ما هي الرافعة المالية في تداول العقود الآجلة؟

إذا كنت تستكشف كيفية تداول العقود الآجلة في بورصات العملات المشفرة أو بورصات البيتكوين، فسوف تواجه بسرعة مفهوم الرافعة المالية. إن فهم ما هي الرافعة المالية في تداول العقود الآجلة أمر ضروري قبل أن تضع أول أمر لك، لأن الرافعة المالية يمكن أن تضخم الأرباح والخسائر، وتحدد متطلبات الهامش الخاصة بك، وتشكل استراتيجية التداول الخاصة بك بالكامل. في جوهرها، تسمح الرافعة المالية في العقود الآجلة للمتداولين بالتحكم في قيمة عقد كبير باستثمار أولي صغير نسبيًا يُعرف بالهامش الأولي. يوفر هذا كفاءة أكبر لرأس المال وزيادة التعرض للأصل الأساسي، سواء كنت تتداول العقود الآجلة للسلع أو العقود الآجلة للعملات أو العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم مثل E-mini S&P أو العقود الآجلة للعملات المشفرة في بورصات العملات المشفرة الرائدة.

على عكس تداول الأسهم، حيث يجب عليك عادةً دفع السعر الكامل لامتلاك الأسهم، فإن العقود الآجلة هي اتفاقيات لشراء أو بيع أصل أساسي في تاريخ مستقبلي. هذه الأدوات المالية هي منتجات ذات هوامش، لذلك تتطلب البورصة سند أداء، وليس شراء كامل. وسند الأداء هذا هو وديعة الهامش الأولية. ونظرًا لأنك لا تقوم بإيداع سوى جزء بسيط من القيمة الاسمية للعقد، فحتى تحركات الأسعار الصغيرة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على حساب التداول الخاص بك. تقيس نسبة الرافعة المالية، مثل 5 أضعاف أو 20 ضعفًا، مقدار تعرضك للسوق بالنسبة لرأس المال الذي تضعه. يمكن أن تكون الرافعة المالية للعقود الآجلة قوية، ولكنها أيضًا تنطوي على مخاطر كبيرة، خاصة في الأسواق المتقلبة مثل البيتكوين أو النفط الخام.

يغطي هذا الدليل المتعمق آليات الرافعة المالية في العقود الآجلة، وكيفية عمل نداءات الهامش، وكيفية تأثير الرافعة المالية على التعرض للمخاطر والأرباح المحتملة، والاختلافات بين نسب الرافعة المالية الأعلى ونسب الرافعة المالية الأقل، وأفضل الممارسات لإدارة المخاطر بشكل صحيح. ستتعلم كيفية حساب الرافعة المالية، ومقدار الرافعة المالية التي قد تناسب قدرتك على تحمل المخاطر، وكيفية استخدام الرافعة المالية في بورصات العملات الرقمية وبورصات البيتكوين وأسواق العقود الآجلة التقليدية وأسواق الفوركس. في النهاية، ستكون قادرًا على تقييم الصفقات باستخدام الرافعة المالية بثقة أكبر، واختيار مستويات هامش صيانة حكيمة، وتجنب الرافعة المالية المفرطة التي يمكن أن تستنفد رصيد الحساب بسرعة.

ميكانيكا الرافعة المالية في العقود الآجلة

الرافعة المالية في العقود الآجلة مدمجة في المنتج. عندما تتداول العقود الآجلة، فإنك لا تدفع قيمة العقد بالكامل. بدلاً من ذلك، تقوم البورصة أو الوسيط بتحديد متطلبات الهامش التي تحدد متطلبات الهامش الأولي لفتح مركز في العقود الآجلة وهامش الصيانة اللازم لإبقاء هذا المركز مفتوحًا. نظرًا لأنك تقوم بإيداع الهامش فقط، فإن تعرضك للسوق هو القيمة الافتراضية للعقد، وليس فقط نفقاتك النقدية.

على سبيل المثال، افترض أن العقد الآجل له قيمة افتراضية قدرها 100,000 وحدة من الأصل الأساسي. إذا كان الهامش المبدئي 5,000، فإنك تتحكم في قيمة عقد بقيمة 100,000 مع إيداع 5,000 فقط. وهذا يمثل فعليًا رافعة مالية بمقدار 20 ضعفًا، لأن تعرضك يساوي عشرين ضعف استثمارك الأولي. إذا تحرك الأصل الأساسي بمقدار 1%، فإن ربحك أو خسارتك يساوي تقريبًا 1% من القيمة الاسمية للعقد، وهو تغيير أكبر بكثير بالنسبة إلى إيداع الهامش.

المصطلحات الأساسية التي يجب أن تعرفها

• الهامش المبدئي: سند الأداء المطلوب لفتح صفقة. وهو وديعة الهامش الأولية، وليس دفعة أولى نحو الملكية.
• هامش الصيانة: الحد الأدنى لرصيد الحساب الذي يجب عليك الاحتفاظ به لإبقاء الصفقة مفتوحة. إذا انخفض رصيد حسابك عن هذا الحد، فإنك ستواجه نداء الهامش.
• نداء الهامش: طلب لإضافة أموال إضافية إلى حساب التداول الخاص بك عندما تقلل الخسائر من السيولة النقدية إلى ما دون مستويات هامش الصيانة. إذا لم تفي بالطلب، يمكن للوسيط تصفية صفقتك.
• القيمة الاسمية: القيمة الافتراضية للعقد أو إجمالي التعرض للسوق المرتبط بالعقد الآجل. ويتم حسابها من حجم العقد مضروبًا في سعر السوق الحالي.
• نسبة الرافعة المالية: التعرض للسوق مقسومًا على إيداع الهامش الخاص بك. يساعد حساب الرافعة المالية على تحديد المخاطر والأرباح والخسائر المحتملة لكل حركة سعرية.
• قيمة العقد: القيمة الدولارية للعقد الآجل بالأسعار الحالية. غالبًا ما تستخدم بالتبادل مع القيمة الافتراضية في المناقشات غير الرسمية.

الرافعة المالية في بورصات العملات الرقمية وبورصات البيتكوين

في بورصات العملات الرقمية وبورصات البيتكوين التي تقدم المشتقات، يتوفر التداول بالرافعة المالية على نطاق واسع. منصات مثل Binance Futures، وBybit, OKX, و Kraken Futures، و CME Group للعقود الآجلة للبيتكوين، و BitMEX، و Deribit، تتيح لمتداولي العقود الآجلة والمتداولين المحترفين تداول العقود الآجلة على البيتكوين والإيثر والأصول الرقمية الأخرى. وغالبًا ما تقدم مشتقات العملات الرقمية نسب رافعة مالية أعلى من أسواق العقود الآجلة التقليدية، تصل أحيانًا إلى 100 ضعف. ويعني ذلك أن زيادة تعرضك للرافعة المالية كبيرة، وكذلك تعرضك للمخاطرة إذا تحرك السوق ضدك.

تدعم العديد من من منصات العملات الرقمية الآجلة الدائمة بدلاً من العقود الآجلة المؤرخة. على الرغم من أن العقود الآجلة الدائمة لا تنتهي صلاحيتها، إلا أنها لا تزال تستخدم نظام الهامش مع الهامش الأولي وهامش الصيانة وقواعد الهامش. تختلف متطلبات الهامش حسب الأصل والتقلبات وحجم الصفقة. تشتهر أسواق العملات الرقمية بتقلبات الأسعار، لذلك يمكن أن تكون قواعد الهامش أكثر تحفظًا في بعض الأحيان لحماية البورصة والمشاركين فيها. تحافظ معدلات التمويل على تماشي سعر العقود الآجلة الدائمة مع السوق الفورية، ولكنها لا تقلل من المخاطر الكبيرة المرتبطة بالصفقات ذات الرافعة المالية العالية.

كيفية مقارنة الرافعة المالية للعملات الرقمية بالأسواق المالية الأخرى

• عقود السلع الآجلة: عادةً ما يكون لعقود النفط الخام والغاز الطبيعي والذهب والمنتجات الزراعية مواصفات عقود محددة جيدًا ومتطلبات هامش محددة في البورصة. نِسَب الرافعة المالية أقل من عروض العملات الرقمية المتطرفة، ولكن تقلبات السوق يمكن أن تظل مرتفعة.
• العقود الآجلة للعملات: تقدم بديلاً منظمًا لتداول الفوركس. يتم تسوية العقود الآجلة للعملات في أسواق العقود الآجلة المركزية مع ساعات تداول محددة. الرافعة المالية ذات مغزى ولكنها غالبًا ما تكون موحدة أكثر من العملات المشفرة.
• العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم: توفر منتجات مثل E-mini S&P تعرضًا سائلًا لمؤشرات الأسهم. يشير متداولو التجزئة إليها أحيانًا باسم e-mini S&P، ولكنها رسميًا عقود E-mini S&P 500 الآجلة. وهي توفر تعرض فعال للسوق بكفاءة مع أنظمة هامش مفهومة جيدًا.

بالمقارنة مع أسواق الفوركس، حيث يتم تقديم الرافعة المالية غالبًا كنسبة مثل 30:1 أو 50:1، فإن الرافعة المالية للعقود الآجلة تنبثق بشكل طبيعي من متطلبات الهامش الأولية. في جميع الحالات، تُنشئ آليات الرافعة المالية قيمة كبيرة للعقود مقارنةً بالنقدية المُرحّلة، مما قد يؤدي إلى تضخيم الأرباح والخسائر من تحركات الأسعار الصغيرة.

لماذا يستخدم المتداولون الرافعة المالية

تتمثل الجاذبية الرئيسية للرافعة المالية في العقود الآجلة في زيادة كفاءة رأس المال. فمن خلال إيداع وديعة هامش أولية، فإنك تكتسب تعرضًا لقيمة افتراضية كبيرة. يتيح لك ذلك نشر الحد الأدنى من رأس المال لإدارة مركز العقود الآجلة ويوفر النقد للاستثمارات الأخرى أو استراتيجيات التحوط. يستخدم المتداولون الرافعة المالية لعدة أسباب:

• لتضخيم الأرباح من التغيرات الطفيفة في الأسعار دون تقييد رأس المال بالكامل
• التحوط من الحيازات الفورية أو مخاطر المحفظة بتكلفة زهيدة من خلال التعرض الفوري للسوق
• لتنفيذ إشارات استراتيجية التداول عبر فئات أصول متعددة في وقت واحد
• لتحقيق زيادة التعرض في الأسواق ذات الاتجاهات القوية

يمكن أن تكون الرافعة المالية مفيدة لكل من المتداولين ذوي الخبرة ومتداولي التجزئة. يقدّر المتداولون المحترفون أن الرافعة المالية يمكن أن تساعد في ضبط القيمة التجريبية للمحفظة أو إدارة المخاطر الأساسية أو التحوط من مخاطر الأحداث. قد يرغب متداولو التجزئة ببساطة في بدء التداول برأس مال أصغر مع الاستمرار في الوصول إلى قيمة العقد الكبيرة. في جميع الحالات، تُعد الإدارة السليمة للمخاطر أمرًا بالغ الأهمية لتجنب نداءات الهامش والتصفية القسرية.

مخاطر الرافعة المالية: ما يجب عليك احترامه

في حين أن الرافعة المالية يمكن أن تزيد من الأرباح المحتملة، إلا أنها في الوقت نفسه تزيد من الخسائر وتعرض المتداولين لمخاطر كبيرة. في الأسواق المتقلبة، تزيد الرافعة المالية من فرصة أن تؤدي أي حركة معاكسة قصيرة الأجل إلى نداء الهامش. إذا انخفض رصيد حسابك إلى أقل من هامش الصيانة، فيجب عليك إيداع أموال إضافية أو المخاطرة بالتصفية. تُعد الرافعة المالية المفرطة سببًا شائعًا للخسائر السريعة وانفجار الحساب، خاصة في بورصات البيتكوين حيث يمكن أن يكون تقلب الأسعار شديدًا.

نظرًا لأن قيمة العقد كبيرة بالنسبة لاستثمارك الأولي، فحتى تحركات الأسعار الصغيرة يمكن أن تترجم إلى تقلبات كبيرة في الأرباح والخسائر. إذا تحرك السوق بشكل حاد ضدك وانخفض رصيد حسابك بسرعة، فقد يتم تصفيتك قبل أن تتمكن من الرد. إن فهم تأثير الرافعة المالية على التعرض للمخاطر أمر بالغ الأهمية. تزيد الرافعة المالية المرتفعة من حساسية الربح والخسارة لتحركات السوق علامة تلو الأخرى، بينما توفر نسب الرافعة المالية المنخفضة مساحة أكبر للتنفس لتقلبات الأسعار العادية.

كيف تؤثر الرافعة المالية على المخاطر والعائد

• رافعة مالية أعلى: حساسية أكبر لتقلبات الأسعار. مكاسب أسرع وخسائر أسرع. زيادة مخاطر نداءات الهامش والتصفية القسرية في الأسواق المتقلبة.
• رافعة مالية أقل: انخفاض الحساسية للضوضاء قصيرة الأجل. انخفاض مخاطر التصفية الفورية. مزيد من الوقت لتعديل استراتيجية التداول.
• التداول بدون رافعة مالية: في العقود الآجلة، هذا أمر غير معتاد لأن العقود الآجلة هي بطبيعتها منتجات ذات هوامش ربح، ولكن يمكن للمتداولين محاكاة التعرض المنخفض أو غير المرتفع من خلال تقليل حجم المركز بالنسبة إلى حقوق الملكية في الحساب.

إدارة المخاطر في التداول بالرافعة المالية

الإدارة السليمة للمخاطر أمر غير قابل للتفاوض عند استخدام الرافعة المالية في العقود الآجلة. بغض النظر عما إذا كنت تتداول العقود الآجلة في بورصات العملات الرقمية أو العقود الآجلة للعملات أو العقود الآجلة للسلع التقليدية، فإن المبادئ متشابهة. ابدأ بتحديد مدى تحمل المخاطر. حدد مقدار الرافعة المالية التي يمكنك استخدامها بمسؤولية ومقدار حساب التداول الخاص بك الذي ترغب في المخاطرة به في كل صفقة. طوّر استراتيجية تداول قائمة على قواعد تراعي متطلبات الهامش وسعر السوق الحالي وتقلبات السوق المتوقعة.

• حجم المركز: اضبط حجم المركز بناءً على التقلبات ورصيد الحساب. فالأصل المتقلب يستدعي حجم مركز أصغر للمخاطرة المستهدفة نفسها.
• وقف الخسارة وجني الأرباح: تحديد المخارج مسبقًا. استخدم أوامر وقف الخسارة للحد من الاتجاه الهبوطي، خاصة بالنسبة لصفقات الرافعة المالية في الأسواق سريعة الحركة.
• احتياطي هامش الصيانة: احتفظ بأموال كافية فوق مستويات هامش الصيانة لتجنب نداءات الهامش المتكررة.
• التنويع: تجنب تركيز المخاطر في مركز واحد للعقود الآجلة. استخدم فئات أصول أو استراتيجيات تحوط متعددة لموازنة التعرض للمخاطر.
• مراجعة قواعد الهامش: يمكن للبورصات تغيير قواعد الهامش خلال الأسواق المتقلبة. راقب الاتصالات من وسيطك أو بورصة العملات الرقمية.
• اختبار السيناريو: اختبار الضغط على مركزك مقابل تحركات السوق التاريخية لتقدير أسوأ حالات التراجع. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية، ولكن تحليل السيناريو يمكن أن يكشف عن نقاط الضعف.

إذا تحركت إحدى الصفقات ضدك، فقد يطلب الوسيط أو البورصة أموالاً إضافية لاستعادة هامش الصيانة. خطط مسبقًا ما إذا كنت على استعداد لإضافة رأس مال. إذا لم تكن كذلك، فقم بتقليل التعرض مبكرًا بدلاً من انتظار نداء الهامش العاجل. ضع في اعتبارك أنه في بعض منصات العملات الرقمية، يتشارك الهامش المتقاطع في حساب الهامش المتقاطع عبر الصفقات، بينما الهامش المعزول يسيّج صفقة واحدة. اختر نظام الهامش الذي يتوافق مع نهج إدارة المخاطر الخاص بك.

حساب الرافعة المالية وأمثلة على ذلك

لفهم ماهية الرافعة المالية في تداول العقود الآجلة من الناحية العملية، من المفيد استعراض أمثلة واضحة توضح حساب الرافعة المالية والقيمة الاسمية وتأثير الأرباح والخسائر.

مثال 1: العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة العملات الرقمية

افترض أنك تتداول على عقد بيتكوين آجل دائم بعملة البيتكوين بمضاعف عقد قدره 1 بيتكوين. سعر السوق الحالي للبيتكوين هو 40,000. وبالتالي فإن الهامش النظري لعقدك هو 40,000. إذا كان الهامش الأولي المطلوب هو 10% من القيمة الاسمية، فإن إيداع الهامش الأولي الخاص بك هو 4,000. نسبة الرافعة المالية الخاصة بك هي النسبة الافتراضية مقسومة على الهامش، أو 40,000 / 4,000 = 10 أضعاف.

- إذا ارتفعت عملة البيتكوين بمقدار 5% إلى 42,000، فإن قيمة العقد تزيد بمقدار 2,000. يكون ربحك وخسارتك +2,000 على وديعة هامش بقيمة 4,000، أي 50% عائد على حقوق الملكية لتلك الصفقة.

- إذا انخفضت عملة البيتكوين بمقدار 5% إلى 38,000، فإن قيمة العقد تنخفض بمقدار 2,000. يكون ربحك وخسارتك -2,000، وهو ما يمثل خسارة 50% على الهامش الذي قمت بتسييله. إذا اقترب رصيد حسابك من الحد الأدنى لهامش الصيانة، فقد تتلقى نداء الهامش ويجب عليك إضافة أموال إضافية لتجنب التصفية.

نظرًا لأن أسواق البيتكوين يمكن أن تكون شديدة التقلب، فإن ارتفاع نسب الرافعة المالية يزيد بشكل كبير من فرصة أن يؤدي تقلب الأسعار إلى التصفية. بينما توفر نسب الرافعة المالية المنخفضة مزيدًا من الوقت لتحمل التقلبات العادية دون المخاطرة بحساب التداول الخاص بك.

مثال 2: العقود الآجلة لمؤشر E-mini S&P

لننظر إلى العقد الآجل E-mini S&P 500 بقيمة تيك محددة من قبل البورصة. إذا كانت القيمة الاسمية للعقد بالسعر الحالي للسوق هي 200,000 والقيمة الاسمية للعقد بسعر السوق الحالي هي 200,000 والهامش الأولي هو 10,000، فإن نسبة الرافعة المالية هي 20 ضعفًا. أي حركة صغيرة بمقدار 0.51 تكة في المؤشر تساوي تغيرًا في قيمة العقد بمقدار 1,000. على وديعة هامش بقيمة 10,000،10,000، وهذا يعني تغيير 10% في رصيدك المنشور من حركة طفيفة في المؤشر. يوضح هذا كيف يمكن لتحركات الأسعار الصغيرة أن تخلق تغيرات كبيرة في الأرباح والخسائر عند تداول العقود الآجلة بالرافعة المالية.

مثال 3: العقود الآجلة للنفط الخام

توضح العقود الآجلة للنفط الخام أيضًا آليات الرافعة المالية. لنفترض أن حجم العقد هو 1,000 برميل وسعر السوق الحالي هو 80 للبرميل. قيمة العقد 80,000. إذا كان الهامش الأولي هو 8,000، فإنك تستخدم رافعة مالية بمقدار 10 أضعاف. إن تحرك 21 تيرابايت 3 تيرابايت في أسعار النفط الخام يغير قيمة العقد بمقدار 1,600، أو 201 تيرابايت 3 تيرابايت من وديعة الهامش الخاصة بك. إذا تحرك السوق عكس اتجاه صفقتك وانخفض رصيد حسابك نحو مستويات هامش الصيانة، يجب أن تكون مستعدًا لإيداع أموال إضافية أو تقليل حجم صفقتك.

متطلبات الهامش ونظام الهامش

تعتمد أسواق العقود الآجلة على أنظمة هامش قوية للتخفيف من مخاطر الطرف المقابل. عندما تفتح صفقة، فإنك تضع هامشًا أوليًا. مع تحرك السوق، يتقلب رصيد حسابك. إذا انخفض إلى ما دون هامش الصيانة، يحدث نداء الهامش. تطبق البورصات والوسطاء قواعد الهامش هذه لحماية سلامة السوق. خلال فترات تقلبات السوق، قد ترفع البورصات متطلبات الهامش الأولي أو هامش الصيانة لتعكس زيادة المخاطر. في بورصات العملات الرقمية، يمكن أن يتم تشديد حدود الرافعة المالية بسرعة خلال الفترات المضطربة، مما يقلل من نسب الرافعة المالية الأعلى إلى نسب رافعة مالية أقل للحفاظ على الاستقرار.

من المهم فهم الفرق بين الحماية التقليدية للوساطة المالية وحسابات العقود الآجلة أو حسابات العملات الرقمية. تحمي شركة حماية مستثمري الأوراق المالية (SIPC) العملاء في حالة فشل شركة وساطة عضو في شركة SIPC، ولكن شركة حماية مستثمري الأوراق المالية لا تحمي الخسائر من تحركات السوق، ولا تغطي العقود الآجلة للسلع أو الأصول المشفرة. إذا رأيت إشارات إلى شركة حماية مستثمري الأوراق المالية في سياقات العقود الآجلة، فتذكر أنها ليست شبكة أمان لصفقات الرافعة المالية في العقود الآجلة أو العملات الرقمية. بالنسبة لحسابات العقود الآجلة لدى تجار عمولة العقود الآجلة، يتم الاحتفاظ بأموال العملاء بشكل عام في حسابات منفصلة وفقًا لما تقتضيه اللوائح، ويجب عليك التحقق من الوضع التنظيمي والضمانات المالية للوسيط الذي تتعامل معه قبل أن تتداول في العقود الآجلة.

اختيار مقدار الرافعة المالية التي يجب استخدامها

يُعد السؤال عن مقدار الرافعة المالية التي يجب استخدامها أمرًا محوريًا في استراتيجية التداول الخاصة بك. لا توجد إجابة واحدة تناسب الجميع، ولكن الإرشادات العامة يمكن أن تساعدك. أولاً، قم بتقييم مدى تحملك للمخاطر. إذا كان التراجع يسبب ضغطًا كبيرًا، فقم بتفضيل نسب رافعة مالية أقل. ثانيًا، ضع في اعتبارك تقلبات الأصل الأساسي. عادةً ما تكون تقلبات العقود الآجلة للعملات أقل من تقلبات البيتكوين اليومية. يمكن أن تشهد العقود الآجلة للنفط الخام والعقود الآجلة لمؤشرات الأسهم تحركات سريعة أثناء صدور البيانات الاقتصادية أو الأحداث الجيوسياسية. قم بمواءمة الرافعة المالية مع تقلبات الأسعار المتوقعة والأفق الزمني الخاص بك.

• للمبتدئين: ابدأ التداول برافعة مالية متحفظة وحجم صغير للصفقة. تعرّف على كيفية عمل نداءات الهامش ومستويات هامش الصيانة وتقلبات الأرباح والخسائر في الظروف الحقيقية.
• للمتداولين ذوي الخبرة: تحديد حجم الصفقات باستخدام الأساليب القائمة على التقلبات والاحتفاظ باحتياطيات نقدية للحصول على أموال إضافية إذا لزم الأمر. استخدم رافعة مالية أقل في البيئات غير المستقرة والأسواق المتقلبة.
• بالنسبة لاستراتيجيات التحوط: اختر الرافعة المالية التي تتطابق مع حجم المخاطرة للتعرض الذي تقوم بالتحوط منه. تجنب الرافعة المالية المفرطة التي يمكن أن تطغى على التحوط نفسه.

في بعض الأحيان، قد يكون التداول بدون رافعة مالية في الأسواق الفورية أكثر ملاءمة إذا كانت استراتيجيتك لا تتحمل سرعة وشدة تحركات الأسعار بالرافعة المالية. تذكر أن قوة البقاء مهمة. يحميك مخزون الهامش القوي من الخروج من الصفقات الجيدة بسبب التقلبات الروتينية في السوق.

الرافعة المالية عبر الأسواق: العقود الآجلة والفوركس والأسهم

تظهر الرافعة المالية بطرق مختلفة عبر الأسواق المالية. ففي أسواق العقود الآجلة، تكون الرافعة المالية ضمنية لأنك تضع هامشًا بدلاً من دفع قيمة العقد بالكامل. في تداول الفوركس، غالبًا ما يعلن الوسطاء عن الرافعة المالية مباشرةً بنسبة 30:1 أو أعلى، على الرغم من أن اللوائح في العديد من المناطق قد شددت هذه الحدود بالنسبة لمتداولي التجزئة. في تداول الأسهم، تسمح حسابات الهامش بالرافعة المالية لشراء الأسهم، لكن معدلات الهامش وقواعده تختلف عن العقود الآجلة. وغالبًا ما تكون الرافعة المالية للعقود الآجلة أكثر كفاءة في رأس المال بسبب سندات الأداء الموحدة وعملية احتساب القيمة حسب السوق اليومية.

عند مقارنة الرافعة المالية عبر فئات الأصول، ضع في اعتبارك ساعات التداول والسيولة وهيكل السوق. تعمل أسواق العملات الرقمية المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، في حين أن العديد من أسواق العقود الآجلة التقليدية لديها ساعات تداول محددة مع جلسات ليلية. تختلف السيولة والتقلبات حسب المنتج. على سبيل المثال، عادةً ما تكون العقود الآجلة لمؤشر الأسهم مثل E-mini S&P عميقة وسيولة، في حين أن بعض العقود الآجلة للسلع المتخصصة يمكن أن تكون أرق، مما يجعل الانزلاق أكثر احتمالاً. قم بتكييف قرارك بشأن الرافعة المالية وفقًا لخصائص المنتج ونظام الهامش وإطارك العام لإدارة المخاطر.

الاستخدامات المتقدمة للرافعة المالية: التحوط وبناء المحافظ الاستثمارية

لا تقتصر الرافعة المالية في العقود الآجلة على المضاربة فقط. فالمتداولون المحترفون والمؤسسات يستخدمون الرافعة المالية في العقود الآجلة للتحوط من المخاطر في المحافظ، وموازنة التعرض للعوامل، وإدارة حساسيات المدة أو السلع. قد يقوم مدير الصندوق ببيع العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم على المكشوف لتقليل المخاطر الكلية بسرعة، أو قد يقوم أحد المنتجين بالتحوط من أسعار النفط الخام باستخدام العقود الآجلة للسلع لتثبيت الهوامش. يمكن للعقود الآجلة للعملات التحوط من مخاطر الصرف الأجنبي للعمليات متعددة الجنسيات. في هذه الحالات، تتيح الرافعة المالية إمكانية التعرض لتعويض كبير مع الحد الأدنى من رأس المال، مما يسمح لغالبية رأس المال بالاستثمار في مكان آخر.

ومع ذلك، لا يزال يتعين على المتحوطين احترام متطلبات الهامش. إذا تحرك التحوط ضدهم على المدى القصير، فقد يواجهون ضغوطًا على السيولة وطلبات الهامش. حتى التحوط المصمم بشكل جيد يمكن أن يسبب تحديات تشغيلية إذا لم تكن هناك سيولة كافية لتلبية هامش التباين أثناء الضغط. خطط دائمًا للجانب التشغيلي من الرافعة المالية، وليس فقط جانب السوق.

الأخطاء الشائعة مع الرافعة المالية وكيفية تجنبها

• استخدام الرافعة المالية المفرطة: غالبًا ما يختار المتداولون الجدد نسبًا أعلى من الرافعة المالية بحثًا عن أرباح محتملة، ولكن هذا يزيد من مخاطر التصفية من التقلبات العادية للأسعار.
• تجاهل هامش الصيانة: إذا اقترب رصيد حسابك من هوامش الصيانة ولم تكن لديك خطة لإضافة أموال كافية، فإنك تخاطر بإغلاق قسري بأسعار غير مواتية.
• الثقة المفرطة في الأداء السابق: ما نجح في الأسواق الهادئة يمكن أن يفشل في الأسواق المتقلبة. فالأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، كما أن الرافعة المالية تزيد من المفاجآت.
• سوء فهم مواصفات العقد: اعرف مُضاعِف العقد، وحجم التداول، والقيمة الافتراضية للعقد. يؤدي سوء تقدير قيمة العقد إلى إساءة تقدير حجم الصفقة وتقديرات المخاطر.
• الفشل في التنويع: تركيز جميع المخاطر في صفقة واحدة ذات رافعة مالية واحدة يزيد من فرصة الخسارة الكارثية.

البدء في استخدام منصات العملات الرقمية المشفرة والعقود الآجلة التقليدية

لبدء تداول العقود الآجلة ذات الرافعة المالية، اتبع عملية تأهيل منضبطة تركز على التعليم والإلمام بالمنصة والتحكم في المخاطر:

• اختر مكانًا حسن السمعة: بالنسبة لبورصات البيتكوين ومشتقات العملات الرقمية، راجع الممارسات الأمنية والإفصاحات التأمينية والموقف التنظيمي. بالنسبة للعقود الآجلة التقليدية، تأكد من تسجيلات الوسيط وسياسات الفصل.
• فهم قواعد الهامش: ادرس متطلبات الهامش الأولي، ومستويات هامش الصيانة، وكيفية التعامل مع هامش التباين. راجع كيفية حساب المنصة لنسبة الرافعة المالية والأرباح والخسائر.
• تدرّب أولاً: استخدم بيئة تجريبية أو تداول بحجم أصغر. تأكد من أن استراتيجية التداول الخاصة بك تتصرف كما هو متوقع خلال ساعات التداول وظروف السيولة المختلفة.
• تمويل الخطة: احتفظ بأموال إضافية متاحة في حالة انخفاض رصيد الحساب واحتجت إلى زيادة الهامش. لا تنتظر حتى نداء الهامش لتقرر.
• إنشاء الحوكمة: ضع حدودًا للخسائر اليومية، وحدودًا قصوى لمخاطر كل صفقة، وروتينًا لمراجعة تحركات السوق وأنظمة التقلبات وتحولات الارتباط بين فئات الأصول.

كلما قمت بتوسيع نطاقك، قم بتحسين استخدامك للرافعة المالية. يكتشف العديد من المتداولين أن نسب الرافعة المالية المنخفضة المقترنة بعمليات دخول دقيقة ومخارج محددة وإدارة مخاطر مناسبة تؤدي إلى طول عمر أفضل من السعي وراء رافعة مالية أعلى لتحقيق مكاسب سريعة. الهدف من ذلك هو تحقيق كفاءة أكبر لرأس المال واكتساب المزيد من التعرض دون تعريض حساب التداول الخاص بك لمخاطر غير ضرورية.

كيفية تحديد حجم مركز العقود الآجلة باستخدام الرافعة المالية

يُعد تحديد حجم المركز المالي أمرًا أساسيًا لاستخدام الرافعة المالية بحكمة. يمكن أن يساعد النهج المنظم في ذلك:

• حدد المخاطرة لكل صفقة: على سبيل المثال، المخاطرة بـ 0.51 تيرابايت إلى 11 تيرابايت إلى 3 تيرابايت من رصيد الحساب لكل فكرة.
• تقدير التقلبات: استخدم متوسط المدى الحقيقي أو التقلبات التاريخية لتقريب التقلبات اليومية النموذجية.
• تعيين مسافة الإيقاف: قم بترجمة تقدير التقلب إلى مسافة الإيقاف بالنقاط أو علامات التجزئة.
• احسب وحدات العقد: احسب عدد العقود التي توائم الخسارة المتوقعة عند الإيقاف مع المخاطرة المحددة لكل صفقة، بالنظر إلى قيمة التجزئة للعقد.
• تحقق من احتياجات الهامش: تأكد من أن الهامش المبدئي بالإضافة إلى احتياطي يتناسب مع خطة رأس المال الخاصة بك ولن يخرق هامش الصيانة في ظل التحركات المعاكسة المتوقعة.

ويربط هذا الإطار الرافعة المالية بهيكل السوق والقدرة الشخصية على تحمل المخاطر، بدلاً من اختيار نسبة رافعة مالية عشوائية. كما أنه يفرض أيضًا الانضباط عندما تصبح الأسواق أكثر تقلبًا ويمثل نفس حجم المركز تعرضًا أكبر للمخاطر.

دور السيولة والانزلاق السعري

يمكن للرافعة المالية أن تحول الانزلاق البسيط إلى مشكلة أكبر. في الأسواق الضعيفة، يمكن أن يؤدي الدخول أو الخروج من صفقة برافعة مالية إلى تحريك السعر. قد يؤدي الانزلاق والفجوات خلال ساعات التداول خارج أوقات الذروة إلى خسائر محققة تتجاوز خطتك. وللتخفيف من هذه المشكلة، قم بتفضيل العقود السائلة ذات العمق الكبير، وتجنب تركيز صفقاتك خلال النوافذ غير السائلة. في العملات الرقمية، يمكن أن تتفاوت السيولة بشكل حاد عبر الأماكن، لذلك اختر بورصات البيتكوين وبورصات العملات الرقمية التي تتمتع بدفاتر أوامر عميقة وضوابط قوية للمخاطر. بالنسبة للأسواق التقليدية، فإن العقود الشائعة مثل E-mini S&P والعقود الآجلة للعملات الرئيسية عادةً ما تتمتع بسيولة قوية، ولكن حتى هذه العقود يمكن أن تشهد تقلبات مفاجئة حول إصدارات البيانات الاقتصادية.

علم النفس والانضباط مع الرافعة المالية

تعمل الرافعة المالية على زيادة حدة التقلبات في الأرباح والخسائر، والتي يمكن أن تختبر مرونتك النفسية. يمكن أن تغري المكاسب السريعة بالثقة الزائدة والرافعة المالية المرتفعة، بينما يمكن أن تؤدي الخسائر السريعة إلى الذعر والقرارات المتهورة. لإدارة ذلك، قم بتحديد قواعدك مسبقًا وأتمتة ما تستطيع. احتفظ بسجل تداول يسجل نسبة الرافعة المالية وحجم الصفقة والأساس المنطقي وراء كل صفقة. قم بمراجعة النتائج بانتظام مقابل الخطة لتحديد ما إذا كانت الرافعة المالية تساعدك أو تضر بأدائك. وبمرور الوقت، سوف تقوم بمعايرة الرافعة المالية لتتناسب مع نقاط قوتك ومدى تحملك للمخاطر وخصائص الأسواق التي تتداول فيها.

النقاط الرئيسية حول الرافعة المالية في العقود الآجلة

• الرافعة المالية في العقود الآجلة هي ميزة متأصلة تسمح بالتعرض الكبير للسوق من الحد الأدنى لرأس المال من خلال سند أداء الهامش الأولي.
• تحمي متطلبات الهامش وهامش الصيانة النظام، ولكن يمكن أن تجبرك نداءات الهامش على إضافة أموال إضافية أو إغلاق الصفقات بسرعة.
• تعمل الرافعة المالية على تضخيم كل من الأرباح والخسائر المحتملة. ارتفاع نسب الرافعة المالية يعني قيودًا أكثر صرامة على المخاطر وضغطًا أكبر على الهامش.
• تشمل الإدارة الجيدة للمخاطر تحديد حجم المركز، والمخازن المؤقتة فوق مستويات هامش الصيانة، وقواعد خروج واضحة.
• في بورصات العملات الرقمية وبورصات البيتكوين، يمكن أن تكون الرافعة المالية مرتفعة، ولكن الأسواق المتقلبة تجعل التخطيط المنضبط أكثر أهمية.

الأسئلة الشائعة

ما هو مثال على الرافعة المالية في العقود الآجلة؟

تخيل عقد بيتكوين آجل بقيمة افتراضية قدرها 40,000 ومتطلبات هامش أولي قدرها 4,000. من خلال وضع 4,000، فإنك تتحكم في القيمة الاسمية للعقد البالغ 40,000، وهو ما يساوي 10 أضعاف الرافعة المالية. إذا ارتفعت عملة البيتكوين بمقدار 2%، فإن مركزك يربح حوالي 800. هذا هو عائد 201 تيرابايت 3 تيرابايت على إيداع الهامش البالغ 4,000 تيرابايت. إذا انخفضت عملة البيتكوين بمقدار 2%، فإنك تخسر حوالي 800، وإذا انخفض رصيد حسابك بالقرب من هامش الصيانة، فقد تواجه نداء الهامش. يوضح المثال كيف تُضخِّم الرافعة المالية كلاً من الأرباح والخسائر المحتملة من تحركات الأسعار الصغيرة.

ماذا تعني الرافعة المالية 20x؟

الرافعة المالية 20 ضعفًا تعني أن تعرضك للسوق يساوي عشرين ضعف إيداع الهامش. إذا قمت بإيداع 5000 كهامش أولي وتحكمت في عقد بقيمة افتراضية قدرها 100000، فأنت تستخدم رافعة مالية بمقدار 20 ضعفًا. سيؤدي تغيير 1% في الأصل الأساسي إلى تغيير قيمة العقد بحوالي 1,000، مما ينتج عنه ربح أو خسارة 20% بالنسبة إلى هامش الـ 5,000 الخاص بك. في حين أن 20 ضعفًا يمكن أن تضخم الأرباح، إلا أنها تزيد أيضًا من فرصة نداء الهامش في الأسواق المتقلبة، لذلك راقب مستويات هامش الصيانة عن كثب وقم بتحديد حجم صفقتك وفقًا لذلك.

ماذا تعني الرافعة المالية 5 أضعاف؟

الرافعة المالية 5 أضعاف تعني أن تعرضك للرافعة المالية هو خمسة أضعاف إيداع الهامش الأولي. إذا قمت بإيداع 10,000 وتحكمت في عقد بقيمة 50,000، فإنك تكون عند 5 أضعاف. تؤدي حركة 11 تيرابايت 3 تيرابايت في الأصل الأساسي إلى تغيير قيمة العقد بحوالي 500، وهو ما يمثل تغييرًا بمقدار 51 تيرابايت 3 تيرابايت بالنسبة إلى هامش 10,000. تمنحك نسب الرافعة المالية المنخفضة مثل 5 أضعاف مساحة أكبر لامتصاص التقلبات العادية في الأسعار مقارنة بنسب الرافعة المالية الأعلى، مما يقلل من احتمالية التصفية السريعة أثناء تحركات السوق الروتينية.

ما هي أفضل رافعة مالية لتداول العقود الآجلة؟

تعتمد الرافعة المالية الأفضل لتداول العقود الآجلة على مدى تحملك للمخاطر وخبرتك وتقلب الأصل الذي تتداوله. يفضل العديد من المتداولين نسب رافعة مالية أقل، مثل 2x إلى 5x، للمنتجات المتقلبة مثل البيتكوين، وقد يستخدمون رافعة مالية أعلى قليلاً للعقود الأكثر استقرارًا ذات السيولة الكبيرة. كقاعدة عامة، قم بتحديد حجم صفقتك بحيث لا يؤدي تقلب الأسعار العادي إلى دفع رصيد حسابك إلى ما دون هامش الصيانة. ابدأ باستخدام رافعة مالية متحفظة، وراقب كيف تؤثر الرافعة المالية على أرباحك وخسائرك، وعدّلها تدريجيًا كلما اكتسبت الخبرة وحسّنت استراتيجية التداول الخاصة بك.