معاملات آتی چیست: راهنمای کامل نحوه کار معاملات آتی، اهمیت آنها و نحوه شروع

معاملات آتی سنگ بنای بازارهای مالی مدرن است. از نفت خام گرفته تا معاملات آتی شاخص سهام و معاملات آتی بیت کوین، این ابزارهای مالی به فعالان بازار این امکان را می‌دهند که یک دارایی اساسی را با قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ آینده خریداری یا بفروشند. چه یک سرمایه‌گذار ارزهای دیجیتال باشید که صرافی‌های بیت کوین را مقایسه می‌کند، چه یک علاقه‌مند به معاملات سهام یا یک تولیدکننده کالا که ریسک خود را پوشش می‌دهد، درک قراردادهای آتی، نحوه معامله آتی و نحوه عملکرد معاملات آتی می‌تواند به شما کمک کند تا با کنترل و وضوح بیشتری حرکات قیمت را هدایت کنید.

این راهنمای جامع، معاملات آتی، سازوکار پشت یک موقعیت آتی، انواع محصولات آتی، نقش بورس آتی و نحوه افتتاح حساب آتی و شروع معاملات آتی را توضیح می‌دهد. همچنین مفاهیم مدیریت ریسک مانند حاشیه سود اولیه، حاشیه سود نگهداری و قیمت بازار، به علاوه مثال‌های عملی از نفت خام، معاملات آتی شاخص و معاملات آتی ارزهای دیجیتال را بررسی می‌کند. اگر در حال تحقیق در مورد ... هستید بهترین صرافی کریپتو برای مشتقات، یا کاوش در بورس کالای شیکاگو برای معاملات آتی مالی، دانش بنیادی مورد نیاز خود را اینجا خواهید یافت.

معاملات آتی: چیست؟

قرارداد آتی، توافق‌نامه‌ای استاندارد برای خرید یا فروش یک دارایی پایه خاص با قیمت توافقی در تاریخ انقضای مشخص است. دارایی پایه می‌تواند یک کالای فیزیکی مانند نفت خام یا گندم، یک ابزار مالی مانند شاخص سهام، معیار نرخ بهره یا بیت‌کوین یا سایر مشتقات مالی باشد. این قراردادها در یک بورس آتی تحت نظارت با سیستم تسویه متمرکز برای کاهش ریسک اعتباری بین طرفین معامله می‌شوند.

در یک معامله آتی، یک طرف موافقت می‌کند که با قیمت ثابتی که قیمت آتی نامیده می‌شود، بخرد و طرف دیگر موافقت می‌کند که بفروشد. مشخصات قرارداد، اندازه قرارداد، اندازه تیک، ساعات معاملاتی، ساختار جلسه معاملاتی، کیفیت و درجه (برای یک کالای فیزیکی)، روش تسویه حساب (تحویل فیزیکی یا تسویه حساب نقدی) و تاریخ انقضا را تعریف می‌کند. معامله‌گران می‌توانند قراردادهای آتی را برای سفته‌بازی روی حرکات قیمت، پوشش ریسک موجود یا اختلاف آربیتراژ بین قیمت نقدی و قیمت آتی خریداری یا بفروشند.

برخلاف سرمایه‌گذاری مستقیم در بازار سهام یا ارزهای دیجیتال لحظه‌ای، معاملات آتی امکان دسترسی به ارزش اسمی بزرگ را با سرمایه‌گذاری اولیه کمتر از طریق مارجین فراهم می‌کنند. این اهرم به معنای افزایش سود بالقوه و افزایش ریسک بازار است. از آنجا که ارزش بازار یک موقعیت معاملاتی آتی هر روز معاملاتی با قیمت بازار مشخص می‌شود، معامله‌گران باید مکانیسم مارجین، حرکات قیمت و تغییرات ارزش قرارداد را درک کنند تا حساب معاملات آتی خود را به طور موثر مدیریت کنند.

نحوه کار معاملات آتی

سازوکار اصلی یک قرارداد آتی

معاملات آتی از طریق قراردادهای مالی استاندارد انجام می‌شود که شرکت‌کنندگان را ملزم به خرید یا فروش یک دارایی پایه معین با قیمت تعیین‌شده در تاریخ آینده می‌کند. وقتی شما یک موقعیت را باز می‌کنید، قیمت خرید کامل را پرداخت نمی‌کنید یا بلافاصله کل ارزش قرارداد را دریافت نمی‌کنید. در عوض، شما یک مارجین اولیه را به عنوان ضمانت عملکرد ارائه می‌دهید. این الزام مارجین اولیه، کسری از ارزش اسمی قرارداد است که برای اطمینان از پوشش ضررهای احتمالی ناشی از حرکت نامطلوب بازار طراحی شده است.

هر روز معاملاتی، موقعیت شما به بازار ثبت می‌شود. اگر قیمت بازار به نفع شما تغییر کند، سود به حساب مارجین شما واریز می‌شود. اگر قیمت بازار به ضرر شما تغییر کند، ضررها بدهکار می‌شوند و اگر حساب شما به کمتر از مارجین نگهداری برسد، کارگزار شما ممکن است درخواست مارجین کند. برای بازگرداندن حداقل موجودی حساب، باید وجه اضافه کنید، در غیر این صورت موقعیت شما می‌تواند کاهش یابد یا بسته شود. این تسویه نقدی روزانه، ریسک اعتباری را کاهش می‌دهد و سیستم تسویه را قوی نگه می‌دارد.

قیمت آتی در مقابل قیمت نقدی در مقابل قرارداد سلف

قیمت لحظه‌ای، قیمت فعلی برای خرید یا فروش یک دارایی برای تحویل فوری است. قیمت آتی، قیمت تعیین‌شده‌ای است که شما در تاریخ انقضا با آن معامله می‌کنید. تفاوت بین قیمت لحظه‌ای و قیمت آتی، منعکس‌کننده نرخ بهره، هزینه‌های ذخیره‌سازی، بازده تسهیلات و عرضه/تقاضای مورد انتظار است. در بازارهای مالی، به این روابط هزینه حمل می‌گویند. یک قرارداد آتی مشابه قرارداد آتی است، اما بدون شرایط استاندارد یا تسویه حساب متمرکز، به صورت فرابورس معامله می‌شود که در مقایسه با قراردادهای آتی قابل معامله در بورس، ریسک اعتباری بیشتری را برای طرف مقابل ایجاد می‌کند.

حاشیه سود، نگهداری و نسبت قیمت به بازار

چندین مفهوم کلیدی، پشتوانه‌ی معاملات آتی را تشکیل می‌دهند:

• وجه تضمین اولیه: ضمانت‌نامه‌ی عملکرد اولیه‌ای که شما برای باز کردن یک موقعیت آتی ارائه می‌دهید. این پیش‌پرداخت برای قیمت خرید نیست؛ بلکه وثیقه‌ی ریسکی است که بر اساس حرکت بالقوه‌ی بازار تعیین می‌شود.
• حاشیه امن نگهداری: حداقل موجودی حساب که باید برای باز نگه داشتن پوزیشن خود حفظ کنید. اگر حساب حاشیه امن شما به دلیل نوسانات قیمت از این آستانه کمتر شود، درخواست حاشیه امن دریافت خواهید کرد.
• ثبت در بازار: فرآیند روزانه‌ی افزایش یا کاهش اعتبار حساب مارجین شما بر اساس تغییرات ارزش بازار. این امر تسویه نقدی مداوم را در طول فعالیت معاملاتی تضمین می‌کند.

از آنجا که قراردادهای آتی ابزارهای مالی اهرمی هستند، یک تغییر کوچک در قیمت می‌تواند تأثیر زیادی بر ارزش خالص حساب شما نسبت به ارزش اسمی داشته باشد. مدیریت حاشیه سود نگهداری و درک مشخصات قرارداد برای قیمت بازار برای کنترل ریسک ضروری است.

چرا معاملات آتی؟

پوشش ریسک و مدیریت ریسک

تولیدکنندگان کالا، واردکنندگان، صادرکنندگان، معدنچیان و تولیدکنندگان از قراردادهای آتی کالا برای تثبیت قیمت ثابت و کاهش ریسک بازار استفاده می‌کنند. سرمایه‌گذاران سهام با قراردادهای آتی شاخص سهام یا قراردادهای آتی سهام، ریسک خود را پوشش می‌دهند تا از سبد سرمایه‌گذاری خود در برابر افت قیمت در ساعات معاملاتی بی‌ثبات محافظت کنند. شرکت‌هایی که ریسک ارزی دارند از قراردادهای آتی مالی برای کاهش ریسک نوسانات نرخ ارز استفاده می‌کنند. وام‌گیرندگان و وام‌دهندگان، ریسک نرخ بهره را با قراردادهای آتی نرخ بهره پوشش می‌دهند.

گمانه‌زنی و فرصت‌طلبی

معامله‌گران معاملات آتی همچنین در مورد حرکات قیمت در بازارهای مالی گمانه‌زنی می‌کنند و هدفشان سود بردن از افزایش یا کاهش قیمت‌ها با خرید یا فروش است. با معاملات آتی، می‌توانید قراردادهای آتی را بدون داشتن دارایی پایه بفروشید و این امکان موقعیت‌یابی نزولی کارآمد را فراهم می‌کند. از آنجا که می‌توانید با سرمایه‌گذاری اولیه نسبتاً کم در مقایسه با ارزش اسمی، خرید یا فروش کنید، معاملات آتی استراتژی‌هایی را امکان‌پذیر می‌کند که ممکن است در بازار نقدی امکان‌پذیر نباشند.

آربیتراژ و کشف قیمت

فعالان حرفه‌ای بازار، تفاوت‌های بین قیمت نقدی و قیمت آتی یا بین محصولات مختلف آتی مانند اسپردهای تقویمی را آربیتراژ می‌کنند. فعالیت بالای معاملاتی در قراردادهای اصلی مانند معاملات آتی شاخص یا معاملات آتی نفت خام، از کشف قیمت قوی و نقدینگی در طول روز معاملاتی پشتیبانی می‌کند.

انواع محصولات آتی

معاملات آتی شاخص سهام و معاملات آتی سهام

قراردادهای آتی شاخص سهام، شاخص‌های سهام مانند S&P 500، Nasdaq یا سایر معیارهای جهانی را دنبال می‌کنند. آنها امکان مواجهه متنوع با بازار سهام را در یک ابزار واحد فراهم می‌کنند. معامله‌گران از قراردادهای آتی شاخص برای سفته‌بازی یا پوشش ریسک پرتفوی پیرامون فصل‌های درآمد، داده‌های اقتصاد کلان و اطلاعیه‌های نرخ بهره استفاده می‌کنند. قراردادهای آتی تک سهم امکان موقعیت‌یابی مشابه روی سهام‌های منفرد را فراهم می‌کنند. مشخصات قرارداد شامل ارزش قرارداد، اندازه تیک و ساعات معاملاتی مطابق با بورس مربوطه است.

معاملات آتی کالا: نفت خام، فلزات و بازارهای کشاورزی

معاملات آتی کالا شامل انرژی (نفت خام، گاز طبیعی)، فلزات (طلا، نقره) و محصولات کشاورزی (ذرت، سویا) می‌شود. قرارداد آتی نفت خام از جمله فعال‌ترین محصولات آتی معامله شده است. برخی از معاملات آتی کالا از طریق تحویل فیزیکی تسویه می‌شوند و نیاز به ظرفیت تحویل یا پذیرش کالای فیزیکی دارند. برخی دیگر از تسویه نقدی استفاده می‌کنند و مشارکت را برای سفته‌بازانی که بر تغییرات قیمت بازار به جای تدارکات تحویل فیزیکی تمرکز دارند، ساده می‌کنند.

معاملات آتی نرخ بهره و سایر معاملات آتی مالی

قراردادهای آتی نرخ بهره، به اوراق قرضه دولتی یا نرخ بهره کوتاه مدت اشاره دارند. آنها امکان پوشش ریسک و سفته بازی در مورد نرخ بهره، سیاست بانک مرکزی و روندهای کلان اقتصادی را فراهم می‌کنند. این قراردادهای آتی مالی به طور گسترده توسط بانک‌ها، مدیران دارایی و پوشش دهندگان ریسک که می‌خواهند ریسک مدت زمان را مدیریت کنند یا هزینه‌های استقراض را قفل کنند، استفاده می‌شوند.

معاملات آتی کریپتو و معاملات آتی بیت کوین

صرافی‌های کریپتو و برخی از مکان‌های سنتی، قراردادهای آتی بیت‌کوین و سایر قراردادهای آتی کریپتو را فهرست می‌کنند. در پلتفرم‌های صرافی‌های آتی تحت نظارت مانند بورس کالای شیکاگو، می‌توانید قراردادهای آتی بیت‌کوین CME با تسویه نقدی را با سیستم تسویه متمرکز معامله کنید. در پلتفرم‌های مشتقات صرافی‌های کریپتو مانند Binance، Bybit، OKX،, کراکن, با استفاده از مشتقات کوین‌بیس، بیت‌مکس و دریبیت، می‌توانید به قراردادهای دائمی و همچنین قراردادهای آتی تاریخ‌دار، اغلب با اهرم و ساعات معاملاتی ۲۴ ساعته دسترسی داشته باشید. هنگام ارزیابی یک صرافی بیت‌کوین یا صرافی ارز دیجیتال گسترده‌تر برای معاملات آتی، عواملی مانند نقدینگی، الزامات مارجین، ابزارهای معاملاتی، کنترل ریسک و حضانت وثیقه را در نظر بگیرید.

مفاهیم کلیدی و مشخصات قرارداد

اندازه قرارداد، تیک، جلسه معاملاتی و انقضا

هر قرارداد آتی مشخصات قراردادی مشخصی دارد که عبارتند از:

• اندازه قرارداد: مقدار دارایی پایه در هر قرارداد (به عنوان مثال، ۱۰۰۰ بشکه برای قرارداد آتی نفت خام یا یک ضریب تعیین شده برای قراردادهای آتی شاخص سهام).
• اندازه تیک و ارزش تیک: حداقل افزایش قیمت و ارزش پولی هر تیک.
• ساعات معاملاتی: زمان‌هایی که بازار باز است، شامل هر جلسه معاملاتی شبانه و برنامه منظم روز معاملاتی.
• تاریخ انقضا یا تاریخ انقضا: روزی که معامله قرارداد متوقف می‌شود؛ موقعیت‌های باز طبق قوانین از طریق تسویه نقدی یا تحویل فیزیکی تسویه می‌شوند.
• روش تسویه: اینکه آیا قرارداد از تسویه نقدی بر اساس قیمت مرجع استفاده می‌کند یا مستلزم تحویل فیزیکی یک کالای فیزیکی است.

درک این جزئیات به شما کمک می‌کند تا حجم معاملات را به درستی تعیین کنید، نقدینگی را در ساعات کلیدی معاملات پیش‌بینی کنید و در صورت تمایل به حفظ موقعیت بدون دریافت وجه، انتقال از یک قرارداد نزدیک به یک ماه به تاریخ بعدی در آینده را برنامه‌ریزی کنید.

ارزش اسمی، ارزش قراردادی و ارزش بازار

ارزش فرضی برابر است با حاصلضرب تعداد دارایی پایه در قیمت فعلی. ارزش قرارداد، ارزش پولی یک قرارداد با قیمت فعلی است. از آنجا که شما فقط کسری از ارزش قرارداد را به عنوان مارجین اولیه ثبت می‌کنید، اهرم قابل توجه است. ارزش بازار با هر تیک نوسان می‌کند و علامت‌گذاری به بازار تضمین می‌کند که سود یا زیان روزانه به حساب مارجین شما سرازیر شود. قیمت فعلی را روی نمودار قیمت رصد کنید و مراقب مارجین نگهداری باشید تا از تماس مارجین در حین حرکت بی‌ثبات بازار جلوگیری کنید.

محل معامله قراردادهای آتی

صرافی‌های عمده معاملات آتی

بازارهای آتی جهانی در مکان‌های تحت نظارت مانند بورس کالای شیکاگو، بورس بین قاره‌ای و Eurex فعالیت می‌کنند. این صرافی‌ها مشخصات قرارداد را استاندارد می‌کنند، فرآیندهای تسویه حساب قوی را برای کاهش ریسک اعتباری حفظ می‌کنند و از نقدینگی عمیق در ابزارهای مالی از جمله معاملات آتی شاخص، معاملات آتی نرخ بهره و معاملات آتی کالا پشتیبانی می‌کنند. در حوزه ارزهای دیجیتال، صرافی‌های متمرکز ارزهای دیجیتال، معاملات آتی ارزهای دیجیتال و معاملات آتی بیت کوین را برای معامله‌گران در سراسر جهان فهرست می‌کنند و پلتفرم‌های اختصاصی مشتقات، ابزارهای معاملاتی پیشرفته‌ای را ارائه می‌دهند.

انتخاب پلتفرم معاملاتی یا حساب کارگزاری

برای معامله قراردادهای آتی در صرافی‌های تحت نظارت، معمولاً یک حساب کارگزاری که از قراردادهای آتی پشتیبانی می‌کند و یک حساب معاملات آتی اختصاصی برای مارجین باز می‌کنید. برای معاملات آتی ارزهای دیجیتال، یک حساب در یک صرافی ارزهای دیجیتال که مشتقات ارائه می‌دهد، باز می‌کنید. ارزیابی کنید:

• الزام اولیه برای مارجین، مارجین نگهداری و رویه‌های بالقوه برای درخواست مارجین.
• ویژگی‌های پلتفرم معاملاتی، از جمله عمق بازار، انواع سفارش و کنترل ریسک.
• هزینه‌ها، کارمزدها و هزینه‌های مبادله در طول یک روز معاملاتی.
• طیف وسیعی از محصولات آتی و دسترسی به شاخص‌های سهام، کالاها و معاملات آتی مالی.
• امنیت، حضانت و انطباق با الزامات مربوط به وثیقه ثبت شده در حساب مارجین شما.

در سایتی مانند BestCryptoExchanges.com، می‌توانید صرافی‌های بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال که معاملات آتی ارزهای دیجیتال ارائه می‌دهند را با هم مقایسه کنید و ارزیابی کنید که کدام ابزارهای معاملاتی، نقدینگی و فهرست قراردادها با اهداف شما همسو هستند.

چگونه معاملات آتی را شروع کنیم

فرآیند گام به گام

• هدف خود را تعریف کنید: پوشش ریسک، سفته بازی یا آربیتراژ.
• بازار خود را انتخاب کنید: معاملات آتی شاخص سهام، معاملات آتی کالاهایی مانند نفت خام، معاملات آتی نرخ بهره یا معاملات آتی ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین.
• حساب معاملات آتی یا حساب کارگزاری خود را باز کنید و در آن سرمایه‌گذاری کنید: حداقل موجودی حساب و الزامات سرمایه‌گذاری اولیه را برآورده کنید.
• مشخصات قرارداد را بیاموزید: اندازه قرارداد، ارزش تیک، ساعات معاملاتی، تاریخ انقضا، روش تسویه حساب و هرگونه قانون خاص.
• پس از مارجین اولیه: الزام مارجین اولیه را به عنوان ضمانت حسن انجام کار برآورده کنید.
• برنامه‌ریزی ورود و خروج: از نمودار قیمت استفاده کنید، ریسک هر معامله را تعریف کنید، سطوح قیمت را تعیین کنید و محل خرید یا فروش را تعیین کنید.
• سفارش دهید: اگر انتظار دارید قیمت بازار افزایش یابد، سفارش خرید (Long) ثبت کنید، یا اگر پیش‌بینی می‌کنید قیمت کاهش یابد، قراردادهای آتی را بفروشید.
• نظارت بر موقعیت‌ها: پیگیری علامت تجاری به بازار، مدیریت حساب مارجین و پاسخ به حرکات بازار.
• رول یا بستن: قبل از تاریخ انقضا، یا موقعیت آتی خود را ببندید یا اگر می‌خواهید ریسک خود را حفظ کنید، به یک ماه بعد از قرارداد رول کنید.

مثال: قرارداد آتی نفت خام

فرض کنید نفت خام با قیمت لحظه‌ای نزدیک به $75 در هر بشکه معامله می‌شود و قرارداد آتی نفت خام ماه بعد با قیمت آتی $76 معامله می‌شود. معامله‌گری که انتظار افزایش تقاضا را دارد، ممکن است یک قرارداد بخرد. اگر هر قرارداد نشان‌دهنده 1000 بشکه باشد، ارزش فرضی $76000 است. کارگزار به یک مارجین اولیه، مثلاً $7600 نیاز دارد. اگر ارزش قرارداد به قیمت بازار $78 افزایش یابد، موقعیت شما $2 در هر بشکه یا $2000 سود می‌کند. این مبلغ از طریق علامت روزانه به بازار به حساب مارجین شما واریز می‌شود. اگر بازار در جهت مخالف حرکت کند، اگر ارزش خالص به زیر مارجین نگهداری کاهش یابد، ممکن است با درخواست مارجین مواجه شوید. معامله‌گر می‌تواند موقعیت را قبل از تاریخ انقضا ببندد تا از تحویل فیزیکی جلوگیری کند، یا اگر مطابق با قوانین بورس برای تحویل فیزیکی آماده است، آن را نگه دارد.

مثال: معاملات آتی شاخص سهام

سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که سبد سرمایه‌گذاری متنوعی دارد و شاخص‌های سهام را دنبال می‌کند. پیش از اعلام نرخ بهره توسط بانک مرکزی، او از افت کوتاه‌مدت می‌ترسد. او برای پوشش ریسک، قراردادهای آتی شاخص سهام را می‌فروشد. اگر بازار سهام پس از اعلام نرخ بهره کاهش یابد، سود حاصل از موقعیت معاملاتی آتی کوتاه‌مدت، ضررهای سبد نقدی را جبران می‌کند و ریسک خالص بازار را کاهش می‌دهد. وقتی ریسک از بین می‌رود، او برای بستن پوشش ریسک، قراردادهای آتی را دوباره می‌خرد.

مثال: قراردادهای آتی بیت کوین در یک صرافی ارز دیجیتال

یک معامله‌گر متمرکز بر ارزهای دیجیتال، پس از یک به‌روزرسانی نظارتی مطلوب، افزایش قیمت بیت‌کوین را پیش‌بینی می‌کند. او یک موقعیت خرید (long position) در معاملات آتی بیت‌کوین در یک صرافی ارز دیجیتال با ابزارهای معاملاتی قوی باز می‌کند. این موقعیت با تتر (USDT) یا دلار آمریکا (USD) تضمین می‌شود، که تابع قوانین مارجین اولیه و مارجین نگهداری صرافی است. از آنجا که بازارهای ارز دیجیتال تقریباً 24 ساعته و 7 روز هفته فعالیت می‌کنند، معامله‌گر همپوشانی‌های جلسه معاملاتی و نقاط حساس نقدینگی را رصد می‌کند. اگر قیمت فعلی از یک مقاومت کلیدی در نمودار قیمت بالاتر رود، ارزش قرارداد افزایش می‌یابد و سود از طریق علامت به بازار (mark to market) افزایش می‌یابد. اگر این حرکت شکست بخورد، معامله‌گر معامله را می‌بندد یا ریسک را کاهش می‌دهد تا از تماس مارجین جلوگیری کند.

استراتژی‌ها و بهترین شیوه‌ها

تعریف رویکرد شما

معامله‌گران آتی معمولاً از موارد زیر استفاده می‌کنند:

• پیروی از روند: ورود با جهت غالب حرکات قیمت و مدیریت ریسک با سفارش‌های توقف.
• بازگشت به میانگین: محو شدن نقاط اوج کوتاه‌مدت، زمانی که قیمت بازار از ارزش منصفانه منحرف می‌شود.
• معاملات بریک‌اوت: خرید یا فروش زمانی که قیمت در ساعات فعال معاملاتی، سطوح کلیدی نمودار قیمت را بشکند.
• پوشش ریسک (Hedge): جبران ریسک موجود با اتخاذ یک موقعیت آتی مخالف.
• معاملات اسپرد: معامله اختلاف قیمت بین ماه‌های قرارداد یا دارایی‌های مرتبط برای کاهش ریسک کامل بازار.

استفاده از آپشن‌های آتی

اختیار معامله‌های آتی، ساختارهای بازدهی نامتقارنی را برای مدیریت ریسک و بهره‌برداری از فرصت‌ها فراهم می‌کنند. معامله‌گران می‌توانند برای قرار گرفتن در معرض ریسک مثبت، اختیار خرید (call) یا برای محافظت در برابر ریسک منفی، اختیار فروش (put) را در معاملات آتی سهام، آتی کالا یا آتی ارزهای دیجیتال خریداری کنند. اختیار معامله‌های آتی می‌توانند در عین حال که امکان مشارکت در حرکت مطلوب بازار را فراهم می‌کنند، روند نزولی را محدود کنند. ترکیب اختیار معامله‌های آتی با یک موقعیت اصلی آتی می‌تواند استراتژی‌های پوششی، یقه‌ها یا ساختارهای ریسک تعریف‌شده‌ای را ایجاد کند که با تحمل ریسک شما همسو هستند.

ملزومات مدیریت ریسک

• اندازه موقعیت: اندازه معاملات آتی خود را با توجه به موجودی حساب خود و نوسانات ابزار مالی تنظیم کنید.
• انضباط در استفاده از اهرم: معاملات آتی، اهرم بالایی را ممکن می‌سازند، اما اهرم بیش از حد، افت سرمایه را تشدید می‌کند. اهرم را متعادل نگه دارید.
• آگاهی از مارجین: میزان مارجین مورد نیاز اولیه، مارجین نگهداری و حساب مارجین خود را پیگیری کنید. به درخواست‌های مارجین احترام بگذارید.
• ریسک‌های رویداد: تشخیص دهید که چگونه نرخ‌های بهره، سود، گزارش‌های موجودی و داده‌های کلان بر بازارهای آتی تأثیر می‌گذارند.
• برنامه‌ریزی برای تمدید قرارداد: تاریخ انقضا را بدانید و اگر نمی‌خواهید تحویل فیزیکی داشته باشید، برای تمدید قرارداد یا بستن معامله قبل از تاریخ انقضا برنامه‌ریزی کنید.

معاملات آتی در مقابل سایر ابزارها

معاملات آتی در مقابل سهام

در مقایسه با معاملات مستقیم سهام، معاملات آتی به دلیل حاشیه سود، به سرمایه کمتری برای کنترل ریسک مشابه نیاز دارند، اما ریسک بازار به ازای هر دلار بیشتر است. سهام، ادعاهای مالکیت را اعطا می‌کند و معمولاً تاریخ انقضا ندارد. معاملات آتی، قراردادهای مالی با تاریخ آینده و چارچوب اوراق قرضه عملکرد هستند و می‌توان از آنها برای خرید یا فروش استقراضی آسان استفاده کرد.

معاملات آتی در مقابل معاملات لحظه‌ای کریپتو

در معاملات لحظه‌ای ارزهای دیجیتال در صرافی بیت‌کوین یا صرافی ارزهای دیجیتال، شما با قیمت فعلی معامله می‌کنید و دارایی را مستقیماً نگه می‌دارید. در معاملات آتی، شما یک موقعیت اهرمی را از طریق یک حساب مارجین با علامت روزانه به بازار مدیریت می‌کنید. معاملات لحظه‌ای تاریخ انقضای مشخصی ندارند؛ معاملات آتی دارند، مگر اینکه با مکانیزم تأمین مالی خاص خود، قراردادهای دائمی را معامله کنید. انتخاب به استراتژی‌ها، افق زمانی و تحمل ریسک شما بستگی دارد.

معاملات آتی در مقابل فورواردها

یک قرارداد آتی سفارشی‌سازی شده و به صورت خصوصی مذاکره می‌شود و اغلب توسط موسسات مورد استفاده قرار می‌گیرد. یک قرارداد آتی با مشخصات استاندارد قرارداد و تسویه مرکزی در بورس معامله می‌شود که ریسک اعتباری را کاهش می‌دهد. نقدینگی و شفافیت در بازارهای بورس بالاتر است و آنها را برای بسیاری از فعالان بازار جذاب می‌کند.

هزینه‌ها، کارمزدها و جزئیات عملیاتی

کمیسیون‌ها، هزینه‌های مبادله و لغزش قیمت

هر معامله آتی شامل کمیسیون و کارمزد صرافی می‌شود. نقدینگی، هزینه‌های لغزش قیمت را هنگام ورود یا خروج تعیین می‌کند. قراردادهای فعال در معاملات آتی شاخص سهام یا نفت خام، به ویژه در دوره‌های اوج معاملات، معمولاً دارای اسپردهای کم و دفاتر سفارش عمیق هستند. هنگام ارزیابی پلتفرم‌های معاملاتی یا صرافی بیت‌کوین برای معاملات آتی ارزهای دیجیتال، برنامه‌های کارمزد و ابزارهای عمق بازار را با هم مقایسه کنید.

تامین مالی و حمل و نقل

قیمت‌های آتی، هزینه حمل را در خود جای می‌دهند و منعکس‌کننده نرخ بهره، ذخیره‌سازی و سایر عوامل هستند. در معاملات آتی مالی، نرخ بهره به شدت بر قیمت‌گذاری تأثیر می‌گذارد. درک این روابط به شما کمک می‌کند تا تفسیر کنید که چرا قیمت آتی ممکن است با قیمت نقدی متفاوت باشد یا با نزدیک شدن به تاریخ انقضا تغییر کند.

ملاحظات مالیاتی و حسابداری

نحوه برخورد مالیاتی بسته به حوزه قضایی و ابزار مالی متفاوت است. برخی از معاملات آتی شاخص و معاملات آتی مالی، قوانین مالیاتی متفاوتی نسبت به معاملات سهام دارند. مالیات معاملات آتی ارزهای دیجیتال نیز متفاوت است. حسابداری بازار به بازار در معاملات آتی استاندارد است. برای شرایط خود با یک مشاور واجد شرایط مشورت کنید.

اشتباهات رایج و نحوه اجتناب از آنها

اهرم بیش از حد و کنترل‌های ضعیف ریسک

معامله‌گران جدید گاهی اوقات مارجین اولیه را با قیمت خرید اشتباه می‌گیرند و موقعیت‌هایی را می‌گیرند که خیلی بزرگ هستند. اندازه موقعیت‌ها را محتاطانه نگه دارید، همیشه نقاط خروج را تعریف کنید و یک حاشیه امن بالاتر از مارجین نگهداری حفظ کنید.

نادیده گرفتن جزئیات قرارداد

نخواندن مشخصات قرارداد می‌تواند منجر به غافلگیری‌هایی در نزدیکی تاریخ انقضا شود، به خصوص برای قراردادهای تحویل فیزیکی. روش تسویه حساب و مهلت‌های تمدید را بدانید.

معامله بدون برنامه

بدون یک برنامه مشخص، احساسات می‌تواند تصمیمات را هدایت کند. از یک برنامه کتبی شامل معیارهای راه‌اندازی، قوانین مدیریت ریسک و فرآیندهای بررسی معاملات استفاده کنید. یک برنامه واضح، نظم و انضباط را در طول روز معاملاتی و در ساعات بی‌ثبات معاملات بهبود می‌بخشد.

جایگاه قراردادهای آتی در صرافی‌های کریپتو و بیت کوین

در یک صرافی بیت‌کوین یا صرافی‌های ارز دیجیتال، محصولات آتی، بدون نیاز به نگهداری مستقیم دارایی‌های دیجیتال، امکان معامله انعطاف‌پذیری را فراهم می‌کنند. معامله‌گران از این ابزارهای مالی برای موارد زیر استفاده می‌کنند:

• پوشش ریسک یک پرتفوی لحظه‌ای: فروش قراردادهای آتی برای جبران ضرر در یک پرتفوی خرید کریپتو.
• در هر دو جهت حدس بزنید: بر اساس سیگنال‌های تکنیکال و فاندامنتال بخرید یا بفروشید.
• مدیریت ریسک ارزی: برای حساب‌های چند ارزی یا وثیقه استیبل کوین، وثیقه و ارز قرارداد را با هم هماهنگ کنید تا ریسک ارزی کاهش یابد.
• دسترسی به بازارهای متنوع: برخی از صرافی‌ها، معاملات آتی شاخص را روی سبدهایی از کوین‌ها یا شاخص‌های سهام را از طریق ابزارهای توکنیزه شده ارائه می‌دهند.

هنگام انتخاب یک پلتفرم، کنترل‌های ریسک، فرآیندهای درخواست وجه تضمین، صندوق‌های بیمه، نقدینگی در قراردادهای کلیدی و استحکام مکانیسم‌های بازار به بازار را ارزیابی کنید. زمان بالا، ابزارهای معاملاتی پاسخگو و مشخصات شفاف قرارداد بسیار حیاتی هستند.

واژه‌نامه اصطلاحات ضروری معاملات آتی

• دارایی پایه: کالا، شاخص، ارز یا کریپتو که توسط قرارداد آتی نشان داده می‌شود.
• قیمت آتی: قیمت توافق شده برای تحویل یا تسویه نقدی در آینده.
• مارجین اولیه: ضمانت‌نامه عملکرد مورد نیاز برای باز کردن یک موقعیت.
• حاشیه نگهداری: حداقل موجودی مورد نیاز برای باز نگه داشتن موقعیت.
• درخواست مارجین: درخواستی برای اضافه کردن وجه در زمانی که حساب به کمتر از مارجین نگهداری (maintenance margin) می‌رسد.
• علامت گذاری به بازار: فرآیند روزانه تنظیم حساب مارجین برای سود و زیان.
• ارزش فرضی: کل ارزش تحت کنترل قرارداد با قیمت فعلی.
• ارزش قرارداد: ارزش پولی یک قرارداد واحد به قیمت بازار.
• تسویه نقدی: تسویه نهایی به صورت نقدی و نه تحویل فیزیکی انجام می‌شود.
• تحویل فیزیکی: تسویه حساب با تحویل دادن یا تحویل گرفتن کالای فیزیکی.
• بورس معاملات آتی: مکانی تحت نظارت که در آن قراردادهای استاندارد معامله و تسویه می‌شوند.
• دوره معاملاتی: دوره‌ای که یک قرارداد قابل معامله است؛ بسیاری از بازارها چندین دوره دارند.
• پلتفرم معاملاتی: نرم‌افزاری که برای ثبت سفارش، تحلیل نمودار قیمت و مدیریت ریسک استفاده می‌شود.

کنار هم قرار دادن همه چیز

معاملات آتی به شما این قدرت را می‌دهد که با استفاده از قراردادهای استاندارد، اهرم از طریق مارجین و تسویه متمرکز برای کاهش ریسک اعتباری، در بازارهای مالی به خرید یا فروش دارایی‌ها بپردازید. چه روی معاملات آتی شاخص سهام، نفت خام، معاملات آتی نرخ بهره، معاملات آتی سهام یا معاملات آتی بیت کوین در یک صرافی ارز دیجیتال تمرکز کنید، اصول اصلی یکسانی اعمال می‌شوند: مشخصات قرارداد را بیاموزید، به مکانیزم‌های مارجین احترام بگذارید، استراتژی خود را تعریف کنید و ریسک را به صورت پیشگیرانه مدیریت کنید. با آمادگی و نظم دقیق، معاملات آتی امکان موقعیت‌یابی دقیق و انعطاف‌پذیر را در محیط‌های متنوع بازار فراهم می‌کند.

سوالات متداول

معاملات آتی چیست و چگونه کار می‌کند؟

معاملات آتی، خرید یا فروش قراردادهای مالی استاندارد است که طرفین را ملزم به معامله یک دارایی پایه با قیمت از پیش تعیین شده در یک تاریخ مشخص در آینده می‌کند. این قراردادها در بورس آتی با یک مرکز تهاتری که ریسک اعتباری را مدیریت می‌کند، معامله می‌شوند. وقتی وارد یک موقعیت آتی می‌شوید، به جای پرداخت کل ارزش قرارداد، یک مارجین اولیه در یک حساب مارجین ثبت می‌کنید. هر روز معاملاتی، موقعیت به بازار ثبت می‌شود، به این معنی که سود یا زیان مبتنی بر تغییرات قیمت به حساب شما واریز یا بدهکار می‌شود. اگر ارزش خالص شما کمتر از مارجین نگهداری شود، یک مارجین کال دریافت می‌کنید و باید برای بازگرداندن حداقل موجودی حساب، وجه اضافه کنید. در تاریخ انقضا، موقعیت‌ها از طریق تسویه نقدی یا تحویل فیزیکی طبق مشخصات قرارداد بسته می‌شوند. می‌توانید موقعیت‌ها را قبل از تاریخ انقضا با ثبت سفارشات جبرانی برای خرید یا فروش ببندید.

آیا می‌توانم با دلار $100 معاملات آتی روزانه انجام دهم؟

در عمل، شروع با $100 به دلیل الزامات اولیه مارجین و نیاز به یک بافر ایمنی بالاتر از مارجین نگهداری، به ندرت برای معاملات آتی در بورس کافی است. بسیاری از قراردادهای تنظیم‌شده، مارجین اولیه بسیار بالاتری از آن سطح دارند. برخی از صرافی‌های کریپتو، میکرو قراردادها یا اهرم بالایی ارائه می‌دهند، اما اهرم بالا ریسک بازار و احتمال درخواست مارجین را افزایش می‌دهد. حتی در مواردی که پلتفرم اجازه می‌دهد، یک سرمایه‌گذاری اولیه بسیار کوچک تقریباً جایی برای نوسانات عادی قیمت باقی نمی‌گذارد. قبل از تلاش برای معاملات آتی روزانه، پس‌انداز سرمایه بیشتر یا استفاده از ابزارهای کوچک‌تر و کم‌ریسک‌تر را برای کسب تجربه در نظر بگیرید.

آیا معاملات آتی برای مبتدیان خوب است؟

معاملات آتی می‌تواند برای مبتدیانی که برای آموزش و مدیریت ریسک وقت می‌گذارند، مناسب باشد، اما ذاتاً آسان نیست. اهرم موجود در معاملات آتی به این معنی است که تغییرات کوچک قیمت می‌تواند به طور قابل توجهی بر حساب شما تأثیر بگذارد. مبتدیان باید با اهداف روشن شروع کنند، حاشیه سود اولیه، حاشیه سود نگهداری و علامت‌گذاری به بازار را درک کنند، در یک پلتفرم معاملاتی آزمایشی تمرین کنند، در اندازه‌های کوچک معامله کنند و بر بازارهای نقدشونده مانند معاملات آتی شاخص سهام اصلی یا معاملات آتی ارزهای دیجیتال که به طور گسترده معامله می‌شوند، تمرکز کنند. ایجاد یک برنامه مبتنی بر قوانین، استفاده از حد ضرر و یادگیری نحوه رفتار محصولات مختلف معاملات آتی در ساعات مختلف معاملاتی، منحنی یادگیری شما را بهبود می‌بخشد.

آیا $5000 برای معامله در معاملات آتی کافی است؟

بستگی به قراردادهایی که انتخاب می‌کنید و میزان تحمل ریسک شما دارد. برای برخی از قراردادهای خرد یا کوچک در معاملات آتی شاخص سهام یا معاملات آتی کالاهای خاص، $5000 می‌تواند یک نقطه شروع معقول باشد و فضایی برای برآورده کردن نیاز اولیه به مارجین و حفظ یک لایه محافظ بالاتر از مارجین نگهداری فراهم می‌کند. برای قراردادهای بزرگتر مانند نفت خام با اندازه کامل یا معاملات آتی مالی خاص، $5000 ممکن است همچنان محدود باشد، به خصوص اگر نوسانات زیاد باشد. اندازه گیری محافظه کارانه معاملات، محدود کردن موقعیت‌های همزمان و اجتناب از اهرم بیش از حد کلیدی هستند. در صرافی‌های کریپتو، اندازه قراردادها بسیار متفاوت است، بنابراین ارزش قرارداد و سطوح مارجین را بررسی کنید تا مشخص شود که آیا $5000 یک سپر کافی برای حرکت نامطلوب بازار فراهم می‌کند یا خیر.