ما هو تداول العقود الآجلة

دليل واضح وشامل لبورصات العملات الرقمية وبورصات البيتكوين والأسواق التقليدية

تداول العقود الآجلة هو ممارسة شراء أو بيع العقود الموحدة التي تُلزم المشاركين في السوق بالتعامل مع أصل أساسي بسعر متفق عليه في تاريخ محدد في المستقبل. يتم تداول هذه العقود، التي تُسمى العقود الآجلة، في بورصة العقود الآجلة المنظمة وتغطي مجموعة واسعة من الأدوات المالية والسلع ومؤشرات الأسهم والعقود الآجلة للعملات المشفرة. سواء كنت تقوم بتقييم العقود الآجلة لمؤشر الأسهم، أو العقود الآجلة للنفط الخام، أو العقود الآجلة لأسعار الفائدة، أو العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية، فإن فهم كيفية عمل تداول العقود الآجلة سيساعدك على بناء استراتيجية تداول أكثر أمانًا ومدروسة.

على موقع www.bestcryptoexchanges.com، يصل العديد من القراء من عالم بورصات العملات الرقمية المشفرة وبورصات البيتكوين حيث تحظى المقايضات الدائمة والعقود الفصلية بشعبية كبيرة. في حين أن منتجات العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة الأصلية قد تختلف في آليات التسوية وساعات التداول، فإن المنطق الأساسي لتداول العقود الآجلة عالمي. يمكنك استخدام العقود الآجلة للتحوط من المخاطر، والتعبير عن وجهات النظر الاتجاهية، والتقاط تحركات الأسعار باستثمار أولي متواضع، وإدارة التعرض لتقلبات السوق عبر فئات أصول متعددة.

كيف يعمل تداول العقود الآجلة

العقد الآجل في جوهره هو مشتق مالي ترتبط قيمته بأصل أساسي. يمكن أن يكون الأصل الأساسي هو النفط الخام أو الغاز الطبيعي أو الذهب أو مؤشر أسهم مثل S&P 500 أو سندات الخزانة أو زوج عملات أو عملة مشفرة مثل البيتكوين. كل عقد له مواصفات عقد محددة بوضوح تشمل حجم العقد، وحجم التجزئة، وقيمة التجزئة، وتاريخ انتهاء الصلاحية، وطريقة التسليم، وساعات التداول، ومتطلبات الهامش. عندما تفتح صفقة آجلة، فإنك توافق على شراء أو بيع الأصل بسعر محدد مسبقًا، يُسمى أيضًا سعر العقد، في تاريخ مستقبلي أو قبله. في الممارسة العملية، يتم إغلاق معظم المعاملات الآجلة قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن الالتزام موجود ما لم تقم بمقابلة أو تدوير المركز.

اللبنات الأساسية للعقد الآجل

• الأصل الأساسي وحجم العقد. يحدد حجم العقد القيمة الاسمية التي يتحكم فيها عقد واحد. على سبيل المثال، يمثل العقد الآجل للنفط الخام في بورصة شيكاغو التجارية 1,000 برميل من خام غرب تكساس الوسيط، لذا فإن تحرك دولار واحد في أسعار العقود الآجلة يغير قيمة العقد بمقدار 1,000 دولار. قد تقوم بورصات العملات الرقمية بإدراج العقود الآجلة للبيتكوين بحجم عقد مرتبط بـ 1 بيتكوين أو جزء من البيتكوين، في حين أن العقود الصغيرة تقلل من القيمة الاسمية لاستيعاب الحسابات الأصغر.
• السعر المحدد مسبقاً والتاريخ المستقبلي. سعر العقد هو السعر المتفق عليه للتسليم أو التسوية في تاريخ محدد. التاريخ المستقبلي هو تاريخ انتهاء الصلاحية أو تاريخ انتهاء الصلاحية. وتستخدم العديد من العقود الآجلة للعملات المشفرة التسوية النقدية، بينما تسمح بعض العقود الآجلة للسلع بالتسليم الفعلي حيث يقوم البائع بتسليم الأصل بسعر محدد ويقبل المشتري التسليم.
• ساعات التداول وجلسة التداول. غالبًا ما تعمل أسواق العقود الآجلة على مدار 24 ساعة تقريبًا عبر جلسات تداول متعددة. على سبيل المثال، تُدير بورصة شيكاغو التجارية جلسة تداول إلكترونية عالمية تمتد عبر الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا، مع وجود فواصل صيانة دورية. وعادةً ما تُجري بورصات العملات الرقمية تداولًا مستمرًا ليلاً ونهارًا، مما يتيح نشاط التداول على مدار الساعة في العقود الآجلة للبيتكوين والعقود الآجلة للإيثر.
• هامش العقود الآجلة والرافعة المالية. بدلاً من دفع سعر الشراء بالكامل، يقوم متداولو العقود الآجلة بإيداع هامش أولي في حساب الهامش. تحدد البورصة وغرفة المقاصة أيضًا هامش صيانة. إذا انخفض حسابك عن مستوى الصيانة بسبب تحركات الأسعار المعاكسة، فإنك تتلقى نداء الهامش ويجب عليك إضافة أموال. يتيح لك هذا الهيكل التحكم في القيمة الافتراضية الكبيرة باستثمار أولي أصغر، مما يؤدي إلى تضخيم كل من المكاسب والخسائر.
• التسوية والتسليم. تتطلب بعض العقود الآجلة التسليم المادي، كما هو الحال مع بعض عقود النفط الخام أو الغاز الطبيعي، في حين أن البعض الآخر يستخدم التسوية النقدية على أساس سعر السوق الحالي عند انتهاء الصلاحية. وتستخدم العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية التسوية النقدية، في حين أن بعض بورصات العملات الرقمية تُقدم عقودًا آجلة دائمة مع مدفوعات تمويلية بدلاً من تاريخ انتهاء صلاحية ثابت.

من يشارك في أسواق العقود الآجلة

تجمع أسواق العقود الآجلة بين مجموعة واسعة من المشاركين في السوق. يستخدم المتحوطون، مثل منتجي السلع وكبار المستهلكين، العقود الآجلة لتثبيت سعر ثابت للمبيعات أو المشتريات المستقبلية. قد يبيع منتج النفط الخام العقود الآجلة لتأمين الإيرادات بسعر محدد، بينما قد تشتري شركة طيران العقود الآجلة للتحوط من تكاليف وقود الطائرات. يسعى المضاربون والمتداولون في العقود الآجلة، بما في ذلك متداولو الأسهم والخيارات المتفرعة إلى المشتقات المالية، إلى الاستفادة من تحركات الأسعار عن طريق شراء أو بيع العقود الآجلة بناءً على رؤية اتجاهية. يوفر صانعو السوق والمراجحون السيولة ويساعدون في مواءمة أسعار العقود الآجلة مع السعر الحالي للعقد الأساسي من خلال استراتيجيات التداول على أساس واستراتيجيات فروق الأسعار. تعمل مراكز المقاصة والوسطاء على تسهيل معاملات العقود الآجلة وضمان الوفاء بالالتزامات التعاقدية من خلال التحويل اليومي للأسعار إلى السوق.

بورصات العقود الآجلة والتنظيم

يتطلب تداول العقود الآجلة سوقًا منظمًا وإطارًا تنظيميًا قويًا. في الولايات المتحدة، تشرف لجنة تداول السلع الآجلة على بورصات العقود الآجلة وتحمي نزاهة السوق. تُدرِج بورصة شيكاغو التجارية العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم، والعقود الآجلة لأسعار الفائدة، والعقود الآجلة للعملات الأجنبية، والعقود الآجلة للعملات المشفرة، وعقود الطاقة. وعلى الصعيد الدولي، تُدرج بورصات مثل بورصة ICE وبورصة Eurex مجموعة واسعة من المنتجات الآجلة. قد يتم الإشراف على مشتقات العملات الرقمية في بورصات العملات الرقمية من قبل السلطات القضائية العالمية أو الجهات التنظيمية المحلية حسب المنصة والمنطقة. بالنسبة لمستخدمي العملات الرقمية الذين يفضلون البيئات المنظمة، فإن العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية يتم تسويتها بالدولار الأمريكي ويمكن الوصول إليها من خلال حسابات الوساطة التقليدية التي تدعم العقود الآجلة.

لماذا يستخدم المتداولون العقود الآجلة

• التحوط. يعمل المنتجون وعمال المناجم والمستثمرون على التحوط من التحركات المعاكسة من خلال تثبيت سعر محدد مسبقًا. على سبيل المثال، يمكن لمُعدِّن البيتكوين بيع العقود الآجلة للبيتكوين لتقليل التعرض للانخفاضات في السعر الأساسي، في حين يمكن لمنتج الحبوب التحوط من عائدات الحصاد باستخدام العقود الآجلة الزراعية.
• المضاربة. يمكن للمتداولين البدء في تداول العقود الآجلة باستثمار أولي صغير نسبيًا في الهامش الأولي، مما يسمح بالتعرض للرافعة المالية لاتجاهات الأسعار قصيرة الأجل أو متوسطة الأجل في الأسواق المالية.
• اكتشاف السعر. يساعد التداول النشط يومًا بعد يوم عبر جلسات التداول العالمية في الكشف عن سعر السوق المتفق عليه لتاريخ مستقبلي. تعكس أسعار العقود الآجلة توقعات أسعار الفائدة، وتكاليف التخزين، وأرباح الأسهم، والعوائد المريحة.
• كفاءة المحفظة. تتيح العقود الآجلة إمكانية التنويع الفعال من حيث التكلفة والتعرض التكتيكي لمؤشرات الأسهم وأسعار الفائدة والطاقة والمعادن والعملات المشفرة دون امتلاك الأصل الأساسي مباشرة. وغالبًا ما تكون العقود الآجلة للمؤشرات والعقود الآجلة للعملات المشفرة أكثر كفاءة من حيث رأس المال من التعرض المماثل عبر صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة.

الميكانيكا الأساسية للهامش والرافعة المالية والتسعير حسب السوق

الهامش المبدئي وهامش الصيانة ونداءات الهامش

عندما تفتح مركزًا للعقود الآجلة، سيقوم الوسيط الخاص بك بتخصيص هامش أولي لحساب العقود الآجلة الخاص بك. هذا هو سند أداء يوضع في حساب الهامش الخاص بك، وليس دفعة أولى على الأصل. مع تغير سعر السوق الحالي، يتم وضع علامة على حسابك في السوق في نهاية كل يوم تداول وغالبًا ما يتم ذلك خلال اليوم. إذا انخفض الرصيد إلى أقل من هامش الصيانة بسبب تحركات الأسعار المعاكسة، يقوم الوسيط بإصدار نداء هامش، ويجب عليك إضافة أموال لاستعادة الحد الأدنى لرصيد الحساب. ونظرًا لأن الرافعة المالية تضاعف الأرباح والخسائر، فإن تداول العقود الآجلة يتطلب إدارة دقيقة للمخاطر وانضباطًا صارمًا.

القيمة الافتراضية وقيمة العقد

القيمة الافتراضية للعقد تساوي السعر الحالي مضروبًا في حجم العقد. إذا كان مضاعف العقد الآجل لمؤشر الأسهم 50 دولارًا وكان المؤشر يتداول عند 4,000، فإن القيمة الاسمية تساوي 200,000 دولار. يمكن أن تترجم التغيرات الصغيرة في الأسعار إلى مكاسب أو خسائر كبيرة بالنسبة للهامش الأولي. هذه الرافعة المالية هي السبب الرئيسي في أن الاستثمارات تنطوي على مخاطر عند تداول العقود الآجلة.

مواصفات العقد والأمثلة

مثال على العقود الآجلة للنفط الخام

افترض وجود عقد آجل للنفط الخام يمثل 1,000 برميل. أنت تعتقد أن الطلب سيرتفع وتقرر شراء عقد بسعر 75 دولارًا للبرميل. إذا ارتفع سعر السوق إلى 78 دولار، فإن المركز يربح 3,000 دولار. وإذا انخفض إلى 72 دولارًا، فإن المركز يخسر 3,000 دولار. تسمح العديد من العقود الآجلة للطاقة بالتسليم الفعلي، ولكن معظم المتداولين يغلقون الصفقة قبل تاريخ انتهاء الصلاحية أو يتداولون إلى شهر لاحق لتجنب التسليم الفعلي. يمكن لمتداولي العملات الرقمية إجراء مقارنة مع العقود الآجلة للبيتكوين، والتي عادةً ما يتم تسويتها نقدًا بدلاً من طلب تسليم البيتكوين.

مثال على العقود الآجلة لمؤشر الأسهم

لنفترض أنك ترغب في التحوط لمحفظة من الأسهم الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة ضد أي تراجع في السوق على المدى القصير. من خلال بيع العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم، يمكنك تعويض الخسائر المحتملة في سوق الأسهم. سوف يتتبع الربح أو الخسارة في مركز العقود الآجلة على المكشوف تحركات السوق على نطاق واسع تقريبًا. هذا النهج شائع بين مديري المحافظ الذين يرغبون في إدارة بيتا دون تصفية الحيازات أو الذين يواجهون ساعات تداول محدودة في أسواق الأسهم الأساسية.

مثال على العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة

في أحد أماكن مشتقات العملات الرقمية، يمكنك فتح صفقة شراء آجلة للبيتكوين مع تسوية نقدية. إذا كان سعر العقود الآجلة يتداول بعلاوة على السعر الفوري الحالي بسبب تكاليف التمويل أو التحوط، يمكنك إدارة الأساس من خلال استراتيجيات المراجحة أو التحوط. بدلاً من ذلك، يمكنك بيع عقود البيتكوين الآجلة على المكشوف للتحوط من حيازاتك في محفظة فورية في بورصة العملات الرقمية، مما يقلل من صافي التعرض لتقلبات السوق مع الحفاظ على أصول السلسلة.

التسعير والقيمة العادلة والعلاقة بالسعر الحالي

تختلف أسعار العقود الآجلة بشكل عام عن السعر الحالي للمؤشر الأساسي بسبب نموذج تكلفة الحمل. تعكس القيمة العادلة للعقود الآجلة للمؤشر معدلات التمويل والأرباح المتوقعة والوقت حتى التاريخ المستقبلي. في السلع، تؤثر تكاليف التخزين، والتأمين، وعائدات الملاءمة على التسعير. عندما يتم تداول العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري، يكون السوق في حالة كونتانجو؛ وعندما يكون أقل من السعر الفوري، يكون السوق في حالة تخلف. في العقود الآجلة للعملات المشفرة، يمكن أن تحاكي مدفوعات التمويل في المقايضات الدائمة تكلفة الحمل وتدفع الأسعار نحو التكافؤ مع السعر الفوري خلال جلسة التداول.

الأساس والتقارب

يُطلق على الفرق بين سعر العقود الآجلة وسعر السوق الحالي اسم الأساس. مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، يميل الأساس إلى التقارب نحو الصفر، مما يعني تقارب سعر العقود الآجلة والسعر الفوري. غالبًا ما يراقب المتداولون الأساس باستخدام مخطط الأسعار لتحديد التباينات والفرص في تداول السبريد، ومراجحة النقد والفائدة، وصفقات فروق الأسعار التقويمية.

أنواع المنتجات الآجلة

العقود الآجلة للسلع

تغطي العقود الآجلة للسلع الطاقة والمعادن والزراعة. تشمل عقود الطاقة الشائعة العقود الآجلة للنفط الخام وعقود الغاز الطبيعي. ويتم تداول المعادن الصناعية والثمينة مثل النحاس والذهب والفضة بنشاط. ويعتمد منتجو السلع والمستهلكون على هذه الأسواق للتحوط من المخاطر التشغيلية وتأمين سعر محدد للتسليم في المستقبل.

العقود الآجلة المالية

تشمل العقود الآجلة المالية العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم على مؤشرات الأسهم، والعقود الآجلة لأسعار الفائدة على سندات الخزانة والمعايير قصيرة الأجل، والعقود الآجلة للعملات. تلعب أسعار الفائدة دورًا محوريًا في الأسواق المالية، وتسمح العقود الآجلة لأسعار الفائدة للمتداولين بإدارة مخاطر المدة أو المضاربة على سياسة البنك المركزي. وتساعد العقود الآجلة للمؤشرات المتداولين على تخصيص الأصول التكتيكية على ضبط التعرض بسرعة عندما يكون سوق الأسهم مغلقًا أو عندما تفتقر صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة إلى السيولة.

العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة

تتاح العقود الآجلة للعملات الرقمية، بما في ذلك العقود الآجلة للبيتكوين والعقود الآجلة للإيثر، في كل من الأماكن الخاضعة للتنظيم مثل بورصة شيكاغو التجارية وفي بورصات العملات الرقمية. على المنصات المحلية للعملات الرقمية، ليس للعقود الآجلة الدائمة تاريخ انتهاء صلاحية ثابت، وتعتمد على مدفوعات التمويل للحفاظ على العقد بالقرب من سعر السوق الحالي. في الأماكن الخاضعة للتنظيم، تشير العقود الفصلية ذات التسوية النقدية إلى مؤشر مرجعي في تاريخ انتهاء الصلاحية. تتيح العقود الآجلة للعملات الرقمية الآجلة التحوط لعمال المناجم والحيتان وصناع السوق، وتمنح متداولي التجزئة تعرضًا فعالاً لرأس المال للأصول الرقمية.

فتح حساب للعقود الآجلة والبدء في العمل

لبدء تداول العقود الآجلة، أنت بحاجة إلى حساب وساطة يدعم العقود الآجلة وشريحة حساب العقود الآجلة مع ملف مخاطر معتمد. يقوم الوسطاء بتقييم الخبرة المالية والدخل والثروة الصافية وتحمل المخاطر قبل تمكين تداول العقود الآجلة. في بورصات العملات الرقمية، عادةً ما تقوم بفتح حساب مشتقات بعد استكمال التحقق من الهوية والموافقة على الشروط الخاصة بالتداول بالرافعة المالية.

الحد الأدنى لرصيد الحساب والوصول إلى الهامش

وغالبًا ما يضع الوسطاء حدًا أدنى لرصيد الحساب لضمان قدرتك على الوفاء بهامش الصيانة وتحمل تقلبات السوق. حتى إذا كانت المنصة تسمح بالحسابات الصغيرة، فإن المتداولين الحصيفين يحتفظون برصيد فائض كافٍ لتجنب التصفية القسرية. ونظرًا لأن الرافعة المالية تضخم الخسائر، فإن التحفظ في تحديد حجم الصفقة والاحتياطات النقدية الكافية أمران ضروريان.

اختيار منصة التداول

ابحث عن منصة تداول ذات توجيه أوامر موثوق به، وعمولات شفافة، وسياسة هامش واضحة، وضوابط قوية للمخاطر، وبيانات سوق عالية الجودة. يقدّر متداولو العقود الآجلة النشطون ميزات مثل عمق الدفتر، والتداول على السلم، وتخطيطات مخططات الأسعار القابلة للتخصيص، والوصول إلى واجهة برمجة التطبيقات، وإعداد تقارير مفصلة عن معاملات العقود الآجلة. في بورصات العملات الرقمية، قم بتقييم صناديق التأمين، وميكانيكيات التخفيض التلقائي للديون، واستقرار محرك المطابقة أثناء ذروة نشاط التداول.

فهم الرسوم ومواصفات العقد

راجع حجم التجزئة وقيمة التجزئة وجداول العمولة ورسوم البورصة لإدارة التكلفة الإجمالية. قم بدراسة مواصفات العقد بعناية، بما في ذلك ساعات التداول، والتمديد في يوم التداول، وحجم العقد، وقيمة العقد، وطريقة التسوية، وقواعد العطلات. فيما يتعلق بالعقود الآجلة للعملات الرقمية الآجلة التي تتم تسويتها نقدًا، تأكد من مكونات المؤشر ومنهجية سعر التسوية النهائية.

كيفية وضع وإدارة مركز في العقود الآجلة

أنواع الطلبات وتنفيذها

تدعم معظم المنصات أوامر السوق، وأوامر الحد، وأوامر الإيقاف. قد تستخدم الاستراتيجيات المتقدمة أوامر الأقواس، وأوامر الإيقاف المتحركة، وأوامر الإيقاف المتحركة، وأوامر الإلغاء لتحديد خطة التداول. قبل أن تقوم بالشراء أو البيع، حدد سعر الدخول، ومستوى الإيقاف، ومستوى الإيقاف، وهدف الربح، والمخاطرة المتوقعة بالنسبة لهامش الصيانة والهامش الأولي.

الفتح والإغلاق والدوران

يمكنك فتح صفقة شراء عن طريق شراء العقود الآجلة أو فتح صفقة بيع عن طريق بيع العقود الآجلة. لإغلاق الصفقة، قم بتنفيذ الجانب الآخر في نفس شهر العقد. إذا كنت ترغب في الحفاظ على التعرض بعد تاريخ انتهاء الصلاحية، قم بتدوير المركز عن طريق إغلاق الشهر القريب وفتح الشهر التالي. ينطوي التدوير على اعتبارات أساسية، وقد ينطوي على أسعار عقود مختلفة بسبب الكونتانجو أو التخلف.

تجنب التسليم الفعلي

يتجنب معظم تجار التجزئة التسليم الفعلي. ولمنع التسليم في العقود التي تمت تسويتها فعليًا مثل بعض العقود الآجلة للنفط الخام أو الغاز الطبيعي، يجب إغلاق أو تدوير المركز قبل يوم الإشعار الأول أو آخر يوم تداول مذكور في مواصفات العقد. تزيل عقود التسوية النقدية مخاطر التسليم، وهو أحد الأسباب التي تجعل العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية تحظى باعتماد مؤسسي واسع النطاق.

استراتيجيات لظروف السوق المختلفة

التداولات الاتجاهية

تتضمن الاستراتيجيات الاتجاهية شراء العقود الآجلة عندما تتوقع ارتفاع الأسعار وبيع العقود الآجلة عندما تتوقع انخفاضها. تعتمد هذه الاستراتيجيات على عمليات دخول وخروج منضبطة وضوابط قوية للمخاطر وقواعد واضحة لوقت إضافة أو تقليل الحجم. قم بدمج هيكل السوق وأنظمة التقلبات والمحفزات الكلية مثل قرارات أسعار الفائدة عند تصميم استراتيجية التداول الخاصة بك.

تداول فروق الأسعار

تقلل فروق الأسعار من التعرض لحركة السوق على نطاق واسع من خلال الجمع بين صفقات الشراء والبيع. تشتري سبريد التقويم انتهاء صلاحية واحدة وتبيع أخرى، سعيًا إلى التقاط التغيرات في هيكل الأجل. تتداول فروق الأسعار بين الأسواق في الأصول ذات الصلة، مثل زيت التدفئة مقابل النفط الخام أو البيتكوين مقابل الأثير. غالبًا ما يكون لفروق الأسعار متطلبات هامش أقل لأنها تقلل من مخاطر الاتجاه.

التحوط باستخدام العقود الآجلة للمؤشرات

يقوم مديرو المحافظ الاستثمارية بالتحوط من التعرض لسوق الأسهم باستخدام العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم بدلاً من بيع الأسهم الفردية أو الصناديق المتداولة في البورصة. يستخدم التحوط بالحجم المناسب القيمة الافتراضية للمحفظة والقيمة الافتراضية للعقود الآجلة للمؤشرات، مع تعديلها وفقًا للقيمة التجريبية. يمكن تنفيذ هذا النهج بسرعة حتى خارج ساعات التداول العادية للأسهم لأن العديد من العقود الآجلة للمؤشرات تدير جلسات تداول ممتدة.

أزواج العملات الرقمية والتداولات الأساسية في العملات الرقمية

في بورصات البيتكوين وبورصات العملات الرقمية، غالبًا ما ينشر المتداولون استراتيجيات النقد والحمل عن طريق شراء البيتكوين الفورية وبيع عقد آجل عندما يكون سعر العقود الآجلة أعلى من السعر الحالي بأكثر من تكاليف التمويل. ويتداول آخرون في ديناميكيات أسعار التمويل في العقود الآجلة أو يُجرون صفقات على أساس محايد في السوق عبر الأماكن. لا تزال هذه الاستراتيجيات تنطوي على مخاطر التنفيذ والسيولة ومخاطر الطرف المقابل، لذلك تظل إدارة المخاطر ضرورية.

أساسيات إدارة المخاطر

• حدد خطة تداول. اكتب قواعد الدخول والخروج وحجم الصفقة والحد الأقصى للتراجع. تجنب التداول الاندفاعي أثناء التقلبات العالية في السوق وجلسات التداول غير السائلة.
• استخدم تحديد حجم الصفقة بما يتماشى مع درجة تحمل المخاطر. ضع كمية العقد على أساس المسافة إلى نقطة الإيقاف والخسارة المحتملة بالنسبة لإجمالي رصيدك. يخاطر العديد من المحترفين بجزء صغير من رصيد الحساب في كل صفقة.
• احترم الهامش. راقب الهامش الأولي وهامش الصيانة في الوقت الفعلي. احتفظ برأس المال الفائض لتقليل احتمالية طلب الهامش والتصفية الإجبارية.
• تنويع الاستراتيجيات. تجنب التركيز في أصل أو انتهاء صلاحية أو استراتيجية واحدة. وزع المخاطر عبر منتجات العقود الآجلة والأطر الزمنية غير المترابطة عندما يكون ذلك ممكنًا.
• استعد للقيم المتطرفة. يمكن أن تتسبب صدمات الأسعار حول الإصدارات الاقتصادية، وإعلانات أسعار الفائدة، والأخبار غير المتوقعة في حدوث انزلاق حاد. ضع أوامر الطوارئ وخطط السيناريوهات.

مقارنة العقود الآجلة بالأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة

تسمح لك كل من العقود الآجلة والأسهم بالتعبير عن وجهات نظر صعودية أو هبوطية، ولكنهما يختلفان في كفاءة رأس المال والمعاملة الضريبية والآليات. فمع العقود الآجلة، يمكنك وضع الهامش والحصول على رافعة مالية بقيمة العقد، في حين أن شراء الأسهم يتطلب دفع سعر الشراء بالكامل ما لم تستخدم قروض الهامش. يتم تداول العقود الآجلة على مدار الساعة تقريبًا ويمكن بيعها على المكشوف بنفس سهولة شرائها، مما يجعلها جذابة خلال ساعات الراحة أو عندما تحتاج إلى التحوط بسرعة. غالبًا ما تكون الصناديق المتداولة في البورصة وتداول الأسهم أبسط للمستثمرين على المدى الطويل، ولكن يمكن للعقود الآجلة للمؤشرات والعقود الآجلة للعملات المشفرة أن توفر تعرضًا دقيقًا ومرنًا للمتداولين ذوي الخبرة. وكما هو الحال دائمًا، تنطوي الاستثمارات على مخاطر، وتعتمد الأداة المناسبة على أهدافك وقيودك.

الأخطاء الشائعة التي يجب تجنبها

• الإفراط في المديونية. يمكن أن يؤدي التداول على عدد كبير جدًا من العقود بالنسبة لحجم الحساب إلى خسائر سريعة ونداءات الهامش أثناء حركة السوق الروتينية.
• تجاهل مواصفات العقد. يمكن أن يؤدي تجاهل ساعات التداول، أو يوم الإشعار الأول، أو قواعد التسليم، أو قيم التجزئة إلى أخطاء يمكن تجنبها.
• مطاردة التقلبات. غالبًا ما يؤدي الدخول في الصفقات أثناء ضعف السيولة أو التقلبات الشديدة دون خطة إلى زيادة الانزلاق والمخاطر.
• إهمال الأساس وهيكل الأجل. يمكن أن يؤدي التدوير دون الاهتمام بالكونتانجو أو التخلف إلى تآكل العوائد، خاصة في أسواق الطاقة والعملات الرقمية.
• الخلط بين الخيارات والعقود الآجلة. تنطوي الخيارات على سعر الإضراب والتضاؤل الزمني، في حين أن العقود الآجلة هي عقود خطية مع الإشارة إلى السوق. يخلط بعض المتداولين عن طريق الخطأ بين القواعد عبر المنتجات.

العقود الآجلة في النظام البيئي للعملات المشفرة

بالنسبة للقراء الذين يركزون على بورصات العملات الرقمية وبورصات البيتكوين، تخدم العقود الآجلة ثلاثة أدوار مهيمنة. أولاً، إنها تتيح التحوط من الحيازات الفورية من خلال فتح مركز آجل في الاتجاه المعاكس لتقليل صافي التعرض خلال فترات تقلبات السوق. ثانيًا، فهي توفر تعرضًا اتجاهيًا للبيتكوين والإيثر والأصول الرقمية الأخرى دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالسلسلة. ثالثًا، أنها ترسخ اكتشاف الأسعار عبر المناطق الزمنية مع سيولة عميقة في العقود الرئيسية، بما في ذلك العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية حيث المشاركة المؤسسية قوية.

تختلف منصات المشتقات المشفرة عن بورصات العقود الآجلة التقليدية في كيفية تعاملها مع التمويل وعمليات التصفية وضوابط المخاطر. افهم ما إذا كانت منصتك تستخدم الهامش المنفصل أو الهامش المتقاطع، وكيفية عمل صناديق التأمين، وما إذا كان إلغاء المديونية التلقائي يمكن أن يؤثر على الصفقات المربحة أثناء الأحداث القصوى. اقرأ مواصفات العقد بعناية وقم بتقييم ما إذا كانت العقود تتم تسويتها عن طريق التسوية النقدية أو التسليم الفعلي للأصل الأساسي. في حين أن معظم العقود الآجلة للعملات الرقمية الآجلة تستخدم التسوية النقدية، إلا أن بعض المنصات تُجرب آليات التسليم المرتبطة بتاريخ محدد. في جميع الحالات، كن على دراية بأن تداول العقود الآجلة يتطلب الانضباط والتخطيط والانتباه المستمر للمخاطر.

نظرة واقعية من الفكرة إلى التنفيذ

الخطوة 1. الأطروحة والاختيار

افترض أنك تتوقع انخفاض أسعار الفائدة وارتفاع سوق الأسهم. أنت تفكر في شراء العقود الآجلة لمؤشر الأسهم على أحد المؤشرات الرئيسية لأنها تتداول على نطاق واسع خلال يوم التداول العالمي. بدلاً من ذلك، إذا كنت متخصصًا في العملات المشفرة وتتوقع أن تتفوق عملة البيتكوين على مؤشرات الأسهم، فيمكنك اختيار العقود الآجلة للعملات المشفرة للتعبير عن وجهة نظرك مباشرة.

الخطوة 2. العقد والمنصة

راجع حجم العقد والقيمة الافتراضية لاختيار الأداة المناسبة. إذا كان حسابك متواضعًا، فإن العقود متناهية الصغر أو العقود المشفرة الأصغر تتيح لك الدقة. تأكد من ساعات التداول، وحدد ما إذا كانت البورصة تتمتع بسيولة قوية في جلسة التداول المفضلة لديك، وتحقق من متطلبات الهامش لفئة حسابك.

الخطوة 3. ضوابط الدخول والمخاطر

استخدم مخطط الأسعار وخطة تداول مكتوبة لتحديد سعر الدخول ومستوى الإيقاف والهدف. قم بتقييم تحركات الأسعار الأخيرة والتقلبات لتحديد حجم الصفقة. قم بتعيين الأوامر على منصة التداول بحيث تكون خطة الخروج تلقائية. قم بتضمين الحالات الطارئة للأحداث الإخبارية وتواريخ التداول.

الخطوة 4. المراقبة والتعديلات

تتبع الأساس ومعدلات التمويل والارتباط بالأدوات ذات الصلة مثل الصناديق المتداولة في البورصة أو المؤشرات النقدية. إذا ضعفت السيولة خلال ساعات تداول معينة، تجنب الإضافة إلى الصفقات. إذا تغيرت الأطروحة أو تم تفعيل الإيقاف، أغلق الصفقة وأعد تقييمها.

الخطوة 5. الإغلاق أو التدحرج

مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، قرر ما إذا كنت ستغلق الصفقة أو تقوم بتدويرها. في حالة التدوير، قم بتقييم شكل المنحنى، وحساب التكلفة أو الرصيد من الانتقال إلى التاريخ المستقبلي التالي، وتحديث خطة التداول وفقًا لذلك.

الاعتبارات التنظيمية والتشغيلية

في الولايات المتحدة، تشرف لجنة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة على بورصات العقود الآجلة وغرف المقاصة وتجار الوسطاء. يتم الاحتفاظ بأموال العملاء في حساب العقود الآجلة لدى تاجر عمولة العقود الآجلة بقواعد فصل محددة. في مجال العملات الرقمية، تختلف الأنظمة التنظيمية حسب البلد والمنصة. تأكد دائمًا مما إذا كانت بورصة العملات الرقمية التي اخترتها توفر حماية خاصة بالمنطقة، وكيفية تعاملها مع الحفظ للضمانات، وما هي الأصول المؤهلة كهامش مقبول، وما إذا كانت هناك قيود على المقيمين في بعض الولايات القضائية. يميل الوضوح التنظيمي إلى تحسين سلامة السوق، ولكن لا يزال من الضروري تنفيذ ضوابط قوية للمخاطر الشخصية لأنه حتى الأسواق المالية المنظمة يمكن أن تشهد أحداثًا متطرفة.

مسرد المصطلحات الأساسية

• عقد آجل. عقد مالي موحد لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر متفق عليه في تاريخ محدد.
• الأصل الأساسي. الأداة التي يشير إليها العقد، مثل النفط الخام أو الغاز الطبيعي أو مؤشر الأسهم أو البيتكوين.
• الهامش المبدئي. هو الحد الأدنى للمبلغ المطلوب لفتح صفقة، يتم ترحيله إلى حساب الهامش الخاص بك.
• هامش الصيانة. الحد الأدنى لرأس المال الذي يجب أن تحافظ عليه لإبقاء الصفقة مفتوحة.
• القيمة الافتراضية. إجمالي التعرض الذي يتحكم فيه العقد، يساوي حجم العقد مضروبًا في السعر الحالي.
• التسوية النقدية. طريقة تسوية تدفع أو تتقاضى الفرق بين سعر العقد وسعر التسوية النهائية نقداً.
• التسليم المادي. التسوية عن طريق تسليم الأصل الأساسي وفقًا لمواصفات العقد.
• الكونتانجو والتخلف. حالات هيكل الأجل حيث تكون أسعار العقود الآجلة أعلى أو أقل من سعر السوق الحالي، على التوالي.
• الأساس. الفرق بين سعر العقود الآجلة والسعر الفوري.
• تاريخ انتهاء الصلاحية. التاريخ الذي يتوقف فيه تداول العقد ويجب تسويته أو تسليمه.

تجميع كل شيء معًا

يتيح لك تداول العقود الآجلة إمكانية الوصول إلى نطاق واسع من الأدوات المالية ويتيح لك استراتيجيات تتراوح بين الرهانات الاتجاهية البسيطة إلى التحوطات المتطورة عبر الأسواق. سواء كنت تتداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم خلال جلسة تداول متقلبة، أو تتحوط باستخدام العقود الآجلة لأسعار الفائدة، أو تنوّع باستخدام عقود السلع، أو تدير التعرض باستخدام العقود الآجلة للعملات المشفرة في بورصات البيتكوين الرائدة، تظل الركائز ثابتة. اعرف مواصفات العقد الخاص بك، وتحكم في الرافعة المالية من خلال الهامش الأولي وانضباط هامش الصيانة، وخطط الدخول والخروج، واحترم أن الاستثمارات تنطوي على مخاطر. وبمرور الوقت، ستساعدك العملية المتسقة والاهتمام الدقيق بالتفاصيل مثل ساعات التداول وآليات التسوية وسلوكيات الأساس على التنقل في أسواق العقود الآجلة بثقة أكبر.

الأسئلة الشائعة

ما هو تداول العقود الآجلة وكيف يعمل؟

تداول العقود الآجلة هو شراء أو بيع العقود المالية الموحدة التي تُلزم الأطراف المقابلة بالتعامل مع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي. تُدرَج هذه العقود في أماكن خاضعة للتنظيم مثل بورصة شيكاغو التجارية أو في بورصات العملات الرقمية للعقود الآجلة للعملات الرقمية. وبدلاً من دفع سعر الشراء بالكامل، يقوم المتداولون بوضع هامش أولي في حساب الهامش ويتم تحديد المركز حسب السوق يوميًا. تعكس الأرباح والخسائر التغيرات في سعر السوق الحالي بالنسبة لسعر العقد. يقوم معظم المتداولين بإغلاق أو تدوير المراكز قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، في حين أن بعض العقود يتم تسويتها عن طريق التسوية النقدية والبعض الآخر يسمح بالتسليم الفعلي. يتيح لك إطار العمل الشراء عن طريق شراء العقود الآجلة أو البيع على المكشوف عن طريق بيع العقود الآجلة، مما يتيح لك استراتيجيات مرنة عبر مؤشرات الأسهم وأسعار الفائدة والسلع والأصول الرقمية.

هل تحتاج إلى $25,000 لتداول العقود الآجلة؟

لا، أنت لا تحتاج إلى 25,000 دولار لتداول العقود الآجلة. يرتبط هذا الحد الأدنى بقواعد التداول اليومي النمطية لمتداولي الأسهم والخيارات في بعض الولايات القضائية، وليس للعقود الآجلة. يقوم وسطاء العقود الآجلة بتحديد الحد الأدنى لرصيد الحساب ومتطلبات الهامش الخاصة بهم بناءً على العقد وملف المخاطر الخاص بك. تسمح العقود متناهية الصغر والعقود الآجلة للعملات الرقمية الأصغر حجمًا للعديد من المتداولين بالبدء برأس مال أقل، على الرغم من أن الحفاظ على رصيد فائض كافٍ من الأسهم أمر حكيم لتقليل فرصة طلب الهامش خلال ساعات التداول المتقلبة. تحقق دائمًا من الحد الأدنى لحساب الوساطة الخاص بك أو منصة مشتقات العملات الرقمية الخاصة بك، واعلم أن تحديد حجم الصفقة المسؤول أكثر أهمية من تلبية حد معين بالدولار.

هل يمكنني تداول العقود الآجلة باستخدام $100؟

إن تداول العقود الآجلة بمبلغ 100 دولار أمر غير عملي ومحفوف بالمخاطر بشكل عام. في حين أن بعض بورصات العملات الرقمية والوسطاء قد يسمحون بمستويات استثمار أولية صغيرة جدًا للعقود الصغيرة أو النانو، إلا أن تقلبات السوق يمكن أن تطغى بسرعة على مثل هذا الحساب الصغير، مما يؤدي إلى عمليات تصفية قسرية. يتطلب تداول العقود الآجلة وسادة فوق هامش الصيانة لاستيعاب تحركات الأسعار العادية. يتمثل النهج الأكثر أمانًا في تمويل الحساب برأس مال كافٍ لحجم الصفقات بشكل متحفظ بالنسبة للقيمة الافتراضية، والحفاظ على حقوق الملكية الاحتياطية، وتجنب نداءات الهامش المتكررة. إذا كانت ميزانيتك محدودة، فكر في التداول بالمحاكاة لوضع خطة تداول قبل الالتزام برأس مال حقيقي.

هل العقود الآجلة أفضل من الأسهم؟

لا تعتبر أي من الأداتين أفضل على مستوى العالم. توفر العقود الآجلة كفاءة رأس المال، وإمكانية الوصول إليها على مدار 24 ساعة تقريبًا، والقدرة على الشراء أو البيع على المكشوف بسهولة. كما أنها مثالية للتحوط والتعرض التكتيكي والتحكم الدقيق في القيمة النظرية. أما الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة فهي أبسط في الفهم، ومناسبة للاستثمار طويل الأجل، ولا تتطلب إدارة هامش العقود الآجلة أو جداول زمنية للتداول. يعتمد الاختيار الأفضل على أهدافك وأفقك الزمني ومدى تحملك للمخاطر، وما إذا كنت بحاجة إلى ميزات مثل التسوية النقدية أو الرافعة المالية أو الوصول إلى أسواق مثل السلع والعقود الآجلة للعملات الرقمية التي لا يمكن تكرارها بسهولة مع الأسهم وحدها.