Operando con Futuros: Una Guía Completa para Operar con Futuros en Mercados Cripto y Tradicionales

Operar con futuros ofrece a los operadores activos y a los inversores a largo plazo una potente forma de gestionar el riesgo, expresar una opinión sobre el mercado y obtener exposición a una amplia gama de activos a un precio predeterminado en una fecha futura. Tanto si desea operar con futuros ligados a índices bursátiles en la Bolsa Mercantil de Chicago, cubrirse con futuros sobre oro, especular con petróleo crudo o utilizar futuros sobre bitcoin en una bolsa de criptomonedas o bitcoin exchange, es esencial comprender cómo funcionan los contratos de futuros. Esta guía en profundidad explica los productos de futuros, cómo empezar a operar con futuros, cómo funcionan el margen y el apalancamiento, qué afecta al precio de los futuros en relación con el precio al contado y cómo construir una estrategia de negociación que se adapte a su tolerancia al riesgo y a su estilo de negociación.

¿Qué es el comercio de futuros?

La negociación de futuros gira en torno a contratos financieros normalizados que obligan al comprador y al vendedor a negociar un activo subyacente o un equivalente en efectivo a un precio fijo en una fecha futura determinada. Estos contratos de futuros se negocian en mercados de futuros organizados que ofrecen transparencia, gran liquidez y una eficiente formación de precios en índices de mercado, materias primas, tipos de interés y activos digitales como el bitcoin.

Un contrato de futuros especifica el activo subyacente, el tamaño del contrato, el valor del tick, el valor del contrato o el valor nocional, el horario de negociación, la fecha de entrega o de vencimiento y el método de liquidación. La liquidación puede consistir en la entrega física de una mercancía física, como el petróleo crudo, o en una liquidación en efectivo basada en el precio del activo subyacente al vencimiento. Muchos futuros sobre índices y sobre bitcoins se liquidan en efectivo, mientras que algunos futuros sobre materias primas requieren la entrega física a menos que la posición se cierre o se renueve antes de la fecha de entrega.

Dado que los futuros son instrumentos con margen, no es necesario pagar el valor total del contrato por adelantado. En su lugar, se deposita un margen inicial (también llamado garantía de cumplimiento), que es un requisito reglamentario mínimo establecido por la bolsa y la cámara de compensación, y se mantiene un nivel de margen de mantenimiento para mantener abierta la posición. Este marco reduce las necesidades de inversión inicial en relación con el valor teórico del contrato, pero también amplifica tanto las ganancias como las pérdidas a medida que se mueve el precio de mercado.

Cómo funcionan los futuros en las bolsas de criptomonedas y Bitcoin

Además de los mercados tradicionales, las criptobolsas y las bolsas de bitcoins ofrecen productos de futuros que hacen referencia al precio de mercado de activos digitales como BTC y ETH. Por ejemplo, los futuros de bitcoin cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago, donde se negocian prácticamente las veinticuatro horas del día y permiten conocer los precios a nivel institucional. Muchas de las principales bolsas de criptomonedas también cotizan contratos liquidados en efectivo y futuros sobre índices de criptomercados.

En un mercado regulado como el CME Group, los futuros de bitcoin tienen un tamaño de contrato definido, un horario de negociación único, un valor de tick fijo y ciclos de vencimiento estandarizados. En una bolsa de criptoderivados, también encontrará contratos a un mes con múltiples fechas de vencimiento, así como contratos sobre altcoins. Estas plataformas suelen soportar una gran actividad de negociación y liquidez, lo que permite a los operadores activos comprar o vender de manera eficiente.

Tanto si utiliza un bróker tradicional para acceder a los futuros de bitcoin del CME como si utiliza una cuenta de criptointercambio para operar con futuros sobre activos digitales, necesitará una cuenta de negociación de futuros que admita márgenes, información clara sobre riesgos y actualizaciones del capital de la cuenta en tiempo real. Los futuros le permiten cubrirse, especular o arbitrar en distintos mercados con una sola cuenta, pero debe gestionar sus recursos financieros con cuidado porque las oscilaciones de precios pueden ser rápidas y significativas.

Abrir una cuenta de futuros

Para empezar a negociar con futuros, lo normal es rellenar una solicitud de cuenta de margen que incluya información sobre los recursos financieros, los resultados anteriores, los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. El corredor o la bolsa le explicarán los requisitos de margen, los riesgos del producto y los horarios de negociación. Tras la aprobación, puede depositar fondos en sus cuentas de futuros y empezar a colocar órdenes para negociar futuros durante la sesión de negociación.

Los pasos clave para empezar a operar con futuros incluyen:

• Elija un corredor o bolsa de criptomonedas que ofrezca los productos de futuros que desee, como futuros sobre índices, futuros sobre oro, futuros sobre petróleo crudo o futuros sobre bitcoins.
• Abrir y financiar una cuenta de negociación de futuros, reconociendo los riesgos de los márgenes y la posibilidad de pérdidas más allá de la inversión inicial.
• Conozca los tipos de órdenes de la plataforma, el calendario de los días de negociación y los horarios de negociación exclusivos de cada contrato.
• Defina una estrategia de negociación que se adapte a su estilo de negociación, desde scalping intradía hasta swing trading o cobertura a largo plazo.
• Establezca controles de riesgo y comprenda cómo funcionan los ajustes de márgenes cuando el capital de la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento.

Margen, apalancamiento y riesgo: cómo funciona el capital en los futuros

El margen de futuros no es un pago inicial, sino una garantía de cumplimiento. El margen inicial es la cantidad necesaria para abrir una posición de futuros, mientras que el margen de mantenimiento es el capital mínimo que debe mantener en su cuenta. Si un movimiento adverso de los precios hace que la cuenta caiga por debajo del margen de mantenimiento, recibirá un requerimiento de margen para restablecer el capital al nivel del margen inicial. Dado que el valor del contrato es elevado en relación con el margen, el apalancamiento es inherente y las oscilaciones de los precios pueden afectar materialmente a su cuenta de resultados.

Consideremos un ejemplo simplificado sobre un contrato de futuros sobre índices. Supongamos que el tamaño del contrato implica un valor nocional de 200.000 unidades, mientras que el margen inicial es de 10.000 y el margen de mantenimiento es de 8.000. Un movimiento del 1 por ciento en el precio del activo subyacente equivale a un cambio de 2.000 en el valor del contrato, lo que supone una oscilación del 20 por ciento en relación con el margen constituido. Este apalancamiento es válido en ambos sentidos. Es fundamental una gestión eficaz del riesgo, que incluya un dimensionamiento disciplinado de las posiciones, puntos de salida definidos y una comprensión del valor del tick y de cómo afecta cada tick a las pérdidas y ganancias.

Las bolsas de criptomonedas y bitcoins suelen mostrar umbrales de liquidación en tiempo real. Si el capital de la cuenta alcanza el nivel de liquidación de una plataforma, las posiciones pueden reducirse o cerrarse automáticamente. Supervise siempre el capital de su cuenta y conozca el valor razonable de sus posiciones, especialmente durante acontecimientos mundiales de alta volatilidad que pueden provocar rápidos movimientos del mercado y grandes oscilaciones de precios.

Horario de negociación, día de negociación y liquidez

La mayoría de los mercados de futuros operan casi 24 horas al día durante la semana, con un breve parón diario. Este horario de negociación único permite a los participantes de diferentes regiones gestionar el riesgo en torno a los acontecimientos mundiales y reaccionar a medida que los índices de mercado, los futuros de materias primas y los futuros de divisas cotizan con nueva información. El día de negociación suele comenzar por la tarde, hora de EE.UU., y se prolonga hasta la tarde siguiente, con una breve pausa de mantenimiento que marca el final de una sesión de negociación y el comienzo de la siguiente.

Los principales mercados de futuros se caracterizan por su gran liquidez. La Bolsa Mercantil de Chicago ofrece minicontratos electrónicos líquidos sobre los principales índices bursátiles. Las criptobolsas ofrecen libros de órdenes continuos para los futuros del bitcoin, con un gran volumen durante las sesiones solapadas. Las condiciones de liquidez pueden variar durante las vacaciones, los periodos de rodillo cuando los operadores se pasan al contrato del mes anterior o durante las principales publicaciones macroeconómicas.

Fijación de precios de futuros: Precio al contado, precio de futuros y valor razonable

En cualquier momento, el precio de los futuros puede negociarse con una prima o un descuento con respecto al precio actual o al contado del activo subyacente. La diferencia refleja el coste de elementos como los tipos de interés, el almacenamiento, los dividendos y otros factores que determinan el valor razonable. En el caso de los futuros sobre índices bursátiles, el valor razonable se ve influido por los tipos de interés a corto plazo y los dividendos previstos. En el caso de los futuros sobre materias primas, influyen costes como el almacenamiento y el seguro, así como el rendimiento de conveniencia de la materia prima física. En el caso de los futuros sobre índices de criptomonedas y los futuros sobre bitcoins, los costes de financiación, la disponibilidad de préstamos y la estructura del mercado pueden influir en la base entre el contado y los futuros.

A medida que se acerca el vencimiento, el precio de los futuros converge hacia el precio del activo subyacente. Los operadores a menudo controlan la base para evaluar si el mercado está en contango o backwardation. Comprender la relación entre el precio fijado a la entrada de la operación, el valor razonable y la convergencia prevista para la fecha de vencimiento ayuda a decidir si mantener, renovar o cerrar una posición en el contrato del mes anterior.

¿Qué puede negociar? Futuros sobre índices, Futuros sobre oro, Petróleo crudo y Bitcoin

Los productos de futuros abarcan una amplia gama de mercados:

• Futuros sobre índices: Muy utilizados para cobertura y especulación sobre índices bursátiles. Los minicontratos sobre los principales índices bursátiles ofrecen un tamaño de contrato accesible y una gran liquidez.
• Futuros del oro: Una exposición clásica de refugio seguro. Los operadores pueden comprar o vender para expresar una opinión sobre los tipos de interés, la inflación o las tendencias de las divisas.
• Futuros del petróleo crudo: Utilizados por productores, refinadores y especuladores para navegar por la dinámica oferta-demanda y los acontecimientos mundiales.
• Futuros de bitcoin: Cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago y en las principales bolsas de bitcoin y criptobolsas, lo que permite exponerse a activos digitales sin tener monedas al contado
• Futuros de materias primas agrícolas y metales, así como contratos de instrumentos financieros vinculados a tipos de interés y divisas.

Cada contrato especifica el tamaño del contrato, el valor del tick, el horario de negociación y los detalles de liquidación. Revise las especificaciones del contrato para conocer el valor total en riesgo, el incremento mínimo del precio y si el contrato se liquida en efectivo o mediante entrega física.

Creación de una estrategia de negociación de futuros

Una estrategia de negociación debe ajustarse a su tolerancia al riesgo, su dedicación temporal y su estilo de negociación preferido. Algunos operadores se centran en la negociación intradía de futuros sobre índices de gran liquidez durante los picos de volumen, mientras que otros operan con futuros sobre materias primas durante días o semanas. Los coberturistas a largo plazo pueden mantener una posición larga o vender futuros para compensar la exposición al mercado de valores o a materias primas físicas en función de un precio predeterminado que satisfaga las necesidades de la empresa o la cartera.

Entre los componentes básicos de una estrategia figuran:

• Selección de mercados: Elige los mercados de futuros que se ajusten a tus conocimientos, como índices bursátiles, futuros sobre oro, petróleo crudo o bitcoin.
• Reglas de entrada y salida: Defina las condiciones para tomar decisiones de compra o venta en función de patrones gráficos de precios, señales de tendencia o criterios de reversión a la media.
• Tamaño de la posición: Determinar cuántos contratos negociar en función del capital de la cuenta, el margen inicial y el riesgo máximo por operación.
• Controles de riesgo: Fijar niveles de stop en relación con el valor del tick y la volatilidad esperada para limitar el riesgo a la baja.
• Revisión y adaptación: Analizar los resultados anteriores y realizar ajustes basados en datos a medida que evolucionan las condiciones del mercado.

Órdenes, ejecución y gestión de una posición de futuros

Una vez que tenga fondos en su cuenta de negociación de futuros, podrá colocar órdenes durante la sesión de negociación correspondiente. Entre los tipos de órdenes más habituales se encuentran las órdenes a mercado, limitadas y stop, así como las órdenes de horquilla que combinan un objetivo de beneficios y un stop de protección. Al establecer una posición larga, su objetivo es beneficiarse si el precio del activo subyacente sube por encima del precio fijado. Cuando vende futuros, se beneficia si el precio de mercado cae por debajo de su entrada. Muchos operadores renuevan la posición antes de la fecha de vencimiento si desean mantener la exposición sin realizar la entrega física o pasar por la liquidación final en efectivo.

Dado que los contratos tienen un incremento de precio fijo, o valor en ticks, es esencial calcular cuántos ticks está dispuesto a arriesgar y cuántos ticks espera capturar. De este modo, se garantiza un riesgo por operación coherente entre los distintos productos de futuros con distintos tamaños de contrato y valores nocionales.

Cobertura y usos de la cartera: ¿Por qué operar con futuros?

Los futuros permiten tanto la especulación como la cobertura. Un gestor de cartera puede cubrir la exposición al mercado bursátil con futuros sobre índices, mientras que un minero o productor puede utilizar futuros sobre materias primas para fijar un precio fijo y estabilizar los flujos de caja. En el ámbito de las criptomonedas, los operadores pueden neutralizar el riesgo de una posición en bitcoin utilizando futuros de bitcoin para compensar las tenencias al contado en una bolsa de criptomonedas. Dado que los futuros son eficientes y requieren poco capital debido al margen, son populares para la transferencia de riesgos, la asignación táctica y el arbitraje entre mercados.

Ejemplos prácticos

Ejemplo 1: Cobertura con futuros sobre índices

Supongamos que una cartera de valores de gran capitalización está en riesgo antes de la temporada de resultados. El gestor vende futuros sobre índices en el contrato del mes anterior para reducir temporalmente la exposición. Si el movimiento del mercado se vuelve negativo y los precios caen, las ganancias de la posición corta en futuros pueden compensar parte de las pérdidas de la cartera. El gestor puede cerrar o refinanciar la posición a medida que evoluciona la jornada bursátil y disminuye la volatilidad.

Ejemplo 2: Especular con futuros del petróleo crudo

Un operador cree que la oferta de crudo se reducirá y espera que suban los precios. Abre una posición larga en futuros de crudo a un precio predeterminado. Si el precio actual sube, se acumula un beneficio no realizado. El operador utiliza un stop para protegerse de las caídas y puede escalar a objetivos de valor de tick predefinidos. Si la tendencia continúa, el operador puede mantener la posición hasta que se acerque la fecha de vencimiento y trasladarla al siguiente mes de contrato para evitar la entrega física.

Ejemplo 3: Futuros de Bitcoin en una criptobolsa

Un operador centrado en criptomonedas en una bolsa de bitcoins observa una divergencia entre el precio al contado y el precio de los futuros, que cotiza con una prima respecto al valor razonable debido a las elevadas condiciones de financiación. El operador vende futuros y al mismo tiempo compra bitcoin al contado en una bolsa de criptomonedas para captar la base. A medida que el contrato se acerca a su vencimiento, el precio de los futuros converge hacia el precio al contado, y el operador cierra ambos tramos para obtener un beneficio básico. Una gestión eficaz de los márgenes y un seguimiento atento son vitales porque las oscilaciones de precios pueden ser bruscas durante acontecimientos mundiales.

Aspectos esenciales de la gestión de riesgos

Una buena gestión del riesgo garantiza la longevidad en el comercio de futuros. Los elementos básicos son:

• Utilizar sólo un pequeño porcentaje del capital de la cuenta por operación en relación con el margen inicial y el margen de mantenimiento.
• Cumpla los niveles de stop para limitar las pérdidas si el precio se mueve en contra de su posición de futuros.
• Diversificar la actividad comercial entre contratos no correlacionados para reducir el riesgo de concentración.
• Supervisar el riesgo de ajuste de márgenes y mantener un exceso de fondos por encima de los requisitos reglamentarios mínimos.
• Seguimiento de los riesgos específicos de los contratos, incluida la fecha de entrega, los ciclos de vencimiento y las horas de negociación únicas.

Recuerde que los resultados pasados no garantizan los resultados futuros. Mantenga un plan escrito y revise los resultados periódicamente para perfeccionar su estrategia de negociación.

Elegir una plataforma: Brokers, bolsas de criptomonedas y bolsas de bitcoins

A la hora de evaluar dónde negociar futuros, tenga en cuenta tanto a los corredores tradicionales para los contratos que cotizan en el CME como a las criptobolsas de renombre para los futuros de activos digitales. Algunos criterios importantes son:

• Situación reglamentaria y prácticas de seguridad para los fondos de los clientes y las cuentas de margen
• Profundidad del mercado y gran liquidez en los contratos que piensa negociar
• Ejecución de baja latencia, tiempo de actividad fiable durante sesiones de negociación volátiles y sólidos controles de riesgo.
• Tarifas transparentes de comisiones, comisiones de cambio y costes de financiación o transporte.
• Información clara sobre la entrega física frente a la liquidación en efectivo y sobre cómo se gestionan los ajustes de márgenes.

Si su objetivo son los futuros de bitcoin, puede acceder a contratos regulados en la Bolsa Mercantil de Chicago a través de un corredor de futuros tradicional o utilizar una criptobolsa que ofrezca productos regulados o cuasi regulados en su jurisdicción. Compara las especificaciones de los contratos, el valor del tick y el valor nocional de los distintos centros antes de operar.

Errores comunes que hay que evitar

• Apalancamiento excesivo: Abrir posiciones demasiado grandes en relación con el patrimonio neto de la cuenta y el margen inicial puede provocar una rápida caída de la cuenta.
• Ignorar el margen de mantenimiento: Un ajuste del margen durante un mercado rápido puede obligarle a liquidar a precios desfavorables
• Operar fuera de su plan: Cambiar de estilo de negociación a mitad de sesión suele dar lugar a resultados incoherentes
• Mala comprensión de la liquidación: Mantener accidentalmente contratos en entrega física si no se puede o no se quiere entregar la mercancía física.
• No seguir el contrato del mes anterior: la liquidez y la formación de precios son mejores en el mes más activo.

Consideraciones reglamentarias, fiscales y de liquidación

Los mercados de futuros de las principales bolsas operan bajo estrictos marcos regulatorios con cámaras de compensación que garantizan el cumplimiento de los contratos. Las bolsas de criptomonedas varían según la jurisdicción, por lo que conviene revisar la concesión de licencias, la protección de los inversores y la segregación de los fondos de los clientes. Comprenda si los contratos elegidos son instrumentos de liquidación en efectivo o requieren entrega física. El tratamiento fiscal también varía según la región y el tipo de activo. Consulte a un profesional cualificado para obtener orientación adaptada a sus circunstancias.

Determinar el tamaño de la posición y la asignación de capital

Antes de iniciar una operación, defina el riesgo máximo por operación como una fracción del capital de la cuenta. Tenga en cuenta el valor del contrato, el valor del tick y la volatilidad prevista. Por ejemplo, si el movimiento mínimo del precio es igual a 12,50 por tick y su distancia de stop es de 20 ticks, el riesgo por contrato es de 250. Con un límite de riesgo del 1% en una cuenta de 25.000, la asignación máxima por operación es de 250, lo que implica un contrato. Esta disciplina evita el estrés de los márgenes y reduce la probabilidad de que se produzca una llamada al margen durante un movimiento adverso del mercado.

Futuros renovables y gestión de vencimientos

La mayoría de los operadores evitan la liquidación de última hora renovando posiciones desde el contrato del mes anterior hasta la siguiente fecha de entrega antes de la fecha de vencimiento. La renovación suele implicar el cierre del contrato actual y la apertura del siguiente al precio de futuros vigente. Siga el calendario de refinanciación y el cambio de base a medida que la liquidez se traslada al mes siguiente. Comprenda cómo afecta la renovación a su cuenta de resultados, especialmente si el valor razonable difiere según los vencimientos.

Integración de los contratos de opciones con los futuros

Los contratos de opciones sobre futuros permiten a los operadores definir el riesgo con mayor precisión, cobrar primas o construir coberturas adaptadas a una visión de la volatilidad y la dirección de los precios. Combinando opciones con una posición de futuros se pueden crear estructuras sintéticas que limiten las pérdidas o aumenten los ingresos. Por ejemplo, un futuro cubierto utiliza una opción de compra corta contra una posición de futuros larga, mientras que una opción de venta protectora puede limitar las pérdidas si cae el precio del activo subyacente.

Datos, herramientas y preparación

Una negociación de futuros eficaz se basa en datos oportunos y una preparación disciplinada. Utilice un gráfico de precios con múltiples marcos temporales para trazar soportes y resistencias. Siga los calendarios económicos, los beneficios y los acontecimientos mundiales que puedan desencadenar oscilaciones de precios en los índices bursátiles, el petróleo o el bitcoin. Mantenga un libro de jugadas bien documentado con entradas, salidas y parámetros de riesgo. Después de cada sesión de negociación, evalúe lo que ha funcionado, lo que no, y si los productos de futuros que ha negociado se han comportado como esperaba en relación con sus hipótesis sobre el valor razonable y la volatilidad.

Educación y práctica

Antes de arriesgar capital, estudie la microestructura de mercado específica de los contratos de futuros que haya elegido. Muchos corredores y bolsas de criptomonedas ofrecen entornos de demostración en los que puede practicar cómo comprar o vender, fijar stops y gestionar una posición de futuros sin arriesgar fondos reales. Familiarizarse con las horas de negociación, el valor del tick y los matices específicos de la bolsa reduce los errores cuando se empieza a operar con futuros en vivo.

Descargo de responsabilidad

El comercio de futuros implica un riesgo considerable y no es adecuado para todos los inversores. Puede perder más que su inversión inicial. Esta guía tiene únicamente fines educativos y no constituye asesoramiento financiero. Realice siempre su propia diligencia debida y consulte a profesionales autorizados cuando sea necesario.

PREGUNTAS FRECUENTES

¿Cómo se negocian los futuros?

Para operar con futuros, abra una cuenta de negociación de futuros con margen en un corredor cualificado o en una bolsa de criptomonedas o bitcoins de confianza que ofrezca los contratos que desee. Deposite fondos en la cuenta y revise los requisitos de margen, incluidos el margen inicial y el margen de mantenimiento. Elija los productos de futuros que se ajusten a sus objetivos, como futuros sobre índices, futuros sobre oro, petróleo crudo o futuros sobre bitcoins. Durante la sesión de negociación, coloque órdenes de compra o venta en función de su estrategia de negociación. Gestione el riesgo definiendo el tamaño de las posiciones, los stops vinculados al valor del tick y el conocimiento de los umbrales de ajuste de márgenes. Supervise el capital de la cuenta en tiempo real y renueve posiciones antes de la fecha de vencimiento si tiene previsto mantener la exposición más allá del primer mes del contrato. Comprenda si el contrato se liquida en efectivo o mediante entrega física y planifique en consecuencia antes de la fecha de entrega.

¿Necesitas $25.000 para operar con futuros?

No. La regla de los 25.000 se aplica normalmente a la negociación diaria de acciones, no a la de futuros. El margen de los futuros se basa en los requisitos de la bolsa y del corredor para cada contrato, que suelen expresarse como margen inicial y margen de mantenimiento en lugar de un mínimo fijo de cuenta. Dicho esto, sigue necesitando recursos financieros suficientes para soportar las oscilaciones de los precios sin que se produzca un ajuste de los márgenes. Es esencial dimensionar las posiciones de forma responsable en relación con el capital de la cuenta, y muchos operadores mantienen un capital muy superior al mínimo reglamentario para reducir el riesgo de liquidación durante las horas de negociación volátil.

¿Qué es la regla 80% en la negociación de futuros?

La regla del 80% es una directriz intradía popular entre algunos operadores de futuros, especialmente en futuros sobre índices, que hace referencia al área de valor del día anterior en un gráfico de precios. La idea es que si el precio entra en la zona de valor y se mantiene, existe una alta probabilidad de que atraviese una gran parte de ese rango, a veces cifrada en torno al 80%. No es una ley ni una garantía. Los operadores que utilizan este concepto lo combinan con otros contextos, como el movimiento general del mercado, el valor razonable, el flujo de órdenes y los controles de riesgo, para decidir si iniciar una operación y dónde fijar los stops y los objetivos. Como ocurre con cualquier heurística de negociación, antes de aplicarla en directo es fundamental realizar pruebas retrospectivas y una evaluación cuidadosa de los resultados anteriores en las condiciones actuales del mercado.

¿Es rentable operar con futuros?

Operar con futuros puede ser rentable, pero conlleva un riesgo significativo. La rentabilidad depende de su estrategia de negociación, su disciplina y su capacidad para gestionar eficazmente el apalancamiento y el margen. Los operadores de éxito suelen desarrollar una ventaja a través de una cuidadosa selección del mercado, una sólida gestión del riesgo y una ejecución coherente durante el día de negociación. También conocen las especificaciones de los contratos, el valor del tick y la relación entre el precio de los futuros y el precio al contado y el valor razonable. Debido al apalancamiento, tanto las ganancias como las pérdidas pueden ser grandes en relación con el margen inicial, y no hay garantía de beneficios. La mayoría de los operadores mejoran sus resultados operando dentro de su tolerancia al riesgo, perfeccionando sus métodos basándose en datos verificados y manteniendo un capital suficiente en la cuenta para evitar la presión de la demanda de margen durante las grandes oscilaciones de precios.