Plataforma de negociación de futuros: La guía completa de los futuros perpetuos en las criptobolsas

Una plataforma de negociación de futuros en el mercado de criptomonedas permite a los operadores comprar o vender contratos de derivados que rastrean un activo subyacente como bitcoin, éter u otros activos digitales. En las principales bolsas de criptomonedas y bitcoins, puede acceder a futuros perpetuos, futuros con fecha y otros productos de negociación apalancados diseñados para la determinación de precios, la gestión de riesgos y la eficiencia del capital. Esta guía explica en qué se diferencian los futuros perpetuos de los contratos de futuros tradicionales, cómo funciona el mecanismo de la tasa de financiación, cómo gestionar el riesgo y cómo elegir una plataforma fiable para operar con futuros perpetuos en los mercados de criptomonedas, en rápida evolución.

¿Qué es una plataforma de negociación de futuros?

Una plataforma de negociación de futuros es un lugar en el que figuran contratos de derivados vinculados a un activo subyacente. En el comercio de criptomonedas, los contratos más populares son los futuros perpetuos porque, a diferencia de los contratos de futuros tradicionales, no tienen una fecha de vencimiento fija. Los operadores pueden abrir una posición larga o una posición corta, utilizar un alto apalancamiento para controlar posiciones más grandes con menos capital y emplear herramientas de gestión de riesgos para manejar los movimientos de precios en mercados 24/7.

Las plataformas de futuros son ofrecidas por bolsas centralizadas y descentralizadas. Las centralizadas ofrecen libros de órdenes, gran liquidez, fondos de seguros e interfaces profesionales que muchos defensores de las criptomonedas prefieren para sus instrumentos líquidos. Las bolsas descentralizadas ofrecen negociación perpetua basada en contratos inteligentes y autocustodia. En ambos modelos, el contrato de derivados es un instrumento financiero diseñado para la negociación apalancada y la transferencia de riesgos en los mercados de derivados.

Futuros perpetuos frente a contratos de futuros tradicionales

Comprender la diferencia entre los futuros perpetuos y los futuros tradicionales es crucial para una gestión cuidadosa del riesgo y una toma de decisiones informada en cualquier plataforma de negociación de futuros.

Funcionamiento de los contratos de futuros tradicionales

En los mercados tradicionales y en los centros regulados por la comisión de negociación de futuros de materias primas, un contrato de futuros tiene una fecha de vencimiento fija. Los precios de los futuros de estos contratos convergen hacia el precio al contado del activo subyacente a medida que se acerca la fecha de vencimiento. En el momento de la liquidación, el contrato puede implicar la liquidación en efectivo o la entrega física, dependiendo de la bolsa y del activo. Los contratos de futuros tradicionales son habituales en mercados tradicionales como los de materias primas, renta variable y tipos de interés. Pueden utilizarse para cubrir la exposición al mercado al contado, para arbitrar discrepancias de precios o para especular con los movimientos de precios.

Cómo funciona un contrato de futuros perpetuos

Un contrato de futuros perpetuo es un contrato de derivados sin fecha de vencimiento fija. Las posiciones pueden mantenerse indefinidamente y las posiciones abiertas indefinidamente siempre que se cumplan los requisitos de margen. Al no haber una fecha de vencimiento que fuerce la convergencia con el precio al contado, la plataforma utiliza un mecanismo de tasa de financiación para mantener el precio del contrato alineado con el precio al contado. El precio de los futuros perpetuos gira en torno a un índice basado en el mercado al contado. Cuando el precio de los futuros perpetuos está por encima del precio al contado, los titulares de posiciones largas pagan a los titulares de posiciones cortas una tasa de financiación, incentivando el precio del contrato para que se acerque al índice. Cuando el precio de los futuros perpetuos es inferior al precio al contado, los titulares de posiciones cortas pagan a los titulares de posiciones largas.

El mecanismo del tipo de financiación

La tasa de financiación es un pago periódico que se intercambia entre largos y cortos, normalmente cada ocho horas en muchas plataformas. Este pago incluye un componente de tipo de interés y una prima que refleja la diferencia entre el precio del contrato y el precio al contado. Con el tiempo, este mecanismo de tasa de financiación ayuda a mantener los precios alineados. El objetivo es replicar la economía de mantener el activo subyacente o ponerse corto en el mercado al contado sin necesidad de entrega física. La financiación puede ser positiva o negativa en función de las condiciones del mercado. Los operadores deben entender que la financiación se acumula mientras la posición permanece abierta y puede afectar materialmente a las pérdidas y ganancias.

Descubrimiento de precios, arbitraje y eficiencia del mercado

Los mercados de futuros perpetuos contribuyen a la determinación de precios en los mercados de criptomonedas. Los operadores profesionales aprovechan las oportunidades de arbitraje entre el mercado al contado y los mercados de futuros cuando se producen discrepancias de precios. Por ejemplo, si los precios de los futuros perpetuos cotizan con una prima respecto al precio al contado, un arbitrajista podría vender el perpetuo y comprar el activo al contado para bloquear el diferencial mientras cobra los pagos de financiación del lado opuesto. Esta actividad aumenta la liquidez, reduce las discrepancias de precios y ayuda a mantener los precios alineados en todas las bolsas.

Por qué muchos defensores de las criptomonedas prefieren los futuros perpetuos

Muchos defensores de las criptomonedas favorecen el comercio de futuros perpetuos porque son instrumentos líquidos con mayor liquidez en las principales criptobolsas, permiten el comercio apalancado con menos capital y facilitan la cobertura sin tener que preocuparse por una fecha de vencimiento fija. Esta flexibilidad permite a los operadores mantener una posición abierta durante el tiempo que sea necesario, utilizando herramientas de gestión de márgenes y riesgos para gestionar el riesgo a medida que se desarrollan los movimientos del mercado.

Componentes básicos de la negociación de futuros perpetuos

El comercio de futuros perpetuos implica varios conceptos básicos. Dominarlos te ayudará a gestionar el riesgo y a utilizar eficazmente las funciones de la plataforma.

Capital inicial, apalancamiento y margen

El apalancamiento permite a los operadores controlar posiciones más grandes con menos capital. Para abrir una posición, debe depositar un margen inicial y mantener un margen de mantenimiento mientras la posición esté activa. Si el capital de la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento debido a movimientos adversos de los precios, el motor de riesgos de la plataforma puede liquidar la posición para evitar mayores pérdidas. Un apalancamiento elevado magnifica tanto las ganancias como las pérdidas potenciales, por lo que debe utilizarse con una gestión cuidadosa del riesgo. Incluso pequeños movimientos del mercado pueden dar lugar a una liquidación forzosa con un apalancamiento muy alto.

Posiciones largas y cortas

La apertura de una posición larga se beneficia de la subida de los precios, mientras que una posición corta se beneficia de la caída de los precios. Los operadores pueden comprar o vender futuros perpetuos en función de su visión del mercado, cubriendo las tenencias al contado o especulando sobre movimientos direccionales. La elección de una posición larga o corta debe reflejar las condiciones del mercado, los costes de financiación y el contexto más amplio del mercado de criptomonedas.

Precio de mercado, precio contractual y precio índice

Una plataforma de negociación de futuros suele utilizar un precio índice derivado de múltiples mercados al contado para calcular el precio de referencia a efectos de liquidación y riesgo. El precio de referencia ayuda a reducir el impacto de los picos temporales del precio del contrato en las liquidaciones. Los operadores observan el precio de referencia, el precio de los futuros perpetuos y el precio al contado para comprender cómo pueden verse afectadas las posiciones por la volatilidad y los pagos de financiación.

Financiación, fondos de seguros y motores de liquidación

La tasa de financiación transfiere pagos entre los titulares de posiciones largas y los titulares de posiciones cortas para mantener el precio del contrato cerca del precio al contado. Las plataformas mantienen fondos de seguro para cubrir las pérdidas que superen el margen de una cuenta liquidada, lo que reduce la necesidad de autodesapalancamiento en el lado opuesto. La solidez del motor de liquidación de una plataforma y el tamaño de los fondos de seguro son indicadores de riesgo importantes a la hora de elegir un centro.

Tasas, financiación y Comisión del Mercado de Valores

Operar con futuros perpetuos implica costes explícitos e implícitos. Los costes explícitos incluyen la comisión bursátil o los honorarios del corredor de bolsa que se cobran al colocar y ejecutar las órdenes. Los costes implícitos incluyen la tasa de financiación y el deslizamiento. Los pagos de financiación se producen entre las contrapartes en lugar de abonarse a la bolsa, pero pueden afectar significativamente a la rentabilidad. Es esencial conocer el programa de comisiones, la metodología de la tasa de financiación, el componente del tipo de interés y la frecuencia con la que se calcula la tasa de financiación. Muchos centros calculan la financiación cada ocho horas, aunque algunos la ajustan con mayor frecuencia en condiciones de tensión del mercado.

Considere cómo interactúa la comisión de la bolsa con su estrategia. Los creadores de mercado y los operadores de gran volumen pueden optar a niveles de comisiones que reducen la comisión de la bolsa, mientras que los operadores minoristas pueden beneficiarse del uso de órdenes limitadas que reciben descuentos de los creadores. Revise siempre la documentación de la plataforma para asegurarse de que entiende cómo afectan a su cuenta de resultados las comisiones, la financiación y los intereses de los márgenes.

Gestión de riesgos en una plataforma de futuros

La gestión cuidadosa del riesgo es el factor más importante a la hora de operar con futuros perpetuos. Dado que el apalancamiento puede convertir pequeñas oscilaciones de precios en grandes oscilaciones de la cuenta, se necesitan reglas claras de entrada, salida y dimensionamiento de las posiciones.

Dimensionamiento de posiciones y disciplina de apalancamiento

Utilice un apalancamiento conservador, especialmente cuando empiece con el capital inicial. Elija un nivel de apalancamiento que le permita soportar la volatilidad diaria habitual sin alcanzar los umbrales de margen de mantenimiento. Muchos operadores experimentados dimensionan las posiciones de forma que un movimiento estándar en el activo no provoque una liquidación forzosa, preservando la flexibilidad para salir de las posiciones en sus propios términos.

Stop Loss, Take Profits y órdenes de sólo reducción

Las herramientas de gestión del riesgo, como las órdenes stop loss, las órdenes de recogida de beneficios y las órdenes de sólo reducción, ayudan a gestionar el riesgo. Una orden de sólo reducción garantiza que una orden de cierre no pueda aumentar inadvertidamente la exposición. Establezca los parámetros de riesgo antes de iniciar la operación. Si la evolución de los precios invalida su tesis, cierre las posiciones de forma proactiva en lugar de esperar un cambio de tendencia.

Cobertura con futuros perpetuos

La cobertura es uno de los principales usos de los futuros perpetuos. Los titulares de posiciones al contado pueden vender futuros perpetuos contra su posición larga al contado para protegerse contra el riesgo a la baja sin vender el activo subyacente en el mercado al contado. Dado que las posiciones se mantienen indefinidamente, la cobertura puede mantenerse mientras los requisitos de financiación y margen sean aceptables.

Eventos de volatilidad y condiciones del mercado

Los mercados de criptomonedas operan 24 horas al día, 7 días a la semana, y la liquidez puede variar significativamente según las horas y los lugares. El riesgo aumenta en condiciones de mercado extremas, cuando la ampliación de los diferenciales y los rápidos movimientos de precios pueden acelerar las liquidaciones. Mantenga a mano garantías adicionales durante los principales acontecimientos, esté atento a los picos de financiación y prepárese para salir de las posiciones cuando la relación riesgo-recompensa se deteriore.

Estructura del mercado, liquidez y descubrimiento de precios

Los futuros perpetuos se encuentran entre los instrumentos más líquidos de las principales bolsas de criptomonedas. Los creadores de mercado cotizan en mercados de dos caras, y los arbitrajistas ayudan a mantener las relaciones de precios entre el precio del contrato y el mercado al contado. Esta competencia favorece el descubrimiento de precios y promueve la eficiencia de los mercados de criptomonedas.

Al comparar centros, hay que evaluar la profundidad de la cartera de órdenes, la calidad del precio del índice y la solidez del motor de riesgo. La capacidad de cerrar posiciones sin un deslizamiento significativo es fundamental, sobre todo para los operadores que utilizan un apalancamiento elevado. Las plataformas que agregan precios de múltiples bolsas de bitcoins y otras fuentes al contado tienden a producir valores de índices más estables y una mejor protección contra la manipulación.

Cómo elegir la mejor plataforma de negociación de criptofuturos

Seleccionar una plataforma de negociación de futuros perpetuos implica evaluar la regulación, la seguridad, el diseño del producto y los costes. Estos son los criterios esenciales:

• Situación reglamentaria y cumplimiento: En Estados Unidos, la Commodity Futures Trading Commission supervisa los mercados de derivados y aplica las normas de los mercados de futuros. Las plataformas que prestan servicios a clientes estadounidenses deben estar debidamente registradas, y las personas estadounidenses se enfrentan a restricciones en el caso de los futuros perpetuos extraterritoriales. Fuera de EE.UU., compruebe los requisitos locales y el historial de cumplimiento de la plataforma.
• Seguridad y custodia: Revise las prácticas de almacenamiento en frío, la cobertura del seguro y los controles internos. Pregunte por las pruebas de reservas, los activos segregados de los clientes y la respuesta ante incidentes.
• Cobertura de productos: Compruebe los activos cotizados, el tamaño de los contratos y los pares disponibles, como los futuros perpetuos de bitcoin y los perpetuos de éter. Confirme si los contratos tienen margen en stablecoins o en monedas y cómo funciona la liquidación.
• Financiación y transparencia de precios: Investigue la construcción del índice, las fórmulas del tipo de financiación y cómo se calcula el componente del tipo de interés. La transparencia de precios reduce los costes imprevistos.
• Ajustes de apalancamiento y riesgo: Asegúrate de que puedes configurar el apalancamiento, utilizar márgenes cruzados o aislados y acceder a herramientas de gestión de riesgos como stop losses, triggers y límites de posición.
• Liquidez y calidad del mercado: Una mayor liquidez permite unos diferenciales más estrechos y una ejecución más fluida, lo que le ayuda a salir rápidamente de las posiciones. Revise los volúmenes históricos y la participación de los creadores de mercado.
• Tarifas y comisiones de intercambio: Compara las comisiones del creador, los descuentos por volumen y cualquier coste adicional, como las comisiones por retirada de fondos.
• Fiabilidad de la plataforma: Evalúe el tiempo de actividad, el rendimiento de la API y la estabilidad de la aplicación móvil. Las caídas frecuentes pueden impedirle gestionar el riesgo cuando los mercados se mueven con rapidez.
• Jurisdicción y elegibilidad de los clientes: Algunas plataformas restringen el acceso a clientes de determinados países. Compruebe si su tipo de cuenta admite la negociación de futuros perpetuos, especialmente si se encuentra en Estados Unidos.
• Atención al cliente y formación: Una documentación de calidad y una asistencia receptiva resultan inestimables cuando necesitas ayuda para cerrar o ajustar contratos durante periodos volátiles.

Paso a Paso: Operar con futuros perpetuos en una bolsa de criptomonedas

Este marco se aplica ampliamente a la mayoría de las plataformas que ofrecen la negociación de futuros perpetuos:

1. Abra y verifique su cuenta: Complete los requisitos de CSC y active la autenticación multifactor. Confirme que cumple los requisitos para acceder a derivados.
2. Depositar garantías: Transfiera stablecoins o activos respaldados como margen. Comprenda si la garantía es un margen cruzado entre contratos o aislado por posición.
3. Elija el mercado: Selecciona el activo subyacente y el contrato, como los futuros perpetuos de bitcoin u otro par de criptomonedas.
4. Decida en largo o en corto: Fórmese una opinión sobre el mercado. Póngase largo si espera que los precios suban o corto si espera que bajen.
5. Establezca el apalancamiento: Elija un nivel de apalancamiento que respete su tolerancia al riesgo. Recuerde que un mayor apalancamiento aumenta las pérdidas potenciales.
6. Coloque una orden: Utilice órdenes limitadas, a mercado o condicionadas. Compruebe el precio de liquidación estimado y el margen de mantenimiento.
7. Gestionar la financiación: Supervise la tasa de financiación y la próxima marca de tiempo de financiación. Los pagos suelen producirse cada ocho horas y pueden sumarse o restarse a PnL.
8. Controle el riesgo: Utilice herramientas de stop-loss y take-profit, considere la posibilidad de reducir las órdenes de salida y mantenga colchones colaterales para movimientos adversos del mercado.
9. Cierre posiciones: Utilice órdenes limitadas o de mercado para salir de las posiciones. Confirme la divisa de liquidación y asegúrese de que no queda ninguna exposición abierta residual.

Estrategias para un futuro perpetuo

Los futuros perpetuos respaldan una serie de estrategias utilizadas tanto por operadores individuales como por instituciones en el mercado de criptomonedas.

Trading direccional con controles de riesgo

Especule con los movimientos de los precios tomando posiciones largas o cortas con un riesgo definido. Concéntrese en el tamaño de las posiciones, coloque stops más allá de los rangos ruidosos y vigile los costes de financiación. Durante los mercados tendenciales, la financiación positiva o negativa puede persistir, afectando a la selección de operaciones y al momento de realizarlas.

Cobertura de existencias al contado

Utilice una posición corta perpetua para cubrir una posición larga al contado en bitcoin u otro activo. Este enfoque gestiona el riesgo sin vender el activo subyacente en el mercado al contado. No pierdas de vista el tipo de financiación, ya que puede convertir una cobertura casi neutra en un coste o un rendimiento en función de las condiciones del mercado.

Negociación al contado y al contado

Explotar las discrepancias de precios entre el mercado al contado y los mercados de futuros. Si el precio de los futuros perpetuos se negocia con prima respecto al contado, venda el perpetuo y compre el contado para captar los pagos básicos y de financiación. Si cotiza con descuento, considere la configuración opuesta. El éxito depende de la ejecución, de las expectativas de financiación y de la capacidad de cerrar posiciones con eficacia si cambian los mercados.

Operaciones por pares y valor relativo

Opere con la fuerza relativa entre monedas poniéndose largo en un contrato perpetuo y corto en otro. Las operaciones por pares pueden reducir el riesgo direccional del mercado, centrándose en los diferenciales entre activos. Asegúrese de que la configuración de los márgenes tiene en cuenta los cambios de correlación y las diferencias de liquidez.

Enfoques basados en eventos y en la volatilidad

Antes de los grandes acontecimientos, la volatilidad suele aumentar. Algunos operadores se posicionan con un tamaño menor y stops más amplios, mientras que otros reducen tácticamente la exposición. La financiación puede cambiar rápidamente en torno a los acontecimientos, así que controle las posiciones más grandes sólo cuando pueda absorber la financiación rápida y las oscilaciones de precios sin desencadenar brechas en los márgenes de mantenimiento.

Consideraciones sobre liquidación, garantía y entrega

Los futuros perpetuos suelen liquidarse en efectivo en lugar de utilizar la entrega física, lo que los convierte en productos financieros flexibles para la cobertura y la especulación. La garantía puede constituirse en stablecoins o en el activo subyacente. Los contratos con margen en monedas pueden aumentar la exposición a la volatilidad del activo porque la propia garantía fluctúa con los precios, mientras que los contratos con margen en stablecoins separan la estabilidad de la garantía de la exposición al mercado.

Regulación, jurisdicciones y cumplimiento

Los regímenes reguladores de los criptoderivados varían considerablemente de un país a otro. En EE.UU., la Commodity Futures Trading Commission supervisa los mercados de futuros, y la National Futures Association se encarga de ciertas funciones de autorregulación. Las plataformas que ofrecen futuros a personas estadounidenses deben cumplir las normas y registros aplicables. Muchas bolsas extraterritoriales restringen el acceso de los usuarios estadounidenses a los futuros perpetuos, y en general se espera que los residentes en EE.UU. utilicen los centros regulados por la CFTC para los derivados. Verifique siempre la elegibilidad y asegúrese de que sus actividades cumplen la legislación local. Las bolsas pueden exigir una mayor verificación y controlar las direcciones IP y la documentación para hacer cumplir las políticas jurisdiccionales.

Buenas prácticas operativas para operadores

• Utilice la autenticación basada en hardware y una sólida seguridad operativa para proteger las cuentas en las centrales.
• Mantenga registros claros de las operaciones, los pagos de financiación y los costes de las comisiones de cambio para su análisis y cumplimiento.
• Diversifique el riesgo de la plataforma no concentrando todas las garantías en una sola bolsa, y conozca los fondos de seguros y los procedimientos de recuperación.
• Revise las especificaciones del contrato para evitar sorpresas sobre tamaños de garrapatas, tamaños mínimos de pedido y cambios en el margen de mantenimiento durante la tensión.
• Pruebe su estrategia con un apalancamiento bajo y un tamaño más pequeño antes de ampliarla, especialmente cuando pase de la negociación al contado a la negociación apalancada.

Errores comunes que hay que evitar

• Uso excesivo del apalancamiento: Un apalancamiento elevado aumenta las pérdidas potenciales y puede liquidar posiciones en caso de volatilidad rutinaria.
• Ignorar la financiación: Financiar los pagos de tasas cada ocho horas puede erosionar la rentabilidad o añadir costes ocultos a una estrategia.
• Negociación de contratos ilíquidos: La escasez de pedidos provoca desvíos y dificultades para salir de las posiciones en mercados rápidos.
• Malinterpretar el precio de mercado: Las liquidaciones suelen estar vinculadas al precio de mercado, no al precio del último contrato negociado.
• No planificar las salidas: Sin reglas predefinidas para cerrar posiciones, las emociones pueden sabotear una gestión cuidadosa del riesgo.

Términos y conceptos clave

• Activo subyacente: El activo al que hace referencia el contrato de derivados, como BTC o ETH.
• Contrato de futuros perpetuos: Contrato sin fecha de vencimiento fija, que utiliza un mecanismo de tasa de financiación para mantener el precio próximo al contado.
• Contrato de futuros tradicional: Contrato con una fecha de vencimiento fija, que converge al precio al contado en el momento de la liquidación.
• Tasa de financiación: Pago periódico intercambiado entre largos y cortos para mantener los precios alineados con el contado.
• Precio al contado: El precio actual del activo en el mercado al contado.
• Precio del contrato: El precio negociado del contrato perpetuo en el libro de órdenes de futuros.
• Margen de mantenimiento: Patrimonio mínimo necesario para mantener abierta una posición, por debajo del cual puede producirse la liquidación.
• Fondos de seguros: Fondos gestionados por las bolsas para cubrir las pérdidas derivadas de liquidaciones que superen el margen contabilizado.
• Descubrimiento de precios: Proceso mediante el cual los participantes en el mercado influyen en los precios a través de la negociación y el arbitraje.
• Bolsas descentralizadas: Lugares no custodiados que permiten la negociación de criptoderivados mediante contratos inteligentes.

Características de la plataforma importantes para los operadores serios

Más allá de la colocación básica de órdenes, los operadores serios deben buscar características específicas que mejoren la calidad de la ejecución y reduzcan el riesgo.

• Tipos de órdenes avanzadas: Stop-limit, trailing stops, modos post-only y reduce-only para un control preciso.
• Margen de cartera: Sistemas de márgenes cruzados que consideran compensaciones entre posiciones correlacionadas para mejorar la eficiencia del capital.
• Acceso API y pasarelas FIX: API fiables de alto rendimiento para la negociación algorítmica.
• Informes exhaustivos: Historial de financiación, PnL realizado y no realizado, y desgloses de comisiones para analizar el rendimiento.
• Índices transparentes: Documentación pública sobre los componentes y la ponderación de los índices para evitar manipulaciones.
• Políticas de liquidación claras: Documentación sobre cómo funciona el motor de riesgo, cómo se calcula el margen de mantenimiento y cómo el autodesapalancamiento podría afectar a la parte contraria.

Ejemplos de casos de uso en las bolsas de criptomonedas y bitcoins

En las principales bolsas de bitcoins y criptobolsas multiactivos, los operadores acceden a futuros perpetuos de bitcoins para cubrir sus tenencias al contado, escalar la volatilidad intradía o aprovechar oportunidades básicas. Por ejemplo, un minero podría vender futuros perpetuos para bloquear los ingresos en términos fiat, reduciendo la exposición a las caídas del precio del BTC. Un inversor a largo plazo podría mantener una posición larga al contado y abrir una pequeña posición corta en el perpetuo durante periodos de incertidumbre para gestionar el riesgo. Los fondos cuánticos podrían aplicar estrategias neutrales al mercado aprovechando las diferencias en las tasas de financiación entre los distintos centros o entre los contratos de futuros perpetuos y los contratos de futuros a plazo.

Lista de comprobación práctica antes de operar

• Confirme la elegibilidad reglamentaria para su región y tipo de cuenta.
• Lea el pliego de condiciones, el calendario de financiación y los cuadros de comisiones de intercambio.
• Decida la pérdida máxima por operación y el apalancamiento y tamaño de posición adecuados.
• Planifique las entradas y salidas, incluidas las condiciones que le harán cerrar posiciones.
• Verifique la divisa de la garantía, cómo se liquida el PnL y cómo se cobran las comisiones y la financiación.
• Ensaye los procedimientos de emergencia en caso de volatilidad extrema, incluyendo la adición de margen o el aplanamiento de la exposición.

Preguntas frecuentes

¿Son legales los futuros perpetuos en EE.UU.?

Los futuros perpetuos son un tipo de criptoderivados que, en la práctica, no suelen estar disponibles para los operadores minoristas estadounidenses en las bolsas reguladas por la CFTC. En Estados Unidos, los criptofuturos y otros derivados están bajo la jurisdicción de la Commodity Futures Trading Commission y las organizaciones autorreguladoras relacionadas. Los centros que prestan servicios a personas estadounidenses deben estar debidamente registrados y seguir las normas de los mercados de derivados. Mientras que las bolsas reguladas en EE.UU. cotizan futuros estándar con fecha de vencimiento, los futuros perpetuos rara vez se han cotizado para el acceso minorista estadounidense. La mayoría de las plataformas que ofrecen futuros perpetuos restringen el acceso a los residentes estadounidenses. Los participantes institucionales o los participantes en contratos elegibles pueden acceder a una gama más amplia de productos a través de intermediarios regulados, pero los usuarios minoristas deben asumir que el acceso a los futuros perpetuos es limitado y verificar el estatus legal y su elegibilidad antes de intentar operar.

¿Cuál es la diferencia entre los futuros estándar y los perpetuos?

Los futuros estándar tienen una fecha de vencimiento fija y sus precios convergen al precio al contado en el momento de la liquidación. Dependiendo del mercado, pueden liquidarse en efectivo o mediante entrega física. Los futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento fija. Las posiciones se mantienen indefinidamente mientras se cumplan los requisitos de margen. Como no hay vencimiento para forzar la convergencia, un mecanismo de tasa de financiación transfiere pagos entre los titulares de posiciones largas y los titulares de posiciones cortas, normalmente cada ocho horas, para mantener el precio de los futuros perpetuos alineado con el precio al contado. En resumen, los futuros tradicionales se basan en el vencimiento para la convergencia, mientras que los futuros perpetuos se basan en la financiación para gestionar las discrepancias de precios.

¿Durante cuánto tiempo se pueden mantener los futuros perpetuos?

Puede mantener una posición abierta indefinidamente. Un contrato de futuros perpetuos no tiene fecha de vencimiento fija, lo que permite mantener las posiciones abiertas indefinidamente siempre que se mantenga el margen de mantenimiento requerido y se pueda hacer frente a los pagos de financiación. Sin embargo, debe gestionar el riesgo porque un apalancamiento elevado y movimientos adversos de los precios pueden desencadenar la liquidación. Los gastos de financiación y los componentes del tipo de interés pueden acumularse con el tiempo, por lo que mantener una posición durante un periodo muy largo es factible, pero requiere una gestión continua del riesgo y los costes.

¿Qué son los futuros perpetuos de Coinbase?

Coinbase ofrece futuros perpetuos a clientes elegibles no estadounidenses a través de su plataforma internacional. Estos contratos rastrean un activo subyacente como BTC o ETH y utilizan un mecanismo de tasa de financiación, normalmente fijado en intervalos como ocho horas, para mantener el precio del contrato cerca del precio al contado. Para los usuarios estadounidenses, Coinbase proporciona acceso a productos de futuros regulados que tienen vencimientos, sujetos a las aprobaciones y elegibilidad aplicables. La disponibilidad, las especificaciones de los contratos y los requisitos de margen pueden variar según la jurisdicción, por lo que siempre debes comprobar la elegibilidad de tu cuenta y las páginas de productos de la plataforma para obtener detalles actualizados.