Perpetual Futures na kryptoburzách: Kompletní průvodce obchodováním, oceňováním a řízením rizik.

Perpetual futures jsou stěžejním derivátovým kontraktem na trhu s kryptoměnami, který se podílí na velkém objemu globálního obchodování s kryptoměnami na centralizovaných i decentralizovaných burzách. Kontrakt perpetual futures je navržen tak, aby zrcadlil spotovou cenu podkladového aktiva bez pevného data expirace, což umožňuje obchodníkům držet pozice otevřené po neomezenou dobu a zároveň využívat vysokou finanční páku. Na rozdíl od tradičních futures kontraktů, které se vypořádávají k datu vypršení platnosti, perpetuální futures používají mechanismus sazby financování, aby se cena kontraktu blížila ceně na spotovém trhu. Tento článek vysvětluje, jak perpetuální futures fungují, proč jsou oblíbené na kryptografických burzách a bitcoinových burzách, jak funguje stanovení ceny a financování, jaká rizika je třeba řídit a jak vybírat platformy pro obchodování s perpetuálními futures.

Co jsou to perpetuální futures?

Trvalý futures kontrakt je derivátový kontrakt, který sleduje cenu podkladového aktiva - například BTC, ETH nebo jiných kryptoměn - bez pevného data expirace. V této struktuře mohou obchodníci kontrakt nakoupit nebo prodat a zaujmout tak dlouhou nebo krátkou pozici s cílem profitovat z cenových pohybů v obou směrech. Protože věčné futures nevyžadují fyzické dodání a lze je držet po neomezenou dobu, jsou univerzálním nástrojem pro spekulace, zajištění a arbitráže na kryptotrhu.

Obchodování s trvalými futures je nejběžnější na hlavních kryptografických burzách. Kontrakty jsou obvykle vypořádány v hotovosti ve stablecoinech (často USDT nebo USDC) nebo v samotném podkladovém aktivu, v závislosti na platformě. Jsou to likvidní nástroje s větší likviditou než mnohé spotové páry za určitých tržních podmínek a podporují obchodování s pákovým efektem, které umožňuje ovládat větší pozice s menším kapitálem. Umožnění obchodníkům využívat pákový efekt je výhodou i rizikem a pečlivé řízení rizik je nezbytné.

Perpetuální futures vs. tradiční futures

Zásadním rozdílem je absence pevného data vypršení platnosti. Tradiční futures zahrnují pevné datum expirace nebo vypořádací okno a jsou rozšířené na tradičních trzích, jako jsou komodity a akciové indexy. Ceny typických futures se s blížícím se datem expirace přibližují ke spotové ceně. Naproti tomu trvalé futures jsou navrženy tak, aby se cena trvalého futures vždy blížila spotové ceně prostřednictvím mechanismu sazby financování. Díky tomu jsou pozice otevřené po neomezenou dobu, což poskytuje větší flexibilitu pro kryptoobchodní strategie.

Dalším rozdílem je způsob, jakým dochází ke zjišťování cen. Na tradičních trzích s futures ovlivňují ceny futures s různými splatnostmi kalendářní spready a termínový systém. Perpetuální futures se zaměřují na jedinou, kontinuální cenu kontraktu ukotvenou ke spotovému trhu prostřednictvím financování. Pro kryptografické burzy a bitcoinové burzy, které uvádějí jak spotové, tak perpetuální trhy, umožňuje tato architektura efektivní zjišťování cen a arbitrážní příležitosti, které pomáhají udržovat ceny v souladu.

Jak mechanismus sazby financování udržuje ceny na stejné úrovni

Sazba financování je pravidelná platba vyměňovaná mezi držiteli dlouhých a krátkých pozic. Když se cena trvalého futures obchoduje nad spotovou cenou, dlouhé pozice obvykle platí sazbu financování krátkým pozicím. Když se kontrakt obchoduje pod spotovou cenou, krátké pozice platí dlouhým pozicím. Tato pravidelná platba tlačí trh k rovnováze tím, že motivuje obchodníky, aby se postavili na opačnou stranu, když je kontrakt bohatý nebo levný ve srovnání se spotovým trhem.

Financování probíhá často každých osm hodin, některé burzy však používají jiné intervaly. Vzorec běžně zahrnuje úrokovou složku a prémiovou nebo diskontní složku, která odráží odchylku kontraktu od spotové ceny. Když je sazba financování kladná, držení dlouhé pozice může stát financování; když je záporná, může se krátká pozice vyplatit. Výsledkem je dynamická rovnováha, která udržuje cenu trvalého futures kontraktu blízko spotové ceny podkladového aktiva i bez pevného data expirace.

Proč obchodníci využívají perpetuální futures

Perpetuální futures nabízejí několik výhod, které přitahují profesionální i retailové účastníky trhů s deriváty:

• Pákový efekt a kapitálová efektivnost: S vysokou finanční pákou může obchodník kontrolovat větší pozice a zároveň vynaložit méně kapitálu předem. Tato páka zvětšuje zisky i potenciální ztráty.
• Oboustranné obchodování: Otevření dlouhé nebo krátké pozice umožňuje obchodníkům potenciálně profitovat z pohybů trhu v obou směrech. V závislosti na svém pohledu můžete kontrakt koupit nebo prodat.
• Nástroje pro zajištění a řízení rizik: Perpetuální futures jsou užitečné pro zajištění spotové expozice. Například těžaři a dlouhodobí investoři se mohou zajistit krátkým kontraktem perpetuum mobile a řídit tak riziko poklesu za volatilních podmínek.
• Nepřetržitá expozice bez data expirace: Protože pozice mohou být drženy po neomezenou dobu, obchodníci nemusí pozice rolovat jako u tradičních futures.
• Zjišťování cen a arbitráž: Mechanismus sazby financování v kombinaci s vysokou likviditou na kryptografických burzách pomáhá vyrovnávat ceny a zároveň nabízí arbitrážní příležitosti, když se objeví rozdíly mezi cenou kontraktu a spotovou cenou.

Klíčové termíny v obchodování s perpetuálními futures

Abyste mohli s jistotou obchodovat s perpetuálními futures, je dobré porozumět hlavním termínům a mechanikám používaným na burzách:

• Podkladové aktivum: Kryptoměna nebo index, který permanentní futures kontrakt sleduje (např. BTC, ETH).
• Smluvní cena: Aktuální obchodní cena trvalého kontraktu na burze.
• Spotová cena: Aktuální cena na spotovém trhu pro okamžité vypořádání aktiva.
• Míra financování: Pravidelná platba mezi dlouhými a krátkými pozicemi, která udržuje ceny vyrovnané. Obvykle se vyhodnocuje každých osm hodin.
• Počáteční marže a počáteční kapitál: Zajištění požadované k otevření pozice s pákovým efektem. Tento počáteční kapitál určuje, jak velký pákový efekt můžete použít.
• Rozpětí údržby: Minimální zůstatek marže potřebný k udržení otevřené pozice. Pokles pod tuto hranici může vyvolat likvidaci.
• Pojišťovací fondy: Pojistné fondy: sdružené rezervy, které udržuje mnoho burz, aby pomohly pokrýt ztráty z likvidace v případě úpadku, čímž se snižuje potřeba automatického oddlužování.
• Indexová cena a marková cena: Mnoho platforem používá indexovou cenu získanou z více trhů a mark cenu pro spravedlivé ocenění a spouštění likvidace, což pomáhá chránit obchodníky před krátkodobými cenovými výkyvy.
• Burzovní provize a poplatky: Poplatky tvůrce/příjemce, platby za financování a další náklady účtované burzou za obchodování.

Jak funguje obchodování s perpetuálními futures na kryptoburzách

Obchodování s perpetuálními futures se řídí jednoduchým životním cyklem. Obchodník si vybere trh (např. BTC/USDT perpetual), zvolí pákový efekt a rozhodne se otevřít dlouhou nebo krátkou pozici na základě směrového pohledu nebo potřeby zajištění. Pro nákup nebo prodej obchodník zadá tržní nebo limitní příkazy, poté monitoruje pozici a řídí riziko pomocí stop lossů a take-profit cílů. Po dokončení teze obchodník uzavře pozice a realizuje zisky nebo ztráty.

Protože se jedná o deriváty, nedochází k fyzickému dodání. Zisky a ztráty jsou místo toho průběžně přeceňovány v zůstatku obchodního účtu. Pravidelně dochází k platbám za financování mezi držiteli dlouhých pozic a držiteli krátkých pozic; tyto platby jsou odděleny od burzovních poplatků a poplatků za obchodování. Pozice mohou být drženy po neomezenou dobu, ale musí zůstat nad úrovní udržovací marže, aby nedošlo k jejich likvidaci. Pokud se trh prudce pohne v neprospěch pozice otevřené s vysokou finanční pákou, mohou se potenciální ztráty rychle zvýšit, proto je rozhodující pečlivé řízení rizik.

Permanentní futures na bitcoin a dynamika ceny

Věčné futures na bitcoin patří mezi nejaktivněji obchodované finanční produkty na kryptotrhu. Jak na bitcoinových burzách, tak na burzách s více druhy kryptoaktiv slouží BTC perpetuum jako reference pro krátkodobý sentiment, likviditu a zjišťování cen. Obchodníci se na ně spoléhají při zajišťování spotové expozice, zachycování carry rate financování nebo při spekulacích s pákovým efektem na vnitrodenní cenové pohyby.

Stejně jako u jiných trvalých futures zůstává cena trvalého futures na bitcoin díky mechanismu financování blízká spotové ceně BTC. Když nadměrný optimismus vyžene kontrakt nad spotový trh, financování se změní na kladné a držitelé dlouhých pozic zaplatí šorty. Když převládne strach a kontrakt se obchoduje pod spotem, shortové platí longům. Arbitráže tyto cenové rozdíly sledují a pomáhají udržovat těsné propojení obou trhů tím, že využívají chybných cen.

Centralizované kryptografické burzy, které nabízejí trvalé futures

Mnoho největších kryptografických burz nabízí široký katalog trvalých futures kontraktů. Tyto platformy uvádějí likvidní nástroje napříč předními kryptoměnami i long-tailovými aktivy. Mezi hlavní příklady patří např:

• Binance: Nabízí rozsáhlou sadu rizikových obchodů s marží v USDⓈ-M a mincích s vysokou pákou, hlubokými knihami příkazů a robustními nástroji pro řízení rizik, jako je izolovaná a křížová marže.
• Bybit: Je známý pro pokročilé typy příkazů, konkurenceschopné poplatky a rozsáhlé seznamy pachatelů, které přitahují jak profesionální, tak drobné obchodníky.
• OKX: Poskytuje komplexní platformu pro deriváty včetně perp kontraktů, opcí a indexů s vysokou likviditou.
• Kraken Futures: Regulované prostředí pro perpetuum futures s pověstí bezpečného a vyhovujícího systému.
• BitMEX: Průkopník v oblasti věčných termínovaných obchodů a konstrukce sazeb financování, který nabízí obchodování na profesionální úrovni.
• Coinbase International Exchange a Coinbase Advanced (mezinárodní): Podrobnosti o dostupnosti v USA naleznete v níže uvedených často kladených dotazech.

Tyto burzy obvykle poskytují robustní rozhraní API, mobilní aplikace a desktopová rozhraní navržená pro obchodování s nízkou latencí a s podrobnými funkcemi kontroly rizik. Nejlepší volba závisí na trhu, na kterém obchodujete, na sazebníku poplatků, dostupné finanční páce, hloubce likvidity a na rizikovém rámci a pojistných fondech burzy.

Decentralizované burzy pro perpetuální futures

Perpetuální futures se také staly hlavními produkty na decentralizovaných burzách. Protokoly jako dYdX, GMX a Perpetual Protocol nabízejí obchodování s perpetuum na řetězci s peněženkami, které se neukládají do úschovy. Mnozí zastánci kryptoměn dávají přednost decentralizovaným burzám kvůli vlastnímu uschovávání, transparentnosti a složitelnosti s DeFi. Některé DEX používají off-chain knihy objednávek s on-chain vypořádáním, zatímco jiné provozují automatizované tvůrce trhu (AMM) optimalizované pro oceňování derivátových kontraktů.

Ačkoli platformy v řetězci mohou mít jiné charakteristiky likvidity než centralizované knihy příkazů, stále se spoléhají na stejné základní mechanismy: vyrovnávání sazeb financování, robustní oceňování "oracle" a rizikové parametry, jako je udržovací marže a limity pozic. Pro mnoho zastánců kryptoměn představují tyto platformy budoucnost derivátových trhů díky svému otevřenému přístupu a programovatelným finančním produktům.

Pákový efekt, marže a riziko likvidace

Pákový efekt je pro obchodování s perpetuum futures klíčový, protože umožňuje obchodníkům ovládat větší pozice s menším kapitálem. Pákový efekt však také zvyšuje riziko. Pokud se trh pohybuje proti pozici s pákovým efektem, nerealizované ztráty se kumulují rychleji a obchodník může narazit na hranici udržovací marže. Pokud vlastní kapitál na účtu klesne pod tuto úroveň, může rizikový mechanismus burzy pozici zlikvidovat, aby zabránil dalším ztrátám.

Systémy likvidace se liší podle burzy. Některé se spoléhají na pojišťovací fondy, které absorbují ztráty z pozic, jež zkrachují během volatilních tržních podmínek. Jiné mohou využívat automatické vyřazování (ADL), kdy jsou protistrany částečně redukovány, když pojistný fond nestačí. Tato opatření sice mohou chránit integritu systému, ale zároveň zdůrazňují význam pečlivého řízení rizik. Používání vhodné velikosti pozice, stop lossů a mírného pákového efektu je rozhodující pro řízení rizika a zamezení nuceným odchodům.

Cenotvorba, financování a arbitrážní příležitosti

Vzhledem k tomu, že financování je hlavním mechanismem, který udržuje ceny perpetuálních futures v souladu se spotovým trhem, vytváří také obchodní příležitosti. Pokud je financování trvale kladné, mohou obchodníci shortovat perpetuum mobile a nakupovat spotové aktivum, aby získali financování vydělávající na carry od držitelů dlouhých pozic. Pokud je financování záporné, může být ziskový i opačný postup. Tyto tržně neutrální strategie se spoléhají na robustní likviditu, nízké burzovní poplatky a spolehlivou realizaci, která umožňuje uzamknout spread.

Arbitráže a tvůrci trhu také hledají cenové rozdíly na více burzách. Pokud se stejný kontrakt obchoduje za různé ceny na dvou platformách, mohou obchodníci nakupovat na levnější burze a prodávat na dražší. Takový postup pomáhá stlačit spread a napomáhá zjišťování cen. S růstem likvidity a zapojením většího počtu účastníků do arbitráže se kontrakty stávají efektivnějšími likvidními nástroji s malým rozpětím mezi nabídkou a poptávkou.

Perpetuální futures vs. tradiční trhy s futures

Na tradičních termínových trzích, jako jsou trhy s komoditami nebo úrokovými sazbami, mají kontrakty obvykle pevně stanovené datum vypršení platnosti a mnohé z nich jsou regulovány vnitrostátními orgány. Ve Spojených státech dohlíží na deriváty Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a Komise pro obchodování s komoditními futures prosazuje pravidla pro místa obchodování s futures a zprostředkovatele. Tradiční futures mohou být vypořádány v hotovosti nebo mohou zahrnovat fyzické dodání podkladového aktiva (např. ropy nebo kovů). Termínová struktura s několika cykly expirace podporuje bohatý ekosystém kalendářních spreadů a zajišťovacích strategií.

Perpetuální futures se od tohoto modelu odchylují tím, že odstraňují datum exspirace a využívají financování, které kontrakt váže ke spotu. Tato konstrukce sice vyhovuje nepřetržitému trhu s kryptoměnami, ale zároveň vyvolává odlišné otázky týkající se dodržování předpisů a jurisdikce, které se liší podle země. V mnoha regionech jsou perpetuální futures klasifikovány jako termínový kontrakt, a spadají tak pod regulaci derivátů. Obchodníci by si před obchodováním měli prostudovat místní pravidla a kritéria způsobilosti platformy.

Běžné strategie pro obchodování s perpetuálními futures

• Směrové obchody: Dlouhá nebo krátká pozice vyjadřuje názor na nadcházející cenové pohyby. Kombinujte se stop lossy a cílovými hodnotami pro řízení rizika.
• Zajištění: Zajištění: kompenzujte spotové držby tím, že si vezmete opačnou stranu v perpetuích, abyste řídili riziko během volatilních období.
• Přenášení finančních prostředků: Pokud jsou sazby financování příznivé, vytvářejte tržně neutrální pozice pro inkaso plateb v průběhu času. Sledujte změny každých osm hodin.
• Základní a křížová devizová arbitráž: Využití cenových rozdílů mezi perp a spotem nebo mezi dvěma perp trhy. Záleží na kvalitě provedení a poplatcích.
• Obchodování v rozmezí a reverzní střední hodnota: V případě, že se trhy pohybují v rozmezí, zmírněte odchylky mezi cenou kontraktu a cenou indexu - vždy s přísnou kontrolou rizika.

Nástroje a osvědčené postupy pro řízení rizik

Perpetuální futures mohou být silnými finančními produkty, ale stejný pákový efekt, který přináší vysoké výnosy, může také urychlit potenciální ztráty. Účinné a pečlivé řízení rizik je neoddiskutovatelné:

• Používejte mírný pákový efekt: Vysoká páka zesiluje malé pohyby na trhu do velkých výkyvů PnL. Začněte s nízkou pákou, dokud se váš systém neosvědčí.
• Nastavení stop lossů: Definujte výstupní pozice předem, abyste mohli pozice automaticky uzavřít, pokud trh vaši tezi vyvrátí.
• Rozumně dimenzujte pozice: Přizpůsobte velikost pozice vlastnímu kapitálu na účtu, volatilitě a své toleranci k propadům.
• Moudře zvolte křížové vs. izolované okraje: Křížová marže může sdílet zajištění napříč pozicemi.
• Sledovat financování: Výkyvy a skoky v sazbách financování mohou změnit náklady na držení pozic a ovlivnit tak zisky v průběhu času.
• Sledujte likviditu: Vstupujte do pozic a opouštějte je tam, kde jsou hluboké knihy příkazů, abyste snížili skluz. Větší likvidita pomáhá kvalitě provedení.

Jak vybrat burzu pro trvalé futures

Při výběru platformy pro obchodování s perpetuálními futures zvažte následující:

• Právní postavení a přístup: Ověřte si způsobilost ve své jurisdikci. Zjistěte, zda je burza ve vašem regionu licencována nebo omezena.
• Likvidita a hloubka trhu: Likvidní nástroje s malými spready pomáhají snižovat náklady na obchodování a skluzy.
• Rizikové systémy: Vyhodnoťte pravidla pro udržovací marže, transparentnost likvidačních mechanismů a velikost a využití pojistných fondů.
• Poplatky a směnárenská provize: Výrazný vliv na čistý výnos mohou mít úrovně tvůrce/akceptace, náklady na financování a poplatky za výběr.
• Pokrytí aktiv a typy smluv: Ujistěte se, že platforma obsahuje seznam podkladových párů aktiv a smluv perp, které chcete, s vhodnými limity pákového efektu.
• Bezpečnost a spolehlivost: Záznamy, postupy úschovy, zveřejňování důkazů o rezervách a provozuschopnost v nestabilních obdobích.
• Uživatelské prostředí a nástroje: Pokročilé typy objednávek, analytika a podpora API mohou být pro aktivní strategie zásadní.

Krok za krokem: Obchodování s trvalými futures

Zde je zjednodušený postup obchodování s věčnými futures na kryptografické burze:

1. Financujte svůj účet: Vložte stablecoiny nebo krypto jako zástavu. Pochopte, jak platforma oceňuje kolaterál pro marži.
2. Vyberte trh: Zvolte smlouvu perp pro vaše podkladové aktivum (např. BTC perpetual).
3. Nastavení pákového efektu a režimu marže: Rozhodněte se pro izolovanou nebo křížovou marži a zvolte úroveň pákového efektu, která odpovídá vaší toleranci k riziku.
4. Objednejte si: Vydejte příkaz k nákupu nebo prodeji pomocí limitních, tržních nebo pokročilých typů příkazů. Potvrďte cenu kontraktu a plánovaný stop loss.
5. Sledování financování a PnL: Sledujte nerealizovaný zisk a ztrátu, načasování míry financování (např. každých osm hodin) a úrovně udržovací marže.
6. Upravte nebo ukončete: Řiďte riziko podle toho, jak se mění podmínky na trhu. Uzavřete pozice částečně nebo úplně, abyste uzamkli zisky nebo zabránili dalším ztrátám.

Perpetuální futures v nestabilních tržních podmínkách

Kryptotrhy se obchodují 24 hodin denně, 7 dní v týdnu a mohou zažívat rychlé cenové výkyvy. Během událostí s vysokou volatilitou se mohou rozšiřovat spready, financování se může rychle obracet a může docházet k likvidačním kaskádám, pokud je mnoho obchodníků nadměrně zadluženo na stejné straně. Mít předem definovaná pravidla rizika - jako je maximální pákový efekt, pevné vzdálenosti stop a konzervativní velikost pozice - pomáhá orientovat se v turbulencích. Profesionální obchodníci si často připravují pohotovostní plány pro extrémní scénáře, včetně podmínek podobných okruhu, kdy se likvidita na okamžik ztenčí a cena marky prudce vzroste.

Spot, pachatelé a širší soubor derivátů

Vztah mezi spotovým trhem a trvalými futures je pro určování cen kryptoměn klíčový. Spotová cena ukotvuje ekonomickou realitu: představuje okamžitou nákupní nebo prodejní cenu aktiva. Perpetuální futures se vrství nad ní jako finanční nástroj pro pákový efekt, zajištění a spekulaci. Spolu s opcemi tvoří robustní zásobník derivátů, který instituce a aktivní obchodníci používají k řízení rizik a optimalizaci využití kapitálu v měnících se tržních podmínkách.

Dodržování předpisů, jurisdikce a úloha regulačních orgánů

Perpetuální futures jsou v interakci s regulačními rámci po celém světě. Ve Spojených státech reguluje trhy s futures Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a pokračují politické diskuse o klasifikaci kryptoaktiv a o místech nabízejících obchodování s derivátovými kontrakty. Různé země si stanovují vlastní pravidla a platformy podle toho upravují přístup. Vždy si ověřte, zda je váš účet na burze v souladu s místními zákony a zda rozumíte podmínkám platformy, včetně omezení pro určité uživatele nebo regiony.

Budoucnost perpetuum futures

Perpetuální futures se z výklenkového produktu staly základním kamenem struktury kryptoměnového trhu. S tím, jak burzy zdokonalují kontrolu rizik a transparentnost a jak decentralizované burzy zlepšují výkonnost, zůstanou perpetuity pravděpodobně dominantním nástrojem pro pákové obchodování s kryptoměnami. Mnozí zastánci kryptoměn očekávají větší integraci mezi likviditou na řetězci a mimo něj, silnější konstrukce orákul a stále sofistikovanější finanční produkty postavené na perpetuích - včetně strukturovaných strategií a trezorů, které automatizují financování a zajištění.

ČASTO KLADENÉ DOTAZY

Jsou perpetuum futures v USA legální?

Ve Spojených státech spadají futures a související deriváty pod dohled Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC). S trvalými futures se obecně zachází jako s termínovými kontrakty. Mnoho mezinárodních platforem omezuje přístup rezidentům a občanům USA, aby zůstaly v souladu s americkými předpisy. Některá místa regulovaná v USA nabízejí kryptoměnové futures, ale jejich dostupnost se liší a často se zaměřují spíše na standardizované kontrakty s jasným regulačním rámcem než na perpetuální swapy. Vždy si ověřte pravidla způsobilosti konkrétní burzy, ověřte si, zda je produkt nabízen osobám z USA, a před obchodováním zvažte konzultaci s kvalifikovaným odborníkem ohledně dodržování místních předpisů.

Jaký je rozdíl mezi standardními a trvalými futures?

Standardní futures (tradiční futures) mají pevně stanovené datum expirace a mohou být vypořádány v hotovosti nebo zahrnovat fyzické dodání v závislosti na podkladovém aktivu a místě obchodování. Ceny jejich futures často tvoří křivku napříč několika expiracemi a s blížící se expirací se jednotlivé kontrakty přibližují ke spotové ceně. Naproti tomu perpetuální futures nemají datum expirace a mohou být drženy neomezeně dlouho. Namísto konvergence podle kalendáře využívají mechanismus sazby financování - periodické platby mezi dlouhými a krátkými pozicemi - k tomu, aby se cena kontraktu vždy blížila spotové ceně. Díky této konstrukci je obchodování s perpetuálními futures průběžné a flexibilní pro zajištění, spekulaci a arbitráž, ale také zavádí náklady na financování nebo výnosy, které musí obchodníci sledovat.

Jak dlouho můžete držet perpetuum futures?

Pro věčný futures kontrakt není stanoveno žádné pevné datum expirace, takže jej teoreticky můžete držet neomezeně dlouho za předpokladu, že udržujete požadovanou marži a plníte závazky financování. Prakticky většina obchodníků řídí pozice na základě cílů strategie, změn míry financování každých osm hodin (nebo podle harmonogramu burzy) a tržních podmínek. Pokud se trh vyvíjí v neprospěch vaší pozice a vaše marže klesne pod úroveň udržovací marže, může být pozice zlikvidována. Ačkoli tedy lze pozice držet po neomezenou dobu, je nezbytné průběžné řízení rizik, udržování marže a sledování financování.

Co je Coinbase perpetual futures?

Coinbase nabízí oprávněným klientům mimo USA trvalé futures prostřednictvím Coinbase International Exchange a Coinbase Advanced v podporovaných jurisdikcích. Tyto produkty jsou lineární kontrakty - často s marží a vypořádáním ve stablecoinech - s mechanismem sazby financování, který udržuje cenu kontraktu blízko spotové ceny. Pro osoby z USA je dostupnost odlišná. Coinbase zavedla regulovaný přístup ke kryptofuterům pro oprávněné zákazníky z USA, ale konkrétně perpetuální futures nejsou podle současných pravidel americkým retailovým zákazníkům obecně nabízeny. Před obchodováním si vždy ověřte dostupnost produktu ve vaší lokalitě přímo na burze, prostudujte si podmínky služby a ujistěte se o souladu s místními předpisy.