Handelszeiten für Futures: Ein vollständiger Leitfaden für CME-Aktienindexmärkte und 24-7-Krypto-Derivate

Die Handelszeiten für Futures beeinflussen alles, von der Liquidität und den Spreads bis hin zu den Einschussanforderungen und der Volatilität über Nacht. Unabhängig davon, ob Sie sich auf Aktienindex-Futures der CME Group wie den E-mini S&P 500 konzentrieren oder mit Perpetual-Bitcoin-Futures an den wichtigsten Krypto-Börsen und Bitcoin-Börsen handeln, ist es für das Risikomanagement und das Timing Ihrer Einsätze unerlässlich zu wissen, wann die Märkte öffnen, schließen und pausieren. In diesem Leitfaden werden der Standardzeitplan der Chicago Mercantile Exchange in zentraler Zeit, die Auswirkungen von Feiertagen und Verfallstagen sowie die Unterschiede zwischen 24-7-Krypto-Futures erläutert. Er deckt auch die Margin-Politik, Tick-Größen und praktische Routinen ab, die Händlern helfen, sich von Montag bis Freitag zurechtzufinden, sowie die Sonntagsöffnung, die jede neue Futures-Woche einleitet.

Da dies eine Kategorieseite für BestCryptoExchanges dot com ist, finden Sie auch einen kryptospezifischen Kontext, so dass Sie CME-Produkte mit Bitcoin-Derivaten von führenden Börsen wie Binance vergleichen können, Coinbase, Kraken, Bybit, OKX, BitMEX, Deribit und andere Plattformen, die Perpetual Swaps anbieten. Sie werden die wichtigsten Einrichtungen wie CME Group, Chicago Mercantile Exchange, e mini s p, micro e mini, National Futures Association und Konzepte wie Ersteinschussanforderungen, Tick-Größen, Verfallsmonate und Feiertage wie Martin Luther King Jr Day, Juneteenth National Independence Day, Thanksgiving und Independence Day kennenlernen. Nutzen Sie dieses praktische Nachschlagewerk, um mit dem Handel zu beginnen, um die täglichen Handelszeiten zu planen und um Ihre Futures-Position an die Marktbedingungen anzupassen.

Warum die Handelszeiten für Futures wichtig sind

Jeder Terminkontrakt unterliegt einer Zeitstruktur, die seine Liquidität und Volatilität bestimmt. Während der Haupthandelszeiten verringern sich die Geld-Brief-Spannen und die Ausführungsqualität verbessert sich. In Wartungspausen und an Feiertagen können sich die Spreads ausweiten und das Preisverhalten kann unberechenbar werden. Diese Effekte sind bei den CME-Aktienindexfutures und den Kryptobörsen, die nonstop laufen, unterschiedlich.

• Liquidität und Spreads. Viele Händler konzentrieren ihre Aktivitäten auf die US-Kassensitzung, aber die Globex-Aktivitäten gehen vor und nach Schließung des Kassamarktes weiter. Die Spreads neigen dazu, sich in ruhigeren Zeiten auszuweiten, insbesondere während der täglichen Wartungspause und in den dünnen asiatischen oder späten Freitagsstunden, wenn die Fonds das Risiko reduzieren.
• Volatilität. Makronachrichten werden zu bestimmten Zeiten veröffentlicht. FOMC-Erklärungen, CPI- und Lohnberichte sind Katalysatoren, die die Volatilität innerhalb des Handelszeitraums erhöhen können. Wenn der Markt wegen der Feiertage oder des Wochenendes schließt, kann das aufgestaute Nachrichtenrisiko zu Gap-Bewegungen bei der nächsten Eröffnung führen.
• Einschuss und Risiko. Die Ersteinschussanforderungen und die Nachschusspflicht können sich bei zunehmender Volatilität ändern. Makler können die Hausmarge bei wichtigen Ereignissen, während des Verfallszeitraums oder in dünnen Märkten, in denen sich die Kurse schnell bewegen können, erhöhen.
• Operative Routinen. Makler und Clearingunternehmen führen die Tagesabschlussprozesse gegen 16.00 Uhr zentraler Zeit durch. Dies hat Auswirkungen auf die Auftragsweiterleitung, den Positionsabgleich und den Abrechnungszeitraum für die tägliche PnL. Die Kenntnis des Zeitplans hilft Ihnen, versehentliche Aufträge während einer Pause zu vermeiden.

Handelszeiten der CME Group in zentraler Zeit

Die Chicago Mercantile Exchange betreibt CME Globex für den elektronischen Futures-Handel. Für US-Aktienindex-Futures wie den E-mini S&P 500, den Micro E-mini S&P 500, den E-mini Nasdaq 100 und ihre Mikrokontrakte folgen die Standard-Handelszeiten einem wohlbekannten Muster in der zentralen Zeit. Wenn Händler sagen, der Markt schließe jeden Tag, beziehen sie sich in der Regel auf das 60-Minuten-Wartungsfenster.

Standard-Globex-Zeitplan für Aktienindex-Futures

Für Aktienindex-Futures-Produkte an der CME Group sieht der typische Globex-Zeitplan in zentraler Zeit wie folgt aus. Der Zeitplan gilt von Montag bis Donnerstag und bis Freitag, mit einer frühen Wochenendpause nach der Abrechnung am Freitag.

• Regelmäßiger Wochenzyklus. Der Handel wird am Sonntag um 17.00 Uhr zentraler Zeit eröffnet und läuft kontinuierlich jeden Tag bis zur täglichen Unterbrechung um 16.00 Uhr, nach der der Handel um 17.00 Uhr wieder aufgenommen und über Nacht fortgesetzt wird. Die nächste Unterbrechung erfolgt um 16.00 Uhr des folgenden Tages. Dies führt zu einer fast 23-stündigen Sitzung an jedem Tag der Woche.
• Tägliche Pause. Die Wartungspause dauert in der Regel von 16.00 Uhr bis 17.00 Uhr zentraler Zeit. Während dieses Zeitraums werden in der Regel keine neuen Aufträge angenommen, und bestehende Aufträge werden zurückgehalten. Händler sollten beachten, dass einige Broker interne Order-Cutoffs kurz vor 16.00 Uhr einführen, um ihre eigenen operativen Aufgaben zu unterstützen.
• Schluss am Freitag. Am Freitag schließt der Markt nach der täglichen Abrechnung um 16.00 Uhr (MEZ) für das Wochenende. Die Wiedereröffnung um 17.00 Uhr am Freitag entfällt. Die nächste Öffnung ist am Sonntag um 17.00 Uhr MEZ, womit der Zyklus wieder beginnt.
• Notation. Einige Händler bezeichnen die tägliche Pause einfach als 00 Uhr, aber es ist am besten, in genauen Zeiten zu denken, die um 16 Uhr anhalten und um 17 Uhr wieder öffnen.

Diese Routine gilt für wichtige Futures-Produkte wie E-mini S&P 500, mini s p 500, micro e mini S&P 500, E-mini Nasdaq 100, micro e mini Nasdaq 100 und andere Aktienindexkontrakte der CME. Zu den Börsen- und Produktspezifikationen gehören Tick-Größen, Mindestpreisschwankungen und Punktwerte, die den PnL für jeden Tick bestimmen. Während die Stunden für alle Aktienindizes gleich sind, variieren die Tick-Größen und das Verhalten der Übernachtpreise je nach Symbol und Verfallsmonat.

Beispiel. Der E-mini S&P 500 hat eine Tickgröße von 0,25 Indexpunkten. Jeder 0,25 Tick entspricht einem Wert von 12,50 pro Kontrakt. Wenn Sie eine Futures-Position mit einem Kontrakt halten und der Kurs sich um 4,00 Punkte zu Ihren Gunsten bewegt, sind das 16 Ticks oder 200 Brutto-PnL vor Gebühren. Micro-E-Mini-Kontrakte haben einen geringeren Wert pro Tick, was niedrigere Ersteinschussanforderungen für neuere Konten ermöglicht.

Feiertagskalender und beobachteter Zeitplan

Die Feiertagspläne können sich ändern, und die Öffnungszeiten können je nach Produkt variieren. Die CME Group veröffentlicht vor den Feiertagen offizielle Mitteilungen mit den vorzeitigen Schließungszeiten und dem genauen Zeitplan für die Wiedereröffnung. In vielen Fällen schließen die Aktienindex-Futures am Feiertag selbst früher und können am Vortag geänderte Öffnungszeiten haben. Prüfen Sie immer die aktuelle Bekanntmachung auf der Website der Börse in der Nähe des Datums.

Zu den üblichen US-Feiertagen, die sich auf die Handelszeiten der CME-Aktienindizes auswirken, gehören die folgenden. Je nach Jahr kann der Tag am nächstgelegenen Wochentag begangen werden, wenn das offizielle Datum auf ein Wochenende fällt. Zeiten in zentraler Zeit, sofern nicht anders angegeben.

• Neujahrstag im Januar. Wird beachtet, wenn er auf ein Wochenende fällt. Aktienindex-Futures schließen in der Regel früh am Vortag und bleiben während des Feiertags geschlossen, wobei der Handel am Abend wieder aufgenommen wird. Die Marge kann um das Jahresende herum höher sein, da die Fonds neu gewichtet werden.
• Martin-Luther-King-Jr.-Tag im Januar. Am Montag, dem Feiertag, schließen die Märkte in der Regel früh und öffnen am Abend mit geänderten Öffnungszeiten wieder. Die Liquidität kann um diesen US-Feiertag herum dünner sein.
• Presidents Day im Februar. Dieser Tag ist oft durch einen frühen Börsenschluss mit verkürzten Öffnungszeiten und geringerem Handelsvolumen gekennzeichnet.
• Karfreitag im März oder April. Historisch gesehen eine frühe Schließung oder vollständige Schließung für viele CME-Futures-Produkte, mit einer Wiedereröffnung am Abend, die variieren kann. Die genauen Zeiten unterliegen der offiziellen Bekanntgabe, da der Karfreitag nicht auf ein festes Datum fällt.
• Memorial Day im Mai. Üblich sind frühe Schließungen, wobei der Feiertag am Montag beachtet und der Handel in der Abendsitzung wieder aufgenommen wird.
• Juneteenth Nationaler Unabhängigkeitstag im Juni. Für diesen neueren Feiertag gibt es spezielle CME-Hinweise und einen frühen Börsenschluss oder angepasste Öffnungszeiten. Die Liquidität kann variieren, da sich die Teilnehmer anpassen.
• Unabhängigkeitstag im Juli. Oft wird der Tag oder der beobachtete Tag, wenn der 4. Juli auf ein Wochenende fällt, früher geschlossen.
• Tag der Arbeit im September. Ähnliches Verhalten bei der frühen Schließung, wobei die Märkte zu Beginn der Woche am Abend wieder geöffnet werden.
• Thanksgiving Day im November. Aktienindex-Futures schließen in der Regel früh an diesem Feiertag und können am Freitag nach Thanksgiving, wenn der US-Kassamarkt ebenfalls früh schließt, verkürzte Öffnungszeiten haben.
• Weihnachtstag im Dezember. Beim Jahresendhandel kann es zu verkürzten Öffnungszeiten und Änderungen bei den Einschusspflichten kommen. Achten Sie auf den Unterschied zwischen dem vollen Feiertag und dem beobachteten Tag, wenn Weihnachten auf ein Wochenende fällt.

Da sich die Öffnungszeiten um die Feiertage herum ändern, sollten Händler im Voraus planen. Geringere Liquidität kann zu größeren Kurssprüngen und breiteren Spreads führen. Wenn Sie eine Position über die Feiertage halten, sollten Sie die Größe Ihres Kontos reduzieren oder die verfügbaren Mittel erhöhen, um die Nachschusspflicht zu erfüllen bzw. die maklerspezifischen Einschusspflichten zu erfüllen. Wenn der Markt früh schließt und um 17.00 Uhr zentraler Zeit wieder beginnt, kann es zu Kurslücken im Vergleich zum vorherigen Abrechnungskurs kommen, insbesondere in Zeiten des Schlagzeilenrisikos.

Verfallszyklen und Monats-Codes

Aktienindex-Futures folgen in der Regel dem Zyklus der Verfallsmonate März, Juni, September und Dezember. Viele Händler bezeichnen diese als die vierteljährlichen Rolls. Die CME Group listet sowohl die Kontrakte für den vorderen als auch für den hinteren Monat auf, und die Liquidität wandert, wenn sich der vordere Kontrakt dem Verfall nähert. Die Börse veröffentlicht offizielle Mitteilungen über das letzte Handelsdatum und alle Verfallsnuancen, die sich auf die Stunden auswirken können.

• Rollplan. In der Woche vor dem vierteljährlichen Verfallstermin verlagert sich das Handelsvolumen schrittweise vom auslaufenden Monat in den nächsten Monat. Diese Rollperiode kann zu einer vorübergehenden Ausweitung der Spreads und zu Basisdifferenzen zwischen den beiden Kontrakten führen.
• Optionen auf Futures. Wenn Aktienindexoptionen und Futures-Optionen auslaufen, können Sie während des Abrechnungszeitraums ein ungewöhnliches Preisverhalten beobachten. Die Stunden bleiben konstant, aber die Volatilität kann um die Eröffnung oder den Schluss herum in die Höhe schnellen, wenn Positionen abgesichert oder geschlossen werden.
• Prüfen Sie die Produktseiten. Überprüfen Sie stets die geltenden Verfahren für den letzten Handel und die Abrechnung anhand des offiziellen Vertragsregelwerks. Das Regelwerk ist die ultimative Quelle für genaue Zeiten und Sonderfälle. Die Zeiten können variieren, wenn die Börse einen besonderen Feiertag oder eine besondere Veranstaltung ankündigt.

Beachten Sie, dass die CME neben Aktienindex-Futures auch Bitcoin-Futures anbietet. Dazu gehören Standard-CME-Bitcoin-Futures und Micro-Bitcoin-Futures, die beide mit einem Referenzkurs bar abgerechnet werden. Während die Globex-Stunden mit den Aktienindexprodukten übereinstimmen, vergleichen Krypto-Händler sie oft mit den 24-7 Perpetual Swaps an den Bitcoin-Börsen, um zu entscheiden, wann und wo sie ausgeführt werden sollen.

Wie die Handelszeiten für Krypto-Futures an Bitcoin-Börsen funktionieren

Im Gegensatz zu traditionellen Aktienindex-Futures werden die meisten Krypto-Derivate an zentralisierten Kryptobörsen nonstop gehandelt. Ewige Futures verfallen nicht und werden rund um die Uhr aktiv notiert, auch an Wochenenden und Feiertagen. Infolgedessen endet die Handelswoche nie, und das Konzept eines Tagesabschlusses sieht anders aus als bei der CME Group.

Ewige Swaps Handel 24-7

Krypto-Börsen listen ewige Terminkontrakte auf BTC, ETH und viele Altcoins. Diese Instrumente emulieren Spotpreise durch einen Finanzierungsmechanismus, der den Perpetual an einen Index anpasst, der aus den wichtigsten Spotmärkten besteht. Der Markt schließt nie, was bedeutet, dass die Preisermittlung auch am Samstag und Sonntag fortgesetzt wird. Das ist ein bedeutender Unterschied zur Globex-Pause um 16.00 Uhr MEZ und der Wochenendschließung der CME-Aktienindex-Futures.

Auf Binance Futures, OKX, Bybit, Kraken Futures, BitMEX, Deribit und Coinbase können Sie zu jeder Stunde Aufträge erteilen. Das Orderbuch bleibt über alle Zeitzonen hinweg verfügbar. Die Liquidität schwankt jedoch weiterhin je nach Region und Ereignis. US-Makronachrichten können während der New Yorker Sitzung für einen Anstieg sorgen, während Asien die Aktivität während der Stunden in Tokio und Hongkong antreibt.

Wartungsfenster und planmäßige Ausfallzeiten variieren je nach Exchange

Obwohl Krypto-Futures rund um die Uhr gehandelt werden, führen die Börsen Aktualisierungen durch, die den Handel unterbrechen können. Diese Wartungsfenster finden oft in historisch ruhigen Zeiten statt, können die Händler aber dennoch überraschen. Die Plattform veröffentlicht im Voraus eine Mitteilung über den geplanten Zeitraum und die zu erwartenden Auswirkungen auf die Einschuss-, Finanzierungs- oder Auftragsstornierungsregeln. Im Gegensatz zu den vorhersehbaren Wartungsarbeiten zwischen 16:00 und 17:00 Uhr an der CME können die Wartungsarbeiten bei Kryptowährungen je nach Handelsplatz und Woche variieren.

Regionale Überschneidungen und Liquiditätsmuster

Da die Handelszeiten für Kryptowährungen nie enden, überschneiden sich die liquidesten Zeiträume oft mit den wichtigsten Fiat-Sitzungen. Bei BTC und ETH überschneiden sich die aktivsten Zeitfenster in der Regel während der europäischen und US-amerikanischen Handelszeiten, insbesondere wenn sich Aktien und der US-Dollar entscheidend bewegen. Während der Nachtstunden in Nord- und Südamerika kann es zu langsameren Buchungen kommen, ähnlich wie in den dünneren Abschnitten der Globex-Sitzung. Händler sollten die Positionsgröße, den Stop-Abstand und die Marge an diese Liquiditätsveränderungen anpassen.

Finanzierungszeiträume und Volatilität

Perpetual Futures beinhalten einen Finanzierungsmechanismus, der in bestimmten Zeitabständen, in der Regel alle acht Stunden, aufgeladen wird. Der Finanzierungszeitraum schafft Mikroanreize, die das kurzfristige Verhalten beeinflussen können. Um einen Finanzierungszeitpunkt herum reduzieren oder erhöhen einige Händler ihr Engagement, um eine Finanzierungszahlung zu erhalten oder zu vermeiden. Im Gegensatz zu den Aktienindexprodukten der CME, bei denen der Cash Carry die Laufzeitstruktur in den Monaten März, Juni, September und Dezember bestimmt, wird beim Perpetual die Finanzierung genutzt, um die Kontraktwerte nahe am Spot-Index zu halten.

Vergleich von CME-Aktienindex-Futures mit Krypto-Futures

Zwar handelt es sich bei beiden Märkten um gehebelte Derivate, die an zugrundeliegende Referenzmärkte gebunden sind, doch ergeben sich aus der Zeitstruktur und den operativen Faktoren wichtige Unterschiede. Diese Unterschiede wirken sich auf die Größe Ihrer Futures-Positionen, die Platzierung von Stopps und die Strategie aus, mit der Sie den Handel beginnen oder das Risiko zu bestimmten Stunden steuern.

• Marktstruktur. CME-Aktienindex-Futures haben einen täglichen Halt, eine Wochenendschließung und einen vierteljährlichen Verfallmonat. Krypto-Perpetual-Futures funktionieren rund um die Uhr, ohne Verfall und mit einem Finanzierungssatz, der die Carry-Kosten ersetzt.
• Verwahrung und Clearing. Die CME arbeitet mit zentralem Clearing und regulierten Brokern. Ihr Konto wird bei einem Futures Commission Merchant geführt, der der Aufsicht durch die National Futures Association und die CFTC unterliegt. Krypto-Börsen fungieren sowohl als Ausführungsplatz als auch als Verwahrer Ihrer Sicherheiten. Dieser strukturelle Unterschied ist entscheidend, wenn es darum geht, das Gegenparteirisiko zu bewerten und herauszufinden, wo Sie Ihr Geld hinterlegen sollten.
• Rahmen für Einschusszahlungen. Für CME-Produkte gelten die Mindestanforderungen der Börse an die Einschusszahlungen sowie die Einschusszahlungen des Brokers, die höher sein können. Kryptobörsen verwenden Echtzeit-Cross-Margin oder isolierte Margin pro Kontrakt, mit Liquidationsmechanismen, die Ihre Position verkaufen oder absichern, wenn Ihr Eigenkapital unter den Mindestwert fällt. Die Margin-Anforderungen können sich bei zunehmender Volatilität schnell ändern.
• Feiertage. Die Feiertagspläne der CME schaffen definitive Pausen. Die Kryptomärkte bleiben am Martin Luther King Jr. Tag, dem Juneteenth National Independence Day, Thanksgiving und Independence Day geöffnet. Infolgedessen können Kryptowährungen auf Nachrichten reagieren, während die CME geschlossen ist, was zu Lücken führt, wenn die CME am Sonntag um 17.00 Uhr oder in der nächstfolgenden Sitzung wieder öffnet.
• Arbitrage und Basis. Da Kryptowährungen nie schließen, können Sie am Wochenende Bewegungen beobachten, die später den Marktwert der CME-Futures beeinflussen. Die Differenz zwischen dem CME-Abrechnungswert und dem Kryptopreis am Sonntag kann zu einer schnellen Neuausrichtung bei der nächsten Öffnung führen. Händler sollten sich über dieses marktübergreifende Verhalten im Klaren sein.

Einschussanforderungen, Risiko und die Rolle der Regulierungsbehörden

Hebelwirkung verstärkt Gewinne und Verluste. Das Verständnis der Marge, wie sie berechnet wird und wann sie sich ändern kann, ist sowohl bei CME-Futures als auch bei Krypto-Futures entscheidend. Ordnungsgemäß finanzierte Konten widerstehen der Volatilität besser, insbesondere bei dünnen Sitzungen und der täglichen 16.00-Uhr-Pause.

Anforderungen an die Anfangsmarge und die Erhaltungsmarge

Bei der CME Group gibt es für jeden Futures-Kontrakt börsenspezifische Einschussanforderungen und Nachschussquoten. Ihr Broker kann je nach Kontogröße, Handelsgeschichte und Gesamtrisiko eine höhere Hausmarge verlangen. Fällt das Eigenkapital unter den Mindestbetrag, können Sie eine Nachschussforderung erhalten, um Geld nachzuschießen oder das Risiko zu verringern. Bei wichtigen Ereignissen erhöhen die Broker oft proaktiv die Einschusszahlungen, da die Volatilität und das Gap-Risiko steigen.

An Kryptobörsen können die Margenrahmen übergreifend oder isoliert sein. Bei der Cross-Margin wird Ihre gesamte Geldbörse zur Absicherung einer Position verwendet, während die isolierte Margin das Risiko auf bestimmte Kontrakte beschränkt. Wenn der Marktpreis Ihre Liquidationsschwelle erreicht, greift das Risikomodul der Börse ein. Dies unterscheidet sich von einer traditionellen Nachschussforderung. Es empfiehlt sich, über die Mindestanforderungen hinaus zusätzliche Mittel bereitzuhalten, vor allem an Feiertagen und während der Verfallszeit von CME-Produkten, wenn die Preise abrupt schwanken können.

Wie sich die Marge bei Feiertagen und hoher Volatilität verändert

Viele Broker weisen auf höhere Margen in Zeiten geringer Liquidität hin, z. B. in der Zeit um Thanksgiving, Weihnachten im Dezember und den Unabhängigkeitstag im Juli. In diesen Zeiten können Spreads und Slippage größer als normal sein. Auf der Krypto-Seite können Börsen die Leverage-Tiers oder Margin-Multiplikatoren anpassen, wenn die Volatilität ansteigt, oder sie können die Finanzierungsobergrenzen vorübergehend ändern. Informieren Sie sich immer auf der jeweiligen Produktseite über die aktuellen Margin- und Tick-Werte, bevor Sie Aufträge erteilen.

Nationale Futures-Vereinigung, CFTC und Broker-Aufsicht

In den Vereinigten Staaten sorgt die National Futures Association für die Regulierungsaufsicht über Makler und Futures Commission Merchants, während die CFTC die Regeln für die Derivatemärkte festlegt. Diese Aufsicht erstreckt sich auf Werbung, Offenlegungen, getrennte Fonds und den Umgang mit Kundengeldern. Bevor Sie ein neues Konto für den Handel mit CME-Futures eröffnen, sollten Sie sich über den Registrierungsstatus des Brokers informieren und die Risikohinweise sorgfältig lesen. Kryptobörsen sind zwar weltweit tätig und können sich an lokalen Compliance-Regelungen beteiligen, werden aber nicht einheitlich reguliert, wie es die CME-Broker im Rahmen der NFA sind.

Beispiel: Verwaltung einer Futures-Position um einen Feiertag herum

Angenommen, Sie halten eine E-Mini S&P 500 Futures-Position vor einem langen Wochenende. Ihr Broker weist Sie darauf hin, dass die Hausmarge von Donnerstag bis Montag aufgrund der geringeren Liquidität um 25 Prozent steigen wird. Sie beschließen, die Positionsgröße zu reduzieren, eine Einlage auf Ihr Konto einzuzahlen, um die verfügbaren Mittel zu erhöhen, und zu warten, bis der Markt am Sonntag um 17.00 Uhr zentraler Zeit wieder geöffnet wird. Wenn der Kurs bei der Wiedereröffnung eine Lücke aufweist, können Sie die Differenz zu Ihrer These bewerten, ohne durch einen Margenausgleich gezwungen zu sein. Die Planung von Handelszeiten, Einschussregelungen und Wartungsfenstern kann ein stabileres Risikomanagement ermöglichen.

Eine praktische wöchentliche Routine für die Futures-Handelszeiten

Da sich der Zeitplan wöchentlich wiederholt, können Sie eine Routine um die Schlüsselzeiten herum aufbauen. Auf diese Weise können Sie sich auf die wichtigsten Zeitfenster konzentrieren und Fehler bei Pausen und Rollvorgängen vermeiden.

Spielplan für die Sonntagsöffnung

Die neue Futures-Woche beginnt am Sonntag um 17:00 Uhr zentraler Zeit an der CME Globex. Viele Händler loggen sich ein paar Minuten früher ein, um die Nachrichten vom Wochenende, die Bewegungen auf dem Kryptomarkt, die Schlagzeilen aus Übersee und den Wirtschaftskalender für die kommende Woche zu prüfen. Eine geringe anfängliche Liquidität kann zu übertriebenen Bewegungen führen, daher sollten Sie in den ersten Minuten nach der Eröffnung eine Skalierung der Einträge oder die Verwendung von Limit-Aufträgen anstelle von Marktaufträgen in Betracht ziehen. Der frühe Teil der Sitzung kann den Ton für die Übergabe in Asien und Europa angeben.

Montag bis Donnerstag Rhythmus

Von Montag bis Donnerstag werden Aktienindex-Futures fast 23 Stunden am Tag gehandelt, wobei um 16.00 Uhr (MEZ) eine Pause eingelegt und um 17.00 Uhr der Handel wieder aufgenommen wird. Vor der Pause können Sie Arbeitsaufträge löschen oder ändern. Während der Unterbrechung von 16.00 bis 17.00 Uhr kann es sein, dass Ihr Broker nur eingeschränkt funktioniert. Nach der Wiedereröffnung können die Spreads vorübergehend größer sein und sich dann normalisieren, wenn die Liquiditätsanbieter zurückkehren.

Richten Sie Ihre Strategie innerhalb des regulären Tages auf die Eröffnungs- und Schlusszeiten der US-Kassamärkte aus. Viele Futures-Produkte weisen einen gleichmäßigeren Rhythmus und engere Spreads auf, wenn die Aktien aktiv sind. Außerhalb der Hauptbörsenzeiten sollten Sie Größe und Stopps anpassen, um die Volatilität über Nacht und die Möglichkeit plötzlicher Schlagzeilen zu berücksichtigen.

Donnerstag bis Freitag und der Wochenabschluss

Am Donnerstag kann es zu Positionsanpassungen vor dem Wochenende und bis in den Verfallsmonat hinein kommen, wenn ein vierteljährlicher Roll ansteht. Am Freitag sollten Sie die Nachmittagssitzung beobachten, wenn die Händler das Risiko abflachen und der Markt sich dem Börsenschluss um 16.00 Uhr nähert. Wenn Sie es vorziehen, das Risiko von Schlagzeilen am Wochenende zu vermeiden, schließen Sie Ihre Positionen oder sichern Sie sie ab, bevor der Markt für diese Woche schließt. Andernfalls sollten Sie sich auf Kurseinbrüche einstellen, wenn die nächste Woche am Sonntagabend eröffnet wird.

Datenfreigaben und Volatilitätsfenster

Auch wenn sich dieser Leitfaden auf die Handelszeiten konzentriert, sollten Sie bedenken, dass sich die Volatilität bei geplanten wirtschaftlichen Ereignissen konzentriert. Verbraucherpreisindex, Gehaltsabrechnungen, FOMC-Entscheidungen und vierteljährliche Indexanpassungen können zu schnellen Märkten führen, selbst außerhalb der Spitzenzeiten. Die Liquidität kann vorübergehend ausdünnen, insbesondere wenn das Ereignis in die Nähe der täglichen 16.00 Uhr-Pause fällt. Seien Sie darauf vorbereitet, während dieser Zeitfenster entweder zur Seite zu treten oder mit geringeren Beträgen zu handeln.

Mikro-Verträge und Barrierefreiheit

Nicht jeder Händler möchte das volle Risiko eines Standard-E-Minis tragen. Mikro-E-Mini-Kontrakte bieten einen leicht zugänglichen Weg, um zu lernen und gleichzeitig das Risiko zu kontrollieren, mit kleineren Tick-Werten und geringeren Ersteinschussanforderungen. Gleichzeitig bleiben die Handelszeiten identisch mit denen der größeren Kontrakte, so dass die gleiche Zeitdisziplin gilt.

E-mini, Micro E-mini und Benennungskonventionen

Händler verwenden manchmal verschiedene Ausdrücke für dieselbe Sache, wie z.B. mini s p 500, e mini s p, e mini und micro e mini S&P. Alle diese Begriffe beziehen sich auf CME-Aktienindex-Futures mit unterschiedlichen Kontraktgrößen. Die Hauptunterschiede sind der Kontraktmultiplikator und die Tick-Werte, nicht die Handelszeiten. Unabhängig von der Größe können Sie denselben Plan für die 16.00-Uhr-Wartung und die 17.00-Uhr-Wiedereröffnung verfolgen.

Häkchengrößen, Punktwerte und ein Beispiel

In den Kontraktspezifikationen sind Tick-Größen und Punktwerte festgelegt, die die Kursbewegung in PnL umrechnen. Bewegt sich der E-mini S&P 500 beispielsweise um einen Punkt, ändert sich Ihr PnL um einen bestimmten Dollarbetrag pro Kontrakt. Micro-Versionen bewegen sich um die gleiche Anzahl von Ticks, stellen aber nur einen Bruchteil des Wertes dar, so dass ein kleineres Konto mit einem granulareren Risiko handeln kann. Die Kenntnis der Tick-Größe und des Unterschieds zwischen einer Bewegung um einen Punkt und einer Bewegung um mehrere Punkte hilft Ihnen, Ziele und Stopps festzulegen, die realistische Ergebnisse in jedem Handelszeitraum widerspiegeln.

Wie man mit dem Handel beginnt und einen Handelsplatz auswählt

Wenn Sie mit CME-Futures handeln möchten, eröffnen Sie ein Konto bei einem regulierten Broker in Zusammenarbeit mit einem Futures Commission Merchant. Bestätigen Sie die NFA-Registrierung des Brokers und prüfen Sie die Einschusspolitik, Gebühren, Plattformfunktionen und Risikokontrollen. Wenn Sie planen, Bitcoin-Börsen für Perpetual Futures zu nutzen, vergleichen Sie Liquidität, Versicherungsfonds, unterstützte Sicherheiten wie USDT oder USDC und Sicherheitsmerkmale. Auf BestCryptoExchanges dot com können Sie einen Broker oder eine Börse anhand von Ausführungsqualität, Transparenz und Support bewerten und dann ein Konto erstellen, das zu Ihrer Strategie passt.

Für ein besseres Timing alles zusammenfügen

Ein strukturierter Ansatz für die Handelszeiten von Futures kann eine gleichmäßigere Performance ermöglichen. Führen Sie einen Wochenplan, in dem der verkaufsoffene Sonntag, die tägliche Pause um 16.00 Uhr und die Wiedereröffnung um 17.00 Uhr sowie bevorstehende Feiertage oder Verfallstermine aufgeführt sind. Verfolgen Sie die Einschussanforderungen und stellen Sie sich darauf ein, dass sie sich ändern, wenn die Volatilität steigt oder die Börse die Produktrisikoparameter aktualisiert. Achten Sie auf den Verfallsmonatszyklus im März, Juni, September und Dezember und planen Sie Ihren Roll mit genügend Zeit, um eine geringe Tiefe zu vermeiden. Wenn Sie CME-Futures mit Krypto-Perpetuals vergleichen, sollten Sie bedenken, dass die Bitcoin-Märkte rund um die Uhr geöffnet sind und wie sich dies auf Lücken in CME-Produkten nach Wochenenden und Feiertagen auswirken kann.

Um eine Futures-Position intelligent zu verwalten, sollten Sie das Wissen über den Zeitplan mit praktischen Hilfsmitteln wie Warnungen, Wirtschaftskalendern und Broker-Risiko-Dashboards kombinieren. Behalten Sie nach Möglichkeit zusätzliche Mittel auf Ihrem Konto, um Zwangsliquidierungen während schneller Märkte zu vermeiden. Verwenden Sie ein konsistentes Verfahren für die Ordereingabe und die Anpassung von Stopps oder Gewinnzielen, bevor die tägliche Erfüllungsperiode beginnt. Wenn Sie sowohl an der CME als auch mit Kryptowährungen handeln, notieren Sie sich die lokale zentrale Zeit für die CME und die UTC- oder lokale Zeiteinstellung Ihrer Börse für Kryptowährungen, um Verwirrung zu vermeiden.

Die wichtigsten Erkenntnisse über Handelszeiten, Marge und Marktstruktur

• CME-Aktienindex-Futures werden fast 23 Stunden pro Tag gehandelt, mit einer täglichen Unterbrechung um 16.00 Uhr zentraler Zeit und einer Wiedereröffnung um 17.00 Uhr von Sonntag bis Donnerstag.
• Krypto-Perpetual-Futures werden jeden Tag ganztägig gehandelt, mit gelegentlichen Wartungsfenstern, die je nach Börse variieren, anstatt eines festen täglichen Stopps.
• Feiertage wie der Martin-Luther-King-Jr.-Tag, der Juneteenth National Independence Day, Thanksgiving und der Independence Day führen zu geänderten Öffnungszeiten der CME, während die Kryptobörsen geöffnet bleiben.
• Die Anforderungen an die Ersteinschusszahlungen, die Mindestbeträge und die Maklermarge können sich in der Nähe von Ereignissen und Feiertagen ändern. Überprüfen Sie die Mitteilungen und halten Sie zusätzliches Kapital bereit.
• Verfallsmonatszyklen und Kontraktrollen können Liquidität und Spreads kurzfristig verändern. Planen Sie Ihr Rolling und überprüfen Sie die geltenden Produktspezifikationen.
• Tickgrößen und Punktwerte bestimmen den PnL pro Bewegung. Kennen Sie die Werte Ihres Kontrakts, um das Risiko richtig einzuschätzen.
• Nutzen Sie eine Routine, die dünne Nachtsitzungen, frühe Freitagsanpassungen und die Öffnung am Sonntagabend vorsieht, um den Handel mit einem klaren Plan zu beginnen.

Erweiterte Anmerkungen zu Aktienindex-Futures und Krypto-Crossovers

Viele Händler kombinieren jetzt CME-Aktienindexengagements mit BTC- oder ETH-Engagements an Kryptobörsen. Dieser Multi-Markt-Ansatz erhöht die Flexibilität, erfordert aber auch Disziplin beim Zeitmanagement. Eine Bewegung, die bei Bitcoin während der US-Nacht beginnt, kann eine Verschiebung der Risikobereitschaft vorhersagen, die sich später auf Aktienindex-Futures auswirkt, wenn der CME-Markt wieder öffnet. Umgekehrt kann ein Schock bei Aktien während der US-Sitzung das Risiko bei Kryptowährungen verringern, obwohl die Kryptomärkte nicht schließen. Die Abbildung des relativen Timings zwischen den Märkten hilft Ihnen zu beurteilen, wann Sie sich absichern, wann Sie halten und wann Sie aussteigen sollten.

Aus Sicht der Einschusszahlungen unterscheidet sich ein Konto an der CME mit regulierter Aufsicht durch die nationale Futures Association von einem Krypto-Einschusskonto. An der CME werden die Positionen täglich zum Marktwert bewertet, und die Schwankungsmarge wird am Ende des Tages abgerechnet. An Krypto-Börsen erfolgt die Marktbewertung kontinuierlich, und Liquidationen werden in Echtzeit ausgelöst. Wenn Sie sich an beiden Börsen engagieren, sollten Sie einen konservativen Hebel einsetzen, damit die Volatilität an einem Handelsplatz nicht zu reaktiven Geschäften an dem anderen führt. Diversifizieren Sie nach Möglichkeit die Sicherheiten und lagern Sie nur die Mittel, die Sie für Ihre aktuellen Strategien benötigen, um ein Gleichgewicht zwischen Sicherheit und operativem Bedarf herzustellen.

Schließlich sollten Sie bedenken, dass der Futures-Handel außerhalb der üblichen Geschäftszeiten einem Ereignisrisiko ausgesetzt sein kann. Selbst wenn der Markt geschlossen ist, bleiben die Nachrichten nicht stehen. Eine politische Überraschung am Wochenende oder eine Schlagzeile am Sonntag kann eine Lücke bei der CME-Eröffnung verursachen. Wenn Sie während dieser Zeiträume Positionen halten müssen, sollten Sie diese verkleinern und Optionsabsicherungen oder engere Risikolimits in Betracht ziehen. Wenn der Markt am Sonntag um 17.00 Uhr zentraler Zeit wieder geöffnet wird, sollten Sie sich auf eine schnelle Neubewertung einstellen, bevor sich die Liquidität normalisiert.

Häufig gestellte Fragen

Werden S&P 500-Futures rund um die Uhr gehandelt?

Die S&P 500-Futures an der CME Group werden fast rund um die Uhr gehandelt, aber nicht rund um die Uhr. Der Standardzeitplan für Globex läuft von Sonntag um 17.00 Uhr MEZ bis Freitag um 16.00 Uhr, mit einer täglichen Wartungspause von 16.00 bis 17.00 Uhr an jedem Tag. Am Wochenende ist nach dem Handelsschluss am Freitag um 16.00 Uhr bis zur Öffnung am Sonntag um 17.00 Uhr kein Handel möglich. Feiertagspläne können diese Zeiten weiter verändern. Überprüfen Sie immer den aktuellen Produktkalender auf besondere Hinweise, die die Routine verändern können.

Werden Futures-Optionen 24 Stunden lang gehandelt?

Optionen auf Futures folgen im Allgemeinen der elektronischen Sitzung der zugrunde liegenden Futures an der CME Globex, aber die tatsächlichen Handelszeiten können je nach Produkt variieren. Einige Optionsserien haben leicht abweichende Öffnungs- oder Schlusszeiten und sind möglicherweise nicht während des gesamten Nachtfensters verfügbar. Die Liquidität schwankt auch außerhalb der US-Cash-Session. Prüfen Sie die Handelszeiten für den jeweiligen Kontrakt auf der Produktseite der Börse und erkundigen Sie sich bei Ihrem Makler, da sich die Zeiten ändern und um Feiertage herum variieren können.

Was ist die 60/40-Regel für Futures?

In den Vereinigten Staaten werden Verträge nach Abschnitt 1256, zu denen viele regulierte Terminkontrakte gehören, steuerlich gemischt behandelt, was gemeinhin als 60/40-Regel bezeichnet wird. Bei qualifizierten Verträgen werden unabhängig von der tatsächlichen Haltedauer 60 Prozent der Nettogewinne oder -verluste als langfristig und 40 Prozent als kurzfristig für Bundessteuerzwecke behandelt. Dies ist eine allgemeine Beschreibung, und die steuerliche Behandlung hängt von Ihrer individuellen Situation ab. Wenden Sie sich an einen qualifizierten Steuerberater, um festzustellen, welche Verträge in Frage kommen und wie die Regel auf Ihr Konto anzuwenden ist.

Um wie viel Uhr öffnet der S&P 500-Future?

An der CME Globex öffnen die S&P 500-Futures in der Regel am Sonntag um 17.00 Uhr zentraler Zeit, um in die neue Woche zu starten. Von Montag bis Donnerstag gibt es eine tägliche Wiedereröffnung um 17.00 Uhr nach der einstündigen Wartungspause, die um 16.00 Uhr beginnt. Am Freitag endet der Handel um 16.00 Uhr und wird erst am Sonntag wieder geöffnet. Überprüfen Sie alle Feiertagsanpassungen auf der Website der CME Group, da die Öffnungszeiten an Tagen wie dem Martin Luther King Jr Day, dem Juneteenth National Independence Day, Thanksgiving und dem Independence Day variieren können.