Qué es el comercio de futuros

Una guía clara y completa para criptointercambios, intercambios de bitcoins y mercados tradicionales

La negociación de futuros es la práctica de comprar o vender contratos estandarizados que obligan a los participantes en el mercado a negociar un activo subyacente a un precio acordado en una fecha futura concreta. Estos contratos, denominados contratos de futuros, se negocian en una bolsa de futuros regulada y abarcan una amplia gama de instrumentos financieros, materias primas, índices bursátiles y futuros sobre criptomonedas. Tanto si está evaluando futuros sobre índices bursátiles, contratos de futuros sobre petróleo crudo, futuros sobre tipos de interés o futuros sobre bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago, entender cómo funciona la negociación de futuros le ayudará a construir una estrategia de negociación más segura y deliberada.

En www.bestcryptoexchanges.com, muchos lectores llegan del mundo de las criptobolsas y las bolsas de bitcoins, donde son populares los swaps perpetuos y los contratos trimestrales. Aunque los productos de futuros cripto-nativos pueden diferir en la mecánica de liquidación y los horarios de negociación, la lógica central de la negociación de futuros es universal. Los futuros pueden utilizarse para cubrir riesgos, expresar opiniones direccionales, captar movimientos de precios con una inversión inicial modesta y gestionar la exposición a la volatilidad del mercado en múltiples clases de activos.

Cómo funciona la negociación de futuros

En esencia, un contrato de futuros es un derivado financiero cuyo valor está vinculado a un activo subyacente. El activo subyacente puede ser petróleo crudo, gas natural, oro, un índice bursátil como el S&P 500, un bono del Tesoro, un par de divisas o una criptomoneda como el bitcoin. Cada contrato tiene unas especificaciones claramente definidas que incluyen el tamaño del contrato, el tamaño del tick, el valor del tick, la fecha de vencimiento, el método de entrega, el horario de negociación y los requisitos de margen. Cuando se abre una posición de futuros, se acuerda comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado, también denominado precio del contrato, en una fecha futura o antes. En la práctica, la mayoría de las transacciones de futuros se cierran antes de la fecha de vencimiento, pero la obligación existe a menos que usted compense o renueve la posición.

Principales componentes de un contrato de futuros

• Activo subyacente y tamaño del contrato. El tamaño del contrato define el valor nocional que controla un contrato. Por ejemplo, un contrato de futuros sobre petróleo crudo en la CME representa 1.000 barriles de West Texas Intermediate, por lo que un movimiento de 1 dólar en los precios de los futuros cambia el valor del contrato en 1.000 dólares. Las criptobolsas pueden listar futuros de bitcoin con un tamaño de contrato vinculado a 1 BTC o a una fracción de BTC, mientras que los microcontratos reducen el valor nocional para adaptarse a cuentas más pequeñas.
• Precio predeterminado y fecha futura. El precio contractual es el precio acordado para la entrega o liquidación en una fecha determinada. La fecha futura es la fecha de vencimiento o expiración. Muchos futuros de criptomonedas utilizan la liquidación en efectivo, mientras que algunos futuros de materias primas permiten la entrega física, en la que el vendedor entrega el activo a un precio determinado y el comprador acepta la entrega.
• Horario y sesión de negociación. Los mercados de futuros suelen operar casi 24 horas en varias sesiones de negociación. Por ejemplo, la Bolsa Mercantil de Chicago opera una sesión electrónica global que abarca Estados Unidos, Europa y Asia, con interrupciones periódicas por mantenimiento. Las bolsas de criptomonedas suelen operar de forma continua día y noche, lo que permite una actividad comercial ininterrumpida en futuros de bitcoin y futuros de éter.
• Margen y apalancamiento de futuros. En lugar de pagar la totalidad del precio de compra, los operadores de futuros depositan un margen inicial en una cuenta de margen. La bolsa y la cámara de compensación también especifican un margen de mantenimiento. Si su cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento debido a movimientos adversos de los precios, recibirá un requerimiento de margen y deberá añadir fondos. Esta estructura le permite controlar un gran valor nocional con una inversión inicial menor, amplificando tanto las ganancias como las pérdidas.
• Liquidación y entrega. Algunos futuros requieren la entrega física, como ocurre con determinados contratos de petróleo crudo o gas natural, mientras que otros utilizan la liquidación en efectivo basada en el precio de mercado actual al vencimiento. Los futuros de Bitcoin en el CME utilizan la liquidación en efectivo, mientras que algunas criptobolsas ofrecen futuros perpetuos con pagos de financiación en lugar de una fecha de vencimiento fija.

Quién participa en los mercados de futuros

Los mercados de futuros reúnen a un amplio espectro de participantes en el mercado. Los coberturistas, como los productores de materias primas y los grandes consumidores, utilizan los futuros para asegurarse un precio fijo para futuras ventas o compras. Un productor de crudo puede vender futuros para asegurarse unos ingresos a un precio fijo, mientras que una compañía aérea puede comprar futuros para cubrir los costes de combustible de sus aviones. Los especuladores y los operadores de futuros, incluidos los operadores de acciones y opciones que se ramifican hacia los derivados financieros, buscan beneficiarse de los movimientos de precios comprando o vendiendo futuros en función de una visión direccional. Los creadores de mercado y los arbitrajistas proporcionan liquidez y ayudan a alinear los precios de los futuros con el precio actual del activo subyacente a través de estrategias de negociación de bases y diferenciales. Las cámaras de compensación y los intermediarios facilitan las transacciones de futuros y garantizan el cumplimiento de las obligaciones contractuales mediante la valoración diaria a precios de mercado.

Mercados de futuros y regulación

El comercio de futuros requiere un mercado organizado y un marco regulador sólido. En Estados Unidos, la Commodity Futures Trading Commission supervisa las bolsas de futuros y protege la integridad del mercado. La Bolsa Mercantil de Chicago ofrece contratos de futuros sobre índices bursátiles, tipos de interés, divisas, criptomonedas y energía. A escala internacional, bolsas como ICE y Eurex ofrecen una amplia gama de productos de futuros. Los criptoderivados de las criptobolsas pueden estar supervisados por jurisdicciones mundiales o reguladores locales, dependiendo de la plataforma y la región. Para los usuarios de criptomonedas que prefieren entornos regulados, los futuros de bitcoin en el CME se liquidan en dólares estadounidenses y son accesibles a través de cuentas de corretaje tradicionales que admiten futuros.

Por qué los operadores utilizan futuros

• Cobertura. Productores, mineros e inversores cubren movimientos adversos fijando un precio predeterminado. Por ejemplo, un minero de bitcoin puede vender futuros de bitcoin para reducir la exposición a las caídas del precio subyacente, mientras que un productor de cereales puede cubrir los ingresos de la cosecha con futuros agrícolas.
• Especulación. Los operadores pueden empezar a operar con futuros con una inversión inicial relativamente pequeña en un margen inicial, lo que permite una exposición apalancada a las tendencias de precios a corto o medio plazo en los mercados financieros.
• Descubrimiento de precios. La negociación activa día tras día a través de sesiones de negociación globales ayuda a revelar un precio de mercado de consenso para una fecha futura. Los precios de los futuros reflejan las expectativas de tipos de interés, costes de almacenamiento, dividendos y rendimientos de conveniencia.
• Eficiencia de la cartera. Los futuros permiten una diversificación rentable y una exposición táctica a índices bursátiles, tipos de interés, energía, metales y criptomonedas sin poseer directamente el activo subyacente. Los futuros sobre índices y sobre criptomonedas suelen ser más eficientes en términos de capital que una exposición comparable a través de fondos cotizados.

Mecánica básica del margen, el apalancamiento y la valoración a precios de mercado

Margen inicial, margen de mantenimiento y ajuste de márgenes

Cuando abra una posición de futuros, su corredor asignará un margen inicial a su cuenta de futuros. Se trata de una fianza de cumplimiento depositada en su cuenta de margen, no de un pago inicial por el activo. A medida que cambia el precio actual del mercado, su cuenta se valora a precios de mercado al final de cada día de negociación y, a menudo, intradía. Si el saldo cae por debajo del margen de mantenimiento debido a movimientos adversos de los precios, el corredor emite un requerimiento de margen, y usted debe añadir fondos para restablecer el saldo mínimo de la cuenta. Dado que el apalancamiento multiplica tanto los beneficios como las pérdidas, la negociación de futuros requiere una cuidadosa gestión del riesgo y una estricta disciplina.

Valor nocional y valor contractual

El valor nocional de un contrato es igual al precio actual multiplicado por el tamaño del contrato. Si un contrato de futuros sobre índices bursátiles tiene un multiplicador de 50 dólares y el índice cotiza a 4.000, el valor nocional es de 200.000 dólares. Pequeñas variaciones en el precio pueden traducirse en grandes ganancias o pérdidas en relación con el margen inicial. Este apalancamiento es una razón clave por la que las inversiones implican riesgo cuando se negocian futuros.

Pliego de condiciones y ejemplos

Ejemplo de contrato de futuros sobre el petróleo crudo

Considere un contrato de futuros sobre petróleo crudo que representa 1.000 barriles. Usted cree que la demanda aumentará y decide comprar un contrato a un precio de 75 dólares por barril. Si el precio de mercado sube a 78 dólares, la posición gana 3.000 dólares. Si baja a 72 dólares, la posición pierde 3.000 dólares. Muchos futuros energéticos permiten la entrega física, pero la mayoría de los operadores cierran la posición antes de la fecha de vencimiento o la trasladan a un mes posterior para evitar la entrega física. Los operadores de criptomonedas pueden establecer un paralelismo con los futuros de bitcoin, que suelen liquidarse en efectivo en lugar de exigir la entrega de BTC.

Ejemplo de futuros sobre índices bursátiles

Supongamos que desea cubrir una cartera de acciones estadounidenses de gran capitalización frente a una caída del mercado a corto plazo. Vendiendo futuros sobre índices bursátiles, puede compensar posibles pérdidas en el mercado de valores. El beneficio o la pérdida de la posición corta de futuros seguirá aproximadamente los movimientos generales del mercado. Este enfoque es habitual entre los gestores de carteras que desean gestionar la beta sin liquidar participaciones o que se enfrentan a horarios de negociación limitados en las bolsas de valores subyacentes.

Ejemplo de futuros de criptomoneda

En un centro de criptoderivados, puede abrir una posición larga en futuros de bitcoin con liquidación en efectivo. Si el precio de los futuros se negocia con una prima sobre el precio actual al contado debido a los costes de financiación o carry, puedes gestionar la base mediante estrategias de arbitraje o cobertura. Alternativamente, puede ponerse corto en un contrato de futuros de bitcoin para cubrir las tenencias en una cartera al contado en una bolsa de criptomonedas, reduciendo la exposición neta a la volatilidad del mercado mientras se mantienen los activos en cadena.

Fijación de precios, valor razonable y relación con el precio actual

Los precios de los futuros suelen diferir del precio actual del subyacente debido al modelo de coste de carry. El valor razonable de los futuros sobre índices refleja los tipos de financiación, los dividendos esperados y el tiempo hasta la fecha futura. En las materias primas, los costes de almacenamiento, los seguros y el rendimiento de conveniencia influyen en la fijación de precios. Cuando los futuros cotizan por encima del precio al contado, el mercado está en contango; cuando lo hacen por debajo, está en backwardation. En los futuros de criptomonedas, los pagos de financiación en swaps perpetuos pueden imitar el coste de carry y empujar los precios hacia la paridad con el contado durante una sesión de negociación.

Base y convergencia

La diferencia entre el precio de los futuros y el precio actual del mercado se denomina base. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, la base tiende a converger hacia cero, lo que significa que el precio de los futuros y el precio al contado convergen. Los operadores a menudo controlan la base utilizando un gráfico de precios para identificar discrepancias y oportunidades en operaciones de diferencial, arbitraje de efectivo y carry, y operaciones de diferencial de calendario.

Tipos de productos de futuros

Futuros de materias primas

Los futuros sobre materias primas abarcan la energía, los metales y la agricultura. Los contratos de energía más populares son los de futuros sobre petróleo crudo y gas natural. Los metales industriales y preciosos, como el cobre, el oro y la plata, se negocian activamente. Los productores y consumidores de materias primas confían en estos mercados para cubrir los riesgos operativos y fijar un precio para su entrega futura.

Futuros financieros

Los futuros financieros incluyen futuros sobre índices bursátiles, futuros sobre tipos de interés del Tesoro y referencias a corto plazo, y futuros sobre divisas. Los tipos de interés desempeñan un papel fundamental en los mercados financieros, y los futuros sobre tipos de interés permiten a los operadores gestionar el riesgo de duración o especular sobre la política de los bancos centrales. Los futuros sobre índices ayudan a los asignadores tácticos de activos a ajustar rápidamente la exposición cuando el mercado bursátil está cerrado o cuando los fondos cotizados carecen de liquidez.

Futuros de criptomonedas

Los futuros de criptodivisas, incluidos los futuros de bitcoin y los futuros de éter, están disponibles tanto en centros regulados como la Bolsa Mercantil de Chicago como en criptointercambios. En las plataformas nativas de criptomonedas, los futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento fija y dependen de los pagos de financiación para mantener el contrato cerca del precio de mercado actual. En los centros regulados, los contratos trimestrales con liquidación en efectivo hacen referencia a un índice de referencia en la fecha de vencimiento. Los criptofuturos permiten la cobertura de mineros, balleneros y creadores de mercado, y ofrecen a los operadores minoristas una exposición eficiente del capital a los activos digitales.

Abrir una cuenta de futuros y empezar

Para empezar a operar con futuros, necesita una cuenta de corretaje que admita futuros y un segmento de cuenta de futuros con un perfil de riesgo aprobado. Los corredores evalúan la experiencia financiera, los ingresos, el patrimonio neto y la tolerancia al riesgo antes de permitir la negociación de futuros. En las bolsas de criptomonedas, normalmente se abre una cuenta de derivados tras completar la verificación de identidad y aceptar los términos específicos de la negociación apalancada.

Saldo mínimo en cuenta y acceso a márgenes

Los corredores suelen fijar un saldo mínimo en la cuenta para garantizar que pueda cumplir el margen de mantenimiento y soportar la volatilidad del mercado. Aunque una plataforma permita cuentas pequeñas, los operadores prudentes deben mantener un exceso de capital suficiente para evitar liquidaciones forzosas. Dado que el apalancamiento magnifica las pérdidas, es esencial dimensionar las posiciones de forma conservadora y disponer de un colchón de efectivo adecuado.

Seleccionar una plataforma de negociación

Busque una plataforma de negociación con un enrutamiento de órdenes fiable, comisiones transparentes, una política de márgenes clara, controles de riesgo sólidos y datos de mercado de alta calidad. Los operadores de futuros activos valoran características como la profundidad del libro, la negociación en escalera, los diseños personalizables de los gráficos de precios, el acceso a la API y los informes detallados de las transacciones de futuros. En las bolsas de criptomonedas, evalúe los fondos de seguro, la mecánica de autodesapalancamiento y la estabilidad del motor de casación durante los picos de actividad comercial.

Comprender las tarifas y los pliegos de condiciones

Revise el tamaño del tick, el valor del tick, los programas de comisiones y las comisiones de intercambio para gestionar el coste total. Estudie detenidamente las especificaciones de los contratos, incluidos el horario de negociación, la prórroga del día de negociación, el tamaño del contrato, el valor del contrato, el método de liquidación y las normas para los días festivos. En los futuros de criptomoneda liquidados en efectivo, confirme los componentes del índice y la metodología para el precio de liquidación final.

Cómo colocar y gestionar una posición de futuros

Tipos de órdenes y ejecución

La mayoría de las plataformas admiten órdenes de mercado, órdenes limitadas y órdenes stop. Las estrategias avanzadas pueden utilizar órdenes de horquilla, trailing stops y órdenes que anulan unas a otras para definir un plan de negociación. Antes de comprar o vender, defina el precio de entrada, el nivel de stop, el objetivo de beneficios y el riesgo previsto en relación con su margen de mantenimiento y su margen inicial.

Abrir, cerrar y rodar

Puede abrir una posición larga comprando futuros o abrir una posición corta vendiendo futuros. Para cerrar la operación, ejecute el lado opuesto en el mismo mes de contrato. Si desea mantener la exposición más allá de la fecha de vencimiento, renueve la posición cerrando el mes cercano y abriendo el mes siguiente. La renovación conlleva consideraciones de base y puede implicar diferentes precios de contrato debido a contango o backwardation.

Evitar la entrega física

La mayoría de los operadores minoristas evitan la entrega física. Para evitar la entrega en contratos con liquidación física, como determinados futuros sobre petróleo crudo o gas natural, cierre o renueve la posición antes del primer día de preaviso o del último día de negociación indicado en las especificaciones del contrato. Los contratos de liquidación en efectivo eliminan el riesgo de entrega, que es una de las razones por las que los futuros de bitcoin en el CME tienen una amplia adopción institucional.

Estrategias para diferentes condiciones de mercado

Operaciones direccionales

Las estrategias direccionales consisten en comprar futuros cuando se espera que los precios suban y vender futuros cuando se espera que bajen. Estas estrategias se basan en entradas y salidas disciplinadas, controles de riesgo sólidos y reglas claras sobre cuándo añadir o reducir tamaño. Al diseñar su estrategia de negociación, tenga en cuenta la estructura del mercado, los regímenes de volatilidad y los catalizadores macroeconómicos, como las decisiones sobre los tipos de interés.

Negociación por diferencias

Los diferenciales reducen la exposición a los movimientos generales del mercado emparejando posiciones largas y cortas. Los diferenciales de calendario compran a un vencimiento y venden a otro, tratando de captar los cambios en la estructura temporal. Los diferenciales entre mercados negocian activos relacionados, como el gasóleo de calefacción frente al petróleo crudo o el bitcoin frente al éter. Los diferenciales suelen tener menores requisitos de margen porque reducen el riesgo direccional.

Cobertura con futuros sobre índices

Los gestores de cartera cubren la exposición bursátil con futuros sobre índices bursátiles en lugar de vender acciones individuales o fondos cotizados. Una cobertura adecuadamente dimensionada utiliza el valor nocional de la cartera y el valor nocional de los futuros sobre índices, ajustado en función de la beta. Este enfoque puede aplicarse rápidamente, incluso fuera del horario habitual de negociación bursátil, ya que muchos futuros sobre índices tienen sesiones de negociación prolongadas.

Pares y operaciones básicas en criptomonedas

En las bolsas de bitcoins y criptobolsas, los operadores suelen desplegar estrategias de cash and carry comprando BTC al contado y vendiendo un contrato de futuros cuando el precio de los futuros supera el precio actual en más de los costes de financiación. Otros negocian la dinámica de la tasa de financiación en perpetuos o realizan operaciones de base neutras para el mercado en distintos lugares. Estas estrategias conllevan riesgos de ejecución, liquidez y contraparte, por lo que la gestión del riesgo sigue siendo esencial.

Aspectos esenciales de la gestión de riesgos

• Defina un plan de negociación. Establezca reglas para las entradas, salidas, tamaño de las posiciones y reducciones máximas. Evite las operaciones impulsivas durante las sesiones de alta volatilidad y poca liquidez.
• Utilice un tamaño de posición acorde con su tolerancia al riesgo. Base la cantidad de contratos en la distancia a su stop y en la pérdida potencial en relación con su capital total. Muchos profesionales arriesgan una pequeña fracción del capital de la cuenta por operación.
• Respetar el margen. Supervise el margen inicial y el margen de mantenimiento en tiempo real. Mantenga un exceso de capital para minimizar la probabilidad de una llamada de margen y una liquidación forzosa.
• Diversifique las estrategias. Evite la concentración en un único activo, vencimiento o estrategia. Repartir el riesgo entre productos de futuros y plazos no correlacionados cuando sea posible.
• Prepárese para los valores atípicos. Las sacudidas de precios en torno a publicaciones económicas, anuncios de tipos de interés y noticias inesperadas pueden provocar graves desvíos. Disponga de órdenes de contingencia y planes hipotéticos.

Comparación de los futuros con las acciones y los ETF

Tanto los futuros como las acciones permiten expresar opiniones alcistas o bajistas, pero difieren en la eficiencia del capital, el tratamiento fiscal y la mecánica. Con los futuros, se coloca un margen y se obtiene una exposición apalancada al valor del contrato, mientras que para comprar acciones hay que pagar el precio de compra completo, a menos que se utilicen préstamos con margen. Los futuros se negocian prácticamente las veinticuatro horas del día y pueden venderse en corto con la misma facilidad con la que se compran, lo que los hace atractivos en horas no hábiles o cuando se necesita cubrirse rápidamente. Los fondos cotizados y la negociación de acciones suelen ser más sencillos para los inversores a largo plazo, pero los futuros sobre índices y los futuros sobre criptomonedas pueden ofrecer una exposición precisa y flexible a los operadores experimentados. Como siempre, las inversiones implican riesgos y el instrumento adecuado depende de sus objetivos y limitaciones.

Errores comunes que hay que evitar

• Apalancamiento excesivo. Operar con demasiados contratos en relación con el tamaño de la cuenta puede provocar pérdidas rápidas y peticiones de márgenes durante los movimientos rutinarios del mercado.
• Ignorar las especificaciones del contrato. Pasar por alto el horario de negociación, el primer día de preaviso, las normas de entrega o los valores de los ticks puede dar lugar a errores evitables.
• Perseguir la volatilidad. Operar sin un plan durante periodos de escasa liquidez o volatilidad extrema suele aumentar el riesgo de deslizamiento.
• Descuidar la base y la estructura temporal. Rodar sin prestar atención al contango o la backwardation puede erosionar los rendimientos, especialmente en los mercados de energía y criptomonedas.
• Confundir opciones y futuros. Las opciones implican un precio de ejercicio y un plazo de vencimiento, mientras que los futuros son contratos lineales con ajuste a mercado. Algunos operadores mezclan accidentalmente reglas entre productos.

Futuros en el criptoecosistema

Para los lectores centrados en las criptobolsas y las bolsas de bitcoins, los futuros desempeñan tres funciones dominantes. En primer lugar, permiten la cobertura de las tenencias al contado mediante la apertura de una posición de futuros en la dirección opuesta para reducir la exposición neta durante los períodos de volatilidad del mercado. En segundo lugar, proporcionan una exposición direccional apalancada a bitcoin, éter y otros activos digitales sin custodia en cadena. En tercer lugar, sirven de anclaje para la determinación de precios en todas las zonas horarias con una gran liquidez en los principales contratos, incluidos los futuros de bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago, donde la participación institucional es fuerte.

Las plataformas de criptoderivados difieren de las bolsas de futuros tradicionales en cómo gestionan la financiación, las liquidaciones y los controles de riesgo. Comprenda si su plataforma utiliza margen aislado o margen cruzado, cómo operan los fondos de seguros y si el autodesapalancamiento puede afectar a las posiciones rentables durante acontecimientos extremos. Lea detenidamente las especificaciones del contrato y evalúe si los contratos se liquidan mediante pago en efectivo o entrega física del activo subyacente. Aunque la mayoría de los futuros de criptomonedas utilizan la liquidación en efectivo, algunas plataformas experimentan con mecanismos de entrega vinculados a una fecha específica. En todos los casos, tenga en cuenta que el comercio de futuros requiere disciplina, planificación y una atención constante al riesgo.

Recorrido por el mundo real desde la idea hasta la ejecución

Etapa 1. Tesis y selección

Supongamos que espera que los tipos de interés bajen y que el mercado de valores suba. Considere la posibilidad de comprar futuros sobre índices bursátiles de un índice importante porque se negocian ampliamente durante la jornada bursátil mundial. Alternativamente, si es un especialista en criptomonedas y espera que el bitcoin supere a los índices bursátiles, podría elegir futuros sobre criptomonedas para expresar su opinión directamente.

Etapa 2. Contrato y plataforma

Revise el tamaño del contrato y el valor nocional para elegir el instrumento adecuado. Si su cuenta es modesta, los microcontratos o los contratos criptográficos más pequeños permiten mayor precisión. Confirme los horarios de negociación, determine si la bolsa tiene una liquidez sólida en su sesión de negociación preferida y verifique los requisitos de margen para su nivel de cuenta.

Etapa 3. Controles de entrada y de riesgo

Utilice un gráfico de precios y un plan de negociación escrito para definir el precio de entrada, el nivel de stop y el objetivo. Evalúe los movimientos recientes de los precios y la volatilidad para dimensionar la posición. Establezca órdenes en la plataforma de negociación para que su plan de salida sea automático. Incluya contingencias para eventos noticiosos y fechas de lanzamiento.

Etapa 4. Seguimiento y ajustes

Controle la base, los tipos de financiación y la correlación con instrumentos relacionados, como los fondos cotizados o los índices de efectivo. Si la liquidez disminuye durante ciertas horas de negociación, evite añadir posiciones. Si cambia la tesis o se activa el stop, cierre la operación y vuelva a evaluarla.

Paso 5. Cierre o enrollado

Cuando se acerque la fecha de vencimiento, decida si cerrar o renovar la posición. En caso de refinanciación, evalúe la forma de la curva, calcule el coste o el beneficio de trasladarla a la siguiente fecha futura y actualice el plan de negociación en consecuencia.

Consideraciones reglamentarias y operativas

En Estados Unidos, la Commodity Futures Trading Commission supervisa las bolsas de futuros, las cámaras de compensación y los corredores de bolsa. Los fondos de los clientes en una cuenta de futuros se mantienen en un comerciante de comisiones de futuros con normas específicas de segregación. En el criptoespacio, los regímenes reguladores difieren según el país y la plataforma. Confirme siempre si la criptobolsa que ha elegido ofrece protecciones específicas para cada región, cómo gestionan la custodia de las garantías, qué activos se consideran margen aceptable y si existen restricciones para los residentes de determinadas jurisdicciones. La claridad regulatoria tiende a mejorar la seguridad del mercado, pero sigue siendo esencial implementar sólidos controles de riesgo personales porque incluso los mercados financieros regulados pueden experimentar eventos extremos.

Glosario de términos esenciales

• Contrato de futuros. Contrato financiero estandarizado para comprar o vender un activo subyacente a un precio acordado en una fecha concreta.
• Activo subyacente. Instrumento al que hace referencia el contrato, como petróleo crudo, gas natural, un índice bursátil o bitcoin.
• Margen inicial. La cantidad mínima requerida para abrir una posición, contabilizada en su cuenta de margen.
• Margen de mantenimiento. Nivel mínimo de fondos propios que debe mantener para mantener abierta una posición.
• Valor nocional. La exposición total controlada por el contrato, igual al tamaño del contrato multiplicado por el precio actual.
• Liquidación al contado. Método de liquidación que paga o cobra en efectivo la diferencia entre el precio del contrato y el precio final de liquidación.
• Entrega física. Liquidación mediante la entrega del activo subyacente según las especificaciones del contrato.
• Contango y backwardation. Estados de la estructura temporal en los que los precios de los futuros están por encima o por debajo del precio actual del mercado, respectivamente.
• Base. Diferencia entre el precio de los futuros y el precio al contado.
• Fecha de vencimiento. Fecha en la que el contrato deja de negociarse y debe liquidarse o entregarse.

Ponerlo todo junto

La negociación de futuros da acceso a un amplio abanico de instrumentos financieros y permite aplicar estrategias que van desde simples apuestas direccionales hasta sofisticadas coberturas en todos los mercados. Tanto si negocia con futuros sobre índices bursátiles durante una sesión volátil, como si se cubre con futuros sobre tipos de interés, diversifica con contratos sobre materias primas o gestiona la exposición con futuros sobre criptomonedas en las principales bolsas de bitcoins, los pilares permanecen constantes. Conozca las especificaciones de sus contratos, controle el apalancamiento mediante el margen inicial y la disciplina del margen de mantenimiento, planifique las entradas y salidas, y respete que las inversiones implican riesgos. Con el tiempo, un proceso coherente y una cuidadosa atención a los detalles, como los horarios de negociación, la mecánica de liquidación y el comportamiento de la base, le ayudarán a navegar por los mercados de futuros con más confianza.

PREGUNTAS FRECUENTES

¿Qué es el comercio de futuros y cómo funciona?

La negociación de futuros consiste en la compra o venta de contratos financieros estandarizados que obligan a las contrapartes a negociar un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha futura. Estos contratos cotizan en mercados regulados, como la Bolsa Mercantil de Chicago, o en bolsas de criptomonedas, en el caso de los futuros sobre criptomonedas. En lugar de pagar el precio de compra íntegro, los operadores depositan un margen inicial en una cuenta de margen y la posición se valora diariamente a precios de mercado. Las pérdidas y ganancias reflejan los cambios en el precio actual del mercado en relación con el precio del contrato. La mayoría de los operadores cierran o renuevan posiciones antes de la fecha de vencimiento, mientras que algunos contratos se liquidan en efectivo y otros permiten la entrega física. El marco permite ir en largo comprando futuros o ir en corto vendiéndolos, lo que permite estrategias flexibles en índices bursátiles, tipos de interés, materias primas y activos digitales.

¿Necesitas $25.000 para operar con futuros?

No, no necesita 25.000 dólares para operar con futuros. En algunas jurisdicciones, ese umbral está asociado a las normas de negociación diaria para los operadores de acciones y opciones, pero no para los de futuros. Los corredores de futuros establecen sus propios requisitos mínimos de saldo de cuenta y margen en función del contrato y de su perfil de riesgo. Los microcontratos y los futuros sobre criptomonedas más pequeños permiten a muchos operadores comenzar con un capital más bajo, aunque es aconsejable mantener un exceso de capital adecuado para reducir la posibilidad de una demanda de margen durante las horas de negociación volátil. Verifique siempre los mínimos para su cuenta de corretaje o plataforma de criptoderivados específica, y reconozca que el dimensionamiento responsable de las posiciones es más importante que alcanzar un umbral específico en dólares.

¿Puedo operar con futuros con $100?

Operar con futuros con 100 dólares suele ser poco práctico y arriesgado. Aunque algunas bolsas y corredores de criptomonedas pueden permitir niveles de inversión inicial muy pequeños para contratos micro o nano, la volatilidad del mercado puede abrumar rápidamente una cuenta tan pequeña, desencadenando liquidaciones forzosas. El comercio de futuros requiere un colchón por encima del margen de mantenimiento para absorber los movimientos normales de los precios. Un enfoque más seguro consiste en financiar la cuenta con capital suficiente para dimensionar las posiciones de forma conservadora en relación con el valor nocional, mantener un colchón de capital y evitar frecuentes peticiones de márgenes. Si su presupuesto es limitado, considere la posibilidad de realizar operaciones simuladas para desarrollar un plan de negociación antes de comprometer capital real.

¿Son los futuros mejores que las acciones?

Ninguno de los dos instrumentos es universalmente mejor. Los futuros ofrecen eficiencia de capital, acceso casi 24 horas al día y la posibilidad de comprar o vender en corto con facilidad. Son ideales para la cobertura, la exposición táctica y el control preciso del valor nocional. Las acciones y los fondos cotizados son más sencillos de entender, adecuados para la inversión a largo plazo, y no requieren la gestión de márgenes de futuros ni calendarios de refinanciación. La mejor opción depende de sus objetivos, horizonte temporal, tolerancia al riesgo y de si necesita características como la liquidación en efectivo, el apalancamiento o el acceso a mercados como los de materias primas y futuros de criptomonedas que no son fáciles de replicar sólo con acciones.