Wie man in den USA mit Krypto-Futures handelt: Ein vollständiger, konformer Leitfaden für 2026

Das Erlernen des Handels mit Krypto-Futures auf den US-Märkten kann einen regulierten Weg eröffnen, um mit digitalen Vermögenswerten zu spekulieren, Portfolios abzusichern und ein Engagement in Bitcoin-Futures und Ether-Futures einzugehen, ohne die zugrunde liegenden Münzen direkt zu besitzen. Im Vergleich zum Kassahandel sind Kryptowährungsfutures Derivatkontrakte, die Referenzkurse für ein zukünftiges Datum verfolgen oder im Falle von ewigen Futures an einigen Handelsplätzen täglich abgerechnet werden. In den Vereinigten Staaten findet der Handel mit Krypto-Futures innerhalb eines streng überwachten Rahmens statt, der von der Commodity Futures Trading Commission und der National Futures Association geleitet wird, wobei eine Derivate-Clearing-Organisation hinter jedem notierten Kontrakt steht. In diesem Leitfaden werden die Regeln, die Produkte, die Einschussanforderungen, die Tools, die Risiken und die Schritt-für-Schritt-Anleitungen erläutert, damit Sie mit Kryptowährungs-Futures an den wichtigsten Börsen handeln können. Dabei wird eine Futures-Handelsplattform verwendet, die sowohl für erfahrene Händler als auch für Einsteiger geeignet ist.

Bevor Sie mit Futures handeln, sollten Sie bedenken, dass der Handel mit Derivaten mit erheblichen Risiken verbunden ist, dass die Hebelwirkung sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken kann und dass Sie mehr als Ihren ursprünglichen Einsatz verlieren können. Eine solide Handelsstrategie, ein solides Risikomanagement, zuverlässige Handelsinstrumente und ein klares Verständnis der Verträge und der Abrechnung sind unerlässlich. Es handelt sich hier weder um eine Anlageberatung noch um ein Angebot von Anlagedienstleistungen, und die Verfügbarkeit variiert aufgrund von nationalen Beschränkungen und Kontofähigkeit.

Was sind Kryptowährungs-Futures?

Kryptowährungs-Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die sich auf den Preis eines digitalen Vermögenswerts wie Bitcoin oder Ether beziehen. Diese Kontrakte werden an regulierten Derivatemärkten notiert und von einer Derivate-Clearing-Organisation abgewickelt. In den USA ist den bekanntesten Marktteilnehmern die CME Group als führender Handelsplatz für Bitcoin-Futures, Micro-Bitcoin, Ether-Futures und Micro-Ether bekannt, die alle bei Ablauf zu offiziellen Referenzkursen bar abgerechnet werden. Sie können Bitcoin-Futures und Kryptowährungs-Futures über einen Futures Commission Merchant oder einen Introducing Broker handeln, der eine Handelsplattform, Risikokontrollen und Clearing-Zugang bietet.

Zu den wichtigsten Merkmalen des Krypto-Futures-Handels gehören Hebelwirkung, tägliche Abrechnung und die Möglichkeit, Long- oder Short-Positionen einzugehen. Das bedeutet, dass Anleger, die es vorziehen, keine Geldbörsen oder privaten Schlüssel zu halten, dennoch an Preisschwankungen teilhaben und potenziell Kassapositionen bei steigenden oder fallenden Märkten absichern können. Die Kontrakte werden in der Regel über mehrere Monate hinweg notiert, damit Händler ihre Positionen von einem Termin zum nächsten rollen können. Die großen Börsen halten Positionslimits, Preislimits und eine hohe Liquidität in ihren Flaggschiff-Futures-Produkten aufrecht, um einen geordneten Handel zu unterstützen.

Im Gegensatz zu einigen Offshore-Plattformen, die unbefristete Futures anbieten, handelt es sich bei den meisten in den USA notierten Kryptowährungs-Futures der CME Group um auslaufende, bar abgerechnete Kontrakte, die sich auf Referenzkurse wie die CME CF Bitcoin Reference Rate und CME CF Ether Dollar Reference Rate beziehen. Diese Referenzkurse werden mit Methoden berechnet, die Trades von mehreren konstituierenden Kryptobörsen innerhalb definierter Berechnungsfenster einbeziehen, die oft in Londoner Zeit verankert sind, was dazu beiträgt, robuste und transparente Indizes für die Abwicklung zu erstellen.

Ist der Handel mit Krypto-Futures in den USA legal?

Ja, der Handel mit Krypto-Futures ist in den USA legal, wenn er auf von der CFTC regulierten Derivatemärkten und über registrierte Vermittler erfolgt. Die Commodity Futures Trading Commission überwacht den Handel mit Futures, Optionen auf Futures und Swaps. Eine registrierte Derivat-Clearing-Organisation garantiert die Erfüllung der notierten Verträge. Ein ausgewiesener Kontraktmarkt wie die CME Group oder Coinbase Derivatives LLC listet den Kontrakt auf. Intermediäre wie ein Futures Commission Merchant und ein Introducing Broker kümmern sich um Kundenkonten, die Offenlegung von Risiken, Einschussanforderungen und die aufsichtsrechtliche Berichterstattung.

Bietet eine Plattform oder Börse US-Einwohnern ohne CFTC-Registrierung Perpetual Futures oder Krypto-Derivate an, kann dieser Dienst Gegenstand von Vollstreckungsmaßnahmen sein, und US-Händler sind mit nationalen Beschränkungen konfrontiert, die die Nutzung bestimmter Offshore-Krypto-Börsen verbieten. Außerhalb der USA können Firmen wie Payward Europe Digital Solutions oder von der zypriotischen Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde regulierte Unternehmen den Derivatehandel für Nicht-US-Kunden anbieten. In den USA ansässige Personen sollten in den USA regulierte Futures-Handelsplattformen und Makler nutzen, die den Rahmen der Commodity Futures Trading Commission und der National Futures Association einhalten.

Arten von Krypto-Futures für US-Händler verfügbar

Bitcoin-Futures und Micro-Bitcoin

Bitcoin-Futures bei der CME Group sind standardisierte Kontrakte, die fast rund um die Uhr mit hoher Liquidität, robusten Risikokontrollen und Unterstützung durch eine Derivate-Clearing-Organisation gehandelt werden. Der Flaggschiff-Kontrakt bezieht sich auf einen offiziellen Index für die Abrechnung und wird bar abgewickelt, was bedeutet, dass bei Verfall keine Lieferung der digitalen Vermögenswerte erfolgt. Der Micro-Bitcoin-Kontrakt bietet ein geringeres Nominalvolumen und ist damit auch für Händler mit geringeren Anfangsinvestitionen und geringerer Risikotoleranz geeignet. Beide Kontrakte haben klar definierte Tick-Größen, Tick-Werte, tägliche Preislimits und Margin-Anforderungen, die von Brokern in Echtzeit überwacht werden.

Ether-Futures und Mikro-Ether

Ether-Futures und Micro-Ether bilden den Preis von ETH über einen unabhängig berechneten Referenzkurs ab. Händler können diese Kontrakte nutzen, um Portfolios abzusichern, Richtungsentscheidungen auszudrücken oder Paarhandel gegen Bitcoin zu betreiben. Wie bei bitcoin werden die Kontrakte durch Barausgleich zu Referenzkursen abgewickelt, was die Komplexität für Anleger reduziert, die sich nicht um die Verwahrung oder Überweisungen in der Kette kümmern möchten.

Ewige Termingeschäfte in den USA

Perpetual Futures, auch Perpetual Swaps genannt, sind im Ausland ein beliebtes Derivat, da sie nicht auslaufen und Finanzierungssätze verwenden, um die Kontraktpreise an den Kassahandel zu binden. In den USA sind ewige Futures auf Kryptowährungen im Rahmen des aktuellen Regulierungsmodells weit weniger verbreitet. Bei den meisten CFTC-regulierten Krypto-Futures handelt es sich um auslaufende, bar abgerechnete Kontrakte, die in aufeinanderfolgenden Monaten auslaufen. Wenn Sie auf unbefristete Produkte stoßen, überprüfen Sie die Registrierung der Plattform und Ihren Aufenthaltsstatus, bevor Sie mit Derivaten handeln, damit Sie die nationalen Beschränkungen einhalten.

Barabwicklung versus physische Lieferung

In den USA börsennotierte Bitcoin- und Ether-Futures werden überwiegend durch Barausgleich zu offiziellen Referenzkursen abgewickelt, wodurch die operativen Hürden für die Lieferung digitaler Vermögenswerte entfallen. Barausgleich bedeutet, dass Ihr Gewinn oder Verlust jeden Tag in Dollar abgewickelt wird, und zwar ausschließlich auf der Grundlage des Marktwerts des Kontrakts. Dieser Rahmen unterstützt Risikokontrollen, hohe Liquidität und eine effiziente Überwachung durch Clearingstellen und die Börse.

Auflistungen, Zyklen und Grenzwerte

Futures-Produkte werden in aufeinanderfolgenden Monaten notiert und umfassen oft vierteljährliche Zyklen wie März, Juni, September und Dezember. Die Börsen legen Positionslimits fest, um das Konzentrationsrisiko zu steuern, Preislimits, um extreme Preisschwankungen zu bremsen, und Risikokontrollen über Nacht, die die 24-Stunden-Natur der Kryptomärkte widerspiegeln. Sie können mit Spreads handeln, um Positionen vom ersten Monat auf einen späteren Monat zu übertragen und zu versuchen, Slippage zu minimieren.

Auswahl einer US-Krypto-Futures-Handelsplattform

Für in den USA ansässige Personen kommt es bei der Wahl einer Futures-Handelsplattform auf den aufsichtsrechtlichen Status, die Produktpalette, die Einschusspolitik, die Gebühren, die Leistung und die Tools an. Achten Sie auf Plattformen, die an große Börsen angeschlossen sind und über eine bewährte Derivate-Clearing-Organisation sowie ein umfassendes Angebot an Risikomanagement-Tools verfügen.

• Regulierung und Sicherheit: Überprüfen Sie die CFTC-Registrierung, die NFA-Mitgliedschaft und ob Ihr Broker ein Futures Commission Merchant ist oder über einen Introducing Broker arbeitet. Überprüfen Sie, wo Ihre Kontrakte abgewickelt werden und welche Risikokontrollen und Preisgrenzen der Handelsplatz bietet.
• Produkte und Liquidität: Prüfen Sie, welche Bitcoin-Futures, Micro-Bitcoin, Ether-Futures, Micro-Ether und andere Krypto-Futures verfügbar sind. Tiefe Liquidität und hohe Liquidität sind wichtig für enge Spreads und effiziente Ein- und Ausstiege.
• Kosten und Gebühren: Vergleichen Sie Börsenprovisionen, Clearinggebühren, NFA-Gebühren, Maklerprovisionen und etwaige Plattform- oder Marktdatengebühren. Niedrige Gebühren können Vielhändlern helfen, aber berücksichtigen Sie die Gesamtbetriebskosten, einschließlich der Margenfinanzierung und etwaiger Änderungen der Börsenprovisionen.
• Leistung: Sie suchen eine Hochleistungsplattform mit blitzschneller Ausführung, robusten Servern, Redundanz und zuverlässigen Echtzeitkursen und Marktdaten-Feeds.
• Werkzeuge: Evaluieren Sie fortschrittliche Tools, wie z. B. Buchtiefe, Zeit und Verkäufe, Optionen für die Ausführung zum volumengewichteten Durchschnittspreis, erweiterte Auftragsarten, APIs, mobile Apps, Risiko-Dashboards und Analysen für Preisschwankungen und Volatilität.
• Unterstützung und Ausbildung: Eine starke Trading-Community, Webinare und Dokumentationen können den Lernprozess beschleunigen, insbesondere wenn Sie neu im Derivatehandel sind.

Beispiele für regulierte US-Zugangspunkte sind Broker, die Bitcoin-Futures und Ether-Futures an die CME Group weiterleiten, sowie Coinbase Derivatives LLC, das über zugelassene Broker und in einigen Fällen direkt über Coinbase Advanced für zugelassene Kunden zugänglich ist. Einige Plattformen konzentrieren sich auf institutionelle Kunden, während andere mit Mikrokontrakten und intuitiven mobilen Apps auch Privatkunden willkommen heißen. Erkundigen Sie sich vor der Eröffnung eines Kontos immer nach der Eignung, den Einschussanforderungen, Positionslimits und etwaigen Einschränkungen auf staatlicher Ebene.

Schritt für Schritt: Wie man in den USA mit Cryptocurrency-Futures handelt

1. Entscheiden Sie sich für Ihr Ziel

Klären Sie, warum Sie mit Kryptowährungs-Futures handeln wollen. Häufige Gründe sind die Absicherung eines Long-Spot-Portfolios bei fallenden Märkten, kurzfristige Spekulationen mit Hebelwirkung oder die Implementierung von Basisgeschäften, um Unterschiede zwischen Spot- und Futures-Marktpreisen zu nutzen. Ihr Ziel bestimmt Ihre Handelsstrategie, die Produktauswahl, die Höhe des Hebels und das Risikomanagement.

2. Wählen Sie Ihren Veranstaltungsort und Makler

Wählen Sie eine regulierte Börse und einen zugelassenen Broker. Wenn Sie Bitcoin-Futures oder Ether-Futures mit Barausgleich und hoher Liquidität handeln möchten, ist die CME Group über einen Futures Commission Merchant eine führende Wahl. Wenn Sie Mikro-Kontrakte und eine Krypto-Native-Marke bevorzugen, sollten Sie den Zugang zu Coinbase Derivatives LLC über unterstützte Broker oder über Coinbase Advanced prüfen, falls dies für Ihr Konto verfügbar ist. Vergewissern Sie sich, dass die Plattform die von Ihnen benötigten Kontrakte anbietet, über robuste Risikokontrollen verfügt und Handelswerkzeuge bereitstellt, die zu Ihrem Arbeitsablauf passen.

3. Konto eröffnen und einzahlen

Eröffnen Sie ein Terminkonto bei einem Broker, der die Kontrakte, mit denen Sie handeln möchten, unterstützt. Während der Kontoeröffnung füllen Sie Risikoinformationen und Eignungsfragebögen zur Risikotoleranz und zum Erfahrungsstand aus und weisen sich für die KYC-Prüfung aus. Die Finanzierung erfolgt in der Regel in USD per Banküberweisung. Einige Broker lassen Sicherheiten wie Schatzwechsel oder Bargeldäquivalente zu, aber viele Privatkundenkonten beginnen mit Bargeld in USD als Anfangsinvestition. Informieren Sie sich über Mindestbeträge, Auszahlungsfristen und darüber, ob Ihr Broker Papierhandel oder eine simulierte Umgebung zum Üben anbietet.

4. Verstehen der Vertragsspezifikationen und Margenanforderungen

Bevor Sie einen Handel tätigen, sollten Sie sich über den Kontraktmultiplikator, die Tick-Größe, die täglichen Kurslimits, die Handelszeiten und die Abrechnungsregeln informieren. Zu den Einschussanforderungen gehören die Ersteinschussmarge und die Nachschussmarge, die sich in volatilen Zeiten ändern können. Einige Broker bieten untertägige Margen an, aber alle Konten müssen die von der Börse vorgeschriebene Maintenance Margin bis zur täglichen Abrechnung erfüllen. Wenn das Eigenkapital Ihres Kontos unter die Mindesteinlage fällt, können Sie durch eine Nachschussforderung gezwungen werden, Geld einzuzahlen oder Positionen zu reduzieren. Denken Sie daran, dass die Hebelwirkung das Risiko vergrößert, und dass Ihre Verluste beim Handel mit Futures Ihre ursprüngliche Investition übersteigen können.

5. Erstellen Sie Ihre Handelsstrategie und Ihren Plan

Definieren Sie einen regelbasierten Ansatz. Überlegen Sie, ob Sie mit Ausbrüchen, Momentum, Mean Reversion oder Spreads handeln wollen. Wenn Sie den direkten Besitz von Bitcoin im Spothandel absichern, planen Sie, wie viel fiktives Risiko Sie ausgleichen wollen und wie lange. Dokumentieren Sie Ihre Einstiegs- und Ausstiegskriterien, die maximale Hebelwirkung, den maximalen Verlust pro Tag, die Positionslimits pro Instrument und wie Sie auf erhebliche Risiken wie Gap-Bewegungen oder börsenweite Kurslimits reagieren werden.

6. Handelswerkzeuge einrichten

Konfigurieren Sie Charts, Markttiefe, Watchlists und Risiko-Dashboards. Aktivieren Sie fortschrittliche Tools wie Klammeraufträge, OCO-Aufträge und Trailing-Stops, wenn Ihre Plattform diese unterstützt. Für die Ausführungsqualität können Sie bei größeren Aufträgen in Kontrakten mit höherer Liquidität einen volumengewichteten Durchschnittspreis anstreben oder Limit-Aufträge um wichtige Referenzwerte herum verwenden, um Slippage zu kontrollieren. Einige Plattformen ermöglichen die Anbindung von APIs für den algorithmischen Handel oder die Integration mit mobilen Anwendungen, so dass Sie die Preise in Echtzeit überwachen und das Risiko verwalten können, wenn Sie nicht am Schreibtisch sitzen.

7. Praxis und Papierhandel

Nutzen Sie ein simuliertes Konto, um Ihre Strategie unter realen Marktbedingungen zu testen, ohne Kapital zu riskieren. Üben Sie das Platzieren von Aufträgen, das Stornieren und Ersetzen von Aufträgen, die Verwendung von Risikomanagement-Tools und das Reagieren auf schnelle Märkte. Verfolgen Sie simulierte PnL- und Risikokennzahlen, um sicherzustellen, dass der Plan funktioniert, bevor Sie mit echtem Geld handeln.

8. Platzieren Sie Ihr erstes Geschäft

Fangen Sie klein an. Viele erfahrene Händler empfehlen, mit Mikro-Bitcoin oder Mikro-Ether zu beginnen, um die Ausführung und Risikotoleranz zu testen. Entscheiden Sie sich für eine Richtung, wählen Sie eine Auftragsart wie Limit oder Stop, und legen Sie einen schützenden Stop-Loss fest. Überwachen Sie Ihre Position im Verhältnis zu den Einschussanforderungen und den Kursschwankungen des Tages. Seien Sie auf das Übernacht-Risiko vorbereitet, wenn Sie in einer anderen Sitzung bleiben, und machen Sie sich klar, wie sich die tägliche Abrechnung auf Ihre verfügbare Marge auswirken könnte.

9. Verwalten Sie die Position und rollen Sie bei Bedarf

Wenn Sie einen auslaufenden Kontrakt halten und Ihr Engagement beibehalten wollen, rollen Sie je nach Kalender des Kontrakts auf einen späteren Monat vor der ersten Kündigung oder dem letzten Handel. Viele Plattformen bieten den Handel mit Kalenderspreads an, um das Engagement in einem einzigen Auftrag über mehrere Monate hinweg zu verschieben. Beurteilen Sie die Basis zwischen Kassa- und Futures-Kontrakten, die Liquiditätsbedingungen und Ihre Risikokontrollen, wenn Sie den Umfang rollen oder anpassen.

10. Leistung überprüfen und verbessern

Verfolgen Sie Ihre Trades und Post-Trade-Metriken. Bewerten Sie die Gewinnrate, den durchschnittlichen Gewinn im Vergleich zum durchschnittlichen Verlust und wie sich Ihre Strategie bei hoher Volatilität verhält. Aktualisieren Sie Ihre Regeln für das Risikomanagement, verfeinern Sie die Auftragsplatzierung und testen Sie Verbesserungen in einer simulierten Umgebung, bevor Sie sie im Live-Handel anwenden.

Beliebte Handelsstrategien für Krypto-Futures

Direktionaler Handel mit Hebelwirkung

Direktionaler Handel zielt darauf ab, von steigenden oder fallenden Märkten zu profitieren, indem man Bitcoin-Futures oder Ether-Futures long oder short geht. Die Hebelwirkung ermöglicht es, mit einer geringeren Anfangsinvestition eine größere fiktive Position zu kontrollieren, vergrößert aber auch die Rückschläge. Kombinieren Sie technische Analyse, Makrokatalysatoren und Orderflow, um Ein- und Ausstiege zu timen. Setzen Sie Stop-Losses und Positionslimits ein, um den Abwärtstrend zu kontrollieren.

Absicherung von Kassapositionen

Hedging hilft Anlegern, die digitale Vermögenswerte direkt im Spothandel besitzen, die Volatilität ihres Portfolios zu verringern. So kann beispielsweise ein Miner oder ein langfristiger Inhaber Krypto-Futures verkaufen, um das Spot-Risiko unter ungünstigen Bedingungen auszugleichen, und dann Futures zurückkaufen, wenn das Risiko vorüber ist. Verträge mit Barausgleich ermöglichen eine unkomplizierte Absicherung, ohne dass Münzen übertragen werden müssen.

Basis und Cash And Carry

Beim Basis-Handel wird die Differenz zwischen Kassa- und Futures-Kursen ausgenutzt. Händler können Kassakurse kaufen und Futures verkaufen, wenn die Futures teuer sind, oder Kassakurse shorten und Futures kaufen, wenn die Futures billig sind. Während die reine Arbitrage eine institutionelle Größenordnung erfordert, können auch Privatanleger die Kurve über mehrere Monate hinweg beobachten, um zu entscheiden, wann sie rollen oder ob sie ein Engagement in der Nähe oder in der Ferne bevorzugen.

Kalenderspreads

Bei Kalenderspreads wird ein Monat gekauft und ein anderer Monat desselben Instruments verkauft, um die Form der Terminstruktur zu handeln. Diese Geschäfte können das direktionale Risiko reduzieren und sich auf den relativen Wert zwischen den Kontrakten konzentrieren.

Paartransaktionen

Pair Trades, wie z.B. Long-Ether-Futures und Short-Bitcoin-Futures in gleichen Risikoeinheiten, drücken eine Einschätzung der relativen Performance der beiden Vermögenswerte aus. Überwachen Sie Korrelationen, Volatilität und Liquidität auf beiden Seiten. Achten Sie auf die von Ihrem Broker oder Clearingunternehmen angebotenen Positionslimits und Margenausgleiche.

Ausführungstaktiken

Die Ausführung kann über Erfolg oder Misserfolg einer Strategie entscheiden. Verwenden Sie Limit-Aufträge auf wichtigen Niveaus, um zu vermeiden, dass Sie dem Preis hinterherlaufen, und ziehen Sie in Erwägung, größere Aufträge aufzuteilen, um sich dem volumengewichteten Durchschnittspreis in Zeiten hoher Liquidität anzunähern. In illiquiden Zeiten, wie z. B. an Feiertagen oder zu Zeiten mit geringer Beteiligung, sollten Sie Ihre Preistoleranz sparsam ausweiten und den Umfang Ihrer Aufträge bescheiden halten, um Ihre Risikotoleranz zu wahren.

Kosten, Gebühren und Margenmechanik

Wenn Sie mit Futures handeln, zahlen Sie auf mehreren Ebenen Kosten. Es gibt eine Börsenprovision, die vom Handelsplatz erhoben wird, eine Clearinggebühr von der Derivate-Clearing-Organisation, eine NFA-Bewertung und die Provision Ihres Brokers. Einige Makler werben mit niedrigen Gebühren, aber vergleichen Sie die Gesamtkosten einschließlich Plattform, Daten und Routing. Bei aktiven Strategien können sich selbst kleine Unterschiede pro Kontrakt summieren.

Die Marge ist der Lebensnerv des Futures-Handels. Die Ersteinschussmarge ist erforderlich, um eine Position zu eröffnen, während die Nachschussmarge das Mindestkapital ist, um sie offen zu halten. Beide sind dynamisch und können steigen, wenn die Volatilität zunimmt. Bei der täglichen Abrechnung wird Ihr Konto auf der Grundlage des Mark-to-Market-Preises des Kontrakts gutgeschrieben oder belastet. Fällt Ihr Eigenkapital unter den Mindestbetrag, müssen Sie eine Nachschussforderung stellen. Makler können Positionen auflösen, um Ihr Konto wieder aufzufüllen, wenn Sie nicht umgehend Kapital nachschießen. Aufgrund der Hebelwirkung ist das Risikomanagement von entscheidender Bedeutung. Bestimmen Sie die Größe Ihrer Positionen niemals ausschließlich auf der Grundlage der Mindesteinlage. Orientieren Sie sich stattdessen an Ihrem geplanten Stop-Loss und der Volatilität des Instruments, damit nicht eine einzige ungünstige Entwicklung Ihr gesamtes Konto gefährdet.

Die US-Börsen setzen auch Kurslimits ein, um den Handel bei extremen Bewegungen zu unterbrechen. Diese Mechanismen können zwar die Unruhe auf den Märkten verringern, sie können aber auch Positionen für eine gewisse Zeit festhalten, daher sollten Sie entsprechend planen. Informieren Sie sich in den Regelwerken der Kontrakte über Limits, Stopps und Wiedereröffnungsverfahren. Machen Sie sich mit Positionslimits vertraut, insbesondere wenn Sie Strategien auf mehrere Konten verteilen oder während Ereignissen mit hohem Handelsvolumen handeln möchten.

Risikomanagement-Prinzipien für Krypto-Futures

Das Risikomanagement steht im Mittelpunkt eines erfolgreichen Krypto-Futures-Handels. Da sich Bitcoin und Ether schnell bewegen können, sollten Sie ein maximales Risiko pro Handel, tägliche Verlustlimits und Obergrenzen für die Gesamthebelwirkung festlegen. Verwenden Sie Stop-Orders, aber seien Sie sich bewusst, dass diese in schnellen Märkten keine Garantie darstellen. Ziehen Sie OCO-Orders in Betracht, um ein Ziel und einen Stopp zu kombinieren. Halten Sie einen Puffer über der Erhaltungsmarge, um Zwangsliquidationen bei starken Preisschwankungen zu vermeiden.

Diversifizieren Sie nach Möglichkeit über verschiedene Strategien und Zeitrahmen hinweg. Führen Sie Aufzeichnungen über realisierte und nicht realisierte PnL, und überwachen Sie Korrelationen, wenn Sie mehrere Positionen halten. Wenn Ihre Plattform Risikokontrollen wie automatische Liquidationsschwellen, Portfoliomargen-Analysen oder Stresstest-Tools unterstützt, sollten Sie diese nutzen. Achten Sie schließlich auf Marktstrukturereignisse wie wichtige Wirtschaftsmeldungen, Börsenanpassungen und Indexneugewichtungen, die sich auf Liquidität und Volatilität auswirken können.

Konformität, Geografie und Produktzugang

Der Zugang zu Krypto-Derivaten in den USA ist reguliert und variiert je nach Kontotyp, Bundesstaat und Broker. Einige Broker richten sich an Institutionen, andere an Privatkunden. Einige mobile Apps bieten nur Kurse und keinen Zugang zum Handel. Wenn Sie Marketing für unbefristete Verträge oder nicht registrierte Krypto-Derivate sehen, die für in den USA ansässige Personen verfügbar sind, sollten Sie eine zusätzliche Sorgfaltsprüfung durchführen. US-Händler sollten sich vergewissern, dass es sich bei der Börse um einen ausgewiesenen Kontraktmarkt handelt und dass der Broker berechtigt ist, Terminkonten zu führen. Außerhalb der USA können Unternehmen wie Payward Europe Digital Solutions oder Firmen, die der zypriotischen Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde unterstehen, Krypto-Derivate für europäische Kunden anbieten. Diese unterliegen jedoch anderen aufsichtsrechtlichen Anforderungen und sind aufgrund nationaler Beschränkungen nicht für in den USA ansässige Personen geeignet.

Lesen Sie immer die Risikohinweise Ihres Kontoanbieters. CFTC und NFA verlangen von Brokern, dass sie klare Erklärungen zu erheblichen Risiken, Hebelwirkung, Nachschussforderungen und der Möglichkeit von Verlusten, die Ihre ursprüngliche Investition übersteigen, abgeben.

Tools und Daten zur Verbesserung Ihres Vorteils

Selbst die beste Handelsstrategie kann ohne geeignete Instrumente scheitern. Achten Sie auf Echtzeitkurse mit solider Markttiefe, historische Daten für Backtesting und Analysen wie realisierte und implizite Volatilität. Plattformen, die die Ausführung von volumengewichteten Durchschnittspreisen oder Iceberg-Orders unterstützen, können dazu beitragen, die Auswirkungen auf den Markt zu minimieren. Eine leistungsstarke Plattforminfrastruktur reduziert Verbindungsunterbrechungen und Verzögerungen bei schnellen Märkten, und mobile Anwendungen ermöglichen es Ihnen, Positionen von unterwegs aus zu verwalten. Für systematische Händler bieten APIs programmatischen Zugang und Integration mit benutzerdefinierten Modellen. Treten Sie einer Handelsgemeinschaft bei, um Erkenntnisse über das Kontraktverhalten, Liquiditätsfenster und bewährte Praktiken für das Rolling über mehrere Monate hinweg auszutauschen.

Beispiele: Wie bestimmte US-notierte Krypto-Futures funktionieren

CME Group Bitcoin-Futures

Die CME Group listet Bitcoin-Futures in Standard- und Mikrogröße, die nach dem CME CF Bitcoin-Referenzkurs bar abgerechnet werden, der nach strengen Methoden und Kriterien für den Austausch von Bestandteilen berechnet wird. Der Kontrakt wird in aufeinanderfolgenden Monaten mit vierteljährlichen Zyklen gehandelt. Die Handelszeiten sind fast durchgehend, mit Ausnahme von kurzen Wartungsfenstern. Bei jedem Handel fallen Börsenprovisionen und Clearinggebühren an, und die Marge wird von der Börse festgelegt, wobei Broker-Overlays möglich sind. Bei der täglichen Abrechnung wird der offizielle Abrechnungskurs verwendet, und Gewinne und Verluste werden in USD umgerechnet. Es gelten Positionslimits und Preislimits. Die hohe Liquidität des Produkts zieht ein breites Spektrum von Marktteilnehmern an, darunter Absicherer, Spekulanten und Arbitrage-Desks.

CME Group Ether-Futures

Ether-Futures und Micro-Ether funktionieren ähnlich und werden zum CME CF Ether Dollar Reference Rate abgerechnet. Diese Kontrakte ermöglichen Strategien wie die Absicherung von DeFi-Treasuries, die in ETH denominiert sind, Relative-Value-Trades gegenüber Bitcoin-Futures oder ereignisgesteuerte Ideen rund um größere Netzwerk-Upgrades. Wie bei Bitcoin werden Ether-Kontrakte in bar abgewickelt und erfordern keine Verwahrung von digitalen Vermögenswerten.

Coinbase Derivate LLC

Coinbase Derivatives LLC listet kleinere Terminkontrakte und leitet das Clearing an eine Derivate-Clearing-Organisation weiter. Der Zugang kann über Drittanbieter-Broker und, für berechtigte US-Kunden, über Coinbase Advanced erfolgen. Viele Händler schätzen ein integriertes, natives Krypto-Erlebnis, das Spot- und Futures-Ansichten miteinander verbindet, zusammen mit mobilen Apps und Risikomanagement-Dashboards. Vergewissern Sie sich immer, welche Kontrakte in Ihrem Staat verfügbar sind, welche Einschussanforderungen gelten und wie Positionslimits oder Risikokontrollen implementiert werden.

Häufige Fallstricke und wie man sie vermeidet

• Übermäßige Hebelwirkung: Eine allein auf der anfänglichen Marge basierende Größenbestimmung ist riskant. Die Größe der Positionen sollte so gewählt werden, dass sie ungünstigen Schwankungen standhalten, und zwar mindestens um ein Vielfaches der jüngsten durchschnittlichen tatsächlichen Schwankungsbreite.
• Auslaufende Verträge ignorieren: Auslaufende Verträge müssen verlängert werden. Kennen Sie das letzte Handelsdatum und die Rollmechanismen, um unerwünschte Abrechnungen zu vermeiden.
• Illiquide Handelszeiten: Kryptowährungen werden rund um die Uhr gehandelt, aber die Liquidität der Futures konzentriert sich auf die Hauptsitzungen. Achten Sie auf Spreads und Slippage während dünner Zeiten.
• Schlampige Ausführung: Verwenden Sie Limit-Order, Klammern oder VWAP-ähnliche Taktiken in Fenstern mit hoher Liquidität, um die Ausführung zu verbessern.
• Schlechte Buchführung: Verfolgen Sie die Ergebnisse und überprüfen Sie die Leistung, um die Strategie und das Risikomanagement zu verbessern.
• Compliance-Lücken: Verwenden Sie nur CFTC-regulierte Handelsplätze und Makler. Beachten Sie nationale Beschränkungen und kennen Sie die Regeln Ihrer Plattform.

Wann sind Krypto-Futures sinnvoll?

Krypto-Futures können für Anleger sinnvoll sein, die ein reguliertes Engagement oder eine Absicherung benötigen, ohne Coins direkt zu besitzen. Sie eignen sich für Händler, die fallende Märkte leerverkaufen wollen, für Institutionen, die eine Derivate-Clearing-Organisation für die operative Sicherheit benötigen, oder für Einzelpersonen, die klare, standardisierte Verträge mit überwachten Risikokontrollen und Preisgrenzen bevorzugen. Sie eignen sich auch für Händler, die den Spot-Handel mit Futures kombinieren möchten, um die Basis zu optimieren, oder die sich auf fortschrittliche Tools, leistungsstarke Plattformfunktionen und zuverlässige Echtzeitkurse verlassen, um disziplinierte Strategien zu verfolgen. Wenn Sie neu sind, beginnen Sie mit Mikro-Bitcoin oder Mikro-Ether, konzentrieren Sie sich auf das Erlernen der Vertragsmechanismen und handeln Sie mit kleinen Beträgen, bis Sie Ihren Plan über einen ganzen Marktzyklus getestet haben.

Glossar der wichtigsten Begriffe

• Terminkontrakte: Standardisierte Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem zukünftigen Zeitpunkt oder zur finanziellen Abrechnung auf der Grundlage eines Referenzpreises.
• Krypto-Derivate: Finanzinstrumente wie Futures und Optionen, die einen Wert aus digitalen Vermögenswerten ableiten.
• Barausgleich: Vertrag, der in bar abgewickelt wird, anstatt den Basiswert zu liefern.
• Derivat-Clearing-Organisation: Einrichtung, die zwischen Käufern und Verkäufern steht, um die Leistung zu garantieren und das Ausfallrisiko zu steuern.
• Erstinvestition: Geldmittel, die Sie zur Eröffnung eines Terminkontos und zur Deckung der Marge einzahlen.
• Margin-Anforderungen: Die von der Börse und dem Makler geforderten Anfangs- und Nachschussbeträge zur Absicherung von Positionen.
• Positionslimits: Obergrenzen für die Anzahl der Kontrakte, die ein Händler halten kann, um Marktmanipulationen zu verhindern.
• Preisgrenzen: Tägliche Limits, die den Bereich begrenzen, in dem sich ein Kontrakt bewegen kann, bevor er eine Pause auslöst.
• Referenzsätze: Benchmarks, die für die Abrechnung von Verträgen mit Barausgleich verwendet werden und häufig in oder um Londoner Zeitfenster berechnet werden.
• Einführender Broker: Unternehmen, das Kunden bei einem Terminkommissionshändler einführt und gegebenenfalls Unterstützung und eine Handelsplattform anbietet.

FAQs

Ist der Handel mit Krypto-Futures in den USA legal?

Ja, der Handel mit Krypto-Futures ist in den USA legal, wenn er auf CFTC-regulierten Derivatemärkten und über registrierte Makler erfolgt. Kontrakte wie Bitcoin-Futures, Micro-Bitcoin, Ether-Futures und Micro-Ether, die bei der CME Group gelistet sind, werden bar abgerechnet und von einer Derivate-Clearing-Organisation abgewickelt. Vergewissern Sie sich immer, dass Ihre Plattform und Ihr Broker registriert sind und dass Sie die Anforderungen an die Berechtigung und die Marge erfüllen. Der Handel auf Offshore-Plattformen, die US-Bürgern ohne Registrierung ewige Futures anbieten, kann gegen nationale Beschränkungen verstoßen und Sie einem zusätzlichen rechtlichen und finanziellen Risiko aussetzen.

Kann ich in den USA mit Futures handeln?

Ja, in den USA ansässige Personen können mit Termingeschäften, einschließlich Kryptowährungsfutures, handeln, indem sie ein Konto bei einem registrierten Terminkommissionshändler oder über einen einführenden Broker eröffnen. Sie müssen die Risikoangaben ausfüllen, die Einschussanforderungen erfüllen und eine regulierte Futures-Handelsplattform nutzen, die mit den wichtigsten Börsen verbunden ist. Die Verfügbarkeit von Kontrakten, Positionslimits und Leverage-Levels können je nach Broker und Bundesstaat variieren.

Kann ich in den USA mit Futures auf Coinbase handeln?

Coinbase bietet über Coinbase Derivatives LLC Zugang zu Krypto-Futures. Der Zugang in den USA hängt von Ihrer Berechtigung, Kontotyp und Staat ab. Viele Kunden haben über zugelassene Drittanbieter-Broker Zugang zu diesen Verträgen, und einige berechtigte Nutzer können über Coinbase Advanced handeln. Vergewissern Sie sich, welche Produkte verfügbar sind, welche Einschuss- und Risikokontrollen bestehen, welche Gebühren anfallen und ob Ihr Konto die von Ihnen benötigten Handelsinstrumente unterstützt. Achten Sie stets darauf, dass Ihre Aktivitäten im Einklang mit den CFTC- und NFA-Vorschriften stehen.

Wie handelt man Futures auf Kryptowährungen?

Um mit Kryptowährungs-Futures zu handeln, müssen Sie einen regulierten Handelsplatz und einen Broker wählen, Ihr Konto eröffnen und einzahlen, sich mit den Kontraktspezifikationen vertraut machen und eine Handelsstrategie mit klarem Risikomanagement festlegen. Beginnen Sie mit kleineren Kontrakten wie Mikro-Bitcoin oder Mikro-Ether, verwenden Sie Limit-Orders und Schutzstopps und überwachen Sie Echtzeitpreise und Margen. Achten Sie auf Verfalltermine, rollen Sie bei Bedarf über aufeinanderfolgende Monate hinweg und beachten Sie Positions- und Preislimits. Konzentrieren Sie sich auf disziplinierte Ausführung und kontinuierliche Verbesserung, anstatt sich allein auf die Hebelwirkung zu verlassen.