Wie man mit Bitcoin-Futures handelt

Das Erlernen des Handels mit Bitcoin-Futures eröffnet Händlern und Anlegern, die am Bitcoin-Kurs teilhaben möchten, ohne digitale Vermögenswerte direkt zu halten, ein leistungsstarkes Instrumentarium. Bitcoin-Futures sind Finanzkontrakte, die die Kursentwicklung des Basiswerts Bitcoin abbilden und es Ihnen ermöglichen, einen standardisierten Futures-Kontrakt für ein zukünftiges Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Der Handel mit Bitcoin-Futures an regulierten Börsen und auf Krypto-Marktplätzen bietet eine hohe Liquidität, transparente Marktdaten und die Möglichkeit, eine Long- oder Short-Position einzugehen, sich abzusichern oder algorithmische Handelsstrategien umzusetzen. Da die Futures-Märkte eine Hebelwirkung und komplexe Mechanismen beinhalten, ist es wichtig, die Produkte, die Risiken und die Schritte zur Ausführung von Trades und zur professionellen Verwaltung einer Futures-Position zu verstehen.

Dieser Leitfaden erklärt Futures-Kontrakte, zeigt Ihnen, wo und wie Sie mit Bitcoin-Futures handeln können, vergleicht regulierte Börsen und Börsen für virtuelle Währungen, skizziert Risikomanagement-Praktiken und liefert praktische Beispiele - von der Kontraktgröße und dem Nominalwert bis hin zu minimalen Preisschwankungen, dem Tick-Wert, der anfänglichen Marge und dem Rolling zum nächsten Kontrakt, bevor der Kontrakt ausläuft. Ganz gleich, ob Sie ein aktiver Händler oder ein Anleger sind, der den Handel mit Derivaten in Einklang mit seinen Anlagezielen bringen möchte, Sie finden hier alles, was Sie brauchen, um mit dem Handel mit Bitcoin-Futures zu beginnen.

Was sind Bitcoin-Futures?

Bitcoin-Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die auf dem Preis von Bitcoin basieren. In einem Bitcoin-Futures-Kontrakt werden die Kontraktgröße, das Verfallsdatum, die Mindestpreisschwankung und die Abrechnungsmethode festgelegt. Anstatt einen Bitcoin am Verfallstag zu tauschen, werden die meisten Bitcoin-Termingeschäfte gegen einen Benchmark-Index von Spotmarktpreisen bar abgerechnet. An vielen Börsen können Sie auch Kryptowährungs-Futures handeln, bei denen es sich um unbefristete Futures-Verträge ohne Verfallsdatum handelt, bei denen Finanzierungszahlungen verwendet werden, um den Futures-Preis in der Nähe der Kassakurse des Basiswerts zu halten.

Zu den wichtigsten Merkmalen von Bitcoin-Futures gehören:

• Basiswert: Bitcoin (BTC), die Referenz, die zur Bestimmung des Preises der Futures-Produkte verwendet wird.
• Kontraktgröße: Die standardisierte Menge pro Kontrakt (z. B. Kontrakte, die Bruchteile einer Bitcoin oder mehrere Bitcoin darstellen, je nach Handelsplatz).
• Nominaler Wert: Der Gesamtwert Ihrer Position, berechnet als Futures-Preis multipliziert mit der Kontraktgröße und der Anzahl der Kontrakte.
• Minimale Preisschwankung und Tick-Wert: Der kleinste Schritt, um den sich ein Futures-Kurs ändern kann. Jeder Tick hat einen Tickwert, der den Gewinn oder Verlust pro Tick und Kontrakt bestimmt.
• Ersteinschuss und Nachschuss: Das für die Eröffnung und Aufrechterhaltung einer Futures-Position erforderliche Kapital. Da es sich bei Futures um gehebelte Finanzkontrakte handelt, müssen Sie Einschusszahlungen leisten, anstatt den gesamten Nennwert im Voraus zu bezahlen.
• Abrechnung: Barausgleich an regulierten Börsen im Gegensatz zu den Mechanismen der ewigen Finanzierung auf vielen Krypto-Futures-Plattformen. Wenn ein Kontrakt ausläuft, wird er am Verfallstag abgewickelt; Händler können Positionen schließen oder vor dem Verfall auf den nächsten Kontrakt rollen.

Da Bitcoin sehr volatil ist, können die Preisbewegungen bei Bitcoin-Futures dramatisch sein und sowohl Chancen als auch erhebliche Risiken mit sich bringen. Futures ermöglichen es Händlern, zu kaufen oder zu verkaufen und potenziell zu profitieren, wenn die Preise der Kryptowährungen steigen oder fallen, aber dieselben Marktbewegungen können schnell zu Verlusten führen, insbesondere wenn ein hoher Hebel eingesetzt wird.

Warum Bitcoin-Futures anstelle von Spot handeln?

Der Handel mit Bitcoin-Futures bietet mehrere Vorteile gegenüber dem Spot-Handel mit digitalen Vermögenswerten oder Spot-Produkten virtueller Währungen, insbesondere für Anleger und Händler mit spezifischen Anlagezielen oder Risikomanagementanforderungen:

• Hebelwirkung: Bei Terminkonten setzen Sie eine Anfangsinvestition als Marge ein, um ein Engagement in einem größeren Nominalwert zu erhalten. Diese Kapitaleffizienz kann Renditen und Verluste verstärken.
• Short-Engagement: Sie können eine Short-Position eingehen, um potenziell von Abwärtsbewegungen zu profitieren oder um Spotmarkt-Bestände abzusichern, ohne Kryptowährungen zu leihen.
• Absicherung und Risikomanagement: Futures-Kontrakte ermöglichen es Bergbauunternehmen, Fonds oder aktiven Händlern, das Preisrisiko in einem transparenten, liquiden Umfeld abzusichern.
• Einfacher Zugang und einfache Bedienung: An regulierten Börsen können Sie sich an Bitcoin beteiligen, ohne Krypto-Wallets einrichten oder private Schlüssel verwalten zu müssen.
• Möglichkeiten der Preisgestaltung: Preisdiskrepanzen zwischen Futures- und Kassamärkten ermöglichen Basisgeschäfte, Kalenderspreads und andere Strategien für erfahrene Händler.

Investmentgesellschaften, Investmentfonds und andere institutionelle Anleger nutzen häufig Bitcoin-Futures, um ihr Engagement an ihren Anlagezielen auszurichten und gleichzeitig ein Verwahrungsmodell beizubehalten, das den Compliance-Anforderungen entspricht. Gleichzeitig nutzen Privatanleger Kryptowährungs-Futures-Kontrakte, um mit kurzfristigeren Marktbewegungen zu handeln, manchmal mit algorithmischen Handelstaktiken über APIs.

Wo werden Bitcoin-Futures gehandelt?

Sie können Futures an regulierten Börsen oder an Krypto-Börsen für virtuelle Währungen handeln. Welcher Handelsplatz für Sie am besten geeignet ist, hängt von der Gerichtsbarkeit, der Produktverfügbarkeit, dem Anlegerschutz und Ihrem Handelsstil ab.

Regulierte Börsen

In den Vereinigten Staaten ist der bekannteste Handelsplatz für Bitcoin-Futures die CME Group, die neben dem Handel mit Optionen auf Futures auch Bitcoin-Futures und Ether-Futures anbietet. Dabei handelt es sich um regulierte Futures-Produkte, die der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) unterliegen. Intermediäre wie Futures Commission Merchants (FCMs) und Introducing Brokers arbeiten unter der Aufsicht der NFA, die einen Rahmen für den Anlegerschutz, die Berichterstattung und die Einhaltung der Vorschriften bietet. Regulierte Börsen führen Marktüberwachungen durch und setzen Positionslimits, Margenstandards und andere Regeln zur Unterstützung fairer Märkte durch.

Auch in anderen Ländern gibt es regulierte Börsen, die Krypto-Futures anbieten, und die Marktstruktur kann sehr unterschiedlich sein. Informieren Sie sich immer über die zuständige Aufsichtsbehörde und die spezifischen Schutzmaßnahmen, die für Sie als Kunde gelten, bevor Sie ein Terminkonto eröffnen.

Krypto-native Futures-Plattformen

Viele Börsen, die sich auf digitale Vermögenswerte konzentrieren, bieten Krypto-Futures an, darunter perpetual Futures mit hoher Liquidität und umfangreichen Orderbüchern. Diese Plattformen ermöglichen in der Regel den Handel mit Kryptowährungs-Futures-Paaren (z. B. BTC/USDT perpetual) mit Hebelwirkung, und einige listen eine breite Palette von Verträgen über mehrere Münzen. Die Verfügbarkeit variiert je nach Land, und einige Plattformen beschränken den Zugang aufgrund von Vorschriften auf Einwohner bestimmter Regionen. Due Diligence ist unerlässlich: Prüfen Sie die Zeitpläne für die Börsenprovisionen, die Finanzierungsmechanismen, die Risikokontrollen, die Offenlegung der Proof-of-Reserves und die historische Betriebszeit, bevor Sie Kryptowährungs-Futures auf einem Handelsplatz handeln.

Wie Bitcoin-Futures funktionieren: Kontrakt-Spezifikationen

Jeder Bitcoin-Terminkontrakt hat Spezifikationen, die Sie verstehen müssen, bevor Sie mit Futures handeln. Während sich die genauen Zahlen bei vielen Börsen unterscheiden, sind diese Kernelemente universell:

• Kontraktgröße: Legt fest, wie viel Bitcoin jeder Kontrakt repräsentiert. Einige Kontrakte repräsentieren einen Bitcoin oder mehrere BTC; andere repräsentieren einen Bruchteil, was eine geringere Anfangsinvestition und eine feinkörnige Positionsgrößenbestimmung ermöglicht.
• Minimale Preisschwankung: Der kleinste Preisschritt, den der Kontrakt bewegen kann. Der entsprechende Tick-Wert setzt diesen Schritt in Gewinn oder Verlust pro Kontrakt um.
• Ersteinschuss und Nachschuss: Die Ersteinschussmarge ist das Kapital, das zur Eröffnung der Position erforderlich ist; die Nachschussmarge ist der Betrag, bei dessen Unterschreitung Ihre Position liquidiert werden kann. Die Hebelwirkung entspricht dem Nominalwert geteilt durch die gebuchte Marge.
• Abwicklungs- und Verfallsdatum: Terminkontrakte haben ein festes zukünftiges Datum, an dem sie abgerechnet werden. Wenn Sie den Kontrakt bis zum Verfallsdatum halten, wird er abgewickelt - in der Regel durch Barausgleich auf der Grundlage eines Referenzindex für Kassakurse. Bei Perpetual Futures gibt es kein Ereignis, an dem der Kontrakt abläuft; stattdessen werden periodische Finanzierungszahlungen zwischen Long- und Short-Positionen vorgenommen.
• Kurslimits, Handelszeiten und Positionslimits: Geregelte Börsen können Tageslimits und Positionslimits durchsetzen. Kryptobörsen können gestaffelte Einschuss- und Risikolimits auf der Grundlage des Nominalwerts durchsetzen.

Da der Bitcoin-Preis rund um die Uhr an den Spotmärkten gehandelt wird, kommt es häufig zu Abweichungen zwischen dem Futures-Preis und den Spotpreisen. Diese Preisdiskrepanzen werden als Basis bezeichnet. Die Basis kann positiv (Contango) oder negativ (Backwardation) sein, je nach Marktstimmung, Finanzierungssätzen und Nachfrage nach Absicherung oder Spekulation. Das Verständnis der Basis ist für Strategien wie Cash-and-Carry oder für den Zeitpunkt des Rollens auf den nächsten Kontrakt entscheidend.

Schritt für Schritt: Wie man mit Bitcoin-Futures handelt

1) Definieren Sie Ihre Anlageziele und Ihre Risikotoleranz

Bevor Sie mit Bitcoin-Futures handeln, sollten Sie sich klare Ziele setzen: Sichern Sie sich gegen Spotrisiken ab? Suchen Sie nach kurzfristigen Geschäften? Testen Sie den algorithmischen Handel? Legen Sie den akzeptablen Drawdown, den bevorzugten Leverage und das maximale Risiko pro Handel fest. Futures sind mit erheblichen Risiken verbunden; Ihr Plan sollte die Wahrscheinlichkeit von Verlusten und die hohe Volatilität der Kryptowährungspreise berücksichtigen.

2) Wählen Sie Ihren Handelsplatz und eröffnen Sie ein Terminkonto

Wählen Sie zwischen regulierten Börsen, auf die über einen FCM zugegriffen wird, und kryptonativen Plattformen. Achten Sie auf die Aufsichtsbehörde, den Anlegerschutz, die Produktliste (Bitcoin-Futures, Ether-Futures, Perpetuals), die Handelszeiten, die Börsenprovision, die Maker/Taker-Gebühren, den Marktdatenzugang und die API für die Automatisierung. Die Durchführung von KYC/AML- und Eignungsprüfungen ist Standard. Einige Plattformen trennen Futures-Konten von Spot-Konten.

3) Geld auf Ihr Konto einzahlen und Marge verstehen

Übertragen Sie je nach Bedarf Fiat- oder Krypto-Sicherheiten. Bestätigen Sie, welche Vermögenswerte als Sicherheiten akzeptiert werden, welche Sicherheitsabschläge auf volatile Sicherheiten angewandt werden und wie Ersteinschuss und Nachschuss für Ihre Futures-Position berechnet werden. Informieren Sie sich über die Funktionsweise von Liquidationsmechanismen und wie Nachschussforderungen bei schnellen Kursbewegungen ausgeführt werden.

4) Lernen Sie die Plattform und die verfügbaren Auftragsarten kennen

Machen Sie sich mit den Auftragsarten Markt, Limit, Stop, Stop-Limit und Nur-Reduzierung vertraut. Vergewissern Sie sich, dass Sie bei der Ausführung von Geschäften schützende Stop-Loss- und Take-Profit-Orders setzen können. Informieren Sie sich über fortgeschrittene Funktionen wie bedingte Aufträge, One-cancels-the-other (OCO) und Time-in-Force-Optionen. Wenn Sie vorhaben, algorithmisch zu handeln, testen Sie zunächst die API und die Papierhandelsumgebung.

5) Analysieren Sie den Markt

Verwenden Sie eine Mischung aus Marktdaten von Futures- und Kassamärkten. Verfolgen Sie die Finanzierungssätze für unbefristete Termingeschäfte, das offene Interesse, das Volumen und die Basis zwischen dem Kontrakt des nächsten Monats und dem nächsten Kontrakt. Vergleichen Sie die Spotmarktpreise verschiedener Bitcoin-Börsen, um den Kontext zu ermitteln. Wenn Sie sich absichern wollen, legen Sie das Verhältnis zwischen Ihrem Spot-Engagement und den Futures-Kontrakten fest, die Sie verwenden werden.

6) Planen Sie die Einzelheiten Ihres Handels

• Richtung: Werden Sie auf der Grundlage Ihrer Analyse kaufen oder verkaufen?
• Kontrakt: Wählen Sie einen datierten Bitcoin-Terminkontrakt oder einen unbefristeten Terminkontrakt.
• Größe: Bestimmen Sie die Anzahl der Kontrakte auf der Grundlage der Kontraktgröße, des Tickwerts und des Nominalwerts, um das Risiko auf Ihr Konto abzustimmen.
• Hebelwirkung: Legen Sie eine angemessene Hebelwirkung fest, indem Sie die Marge pro Kontrakt anpassen; eine geringere Hebelwirkung verringert häufig das Liquidationsrisiko.
• Risikokontrollen: Definieren Sie im Voraus Ihren Stop-Loss, das Niveau für die Gewinnmitnahme und Regeln für die Schließung von Positionen, wenn sich die These ändert.
• Roll-Plan: Wenn Sie mit einem datierten Kontrakt handeln, legen Sie fest, wann Sie in den nächsten Kontrakt rollen werden, bevor der Kontrakt ausläuft.

7) Führen Sie den Handel aus

Erteilen Sie Ihren Auftrag und vergewissern Sie sich, dass er zum vorgesehenen Preis ausgeführt wurde. Bringen Sie sofort Risikomanagement-Aufträge an. Überwachen Sie die Einschussquote und den Liquidationspreis, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität und starker Liquiditätsschwankungen. Achten Sie bei einer Short-Position auf die Finanzierungsdynamik bei unbefristeten Verträgen.

8) Verwalten Sie die Position

Passen Sie die Stopps an, wenn sich der Markt zu Ihren Gunsten entwickelt. Bewerten Sie die Basis und ob es kosteneffektiv ist, Positionen zu halten oder zu rollen. Wenn Sie eine Long-Position in einem datierten Kontrakt haben und das Verfallsdatum näher rückt, schließen Sie entweder die Positionen oder rollen Sie sie vorwärts, um das Engagement aufrechtzuerhalten. Achten Sie auf Positionslimits und etwaige Änderungen der Einschussanforderungen, wenn Ihr Gesamtwert wächst.

9) Abrechnen, rollen oder schließen

Wenn Sie den Kontrakt bis zur Abrechnung an einem regulierten Handelsplatz halten, erwarten Sie einen Barausgleich auf der Grundlage des Referenzindexes. Beim Rolling auf den nächsten Kontrakt verkaufen Sie den aktuellen Kontrakt und kaufen den Terminmonat (oder umgekehrt), um das Engagement aufrechtzuerhalten. Bei Futures mit unbegrenzter Laufzeit können Sie im Laufe der Zeit Mittel einzahlen oder erhalten. Denken Sie daran, dass die Realisierung von Gewinnen und Verlusten je nach Rechtsordnung ein steuerpflichtiges Ereignis darstellen kann - fragen Sie einen qualifizierten Steuerberater.

Risikomanagement für den Handel mit Bitcoin-Futures

Der Handel mit Futures birgt erhebliche Risiken und ist nicht für jeden Anleger geeignet. Bitcoin- und Krypto-Futures sind sehr volatil und können in kurzen Zeiträumen große Preisbewegungen auslösen. Risikomanagement ist die Grundlage für Langlebigkeit auf diesen Märkten.

• Positionsgröße: Bestimmen Sie das Risiko pro Handel als kleinen Prozentsatz des Kontokapitals. Verwenden Sie die Kontraktgröße und den Tickwert, um das Preisrisiko in ein Dollarrisiko umzurechnen.
• Disziplin bei der Hebelwirkung: Eine hohe Hebelwirkung erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Liquidation. Viele Händler verwenden einen niedrigeren Hebel, um das Risiko einer Zwangsliquidation während Spitzenzeiten zu verringern.
• Schützende Aufträge: Stop-Loss-Aufträge helfen, den Abwärtstrend zu begrenzen, sind aber in schnellen Märkten nicht garantiert. Erwägen Sie den Einsatz von Nur-Reduzierungs-Aufträgen, um eine versehentliche Übergröße zu verhindern.
• Diversifizierung: Vermeiden Sie es, Ihren Gesamtwert auf einen einzigen Handel zu konzentrieren. Ziehen Sie gegebenenfalls Absicherungsstrategien und mehrere Futures-Produkte in Betracht.
• Operatives Risiko: Verringern Sie das Risiko der Plattform, indem Sie strenge Sicherheitspraktiken und 2FA anwenden und nur notwendige Sicherheiten auf der Börse aufbewahren. Verstehen Sie, wie die Plattform mit Ausfällen und Unterbrechungen umgeht.
• Regulierungs- und Kontrahentenrisiko: Bevorzugen Sie Plattformen mit transparenter Compliance und soliden Verwahrungskontrollen. Bei regulierten Börsen kann die aufsichtsrechtliche Kontrolle der Intermediäre durch die nfa zusätzliche Regressmechanismen bieten.
• Refinanzierungskosten und Basisrisiko: Ewige Finanzierungszahlungen und Basisverschiebungen können die erwarteten Erträge verändern. Modellieren Sie diese Kosten vor dem Abschluss von Geschäften.

Beliebte Strategien für den Handel mit Bitcoin-Futures

Direktionaler Handel

Gehen Sie long, wenn Sie steigende Kurse erwarten, oder short, wenn Sie fallende Kurse erwarten. Nutzen Sie die technische Analyse, Makrokatalysatoren und kryptospezifische Signale wie On-Chain-Ströme, implizite Volatilität und Finanzierungstrends.

Absicherung von Spotrisiken

Händler, die Bitcoin an den Kassamärkten halten, können Bitcoin-Futures-Kontrakte zur Absicherung verwenden. Wenn Sie beispielsweise BTC halten und kurzfristige Kursverluste befürchten, können Sie durch den Verkauf von Futures Verluste ausgleichen. Passen Sie das Absicherungsverhältnis an, wenn sich die Kassakurse und der Nominalwert ändern.

Cash-and-Carry-Geschäfte (Basis)

Wenn Futures mit einem Aufschlag auf den Kassapreis gehandelt werden, kann ein Händler Bitcoin auf dem Kassamarkt kaufen und Futures verkaufen, um die Basis am Verfallsdatum zu erhalten und gleichzeitig das Richtungsrisiko zu minimieren. Diese Strategie erfordert eine sorgfältige Ausführung, Finanzierung und Berücksichtigung von Gebühren, Leihsätzen und Positionslimits.

Kalenderspreads

Handeln Sie den relativen Wert zwischen zwei Verfallsterminen, indem Sie z. B. den Kontrakt des nächsten Monats kaufen und den nächsten Kontrakt verkaufen. Kalenderspreads können das direktionale Risiko reduzieren und gleichzeitig eine Einschätzung der Kurvenform und der Marktbewegungen in der Basis zum Ausdruck bringen.

Ewige Finanzierungsstrategien

Bei Perpetual Futures werden die Finanzierungszahlungen zwischen Long- und Short-Positionen ausgetauscht. Einige Strategien zielen darauf ab, eine positive Finanzierung zu erzielen und gleichzeitig das direktionale Risiko an den Spotmärkten oder bei anderen Futures-Produkten abzusichern. Diese Strategien beinhalten ein nicht triviales Risiko, wenn sich die Preise schnell bewegen.

Volatilität und Options-Overlays

Der Handel mit Optionen auf Bitcoin-Futures ist zwar kein reiner Futures-Handel, kann aber Futures-Positionen ergänzen. Zum Beispiel kann eine Futures-Position in Kombination mit Optionen risikobestimmte Geschäfte, gedeckte Calls oder schützende Puts strukturieren. Sie sollten sich darüber im Klaren sein, dass Optionen zusätzliche Komplexität und einzigartige Risiken mit sich bringen.

Algorithmischer Handel

Viele aktive Händler setzen den algorithmischen Handel ein, um Geschäfte systematisch auszuführen, in Echtzeit auf Marktdaten zu reagieren oder Preisdiskrepanzen zwischen Kryptowährungs-Terminkontrakten und Kassamärkten auszugleichen. Ein ordnungsgemäßes Backtesting und Risikokontrollen sind unerlässlich.

Kosten, Gebühren und steuerliche Erwägungen

Der Handel mit Bitcoin-Futures ist neben dem direkten Kursrisiko mit mehreren Kosten verbunden:

• Börsenprovisionen und Gebühren: Gebühren pro Vertrag für Auftragsausführung, Clearing und Maklergebühren. Auf Krypto-Futures-Plattformen können Maker-Taker-Tarife gelten.
• Marktdaten: Einige regulierte Börsen verlangen Gebühren für Premium-Marktdaten oder Depth-of-Book-Feeds. Prüfen Sie, ob Sie professionelle Daten für Ihren Ansatz benötigen.
• Refinanzierungssätze: Bei ewigen Termingeschäften erfolgen die Finanzierungszahlungen in regelmäßigen Abständen. Je nach Marktbedingungen können Sie eine Finanzierung zahlen oder erhalten.
• Slippage und Spread: Größere Geld-Brief-Spannen und schnelle Kursbewegungen erhöhen die impliziten Kosten. Handelsplätze mit hoher Liquidität verringern die Slippage, beseitigen sie aber nicht.
• Kosten für Kreditaufnahme und Verwahrung: Wenn Sie Basisgeschäfte tätigen, sollten Sie die Kosten für die Aufnahme von Fremdkapital oder die Verwahrung von Sicherheiten in bestimmten Vermögenswerten berücksichtigen.

Die Steuervorschriften variieren je nach Land und Instrument. Realisierte Gewinne und Verluste aus Termingeschäften können ein steuerpflichtiges Ereignis darstellen. In einigen Ländern können regulierte Futures im Vergleich zu Krypto-Kassageschäften steuerlich anders behandelt werden. Wenden Sie sich immer an einen qualifizierten Steuerberater, um eine Anlageberatung für Ihre persönliche Situation zu erhalten.

Futures vs. Perpetuals vs. Optionen vs. Spot

• Kassahandel: Sie kaufen oder verkaufen den Vermögenswert direkt und verwahren die digitalen Vermögenswerte. Keine Hebelwirkung, es sei denn, Sie nehmen einen Kredit auf Marge auf.
• Terminierte Terminkontrakte: Standardisierte Terminkontrakte mit einem Verfallsdatum und Barausgleich. Nützlich für Absicherungs- und Basisstrategien, mit transparenten Regeln und - an einigen Handelsplätzen - regulatorischer Aufsicht.
• Unbefristete Termingeschäfte: Kein Verfallsdatum. Nutzt die Finanzierung, um den Preis an den Kassapreis zu binden. Beliebt bei aktiven Händlern wegen ihrer Flexibilität und hohen Liquidität.
• Optionen auf Futures: Nichtlineare Auszahlungsprofile, die das Risiko begrenzen oder eine Prämie einbringen können, aber die Preisgestaltung und das Management komplexer machen.

Tools und Daten, die Sie verwenden werden

• Orderbuch und Handelsband: Bewerten Sie Liquidität, Dynamik und Ausführungsqualität.
• Offenes Interesse und Volumen: Messen Sie die Beteiligung an den Futures-Märkten und identifizieren Sie potenzielle Ausbrüche.
• Funding- und Basis-Dashboards: Überwachen Sie Preisdiskrepanzen zwischen Futures- und Spotmärkten und zwischen verschiedenen Verfallsterminen.
• Risiko-Rechner: Konvertieren Sie Stop-Distanzen in Tick-Wert und Dollar-Risiko pro Kontrakt; berechnen Sie die erforderliche Anfangsmarge für ein bestimmtes Leverage-Ziel.
• Analysen und APIs: Backtesting von Strategien und Implementierung von algorithmischem Handel mit robuster Fehlerbehandlung und Unterbrechungsfunktionen.

Regulatorische und sicherheitstechnische Erwägungen

Regulierte Börsen bieten klarere Regeln und Rahmenbedingungen für Anlegerschutz, Überwachung und Streitbeilegung. FCMs und Broker, die unter der Aufsicht der NFA stehen, müssen Kapital-, Berichts- und Verhaltensstandards einhalten. Dennoch bleibt das Marktrisiko bestehen, und kein Rahmen verhindert Verluste durch ungünstige Marktbewegungen.

Überprüfen Sie bei kryptonativen Handelsplätzen die Sicherheitspraktiken, Versicherungsangaben und die Vorfälle in der Vergangenheit. Verwenden Sie Hardware-Sicherheitsschlüssel, Whitelist-Abhebungsadressen und Unterkonten, um das operative Risiko zu begrenzen. Achten Sie auf regionale Beschränkungen - einige Plattformen erlauben es Einwohnern bestimmter Länder nicht, mit Futures-Produkten zu handeln. Vergewissern Sie sich stets, dass Ihre Aktivitäten mit den geltenden Gesetzen und den Geschäftsbedingungen der Plattform übereinstimmen.

Häufige Fehler und bewährte Praktiken

• Übermäßige Verschuldung: Der Einsatz einer maximalen Hebelwirkung verstärkt die Verluste und erhöht das Liquidationsrisiko. Hebelwirkung an Volatilität anpassen.
• Unkenntnis der Kontraktspezifikationen: Die Unkenntnis der Kontraktgröße, des Tickwerts oder der Mindestpreisschwankung führt zu einem falsch bemessenen Risiko.
• Vergessen der Verfallsmechanik: Wenn Sie einen datierten Bitcoin-Futures-Kontrakt ohne Plan über das Verfallsdatum hinaus halten, kann dies zu unerwarteten Abrechnungsergebnissen führen. Vorzeitig rollen.
• Kein Stop-Loss-Plan: Das Versäumnis, Ausstiege zu definieren und Positionen zu schließen, wenn die These scheitert, ist eine häufige Ursache für große Drawdowns.
• Vernachlässigung von Gebühren und Finanzierung: Funding-Zahlungen und Börsenprovisionen können die Rendite schmälern; berücksichtigen Sie sie in Ihren Modellen.
• Preisjagd: Impulsive Einstiege während schneller Märkte können den durchschnittlichen Einstiegspreis dramatisch verschlechtern. Verwenden Sie Limit-Orders und geplante Auslöser.
• Risiko eines einzigen Handelsplatzes: Diversifizieren Sie die Verwahrung und seien Sie auf Börsenausfälle oder Marktstillstände vorbereitet. Kennen Sie den Eskalationspfad, wenn Sie Geschäfte nicht ausführen können.

Beispiel: Ein Bitcoin-Futures Trade Walkthrough

Angenommen, der Bitcoin-Kurs wird auf den Spotmärkten mit 50.000 gehandelt. Sie glauben, dass der Markt in den nächsten Tagen steigen wird, und beschließen, mit Bitcoin-Futures zu handeln, um sich mit einer geringeren Anfangsinvestition als beim Kauf von Kassamärkten zu engagieren.

Schritt 1: Vertrag und Größe wählen

Sie wählen einen Kontrakt mit einer kleinen Kontraktgröße, die eine präzise Positionsgröße ermöglicht. Sie kaufen 5 Kontrakte, wobei jeder Kontrakt 0,1 BTC entspricht, was einen Gesamtnennwert von 0,5 BTC ergibt. Bei 50.000 beträgt der fiktive Wert 25.000. Die Börse gibt eine Mindestpreisschwankung von 5 und einen Tickwert von 0,50 pro Kontrakt an. Überprüfen Sie diese Zahlen an der Börse: Die Angaben variieren, und die Tick-Werte hängen von der Kontraktgröße ab.

Schritt 2: Marge und Hebelwirkung

Wenn die Plattform 10 Prozent Ersteinschuss verlangt, buchen Sie 2.500 als Ersteinschuss, was ein 10-faches fiktives Risiko ergibt. Sie bestätigen auch die Schwelle für die Nachschusspflicht und den Liquidationspreis. Da Bitcoin sehr volatil ist, beschließen Sie, nicht mehr als 1 Prozent des Kontos für den Handel zu riskieren, und setzen einen schützenden Stopp.

Schritt 3: Zugang und Risikokontrolle

Sie erteilen einen Limitauftrag zum Kauf bei 49.900. Der Auftrag wird ausgeführt. Sie setzen einen Stop-Loss bei 49.100 und einen Take-Profit bei 51.800. Damit haben Sie eine klare Ausgangsposition mit einem bekannten Risiko definiert. Sie beabsichtigen, Ihre Position vor Ablauf des Kontrakts zu schließen. Wenn Sie mit einem unbefristeten Futures-Kontrakt handeln, wollen Sie ihn nur halten, wenn die Finanzierung weiterhin günstig ist.

Schritt 4: Verwaltung des Handels

Wenn sich der Markt auf 51.000 erholt, setzen Sie Ihren Stopp auf Break-even, um das Risiko zu reduzieren. Sie überwachen Basis und Finanzierung. Wenn die Finanzierung für Long-Positionen teuer wird, prüfen Sie, ob die erwarteten Gewinne die laufenden Kosten rechtfertigen. Wenn die Liquidität abnimmt, gehen Sie mit Limit-Orders aus dem Markt, um Slippage zu vermeiden.

Schritt 5: Beenden

Bei 51.800 wird Ihr Take-Profit erfüllt. Der Gewinn entspricht der Preisbewegung mal der Kontraktgröße und der Anzahl der Kontrakte, abzüglich der Börsenprovision und der Gebühren. Sie protokollieren den Handel, einschließlich der G&V, der Gebühren und etwaiger Finanzierungszahlungen, um sich auf die Meldung möglicher steuerpflichtiger Ereignisse und die Leistungsanalyse vorzubereiten.

Die Wahl der richtigen Börse oder Plattform

Nutzen Sie diese Checkliste, um herauszufinden, wo Sie mit Bitcoin-Futures handeln sollten:

• Regulierung und Aufsicht: Ist der Handelsplatz eine regulierte Börse mit klaren Regeln und Anlegerschutz? Welche Aufsichtsbehörde ist zuständig?
• Produktkatalog: Führt die Plattform Bitcoin-Futures, Ether-Futures und andere Futures-Kontrakte auf Kryptowährungen auf, die Sie benötigen? Gibt es Mikro- oder Nanokontrakte für eine feinkörnige Risikokontrolle?
• Liquidität und Spreads: Eine hohe Liquidität verringert die Slippage. Prüfen Sie das historische Volumen und das offene Interesse.
• Gebühren und Nachlässe: Vergleichen Sie Börsenkommissionspläne, Maker/Taker-Preise und alle zusätzlichen Kosten wie Marktdaten.
• Risikokontrollen: Liquidationsmechanismen, Strategien zum automatischen Abbau von Fremdkapital und Positionslimits sollten transparent sein.
• Betriebliche Ausfallsicherheit: Erfolgsbilanz bei volatilen Ereignissen, Betriebszeitkennzahlen und Reaktion auf Vorfälle.
• Werkzeuge: APIs für den algorithmischen Handel, mobile Anwendungen, Diagramme und Analysen für Marktdaten.
• Zugang und Finanzierung: Unterstützte Währungen, On-ramps, Fiat-Rails und Sicherheitenoptionen.

Glossar: Wichtige Begriffe zu Bitcoin-Futures

• Terminkontrakte: Standardisierte Finanzkontrakte zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum.
• Bitcoin-Futures: Futures-Produkte, deren Basiswert Bitcoin ist.
• Ewige Termingeschäfte: Eine Art von Kryptowährungstermingeschäften ohne Verfallsdatum; Finanzierungszahlungen halten die Parität mit den Spotpreisen aufrecht.
• Basiswert: Das Marktinstrument, auf das sich ein Derivat bezieht - in diesem Fall Bitcoin.
• Kontraktgröße: Die Menge des Basiswerts, die durch einen Kontrakt repräsentiert wird.
• Nominaler Wert: Der Gesamtwert der Position zum aktuellen Futures-Preis.
• Ersteinschuss: Sicherheiten, die zur Eröffnung einer Position gestellt werden.
• Erhaltungsmarge: Mindestsicherheiten, um eine Position offen zu halten, bevor die Liquidationsrisiken steigen.
• Minimale Preisschwankung: Die kleinste zulässige Preisänderung; bestimmt den Tick-Wert pro Kontrakt.
• Tick-Wert: Der Dollarwert einer Tick-Bewegung für einen einzelnen Kontrakt.
• Barausgleich: Ausgleich des Gewinns oder Verlusts in bar ohne Lieferung des Basiswerts bei Ablauf des Kontrakts.
• Verfallsdatum oder Ablaufdatum: Das Datum, an dem ein datierter Futures-Kontrakt abgerechnet wird.
• Basis: Die Differenz zwischen Terminkurs und Kassamarktpreis.
• Positionslimits: Maximal zulässiges Engagement eines Händlers, um die Marktintegrität zu gewährleisten.

Erweiterte Überlegungen: Von der Ausführung bis zum Portfolio Fit

Eine gute Performance bei Bitcoin-Futures bedeutet mehr, als die Richtung richtig zu bestimmen. Es erfordert operative Strenge, datengestützte Risikodimensionierung und Portfolioausrichtung:

• Ausführungsqualität: In schnellen Märkten sollten Sie Iceberg- oder Post-Only-Aufträge verwenden, um eine negative Auswahl zu vermeiden. Bei größeren Aufträgen sollten Sie Time-Slicing oder volumengewichtete Ausführung in Betracht ziehen.
• Rolle des Portfolios: Klären Sie, ob Bitcoin-Futures eine Kernposition sind, um sich im Krypto-Beta zu engagieren, ein taktisches Overlay oder eine Absicherung für andere digitale Vermögenswerte.
• Marktübergreifendes Bewusstsein: Beobachten Sie Korrelationen zwischen Bitcoin, Ether-Futures, Aktienindizes und Makrokatalysatoren wie Zinssätzen und Liquiditätsbedingungen.
• Überprüfung und Wiederholung: Führen Sie ein detailliertes Tagebuch über Setups, Einstiegskriterien und Ergebnisse; verfeinern Sie Ihren Prozess, nicht nur Ihre Signale.

Häufig gestellte Fragen

Ist der Handel mit Bitcoin-Futures profitabel?

Der Handel mit Bitcoin-Futures kann profitabel sein, birgt aber ein hohes Risiko und erhebliche Volatilität. Futures verstärken aufgrund der Hebelwirkung sowohl Gewinne als auch Verluste. Die Rentabilität hängt von Ihrer Strategie, der Disziplin beim Risikomanagement, der Kontrolle über die Positionsgröße und die Hebelwirkung sowie der Fähigkeit ab, sich an wechselnde Marktbewegungen anzupassen. Viele Händler erleben Drawdowns; beständige Ergebnisse erfordern in der Regel einen gut getesteten Plan, strikte Ausführung und geduldiges Kapital. Keine Strategie garantiert Gewinne, und Sie sollten nie mehr riskieren, als Sie sich leisten können, zu verlieren.

An welcher Börse werden Bitcoin-Futures gehandelt?

Bitcoin-Futures werden an regulierten Börsen wie der CME Group in den Vereinigten Staaten gehandelt, wo die Produkte von der CFTC beaufsichtigt werden und die Intermediäre unter der Aufsicht der NFA arbeiten. Darüber hinaus listen viele Börsen, die sich auf Kryptowährungen spezialisiert haben, Kryptowährungs-Futures und Perpetual Futures und bieten rund um die Uhr Zugang und eine breite Palette von Kontrakten. Die Verfügbarkeit hängt von Ihrer Gerichtsbarkeit ab, und einige Plattformen beschränken den Zugang auf bestimmte Länder. Prüfen Sie die Regulierung, die Qualität der Marktdaten, die Börsengebühren, die Liquidität und die Sicherheit, bevor Sie sich für einen Handelsplatz entscheiden.

Wie viel ist 1 Bitcoin-Future?

Es gibt keinen universellen “1-Bitcoin-Future”, da die Kontraktgröße je nach Handelsplatz variiert. Einige Kontrakte entsprechen einem Bitcoin oder mehreren BTC pro Kontrakt, andere einem Bruchteil eines Bitcoins. Die Kosten für den Handel richten sich nach dem Nominalwert, der dem Futures-Preis mal der Kontraktgröße entspricht, und der von der Börse geforderten Anfangsmarge. Prüfen Sie immer die Kontraktspezifikationen, einschließlich Tick-Wert und Mindestpreisschwankung, bevor Sie einen Auftrag erteilen.

Kann ich Bitcoin-Futures auf Coinbase handeln?

Die Verfügbarkeit ändert sich mit der Zeit und hängt von Ihrer Region und Ihrem Kontotyp ab. Coinbase bietet Zugang zu bestimmten Derivatprodukten durch regulierte Unternehmen in bestimmten Ländern, aber nicht alle Kunden können Kryptowährungs-Futures handeln. Überprüfen Sie die aktuelle Produktliste von Coinbase, die Zulassungsbedingungen und alle regionalen Einschränkungen. Wenn Sie sich in den Vereinigten Staaten befinden, sollten Sie regulierte Futures-Terminbörsen in Betracht ziehen, die über zugelassene FCMs für Bitcoin-Futures-Produkte unter entsprechender Aufsicht zugänglich sind.