قراردادهای آتی دائمی کریپتو: راهنمای کامل معامله قراردادهای آتی دائمی در صرافی‌های پیشرو کریپتو

قراردادهای آتی دائمی کریپتو به یکی از پرمعامله‌ترین ابزارهای مالی در بازارهای ارزهای دیجیتال تبدیل شده است، زیرا به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا با اهرم بالا و بدون تاریخ انقضای ثابت، روی حرکات قیمت گمانه‌زنی کنند. قراردادهای آتی دائمی، قیمت بازار نقدی یک دارایی دیجیتال مانند بیت‌کوین را منعکس می‌کنند و در عین حال امکان معاملات اهرمی و موقعیت‌های خرید و فروش را نیز فراهم می‌کنند. برخلاف قراردادهای آتی سنتی که در یک برنامه زمانی مشخص منقضی می‌شوند، قراردادهای آتی دائمی، موقعیت‌ها را به طور نامحدود باز می‌کنند تا زمانی که الزامات مارجین برآورده شود و پرداخت‌های نرخ تأمین مالی تسویه شود. این ترکیب از معاملات مداوم، نقدینگی بیشتر و کشف قیمت کارآمد، قراردادهای دائمی را به محصول غالب بازارهای مشتقات در صرافی‌های برتر کریپتو و صرافی‌های بیت‌کوین در سراسر جهان تبدیل کرده است.

این صفحه دسته‌بندی توضیح می‌دهد که چگونه قراردادهای آتی دائمی کار می‌کنند، چه تفاوتی با قراردادهای آتی سنتی دارند، کجا می‌توان قراردادهای آتی دائمی را معامله کرد، ابزارهای ضروری مدیریت ریسک و چشم‌انداز نظارتی از جمله نقش کمیسیون معاملات آتی کالا در ایالات متحده چیست. چه در حال ارزیابی قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین برای پوشش ریسک باشید و چه در حال یادگیری نحوه بهره‌برداری از حرکات بازار با سرمایه کمتر، درک ساختار بازار، مکانیسم نرخ تأمین مالی و حاشیه نگهداری قبل از معامله قراردادهای آتی دائمی بسیار مهم است.

قراردادهای آتی دائمی چیست؟

قراردادهای آتی دائمی، قراردادهای مشتقه‌ای هستند که به قیمت یک دارایی پایه، مانند بیت‌کوین، اتریوم یا سایر توکن‌ها، گره خورده‌اند. هر قرارداد آتی، شاخصی را که از بازار نقدی پایه در چندین صرافی استخراج می‌شود، دنبال می‌کند و قیمت آتی دائمی را نزدیک به قیمت نقدی نگه می‌دارد. یک مکانیسم نرخ تأمین مالی منحصر به فرد، تضمین می‌کند که قیمت‌ها در طول زمان همسو باقی بمانند. معامله‌گران می‌توانند یک موقعیت خرید یا فروش (long) باز کنند، موقعیت‌های بزرگتری را با سرمایه اولیه کمتر از طریق اهرم کنترل کنند و یک موقعیت را به طور نامحدود و بدون تاریخ انقضا باز نگه دارند. قیمت قرارداد به طور مداوم قابل معامله است و امکان فعالیت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته بازارهای ارزهای دیجیتال و گردش مالی روزانه بالا را فراهم می‌کند.

از آنجا که قراردادهای آتی دائمی، محصولات مالی مشتقه هستند، نیازی به مالکیت دارایی پایه ندارند. معاملات آتی دائمی به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که روی حرکات قیمت، سرمایه‌گذاری‌های پوشش ریسک لحظه‌ای یا فرصت‌های آربیتراژ که کارایی بازار را بهبود می‌بخشند، گمانه‌زنی کنند. این قرارداد از قیمت پایه برای محاسبه سود و زیان تحقق نیافته و تعیین نقدینگی استفاده می‌کند. اگر قیمت پایه در خلاف جهت موقعیت تجاری شما حرکت کند و ارزش خالص حساب شما به زیر حاشیه نگهداری سقوط کند، موتور نقدینگی بورس ممکن است موقعیت را کاهش دهد یا ببندد تا از ضرر بیشتر جلوگیری کند.

معاملات آتی دائمی در مقابل معاملات آتی سنتی

درک تفاوت‌های کلیدی بین قراردادهای آتی دائمی و قراردادهای آتی سنتی برای مدیریت ریسک و انتخاب استراتژی ضروری است. هر دو قراردادهای مشتقه هستند، اما ساختار بازار و قیمت‌گذاری آنها از جهات مهمی متفاوت است.

تفاوت‌های کلیدی در یک نگاه

• تاریخ انقضا: برخلاف قراردادهای آتی سنتی که ماهانه، سه ماهه یا طبق یک برنامه زمانی مشخص تسویه می‌شوند، قراردادهای آتی دائمی تاریخ انقضای ثابتی ندارند.
• نرخ تأمین مالی: معاملات آتی دائمی از پرداخت دوره‌ای بین دارندگان موقعیت خرید و دارندگان موقعیت فروش استفاده می‌کنند تا قیمت قرارداد را نزدیک به قیمت لحظه‌ای نگه دارند، برخلاف معاملات آتی سنتی که در زمان انقضا به قیمت لحظه‌ای همگرا می‌شوند.
• ترازبندی قیمت: مکانیسم نرخ تأمین مالی، قیمت‌ها را با بازار نقدی مربوطه هماهنگ نگه می‌دارد، در حالی که معاملات آتی سنتی می‌توانند تا زمان تسویه حساب با حق بیمه یا تخفیف معامله شوند.
• معاملات مداوم: معاملات آتی دائمی از معاملات مداوم با موقعیت‌هایی که به طور نامحدود نگه داشته می‌شوند، پشتیبانی می‌کنند، در حالی که معاملات آتی سنتی برای حفظ ریسک به قراردادهای چرخشی نیاز دارند.
• مارجین: هر دو از مارجین اولیه و مارجین نگهداری استفاده می‌کنند، اما قراردادهای دائمی اغلب اهرم بالاتری ارائه می‌دهند و نیاز به مدیریت ریسک دقیق دارند.
• چشم‌انداز نظارتی: معاملات آتی سنتی در ایالات متحده تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا تنظیم می‌شوند، در حالی که معاملات دائمی معمولاً در خارج از کشور ارائه می‌شوند و عموماً در بازارهای تحت نظارت ایالات متحده فهرست نمی‌شوند.

نحوه کار قراردادهای آتی دائمی

معاملات آتی دائمی از طریق سه مؤلفه اصلی که قیمت‌گذاری، ریسک و اجرا را تعریف می‌کنند، کار می‌کنند. این مؤلفه‌ها قیمت قرارداد را نزدیک به قیمت لحظه‌ای نگه می‌دارند و امکان معاملات اهرمی را با شرایط کارآمد بازار فراهم می‌کنند.

قیمت شاخص، قیمت بازار و قیمت قرارداد

قیمت شاخص، قیمت دارایی پایه را در بازارهای نقدی اصلی تجمیع می‌کند تا ارزش منصفانه را منعکس کند. قیمت پایه از قیمت شاخص و یک شاخص پایه یا پریمیوم برای تخمین قیمت مرجع برای مدیریت ریسک استفاده می‌کند. قیمت قرارداد، آخرین قیمت معامله شده در دفتر سفارش معاملات آتی است. نقدینگی‌ها و سود و زیان تحقق نیافته با استفاده از قیمت پایه محاسبه می‌شوند که دستکاری را در دوره‌های نوسانات بازار کاهش می‌دهد.

نرخ تأمین مالی و هم‌ترازی قیمت

مکانیسم نرخ تأمین مالی، پرداخت دوره‌ای است که بین موقعیت‌های خرید و فروش (shorts) جریان دارد. وقتی قیمت آتی دائمی بالاتر از قیمت نقدی معامله می‌شود، نرخ تأمین مالی معمولاً مثبت است و موقعیت‌های خرید به معامله‌گران فروش سود می‌دهند. وقتی قرارداد زیر قیمت نقدی معامله می‌شود، موقعیت‌های فروش به معامله‌گران خرید سود می‌دهند. این ساختار تشویقی، معامله‌گران را تشویق می‌کند تا سمتی را انتخاب کنند که قیمت‌ها را با بازار نقدی همسو می‌کند. نرخ تأمین مالی می‌تواند با تغییر شرایط بازار، چندین بار در روز تغییر کند و این یک مؤلفه هزینه حیاتی برای معامله‌گران فعال است که باید آن را زیر نظر داشته باشند.

اهرم، سرمایه اولیه و حاشیه سود نگهداری

معاملات آتی دائمی به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با استفاده از اهرم، موقعیت‌های بزرگتری را با سرمایه کمتر باز کنند. صرافی‌ها حداکثر سطوح اهرم را منتشر می‌کنند که بسته به دارایی و اندازه موقعیت متفاوت است. وقتی موقعیتی را باز می‌کنید، سرمایه اولیه را به عنوان مارجین قرار می‌دهید. اگر بازار در خلاف جهت معامله شما حرکت کند و ارزش خالص به آستانه مارجین نگهداری کاهش یابد، موقعیت شما در معرض خطر انحلال قرار می‌گیرد. ترکیب اهرم بالا و نوسانات بازار به این معنی است که مدیریت دقیق ریسک برای جلوگیری از افت سریع سرمایه و ضرر بیشتر الزامی است.

مکانیک موقعیت خرید یا فروش

قراردادهای دائمی به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا در مورد افزایش یا کاهش قیمت‌ها گمانه‌زنی کنند. هدف از باز کردن یک موقعیت خرید (Long) سودآوری از حرکات صعودی قیمت است. هدف از باز کردن یک موقعیت فروش (Short) سودآوری از کاهش قیمت‌ها است. معامله‌گران می‌توانند به راحتی با قرار دادن سفارشات محدود یا بازار برای بستن بخشی یا تمام موقعیت‌های باز، از موقعیت‌ها خارج شوند. از آنجا که این محصول از معاملات مداوم پشتیبانی می‌کند، می‌توانید در هر زمانی یک موقعیت معاملاتی را تنظیم کنید، دارایی‌های نقدی موجود را پوشش دهید یا با حرکت بازار، میزان ریسک را افزایش دهید.

متغیر دائمی معکوس در مقابل متغیر دائمی خطی

قراردادهای آتی دائمی معمولاً در دو نوع مارجین ارائه می‌شوند. قراردادهای دائمی معکوس، مارجین شده و در دارایی رمزنگاری پایه، مانند BTC برای قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین، تسویه می‌شوند. قراردادهای دائمی خطی، مارجین شده و در یک استیبل‌کوین مانند USDT یا USDC تسویه می‌شوند. قراردادهای دائمی معکوس در طول نوسانات شدید قیمت، رفتار متفاوتی دارند زیرا مارجین در خود دارایی تعیین می‌شود، در حالی که قراردادهای خطی، نسبت به ارزش دلار، نمودار PnL ساده‌تری را حفظ می‌کنند. معامله‌گران باید درک کنند که چگونه مشخصات قرارداد و نوع وثیقه بر ریسک، سطح نقدینگی و پویایی نرخ تأمین مالی تأثیر می‌گذارد.

چرا معاملات آتی دائمی انجام دهیم؟

قراردادهای آتی دائمی، ابزاری انعطاف‌پذیر برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال ارائه می‌دهند که به دنبال سفته‌بازی، پوشش ریسک یا اجرای استراتژی‌های خنثی بازار هستند. طراحی این محصول، امکان کشف قیمت و مدیریت کارآمد ریسک را برای دارایی‌های دیجیتال پیشرو فراهم می‌کند.

بهره‌گیری از نوسانات قیمت با سرمایه کمتر

از آنجا که معاملات آتی دائمی، اهرم (leverage) ارائه می‌دهد، به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا موقعیت‌های بزرگتری را نسبت به سرمایه اولیه خود کنترل کنند. در صورت استفاده محتاطانه، معاملات اهرمی می‌تواند بازده را در تنظیمات معاملاتی که به خوبی مدیریت شده‌اند، به ویژه در طول روندهای قوی بازار، افزایش دهد. معامله‌گران می‌توانند بدون جابجایی مقادیر زیادی از موجودی لحظه‌ای، به صورت پویا میزان ریسک را بر اساس شرایط بازار افزایش یا کاهش دهند، که می‌تواند برای استراتژی‌های فعال در بازارهای پرسرعت کریپتو ارزشمند باشد.

فرصت‌های پوشش ریسک و آربیتراژ

قراردادهای آتی دائمی، زمانی که اختلاف قیمت بین قرارداد آتی و بازار نقدی پایه یا بین صرافی‌های مختلف ایجاد می‌شود، فرصت‌های آربیتراژ ایجاد می‌کنند. بازارسازان و شرکت‌کنندگان خبره از این فرصت‌ها برای حفظ تعادل قیمت‌ها، بهبود کارایی و نقدینگی بازار استفاده می‌کنند. دارندگان بلندمدت می‌توانند از یک موقعیت فروش (short position) در قرارداد آتی برای پوشش ریسک نقدی در دوره‌های عدم قطعیت استفاده کنند، در حالی که ماینرها و خزانه‌داران ممکن است از قراردادهای آتی برای کاهش نوسانات جریان نقدی استفاده کنند. یک معامله پایه کلاسیک شامل نگهداری دارایی پایه در بازار نقدی و فروش استقراضی یک موقعیت فروش استقراضی معادل در بازار آتی دائمی است که در آن، زمانی که نرخ تأمین مالی از نظر ساختاری مثبت است، از پرداخت‌های تأمین مالی درآمد کسب می‌شود.

ریسک‌های ضروری و ابزارهای مدیریت ریسک

معاملات آتی دائمی ریسک‌های منحصر به فردی دارند که نیاز به نظم و انضباط و یک برنامه قوی دارند. اهرم بالا هم سود و هم ضرر را تشدید می‌کند، نرخ‌های تأمین مالی با تغییرات بازار تغییر می‌کنند و نقدینگی می‌تواند در طول استرس کاهش یابد. مدیریت ریسک مؤثر، استراتژی‌های پایدار را از قمارهای سوداگرانه متمایز می‌کند.

عوامل خطر اصلی

• ریسک اهرم: اهرم بالا حساسیت به حرکات کوچک قیمت را افزایش می‌دهد و ریسک نقد شدن و احتمال ضرر بیشتر را بالا می‌برد.
• نوسانات بازار: بازارهای ارزهای دیجیتال می‌توانند به سرعت حرکت کنند و باعث لغزش و شکاف‌هایی شوند که بر موقعیت‌های خروج تأثیر می‌گذارند.
• تغییرپذیری نرخ تأمین مالی: اگر در طول روندهای طولانی مدت، همچنان در سمت پرداخت‌کننده باقی بمانید، پرداخت‌های تأمین مالی می‌تواند بازده را کاهش دهد.
• نقدینگی و عمق دفتر سفارش: نقدینگی بسته به صرافی و دارایی متفاوت است و بر کیفیت اجرا و ریسک در طول حرکات بزرگ بازار تأثیر می‌گذارد.
• ریسک طرف مقابل و عملیاتی: قطعی‌های صرافی، خطاهای محاسبه شاخص و حوادث عملیاتی می‌توانند بر موقعیت‌های باز تأثیر بگذارند.
• چشم‌انداز نظارتی: محدودیت‌های دسترسی و اهرم مالی بسته به حوزه قضایی متفاوت است و قوانین می‌توانند بدون اطلاع قبلی تغییر کنند.

ابزارهای کاربردی مدیریت ریسک

• اندازه موقعیت: اندازه موقعیت را متناسب با موجودی حساب و نوسانات دارایی نگه دارید.
• سفارش‌های توقف و هشدارها: از سفارش‌های توقف ضرر و کسب سود برای خودکارسازی موقعیت‌های خروج و قفل کردن نتایج استفاده کنید.
• انضباط در استفاده از اهرم: برای کاهش ریسک انحلال و بهبود انعطاف‌پذیری در معاملات، از اهرم متوسط استفاده کنید.
• تنوع‌بخشی: از تمرکز روی یک دارایی یا یک صرافی واحد خودداری کنید.
• پوشش ریسک: جبران ریسک جهت‌دار با یک معامله‌ی مخالف در زمان افزایش عدم قطعیت
• نظارت بر حاشیه سود نگهداری: بافر حاشیه سود خود را پیگیری کنید و قبل از رسیدن به آستانه ریسک، میزان مواجهه را کاهش دهید.

هزینه‌ها: تأمین مالی، کارمزدها و لغزش

درک هزینه کل معاملات آتی دائمی، کلید سودآوری است. هزینه‌ها از منابع متعددی ناشی می‌شوند و می‌توانند بر اساس شرایط بورس و بازار متفاوت باشند.

• نرخ تأمین مالی: پرداخت دوره‌ای بین موقعیت‌های خرید و فروش که قیمت آتی دائمی را با قیمت لحظه‌ای هماهنگ نگه می‌دارد. تأمین مالی طبق یک برنامه زمانی مشخص انجام می‌شود و می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر عملکرد داشته باشد.
• کمیسیون صرافی: کارمزدهای سازنده و گیرنده که توسط محل برگزاری برای اجرای معاملات دریافت می‌شود. بسیاری از صرافی‌ها تخفیف‌های پلکانی را بر اساس حجم ارائه می‌دهند.
• اسپرد و لغزش قیمت: تفاوت بین قیمت خرید و فروش و تأثیر قیمت هنگام ثبت سفارش‌های بزرگتر. نقدینگی بیشتر و ابزارهای نقدشونده، لغزش قیمت را کاهش می‌دهند.
• هزینه‌های استقراض و تبدیل: هنگام جابجایی وثیقه یا تبدیل بین دارایی‌ها برای اهداف مارجین

معامله‌گران فعال اغلب مکان‌هایی با دفتر سفارشات عمیق و گردش مالی روزانه بالا را ترجیح می‌دهند تا اسپرد و لغزش را به حداقل برسانند. ارزیابی تاریخچه نرخ تأمین مالی نیز برای درک جهت و میزان معمول هزینه‌های دوره‌ای برای یک قرارداد معین مهم است.

ساختار بازار و نقدینگی

معاملات آتی دائمی با نقدینگی قوی، موتورهای تطبیق کارآمد و فیدهای داده قابل اعتماد بازار رونق می‌گیرند. صرافی‌های پیشرو بیت‌کوین و پلتفرم‌های مشتقات کریپتو از معاملات مداوم با انواع سفارش پیشرفته، حالت‌های حاشیه متقاطع یا حاشیه ایزوله و موتورهای ریسک برای محافظت از سیستم در هنگام استرس پشتیبانی می‌کنند. افزایش مشارکت بازارسازان و میزهای آربیتراژ، معاملات آتی دائمی را به یکی از نقدشونده‌ترین ابزارها در بازارهای کریپتو، به ویژه برای معاملات آتی دائمی بیت‌کوین و جفت ارزهای اصلی آلت‌کوین، تبدیل کرده است. این نقدینگی از اسپردهای پایین‌تر، اجرای سریع‌تر و کشف قیمت پایدارتر در هر دو محیط رونددار و محدوده‌ای پشتیبانی می‌کند.

کجا می‌توان قراردادهای آتی دائمی را معامله کرد؟

قراردادهای آتی دائمی به طور گسترده در صرافی‌های برتر ارزهای دیجیتال و پلتفرم‌های تخصصی مشتقات در دسترس هستند. انتخاب محل برگزاری بر هزینه‌ها، اجرا، مشخصات قرارداد و دسترسی منطقه‌ای تأثیر می‌گذارد، بنابراین مقایسه دقیق آنها مفید است.

• قراردادهای آتی بایننس، بای بیت، اوکی ایکس، بیت گِت، بیت مکس، دری بیت،, کراکن قراردادهای آتی و Huobi طیف گسترده‌ای از قراردادهای دائمی را با گزینه‌های حاشیه‌ای متعدد و سطوح اهرمی فهرست می‌کنند.
• dYdX، GMX و سایر بازارهای مشتقات غیرمتمرکز، قراردادهای دائمی را از طریق معماری‌های درون زنجیره‌ای یا ترکیبی ارائه می‌دهند که ریسک نگهداری را کاهش می‌دهد و در عین حال سایر ملاحظات پروتکل را نیز در نظر می‌گیرد.
• کوین‌بیس معاملات آتی دائمی را از طریق صرافی بین‌المللی کوین‌بیس و کوین‌بیس ادونسد به کاربران واجد شرایط غیر آمریکایی ارائه می‌دهد، اما در دسترس بودن آن به حوزه قضایی شما بستگی دارد.
• در ایالات متحده، مکان‌های تحت نظارت مانند CME، قراردادهای آتی بیت‌کوین و اتر با تاریخ انقضا را به جای قراردادهای آتی دائمی فهرست می‌کنند و این محصولات تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا قرار دارند.

از نظر تاریخی، مکان‌های اولیه مشتقات کریپتو مانند صرافی icbit و نوآوران بعدی مانند بیتمکس طراحی قرارداد آتی دائمی مدرن را شکل داد و ویژگی‌هایی مانند نرخ تأمین مالی و تسویه حساب دائمی معکوس را رواج داد. امروزه، نقدینگی بیشتر و موتورهای ریسک پیچیده بر اساس آن پایه‌ها ساخته شده‌اند و ابزارهای مالی درجه حرفه‌ای را برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال در سراسر جهان ارائه می‌دهند.

نگاهی به قراردادهای آتی دائمی بیت کوین

قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین، بازارهای مشتقات کریپتو را تثبیت می‌کنند و عموماً بالاترین گردش مالی روزانه را در بین تمام قراردادها نشان می‌دهند. بازار عمیق نقدی دارایی پایه و مشارکت گسترده معامله‌گران نهادی و خرده‌فروشی، قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین را به یکی از نقدشونده‌ترین ابزارهای این بخش تبدیل کرده است. معامله‌گران از قراردادهای آتی بیت‌کوین برای پوشش ریسک دارایی‌ها، گمانه‌زنی در مورد تغییرات قیمت و آربیتراژ بین قرارداد آتی و بازار نقدی استفاده می‌کنند.

ویژگی‌های کلیدی قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین شامل پویایی قوی نرخ تأمین مالی، همبستگی قوی با قیمت شاخص جهانی و گزینه‌های متعدد وثیقه است. قراردادهای خطی USDT یا USDC با حاشیه سود و زیان (PnL) ردیابی PnL را بر حسب دلار ساده می‌کنند، در حالی که قراردادهای معکوس دائمی بیت‌کوین امکان تسویه حساب و حاشیه سود را در بیت‌کوین فراهم می‌کنند. هر کدام از این قراردادها در طول حرکات عمده بازار، ویژگی‌های ریسک متفاوتی دارند، بنابراین همسو کردن نوع قرارداد با اهداف و رویکرد مدیریت ریسک شما ضروری است.

کتاب راهنمای استراتژی برای آینده‌های دائمی

معاملات آتی دائمی طیف وسیعی از استراتژی‌ها را در افق‌های زمانی و میزان ریسک‌پذیری شما امکان‌پذیر می‌کند. رویکرد صحیح به برنامه معاملاتی، شرایط بازار و تحمل نوسانات شما بستگی دارد.

• پیروی از روند: از اهرم متوسط برای حرکت پایدار قیمت استفاده کنید. ابزارهای مدیریت ریسک مانند حد ضرر متحرک به محافظت از سود در طول عقب‌نشینی‌ها کمک می‌کنند.
• معاملات محدوده‌ای: محو کردن نقاط اوج قیمت زمانی که بازار در یک محدوده نوسان می‌کند، با هدف ثبت بازگشت قیمت در عین رعایت محدودیت‌های حاشیه سود نگهداری
• آربیتراژ تأمین مالی: وقتی نرخ تأمین مالی از یک طرف بالا می‌ماند، موقعیت‌هایی را برای جمع‌آوری پرداخت‌های دوره‌ای ایجاد کنید و در عین حال ریسک جهت‌دار را در بازار نقدی مربوطه پوشش دهید.
• نقد و نگهداری: خرید نقدی و فروش استقراضی دائمی برای برداشت مداوم سرمایه در زمانی که سرمایه به طور مداوم مثبت است.
• رویدادمحور: معامله بر اساس کاتالیزورهایی مانند داده‌های اقتصادی، فهرست شدن در صرافی‌ها یا ارتقاء پروتکل با اندازه دقیق موقعیت و موقعیت‌های خروج از پیش تعریف‌شده
• پوشش ریسک لحظه‌ای: از موقعیت فروش (شورت) برای کاهش افت سرمایه در دارایی‌های بلندمدت در شرایط نامساعد بازار استفاده کنید.

هر استراتژی باید هزینه‌های تأمین مالی، کمیسیون صرافی، لغزش قیمت و احتمال اختلاف قیمت در مکان‌های مختلف را در نظر بگیرد. معامله‌گران موفق دائماً خود را وفق می‌دهند، اهرم را انعطاف‌پذیر نگه می‌دارند و به تغییر نقدینگی و نوسانات واکنش نشان می‌دهند.

شروع کار: گام به گام

اگر قصد دارید معاملات آتی دائمی انجام دهید، یک گردش کار ساختاریافته تهیه کنید که شامل انتخاب محل برگزاری، وثیقه، اجرا و کنترل ریسک مداوم باشد.

• یک صرافی انتخاب کنید: نقدینگی، جفت ارزهای موجود، سابقه امنیتی، کارمزدها و سیاست‌های دسترسی منطقه‌ای را در صرافی‌های پیشرو کریپتو مقایسه کنید
• حساب خود را تأیید کنید: در صورت لزوم، KYC را تکمیل کنید و ویژگی‌های امنیتی مانند 2FA و لیست‌های سفید برداشت را فعال کنید.
• وثیقه سپرده: تصمیم بگیرید که آیا از وثیقه استیبل کوین برای قراردادهای خطی یا وثیقه دارایی برای قراردادهای دائمی معکوس استفاده کنید.
• مشخصات قرارداد را بیاموزید: اندازه تیک، سطوح اهرم، الزامات اولیه مارجین، مارجین نگهداری و برنامه‌های نرخ تأمین مالی را بررسی کنید.
• معامله را برنامه‌ریزی کنید: ورود، سطح ابطال، مناطق هدف و حداکثر افت سرمایه قابل تحمل برای موقعیت معاملاتی خود را تعریف کنید.
• ثبت سفارش: از سفارش‌های محدود برای بهبود اجرا یا از سفارش‌های بازار برای تکمیل فوری در دفاتر کلنگی استفاده کنید.
• مدیریت ریسک: قیمت هدف، زمان تأمین مالی و حاشیه سود خود را پیگیری کنید. هنگام افزایش نوسانات، اندازه موقعیت را تنظیم کنید یا اهرم را کاهش دهید.
• موقعیت‌های خروج: بر اساس برنامه خود یا زمانی که شرایط بازار تغییر می‌کند، به صورت جزئی یا کامل معاملات را ببندید و تجزیه و تحلیل‌های پس از معامله را برای اصلاح رویکرد خود بررسی کنید.

چشم‌انداز نظارتی

چشم‌انداز نظارتی برای معاملات آتی دائمی بر اساس حوزه قضایی متفاوت است. در بسیاری از مناطق، صرافی‌های متمرکز می‌توانند قراردادهای دائمی را به کاربران واجد شرایط تحت چارچوب‌های انطباق محلی ارائه دهند. در ایالات متحده، بازارهای مشتقات با نظارت مرتبط با کمیسیون معاملات آتی کالا تنظیم می‌شوند. صرافی‌های تحت نظارت ایالات متحده عموماً معاملات آتی سنتی را به جای قراردادهای دائمی فهرست می‌کنند و بسیاری از پلتفرم‌های فراساحلی دسترسی را برای افراد آمریکایی محدود می‌کنند. با تکامل قوانین، صرافی‌های کریپتو با اصلاح افشاگری‌ها، کنترل ریسک و دسترسی به محصول، همچنان خود را وفق می‌دهند. معامله‌گران باید اطلاعیه‌های صرافی و مقررات محلی را رصد کنند و درک کنند که دسترسی به محصولات اهرمی می‌تواند با شرایط بازار و تصمیمات سیاسی تغییر کند.

بهترین شیوه‌ها برای معاملات آتی دائمی پایدار

• از کم شروع کنید: با اهرم کمتر و اندازه موقعیت متوسط، مهارت خود را افزایش دهید و در عین حال نحوه کار قراردادهای آتی دائمی را بیاموزید.
• پیگیری کل هزینه‌ها: نرخ تأمین مالی، کمیسیون مبادله و لغزش را در محاسبات بازده مورد انتظار خود لحاظ کنید.
• به نوسانات احترام بگذارید: بازارهای کریپتو می‌توانند به سرعت تغییر کنند. برای جلوگیری از تسویه اجباری، مارجین اضافی را در دسترس داشته باشید.
• از قوانین واضح استفاده کنید: برای جلوگیری از تصمیمات احساسی، نقاط ورود، خروج و ابطال را برای هر معامله از قبل تعریف کنید.
• تنوع بخشیدن به مکان‌های اجرا: کاهش ریسک عملیاتی با گسترش فعالیت در پلتفرم‌های قابل اعتماد با ساختار بازار قوی
• بررسی عملکرد: معاملات را مرتباً تجزیه و تحلیل کنید تا مدیریت ریسک را بهبود بخشیده و انتخاب استراتژی را اصلاح کنید.

مفاهیم پیشرفته: ریزساختار بازار و پویایی قیمت

پویایی قیمت آتی‌های دائمی توسط جریان سفارش، موجودی بازارساز و رابطه بین قرارداد آتی و بازار نقدی پایه شکل می‌گیرد. هنگامی که نوسانات افزایش می‌یابد، اسپردها می‌توانند با تنظیم ریسک توسط ارائه‌دهندگان نقدینگی افزایش یابند و ریسک انتخاب نامطلوب می‌تواند برای سفارش‌های غیرفعال افزایش یابد. قیمت‌های همسو با شاخص نقدی توسط آربیتراژگرانی حفظ می‌شوند که هنگام بروز اختلاف قیمت، قرارداد را در برابر سبدهای نقدی می‌خرند یا می‌فروشند. نرخ تأمین مالی ابزاری تقریبی برای همسوسازی در فواصل طولانی‌تر است، در حالی که فعالیت آربیتراژ، پایه را در طول روز محکم‌تر می‌کند. درک این تعاملات به معامله‌گران کمک می‌کند تا لغزش را پیش‌بینی کنند، بین انواع سفارش‌های غیرفعال و تهاجمی انتخاب کنند و ارزیابی کنند که چه زمانی در هنگام استرس، ریسک را کاهش دهند.

اشتباهات رایجی که باید از آنها اجتناب کنید

• استفاده بیش از حد از اهرم بالا: اهرم بالا می‌تواند حاشیه خطای شما را کاهش داده و احتمال انحلال را افزایش دهد.
• نادیده گرفتن تامین مالی: موقعیت‌های بلندمدت در سمت سودآور تامین مالی می‌توانند عملکرد ضعیفی داشته باشند، حتی اگر جهت قیمت درست باشد.
• نادیده گرفتن حاشیه سود تضمین‌شده: عدم افزایش وثیقه یا کاهش حجم آن در هنگام حرکت قیمت بازار به ضرر شما، خطر بسته شدن اجباری قرارداد را افزایش می‌دهد.
• دنبال کردن قراردادهای غیرنقدشونده: دفاتر سفارش کم‌حجم می‌توانند حرکات کوچک قیمت را به دلیل لغزش قیمت به ضررهای هنگفت تبدیل کنند.
• عدم برنامه‌ریزی برای خروج: عدم تعیین موقعیت‌های خروج واضح می‌تواند منجر به تردید در حرکات سریع بازار شود.

انتخاب یک صرافی: چه چیزی مهم است

هنگام انتخاب محل معامله قراردادهای آتی دائمی، هم مجموعه محصولات و هم قابلیت اطمینان پلتفرم را ارزیابی کنید. به دنبال نقدینگی عمیق، نظارت قوی بر بازار، سیاست‌های شفاف صندوق بیمه، مستندات واضح در مورد حاشیه سود و پشتیبانی مشتری پاسخگو باشید. بسیاری از صرافی‌های بیت‌کوین داده‌های لحظه‌ای در مورد قراردادهای باز، نسبت‌های خرید در مقابل فروش و تاریخچه نرخ تأمین مالی منتشر می‌کنند که به معامله‌گران کمک می‌کند تا زمان‌بندی و اندازه را بهینه کنند. در نظر بگیرید که آیا پلتفرم از ویژگی‌هایی مانند حاشیه سود متقابل سبد سهام، انواع سفارش پیشرفته، مکانیسم‌های انحلال جزئی و تجزیه و تحلیل دقیق حساب پشتیبانی می‌کند یا خیر. مکان مناسب می‌تواند کیفیت اجرا را به طور قابل توجهی بهبود بخشد و هزینه‌های کل معاملات را در طول زمان کاهش دهد.

کنار هم قرار دادن همه چیز

قراردادهای آتی دائمی روشی قدرتمند برای ابراز دیدگاه‌ها در مورد بازارهای کریپتو، پوشش ریسک و افزایش بهره‌وری سرمایه ارائه می‌دهند. این قراردادهای مشتقه برای همسو نگه داشتن قیمت‌ها با بازار نقدی پایه، به مکانیسم نرخ تأمین مالی و آربیتراژ متکی هستند. معامله‌گران از معاملات مداوم و موقعیت‌هایی که به طور نامحدود نگه داشته می‌شوند، انعطاف‌پذیری به دست می‌آورند، اما این انعطاف‌پذیری با مسئولیت‌هایی همراه است. تسلط بر ابزارهای مدیریت ریسک، درک ساختار بازار و احترام به چشم‌انداز نظارتی، پیش‌نیازهای موفقیت بلندمدت هستند. با آمادگی مناسب، قراردادهای آتی دائمی می‌توانند یک افزونه همه‌کاره به جعبه ابزار معامله‌گران و مؤسسات ارزهای دیجیتال باشند که به دنبال ابزارهای نقدشونده و کنترل دقیق ریسک هستند.

سوالات متداول

آیا قراردادهای آتی دائمی در ایالات متحده قانونی هستند؟

معاملات آتی دائمی عموماً برای معامله‌گران خرده‌فروشی آمریکایی در بورس‌های تحت نظارت ایالات متحده در دسترس نیستند. در ایالات متحده، بازارهای مشتقات تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا قرار دارند و بازارهای ایالات متحده معمولاً معاملات آتی سنتی با تاریخ انقضای ثابت را به جای قراردادهای دائمی فهرست می‌کنند. بسیاری از پلتفرم‌های فراساحلی که معاملات دائمی را فهرست می‌کنند، دسترسی را برای افراد آمریکایی محدود می‌کنند. اشخاص حرفه‌ای با مجوزهای نظارتی خاص ممکن است به محصولات خاصی مانند سوآپ دسترسی داشته باشند، اما دسترسی خرده‌فروشان به معاملات آتی دائمی همچنان محدود است. همیشه قبل از اقدام به معامله، مقررات محلی و معیارهای واجد شرایط بودن بورس خود را بررسی کنید.

خطرات قراردادهای آتی دائمی چیست؟

ریسک‌های کلیدی شامل قرار گرفتن در معرض نوسانات بازار با اهرم بالا، ریسک نقدشوندگی در زمانی که سهام به زیر حاشیه سود نگهداری سقوط می‌کند، هزینه‌های تغییر نرخ تأمین مالی که می‌تواند بازده را کاهش دهد، ریسک نقدینگی در هنگام رویدادهای استرس‌زا و ریسک‌های عملیاتی مانند قطعی یا اختلال در شاخص‌ها می‌شود. از آنجا که معاملات آتی دائمی به معامله‌گران اجازه می‌دهد موقعیت‌های بزرگتر را با سرمایه کمتر کنترل کنند، مدیریت دقیق ریسک، موقعیت‌های خروج شفاف، اهرم محافظه‌کارانه و نظارت مداوم بر پرداخت‌های تأمین مالی برای جلوگیری از ضرر بیشتر ضروری است.

آیا کوین‌بیس قراردادهای آتی دائمی ارائه می‌دهد؟

کوین‌بیس از طریق صرافی بین‌المللی کوین‌بیس و کوین‌بیس ادونسد در حوزه‌های قضایی منتخب، قراردادهای آتی دائمی را به مشتریان واجد شرایط غیرآمریکایی ارائه می‌دهد. در دسترس بودن، اهرم و جفت‌های فهرست‌شده بر اساس منطقه و نوع حساب متفاوت است. کوین‌بیس برای مشتریان آمریکایی، عموماً قراردادهای آتی دائمی را در پلتفرم تحت نظارت ایالات متحده خود ارائه نمی‌دهد. معامله‌گران باید برای دریافت آخرین اطلاعات، دسترسی فعلی و فهرست محصولات را در کانال‌های رسمی کوین‌بیس بررسی کنند.

چه مدت می‌توان یک قرارداد آتی دائمی را نگه داشت؟

قراردادهای آتی دائمی تاریخ انقضای ثابتی ندارند. شما می‌توانید یک موقعیت را به طور نامحدود باز نگه دارید، تا زمانی که حساب شما مارجین مورد نیاز را حفظ کند، بدون نقد شدن، از نوسانات بازار جان سالم به در ببرد و همچنان در هر بازه زمانی نرخ تأمین مالی را پرداخت یا دریافت کنید. زمان نگهداری عملی به هزینه‌های تأمین مالی، حرکات قیمت و تحمل ریسک شما بستگی دارد.