Steigen die Kryptowährungen?
Vielleicht haben Sie bemerkt, dass Kryptowährungen im letzten Jahr immer beliebter geworden sind. Wenn Sie die Popularität, die Kryptowährungen heute erhalten, mit der in den vergangenen Jahren vergleichen, werden Sie sicherlich sehen, wie diese Branche gewachsen ist.
Wenn die Kryptowährung Exio Coin am 7. September eine Finanzierungsrunde startet, wird die Einheit laut ihren Gründern eine einzigartige Auszeichnung erhalten: die erste, die von einer souveränen Nation unterstützt wird.
Die Identität des staatlichen Geldgebers wird erst im Oktober bekannt gegeben, und Bloomberg News hat keine Möglichkeit, die Behauptung der Unterstützung zu überprüfen. Nach Angaben des Mitbegründers Sunny Johnson handelt es sich bei dem Geldgeber jedoch um eines der “reichsten Länder der Welt”, gemessen am Pro-Kopf-Einkommen.
Die Behauptung einer offiziellen Genehmigung verdeutlicht, dass der Boom der Kryptowährungen und der ihnen zugrundeliegenden Technologie zu groß wird, als dass die Zentralbanken, die lange Zeit die Hüter des offiziellen Geldes waren, ihn ignorieren könnten. Von spekulativen Wetten bis zum Handel mit Solarenergie - digitales Geld breitet sich immer weiter aus.
Bis vor kurzem sahen die Verantwortlichen der großen Zentralbanken gerne zu, wie die Pioniere auf diesem Gebiet durch Versuch und Irrtum Fortschritte machten, wohl wissend, dass sie von den etwa $5 Billionen, die täglich auf den herkömmlichen Währungsmärkten zirkulieren, in den Schatten gestellt wurden. Doch jetzt, da die Beamten ein Auge auf die sich immer weiter verbreitende Technologie werfen, besteht die Gefahr, dass sie zu spät auf die Fallstricke und Chancen des digitalen Münzwesens reagieren.
“Die Zentralbanken können es sich nicht leisten, Cyberwährungen als Spielzeug zu behandeln, mit dem man im Sandkasten spielen kann”, sagte Andrew Sheng, Chefberater der chinesischen Bankenaufsichtsbehörde und Distinguished Fellow des Asia Global Institute an der Universität von Hongkong. “Es ist an der Zeit zu erkennen, dass sie die wahren Barbaren am Tor sind.”
Bitcoin - die größte und bekannteste digitale Währung - und ihre Konkurrenten stellen eine Bedrohung für das etablierte Geldsystem dar, da sie es effektiv umgehen. Geld, wie wir es kennen, ist für seine Glaubwürdigkeit auf die Autorität des Staates angewiesen, wobei Zentralbanken in der Regel den Preis und/oder die Menge des Geldes verwalten. Kryptowährungen umgehen all das und verlassen sich stattdessen auf ihre vermeintlich unhackbare Technologie, um den Wert zu garantieren.
Chinas Führung
Wenn sie Bitcoin und Co. nicht in den Griff bekommen und mehr Menschen sie annehmen, könnten die Zentralbanken ihre Kontrolle über die Geldmenge verlieren. Die Lösung könnte in dem alten Sprichwort liegen: "Wenn du sie nicht schlagen kannst, schließe dich ihnen an.
Die People's Bank of China hat Testläufe mit ihrem Prototyp einer Kryptowährung durchgeführt und ist damit dem Ziel, die erste große Zentralbank zu sein, die digitales Geld ausgibt, einen Schritt näher gekommen. Die Bank von Japan und die Europäische Zentralbank haben ein gemeinsames Forschungsprojekt gestartet, das den möglichen Einsatz von Distributed Ledger - der Technologie, die den Kryptowährungen zugrunde liegt - für die Marktinfrastruktur untersucht.
Die niederländische Zentralbank hat ihre eigene Kryptowährung geschaffen - nur für den internen Umlauf -, um besser zu verstehen, wie sie funktioniert. Und Ben Bernanke, der ehemalige Vorsitzende der US-Notenbank, der sagte, dass digitale Währungen “langfristig vielversprechend” seien, wird der Hauptredner auf einer Blockchain- und Bankenkonferenz im Oktober sein, die von Ripple, dem Startup hinter der viertgrößten digitalen Währung, veranstaltet wird.
Auch Russland hat Interesse an Ethereum, der zweitgrößten digitalen Währung, gezeigt, indem die Zentralbank ein Blockchain-Pilotprogramm eingerichtet hat.
In den USA befassen sich sowohl Banken als auch Aufsichtsbehörden mit der Distributed-Ledger-Technologie, und Beamte der US-Notenbank haben in den letzten 12 Monaten einige offizielle Reden zu diesem Thema gehalten, haben aber Vorbehalte gegenüber digitalen Währungen selbst geäußert.
Politische Fragen
Der Gouverneur der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte im März, es gebe “bedeutende politische Fragen”, die weiter untersucht werden müssten, darunter die Anfälligkeit für Cyberangriffe, Datenschutz und Fälschungen. Er warnte auch davor, dass eine digitale Zentralbankwährung Innovationen zur Verbesserung des bestehenden Zahlungssystems abwürgen könnte.
Gleichzeitig sind die Zentralbanker natürlich misstrauisch gegenüber den Risiken, die alternative Währungen mit sich bringen, wie finanzielle Instabilität und Betrug. Ein Beispiel: Die in Tokio ansässige Börse Mt. Gox brach 2014 spektakulär zusammen, nachdem bekannt wurde, dass sie Bitcoin im Wert von Hunderten Millionen Dollar verloren hatte.
Doch trotz ihrer theoretischen Tüfteleien haben die offiziellen Geldhüter dem Aufschwung der digitalen Währungen weitgehend tatenlos zugesehen. Die explosionsartige Zunahme von Initial Coin Offerings (ICOs) ist der Beweis dafür. Allein in diesem Jahr haben Investoren Hunderte von Millionen Dollar in den Markt für digitale Währungen gesteckt.
Der Dollarwert der 20 größten Kryptowährungen beläuft sich laut Daten von Coinmarketcap.com auf rund $150 Milliarden. Bitcoin selbst ist in diesem Jahr um mehr als 380 Prozent gestiegen und hat einen Rekordwert erreicht - aber er ist auch anfällig für wilde Schwankungen, wie ein 50-prozentiger Einbruch Ende 2013.
“Auf globaler Ebene besteht angesichts des Marktwachstums ein dringender Bedarf an regulatorischer Klarheit”, sagte Daniel Heller, Visiting Fellow am Peterson Institute for International Economics und früherer Leiter des Bereichs Finanzstabilität bei der Schweizerischen Nationalbank.
Eigeninteresse
Anstatt zu versuchen, die Welt der virtuellen Währungen zu regulieren, warnen die Zentralbanken vor allem vor den Risiken und versuchen, die Vorteile der Distributed-Ledger-Technologie für ihre eigenen Zwecke zu nutzen, z. B. zur Verbesserung der Zahlungssysteme.
Carl-Ludwig Thiele, Vorstandsmitglied der Deutschen Bundesbank, bezeichnete Bitcoin als “Nischenphänomen”, Blockchain jedoch als weitaus interessanter, wenn es für die Verwendung durch die Zentralbank angepasst werden kann. Im Juli sagte der Österreicher Ewald Nowotny, er sei offen für neue Technologien, glaube aber nicht, dass diese zu einer neuen Währung führen werden, und dass der Handel mit Bitcoin im Grunde ein “Glücksspiel” sei.”
Es könnte auch ein geldpolitischer Aspekt zu berücksichtigen sein. EZB-Ratsmitglied Jan Smets sagte im Dezember, dass eine digitale Währung der Zentralbank den politischen Entscheidungsträgern mehr Spielraum geben könnte, wenn die Zinssätze negativ sind. Die politischen Entscheidungsträger sind seit langem besorgt, dass die Menschen Bargeld horten könnten, wenn sie die Zinsen zu niedrig ansetzen. Der Einlagensatz der EZB liegt derzeit bei minus 0,4 Prozent.
Andere Zentralbanken sehen den Nutzen der Distributed-Ledger-Technologie, machen sich aber Sorgen über den Missbrauch, dem virtuelles Geld außerhalb des offiziellen Systems ausgesetzt sein kann - wie kriminelle Geldwäsche und der Verkauf illegaler Waren. Ganz zu schweigen von dem Risiko, das virtuelle Währungen für den Rest des Finanzsystems darstellen könnten, wenn die Blase platzt.
‘Großes Versprechen’
Der Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, der Blockchain als “vielversprechend” bezeichnete, warnte die Regulierungsbehörden in diesem Jahr ebenfalls, die Entwicklungen in der Finanztechnologie im Auge zu behalten, wenn sie eine Krise wie 2008 vermeiden wollen.
Während Mt. Gox einen Schatten auf den Bitcoin in Japan warf, hat der Bitcoin in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt inzwischen viele Unterstützer. Das Parlament verabschiedete im April dieses Jahres ein Gesetz, das Bitcoin zu einem legalen Zahlungsmittel macht. Japans größte Banken haben in Bitcoin-Börsen investiert, und Small-Cap-Aktien, die mit der Kryptowährung oder der zugrundeliegenden Technologie verbunden sind, haben sich in diesem Jahr erholt, da sie bei einigen Einzelhändlern an Beliebtheit gewinnen.
Während die Finanzdienstleistungsbehörde des Landes für die Regulierung von Bitcoin zuständig ist, konzentriert sich die BOJ weiterhin auf die Untersuchung der Distributed-Ledger-Technologie.
Noch nicht bereit
“Die Zentralbanken sind noch nicht bereit, digitale Währungen zu regulieren”, sagte Xiao Geng, Professor für Finanzen und öffentliche Ordnung an der Universität Hongkong. “Aber sie müssen es in Zukunft tun, da unregulierte digitale Währungen anfällig für Kriminalität und Ponzi-Spekulationen sind.”
Sicherlich sind virtuelle Währungen für viele Menschen nach wie vor attraktiv für Spekulationen und nicht für Haushalte oder Unternehmen, die Waren kaufen und verkaufen.
“Es handelt sich um eine Modeerscheinung, die abklingen wird, und sie wird von weniger als einem Prozent der Verbraucher verwendet und von noch weniger Händlern akzeptiert werden”, sagte Sumit Agarwal von der Georgetown University, der zuvor ein leitender Finanzökonom bei der Federal Reserve Bank of Chicago war. “Selbst wenn wir die digitale Währung sicher machen können, gibt es viele Hürden”.”
Die Gründer von Exio Coin argumentieren, dass sie einen Mittelweg mit Governance-Prinzipien entwickelt haben, der für die Blockchain-Branche richtungsweisend sein wird. Während eine gewisse Regulierung unvermeidlich ist, sollen Kryptowährungen eine globale Form der Währung sein und nicht den Regeln und Vorschriften einer einzigen Gerichtsbarkeit unterliegen, so Johnson.
Bei all den Bedenken gegenüber Kryptowährungen könnte ein staatlicher Indossant - anstelle eines Emittenten - ein pragmatischer Weg sein, um die Vorteile des digitalen Geldes mit weniger Sorgen anzubieten.
“Da keine Zentralbank die Kontrolle hat, wird Exio Coin seine dezentralen Eigenschaften beibehalten”, sagte Johnson. “Der souveräne Endorser teilt unsere Vision für die Zukunft.”
über Bloomberg