Heures de négociation des contrats à terme : Un guide complet pour les marchés d'indices d'actions du CME et les dérivés cryptographiques 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7

Les heures de négociation des contrats à terme ont une influence sur tout, de la liquidité et des spreads aux exigences de marge et à la volatilité au cours de la nuit. Que vous vous concentriez sur les contrats à terme sur indices boursiers du CME Group, comme le E-mini S&P 500, ou que vous négociiez des contrats à terme perpétuels sur bitcoins sur les principales bourses de crypto-monnaies et de bitcoins, il est essentiel de comprendre les heures d'ouverture, de fermeture et de pause des marchés pour gérer les risques et programmer vos entrées. Ce guide explique l'horaire standard de l'heure centrale du Chicago Mercantile Exchange, les effets des jours fériés et de l'expiration, ainsi que les différences entre les crypto futures 24-7. Il couvre également la politique de marge, les tailles de tic-tac et les routines pratiques qui aident les traders à naviguer du lundi au vendredi, plus l'ouverture du dimanche qui donne le coup d'envoi de chaque nouvelle semaine de contrats à terme.

Comme il s'agit d'une page de catégorie pour BestCryptoExchanges dot com, vous trouverez également un contexte spécifique aux cryptomonnaies afin de pouvoir comparer les produits du CME avec les produits dérivés du bitcoin des principales bourses telles que Binance, Coinbase, Kraken, Bybit, OKX, BitMEX, Deribit et d'autres plateformes qui proposent des swaps perpétuels. Tout au long de l'ouvrage, vous verrez des entités clés comme CME Group, Chicago Mercantile Exchange, e mini s p, micro e mini, national futures association, et des concepts tels que les exigences de marge initiale, les tailles de tick, le mois d'expiration et les calendriers des jours fériés tels que Martin Luther King Jr Day, Juneteenth National Independence Day, Thanksgiving, et Independence Day. Utilisez cette référence pratique pour commencer à négocier, planifier les heures de négociation quotidiennes et garder votre position sur les contrats à terme alignée sur les conditions du marché.

L'importance des heures de négociation des contrats à terme

Chaque contrat à terme vit à l'intérieur d'une structure temporelle qui détermine sa liquidité et sa volatilité. Pendant les heures de pointe, les écarts entre les cours acheteur et vendeur se réduisent et la qualité d'exécution s'améliore. Lors des pauses de maintenance et des jours fériés, les écarts peuvent s'élargir et le comportement des prix peut devenir erratique. Ces effets diffèrent selon qu'il s'agit de contrats à terme sur indices boursiers du CME ou de bourses de crypto-monnaies qui fonctionnent en continu.

• Liquidité et spreads. De nombreux traders concentrent leur activité autour de la session des actions américaines au comptant, mais l'activité sur Globex se poursuit avant et après la clôture du marché au comptant. Les spreads ont tendance à s'élargir pendant les périodes plus calmes, en particulier pendant la pause quotidienne pour la maintenance et en Asie ou le vendredi en fin de journée, lorsque les fonds réduisent le risque.
• Volatilité. Les communiqués de presse macroéconomiques sont diffusés à des moments précis. Les déclarations du FOMC, l'IPC et les rapports sur les salaires sont des catalyseurs qui peuvent accroître la volatilité au cours de la période de négociation. Lorsque le marché ferme pour les vacances ou le week-end, le risque lié aux nouvelles accumulées peut produire des mouvements d'écart à l'ouverture suivante.
• Marge et risque. Les exigences de marge initiale et de marge de maintien peuvent évoluer en fonction de l'augmentation de la volatilité. Les courtiers peuvent augmenter la marge de la maison à l'approche d'événements majeurs, pendant la période d'expiration, ou sur des marchés étroits où les prix peuvent évoluer rapidement.
• Routines opérationnelles. Les courtiers et les entreprises de compensation effectuent les opérations de fin de journée vers 16 heures, heure centrale. Cela a une incidence sur l'acheminement des ordres, la réconciliation des positions et la période comptable pour le PnL quotidien. Connaître l'horaire permet d'éviter les ordres accidentels pendant une pause.

Heures de négociation du CME Group en heure centrale

Le Chicago Mercantile Exchange exploite CME Globex pour la négociation électronique des contrats à terme. Pour les contrats à terme sur indices boursiers américains tels que le E-mini S&P 500, le Micro E-mini S&P 500, le E-mini Nasdaq 100 et leurs micro-contrats, les heures de négociation standard suivent un schéma bien connu à l'heure centrale. Lorsque les traders disent que le marché ferme chaque jour, ils font généralement référence à la fenêtre de maintenance de 60 minutes.

Programme Globex standard pour les contrats à terme sur indices boursiers

Pour les produits à terme sur indices boursiers du CME Group, l'horaire typique de Globex est le suivant, en heure centrale. L'horaire s'applique du lundi au jeudi et jusqu'au vendredi, avec une pause en début de week-end après le règlement du vendredi.

• Cycle hebdomadaire régulier. La négociation s'ouvre le dimanche à 17 heures (heure centrale) et se poursuit sans interruption chaque jour jusqu'à l'arrêt quotidien à 16 heures, après quoi la négociation reprend à 17 heures et se poursuit pendant la nuit. Les échanges reprennent ensuite à 17 heures et se poursuivent pendant la nuit. L'arrêt suivant se répète à 16 heures le jour suivant. Cela crée une session de près de 23 heures chaque jour de la semaine.
• Pause quotidienne. La pause de maintenance a généralement lieu de 16 heures à 17 heures, heure centrale. Pendant cette période, les nouveaux ordres ne sont généralement pas acceptés et les ordres existants sont conservés. Les opérateurs doivent noter que certains courtiers imposent des limites d'ordre internes un peu avant 16 heures afin de soutenir leurs propres tâches opérationnelles.
• Clôture du vendredi. Le vendredi, le marché ferme pour le week-end à 16 heures, heure centrale, après le processus de règlement quotidien. Il n'y a pas de réouverture à 17 heures le vendredi. La prochaine ouverture a lieu le dimanche à 17 heures, heure centrale, et le cycle recommence.
• Notation. Certains traders désignent la pause journalière simplement par 00 p.m., mais il est préférable de penser à des heures précises autour de l'arrêt de 16 heures et de la réouverture de 17 heures.

Cette routine s'applique aux principaux produits à terme tels que E-mini S&P 500, mini s p 500, micro e mini S&P 500, E-mini Nasdaq 100, micro e mini Nasdaq 100, et d'autres contrats sur indices boursiers du CME. Les spécifications de la bourse et du produit comprennent les tailles de tick, la fluctuation minimale des prix et les valeurs de point qui déterminent le PnL pour chaque tick. Alors que les heures sont les mêmes pour tous les indices d'actions, les tailles de tick et le comportement des prix pendant la nuit varient selon le symbole et le mois d'expiration.

Exemple. Le E-mini S&P 500 a un tick de 0,25 point d'indice. Chaque tick de 0,25 est d'une valeur de 12,50 par contrat. Si vous détenez une position longue sur un contrat et que le prix évolue de 4,00 points en votre faveur, cela représente 16 ticks, soit 200 en PnL brut avant frais. Les contrats Micro E-mini ont des valeurs plus petites par tick, ce qui permet de réduire les exigences de marge initiale pour les nouveaux comptes.

Calendrier des jours fériés et horaires observés

Les horaires des jours fériés sont susceptibles d'être modifiés et les heures peuvent varier selon les produits. Le CME Group publie des avis officiels avant les jours fériés, indiquant les heures de fermeture anticipée et l'horaire exact de réouverture. Dans de nombreux cas, les contrats à terme sur indices boursiers fermeront plus tôt le jour férié lui-même et pourront avoir des horaires modifiés le jour précédent. Vérifiez toujours l'avis en vigueur sur le site web de la bourse à l'approche de la date.

Les jours fériés américains courants qui affectent les heures de négociation des indices boursiers du CME sont les suivants. Selon l'année, le jour peut être observé le jour de semaine le plus proche si la date officielle tombe un week-end. Les heures sont exprimées en heure centrale, sauf indication contraire.

• Jour de l'an en janvier. Observé s'il tombe un week-end. Les contrats à terme sur indices boursiers sont généralement clôturés à l'avance lors de la séance précédente et restent fermés pendant le jour férié, la négociation reprenant dans la soirée. Les marges peuvent être plus élevées autour de la période de fin d'année, car les fonds se rééquilibrent.
• Martin Luther King Jr Day en janvier. Le jour férié du lundi, les marchés ferment généralement tôt la session précédente et rouvrent avec des horaires modifiés le soir même. La liquidité peut être plus faible autour de ce jour férié aux États-Unis.
• Journée des présidents en février. Cette journée se caractérise souvent par une fermeture anticipée, des horaires réduits et un volume d'échanges plus faible.
• Vendredi saint en mars ou avril. Historiquement, il s'agit d'une fermeture anticipée ou complète pour de nombreux produits à terme du CME, avec une réouverture en soirée qui peut varier. Les heures exactes sont soumises à un avis officiel car le Vendredi saint ne tombe pas à une date fixe.
• Memorial Day en mai. Les horaires de fermeture anticipée sont typiques, le jour férié étant observé le lundi et les transactions reprenant dans la soirée.
• Juneteenth Jour de l'indépendance nationale en juin. Ce jour férié fédéral plus récent fait l'objet d'avis spécifiques du CME et d'une fermeture anticipée ou d'horaires ajustés. La liquidité peut varier en fonction de l'adaptation des participants.
• Fête de l'indépendance en juillet. Elle comprend souvent un horaire de fermeture anticipée, soit le jour même, soit le jour observé si le 4 juillet tombe un week-end.
• Fête du travail en septembre. Les marchés seront fermés tôt et rouvriront dans la soirée pour débuter la semaine.
• Le jour de Thanksgiving en novembre. Les contrats à terme sur indices boursiers ferment généralement plus tôt le jour de la fête et peuvent avoir des horaires réduits le vendredi suivant Thanksgiving, lorsque le marché au comptant américain ferme également plus tôt.
• Le jour de Noël en décembre. Les opérations de fin d'année peuvent être assorties d'horaires réduits et de modifications des exigences en matière de marge. Soyez attentif à la différence entre le jour férié complet et le jour observé lorsque Noël tombe sur un week-end.

Comme les horaires changent au moment des vacances, les traders doivent être prévoyants. Une liquidité réduite peut se traduire par des sauts de prix plus importants et des écarts plus grands. Si vous maintenez une position pendant une période de vacances, envisagez de réduire la taille de votre position ou d'augmenter les fonds disponibles sur votre compte pour satisfaire à la politique de marge de maintenance ou à celle de tout courtier. Lorsque le marché ferme tôt et reprend à 17 heures, heure centrale, il peut y avoir des écarts par rapport au prix de règlement précédent, en particulier dans les périodes de risque global.

Cycles d'expiration et codes de mois

Les contrats à terme sur indices boursiers suivent généralement le cycle des mois d'expiration de mars, juin, septembre et décembre. De nombreux traders appellent ces cycles les "quarterly rolls" (rouleaux trimestriels). Le CME Group répertorie à la fois les contrats du premier et du dernier mois, et la liquidité migre au fur et à mesure que le contrat du premier mois approche de l'expiration. La bourse publiera des avis officiels concernant la dernière date de négociation et toutes les nuances d'expiration susceptibles d'affecter les heures.

• Calendrier de roulement. Au cours de la semaine précédant l'échéance trimestrielle, le volume des transactions se déplace progressivement du mois d'échéance vers le mois suivant. Cette période de roulement peut temporairement élargir les écarts et créer des différences de base entre les deux contrats.
• Options sur contrats à terme. Lorsque les options sur indices boursiers et les options sur contrats à terme arrivent à échéance, vous pouvez observer un comportement inhabituel des prix au cours de la période de règlement. Les heures restent constantes, mais la volatilité peut atteindre des sommets à l'ouverture ou à la clôture, lorsque les positions sont couvertes ou clôturées.
• Consultez les pages consacrées aux produits. Vérifiez toujours les procédures de dernière transaction et de règlement applicables dans le recueil officiel des règles contractuelles. Ce dernier est la source ultime pour les heures exactes et les cas particuliers. Les heures peuvent varier si la bourse émet un avis de jour férié ou d'événement spécial.

Il convient de noter que le CME répertorie également les contrats à terme sur le bitcoin avec les contrats à terme sur les indices boursiers. Il s'agit des contrats à terme standardisés sur le bitcoin du CME et des contrats à terme sur le micro bitcoin, tous deux réglés en espèces avec un taux de référence. Bien que les heures d'ouverture du Globex soient alignées sur celles des indices boursiers, les traders de crypto-monnaies les comparent souvent aux swaps perpétuels 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur les bourses de bitcoins pour décider du moment et du lieu d'exécution.

Comment fonctionnent les heures d'échange des crypto-monnaies sur les bourses de Bitcoin ?

Contrairement aux contrats à terme traditionnels sur indices boursiers, la plupart des dérivés sur crypto-monnaies négociés sur les bourses centralisées de crypto-monnaies sont négociés sans interruption. Les contrats à terme perpétuels n'expirent pas et sont activement cotés 24 heures sur 24, y compris les week-ends et les jours fériés. Par conséquent, la semaine de négociation ne se termine jamais et le concept de clôture quotidienne est différent de celui du CME Group.

Swaps perpétuels négociés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7

Les bourses de crypto-monnaies proposent des contrats à terme perpétuels sur la BTC, l'ETH et de nombreux altcoins. Ces instruments imitent les prix au comptant grâce à un mécanisme de taux de financement qui aligne le contrat à terme perpétuel sur un indice composé des principaux marchés au comptant. Le marché ne ferme jamais, ce qui signifie que la découverte des prix se poursuit le samedi et le dimanche. C'est une différence significative par rapport à la pause de Globex à 16 heures (heure centrale) et à la fermeture en fin de semaine des contrats à terme sur indices boursiers du CME.

Sur Binance Futures, OKX, Bybit, Kraken Futures, BitMEX, Deribit et Coinbase, vous pouvez passer des ordres à toute heure. Le carnet d'ordres reste disponible dans tous les fuseaux horaires. Toutefois, la liquidité fluctue toujours en fonction des régions et des événements. Les nouvelles macroéconomiques américaines peuvent entraîner des hausses pendant la session de New York, tandis que l'Asie stimule l'activité pendant les heures d'ouverture de Tokyo et de Hong Kong.

Les fenêtres de maintenance et les temps d'arrêt programmés varient selon les échanges

Même si les crypto-monnaies sont disponibles 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, les bourses effectuent des mises à jour qui peuvent interrompre les transactions. Ces fenêtres de maintenance ont souvent lieu pendant des périodes historiquement calmes, mais peuvent toujours prendre les traders au dépourvu. La plateforme publiera à l'avance un avis indiquant la période prévue et tout effet attendu sur la marge, le financement ou les règles d'annulation des ordres. Contrairement à la maintenance prévisible de 16 heures à 17 heures sur le CME, la maintenance des cryptomonnaies peut varier d'un site à l'autre et d'une semaine à l'autre.

Chevauchements régionaux et profils de liquidité

Comme les heures de négociation des crypto-monnaies ne s'arrêtent jamais, les périodes les plus liquides se chevauchent souvent avec les principales sessions de change. Pour les BTC et ETH perpétuels, les fenêtres les plus actives se produisent généralement pendant les heures d'Europe et des États-Unis, en particulier lorsque les actions et le dollar américain évoluent de manière décisive. Les périodes de nuit dans les Amériques peuvent voir des livres plus lents, similaires aux parties les plus minces de la session Globex. Les traders doivent adapter la taille des positions, la distance des stops et les marges pour tenir compte de ces changements de liquidité.

Périodes de financement et volatilité

Les contrats à terme perpétuels comprennent un mécanisme de financement qui est facturé à intervalles fixes, généralement toutes les huit heures. La période de financement crée des micro-incitations qui peuvent influencer le comportement à court terme. Autour d'une date de financement, certains traders réduisent ou augmentent leur exposition afin de percevoir ou d'éviter un paiement de financement. Contrairement aux produits indiciels sur actions du CME, pour lesquels le portage en espèces détermine la structure des échéances en mars, juin, septembre et décembre, le perpétuel utilise le financement pour maintenir les valeurs des contrats proches de l'indice au comptant.

Comparaison entre les contrats à terme sur indices boursiers du CME et les contrats à terme sur crypto-monnaies

Bien que les deux marchés soient des produits dérivés à effet de levier liés à des marchés de référence sous-jacents, la structure temporelle et les facteurs opérationnels créent des différences importantes. Ces différences affectent la taille de vos positions sur les futures, le placement des stops et la stratégie que vous utilisez pour commencer à négocier ou gérer le risque à des heures spécifiques.

• Structure du marché. Les contrats à terme sur indices boursiers du CME ont un arrêt quotidien, une fermeture le week-end et un mois d'expiration trimestriel. Les Crypto perpetual futures fonctionnent 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, sans expiration et avec un taux de financement qui remplace le coût de portage.
• Conservation et compensation. Le CME a recours à la compensation centrale et à des courtiers réglementés. Votre compte est détenu par un marchand de commission à terme soumis à la surveillance de l'association nationale des contrats à terme et de la CFTC. Les bourses de crypto-monnaies agissent à la fois comme lieu d'exécution et comme dépositaire de votre garantie. Cette différence structurelle est essentielle lorsqu'il s'agit d'évaluer le risque de contrepartie et de déterminer où déposer des fonds.
• Cadres de marge. Les produits du CME sont soumis à des exigences de marge initiale minimale, auxquelles s'ajoute la marge du courtier, qui peut être plus élevée. Les bourses de crypto-monnaies utilisent des marges croisées en temps réel ou des marges isolées par contrat, avec des moteurs de liquidation qui vendent ou couvrent votre position si vos capitaux propres tombent en dessous du seuil de maintenance. Les exigences de marge peuvent changer rapidement lorsque la volatilité augmente.
• Vacances. Les calendriers de vacances du CME créent des pauses définitives. Les marchés des crypto-monnaies restent ouverts le jour de Martin Luther King Jr, le jour de l'indépendance nationale Juneteenth, le jour de Thanksgiving et le jour de l'indépendance. Par conséquent, les crypto-monnaies peuvent réagir aux nouvelles pendant que le CME est fermé, générant des écarts lorsque le CME rouvre le dimanche à 17 heures ou lors de la prochaine session applicable.
• Arbitrage et base. Comme le crypto ne ferme jamais, vous pouvez observer les mouvements du week-end qui influencent ensuite la juste valeur des contrats à terme du CME. La différence entre le règlement du CME et le prix du crypto du dimanche peut produire un réalignement rapide à l'ouverture suivante. Les traders doivent être conscients de ce comportement de marché croisé.

Exigences de marge, risque et rôle des régulateurs

L'effet de levier amplifie les gains et les pertes. Comprendre la marge, comment elle est calculée et quand elle peut changer est crucial à la fois pour les contrats à terme du CME et les contrats à terme sur crypto-monnaies. Les comptes correctement financés résistent mieux à la volatilité, en particulier lors des séances peu intenses et de la pause quotidienne de 16 heures.

Exigences de marge initiale et marge de maintien

Sur le CME Group, chaque contrat à terme a des exigences de marge initiale et des niveaux de maintien spécifiés par la bourse. Votre courtier peut imposer une marge plus élevée en fonction de la taille de votre compte, de votre historique de trading et de votre risque global. Si les capitaux propres tombent en dessous du niveau de maintien, vous pouvez recevoir un appel de marge pour ajouter de l'argent ou réduire l'exposition. Lors d'événements majeurs, les courtiers augmentent souvent la marge de manière proactive, car la volatilité et le risque d'écart augmentent.

Sur les bourses de crypto-monnaies, les cadres de marge peuvent être croisés ou isolés. Les marges croisées utilisent l'ensemble de votre portefeuille pour soutenir une position, tandis que les marges isolées limitent le risque à des contrats spécifiques. Si le cours atteint votre seuil de liquidation, le moteur de risque de la bourse intervient. Cela diffère d'un appel de marge traditionnel. Il est conseillé de conserver des fonds supplémentaires au-delà des exigences minimales, en particulier pendant les vacances et la période d'expiration des produits du CME, lorsque les mouvements de prix peuvent devenir brusques.

Comment les marges évoluent-elles en période de vacances et de forte volatilité ?

De nombreux courtiers émettent un avis de marge plus élevée pour les périodes de faible liquidité, y compris les sessions autour de Thanksgiving, Noël en décembre et le Jour de l'Indépendance en juillet. Pendant ces périodes, les écarts et les dérapages peuvent être plus importants que la normale. En ce qui concerne les cryptomonnaies, les bourses peuvent ajuster les niveaux d'effet de levier ou les multiplicateurs de marge en cas de pic de volatilité, ou elles peuvent modifier temporairement les plafonds de financement. Vérifiez toujours la page du produit concerné pour connaître les marges actuelles et les valeurs du tick avant de passer vos ordres.

National Futures Association, CFTC et surveillance des courtiers

Aux États-Unis, l'association nationale des marchés à terme (National Futures Association) assure la surveillance réglementaire des courtiers et des négociants en contrats à terme, tandis que la CFTC fixe les règles applicables aux marchés des produits dérivés. Ce contrôle porte sur la publicité, les informations à fournir, les fonds distincts et la manière dont l'argent des clients est géré. Avant de créer un nouveau compte pour négocier des contrats à terme du CME, confirmez le statut d'enregistrement du courtier et lisez attentivement ses déclarations sur les risques. Si les bourses de crypto-monnaies opèrent à l'échelle mondiale et peuvent participer à des régimes de conformité locaux, elles ne sont pas réglementées de manière uniforme comme le sont les courtiers du CME dans le cadre de la NFA.

Exemple : Gestion d'une position en contrats à terme autour d'un jour férié

Supposons que vous déteniez une position sur le contrat à terme E-mini S&P 500 à la veille d'un long week-end. Votre courtier émet une note indiquant que la marge de la maison augmentera de 25 % de jeudi à lundi en raison d'une liquidité réduite. Vous décidez de réduire la taille de votre position, d'ajouter un dépôt sur votre compte pour augmenter les fonds disponibles et d'attendre la réouverture du marché le dimanche à 17 heures, heure centrale. À la réouverture, si le prix s'écarte, vous pouvez évaluer la différence par rapport à votre thèse sans être contraint par un appel de marge. La planification des heures de négociation, de la politique de marge et des fenêtres de maintenance peut permettre une gestion des risques plus stable.

Une routine hebdomadaire pratique pour les heures de négociation des contrats à terme

Comme le programme se répète chaque semaine, vous pouvez établir une routine autour des moments clés. Cela vous permet de rester concentré pendant les fenêtres les plus liquides et de réduire les erreurs liées aux pauses et aux événements de roulement.

Plan de jeu pour l'ouverture du dimanche

La nouvelle semaine des contrats à terme commence dimanche à 17 heures, heure centrale, sur CME Globex. De nombreux traders se connectent quelques minutes plus tôt pour examiner les nouvelles du week-end, les mouvements du marché cryptographique, les titres étrangers et le calendrier économique de la semaine à venir. La faible liquidité initiale peut entraîner des mouvements exagérés, il faut donc envisager d'échelonner les entrées ou d'utiliser des ordres à cours limité plutôt que des ordres au marché dans les premières minutes qui suivent l'ouverture. Le début de la session peut donner le ton pour le transfert entre l'Asie et l'Europe.

Rythme du lundi au jeudi

Du lundi au jeudi, les contrats à terme sur indices boursiers sont négociés près de 23 heures par jour, avec une pause à 16 heures, heure centrale, et une reprise à 17 heures. Pendant la pause de 16h00 à 17h00, il se peut que votre courtier ait des fonctions réduites. Après la réouverture, les écarts peuvent être temporairement plus importants, puis se normaliser avec le retour des fournisseurs de liquidités.

Au cours d'une journée normale, alignez votre stratégie sur l'ouverture et la clôture des marchés boursiers américains. De nombreux produits à terme affichent un rythme plus régulier et des écarts plus étroits lorsque les actions sont actives. En dehors des heures d'ouverture des marchés boursiers, ajustez la taille et les stops pour tenir compte de la volatilité nocturne et de la possibilité de gros titres soudains.

Jeudi à vendredi et clôture hebdomadaire

Le jeudi, il est possible que des ajustements de position soient effectués avant le week-end et au cours du mois d'expiration si un roulement trimestriel est proche. Vendredi, surveillez la séance de l'après-midi, car les opérateurs réduisent les risques et le marché se rapproche de la clôture de 16 heures. Si vous préférez éviter les risques liés aux gros titres du week-end, clôturez ou couvrez vos positions avant que le marché ne s'arrête pour la semaine. Sinon, préparez-vous à un comportement de gapping à l'ouverture de la semaine prochaine, dimanche soir.

Publication de données et fenêtres de volatilité

Même si ce guide est axé sur les heures de négociation, n'oubliez pas que la volatilité se concentre autour des événements économiques programmés. L'IPC, les chiffres de la masse salariale, les décisions du FOMC et le rééquilibrage trimestriel des indices peuvent donner lieu à des marchés rapides, même en dehors des heures de pointe. La liquidité peut s'amenuiser temporairement, surtout si l'événement se produit près de la pause quotidienne de 16 heures. Soyez prêt à vous retirer ou à négocier avec une taille plus réduite pendant ces périodes.

Micro-contrats et accessibilité

Tous les traders ne souhaitent pas supporter le risque total d'un contrat E-mini standard. Les contrats E-mini permettent d'apprendre tout en contrôlant l'exposition, grâce à des valeurs de tick plus petites et à des exigences de marge initiale réduites. Dans le même temps, les horaires restent identiques à ceux de leurs homologues plus grands, de sorte que la même discipline horaire s'applique.

E-mini, Micro E-mini et conventions d'appellation

Les opérateurs utilisent parfois plusieurs expressions pour désigner la même chose, comme mini s p 500, e mini s p, e mini, et micro e mini S&P. Toutes ces expressions font référence à des contrats à terme sur indices boursiers du CME de tailles différentes. Les principales différences sont le multiplicateur de contrat et les valeurs de tic-tac, et non les heures de négociation. Vous pouvez suivre le même plan autour de la maintenance de 16 heures et de la réouverture de 17 heures, quelle que soit la taille du contrat.

Tailles de coche, valeurs des points et exemple

Les spécifications des contrats définissent la taille des ticks et la valeur des points, qui traduisent les mouvements de prix en PnL. Par exemple, si le E-mini S&P 500 bouge d'un point, votre PnL change d'un montant fixe par contrat. Les versions micro bougent le même nombre de ticks mais représentent une fraction de la valeur, ce qui permet à un compte plus petit de commencer à négocier avec un risque plus granulaire. Connaître la taille du tick et la différence entre un mouvement d'un point et un mouvement de plusieurs points vous aide à fixer des objectifs et des stops qui reflètent des résultats réalistes au cours de chaque période de trading.

Comment commencer à négocier et choisir un lieu de négociation

Si vous envisagez de négocier des contrats à terme sur le CME, ouvrez un compte auprès d'un courtier réglementé en partenariat avec un négociant en contrats à terme. Confirmez l'enregistrement du courtier auprès de la NFA et examinez la politique de marge, les frais, les capacités de la plateforme et les contrôles des risques. Si vous envisagez d'utiliser les bourses de bitcoins pour les contrats à terme perpétuels, comparez la liquidité, les fonds d'assurance, les garanties prises en charge telles que les USDT ou les USDC, et les caractéristiques de sécurité. Sur BestCryptoExchanges dot com, vous pouvez évaluer un courtier ou une bourse en fonction de la qualité d'exécution, de la transparence et de l'assistance, puis créer un compte adapté à votre stratégie.

Tout mettre en place pour un meilleur timing

Une approche structurée des heures de négociation des contrats à terme peut permettre des performances plus régulières. Établissez un plan hebdomadaire qui met en évidence l'ouverture du dimanche, la pause quotidienne de 16 heures et la réouverture de 17 heures, ainsi que les jours fériés ou les dates d'expiration qui approchent. Suivez les exigences de marge et préparez-vous à ce qu'elles varient en fonction de l'augmentation de la volatilité ou de la mise à jour des paramètres de risque des produits par la bourse. Prêtez attention au cycle des mois d'expiration en mars, juin, septembre et décembre, et planifiez votre roulement suffisamment à l'avance pour éviter une faible profondeur. Lorsque vous comparez les contrats à terme du CME aux contrats perpétuels sur crypto-monnaies, tenez compte du fait que les marchés du bitcoin fonctionnent 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, et que cela peut avoir une incidence sur les écarts entre les produits du CME après les week-ends et les jours fériés.

Pour gérer intelligemment une position sur les marchés à terme, il faut combiner la connaissance du calendrier avec des outils pratiques tels que les alertes, les calendriers économiques et les tableaux de bord des risques des courtiers. Dans la mesure du possible, conservez des fonds supplémentaires sur votre compte afin d'éviter les liquidations forcées en cas de marchés rapides. Utilisez un processus cohérent pour l'entrée des ordres et pour l'ajustement des stops ou des objectifs de profit avant le début de la période de maintenance quotidienne. Si vous négociez à la fois sur le CME et sur les crypto-monnaies, notez l'heure centrale locale pour le CME et l'heure UTC ou locale de votre bourse pour les crypto-monnaies afin d'éviter toute confusion.

Principaux enseignements sur les heures de négociation, les marges et la structure du marché

• Les contrats à terme sur indices boursiers du CME sont négociés près de 23 heures par jour, avec une pause quotidienne à 16 heures, heure centrale, et une réouverture à 17 heures du dimanche au jeudi.
• Les contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaies sont négociés toute la journée, tous les jours, avec des fenêtres de maintenance occasionnelles qui varient en fonction de la bourse, plutôt qu'un arrêt quotidien fixe.
• Les jours fériés tels que le Martin Luther King Jr Day, le Juneteenth National Independence Day, Thanksgiving et Independence Day entraînent une modification des heures d'ouverture du CME, tandis que le crypto reste ouvert.
• Les exigences de marge initiale, les niveaux de maintenance et la marge de la maison de courtage peuvent changer à l'approche d'événements ou de jours fériés. Vérifiez les avis et gardez un capital supplémentaire à disposition.
• Les cycles des mois d'expiration et les renouvellements de contrats peuvent modifier brièvement la liquidité et les écarts. Planifiez votre roulement et vérifiez les spécifications des produits applicables.
• La taille des carreaux et la valeur des points déterminent le PnL par mouvement. Connaissez les valeurs de votre contrat pour dimensionner correctement le risque.
• Utilisez une routine qui anticipe les séances de la nuit, les ajustements du début du vendredi et l'ouverture du dimanche soir pour commencer à négocier avec un plan clair.

Notes complémentaires sur les contrats à terme sur indices boursiers et les croisements de crypto-monnaies

De nombreux traders combinent désormais l'exposition aux indices boursiers du CME avec l'exposition au BTC ou à l'ETH sur les bourses de crypto-monnaies. Cette approche multi-marchés accroît la flexibilité, mais exige également une certaine discipline en matière de gestion du temps. Un mouvement qui commence sur le bitcoin pendant la nuit américaine peut préfigurer des changements d'appétit pour le risque qui affecteront plus tard les contrats à terme sur indices boursiers lorsque le marché du CME rouvrira. À l'inverse, un choc sur les actions pendant la session américaine peut faire baisser le risque sur les crypto-monnaies, même si les marchés de crypto-monnaies ne ferment pas. La cartographie de la synchronisation relative entre les marchés vous aide à déterminer quand vous devez vous couvrir, quand vous devez conserver et quand vous devez sortir.

Du point de vue de la marge, un compte sur le CME avec une surveillance réglementée par l'association nationale des contrats à terme diffère d'un compte de marge crypto. Sur le CME, les positions sont évaluées au marché quotidiennement et les flux de marge de variation reflètent le règlement de fin de journée. Sur les bourses de crypto-monnaies, l'évaluation au prix du marché se fait en continu et les liquidations se déclenchent en temps réel. Si vous maintenez une exposition sur les deux marchés, utilisez un effet de levier prudent afin que la volatilité sur un marché n'oblige pas à des transactions réactives sur l'autre. Diversifiez les garanties dans la mesure du possible et ne stockez que les fonds nécessaires à vos stratégies actuelles, en conciliant sécurité et besoins opérationnels.

Enfin, n'oubliez pas que la négociation de contrats à terme peut être soumise à un risque d'événement en dehors des heures normales. Même si le marché ferme, les nouvelles ne s'arrêtent pas. Une surprise politique en fin de semaine ou un gros titre du dimanche peut provoquer un écart à l'ouverture du CME. Si vous devez conserver vos positions pendant ces périodes, réduisez la taille de vos positions et envisagez des couvertures d'options ou des limites de risque plus strictes. Lorsque le marché reprendra à 17 heures, heure centrale, le dimanche, préparez-vous à une réévaluation rapide des prix avant que la liquidité ne se normalise.

Questions fréquemment posées

Les contrats à terme sur le S&P 500 sont-ils négociés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 ?

Les contrats à terme sur le S&P 500 du CME Group sont négociés presque 24 heures sur 24, mais pas entièrement 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Le programme standard de Globex s'étend du dimanche à 17 heures (heure centrale) au vendredi à 16 heures, avec une pause de maintenance quotidienne de 16 heures à 17 heures chaque jour concerné. Il n'y a pas de transactions pendant le week-end après la fermeture du vendredi à 16 heures et jusqu'à l'ouverture du dimanche à 17 heures. Les horaires des jours fériés peuvent encore modifier ces heures. Il convient de toujours consulter le calendrier des produits en vigueur pour prendre connaissance de tout avis spécial susceptible de modifier la routine.

Les options sur contrats à terme sont-elles négociées 24 heures sur 24 ?

Les options sur futures suivent généralement la session électronique des futures sous-jacents sur CME Globex, mais les heures de négociation réelles peuvent varier selon les produits. Certaines séries d'options ont des heures d'ouverture ou de clôture légèrement différentes et peuvent ne pas être disponibles pendant toute la fenêtre de nuit. La liquidité fluctue également en dehors de la séance au comptant aux États-Unis. Vérifiez les heures de négociation des options du contrat spécifique sur la page produit de la bourse et confirmez auprès de votre courtier, car les heures sont susceptibles d'être modifiées et peuvent varier en fonction des jours fériés.

Qu'est-ce que la règle des 60/40 pour les contrats à terme ?

Aux États-Unis, les contrats relevant de l'article 1256, qui comprennent de nombreux contrats à terme réglementés, bénéficient d'un traitement fiscal mixte communément appelé règle des 60/40. Pour les contrats éligibles, 60 % des gains ou pertes nets sont traités comme des gains à long terme et 40 % comme des gains à court terme aux fins de l'impôt fédéral, quelle que soit la période de détention effective. Il s'agit d'une description générale et le traitement fiscal dépend de votre situation personnelle. Consultez un fiscaliste qualifié pour déterminer quels contrats sont applicables et comment la règle s'applique à votre compte.

Quelle est l'heure d'ouverture du marché à terme du S&P 500 ?

Sur CME Globex, les contrats à terme sur le S&P 500 ouvrent généralement le dimanche à 17 heures, heure centrale, pour commencer la nouvelle semaine. Du lundi au jeudi, les marchés sont rouverts quotidiennement à 17 heures, après une pause d'une heure pour la maintenance, qui commence à 16 heures. Confirmez tout ajustement de jour férié sur le site Web du CME Group, car les heures peuvent varier autour de jours comme le Martin Luther King Jr Day, le Juneteenth National Independence Day, Thanksgiving et Independence Day.