Obchodní platforma pro futures: Kompletní průvodce perpetuálními futures na kryptografických burzách

Platforma pro obchodování s futures na trhu s kryptoměnami umožňuje obchodníkům nakupovat nebo prodávat derivátové kontrakty, které sledují podkladové aktivum, jako je bitcoin, ether nebo jiná digitální aktiva. Na předních kryptografických burzách a bitcoinových burzách máte přístup k věčným futures, datovaným futures a dalším pákovým obchodním produktům určeným ke zjišťování cen, řízení rizik a efektivitě kapitálu. Tento průvodce vysvětluje, jak se perpetuální futures liší od tradičních futures kontraktů, jak funguje mechanismus sazby financování, jak řídit riziko a jak si vybrat spolehlivou platformu pro obchodování s perpetuálními futures na rychle se měnících kryptotrhu.

Co je obchodní platforma pro futures?

Platforma pro obchodování s futures je místo, kde se obchodují derivátové kontrakty vázané na podkladové aktivum. Při obchodování s kryptoměnami jsou nejoblíbenějšími kontrakty věčné futures, protože na rozdíl od tradičních futures kontraktů nemají pevně stanovené datum vypršení platnosti. Obchodníci mohou otevřít dlouhou nebo krátkou pozici, využívat vysokou finanční páku k ovládání větších pozic s menším kapitálem a využívat nástroje řízení rizik, aby zvládli pohyby cen na trzích 24 hodin denně, 7 dní v týdnu.

Platformy pro futures nabízejí centralizované burzy a decentralizované burzy. Centralizované burzy poskytují knihy objednávek, hlubokou likviditu, pojistné fondy a rozhraní na profesionální úrovni, které mnozí zastánci kryptoměn pro své likvidní nástroje preferují. Decentralizované burzy poskytují věčné obchodování na bázi chytrých smluv a self-custody. V obou modelech je derivátová smlouva finančním nástrojem určeným k obchodování s pákovým efektem a převodu rizika na trzích s deriváty.

Perpetuální futures vs. tradiční futures kontrakty

Pochopení rozdílu mezi perpetuálními futures a tradičními futures má zásadní význam pro pečlivé řízení rizik a informované rozhodování na jakékoli platformě pro obchodování s futures.

Jak fungují tradiční futures kontrakty

Na tradičních trzích a na místech regulovaných komisí pro obchodování s komoditními futures má futures kontrakt pevně stanovené datum expirace. Ceny futures na tyto kontrakty se s blížícím se datem expirace přibližují spotové ceně podkladového aktiva. Při vypořádání může kontrakt zahrnovat hotovostní vypořádání nebo fyzické dodání v závislosti na burze a aktivu. Tradiční futures kontrakty jsou běžné na tradičních trzích, jako jsou komodity, akcie a úrokové sazby. Lze je použít k zajištění expozice na spotovém trhu, k arbitráži cenových rozdílů nebo ke spekulaci na cenové pohyby.

Jak funguje smlouva o trvalých termínových kontraktech

Věcný futures kontrakt je derivátový kontrakt bez pevného data expirace. Pozice mohou být drženy po neomezenou dobu a pozice otevřeny po neomezenou dobu, pokud jsou splněny požadavky na marži. Vzhledem k tomu, že neexistuje datum expirace, které by vynucovalo konvergenci se spotovou cenou, používá platforma mechanismus sazby financování, který udržuje cenu kontraktu v souladu se spotovou cenou. Cena trvalého futures se pohybuje kolem indexu založeného na spotovém trhu. Když je cena perpetuálního futures nad spotovou cenou, držitelé dlouhých pozic platí držitelům krátkých pozic sazbu financování, čímž motivují cenu kontraktu k pohybu směrem k indexu. Když je cena trvalého futures pod spotovou cenou, platí držitelé krátkých pozic držitelům dlouhých pozic.

Mechanismus sazby financování

Sazba financování je pravidelná platba mezi longy a shorty, která se na mnoha platformách provádí obvykle každých osm hodin. Tato platba zahrnuje složku úrokové sazby a prémii, která odráží rozdíl mezi cenou kontraktu a spotovou cenou. V průběhu času tento mechanismus sazby financování pomáhá udržovat ceny vyrovnané. Cílem je replikovat ekonomiku držení podkladového aktiva nebo jeho shortování na spotovém trhu, aniž by se vyžadovalo fyzické dodání. Financování může být kladné nebo záporné v závislosti na tržních podmínkách. Obchodníci by si měli uvědomit, že financování narůstá, dokud je pozice otevřená, a může podstatně ovlivnit zisk a ztrátu.

Zjišťování cen, arbitráž a efektivita trhu

Trhy s trvalými futures přispívají k určování cen na trzích s kryptoměnami. Profesionální obchodníci využívají arbitrážních příležitostí mezi spotovým trhem a trhy s futures, když se objeví cenové rozdíly. Pokud se například ceny perpetuálních futures obchodují s prémií oproti spotové ceně, arbitrážní obchodník může prodat perpetuum a koupit spotové aktivum, aby uzamkl spread a zároveň inkasoval platby za financování z opačné strany. Tato činnost zvyšuje větší likviditu, zmenšuje cenové rozdíly a pomáhá udržovat ceny na různých burzách vyrovnané.

Proč mnozí zastánci kryptoměn preferují perpetuální futures

Mnoho zastánců kryptoměn dává přednost obchodování s perpetuum futures, protože se jedná o likvidní nástroje s vyšší likviditou na nejlepších kryptoburzách, umožňují obchodování s pákovým efektem s menším kapitálem a usnadňují zajištění bez obav o pevné datum expirace. Tato flexibilita umožňuje obchodníkům držet pozici otevřenou tak dlouho, jak je potřeba, a pomocí marže a nástrojů řízení rizik řídit riziko podle vývoje na trhu.

Základní součásti obchodování s trvalými futures kontrakty

Obchodování s trvalými futures zahrnuje několik základních konceptů. Jejich zvládnutí vám pomůže řídit riziko a efektivně využívat funkce platformy.

Počáteční kapitál, pákový efekt a marže

Pákový efekt umožňuje obchodníkům ovládat větší pozice s menším kapitálem. Při otevření pozice složíte počáteční marži a po dobu trvání pozice udržujete udržovací marži. Pokud vlastní kapitál na účtu klesne pod udržovací marži v důsledku nepříznivých cenových pohybů, rizikový mechanismus platformy může pozici zlikvidovat, aby zabránil dalším ztrátám. Vysoká finanční páka zvětšuje zisky i potenciální ztráty, proto by měla být používána s pečlivým řízením rizik. I malé pohyby na trhu mohou při velmi vysoké páce vést k nucené likvidaci.

Dlouhé a krátké pozice

Otevření dlouhé pozice těží z rostoucích cen, zatímco krátká pozice těží z klesajících cen. Obchodníci mohou nakupovat nebo prodávat perpetuální futures v závislosti na svém pohledu na trh, zajišťovat spotové držby nebo spekulovat na směrové pohyby. Volba dlouhé nebo krátké pozice by měla odrážet tržní podmínky, náklady na financování a širší kontext trhu s kryptoměnami.

Marková cena, smluvní cena a indexová cena

Platforma pro obchodování s futures obvykle používá indexovou cenu odvozenou z více spotových burz pro výpočet mark ceny pro účely likvidace a rizika. Značková cena pomáhá snižovat dopad dočasných výkyvů cen kontraktů na likvidaci. Obchodníci sledují mark cenu, cenu trvalých futures a spotovou cenu, aby pochopili, jak mohou být pozice ovlivněny volatilitou a platbami financování.

Financování, pojišťovací fondy a likvidační nástroje

Sazba financování převádí platby mezi držiteli dlouhých pozic a držiteli krátkých pozic, aby se cena kontraktu pohybovala blízko spotové ceny. Platformy udržují pojistné fondy na krytí ztrát, které přesahují marži likvidovaného účtu, což snižuje potřebu automatického snižování páky na opačné straně. Síla likvidačního mechanismu platformy a velikost pojistných fondů jsou důležitými ukazateli rizika při výběru místa.

Poplatky, financování a Komise pro burzu

Obchodování s perpetuálními futures zahrnuje explicitní a implicitní náklady. Mezi explicitní náklady patří burzovní provize nebo poplatky tvůrce-takera účtované při zadávání a vyplňování příkazů. Mezi implicitní náklady patří sazba financování a skluz. Platby za financování probíhají spíše mezi protistranami, než že by se platily burze, ale mohou významně ovlivnit výnosy. Zásadní je porozumět sazebníku poplatků, metodice sazby financování, složce úrokové sazby a tomu, jak často se sazba financování vypočítává. Mnoho obchodních míst vypočítává sazbu financování každých osm hodin, ačkoli některá ji během stresových tržních podmínek upravují častěji.

Zvažte, jak se směnárenská provize promítá do vaší strategie. Tvůrci trhu a obchodníci s velkým objemem obchodů mohou mít nárok na úrovně poplatků, které snižují burzovní provizi, zatímco maloobchodní obchodníci mohou mít prospěch z používání limitních příkazů, které dostávají slevy od tvůrců. Vždy si prostudujte dokumentaci platformy, abyste se ujistili, že rozumíte tomu, jak poplatky, financování a maržové úroky ovlivňují vaše výsledky.

Řízení rizik na platformě futures

Při obchodování s perpetuálními futures je nejdůležitějším faktorem pečlivé řízení rizik. Protože pákový efekt může z malých cenových pohybů udělat velké výkyvy na účtu, potřebujete jasná pravidla pro vstup, výstup a velikost pozice.

Stanovení velikosti pozic a disciplína pákového efektu

Používejte konzervativní pákový efekt, zejména když začínáte s počátečním kapitálem. Zvolte takovou úroveň pákového efektu, která vám poskytne prostor pro zvládnutí typické denní volatility, aniž byste narazili na limity udržovací marže. Mnoho zkušených obchodníků dimenzuje pozice tak, aby standardní pohyb aktiva nevyvolal nucenou likvidaci, a zachovává si tak flexibilitu pro opuštění pozic za vlastních podmínek.

Stop lossy, Take Profity a příkazy pouze ke snížení zisku

Nástroje pro řízení rizika, jako jsou stop lossy, příkazy take-profit a příkazy pouze ke snížení, pomáhají řídit riziko. Příkaz pouze ke snížení zajišťuje, že zavírací příkaz nemůže neúmyslně zvýšit expozici. Nastavte parametry rizika předtím, než je obchod spuštěn. Pokud cenová akce vyvrátí vaši tezi, uzavírejte pozice proaktivně, místo abyste doufali v obrat.

Zajištění pomocí trvalých futures

Zajištění je hlavním případem použití trvalých futures. Držitelé spotových kontraktů mohou prodávat perpetuální futures proti své dlouhé spotové pozici a chránit se tak proti riziku poklesu, aniž by museli prodávat podkladové aktivum na spotovém trhu. Vzhledem k tomu, že pozice jsou drženy po neomezenou dobu, může zajištění zůstat v platnosti tak dlouho, dokud jsou přijatelné požadavky na financování a marži.

Události a podmínky na trhu

Kryptotrhy obchodují 24 hodin denně, 7 dní v týdnu a likvidita se může v jednotlivých hodinách a místech výrazně lišit. Riziko se zvyšuje během extrémních tržních podmínek, kdy rozšiřující se spready a rychlé pohyby cen mohou urychlit likvidace. Mějte po ruce dodatečné zajištění během významných zpravodajských událostí, sledujte prudké nárůsty financování a buďte připraveni opustit pozice, když se zhorší poměr rizika a odměny.

Struktura trhu, likvidita a určování cen

Perpetuální futures patří mezi nejlikvidnější nástroje na předních kryptoburzách. Tvůrci trhu kotují oboustranné trhy a arbitrážní obchodníci pomáhají udržovat cenové relace mezi cenou kontraktu a spotovým trhem. Tato konkurence podporuje zjišťování cen a podporuje efektivní krypto trhy.

Při porovnávání míst obchodování posuzujte hloubku knihy objednávek, kvalitu indexové ceny a robustnost rizikového systému. Schopnost uzavírat pozice bez výrazného skluzu je rozhodující, zejména pro obchodníky využívající vysokou finanční páku. Platformy, které agregují ceny z více bitcoinových burz a dalších spotových kanálů, mají tendenci vytvářet stabilnější hodnoty indexů a lépe je chránit před manipulací.

Jak si vybrat nejlepší platformu pro obchodování s kryptografickými futures

Výběr obchodní platformy pro obchodování s perpetuálními futures zahrnuje posouzení regulace, bezpečnosti, designu produktu a nákladů. Zde jsou základní kritéria:

• Stav a dodržování právních předpisů: Ve Spojených státech dohlíží na trhy s deriváty Komise pro obchodování s komoditními futures a prosazuje pravidla pro trhy s futures. Platformy, které slouží americkým zákazníkům, vyžadují příslušné registrace a americké osoby čelí omezením týkajícím se offshorových trvalých futures kontraktů. Mimo USA si ověřte místní požadavky a historii dodržování předpisů na daném místě.
• Bezpečnost a opatrování: Zkontrolujte postupy skladování v chladu, pojistné krytí a interní kontroly. Ptejte se na doklady o rezervách, oddělená aktiva klientů a reakci na incidenty.
• Pokrytí produktu: Podívejte se na kótovaná aktiva, velikosti kontraktů a dostupné páry, jako jsou bitcoinové trvalé futures a etherové trvalé futures. Ověřte si, zda jsou kontrakty maržovány ve stablecoinech nebo v mincích a jak funguje vypořádání.
• Transparentnost financování a cen: Prozkoumejte konstrukci indexu, vzorce sazby financování a způsob výpočtu úrokové sazby. Transparentní stanovení cen snižuje neočekávané náklady.
• Nastavení pákového efektu a rizika: Ujistěte se, že můžete konfigurovat pákový efekt, používat křížovou nebo izolovanou marži a přistupovat k nástrojům řízení rizik, jako jsou stop lossy, spouštěče a limity pozic.
• Likvidita a kvalita trhu: Vyšší likvidita umožňuje nižší spready a hladší realizaci, což vám pomůže rychleji opustit pozice. Prohlédněte si historické objemy a účast tvůrců trhu.
• Poplatky a směnárenská provize: Porovnejte poplatky tvůrce a příjemce, slevy za objem a případné další náklady, jako jsou poplatky za výběr.
• Spolehlivost platformy: Zhodnoťte dobu provozu, výkon API a stabilitu mobilní aplikace. Časté výpadky vám mohou bránit v řízení rizik při rychlém pohybu trhů.
• Příslušnost a způsobilost klienta: Některé platformy omezují zákazníky z určitých zemí. Ověřte si, zda váš typ účtu podporuje obchodování s trvalými futures, zejména pokud jste v USA.
• Podpora a vzdělávání zákazníků: Kvalitní dokumentace a pohotová podpora jsou neocenitelné, když potřebujete pomoc při uzavírání nebo úpravě smluv v nestabilních obdobích.

Krok za krokem: Obchodování s perpetuálními futures na kryptografické burze

Tento rámec platí obecně pro většinu platforem nabízejících obchodování s perpetuálními futures:

1. Otevřete a ověřte svůj účet: Vyplňte požadavky KYC a povolte vícefaktorové ověřování. Potvrďte, že máte nárok na přístup k derivátům.
2. Zajištění vkladu: Převeďte stablecoiny nebo podporovaná aktiva jako marži. Pochopte, zda je kolaterál křížovou marží napříč kontrakty, nebo je izolovaný pro každou pozici.
3. Vyberte si trh: Vyberte podkladové aktivum a kontrakt, například bitcoinový trvalý futures nebo jiný kryptografický pár.
4. Rozhodněte se pro dlouhou nebo krátkou pozici: Vytvořte si názor na trh. Pokud očekáváte růst cen, zvolte dlouhou pozici, pokud očekáváte pokles cen, zvolte krátkou pozici.
5. Nastavení pákového efektu: Zvolte takovou úroveň pákového efektu, která respektuje vaši toleranci k riziku. Nezapomeňte, že vyšší pákový efekt zvyšuje potenciální ztráty.
6. Objednejte si: Použijte limitní, tržní nebo podmíněné příkazy. Zkontrolujte odhadovanou likvidační cenu a udržovací marži.
7. Řízení financování: Sledujte míru financování a příští časové razítko financování. K platbám dochází obvykle každých osm hodin a mohou se přičítat nebo odečítat od PnL.
8. Riziko na trati: Používejte nástroje stop-loss a take-profit, zvažte příkazy pouze k redukci pro výstupy a mějte rezervy pro případ nepříznivých pohybů na trhu.
9. Uzavřené pozice: K ukončení pozic použijte limitní nebo tržní příkazy. Potvrďte měnu vypořádání a ujistěte se, že nezůstala žádná zbytková otevřená expozice.

Strategie pro věčné budoucnosti

Perpetuální futures podporují řadu strategií, které na trhu kryptoměn využívají jak individuální obchodníci, tak instituce.

Směrové obchodování s kontrolou rizika

Spekulujte na pohyby cen prostřednictvím dlouhých nebo krátkých pozic s definovaným rizikem. Zaměřte se na velikost pozice, umisťujte stopky mimo hlučná pásma a sledujte náklady na financování. Během trendových trhů může přetrvávat pozitivní nebo negativní financování, které ovlivňuje výběr a načasování obchodu.

Zajištění spotové držby

Použijte krátkou trvalou pozici k zajištění dlouhé spotové pozice v bitcoinu nebo jiném aktivu. Tento přístup řídí riziko bez prodeje podkladového aktiva na spotovém trhu. Sledujte sazbu financování, protože ta může v závislosti na tržních podmínkách přeměnit téměř neutrální zajištění na náklad nebo výnos.

Cash-and-Carry a obchodování na bázi

Využívat cenových rozdílů mezi spotovým trhem a trhy s futures. Pokud se cena trvalých futures obchoduje s prémií oproti spotu, prodejte trvalý futures a nakupte spot, abyste získali bázi a platby za financování. Pokud se obchoduje s diskontem, zvažte opačnou konfiguraci. Úspěch závisí na realizaci, očekávání financování a schopnosti efektivně uzavřít pozice v případě změny na trzích.

Párové obchody a relativní hodnota

Obchodujte s relativní silou mezi mincemi tak, že budete mít dlouhý jeden trvalý kontrakt a krátký jiný. Párové obchody mohou snížit směrové tržní riziko a místo toho se zaměřit na spready mezi aktivy. Ujistěte se, že nastavení marže zohledňuje změny korelace a rozdíly v likviditě.

Přístupy založené na událostech a volatilitě

Před významnými událostmi se volatilita často zvyšuje. Někteří obchodníci zaujímají pozice s menší velikostí a širšími stops, zatímco jiní takticky snižují expozici. Financování se může kolem událostí rychle obracet, takže větší pozice kontrolujte pouze tehdy, když můžete absorbovat rychlé financování a cenové výkyvy, aniž byste vyvolali porušení udržovací marže.

Úvahy o vypořádání, zajištění a doručení

Perpetuální futures jsou obvykle vypořádány v hotovosti, nikoliv fyzickým dodáním, což z nich činí flexibilní finanční produkty pro zajištění a spekulace. Kolaterál může být složen ve stablecoinech nebo v podkladovém aktivu. Kontrakty s marží v mincích mohou zvýšit expozici vůči volatilitě aktiv, protože samotný kolaterál kolísá s cenami, zatímco kontrakty s marží ve stablecoinech oddělují stabilitu kolaterálu od expozice vůči trhu.

Regulace, jurisdikce a dodržování předpisů

Regulační režimy pro krypto deriváty se v jednotlivých zemích výrazně liší. V USA dohlíží na trhy s futures Commodity Futures Trading Commission a některé samoregulační funkce má na starosti National Futures Association. Platformy nabízející futures osobám v USA musí splňovat příslušné registrace a pravidla. Mnoho zahraničních burz omezuje přístup amerických uživatelů k trvalým futures a od rezidentů USA se obecně očekává, že budou pro deriváty využívat místa regulovaná CFTC. Vždy si ověřte způsobilost a zajistěte, aby vaše činnost byla v souladu s místními zákony. Burzy mohou vyžadovat rozšířené ověřování a mohou monitorovat IP adresy a dokumentaci za účelem prosazování jurisdikčních zásad.

Nejlepší provozní postupy pro obchodníky

• K ochraně účtů na burzách používejte hardwarové ověřování a silné provozní zabezpečení.
• Uchovávejte si přehledné záznamy o obchodech, platbách za financování a nákladech na burzovní provize pro účely analýzy a dodržování předpisů.
• Diverzifikujte riziko platformy tím, že nebudete soustřeďovat veškerý kolaterál na jediné burze, a porozumějte pojistným fondům a postupům vymáhání.
• Projděte si specifikace smlouvy, abyste se vyhnuli překvapením ohledně velikosti klíštěte, minimální velikosti objednávky a změn marže údržby během stresu.
• Před rozšířením otestujte svou strategii s nízkou pákou a menší velikostí, zejména při přechodu ze spotového obchodování na obchodování s pákou.

Nejčastější chyby, kterých se vyvarujte

• Nadměrné používání pákového efektu: Vysoký pákový efekt zvyšuje potenciální ztráty a může vést k likvidaci pozic při běžné volatilitě.
• Ignorování financování: Neodpovídající financování plateb každých osm hodin může snížit výnosy nebo zvýšit skryté náklady na strategii.
• Obchodování s nelikvidními kontrakty: Tenké knihy příkazů vedou ke skluzu a obtížím při opouštění pozic během rychlých trhů.
• Nepochopení ceny značky: Likvidace jsou často vázány na cenu marky, nikoliv na poslední obchodovanou cenu kontraktu.
• Neplánování odchodů: Bez předem definovaných pravidel pro uzavírání pozic mohou emoce zmařit pečlivé řízení rizik.

Klíčové termíny a pojmy

• Podkladové aktivum: Aktivum, na které se odkazuje derivátová smlouva, například BTC nebo ETH.
• Trvalý futures kontrakt: Kontrakt bez pevně stanoveného data expirace, který využívá mechanismus sazby financování k udržení ceny blízké spotovému kurzu.
• Tradiční futures kontrakt: Kontrakt s pevně stanoveným datem expirace, který se při vypořádání blíží spotové ceně.
• Míra financování: Pravidelná platba mezi dlouhými a krátkými pozicemi, která udržuje ceny v souladu se spotem.
• Spotová cena: Aktuální cena aktiva na spotovém trhu.
• Smluvní cena: Obchodní cena trvalého kontraktu v knize objednávek futures.
• Rozpětí údržby: Minimální vlastní kapitál potřebný k udržení otevřené pozice, pod nímž může dojít k likvidaci.
• Pojistné fondy: Pojišťovací fondy: fondy spravované burzou na krytí ztrát z likvidací, které přesahují zaúčtovanou marži.
• Zjištění ceny: Proces, při kterém účastníci trhu ovlivňují ceny prostřednictvím obchodování a arbitráže.
• Decentralizované burzy: burzy, které nemají charakter burzy cenných papírů a umožňují obchodování s krypto deriváty prostřednictvím chytrých smluv.

Funkce platformy, na kterých záleží vážným obchodníkům

Kromě základního zadávání příkazů by seriózní obchodníci měli hledat specifické funkce, které zlepšují kvalitu provedení a snižují riziko.

• Pokročilé typy objednávek: Pro přesnou kontrolu jsou k dispozici režimy stop limit, trailing stop, post-only a reduce-only.
• Marže portfolia: Systémy křížové marže, které zohledňují kompenzace mezi korelovanými pozicemi s cílem zlepšit kapitálovou efektivitu.
• přístup k rozhraní API a brány FIX: Spolehlivé API s vysokou propustností pro algoritmické obchodování.
• Komplexní výkaznictví: Historie financování, realizované a nerealizované PnL a rozdělení poplatků pro analýzu výkonnosti.
• Transparentní indexy: Veřejná dokumentace o složkách indexu a váhách, aby se zabránilo manipulaci.
• Jasné zásady likvidace: Dokumentace o tom, jak funguje rizikový mechanismus, jak se vypočítává udržovací marže a jak může automatické snižování pákového efektu ovlivnit protistranu.

Příklady případů použití na burzách s kryptoměnami a bitcoiny

Na hlavních bitcoinových burzách a kryptoburzách s různými aktivy mají obchodníci přístup k trvalým futures na bitcoin, aby zajistili spotovou držbu, skalpovali intradenní volatilitu nebo využili příležitostí k získání báze. Například těžař může prodávat perpetual futures, aby si uzamkl příjmy ve fiatovém vyjádření a snížil tak expozici vůči poklesu ceny BTC. Dlouhodobý investor by mohl udržovat dlouhou spotovou pozici a zároveň otevřít malou krátkou pozici v perpetualu v nejistých obdobích, aby řídil riziko. Kvantitativní fondy by mohly provozovat tržně neutrální strategie tím, že by využívaly rozdíly v míře financování na různých místech nebo mezi perpetuálními futures a datovanými futures kontrakty.

Praktický kontrolní seznam před obchodováním

• Ověřte si, zda splňujete regulační podmínky pro svůj region a typ účtu.
• Přečtěte si specifikace smlouvy, harmonogram financování a tabulky směnných poplatků.
• Rozhodněte o maximální ztrátě na obchod a vhodné finanční páce a velikosti pozice.
• Plánujte vstupy a výstupy, včetně podmínek, které vás přimějí uzavřít pozice.
• Ověřte si měnu zajištění, způsob vypořádání PnL a způsob účtování poplatků a financování.
• Nacvičte si nouzové postupy pro případ extrémní volatility, včetně přidání marže nebo vyrovnání expozice.

Nejčastější dotazy

Jsou perpetuum futures v USA legální?

Perpetuální futures jsou typem kryptografického derivátu, který v praxi není obecně dostupný americkým retailovým obchodníkům na burzách regulovaných CFTC. Ve Spojených státech spadají kryptoměnové futures a další deriváty pod jurisdikci Komise pro obchodování s komoditními futures a souvisejících samoregulačních organizací. Místa, která slouží osobám z USA, musí být řádně registrována a řídit se pravidly pro trhy s deriváty. Zatímco na burzách regulovaných v USA jsou kótovány standardní futures s datem expirace, věčné futures byly pro maloobchodní přístup v USA kótovány jen zřídka. Většina platforem nabízejících perpetuální futures omezuje rezidenty USA. Institucionální účastníci nebo způsobilí účastníci smluv mohou získat přístup k širší škále produktů prostřednictvím regulovaných zprostředkovatelů, ale retailoví uživatelé by měli předpokládat, že přístup k perpetuálním futures je omezený, a před pokusem o obchodování si ověřit právní status a svou způsobilost.

Jaký je rozdíl mezi standardními a trvalými futures?

Standardní futures mají pevně stanovené datum expirace a jejich ceny futures konvergují ke spotové ceně při vypořádání. V závislosti na trhu mohou zahrnovat hotovostní vypořádání nebo fyzické dodání. Perpetuální futures nemají pevně stanovené datum expirace. Pozice jsou drženy po neomezenou dobu, pokud jsou splněny požadavky na marži. Vzhledem k tomu, že neexistuje žádná doba platnosti, která by vynucovala konvergenci, mechanismus sazby financování převádí platby mezi držiteli dlouhých pozic a držiteli krátkých pozic, obvykle každých osm hodin, aby se cena perpetuálních futures vyrovnala se spotovou cenou. Stručně řečeno, tradiční futures se při konvergenci spoléhají na expiraci, zatímco perpetuální futures se při řízení cenových rozdílů spoléhají na financování.

Jak dlouho můžete držet perpetuum futures?

Pozici můžete mít otevřenou neomezeně dlouho. Trvalý futures kontrakt nemá pevně stanovené datum vypršení platnosti, takže pozice může být otevřena neomezeně dlouho, pokud udržujete požadovanou udržovací marži a můžete plnit platby za financování. Musíte však řídit riziko, protože vysoká finanční páka a nepříznivé cenové pohyby mohou vyvolat likvidaci. Poplatky za financování a složky úrokové sazby se mohou v průběhu času kumulovat, takže držení pozice po velmi dlouhou dobu je možné, ale vyžaduje průběžné řízení rizik a nákladů.

Co je Coinbase perpetual futures?

Coinbase nabízí oprávněným zákazníkům mimo USA trvalé futures prostřednictvím své mezinárodní platformy. Tyto kontrakty sledují podkladové aktivum, jako je BTC nebo ETH, a používají mechanismus sazby financování, obvykle nastavený v intervalech jako osm hodin, aby se cena kontraktu blížila spotové ceně. Uživatelům z USA poskytuje Coinbase přístup k regulovaným futures produktům s expirací, které podléhají příslušným schválením a způsobilosti. Dostupnost, specifikace smluv a požadavky na marži se mohou lišit podle jurisdikce, proto vždy zkontrolujte způsobilost svého účtu a produktové stránky platformy, kde najdete aktuální podrobnosti.