معاملات آتی چیست؟ راهنمای کاملی برای صرافی‌های ارز دیجیتال، صرافی‌های بیت کوین و بازارهای سنتی

اگر در حال بررسی صرافی‌های ارز دیجیتال یا صرافی‌های بیت کوین هستید و مدام اصطلاح معاملات آتی را می‌بینید، تنها نیستید. درک معاملات آتی در معاملات برای هر کسی که می‌خواهد ریسک بازار را مدیریت کند، در مورد حرکات قیمت گمانه‌زنی کند یا سبدهای سرمایه‌گذاری را در بازار سهام، بازارهای کالا، بازارهای ارز و بازارهای کریپتو پوشش دهد، ضروری است. این راهنما توضیح می‌دهد که چگونه یک قرارداد آتی کار می‌کند، چگونه بازارهای آتی ساختار یافته‌اند، چگونه یک حساب آتی باز کنیم و چگونه معاملات آتی هم در مکان‌های سنتی مبادلات آتی مانند بورس کالای شیکاگو و هم در پلتفرم‌های معاملاتی مدرن کریپتو کار می‌کند.

در www.bestcryptoexchanges.com، ما بر کمک به شما در ارزیابی پلتفرم‌های معاملاتی و ایجاد برنامه‌ای برای شروع مسئولانه معاملات آتی تمرکز داریم. بازارهای آتی ابزارهای قدرتمندی ارائه می‌دهند، اما سرمایه‌گذاری‌ها شامل ریسک هستند و معاملات آتی نیاز به نظم، کنترل ریسک و درک کاملی از مشخصات قرارداد، حاشیه سود و نوسانات بازار قبل از انجام هرگونه معامله آتی دارد.

تعریف: معاملات آتی در معاملات چیست؟

قرارداد آتی یک قرارداد مالی استاندارد است که خریدار و فروشنده را ملزم به معامله یک دارایی پایه با قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ آینده می‌کند. دارایی پایه می‌تواند کالایی مانند نفت خام، شاخص سهام مانند S&P 500 (معاملات آتی شاخص سهام یا معاملات آتی شاخص سهام)، یک جفت ارز (معاملات آتی ارز)، اوراق قرضه دولتی (معاملات آتی نرخ بهره) یا یک دارایی دیجیتال مانند بیت کوین در صرافی‌های بیت کوین یا صرافی‌های کریپتوی تحت نظارت باشد. معاملات آتی در مکان‌های متمرکزی که به عنوان صرافی آتی شناخته می‌شوند، انجام می‌شوند، جایی که اتاق پایاپای عملکرد را تضمین می‌کند و ریسک طرف مقابل را با مکانیسم اوراق قرضه عملکردی که به عنوان مارجین آتی شناخته می‌شود، کاهش می‌دهد.

معاملات آتی به شرکت‌کنندگان این امکان را می‌دهد که یک قرارداد با اندازه مشخص از یک دارایی پایه را با قیمت ثابت برای تحویل یا تسویه نقدی تا تاریخ انقضا خریداری یا بفروشند. برخلاف معاملات سهام که در آن شما مالک سهام هستید، یک موقعیت آتی نشان دهنده یک تعهد است. بسته به مشخصات قرارداد، موقعیت آتی ممکن است با تحویل فیزیکی دارایی پایه یا با تسویه نقدی با قیمت فعلی بازار در تاریخ انقضا پایان یابد.

چرا معامله‌گران از معاملات آتی استفاده می‌کنند: پوشش ریسک، سفته‌بازی و موارد دیگر

معاملات آتی اهداف متعددی را در بازارهای مالی دنبال می‌کنند:

• پوشش ریسک بازار: کشاورزان برای حفظ قیمت از پیش تعیین‌شده محصولات، از معاملات آتی کالا استفاده می‌کنند. صندوق‌های سهام از معاملات آتی شاخص سهام برای پوشش بتای سبد سهام در برابر احساسات بازار استفاده می‌کنند. ماینرهای بیت‌کوین و صندوق‌های کریپتو ممکن است قراردادهای آتی را در صرافی‌های بیت‌کوین بفروشند تا از افت قیمت فعلی بیت‌کوین جلوگیری کنند.
• سفته‌بازی روی حرکات قیمت: معامله‌گران معاملات آتی می‌توانند با استفاده از اهرم، به طور مؤثر موقعیت‌های خرید (long or short) را تعیین کنند و بدون پرداخت کامل قیمت خرید از قبل، از تغییرات مورد انتظار در قیمت‌های آتی یا ارزش بازار یک دارایی پایه سود ببرند.
• آربیتراژ و معاملات پایه: فعالان بازار از تفاوت‌های بین قیمت فعلی بازار و قیمت‌های آتی ناشی از نرخ بهره، هزینه‌های ذخیره‌سازی، سود سهام و بازده تسهیلات یا بین بازارهای مبادله‌ای در مکان‌های مختلف بهره‌برداری می‌کنند.
• کشف قیمت و نقدینگی: از آنجا که بازارهای آتی بر فعالیت معاملات جهانی و ارزش قرارداد استاندارد تمرکز دارند، نقدینگی عمیق و قیمت‌گذاری شفافی را برای ابزارهای مالی در طول ساعات معاملاتی فراهم می‌کنند.

نحوه کار یک قرارداد آتی: اجزای سازنده

هر قرارداد آتی قابل معامله در بورس با مشخصات قرارداد واضحی ارائه می‌شود تا همه شرکت‌کنندگان بازار دقیقاً بدانند چه چیزی معامله می‌شود. مشخصات کلیدی عبارتند از:

• دارایی پایه: ابزاری که قرارداد به آن اشاره می‌کند، مانند نفت خام، شاخص سهام، ارز، نرخ بهره یا بیت کوین.
• اندازه قرارداد و ارزش اسمی: مقدار استاندارد شده در هر قرارداد. ارزش اسمی برابر است با اندازه قرارداد ضربدر قیمت فعلی بازار.
• اندازه و ارزش تیک: حداقل افزایش قیمت و ارزش پولی هر حرکت تیک که مستقیماً بر سود و زیان تأثیر می‌گذارد.
• تاریخ انقضا و تاریخ انقضا: تاریخی در آینده که معامله قرارداد متوقف می‌شود و با تحویل فیزیکی یا تسویه نقدی با قیمت بازار تسویه می‌شود.
• روش تسویه: تحویل فیزیکی در مقابل تسویه نقدی. بسیاری از معاملات آتی شاخص سهام و معاملات آتی ارز از تسویه نقدی استفاده می‌کنند. معاملات آتی کالا مانند برخی از قراردادهای آتی نفت خام ممکن است شامل تحویل فیزیکی باشد.
• جلسات معاملاتی و ساعات معاملاتی: هر صرافی معاملات آتی، جلسات خاصی را برای معاملات الکترونیکی و معاملات درون‌برنامه‌ای فهرست می‌کند، اگرچه بسیاری از صرافی‌های کریپتو به صورت 24 ساعته و 7 روز هفته فعالیت می‌کنند.

مثال‌ها: شاخص سهام، نفت خام، نرخ بهره، ارز و معاملات آتی بیت‌کوین

معاملات آتی شاخص سهام و معاملات آتی شاخص سهام

معاملات آتی شاخص سهام مانند E-mini S&P 500 یا Nasdaq-100 در بورس کالای شیکاگو به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با یک ابزار واحد، دیدگاه‌های صعودی یا نزولی خود را در مورد بازار سهام گسترده ابراز کنند. یک مدیر پرتفوی می‌تواند قراردادهای آتی را برای پوشش ریسک یک پرتفوی وزنی شاخص برای مدت کوتاهی بدون نقد کردن دارایی‌های اساسی بفروشد.

معاملات آتی کالا

معاملات آتی کالا شامل انرژی، فلزات و کشاورزی می‌شود. قرارداد آتی نفت خام به پالایشگاه‌ها یا خطوط هوایی اجازه می‌دهد تا هزینه‌های سوخت را ماه‌ها قبل با قیمتی از پیش تعیین‌شده پوشش دهند. تولیدکنندگان می‌توانند معاملات آتی را برای قفل کردن درآمد بفروشند، در حالی که دلالان نوسانات قیمت نفت خام را با اهرم معامله می‌کنند.

معاملات آتی نرخ بهره

قراردادهای آتی نرخ بهره، اوراق بهادار خزانه‌داری یا نرخ‌های بین بانکی را مرجع قرار می‌دهند. بانک‌ها و مدیران دارایی، ریسک نرخ بهره را در پرتفوی‌های اوراق قرضه پوشش می‌دهند. از آنجا که نرخ بهره، هزینه حمل و نقل و ارزش منصفانه قراردادهای آتی را تغییر می‌دهد، این قراردادها برای مدیریت ریسک درآمد ثابت، نقش اساسی دارند.

معاملات آتی ارز

معاملات آتی ارز، نرخ ارز بین ارزهای اصلی را اعلام می‌کنند. شرکت‌ها درآمد و هزینه‌های خارجی را پوشش می‌دهند، در حالی که معامله‌گران با قیمت‌گذاری شفاف و قابل معامله در بورس، روی روند ارزها گمانه‌زنی می‌کنند.

معاملات آتی کریپتو و بیت کوین

قراردادهای آتی بیت‌کوین در بورس کالای شیکاگو فهرست شده‌اند و همچنین به طور گسترده در صرافی‌های پیشرو ارزهای دیجیتال و صرافی‌های بیت‌کوین در دسترس هستند. در مکان‌های تحت نظارت، قراردادها با تسویه نقدی و یک مرکز تهاتر مرکزی استاندارد شده‌اند. در پلتفرم‌های کریپتو، قراردادهای آتی دائمی (سواپ‌های دائمی) بدون تاریخ انقضا نیز وجود دارند. این قراردادها از یک مکانیسم نرخ تأمین مالی به جای تاریخ انقضای ثابت استفاده می‌کنند تا قیمت قراردادهای آتی را نزدیک به قیمت فعلی نگه دارند.

قیمت‌گذاری قراردادهای آتی: از قیمت‌های لحظه‌ای تا قیمت‌های آتی

رابطه بین قیمت فعلی بازار (نقدی) و قیمت‌های آتی توسط هزینه حمل تعیین می‌شود. تحت مدل‌های ارزش منصفانه، قیمت آتی برابر با قیمت فعلی است که با هزینه‌های تأمین مالی، نرخ بهره، سود سهام یا بازده، ذخیره‌سازی و بازده تسهیلات تا تاریخ آینده تعدیل می‌شود. این منجر به الگوهای آشنایی می‌شود:

• کونتانگو: قیمت‌های آتی بالاتر از قیمت لحظه‌ای به دلیل هزینه‌های حمل مثبت یا نرخ‌های بهره بالاتر.
• عقب‌گرد: قیمت‌های آتی پایین‌تر از قیمت لحظه‌ای به دلیل کمبود یا حمل منفی.

برای معاملات آتی شاخص سهام، سود سهام و نرخ بهره، ارزش منصفانه را شکل می‌دهند. برای معاملات آتی کالاهایی مانند نفت خام، بازده ذخیره‌سازی و تسهیلات غالب است. برای معاملات آتی بیت‌کوین، محیط تأمین مالی در صرافی‌های کریپتو و تقاضا برای خرید یا فروش، بر اساس قیمت تأثیر می‌گذارد. درک این محرک‌ها به معامله‌گران معاملات آتی کمک می‌کند تا ارزیابی کنند که آیا باید بخرند یا بفروشند و فرصت‌های پایه را شناسایی کنند.

مارجین، لوریج و ریسک: نحوه عملکرد معاملات آتی در سطح حساب کاربری

معاملات آتی به جای پرداخت کامل قیمت خرید، نیاز به ارائه ضمانت‌نامه عملکرد دارد. حساب مارجین شما دارای وثیقه‌ای است که ضررهای احتمالی روزانه را پوشش می‌دهد. شرایط اصلی عبارتند از:

• الزام اولیه مارجین: حداقل وثیقه برای باز کردن یک موقعیت آتی.
• حاشیه سود ثابت: سطحی که پایین‌تر از آن، درخواست افزایش حاشیه سود فعال می‌شود.
• درخواست مارجین: وقتی ضررها، ارزش خالص دارایی را به کمتر از سطح نگهداری کاهش می‌دهند، باید وجه اضافه کنید، در غیر این صورت ممکن است حساب کارگزاری، موقعیت‌ها را نقد کند.
• حاشیه سود و اهرم معاملات آتی: از آنجا که سرمایه‌گذاری اولیه کسری از ارزش فرضی است، اهرم هم سود و هم ضرر را افزایش می‌دهد.

مثال: اگر یک قرارداد آتی دارای ارزش اسمی ۱۰۰۰۰۰ و حاشیه سود اولیه ۵۰۰۰ باشد، یک درصد تغییر در ارزش بازار برابر با ۱۰۰۰ سود یا زیان است که ۲۰ درصد از حاشیه سود اولیه است. این نشان می‌دهد که چرا معاملات آتی نیاز به یک برنامه مدیریت ریسک قوی، حد ضرر و سرمایه معاملاتی مناسب نسبت به نوسانات دارد.

صرافی‌های مختلف، از جمله بورس کالای شیکاگو و پلتفرم‌های مختلف معاملات آتی ارزهای دیجیتال، حاشیه سود اولیه و حاشیه سود نگهداری را بر اساس نوسانات بازار و مشخصات قرارداد تعیین می‌کنند. حساب کارگزاری یا رابط حاشیه سود ارزهای دیجیتال شما، الزامات حاشیه سود فعلی را نمایش می‌دهد و ممکن است برای کنترل ریسک، حداقل موجودی حساب را بالاتر از قوانین صرافی اعمال کند.

انواع سفارش، جلسات معاملاتی و پلتفرم‌ها

معامله‌گران معاملات آتی، سفارشات خود را از طریق یک پلتفرم معاملاتی متصل به یک صرافی معاملات آتی یا یک محل معاملات مشتقات کریپتو ثبت می‌کنند. انواع سفارشات رایج شامل سفارشات بازار، سفارشات محدود، سفارشات توقف و سفارشات کسب سود است. ساعات معاملاتی متفاوت است:

• معاملات آتی شاخص سهام سنتی اغلب در طول هفته کاری تقریباً 24 ساعت به صورت الکترونیکی معامله می‌شوند، با وقفه‌های تعمیر و نگهداری برنامه‌ریزی شده و بازه‌های زمانی خاص برای جلسات معاملاتی.
• معاملات آتی کالا گاهی اوقات جلسات روزانه و شبانه متمایزی دارند.
• معاملات آتی ارزهای دیجیتال در صرافی‌های بیت‌کوین به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته انجام می‌شود و برای فعالان بازار جهانی و معامله‌گران سهام و آپشن که خواهان مدیریت ریسک مداوم هستند، جذاب است.

تسویه نقدی در مقابل تحویل فیزیکی

قراردادهای آتی به یکی از دو روش در تاریخ انقضا یا قبل از آن برای موقعیت‌های بسته شده، پایان می‌یابند. تسویه نقدی به این معنی است که بورس، سود و زیان را در مقایسه با قیمت فعلی بازار در زمان انقضا محاسبه می‌کند و حساب مارجین را بستانکار یا بدهکار می‌کند. تحویل فیزیکی به این معنی است که فروشنده باید تحویل دهد و خریدار باید دارایی پایه را طبق مشخصات قرارداد بپذیرد. بسیاری از مشتقات مالی مانند معاملات آتی شاخص سهام از تسویه نقدی استفاده می‌کنند، در حالی که معاملات آتی برخی از کالاها ممکن است تحویل فیزیکی را مجاز یا الزامی کنند. قبل از شروع معاملات آتی، قوانین را بیاموزید تا از تعهدات غیرمنتظره جلوگیری کنید.

معاملات آتی در صرافی‌های رمزارز و بیت‌کوین

صرافی‌های ارز دیجیتال و بیت‌کوین طیف گسترده‌ای از قراردادهای آتی را فراتر از محصولات فهرست‌شده در CME ارائه می‌دهند. ویژگی‌های کلیدی عبارتند از:

• قراردادهای آتی دائمی در مقابل قراردادهای آتی با سررسید ثابت: قراردادهای آتی دائمی تاریخ انقضا ندارند، در عوض از نرخ‌های تأمین مالی دوره‌ای برای پیوند دادن ارزش قرارداد به قیمت فعلی بازار استفاده می‌کنند.
• گزینه‌های اهرم: پلتفرم‌ها ممکن است اهرم بالایی ارائه دهند، اما اهرم بالاتر ریسک بازار و احتمال نقد شدن را در زمانی که بازار برخلاف موقعیت آتی شما حرکت می‌کند، افزایش می‌دهد.
• گزینه‌های وثیقه: برخی از صرافی‌ها اجازه وثیقه به صورت استیبل کوین یا دارایی اصلی را می‌دهند که بر آستانه‌های نقدینگی و مارجین کال تأثیر می‌گذارد.
• فعالیت معاملاتی و نقدینگی: صرافی‌های بزرگ بیت‌کوین مانند آن‌هایی که به داشتن دفاتر سفارش عمیق معروف هستند، معمولاً اسپردهای کمتری ارائه می‌دهند، اما نوسانات همچنان می‌تواند باعث لغزش قیمت شود.

همیشه قوانین صرافی‌های آتی را در پلتفرم خود بررسی کنید، از جمله حداقل موجودی حساب، کارمزد معاملات، سازوکار تأمین مالی برای قراردادهای دائمی و قوانین موتور ریسک که حاشیه سود نگهداری و نقدینگی را مدیریت می‌کنند. برای محصولات تحت نظارت در ایالات متحده، کمیسیون معاملات آتی کالا بر یکپارچگی بازار نظارت دارد و قوانین را در سراسر مکان‌های ثبت‌شده و اتاق‌های پایاپای اجرا می‌کند، در حالی که بسیاری از پلتفرم‌های بومی کریپتو، برون‌مرزی با رژیم‌های نظارتی مختلف هستند.

افتتاح حساب آتی و شروع معاملات

قبل از شروع معاملات آتی، به زیرساخت مناسب و یک برنامه معاملاتی روشن نیاز دارید. مراحل عبارتند از:

• یک حساب کارگزاری با مجوز معاملات آتی یا یک حساب اختصاصی معاملات آتی نزد کارگزاری که به مراکز اصلی مبادلات آتی مانند بورس کالای شیکاگو متصل است، باز کنید.
• اگر روی دارایی‌های دیجیتال تمرکز دارید، صرافی‌های معتبر کریپتو یا بیت کوین را انتخاب کنید که امنیت قوی، مشخصات قرارداد شفاف و کنترل‌های ریسک قوی ارائه می‌دهند.
• پرسشنامه‌های افشا و مناسب بودن را تکمیل کنید زیرا سرمایه‌گذاری‌ها شامل ریسک هستند. شما اظهارات مربوط به اهرم، نوسانات بازار و ریسک‌های مربوط به معاملات آتی را بررسی خواهید کرد.
• حساب مارجین خود را با سرمایه معاملاتی کافی پر کنید تا الزامات مارجین اولیه و مارجین نگهداری را برآورده کند، به علاوه، برای مواقع افت سرمایه و درخواست‌های مارجین احتمالی، یک بافر (ضریب اطمینان) در نظر بگیرید.
• یک پلتفرم معاملاتی با ابزارهای مورد نیاز خود انتخاب کنید: نمودارها، عمق بازار، کنترل ریسک و اتصال API در صورت خودکارسازی فعالیت‌های معاملاتی.
• یک طرح معاملاتی شامل سیگنال‌های ورود، قوانین خروج، چارچوب تعیین اندازه موقعیت و محدودیت ضرر روزانه تعریف کنید. ریسک هر معامله را با کل موجودی حساب هماهنگ کنید تا احتمال انحلال اجباری کاهش یابد.

اندازه قرارداد و ارزش اسمی: محاسبه صحیح ریسک

انتخاب اندازه صحیح قرارداد بسیار مهم است. قراردادهای آتی کوچک و خرد در بسیاری از صرافی‌های آتی وجود دارند تا به معامله‌گران کمک کنند تا ارزش اسمی را به طور دقیق مدیریت کنند. قراردادهای آتی شاخص سهام خرد و قراردادهای آتی بیت کوین خرد در مکان‌های تحت نظارت، نیاز به حاشیه سود اولیه و ارزش قرارداد را کاهش می‌دهند و ساختاردهی یک برنامه معاملاتی با ریسک کمتر در هر معامله را آسان‌تر می‌کنند. در صرافی‌های کریپتو، اغلب می‌توانید قراردادهای آتی دائمی را به مقادیر کسری اندازه دهید، اما در مورد اهرم مراقب باشید و مطمئن شوید که ارزش اسمی با تحمل ریسک شما و نوسانات بازار دارایی پایه همسو باشد.

هزینه‌های معاملات آتی

معاملات آتی هزینه‌های صریح و ضمنی فراتر از قیمت خرید دارایی پایه را به همراه دارد. موارد زیر را در نظر بگیرید:

• کمیسیون‌ها و هزینه‌های مبادله: به ازای هر قرارداد یا به ازای هر ارزش اسمی به کارگزار و محل معامله در بورس پرداخت می‌شود.
• کارمزد تسویه: توسط اتاق پایاپای که قرارداد را تضمین می‌کند، دریافت می‌شود.
• تأمین مالی و سرمایه‌گذاری: معاملات آتی دائمی در صرافی‌های ارز دیجیتال، پرداخت‌های سرمایه‌گذاری بین موقعیت‌های خرید و فروش را بر اساس شرایط بازار انجام می‌دهند.
• لغزش و اسپرد: تفاوت بین قیمت خرید و فروش و کیفیت اجرا در شرایط سریع بازار.
• هزینه‌های داده‌های بازار: برای داده‌های حرفه‌ای در بازارهای آتی سنتی.

این هزینه‌ها را در انتظارات عملکردی خود لحاظ کنید و ارزیابی کنید که آیا استراتژی شما می‌تواند آنها را در ساعات مختلف معاملاتی و رژیم‌های مختلف بازار حفظ کند یا خیر.

پوشش ریسک، سفته‌بازی و اسپرد: استراتژی‌های اصلی معاملات آتی

رویکردهای رایج برای معامله‌گران آتی عبارتند از:

• معاملات جهت‌دار: بر اساس سیگنال‌های تکنیکال، فاندامنتال یا کمی، موقعیت‌های خرید یا فروش (long or short) را انتخاب کنید و ریسک را با سفارش‌های توقف (stop orders) و اندازه موقعیت (position size) مناسب مدیریت کنید.
• پوشش ریسک: از معاملات آتی شاخص سهام برای پوشش ریسک سبد سهام، فروش قراردادهای آتی برای محافظت از موقعیت خرید کریپتو در صرافی‌های بیت‌کوین یا قفل کردن قیمت کالاها برای یک کسب‌وکار استفاده کنید.
• اسپردهای تقویمی: اختلاف قیمت بین قراردادهای ماه نزدیک و ماه دور را معامله کنید تا دیدگاهی در مورد کونتانگو یا وارونگی و نرخ بهره یا تغییرات ذخیره‌سازی بیان کنید.
• بین بازاری و جفت‌ها: معاملات آتی شاخص سهام، معاملات آتی ارز یا معاملات آتی نرخ بهره را در استراتژی‌های ارزش نسبی ترکیب کنید.
• اختیار معامله در معاملات آتی: اختیار معامله در معاملات آتی، لایه دیگری از انعطاف‌پذیری را برای پوشش ریسک دنباله یا بیان دیدگاه‌های نوسان با پروفایل‌های ریسک تعریف‌شده اضافه می‌کند.

مدیریت ریسک: کنترل‌هایی برای بازارهای بی‌ثبات

نوسانات بازار می‌تواند به سرعت تغییر کند. نرده‌های محافظ بسازید:

• محدودیت‌های ضرر روزانه و قطع‌کننده‌های مدار در پلتفرم معاملاتی شما.
• ریسک به ازای هر سقف معامله و حداکثر موقعیت‌های باز نسبت به سرمایه معاملاتی شما.
• توقف‌های سخت که اندازه تیک و حرکات معمول قیمت قرارداد شما را در نظر می‌گیرند.
• مارجین اضافی را بالاتر از مارجین مورد نیاز اولیه نگه دارید تا یک نوسان عادی باعث درخواست مارجین نشود.
• تنها در صورتی در قراردادهای مختلف تنوع ایجاد کنید که بتوانید آنها را در طول جلسه معاملاتی خود به طور مسئولانه رصد کنید، زیرا همبستگی‌ها می‌توانند به طور ناگهانی افزایش یابند.

مقررات و تدابیر حفاظتی

در ایالات متحده، کمیسیون معاملات آتی کالا و انجمن ملی معاملات آتی، بر محل‌های مبادله آتی، کارگزاران و اتاق‌های پایاپای نظارت می‌کنند تا از یکپارچگی بازار محافظت کنند. وقتی در بورس کالای شیکاگو یا محل‌های مشابه تحت نظارت معامله می‌کنید، قوانین مربوط به حاشیه سود اولیه، حاشیه سود نگهداری و تسویه حساب روزانه با نظارت دقیق اجرا می‌شوند. برای صرافی‌های ارز دیجیتال و صرافی‌های بیت کوین، حوزه‌های قضایی و چارچوب‌های نظارتی متفاوت است، بنابراین بررسی‌های لازم بسیار مهم است. رویه‌های نگهداری، ترتیبات بیمه و سیاست‌های پلتفرم در مورد محدودیت‌های ریسک و قطع‌کننده‌های مدار را تأیید کنید تا ریسک عملیاتی به حداقل برسد.

معاملات آتی در مقابل سهام، آپشن‌ها و ETFها

انتخاب بین معاملات آتی، سهام، آپشن و صندوق‌های قابل معامله در بورس به استراتژی و محدودیت‌های شما بستگی دارد. موارد زیر را در نظر بگیرید:

• کارایی سرمایه: معاملات آتی فقط به یک ضمانت‌نامه عملکرد از قبل نیاز دارند، که آنها را از نظر سرمایه کارآمد اما پرخطر می‌کند زیرا اهرم، ضررها را افزایش می‌دهد.
• نقدینگی و ساعات معاملاتی: معاملات آتی شاخص‌های سهام اصلی و معاملات آتی ارزهای دیجیتال، ساعات معاملاتی طولانی‌تر و نقدینگی عمیق‌تری را در مقایسه با بسیاری از سهام‌های انفرادی ارائه می‌دهند.
• تنوع‌بخشی: معاملات آتی شاخص سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) به روش‌های مختلفی ریسک شاخص را افزایش می‌دهند؛ ETFها برای سرمایه‌گذاران ایده‌آل هستند، در حالی که معاملات آتی برای پوشش ریسک و معامله فعال در نظر گرفته شده‌اند.
• قوانین مالیاتی و تسویه حساب: قوانین بسته به حوزه قضایی و قرارداد متفاوت است و شما باید برای مشاوره متناسب با شرایط خود با یک متخصص مشورت کنید.

اشتباهات رایج هنگام معامله قراردادهای آتی

• استفاده بیش از حد از اهرم در یک حساب کوچک و دست کم گرفتن نوسانات بازار.
• نادیده گرفتن مشخصات قرارداد مانند ارزش تیک، زمان جلسه معاملاتی و تاریخ انقضا.
• عدم احتساب پرداخت‌های تأمین مالی در قراردادهای آتی دائمی یا نرخ‌های بهره در محاسبات ارزش منصفانه.
• نادیده گرفتن اندازه موقعیت‌ها بر اساس ارزش فرضی به جای صرفاً حاشیه سود اولیه.
• معامله بدون برنامه معاملاتی مکتوب و قوانین ریسک.

اصطلاحات و مفاهیم کلیدی برای معامله‌گران آتی

• دارایی پایه: ابزاری که توسط یک قرارداد آتی به آن ارجاع داده می‌شود.
• ارزش قرارداد و ارزش اسمی: ارزش پولی موقعیت بر اساس قیمت فعلی بازار و اندازه قرارداد.
• سرمایه‌گذاری اولیه: سرمایه‌ای که به معاملات اختصاص می‌دهید، شامل مارجین اولیه و بافر اضافی.
• حاشیه سود اولیه و حاشیه سود نگهداری: آستانه‌های حاشیه سودی که باز کردن و حفظ یک موقعیت آتی را کنترل می‌کنند.
• ضمانت‌نامه‌ی عملکرد: اصطلاح دیگری برای وثیقه‌ی مارجین معاملات آتی.
• شرکت‌کنندگان بازار: پوشش‌دهندگان ریسک، سفته‌بازان، آربیتراژگران، بازارسازان و سرمایه‌گذاران نهادی.
• قیمت ثابت و قیمت از پیش تعیین‌شده: سطح توافق‌شده در یک قرارداد آتی برای یک تاریخ آینده.
• تحویل فیزیکی و تسویه نقدی: روش‌های تسویه در زمان سررسید.
• معاملات بورسی: قراردادهایی که در یک بورس آتی سازمان‌یافته فهرست و تسویه می‌شوند.

کنار هم قرار دادن همه چیز: یک چک لیست کاربردی

• دلیل خود را برای معاملات آتی روشن کنید: پوشش ریسک، سفته بازی، آربیتراژ یا تنوع بخشی.
• محل مناسب را انتخاب کنید: یک صرافی معاملات آتی تحت نظارت مانند بورس کالای شیکاگو از طریق یک کارگزار، یا صرافی‌های معتبر کریپتو برای معاملات آتی دارایی‌های دیجیتال.
• قراردادها: معاملات آتی شاخص سهام، معاملات آتی سهام، معاملات آتی کالا، معاملات آتی ارز یا معاملات آتی نرخ بهره را با افق زمانی و توانایی خود مطابقت دهید.
• مشخصات قرارداد را بدانید: اندازه تیک، ارزش تیک، تاریخ انقضا، نوع تسویه حساب و ساعات معاملاتی.
• موقعیت‌ها را بر اساس ارزش اسمی اندازه‌گیری کنید و اهرم محافظه‌کارانه‌ای تعیین کنید.
• برای جلوگیری از تماس‌های حاشیه‌ای در هنگام نوسانات شدید قیمت، یک سپر حاشیه‌ای (مارجین بافر) نگه دارید.
• از یک طرح معاملاتی آزمایش‌شده با ورودی‌ها، خروجی‌ها و کنترل‌های ریسک تعریف‌شده استفاده کنید.
• تنظیمات ریسک پلتفرم و انواع سفارش‌ها را بررسی کنید تا در هنگام تغییرات سریع قیمت بازار، به طور مؤثر اجرا شوند.

سوالات متداول

معاملات آتی چگونه کار می‌کند؟

معاملات آتی با خرید یا فروش یک قرارداد استاندارد که به یک دارایی پایه با قیمت از پیش تعیین شده برای یک تاریخ مشخص در آینده اشاره دارد، انجام می‌شود. شما با ثبت یک مارجین اولیه در حساب مارجین خود، که به عنوان ضمانت عملکرد عمل می‌کند، به جای پرداخت کل ارزش قرارداد، یک موقعیت آتی را باز می‌کنید. سود و زیان قرارداد در هر جلسه معاملاتی با قیمت فعلی بازار مشخص می‌شود و سود یا زیان روزانه به حساب شما وارد یا از آن خارج می‌شود. اگر ارزش خالص دارایی کمتر از مارجین نگهداری شود، شما یک مارجین کال دریافت می‌کنید و باید وجه اضافه کنید. می‌توانید موقعیت را در هر زمان در ساعات معاملاتی قبل از تاریخ انقضا با انتخاب طرف مقابل ببندید، یا می‌توانید بسته به مشخصات قرارداد، تا تاریخ انقضا برای تسویه نقدی یا تحویل فیزیکی نگه دارید. در صرافی‌های کریپتو و بیت کوین، می‌توانید معاملات آتی دائمی را که تاریخ انقضا ندارند، انجام دهید، جایی که پرداخت‌های دوره‌ای تأمین مالی، قیمت‌های آتی را با قیمت فعلی دارایی پایه همسو می‌کند. از آنجا که اهرم، حرکات قیمت را افزایش می‌دهد، معاملات آتی نیاز به مدیریت دقیق ریسک، درک ارزش اسمی و یک برنامه معاملاتی روشن متناسب با نوسانات بازار دارد.

آیا برای معامله‌ی قراردادهای آتی به ۱TP4T25,000 نیاز دارید؟

خیر، برای معامله قراردادهای آتی نیازی به 25000 ندارید. قانون 25000، الزام معامله‌گر روزانه الگو است که برای معاملات مکرر سهام در یک حساب مارجین اعمال می‌شود، نه برای معاملات آتی مبادله‌ای. برای معاملات آتی، کارگزار یا پلتفرم کریپتو شما، الزام مارجین اولیه و حداقل موجودی حساب را برای هر قرارداد بر اساس ریسک و نوسانات بازار تعیین می‌کند. با این اوصاف، معامله مسئولانه نیاز به سرمایه معاملاتی کافی برای حفظ یک بافر مارجین بالاتر از مارجین نگهداری و مقاومت در برابر حرکات عادی قیمت بدون انحلال اجباری دارد. در حالی که می‌توانید معاملات آتی را با کمتر از 25000 شروع کنید، استفاده از قراردادهای کوچکتر مانند معاملات آتی شاخص سهام خرد یا معاملات آتی بیت کوین خرد در مکان‌های تحت نظارت یا معاملات آتی دائمی با اندازه دقیق در صرافی‌های کریپتو را در نظر بگیرید تا اندازه موقعیت و ریسک شما در هر معامله قابل مدیریت باشد.

آیا می‌توانم با $100 معاملات آتی انجام دهم؟

در بیشتر بازارهای آتی تحت نظارت، ۱۰۰ دلار برای تأمین مارجین اولیه برای قراردادهای استاندارد یا حتی میکرو کافی نیست. قراردادهای میکرو اغلب بسته به نوسانات بازار به چند صد تا چند هزار دلار مارجین اولیه نیاز دارند و کارگزاران ممکن است حداقل موجودی حساب بالاتری را اعمال کنند. برخی از صرافی‌های کریپتو به حساب‌های بسیار کوچک اجازه می‌دهند تا با استفاده از اهرم بالا، موقعیت‌های آتی دائمی کوچک باز کنند، اما این امر خطرات مربوطه را به طرز چشمگیری افزایش می‌دهد. با تنها ۱۰۰ دلار، یک حرکت نامطلوب متوسط می‌تواند باعث درخواست مارجین یا انحلال کامل شود. رویکرد امن‌تر این است که یک پایه سرمایه بزرگتر ایجاد کنید، قراردادهایی با ارزش اسمی پایین‌تر انتخاب کنید و تنها درصد کمی از سرمایه معاملاتی خود را در هر معامله ریسک کنید. همیشه به یاد داشته باشید که سرمایه‌گذاری‌ها شامل ریسک هستند و حفظ سرمایه باید اندازه موقعیت شما را هدایت کند.

معاملات آتی بهتر است یا سهام؟

اینکه معامله‌ی آتی بهتر است یا سهام، به اهداف، تجربه و تحمل ریسک شما بستگی دارد. معاملات آتی، کارایی سرمایه، ساعات معاملاتی تقریباً شبانه‌روزی برای بسیاری از قراردادها و امکان خرید یا فروش آسان را ارائه می‌دهند که برای پوشش‌دهندگان ریسک و معامله‌گران فعال جذاب است. با این حال، اهرم، ریسک بازار قابل توجهی را به همراه دارد و اگر در مدیریت ریسک دقت نکنید، ضررها می‌توانند از سرمایه‌گذاری اولیه شما فراتر روند. سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس اغلب برای سرمایه‌گذاران بلندمدت که ترجیح می‌دهند دارایی پایه را بدون تعهدات مرتبط با موقعیت آتی داشته باشند، بهتر هستند. معامله‌گران سهام و آپشن که می‌خواهند بتای پرتفوی یا رویدادهای درآمد پوششی را مدیریت کنند، ممکن است از معاملات آتی شاخص سهام به صورت تاکتیکی استفاده کنند. در نهایت، ابزار را با استراتژی خود مطابقت دهید، مطمئن شوید که مشخصات قرارداد را درک می‌کنید و از یک پلتفرم و چارچوب ریسک استفاده کنید که با سطح تجربه و سرمایه شما مطابقت داشته باشد.