ظهور ارزهای دیجیتال که بانک‌های مرکزی نمی‌توانند پنهان کنند

هویت حامی دولت تا ماه اکتبر فاش نخواهد شد و بلومبرگ نیوز هیچ راهی برای تأیید ادعای حمایت ندارد. با این حال، به گفته سانی جانسون، یکی از بنیانگذاران، این حامی یکی از “ثروتمندترین کشورهای جهان” بر اساس سرانه است.

ادعای تأیید رسمی نشان می‌دهد که چگونه رونق ارزهای دیجیتال و فناوری زیربنایی آنها برای بانک‌های مرکزی، که مدت‌ها متولی پول رسمی بودند، بیش از حد بزرگ شده است و نمی‌توان آنها را نادیده گرفت. از شرط‌بندی‌های سوداگرانه گرفته تا تجارت انرژی خورشیدی، پول دیجیتال در حال تکثیر است.

تا همین اواخر، مقامات بانک‌های مرکزی بزرگ از تماشای پیشرفت پیشگامان این حوزه با آزمون و خطا خوشحال بودند و می‌دانستند که این پیشرفت در مقایسه با گردش تقریباً ۱TP4T5 تریلیون دلار در بازارهای ارز متعارف، ناچیز است. اما اکنون که مقامات به سمت این فناوری که به طور فزاینده‌ای فراگیر می‌شود، توجه می‌کنند، این خطر وجود دارد که آنها خیلی دیر به مشکلات و فرصت‌های ارائه شده توسط سکه دیجیتال واکنش نشان دهند.

“اندرو شنگ، مشاور ارشد کمیسیون تنظیم مقررات بانکی چین و عضو برجسته موسسه جهانی آسیا، دانشگاه هنگ کنگ، گفت: ”بانک‌های مرکزی نمی‌توانند با ارزهای سایبری به عنوان اسباب‌بازی‌هایی برای بازی در یک جعبه شنی رفتار کنند. وقت آن رسیده است که بفهمیم آنها وحشی‌های واقعی پشت دروازه هستند.“

بیت‌کوین - بزرگترین و شناخته‌شده‌ترین ارز دیجیتال - و همتایان آن با دور زدن مؤثر سیستم پولی موجود، تهدیدی برای آن محسوب می‌شوند. پولی که ما می‌شناسیم برای اعتبار به اقتدار دولت وابسته است و بانک‌های مرکزی معمولاً قیمت و/یا مقدار آن را مدیریت می‌کنند. ارزهای دیجیتال از همه این موارد دوری می‌کنند و در عوض برای تضمین ارزش، به فناوری ظاهراً غیرقابل هک خود متکی هستند.

پیشتازی چین

اگر آنها بیت کوین و ارزهای مشابه آن را مدیریت نکنند و افراد بیشتری آنها را بپذیرند، بانک‌های مرکزی ممکن است شاهد فرسایش کنترل خود بر عرضه پول باشند. راه حل ممکن است در ضرب المثل قدیمی باشد، اگر نمی‌توانی آنها را شکست دهی، به آنها بپیوند.

بانک خلق چین آزمایش‌های اولیه ارز دیجیتال خود را انجام داده و آن را یک گام به تبدیل شدن به اولین بانک مرکزی بزرگ صادرکننده پول دیجیتال نزدیک‌تر کرده است. بانک ژاپن و بانک مرکزی اروپا یک پروژه تحقیقاتی مشترک راه‌اندازی کرده‌اند که امکان استفاده از دفتر کل توزیع‌شده - فناوری زیربنای ارزهای دیجیتال - را برای زیرساخت بازار بررسی می‌کند.

بانک مرکزی هلند، ارز دیجیتال خود را - فقط برای گردش داخلی - ایجاد کرده است تا نحوه عملکرد آن را بهتر درک کند. و بن برنانکی، رئیس سابق فدرال رزرو که گفته است ارزهای دیجیتال “نوید بلندمدت” دارند، سخنران اصلی کنفرانس بلاکچین و بانکداری در ماه اکتبر خواهد بود که توسط ریپل، استارتاپ پشت چهارمین ارز دیجیتال بزرگ، برگزار می‌شود.

روسیه نیز به اتریوم، دومین ارز دیجیتال بزرگ، علاقه نشان داده است و بانک مرکزی این کشور یک برنامه آزمایشی بلاکچین را اجرا می‌کند.

در ایالات متحده، هم بانک‌ها و هم نهادهای نظارتی در حال مطالعه فناوری دفتر کل توزیع‌شده هستند و مقامات فدرال رزرو در ۱۲ ماه گذشته چندین سخنرانی رسمی در مورد این موضوع ایراد کرده‌اند، اما در مورد خود ارزهای دیجیتال ملاحظاتی را ابراز کرده‌اند.

مسائل مربوط به سیاست

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در ماه مارس گفت که “مسائل سیاسی مهمی” در مورد آنها وجود دارد که نیاز به مطالعه بیشتر دارند، از جمله آسیب‌پذیری در برابر حمله سایبری، حریم خصوصی و جعل. او همچنین هشدار داد که ارز دیجیتال بانک مرکزی می‌تواند نوآوری‌ها برای بهبود سیستم پرداخت‌های موجود را خفه کند.

در عین حال، بانکداران مرکزی آشکارا نسبت به خطرات ناشی از ارزهای جایگزین - از جمله بی‌ثباتی مالی و کلاهبرداری - محتاط هستند. یک مثال: صرافی Mt. Gox مستقر در توکیو در سال ۲۰۱۴ پس از افشای از دست دادن صدها میلیون دلار بیت‌کوین، به طرز چشمگیری سقوط کرد.

اما با وجود تمام این دستکاری‌های نظری، متولیان رسمی پول تا حد زیادی در کنار ارزهای دیجیتال ایستاده‌اند و نظاره‌گر رشد آنها بوده‌اند. انفجار عرضه اولیه سکه یا ICOها گواه این مدعاست. سرمایه‌گذاران تنها در سال جاری صدها میلیون دلار به بازار ارزهای دیجیتال تزریق کرده‌اند.

طبق داده‌های Coinmarketcap.com، ارزش دلاری ۲۰ ارز دیجیتال برتر حدود ۱TP4T150 میلیارد دلار است. خود بیت‌کوین امسال بیش از ۳۸۰ درصد افزایش یافته و رکورد زده است - اما مستعد نوسانات شدید نیز هست، مانند رکود ۵۰ درصدی در پایان سال ۲۰۱۳.

“دنیل هلر، عضو مهمان در موسسه اقتصاد بین‌الملل پترسون و رئیس سابق ثبات مالی در بانک ملی سوئیس، گفت: ”در سطح جهانی، با توجه به رشد بازار، نیاز مبرمی به شفافیت نظارتی وجود دارد.».

نفع شخصی

بانک‌های مرکزی به جای تلاش برای تنظیم دنیای ارزهای مجازی، عمدتاً در حال هشدار دادن در مورد خطرات هستند و تلاش می‌کنند تا از فناوری دفتر کل توزیع‌شده برای اهداف خود، مانند ارتقاء سیستم‌های پرداخت، بهره ببرند.

کارل-لودویگ تیل، عضو هیئت مدیره بوندس‌بانک آلمان، بیت‌کوین را به عنوان یک “پدیده خاص” توصیف کرده است، اما بلاکچین را بسیار جالب‌تر می‌داند، اگر بتوان آن را برای استفاده بانک مرکزی تطبیق داد. در ماه ژوئیه، ایوالد نووتنی، از اتریش، گفت که او پذیرای فناوری‌های جدید است، اما معتقد نیست که این امر منجر به ایجاد یک ارز جدید شود و معامله با بیت‌کوین عملاً “قمار” است.”

همچنین می‌تواند جنبه‌ای از سیاست پولی را نیز در نظر گرفت. یان اسمتس، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا، در ماه دسامبر گفت که ارز دیجیتال بانک مرکزی می‌تواند در مواقع منفی بودن نرخ بهره، به سیاست‌گذاران آزادی عمل بیشتری بدهد. سیاست‌گذاران مدت‌هاست نگران این هستند که اگر نرخ‌ها را خیلی پایین کاهش دهند، مردم به سادگی پول نقد را احتکار کنند. نرخ سپرده بانک مرکزی اروپا در حال حاضر منفی ۰.۴ درصد است.

سایر بانک‌های مرکزی کاربردهای فناوری دفتر کل توزیع‌شده را می‌بینند، اما نگران سوءاستفاده‌هایی هستند که می‌توان از پول مجازی خارج از سیستم رسمی انجام داد - مانند پولشویی مجرمانه و فروش کالاهای غیرقانونی. تازه این تازه خطری است که ارزهای مجازی در صورت ترکیدن حباب می‌تواند برای بقیه سیستم مالی ایجاد کند.

‘وعده بزرگ’

مارک کارنی، رئیس بانک انگلستان - که گفته است بلاکچین “نویدهای بزرگی” را نشان می‌دهد - همچنین امسال به تنظیم‌کنندگان هشدار داد که اگر می‌خواهند از بحرانی به سبک سال ۲۰۰۸ جلوگیری کنند، باید از پیشرفت‌های فناوری مالی آگاه باشند.

در حالی که Mt. Gox سایه‌ای بر بیت‌کوین در ژاپن انداخته بود، اکنون در سومین اقتصاد بزرگ جهان طرفداران زیادی دارد. پارلمان در آوریل امسال قانونی را تصویب کرد که آن را به یک روش پرداخت قانونی تبدیل می‌کند. بزرگترین بانک‌های ژاپن در صرافی‌های بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرده‌اند و سهام شرکت‌های کوچک مرتبط با این ارز دیجیتال یا فناوری زیربنایی آن امسال با توجه به جلب توجه برخی از خرده‌فروشان، افزایش یافته است.

با توجه به اینکه آژانس خدمات مالی این کشور مسئول تنظیم مقررات بیت‌کوین است، بانک مرکزی ژاپن همچنان بر مطالعه فناوری دفتر کل توزیع‌شده خود متمرکز است.

هنوز آماده نیست

“شیائو گنگ، استاد امور مالی و سیاست عمومی در دانشگاه هنگ کنگ، گفت: ”بانک‌های مرکزی هنوز برای تنظیم مقررات ارزهای دیجیتال آماده نیستند. اما در آینده باید این کار را انجام دهند، زیرا ارزهای دیجیتال تنظیم نشده مستعد جرم و گمانه‌زنی از نوع پونزی هستند.“

مطمئناً، جذابیت ارزهای مجازی برای بسیاری، بیشتر در حد گمانه‌زنی است تا برای خانوارها یا شرکت‌هایی که کالا می‌خرند و می‌فروشند.

“سامیت آگاروال از دانشگاه جورج تاون، که پیش از این اقتصاددان ارشد مالی در بانک فدرال رزرو شیکاگو بود، گفت: ”این یک مد زودگذر است که از بین خواهد رفت و کمتر از ۱ درصد از مصرف‌کنندگان از آن استفاده خواهند کرد و حتی تعداد کمتری از بازرگانان آن را می‌پذیرند. حتی اگر بتوانیم ارز دیجیتال را ایمن کنیم، موانع زیادی وجود دارد.“

بنیانگذاران اکسیو کوین معتقدند که آنها یک راه میانه با اصول حاکمیتی ایجاد کرده‌اند که روند صنعت بلاکچین را تعیین خواهد کرد. جانسون گفت، در حالی که برخی مقررات اجتناب‌ناپذیر است، ارزهای دیجیتال قرار است یک شکل جهانی از ارز باشند و تابع قوانین و مقررات یک حوزه قضایی نباشند.

با وجود تمام تردیدها در مورد ارزهای دیجیتال، داشتن یک تأییدکننده‌ی مستقل - به جای یک صادرکننده - می‌تواند راهی عملی برای ارائه مزایای پول دیجیتال با نگرانی کمتر باشد.

“جانسون گفت: ”بدون اینکه هیچ بانک مرکزی کنترلی بر Exio Coin داشته باشد، ویژگی‌های غیرمتمرکز خود را حفظ خواهد کرد. این نهاد مستقل، دیدگاه ما را برای آینده به اشتراک می‌گذارد.“

از طریق بلومبرگ