Bitcoin Futures ETF: Kompletní průvodce pro investory do kryptoměn a bitcoinových burz

Produkty Bitcoin futures ETF jsou nyní hlavní branou pro investory, kteří chtějí mít expozici vůči cenovým pohybům bitcoinu uvnitř tradičního makléřského účtu. Na stránce BestCryptoExchanges.com v této kategorii vysvětlujeme, jak funguje bitcoinový futures ETF, jak souvisí s cenou bitcoinu, co byste měli vědět o futures kontraktech a jak se tato struktura burzovně obchodovaného fondu liší od držení spotového bitcoinu na kryptoměnové burze. Pokud posuzujete ETF na bitcoinovou strategii, ETF na futures nebo porovnáváte ProShares Bitcoin Strategy ETF s jinými možnostmi, tento podrobný průvodce vám pomůže pochopit mechaniku tržní ceny, náklady fondu, významná rizika a jedinečné vlastnosti fondů, které drží futures kontrakty na bitcoin.

Ať už jste drobný investor, investiční poradce působící podle zákona o investičních poradcích, nebo jen zkoumáte digitální aktiva a burzovně obchodované fondy, investování s sebou nese riziko. U termínovaných kontraktů může docházet k rychlým výkyvům cen, výkonnost fondu se může odchylovat od spotového trhu bitcoinu a minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky. Tento článek má pouze vzdělávací charakter; nic z toho nepředstavuje právní, daňové nebo investiční poradenství. Před investicí si vždy prostudujte prospekt, údaje o výkonnosti aktuální ke konci posledního měsíce a informace od Komise pro cenné papíry a burzu nebo jiného regulačního orgánu.

Co je Bitcoin Futures ETF?

Bitcoin futures ETF je burzovně obchodovaný fond, který se snaží zajistit expozici vůči bitcoinu investováním především do standardizovaných futures kontraktů na bitcoin obchodovaných na Chicagské komoditní burze. Namísto přímého nákupu nebo držení spotového bitcoinu drží fond tohoto typu jako podkladové aktivum futures kontrakty na bitcoin. Tato konstrukce umožňuje investorům získat expozici vůči cenovým pohybům bitcoinu prostřednictvím obchodovaných akcií na regulované burze. Akcie jsou obvykle kótovány na platformách, jako je NYSE Arca, NASDAQ nebo New York Stock Exchange (někdy hovorově nazývaná York Stock Exchange). Akcie se kupují a prodávají za tržní cenu na standardním makléřském účtu, nikoli na kryptoměnové burze.

Protože fond vlastní futures kontrakty namísto podkladového bitcoinu, může se jeho výkonnost lišit od ceny bitcoinu na trzích digitálních aktiv. Každý futures kontrakt na bitcoin má definované datum vypršení platnosti a musí být rolován do futures kontraktů s pozdějším datem. Investičním cílem fondu je obvykle sledovat výkonnost podkladového trhu s bitcoinovými futures před poplatky a náklady, ale žádný ETF nemůže zaručit budoucí výsledky. Výnosy z tržní ceny se mohou lišit od čisté hodnoty aktiv (NAV) a obchodované akcie mohou být prodány za tržní cenu, nikoliv za NAV.

Klíčové definice

• Bitcoin futures: Standardizované futures kontrakty vypořádávané v hotovosti, které jsou kótovány na Chicagské komoditní burze a odkazují na cenu bitcoinu.
• Futures kontrakty: Smlouvy o nákupu nebo prodeji aktiva k budoucímu datu za stanovenou cenu, často používané pro zajištění nebo spekulaci.
• Fond obchodovaný na burze: Investiční společnost nebo komoditní pool, který vydává akcie obchodované na burze a snaží se sledovat podkladové aktivum nebo strategii.
• Podkladové aktivum: U ETF s bitcoinovými futures slouží jako primární expozice podkladové futures na bitcoin, nikoli spotový bitcoin.

Jak fond drží futures kontrakty na bitcoin

Na rozdíl od spotového bitcoinového produktu drží futures ETF futures na bitcoin, hotovost, americké pokladniční poukázky a kolaterál. Fondy komunikují s trhem s bitcoinovými futures na Chicagské komoditní burze prostřednictvím obchodníků s futures a clearingových center. Správce roluje končící kontrakty do nových kontraktů, aby si udržel kontinuální expozici. Protože fond neinvestuje přímo do bitcoinu ani jiných digitálních aktiv, nespoléhá se na řešení krypto úschovy podkladových cenných papírů. Místo toho jsou podkladovými cennými papíry futures a krátkodobé peněžní nástroje. To může zjednodušit bezpečnostní postupy, snížit některá provozní rizika digitálních aktiv a udržet produkt v zavedených rámcích trhu s futures.

Proč si investoři vybírají strategické ETF na bitcoin

Investoři zvažují bitcoinovou strategii ETF, aby získali expozici vůči cenovým změnám bitcoinu, aniž by si museli otevřít účet na kryptoměnové burze nebo spravovat peněženky a soukromé klíče. Nákupem ETF, který drží bitcoinové futures kontrakty, mohou investoři využívat známé investiční kanály a zůstat v rámci ochrany a vykazování poskytovaného burzovně obchodovaným fondům. Investičním cílem těchto fondů je obecně poskytovat denní investiční výsledky, které odpovídají bitcoinovým futures, ale výkonnost se může podstatně lišit od ceny bitcoinu v důsledku průběžných nákladů, poplatků za správu a struktury trhu.

Potenciální případy použití

• Diverzifikace portfolia: V rámci investičního portfolia složeného z akcií, dluhopisů a podílových fondů přidejte expozici vůči bitcoinu jako nově vznikající třídě aktiv.
• Taktická obchodní strategie: Vyjádřete krátkodobý nebo střednědobý názor na cenu bitcoinu, aniž byste použili kryptoměnovou burzu.
• Zajišťovací expozice: Těžaři, kryptografické společnosti nebo investoři mohou využít futures ETF jako součást produktové nebo obchodní strategie k vyrovnání rizik spojených s bitcoinem.
• Dodržování předpisů a podávání zpráv: Některé instituce upřednostňují obal registrovaného fondu s auditovanými výkazy a jasným daňovým výkaznictvím před přímým držením digitálních aktiv.

Jak ETF na bitcoiny fungují pod kapotou

V případě bitcoinového futures ETF správce fondu nakupuje bitcoinové futures s blízkou expirací a poté roluje expirující kontrakty do pozdějších splatností. Proces rolování je základem fungování futures ETF a může generovat výkonnostní brzdu nebo výhodu v závislosti na tržních podmínkách, jako je contango a backwardation. Cena futures kontraktu se může lišit od aktuální ceny bitcoinu a rozdíl mezi futures a spotovým bitcoinem může ovlivnit výkonnost fondu ve vztahu k podkladovým trhům digitálních aktiv.

Contango, backwardation a klouzavé kontrakty s končící platností

• Contango: Když jsou futures na bitcoin s delší splatností dražší než futures s blízkou splatností. Rolování v contangu může vytvořit záporný výnos z rolování a nepříznivě ovlivnit výkonnost fondu ve srovnání se spotovým bitcoinem.
• Zpětná vazba: Když jsou futures s delší dobou splatnosti levnější. Rolování v backwardaci může vytvořit kladný výnos z rolování, což může zvýšit výnosy z tržních cen.
• Transakční náklady: S každým rolováním jsou spojeny transakční náklady a možné skluzy a fondy musí spravovat kolaterál a hotovostní zůstatky, aby mohly splnit požadavky na marži.

Vzhledem k této dynamice by investoři neměli očekávat, že futures ETF bude dokonale odpovídat ceně bitcoinu. Místo toho se tyto fondy snaží odrážet výkonnost podkladových futures na bitcoin po odečtení poplatků za správu, transakčních nákladů a provozních nákladů.

NAV, tržní cena a likvidita

ETF vypočítává denní čistou hodnotu aktiv na základě hodnoty podkladových futures na bitcoin a hotovosti. Investoři však obchodují s akciemi na burze za tržní cenu, která může být vyšší (prémie) nebo nižší (diskont) než NAV. Tento rozdíl může vzniknout v důsledku nabídky a poptávky po obchodovaných akciích ETF a také tržních podmínek. Tržní cena, nikoli NAV, je to, co zaplatíte nebo obdržíte při nákupu nebo prodeji akcií během obchodního dne. Závěrečná cena je poslední tržní cena na konci obchodní seance a výnosy z tržní ceny vycházejí z cen obchodovaných akcií, nikoli z NAV.

Mechanismy vytváření a odkupování s oprávněnými účastníky jsou navrženy tak, aby se tržní cena blížila čisté hodnotě aktiv, ale může dojít k odchylkám. Drobní investoři neodkupují akcie jednotlivě; autorizovaní účastníci vytvářejí nebo odkupují pouze velké bloky (kreační jednotky). Likvidita akcií ETF i bitcoinových futures CME ovlivňuje, jak těsně může fond sledovat svůj investiční cíl.

Zjišťování cen a úloha burz

S futures kontrakty na bitcoiny se obchoduje na regulovaném trhu, na Chicagské komoditní burze, kterou mnoho institucí považuje za spolehlivý zdroj pro zjišťování cen. Trhy s digitálními aktivy, včetně cen pozorovaných na kryptoměnové burze, se mohou občas lišit od ceny futures na CME. Toto bazické riziko je běžnou vlastností trhů s futures. V průběhu času pomáhá arbitráž a tvorba trhu sladit trh s futures s širší cenou bitcoinu, ale krátkodobé odchylky jsou možné.

Klíčové produkty a vstupenky, které je třeba znát

Ve Spojených státech nabízí bitcoinovou strategii ETF více emitentů. Investoři by si měli prostudovat dokumenty fondu, poměry nákladů a informace zveřejněné burzovní komisí a sponzory fondu. Níže uvádíme významné příklady, které jsou uvedeny pro ilustraci situace, nikoli jako doporučení.

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

Fond ProShares Bitcoin Strategy ETF patří mezi nejuznávanější futures fondy. Jako aktivně spravovaný fond, který drží futures kontrakty na bitcoin, se snaží vystavit pohybu ceny bitcoinu, aniž by investoval přímo do spotového bitcoinu. Proshares etf nabízí denní transparentnost držby a snaží se efektivně řídit rolling a kolaterál. Nezapomeňte, že investování zahrnuje riziko, platí se poplatky za správu a výkonnost fondu se může lišit od spotových výnosů bitcoinu.

ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)

Fond ProShares Short Bitcoin ETF je navržen tak, aby poskytoval inverzní expozici vůči výkonnosti futures na bitcoin za jeden den před zaplacením poplatků a nákladů. Jeho cílem je zajistit opačný denní výnos než podkladové futures na bitcoin. V důsledku skládání se výsledky za období delší než jeden den mohou výrazně lišit od inverzního kumulativního výnosu trhu s bitcoinovými futures. Tento produkt nebo obchodní strategie mohou být vhodné pouze pro zkušené investory, kteří rozumějí pákovému efektu, denním resetům a významným rizikům.

Další ETF na futures a srovnání

Další fondy, jako například Valkyrie Bitcoin Strategy ETF a VanEck Bitcoin Strategy ETF, podobně drží futures kontrakty na bitcoin a usilují o expozici prostřednictvím regulovaného trhu s futures. Ačkoli každý fond sdílí přístup založený na futures, rozdíly v poplatcích za správu, správě hotovosti, zajištění a metodice rolování mohou způsobit rozdílné výsledky výkonnosti. Vždy si prohlédněte aktuální údaje o výkonnosti podle nejnovějšího informačního listu a prospektu s tím, že minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky.

Futures vs. spotové produkty

Futures ETF se liší od spotového bitcoinového produktu. Pro srovnání, iShares Bitcoin Trust ETF je určen k přímému investování do spotového bitcoinu, nikoli do futures kontraktů. Fond, který drží spotový bitcoin, je vystaven opatrovnickým a bezpečnostním postupům specifickým pro digitální aktiva, zatímco futures ETF komunikuje především s regulovanými místy pro futures a držbou kolaterálu. Volba mezi futures ETF a spotovým bitcoinovým nástrojem závisí na daňových úvahách, investičním cíli, nákladech a pohodlí se strukturou podkladových aktiv.

Rizika a úvahy

Termínové fondy ETF na bitcoin s sebou nesou rizika spojená jak s volatilitou bitcoinu, tak se strukturou termínovaných trhů. Důležitá je náležitá opatrnost investorů.

Volatilita a tržní rizika

• Rychlé výkyvy cen: Bitcoin je známý prudkými pohyby, které mohou vést k velkým ziskům nebo ztrátám. Hodnota jistiny vaší investice může výrazně kolísat.
• Základní riziko: Rozdíl mezi cenou futures a cenou bitcoinu může způsobit, že se výkonnost fondu bude lišit od spotových výnosů bitcoinu.
• Likvidita: Stres na trzích s digitálními aktivy nebo na trhu s futures může rozšířit spready a nepříznivě ovlivnit provádění a sledování.

Rizika specifická pro futures

• Náklady na válení: Rolování kontraktů, kterým končí platnost, může způsobit přetrvávající contango, které ovlivňuje návratnost investice.
• Marže a zajištění: Futures vyžadují kolaterál a denní tržní ocenění. Velké nepříznivé pohyby mohou zatížit správu zajištění.
• Složení a závislost na cestě: U fondů, které rebalancují denně, se mohou vícedenní výnosy lišit od jednoduchých očekávání.

Strukturální, právní a regulační faktory

• Struktura komoditního fondu: Mnoho bitcoinových futures fondů funguje spíše jako komoditní pooly regulované CFTC než jako investiční společnosti podle zákona o investičních společnostech z roku 1940. Prostudujte si prospekt, abyste porozuměli právní struktuře fondu.
• Regulační nejistota: Pravidla pro digitální aktiva se nadále vyvíjejí v rámci Komise pro cenné papíry, CFTC a dalších regulačních orgánů. Změny by mohly nepříznivě ovlivnit činnost fondu, jeho obchodní strategii nebo daňové zacházení.
• Investiční poradci a fiduciární povinnosti: Investiční poradci musí posuzovat vhodnost podle zákona o investičním poradenství a zásad své firmy. Vždy se seznamte se směrnicemi o dodržování předpisů.

Provozní aspekty a aspekty protistrany

• Bezpečnostní postupy: ETF futures sice nespravují spotové bitcoiny, ale spoléhají se na clearingové firmy, protistrany a správce hotovosti. Provozní problémy mohou přinést rizika.
• Webové stránky a data třetích stran: Mnoho fondů se odkazuje na webové stránky třetích stran, kde jsou k dispozici indexy a referenční sazby. Sponzoři obvykle neposkytují žádné výslovné ani implicitní záruky na data třetích stran.
• Zveřejnění informací: Fondy obvykle uvádějí, že investoři nesou veškeré riziko ztráty a že neexistuje žádná záruka budoucí výkonnosti.

Náklady: Poplatky za správu, transakční náklady a daně

Záleží na celkových nákladech na vlastnictví. Projděte si nákladový poměr každého fondu, rozpětí mezi nabídkou a poptávkou u obchodovaných akcií a daňový profil.

Poplatky za správu a náklady na obchodování

• Poplatky za správu: Futures ETF si účtují roční nákladový poměr, který pokrývá náklady na správu a provoz.
• Transakční náklady: Náklady zahrnují náklady na rolování expirujících kontraktů, provize za futures a náklady na správu hotovosti. Ty mohou ovlivnit výnosy z tržních cen.
• Zprostředkovatelské provize: Nákup nebo prodej ETF prostřednictvím makléřského účtu může být spojen s provizemi a poplatky v závislosti na makléři.
• Spready a likvidita: Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou obchodovaných akcií představuje implicitní náklady při nákupu nebo prodeji za tržní cenu.

Daně a kapitálové zisky

Daňový režim se může lišit mezi fondy založenými na futures a spotovými bitcoiny. Futures mohou podléhat zvláštním daňovým pravidlům a některé fondy mohou generovat výplaty kapitálových zisků. Projděte si daňové dokumenty fondu, poraďte se s daňovým odborníkem a zhodnoťte důsledky pro návratnost vaší investice. Nezapomeňte, že distribuce a odkupy řízené na úrovni jednotky vytvoření mohou ovlivnit daňovou účinnost a že akcie nejsou individuálně odkupovány drobnými investory.

Volba mezi Bitcoin Futures ETF a dalšími způsoby expozice

Investoři mohou získat přístup k bitcoinům několika způsoby, přičemž každý z nich je spojen s kompromisy v oblasti rizika, nákladů a pohodlí.

Futures ETF prostřednictvím makléřského účtu

• Jednoduchost: Nakupujte a prodávejte jako akcie na newyorské burze, NYSE Arca nebo NASDAQ, se známými výkazy a daňovým hlášením.
• Žádná přímá kryptografická úschova: Fond neinvestuje přímo do bitcoinů, což může snížit obavy z úschovy digitálních aktiv.
• Náklady a sledování: Náklady: Platíte poplatky za správu a můžete se setkat s chybou sledování ceny bitcoinu kvůli struktuře futures.

Spot Bitcoin na burze kryptoměn

• Přímé vlastnictví: Držení spotových bitcoinů nabízí čistou expozici vůči ceně bitcoinu bez nákladů na rolování futures.
• Bezpečnostní povinnosti: Musíte spravovat peněženky, soukromé klíče a bezpečnostní postupy nebo se spolehnout na péči burzy.
• Regulační rozdíly: Dozor nad kryptoměnovými burzami se liší v závislosti na jurisdikci, což může přinést rizika, která se u regulovaných fondů obchodovaných na burze nevyskytují.

Podílové fondy a další obalové fondy

Tradiční podílové fondy jen zřídka drží bitcoinové futures nebo přímo spotové bitcoiny. Někteří mohou získat omezenou expozici prostřednictvím souvisejících cenných papírů, ale většina investorů, kteří hledají přímou expozici, volí burzovně obchodovaný fond nebo trust. Při výběru investiční společnosti nebo komoditního fondu vždy porovnávejte strukturu, poměry nákladů, likviditu a regulační rámce.

Krok za krokem: Jak si koupit ETF na bitcoinové futures

Nákup bitcoinového futures ETF je podobný nákupu jakéhokoli jiného ETF na vašem makléřském účtu. Zde je obecný postup, který je třeba zvážit:

1. Založte si makléřský účet a financujte jej: Vyberte si makléře s přístupem k ETF kótovaným v USA. Ujistěte se, že rozumíte poplatkům, požadavkům na marži a typům příkazů.
2. Výzkumné tickery: Mezi příklady patří ProShares Bitcoin Strategy ETF a další futures ETF. Ověřte si burzu, na které jsou kótovány, například NYSE Arca nebo New York Stock Exchange.
3. Prohlédněte si prospekt: Zkontrolujte si investiční cíl, poplatky za správu, transakční náklady a významná rizika. Zkontrolujte, zda je fond komoditním poolem a jak nakládá s klouzavými expirujícími kontrakty.
4. Zvažte typ a načasování objednávky: Rozhodněte se mezi tržními a limitními příkazy. Nezapomeňte, že budete prodávat za tržní cenu nebo za svůj limit, nikoliv za NAV, a že uzavírací cena se může lišit od vnitrodenních cen.
5. Sledování výkonnosti a nákladů: Po nákupu sledujte údaje o výkonnosti fondu aktuální ke konci posledního měsíce a vyhodnocujte sledování ve vztahu k bitcoinovým futures a ceně bitcoinu.

Případy použití podle typu investora

Různí investoři přistupují k bitcoinovým futures ETF z různých důvodů a vždy si uvědomují, že investování je spojeno s rizikem a že žádná strategie nemůže zaručit budoucí výsledky.

Dlouhodobé přidělování

Někteří investoři přidávají malou alokaci do bitcoinu prostřednictvím futures ETF jako součást alternativních nebo digitálních aktiv. Jsou smířeni s tím, že výnosy z tržní ceny se mohou lišit od spotového trhu kvůli výnosům z rolí a poplatkům, ale dávají přednost regulované struktuře a burzovnímu přístupu.

Aktivní obchodníci

Aktivní obchodníci mohou využít bitcoinovou strategii ETF jako likvidní nástroj pro realizaci obchodní strategie, která těží z vnitrodenní likvidity. Pozornost věnovaná spreadům, hloubce trhu a vztahu mezi čistou hodnotou aktiv a tržní cenou může být klíčová, zejména během volatilních období s rychlými výkyvy cen.

Řízení rizik a zajištění

Investoři s existující expozicí vůči digitálním aktivům někdy využívají k zajištění futures ETF nebo inverzní produkt, jako je ProShares Short Bitcoin ETF. Pochopení mechanismu denního resetování, bazického rizika a potenciální závislosti na cestě je nezbytné, aby se předešlo nechtěným výsledkům, které by mohly negativně ovlivnit výnosy.

Měření výkonu a sledování rozdílů

Při hodnocení ETF s bitcoinovými futures zvažte, jak dobře výkonnost fondu odpovídá jeho investičnímu cíli. Protože fond drží futures kontrakty na bitcoin, nikoli spotový bitcoin, bude fond odrážet pohyby ceny bitcoinu nedokonale, přičemž odchylky budou způsobeny náklady na rolování, výnosem ze zajištění a náklady.

Co sledovat

• Výkonnost ve srovnání s referenčními hodnotami futures: Srovnejte výkonnost fondu s indexem bitcoinových futures nebo s předměsíčním kontraktem CME, nejen se spotovou cenou bitcoinu.
• Výnosy z tržní ceny vs. NAV: Rozlišujte výnosy z obchodovaných akcií od výnosů z NAV. Prémie a diskonty mohou způsobit krátkodobou divergenci.
• Poměr nákladů a obrat: V průběhu času se mohou poplatky za správu a transakční náklady z rolování zvyšovat.
• Volatilita: Volatilita bitcoinu může tyto efekty zesílit, a proto je obzvláště důležité analyzovat více časových rámců.

Regulační prostředí a dohled

Bitcoinové futures ETF fungují v rámci zavedených pravidel pro futures a fondy. Dohled pomáhá vymezit ochranná zábradlí, ale neeliminuje riziko.

SEC, CFTC a další regulační orgány

• Komise pro cenné papíry a burzy: Komise pro cenné papíry: dohlíží na registraci a zveřejňování informací o fondech obchodovaných na burze. Registrace a průběžné hlášení termínovaných ETF zajišťují, že klíčové informace jsou dostupné investorům.
• Komise pro obchodování s komoditními futures: Komise pro obchodování s komoditami: reguluje termínové kontrakty a komoditní pooly. Bitcoinové futures CME fungují pod dohledem CFTC.
• Další úvahy regulačních orgánů: Změny globální politiky, opatření burzovních komisí a pravidla pro úschovu mohou ovlivnit operace fondů a strukturu trhu.

Zatímco některé investiční produkty zveřejňují informace týkající se ESG, bitcoinové futures ETF obecně sledují futures a nemusí mít standardní hodnocení ESG. Odkazy na organizace, jako je MSCI ESG Research LLC, v širších dokumentech fondů by měly být interpretovány přiměřeně; mnoho strategií digitálních aktiv nedostává tradiční hodnocení ESG.

Nejčastější mýty a mylné představy

“Bitcoin Futures ETF drží Bitcoin”

Nepravdivé. ETF na bitcoinové futures drží bitcoinové futures kontrakty a kolaterál. Neinvestuje přímo do bitcoinu. Proto se výkonnost fondu může lišit od spotových výnosů bitcoinu.

“Cena akcie ETF se vždy rovná NAV”

Ne nutně. Obchodované akcie se nakupují a prodávají za tržní cenu, nikoli za NAV v průběhu dne. Cena akcie se může obchodovat s prémií nebo diskontem vůči NAV, ačkoli proces vytváření a odkupu má za cíl minimalizovat velké odchylky.

“Je bez rizika, protože se obchoduje na newyorské burze”

Obchodování na regulované burze, jako je newyorská burza cenných papírů, riziko neeliminuje. Volatilita bitcoinu, struktura trhu s futures, transakční náklady a regulatorní nejistota mohou negativně ovlivnit návratnost vaší investice. Neexistují žádné výslovné ani předpokládané záruky ohledně budoucí výkonnosti.

Praktický kontrolní seznam před investicí

• Ujasněte si svůj investiční cíl: Hledáte krátkodobou expozici vůči cenovým pohybům bitcoinu, nebo strategickou alokaci do této třídy aktiv?
• Porovnejte fondy: Zhodnoťte poplatky za správu, metodiku klouzání, minulou výkonnost (s vědomím, že minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky), likviditu a rozpětí.
• Pochopení struktury: Ujistěte se, zda se jedná o investiční společnost nebo komoditní pool a jaký to má vliv na daně, zveřejňování informací a dohled.
• Posouzení připravenosti účtu: Ujistěte se, že váš makléřský účet má přístup k fondu a že rozumíte typům příkazů a nákladům.
• Vyhodnocení rizik: Rychlé výkyvy cen, bazické riziko a provozní faktory mohou představovat významná rizika, která vyžadují průběžné sledování.

Zveřejnění informací a důležité poznámky

Investování s sebou nese riziko, včetně možné ztráty jistiny. Návratnost investice a hodnota jistiny fondu ETF s bitcoinovými futures bude kolísat. Akcie mohou mít při prodeji vyšší nebo nižší hodnotu než jejich původní pořizovací cena. Cena, kterou obdržíte, je tržní cena, nikoli čistá hodnota aktiv (NAV). Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti a nezaručuje budoucí výsledky. Výkonnost fondu může být nepříznivě ovlivněna tržními podmínkami, náklady na rolování, transakčními náklady, poplatky za správu a likviditou.

Mnoho futures fondů je spíše komoditními fondy než investičními společnostmi podle zákona z roku 1940. Pečlivě si přečtěte prospekt. Komise pro cenné papíry a burzu, CFTC ani žádný jiný regulační orgán neručí za správnost materiálů fondu. Fondy se často spoléhají na údaje z webových stránek třetích stran a od poskytovatelů indexů; sponzoři obvykle neposkytují žádné výslovné ani implicitní záruky týkající se těchto údajů. Vždy se seznamte s nejnovějšími údaji o výkonnosti aktuálními ke konci posledního měsíce na stránkách sponzora a zvažte konzultaci s investičními poradci, kteří jsou obeznámeni s digitálními aktivy, bitcoinovými futures kontrakty a strukturami ETF.

Slovníček klíčových pojmů

Podkladové futures na bitcoin

Futures kontrakty CME na bitcoin, které ETF nakupuje, aby získal expozici vůči pohybům cen bitcoinu.

Burzovně obchodovaný fond

Sdružený investiční nástroj s akciemi kótovanými na burze; s akciemi se obchoduje za tržní cenu a drobní investoři je nemohou individuálně odkoupit.

Návratnost tržní ceny

Výnosy vypočtené na základě obchodovaných cen akcií ETF. Ty se mohou lišit od výnosů z čisté hodnoty aktiv v důsledku prémií nebo diskontů.

Contango/Backwardation

Podmínky na křivce futures, které ovlivňují výnos z rolí, když fond nahradí expirující kontrakty futures s pozdějším datem.

Kapitálové zisky

Zdanitelné zisky realizované fondem a rozdělované podílníkům nebo zisky realizované při prodeji akcií se ziskem.

Transakční náklady

Náklady spojené s obchodováním s futures a akciemi ETF, včetně spreadů, provizí a skluzu při rolování expirujících kontraktů.

Bezpečnostní postupy

Provozní postupy pro ochranu majetku a informací. U ETF futures se to týká spíše správy kolaterálu a hotovosti než úschovy kryptografických aktiv.

Nejčastější dotazy

Jaký je nejlepší ETF na bitcoiny?

“Nejlepší” závisí na vašem investičním cíli. Pokud chcete ETF, které drží futures kontrakty na bitcoin, fondy jako ProShares Bitcoin Strategy ETF jsou navrženy tak, aby získaly expozici vůči bitcoinu prostřednictvím trhu s futures CME. Pokud dáváte přednost produktu, který se snaží investovat přímo do spotového bitcoinu, nástroj, jako je iShares Bitcoin Trust ETF, je strukturován tak, aby držel spíše bitcoin než futures. Porovnejte poplatky za správu, likviditu, rozdíly ve sledování a to, jak úzce strategie jednotlivých fondů odpovídá vašim cílům. Vždy si prohlédněte údaje o výkonnosti aktuální ke konci posledního měsíce a pamatujte, že minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky.

Co když jsem před 5 lety vložil $1000 do Bitcoinu?

Váš výsledek by závisel na datu nákupu a na tom, zda jste po cestě reinvestovali nebo obchodovali. Historie bitcoinu zahrnuje období rychlých cenových výkyvů s velkými zisky a hlubokými propady. Investice provedená před pěti lety by dnes mohla mít v závislosti na načasování výrazně vyšší nebo nižší hodnotu. Každý výpočet by měl používat vaše konkrétní vstupní a výstupní ceny a zahrnovat transakční náklady a daně. Protože investování zahrnuje riziko, scénáře, které se při zpětném pohledu jeví jako silné, mohly zaznamenat značnou volatilitu a neexistuje žádná záruka budoucí výkonnosti.

Jak si mohu koupit futures na bitcoin?

Existují dvě společné cesty. Za prvé, pokročilí investoři mohou obchodovat s bitcoinovými futures na CME přímo prostřednictvím makléřského účtu s podporou futures, přičemž rozumí marži, specifikacím kontraktu a dennímu tržnímu ocenění. Zadruhé, mnoho investorů dává přednost burzovně obchodovanému fondu, který drží futures kontrakty na bitcoin, například ETF s bitcoinovou strategií. Cestou ETF můžete nakupovat obchodované akcie na standardním makléřském účtu za tržní cenu. Projděte si prospekt, poplatky za správu, transakční náklady a rizika, včetně skutečnosti, že akcie se prodávají za tržní cenu, nikoli za čistou hodnotu aktiv (NAV), a drobní investoři je nemohou individuálně odkoupit.

Jaký je první ETF futures na BTC?

Prvním americkým futures ETF na bitcoin byl ProShares Bitcoin Strategy ETF, který se začal obchodovat v roce 2021. Drží futures kontrakty na bitcoin kótované na burze Chicago Mercantile Exchange a poskytuje investorům expozici vůči cenovým pohybům bitcoinu, aniž by museli investovat přímo do digitálních aktiv. Stejně jako u všech fondů si prostudujte zveřejňované informace a uvědomte si, že se na ně vztahují významná rizika, včetně rozdílů ve sledování, nákladů na rolování a regulační nejistoty.