ETF de Futuros de Bitcoin: La Guía Completa para Inversores en Cripto y Bitcoin Exchange

Los productos ETF de futuros de bitcoin son ahora una puerta de entrada central para los inversores que quieren exponerse a los movimientos de precios de bitcoin dentro de una cuenta de corretaje tradicional. En BestCryptoExchanges.com, esta página de categoría explica cómo funciona un ETF de futuros de bitcoin, cómo se relaciona con el precio de bitcoin, lo que debe saber acerca de los contratos de futuros, y cómo esta estructura de fondos negociados en bolsa difiere de la tenencia de bitcoin al contado en una bolsa de criptodivisas. Si está evaluando un ETF de estrategia de bitcoin, un ETF de futuros, o comparando el ProShares Bitcoin Strategy ETF con otras opciones, esta guía en profundidad le ayudará a entender la mecánica del precio de mercado, los costes del fondo, los riesgos significativos y las características únicas de los fondos que mantienen contratos de futuros de bitcoin.

Tanto si es usted un inversor minorista, un asesor de inversiones que opera al amparo de la Ley de Asesores de Inversiones, o simplemente está investigando activos digitales y fondos cotizados, invertir implica riesgos. Los contratos de futuros pueden experimentar rápidas oscilaciones de precios, el rendimiento del fondo puede desviarse del mercado al contado de bitcoin, y el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Este artículo es meramente informativo; nada de lo aquí expuesto constituye asesoramiento legal, fiscal o de inversión. Antes de invertir, revise siempre el folleto, los datos de rentabilidad actualizados hasta el final de mes más reciente y la información facilitada por la comisión de valores y bolsa u otro organismo regulador.

¿Qué es un ETF de futuros de Bitcoin?

Un ETF de futuros de bitcoin es un fondo cotizado que trata de ofrecer exposición al bitcoin invirtiendo principalmente en contratos de futuros de bitcoin estandarizados negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago. En lugar de comprar o mantener bitcoin al contado directamente, un fondo de este tipo mantiene contratos de futuros de bitcoin como activo subyacente. Este diseño permite a los inversores exponerse a los movimientos del precio del bitcoin a través de acciones negociadas en una bolsa regulada. Las acciones suelen cotizar en plataformas como NYSE Arca, NASDAQ o la Bolsa de Nueva York (a veces llamada coloquialmente Bolsa de York). Las acciones se compran y venden a precio de mercado en una cuenta de corretaje estándar, no en una bolsa de criptomonedas.

Dado que el fondo posee contratos de futuros en lugar del bitcoin subyacente, su rendimiento puede diferir del precio del bitcoin en los mercados de activos digitales. Cada contrato de futuros de bitcoin tiene una fecha de vencimiento definida y debe renovarse por futuros de fecha posterior. El objetivo de inversión del fondo suele ser seguir la rentabilidad del mercado de futuros de bitcoin subyacente, antes de comisiones y gastos, pero ningún ETF puede garantizar resultados futuros. La rentabilidad a precio de mercado puede diferir del valor liquidativo (NAV), y las acciones negociadas pueden venderse a precio de mercado y no a NAV.

Definiciones clave

• Futuros de bitcoin: Contratos de futuros estandarizados y liquidados en efectivo que cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago y hacen referencia al precio del bitcoin.
• Contratos de futuros: Acuerdos para comprar o vender un activo en una fecha futura, a un precio determinado, utilizados a menudo con fines de cobertura o especulación.
• Fondo cotizado en bolsa: Sociedad de inversión o fondo común de materias primas que emite acciones negociadas en bolsa y trata de seguir un activo o estrategia subyacente.
• Activo subyacente: Para un ETF de futuros de bitcoin, los futuros de bitcoin subyacentes sirven como exposición principal, no el bitcoin al contado.

Cómo un fondo mantiene contratos de futuros sobre Bitcoin

A diferencia de un producto de bitcoin al contado, un ETF de futuros mantiene futuros de bitcoin, efectivo, letras del Tesoro de EE.UU. y garantías. Los fondos interactúan con el mercado de futuros de bitcoin de la Bolsa Mercantil de Chicago a través de comisionistas de futuros y cámaras de compensación. El gestor transfiere los contratos que vencen a nuevos contratos para mantener una exposición continua. Dado que el fondo no invierte directamente en bitcoin ni en ningún otro activo digital, no recurre a soluciones de criptocustodia para los valores subyacentes. En su lugar, los valores subyacentes son los futuros y los instrumentos de efectivo a corto plazo. Esto puede simplificar los procedimientos de seguridad, reducir ciertos riesgos operativos de los activos digitales y mantener el producto dentro de los marcos establecidos del mercado de futuros.

Por qué los inversores eligen un ETF de estrategia Bitcoin

Los inversores se plantean un ETF de estrategia bitcoin para exponerse a las variaciones de precio del bitcoin sin tener que abrir una cuenta en una bolsa de criptomonedas ni gestionar monederos y claves privadas. Al comprar un ETF que mantiene contratos de futuros de bitcoin, los inversores pueden utilizar canales de inversión conocidos y mantenerse dentro de las protecciones y los informes proporcionados a los fondos cotizados. El objetivo de inversión de estos fondos es, por lo general, proporcionar resultados de inversión diarios que se correspondan con los futuros de bitcoin, pero el rendimiento puede diferir materialmente del precio de bitcoin debido a los costes de rodadura, las comisiones de gestión y la estructura del mercado.

Posibles casos de uso

• Diversificación de la cartera: Añada exposición al bitcoin como clase de activo emergente dentro de una cartera de inversión de acciones, bonos y fondos de inversión.
• Estrategia de negociación táctica: Expresar opiniones a corto o medio plazo sobre el precio de bitcoin sin utilizar una bolsa de criptodivisas.
• Exposición de cobertura: Los mineros, las empresas de criptomonedas o los inversores pueden utilizar un ETF de futuros como parte de un producto o estrategia comercial para compensar los riesgos relacionados con el bitcoin.
• Cumplimiento e informes: Algunas instituciones prefieren una envoltura de fondo registrado con estados auditados e informes fiscales claros en lugar de mantener activos digitales directamente.

Cómo funcionan los ETF de futuros sobre Bitcoin

En un ETF de futuros de bitcoin, el gestor del fondo compra futuros de bitcoin con vencimientos a corto plazo y luego renueva los contratos que vencen en vencimientos posteriores. El proceso de refinanciación es fundamental para el funcionamiento de un ETF de futuros y puede suponer un lastre o un beneficio para el rendimiento en función de las condiciones del mercado, como el contango y la backwardation. El precio del contrato de futuros puede diferir del precio actual del bitcoin, y la diferencia entre los futuros y el bitcoin al contado puede afectar al rendimiento del fondo en relación con los mercados de activos digitales subyacentes.

Contango, Backwardation y Rolling Expiring Contracts

• Contango: Cuando los futuros de bitcoin a más largo plazo cuestan más que los futuros a corto plazo. Rodar en contango puede crear un rendimiento negativo y afectar negativamente al rendimiento del fondo en comparación con el bitcoin al contado.
• Backwardation: Cuando los futuros a más largo plazo son más baratos. La refinanciación en backwardation puede generar un rendimiento de refinanciación positivo, lo que podría mejorar la rentabilidad de los precios de mercado.
• Costes de transacción: Cada tirada conlleva costes de transacción y posibles desviaciones, y los fondos deben gestionar las garantías y los saldos de efectivo para respaldar los requisitos de margen.

Debido a esta dinámica, los inversores no deben esperar que un ETF de futuros se ajuste perfectamente al precio del bitcoin. El objetivo de estos fondos es reflejar el rendimiento de los futuros de bitcoin subyacentes, una vez deducidas las comisiones de gestión, los costes de transacción y los gastos operativos.

Valor liquidativo, precio de mercado y liquidez

El ETF calcula un valor liquidativo diario basado en el valor de sus futuros de bitcoin y efectivo subyacentes. Sin embargo, los inversores negocian las acciones en bolsa a precio de mercado, que puede ser superior (prima) o inferior (descuento) al valor liquidativo. Esta diferencia puede deberse a la oferta y la demanda de las acciones negociadas del ETF, así como a las condiciones del mercado. El precio de mercado no NAV es lo que usted paga o recibe cuando compra o vende acciones durante el día de negociación. El precio de cierre es el último precio de mercado al final de la sesión de negociación, y los rendimientos del precio de mercado se basan en los precios de las acciones negociadas, no en el valor liquidativo.

Los mecanismos de creación y reembolso con participantes autorizados están diseñados para mantener el precio de mercado cerca del valor liquidativo, pero pueden producirse desviaciones. Los inversores minoristas no reembolsan las acciones individualmente; sólo los participantes autorizados crean o reembolsan grandes bloques (unidades de creación). La liquidez tanto de las acciones del ETF como de los futuros de bitcoin de la CME afecta al grado de cumplimiento del objetivo de inversión del fondo.

Descubrimiento de precios y papel de las bolsas

Los contratos de futuros sobre Bitcoin se negocian en un mercado regulado, la Bolsa Mercantil de Chicago, que muchas instituciones consideran una fuente sólida para la determinación de precios. Los mercados de activos digitales, incluidos los precios observados en una bolsa de criptomonedas, pueden diferir en ocasiones del precio de futuros de la CME. Este riesgo de base es una característica normal de los mercados de futuros. Con el tiempo, el arbitraje y la creación de mercado ayudan a alinear el mercado de futuros con el precio más amplio del bitcoin, pero las divergencias a corto plazo son posibles.

Productos y tickers clave

Múltiples emisores ofrecen un ETF de estrategia bitcoin en Estados Unidos. Los inversores deben examinar la documentación de los fondos, los coeficientes de gastos y la información facilitada por la comisión de valores y los patrocinadores de los fondos. A continuación se ofrecen ejemplos notables, enumerados para ilustrar el panorama, no como recomendaciones.

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

El ProShares Bitcoin Strategy ETF es uno de los fondos basados en futuros más reconocidos. Como fondo gestionado activamente que mantiene contratos de futuros de bitcoin, busca la exposición a los movimientos de precios de bitcoin sin invertir directamente en bitcoin al contado. El proshares etf ofrece transparencia diaria sobre las participaciones y trata de gestionar la rotación y las garantías de forma eficiente. Recuerde que la inversión conlleva riesgos, que se aplican comisiones de gestión y que el rendimiento del fondo puede diferir del rendimiento al contado del bitcoin.

ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)

El ETF ProShares Short Bitcoin está diseñado para proporcionar una exposición inversa al rendimiento de los futuros de bitcoin durante un solo día, antes de comisiones y gastos. Su objetivo es ofrecer la rentabilidad diaria opuesta a la de los futuros de bitcoin subyacentes. Debido a la capitalización, los resultados durante periodos superiores a un día pueden divergir significativamente de la rentabilidad inversa acumulada del mercado de futuros de bitcoin. Este producto o estrategia de negociación puede ser adecuado sólo para inversores experimentados que entiendan el apalancamiento, los reajustes diarios y los riesgos significativos.

Otros ETF de futuros y comparaciones

Otros fondos, como el Valkyrie Bitcoin Strategy ETF y el VanEck Bitcoin Strategy ETF, también tienen contratos de futuros de bitcoin y buscan la exposición a través del mercado de futuros regulado. Aunque todos los fondos comparten el enfoque basado en futuros, las diferencias en las comisiones de gestión, la gestión de efectivo, las garantías y la metodología de rotación pueden dar lugar a resultados distintos. Revise siempre los datos de rentabilidad actualizados en la ficha informativa y el folleto más recientes, teniendo en cuenta que rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.

Futuros frente a productos al contado

Un ETF de futuros difiere de un producto de bitcoin al contado. A título comparativo, el ETF iShares Bitcoin Trust está diseñado para invertir directamente en bitcoin al contado, no en contratos de futuros. Un fondo que mantiene bitcoin al contado está expuesto a procedimientos de custodia y seguridad específicos de los activos digitales, mientras que un ETF de futuros interactúa principalmente con centros de futuros regulados y tenencias de garantías. La elección entre un ETF de futuros y un vehículo de bitcoin al contado depende de consideraciones fiscales, el objetivo de inversión, los costes y la comodidad con la estructura del activo subyacente.

Riesgos y consideraciones

Los ETF de futuros de bitcoin conllevan riesgos relacionados tanto con la volatilidad del bitcoin como con la estructura de los mercados de futuros. La diligencia debida del inversor es esencial.

Volatilidad y riesgos de mercado

• Oscilaciones rápidas del precio: Bitcoin es conocido por sus movimientos bruscos, que pueden dar lugar a grandes ganancias o pérdidas. El valor principal de su inversión puede fluctuar significativamente.
• Riesgo de base: La diferencia entre el precio de los futuros y el precio del bitcoin puede hacer que la rentabilidad del fondo difiera de la rentabilidad del bitcoin al contado.
• Liquidez: Las tensiones en los mercados de activos digitales o en el mercado de futuros pueden ampliar los diferenciales y afectar negativamente a la ejecución y el seguimiento.

Riesgos específicos de los futuros

• Costes de refinanciación: La renovación de los contratos que vencen puede crear un lastre en el contango, lo que afecta a la rentabilidad de la inversión.
• Margen y garantía: Los futuros exigen garantías y una valoración diaria a precios de mercado. Los grandes movimientos adversos pueden poner a prueba la gestión de las garantías.
• Compounding y dependencia de la trayectoria: En el caso de los fondos que se reequilibran diariamente, los rendimientos diarios pueden diferir de las expectativas simples.

Factores estructurales, jurídicos y reglamentarios

• Estructura de fondo común de materias primas: Muchos fondos de futuros de bitcoin operan como fondos de materias primas regulados por la CFTC en lugar de como una sociedad de inversión en virtud de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Revise el folleto para conocer la estructura jurídica del fondo.
• Incertidumbre normativa: La normativa sobre activos digitales sigue evolucionando en el marco de la Comisión de Bolsa y Valores, la CFTC y otros organismos reguladores. Los cambios podrían afectar negativamente a las operaciones, la estrategia de negociación o el tratamiento fiscal del fondo.
• Asesores de inversión y deberes fiduciarios: Los asesores de inversiones deben evaluar la idoneidad según la Ley de Asesores de Inversiones y las políticas de su empresa. Revise siempre las directrices de cumplimiento.

Consideraciones operativas y de contrapartida

• Procedimientos de seguridad: Aunque los ETF de futuros no custodian bitcoin al contado, dependen de empresas de compensación, contrapartes y custodios de efectivo. Los problemas operativos pueden introducir riesgos.
• Páginas web y datos de terceros: Muchos fondos enlazan con sitios web de terceros para obtener índices y tipos de referencia. Por lo general, los patrocinadores no ofrecen garantías expresas o implícitas para los datos de terceros.
• Información: Los fondos suelen declarar que los inversores asumen todo el riesgo de pérdida y que no hay garantías de rendimiento futuro.

Costes: Comisiones de gestión, costes de transacción e impuestos

El coste total de propiedad es importante. Revise el coeficiente de gastos de cada fondo, el diferencial entre la oferta y la demanda de las acciones negociadas y el perfil fiscal.

Comisiones de gestión y costes de negociación

• Gastos de gestión: Los ETF de futuros cobran un coeficiente de gastos anual para cubrir la gestión y las operaciones.
• Costes de transacción: Los costes incluyen la renovación de los contratos que vencen, las comisiones de los futuros y los gastos de gestión del efectivo. Pueden afectar a la rentabilidad del precio de mercado.
• Comisiones de intermediación: La compra o venta de un ETF a través de una cuenta de corretaje puede conllevar comisiones y gastos, dependiendo de su corredor.
• Diferenciales y liquidez: La diferencia entre la oferta y la demanda de acciones negociadas representa un coste implícito al comprar o vender a precio de mercado.

Impuestos y plusvalías

El tratamiento fiscal puede diferir entre los fondos basados en futuros y las tenencias de bitcoins al contado. Los futuros pueden estar sujetos a normas fiscales específicas, y algunos fondos pueden generar distribuciones de plusvalías. Revise los documentos fiscales de un fondo, consulte a un profesional fiscal y evalúe las implicaciones para el rendimiento de su inversión. Recuerde que las distribuciones y reembolsos gestionados a nivel de unidad de creación pueden influir en la eficiencia fiscal, y las participaciones no son reembolsadas individualmente por los inversores minoristas.

Elegir entre un ETF de futuros de Bitcoin y otras vías de exposición

Los inversores pueden exponerse al bitcoin por varias vías, cada una de ellas con ventajas y desventajas en cuanto a riesgo, coste y comodidad.

Futuros ETF a través de una cuenta de corretaje

• Simplicidad: Compre y venda como si fuera una acción en la Bolsa de Nueva York, NYSE Arca o NASDAQ, con declaraciones e informes fiscales que le resultarán familiares.
• Sin custodia directa de criptomonedas: El fondo no invierte directamente en bitcoin, lo que reduce potencialmente los problemas de custodia de activos digitales.
• Costes y seguimiento: Pagas comisiones de gestión y puedes experimentar un error de seguimiento en relación con el precio del bitcoin debido a la estructura de los futuros.

Spot Bitcoin en una bolsa de criptomonedas

• Propiedad directa: La tenencia de bitcoin al contado ofrece una exposición pura al precio del bitcoin sin costes de rollo de futuros.
• Responsabilidades de seguridad: Debes gestionar los monederos, las claves privadas y los procedimientos de seguridad, o confiar en la custodia del exchange.
• Diferencias normativas: La supervisión de las bolsas de criptomonedas varía según la jurisdicción, lo que puede introducir riesgos que no están presentes en un fondo cotizado regulado.

Fondos de inversión y otros envoltorios

Los fondos de inversión tradicionales rara vez tienen futuros de bitcoin o bitcoin al contado directamente. Algunos pueden obtener una exposición limitada a través de valores relacionados, pero la mayoría de los inversores que buscan una exposición directa optan por un fondo cotizado en bolsa o un fondo fiduciario. Compare siempre estructuras, ratios de gastos, liquidez y marcos reguladores a la hora de seleccionar una sociedad de inversión o un fondo común de materias primas.

Paso a paso: Cómo comprar un ETF de futuros de Bitcoin

La compra de un ETF de futuros de bitcoin es similar a la compra de cualquier otro ETF en su cuenta de corretaje. He aquí un proceso general a tener en cuenta:

1. Abra una cuenta de corretaje: Elija un corredor con acceso a ETF cotizados en Estados Unidos. Asegúrese de conocer las comisiones, los requisitos de margen y los tipos de órdenes.
2. Investigue tickers: Algunos ejemplos son el ETF ProShares Bitcoin Strategy y otros ETF de futuros. Verifique la bolsa de cotización, como NYSE Arca o la Bolsa de Nueva York.
3. Revise el folleto informativo: Confirme el objetivo de inversión, las comisiones de gestión, los costes de transacción y los riesgos significativos. Compruebe si el fondo es un fondo común de materias primas y cómo gestiona los contratos de vencimiento renovable.
4. Considere el tipo de orden y el momento: Decida entre órdenes a mercado y órdenes limitadas. Recuerde que se venderá a precio de mercado o a su límite, no al valor liquidativo, y que el precio de cierre puede diferir de los precios intradía.
5. Supervise el rendimiento y los costes: Tras la compra, siga los datos de rentabilidad del fondo actualizados hasta el final de mes más reciente y evalúe el seguimiento en relación con los futuros de bitcoin y el precio del bitcoin.

Casos de uso por tipo de inversor

Diferentes inversores se acercan a los ETF de futuros de bitcoin por diferentes razones, reconociendo siempre que invertir implica riesgos y que ninguna estrategia puede garantizar resultados futuros.

Asignación a largo plazo

Algunos inversores añaden una pequeña asignación a bitcoin a través de un ETF de futuros como parte de un conjunto de activos alternativos o digitales. Aceptan que el rendimiento del precio de mercado puede diferir del del mercado al contado debido a la rentabilidad del rollo y las comisiones, pero prefieren la estructura regulada y el acceso negociado en bolsa.

Comerciantes activos

Los operadores activos pueden utilizar un ETF de estrategia bitcoin como vehículo líquido para aplicar una estrategia de negociación que se beneficie de la liquidez intradía. Prestar atención a los diferenciales, la profundidad del mercado y la relación entre el valor liquidativo y el precio de mercado puede ser crucial, sobre todo en periodos volátiles con rápidas oscilaciones de precios.

Gestión de riesgos y cobertura

Los inversores con exposición a activos digitales utilizan a veces un ETF de futuros o un producto inverso como el ProShares Short Bitcoin ETF para cubrirse. Comprender la mecánica de reajuste diario, el riesgo de base y la posible dependencia de la trayectoria es esencial para evitar resultados imprevistos que podrían afectar negativamente a la rentabilidad.

Medición del rendimiento y seguimiento de las diferencias

A la hora de evaluar un ETF de futuros de bitcoin, hay que tener en cuenta en qué medida el rendimiento del fondo se ajusta a su objetivo de inversión. Dado que el fondo mantiene contratos de futuros de bitcoin y no bitcoin al contado, reflejará imperfectamente los movimientos del precio del bitcoin, con desviaciones causadas por los costes de refinanciación, el rendimiento de las garantías y los gastos.

Qué ver

• Rentabilidad frente a índices de referencia de futuros: Compara la rentabilidad del fondo con un índice de futuros de bitcoin o con el contrato CME a un mes vista, no sólo con el precio al contado del bitcoin.
• Rentabilidad del precio de mercado frente al valor liquidativo: distinga la rentabilidad de las acciones negociadas de la rentabilidad del valor liquidativo. Las primas y descuentos pueden causar divergencias a corto plazo.
• Ratio de gastos y rotación: Las comisiones de gestión y los costes de transacción de la rotación pueden acumularse con el tiempo.
• Volatilidad: La volatilidad de Bitcoin puede amplificar estos efectos, por lo que es especialmente importante analizar múltiples marcos temporales.

Panorama normativo y supervisión

Los ETF de futuros de bitcoin operan dentro de las normas establecidas para futuros y fondos. La supervisión ayuda a definir los límites, pero no elimina el riesgo.

SEC, CFTC y otros organismos reguladores

• Comisión del Mercado de Valores: Supervisa el registro y la divulgación de los fondos cotizados. El registro de un ETF de futuros y los informes continuos garantizan que los inversores dispongan de información clave.
• Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas: Regula los contratos de futuros y los fondos comunes de materias primas. Los futuros de bitcoin de CME operan bajo la supervisión de la CFTC.
• Otras consideraciones de los organismos reguladores: Los cambios en la política mundial, las actuaciones de las comisiones bursátiles y las normas de custodia pueden influir en las operaciones de los fondos y en la estructura del mercado.

Si bien algunos productos de inversión divulgan información relacionada con ESG, los ETF de futuros de bitcoin generalmente rastrean futuros y pueden no tener calificaciones ESG estándar. Las referencias a organizaciones como MSCI ESG Research LLC en documentos de fondos más amplios deben interpretarse adecuadamente; muchas estrategias de activos digitales no reciben puntuaciones ESG tradicionales.

Mitos y conceptos erróneos

“Un ETF de futuros de Bitcoin mantiene Bitcoin”

Falso. Un ETF de futuros de bitcoin mantiene contratos de futuros de bitcoin y garantías. No invierte directamente en bitcoin. Por eso el rendimiento del fondo puede diferir del rendimiento del bitcoin al contado.

“El precio de la acción del ETF siempre es igual al valor liquidativo”

No necesariamente. Las acciones negociadas se compran y venden al precio de mercado, no al valor liquidativo, a lo largo del día. El precio de la acción puede negociarse con una prima o un descuento con respecto al valor liquidativo, aunque el proceso de creación y reembolso trata de minimizar las grandes desviaciones.

“Está libre de riesgos porque cotiza en la Bolsa de Nueva York”

Operar en una bolsa regulada como la Bolsa de Nueva York no elimina el riesgo. La volatilidad de Bitcoin, la estructura del mercado de futuros, los costes de transacción y la incertidumbre regulatoria pueden afectar negativamente al rendimiento de su inversión. No existen garantías expresas o implícitas sobre el rendimiento futuro.

Lista de comprobación práctica antes de invertir

• Aclare su objetivo de inversión: ¿Busca una exposición a corto plazo a los movimientos del precio del bitcoin o una asignación estratégica a esta clase de activos?
• Compare fondos: Evalúe las comisiones de gestión, la metodología de rotación, la rentabilidad pasada (reconociendo que la rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros), la liquidez y los diferenciales.
• Comprender la estructura: Confirme si el fondo es una sociedad de inversión o un fondo común de materias primas, y cómo afecta esto a los impuestos, la información y la supervisión.
• Evalúe si su cuenta está preparada: Asegúrese de que su cuenta de corretaje tiene acceso al fondo y de que conoce los tipos de órdenes y los costes.
• Evaluar los riesgos: Las rápidas oscilaciones de los precios, el riesgo de base y los factores operativos pueden ser riesgos importantes que requieren una supervisión continua.

Información y notas importantes

Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento de la inversión y el valor del principal de un ETF de futuros de bitcoin fluctuarán. Las acciones, cuando se venden, pueden valer más o menos que su coste original. El precio que usted recibe es el precio de mercado, no el valor liquidativo. La rentabilidad pasada no es indicativa de la rentabilidad futura y no garantiza resultados futuros. La rentabilidad del fondo puede verse afectada negativamente por las condiciones del mercado, los costes de suscripción, los costes de transacción, las comisiones de gestión y la liquidez.

Muchos fondos basados en futuros son pools de materias primas y no sociedades de inversión según la Ley de 1940. Lea atentamente el folleto informativo. La Comisión de Bolsa y Valores, la CFTC y cualquier otro organismo regulador no garantizan la exactitud de los materiales de los fondos. Los fondos se basan a menudo en datos de sitios web de terceros y de proveedores de índices; los patrocinadores no suelen ofrecer garantías expresas o implícitas en relación con dichos datos. Consulte siempre los datos de rentabilidad más recientes, actualizados hasta el último fin de mes, en el sitio web del patrocinador, y considere la posibilidad de hablar con asesores de inversión familiarizados con los activos digitales, los contratos de futuros de bitcoin y las estructuras de los ETF.

Glosario de términos clave

Futuros subyacentes de Bitcoin

Los contratos de futuros de bitcoin de la CME que el ETF compra para exponerse a los movimientos del precio del bitcoin.

Fondos cotizados

Vehículo de inversión colectiva con acciones cotizadas en bolsa; las acciones se negocian a precio de mercado y no son reembolsadas individualmente por los inversores minoristas.

Rentabilidad del precio de mercado

Rentabilidad calculada a partir de las cotizaciones negociadas del ETF. Pueden diferir del valor liquidativo debido a primas o descuentos.

Contango/Retraso

Condiciones de la curva de futuros que influyen en el rendimiento del rollo cuando el fondo sustituye los contratos que vencen por futuros de fecha posterior.

Plusvalías

Plusvalías imponibles realizadas por el fondo y distribuidas a los accionistas, o plusvalías realizadas al vender participaciones con beneficios.

Costes de transacción

Costes asociados a la negociación de futuros y acciones de ETF, incluidos diferenciales, comisiones y deslizamiento al renovar contratos que vencen.

Procedimientos de seguridad

Procesos operativos para salvaguardar los activos y la información. En un ETF de futuros, esto se aplica a la gestión de garantías y efectivo más que a la criptocustodia.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el mejor ETF de Bitcoin?

“El mejor” depende de su objetivo de inversión. Si desea un ETF que mantenga contratos de futuros de bitcoin, fondos como el ProShares Bitcoin Strategy ETF están diseñados para obtener exposición al bitcoin a través del mercado de futuros CME. Si prefiere un producto que invierta directamente en bitcoin al contado, un vehículo como iShares Bitcoin Trust ETF está estructurado para mantener bitcoin en lugar de futuros. Compare las comisiones de gestión, la liquidez, las diferencias de seguimiento y el grado en que la estrategia de cada fondo se ajusta a sus objetivos. Revise siempre los datos de rentabilidad actualizados hasta el final del mes más reciente, recordando que rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.

¿Y si puse $1000 en Bitcoin hace 5 años?

Su resultado dependerá de la fecha de compra y de si reinvirtió o negoció durante el proceso. La historia de Bitcoin incluye periodos de rápidas oscilaciones de precios con grandes ganancias y profundas caídas. Una inversión realizada hace cinco años podría valer mucho más o menos hoy, dependiendo del momento. Cualquier cálculo debe utilizar sus precios específicos de entrada y salida e incluir los costes de transacción y los impuestos. Dado que invertir implica riesgos, los escenarios que parecen sólidos en retrospectiva pueden haber experimentado una volatilidad sustancial, y no hay garantía de rendimiento futuro.

¿Cómo puedo comprar futuros de Bitcoin?

Existen dos vías comunes. En primer lugar, los inversores avanzados pueden negociar los futuros de bitcoin del CME directamente a través de una cuenta de corretaje de futuros, conociendo los márgenes, las especificaciones de los contratos y la valoración diaria a precios de mercado. En segundo lugar, muchos inversores prefieren un fondo cotizado que mantenga contratos de futuros de bitcoin, como un ETF de estrategia de bitcoin. Con el ETF, puede comprar acciones negociadas en una cuenta de corretaje estándar a precio de mercado. Revise el folleto, las comisiones de gestión, los costes de transacción y los riesgos, incluido el hecho de que las acciones se venden a precio de mercado, no al valor liquidativo, y los inversores minoristas no pueden reembolsarlas individualmente.

¿Cuál es el primer ETF de futuros sobre BTC?

El primer ETF estadounidense de futuros de bitcoin que se lanzó fue el ProShares Bitcoin Strategy ETF, que empezó a cotizar en 2021. Contiene contratos de futuros de bitcoin cotizados en la Bolsa Mercantil de Chicago y ofrece a los inversores exposición a los movimientos del precio del bitcoin sin necesidad de invertir directamente en activos digitales. Como con todos los fondos, revise la información y comprenda que existen riesgos significativos, como las diferencias de seguimiento, los costes de refinanciación y la incertidumbre regulatoria.