Qu'est-ce que la négociation des contrats à terme ?
La négociation de contrats à terme est la pratique consistant à acheter ou à vendre des contrats à terme standardisés sur un marché à terme réglementé ou un marché de produits dérivés numériques afin de spéculer, de couvrir ou d'arbitrer les mouvements de prix d'un actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date future ou avant. Un contrat à terme est un type d'accord financier dérivé qui oblige l'acheteur à acheter et le vendeur à livrer l'actif sous-jacent, ou à régler en espèces, à un prix déterminé selon des spécifications contractuelles détaillées. Ces contrats financiers existent pour les contrats à terme sur les matières premières, comme le pétrole brut et les céréales, les instruments financiers, comme les contrats à terme sur les indices boursiers et les taux d'intérêt, et les actifs numériques, comme les contrats à terme sur le bitcoin et l'éther, cotés sur les bourses de cryptomonnaies et les bourses de bitcoins. Il est essentiel de comprendre comment les prix des contrats à terme sont formés, comment fonctionne un compte sur marge, comment une position sur contrat à terme est évaluée sur le marché et comment fonctionnent les séances de négociation avant de commencer à négocier des contrats à terme.
Sur une plateforme de négociation moderne, les négociateurs de contrats à terme peuvent ouvrir une position d'achat ou de vente avec un investissement initial appelé marge initiale. La valeur notionnelle et la valeur contractuelle d'une position dépassent souvent la marge initiale d'un grand nombre de fois, c'est pourquoi la négociation de contrats à terme exige une gestion prudente des risques. Les participants au marché comprennent les hedgers, tels que les producteurs de matières premières et les investisseurs institutionnels, les spéculateurs qui cherchent à profiter des mouvements de prix, et les arbitragistes qui relient les marchés à terme aux marchés au comptant, aux fonds négociés en bourse et aux marchés financiers connexes. Que vous vous intéressiez au Chicago Mercantile Exchange pour les indices boursiers et les contrats à terme sur le bitcoin, ou que vous évaluiez les dérivés cryptographiques sur des places offshore qui répertorient les swaps perpétuels et les contrats datés, les mêmes principes de transactions à terme, de marge de maintien, de garantie de bonne fin, de date d'expiration et de règlement en espèces par rapport à la livraison physique s'appliquent.
Explication des contrats à terme
Les contrats à terme sont des accords standardisés qui se négocient sur des marchés organisés tels que les bourses de contrats à terme. Chaque contrat comporte des spécifications précises, notamment l'actif sous-jacent, la taille du contrat, le nombre de points, la fluctuation minimale du prix, les heures de négociation, les conditions de livraison et la date d'expiration ou la date de péremption. Le prix auquel la transaction est conclue est le prix prédéterminé convenu entre l'acheteur et le vendeur au moment de la transaction. Le prix du marché évolue ensuite en permanence et votre position sur le marché à terme gagne ou perd en fonction de ces mouvements de prix jusqu'à ce que vous clôturiez l'opération ou que le contrat arrive à expiration.
L'actif sous-jacent peut être une marchandise physique telle que le pétrole brut, le gaz naturel, le maïs ou l'or. Il peut s'agir d'un instrument financier tel qu'une obligation du Trésor dans les contrats à terme sur taux d'intérêt, d'une paire de devises ou d'un indice de référence pour les indices boursiers tels que les contrats à terme sur l'indice S&P 500. Dans le domaine des actifs numériques, le sous-jacent peut être un taux de référence du bitcoin ou un indice de l'éther calculé à partir de plusieurs bourses de bitcoins et de crypto-monnaies. La valeur du contrat, également appelée valeur notionnelle, correspond au prix actuel du marché multiplié par la taille standard du contrat. La valeur notionnelle pouvant être importante par rapport à l'investissement initial, l'effet de levier intégré dans les opérations à terme est significatif, et les investissements comportent un risque avec un potentiel substantiel de perte comme de gain.
Certains contrats prévoient la livraison physique d'une marchandise à une date ultérieure. D'autres, comme de nombreux contrats à terme sur indices et sur bitcoins sur le Chicago Mercantile Exchange, utilisent le règlement en espèces, où le règlement final est un ajustement en espèces basé sur le prix actuel à l'expiration. Le règlement en espèces permet d'éviter les aspects logistiques tels que le transport d'une marchandise physique, alors que les contrats de livraison physique peuvent être intéressants pour les producteurs et les consommateurs de matières premières qui souhaitent fixer un prix fixe et recevoir ou livrer l'actif sous-jacent. Les deux modes de règlement coexistent sur les marchés à terme mondiaux.
Comment fonctionne la négociation des contrats à terme
Au niveau le plus élémentaire, la négociation de contrats à terme consiste à exprimer un point de vue directionnel ou de couverture par le biais d'un instrument standardisé. Si vous prévoyez que le prix du marché d'un actif sous-jacent augmentera, vous pouvez acheter un contrat à terme pour vous positionner à l'achat. Si vous prévoyez une baisse du prix actuel, vous pouvez vendre des contrats à terme pour être à découvert. Contrairement à la négociation d'actions qui nécessite une mise de fonds totale pour acheter des actions, la négociation de contrats à terme fonctionne avec une marge. Vous déposez une marge initiale, également appelée garantie de bonne fin, pour ouvrir une position. La bourse des contrats à terme et votre compte de courtage ou votre plateforme de crypto-dérivés suivent votre compte de marge et le mettent à jour par le biais d'une évaluation quotidienne au prix du marché.
L'évaluation au prix du marché signifie que votre compte de contrats à terme est crédité ou débité en fonction des mouvements de prix quotidiens. Si la valeur du marché évolue en votre faveur, votre solde de marge augmente. Si la valeur du marché évolue en votre défaveur, votre solde de marge diminue. La marge de maintien est le niveau minimum que vous devez conserver pour maintenir la position. Si votre compte tombe en dessous de cette marge de maintien, vous recevez un appel de marge vous obligeant à déposer davantage de fonds pour ramener votre compte de marge au niveau de l'exigence de marge initiale. Si vous n'ajoutez pas de capital rapidement, le courtier ou la bourse peut réduire ou clôturer votre position pour vous protéger contre d'autres pertes.
Les prix des contrats à terme sont influencés par le prix de marché actuel du sous-jacent, les taux d'intérêt, les dividendes ou les rendements attendus, les coûts de stockage, le rendement de commodité et d'autres facteurs connus collectivement sous le nom de coût de portage. Pour de nombreux contrats financiers à terme, tels que les contrats à terme sur indices ou les contrats à terme sur bitcoins, la différence entre les prix des contrats à terme et le prix du marché au comptant peut varier en fonction de la volatilité du marché, des conditions de financement et de l'offre et de la demande d'effet de levier. Les transactions sur les contrats à terme sont exécutées sur un carnet d'ordres central à cours limité pendant les heures de négociation désignées, au cours de plusieurs séances de négociation, y compris des séances prolongées pour certains contrats. La liquidité et l'activité de négociation peuvent varier selon les contrats, les fuseaux horaires et les bourses.
Principaux acteurs des marchés à terme
Les marchés à terme attirent un large éventail d'acteurs ayant des objectifs différents. Les producteurs de matières premières et les utilisateurs commerciaux couvrent le risque de prix en bloquant un prix fixe aujourd'hui pour une livraison ou une réception future. Par exemple, un producteur de pétrole brut peut vendre des contrats à terme afin de garantir un prix fixe pour les barils dont la production est prévue. Les gestionnaires de portefeuilles d'actions utilisent les contrats à terme sur indices boursiers ou sur actions pour couvrir l'exposition au marché boursier ou pour ajuster rapidement le bêta sans avoir à négocier l'action sous-jacente et les négociateurs d'options en taille. Les spéculateurs considèrent les contrats à terme comme un moyen de prendre des positions directionnelles avec un investissement initial moindre, en prenant un risque de marché pour saisir les mouvements de prix dans la valeur du contrat. Les arbitragistes et les négociateurs de valeur relative relient les prix erronés entre les marchés à terme et les marchés au comptant, les ETF ou d'autres produits financiers dérivés afin de maintenir les prix alignés.
Aux États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission réglemente de nombreuses bourses de contrats à terme et intermédiaires, en fixant des normes pour la compensation, la gestion des risques et l'intégrité du marché. Le Chicago Mercantile Exchange est l'une des plus grandes places de marché pour les contrats à terme sur les taux d'intérêt, les contrats à terme sur les indices boursiers et les contrats à terme sur le bitcoin. À l'échelle internationale, d'autres bourses proposent un large éventail de contrats à terme sur matières premières et indices, avec leurs propres horaires de négociation, spécifications contractuelles et cadres de marge.
Bourses de crypto-monnaies, bourses de bitcoins et contrats à terme sur les actifs numériques
La croissance rapide des actifs numériques a propulsé les bourses de bitcoins et de crypto-monnaies au premier plan des opérations à terme. Sur des places réglementées comme le Chicago Mercantile Exchange, les contrats à terme sur le bitcoin et les contrats à terme sur le micro-bitcoin utilisent un règlement en espèces par rapport à un indice de référence calculé à partir des principales places boursières. De nombreuses plateformes de dérivés cryptographiques proposent également des contrats à terme datés et des contrats à terme perpétuels qui imitent les opérations à terme sans date d'expiration fixe. Bien que les perpetuals ne soient pas des contrats à terme traditionnels, ils se comportent de manière similaire et sont souvent utilisés par les traders qui préfèrent une exposition continue sans date d'expiration.
Lorsque vous envisagez de conclure des contrats à terme sur crypto-monnaies sur une bourse de bitcoins ou une bourse de crypto-monnaies plus large, vous rencontrerez des contrats à marge sur pièces et des contrats à marge sur stablecoins. Les contrats à marge sur pièces utilisent l'actif numérique sous-jacent comme garantie, ce qui vous expose au risque de change en plus du risque de marché. Les contrats avec marge en stablecoins s'appuient sur un actif indexé, tel que l'USDT ou l'USDC, pour la marge. Chaque plateforme dispose d'un compte de contrats à terme séparé des soldes de négociation au comptant, avec son propre compte de marge et ses propres limites de risque. L'exigence de marge initiale, la marge de maintien, les heures de négociation, les horaires des séances de négociation et le processus de liquidation varient d'une plateforme à l'autre. Il est essentiel d'étudier les spécifications des contrats et le fonds d'assurance ou le moteur de liquidation qui soutient le bon fonctionnement des marchés en cas de volatilité.
Les marchés d'actifs numériques pouvant connaître d'intenses mouvements de prix, il est essentiel de dimensionner prudemment le capital de négociation et de mettre en place des contrôles de risque clairs. Évaluez les types d'ordres, les options de marge croisée ou de marge isolée, les frais du preneur et du donneur d'ordre, et si la bourse prend en charge le règlement en espèces ou la livraison physique à la date d'expiration des contrats datés. Analysez comment les prix des indices sont construits, comment les taux de financement fonctionnent pour les perpétuels, et comment la plateforme fournit des liquidités à partir de multiples participants au marché. Sur BestCryptoExchanges.com, les traders comparent souvent ces facteurs entre les principales bourses de bitcoins et les plateformes de crypto-dérivés dans le cadre de leur plan de trading, aux côtés des choix réglementés classiques sur les marchés financiers au sens large.
Marge, effet de levier et valeur notionnelle
La marge est au cœur du fonctionnement de la négociation des contrats à terme. La marge initiale est le montant que vous devez déposer pour ouvrir une position. Il ne s'agit pas d'un acompte sur le prix d'achat, comme sur les marchés au comptant, mais d'une garantie de bonne fin qui vous permet de vous acquitter de vos obligations en cas d'évolution défavorable des prix. La valeur notionnelle de la position sur le marché à terme correspond à la taille du contrat multipliée par le prix actuel. Cette valeur notionnelle peut être importante, et même de petites variations du prix du marché peuvent entraîner des fluctuations substantielles de votre compte sur marge. Le rapport entre la valeur notionnelle et l'investissement initial détermine l'effet de levier. Si vous détenez un contrat d'une valeur notionnelle de 100 000 dollars avec une marge initiale de 5 000 dollars, vous utilisez effectivement un effet de levier de 20 pour 1.
La marge de maintien est le seuil que vous devez maintenir pour garder votre position ouverte. Le fait de passer en dessous de ce seuil déclenche un appel de marge. De nombreuses plateformes vous permettent d'ajouter rapidement des garanties afin d'éviter les liquidations forcées. Confirmez toujours l'exigence de marge initiale, les paliers de marge au fur et à mesure que le notionnel augmente et les politiques de garantie de performance de votre courtier ou de votre bourse de crypto-monnaies. La volatilité peut rapidement réduire l'effet de levier, et les traders prudents conservent une marge supérieure à la marge de maintien, ce qui réduit le risque pendant les périodes de forte volatilité du marché ou d'activité commerciale réduite.
Règlement en espèces ou livraison physique
De nombreux contrats financiers à terme, tels que les contrats à terme sur indices boursiers et les contrats à terme sur taux d'intérêt, sont réglés au comptant. À la date d'expiration, la bourse calcule un prix de règlement final et crédite ou débite le compte de marge de la différence entre le prix fixé pour votre transaction et le prix final du marché. Les indices boursiers, de par leur nature, ne peuvent pas être livrés physiquement, de sorte que le règlement en espèces est la norme. Dans le cas des contrats à terme sur les matières premières, tels que les contrats à terme sur le pétrole brut, la livraison physique est spécifiée par la bourse et peut impliquer des entrepôts et des points de livraison agréés. Dans la pratique, de nombreux traders clôturent ou renouvellent leurs positions avant la date d'expiration afin d'éviter de manipuler une marchandise physique. Pour les actifs numériques tels que les contrats à terme sur le bitcoin, le règlement en espèces est courant, bien que certaines plateformes expérimentent la livraison physique de l'actif sous-jacent dans un portefeuille désigné au moment du règlement. Lisez toujours les spécifications du contrat afin de planifier votre stratégie de sortie ou de roulement.
Exemples d'opérations à terme
Considérons un contrat à terme sur le pétrole brut représentant 1 000 barils. Supposons que le prix actuel du marché soit de 80 par baril et que vous vendiez un contrat à terme à ce prix pour couvrir la production. La valeur notionnelle est de 80 000. Votre marge initiale peut être de 7 000, en fonction de la bourse et du courtier. Si le prix du marché baisse jusqu'à 75, la valeur du contrat diminue et votre position courte gagne 5 par baril, soit 5 000, crédités sur votre compte de marge. Si, au contraire, le prix remonte à 85, la position perd 5 000 et vous devez maintenir votre marge de maintien ou répondre à un appel de marge. La position à terme vous permet de fixer un prix déterminé pour la production future, en gérant le risque de marché même si le marché au comptant fluctue.
Pour les contrats à terme sur l'indice S&P 500, supposons que vous achetiez un contrat lorsque l'indice se situe à un niveau de 4 500. Si le multiplicateur du contrat est de 50, la valeur notionnelle est de 225 000. Une variation de 1 % modifie la valeur du contrat de 2 250. L'investissement initial étant une fraction de la valeur notionnelle, une petite variation de l'indice peut se traduire par une variation importante de votre solde de marge. C'est pourquoi la discipline du plan de négociation et les ordres de protection sont importants. Le marché boursier peut varier fortement au cours d'un événement d'actualité, et les contrats à terme sur indices transmettent ces mouvements de prix instantanément, même en dehors des heures normales de négociation des actions.
Pour les contrats à terme sur le bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange, imaginez que vous achetiez un micro-contrat à terme sur le bitcoin où le multiplicateur est de 0,1 d'un bitcoin. Si le cours actuel est de 40 000, la valeur notionnelle est de 4 000 par contrat. Si le cours monte à 42 000, votre position longue gagne 200, crédités par le règlement quotidien. Si le cours tombe à 38 000, vous perdez 200 euros. Sur les bourses de crypto-monnaies, un mouvement similaire sur un contrat à marge change également la valeur de votre garantie en raison du risque de change, ce qui nécessite un tampon de sécurité plus important pour éviter un appel de marge au cours d'une séance de négociation volatile.
Coûts, commissions et rôle des taux d'intérêt
La négociation de contrats à terme implique plusieurs coûts. Il y a des frais de bourse, des frais de compensation et des commissions de courtage sur les places réglementées, ainsi que des frais de faiseur et de preneur sur les bourses de crypto-monnaies. Il peut y avoir des coûts de données de marché, des frais de plateforme et des frais supplémentaires pour le routage avancé des ordres. La tarification des contrats à terme intègre également les taux d'intérêt et les dividendes pour les contrats financiers. Pour les contrats à terme sur les taux d'intérêt et les options sur les taux d'intérêt, les attentes concernant la politique de la banque centrale influencent directement les prix des contrats à terme. Sur les marchés des matières premières, le stockage et le rendement de la commodité comptent. La compréhension de ces facteurs vous aide à déterminer si le prix du contrat à terme est élevé ou faible par rapport au prix actuel de l'actif sous-jacent.
Pour les indices boursiers, lorsque les taux d'intérêt augmentent, le coût de portage augmente généralement, ce qui peut entraîner une hausse prévisible des prix des contrats à terme par rapport à l'indice au comptant. Pour les contrats à terme sur le bitcoin, les taux de financement sur les swaps perpétuels et la disponibilité de l'effet de levier sur les principales bourses de bitcoin et les plateformes de produits dérivés cryptographiques peuvent influer sur l'échéance des contrats à terme par rapport à l'indice au comptant. Les traders compétents surveillent ces relations pour développer des transactions à valeur relative ou pour effectuer des roulements à l'approche de la date d'expiration.
Ouverture d'un compte Futures et choix d'une plateforme de trading
Pour commencer à négocier des contrats à terme, vous devez disposer d'un compte de courtage qui accepte les contrats à terme ou d'un compte sur une bourse de cryptomonnaies qui propose des contrats à terme sur des actifs numériques. Pour ouvrir un compte de contrats à terme, vous devez généralement répondre à des questions sur votre expérience, vos revenus et votre tolérance au risque, étant donné que les investissements comportent des risques. Le courtier ou la bourse fixe un solde minimum pour le compte et définit la plateforme de négociation que vous pouvez utiliser, qui va de la simple application mobile au logiciel de poste de travail professionnel en passant par les API. Comparez les cadres de marge, les listes de contrats, les heures de négociation et les contrôles des risques. Si vous vous concentrez sur les bourses de bitcoins, comparez la liquidité, la construction d'indices, la latence, les fonds d'assurance et la manière dont la plateforme gère la volatilité abrupte du marché.
Il est judicieux de commencer par un plan de négociation clair, de définir la perte maximale par jour et de spécifier une stratégie de négociation pour chaque instrument. Utilisez un mode de trading démo ou papier si possible pour vous entraîner à passer des ordres et à gérer une position sur les contrats à terme sans risquer votre capital de trading réel. Après avoir commencé à négocier des contrats à terme à petite échelle, augmentez progressivement la taille de vos positions au fur et à mesure que vous faites preuve de régularité. Évitez le surendettement, gardez des réserves de liquidités pour amortir les pertes et traitez les décisions d'investissement initiales avec discipline. Que vous soyez un négociateur d'actions et d'options en train de migrer vers les contrats à terme ou un passionné de crypto-monnaies cherchant à se lancer dans les transactions à terme, les bons outils et l'attitude face au risque sont plus importants que la prédiction.
Stratégies populaires en matière de contrats à terme
La spéculation est le cas d'utilisation le plus familier des contrats à terme. Les traders se positionnent à l'achat ou à la vente pour profiter des mouvements directionnels des prix. Les stratégies de couverture sont tout aussi importantes. Les producteurs de matières premières vendent des contrats à terme pour bloquer un prix fixe, tandis que les consommateurs achètent des contrats à terme pour couvrir le risque lié au prix d'achat. Les gestionnaires de portefeuille couvrent l'exposition au marché boursier avec des contrats à terme sur indices et procèdent à des opérations de couverture à travers les cycles d'expiration. Les spreads de calendrier consistent à acheter une date d'expiration et à en vendre une autre afin de capter les changements dans la structure des échéances. Les opérations mixtes (intermarket spreads) peuvent relier des contrats apparentés, tels que les qualités de pétrole brut ou les contrats à terme sur l'électricité régionale. Les opérations de base relient les marchés au comptant et les marchés à terme en utilisant des fonds négociés en bourse ou des paniers sous-jacents.
Les stratégies d'arbitrage exploitent les dislocations temporaires entre le contrat à terme et le prix du marché actuel de l'actif sous-jacent. Sur les marchés des cryptomonnaies, les opérations "cash and carry" combinent l'achat au comptant sur les bourses de bitcoins et la vente de contrats à terme sur une plateforme de produits dérivés sur cryptomonnaies afin d'obtenir un différentiel jusqu'à l'expiration. Pour ceux qui sont à l'aise avec les options, la négociation d'options sur contrats à terme introduit des options d'achat et de vente sur le contrat à terme lui-même. Une option est assortie d'un prix d'exercice et d'une échéance, ce qui permet des structures de paiement complexes qui complètent les simples positions d'achat ou de vente de contrats à terme. Les options sur les contrats à terme peuvent définir le risque tout en vous permettant de participer aux mouvements de prix sans vous exposer immédiatement aux appels de marge de maintenance, bien que les primes et la dépréciation du temps doivent être comprises.
Spécifications du contrat et heures de négociation
Chaque contrat contient des conditions détaillées que vous devez connaître avant de passer un ordre. Les spécifications du contrat comprennent la taille du contrat, la valeur du tick, le mouvement de prix minimum, les limites de prix quotidiennes, le cas échéant, les fenêtres de session de négociation éligibles et la date de la dernière transaction. Les heures de négociation peuvent être accessibles presque 24 heures sur 24 pour les principaux contrats, avec de brèves interruptions entre les sessions. Savoir quand un contrat connaît un pic de liquidité vous permet de réduire les dérapages et d'obtenir de meilleurs remplissages. Sur les bourses de crypto-monnaies, les heures de négociation sont continues tout au long de la semaine, mais la liquidité peut fluctuer en fonction des cycles régionaux, de la maintenance de la bourse et des jours fériés. Planifiez votre activité de négociation en fonction de ces rythmes et vérifiez comment votre compte de courtage ou votre compte crypto traite les ordres pendant les transitions entre les sessions.
Gestion des risques dans les opérations à terme
Le risque de marché est inhérent à la négociation de contrats à terme. Comme vous pouvez perdre plus que votre investissement initial en cas d'évolution défavorable et importante des prix, vous devez procéder à un dimensionnement des positions, à des ordres stop et à une analyse des scénarios. Le risque de change survient lorsque votre garantie et l'actif sous-jacent sont libellés dans des devises différentes ou lorsque vous utilisez des contrats avec marge sur les bourses de bitcoins. Le risque de liquidité peut aggraver les pertes si vous ne pouvez pas sortir au prix du marché que vous attendez lors d'une séance de négociation non liquide. Les risques opérationnels, tels que les pannes d'une plateforme de négociation ou les erreurs dans la saisie des ordres, peuvent également être coûteux. Établissez des listes de contrôle, activez l'authentification à deux facteurs et conservez un accès redondant à votre courtier ou à votre bourse de crypto-monnaies.
Un autre risque est le risque de roulement à l'approche de l'échéance. Si votre thèse se prolonge au-delà de la date d'expiration, vous devez reporter votre position sur le contrat suivant. La prime ou la décote entre les mois peut affecter votre rendement global. En outre, une forte volatilité du marché peut entraîner des écarts plus importants et des fluctuations intrajournalières plus marquées, ce qui augmente la probabilité d'un appel de marge. Le maintien d'un profil d'effet de levier conservateur et d'une marge supérieure à la marge de maintien est une pratique saine. La négociation de contrats à terme requiert de la discipline et une attention particulière aux détails des spécifications des contrats, au comportement de la plateforme et à vos propres réactions psychologiques face aux gains et aux pertes.
Comparaison des contrats à terme avec les actions, les ETF et les crypto-monnaies au comptant
Par rapport à la négociation d'actions, les contrats à terme vous permettent d'accéder à des expositions notionnelles importantes avec une faible marge initiale. Ils permettent également une exposition symétrique à l'achat et à la vente. Contrairement à la détention d'actions, une position sur un contrat à terme ne donne pas droit à des dividendes ou à des droits de vote. Les fonds négociés en bourse offrent une exposition diversifiée et peuvent être utilisés parallèlement aux contrats à terme sur indices pour des ajustements tactiques. En ce qui concerne les cryptomonnaies, la détention de pièces au comptant sur les bourses de bitcoins confère une propriété directe de l'actif, tandis que les contrats à terme sur une bourse de cryptomonnaies offrent une exposition synthétique avec ou sans date future et avec marge. Chaque instrument présente des avantages en fonction de votre stratégie de trading, de votre juridiction fiscale et de votre période de détention préférée. De nombreux traders d'actions et d'options utilisent une combinaison d'ETF, d'options et de contrats à terme sur indices afin d'équilibrer précision et efficacité du capital.
Les erreurs courantes à éviter
L'utilisation excessive de l'effet de levier est l'erreur la plus courante. La valeur notionnelle pouvant être élevée par rapport au capital de négociation, des mouvements de prix défavorables, même modestes, peuvent déclencher un appel de marge. Le fait d'ignorer les spécifications du contrat, telles que la date de la dernière transaction et les règles de livraison, peut entraîner une livraison physique involontaire ou une liquidation forcée. Négocier en dehors des heures de pointe peut entraîner des écarts et des dérapages plus importants. Ne pas tenir compte des taux d'intérêt, des dividendes et des mécanismes de financement peut fausser les rendements attendus des contrats à terme financiers et des contrats à terme sur bitcoins. Enfin, négliger d'élaborer un plan de trading écrit avec des limites d'entrée, de sortie et de risque invite à prendre des décisions impulsives qui nuisent à la performance à long terme.
Étape par étape : comment commencer à négocier des contrats à terme
Tout d'abord, déterminez les marchés qui correspondent à vos objectifs. Si vous vous intéressez aux matières premières, étudiez le pétrole brut, l'or et les contrats agricoles. Si vous préférez les marchés financiers, examinez les contrats à terme sur indices, les contrats à terme sur actions et les contrats à terme sur taux d'intérêt. Si vous souhaitez négocier des actifs numériques, comparez les bourses de bitcoins et les bourses de cryptomonnaies qui offrent une garde sécurisée, une grande liquidité et des règles de marge transparentes. Ensuite, ouvrez un compte de courtage qui prend en charge les contrats à terme ou un compte dédié aux contrats à terme sur la bourse de crypto-monnaies que vous avez choisie. Procédez à une vérification d'identité et établissez un compte sur marge avec un financement adéquat au-dessus du solde minimum du compte. Troisièmement, choisissez une plateforme de trading qui offre une connectivité stable, des graphiques robustes, des données détaillées et des types d'ordres avancés. Testez la plateforme avec une démo si possible.
Quatrièmement, définissez votre stratégie de négociation, y compris les périodes de temps, les signaux, le nombre maximum de positions ouvertes et le risque par opération. Cinquièmement, effectuez de petites transactions afin d'établir votre processus d'entrée, vos stops et vos niveaux de prise de bénéfices, et de vous familiariser avec les heures d'ouverture et la microstructure du marché. Sixièmement, contrôlez et affinez. Suivez les performances par produit, par séance de négociation et par jour de la semaine. Vérifiez si vous respectez les marges de sécurité et si vos réactions à la volatilité du marché sont conformes à votre plan. Septièmement, continuez à vous former. Les marchés à terme évoluent en même temps que les taux d'intérêt, la macroéconomie et les changements technologiques dans les infrastructures de change. Un état d'esprit de croissance et une routine disciplinée sont plus importants que n'importe quelle idée de transaction.
Considérations particulières en matière de réglementation et de sécurité
Sur les marchés à terme réglementés des États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission supervise les règles de compensation, d'information et de conduite du marché. Choisissez un courtier qui sépare les fonds des clients, offre des contrôles de risque transparents et fournit une documentation claire sur les marges et la liquidation. Sur les bourses de crypto-monnaies, évaluez la pile de sécurité, la preuve de la déclaration des réserves, les accords d'entreposage à froid et la conformité juridictionnelle. Étant donné que les investissements comportent des risques, évitez de conserver un capital inutilisé excessif sur une seule et même plateforme. Utilisez l'authentification à plusieurs facteurs, les clés de sécurité matérielles et les listes blanches de retraits pour protéger vos comptes. Lisez l'historique des incidents pour comprendre comment chaque plateforme a géré les tensions du marché ou les pannes techniques survenues lors de séances de négociation critiques.
Glossaire des termes essentiels relatifs aux contrats à terme
L'actif sous-jacent désigne l'instrument sur lequel repose le contrat à terme, tel qu'un indice boursier, du pétrole brut ou des bitcoins. La marge initiale est le montant du capital déposé pour ouvrir une position. La marge de maintien est le niveau requis pour maintenir la position ouverte. La garantie de bonne fin est un autre terme pour désigner le dépôt de bonne foi déposé comme marge. La valeur notionnelle ou valeur du contrat est la valeur de la position calculée à partir de la taille du contrat et du prix actuel. Le prix prédéterminé ou prix fixé est le prix de transaction convenu pour la position sur le marché à terme. Le règlement en espèces signifie que les profits ou les pertes sont réglés en espèces à l'expiration. La livraison physique signifie la livraison ou la réception de la marchandise physique à la fin du contrat. La date d'expiration est le dernier jour de négociation du contrat. Les heures de négociation indiquent quand le contrat est ouvert à la négociation. Le prix d'exercice s'applique aux options sur contrats à terme dans le cadre de la négociation d'options sur contrats à terme, et non aux contrats à terme standardisés. La compréhension de ce vocabulaire vous aidera à interpréter les plateformes, les informations et les analyses des bourses de contrats à terme traditionnelles et des plateformes modernes de crypto-monnaies.
Conseils pratiques pour le day trading et le swing trading sur les futures
Privilégiez la liquidité en sélectionnant des contrats très négociés et dont les écarts entre les cours acheteur et vendeur sont faibles. Les contrats à terme sur indices boursiers, les contrats à terme sur les principaux taux d'intérêt et les contrats à terme sur les grandes matières premières offrent souvent la meilleure profondeur. Pour les crypto-monnaies, négociez sur les bourses de bitcoins et les bourses de crypto-monnaies dotées de carnets d'ordres bien remplis. Définir clairement le risque pour chaque transaction, en l'exprimant en dollars, en ticks ou en pourcentage du capital de négociation. Tenez un journal dans lequel vous consignerez le contexte du marché, la logique d'entrée et la gestion de la sortie. Utiliser des alertes pour suivre les séances clés, telles que les communiqués économiques, qui peuvent entraîner la volatilité du marché. Respecter l'exigence de marge initiale et éviter d'ajouter aux perdants pour respecter la marge de maintien. Rapprochez régulièrement les remplissages, les frais et les dérapages pour vous assurer que votre avantage persiste après les coûts. Un processus cohérent améliorera vos résultats plus que n'importe quel signal unique.
Les contrats à terme et le paysage de l'investissement au sens large
Les contrats à terme sont au même titre que les actions, les obligations, les options et les instruments de trésorerie dans la boîte à outils des marchés de capitaux modernes. Parce que les contrats à terme offrent un accès efficace à des expositions diversifiées, de nombreux investisseurs institutionnels utilisent les contrats à terme sur indices pour ajuster rapidement leurs allocations. Les fonds négociés en bourse offrent un moyen complémentaire de détenir des expositions sans gestion du roulement. Dans le domaine de la cryptographie, l'exposition aux contrats à terme sur le bitcoin peut être un moyen d'accéder aux rendements des actifs numériques dans les comptes qui ne peuvent pas détenir de pièces physiques en raison de contraintes liées à la conservation ou à la politique. Que vous passiez par une bourse de bitcoins ou un courtier en contrats à terme réglementé, vous devez toujours peser le pour et le contre entre le contrôle, le coût, la liquidité et la complexité opérationnelle. Si le potentiel de rendements exceptionnels peut être attrayant, la négociation de contrats à terme requiert humilité, préparation et respect du risque à tout moment.
Questions fréquemment posées
Comment fonctionne la négociation des contrats à terme ?
Les opérations à terme permettent d'acheter ou de vendre des contrats à terme standardisés liés à un actif sous-jacent à un prix prédéterminé pour une date future. Vous ouvrez une position sur un contrat à terme en déposant une marge initiale sur un compte de marge, qui fait office de garantie de bonne fin. À chaque séance de négociation, votre position est évaluée à la valeur du marché, en créditant les gains et en débitant les pertes en fonction de l'évolution des prix. Si votre solde tombe en dessous de la marge de maintien, vous recevez un appel de marge et vous devez ajouter des fonds ou réduire votre exposition. À la date d'expiration, certains contrats sont réglés en espèces et d'autres nécessitent une livraison physique. Vous pouvez clôturer ou rouler la position avant la date d'expiration pour éviter le règlement. Le processus est similaire sur les bourses de crypto-monnaies cotant des contrats à terme sur le bitcoin, avec la nuance supplémentaire des choix de garanties et des heures de négociation continues.
Ai-je besoin de $25 000 pour négocier des contrats à terme ?
Non, vous n'avez pas besoin de 25 000 euros pour négocier des contrats à terme. La règle des 25 000 s'applique à la négociation journalière type sur certains comptes d'actions, et non aux comptes de contrats à terme. Les courtiers en contrats à terme et les plateformes de dérivés cryptographiques fixent leur propre solde de compte minimum et leur exigence de marge initiale pour chaque contrat. Vous pouvez commencer avec un montant plus faible pour négocier des micro-contrats tels que les micro-contrats sur indices boursiers ou les micro-contrats sur bitcoins, tant que vous respectez l'investissement initial et la marge de maintien pour le produit que vous avez choisi. Cela dit, le capital de négociation doit être dimensionné avec prudence afin que vous puissiez résister à la volatilité normale du marché sans appels de marge fréquents.
La négociation de contrats à terme est-elle bonne pour les débutants ?
Les contrats à terme peuvent convenir aux débutants qui les abordent avec une certaine formation, un plan de négociation prudent et le respect de l'effet de levier. La valeur notionnelle étant importante par rapport à la marge initiale, de petites variations défavorables peuvent entraîner des pertes considérables. Les débutants doivent se concentrer sur les contrats liquides, commencer à négocier des contrats à terme avec la plus petite taille disponible et utiliser des contrôles de risque tels que des ordres stop et des limites de pertes quotidiennes. Il est utile de s'entraîner dans un environnement de démonstration et d'étudier les spécifications des contrats, les heures de négociation et les règles de règlement. Que vous utilisiez un courtier traditionnel pour les contrats à terme sur indices boursiers ou une bourse de bitcoins pour les contrats à terme sur cryptomonnaies, n'oubliez pas que les investissements comportent des risques et que la patience et le processus sont plus importants que la rapidité.
Puis-je négocier des contrats à terme avec $100 ?
Négocier des contrats à terme avec 100 n'est généralement pas pratique sur les bourses réglementées, car les exigences de marge initiale pour les micro-contrats dépassent généralement ce montant. Certaines bourses de crypto-monnaies autorisent des soldes de garantie très faibles et un effet de levier élevé, mais l'utilisation d'un effet de levier extrême avec un capital de 100 est risquée et peut conduire à une liquidation rapide en cas de mouvements de prix normaux. Il est plus prudent d'épargner un capital de négociation suffisant pour couvrir la marge initiale avec un tampon confortable au-dessus de la marge de maintien, puis de négocier la plus petite taille de contrat disponible pendant que vous acquérez de l'expérience et affinez votre stratégie.