كيفية تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة: دليل كامل ومتوافق لعام 2026

تعلم كيفية تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة في الأسواق الأمريكية يمكن أن يفتح طريقًا منظمًا للمضاربة على الأصول الرقمية، والتحوط في المحافظ، واكتساب التعرض للعقود الآجلة للبيتكوين والعقود الآجلة للإيثر دون امتلاك العملات الأساسية مباشرة. وبالمقارنة بالتداول الفوري، فإن العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة هي عقود مشتقات تتبع الأسعار المرجعية لتاريخ مستقبلي أو تتم تسويتها يوميًا في حالة العقود الآجلة الدائمة في بعض الأماكن. في الولايات المتحدة الأمريكية، يتم تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة داخل إطار عمل يخضع لإشراف محكم بقيادة لجنة تداول السلع الآجلة والرابطة الوطنية للعقود الآجلة مع وجود منظمة مقاصة للمشتقات تقف وراء كل عقد مدرج. يشرح هذا الدليل القواعد، والمنتجات، ومتطلبات الهامش، والأدوات، والمخاطر، والتعليمات خطوة بخطوة حتى تتمكن من تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة في البورصات الرئيسية باستخدام منصة تداول العقود الآجلة المصممة للمتداولين ذوي الخبرة والمتداولين المبتدئين على حد سواء.

قبل أن تتداول في العقود الآجلة، تذكر أن تداول المشتقات ينطوي على مخاطر كبيرة، وأن الرافعة المالية يمكن أن تضخم الأرباح والخسائر على حد سواء، ويمكن أن تخسر أكثر من استثمارك الأولي. من الضروري وجود استراتيجية تداول سليمة، وإدارة قوية للمخاطر، وأدوات تداول موثوقة، وفهم واضح للعقود والتسوية. لا يوجد هنا أي نصيحة استثمارية أو عرض لخدمات الاستثمار، ويختلف مدى التوفر بسبب القيود الوطنية وأهلية الحساب.

ما هي العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة؟

العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة هي عقود آجلة موحدة تشير إلى سعر الأصل الرقمي مثل البيتكوين أو الإيثر. يتم إدراج هذه العقود في أسواق المشتقات الخاضعة للتنظيم ويتم مقاصتها من قبل منظمة مقاصة المشتقات. في الولايات المتحدة، يُعرف أشهر المشاركين في السوق مجموعة CME Group بأنها المكان الرائد للعقود الآجلة للبيتكوين والبيتكوين الميكرو وعقود الإيثر الآجلة والإيثر الميكرو، وجميعها تتم تسويتها نقدًا وفقًا للأسعار المرجعية الرسمية عند انتهاء الصلاحية. يمكنك تداول العقود الآجلة للبيتكوين وتداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة من خلال تاجر عمولة العقود الآجلة أو وسيط مُعرِّف يوفر منصة تداول وضوابط للمخاطر وإمكانية الوصول إلى المقاصة.

تشمل الميزات الرئيسية لتداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة الرافعة المالية، والتسوية اليومية، والقدرة على الشراء أو البيع. ويعني ذلك أن المستثمرين الذين يفضلون عدم الاحتفاظ بالمحافظ أو المفاتيح الخاصة لا يزال بإمكانهم التعرض لتقلبات الأسعار، وربما التحوط من المراكز الفورية أثناء ارتفاع الأسواق أو هبوطها. عادةً ما يتم إدراج العقود على مدار أشهر متتالية للسماح للمتداولين بتدوير الصفقات من تاريخ مستقبلي إلى الذي يليه، وتحافظ البورصات الرئيسية على حدود الصفقات وحدود الأسعار والسيولة العميقة في منتجاتها الآجلة الرئيسية لدعم التداول المنظم.

على عكس بعض المنصات الخارجية التي تقدم عقودًا آجلة دائمة، فإن معظم العقود الآجلة للعملات الرقمية المُدرجة في الولايات المتحدة في مجموعة CME هي عقود منتهية الصلاحية ومُسواة نقدًا وترجع إلى أسعار مرجعية مثل السعر المرجعي للبيتكوين في بورصة CME CF والسعر المرجعي للدولار في بورصة CME CF Ether. يتم احتساب هذه الأسعار المرجعية بمنهجيات تدمج التداولات من العديد من بورصات العملات الرقمية المُكوِّنة ضمن نوافذ حسابية مُحددة غالبًا ما تكون مُرتبطة بتوقيت لندن، مما يساعد على إنتاج مؤشرات قوية وشفافة تُستخدم للتسوية.

هل تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المُشفرة قانوني في الولايات المتحدة؟

نعم، يُعد تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية قانونيًا في الولايات المتحدة عندما يتم إجراؤه في أسواق المشتقات الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة ومن خلال وسطاء مسجلين. تُشرف لجنة تداول السلع الآجلة على تداول العقود الآجلة والخيارات على العقود الآجلة والمقايضات. تضمن منظمة مقاصة المشتقات المسجلة أداء العقود المدرجة. سوق عقود معيّنة مثل مجموعة CME أو Coinbase تقوم شركة المشتقات المحدودة بإدراج العقد. يتولى الوسطاء مثل تاجر عمولة العقود الآجلة والوسيط المُعرِّف التعامل مع حسابات العملاء، والإفصاح عن المخاطر، ومتطلبات الهامش، وإعداد التقارير التنظيمية.

إذا كانت إحدى المنصات أو البورصات تقدم عقودًا آجلة دائمة أو مشتقات العملات الرقمية للمقيمين في الولايات المتحدة دون تسجيل هيئة تداول السلع الآجلة أو المشتقات الرقمية دون تسجيل هيئة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة، فقد تخضع تلك الخدمة لإجراءات إنفاذ، ويواجه المتداولون الأمريكيون قيودًا وطنية تحظر استخدام بعض أماكن صناعة العملات الرقمية الخارجية. أما خارج الولايات المتحدة، فقد تقدم شركات مثل Payward Europe Digital Solutions أو الكيانات الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية تداول المشتقات لغير العملاء الأمريكيين. ينبغي على المقيمين في الولايات المتحدة استخدام منصات تداول العقود الآجلة الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة والوسطاء الذين يمتثلون لإطار عمل لجنة تداول السلع الآجلة والرابطة الوطنية للعقود الآجلة.

أنواع العقود الآجلة للعملات الرقمية المتاحة للمتداولين الأمريكيين

عقود البيتكوين الآجلة والمايكرو بيتكوين

إن العقود الآجلة للبيتكوين في مجموعة CME هي عقود موحدة يتم تداولها على مدار الساعة تقريبًا مع سيولة عالية وضوابط قوية للمخاطر ودعم من منظمة مقاصة المشتقات. ويرجع العقد الرئيسي إلى مؤشر رسمي للتسوية ويتم تسويته نقدًا، مما يعني عدم تسليم الأصول الرقمية عند انتهاء الصلاحية. يوفر عقد البيتكوين الصغير تعرضًا افتراضيًا أصغر مما يجعله في متناول المتداولين ذوي الاستثمار الأولي الأقل وتحمل المخاطر الأكثر صرامة. يحتوي كلا العقدين على أحجام محددة جيدًا من التجزئة وقيم التجزئة وحدود الأسعار اليومية ومتطلبات الهامش التي يراقبها الوسطاء في الوقت الحقيقي للأسعار.

عقود الأثير الآجلة وميكرو الأثير

وبالمثل، تتبع عقود الإيثر الآجلة والإيثر الميكرو سعر الإيثيريوم من خلال سعر مرجعي محسوب بشكل مستقل. يمكن للمتداولين استخدام هذه العقود للتحوط في المحافظ، أو للتعبير عن وجهات النظر الاتجاهية، أو للتداول الزوجي مقابل البيتكوين. كما هو الحال مع البيتكوين، تتم تسوية العقود نقدًا وفقًا للمعدلات المرجعية، مما يقلل من التعقيد بالنسبة للمستثمرين الذين لا يرغبون في إدارة الحفظ أو التحويلات المتسلسلة.

العقود الآجلة الدائمة في الولايات المتحدة

العقود الآجلة الدائمة، التي تُسمى أيضًا المقايضات الدائمة، هي مشتقات شائعة في الخارج لأنها لا تنتهي صلاحيتها وتستخدم أسعار التمويل لتثبيت أسعار العقود على التداول الفوري. في الولايات المتحدة، تُعد العقود الآجلة الدائمة على العملات الرقمية أقل شيوعًا بكثير في ظل النموذج التنظيمي الحالي. فمعظم العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة هي عقود آجلة منتهية الصلاحية يتم تسويتها نقدًا مع انتهاء صلاحيتها على مدار أشهر متتالية. إذا واجهت منتجات دائمة، فتحقق من تسجيلات المنصة وحالة إقامتك قبل تداول المشتقات حتى تمتثل للقيود الوطنية.

التسديد النقدي مقابل التسليم الفعلي

تتم تسوية العقود الآجلة للبيتكوين والعقود الآجلة للإيثر المُدرجة في الولايات المتحدة بشكل كبير نقدًا وفقًا للأسعار المرجعية الرسمية، مما يزيل العقبات التشغيلية لتسليم الأصول الرقمية. التسوية النقدية تعني أن أرباحك أو خسائرك تتم تسويتها بالدولار كل يوم بناءً على القيمة السوقية للعقد فقط. يدعم هذا الإطار ضوابط المخاطر، والسيولة العميقة، والرقابة الفعالة من جانب غرف المقاصة والبورصة.

القوائم والدورات والحدود

تُدرج منتجات العقود الآجلة في أشهر متتالية وغالبًا ما تتضمن دورات ربع سنوية مثل مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. تضع البورصات حدودًا للمراكز لإدارة مخاطر التركيز، وحدودًا للأسعار لإبطاء التقلبات الشديدة في الأسعار، وضوابط للمخاطر الليلية تعكس طبيعة أسواق العملات الرقمية على مدار 24 ساعة. يمكنك التداول على فروق الأسعار لتدوير الصفقات من الشهر الأول إلى شهر لاحق ومحاولة تقليل الانزلاق السعري.

اختيار منصة تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية الأمريكية

بالنسبة للمقيمين في الولايات المتحدة، يتعلق اختيار منصة تداول العقود الآجلة بالوضع التنظيمي وتشكيلة المنتجات وسياسات الهامش والرسوم والأداء والأدوات. ابحث عن المنصات المتصلة بالبورصات الرئيسية مع مؤسسة مقاصة مشتقات مثبتة ومجموعة شاملة من أدوات إدارة المخاطر.

• التنظيم والسلامة: تأكد من تسجيل هيئة تداول السلع الآجلة، وعضوية هيئة تداول السلع الآجلة، وما إذا كان الوسيط الذي تتعامل معه تاجر عمولة العقود الآجلة أو يعمل من خلال وسيط مُعرِّف. تحقق من مكان تصفية عقودك وما هي ضوابط المخاطر وحدود الأسعار التي يوفرها المكان.
• المنتجات والسيولة: راجع أي من العقود الآجلة للبيتكوين، والبيتكوين المصغرة، والعقود الآجلة للإيثر، والإيثر المصغر، والعقود الآجلة للعملات المشفرة الأخرى. السيولة العميقة والسيولة العالية أمران مهمان بالنسبة للفروق السعرية الضيقة وعمليات الدخول والخروج الفعالة.
• التكاليف والرسوم: قارن بين عمولة البورصة، ورسوم المقاصة، ورسوم NFA، وعمولات الوسيط، وأي رسوم على المنصة أو بيانات السوق. يمكن أن تساعد الرسوم المنخفضة المتداولين المتكررين، ولكن ضع في اعتبارك التكلفة الإجمالية للملكية بما في ذلك التمويل بالهامش وأي تغييرات في عمولة البورصة.
• الأداء: ابحث عن منصة عالية الأداء مع تنفيذ فائق السرعة، وخوادم قوية، وتكرار في الأداء، وأسعار موثوقة في الوقت الحقيقي وموجزات بيانات السوق.
• الأدوات: قم بتقييم الأدوات المتقدمة مثل عمق الدفتر، والوقت والمبيعات، وخيارات التنفيذ بمتوسط السعر المرجح بالحجم، وأنواع الأوامر المتقدمة، وواجهات برمجة التطبيقات، وتطبيقات الأجهزة المحمولة، ولوحات معلومات المخاطر، وتحليلات تقلبات الأسعار والتقلبات.
• الدعم والتعليم: يمكن لمجتمع التداول القوي والندوات عبر الإنترنت والوثائق أن تسرّع من عملية التعلم، خاصةً إذا كنت جديدًا في تداول المشتقات.

تشمل الأمثلة على نقاط الوصول المنظمة في الولايات المتحدة الوسطاء الذين يتوجهون إلى مجموعة CME Group لعقود البيتكوين الآجلة وعقود الإيثر الآجلة، بالإضافة إلى Coinbase Derivatives LLC التي يمكن الوصول إليها من خلال الوسطاء المعتمدين وفي بعض الحالات مباشرةً عبر Coinbase Advanced للعملاء المؤهلين. تركز بعض المنصات على المؤسسات، بينما ترحب بعض المنصات الأخرى بالمتداولين الأفراد من خلال العقود المصغرة وتطبيقات الجوال البديهية. تأكد دائمًا من الأهلية، ومتطلبات الهامش، وحدود المركز، وأي قيود على مستوى الولاية قبل فتح حساب.

خطوة بخطوة: كيفية تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة في الولايات المتحدة

1. حدد هدفك

وضح سبب رغبتك في تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة. تشمل الأسباب الشائعة التحوط لمحفظة فورية طويلة الأجل أثناء هبوط الأسواق، أو المضاربة قصيرة الأجل باستخدام الرافعة المالية، أو تنفيذ صفقات على أساس التداول لالتقاط الفروق بين التداول الفوري وأسعار سوق العقود الآجلة. يشكل هدفك استراتيجية التداول الخاصة بك، واختيار المنتج، ومستويات الرافعة المالية، وإدارة المخاطر.

2. اختر مكانك ووسيطك

اختر بورصة خاضعة للتنظيم ووسيطًا معتمدًا. إذا كان هدفك هو تداول العقود الآجلة للبيتكوين أو العقود الآجلة للإيثر مع تسوية نقدية وسيولة عميقة، فإن مجموعة CME عبر تاجر عمولة العقود الآجلة هي الخيار الرائد. إذا كنت تفضل العقود المصغرة وعلامة تجارية أصلية للعملات الرقمية، فاستكشف إمكانية الوصول إلى Coinbase Derivatives LLC من خلال الوسطاء المدعومين أو من خلال Coinbase Advanced إذا كان ذلك متاحًا لحسابك. تأكد من أن المنصة تقدم العقود التي تحتاجها، وأن لديها ضوابط قوية للمخاطر، وتوفر أدوات تداول تناسب سير عملك.

3. فتح حسابك وتمويله

افتح حسابًا للعقود الآجلة مع وسيط يدعم العقود التي تخطط لتداولها. أثناء عملية التهيئة سوف تستكمل إفصاحات المخاطر، واستبيانات الملاءمة حول مدى تحملك للمخاطر ومستوى الخبرة، وتقديم بطاقة تعريفية من أجل "اعرف عميلك". يتم التمويل عادةً بالدولار الأمريكي عن طريق التحويل المصرفي. يسمح بعض الوسطاء بأنواع الضمانات مثل سندات الخزانة أو ما يعادلها من النقد، ولكن العديد من حسابات التجزئة تبدأ بالدولار الأمريكي كاستثمار أولي. تأكد من الحد الأدنى، والجداول الزمنية للسحب، وما إذا كان الوسيط الذي تتعامل معه يوفر التداول الورقي أو بيئة محاكاة للتدرب.

4. فهم مواصفات العقد ومتطلبات الهامش

قبل أن تقوم بإجراء صفقة، راجع مضاعف العقد، وحجم التجزئة، وحدود السعر اليومية، وساعات التداول، وقواعد التسوية. تشمل متطلبات الهامش الهامش المبدئي وهامش الصيانة، والذي يمكن أن يتغير خلال فترات التقلب. يقدم بعض الوسطاء هوامش يومية، ولكن يجب أن تفي جميع الحسابات بهامش الصيانة الذي تفرضه البورصة عند التسوية اليومية. إذا انخفض رصيد حسابك إلى أقل من هامش الصيانة، يمكن أن يجبرك نداء الهامش على إيداع الأموال أو تقليل المراكز. تذكر أن الرافعة المالية تزيد من المخاطر، ويمكن أن تتجاوز خسائرك استثمارك الأولي عند تداول العقود الآجلة.

5. بناء استراتيجية وخطة التداول الخاصة بك

حدد نهجًا قائمًا على القواعد. ضع في اعتبارك ما إذا كنت ستتداول على الاختراقات أو الزخم أو متوسط الارتداد أو فروق الأسعار. إذا كنت تتحوط من امتلاكك المباشر لعملة البيتكوين في التداول الفوري، فخطط لمقدار التعرض النظري للتعويض وإلى متى. قم بتوثيق معايير الدخول ومعايير الخروج، والحد الأقصى للرافعة المالية، والحد الأقصى للخسارة في اليوم، وحدود الصفقة لكل أداة، وكيف ستتفاعل مع المخاطر الكبيرة مثل تحركات الفجوة أو حدود الأسعار على نطاق واسع في البورصة.

6. إعداد أدوات التداول

قم بتهيئة الرسوم البيانية، وعمق السوق، وقوائم المراقبة، ولوحات معلومات المخاطر. قم بتمكين الأدوات المتقدمة مثل أوامر الأقواس، وأوامر OCO، وأوامر OCO، وأوامر الإيقاف المتحرك إذا كانت منصتك تدعمها. بالنسبة لجودة التنفيذ، يمكنك استهداف متوسط السعر المرجح لحجم التداول للأوامر الكبيرة في العقود ذات السيولة الأعلى، أو يمكنك استخدام الأوامر المحددة حول المستويات المرجعية الرئيسية للتحكم في الانزلاق السعري. تتيح لك بعض المنصات إمكانية توصيل واجهات برمجة التطبيقات للتداول الخوارزمي أو التكامل مع تطبيقات الجوال حتى تتمكن من مراقبة الأسعار في الوقت الحقيقي وإدارة المخاطر عندما تكون بعيدًا عن مكتبك.

7. الممارسة وتجارة الورق

استخدم حساب محاكاة لاختبار استراتيجيتك في ظل ظروف السوق الحقيقية دون تعريض رأس المال للخطر. تدرَّب على وضع الأوامر والإلغاء والاستبدال واستخدام أدوات إدارة المخاطر والتفاعل مع الأسواق السريعة. تتبع مقاييس الربح والخسارة المحاكاة ومقاييس المخاطر للتأكد من أن الخطة قابلة للتطبيق قبل أن تتداول بأموال حقيقية.

8. قم بإجراء أول صفقة تداولك الأول

ابدأ على نطاق صغير. يوصي العديد من المتداولين المتمرسين بالبدء بعملة بيتكوين صغيرة أو إيثر صغير لاختبار التنفيذ وتحمل المخاطر. اختر الاتجاه، وحدد نوع الأمر مثل الحد أو الإيقاف، وحدد وقف الخسارة الوقائي. راقب مركزك بالنسبة لمتطلبات الهامش وتقلبات الأسعار اليومية. كن مستعدًا للمخاطرة بين عشية وضحاها إذا احتفظت بها في جلسة أخرى وافهم كيف يمكن أن تؤثر التسوية اليومية على الهامش المتاح لديك.

9. إدارة الموقف والتدحرج إذا لزم الأمر

إذا كنت تحتفظ بعقد منتهي الصلاحية وتعتزم الحفاظ على التعرض، فقم بالتداول إلى شهر لاحق قبل الإشعار الأول أو آخر صفقة تداول حسب تقويم العقد. تقدم العديد من المنصات تداول سبريد التقويم لنقل التعرض عبر أشهر متتالية في أمر واحد. قم بتقييم الأساس بين العقود الفورية والعقود الآجلة، وظروف السيولة، وضوابط المخاطر الخاصة بك عند التدوير أو تعديل الحجم.

10. مراجعة الأداء وتحسينه

تتبع صفقاتك ومقاييس ما بعد التداول. قم بتقييم معدل الربح، ومتوسط الربح مقابل متوسط الخسارة، وكيف تتصرف استراتيجيتك أثناء التقلبات العالية. حدِّث قواعد إدارة المخاطر، وحسِّن وضع الأوامر، واختبر التحسينات في بيئة محاكاة قبل تطبيقها على التداول الحقيقي.

استراتيجيات التداول الشائعة للعقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة

التداول الاتجاهي باستخدام الرافعة المالية

يهدف التداول الاتجاهي إلى الربح من ارتفاع الأسواق أو هبوطها عن طريق الشراء أو البيع على العقود الآجلة للبيتكوين أو عقود الإيثر الآجلة. تتيح الرافعة المالية استثمارًا أوليًا أصغر للتحكم في مركز افتراضي أكبر، ولكنها تُضخِّم من عمليات السحب أيضًا. اجمع بين التحليل الفني، والمحفزات الكلية، وتدفق الأوامر لتوقيت عمليات الدخول والخروج. استخدم أوامر إيقاف الخسائر وحدود الصفقات لإدارة الجانب الهبوطي.

التحوط من المراكز الفورية

يساعد التحوط المستثمرين الذين يمتلكون الأصول الرقمية بشكل مباشر في التداول الفوري على تقليل تقلبات المحفظة. على سبيل المثال، يمكن للمُعدِّن أو الحائز على المدى الطويل بيع العقود الآجلة للعملات الرقمية لتعويض المخاطر الفورية أثناء الظروف المعاكسة، ثم إعادة شراء العقود الآجلة عندما تزول المخاطر. تجعل العقود التي تتم تسويتها نقدًا من السهل التحوط دون تحويل العملات.

الأساس والنقد والحمل

يستغل تداول الأساس الفرق بين الأسعار الفورية وأسعار العقود الآجلة. يمكن للمتداولين شراء العقود الفورية وبيع العقود الآجلة عندما تكون العقود الآجلة غنية، أو بيع العقود الفورية وشراء العقود الآجلة عندما تكون العقود الآجلة رخيصة. في حين أن المراجحة البحتة تتطلب نطاقًا مؤسسيًا، يمكن حتى للمتداولين الأفراد مراقبة المنحنى عبر أشهر متتالية لتحديد متى يتداولون أو ما إذا كانوا يفضلون التعرض للشهر القريب مقابل التعرض للشهر البعيد.

سبريد التقويم

تتضمن فروق التقويم شراء شهر واحد وبيع شهر آخر في نفس الأداة المالية للتداول على شكل هيكل الأجل. يمكن أن تقلل هذه الصفقات من التعرض للاتجاه وتركز على القيمة النسبية بين العقود.

تداولات الأزواج

تعبر صفقات الأزواج، مثل عقود الأثير الآجلة للأثير طويلة الأجل وعقود البيتكوين الآجلة قصيرة الأجل بوحدات مخاطرة متساوية، عن وجهة نظر بشأن الأداء النسبي للأصلين. راقب الارتباطات والتقلبات والسيولة على كلا الساقين. ضع في اعتبارك حدود المركز وتعويضات الهامش التي يقدمها الوسيط أو شركة المقاصة.

تكتيكات التنفيذ

يمكن أن يؤدي التنفيذ إلى نجاح الاستراتيجية أو فشلها. استخدم الأوامر المحددة عند المستويات الرئيسية لتجنب مطاردة الأسعار، وفكر في تقسيم الأوامر الأكبر حجمًا إلى متوسط سعر مرجح بالحجم التقريبي في جلسات السيولة العالية. خلال الأوقات التي تفتقر إلى السيولة، مثل أيام العطلات أو ساعات المشاركة المنخفضة، وسّع نطاق تحملك للسعر باعتدال وحافظ على حجم متواضع لاحترام قدرتك على تحمل المخاطر.

التكاليف والرسوم وآليات الهامش

عندما تتداول العقود الآجلة، فإنك تدفع تكاليف على عدة مستويات. هناك عمولة البورصة التي يتقاضاها مكان التداول، ورسوم المقاصة من منظمة مقاصة المشتقات، وتقييم NFA، وعمولة الوسيط الخاص بك. يعلن بعض الوسطاء عن رسوم منخفضة، ولكن قارن التكاليف الإجمالية بما في ذلك المنصة والبيانات والتوجيه. بالنسبة للاستراتيجيات النشطة، حتى الفروق الصغيرة لكل عقد يمكن أن تتراكم.

الهامش هو شريان الحياة لتداول العقود الآجلة. الهامش المبدئي مطلوب لفتح صفقة، في حين أن هامش الصيانة هو الحد الأدنى لرأس المال لإبقائها مفتوحة. كلاهما ديناميكي ويمكن أن يرتفع إذا زادت التقلبات. تقوم التسوية اليومية بإضافة رصيد إلى حسابك أو الخصم منه بناءً على سعر السوق للعقد. إذا انخفض رصيدك إلى أقل من هامش الصيانة، فإنك تواجه نداء الهامش. قد يقوم الوسطاء بتصفية الصفقات لاستعادة صحة الحساب إذا لم تقم بإضافة الأموال على الفور. بسبب الرافعة المالية، فإن إدارة المخاطر أمر بالغ الأهمية. لا تقم أبدًا بتحديد حجم المراكز بناءً على الحد الأدنى للهامش فقط. بدلاً من ذلك، قم بتحديد الحجم بناءً على وقف الخسارة المخطط له وتقلبات الأداة المالية بحيث لا تهدد حركة معاكسة واحدة حسابك بالكامل.

تفرض البورصات الأمريكية أيضًا حدودًا للسعر لإيقاف التداول مؤقتًا أثناء التحركات القصوى. وعلى الرغم من أن هذه الآليات يمكن أن تقلل من اضطراب الأسواق، إلا أنها يمكن أن تحبس الصفقات لبعض الوقت، لذا خطط وفقًا لذلك. راجع كتب قواعد العقود لمعرفة الحدود والتوقفات وإجراءات إعادة الفتح. افهم حدود الصفقات خاصةً إذا كنت تخطط لتوسيع نطاق الاستراتيجيات عبر حسابات متعددة أو التداول خلال الأحداث ذات الحجم الكبير.

مبادئ إدارة المخاطر للعقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة

تقع إدارة المخاطر في صميم نجاح تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة. نظرًا لأن البيتكوين والإيثر يمكن أن يتحركان بسرعة، فقم بتحديد الحد الأقصى للمخاطرة لكل صفقة، وحدود الخسارة اليومية، والحد الأقصى للرافعة المالية. استخدم أوامر الإيقاف ولكن عليك أن تفهم أنها ليست ضمانات في الأسواق السريعة. ضع في اعتبارك أوامر OCO لإقران الهدف والإيقاف. احتفظ بمخزن مؤقت فوق هامش الصيانة لتجنب التصفية القسرية أثناء التقلبات الحادة في الأسعار.

قم بالتنويع عبر الاستراتيجيات والأطر الزمنية حيثما أمكن. احتفظ بسجلات للخسائر المحققة وغير المحققة، وراقب الارتباطات إذا كنت تدير صفقات متعددة. إذا كانت منصتك تدعم أدوات التحكم في المخاطر مثل عتبات التصفية التلقائية أو تحليلات هامش المحفظة أو أدوات اختبار الضغط، فاستخدمها. أخيرًا، احترم أحداث هيكل السوق، مثل الإصدارات الاقتصادية الرئيسية، وعمليات إعادة التوازن في البورصة، وإعادة وزن المؤشرات، والتي يمكن أن تؤثر على السيولة والتقلبات.

الامتثال والجغرافيا والوصول إلى المنتجات

يخضع الوصول إلى مشتقات العملات الرقمية في الولايات المتحدة للتنظيم ويختلف حسب نوع الحساب والولاية والوسيط. يلبي بعض الوسطاء احتياجات المؤسسات، وبعضهم يلبي احتياجات التجزئة. توفر بعض تطبيقات الأجهزة المحمولة عروض الأسعار فقط وليس الوصول إلى التداول. إذا رأيت تسويقًا للعقود الدائمة أو مشتقات العملات الرقمية غير المسجلة المتاحة للمقيمين في الولايات المتحدة، فقم ببذل المزيد من العناية الواجبة. يجب أن يتحقق المتداولون الأمريكيون من أن البورصة هي سوق عقود محددة وأن الوسيط مصرح له بالتعامل مع حسابات العقود الآجلة. خارج الولايات المتحدة، قد تدعم كيانات مثل Payward Europe Digital Solutions أو الشركات التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصة القبرصية مشتقات العملات الرقمية للعملاء الأوروبيين، ولكنها تخضع لمتطلبات تنظيمية مختلفة وليست مناسبة للمقيمين في الولايات المتحدة بسبب القيود الوطنية.

اقرأ دائمًا إفصاحات المخاطر من مزود حسابك. تتطلب هيئة تداول السلع الآجلة CFTC و NFA من الوسطاء تقديم تفسيرات واضحة للمخاطر الكبيرة، والرافعة المالية، ونداءات الهامش، واحتمالية تجاوز الخسائر لاستثمارك الأولي.

أدوات وبيانات لتحسين ميزتك

حتى أفضل استراتيجيات التداول يمكن أن تفشل بدون الأدوات المناسبة. ابحث عن الأسعار في الوقت الحقيقي مع عمق السوق القوي، والبيانات التاريخية للاختبار العكسي، والتحليلات مثل التقلبات المحققة والضمنية. يمكن أن تساعد المنصات التي تدعم تنفيذ متوسط السعر المرجح بالحجم أو الأوامر الجليدية في تقليل تأثير السوق. تقلل البنية التحتية للمنصة عالية الأداء من حالات انقطاع الاتصال والتأخير أثناء الأسواق السريعة، وتتيح لك تطبيقات الأجهزة المحمولة إدارة الصفقات أثناء التنقل. بالنسبة إلى المتداولين المنتظمين، توفر واجهات برمجة التطبيقات (APIs) إمكانية الوصول البرمجي والتكامل مع النماذج المخصصة. انضم إلى مجتمع التداول لمشاركة الرؤى حول سلوك العقود ونوافذ السيولة وأفضل الممارسات للتداول عبر أشهر متتالية.

أمثلة على ذلك: كيف تعمل العقود الآجلة للعُملات الرقمية المُدرجة في الولايات المتحدة الأمريكية

عقود البيتكوين الآجلة لمجموعة CME Group CME

تُدرج مجموعة بورصة CME العقود الآجلة للبيتكوين ذات الحجم القياسي والمتناهية الصغر التي تتم تسويتها نقدًا وفقًا للسعر المرجعي للبيتكوين في بورصة CME CF المحسوب بمنهجيات صارمة ومعايير صرف مكونة. يسرد العقد عبر أشهر متتالية مع دورات ربع سنوية. ساعات التداول مستمرة تقريبًا باستثناء نوافذ الصيانة القصيرة. تولد كل عملية تداول عمولة بورصة ورسوم مقاصة، ويتم تحديد الهامش من قبل البورصة مع إمكانية تراكب الوسيط. تستخدم التسوية اليومية سعر التسوية الرسمي، ويتم تبادل الأرباح والخسائر بالدولار الأمريكي. تُطبَّق حدود المركز وحدود الأسعار. تجذب السيولة العميقة للمنتج مجموعة واسعة من المشاركين في السوق بما في ذلك المتحوطين والمضاربين ومكاتب المراجحة.

العقود الآجلة للإيثر في مجموعة CME

تعمل عقود الإيثر الآجلة والإيثر الميكرو الآجلة على نحو مماثل، حيث يتم تسويتها وفقًا للسعر المرجعي للدولار في بورصة شيكاغو التجارية CME CF Etherar. تتيح هذه العقود استراتيجيات مثل التحوط من سندات خزانة DeFi المقومة بالإيثر، أو صفقات القيمة النسبية مقابل عقود البيتكوين الآجلة، أو الأفكار التي تحركها الأحداث حول ترقيات الشبكة الرئيسية. وكما هو الحال مع البيتكوين، فإن عقود الإيثر تتم تسويتها نقدًا ولا تتطلب حفظ الأصول الرقمية.

Coinbase Derivatives Coinbase Derivatives LLC

تُدرِج Coinbase Derivatives LLC العقود الآجلة الأصغر حجمًا وتوجّهها من خلال المقاصة إلى مؤسسة مقاصة المشتقات. يمكن توفير الوصول إليها عبر وسطاء الطرف الثالث، وبالنسبة للعملاء الأمريكيين المؤهلين، من خلال Coinbase Advanced. يقدّر العديد من المتداولين التجربة الأصلية المتكاملة للعملات الرقمية المشفرة التي تربط بين العروض الفورية والعقود الآجلة معًا، إلى جانب تطبيقات الأجهزة المحمولة ولوحات معلومات إدارة المخاطر. تأكد دائمًا من العقود المتاحة في ولايتك، وما هي متطلبات الهامش المطبقة، وكيف يتم تنفيذ حدود المراكز أو ضوابط المخاطر.

المزالق الشائعة وكيفية تجنبها

• الإفراط في الرفع المالي: التحجيم على أساس الهامش الأولي فقط أمر محفوف بالمخاطر. قم بتحديد حجم الصفقات لتحمل التحركات المعاكسة على الأقل عدة أضعاف متوسط النطاق الحقيقي الأخير.
• تجاهل انتهاء الصلاحية: العقود المنتهية الصلاحية تتطلب التدوير. اعرف تاريخ آخر صفقة تداول وآليات التدوير لتجنب التسويات غير المرغوب فيها.
• ساعات التداول غير السائلة: يتم تداول العملات الرقمية المشفرة على مدار 24 ساعة، ولكن تتجمع سيولة العقود الآجلة حول الجلسات الرئيسية. انتبه للفروق السعرية والانزلاق السعري خلال الفترات التي تقل فيها السيولة.
• التنفيذ غير المتقن: استخدم أوامر الحد، أو الأقواس، أو تكتيكات أسلوب VWAP في النوافذ ذات السيولة العالية لتحسين عمليات التنفيذ.
• ضعف حفظ السجلات: تتبع النتائج ومراجعة الأداء لتحسين الاستراتيجية وإدارة المخاطر.
• ثغرات الامتثال: استخدم فقط الأماكن والوسطاء الخاضعين لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة. احترم القيود الوطنية واعرف قواعد منصتك.

متى تكون العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة منطقية؟

يمكن أن تكون العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة منطقية بالنسبة للمستثمرين الذين يحتاجون إلى التعرض المنظم أو التحوط دون امتلاك عملات مباشرة. كما أنها تناسب المتداولين الذين يرغبون في البيع على المكشوف في الأسواق الهابطة، أو المؤسسات التي تحتاج إلى مؤسسة مقاصة المشتقات من أجل السلامة التشغيلية، أو الأفراد الذين يفضلون عقودًا واضحة وموحدة مع ضوابط مخاطر خاضعة للإشراف وحدود سعرية. كما أنها تفيد أيضًا المتداولين الذين يرغبون في الجمع بين التداول الفوري والعقود الآجلة لتحسين الأساس، أو الذين يعتمدون على الأدوات المتقدمة، وميزات المنصة عالية الأداء، والأسعار الموثوقة في الوقت الحقيقي لتشغيل استراتيجيات منضبطة. إذا كنت جديدًا، فابدأ بعملة البيتكوين الصغيرة أو الأثير الصغيرة، وركز على تعلم آليات العقود، وتداول على نطاق صغير حتى تختبر خطتك عبر دورة سوق كاملة.

مسرد المصطلحات الرئيسية

• العقود الآجلة: اتفاقيات موحدة لشراء أو بيع أصل ما في تاريخ مستقبلي أو تسويته مالياً بناءً على سعر مرجعي.
• مشتقات العملات الرقمية: الأدوات المالية مثل العقود الآجلة والخيارات التي تستمد قيمتها من الأصول الرقمية.
• التسوية النقدية: عقد تتم تسويته نقدًا بدلاً من تسليم الأصل الأساسي.
• منظمة مقاصة المشتقات: الكيان الذي يقف بين المشترين والبائعين لضمان الأداء وإدارة مخاطر التخلف عن السداد.
• الاستثمار الأولي: الأموال التي تودعها لفتح حساب العقود الآجلة وتلبية الهامش.
• متطلبات الهامش: المستويات الأولية ومستويات الصيانة المطلوبة من قبل البورصة والوسيط لدعم المراكز.
• حدود المركز: حدود قصوى لعدد العقود التي يمكن للمتداول الاحتفاظ بها لمنع التلاعب بالسوق.
• حدود السعر: الحدود اليومية التي تقيد النطاق الذي يمكن للعقد أن يتحرك فيه قبل أن يؤدي إلى التوقف المؤقت.
• الأسعار المرجعية: المعايير المرجعية المستخدمة لتسوية العقود التي تتم تسويتها نقدًا، وغالبًا ما يتم حسابها في توقيت لندن أو في توقيت قريب منه.
• الوسيط المعرف: الشركة التي تقدم العملاء إلى تاجر عمولة العقود الآجلة وقد تقدم الدعم ومنصة التداول.

الأسئلة الشائعة

هل تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة قانوني في الولايات المتحدة؟

نعم، يُعد تداول العقود الآجلة للعُملات الرقمية قانونيًا في الولايات المتحدة عندما يتم إجراؤه في أسواق المشتقات الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة ومن خلال وسطاء مسجلين. العقود مثل العقود الآجلة للبيتكوين، والبيتكوين المصغرة، والعقود الآجلة للإيثر، والإيثر المصغر المدرجة في مجموعة CME يتم تسويتها نقدًا ويتم مقاصها من قبل منظمة مقاصة المشتقات. تحقق دائمًا من أن منصتك ووسيطك مسجلان وأنك تستوفي متطلبات الأهلية والهامش. قد ينتهك التداول في الأماكن الخارجية التي تقدم عقودًا آجلة دائمة للمقيمين في الولايات المتحدة دون تسجيلها القيود الوطنية ويمكن أن يعرضك لمخاطر قانونية ومالية إضافية.

هل يمكنني تداول العقود الآجلة في الولايات المتحدة الأمريكية؟

نعم، يمكن للمقيمين في الولايات المتحدة تداول العقود الآجلة بما في ذلك العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة من خلال فتح حساب لدى تاجر عمولة عقود آجلة مسجل أو من خلال وسيط معرّف. سوف تستكمل إفصاحات المخاطر، وتفي بمتطلبات الهامش، وتستخدم منصة تداول العقود الآجلة المنظمة المتصلة بالبورصات الرئيسية. يمكن أن يختلف توافر العقود وحدود الصفقات ومستويات الرافعة المالية حسب الوسيط والولاية.

هل يمكنني تداول العقود الآجلة على Coinbase في الولايات المتحدة الأمريكية؟

تقدم Coinbase إمكانية الوصول إلى العقود الآجلة للعملات الرقمية عبر Coinbase Derivatives LLC. يعتمد الوصول إلى الولايات المتحدة على أهليتك ونوع حسابك وولايتك. يصل العديد من العملاء إلى هذه العقود من خلال وسطاء الطرف الثالث المعتمدين، ويمكن لبعض المستخدمين المؤهلين التداول عبر Coinbase Advanced. تأكد من المنتجات المتاحة، وضوابط الهامش والمخاطر المعمول بها، والرسوم، وما إذا كان حسابك يدعم أدوات التداول التي تحتاج إليها. تأكد دائمًا من أن نشاطك يقع ضمن قواعد هيئة تداول السلع الآجلة CFTC وNFA.

كيف تتداول العقود الآجلة على العملات الرقمية؟

لتداول العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة، اختر مكانًا ووسيطًا منظمًا، وافتح حسابك وموّله، وتعرف على مواصفات العقد، وحدد استراتيجية تداول مع إدارة واضحة للمخاطر. ابدأ بالعقود الأصغر مثل ميكرو بيتكوين أو ميكرو إيثر، واستخدم أوامر الحد وإيقاف الخسارة الوقائي، وراقب الأسعار والهامش في الوقت الحقيقي. كن على دراية بانتهاء الصلاحية، وقم بالتداول عبر أشهر متتالية عند الحاجة، واحترم حدود الصفقات وحدود الأسعار. ركز على التنفيذ المنضبط والتحسين المستمر بدلاً من الاعتماد على الرافعة المالية وحدها.