معاملات آتی در مقابل سهام: راهنمای کاملی برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران ارزهای دیجیتال

انتخاب بین معاملات آتی در مقابل سهام، یکی از مهمترین تصمیماتی است که یک معامله‌گر یا سرمایه‌گذار هنگام تدوین استراتژی، افتتاح حساب کارگزاری یا صرافی ارز دیجیتال و تصمیم‌گیری در مورد نحوه مدیریت ریسک می‌گیرد. سهام و معاملات آتی، بازارهای محبوب و نقدشونده‌ای هستند، اما رفتار بسیار متفاوتی دارند. قراردادهای آتی، توافق‌نامه‌های استانداردی برای خرید یا فروش یک دارایی اساسی با قیمت مشخص در یک تاریخ مشخص هستند، در حالی که سهام نشان‌دهنده مالکیت جزئی در یک شرکت است. درک تفاوت‌های کلیدی در ساعات معاملاتی، اهرم، الزامات حاشیه سود، ارزش قرارداد، حرکات بازار، نوسانات بازار و مالیات می‌تواند به شما کمک کند تا تصمیم بگیرید کدام مسیر با اهداف و افق زمانی شما مطابقت دارد.

این راهنما نحوه‌ی کار معاملات آتی، نحوه‌ی کار معاملات سهام، محل همپوشانی بازارها و تفاوت‌های آنها را توضیح می‌دهد. ما همچنین معاملات آتی شاخص سهام مانند e mini SP و mini SP 500، معاملات آتی بیت‌کوین و دارایی‌های دیجیتال ارائه شده توسط صرافی‌های کریپتو و صرافی‌های بیت‌کوین، نقش گروه CME، هزینه‌ها و مالیات از جمله قانون ۶۰/۴۰ و نمونه‌های واقعی از حرکات قیمت و سود را پوشش می‌دهیم. در پایان، شما قادر خواهید بود معاملات آتی در مقابل سهام را برای اهداف مالی خود در طیف وسیعی از طبقات دارایی و بخش‌های بازار ارزیابی کنید.

معاملات آتی چیست؟

معاملات آتی بر قراردادهای آتی استاندارد متمرکز است. قرارداد آتی یک توافق قانونی برای خرید یا فروش یک دارایی پایه با قیمت مشخص در تاریخ آینده است. دارایی پایه می‌تواند یک شاخص سهام مانند SP 500، کالاهایی مانند نفت خام و طلا، ارزها، نرخ بهره یا دارایی‌های دیجیتال مانند بیت کوین باشد. از آنجا که قرارداد، قیمت خرید و تاریخ تعیین شده را مشخص می‌کند، ارزش قرارداد و ارزش اسمی با تغییر قیمت فعلی دارایی پایه تغییر می‌کند.

معامله‌گران معاملات آتی، یک حساب معاملات آتی اختصاصی را نزد یک کارگزار یا یک تاجر کمیسیون معاملات آتی باز می‌کنند. معامله‌گران برای باز کردن یک موقعیت معاملات آتی، یک مارجین اولیه تعیین می‌کنند. بورس و کارگزار همچنین مارجین نگهداری و الزامات مارجین را که برای باز نگه داشتن معامله باید رعایت شوند، تعیین می‌کنند. حساب روزانه برای بازار علامت‌گذاری می‌شود و اگر ضررها حساب را به کمتر از مارجین نگهداری کاهش دهند، فراخوان مارجین رخ می‌دهد. این فرآیند علامت‌گذاری به بازار، سود و زیان را در هر روز معاملاتی محقق می‌کند، بنابراین نیازی نیست برای اطلاع از نتایج خود تا تاریخ انقضا صبر کنید.

بسیاری از قراردادهای آتی نیازی به تحویل دارایی پایه ندارند. قراردادهای آتی مالی معمولاً به صورت نقدی تسویه می‌شوند، به خصوص برای قراردادهای آتی شاخص سهام مانند قرارداد e mini در SP 500. معامله‌گران معمولاً قبل از تاریخ تعیین شده وارد موقعیت‌ها می‌شوند و از آنها خارج می‌شوند تا سود خود را تثبیت کنند یا ضرر خود را کاهش دهند. به دلیل قراردادهای استاندارد، نقدینگی بالا و امکان فروش استقراضی آسان، بازار آتی برای مدیریت ریسک، پوشش ریسک و گمانه‌زنی در مورد عملکرد قیمت کوتاه‌مدت و همچنین روندهای کلان در بین طبقات دارایی محبوب است.

نحوه عملکرد گام به گام یک قرارداد آتی

• یک حساب معاملات آتی نزد کارگزاری باز کنید که از بازارهایی که می‌خواهید در آنها معامله کنید پشتیبانی می‌کند، مانند معاملات آتی شاخص سهام گروه CME یا معاملات آتی بیت‌کوین
• سرمایه‌گذاری اولیه خود را برای تأمین مارجین اولیه برای یک یا چند قرارداد واریز کنید
• ماه قرارداد و دارایی پایه‌ای که قصد معامله آن را دارید انتخاب کنید
• سفارش خرید یا فروش را با قیمت فعلی یا سفارش محدود را با قیمت خاص وارد کنید
• با تغییر قیمت پایه، ارزش دلاری موقعیت شما افزایش یا کاهش می‌یابد
• اگر ضررها حساب را به زیر حاشیه امن نگه‌داری (maintenance margin) برساند، شما اخطار مارجین کال (margin call) دریافت خواهید کرد و باید پول اضافه کنید یا موقعیت خود را کاهش دهید.
• برای کسب سود یا زیان، موقعیت را قبل یا در تاریخ انقضا ببندید

معاملات آتی ارزهای دیجیتال و معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌ها

صرافی‌های ارز دیجیتال و بیت‌کوین، معاملات آتی را به طور گسترده در دسترس قرار داده‌اند. پلتفرم‌هایی مانند بایننس، کوین‌بیس، کراکن، OKX،, بای بیت, و بیت‌فینکس مشتقات کریپتو، از جمله معاملات آتی دائمی بیت‌کوین و معاملات آتی تاریخ‌دار را ارائه می‌دهند. برخی از بازارها قراردادهای حاشیه‌ای سکه و همچنین قراردادهای حاشیه‌ای استیبل‌کوین را فهرست می‌کنند و به معامله‌گران اجازه می‌دهند ارز حساب‌های حاشیه‌ای را انتخاب کنند. معاملات آتی دائمی، که توسط پلتفرم‌های اولیه پیشگام شده‌اند، تاریخ انقضا ندارند و از نرخ‌های تأمین مالی برای حفظ قیمت قرارداد در نزدیکی قیمت بازار لحظه‌ای استفاده می‌کنند. برای معامله‌گران نهادی، گروه CME معاملات آتی بیت‌کوین و اتر را فهرست می‌کند، از جمله قراردادهای خرد که اندازه فرضی را برای حساب‌های کوچک‌تر کاهش می‌دهند. معاملات آتی کریپتو نقدینگی بالایی را در جفت ارزهای اصلی مانند BTC USDT و ETH USDT، نزدیک به 24 ساعت معاملاتی و 7 روز هفته، و امکان فروش سریع استقراضی فراهم می‌کنند، اما به دلیل اهرم بالا و نوسانات بازار، خطرات قابل توجهی نیز به همراه دارند.

معاملات سهام چیست؟

معاملات سهام شامل خرید و فروش سهام تکی یا صندوق‌های قابل معامله در بورس است که نشان دهنده مالکیت در شرکت‌ها یا سبدهایی از شرکت‌ها هستند. وقتی سهامی را می‌خرید، مالکیت جزئی به دست می‌آورید و ممکن است سود سهام و سود سرمایه کسب کنید. سهام در ساعات معاملاتی معمول در بورس معامله می‌شوند و جلسات قبل و بعد از ساعات کاری در بسیاری از کارگزاران موجود است. سرمایه‌گذاران سهام معمولاً از حساب‌های نقدی یا مارجین برای خرید سهام استفاده می‌کنند. با سهام، می‌توانید موقعیت‌ها را برای یک افق زمانی طولانی، چه برای رشد، درآمد یا تنوع در بخش‌های مختلف بازار، نگه دارید.

برخلاف قراردادهای آتی که قراردادهای استاندارد هستند، سهام به طور پیش‌فرض اهرم نمی‌شوند. با این حال، حساب‌های مارجین به وام‌گیرندگان اجازه می‌دهند تا سهام بیشتری نسبت به موجودی نقدی که معمولاً اجازه می‌دهد، خریداری کنند. برخی از سرمایه‌گذاران همچنین از اختیار معامله سهام برای کنترل ریسک با سرمایه‌گذاری اولیه کمتر استفاده می‌کنند، اما اختیار معامله‌ها از نظر زمان انقضا و ساختار بازده با آتی‌ها متفاوت هستند.

ریسک شاخص سهام و جایگزین‌ها

ریسک شاخص سهام را می‌توان از راه‌های مختلفی به دست آورد. سرمایه‌گذاران سهام اغلب ETFهایی مانند SPY را برای SP 500، QQQ را برای Nasdaq یا IWM را برای Russell 2000 خریداری می‌کنند. معامله‌گران معاملات آتی، قراردادهای آتی شاخص سهام مانند e mini SP، mini SP 500 یا micro e mini را ترجیح می‌دهند تا ریسک را با یک قرارداد افزایش دهند و از ساعات معاملاتی طولانی‌تر و استفاده کارآمد از سرمایه بهره‌مند شوند. هر ابزار از نظر ارزش قرارداد، ساعات معاملاتی، مدیریت ریسک و مالیات، مزایا و معایبی دارد.

معاملات آتی در مقابل سهام: تفاوت‌های کلیدی مهم

• اهرم و مارجین. معاملات آتی به جای قیمت کامل خرید، از اوراق قرضه عملکرد استفاده می‌کنند که اهرم بالایی را ممکن می‌سازد. سهام از حساب‌های نقدی یا مارجین با اهرم پایین‌تر از معاملات آتی استفاده می‌کنند.
• استانداردسازی. قراردادهای آتی قراردادهای استاندارد با ضرایب ثابت و تاریخ انقضا هستند. سهام، سهام شرکت‌های انفرادی بدون تاریخ انقضا هستند.
• ساعات معاملاتی. بسیاری از قراردادهای آتی در گروه CME تقریباً با نرخ ۲۴.۵ دلار معامله می‌شوند، در حالی که قراردادهای آتی کریپتو در صرافی‌های کریپتو با نرخ ۲۴.۷ دلار معامله می‌شوند. سهام ساعات معاملاتی محدودی دارند، اگرچه بسیاری از کارگزاران جلسات طولانی‌تری ارائه می‌دهند.
• نقدینگی و داده‌های بازار. معاملات آتی عمده مانند قرارداد e mini دارای نقدینگی بالا و داده‌های شفاف بازار هستند. سهام با ارزش بالا نقدینگی دارند، اما برخی از سهام‌های انفرادی اسپرد بیشتری دارند.
• فروش استقراضی. معاملات آتی به همان راحتی که فروش استقراضی انجام می‌شود، فروش استقراضی را نیز امکان‌پذیر می‌سازد. در مورد سهام، فروش استقراضی ممکن است نیاز به یافتن سهام و پیروی از مقررات مختلف داشته باشد.
• کارایی سرمایه. معاملات آتی امکان دسترسی به طیف وسیعی از بازارها را با سرمایه‌گذاری اولیه کمتر نسبت به خرید کل سرمایه‌گذاری در سهام یا کالاها فراهم می‌کند.
• نحوه برخورد مالیاتی. در ایالات متحده، بسیاری از معاملات آتی مشمول مالیات ۶۰ تا ۴۰ می‌شوند که سود سرمایه را با هم ترکیب می‌کند، در حالی که سود سهام کوتاه‌مدت به عنوان درآمد عادی از طریق نرخ‌های سود سرمایه کوتاه‌مدت مشمول مالیات می‌شود.
• معاملات روزانه با الگو. سهام ممکن است در ایالات متحده مشمول قانون معامله‌گر روزانه با الگو باشند. معامله‌گران روزانه معاملات آتی این قانون را ندارند، اگرچه الزامات مارجین همچنان اعمال می‌شود.
• اقدامات شرکتی. سهام با سود سهام، تجزیه سهام و ریسک درآمد مختص شرکت‌های خاص مواجه هستند. معاملات آتی شاخص سهام، ریسک را بین بسیاری از شرکت‌های درون شاخص پخش می‌کند.
• پوشش ریسک و تنوع‌بخشی. معاملات آتی، پوشش ریسک حرکات بازار در بین طبقات دارایی را ساده می‌کند، در حالی که سهام نیاز به ایجاد موقعیت‌هایی در هر دو بازار سهام و ETF دارد.

اهرم، مارجین و ارزش اسمی در معاملات آتی

اهرم در معاملات آتی در مقابل سهام، نقش اساسی دارد. یک موقعیت معاملاتی آتی، یک ارزش فرضی را کنترل می‌کند که توسط ضریب قرارداد ضربدر قیمت فعلی دارایی پایه تعریف می‌شود. به عنوان مثال، e mini SP 500 دارای ضریب 50 است. اگر شاخص با قیمت 5000 معامله شود، یک قرارداد دارای ارزش فرضی 250,000 است. با این حال، یک معامله‌گر ممکن است فقط به حاشیه اولیه کسری از آن ارزش فرضی برای باز کردن معامله نیاز داشته باشد. اهرم از تفاوت بین ریسک فرضی و سرمایه‌گذاری اولیه حاصل می‌شود.

الزامات مارجین معاملات آتی شامل مارجین اولیه و مارجین نگهداری است. اینها پیش‌پرداخت برای مالکیت نیستند، بلکه ضمانت‌نامه‌های عملکرد برای تضمین توانایی شما در جبران ضررها هستند. اگر حرکات بازار برخلاف موقعیت شما باشد و حساب به زیر مارجین نگهداری سقوط کند، شما یک درخواست مارجین دریافت می‌کنید. سهام با حساب‌های مارجین نیز می‌توانند با درخواست مارجین مواجه شوند، اما اهرم اغلب کمتر از معاملات آتی است، مگر اینکه از اهرم بالا در معاملات روزانه استفاده کنید و سازوکارها متفاوت است زیرا شما برای مالکیت یا فروش سهام استقراض می‌کنید تا اینکه برای قراردادها، اوراق قرضه عملکرد منتشر کنید.

اندازه قرارداد و میزان ریسک: E Mini در مقابل Micro

ای مینی اس پی ۵۰۰ و میکرو ای مینی اس پی ۵۰۰ را در نظر بگیرید. معامله‌گران می‌توانند قراردادی را انتخاب کنند که ارزش اسمی آن با اندازه حساب و تحمل ریسک آنها مطابقت داشته باشد. قراردادهای میکرو امکان سرمایه‌گذاری اولیه کمتر در هر معامله، اندازه موقعیت دقیق‌تر و انعطاف‌پذیری بیشتر در مدیریت ریسک را فراهم می‌کنند، در حالی که قرارداد سنتی ای مینی نقدینگی و کارایی بالایی را برای موقعیت‌های بزرگ ارائه می‌دهد. بسیاری از معامله‌گران برای یادگیری عملکرد قیمت با قراردادهای میکرو شروع می‌کنند، سپس به ای مینی اس پی ارتقا می‌یابند یا چندین میکرو معامله می‌کنند تا میزان ریسک خود را به طور دقیق تنظیم کنند.

نقدینگی، ساعات معاملاتی و دسترسی

معاملات آتی اغلب تقریباً به صورت شبانه‌روزی انجام می‌شوند. گروه CME بسیاری از قراردادهای نقدشونده را فهرست می‌کند که از عصر یکشنبه تا جمعه، ۲۳ ساعت در روز معامله می‌شوند و به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا به اخبار جهانی و شرایط بازار واکنش نشان دهند. معاملات آتی ارزهای دیجیتال در صرافی‌های بیت‌کوین و صرافی‌های ارزهای دیجیتال به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته فعالیت می‌کنند و مدیریت موقعیت‌ها را در هر ساعتی امکان‌پذیر می‌سازند که تفاوت عمده‌ای در معاملات آتی در مقابل سهام است. سهام در طول جلسات منظم، با جلسات پیش از بازار و پس از ساعات کاری در بسیاری از برنامه‌ها و کارگزاران معاملاتی در دسترس هستند، اما نقدینگی می‌تواند خارج از جلسه اصلی کمتر باشد. اگر استراتژی معاملاتی شما به اجرای فوری در طول رویدادهای بین‌المللی بستگی دارد، معاملات آتی می‌تواند راحت‌تر از سهام و ETF باشد.

نوسانات بازار، حرکات قیمت و ریسک

بازار آتی، امکان مواجهه با نوسانات بازار را در بین طبقات دارایی فراهم می‌کند. حرکات قیمت توسط اهرم تقویت می‌شوند، که می‌تواند سودهای بزرگ و ضررهای بزرگی را به سرعت ایجاد کند. توانایی فروش فوری به صورت استقراضی می‌تواند به مدیریت ریسک در طول حرکات نزولی بازار و دوره‌های آشفته کمک کند. با این حال، اهرم بالا خطرات قابل توجهی را افزایش می‌دهد. اگر حرکت قیمت به شدت تغییر کند و باعث ایجاد درخواست مارجین شود، کل سرمایه‌گذاری می‌تواند در معرض خطر قرار گیرد. معامله‌گران باید حد ضرر، محدودیت ریسک در هر معامله و برنامه‌ریزی سناریو را برای بازارهای سریع و شکاف‌ها اعمال کنند.

در مورد سهام، می‌توانید سهام‌های منفرد را در بخش‌های خاص بازار هدف قرار دهید، اما اخبار، درآمدها و رویدادهای نظارتی خاص شرکت می‌تواند باعث حرکات قیمتی غیرمتعارف شود. برخی از سرمایه‌گذاران برای به حداقل رساندن ریسک تک نام، سرمایه‌گذاری در شاخص‌های متنوع را ترجیح می‌دهند، در حالی که برخی دیگر از طریق تحلیل بنیادی و داده‌های بازار به دنبال برتری در سهام‌های منفرد هستند. چه معاملات آتی را انتخاب کنید و چه سهام، مدیریت ریسک بسیار مهم است. تعریف اندازه موقعیت، حداکثر ضرر روزانه و قوانینی برای شرایط بی‌ثبات بازار می‌تواند به کاهش افت سرمایه کمک کند.

هزینه‌ها، کارمزدها و نحوه برخورد مالیاتی

هزینه‌های معاملات شامل کمیسیون، کارمزد صرافی و حق اشتراک داده‌های بازار می‌شود. بسیاری از کارگزاران معاملات آتی، قیمت‌گذاری را بر اساس هر قرارداد انجام می‌دهند، در حالی که معاملات سهام اغلب از مدل هر سهم یا کارمزدهای ثابت استفاده می‌کنند. برخی از برنامه‌های معاملاتی، معاملات سهام بدون کارمزد ارائه می‌دهند، اما هزینه‌های دیگری یا اسپردهای وسیع‌تری را اضافه می‌کنند، بنابراین هزینه کل را مقایسه کنید. داده‌های معاملات آتی از گروه CME یا سایر صرافی‌ها ممکن است نیاز به اشتراک برای داده‌های بازار در لحظه داشته باشند. صرافی‌های کریپتو اغلب بر اساس حجم معاملات 30 روزه شما، کارمزدهای پلکانی برای سازندگان و دریافت‌کنندگان دریافت می‌کنند و برای تأمین نقدینگی تخفیف می‌دهند.

نحوه‌ی مالیات بر معاملات آتی و سهام متفاوت است. در ایالات متحده، بسیاری از قراردادهای آتی که واجد شرایط قراردادهای بخش ۱۲۵۶ هستند، صرف نظر از دوره‌ی نگهداری، مشمول مالیات ترکیبی ۶۰-۴۰ می‌شوند. این بدان معناست که ۶۰ درصد از سود به عنوان سود سرمایه‌ی بلندمدت و ۴۰ درصد به عنوان سود سرمایه‌ی کوتاه‌مدت در نظر گرفته می‌شود که اغلب با نرخ‌های درآمد عادی مشمول مالیات می‌شوند. محاسبه‌ی قیمت بازار برای این قراردادها در پایان سال انجام می‌شود که گزارش‌دهی را ساده کرده و از قانون فروش غیرواقعی (wash sale) عبور می‌کند. در مقابل، سود معاملات سهام بر اساس دوره‌ی نگهداری مشمول مالیات می‌شود. سود سرمایه‌ی کوتاه‌مدت سهام با نرخ درآمد عادی شما مشمول مالیات می‌شود، در حالی که سود سرمایه‌ی بلندمدت نرخ‌های ترجیحی دریافت می‌کند. مقررات و قوانین مالیاتی متفاوتی در کشورهای مختلف اعمال می‌شود، بنابراین قبل از اجرای یک استراتژی معاملاتی با یک متخصص مالیات مشورت کنید.

چرا معاملات آتی انجام دهیم؟

معامله‌گران بازار آتی را به دلایل متعددی انتخاب می‌کنند. اول، کارایی سرمایه، امکان قرار گرفتن در موقعیت‌های بزرگ با سرمایه‌گذاری اولیه کمتر و امکان افزایش سریع مقیاس با اضافه کردن یک قرارداد در هر زمان را فراهم می‌کند. دوم، معاملات آتی شاخص سهام به شما این امکان را می‌دهد که به جای مجموعه‌ای از سهام‌های منفرد، با یک ابزار واحد، دیدگاهی در مورد کل بازار بیان کنید. سوم، معاملات آتی راهی ساده برای پوشش ریسک سبد سهام ارائه می‌دهند. به عنوان مثال، اگر یک سبد سهام به شدت سهام فناوری را در موقعیت خرید قرار داده باشد، می‌توانید برای جبران ریسک نزولی در دوره‌های نوسانات بازار، یک معامله آتی شاخص سهام را به صورت فروش استقراضی (Short) بفروشید. چهارم، طیف گسترده طبقات دارایی، استراتژی‌های کلان را ممکن می‌سازد که با تغییر شرایط بازار، بین سهام، نرخ‌ها، کالاها و ارزها می‌چرخند. در نهایت، ساعات معاملاتی تقریباً مداوم به شما این امکان را می‌دهد که بدون انتظار برای باز شدن بازار سهام بعدی، به رویدادهای سراسر جهان واکنش نشان دهید.

استراتژی‌های رایج برای معاملات آتی و سهام

• دنبال کردن روند. شناسایی حرکات بازار در بازه‌های زمانی مختلف و تغییر روندها با استفاده از قراردادهای آتی یا ETFها
• بازگشت به میانگین. محو شدن حرکات قیمتی بیش از حد گسترده در شرایط محدوده‌ی نوسان، که اغلب به دلیل وضوح اندازه‌ی تیک، ریسک کمتری در معاملات آتی دارد.
• معاملات اسپرد. ارزش نسبی بین دو قرارداد مانند اسپرد تقویمی یا بین یک شاخص سهام آتی و یک ETF را معامله کنید.
• رویدادمحور. بر اساس داده‌های کلان یا درآمدها معامله کنید و اندازه موقعیت را با توجه به نوسانات بازار تنظیم کنید.
• پوشش ریسک. از معاملات آتی شاخص سهام برای پوشش ریسک سبد سهام شامل سهام و اوراق قرضه یا مدیریت ریسک بتا استفاده کنید.
• پوشش ریسک ارزهای دیجیتال. در صرافی‌های بیت کوین یا گروه CME، می‌توانید با استفاده از معاملات آتی بیت کوین، ریسک معاملات لحظه‌ای بیت کوین را پوشش دهید، یا با استفاده از معاملات آتی همبسته، ریسک معاملات آلت کوین‌ها را پوشش دهید.

معاملات آتی در مقابل سهام برای شرکت‌کنندگان در بازار کریپتو

فعالان بازار کریپتو اغلب با انتخاب بین نگهداری دارایی‌های دیجیتال و استفاده از مشتقات در صرافی‌های کریپتو مواجه هستند. معاملات آتی دائمی در صرافی‌های بیت‌کوین به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با اهرم بالا، ریسک فرضی را کنترل کرده و به راحتی فروش استقراضی انجام دهند. مکانیسم‌های تأمین مالی، قرارداد دائمی را با قیمت لحظه‌ای همسو می‌کنند. گروه CME، معاملات آتی بیت‌کوین و اتر را فهرست می‌کند و قراردادهای خرد، سرمایه‌گذاری اولیه کمتری را در عین حال که ساختار بازار درجه سازمانی را ارائه می‌دهند، امکان‌پذیر می‌سازند. تفاوت‌های کلیدی در مقابل معاملات سهام، ۲۴ ساعته بودن معاملات، نقدینگی بالا در جفت ارزهای اصلی و اهرم بسیار بالای موجود در برخی از مکان‌ها است که هم سود بالقوه و هم ریسک‌های قابل توجه را افزایش می‌دهد.

علاوه بر این، مشتقات کریپتو به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا با باز کردن یک موقعیت معاملاتی کوتاه‌مدت آتی در یک مکان مورد اعتماد، دارایی‌های بلندمدت خود را در فضای ذخیره‌سازی سرد پوشش دهند. معامله‌گران فعال می‌توانند استراتژی‌هایی ایجاد کنند که بازارهای نقدی و مشتقات را ادغام کند، مانند معاملات پایه که تفاوت بین قیمت آتی و قیمت فعلی دارایی پایه را در نظر می‌گیرند. انجام این کار مستلزم توجه دقیق به داده‌های بازار، نرخ‌های تأمین مالی و الزامات حاشیه سود است تا از انحلال اجباری در شرایط بی‌ثبات بازار جلوگیری شود.

مثال‌های عملی و محاسبات

مثال 1. قراردادهای آتی E Mini SP 500

فرض کنید شاخص SP 500 با قیمت ۵۰۰۰ معامله می‌شود. قرارداد e mini ضریب ۵۰ دارد، بنابراین یک قرارداد ارزش اسمی ۲۵۰۰۰۰ دارد. اگر یک قرارداد بخرید و شاخص ۱۰ واحد افزایش یابد و به ۵۰۱۰ برسد، سود تحقق نیافته شما ۵۰۰ است. اگر شاخص ۲۰ واحد کاهش یابد، ضرر تحقق نیافته ۱۰۰۰ است. مارجین اولیه ممکن است کسر کوچکی از ارزش اسمی باشد. از آنجا که ارزش قرارداد نسبت به مارجین اولیه بزرگ است، حرکات قیمت به سرعت به تغییرات معنی‌دار ارزش دلار تبدیل می‌شوند. این قدرت و ریسک معاملات آتی در مقابل سهام است.

مثال 2. معاملات آتی Micro E Mini SP 500

میکرو ای مینی از ضریب ۵ استفاده می‌کند. در همان سطح شاخص ۵۰۰۰، ارزش فرضی ۲۵۰۰۰ است. یک حرکت ۱۰ واحدی معادل ۵۰ است. این اندازه کوچکتر به معامله‌گران جدید کمک می‌کند تا استراتژی معاملاتی خود را تمرین کنند و ریسک را بدون ریسک کردن پول بیشتر از آنچه که در نظر دارند، مدیریت کنند. قراردادهای میکرو با اضافه کردن یا حذف یک قرارداد در یک زمان برای تنظیم دقیق میزان ریسک، امکان مقیاس‌پذیری در موقعیت‌های بزرگ را فراهم می‌کنند.

مثال ۳. معاملات آتی بیت کوین در گروه CME

گروه CME چندین محصول آتی بیت‌کوین، از جمله قراردادهای کوچک را فهرست می‌کند. برای یک قرارداد کوچک بیت‌کوین که اندازه آن کسری از یک بیت‌کوین است، ارزش قرارداد برابر است با قیمت فعلی ضربدر اندازه قرارداد. اگر بیت‌کوین با قیمت ۴۰،۰۰۰ معامله شود و اندازه قرارداد کوچک ۰.۱ بیت‌کوین باشد، ارزش اسمی ۴۰۰۰ است. یک تغییر ۵ درصدی در ارزش اسمی، ارزش اسمی را ۲۰۰ تغییر می‌دهد. حاشیه سود اولیه توسط صرافی تعیین می‌شود و می‌تواند با نوسانات بازار تغییر کند. این امر، دسترسی قابل دسترسی را برای معامله‌گرانی که می‌خواهند معاملات آتی بیت‌کوین تنظیم‌شده را بدون معامله در صرافی‌های کریپتو انجام دهند، فراهم می‌کند.

مثال ۴. ریسک سهام در مقابل ریسک قراردادهای آتی

فرض کنید می‌خواهید ریسکی معادل ۲۵۰،۰۰۰ واحد از SP 500 داشته باشید. می‌توانید سهام یک ETF مانند SPY را با الزام قیمت خرید بالا خریداری کنید و پول بیشتری به دست آورید. از طرف دیگر، می‌توانید یک قرارداد e mini باز کنید که ریسک مشابهی را با سرمایه‌گذاری اولیه کمتر فراهم می‌کند، اما در صورت افت بازار، امکان درخواست مارجین وجود دارد. انتخاب شما به افق زمانی، تحمل ریسک و اینکه آیا رفتار با سود سرمایه در سهام یا قانون ۶۰ ۴۰ در معاملات آتی را ترجیح می‌دهید، بستگی دارد.

کارگزاران، اپلیکیشن‌های معاملاتی و داده‌های بازار

انتخاب یک کارگزار یا اپلیکیشن معاملاتی هم برای معاملات آتی و هم برای سهام اهمیت دارد. حساب‌های معاملات آتی را می‌توان از طریق کارگزارانی که از مشتقات قابل معامله در بورس پشتیبانی می‌کنند، افتتاح کرد و از طریق یک FCM تسویه حساب نمود. کمیسیون‌ها، هزینه‌های مبادله، ثبات پلتفرم، کنترل ریسک و در دسترس بودن داده‌های بازار را ارزیابی کنید. برای سهام، به مسیریابی سفارش، در صورت قصد فروش استقراضی، نرخ‌های حاشیه و ابزارهایی برای اخبار و اصول اولیه توجه کنید. در صرافی‌های ارز دیجیتال، سابقه امنیتی پلتفرم، نگهداری دارایی‌ها، بیمه‌نامه‌ها و نحوه مدیریت نقدینگی توسط صرافی در هنگام نوسانات بالا را بررسی کنید.

برای معامله‌گرانی که از نزدیک حرکات قیمت را دنبال می‌کنند، داده‌های با تأخیر کم و اجرای قابل اعتماد سفارش ضروری است. برخی از معامله‌گران یک مجموعه چند کارگزاری ایجاد می‌کنند: یک حساب معاملات آتی برای ریسک شاخص سهام، یک حساب سهام برای سهام‌های انفرادی و یک حساب کریپتو برای دارایی‌های دیجیتال. این رویکرد می‌تواند دسترسی را متنوع کرده و ریسک عملیاتی را کاهش دهد، اما همچنین نیاز به دقت بیشتری برای تطبیق موقعیت‌ها و مدیریت کلی ریسک و پول در حساب‌ها دارد.

مدیریت ریسک در معاملات آتی و سهام

مدیریت ریسک یک مهارت اصلی در هر دو بازار است. با تنظیم اندازه موقعیت بر اساس نوسانات و اندازه حساب خود شروع کنید. حداکثر درصد حساب در معرض ریسک را در هر معامله تعریف کنید. از سفارشات توقف برای کاهش ضررها استفاده کنید و آنها را با تغییر قیمت تنظیم کنید. الزامات حاشیه را زیر نظر داشته باشید و برای سناریوهایی که افت سریع می‌تواند باعث درخواست حاشیه شود، برنامه‌ریزی کنید. برای سهام، از تاریخ‌های درآمد و رویدادهای بخش آگاه باشید. برای معاملات آتی، به یاد داشته باشید که جلسات شبانه می‌توانند شاهد حرکات بزرگی در اخبار کلان باشند. با معاملات آتی ارزهای دیجیتال، ریسک 24 ساعته را تنظیم کنید و هنگام دور بودن از صفحه نمایش، هشدارهای استراحت را در نظر بگیرید. یک برنامه معاملاتی کتبی به جلوگیری از تصمیمات احساسی در طول حرکات بازار کمک می‌کند.

مقررات و حمایت‌ها

معاملات آتی در مقابل سهام تحت مقررات متفاوتی عمل می‌کنند. در ایالات متحده، معاملات آتی و معاملات آتی شاخص سهام در صرافی‌های تحت نظارت با اتاق‌های پایاپای که ریسک طرف مقابل را مدیریت می‌کنند، انجام می‌شود. معاملات سهام در صرافی‌های متعدد و سیستم‌های معاملاتی جایگزین با حمایت‌های قوی از سرمایه‌گذاران انجام می‌شود. صرافی‌های کریپتو از مکان‌های کاملاً تحت نظارت گرفته تا پلتفرم‌های فراساحلی با مقررات مختلف، متغیر هستند. همیشه وضعیت نظارتی مکان خود را بررسی کنید و چارچوب قانونی که در مورد معاملات شما اعمال می‌شود را درک کنید. این شامل نحوه رسیدگی به اختلافات، نحوه نگهداری وجوه و آنچه در صورت قطع شدن پلتفرم یا شرایط غیرعادی بازار اتفاق می‌افتد، می‌شود.

چه زمانی معاملات آتی را انتخاب کنیم، چه زمانی سهام را

هنگام انتخاب بین معاملات آتی و سهام، این دستورالعمل‌ها را در نظر بگیرید. اگر به دنبال قرار گرفتن در معرض دید گسترده بازار با کارایی سرمایه، ساعات معاملاتی طولانی‌تر و توانایی پوشش ریسک هستید، معاملات آتی جذاب هستند. اگر مالکیت جزئی در کسب‌وکارها، سود سهام و افق زمانی طولانی‌تر را ترجیح می‌دهید، سرمایه‌گذاری در سهام ممکن است مناسب‌تر باشد. اگر یک استراتژی معاملاتی کوتاه‌مدت دارید که به اجرای سریع در رویدادهای جهانی وابسته است، بازار آتی ممکن است مناسب‌تر باشد. اگر می‌خواهید روی اصول اولیه شرکت و بخش‌های خاص بازار تمرکز کنید، معاملات سهام یا ETFهای بخشی می‌توانند با رویکرد تحقیقاتی شما همسو باشند. به یاد داشته باشید که بسیاری از معامله‌گران از هر دو معامله آتی و سهام استفاده می‌کنند و برخی نیز معاملات آتی ارزهای دیجیتال را برای پوشش دارایی‌های دیجیتال اضافه می‌کنند. ترکیب مناسب به استراتژی، برنامه، تحمل ریسک و اهداف شما بستگی دارد.

چک لیست تصمیم گیری قبل از معامله

• افق زمانی خود را مشخص کنید و اینکه آیا هدف شما معاملات کوتاه مدت است یا سرمایه گذاری های بلند مدت
• بازار اصلی و طبقات دارایی مورد نظر خود را انتخاب کنید
• تخمین سرمایه‌گذاری اولیه، ارزش اسمی هر موقعیت و افت سرمایه قابل قبول
• کارگزاران یا صرافی‌های کریپتویی را انتخاب کنید که ابزارهای مورد نیاز شما را ارائه می‌دهند
• الزامات مارجین، هزینه‌های داده و کمیسیون‌های قراردادهایی را که قصد معامله آنها را دارید، تأیید کنید
• یک استراتژی معاملاتی با قوانین ورود، خروج و ریسک مشخص برای سهام و معاملات آتی ایجاد کنید.
• برای تأیید برتری و اصلاح اجرا، بک تست یا معامله روی کاغذ انجام دهید
• با برنامه‌های احتمالی برای شرایط سریع بازار، برای خطرات قابل توجه آماده شوید

کلمات کلیدی و نهادهایی که باید در معاملات آتی در مقابل سهام بدانید

• معاملات آتی، معاملات آتی، بازار آتی، قراردادهای آتی، قرارداد مینی الکترونیکی، مینی SP، مینی SP 500، میکرو مینی الکترونیکی
• معاملات سهام، سهام انفرادی، معاملات آتی شاخص سهام، اختیار معامله سهام، سرمایه‌گذاران سهام
• صرافی‌های ارز دیجیتال، صرافی‌های بیت کوین، معاملات آتی بیت کوین، معاملات آتی دائمی، گروه CME
• وجه تضمین اولیه، وجه تضمین نگهداری، حساب‌های وجه تضمین، درخواست وجه تضمین، الزامات وجه تضمین
• ارزش فرضی، ارزش قرارداد، دارایی پایه، تاریخ انقضا، تاریخ آینده، قیمت فعلی
• ساعات معاملاتی، نقدینگی بالا، نوسانات بازار، حرکات بازار، شرایط بازار
• سود سرمایه، درآمد عادی، مقررات مختلف، برنامه‌های معاملاتی، کارگزار، داده‌های بازار
• مدیریت ریسک، استراتژی معاملاتی، افق زمانی، موقعیت‌های بزرگ، یک قرارداد، مالکیت جزئی

بهترین شیوه‌ها برای اجرا و تحلیل

کیفیت اجرا و تحلیل، تفاوت بین تئوری و نتایج را ایجاد می‌کند. برای ارزیابی نقدینگی بالا، عمق دفتر کل، اسپردها و میانگین حجم روزانه را زیر نظر داشته باشید. در بازارهای کم‌رونق‌تر، از سفارش‌های محدود برای کنترل قیمت استفاده کنید. انواع سفارش را در طول رویدادهای خبری تنظیم کنید تا از لغزش قیمت جلوگیری شود. در سهام، درک کنید که چگونه درآمدها و کاتالیزورهای بخش بر قیمت تأثیر می‌گذارند. در معاملات آتی، تقویم اقتصادی را برای رویدادهای کلان زیر نظر داشته باشید و تاریخ‌های عرضه و تفاوت ماه‌های قرارداد از نظر حجم و اسپرد را بدانید. در معاملات آتی ارزهای دیجیتال، تأمین مالی، قراردادهای باز و مبنای بین معاملات نقدی و آتی را پیگیری کنید. دفتر ثبت معاملات داشته باشید، سود و زیان را پیگیری کنید و مرتباً عملکرد را بررسی کنید تا مطمئن شوید استراتژی معاملاتی شما با اهدافتان همسو است.

معاملات آتی و سهام با رویکردی متنوع

بسیاری از سرمایه‌گذاران، معاملات آتی و سهام را برای ایجاد یک رویکرد متعادل ترکیب می‌کنند. یک سبد سهام اصلی می‌تواند رشد بلندمدت و سود سهام را به خود اختصاص دهد، در حالی که معاملات آتی شاخص سهام می‌تواند در دوره‌های عدم قطعیت، ریسک را پوشش دهد. معامله‌گرانی که بر فرصت‌های کوتاه‌مدت تمرکز دارند، ممکن است از معاملات آتی برای مواجهه کارآمد در ساعات معاملاتی طولانی استفاده کنند و فهرستی از سهام‌های خاص را برای معاملات مبتنی بر کاتالیزور نگه دارند. معامله‌گران متمرکز بر ارزهای دیجیتال ممکن است موقعیت‌های لحظه‌ای را در صرافی‌های بیت‌کوین نگه دارند و از معاملات آتی برای مدیریت ریسک در نوسانات بالا استفاده کنند. این روش ترکیبی، شما را در شرایط بازار و طبقات دارایی انعطاف‌پذیر نگه می‌دارد.

سخن پایانی در مورد معاملات آتی در مقابل سهام

هیچ پاسخ واحدی برای اینکه کدام یک برتر است وجود ندارد. تصمیم به اهداف، منابع و خلق و خوی شما بستگی دارد. معاملات آتی می‌تواند کارایی سرمایه، انعطاف‌پذیری و ابزارهای قدرتمند پوشش ریسک را ارائه دهد، اما به دلیل اهرم بالا، کنترل‌های سختگیرانه‌ای بر ریسک را می‌طلبد. معاملات سهام، مالکیت جزئی، ملاحظات مالیاتی ساده‌تر برای بسیاری از سرمایه‌گذاران و چشم‌انداز وسیعی از شرکت‌ها را برای مطالعه ارائه می‌دهد. هر مسیری را که انتخاب می‌کنید، با نظم و انضباط، قوانین روشن و احترام به ریسک به بازار نزدیک شوید. برای خوانندگان BestCryptoExchanges.com، اصول یکسانی هنگام تصمیم‌گیری در مورد استفاده از معاملات آتی کریپتو در صرافی مورد نظر خود یا حفظ موقعیت‌های لحظه‌ای اعمال می‌شود. ابزارها را بشناسید، پلتفرم را ارزیابی کنید و استراتژی خود را با مزیت خود هماهنگ کنید.

سوالات متداول

معامله سهام یا معاملات آتی، کدام بهتر است؟

هیچ‌کدام به‌طور کلی بهتر نیستند. معاملات آتی، اهرم، تقریباً در تمام ساعات معاملاتی و فروش استقراضی مستقیم را فراهم می‌کنند. آن‌ها برای پوشش ریسک و بیان دیدگاه در مورد شاخص سهام یا طیف وسیعی از طبقات دارایی با یک قرارداد کارآمد هستند. سهام، مالکیت جزئی، سود سهام و قرار گرفتن در معرض ریسک برای شرکت‌های انفرادی و بخش‌های بازار را فراهم می‌کنند. اگر به بهره‌وری سرمایه، دسترسی سریع به حرکات بازار جهانی و پوشش ریسک انعطاف‌پذیر نیاز دارید، معاملات آتی را انتخاب کنید. اگر ترجیح می‌دهید سهام انفرادی را بررسی کنید، موقعیت‌ها را در یک افق زمانی طولانی‌تر نگه دارید و از اهرم بالای معاملات آتی اجتناب کنید، سهام را انتخاب کنید. بسیاری از معامله‌گران بسته به استراتژی و شرایط بازار، از سهام و معاملات آتی استفاده می‌کنند.

قانون ۶۰/۴۰ در معاملات آتی چیست؟

در ایالات متحده، بسیاری از قراردادهای آتی که واجد شرایط قراردادهای بخش ۱۲۵۶ هستند، از مالیات ترکیبی ۶۰-۴۰ بهره‌مند می‌شوند. شصت درصد از سود یا زیان خالص، صرف نظر از مدت زمان نگه‌داری موقعیت آتی، به عنوان سود سرمایه بلندمدت و چهل درصد به عنوان سود سرمایه کوتاه‌مدت در نظر گرفته می‌شود. این می‌تواند در مقایسه با معاملات سهام، که در آن سودهای کوتاه‌مدت با نرخ‌های درآمد معمولی مشمول مالیات می‌شوند، سودمند باشد. این قانون همچنین از علامت پایان سال برای حسابداری بازار استفاده می‌کند که گزارش‌دهی را ساده کرده و از قانون فروش غیرواقعی جلوگیری می‌کند. قوانین مالیاتی در هر کشور متفاوت است و می‌تواند تغییر کند، بنابراین برای راهنمایی در مورد وضعیت خاص خود با یک متخصص مالیاتی واجد شرایط مشورت کنید.

معایب معاملات آتی چیست؟

معاملات آتی ریسک‌های قابل توجهی دارند. اهرم بالا می‌تواند ضررها را به سرعت افزایش دهد و منجر به درخواست مارجین یا انحلال اجباری در بازارهای بی‌ثبات شود. قراردادها تاریخ انقضا دارند و نیاز به آگاهی از تاریخ‌های رول و ماه‌های قرارداد دارند. برخی از قراردادها می‌توانند نقدشوندگی کمتری داشته باشند و در نتیجه اسپرد و لغزش بیشتری ایجاد شود. معاملات آتی نیاز به توجه مداوم به الزامات مارجین دارند و ممکن است شامل هزینه‌های صرافی و هزینه‌های داده‌های بازار باشند. علاوه بر این، معاملات آتی ابزارهای مالی استانداردی هستند که ممکن است با ویژگی‌های دقیق یک سرمایه‌گذاری یا سبد سهام خاص مطابقت نداشته باشند و ریسک پایه را ایجاد کنند. معامله‌گران همچنین باید مقررات مختلف را بررسی کنند و اطمینان حاصل کنند که کارگزار یا صرافی آنها کنترل‌های ریسک قوی و ثبات پلتفرم را فراهم می‌کند.

آیا $5000 برای معامله در معاملات آتی کافی است؟

بسته به قرارداد، می‌تواند باشد. قراردادهای آتی خرد مانند میکرو ای مینی اس پی و میکرو بیت کوین فیوچرز به گونه‌ای طراحی شده‌اند که الزامات سرمایه‌گذاری اولیه را کاهش داده و امکان اندازه موقعیت دقیق‌تر را فراهم کنند. با ارزش قرارداد کمتر و حاشیه سود اولیه کمتر، یک حساب 5000 می‌تواند از یک قرارداد پشتیبانی کند و در عین حال فضایی برای نوسان داشته باشد. با این حال، حتی قراردادهای خرد نیز می‌توانند نوسانات درصد زیادی را ایجاد کنند زیرا اهرم همچنان وجود دارد. ریسک شما در هر معامله و برنامه کلی مدیریت پول، بیش از اندازه حساب به تنهایی اهمیت دارد. همیشه قبل از معامله، حاشیه سود اولیه، حاشیه سود نگهداری و سیاست‌های کارگزار را بررسی کنید و مطمئن شوید که می‌توانید بدون نقض الزامات حاشیه سود، نوسانات نامطلوب قیمت را تحمل کنید.