پلتفرم معاملات آتی: راهنمای کامل معاملات آتی دائمی در صرافیهای کریپتو
یک پلتفرم معاملات آتی در بازار ارزهای دیجیتال به معاملهگران اجازه میدهد تا قراردادهای مشتقهای را که یک دارایی اساسی مانند بیتکوین، اتر یا سایر داراییهای دیجیتال را دنبال میکنند، خرید یا فروش کنند. در صرافیهای پیشرو ارزهای دیجیتال و صرافیهای بیتکوین، میتوانید به قراردادهای آتی دائمی، قراردادهای آتی تاریخدار و سایر محصولات معاملاتی اهرمی که برای کشف قیمت، مدیریت ریسک و بهرهوری سرمایه طراحی شدهاند، دسترسی داشته باشید. این راهنما توضیح میدهد که چگونه قراردادهای آتی دائمی با قراردادهای آتی سنتی متفاوت هستند، مکانیسم نرخ تأمین مالی چگونه کار میکند، چگونه ریسک را مدیریت کنیم و چگونه یک پلتفرم قابل اعتماد برای معاملات قراردادهای آتی دائمی در بازارهای پرسرعت ارزهای دیجیتال انتخاب کنیم.
پلتفرم معاملات آتی چیست؟
یک پلتفرم معاملات آتی، مکانی است که قراردادهای مشتقه مرتبط با یک دارایی پایه را فهرست میکند. در معاملات کریپتو، محبوبترین قراردادها، قراردادهای آتی دائمی هستند زیرا برخلاف قراردادهای آتی سنتی، تاریخ انقضای ثابتی ندارند. معاملهگران میتوانند یک موقعیت خرید (long) یا یک موقعیت فروش (short) باز کنند، از اهرم بالا برای کنترل موقعیتهای بزرگتر با سرمایه کمتر استفاده کنند و از ابزارهای مدیریت ریسک برای مدیریت حرکات قیمت در بازارهای 24 ساعته و 7 روز هفته استفاده کنند.
پلتفرمهای معاملات آتی توسط صرافیهای متمرکز و صرافیهای غیرمتمرکز ارائه میشوند. صرافیهای متمرکز، دفاتر سفارش، نقدینگی عمیق، صندوقهای بیمه و رابطهای حرفهای را ارائه میدهند که بسیاری از طرفداران ارزهای دیجیتال برای ابزارهای نقدشونده خود ترجیح میدهند. صرافیهای غیرمتمرکز، معاملات دائمی مبتنی بر قرارداد هوشمند و خود-نگهداری را ارائه میدهند. در هر دو مدل، قرارداد مشتقه یک ابزار مالی است که برای معاملات اهرمی و انتقال ریسک در بازارهای مشتقات طراحی شده است.
قراردادهای آتی دائمی در مقابل قراردادهای آتی سنتی
درک تفاوت بین معاملات آتی دائمی و معاملات آتی سنتی برای مدیریت دقیق ریسک و تصمیمگیری آگاهانه در هر پلتفرم معاملات آتی بسیار مهم است.
نحوه کار قراردادهای آتی سنتی
در بازارهای سنتی و مکانهای تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا، یک قرارداد آتی تاریخ انقضای ثابتی دارد. قیمتهای آتی برای این قراردادها با نزدیک شدن به تاریخ انقضا به سمت قیمت نقدی دارایی پایه همگرا میشوند. در زمان تسویه، قرارداد ممکن است شامل تسویه نقدی یا تحویل فیزیکی باشد که بستگی به صرافی و دارایی دارد. قراردادهای آتی سنتی در بازارهای سنتی مانند کالاها، سهام و نرخ بهره رایج هستند. از آنها میتوان برای پوشش ریسک بازار نقدی، آربیتراژ اختلافات قیمت یا گمانهزنی در مورد حرکات قیمت استفاده کرد.
نحوه عملکرد قرارداد آتی دائمی
قرارداد آتی دائمی، یک قرارداد مشتقه بدون تاریخ انقضای ثابت است. موقعیتها میتوانند به طور نامحدود نگه داشته شوند و موقعیتها تا زمانی که الزامات مارجین برآورده شوند، به طور نامحدود باز میشوند. از آنجا که هیچ تاریخ انقضایی برای همگرایی با قیمت نقدی وجود ندارد، این پلتفرم از مکانیسم نرخ تأمین مالی برای حفظ همسو بودن قیمت قرارداد با قیمت نقدی استفاده میکند. قیمت آتی دائمی بر اساس بازار نقدی، حول یک شاخص در نوسان است. هنگامی که قیمت آتی دائمی بالاتر از قیمت نقدی است، دارندگان موقعیت خرید، نرخ تأمین مالی را به دارندگان موقعیت فروش پرداخت میکنند و قیمت قرارداد را برای حرکت به سمت شاخص تشویق میکنند. هنگامی که قیمت آتی دائمی کمتر از قیمت نقدی است، دارندگان موقعیت فروش، به دارندگان موقعیت خرید پول پرداخت میکنند.
مکانیسم نرخ تأمین مالی
نرخ تأمین مالی، پرداختی دورهای است که بین موقعیتهای خرید و فروش رد و بدل میشود و معمولاً در بسیاری از پلتفرمها هر هشت ساعت یکبار انجام میشود. این پرداخت شامل یک مؤلفه نرخ بهره و یک حق بیمه است که تفاوت بین قیمت قرارداد و قیمت لحظهای را نشان میدهد. با گذشت زمان، این مکانیسم نرخ تأمین مالی به همسو نگه داشتن قیمتها کمک میکند. هدف، تکرار اقتصاد نگهداری دارایی پایه یا فروش استقراضی آن در بازار لحظهای بدون نیاز به تحویل فیزیکی است. تأمین مالی میتواند بسته به شرایط بازار مثبت یا منفی باشد. معاملهگران باید درک کنند که تأمین مالی در حالی که موقعیت باز است، جمع میشود و میتواند به طور قابل توجهی بر سود و زیان تأثیر بگذارد.
کشف قیمت، آربیتراژ و کارایی بازار
بازارهای آتی دائمی به کشف قیمت در بازارهای کریپتو کمک میکنند. معاملهگران حرفهای از فرصتهای آربیتراژ بین بازار نقدی و بازارهای آتی، زمانی که اختلاف قیمت رخ میدهد، استفاده میکنند. به عنوان مثال، اگر قیمتهای آتی دائمی با قیمتی بالاتر از قیمت نقدی معامله شوند، یک آربیتراژگر ممکن است دارایی دائمی را بفروشد و دارایی نقدی را بخرد تا در حالی که از طرف مقابل وجه نقد دریافت میکند، اسپرد را قفل کند. این فعالیت نقدینگی بیشتری را افزایش میدهد، اختلافات قیمت را کاهش میدهد و به همسو نگه داشتن قیمتها در صرافیها کمک میکند.
چرا بسیاری از طرفداران ارزهای دیجیتال، قراردادهای آتی دائمی را ترجیح میدهند؟
بسیاری از طرفداران ارزهای دیجیتال، معاملات آتی دائمی را ترجیح میدهند زیرا این معاملات ابزارهای نقدشوندهای با نقدینگی بیشتر در صرافیهای برتر ارزهای دیجیتال هستند، امکان معاملات اهرمی با سرمایه کمتر را فراهم میکنند و پوشش ریسک را بدون نگرانی در مورد تاریخ انقضای ثابت، آسانتر میکنند. این انعطافپذیری به معاملهگران اجازه میدهد تا هر زمان که لازم باشد، یک موقعیت را باز نگه دارند و از ابزارهای مدیریت حاشیه سود و ریسک برای مدیریت ریسک در حین حرکت بازار استفاده کنند.
اجزای اصلی معاملات آتی دائمی
معاملات آتی دائمی شامل چندین مفهوم اصلی است. تسلط بر آنها به شما کمک میکند تا ریسک را مدیریت کرده و از ویژگیهای پلتفرم به طور مؤثر استفاده کنید.
سرمایه اولیه، اهرم و مارجین
اهرم به معاملهگران اجازه میدهد تا موقعیتهای بزرگتری را با سرمایه کمتر کنترل کنند. شما برای باز کردن یک موقعیت، مارجین اولیه تعیین میکنید و در حین فعال بودن موقعیت، مارجین نگهداری را حفظ میکنید. اگر موجودی حساب به دلیل نوسانات نامطلوب قیمت، کمتر از مارجین نگهداری شود، موتور ریسک پلتفرم ممکن است موقعیت را برای جلوگیری از ضرر بیشتر، نقد کند. اهرم بالا، هم سود و هم ضررهای احتمالی را افزایش میدهد، بنابراین باید با مدیریت ریسک دقیق استفاده شود. حتی حرکات کوچک بازار نیز میتواند منجر به نقد شدن اجباری در اهرم بسیار بالا شود.
موقعیتهای خرید و فروش (Long and Short)
باز کردن یک موقعیت خرید (Long) از افزایش قیمتها سود میبرد، در حالی که یک موقعیت فروش (Short) از کاهش قیمتها سود میبرد. معاملهگران میتوانند بسته به دیدگاه خود از بازار، پوشش ریسک داراییهای لحظهای یا گمانهزنی در مورد حرکات جهتدار، معاملات آتی دائمی را خریداری یا بفروشند. انتخاب موقعیت خرید (Long) یا فروش (Short) باید منعکس کننده شرایط بازار، هزینههای تأمین مالی و زمینه گستردهتر بازار ارزهای دیجیتال باشد.
قیمت بازار، قیمت قرارداد و قیمت شاخص
یک پلتفرم معاملات آتی معمولاً از قیمت شاخص مشتق شده از چندین صرافی نقدی برای محاسبه قیمت بازار برای اهداف نقدینگی و ریسک استفاده میکند. قیمت بازار به کاهش تأثیر افزایش ناگهانی قیمت قرارداد موقت بر نقدینگی کمک میکند. معاملهگران قیمت بازار، قیمت آتی دائمی و قیمت بازار را زیر نظر دارند تا بفهمند که موقعیتها چگونه ممکن است تحت تأثیر نوسانات و پرداختهای تأمین مالی قرار گیرند.
تأمین مالی، صندوقهای بیمه و موتورهای نقدینگی
نرخ تأمین مالی، پرداختها را بین دارندگان موقعیت خرید (Long) و دارندگان موقعیت فروش (Short) منتقل میکند تا قیمت قرارداد نزدیک به قیمت لحظهای (Spot) باقی بماند. پلتفرمها، وجوه بیمه را برای پوشش ضررهایی که از مارجین حساب نقد شده (Liquided Account) بیشتر میشوند، نگهداری میکنند و نیاز به کاهش خودکار اهرم (Auto-Delevuring) در طرف مقابل را کاهش میدهند. قدرت موتور نقد شدن (Liquidation Engine) یک پلتفرم و اندازه وجوه بیمه، شاخصهای مهم ریسک هنگام انتخاب محل برگزاری هستند.
هزینهها، بودجه و کمیسیون بورس
معاملات آتی دائمی شامل هزینههای صریح و ضمنی است. هزینههای صریح شامل کمیسیون صرافی یا کارمزدهای سازنده-گیرنده هنگام ثبت و اجرای سفارشات است. هزینههای ضمنی شامل نرخ تأمین مالی و افت قیمت است. پرداختهای تأمین مالی بین طرفین معامله انجام میشود و به صرافی پرداخت نمیشود، اما میتواند به طور معناداری بر بازده تأثیر بگذارد. درک جدول کارمزد، روش نرخ تأمین مالی، مؤلفه نرخ بهره و تعداد دفعات محاسبه نرخ تأمین مالی ضروری است. بسیاری از مکانها تأمین مالی را هر هشت ساعت محاسبه میکنند، اگرچه برخی در شرایط پرتنش بازار، بیشتر اوقات آن را تنظیم میکنند.
نحوه تعامل کمیسیون صرافی با استراتژی خود را در نظر بگیرید. بازارسازان و معاملهگران با حجم معاملات بالا ممکن است واجد شرایط سطوح کارمزدی باشند که کمیسیون صرافی را کاهش میدهد، در حالی که معاملهگران خرد ممکن است از استفاده از سفارشات محدود که تخفیفهای سازنده را دریافت میکنند، بهرهمند شوند. همیشه مستندات پلتفرم را بررسی کنید تا مطمئن شوید که میدانید چگونه کارمزدها، تأمین مالی و بهره حاشیه سود بر سود نهایی شما تأثیر میگذارند.
مدیریت ریسک در پلتفرم معاملات آتی
مدیریت دقیق ریسک مهمترین عامل در معاملات آتی دائمی است. از آنجا که اهرم میتواند حرکات کوچک قیمت را به نوسانات بزرگ حساب تبدیل کند، به قوانین واضحی برای ورود، خروج و اندازه موقعیت نیاز دارید.
انضباط در تعیین اندازه موقعیت و استفاده از اهرم
از اهرم محافظهکارانه استفاده کنید، به خصوص هنگام شروع با سرمایه اولیه. سطح اهرمی را انتخاب کنید که به شما امکان مقاومت در برابر نوسانات روزانه معمول را بدون رسیدن به آستانههای حاشیه نگهداری بدهد. بسیاری از معاملهگران باتجربه، موقعیتها را به گونهای تنظیم میکنند که یک حرکت استاندارد در دارایی باعث انحلال اجباری نشود و انعطافپذیری را برای خروج از موقعیتها طبق شرایط خود حفظ کنند.
سفارشهای توقف ضرر، کسب سود و فقط کاهش قیمت
ابزارهای مدیریت ریسک مانند حد ضرر، سفارشهای کسب سود و سفارشهای فقط کاهش به مدیریت ریسک کمک میکنند. سفارش فقط کاهش تضمین میکند که سفارش پایانی نتواند سهواً ریسک را افزایش دهد. پارامترهای ریسک را قبل از شروع معامله تنظیم کنید. اگر عملکرد قیمت، فرضیه شما را بیاعتبار کرد، به جای امید به بازگشت روند، موقعیتها را به صورت پیشگیرانه ببندید.
پوشش ریسک با قراردادهای آتی دائمی
پوشش ریسک (Hedge) یکی از کاربردهای اصلی قراردادهای آتی دائمی است. دارندگان موقعیتهای معاملاتی لحظهای (Spot Holders) میتوانند قراردادهای آتی دائمی خود را در مقابل موقعیت معاملاتی لحظهای خرید (Long Spot Position) خود بفروشند تا در برابر ریسک نزولی محافظت کنند، بدون اینکه دارایی پایه را در بازار لحظهای بفروشند. از آنجایی که موقعیتها به طور نامحدود نگهداری میشوند، پوشش ریسک میتواند تا زمانی که الزامات تأمین مالی و مارجین قابل قبول باشد، پابرجا بماند.
رویدادهای نوسانی و شرایط بازار
بازارهای کریپتو به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته معامله میشوند و نقدینگی میتواند در ساعات و مکانهای مختلف به طور قابل توجهی متفاوت باشد. ریسک در شرایط بحرانی بازار افزایش مییابد، زمانی که افزایش اسپرد و حرکات سریع قیمت میتواند نقدینگی را تسریع کند. در طول رویدادهای خبری مهم، وثیقه اضافی را در دسترس داشته باشید، مراقب افزایش ناگهانی سرمایه باشید و آماده باشید تا در صورت کاهش نسبت ریسک به پاداش، از موقعیتهای خود خارج شوید.
ساختار بازار، نقدینگی و کشف قیمت
قراردادهای آتی دائمی از جمله نقدشوندهترین ابزارها در صرافیهای پیشرو ارزهای دیجیتال هستند. بازارسازان، بازارهای دوطرفه را قیمتگذاری میکنند و آربیتراژگران به حفظ روابط قیمتی بین قیمت قرارداد و بازار لحظهای کمک میکنند. این رقابت از کشف قیمت پشتیبانی میکند و بازارهای کارآمد ارزهای دیجیتال را ارتقا میدهد.
هنگام مقایسه مکانها، عمق دفتر سفارش، کیفیت قیمت شاخص و استحکام موتور ریسک را ارزیابی کنید. توانایی بستن موقعیتها بدون لغزش قابل توجه، به ویژه برای معاملهگرانی که از اهرم بالا استفاده میکنند، بسیار مهم است. پلتفرمهایی که قیمتها را از چندین صرافی بیتکوین و سایر فیدهای لحظهای جمعآوری میکنند، معمولاً مقادیر شاخص پایدارتری تولید میکنند و محافظت بهتری در برابر دستکاری دارند.
چگونه بهترین پلتفرم معاملات آتی ارزهای دیجیتال را انتخاب کنیم؟
انتخاب یک پلتفرم معاملات آتی برای معاملات آتی دائمی شامل ارزیابی مقررات، امنیت، طراحی محصول و هزینهها است. در اینجا معیارهای ضروری ذکر شده است:
- وضعیت نظارتی و انطباق: در ایالات متحده، کمیسیون معاملات آتی کالا بر بازارهای مشتقات نظارت دارد و قوانین مربوط به بازارهای آتی را اجرا میکند. پلتفرمهایی که به مشتریان آمریکایی خدمات ارائه میدهند، نیاز به ثبت نامهای مناسب دارند و افراد آمریکایی با محدودیتهایی در معاملات آتی دائمی فراساحلی مواجه هستند. در خارج از ایالات متحده، الزامات محلی و سابقه انطباق محل برگزاری را بررسی کنید.
- امنیت و نگهداری: رویههای نگهداری در سردخانه، پوشش بیمه و کنترلهای داخلی را بررسی کنید. در مورد اثبات ذخایر، داراییهای تفکیکشده مشتری و واکنش به حوادث سوال کنید.
- پوشش محصول: به داراییهای فهرستشده، اندازه قراردادها و جفتهای موجود مانند قراردادهای آتی دائمی بیتکوین و قراردادهای دائمی اتر نگاه کنید. تأیید کنید که آیا قراردادها در استیبلکوینها مارجین دارند یا مارجین کوین و نحوه تسویه حساب چگونه است.
- شفافیت تأمین مالی و قیمتگذاری: ساختار شاخص، فرمولهای نرخ تأمین مالی و نحوه محاسبه مؤلفه نرخ بهره را بررسی کنید. قیمتگذاری شفاف، هزینههای غیرمنتظره را کاهش میدهد.
- تنظیمات اهرم و ریسک: اطمینان حاصل کنید که میتوانید اهرم را پیکربندی کنید، از حاشیه متقاطع یا ایزوله استفاده کنید و به ابزارهای مدیریت ریسک مانند حد ضرر، تریگرها و محدودیتهای موقعیت دسترسی داشته باشید.
- نقدینگی و کیفیت بازار: نقدینگی بیشتر، اسپردهای کمتر و اجرای روانتر را ممکن میسازد و به شما کمک میکند تا به سرعت از موقعیتها خارج شوید. حجمهای تاریخی و مشارکت بازارسازان را بررسی کنید.
- کارمزدها و کمیسیون صرافی: کارمزدهای سازنده-گیرنده، تخفیفها برای حجم معاملات و هرگونه هزینه اضافی مانند کارمزد برداشت را مقایسه کنید.
- قابلیت اطمینان پلتفرم: زمان فعال بودن، عملکرد API و پایداری برنامه تلفن همراه را ارزیابی کنید. خرابیهای مکرر میتواند مانع از مدیریت ریسک در زمانی شود که بازارها به سرعت در حال حرکت هستند.
- صلاحیت قضایی و واجد شرایط بودن مشتری: برخی از پلتفرمها، مشتریان از کشورهای خاصی را محدود میکنند. بررسی کنید که آیا نوع حساب شما از معاملات آتی دائمی پشتیبانی میکند یا خیر، به خصوص اگر در ایالات متحده هستید.
- پشتیبانی و آموزش مشتری: مستندسازی باکیفیت و پشتیبانی پاسخگو، زمانی که در دورههای بیثبات برای بستن یا تنظیم قراردادها به کمک نیاز دارید، بسیار ارزشمند هستند.
گام به گام: معاملات آتی دائمی در صرافی ارز دیجیتال
این چارچوب به طور گسترده در مورد اکثر پلتفرمهایی که معاملات آتی دائمی ارائه میدهند، اعمال میشود:
- حساب خود را باز کنید و تأیید کنید: الزامات KYC را تکمیل کنید و احراز هویت چند عاملی را فعال کنید. تأیید کنید که واجد شرایط دسترسی به مشتقات هستید.
- وثیقه سپرده: استیبل کوینها یا داراییهای پشتیبانی شده را به عنوان مارجین منتقل کنید. بفهمید که آیا وثیقه مارجین متقاطع در قراردادها است یا برای هر موقعیت جداگانه است.
- بازار را انتخاب کنید: دارایی و قرارداد اصلی، مانند معاملات آتی دائمی بیت کوین یا یک جفت ارز دیجیتال دیگر را انتخاب کنید.
- تصمیم بگیرید که آیا میخواهید خرید کنید یا فروش: یک دیدگاه از بازار داشته باشید. اگر انتظار دارید قیمتها افزایش یابد، فروش (long) و اگر انتظار دارید قیمتها کاهش یابد، فروش (short) انجام دهید.
- تنظیم اهرم: سطح اهرمی را انتخاب کنید که با تحمل ریسک شما مطابقت داشته باشد. به یاد داشته باشید که اهرم بالاتر، ضررهای احتمالی را افزایش میدهد.
- ثبت سفارش: از سفارشهای محدود، بازار یا مشروط استفاده کنید. قیمت تخمینی انحلال و حاشیه سود نگهداری را بررسی کنید.
- مدیریت تأمین مالی: نرخ تأمین مالی و زمان تأمین مالی بعدی را رصد کنید. پرداختها معمولاً هر هشت ساعت یکبار اتفاق میافتند و میتوانند به PnL اضافه یا از آن کم شوند.
- ریسک را پیگیری کنید: از ابزارهای حد ضرر و حد سود استفاده کنید، برای خروج، سفارشهای کاهشی را در نظر بگیرید و برای حرکات نامطلوب بازار، بافرهای وثیقهای نگه دارید.
- بستن موقعیتها: برای خروج از موقعیتها از سفارشهای محدود یا بازار استفاده کنید. ارز تسویه را تأیید کنید و مطمئن شوید که هیچ ریسک باز باقی نمانده است.
استراتژیهایی برای آیندههای دائمی
معاملات آتی دائمی از طیف وسیعی از استراتژیهای مورد استفاده توسط معاملهگران انفرادی و موسسات در بازار ارزهای دیجیتال پشتیبانی میکند.
معاملات جهتدار با کنترل ریسک
با اتخاذ موقعیتهای خرید یا فروش (long or short) با ریسک مشخص، روی حرکات قیمت گمانهزنی کنید. روی اندازه موقعیت تمرکز کنید، حد ضرر را فراتر از محدودههای پرنوسان قرار دهید و هزینههای تأمین مالی را زیر نظر داشته باشید. در بازارهای دارای روند، تأمین مالی مثبت یا منفی ممکن است ادامه یابد و بر انتخاب و زمانبندی معاملات تأثیر بگذارد.
داراییهای پوشش ریسک لحظهای
از یک موقعیت فروش دائمی برای پوشش ریسک خرید بیت کوین یا دارایی دیگر استفاده کنید. این رویکرد، ریسک را بدون فروش دارایی پایه در بازار نقدی مدیریت میکند. به نرخ تأمین مالی توجه داشته باشید، زیرا میتواند یک پوشش ریسک تقریباً خنثی را بسته به شرایط بازار به هزینه یا بازده تبدیل کند.
معاملات نقدی و حمل و نقل و معاملات پایه
از اختلاف قیمت بین بازار نقدی و بازارهای آتی بهرهبرداری کنید. اگر قیمت آتی دائمی با اختلاف بیشتری نسبت به قیمت نقدی معامله میشود، برای به دست آوردن پایه و پرداختهای تأمین مالی، قیمت دائمی را بفروشید و قیمت نقدی را بخرید. اگر با تخفیف معامله میشود، حالت مخالف را در نظر بگیرید. موفقیت به اجرا، انتظارات تأمین مالی و توانایی بستن مؤثر موقعیتها در صورت تغییر بازار بستگی دارد.
معاملات جفتی و ارزش نسبی
با خرید یک قرارداد دائمی و فروش قرارداد دائمی دیگر، قدرت نسبی بین کوینها را معامله کنید. معاملات جفتی میتوانند ریسک جهتدار بازار را کاهش دهند و در عوض بر اسپرد بین داراییها تمرکز کنند. اطمینان حاصل کنید که تنظیمات مارجین، تغییرات همبستگی و تفاوتهای نقدینگی را در نظر میگیرد.
رویکردهای رویداد محور و نوسان محور
قبل از رویدادهای مهم، نوسانات اغلب افزایش مییابد. برخی از معاملهگران با اندازه کوچکتر و حد ضرر وسیعتر پوزیشن میگیرند، در حالی که برخی دیگر به صورت تاکتیکی میزان ریسک خود را کاهش میدهند. سرمایهگذاری میتواند به سرعت در طول رویدادها تغییر کند، بنابراین فقط زمانی پوزیشنهای بزرگتر را کنترل کنید که بتوانید سرمایهگذاری سریع و نوسانات قیمت را بدون ایجاد نقض حاشیه نگهداری جذب کنید.
ملاحظات مربوط به تسویه حساب، وثیقه و تحویل
قراردادهای آتی دائمی معمولاً به جای استفاده از تحویل فیزیکی، به صورت نقدی تسویه میشوند، که این امر آنها را به محصولات مالی انعطافپذیری برای پوشش ریسک و سفتهبازی تبدیل میکند. وثیقه ممکن است به صورت استیبل کوین یا در دارایی پایه ثبت شود. قراردادهای حاشیهای کوین میتوانند ریسک نوسانات دارایی را افزایش دهند، زیرا خود وثیقه با قیمتها نوسان میکند، در حالی که قراردادهای حاشیهای استیبل کوین، ثبات وثیقه را از ریسک بازار جدا میکنند.
مقررات، حوزههای قضایی و انطباق
رژیمهای نظارتی برای مشتقات کریپتو به طور قابل توجهی در هر کشور متفاوت است. در ایالات متحده، کمیسیون معاملات آتی کالا بر بازارهای آتی نظارت دارد و انجمن ملی معاملات آتی، برخی از عملکردهای خودتنظیمی را انجام میدهد. پلتفرمهایی که معاملات آتی را به افراد آمریکایی ارائه میدهند، باید از ثبت نامها و قوانین مربوطه پیروی کنند. بسیاری از صرافیهای خارج از کشور، کاربران آمریکایی را از دسترسی به معاملات آتی دائمی محدود میکنند و معمولاً از ساکنان ایالات متحده انتظار میرود از مکانهای تحت نظارت CFTC برای مشتقات استفاده کنند. همیشه واجد شرایط بودن خود را تأیید کنید و مطمئن شوید که فعالیتهای شما با قوانین محلی مطابقت دارد. صرافیها ممکن است نیاز به تأیید پیشرفته داشته باشند و ممکن است آدرسهای IP و اسناد را برای اجرای سیاستهای قضایی نظارت کنند.
بهترین شیوههای عملیاتی برای معاملهگران
- از احراز هویت مبتنی بر سختافزار و امنیت عملیاتی قوی برای محافظت از حسابها در صرافیها استفاده کنید.
- سوابق معاملات، پرداختهای مالی و هزینههای کمیسیون صرافی را برای تجزیه و تحلیل و انطباق با قوانین، به طور واضح نگه دارید.
- با متمرکز نکردن تمام وثیقهها روی یک صرافی واحد، ریسک پلتفرم را متنوع کنید و صندوقهای بیمه و رویههای بازیابی را بشناسید.
- مشخصات قرارداد را بررسی کنید تا از غافلگیری در مورد اندازه تیک، حداقل اندازه سفارش و تغییرات حاشیه سود نگهداری در طول استرس جلوگیری کنید.
- قبل از مقیاسبندی، استراتژی خود را با اهرم کم و اندازه کوچکتر آزمایش کنید، به خصوص هنگام انتقال از معاملات لحظهای به معاملات اهرمی.
اشتباهات رایجی که باید از آنها اجتناب کنید
- استفاده بیش از حد از اهرم: اهرم بالا ضررهای احتمالی را افزایش میدهد و میتواند موقعیتها را در نوسانات معمول نقد کند.
- نادیده گرفتن تامین مالی: پرداخت نرخ تامین مالی هر هشت ساعت میتواند بازده را کاهش دهد یا هزینههای پنهانی را به یک استراتژی اضافه کند.
- معاملات قراردادهای غیرنقدشونده: دفاتر سفارش کمحجم منجر به لغزش قیمت و دشواری خروج از موقعیتها در بازارهای پرنوسان میشود.
- سوءتفاهم در مورد قیمت هدف: تسویهها اغلب به قیمت هدف گره خوردهاند، نه به آخرین قیمت قرارداد معامله شده.
- عدم برنامهریزی برای خروج: بدون قوانین از پیش تعریفشده برای بستن موقعیتها، احساسات میتوانند مدیریت دقیق ریسک را مختل کنند.
اصطلاحات و مفاهیم کلیدی
- دارایی پایه: دارایی که توسط قرارداد مشتقه به آن ارجاع داده میشود، مانند بیتکوین یا اتریوم.
- قرارداد آتی دائمی: قراردادی بدون تاریخ انقضای ثابت، که از مکانیزم نرخ تأمین مالی برای حفظ قیمت نزدیک به قیمت لحظهای استفاده میکند.
- قرارداد آتی سنتی: قراردادی با تاریخ انقضای ثابت که در زمان تسویه به قیمت لحظهای همگرا میشود.
- نرخ تأمین مالی: پرداخت دورهای که بین خریداران و فروشندگان رد و بدل میشود تا قیمتها با قیمتهای لحظهای هماهنگ بمانند.
- قیمت لحظهای: قیمت فعلی دارایی در بازار لحظهای.
- قیمت قرارداد: قیمت معامله شده قرارداد دائمی در دفتر سفارشات آتی.
- حاشیه سود ثابت: حداقل سرمایه مورد نیاز برای باز نگه داشتن یک پوزیشن، که کمتر از آن ممکن است منجر به انحلال شود.
- صندوقهای بیمه: صندوقهای مدیریتشده توسط بورس برای پوشش ضررهای ناشی از نقدینگیهایی که از مارجین تعیینشده فراتر میروند.
- کشف قیمت: فرآیندی که طی آن فعالان بازار از طریق معامله و آربیتراژ بر قیمتها تأثیر میگذارند.
- صرافیهای غیرمتمرکز: مکانهای غیرمتمرکز که امکان معامله مشتقات کریپتو را از طریق قراردادهای هوشمند فراهم میکنند.
ویژگیهای پلتفرم که برای معاملهگران جدی مهم است
فراتر از ثبت سفارش اولیه، معاملهگران جدی باید به دنبال ویژگیهای خاصی باشند که کیفیت اجرا را بهبود بخشیده و ریسک را کاهش دهند.
- انواع سفارش پیشرفته: حالتهای Stop-limit، Trailing Stops، Post-only و Reduce-only برای کنترل دقیق.
- حاشیه پرتفوی: سیستمهای حاشیهای متقاطع که جبران خسارت بین موقعیتهای همبسته را برای بهبود کارایی سرمایه در نظر میگیرند.
- دسترسی به API و دروازههای FIX: APIهای قابل اعتماد با توان عملیاتی بالا برای معاملات الگوریتمی.
- گزارش جامع: تاریخچه تأمین مالی، سود و زیان تحققیافته و تحققنیافته، و جزئیات هزینهها برای تجزیه و تحلیل عملکرد.
- شاخصهای شفاف: مستندسازی عمومی در مورد اجزای شاخص و وزندهی برای جلوگیری از دستکاری.
- سیاستهای شفاف انحلال: مستنداتی در مورد نحوه عملکرد موتور ریسک، نحوه محاسبه حاشیه نگهداری و چگونگی تأثیر کاهش خودکار بدهی بر طرف مقابل.
نمونههایی از موارد استفاده در صرافیهای رمزارز و بیتکوین
در صرافیهای بزرگ بیت کوین و صرافیهای ارزهای دیجیتال چند دارایی، معاملهگران برای پوشش ریسک داراییهای لحظهای، کاهش نوسانات روزانه یا به دست آوردن فرصتهای پایه، به قراردادهای آتی دائمی بیت کوین دسترسی دارند. به عنوان مثال، یک ماینر ممکن است قراردادهای آتی دائمی را بفروشد تا درآمد خود را بر اساس فیات قفل کند و میزان مواجهه با کاهش قیمت بیت کوین را کاهش دهد. یک سرمایهگذار بلندمدت میتواند در دورههای نامشخص، یک موقعیت خرید لحظهای را حفظ کند و در عین حال یک موقعیت فروش کوچک در قراردادهای دائمی برای مدیریت ریسک باز کند. صندوقهای کمی ممکن است با بهرهگیری از تفاوتهای نرخ تأمین مالی در مکانهای مختلف یا بین قراردادهای آتی دائمی و قراردادهای آتی تاریخدار، استراتژیهای خنثی از بازار را اجرا کنند.
چک لیست کاربردی قبل از معامله
- واجد شرایط بودن برای منطقه و نوع حساب خود را تأیید کنید.
- مشخصات قرارداد، برنامه تأمین مالی و جداول کمیسیون بورس را مطالعه کنید.
- حداکثر ضرر در هر معامله و اهرم و اندازه موقعیت مناسب را تعیین کنید.
- ورود و خروجها را برنامهریزی کنید، از جمله شرایطی که باعث میشود موقعیتها را ببندید.
- ارز وثیقه، نحوه تسویه PnL و نحوه دریافت کارمزد و بودجه را تأیید کنید.
- رویههای اضطراری برای نوسانات شدید، از جمله اضافه کردن حاشیه یا مسطح کردن میزان ریسک را تمرین کنید.
سوالات متداول
آیا قراردادهای آتی دائمی در ایالات متحده قانونی هستند؟
معاملات آتی دائمی نوعی از مشتقات کریپتو هستند که در عمل، عموماً برای معاملهگران خردهفروشی آمریکایی در صرافیهای تحت نظارت CFTC در دسترس نیستند. در ایالات متحده، معاملات آتی کریپتو و سایر مشتقات تحت صلاحیت کمیسیون معاملات آتی کالا و سازمانهای خودتنظیمی مرتبط قرار دارند. مکانهایی که به افراد آمریکایی خدمات ارائه میدهند باید به درستی ثبت شده باشند و از قوانین بازارهای مشتقات پیروی کنند. در حالی که صرافیهای تحت نظارت ایالات متحده، معاملات آتی استاندارد را با تاریخ انقضا فهرست میکنند، معاملات آتی دائمی به ندرت برای دسترسی خردهفروشان ایالات متحده فهرست شدهاند. اکثر پلتفرمهایی که معاملات آتی دائمی ارائه میدهند، ساکنان ایالات متحده را محدود میکنند. شرکتکنندگان نهادی یا شرکتکنندگان واجد شرایط قرارداد ممکن است از طریق واسطههای تحت نظارت به طیف وسیعتری از محصولات دسترسی داشته باشند، اما کاربران خردهفروشی باید فرض کنند که دسترسی به معاملات آتی دائمی محدود است و قبل از اقدام به معامله، وضعیت قانونی و واجد شرایط بودن خود را تأیید کنند.
تفاوت بین معاملات آتی استاندارد و معاملات آتی دائمی چیست؟
قراردادهای آتی استاندارد تاریخ انقضای ثابتی دارند و قیمتهای آتی آنها در زمان تسویه به قیمت نقدی همگرا میشوند. این قراردادها ممکن است بسته به بازار شامل تسویه نقدی یا تحویل فیزیکی باشند. قراردادهای آتی دائمی تاریخ انقضای ثابتی ندارند. موقعیتها تا زمانی که الزامات مارجین برآورده شوند، به طور نامحدود نگه داشته میشوند. از آنجا که هیچ انقضایی برای ایجاد همگرایی وجود ندارد، یک مکانیسم نرخ تأمین مالی، پرداختها را بین دارندگان موقعیت خرید و دارندگان موقعیت فروش، معمولاً هر هشت ساعت، منتقل میکند تا قیمت قراردادهای آتی دائمی با قیمت نقدی همسو باشد. به طور خلاصه، قراردادهای آتی سنتی برای همگرایی به انقضا متکی هستند، در حالی که قراردادهای آتی دائمی برای مدیریت اختلافات قیمت به تأمین مالی متکی هستند.
چه مدت میتوانید قراردادهای آتی دائمی را نگه دارید؟
شما میتوانید یک موقعیت را به طور نامحدود باز نگه دارید. یک قرارداد آتی دائمی تاریخ انقضای ثابتی ندارد و به موقعیتها اجازه میدهد تا زمانی که وجه تضمین مورد نیاز را حفظ کنید و بتوانید پرداختهای تأمین مالی را انجام دهید، به طور نامحدود باز باشند. با این حال، شما باید ریسک را مدیریت کنید زیرا اهرم بالا و حرکات نامطلوب قیمت میتواند باعث انحلال شود. هزینههای تأمین مالی و اجزای نرخ بهره میتوانند به مرور زمان انباشته شوند، بنابراین نگه داشتن یک موقعیت برای یک دوره بسیار طولانی امکانپذیر است، اما نیاز به مدیریت ریسک و هزینه مداوم دارد.
قراردادهای آتی دائمی کوین بیس چیست؟
کوینبیس کوینبیس از طریق پلتفرم بینالمللی خود، قراردادهای آتی دائمی را به مشتریان واجد شرایط غیرآمریکایی ارائه میدهد. این قراردادها یک دارایی پایه مانند بیتکوین یا اتریوم را ردیابی میکنند و از یک مکانیسم نرخ تأمین مالی استفاده میکنند که معمولاً در فواصل زمانی مانند هشت ساعت تنظیم میشود تا قیمت قرارداد را نزدیک به قیمت لحظهای نگه دارد. کوینبیس برای کاربران آمریکایی، دسترسی به محصولات آتی تنظیمشده با تاریخ انقضا را فراهم میکند که منوط به تأییدیهها و شرایط لازم است. در دسترس بودن، مشخصات قرارداد و الزامات مارجین میتواند بسته به حوزه قضایی متفاوت باشد، بنابراین همیشه شرایط واجد شرایط بودن حساب خود و صفحات محصول پلتفرم را برای جزئیات بهروز بررسی کنید.