Ewige Futures Krypto: Der komplette Leitfaden für den Handel mit Perpetual Futures an führenden Krypto-Börsen

Krypto-Futures sind zu einem der am meisten gehandelten Finanzinstrumente auf den Kryptowährungsmärkten geworden, da sie es Händlern ermöglichen, mit hoher Hebelwirkung und ohne festes Verfallsdatum auf Preisbewegungen zu spekulieren. Ewige Futures-Kontrakte spiegeln den zugrundeliegenden Spotmarktpreis eines digitalen Vermögenswerts wie Bitcoin wider und ermöglichen gleichzeitig den gehebelten Handel und sowohl Long- als auch Short-Positionen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures-Kontrakten, die nach einem festen Zeitplan auslaufen, sind die Positionen bei Perpetual Futures unbegrenzt offen, solange die Einschussanforderungen erfüllt und die Zahlungen für den Finanzierungssatz geleistet werden. Diese Kombination aus kontinuierlichem Handel, höherer Liquidität und effizienter Preisermittlung hat dazu geführt, dass Perpetual-Kontrakte das dominierende Produkt auf den Derivatemärkten der führenden Kryptobörsen und Bitcoin-Börsen weltweit sind.

Auf dieser Kategorieseite wird erklärt, wie Perpetual Futures funktionieren, wie sie sich von herkömmlichen Futures unterscheiden, wo man mit Perpetual Futures handeln kann, welche Instrumente für das Risikomanagement wichtig sind und wie die regulatorischen Rahmenbedingungen aussehen, einschließlich der Rolle der Commodity Futures Trading Commission in den Vereinigten Staaten. Ganz gleich, ob Sie Bitcoin-Perpetual-Futures zur Absicherung evaluieren oder lernen möchten, wie Sie mit weniger Kapital von Marktbewegungen profitieren können, das Verständnis der Marktstruktur, des Finanzierungsmechanismus und der Nachschusspflicht ist entscheidend, bevor Sie mit Perpetual-Futures handeln.

Was sind unbefristete Terminkontrakte?

Perpetual-Futures-Kontrakte sind Derivatkontrakte, die an den Preis eines Basiswerts wie Bitcoin, Ethereum oder andere Token gebunden sind. Jeder Futures-Kontrakt bildet einen Index ab, der vom zugrundeliegenden Kassamarkt über mehrere Börsen abgeleitet ist, wodurch der Preis des Perpetual Futures nahe am Kassapreis bleibt. Ein einzigartiger Finanzierungsmechanismus sorgt dafür, dass die Preise im Laufe der Zeit angeglichen werden. Händler können eine Long- oder Short-Position eröffnen, größere Positionen mit weniger Anfangskapital durch Hebelwirkung steuern und eine Position ohne Verfallsdatum unbegrenzt offen halten. Der Kontraktpreis ist kontinuierlich handelbar, was eine 24/7-Aktivität der Kryptowährungsmärkte und einen hohen Tagesumsatz ermöglicht.

Da es sich bei Perpetual Futures um derivative Finanzprodukte handelt, ist es nicht erforderlich, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen. Der Handel mit Perpetual Futures ermöglicht es Händlern, auf Preisbewegungen zu spekulieren, Kassabestände abzusichern oder Arbitragemöglichkeiten wahrzunehmen, die die Markteffizienz verbessern. Der Kontrakt verwendet einen Markpreis, um nicht realisierte Gewinne und Verluste zu berechnen und um Liquidationen zu bestimmen. Wenn sich der Marktpreis gegen Ihre Handelsposition bewegt und Ihr Kontokapital unter die Erhaltungsmarge fällt, kann die Liquidationsmaschine der Börse die Position reduzieren oder schließen, um weitere Verluste zu verhindern.

Ewige Termingeschäfte vs. traditionelle Termingeschäfte

Das Verständnis der wichtigsten Unterschiede zwischen Perpetual Futures und traditionellen Futures ist für das Risikomanagement und die Strategieauswahl von entscheidender Bedeutung. Bei beiden handelt es sich um Derivatkontrakte, aber ihre Marktstruktur und Preisgestaltung unterscheiden sich in wesentlichen Punkten.

Die wichtigsten Unterschiede auf einen Blick

• Verfallsdatum: Perpetual Futures haben kein festes Verfallsdatum, im Gegensatz zu traditionellen Futures-Kontrakten, die monatlich, vierteljährlich oder nach einem bestimmten Zeitplan abgerechnet werden.
• Refinanzierungssatz: Perpetual Futures verwenden eine periodische Zahlung zwischen den Inhabern von Long-Positionen und den Inhabern von Short-Positionen, um den Kontraktpreis in der Nähe des Spotpreises zu halten, im Gegensatz zu traditionellen Futures, die sich bei Ablauf dem Spotpreis annähern
• Preisanpassung: Der Mechanismus des Finanzierungssatzes sorgt für eine Angleichung der Preise an den zugrunde liegenden Spotmarkt, während herkömmliche Futures bis zur Abwicklung mit einem Auf- oder Abschlag gehandelt werden können.
• Kontinuierlicher Handel: Perpetual Futures ermöglichen einen kontinuierlichen Handel mit unbegrenzt gehaltenen Positionen, während traditionelle Futures rollierende Kontrakte erfordern, um das Engagement aufrechtzuerhalten.
• Einschuss: Beide verwenden eine Anfangsmarge und eine Erhaltungsmarge, aber Perpetuals bieten oft eine höhere Hebelwirkung und erfordern ein sorgfältiges Risikomanagement
• Regulatorisches Umfeld: Traditionelle Futures werden in den Vereinigten Staaten von der Commodity Futures Trading Commission reguliert, während Perpetuals in der Regel offshore angeboten werden und in der Regel nicht an regulierten Handelsplätzen in den USA notiert sind

Wie Perpetual Futures funktionieren

Perpetual Futures funktionieren über drei Kernkomponenten, die Preisbildung, Risiko und Ausführung bestimmen. Diese Komponenten sorgen dafür, dass der Kontraktpreis nahe am Kassapreis liegt und ermöglichen einen fremdfinanzierten Handel zu effizienten Marktbedingungen.

Indexpreis, Markenpreis und Vertragspreis

Der Indexpreis aggregiert den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts an den wichtigsten Kassamarktplätzen, um den beizulegenden Zeitwert widerzuspiegeln. Der Markpreis verwendet den Indexpreis und einen Basis- oder Prämienindikator, um einen Referenzpreis für das Risikomanagement zu schätzen. Der Kontraktpreis ist der zuletzt gehandelte Preis im Futures-Orderbuch. Liquidationen und nicht realisierte PnL werden anhand des Marktpreises berechnet, was Manipulationen in Zeiten der Marktvolatilität verringert.

Angleichung der Refinanzierungssätze und Preise

Der Finanzierungsmechanismus ist eine periodische Zahlung, die zwischen Long- und Short-Positionen fließt. Wenn der Preis des Perpetual Futures über dem Kassakurs liegt, ist die Refinanzierungsrate in der Regel positiv und Long-Positionen zahlen an Short-Händler. Wenn der Kontrakt unter dem Kassakurs notiert, zahlen die Short-Positionen an die Long-Positionen. Diese Anreizstruktur ermutigt Händler, sich auf die Seite zu schlagen, die die Preise an den Spotmarkt anpasst. Der Finanzierungssatz kann sich mehrmals am Tag ändern, wenn sich die Marktbedingungen ändern, und er ist eine wichtige Kostenkomponente, die aktive Händler im Auge behalten müssen.

Leverage, Anfangskapital und Erhaltungsmarge

Perpetual Futures ermöglichen es Händlern, größere Positionen mit weniger Kapital zu eröffnen, indem sie eine Hebelwirkung einsetzen. Die Börsen veröffentlichen maximale Leverage-Stufen, die je nach Vermögenswert und Positionsgröße variieren. Wenn Sie eine Position eröffnen, hinterlegen Sie das Anfangskapital als Einschuss. Wenn sich der Markt gegen Ihren Handel entwickelt und das Eigenkapital auf den Schwellenwert für die Aufrechterhaltung der Marge fällt, läuft Ihre Position Gefahr, liquidiert zu werden. Die Kombination aus hoher Hebelwirkung und Marktvolatilität bedeutet, dass ein sorgfältiges Risikomanagement unabdingbar ist, um rasche Drawdowns und weitere Verluste zu vermeiden.

Mechanik der Long- oder Short-Position

Mit unbefristeten Verträgen können Händler auf steigende oder fallende Kurse spekulieren. Die Eröffnung einer Long-Position zielt darauf ab, von Kurssteigerungen zu profitieren. Die Eröffnung einer Short-Position zielt darauf ab, von fallenden Kursen zu profitieren. Händler können Positionen einfach schließen, indem sie Limit- oder Marktaufträge erteilen, um einen Teil oder alle offenen Positionen zu schließen. Da das Produkt den fortlaufenden Handel unterstützt, können Sie eine Handelsposition jederzeit anpassen, bestehende Kassabestände absichern oder das Engagement bei sich entwickelnden Marktbewegungen erweitern.

Inverse ewige Rente vs. lineare ewige Rente

Perpetual Futures werden in der Regel in zwei Einschussarten angeboten. Inverse Perpetual-Kontrakte werden mit Einschüssen versehen und in dem zugrunde liegenden Krypto-Vermögenswert abgerechnet, z. B. BTC für Bitcoin-Perpetual-Futures. Lineare Perpetual-Kontrakte werden mit einem Einschuss versehen und in einem Stablecoin wie USDT oder USDC abgerechnet. Inverse Perpetual-Kontrakte verhalten sich bei starken Kursschwankungen anders, da die Marge auf den Vermögenswert selbst lautet, während lineare Kontrakte ein einfacheres PnL-Profil im Verhältnis zum USD-Wert aufweisen. Händler sollten sich darüber im Klaren sein, wie sich Vertragsspezifikationen und die Art der Sicherheiten auf das Risiko, das Liquidationsniveau und die Dynamik der Finanzierungssätze auswirken.

Warum Perpetual Futures handeln

Perpetual Futures bieten ein flexibles Instrumentarium für Kryptowährungshändler, die spekulieren, sich absichern oder marktneutrale Strategien verfolgen möchten. Das Produktdesign ermöglicht die Preisermittlung und ein effizientes Risikomanagement für führende digitale Vermögenswerte.

Mit geringem Kapitaleinsatz von Kursbewegungen profitieren

Da der Handel mit Perpetual Futures eine Hebelwirkung bietet, können Händler im Verhältnis zu ihrem Anfangskapital größere Positionen kontrollieren. Bei umsichtigem Einsatz kann der gehebelte Handel die Renditen von gut geführten Handelsgeschäften vergrößern, insbesondere bei starken Markttrends. Händler können ihr Engagement je nach Marktbedingungen dynamisch erhöhen oder reduzieren, ohne große Mengen an Kassabeständen zu bewegen, was für aktive Strategien in sich schnell bewegenden Kryptomärkten wertvoll sein kann.

Absicherungs- und Arbitragemöglichkeiten

Ewige Termingeschäfte schaffen Arbitragemöglichkeiten, wenn Preisdiskrepanzen zwischen dem Terminkontrakt und dem zugrunde liegenden Spotmarkt oder zwischen verschiedenen Börsen entstehen. Market Maker und erfahrene Teilnehmer nutzen diese Möglichkeiten, um die Preise anzugleichen und die Markteffizienz und -liquidität zu verbessern. Langfristig orientierte Anleger können eine Short-Position im Futures-Kontrakt nutzen, um das Kassarisiko in unsicheren Zeiten abzusichern, während Bergbauunternehmen und Finanzinstitute Futures einsetzen können, um die Volatilität des Cashflows zu verringern. Bei einem klassischen Basisgeschäft wird der zugrunde liegende Vermögenswert am Kassamarkt gehalten und eine äquivalente unbefristete Futures-Position geshortet, um Finanzierungszahlungen zu monetarisieren, wenn der Finanzierungssatz strukturell positiv ist.

Wesentliche Risiken und Instrumente des Risikomanagements

Ewige Termingeschäfte bergen einzigartige Risiken, die Disziplin und einen soliden Plan erfordern. Eine hohe Hebelwirkung verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste, die Finanzierungssätze ändern sich mit den Marktveränderungen, und die Liquidität kann in Stresssituationen knapp werden. Ein effektives Risikomanagement trennt nachhaltige Strategien von spekulativen Spielen.

Zentrale Risikofaktoren

• Risiko der Hebelwirkung: Eine hohe Hebelwirkung erhöht die Empfindlichkeit gegenüber kleinen Kursschwankungen, wodurch das Liquidationsrisiko und die Wahrscheinlichkeit weiterer Verluste steigt.
• Marktvolatilität: Kryptowährungsmärkte können sich schnell bewegen, was zu Ausrutschern und Lücken führt, die sich auf den Ausstieg aus Positionen auswirken
• Variabilität der Refinanzierungssätze: Refinanzierungszahlungen können die Rendite schmälern, wenn Sie während längerer Trends auf der zahlenden Seite bleiben
• Liquidität und Orderbuchtiefe: Die Liquidität variiert je nach Börse und Vermögenswert und beeinflusst die Ausführungsqualität und das Risiko bei großen Marktbewegungen
• Kontrahenten- und operationelles Risiko: Börsenausfälle, Indexberechnungsfehler und betriebliche Zwischenfälle können sich auf offene Positionen auswirken
• Regulatorisches Umfeld: Zugangs- und Hebelbeschränkungen sind von Land zu Land unterschiedlich, und die Vorschriften können sich ohne Vorankündigung ändern

Praktische Instrumente für das Risikomanagement

• Positionsgröße: Halten Sie die Positionsgröße proportional zum Kontokapital und zur Volatilität des Vermögenswerts
• Stop-Aufträge und Warnungen: Verwenden Sie Stop-Loss- und Take-Profit-Aufträge, um Positionen zu automatisieren und Ergebnisse zu sichern.
• Disziplin bei der Hebelwirkung: Bevorzugen Sie eine moderate Hebelwirkung, um das Liquidationsrisiko zu verringern und die Widerstandsfähigkeit des Handels zu verbessern.
• Diversifizierung: Vermeiden Sie die Konzentration auf einen einzigen Vermögenswert oder eine einzige Börse
• Absicherung: Kompensieren Sie direktionale Risiken mit einem gegenläufigen Handel, wenn die Unsicherheit steigt.
• Überwachung der Wartungsmarge: Verfolgen Sie Ihren Margenpuffer und reduzieren Sie das Risiko, bevor Sie die Risikogrenzen erreichen.

Kosten: Finanzierung, Gebühren und Verzugszinsen

Die Gesamtkosten des Handels mit Perpetual Futures zu verstehen, ist der Schlüssel zur Rentabilität. Die Kosten stammen aus verschiedenen Quellen und können je nach Börse und Marktbedingungen variieren.

• Refinanzierungssatz: Die periodische Zahlung zwischen Long- und Short-Positionen, die den Preis von Perpetual Futures an den Kassakurs anpasst. Das Funding fällt nach einem festen Zeitplan an und kann die Performance erheblich beeinflussen
• Börsenprovision: Gebühren, die der Handelsplatz für die Ausführung von Geschäften erhebt (Maker und Taker). Viele Börsen bieten gestaffelte Rabatte auf der Grundlage des Volumens
• Spreads und Slippage: Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs und die Auswirkungen auf den Preis, wenn größere Aufträge erteilt werden. Größere Liquidität und liquide Instrumente verringern die Slippage
• Kosten für Kreditaufnahme und Konvertierung: Bei der Verlagerung von Sicherheiten oder der Umwandlung zwischen Vermögenswerten zu Margenzwecken

Aktive Händler bevorzugen oft Handelsplätze mit umfangreichen Auftragsbüchern und hohem Tagesumsatz, um Spreads und Slippage zu minimieren. Die Auswertung der Entwicklung der Finanzierungssätze ist auch wichtig, um die typische Richtung und Höhe der periodischen Kosten für einen bestimmten Kontrakt zu verstehen.

Marktstruktur und Liquidität

Ewige Futures leben von robuster Liquidität, effizienten Matching-Engines und zuverlässigen Marktdaten-Feeds. Führende Bitcoin-Börsen und Krypto-Derivate-Plattformen unterstützen den kontinuierlichen Handel mit fortschrittlichen Auftragsarten, Cross-Margin- oder isolierten Margin-Modi und Risikomaschinen zum Schutz des Systems bei Stress. Die zunehmende Beteiligung von Market Makern und Arbitrage-Desks hat dazu geführt, dass Perpetual Futures zu den liquidesten Instrumenten auf den Kryptomärkten gehören, insbesondere für Bitcoin-Perpetual-Futures und wichtige Altcoin-Paare. Diese Liquidität unterstützt engere Spreads, eine schnellere Ausführung und eine stabilere Preisfindung sowohl in Trend- als auch in Schwankungsbereichen.

Wo kann man Perpetual Futures handeln?

Ewige Termingeschäfte sind auf den wichtigsten Kryptobörsen und spezialisierten Derivateplattformen weit verbreitet. Die Wahl des Handelsplatzes wirkt sich auf die Gebühren, die Ausführung, die Vertragsspezifikationen und den regionalen Zugang aus, daher lohnt sich ein sorgfältiger Vergleich.

• Binance-Futures, Bybit, OKX, Bitget, BitMEX, Deribit, Kraken Futures und Huobi bieten eine breite Auswahl an unbefristeten Kontrakten mit verschiedenen Margin-Optionen und Leverage-Stufen
• dYdX, GMX und andere dezentrale Derivatemärkte bieten Perpetuals über On-Chain- oder hybride Architekturen an, die das Verwahrungsrisiko reduzieren und gleichzeitig andere Protokollüberlegungen einführen
• Coinbase bietet nicht-amerikanischen Nutzern über Coinbase International Exchange und Coinbase Advanced unbefristete Termingeschäfte an, aber die Verfügbarkeit hängt von Ihrer Gerichtsbarkeit ab
• In den Vereinigten Staaten listen regulierte Handelsplätze wie die CME datierte Bitcoin-Futures und Ether-Futures anstelle von ewigen Futures, und diese Produkte fallen unter die Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission

In der Vergangenheit haben frühe Krypto-Derivate-Händler wie icbit exchange und spätere Innovatoren wie BitMEX hat das Design des modernen ewigen Futures-Kontrakts geprägt und Merkmale wie die Finanzierungsrate und die inverse ewige Abrechnung populär gemacht. Heute bauen eine höhere Liquidität und ausgefeilte Risikomaschinen auf diesen Grundlagen auf und bieten Kryptowährungshändlern weltweit professionelle Finanzinstrumente.

Bitcoin-Perpetual-Futures im Blickpunkt

Bitcoin-Perpetual-Futures bilden den Kern der Krypto-Derivatemärkte und weisen im Allgemeinen den höchsten Tagesumsatz aller Kontrakte auf. Der tiefe Spotmarkt des Basiswerts und die breite Beteiligung von institutionellen und privaten Händlern machen Bitcoin-Perpetual-Futures zu den liquidesten Instrumenten in diesem Sektor. Händler nutzen BTC-Perpetuals zur Absicherung von Beständen, zur Spekulation auf Preisentwicklungen und zur Arbitrage zwischen dem Futures-Kontrakt und dem Kassamarkt.

Zu den Hauptmerkmalen von Bitcoin-Perpetual-Futures gehören eine robuste Dynamik der Refinanzierungssätze, eine starke Korrelation mit dem globalen Indexpreis und mehrere Möglichkeiten der Besicherung. Lineare USDT- oder USDC-Margin-BTC-Kontrakte vereinfachen die PnL-Verfolgung in Dollar, während inverse Perpetual-BTC-Kontrakte die Abwicklung und Margin in Bitcoin ermöglichen. Beide Kontrakttypen weisen unterschiedliche Risikomerkmale bei größeren Marktbewegungen auf. Daher ist es wichtig, den Kontrakttyp auf Ihre Ziele und Ihren Risikomanagementansatz abzustimmen.

Strategie-Playbook für Ewige Futures

Perpetual Futures ermöglichen eine Reihe von Strategien für verschiedene Zeithorizonte und Risikobereitschaften. Der richtige Ansatz hängt von Ihrem Handelsplan, den Marktbedingungen und Ihrer Volatilitätstoleranz ab.

• Trendfolge: Setzen Sie einen moderaten Hebel ein, um von anhaltenden Kursbewegungen zu profitieren. Risikomanagement-Instrumente wie Trailing Stops helfen, Gewinne bei Rückschlägen zu schützen.
• Handel innerhalb einer Spanne: Ausblenden von Preisextremen, wenn der Markt innerhalb einer Spanne schwankt, mit dem Ziel, die Umkehrung der Schwankungsbreite zu erfassen und dabei die Beschränkungen der Erhaltungsspanne zu beachten
• Refinanzierungsarbitrage: Wenn der Finanzierungssatz auf einer Seite erhöht bleibt, strukturieren Sie Positionen, um regelmäßige Zahlungen zu erhalten und gleichzeitig das Richtungsrisiko auf dem zugrunde liegenden Spotmarkt abzusichern.
• Cash und Carry: Kassakauf und Leerverkauf der ewigen Rente, um eine konsistente Finanzierungsbasis zu erhalten, wenn die Finanzierung anhaltend positiv ist
• Ereignisgesteuert: Handeln Sie rund um Katalysatoren wie Wirtschaftsdaten, Börsennotierungen oder Protokoll-Upgrades mit strenger Positionsgröße und vordefinierten Ausstiegspositionen
• Absicherung des Kassa-Exposures: Nutzen Sie eine Short-Position, um bei ungünstigen Marktbedingungen die Ausfälle bei langfristigen Positionen zu reduzieren.

Jede Strategie sollte Finanzierungskosten, Börsenprovisionen, Slippage und das Potenzial für Preisdiskrepanzen zwischen den Handelsplätzen berücksichtigen. Erfolgreiche Händler passen sich ständig an, halten den Hebel flexibel und reagieren auf veränderte Liquiditäts- und Volatilitätsbedingungen.

Erste Schritte: Schritt für Schritt

Wenn Sie den Handel mit Perpetual Futures planen, sollten Sie einen strukturierten Arbeitsablauf vorbereiten, der die Auswahl des Handelsplatzes, die Sicherheiten, die Ausführung und die laufenden Risikokontrollen umfasst.

• Wählen Sie eine Börse: Vergleichen Sie Liquidität, verfügbare Paare, Sicherheitsbilanz, Gebühren und regionale Zugangsrichtlinien führender Krypto-Börsen
• Überprüfen Sie Ihr Konto: Vervollständigen Sie KYC, wo erforderlich, und aktivieren Sie Sicherheitsfunktionen wie 2FA und Whitelists für Abhebungen
• Sicherheiten hinterlegen: Entscheiden Sie, ob Sie Stablecoin-Sicherheiten für lineare Verträge oder Asset-Sicherheiten für inverse Perpetuals verwenden möchten.
• Lernen Sie Vertragsspezifikationen kennen: Prüfen Sie die Tick-Größe, die Leverage-Stufen, die Anforderungen an die anfängliche Marge, die Erhaltungsmarge und die Zeitpläne für die Finanzierungssätze.
• Planen Sie den Handel: Definieren Sie den Einstieg, das Ungültigkeitsniveau, die Zielzonen und den maximal tolerierten Drawdown für Ihre Handelsposition.
• Platzieren Sie den Auftrag: Verwenden Sie Limit-Aufträge, um die Ausführung zu verbessern, oder Marktaufträge für dringende Abwicklungen in tiefen Büchern.
• Verwalten Sie das Risiko: Verfolgen Sie den Marktpreis, die Finanzierungszeiten und Ihren Margenpuffer. Passen Sie die Positionsgröße an oder reduzieren Sie die Hebelwirkung, wenn die Volatilität steigt
• Beenden Sie Positionen: Führen Sie partielle oder vollständige Glattstellungen auf der Grundlage Ihres Plans oder bei veränderten Marktbedingungen durch, und überprüfen Sie die Analysen nach dem Handel, um Ihren Ansatz zu verfeinern.

Regulatorische Landschaft

Das regulatorische Umfeld für unbefristete Termingeschäfte ist von Land zu Land unterschiedlich. In vielen Regionen können zentralisierte Börsen ewige Kontrakte für berechtigte Nutzer im Rahmen lokaler Compliance-Regelungen anbieten. In den Vereinigten Staaten werden die Derivatemärkte von der Commodity Futures Trading Commission reguliert. In den USA regulierte Börsen listen im Allgemeinen eher traditionelle Futures als unbefristete Kontrakte, und viele Offshore-Plattformen beschränken den Zugang auf US-Personen. Da sich die Vorschriften weiterentwickeln, passen sich die Kryptobörsen weiterhin an, indem sie die Offenlegungen, Risikokontrollen und den Produktzugang verfeinern. Händler sollten die Ankündigungen der Börsen und die lokalen Vorschriften verfolgen und sich darüber im Klaren sein, dass sich der Zugang zu gehebelten Produkten je nach Marktbedingungen und politischen Entscheidungen ändern kann.

Best Practices für den nachhaltigen Handel mit Perpetual Futures

• Fangen Sie klein an: Erwerben Sie Erfahrung mit geringerer Hebelwirkung und bescheidenen Positionsgrößen, während Sie lernen, wie Perpetual Futures funktionieren.
• Verfolgen Sie die Gesamtkosten: Berücksichtigen Sie bei der Berechnung der erwarteten Rendite den Finanzierungssatz, die Umtauschprovision und den Slippage.
• Respektieren Sie die Volatilität: Kryptomärkte können sich schnell bewegen. Halten Sie überschüssige Marge verfügbar, um Zwangsliquidationen zu verhindern
• Verwenden Sie klare Regeln: Definieren Sie Einstiegs-, Ausstiegs- und Auflösungspunkte für jeden Handel, um emotionale Entscheidungen zu vermeiden.
• Diversifizierung der Ausführungsplätze: Verringern Sie das operative Risiko, indem Sie die Aktivitäten auf zuverlässige Plattformen mit stabiler Marktstruktur verteilen.
• Überprüfen Sie die Leistung: Analysieren Sie die Geschäfte regelmäßig, um das Risikomanagement zu verbessern und die Strategieauswahl zu verfeinern.

Fortgeschrittene Konzepte: Marktmikrostruktur und Preisdynamik

Die Preisdynamik bei Futures wird durch den Auftragsfluss, die Bestände der Market Maker und die Beziehung zwischen dem Futures-Kontrakt und dem zugrunde liegenden Kassamarkt bestimmt. Wenn die Volatilität ansteigt, können sich die Spreads ausweiten, da die Liquiditätsanbieter ihr Risikoengagement anpassen, und das Risiko der adversen Selektion kann bei passiven Aufträgen steigen. An den Spot-Index angepasste Preise werden von Arbitrageuren aufrechterhalten, die den Kontrakt gegen Spot-Körbe kaufen oder verkaufen, wenn Preisdiskrepanzen auftreten. Der Refinanzierungssatz ist ein grobes Instrument für die Angleichung über längere Zeiträume, während Arbitrage-Aktivitäten die Basis innerhalb eines Tages verschärfen. Das Verständnis dieser Wechselwirkungen hilft den Händlern, Slippage zu antizipieren, zwischen passiven und aggressiven Auftragsarten zu wählen und zu beurteilen, wann sie ihr Engagement in Stresssituationen reduzieren sollten.

Häufig zu vermeidende Fehler

• Übermäßiger Einsatz einer hohen Hebelwirkung: Eine hohe Hebelwirkung kann Ihre Fehlertoleranz verringern und die Wahrscheinlichkeit einer Liquidation erhöhen
• Finanzierung ignorieren: Langfristige Positionen auf der zahlenden Seite der Finanzierung können unterdurchschnittlich abschneiden, selbst wenn die Kursrichtung korrekt ist
• Vernachlässigung der Wartungsmarge: Wenn Sie die Sicherheiten nicht aufstocken oder den Umfang reduzieren, wenn sich der Marktpreis gegen Sie entwickelt, erhöht sich das Risiko einer Zwangsschließung.
• Jagd auf illiquide Kontrakte: Dünne Auftragsbücher können kleine Kursschwankungen durch Slippage in übergroße Verluste verwandeln
• Versäumnis, Ausstiege zu planen: Das Fehlen klarer Ausstiegspositionen kann bei schnellen Marktbewegungen zum Zögern führen.

Die Wahl einer Börse: Worauf es ankommt

Bei der Auswahl eines Handelsplatzes für Perpetual Futures sollten Sie sowohl die Produktpalette als auch die Zuverlässigkeit der Plattform bewerten. Achten Sie auf eine hohe Liquidität, eine starke Marktüberwachung, transparente Versicherungsfondsrichtlinien, eine klare Margin-Dokumentation und einen reaktionsschnellen Kundensupport. Viele Bitcoin-Börsen veröffentlichen Echtzeitdaten über das offene Interesse, das Verhältnis von Long- zu Short-Positionen und den Verlauf der Finanzierungssätze, was Händlern hilft, Timing und Größe zu optimieren. Achten Sie darauf, ob die Plattform Funktionen wie Portfolio-Cross-Margin, erweiterte Auftragsarten, Mechanismen zur Teilliquidierung und detaillierte Kontoanalysen unterstützt. Der richtige Handelsplatz kann die Ausführungsqualität erheblich verbessern und die Gesamthandelskosten im Laufe der Zeit senken.

Alles zusammenfügen

Ewige Futures bieten eine leistungsstarke Möglichkeit, Meinungen zu Kryptomärkten auszudrücken, Risiken abzusichern und die Kapitaleffizienz zu verbessern. Diese Derivatkontrakte stützen sich auf den Mechanismus des Finanzierungssatzes und der Arbitrage, um die Preise an den zugrunde liegenden Spotmarkt anzupassen. Händler gewinnen Flexibilität durch kontinuierlichen Handel und unbegrenzt gehaltene Positionen, aber diese Flexibilität ist mit Verantwortung verbunden. Die Beherrschung von Risikomanagementinstrumenten, das Verständnis der Marktstruktur und die Beachtung der rechtlichen Rahmenbedingungen sind Voraussetzungen für langfristigen Erfolg. Mit der richtigen Vorbereitung können Perpetual Futures eine vielseitige Ergänzung des Instrumentariums von Kryptowährungshändlern und Institutionen sein, die liquide Instrumente und eine präzise Risikokontrolle suchen.

Häufig gestellte Fragen

Sind ewige Termingeschäfte in den USA legal?

Ewige Terminkontrakte sind für US-Einzelhändler im Allgemeinen nicht an regulierten US-Börsen erhältlich. In den Vereinigten Staaten unterliegen die Derivatemärkte der Aufsicht durch die Commodity Futures Trading Commission, und an den US-Börsen werden in der Regel herkömmliche Futures mit festem Verfalldatum und keine Perpetuals gehandelt. Viele Offshore-Plattformen, die Perpetuals listen, beschränken den Zugang auf US-Personen. Professionelle Unternehmen mit bestimmten aufsichtsrechtlichen Genehmigungen können auf bestimmte swapähnliche Produkte zugreifen, aber der Zugang für Privatkunden zu Perpetual Futures bleibt begrenzt. Informieren Sie sich immer über die örtlichen Vorschriften und die Zulassungskriterien der Börse, bevor Sie versuchen zu handeln.

Welche Risiken bergen die ewigen Termingeschäfte?

Zu den Hauptrisiken gehören eine hohe Hebelwirkung bei Marktvolatilität, das Liquidationsrisiko, wenn das Eigenkapital unter die Erhaltungsmarge fällt, sich ändernde Finanzierungskosten, die die Rendite schmälern können, das Liquiditätsrisiko bei Stressereignissen und operationelle Risiken wie Ausfälle oder Indexunterbrechungen. Da Perpetual Futures es Händlern ermöglichen, größere Positionen mit weniger Kapital zu kontrollieren, sind ein sorgfältiges Risikomanagement, klare Ausstiegspositionen, eine konservative Hebelwirkung und eine ständige Überwachung der Finanzierungszahlungen unerlässlich, um weitere Verluste zu verhindern.

Bietet Coinbase unbefristete Termingeschäfte an?

Coinbase bietet berechtigten Nicht-US-Kunden über Coinbase International Exchange und Coinbase Advanced in ausgewählten Ländern Perpetual Futures an. Verfügbarkeit, Hebelwirkung und gelistete Paare variieren je nach Region und Kontotyp. Für US-Kunden bietet Coinbase im Allgemeinen keine ewigen Futures auf seiner regulierten US-Plattform an. Händler sollten den aktuellen Zugang und die Produktauflistung auf den offiziellen Kanälen von Coinbase überprüfen, um die neuesten Informationen zu erhalten.

Wie lange kann man einen unbefristeten Terminkontrakt halten?

Perpetual Futures haben kein festes Verfallsdatum. Sie können eine Position unbegrenzt offen halten, solange Ihr Konto die erforderliche Marge aufweist, Marktbewegungen ohne Liquidation übersteht und Sie weiterhin in jedem Intervall den Finanzierungssatz zahlen oder erhalten. Die praktische Haltedauer hängt von den Finanzierungskosten, der Preisentwicklung und Ihrer Risikotoleranz ab.