Was ist der Handel mit Futures
Beim Handel mit Futures handelt es sich um den Kauf oder Verkauf von standardisierten Terminkontrakten an einer regulierten Terminbörse oder einem digitalen Marktplatz für Derivate, um auf die Preisentwicklung eines Basiswerts zu einem im Voraus festgelegten Preis an oder vor einem zukünftigen Datum zu spekulieren, diesen abzusichern oder zu arbitrieren. Ein Terminkontrakt ist eine Art von Finanzderivatvereinbarung, die den Käufer zum Kauf und den Verkäufer zur Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder zum Barausgleich zu einem festgelegten Preis gemäß den detaillierten Vertragsspezifikationen verpflichtet. Diese Finanzkontrakte gibt es für Rohstoff-Futures wie Rohöl und Getreide, für Finanzinstrumente wie Aktienindex-Futures und Zins-Futures sowie für digitale Vermögenswerte wie Bitcoin-Futures und Ether-Futures, die an Krypto-Börsen und Bitcoin-Börsen gehandelt werden. Bevor Sie mit dem Futures-Handel beginnen, müssen Sie verstehen, wie Futures-Preise gebildet werden, wie ein Einschusskonto funktioniert, wie eine Futures-Position zum Marktwert bewertet wird und wie Handelssitzungen ablaufen.
Auf einer modernen Handelsplattform können Futures-Händler eine Kauf- oder Verkaufsposition mit einer Anfangsinvestition, der sogenannten Ersteinschusszahlung, eröffnen. Der Nennwert und der Kontraktwert einer Position übersteigen die Ersteinschusszahlung oft um ein Vielfaches, weshalb der Futures-Handel ein sorgfältiges Risikomanagement erfordert. Zu den Marktteilnehmern gehören Absicherer wie Rohstoffproduzenten und institutionelle Anleger, Spekulanten, die von Preisbewegungen profitieren wollen, und Arbitrageure, die die Futures-Märkte mit den Spot-Märkten, börsengehandelten Fonds und verwandten Finanzmärkten verbinden. Unabhängig davon, ob Sie sich an der Chicago Mercantile Exchange für Aktienindizes und Bitcoin-Futures interessieren oder Krypto-Derivate an Offshore-Plätzen bewerten, an denen ewige Swaps und datierte Kontrakte gehandelt werden, gelten dieselben Grundsätze für Termingeschäfte, Nachschusszahlungen, Erfüllungsgarantie, Verfallsdatum und Barausgleich gegenüber physischer Lieferung.
Terminkontrakte erklärt
Terminkontrakte sind standardisierte Vereinbarungen, die an organisierten Handelsplätzen wie einer Terminbörse gehandelt werden. Jeder Kontrakt hat genau definierte Kontraktspezifikationen, einschließlich des Basiswerts, der Kontraktgröße, der Tickgröße, der Mindestpreisschwankung, der Handelszeiten, der Lieferbedingungen und des Verfallsdatums oder Ablaufdatums. Der festgelegte Preis, zu dem das Geschäft abgeschlossen wird, ist der zwischen Käufer und Verkäufer zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses vereinbarte Preis. Der Marktpreis wird sich dann kontinuierlich bewegen, und Ihre Futures-Position wird auf der Grundlage dieser Preisbewegungen Gewinne oder Verluste erzielen, bis Sie den Handel schließen oder der Vertrag ausläuft.
Der Basiswert kann ein physischer Rohstoff wie Rohöl, Erdgas, Mais oder Gold sein. Es kann sich um ein Finanzinstrument wie eine Staatsanleihe in Zinsfutures, ein Währungspaar oder eine Benchmark für Aktienindizes wie S&P 500 Index-Futures handeln. Bei digitalen Vermögenswerten kann der Basiswert ein Bitcoin-Referenzsatz oder ein Ether-Index sein, der von verschiedenen Bitcoin- und Kryptobörsen berechnet wird. Der Kontraktwert, auch bekannt als Nominalwert, wird als aktueller Marktpreis multipliziert mit der Standardkontraktgröße berechnet. Da der Nominalwert im Verhältnis zur anfänglichen Investition sehr hoch sein kann, ist die im Futures-Handel enthaltene Hebelwirkung beträchtlich, und Investitionen sind mit einem Risiko verbunden, das sowohl ein erhebliches Verlust- als auch Gewinnpotenzial birgt.
Einige Kontrakte sehen die physische Lieferung einer physischen Ware zu einem zukünftigen Zeitpunkt vor. Andere, wie z. B. viele Index-Futures und Bitcoin-Futures an der Chicago Mercantile Exchange, verwenden einen Barausgleich, bei dem die endgültige Abrechnung eine Bargeldanpassung auf der Grundlage des aktuellen Preises bei Ablauf ist. Bei der Barabrechnung entfällt die Logistik, z. B. der Transport einer physischen Ware, während Kontrakte mit physischer Lieferung für Rohstoffproduzenten und -verbraucher, die einen festen Preis festschreiben und den zugrunde liegenden Vermögenswert erhalten oder liefern wollen, wertvoll sein können. Beide Abrechnungsarten existieren auf den globalen Terminmärkten nebeneinander.
Wie der Futures-Handel funktioniert
Im Grunde genommen geht es beim Handel mit Futures darum, mit Hilfe eines standardisierten Instruments eine Richtungs- oder Absicherungsstrategie zum Ausdruck zu bringen. Wenn Sie erwarten, dass der Marktpreis eines Basiswerts steigen wird, können Sie einen Futures-Kontrakt kaufen, um eine Kaufposition einzunehmen. Wenn Sie erwarten, dass der aktuelle Kurs fällt, können Sie Futures-Kontrakte verkaufen, um short zu gehen. Im Gegensatz zum Aktienhandel, der einen vollen Kapitaleinsatz für den Kauf von Aktien erfordert, funktioniert der Futures-Handel mit einer Marge. Um eine Position zu eröffnen, hinterlegen Sie eine Einschusszahlung, die auch als Erfüllungsgarantie bezeichnet wird. Die Futures-Börse und Ihr Maklerkonto oder Ihre Krypto-Derivate-Plattform verfolgen Ihr Einschusskonto und aktualisieren es durch die tägliche Mark-to-Market-Bewertung.
Mark-to-Market bedeutet, dass Ihr Terminkonto auf der Grundlage der täglichen Kursbewegungen gutgeschrieben oder belastet wird. Wenn sich der Marktwert zu Ihren Gunsten entwickelt, erhöht sich Ihr Margenguthaben. Wenn sich der Marktwert zu Ihren Ungunsten entwickelt, sinkt Ihr Margin-Saldo. Die Erhaltungsmarge ist der Mindestbetrag, den Sie einhalten müssen, um die Position zu halten. Fällt Ihr Konto unter diesen Mindestbetrag, erhalten Sie eine Nachschussforderung, die Sie auffordert, mehr Geld einzuzahlen, um Ihr Margenkonto wieder auf den erforderlichen Anfangswert zu bringen. Wenn Sie nicht umgehend Kapital nachschießen, kann der Broker oder die Börse Ihre Position reduzieren oder schließen, um Sie vor weiteren Verlusten zu schützen.
Die Preise von Futures werden durch den aktuellen Marktpreis des Basiswerts, die Zinssätze, die erwarteten Dividenden oder Renditen, die Lagerkosten, die Convenience-Rendite und andere Faktoren beeinflusst, die unter dem Begriff "Cost of Carry" zusammengefasst werden. Bei vielen Finanz-Futures wie Index-Futures oder Bitcoin-Futures kann die Differenz zwischen den Futures-Preisen und dem Kassamarktpreis je nach Marktvolatilität, Finanzierungsbedingungen sowie Angebot und Nachfrage nach Hebelwirkung variieren. Futures-Transaktionen werden über ein zentrales Limit-Orderbuch während der festgelegten Handelszeiten über mehrere Handelssitzungen, einschließlich verlängerter Sitzungen für bestimmte Kontrakte, ausgeführt. Die Liquidität und Handelsaktivität kann je nach Kontrakt, Zeitzone und Börse variieren.
Die wichtigsten Teilnehmer an den Futures-Märkten
Die Terminmärkte ziehen ein breites Spektrum von Marktteilnehmern mit unterschiedlichen Zielen an. Rohstoffproduzenten und gewerbliche Nutzer sichern sich gegen Preisrisiken ab, indem sie heute einen festen Preis für eine künftige Lieferung oder Abnahme festlegen. Ein Rohölproduzent könnte beispielsweise Terminkontrakte verkaufen, um sich einen festen Preis für die zur Produktion vorgesehenen Barrel zu sichern. Aktienportfoliomanager nutzen Aktienindex- oder Aktienfutures zur Absicherung von Aktienmarktrisiken oder zur schnellen Anpassung des Beta-Werts, ohne die zugrunde liegenden Aktien und Optionen in großem Umfang handeln zu müssen. Spekulanten betrachten Futures als eine Möglichkeit, mit geringeren Anfangsinvestitionen direktionale Positionen einzugehen, wobei sie ein Marktrisiko eingehen, um Preisbewegungen im Kontraktwert zu erfassen. Arbitrageure und Relative-Value-Händler verbinden Fehlbewertungen zwischen Futures-Märkten und Kassamärkten, ETFs oder anderen Finanzderivaten, um die Preise anzugleichen.
In den Vereinigten Staaten reguliert die Commodity Futures Trading Commission (Kommission für den Handel mit Warentermingeschäften) viele Terminbörsen und -vermittler und legt Standards für Clearing, Risikomanagement und Marktintegrität fest. Die Chicago Mercantile Exchange ist einer der größten Handelsplätze für Zinsfutures, Aktienindexfutures und Bitcoin-Futures. Auf internationaler Ebene bieten andere Börsen eine breite Palette von Rohstoff- und Indexfutures mit eigenen Handelszeiten, Kontraktspezifikationen und Einschussregelungen an.
Krypto-Börsen, Bitcoin-Börsen und Futures auf digitale Vermögenswerte
Das rasante Wachstum digitaler Vermögenswerte hat Bitcoin-Börsen und Krypto-Börsen in den Vordergrund des Futures-Handels gerückt. An regulierten Handelsplätzen wie der Chicago Mercantile Exchange werden Bitcoin-Futures und Micro-Bitcoin-Futures bar gegen einen Referenzindex abgerechnet, der von großen Börsen berechnet wird. Viele Krypto-Derivate-Plattformen listen auch datierte Futures und Perpetual Futures, die den Futures-Handel ohne festes Verfallsdatum imitieren. Obwohl es sich bei Perpetuals nicht um herkömmliche Terminkontrakte handelt, verhalten sie sich ähnlich und werden häufig von Händlern genutzt, die ein kontinuierliches Engagement ohne Verfallsdatum bevorzugen.
Wenn Sie Krypto-Futures an einer Bitcoin-Börse oder einer breiteren Krypto-Börse in Betracht ziehen, werden Sie auf Coin-Margined- und Stablecoin-Margined-Kontrakte stoßen. Coin-Margined-Kontrakte verwenden den zugrunde liegenden digitalen Vermögenswert als Sicherheit und setzen Sie neben dem Marktrisiko auch dem Währungsrisiko aus. Stablecoin-Margin-Kontrakte stützen sich auf einen gebundenen Vermögenswert wie USDT oder USDC als Sicherheit. Jede Plattform verfügt über ein vom Kassahandel getrenntes Terminkonto mit einem eigenen Einschusskonto und eigenen Risikolimits. Die Anforderungen an die Ersteinschussmarge, die Nachschussmarge, die Handelszeiten, die Zeitpläne für die Handelssitzungen und das Liquidationsverfahren variieren von Plattform zu Plattform. Es ist von entscheidender Bedeutung, die Vertragsspezifikationen und den Versicherungsfonds oder das Liquidationsverfahren zu studieren, die bei Marktvolatilität für geordnete Märkte sorgen.
Da die Märkte für digitale Vermögenswerte starken Preisschwankungen ausgesetzt sein können, sind eine umsichtige Dimensionierung des Handelskapitals und klare Risikokontrollen unerlässlich. Beurteilen Sie Auftragsarten, Cross-Margin- und isolierte Margin-Optionen, Maker- und Taker-Gebühren sowie die Frage, ob die Börse die Barabwicklung oder die physische Lieferung am Verfallsdatum für datierte Kontrakte unterstützt. Analysieren Sie, wie Indexpreise gebildet werden, wie die Finanzierungssätze für Perpetuals funktionieren und wie die Plattform Liquidität von mehreren Marktteilnehmern bezieht. Auf BestCryptoExchanges.com vergleichen Händler diese Faktoren häufig mit führenden Bitcoin-Börsen und Krypto-Derivat-Plattformen als Teil ihres Handelsplans, neben den klassischen regulierten Optionen auf den Finanzmärkten im Allgemeinen.
Marge, Leverage und Nominalwert
Die Einschusszahlung steht im Mittelpunkt der Funktionsweise des Futures-Handels. Die Einschussmarge ist der Betrag, den Sie hinterlegen müssen, um eine Position zu eröffnen. Es handelt sich dabei nicht um eine Anzahlung auf den Kaufpreis wie auf den Kassamärkten, sondern um eine Erfüllungsgarantie, die sicherstellt, dass Sie Ihren Verpflichtungen bei ungünstigen Preisentwicklungen nachkommen können. Der fiktive Wert der Futures-Position ist die Kontraktgröße multipliziert mit dem aktuellen Preis. Dieser fiktive Wert kann sehr hoch sein, und selbst kleine Änderungen des Marktpreises können zu erheblichen Dollarschwankungen auf Ihrem Einschusskonto führen. Das Verhältnis zwischen Nominalwert und Anfangsinvestition bestimmt die Hebelwirkung. Wenn Sie einen Kontrakt mit einem Nominalwert von 100.000 bei einer anfänglichen Marge von 5.000 halten, nutzen Sie effektiv eine Hebelwirkung von 20 zu 1.
Die Nachschussmarge ist der Schwellenwert, den Sie einhalten müssen, um Ihre Futures-Position offen zu halten. Ein Unterschreiten löst einen Margin Call aus. Viele Plattformen ermöglichen es Ihnen, schnell Sicherheiten hinzuzufügen, um Zwangsliquidationen zu verhindern. Informieren Sie sich immer über die anfänglichen Einschussanforderungen, die stufenweise Erhöhung des Einschusses bei steigendem Nominalwert und die Richtlinien Ihres Brokers oder Ihrer Krypto-Börse für Leistungsgarantien. Volatilität kann die Hebelwirkung schnell reduzieren, und umsichtige Händler halten einen Puffer über der Erhaltungsmarge, um das Risiko in Zeiten hoher Marktvolatilität oder geringer Handelsaktivität zu verringern.
Barabwicklung versus physische Lieferung
Viele Finanztermingeschäfte, wie z. B. Aktienindex-Futures und Zins-Futures, werden durch Barausgleich abgewickelt. Am Verfallstag berechnet die Börse einen endgültigen Abrechnungskurs und schreibt dem Einschusskonto die Differenz zwischen dem festgelegten Kurs Ihres Geschäfts und dem endgültigen Marktkurs gut oder belastet es. Da Aktienindizes naturgemäß nicht physisch geliefert werden können, ist der Barausgleich die Norm. Bei Warentermingeschäften, wie z. B. einem Rohöl-Terminkontrakt, wird die physische Lieferung von der Börse festgelegt und kann Lagerhäuser und zugelassene Lieferstellen umfassen. In der Praxis schließen oder rollen viele Händler ihre Positionen vor dem Verfallsdatum, um eine physische Lieferung der Ware zu vermeiden. Bei digitalen Vermögenswerten wie Bitcoin-Futures ist ein Barausgleich üblich. Einige Plattformen experimentieren jedoch mit der physischen Lieferung des Basiswerts in ein bestimmtes Wallet bei der Abwicklung. Lesen Sie immer die Vertragsspezifikationen, damit Sie Ihre Ausstiegs- oder Rollover-Strategie planen können.
Beispiele für den Handel mit Futures
Nehmen wir einen Rohöl-Futures-Kontrakt, der 1.000 Barrel entspricht. Angenommen, der aktuelle Marktpreis beträgt 80 pro Barrel und Sie verkaufen einen Futures-Kontrakt zu diesem Preis, um die Produktion abzusichern. Der Nominalwert beträgt 80.000. Ihr Ersteinschuss könnte je nach Börse und Broker 7.000 betragen. Wenn der Marktpreis auf 75 fällt, sinkt der Kontraktwert und Ihre Short-Position gewinnt 5 pro Barrel oder 5.000, die Ihrem Einschusskonto gutgeschrieben werden. Steigt der Preis stattdessen auf 85, verliert die Position 5.000, und Sie müssen Ihren Einschuss aufrechterhalten oder auf einen Margenausgleich reagieren. Mit der Futures-Position können Sie einen festen Preis für die künftige Produktion festlegen und so das Marktrisiko selbst bei schwankenden Kassamarktpreisen steuern.
Bei Aktienindex-Futures auf den S&P 500 nehmen wir an, Sie kaufen einen Kontrakt, wenn der Index bei 4.500 steht. Wenn der Kontraktmultiplikator 50 ist, beträgt der Nominalwert 225.000. Eine Bewegung von 1 Prozent verändert den Kontraktwert um 2.250. Da die Anfangsinvestition nur einen Bruchteil des Nominalwerts ausmacht, kann sich eine kleine Veränderung des Index in einer großen prozentualen Veränderung Ihres Margenguthabens niederschlagen. Aus diesem Grund sind Disziplin im Handelsplan und Schutzaufträge wichtig. Der Aktienmarkt kann sich während eines Nachrichtenereignisses stark bewegen, und Index-Futures geben diese Kursbewegungen sofort weiter, auch außerhalb der regulären Börsenhandelszeiten.
Stellen Sie sich für Bitcoin-Futures an der Chicago Mercantile Exchange einen Mikro-Bitcoin-Futures-Kontrakt vor, bei dem der Multiplikator 0,1 von einem Bitcoin beträgt. Liegt der aktuelle Kurs bei 40.000, dann beträgt der Nominalwert 4.000 pro Kontrakt. Steigt der Preis auf 42.000, gewinnt Ihre Long-Position 200, die bei der täglichen Abrechnung gutgeschrieben werden. Fällt der Preis auf 38.000, verlieren Sie 200. An Kryptobörsen verändert eine ähnliche Bewegung bei einem Kontrakt mit Münzeinschuss auch Ihren Sicherheitenwert aufgrund des Währungsrisikos und erfordert einen größeren Sicherheitspuffer, um einen Margin Call während einer volatilen Handelssitzung zu vermeiden.
Kosten, Gebühren und die Rolle der Zinssätze
Der Handel mit Futures ist mit verschiedenen Kosten verbunden. Es fallen Börsengebühren, Clearinggebühren und Maklerprovisionen an regulierten Handelsplätzen sowie Maker- und Taker-Gebühren an Kryptobörsen an. Es können Kosten für Marktdaten, Plattformgebühren und zusätzliche Gebühren für fortschrittliches Order-Routing anfallen. In die Preisgestaltung von Futures fließen auch Zinssätze und Dividenden für Finanzkontrakte ein. Bei Zinsfutures und Zinsoptionen beeinflussen die Erwartungen über die Politik der Zentralbank direkt die Futures-Preise. Auf den Rohstoffmärkten spielen die Lagerhaltung und die Rendite eine Rolle. Wenn Sie diese Faktoren verstehen, können Sie besser beurteilen, ob der Futures-Preis im Vergleich zum aktuellen Marktpreis des Basiswerts hoch oder niedrig ist.
Wenn die Zinssätze für Aktienindizes steigen, erhöhen sich in der Regel die Übertragungskosten, was die Futures-Preise im Vergleich zum Spot-Index in vorhersehbarer Weise nach oben treiben kann. Bei Bitcoin-Futures können die Refinanzierungssätze für Perpetual Swaps und die Verfügbarkeit von Hebeln an großen Bitcoin-Börsen und Krypto-Derivate-Plattformen beeinflussen, wie datierte Futures im Vergleich zu Spot gehandelt werden. Erfahrene Händler beobachten diese Beziehungen, um Relative-Value-Trades zu entwickeln oder Rolls in der Nähe des Verfallsdatums zu timen.
Eröffnung eines Futures-Kontos und Auswahl einer Handelsplattform
Um mit dem Handel von Futures zu beginnen, benötigen Sie ein Maklerkonto, das Futures unterstützt, oder ein Konto bei einer Kryptobörse, die Futures auf digitale Vermögenswerte listet. Für die Eröffnung eines Futures-Kontos müssen Sie in der Regel Eignungsfragen zu Erfahrung, Einkommen und Risikobereitschaft beantworten, da Investitionen mit Risiken verbunden sind. Der Broker oder die Börse legt einen Mindestkontostand fest und definiert die Handelsplattform, die Sie nutzen können. Diese reicht von einfachen mobilen Apps bis hin zu professioneller Workstation-Software und APIs. Vergleichen Sie Einschussrahmen, Kontraktlisten, Handelszeiten und Risikokontrollen. Wenn Sie sich auf Bitcoin-Börsen konzentrieren, vergleichen Sie Liquidität, Indexaufbau, Latenz, Versicherungsfonds und den Umgang der Plattform mit plötzlicher Marktvolatilität.
Es ist ratsam, mit einem klaren Handelsplan zu beginnen, einen maximalen Verlust pro Tag zu definieren und eine Handelsstrategie für jedes Instrument festzulegen. Verwenden Sie einen Demo- oder Papierhandelsmodus, falls verfügbar, um das Platzieren von Aufträgen und die Verwaltung einer Futures-Position zu üben, ohne echtes Handelskapital zu riskieren. Beginnen Sie den Handel mit Futures mit einem kleinen Volumen und erhöhen Sie es schrittweise, wenn Sie Beständigkeit beweisen. Vermeiden Sie eine übermäßige Verschuldung, halten Sie Cash-Reserven vor, um Drawdowns abzufedern, und gehen Sie bei Ihren ersten Investitionsentscheidungen diszipliniert vor. Ganz gleich, ob Sie als Aktien- und Optionshändler zum Futures-Handel übergehen oder als Krypto-Enthusiast in den Futures-Handel einsteigen wollen, die richtigen Instrumente und die richtige Risikobereitschaft sind wichtiger als Vorhersagen.
Beliebte Futures-Strategien
Die Spekulation ist der bekannteste Anwendungsfall für Futures. Händler gehen long oder short, um von direktionalen Preisbewegungen zu profitieren. Absicherungsstrategien sind ebenso wichtig. Rohstoffproduzenten nutzen den Verkauf von Futures, um sich einen festen Preis zu sichern, während Verbraucher Futures kaufen, um das Einkaufspreisrisiko abzusichern. Portfoliomanager sichern Aktienmarktrisiken mit Index-Futures und Roll-Hedges über Verfallszyklen hinweg ab. Bei Kalenderspreads wird ein Verfallsdatum gekauft und ein anderes verkauft, um Veränderungen in der Terminstruktur zu erfassen. Intermarket-Spreads können verwandte Kontrakte wie Rohölsorten oder regionale Stromfutures miteinander verbinden. Basisgeschäfte verbinden Kassa- und Futures-Märkte über börsengehandelte Fonds oder Basiskörbe.
Arbitragestrategien nutzen vorübergehende Verwerfungen zwischen dem Futures-Kontrakt und dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts aus. Auf den Kryptomärkten werden beim Cash-and-Carry-Handel Kassakäufe an Bitcoin-Börsen mit dem Verkauf von Futures-Kontrakten auf einer Krypto-Derivateplattform kombiniert, um bis zum Verfall einen Spread zu erzielen. Für diejenigen, die mit Optionen vertraut sind, führt der Handel mit Futures-Optionen Calls und Puts auf den Futures-Kontrakt selbst ein. Eine Option hat einen Ausübungspreis und einen Verfallstermin und ermöglicht komplexe Auszahlungsstrukturen, die einfache Kauf- oder Verkaufspositionen für Futures ergänzen. Mit Optionen auf Futures können Sie das Risiko definieren und gleichzeitig an Preisbewegungen partizipieren, ohne sich sofort der Nachschusspflicht aussetzen zu müssen, auch wenn Sie die Prämien und den Zeitverfall kennen müssen.
Vertragsspezifikationen und Handelszeiten
Jeder Kontrakt enthält detaillierte Bedingungen, die Sie kennen müssen, bevor Sie einen Auftrag erteilen. Zu den Kontraktspezifikationen gehören die Kontraktgröße, der Tick-Wert, die Mindestpreisbewegung, die täglichen Preislimits (falls vorhanden), die zulässigen Handelszeitfenster und das Datum des letzten Handels. Die Handelszeiten können bei den wichtigsten Kontrakten fast 24 Stunden betragen, mit kurzen Pausen zwischen den Sitzungen. Wenn Sie wissen, wann die Liquidität eines Kontrakts am höchsten ist, können Sie Slippage reduzieren und bessere Fills erzielen. An Kryptobörsen sind die Handelszeiten die ganze Woche über gleichbleibend, aber die Liquidität kann mit regionalen Zyklen, Börsenwartungen und Marktfeiertagen schwanken. Planen Sie Ihre Handelsaktivitäten nach diesen Rhythmen und vergewissern Sie sich, wie Ihr Maklerkonto oder Krypto-Konto Aufträge während der Übergänge zwischen den Sitzungen behandelt.
Risikomanagement im Futures-Handel
Der Handel mit Futures ist mit einem Marktrisiko verbunden. Da Sie bei ungünstigen und starken Kursschwankungen mehr als Ihre ursprüngliche Investition verlieren können, müssen Sie Ihre Positionen dimensionieren, Stoppaufträge erteilen und Szenarioanalysen durchführen. Ein Währungsrisiko entsteht, wenn Ihre Sicherheit und der zugrunde liegende Vermögenswert auf unterschiedliche Währungen lauten oder wenn Sie an Bitcoin-Börsen Verträge mit Münzeinschuss verwenden. Das Liquiditätsrisiko kann Verluste verstärken, wenn Sie während einer illiquiden Handelssitzung nicht zu dem von Ihnen erwarteten Marktpreis aussteigen können. Operative Risiken wie Ausfälle einer Handelsplattform oder Fehler bei der Auftragseingabe können ebenfalls kostspielig sein. Erstellen Sie Checklisten, aktivieren Sie die Zwei-Faktor-Authentifizierung und sorgen Sie für einen redundanten Zugang zu Ihrem Broker oder Ihrer Krypto-Börse.
Ein weiteres Risiko ist das Rollover-Risiko bei Verfall. Wenn Ihre These über das Verfallsdatum hinausgeht, müssen Sie die Position auf den nächsten Kontrakt verlängern. Der Auf- oder Abschlag zwischen den Monaten kann sich auf Ihre Gesamtrendite auswirken. Darüber hinaus kann eine hohe Marktvolatilität zu größeren Spreads und stärkeren Intraday-Schwankungen führen, was die Wahrscheinlichkeit eines Margin Call erhöht. Die Beibehaltung eines konservativen Leverage-Profils und eines Puffers über der Erhaltungsmarge ist eine gute Praxis. Der Handel mit Futures erfordert Disziplin und Detailgenauigkeit in Bezug auf Kontraktspezifikationen, Plattformverhalten und Ihre eigenen psychologischen Reaktionen auf Gewinne und Verluste.
Vergleich von Futures mit Aktien, ETFs und Spot-Kryptowährungen
Im Vergleich zum Aktienhandel bieten Futures die Möglichkeit, mit einer geringen anfänglichen Marge ein großes fiktives Engagement einzugehen. Außerdem ermöglichen sie ein symmetrisches Long- und Short-Engagement. Im Gegensatz zum Aktienbesitz gewährt eine Futures-Position keine Dividenden oder Stimmrechte. Börsengehandelte Fonds bieten ein diversifiziertes Engagement und können neben Index-Futures für taktische Anpassungen verwendet werden. Bei Kryptowährungen ermöglicht der Besitz von Spot-Münzen an Bitcoin-Börsen ein direktes Vermögenseigentum, während Futures-Kontrakte an einer Kryptowährungsbörse ein synthetisches Engagement mit oder ohne zukünftiges Datum und mit Marge ermöglichen. Jedes Instrument hat Vorteile, je nach Handelsstrategie, Steuergesetzgebung und bevorzugter Haltedauer. Viele Aktien- und Optionshändler nutzen eine Mischung aus ETFs, Optionen und Index-Futures, um ein Gleichgewicht zwischen Präzision und Kapitaleffizienz zu erreichen.
Häufig zu vermeidende Fehler
Der häufigste Fehler ist der übermäßige Einsatz von Hebeln. Da der Nominalwert im Vergleich zum Handelskapital sehr hoch sein kann, können selbst geringfügige nachteilige Kursbewegungen einen Margenausgleich auslösen. Das Ignorieren von Vertragsspezifikationen wie dem letzten Handelsdatum und Lieferregeln kann zu einer unbeabsichtigten physischen Lieferung oder Zwangsliquidation führen. Der Handel außerhalb der Haupthandelszeiten kann zu größeren Spreads und Slippage führen. Die Nichtberücksichtigung von Zinssätzen, Dividenden und Finanzierungsmechanismen kann die erwarteten Renditen von Finanz- und Bitcoin-Futures verzerren. Und schließlich lädt die Vernachlässigung eines schriftlichen Handelsplans mit Einstiegs-, Ausstiegs- und Risikolimits zu impulsiven Entscheidungen ein, die die langfristige Performance untergraben.
Schritt für Schritt: Wie man mit dem Handel von Futures beginnt
Entscheiden Sie zunächst, welche Märkte zu Ihren Zielen passen. Wenn Sie sich auf Rohstoffe konzentrieren, sollten Sie Rohöl, Gold und landwirtschaftliche Kontrakte studieren. Wenn Sie Finanzmärkte bevorzugen, sollten Sie sich mit Index-, Aktien- und Zinsfutures befassen. Wenn Sie mit digitalen Vermögenswerten handeln möchten, vergleichen Sie Bitcoin-Börsen und Krypto-Börsen, die eine sichere Verwahrung, hohe Liquidität und transparente Einschussregeln bieten. Eröffnen Sie dann ein Maklerkonto, das Futures unterstützt, oder ein spezielles Futures-Konto bei der von Ihnen gewählten Kryptobörse. Führen Sie eine Identitätsprüfung durch und richten Sie ein Margin-Konto mit einer ausreichenden Deckung über dem Mindestkontostand ein. Wählen Sie drittens eine Handelsplattform, die eine stabile Verbindung, robuste Diagramme, eine große Tiefe der Buchdaten und fortgeschrittene Ordertypen bietet. Testen Sie die Plattform, wenn möglich, mit einer Demoversion.
Viertens: Skizzieren Sie Ihre Handelsstrategie, einschließlich Zeitrahmen, Signale, maximale Anzahl offener Positionen und Risiko pro Handel. Fünftens: Platzieren Sie kleine Trades, um Ihr Verfahren für Einstiege, Stopps und Gewinnmitnahmen zu etablieren und um die Handelszeiten und die Mikrostruktur des Marktes live zu erleben. Sechstens: Überwachen und verfeinern. Verfolgen Sie die Leistung nach Produkt, Handelssitzung und Wochentag. Überprüfen Sie, ob Sie Ihre Margenpuffer einhalten und ob Ihre Reaktionen auf Marktschwankungen mit Ihrem Plan übereinstimmen. Siebtens: Bilden Sie sich weiter. Die Futures-Märkte entwickeln sich parallel zu den Zinssätzen, der Makroökonomie und den technologischen Veränderungen der Börseninfrastruktur. Eine wachstumsorientierte Denkweise und disziplinierte Routine sind wichtiger als jede einzelne Handelsidee.
Besondere Überlegungen zur Regulierung und Sicherheit
An den regulierten Terminbörsen in den Vereinigten Staaten überwacht die Commodity Futures Trading Commission die Regeln für das Clearing, die Offenlegung und das Marktverhalten. Wählen Sie einen Broker, der die Kundengelder trennt, transparente Risikokontrollen anbietet und klare Unterlagen zu Einschuss und Liquidation bereitstellt. Prüfen Sie bei Kryptobörsen den Sicherheitsstapel, den Nachweis der Reserven, die Kaltlagervereinbarungen und die Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen. Da Investitionen mit Risiken verbunden sind, sollten Sie vermeiden, zu viel ungenutztes Kapital auf einer einzigen Plattform zu halten. Nutzen Sie die Multi-Faktor-Authentifizierung, Hardware-Sicherheitsschlüssel und Abhebungs-Whitelists, um Ihre Konten zu schützen. Informieren Sie sich über Vorfälle, um zu verstehen, wie jeder Handelsplatz in der Vergangenheit mit Marktstress oder technischen Ausfällen während kritischer Handelssitzungen umgegangen ist.
Glossar der wichtigsten Futures-Begriffe
Basiswert bezieht sich auf das Instrument, auf dem der Futures-Kontrakt basiert, z. B. ein Aktienindex, Rohöl oder Bitcoin. Die Ersteinschussmarge ist der Kapitalbetrag, der zur Eröffnung einer Position hinterlegt wird. Die Erhaltungsmarge ist der Betrag, der erforderlich ist, um die Position offen zu halten. Erfüllungsgarantie ist ein anderer Begriff für die als Einschuss geleistete gutgläubige Einlage. Der Nominalwert oder Kontraktwert ist der Wert der Position, der sich aus der Kontraktgröße und dem aktuellen Preis ergibt. Festgelegter Preis oder festgelegter Preis ist der vereinbarte Handelspreis für die Futures-Position. Barausgleich bedeutet, dass Gewinne oder Verluste bei Fälligkeit in bar ausgeglichen werden. Physische Lieferung bedeutet die Lieferung oder den Erhalt der physischen Ware am Ende des Kontrakts. Verfallsdatum oder Ablaufdatum ist der letzte Tag, an dem der Kontrakt gehandelt wird. Handelszeiten geben an, wann der Kontrakt für den Handel geöffnet ist. Der Ausübungspreis gilt für Optionen auf Futures im Futures-Optionshandel, nicht für Standard-Futures-Kontrakte. Wenn Sie dieses Vokabular verstehen, können Sie Plattformen, Angaben und Analysen sowohl an traditionellen Terminbörsen als auch an modernen Kryptobörsen besser verstehen.
Praktische Tipps für Day Trading und Swing Trading mit Futures
Achten Sie auf Liquidität, indem Sie Kontrakte mit hoher Handelsaktivität und engen Geld-Brief-Spannen auswählen. Aktienindex-Futures, wichtige Zins-Futures und große Rohstoff-Futures bieten oft die beste Tiefe. Handeln Sie mit Kryptowährungen an Bitcoin-Börsen und Krypto-Börsen mit robusten Orderbüchern. Definieren Sie das Risiko bei jedem Handel klar und geben Sie es in Dollar, Ticks oder in Prozent des Handelskapitals an. Führen Sie ein Journal, das den Marktkontext, die Gründe für den Einstieg und den Ausstieg dokumentiert. Nutzen Sie Warnmeldungen, um wichtige Ereignisse wie Wirtschaftsmeldungen zu verfolgen, die die Marktvolatilität beeinflussen können. Halten Sie sich an die Ersteinschussanforderungen und vermeiden Sie die Aufstockung von Verlierern, um die Nachschusspflicht zu erfüllen. Stimmen Sie Füllungen, Gebühren und Slippage regelmäßig ab, um sicherzustellen, dass Ihr Vorteil nach Kosten bestehen bleibt. Ein konsistenter Prozess wird Ihre Ergebnisse mehr verbessern als jedes einzelne Signal.
Futures und die breitere Anlagelandschaft
Futures gehören neben Aktien, Anleihen, Optionen und Kassainstrumenten zum Instrumentarium der modernen Kapitalmärkte. Da Futures einen effizienten Zugang zu diversifizierten Engagements bieten, nutzen viele institutionelle Anleger Index-Futures, um ihre Allokationen schnell anzupassen. Börsengehandelte Fonds bieten eine ergänzende Möglichkeit, Engagements ohne Rollmanagement zu halten. Bei Kryptowährungen kann ein Engagement über Bitcoin-Futures eine Möglichkeit sein, auf die Renditen von digitalen Vermögenswerten in Konten zuzugreifen, die aufgrund von Verwahrungs- oder Richtlinieneinschränkungen keine physischen Münzen halten können. Unabhängig davon, ob Sie über eine Bitcoin-Börse oder einen regulierten Futures-Broker handeln, sollten Sie immer die Nachteile von Kontrolle, Kosten, Liquidität und operativer Komplexität abwägen. Auch wenn das Potenzial für überdurchschnittliche Renditen attraktiv sein kann, erfordert der Handel mit Termingeschäften zu jeder Zeit Bescheidenheit, Vorbereitung und Respekt vor dem Risiko.
Häufig gestellte Fragen
Wie funktioniert der Handel mit Futures?
Beim Futures-Handel können Sie standardisierte Futures-Kontrakte, die an einen Basiswert gebunden sind, zu einem im Voraus festgelegten Preis zu einem zukünftigen Datum kaufen oder verkaufen. Sie eröffnen eine Futures-Position, indem Sie eine anfängliche Einschusszahlung auf ein Einschusskonto leisten, das als Erfüllungsgarantie fungiert. Bei jeder Handelssitzung wird Ihre Position zum Marktwert bewertet, wobei Gewinne gutgeschrieben und Verluste auf der Grundlage von Kursbewegungen abgebucht werden. Fällt Ihr Guthaben unter die Nachschusspflicht, erhalten Sie eine Nachschussforderung und müssen Geld nachschießen oder Ihr Engagement reduzieren. Am Fälligkeitstag werden einige Kontrakte durch Barausgleich abgewickelt, während andere eine physische Lieferung erfordern. Sie können die Position vor dem Fälligkeitsdatum schließen oder rollen, um die Abrechnung zu vermeiden. An den Kryptobörsen, an denen Bitcoin-Futures gehandelt werden, läuft der Prozess ähnlich ab, mit dem zusätzlichen Unterschied, dass Sicherheiten zur Auswahl stehen und die Handelszeiten kontinuierlich sind.
Brauche ich $25.000, um mit Futures zu handeln?
Nein, für den Handel mit Futures benötigen Sie keine 25.000 Euro. Die 25.000er-Regel gilt für den Muster-Tageshandel in bestimmten Aktienkonten, nicht für Futures-Konten. Futures-Broker und Krypto-Derivate-Plattformen legen für jeden Kontrakt einen eigenen Mindestkontostand und eine Ersteinschusszahlung fest. Sie können mit einem geringeren Betrag beginnen, um Mikrokontrakte wie Mikro-Aktienindex-Futures oder Mikro-Bitcoin-Futures zu handeln, solange Sie die Anfangsinvestition und die Erhaltungsmarge für Ihr gewähltes Produkt erfüllen. Das Handelskapital sollte jedoch umsichtig bemessen sein, damit Sie die normale Marktvolatilität ohne häufige Nachschussforderungen überstehen können.
Ist der Handel mit Futures für Anfänger geeignet?
Futures können für Anfänger geeignet sein, die sie mit einer guten Ausbildung, einem konservativen Handelsplan und Respekt vor der Hebelwirkung angehen. Da der Nominalwert im Verhältnis zur anfänglichen Marge groß ist, können kleine negative Bewegungen zu übergroßen Verlusten führen. Anfänger sollten sich auf liquide Kontrakte konzentrieren, den Handel mit Futures mit der kleinsten verfügbaren Größe beginnen und Risikokontrollen wie Stop-Orders und tägliche Verlustlimits einsetzen. Es ist hilfreich, in einer Demo-Umgebung zu üben und Kontraktspezifikationen, Handelszeiten und Abrechnungsregeln zu studieren. Unabhängig davon, ob Sie einen traditionellen Broker für Aktienindex-Futures oder eine Bitcoin-Börse für Krypto-Futures nutzen, denken Sie daran, dass Investitionen mit Risiken verbunden sind und dass Geduld und Sorgfalt wichtiger sind als Schnelligkeit.
Kann ich mit $100 mit Futures handeln?
Der Handel mit Futures mit 100 ist an regulierten Börsen in der Regel nicht praktikabel, da die Ersteinschussanforderungen selbst für Kleinstkontrakte in der Regel diesen Betrag übersteigen. Einige Kryptobörsen erlauben sehr kleine Sicherheitssalden und eine hohe Hebelwirkung, aber die Verwendung einer extremen Hebelwirkung mit einem Kapital von 100 ist riskant und kann bei normalen Preisbewegungen zu einer schnellen Liquidation führen. Ein umsichtigerer Weg ist es, ausreichend Handelskapital anzusparen, um die anfängliche Marge mit einem komfortablen Puffer über der Erhaltungsmarge zu decken, und dann mit der kleinsten verfügbaren Kontraktgröße zu handeln, während Sie Erfahrung sammeln und Ihre Strategie verfeinern.