Futuros Perpetuos Crypto: La guía completa para operar con futuros perpetuos en las principales bolsas de criptomonedas

Los futuros perpetuos de criptomonedas se han convertido en uno de los instrumentos financieros más negociados en los mercados de criptomonedas, ya que permiten a los operadores especular con los movimientos de precios con un alto apalancamiento y sin fecha de vencimiento fija. Los contratos de futuros perpetuos reflejan el precio subyacente del mercado al contado de un activo digital como Bitcoin, al tiempo que permiten operar con apalancamiento y posiciones tanto largas como cortas. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, que vencen en un plazo determinado, los futuros perpetuos ofrecen posiciones abiertas indefinidamente mientras se cumplan los requisitos de margen y se liquiden los pagos de la tasa de financiación. Esta combinación de negociación continua, mayor liquidez y descubrimiento eficiente de precios ha convertido a los contratos perpetuos en el producto dominante de los mercados de derivados en las principales criptobolsas y bolsas de bitcoins de todo el mundo.

Esta página de categoría explica cómo funcionan los futuros perpetuos, en qué se diferencian de los futuros tradicionales, dónde operar con futuros perpetuos, las herramientas esenciales de gestión de riesgos y el panorama normativo, incluido el papel de la comisión de negociación de futuros de materias primas en Estados Unidos. Tanto si está evaluando los futuros perpetuos de bitcoin para cubrirse como si está aprendiendo a aprovechar los movimientos del mercado con menos capital, entender la estructura del mercado, el mecanismo de la tasa de financiación y el margen de mantenimiento es crucial antes de operar con futuros perpetuos.

¿Qué son los contratos de futuros perpetuos?

Los contratos de futuros perpetuos son contratos de derivados vinculados al precio de un activo subyacente, como Bitcoin, Ethereum u otros tokens. Cada contrato de futuros sigue un índice derivado del mercado al contado subyacente a través de múltiples bolsas, manteniendo el precio de los futuros perpetuos cerca del precio al contado. Un mecanismo único de tasa de financiación garantiza que los precios se mantengan alineados a lo largo del tiempo. Los operadores pueden abrir una posición larga o corta, controlar posiciones más grandes con menos capital inicial gracias al apalancamiento, y mantener una posición abierta indefinidamente sin fecha de vencimiento. El precio del contrato se puede negociar continuamente, lo que permite una actividad ininterrumpida en los mercados de criptomonedas y un elevado volumen de negocio diario.

Dado que los futuros perpetuos son productos financieros derivados, no requieren la propiedad del activo subyacente. La negociación de futuros perpetuos permite a los operadores especular con los movimientos de los precios, cubrir las tenencias al contado o ejecutar oportunidades de arbitraje que mejoran la eficiencia del mercado. El contrato utiliza un precio de referencia para calcular las pérdidas y ganancias no realizadas y determinar las liquidaciones. Si el precio de mercado se mueve en contra de su posición comercial y el capital de su cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, el motor de liquidación de la bolsa puede reducir o cerrar la posición para evitar mayores pérdidas.

Futuros perpetuos frente a futuros tradicionales

Comprender las principales diferencias entre los futuros perpetuos y los futuros tradicionales es esencial para la gestión del riesgo y la selección de estrategias. Ambos son contratos de derivados, pero su estructura de mercado y sus precios difieren en aspectos importantes.

Principales diferencias

• Fecha de vencimiento: los futuros perpetuos no tienen una fecha de vencimiento fija, a diferencia de los contratos de futuros tradicionales que se liquidan mensualmente, trimestralmente o según un calendario definido.
• Tasa de financiación: Los futuros perpetuos utilizan un pago periódico entre los titulares de posiciones largas y los titulares de posiciones cortas para mantener el precio del contrato cerca del precio al contado, a diferencia de los futuros tradicionales que convergen al contado al vencimiento
• Alineación de precios: El mecanismo del tipo de financiación mantiene los precios alineados con el mercado al contado subyacente, mientras que los futuros tradicionales pueden negociarse con prima o descuento hasta la liquidación.
• Negociación continua: Los futuros perpetuos permiten una negociación continua con posiciones mantenidas indefinidamente, mientras que los futuros tradicionales requieren contratos renovables para mantener la exposición.
• Margen: Ambos utilizan margen inicial y margen de mantenimiento, pero los perpetuos suelen ofrecer un mayor apalancamiento y requieren una gestión cuidadosa del riesgo
• Panorama normativo: En Estados Unidos, los futuros tradicionales están regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, mientras que los perpetuos suelen ofrecerse en el extranjero y no suelen cotizar en los mercados regulados estadounidenses.

Cómo funcionan los futuros perpetuos

Los futuros perpetuos funcionan a través de tres componentes básicos que definen el precio, el riesgo y la ejecución. Estos componentes mantienen el precio del contrato cerca del precio al contado y permiten una negociación apalancada con condiciones de mercado eficientes.

Precio índice, precio marca y precio contrato

El precio índice agrega el precio del activo subyacente en los principales mercados al contado para reflejar el valor razonable. El precio de mercado utiliza el precio del índice y un indicador de base o prima para estimar un precio de referencia para la gestión del riesgo. El precio del contrato es el último precio negociado en el libro de órdenes de futuros. Las liquidaciones y los PnL no realizados se calculan utilizando el precio de mercado, lo que reduce la manipulación en periodos de volatilidad del mercado.

Tasa de financiación y alineación de precios

El mecanismo de la tasa de financiación es un pago periódico que fluye entre posiciones largas y cortas. Cuando el precio de los futuros perpetuos cotiza por encima del precio al contado, la tasa de financiación suele ser positiva y las posiciones largas pagan a las cortas. Cuando el contrato cotiza por debajo del precio al contado, los cortos pagan a los largos. Esta estructura de incentivos anima a los operadores a alinearse con el mercado al contado. La tasa de financiación puede oscilar varias veces al día según cambien las condiciones del mercado, y es un componente de coste crucial que los operadores activos deben vigilar.

Apalancamiento, capital inicial y margen de mantenimiento

Los futuros perpetuos permiten a los operadores abrir posiciones más grandes con menos capital utilizando el apalancamiento. Las bolsas publican niveles máximos de apalancamiento que varían según el activo y el tamaño de la posición. Cuando se abre una posición, se deposita el capital inicial como margen. Si el mercado se mueve en contra de su operación y el capital cae hasta el umbral del margen de mantenimiento, su posición corre el riesgo de liquidación. La combinación de un elevado apalancamiento y la volatilidad del mercado obliga a una cuidadosa gestión del riesgo para evitar rápidas caídas y mayores pérdidas.

Mecánica de posiciones largas o cortas

Los contratos perpetuos permiten a los operadores especular con precios al alza o a la baja. La apertura de una posición larga tiene por objeto beneficiarse de los movimientos al alza de los precios. La apertura de una posición corta tiene como objetivo beneficiarse de las caídas. Los operadores pueden salir fácilmente de las posiciones colocando órdenes limitadas o de mercado para cerrar una parte o la totalidad de las posiciones abiertas. Dado que el producto permite la negociación continua, puede ajustar una posición comercial en cualquier momento, cubrir las posiciones al contado existentes o aumentar la exposición a medida que se desarrollan los movimientos del mercado.

Perpetua inversa frente a perpetua lineal

Los futuros perpetuos se ofrecen comúnmente en dos tipos de margen. Los contratos perpetuos inversos tienen margen y se liquidan en el criptoactivo subyacente, como BTC para los futuros perpetuos de bitcoin. Los contratos perpetuos lineales tienen margen y se liquidan en una stablecoin como USDT o USDC. Los contratos perpetuos inversos se comportan de manera diferente durante movimientos bruscos de precios porque el margen está denominado en el propio activo, mientras que los contratos lineales mantienen un perfil PnL más sencillo en relación con el valor del USD. Los operadores deben comprender cómo las especificaciones del contrato y el tipo de garantía afectan al riesgo, los niveles de liquidación y la dinámica de las tasas de financiación.

¿Por qué operar con futuros perpetuos?

Los futuros perpetuos ofrecen un conjunto de herramientas flexibles para los operadores de criptomonedas que buscan especular, cubrirse o ejecutar estrategias neutrales de mercado. El diseño del producto permite descubrir precios y gestionar de forma eficiente la exposición a los principales activos digitales.

Aprovechar la evolución de los precios con menos capital

Dado que la negociación de futuros perpetuos ofrece apalancamiento, permite a los operadores controlar posiciones más grandes en relación con su capital inicial. Si se utiliza con prudencia, el apalancamiento puede aumentar la rentabilidad de las operaciones bien gestionadas, sobre todo cuando las tendencias del mercado son fuertes. Los operadores pueden aumentar o reducir dinámicamente la exposición en función de las condiciones del mercado sin mover grandes cantidades de inventario al contado, lo que puede ser valioso para las estrategias activas en los mercados de criptomonedas de rápida evolución.

Oportunidades de cobertura y arbitraje

Los futuros perpetuos crean oportunidades de arbitraje cuando surgen discrepancias de precios entre el contrato de futuros y el mercado al contado subyacente, o entre distintas bolsas. Los creadores de mercado y los participantes sofisticados aprovechan estas oportunidades para mantener los precios alineados, mejorando la eficiencia y la liquidez del mercado. Los tenedores a largo plazo pueden utilizar una posición corta en el contrato de futuros para cubrir el riesgo al contado durante periodos de incertidumbre, mientras que los mineros y los tesoreros pueden emplear los futuros para reducir la volatilidad del flujo de caja. Una operación básica clásica consiste en mantener el activo subyacente en el mercado al contado y vender en corto una posición equivalente de futuros perpetuos, monetizando los pagos de financiación cuando el tipo de financiación es estructuralmente positivo.

Riesgos esenciales y herramientas de gestión de riesgos

Los futuros perpetuos conllevan riesgos únicos que requieren disciplina y un plan sólido. El elevado apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas, los tipos de financiación cambian con las fluctuaciones del mercado y la liquidez puede disminuir en momentos de tensión. Una gestión eficaz del riesgo separa las estrategias sostenibles de las apuestas especulativas.

Principales factores de riesgo

• Riesgo de apalancamiento: un apalancamiento elevado aumenta la sensibilidad a las pequeñas oscilaciones de los precios, lo que aumenta el riesgo de liquidación y la posibilidad de sufrir más pérdidas.
• Volatilidad del mercado: Los mercados de criptomonedas pueden moverse rápidamente, provocando deslizamientos y brechas que afectan a las posiciones de salida
• Variabilidad del tipo de financiación: Los pagos de financiación pueden erosionar la rentabilidad si permanece en el lado pagador durante tendencias prolongadas
• Liquidez y profundidad del libro de órdenes: La liquidez varía según la bolsa y el activo, lo que influye en la calidad de la ejecución y el riesgo durante grandes movimientos del mercado.
• Riesgo de contraparte y riesgo operativo: Las interrupciones del mercado, los errores de cálculo de los índices y los incidentes operativos pueden afectar a las posiciones abiertas.
• Panorama normativo: Los límites de acceso y apalancamiento difieren según la jurisdicción, y las normas pueden cambiar sin previo aviso.

Herramientas prácticas de gestión de riesgos

• Tamaño de la posición: Mantener el tamaño de la posición proporcional al patrimonio neto de la cuenta y a la volatilidad del activo.
• Órdenes stop y alertas: Utiliza órdenes stop-loss y take-profit para automatizar la salida de posiciones y bloquear resultados.
• Disciplina de apalancamiento: Favorecer un apalancamiento moderado para reducir el riesgo de liquidación y mejorar la resistencia comercial.
• Diversificación: Evitar la concentración en un solo activo o una sola bolsa.
• Cobertura: Compensar la exposición direccional con una operación opuesta cuando aumenta la incertidumbre.
• Supervisión del margen de mantenimiento: Realice un seguimiento de su margen de mantenimiento y reduzca la exposición antes de alcanzar los umbrales de riesgo.

Costes: Financiación, tasas y desviaciones

Comprender el coste total de la negociación de futuros perpetuos es clave para la rentabilidad. Los costes proceden de múltiples fuentes y pueden variar en función de la bolsa y las condiciones del mercado.

• Tasa de financiación: El pago periódico entre largos y cortos que mantiene el precio de los futuros perpetuos alineado con el spot. La financiación se acumula según un calendario establecido y puede tener un impacto material en el rendimiento.
• Comisión de bolsa: Comisiones que cobran los intermediarios por la ejecución de las operaciones. Muchas bolsas ofrecen descuentos escalonados en función del volumen.
• Spreads y deslizamientos: La diferencia entre la oferta y la demanda y la repercusión en el precio cuando se cursan órdenes de mayor volumen. La mayor liquidez y los instrumentos líquidos reducen el deslizamiento.
• Costes de préstamo y conversión: Al trasladar garantías o convertir entre activos con fines de margen

Los operadores activos suelen preferir los centros con libros de órdenes profundos y un elevado volumen de negocio diario para minimizar los diferenciales y el deslizamiento. Evaluar el historial de las tasas de financiación también es importante para comprender la dirección y magnitud típicas de los costes periódicos de un determinado contrato.

Estructura del mercado y liquidez

Los futuros perpetuos prosperan gracias a una liquidez sólida, motores de conciliación eficientes y fuentes de datos de mercado fiables. Las principales bolsas de bitcoin y plataformas de criptoderivados admiten la negociación continua con tipos de órdenes avanzados, modos de margen cruzado o aislado y motores de riesgo para proteger el sistema en situaciones de tensión. La mayor participación de creadores de mercado y mesas de arbitraje ha convertido a los futuros perpetuos en uno de los instrumentos más líquidos de los mercados de criptomonedas, especialmente para los futuros perpetuos de bitcoin y los principales pares de altcoin. Esta liquidez favorece unos diferenciales más estrechos, una ejecución más rápida y una determinación de precios más estable tanto en entornos de tendencia como de rango limitado.

Dónde operar con futuros perpetuos

Los futuros perpetuos están ampliamente disponibles en las principales criptobolsas y plataformas especializadas en derivados. La elección del centro afecta a las comisiones, la ejecución, las especificaciones del contrato y el acceso regional, por lo que merece la pena comparar con cuidado.

• Futuros de Binance, Bybit, OKX, Bitget, BitMEX, Deribit, Kraken Futuros, y Huobi lista una amplia selección de contratos perpetuos con múltiples opciones de margen y niveles de apalancamiento.
• dYdX, GMX y otros mercados de derivados descentralizados ofrecen perpetuos a través de arquitecturas en cadena o híbridas que reducen el riesgo de custodia al tiempo que introducen otras consideraciones de protocolo.
• Coinbase ofrece futuros perpetuos a usuarios elegibles no estadounidenses a través de Coinbase International Exchange y Coinbase Advanced, pero la disponibilidad depende de su jurisdicción
• En Estados Unidos, centros regulados como CME cotizan futuros de bitcoin con fecha y futuros de éter en lugar de futuros perpetuos, y estos productos están bajo la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (commodity futures trading commission).

Históricamente, los primeros centros de criptoderivados, como icbit exchange, y los innovadores posteriores, como BitMEX dio forma al diseño del contrato de futuros perpetuos moderno, popularizando características como la tasa de financiación y la liquidación perpetua inversa. Hoy en día, la mayor liquidez y los sofisticados motores de riesgo se han construido sobre esos cimientos, ofreciendo instrumentos financieros de calidad profesional para los operadores de criptodivisas de todo el mundo.

Los Futuros Perpetuos de Bitcoin en el punto de mira

Los futuros perpetuos de bitcoin son la base de los mercados de criptoderivados y, por lo general, registran el mayor volumen de negocio diario de todos los contratos. El profundo mercado al contado del activo subyacente y la amplia participación de operadores institucionales y minoristas hacen de los futuros perpetuos de bitcoin uno de los instrumentos más líquidos del sector. Los operadores utilizan los perpetuos de BTC para cubrir sus tenencias, especular sobre la evolución de los precios y arbitrar entre el contrato de futuros y el mercado al contado.

Los atributos clave de los futuros perpetuos de bitcoin incluyen una sólida dinámica del tipo de financiación, una fuerte correlación con el precio del índice global y múltiples opciones de garantía. Los contratos lineales de BTC con margen en USDT o USDC simplifican el seguimiento del PnL en dólares, mientras que los contratos perpetuos inversos de BTC permiten la liquidación y el margen en bitcoin. Cada uno de ellos presenta características de riesgo diferentes durante las principales fluctuaciones del mercado, por lo que es esencial adaptar el tipo de contrato a sus objetivos y a su enfoque de gestión del riesgo.

Libro de estrategia para futuros perpetuos

Los futuros perpetuos permiten una serie de estrategias a lo largo de horizontes temporales y apetitos de riesgo. El enfoque adecuado depende de su plan de negociación, las condiciones del mercado y su tolerancia a la volatilidad.

• Seguimiento de tendencias: Utilice un apalancamiento moderado para aprovechar los movimientos sostenidos de los precios. Las herramientas de gestión del riesgo, como los trailing stops, ayudan a proteger las ganancias durante los retrocesos.
• Negociación dentro de una banda: Desvanecer los precios extremos cuando el mercado oscila dentro de una banda, con el objetivo de captar la reversión respetando las limitaciones del margen de mantenimiento.
• Arbitraje de financiación: Cuando la tasa de financiación se mantiene elevada en un lado, estructurar posiciones para cobrar el pago periódico al tiempo que se cubre el riesgo direccional en el mercado al contado subyacente.
• Cash and carry: Comprar al contado y vender a perpetuidad para obtener una base de financiación constante cuando la financiación es positiva de forma persistente.
• En función de los acontecimientos: Opere en torno a catalizadores como datos económicos, salidas a bolsa o actualizaciones de protocolos con un estricto dimensionamiento de las posiciones y posiciones de salida predefinidas.
• Cobertura de la exposición al contado: Utilizar una posición corta para reducir las caídas de las posiciones a largo plazo en condiciones de mercado adversas.

Todas las estrategias deben tener en cuenta los costes de financiación, las comisiones bursátiles, el deslizamiento y las posibles discrepancias de precios entre los distintos centros. Los operadores de éxito se adaptan continuamente, flexibilizando el apalancamiento y reaccionando a los cambios de liquidez y volatilidad.

Cómo empezar: Paso a paso

Si tiene previsto negociar futuros perpetuos, prepare un flujo de trabajo estructurado que abarque la selección del centro, las garantías, la ejecución y los controles de riesgo permanentes.

• Elija una bolsa: Compara la liquidez, los pares disponibles, el historial de seguridad, las comisiones y las políticas de acceso regional de las principales bolsas de criptomonedas.
• Verifique su cuenta: Completa el CSC cuando sea necesario y activa funciones de seguridad como el 2FA y las listas blancas de retirada.
• Depósito de garantía: Decide si utilizar la garantía stablecoin para los contratos lineales o la garantía de activos para los perpetuos inversos.
• Conozca las especificaciones de los contratos: Revise el tamaño del tick, los niveles de apalancamiento, los requisitos de margen inicial, el margen de mantenimiento y los calendarios de las tasas de financiación.
• Planifique la operación: Defina la entrada, el nivel de invalidación, las zonas objetivo y la reducción máxima tolerada para su posición comercial.
• Coloque la orden: Utilice órdenes limitadas para mejorar la ejecución u órdenes de mercado para ejecuciones urgentes en libros profundos.
• Gestione el riesgo: Controle el precio de mercado, los plazos de financiación y su margen de seguridad. Ajuste el tamaño de la posición o reduzca el apalancamiento cuando aumente la volatilidad.
• Salga de las posiciones: Ejecute cierres parciales o totales en función de su plan o cuando cambien las condiciones del mercado, y revise los análisis posteriores a la operación para perfeccionar su enfoque.

Panorama normativo

El panorama normativo de los futuros perpetuos varía según la jurisdicción. En muchas regiones, las bolsas centralizadas pueden ofrecer contratos perpetuos a los usuarios que reúnan los requisitos necesarios en el marco de la normativa local. En Estados Unidos, los mercados de derivados están regulados con una supervisión vinculada a la comisión de comercio de futuros de materias primas. Las bolsas reguladas en EE.UU. suelen ofrecer futuros tradicionales en lugar de contratos perpetuos, y muchas plataformas extraterritoriales restringen el acceso a las personas estadounidenses. A medida que evolucionan las normas, las bolsas de criptomonedas siguen adaptándose mediante el perfeccionamiento de la información, los controles de riesgo y el acceso a los productos. Los operadores deben estar atentos a los anuncios de las bolsas y a la normativa local y comprender que el acceso a los productos apalancados puede cambiar en función de las condiciones del mercado y de las decisiones políticas.

Buenas prácticas para una negociación sostenible de futuros perpetuos

• Empiece poco a poco: adquiera destreza con un apalancamiento menor y posiciones modestas mientras aprende cómo funcionan los futuros perpetuos.
• Controle los costes totales: Incorpora la tasa de financiación, la comisión de cambio y el deslizamiento en tus cálculos de rentabilidad esperada
• Respete la volatilidad: Los mercados de criptomonedas pueden moverse con rapidez. Mantenga un exceso de margen disponible para evitar liquidaciones forzosas.
• Utilice reglas claras: Defina previamente los puntos de entrada, salida e invalidación de cada operación para evitar decisiones emocionales.
• Diversificar los lugares de ejecución: Reducir el riesgo operativo repartiendo la actividad entre plataformas fiables con una estructura de mercado sólida.
• Revisar el rendimiento: Analiza las operaciones periódicamente para mejorar la gestión del riesgo y perfeccionar la selección de estrategias.

Conceptos Avanzados: Microestructura del mercado y dinámica de precios

La dinámica de los precios de los futuros perpetuos está determinada por el flujo de órdenes, el inventario de los creadores de mercado y la relación entre el contrato de futuros y el mercado al contado subyacente. Cuando la volatilidad aumenta, los diferenciales pueden ampliarse a medida que los proveedores de liquidez ajustan la exposición al riesgo, y el riesgo de selección adversa puede aumentar para las órdenes pasivas. Los precios alineados con el índice al contado se mantienen mediante arbitrajistas que compran o venden el contrato contra cestas al contado cuando surgen discrepancias de precios. El tipo de financiación es una herramienta tosca para la alineación a lo largo de intervalos más largos, mientras que la actividad de arbitraje aprieta la base intradía. Comprender estas interacciones ayuda a los operadores a anticiparse a los desvíos, a elegir entre tipos de órdenes pasivas y agresivas, y a evaluar cuándo reducir la exposición en momentos de tensión.

Errores comunes que hay que evitar

• Uso excesivo de un apalancamiento elevado: Un apalancamiento elevado puede reducir tu margen de error y aumentar las posibilidades de liquidación
• Ignorar la financiación: Las posiciones a largo plazo en el lado de pago de la financiación pueden tener un rendimiento inferior aunque la dirección de los precios sea correcta
• Descuidar el margen de mantenimiento: No completar la garantía o reducir el tamaño cuando el precio de la marca se mueve en su contra aumenta el riesgo de cierre forzoso.
• Perseguir contratos ilíquidos: La escasez de pedidos puede convertir pequeños movimientos de precios en grandes pérdidas por deslizamiento.
• No planificar las salidas: No fijar posiciones claras de salida puede provocar dudas durante los movimientos rápidos del mercado

Elegir una bolsa: Lo que importa

Al seleccionar dónde operar con futuros perpetuos, evalúe tanto el conjunto de productos como la fiabilidad de la plataforma. Busque una gran liquidez, una sólida vigilancia del mercado, políticas transparentes de fondos de seguros, documentación clara sobre márgenes y un servicio de atención al cliente receptivo. Muchas bolsas de bitcoins publican datos en tiempo real sobre el interés abierto, la relación entre posiciones largas y cortas y el historial del tipo de financiación, lo que ayuda a los operadores a optimizar el calendario y el tamaño. Considere si la plataforma admite funciones como márgenes cruzados de cartera, tipos de órdenes avanzadas, mecanismos de liquidación parcial y análisis detallados de cuentas. El centro adecuado puede mejorar sustancialmente la calidad de ejecución y reducir los costes totales de negociación con el tiempo.

Puesta en común

Los futuros perpetuos ofrecen una poderosa forma de expresar opiniones sobre los criptomercados, cubrir riesgos y mejorar la eficiencia del capital. Estos contratos de derivados se basan en el mecanismo de la tasa de financiación y el arbitraje para mantener los precios alineados con el mercado al contado subyacente. Los operadores ganan flexibilidad gracias a la negociación continua y a las posiciones mantenidas indefinidamente, pero esa flexibilidad conlleva responsabilidades. Dominar las herramientas de gestión de riesgos, comprender la estructura del mercado y respetar el panorama normativo son requisitos previos para el éxito a largo plazo. Con la preparación adecuada, los futuros perpetuos pueden ser una adición versátil al conjunto de herramientas de los operadores de criptomoneda y las instituciones que buscan instrumentos líquidos y un control preciso de la exposición.

Preguntas frecuentes

¿Son legales los futuros perpetuos en EE.UU.?

Los futuros perpetuos no suelen estar disponibles para los operadores minoristas estadounidenses en las bolsas reguladas de Estados Unidos. En Estados Unidos, los mercados de derivados están sujetos a la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, y los mercados estadounidenses suelen ofrecer futuros tradicionales con vencimientos fijos en lugar de contratos perpetuos. Muchas plataformas extraterritoriales que cotizan perpetuos restringen el acceso a personas estadounidenses. Las entidades profesionales con permisos reglamentarios específicos pueden acceder a determinados productos similares a los swaps, pero el acceso minorista a los futuros perpetuos sigue siendo limitado. Compruebe siempre la normativa local y los criterios de elegibilidad de la bolsa antes de intentar operar.

¿Cuáles son los riesgos de los futuros perpetuos?

Entre los principales riesgos se encuentran la exposición a la volatilidad del mercado con un elevado apalancamiento, el riesgo de liquidación cuando el capital cae por debajo del margen de mantenimiento, los costes cambiantes de los tipos de financiación que pueden erosionar los rendimientos, el riesgo de liquidez durante situaciones de tensión y los riesgos operativos como las interrupciones o las alteraciones del índice. Dado que los futuros perpetuos permiten a los operadores controlar posiciones más grandes con menos capital, una gestión cuidadosa del riesgo, posiciones de salida claras, un apalancamiento conservador y una supervisión constante de los pagos de financiación son esenciales para evitar mayores pérdidas.

¿Ofrece Coinbase futuros perpetuos?

Coinbase ofrece futuros perpetuos a clientes elegibles no estadounidenses a través de Coinbase International Exchange y Coinbase Advanced en determinadas jurisdicciones. La disponibilidad, el apalancamiento y los pares cotizados varían según la región y el tipo de cuenta. Para los clientes estadounidenses, Coinbase no suele ofrecer futuros perpetuos en su plataforma estadounidense regulada. Los operadores deben verificar el acceso actual y los listados de productos en los canales oficiales de Coinbase para obtener la información más reciente.

¿Durante cuánto tiempo se puede mantener un contrato de futuros perpetuos?

Los futuros perpetuos no tienen una fecha de vencimiento fija. Puede mantener una posición abierta indefinidamente siempre que su cuenta mantenga el margen requerido, sobreviva a los movimientos del mercado sin liquidación y siga pagando o recibiendo la tasa de financiación en cada intervalo. El tiempo de mantenimiento práctico depende de los costes de financiación, los movimientos de precios y su tolerancia al riesgo.