چگونه معاملات آتی بیت کوین را انجام دهیم

یادگیری نحوه معامله قراردادهای آتی بیت کوین، مجموعه‌ای قدرتمند از ابزارها را برای معامله‌گران و سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند بدون نگهداری مستقیم دارایی‌های دیجیتال، در معرض قیمت بیت کوین قرار گیرند، فراهم می‌کند. قراردادهای آتی بیت کوین قراردادهای مالی هستند که حرکت قیمت دارایی پایه - بیت کوین - را ردیابی می‌کنند و به شما امکان می‌دهند یک قرارداد آتی استاندارد را برای تاریخ آینده خریداری یا بفروشید. در صرافی‌های تحت نظارت و در مکان‌های بومی کریپتو، معاملات آتی بیت کوین نقدینگی بالا، داده‌های شفاف بازار و امکان اتخاذ موقعیت خرید یا فروش، پوشش ریسک یا اجرای استراتژی‌های معاملاتی الگوریتمی را ارائه می‌دهد. از آنجا که بازارهای آتی شامل اهرم و مکانیک پیچیده هستند، درک محصولات، خطرات و مراحل انجام معاملات و مدیریت حرفه‌ای یک موقعیت آتی بسیار حیاتی است.

این راهنما قراردادهای آتی را توضیح می‌دهد، به شما نشان می‌دهد که کجا و چگونه می‌توانید معاملات آتی بیت‌کوین را انجام دهید، صرافی‌های تحت نظارت و صرافی‌های ارز مجازی را مقایسه می‌کند، شیوه‌های مدیریت ریسک را تشریح می‌کند و مثال‌های عملی ارائه می‌دهد - از اندازه قرارداد و ارزش اسمی گرفته تا حداقل نوسان قیمت، ارزش تیک، مارجین اولیه و انتقال به قرارداد بعدی قبل از انقضای قرارداد. چه یک معامله‌گر فعال باشید و چه یک سرمایه‌گذاری که در حال بررسی معاملات مشتقات برای همسو شدن با اهداف سرمایه‌گذاری خود هستید، آنچه را که برای شروع معاملات آتی بیت‌کوین با وضوح نیاز دارید، در این راهنما خواهید یافت.

قراردادهای آتی بیت کوین چیست؟

قراردادهای آتی بیت‌کوین، قراردادهای آتی استانداردی هستند که بر اساس قیمت بیت‌کوین ساخته شده‌اند. یک قرارداد آتی بیت‌کوین، اندازه قرارداد، تاریخ انقضا یا تاریخ انقضا، حداقل نوسان قیمت و روش تسویه را مشخص می‌کند. به جای مبادله یک بیت‌کوین در تاریخ انقضا، اکثر قراردادهای آتی بیت‌کوین به صورت نقدی در برابر شاخص معیار قیمت‌های بازار نقدی تسویه می‌شوند. در بسیاری از صرافی‌ها، می‌توانید قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال را که قراردادهای آتی دائمی هستند - قراردادهایی بدون تاریخ انقضا که از پرداخت‌های تأمین مالی برای حفظ قیمت آتی در نزدیکی قیمت‌های نقدی دارایی پایه استفاده می‌کنند - نیز معامله کنید.

ویژگی‌های کلیدی قراردادهای آتی بیت‌کوین عبارتند از:

• دارایی پایه: بیت‌کوین (BTC)، مرجعی که برای تعیین قیمت محصولات آتی استفاده می‌شود.
• اندازه قرارداد: مقدار استاندارد شده در هر قرارداد (برای مثال، قراردادهایی که کسری از یک بیت کوین یا چندین بیت کوین را نشان می‌دهند، بسته به محل برگزاری).
• ارزش فرضی: ارزش کل موقعیت شما، که به صورت قیمت آتی ضربدر اندازه قرارداد و تعداد قراردادها محاسبه می‌شود.
• حداقل نوسان قیمت و ارزش تیک: کوچکترین افزایشی که قیمت آتی می‌تواند تغییر دهد. هر تیک دارای یک ارزش تیک است که سود یا زیان به ازای هر تیک در هر قرارداد را تعیین می‌کند.
• مارجین اولیه و مارجین نگهداری: سرمایه مورد نیاز برای باز کردن و حفظ یک موقعیت آتی. از آنجا که قراردادهای آتی قراردادهای مالی اهرمی هستند، شما به جای پرداخت کل ارزش فرضی از قبل، مارجین را تعیین می‌کنید.
• تسویه حساب: تسویه حساب نقدی در صرافی‌های تحت نظارت در مقابل مکانیزم تأمین مالی دائمی در بسیاری از پلتفرم‌های معاملات آتی کریپتو. اگر یک قرارداد منقضی شود، در تاریخ انقضا تسویه حساب می‌شود؛ معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را ببندند یا قبل از انقضا به قرارداد بعدی بروند.

از آنجا که بیت کوین بسیار بی‌ثبات است، حرکت قیمت معاملات آتی بیت کوین می‌تواند چشمگیر باشد و هم فرصت و هم ریسک‌های قابل توجهی ایجاد کند. معاملات آتی به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که در صورت افزایش یا کاهش قیمت ارزهای دیجیتال، خرید یا فروش کنند و به طور بالقوه سود ببرند، اما همین حرکات بازار می‌تواند به سرعت ضرر ایجاد کند، به خصوص هنگام استفاده از اهرم بالا.

چرا به جای معاملات نقدی، معاملات آتی بیت کوین انجام دهیم؟

معاملات آتی بیت‌کوین مزایای متعددی نسبت به معاملات نقدی دارایی‌های دیجیتال یا محصولات ارز مجازی نقدی ارائه می‌دهد، به خصوص برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گرانی که اهداف سرمایه‌گذاری خاص یا نیازهای مدیریت ریسک دارند:

• اهرم: با حساب‌های آتی، شما یک سرمایه‌گذاری اولیه به عنوان مارجین انجام می‌دهید تا در معرض ارزش اسمی بزرگتری قرار بگیرید. این بهره‌وری سرمایه می‌تواند بازده و ضرر را افزایش دهد.
• قرار گرفتن در معرض ریسک فروش (Short Exposure): شما می‌توانید برای سودآوری بالقوه از حرکات نزولی یا پوشش ریسک دارایی‌های بازار لحظه‌ای بدون قرض گرفتن ارز دیجیتال، موقعیت فروش (Short Position) بگیرید.
• پوشش ریسک و مدیریت ریسک: قراردادهای آتی به ماینرها، صندوق‌ها یا معامله‌گران فعال اجازه می‌دهند تا ریسک قیمت را در یک محیط شفاف و نقدشونده پوشش دهند.
• دسترسی و سادگی عملیاتی: در صرافی‌های تحت نظارت، می‌توانید بدون راه‌اندازی کیف پول‌های ارز دیجیتال یا مدیریت کلیدهای خصوصی، به بیت‌کوین دسترسی پیدا کنید.
• فرصت‌های قیمت‌گذاری: اختلاف قیمت بین بازارهای آتی و بازارهای نقدی، معاملات پایه، اسپردهای تقویمی و سایر استراتژی‌ها را برای معامله‌گران حرفه‌ای ایجاد می‌کند.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و سایر سرمایه‌گذاران نهادی اغلب از قراردادهای آتی بیت‌کوین برای همسو کردن ریسک با اهداف سرمایه‌گذاری خود استفاده می‌کنند و در عین حال مدلی از نگهداری را حفظ می‌کنند که با الزامات انطباق مطابقت دارد. در عین حال، معامله‌گران خرد از قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال برای معامله حرکات کوتاه‌مدت بازار استفاده می‌کنند، که گاهی اوقات با تاکتیک‌های معاملات الگوریتمی از طریق APIها همراه است.

معاملات آتی بیت کوین کجا انجام می‌شود؟

شما می‌توانید معاملات آتی را در صرافی‌های تحت نظارت یا صرافی‌های ارز مجازی بومی کریپتو انجام دهید. بهترین مکان برای شما به حوزه قضایی، در دسترس بودن محصول، حمایت از سرمایه‌گذاران و سبک معاملاتی شما بستگی دارد.

صرافی‌های تحت نظارت

در ایالات متحده، برجسته‌ترین محل برای معاملات آتی بیت‌کوین، گروه CME است که معاملات آتی بیت‌کوین و معاملات آتی اتر را در کنار معاملات آپشن در معاملات آتی فهرست می‌کند. اینها محصولات آتی تنظیم‌شده‌ای هستند که تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) قرار دارند. واسطه‌هایی مانند بازرگانان کمیسیون معاملات آتی (FCM) و کارگزاران معرفی‌کننده تحت نظارت نظارتی NFA فعالیت می‌کنند که چارچوبی برای حفاظت از سرمایه‌گذاران، گزارش‌دهی و انطباق با قوانین فراهم می‌کند. صرافی‌های تنظیم‌شده، نظارت بر بازار را انجام می‌دهند و محدودیت‌های موقعیت، استانداردهای حاشیه‌ای و سایر قوانینی را که برای حمایت از بازارهای منصفانه طراحی شده‌اند، اعمال می‌کنند.

سایر حوزه‌های قضایی نیز میزبان صرافی‌های تحت نظارت هستند که معاملات آتی ارزهای دیجیتال ارائه می‌دهند و ساختار بازار می‌تواند بسیار متفاوت باشد. همیشه قبل از افتتاح حساب معاملات آتی، مرجع نظارت نظارتی و حمایت‌های خاصی را که برای شما به عنوان مشتری اعمال می‌شود، تأیید کنید.

پلتفرم‌های معاملات آتی بومی کریپتو

بسیاری از صرافی‌های متمرکز بر دارایی‌های دیجیتال، معاملات آتی ارزهای دیجیتال، از جمله معاملات آتی دائمی با نقدینگی بالا و دفاتر سفارش عمیق را ارائه می‌دهند. این پلتفرم‌ها معمولاً به شما امکان می‌دهند جفت‌های آتی ارزهای دیجیتال (مانند BTC/USDT دائمی) را با اهرم معامله کنید و برخی از آنها طیف گسترده‌ای از قراردادها را برای چندین سکه فهرست می‌کنند. در دسترس بودن این معاملات در هر کشور متفاوت است و برخی از پلتفرم‌ها به دلیل مقررات، دسترسی را برای ساکنان مناطق خاصی محدود می‌کنند. بررسی دقیق ضروری است: قبل از معامله معاملات آتی ارزهای دیجیتال در هر مکانی، برنامه‌های کمیسیون صرافی، سازوکارهای تأمین مالی، کنترل ریسک، افشای اثبات ذخایر و زمان فعالیت قبلی را بررسی کنید.

نحوه کار قراردادهای آتی بیت کوین: مشخصات قرارداد

هر قرارداد آتی بیت‌کوین مشخصاتی دارد که باید قبل از معامله آتی آنها را بدانید. در حالی که اعداد دقیق در بسیاری از صرافی‌ها متفاوت است، این عناصر اصلی جهانی هستند:

• اندازه قرارداد: مشخص می‌کند که هر قرارداد چه مقدار بیت‌کوین را نشان می‌دهد. برخی قراردادها نشان‌دهنده یک بیت‌کوین یا چندین بیت‌کوین هستند؛ برخی دیگر نشان‌دهنده کسری از بیت‌کوین هستند که امکان سرمایه‌گذاری اولیه کمتر و اندازه موقعیت دقیق‌تر را فراهم می‌کند.
• حداقل نوسان قیمت: کمترین افزایش قیمتی که قرارداد می‌تواند تغییر دهد. مقدار تیک مربوطه، آن افزایش را به سود یا زیان هر قرارداد تبدیل می‌کند.
• وجه تضمین اولیه و وجه تضمین نگهداری: وجه تضمین اولیه سرمایه مورد نیاز برای باز کردن موقعیت است؛ وجه تضمین نگهداری سطحی است که موقعیت شما ممکن است در زیر آن در معرض انحلال قرار گیرد. اهرم برابر است با ارزش اسمی تقسیم بر وجه تضمین ثبت شده.
• تاریخ تسویه و انقضا: قراردادهای تاریخ‌دار، تاریخ مشخصی در آینده دارند که در آن تسویه می‌شوند. اگر تا تاریخ انقضا نگه دارید، قرارداد تسویه می‌شود - معمولاً از طریق تسویه نقدی بر اساس شاخص مرجع قیمت‌های لحظه‌ای. قراردادهای آتی دائمی هیچ رویداد انقضای قراردادی ندارند؛ در عوض، آنها از پرداخت‌های دوره‌ای تأمین مالی بین موقعیت‌های خرید و فروش استفاده می‌کنند.
• محدودیت‌های قیمت، ساعات معاملاتی و محدودیت‌های موقعیت: صرافی‌های تحت نظارت ممکن است محدودیت‌های روزانه و محدودیت‌های موقعیت را اعمال کنند. بازارهای کریپتو ممکن است محدودیت‌های حاشیه سود و ریسک پلکانی را بر اساس اندازه فرضی اعمال کنند.

از آنجا که قیمت بیت‌کوین در بازارهای نقدی به صورت شبانه‌روزی معامله می‌شود، اغلب شاهد تفاوت‌هایی بین قیمت آتی و قیمت نقدی خواهید بود. این اختلافات قیمت، مبنای قیمت نامیده می‌شوند. مبنای قیمت می‌تواند بسته به احساسات بازار، نرخ‌های تأمین مالی و تقاضا برای پوشش ریسک یا سفته‌بازی، مثبت (کنتانگو) یا منفی (عقب‌نشینی) باشد. درک مبنای قیمت برای استراتژی‌هایی مانند نقد کردن و حمل کردن یا زمان‌بندی برای انتقال به قرارداد بعدی بسیار مهم است.

گام به گام: نحوه معامله قراردادهای آتی بیت کوین

۱) اهداف سرمایه‌گذاری و میزان ریسک‌پذیری خود را مشخص کنید

قبل از معامله قراردادهای آتی بیت کوین، اهداف واضحی را بنویسید: آیا در حال پوشش ریسک لحظه‌ای هستید؟ به دنبال معاملات کوتاه‌مدت هستید؟ معاملات الگوریتمی را آزمایش می‌کنید؟ افت سرمایه قابل قبول، اهرم ترجیحی و حداکثر ریسک در هر معامله را تعریف کنید. قراردادهای آتی شامل ریسک‌های قابل توجهی هستند؛ برنامه شما باید احتمال ضرر و ماهیت بسیار بی‌ثبات قیمت ارزهای دیجیتال را در نظر بگیرد.

۲) محل برگزاری خود را انتخاب کنید و یک حساب معاملات آتی باز کنید

بین صرافی‌های تحت نظارت که از طریق FCM به آنها دسترسی دارید و پلتفرم‌های بومی کریپتو، یکی را انتخاب کنید. اختیارات نظارتی، حمایت از سرمایه‌گذاران، لیست محصولات (معاملات آتی بیت‌کوین، معاملات آتی اتر، قراردادهای دائمی)، ساعات معاملاتی، کمیسیون صرافی، کارمزدهای سازنده/گیرنده، دسترسی به داده‌های بازار و API برای اتوماسیون را در نظر بگیرید. انجام بررسی‌های KYC/AML و مناسب بودن، استاندارد است. برخی از پلتفرم‌ها حساب‌های آتی را از حساب‌های نقدی جدا می‌کنند.

۳) حساب خود را شارژ کنید و حاشیه سود را درک کنید

در صورت نیاز، وثیقه فیات یا کریپتو را منتقل کنید. تأیید کنید که کدام دارایی‌ها به عنوان وثیقه قابل قبول هستند، اصلاحاتی برای وثیقه‌های بی‌ثبات اعمال می‌شود و چگونه مارجین اولیه و مارجین نگهداری برای موقعیت آتی شما محاسبه می‌شود. بدانید که موتورهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند و چگونه درخواست‌های مارجین در طول حرکت سریع قیمت اجرا می‌شوند.

۴) پلتفرم و انواع سفارش‌های موجود را بشناسید

با انواع سفارش‌های بازار، محدود، توقف، توقف-محدود و فقط کاهشی آشنا شوید. مطمئن شوید که می‌توانید هنگام اجرای معاملات، سفارش‌های توقف ضرر و کسب سود محافظت‌شده تنظیم کنید. ویژگی‌های پیشرفته‌ای مانند سفارش‌های شرطی، یکی دیگری را لغو می‌کند (OCO) و گزینه‌های زمان-اجباری را بررسی کنید. اگر قصد دارید به صورت الگوریتمی معامله کنید، ابتدا API و محیط معاملات کاغذی را آزمایش کنید.

۵) بازار را تحلیل کنید

از ترکیبی از داده‌های بازار از بازارهای آتی و بازارهای نقدی استفاده کنید. نرخ‌های تأمین مالی در قراردادهای آتی دائمی، قراردادهای باز، حجم و مبنای بین قرارداد نزدیک به ماه و قرارداد بعدی را پیگیری کنید. قیمت‌های بازار نقدی را در صرافی‌های بیت کوین برای زمینه‌سازی مقایسه کنید. اگر پوشش ریسک می‌دهید، نسبت بین ریسک نقدی خود و قراردادهای آتی که استفاده خواهید کرد را تعریف کنید.

۶) جزئیات معامله خود را برنامه‌ریزی کنید

• جهت: آیا بر اساس تحلیل خود خرید می‌کنید یا می‌فروشید؟
• قرارداد: یک قرارداد آتی بیت کوین با تاریخ انقضا یا یک قرارداد آتی دائمی انتخاب کنید.
• اندازه: تعداد قراردادها را بر اساس اندازه قرارداد، ارزش تیک و ارزش اسمی تعیین کنید تا ریسک با حساب شما همسو شود.
• اهرم: با تنظیم حاشیه سود هر قرارداد، سطح اهرم مناسبی را تعیین کنید؛ اهرم پایین‌تر اغلب ریسک انحلال را کاهش می‌دهد.
• کنترل ریسک: حد ضرر، سطح سود و قوانین بستن پوزیشن‌ها در صورت تغییر روند را از قبل تعریف کنید.
• طرح رول: اگر قراردادی با تاریخ انقضا دارید، تصمیم بگیرید که چه زمانی قبل از انقضای قرارداد، وارد قرارداد بعدی خواهید شد.

۷) معامله را انجام دهید

سفارش خود را ثبت کنید و تأیید کنید که با قیمت مورد نظر پر شده است. فوراً سفارشات مدیریت ریسک را پیوست کنید. نسبت مارجین و قیمت انحلال را، به ویژه در دوره‌های نوسانات بالا و نوسانات نقدینگی بالا، زیر نظر داشته باشید. اگر از موقعیت فروش (short position) استفاده می‌کنید، از پویایی تأمین مالی در قراردادهای دائمی آگاه باشید.

۸) موقعیت را مدیریت کنید

با حرکت بازار به نفع شما، حد ضرر را تنظیم کنید. مبنا را ارزیابی کنید و ببینید که آیا نگه داشتن در مقابل نگه داشتن در حالت رول (roll) مقرون به صرفه است یا خیر. اگر در حال خرید یک قرارداد با تاریخ انقضا هستید و تاریخ انقضا نزدیک است، یا موقعیت‌ها را ببندید یا برای حفظ ریسک، به جلو بروید. با افزایش ارزش کل خود، به محدودیت‌های موقعیت و هرگونه تغییر در الزامات مارجین توجه داشته باشید.

۹) ته‌نشین کردن، غلتاندن یا بستن

اگر به تسویه حساب در یک محل تحت نظارت پایبند هستید، انتظار تسویه نقدی بر اساس شاخص مرجع را داشته باشید. انتقال به قرارداد بعدی شامل فروش قرارداد فعلی و خرید ماه آینده (یا برعکس) برای حفظ ریسک است. در معاملات آتی دائمی، ممکن است به مرور زمان وجه پرداخت یا دریافت کنید. به یاد داشته باشید که تحقق سود و زیان می‌تواند بسته به حوزه قضایی شما، یک رویداد مشمول مالیات ایجاد کند - با یک متخصص مالیاتی واجد شرایط مشورت کنید.

مدیریت ریسک برای معاملات آتی بیت کوین

معاملات آتی شامل ریسک‌های قابل توجهی است و برای هر سرمایه‌گذاری مناسب نیست. معاملات آتی بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال بسیار بی‌ثبات هستند و می‌توانند در دوره‌های کوتاه‌مدت نوسانات قیمت زیادی ایجاد کنند. مدیریت ریسک، پایه و اساس ماندگاری در این بازارها است.

• اندازه موقعیت: ریسک هر معامله را به عنوان درصد کوچکی از موجودی حساب تعیین کنید. از اندازه قرارداد و ارزش تیک برای تبدیل ریسک قیمت به ریسک دلار استفاده کنید.
• انضباط در استفاده از اهرم: اهرم بالا احتمال نقد شدن (لیکوئید شدن) را افزایش می‌دهد. بسیاری از معامله‌گران از اهرم پایین‌تر برای کاهش ریسک نقد شدن اجباری در مواقع اوج قیمت استفاده می‌کنند.
• سفارش‌های محافظتی: سفارش‌های حد ضرر به مدیریت روند نزولی کمک می‌کنند اما در بازارهای سریع تضمینی برای آنها وجود ندارد. برای جلوگیری از افزایش تصادفی حجم معاملات، استفاده از سفارش‌های فقط کاهشی را در نظر بگیرید.
• تنوع‌بخشی: از متمرکز کردن کل ارزش خود در یک معامله خودداری کنید. در صورت لزوم، استراتژی‌های پوشش ریسک و چندین محصول آتی را در نظر بگیرید.
• ریسک عملیاتی: با استفاده از شیوه‌های امنیتی قوی، احراز هویت دو مرحله‌ای (2FA) و نگه داشتن فقط وثیقه‌های ضروری در صرافی، ریسک پلتفرم را کاهش دهید. نحوه مدیریت قطعی‌ها و وقفه‌ها توسط پلتفرم را درک کنید.
• ریسک نظارتی و ریسک طرف مقابل: پلتفرم‌هایی با انطباق شفاف و کنترل‌های قوی در زمینه نگهداری را ترجیح دهید. در صرافی‌های تحت نظارت، نظارت نظارتی nfa بر واسطه‌ها می‌تواند مکانیسم‌های جبران خسارت بیشتری را ارائه دهد.
• هزینه‌های تأمین مالی و ریسک پایه: پرداخت‌های تأمین مالی دائمی و تغییر پایه می‌تواند بازده مورد انتظار را تغییر دهد. قبل از ورود به معاملات، این هزینه‌ها را مدل‌سازی کنید.

استراتژی‌های محبوب برای معاملات آتی بیت‌کوین

معاملات جهت‌دار

اگر انتظار دارید قیمت‌ها افزایش یابند، موقعیت خرید (long) و اگر انتظار دارید قیمت‌ها کاهش یابند، موقعیت فروش (short) بگیرید. از تحلیل تکنیکال، کاتالیزورهای کلان و سیگنال‌های خاص کریپتو مانند جریان‌های درون زنجیره‌ای، نوسانات ضمنی و روندهای تأمین مالی استفاده کنید.

پوشش ریسک مواجهه لحظه‌ای

معامله‌گرانی که بیت‌کوین را در بازارهای نقدی نگهداری می‌کنند می‌توانند از قراردادهای آتی بیت‌کوین برای پوشش ریسک استفاده کنند. به عنوان مثال، اگر بیت‌کوین نگهداری می‌کنید و از روند نزولی کوتاه‌مدت می‌ترسید، فروش قراردادهای آتی می‌تواند ضررها را جبران کند. نسبت‌های پوشش ریسک را با تغییر قیمت‌های نقدی و ارزش اسمی تنظیم کنید.

معاملات نقدی و حمل (مبنا)

وقتی معاملات آتی با قیمتی بالاتر از قیمت‌های لحظه‌ای انجام می‌شوند، یک معامله‌گر می‌تواند بیت‌کوین لحظه‌ای بخرد و قراردادهای آتی را بفروشد و در تاریخ انقضا، قیمت پایه را ثبت کند و در عین حال ریسک جهت‌دار را به حداقل برساند. این استراتژی نیاز به اجرای دقیق، تأمین مالی و در نظر گرفتن کارمزدها، نرخ‌های وام‌دهی و محدودیت‌های موقعیت دارد.

تقویم‌ها پخش می‌شوند

ارزش نسبی بین دو تاریخ انقضا را معامله کنید، مانند خرید قرارداد ماه نزدیک و فروش قرارداد بعدی. اسپردهای تقویمی می‌توانند ریسک جهت‌دار را کاهش دهند و در عین حال، دیدگاهی در مورد شکل منحنی و حرکات بازار در مبنا ارائه دهند.

استراتژی‌های تأمین مالی دائمی

در معاملات آتی دائمی، پرداخت‌های تأمین مالی بین موقعیت‌های خرید و فروش (longs) مبادله می‌شوند. برخی از استراتژی‌ها با هدف جذب سرمایه مثبت و در عین حال پوشش ریسک جهت‌دار در بازارهای نقدی یا سایر محصولات آتی انجام می‌شوند. این استراتژی‌ها شامل ریسک غیر بدیهی در صورت حرکت سریع قیمت‌ها هستند.

نوسانات و پوشش‌های آپشن

اگرچه معاملات آپشن در معاملات آتی بیت کوین دقیقاً معاملات آتی نیستند، اما می‌توانند مکمل موقعیت‌های آتی باشند. به عنوان مثال، یک موقعیت آتی همراه با آپشن‌ها می‌تواند معاملات با ریسک تعریف‌شده، قراردادهای اختیار خرید (Covered Calls) یا قراردادهای اختیار فروش (Protective Puts) را ساختار دهد. توجه داشته باشید که آپشن‌ها پیچیدگی و ریسک‌های منحصر به فردی را ایجاد می‌کنند.

معاملات الگوریتمی

بسیاری از معامله‌گران فعال، از معاملات الگوریتمی برای اجرای سیستماتیک معاملات، پاسخ به داده‌های بازار در لحظه یا آربیتراژ اختلافات قیمت در قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال و بازارهای نقدی استفاده می‌کنند. بک تست مناسب و کنترل ریسک ضروری است.

هزینه‌ها، کارمزدها و ملاحظات مالیاتی

معاملات آتی بیت‌کوین علاوه بر ریسک مستقیم قیمت، هزینه‌های دیگری نیز دارد:

• کمیسیون و هزینه‌های صرافی: هزینه‌های هر قرارداد برای اجرای سفارش، تسویه حساب و کارگزاری. برنامه‌های سازنده-گیرنده ممکن است در پلتفرم‌های معاملات آتی کریپتو اعمال شود.
• داده‌های بازار: برخی از صرافی‌های تحت نظارت برای داده‌های پریمیوم بازار یا فیدهای عمقی از حساب، هزینه دریافت می‌کنند. ارزیابی کنید که آیا برای رویکرد خود به داده‌های حرفه‌ای نیاز دارید یا خیر.
• نرخ‌های تأمین مالی: برای قراردادهای آتی دائمی، پرداخت‌های تأمین مالی به صورت دوره‌ای انجام می‌شود. بسته به شرایط بازار، ممکن است وجهی را پرداخت یا دریافت کنید.
• لغزش و اسپرد: اختلاف قیمت خرید و فروش بیشتر و حرکت سریع قیمت، هزینه‌های ضمنی را افزایش می‌دهد. مکان‌های با نقدینگی بالا، لغزش را کاهش می‌دهند، اما از بین نمی‌برند.
• هزینه‌های استقراض و نگهداری: اگر معاملات پایه را اداره می‌کنید، هزینه استقراض سرمایه یا نگهداری وثیقه در دارایی‌های خاص را در نظر بگیرید.

قوانین مالیاتی بر اساس کشور و ابزار مالی متفاوت است. سود و زیان تحقق‌یافته از معاملات آتی ممکن است یک رویداد مشمول مالیات ایجاد کند. در برخی از حوزه‌های قضایی، در مقایسه با معاملات لحظه‌ای کریپتو، ممکن است رویه مالیاتی متفاوتی برای معاملات آتی تنظیم‌شده اعمال شود. همیشه برای مشاوره سرمایه‌گذاری در مورد وضعیت شخصی خود با یک مشاور مالیاتی واجد شرایط مشورت کنید.

معاملات آتی در مقابل معاملات دائمی در مقابل معاملات آپشن در مقابل معاملات اسپات

• معاملات لحظه‌ای: شما دارایی را به طور کامل می‌خرید یا می‌فروشید و دارایی‌های دیجیتال را در اختیار می‌گیرید. بدون اهرم مالی، مگر اینکه با مارجین وام بگیرید.
• قراردادهای آتی تاریخ‌دار: قراردادهای آتی استاندارد با تاریخ انقضا و تسویه نقدی. برای استراتژی‌های پوشش ریسک و پایه، با قوانین شفاف و در برخی موارد، نظارت نظارتی، مفید هستند.
• معاملات آتی دائمی: بدون تاریخ انقضا. از بودجه برای تثبیت قیمت به صورت آنی استفاده می‌کند. به دلیل انعطاف‌پذیری و نقدینگی بالا در بین معامله‌گران فعال محبوب است.
• اختیار معامله در معاملات آتی: نمودارهای بازده غیرخطی که می‌توانند ریسک را محدود کنند یا حق بیمه کسب کنند، اما پیچیدگی در قیمت‌گذاری و مدیریت را افزایش می‌دهند.

ابزارها و داده‌هایی که استفاده خواهید کرد

• دفتر سفارش و نوار معاملات: ارزیابی نقدینگی، مومنتوم و کیفیت اجرا.
• میزان قراردادهای باز و حجم معاملات: میزان مشارکت در بازارهای آتی را اندازه‌گیری کنید و جهش‌های احتمالی را شناسایی کنید.
• داشبوردهای تأمین مالی و مبنا: اختلافات قیمت بین بازارهای آتی و لحظه‌ای و بین تاریخ‌های انقضای مختلف را رصد کنید.
• محاسبه‌گرهای ریسک: فواصل توقف را به ارزش تیک و ریسک دلاری به ازای هر قرارداد تبدیل کنید؛ مارجین اولیه مورد نیاز برای یک هدف اهرمی مشخص را محاسبه کنید.
• تجزیه و تحلیل و APIها: استراتژی‌های بک‌تست و پیاده‌سازی معاملات الگوریتمی با مدیریت خطای قوی و قطع‌کننده‌های مدار.

ملاحظات نظارتی و امنیتی

صرافی‌های تحت نظارت، قوانین و چارچوب‌های واضح‌تری برای حفاظت از سرمایه‌گذاران، نظارت و حل اختلاف ارائه می‌دهند. FCMها و کارگزاران تحت نظارت نظارتی NFA باید استانداردهای سرمایه، گزارش‌دهی و رفتار را رعایت کنند. با این اوصاف، ریسک بازار همچنان پابرجاست و هیچ چارچوبی مانع از ضرر و زیان ناشی از حرکات نامطلوب بازار نمی‌شود.

در مکان‌های مخصوص ارزهای دیجیتال، رویه‌های امنیتی، افشای اطلاعات بیمه و سابقه حوادث را بررسی کنید. از کلیدهای امنیتی سخت‌افزاری، آدرس‌های برداشت در لیست سفید و حساب‌های فرعی برای محدود کردن ریسک عملیاتی استفاده کنید. از محدودیت‌های منطقه‌ای آگاه باشید - برخی از پلتفرم‌ها به ساکنان کشورهای خاص اجازه تجارت محصولات آتی را نمی‌دهند. همیشه تأیید کنید که فعالیت شما با قوانین مربوطه و شرایط خدمات پلتفرم مطابقت دارد.

اشتباهات رایج و بهترین شیوه‌ها

• استفاده بیش از حد از اهرم: استفاده از حداکثر اهرم، ضررها را تشدید کرده و ریسک نقد شدن را افزایش می‌دهد. اهرم را با نوسانات تطبیق دهید.
• نادیده گرفتن مشخصات قرارداد: ندانستن اندازه قرارداد، ارزش تیک یا حداقل نوسان قیمت منجر به ریسک نادرست می‌شود.
• فراموش کردن مکانیزم انقضا: نگه داشتن یک قرارداد آتی بیت کوین تاریخ‌دار پس از تاریخ انقضا بدون برنامه می‌تواند منجر به نتایج غیرمنتظره‌ای در تسویه حساب شود. از قبل برنامه‌ریزی کنید.
• نداشتن برنامه‌ی حد ضرر: عدم تعریف خروج و بستن موقعیت‌ها در صورت شکست فرضیه، یکی از دلایل رایج افت شدید سرمایه است.
• نادیده گرفتن هزینه‌ها و بودجه: پرداخت‌های تأمین مالی و کمیسیون مبادله می‌تواند بازده را کاهش دهد؛ آنها را در مدل‌های خود لحاظ کنید.
• تعقیب قیمت: ورودهای ناگهانی در بازارهای سریع می‌تواند میانگین قیمت ورود را به طرز چشمگیری بدتر کند. از سفارشات محدود و تریگرهای برنامه‌ریزی‌شده استفاده کنید.
• ریسک تک‌محلی: حوزه‌های نگهداری را متنوع کنید و برای قطعی صرافی یا توقف بازار آماده باشید. اگر نمی‌توانید معاملات را انجام دهید، مسیر تشدید را بشناسید.

مثال: راهنمای معاملات آتی بیت کوین

فرض کنید قیمت بیت‌کوین در بازارهای نقدی ۵۰،۰۰۰ دلار است. شما معتقدید که بازار طی چند روز آینده افزایش خواهد یافت و تصمیم می‌گیرید برای کسب سود، با سرمایه‌گذاری اولیه کمتر از خرید نقدی، قراردادهای آتی بیت‌کوین را معامله کنید.

مرحله ۱: انتخاب قرارداد و اندازه

شما قراردادی با اندازه کوچک انتخاب می‌کنید که امکان تعیین دقیق اندازه موقعیت را فراهم می‌کند. شما 5 قرارداد می‌خرید که هر قرارداد معادل 0.1 بیت‌کوین است و در مجموع ارزش اسمی 0.5 بیت‌کوین می‌شود. در قیمت 50000، ارزش اسمی 25000 است. صرافی حداقل نوسان قیمت 5 و ارزش تیک 0.50 را برای هر قرارداد نشان می‌دهد. این اعداد را در صرافی بررسی کنید: مشخصات متفاوت است و ارزش تیک به اندازه قرارداد بستگی دارد.

مرحله ۲: مارجین و لوریج

اگر پلتفرم به 10 درصد مارجین اولیه نیاز داشته باشد، شما 2500 را به عنوان مارجین اولیه در نظر می‌گیرید که 10 برابر ریسک فرضی را به شما می‌دهد. همچنین آستانه مارجین نگهداری و قیمت انحلال را تأیید می‌کنید. از آنجا که بیت‌کوین بسیار بی‌ثبات است، تصمیم می‌گیرید که بیش از 1 درصد از موجودی حساب را در معامله ریسک نکنید و یک حد ضرر حفاظتی قرار دهید.

مرحله ۳: ورود و کنترل ریسک

شما یک سفارش محدود برای خرید در قیمت ۴۹۹۰۰ ثبت می‌کنید. سفارش اجرا می‌شود. شما حد ضرر را در ۴۹۱۰۰ و حد سود را در ۵۱۸۰۰ تعیین می‌کنید. این یک موقعیت اولیه واضح با ریسک شناخته شده را تعریف می‌کند. شما قصد دارید موقعیت‌ها را قبل از انقضای قرارداد ببندید. اگر یک قرارداد آتی دائمی معامله می‌کنید، قصد دارید فقط در صورتی که بودجه همچنان مطلوب باشد، آنها را نگه دارید.

مرحله ۴: مدیریت تجارت

با افزایش قیمت بازار به ۵۱۰۰۰، شما حد ضرر خود را به نقطه سر به سر منتقل می‌کنید تا ریسک را کاهش دهید. شما بر اساس و تأمین مالی نظارت می‌کنید. اگر تأمین مالی برای موقعیت‌های خرید گران شود، ارزیابی می‌کنید که آیا سود مورد انتظار، هزینه‌های جاری را توجیه می‌کند یا خیر. اگر نقدینگی کاهش یابد، با استفاده از سفارشات محدود، مقیاس خود را افزایش می‌دهید تا از لغزش جلوگیری کنید.

مرحله ۵: خروج

در قیمت ۵۱۸۰۰، حد سود شما تکمیل می‌شود. سود برابر است با تغییر قیمت ضربدر اندازه قرارداد و تعداد قراردادها، منهای کمیسیون و کارمزد صرافی. شما معامله، شامل سود و زیان، کارمزدها و هرگونه پرداخت مالی را ثبت می‌کنید تا برای گزارش رویدادهای مشمول مالیات احتمالی و تجزیه و تحلیل عملکرد آماده شوید.

انتخاب صرافی یا پلتفرم مناسب

از این چک لیست برای ارزیابی محل معامله قراردادهای آتی بیت کوین استفاده کنید:

• مقررات و نظارت: آیا محل برگزاری، یک بورس تحت نظارت با قوانین روشن و حمایت از سرمایه‌گذاران است؟ کدام مرجع نظارتی بر آن اعمال می‌شود؟
• کاتالوگ محصولات: آیا پلتفرم، قراردادهای آتی بیت کوین، اتر و سایر ارزهای دیجیتال مورد نیاز شما را فهرست می‌کند؟ آیا قراردادهای خرد یا نانو برای کنترل دقیق ریسک وجود دارد؟
• نقدینگی و اسپرد: نقدینگی بالا، لغزش قیمت را کاهش می‌دهد. حجم معاملات قبلی و قراردادهای باز را بررسی کنید.
• هزینه‌ها و تخفیف‌ها: برنامه‌های کمیسیون صرافی، قیمت‌گذاری سازنده/گیرنده و هرگونه هزینه اضافی مانند داده‌های بازار را مقایسه کنید.
• کنترل ریسک: مکانیسم‌های نقدینگی، سیاست‌های کاهش خودکار بدهی و محدودیت‌های موقعیت باید شفاف باشند.
• انعطاف‌پذیری عملیاتی: سابقه پیگیری در طول رویدادهای ناپایدار، معیارهای زمان فعال بودن و واکنش به حوادث.
• ابزار: رابط‌های برنامه‌نویسی کاربردی (API) برای معاملات الگوریتمی، اپلیکیشن‌های موبایل، نمودارسازی و تجزیه و تحلیل داده‌های بازار.
• دسترسی و تأمین مالی: ارزهای پشتیبانی‌شده، درگاه‌های ورودی، ارزهای فیات و گزینه‌های وثیقه.

واژه‌نامه: اصطلاحات ضروری قراردادهای آتی بیت‌کوین

• قراردادهای آتی: قراردادهای مالی استاندارد برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمت تعیین شده در تاریخ آینده.
• معاملات آتی بیت‌کوین: محصولات آتی که دارایی اصلی آنها بیت‌کوین است.
• قراردادهای آتی دائمی: نوعی از قراردادهای آتی ارز دیجیتال بدون تاریخ انقضا؛ پرداخت‌های مالی با قیمت‌های لحظه‌ای برابری می‌کنند.
• دارایی پایه: ابزار بازار که به مشتقات ارجاع می‌دهد - در این مورد، بیت کوین.
• اندازه قرارداد: مبلغ دارایی پایه که توسط یک قرارداد نشان داده می‌شود.
• ارزش فرضی: ارزش کل موقعیت با قیمت آتی فعلی.
• مارجین اولیه: وثیقه‌ای که برای باز کردن یک پوزیشن ارائه می‌شود.
• حاشیه امن نگهداری: حداقل وثیقه برای باز نگه داشتن یک موقعیت قبل از افزایش خطرات انحلال.
• حداقل نوسان قیمت: کوچکترین تغییر قیمت مجاز؛ ارزش تیک را برای هر قرارداد تعیین می‌کند.
• ارزش تیک: ارزش دلاری یک حرکت تیک برای یک قرارداد واحد.
• تسویه نقدی: تسویه سود یا زیان به صورت نقدی بدون تحویل دارایی پایه در زمان انقضای قرارداد.
• تاریخ انقضا یا تاریخ انقضا: تاریخی که یک قرارداد آتی تاریخ‌دار تسویه می‌شود.
• مبنا: تفاوت بین قیمت معاملات آتی و قیمت‌های بازار نقدی.
• محدودیت‌های موقعیت: حداکثر میزان ریسک مجاز برای هر معامله‌گر جهت مدیریت یکپارچگی بازار.

ملاحظات پیشرفته: از اجرا تا تناسب سبد سهام

عملکرد خوب در معاملات آتی بیت کوین چیزی بیش از پیش‌بینی صحیح مسیر است. این امر مستلزم دقت عملیاتی، اندازه‌گیری ریسک مبتنی بر داده و تنظیم سبد سهام است:

• کیفیت اجرا: در بازارهای سریع، از دستورهای کوه یخ یا فقط پس از وقوع برای مدیریت انتخاب نامطلوب استفاده کنید. برای سفارش‌های بزرگتر، اجرای بر اساس زمان یا وزن حجم را در نظر بگیرید.
• نقش سبد سرمایه‌گذاری: مشخص کنید که آیا قراردادهای آتی بیت‌کوین یک موقعیت اصلی برای کسب دسترسی به نسخه بتای ارزهای دیجیتال، یک پوشش تاکتیکی یا یک پوشش ریسک برای سایر دارایی‌های دیجیتال هستند.
• آگاهی از بازارهای متقابل: همبستگی بین بیت کوین، معاملات آتی اتر، شاخص‌های سهام و کاتالیزورهای کلان مانند نرخ‌ها و شرایط نقدینگی را زیر نظر داشته باشید.
• مرور و تکرار: یک دفترچه یادداشت دقیق از تنظیمات، معیارهای ورود و نتایج داشته باشید؛ فرآیند خود را اصلاح کنید، نه فقط سیگنال‌هایتان را.

سوالات متداول

آیا معاملات آتی بیت کوین سودآور است؟

معاملات آتی بیت‌کوین می‌تواند سودآور باشد، اما ریسک بالا و نوسانات قابل توجهی را به همراه دارد. معاملات آتی به دلیل اهرم، سود و زیان را تقویت می‌کنند. سودآوری به استراتژی شما، نظم در مدیریت ریسک، کنترل بر اندازه موقعیت و اهرم و توانایی سازگاری با تغییرات حرکات بازار بستگی دارد. بسیاری از معامله‌گران افت سرمایه را تجربه می‌کنند. نتایج پایدار معمولاً نیاز به یک برنامه آزمایش‌شده، اجرای دقیق و سرمایه صبورانه دارد. هیچ استراتژی سود را تضمین نمی‌کند و شما هرگز نباید بیش از آنچه که می‌توانید از دست بدهید، ریسک کنید.

معاملات آتی بیت کوین در کدام صرافی انجام می‌شود؟

معاملات آتی بیت‌کوین در صرافی‌های تحت نظارت مانند گروه CME در ایالات متحده انجام می‌شود، جایی که محصولات تحت نظارت CFTC هستند و واسطه‌ها تحت نظارت نظارتی NFA فعالیت می‌کنند. علاوه بر این، بسیاری از صرافی‌ها که بر ارزهای دیجیتال تمرکز دارند، معاملات آتی ارزهای دیجیتال و معاملات آتی دائمی را فهرست می‌کنند و دسترسی شبانه‌روزی و مجموعه‌ای گسترده از قراردادها را ارائه می‌دهند. در دسترس بودن به حوزه قضایی شما بستگی دارد و برخی از پلتفرم‌ها دسترسی را به کشورهای خاصی محدود می‌کنند. قبل از انتخاب محل معامله، مقررات، کیفیت داده‌های بازار، کمیسیون صرافی، نقدینگی و امنیت را ارزیابی کنید.

قیمت هر بیت کوین فیوچرز چقدر است؟

یک “قرارداد آتی یک بیت‌کوین” جهانی وجود ندارد، زیرا اندازه قرارداد در مکان‌های مختلف متفاوت است. برخی قراردادها نشان‌دهنده یک بیت‌کوین یا چندین بیت‌کوین در هر قرارداد هستند؛ برخی دیگر نشان‌دهنده کسری از یک بیت‌کوین هستند. هزینه معامله توسط ارزش فرضی، که برابر است با قیمت آتی ضربدر اندازه قرارداد، و حاشیه اولیه مورد نیاز صرافی تعیین می‌شود. همیشه قبل از ثبت سفارش، مشخصات قرارداد، از جمله ارزش تیک و حداقل نوسان قیمت را بررسی کنید.

آیا می‌توانم قراردادهای آتی بیت‌کوین را در کوین‌بیس معامله کنم؟

در دسترس بودن با گذشت زمان تغییر می‌کند و به منطقه و نوع حساب شما بستگی دارد. کوین‌بیس دسترسی به برخی از محصولات مشتقه را از طریق نهادهای تحت نظارت در حوزه‌های قضایی خاص ارائه می‌دهد، اما همه مشتریان نمی‌توانند معاملات آتی ارزهای دیجیتال را انجام دهند. فهرست محصولات فعلی کوین‌بیس، الزامات واجد شرایط بودن و هرگونه محدودیت منطقه‌ای را بررسی کنید. اگر در ایالات متحده هستید، مکان‌های معاملات آتی تحت نظارت را که از طریق FCM های تأیید شده برای محصولات آتی بیت کوین تحت نظارت قابل دسترسی هستند، در نظر بگیرید.