Comment négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies aux États-Unis : Un guide complet et conforme pour 2026

Apprendre à négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies sur les marchés américains peut ouvrir une voie réglementée pour spéculer sur les actifs numériques, couvrir les portefeuilles et s'exposer aux contrats à terme sur le bitcoin et l'éther sans détenir directement les pièces sous-jacentes. Par rapport à la négociation au comptant, les contrats à terme sur crypto-monnaies sont des contrats dérivés qui suivent les taux de référence pour une date future ou qui sont réglés quotidiennement dans le cas des contrats à terme perpétuels sur certains marchés. Aux États-Unis, les opérations à terme sur crypto-monnaies se déroulent dans un cadre étroitement supervisé par la Commodity Futures Trading Commission et la National Futures Association, avec un organisme de compensation des produits dérivés qui soutient chaque contrat coté. Ce guide explique les règles, les produits, les exigences de marge, les outils, les risques et les instructions étape par étape afin que vous puissiez négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies sur les principaux marchés boursiers en utilisant une plateforme de négociation de contrats à terme conçue pour les traders expérimentés et les débutants.

Avant de négocier des contrats à terme, n'oubliez pas que la négociation de produits dérivés comporte des risques importants, que l'effet de levier peut amplifier les profits et les pertes et que vous pouvez perdre plus que votre investissement initial. Il est essentiel de disposer d'une stratégie de négociation solide, d'une bonne gestion des risques, d'outils de négociation fiables et d'une bonne compréhension des contrats et de leur règlement. Rien ici ne constitue un conseil en investissement ou une offre de services d'investissement, et la disponibilité varie en fonction des restrictions nationales et de l'éligibilité des comptes.

Qu'est-ce qu'un contrat à terme sur les crypto-monnaies ?

Les contrats à terme sur crypto-monnaies sont des contrats à terme standardisés qui font référence au prix d'un actif numérique tel que le Bitcoin ou l'Ether. Ces contrats sont cotés sur des marchés dérivés réglementés et compensés par un organisme de compensation de produits dérivés. Aux États-Unis, les acteurs du marché les plus connus reconnaissent le CME Group comme le principal lieu pour les contrats à terme sur le bitcoin, le micro bitcoin, les contrats à terme sur l'éther et le micro éther, qui sont tous réglés en espèces selon les taux de référence officiels à l'expiration. Vous pouvez négocier des contrats à terme sur le bitcoin et des contrats à terme sur les crypto-monnaies par l'intermédiaire d'un marchand de commission sur les contrats à terme ou d'un courtier introducteur qui fournit une plateforme de négociation, un contrôle des risques et un accès à la compensation.

Les principales caractéristiques de la négociation de contrats à terme sur crypto-monnaies sont l'effet de levier, le règlement quotidien et la possibilité de prendre des positions longues ou courtes. Cela signifie que les investisseurs qui préfèrent ne pas détenir de portefeuilles ou de clés privées peuvent toujours s'exposer aux fluctuations des prix et éventuellement couvrir des positions au comptant en cas de hausse ou de baisse des marchés. Les contrats sont généralement listés sur plusieurs mois consécutifs afin de permettre aux traders de reporter leurs positions d'une date future à l'autre, et les principales bourses maintiennent des limites de position, des limites de prix et une grande liquidité dans leurs produits phares afin de favoriser des échanges ordonnés.

Contrairement à certaines plateformes offshore qui proposent des contrats à terme perpétuels, la plupart des contrats à terme sur crypto-monnaies cotés aux États-Unis chez CME Group sont des contrats à échéance, réglés en espèces, qui font référence à des taux de référence tels que le CME CF Bitcoin Reference Rate et le CME CF Ether Dollar Reference Rate. Ces taux de référence sont calculés à l'aide de méthodologies qui intègrent les transactions de plusieurs bourses de crypto-monnaies constitutives dans des fenêtres de calcul définies, souvent ancrées à l'heure de Londres, ce qui permet de produire des indices robustes et transparents utilisés pour le règlement.

Les opérations sur crypto-monnaies sont-elles légales aux États-Unis ?

Oui, les opérations à terme sur crypto-monnaies sont légales aux États-Unis lorsqu'elles sont effectuées sur des marchés de produits dérivés réglementés par la CFTC et par des intermédiaires enregistrés. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) supervise les opérations à terme, les options sur les contrats à terme et les swaps. Un organisme de compensation de produits dérivés enregistré garantit l'exécution des contrats listés. Un marché contractuel désigné, tel que le CME Group ou la CFTC, garantit l'exécution des contrats listés. Coinbase Derivatives LLC répertorie le contrat. Les intermédiaires, tels que le marchand de commissions sur contrats à terme et le courtier introducteur, gèrent les comptes des clients, la divulgation des risques, les exigences en matière de marge et les rapports réglementaires.

Si une plateforme ou une bourse propose des contrats à terme perpétuels ou des crypto-dérivés aux résidents américains sans enregistrement auprès de la CFTC, ce service peut faire l'objet de mesures coercitives, et les traders américains sont confrontés à des restrictions nationales qui interdisent l'utilisation de certains sites offshore du secteur des crypto-dérivés. En dehors des États-Unis, des sociétés comme Payward Europe Digital Solutions ou des entités réglementées par la Securities and Exchange Commission de Chypre peuvent proposer des opérations sur dérivés à des clients non américains. Les résidents américains doivent utiliser des plateformes de négociation de contrats à terme réglementées par les États-Unis et des courtiers qui respectent le cadre de la Commodity Futures Trading Commission et de la National Futures Association.

Types de contrats à terme sur crypto-monnaies disponibles pour les traders américains

Bitcoin Futures et Micro Bitcoin

Les contrats à terme sur le bitcoin du CME Group sont des contrats standardisés qui s'échangent presque 24 heures sur 24 avec une grande liquidité, de solides contrôles des risques et le soutien d'un organisme de compensation des produits dérivés. Le contrat phare fait référence à un indice officiel pour le règlement et est réglé en espèces, ce qui signifie qu'aucune livraison d'actifs numériques n'a lieu à l'expiration. Le contrat micro bitcoin offre une exposition notionnelle plus faible, ce qui le rend accessible aux traders ayant un investissement initial plus faible et une tolérance au risque plus stricte. Les deux contrats ont des tailles et des valeurs de tick bien définies, des limites de prix quotidiennes et des exigences de marge que les courtiers surveillent en temps réel.

Ether Futures et Micro Ether

Les contrats à terme sur l'éther et le micro-éther suivent de manière similaire le prix de l'ETH par le biais d'un taux de référence calculé de manière indépendante. Les traders peuvent utiliser ces contrats pour couvrir des portefeuilles, exprimer des points de vue directionnels ou effectuer des opérations par paire avec le bitcoin. Comme pour le bitcoin, les contrats sont réglés en espèces en fonction des taux de référence, ce qui réduit la complexité pour les investisseurs qui ne souhaitent pas gérer la garde ou les transferts en chaîne.

Futures perpétuels aux États-Unis

Les contrats à terme perpétuels, également appelés swaps perpétuels, sont un produit dérivé populaire à l'étranger car ils n'expirent pas et utilisent les taux de financement pour ancrer les prix des contrats à la négociation au comptant. Aux États-Unis, les contrats à terme perpétuels sur les crypto-monnaies sont beaucoup moins courants dans le cadre du modèle réglementaire actuel. La plupart des contrats à terme sur crypto-monnaies réglementés par la CFTC sont des contrats à échéance, réglés en espèces, dont les échéances s'étalent sur plusieurs mois consécutifs. Si vous rencontrez des produits perpétuels, vérifiez les enregistrements de la plateforme et votre statut de résident avant de négocier des produits dérivés afin de vous conformer aux restrictions nationales.

Règlement en espèces ou livraison physique

Les contrats à terme sur le bitcoin et l'éther cotés aux États-Unis sont en grande partie réglés en espèces sur la base des taux de référence officiels, ce qui élimine les obstacles opérationnels liés à la livraison d'actifs numériques. Le règlement en espèces signifie que votre profit ou votre perte est réglé en dollars chaque jour sur la seule base de la valeur de marché du contrat. Ce cadre favorise le contrôle des risques, une grande liquidité et une surveillance efficace par les chambres de compensation et la bourse.

Listes, cycles et limites

Les produits à terme sont cotés en mois consécutifs et comprennent souvent des cycles trimestriels tels que mars, juin, septembre et décembre. Les bourses fixent des limites de position pour gérer le risque de concentration, des limites de prix pour ralentir les fluctuations extrêmes des prix et des contrôles du risque de nuit qui reflètent la nature 24 heures sur 24 des marchés des crypto-monnaies. Vous pouvez négocier des spreads pour reporter des positions du premier mois sur un mois ultérieur et tenter de minimiser les dérapages.

Choisir une plateforme d'échange de crypto-monnaies américaines

Pour les résidents américains, le choix d'une plateforme de négociation de contrats à terme porte sur le statut réglementaire, la gamme de produits, les politiques de marge, les frais, les performances et les outils. Recherchez des plateformes connectées aux principales bourses, dotées d'un organisme de compensation de produits dérivés éprouvé et d'une gamme complète d'outils de gestion des risques.

• Réglementation et sécurité : Confirmez l'enregistrement auprès de la CFTC, l'adhésion à la NFA et si votre courtier est un négociant en contrats à terme ou s'il travaille par l'intermédiaire d'un courtier introducteur. Vérifiez où vos contrats sont compensés et quels sont les contrôles de risque et les limites de prix proposés par le site.
• Produits et liquidité : Examinez les contrats à terme sur le bitcoin, le micro bitcoin, l'éther, le micro éther et les autres contrats à terme sur les cryptomonnaies qui sont disponibles. Une forte liquidité et une liquidité élevée sont essentielles pour obtenir des écarts serrés et des entrées et sorties efficaces.
• Coûts et frais : Comparez les commissions boursières, les frais de compensation, les frais de la NFA, les commissions des courtiers et tous les frais liés à la plateforme ou aux données du marché. Des frais peu élevés peuvent aider les traders fréquents, mais il faut tenir compte du coût total de possession, y compris le financement sur marge et les éventuelles modifications des commissions de change.
• Performance : Recherchez une plateforme haute performance avec une exécution rapide comme l'éclair, des serveurs robustes, une redondance, des prix en temps réel fiables et des flux de données de marché.
• Outils : Évaluez les outils avancés tels que la profondeur du carnet, le temps et les ventes, les options d'exécution au prix moyen pondéré par le volume, les types d'ordres avancés, les API, les applications mobiles, les tableaux de bord des risques et l'analyse des fluctuations de prix et de la volatilité.
• Soutien et formation : Une communauté de négociation solide, des webinaires et de la documentation peuvent accélérer l'apprentissage, en particulier si vous êtes novice en matière de négociation de produits dérivés.

Parmi les points d'accès réglementés aux États-Unis, on peut citer les courtiers qui passent par le CME Group pour les contrats à terme sur le bitcoin et l'éther, ainsi que Coinbase Derivatives LLC, accessible par l'intermédiaire de courtiers agréés et, dans certains cas, directement via Coinbase Advanced pour les clients éligibles. Certaines plateformes se concentrent sur les institutions, tandis que d'autres accueillent les traders particuliers avec des micro-contrats et des applications mobiles intuitives. Avant d'ouvrir un compte, vérifiez toujours l'éligibilité, les exigences de marge, les limites de position et les éventuelles restrictions au niveau de l'État.

Étape par étape : comment négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies aux États-Unis

1. Décidez de votre objectif

Clarifiez les raisons pour lesquelles vous souhaitez négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies. Les raisons les plus courantes sont la couverture d'un portefeuille long au comptant en cas de baisse des marchés, la spéculation à court terme avec effet de levier ou la mise en œuvre d'opérations de base pour capter les différences entre les prix au comptant et les prix sur le marché à terme. Votre objectif détermine votre stratégie de trading, le choix des produits, les niveaux d'effet de levier et la gestion des risques.

2. Choisir le lieu et le courtier

Choisissez une bourse réglementée et un courtier agréé. Si votre objectif est de négocier des contrats à terme sur le bitcoin ou l'éther avec un règlement en espèces et une grande liquidité, le CME Group via un marchand de commissions sur les contrats à terme est un choix de premier ordre. Si vous préférez les micro-contrats et une marque crypto native, explorez l'accès à Coinbase Derivatives LLC via les courtiers supportés ou via Coinbase Advanced si votre compte le permet. Assurez-vous que la plateforme offre les contrats dont vous avez besoin, qu'elle dispose de contrôles des risques solides et qu'elle fournit des outils de négociation adaptés à votre flux de travail.

3. Ouvrir et approvisionner votre compte

Ouvrez un compte de contrats à terme auprès d'un courtier qui accepte les contrats que vous envisagez de négocier. Lors de l'ouverture du compte, vous devrez remplir des formulaires d'information sur les risques, des questionnaires sur la tolérance au risque et le niveau d'expérience, et fournir une pièce d'identité pour la vérification de l'identité des clients. Le financement se fait généralement en USD par virement bancaire. Certains courtiers autorisent des garanties telles que des bons du Trésor ou des équivalents de trésorerie, mais de nombreux comptes de détail commencent avec des liquidités en USD en guise d'investissement initial. Confirmez les minimums, les délais de retrait et si votre courtier propose des transactions sur papier ou un environnement simulé pour s'entraîner.

4. Comprendre les spécifications du contrat et les exigences en matière de marge

Avant d'effectuer une transaction, vérifiez le multiplicateur de contrat, le nombre de points, les limites de prix quotidiennes, les heures de négociation et les règles de règlement. Les exigences en matière de marge comprennent la marge initiale et la marge de maintien, qui peuvent changer en période de volatilité. Certains courtiers proposent des marges intrajournalières, mais tous les comptes doivent satisfaire à la marge de maintien imposée par la bourse au moment du règlement quotidien. Si les fonds propres de votre compte tombent en dessous de la marge de maintien, un appel de marge peut vous obliger à déposer des fonds ou à réduire vos positions. N'oubliez pas que l'effet de levier amplifie le risque et que vos pertes peuvent dépasser votre investissement initial lorsque vous négociez des contrats à terme.

5. Élaborer votre stratégie et votre plan de trading

Définissez une approche basée sur des règles. Déterminez si vous allez négocier des ruptures, un momentum, un retour à la moyenne ou des spreads. Si vous vous couvrez en détenant directement des bitcoins dans le cadre d'opérations au comptant, planifiez l'ampleur de l'exposition notionnelle à compenser et la durée de cette exposition. Documentez vos critères d'entrée et de sortie, l'effet de levier maximal, la perte maximale par jour, les limites de position par instrument et la manière dont vous réagirez aux risques importants tels que les mouvements de gap ou les limites de prix à l'échelle de la bourse.

6. Mise en place d'outils de négociation

Configurez les graphiques, la profondeur du marché, les listes de surveillance et les tableaux de bord des risques. Activez des outils avancés tels que les ordres par tranche, les ordres OCO et les trailing stops si votre plateforme les prend en charge. En ce qui concerne la qualité d'exécution, vous pouvez cibler le prix moyen pondéré en fonction du volume pour les ordres plus importants sur des contrats plus liquides, ou utiliser des ordres limités autour de niveaux de référence clés pour contrôler les dérapages. Certaines plateformes vous permettent de connecter des API pour le trading algorithmique ou de vous intégrer à des applications mobiles afin que vous puissiez suivre les prix en temps réel et gérer les risques lorsque vous n'êtes pas à votre bureau.

7. Pratique et commerce du papier

Utilisez un compte simulé pour tester votre stratégie dans des conditions de marché réelles, sans risque pour votre capital. Entraînez-vous à passer des ordres, à les annuler et à les remplacer, à utiliser des outils de gestion des risques et à réagir à l'évolution rapide des marchés. Suivez le PnL simulé et les mesures de risque pour vous assurer que le plan est viable avant de négocier de l'argent réel.

8. Effectuez votre première transaction

Commencez petit. De nombreux traders expérimentés recommandent de commencer par un micro-bitcoin ou un micro-éther pour tester l'exécution et la tolérance au risque. Choisissez une direction, un type d'ordre tel que limite ou stop, et définissez un stop loss de protection. Surveillez votre position par rapport aux exigences de marge et aux fluctuations de prix du jour. Préparez-vous à prendre le risque d'une nuit si vous maintenez votre position pendant une autre session et comprenez l'impact que le règlement quotidien peut avoir sur votre marge disponible.

9. Gérer le poste et le faire rouler si nécessaire

Si vous détenez un contrat arrivant à échéance et que vous avez l'intention de maintenir votre exposition, reportez-la sur un mois ultérieur avant le premier avis ou la dernière transaction, selon le calendrier du contrat. De nombreuses plateformes offrent la possibilité de négocier des spreads calendaires pour déplacer l'exposition sur plusieurs mois consécutifs en un seul ordre. Évaluez la base entre le comptant et les contrats à terme, les conditions de liquidité et vos contrôles des risques lorsque vous reconduisez ou ajustez la taille.

10. Examiner les performances et les améliorer

Suivez l'évolution de vos transactions et des mesures post-transaction. Évaluez le taux de gain, le gain moyen par rapport à la perte moyenne et le comportement de votre stratégie en cas de forte volatilité. Mettez à jour vos règles de gestion des risques, affinez le placement des ordres et testez les améliorations dans un environnement simulé avant de les appliquer au trading réel.

Stratégies de trading populaires pour les crypto-monnaies à terme

Trading directionnel avec effet de levier

Le trading directionnel vise à tirer profit de la hausse ou de la baisse des marchés en se positionnant à l'achat ou à la vente sur les contrats à terme sur le bitcoin ou l'éther. L'effet de levier permet de contrôler une position théorique plus importante à partir d'un investissement initial plus faible, mais il amplifie également les pertes. Combinez l'analyse technique, les catalyseurs macroéconomiques et le flux d'ordres pour planifier les entrées et les sorties. Utilisez des stop loss et des limites de position pour gérer les pertes.

Couverture des positions au comptant

La couverture aide les investisseurs qui détiennent directement des actifs numériques au comptant à réduire la volatilité de leur portefeuille. Par exemple, un mineur ou un détenteur à long terme peut vendre des contrats à terme sur crypto-monnaie pour compenser le risque au comptant dans des conditions défavorables, puis racheter les contrats à terme lorsque le risque disparaît. Les contrats réglés en espèces facilitent la couverture sans transfert de pièces.

Base et caisse et portage

Le trading de base exploite la différence entre les prix au comptant et les prix à terme. Les traders peuvent acheter au comptant et vendre des contrats à terme lorsque les contrats à terme sont riches, ou vendre au comptant et acheter des contrats à terme lorsque les contrats à terme sont bon marché. Bien que l'arbitrage pur nécessite une échelle institutionnelle, même les traders particuliers peuvent observer la courbe sur plusieurs mois consécutifs pour décider quand rouler ou s'il faut privilégier l'exposition au mois le plus proche par rapport au mois le plus éloigné.

Tableaux de calendrier

Les spreads de calendrier consistent à acheter un mois et à vendre un autre mois pour le même instrument afin de négocier la forme de la structure à terme. Ces opérations peuvent réduire l'exposition directionnelle et se concentrer sur la valeur relative entre les contrats.

Opérations par paires

Les opérations en paire, telles que les contrats à terme sur l'éther longs et les contrats à terme sur le bitcoin courts dans des unités de risque égales, expriment un point de vue sur la performance relative des deux actifs. Surveillez les corrélations, la volatilité et la liquidité sur les deux jambes. Soyez attentif aux limites de position et aux compensations de marge proposées par votre courtier ou votre société de compensation.

Tactiques d'exécution

L'exécution peut faire le succès ou l'échec d'une stratégie. Utilisez des ordres limités à des niveaux clés pour éviter de courir après les prix, et envisagez de découper des ordres plus importants pour vous rapprocher du prix moyen pondéré en fonction du volume lors des sessions à forte liquidité. Pendant les périodes d'illiquidité, comme les jours fériés ou les heures de faible participation, élargissez votre tolérance au prix avec parcimonie et gardez une taille modeste pour respecter votre tolérance au risque.

Coûts, frais et mécanismes de marge

Lorsque vous négociez des contrats à terme, vous payez des frais à plusieurs niveaux. Il y a une commission boursière facturée par la place, une commission de compensation de l'organisme de compensation des produits dérivés, une cotisation à la NFA et la commission de votre courtier. Certains courtiers annoncent des frais peu élevés, mais comparez les coûts totaux, y compris la plateforme, les données et le routage. Pour les stratégies actives, même de petites différences par contrat peuvent s'additionner.

La marge est l'élément vital de la négociation des contrats à terme. La marge initiale est nécessaire pour ouvrir une position, tandis que la marge de maintien est le capital minimum pour la maintenir ouverte. Les deux sont dynamiques et peuvent augmenter en cas de hausse de la volatilité. Le règlement quotidien crédite ou débite votre compte sur la base du prix de marché du contrat. Si vos fonds propres tombent en dessous de la marge de maintien, vous êtes confronté à un appel de marge. Les courtiers peuvent liquider des positions pour rétablir la santé du compte si vous n'ajoutez pas de fonds rapidement. En raison de l'effet de levier, la gestion des risques est essentielle. Ne dimensionnez jamais vos positions en vous basant uniquement sur la marge minimale. Au contraire, dimensionnez vos positions en fonction de votre stop loss prévu et de la volatilité de l'instrument, de sorte qu'un mouvement défavorable ne menace pas l'ensemble de votre compte.

Les bourses américaines appliquent également des limites de prix afin d'interrompre les transactions en cas de mouvements extrêmes. Si ces mécanismes peuvent réduire le désordre sur les marchés, ils peuvent également bloquer les positions pendant un certain temps. Examinez les règlements des contrats pour connaître les limites, les interruptions et les procédures de réouverture. Comprenez les limites de position, en particulier si vous envisagez d'appliquer des stratégies à plusieurs comptes ou de négocier pendant des périodes de fort volume.

Principes de gestion des risques pour les contrats à terme sur crypto-monnaies

La gestion des risques est au cœur de la réussite des opérations sur crypto-monnaies. Le bitcoin et l'éther pouvant évoluer rapidement, définissez le risque maximum par transaction, les limites de pertes quotidiennes et les plafonds de l'effet de levier total. Utilisez des ordres stop, mais sachez qu'ils ne sont pas une garantie sur les marchés rapides. Envisager des ordres OCO pour coupler un objectif et un stop. Conserver un tampon au-dessus de la marge de maintien afin d'éviter les liquidations forcées en cas de fortes fluctuations des cours.

Dans la mesure du possible, diversifiez vos stratégies et vos horizons temporels. Tenez un registre des pertes réalisées et non réalisées et surveillez les corrélations si vous gérez plusieurs positions. Si votre plateforme prend en charge les contrôles de risque tels que les seuils de liquidation automatique, l'analyse des marges de portefeuille ou les outils de simulation de crise, utilisez-les. Enfin, respectez les événements liés à la structure du marché, tels que les communiqués économiques majeurs, les rééquilibrages boursiers et les repondérations d'indices, qui peuvent avoir un impact sur la liquidité et la volatilité.

Conformité, géographie et accès aux produits

L'accès aux dérivés cryptographiques aux États-Unis est réglementé et varie selon le type de compte, l'État et le courtier. Certains courtiers s'adressent aux institutions, d'autres aux particuliers. Certaines applications mobiles ne fournissent que des cotations et non un accès à la négociation. Si vous voyez des publicités pour des contrats perpétuels ou des dérivés cryptographiques non enregistrés accessibles aux résidents américains, faites preuve d'une grande diligence. Les traders américains doivent vérifier que la bourse est un marché contractuel désigné et que le courtier est autorisé à gérer des comptes de contrats à terme. En dehors des États-Unis, des entités telles que Payward Europe Digital Solutions ou des sociétés relevant de la Cyprus Securities and Exchange Commission peuvent prendre en charge les crypto-dérivés pour les clients européens, mais elles sont soumises à des exigences réglementaires différentes et ne conviennent pas aux résidents américains en raison de restrictions nationales.

Lisez toujours les informations sur les risques fournies par votre fournisseur de compte. La CFTC et la NFA exigent des courtiers qu'ils fournissent des explications claires sur les risques importants, l'effet de levier, les appels de marge et la possibilité de pertes supérieures à votre investissement initial.

Outils et données pour améliorer votre avantage

Même la meilleure stratégie commerciale peut échouer sans les outils appropriés. Recherchez des prix en temps réel avec une grande profondeur de marché, des données historiques pour les tests rétrospectifs et des analyses telles que la volatilité réalisée et implicite. Les plateformes qui prennent en charge l'exécution du prix moyen pondéré en fonction du volume ou les ordres iceberg peuvent contribuer à minimiser l'impact sur le marché. L'infrastructure performante de la plateforme réduit les déconnexions et les retards sur les marchés rapides, et les applications mobiles vous permettent de gérer vos positions en déplacement. Pour les traders systématiques, les API offrent un accès programmatique et une intégration avec des modèles personnalisés. Rejoignez une communauté de traders pour partager des informations sur le comportement des contrats, les fenêtres de liquidité et les meilleures pratiques de roulement sur plusieurs mois consécutifs.

Exemples : Comment fonctionnent les crypto-monnaies à terme spécifiques cotées en bourse aux États-Unis ?

CME Group Bitcoin Futures

Le CME Group propose des contrats à terme sur bitcoin de taille standard et micro qui sont réglés en espèces selon le taux de référence du bitcoin du CME CF, calculé selon des méthodologies strictes et des critères d'échange constitutifs. Le contrat est listé sur des mois consécutifs avec des cycles trimestriels. Les heures de négociation sont presque continues, à l'exception de brèves fenêtres de maintenance. Chaque transaction génère des commissions de change et des frais de compensation, et la marge est fixée par la bourse, avec possibilité de superposition des courtiers. Le règlement quotidien utilise le prix de règlement officiel, et les profits et pertes sont échangés en USD. Des limites de position et de prix s'appliquent. La grande liquidité du produit attire un large éventail d'acteurs du marché, notamment des hedgers, des spéculateurs et des bureaux d'arbitrage.

CME Group Ether Futures

Les contrats à terme sur l'éther et le micro-éther fonctionnent de manière similaire, en se réglant sur le taux de référence en dollars de l'éther du CME CF. Ces contrats permettent de mettre en œuvre des stratégies telles que la couverture des obligations du DeFi libellées en ETH, des opérations sur la valeur relative par rapport aux contrats à terme sur le bitcoin, ou des idées basées sur des événements liés à des mises à niveau majeures du réseau. Comme pour le bitcoin, les contrats sur l'éther sont réglés en espèces et ne nécessitent pas la conservation d'actifs numériques.

Coinbase Derivatives LLC

Coinbase Derivatives LLC répertorie les contrats à terme de plus petite taille et les transmet à un organisme de compensation de produits dérivés. L'accès peut être fourni via des courtiers tiers et, pour les clients américains éligibles, via Coinbase Advanced. De nombreux traders apprécient une expérience crypto native intégrée qui relie les vues spot et futures, ainsi que les applications mobiles et les tableaux de bord de gestion des risques. Vérifiez toujours quels contrats sont disponibles dans votre pays, quelles exigences de marge s'appliquent et comment les limites de position ou les contrôles de risque sont mis en œuvre.

Les pièges les plus courants et comment les éviter

• Effet de levier excessif : Il est risqué de dimensionner les positions en se basant uniquement sur la marge initiale. Les positions doivent être dimensionnées pour résister à des mouvements défavorables au moins plusieurs fois la moyenne de la fourchette réelle récente.
• Ignorer les expirations : Les contrats arrivant à échéance doivent être renouvelés. Il faut connaître la date de la dernière transaction et les mécanismes de roulement pour éviter les règlements non désirés.
• Trading illiquid hours : Les cryptomonnaies se négocient 24 heures sur 24, mais la liquidité des contrats à terme se concentre autour des sessions clés. Soyez attentif aux spreads et aux dérapages pendant les périodes de faible activité.
• Exécution bâclée : Utilisez des ordres à cours limité, des crochets ou des tactiques de type VWAP dans les fenêtres à forte liquidité pour améliorer les exécutions.
• Mauvaise tenue des dossiers : Suivre les résultats et examiner les performances pour affiner la stratégie et la gestion des risques.
• Lacunes en matière de conformité : N'utilisez que des sites et des courtiers réglementés par la CFTC. Respectez les restrictions nationales et connaissez les règles de votre plateforme.

Quand les contrats à terme sur crypto-monnaies ont-ils un sens ?

Les contrats à terme sur les cryptomonnaies peuvent être intéressants pour les investisseurs qui ont besoin d'une exposition réglementée ou d'une couverture sans posséder directement des pièces de monnaie. Ils conviennent aux traders qui veulent vendre à découvert des marchés en baisse, aux institutions qui ont besoin d'un organisme de compensation de produits dérivés pour leur sécurité opérationnelle, ou aux particuliers qui préfèrent des contrats clairs et normalisés avec des contrôles de risque et des limites de prix supervisés. Ils conviennent également aux traders qui souhaitent combiner les opérations au comptant avec les contrats à terme pour optimiser la base, ou qui s'appuient sur des outils avancés, des fonctionnalités de plateforme très performantes et des prix en temps réel fiables pour mettre en œuvre des stratégies disciplinées. Si vous débutez, commencez avec des micro-bitcoins ou des micro-éthers, concentrez-vous sur l'apprentissage des mécanismes contractuels et effectuez de petites transactions jusqu'à ce que vous ayez testé votre plan sur un cycle de marché complet.

Glossaire des termes clés

• Contrats à terme : Contrats standardisés d'achat ou de vente d'un actif à une date future ou de règlement financier sur la base d'un prix de référence.
• Dérivés cryptographiques : Instruments financiers tels que les contrats à terme et les options qui tirent leur valeur des actifs numériques.
• Règlement en espèces : contrat qui se règle en espèces plutôt qu'en livrant l'actif sous-jacent.
• Organisme de compensation des produits dérivés : Entité qui s'interpose entre les acheteurs et les vendeurs pour garantir la performance et gérer le risque de défaillance.
• Investissement initial : Fonds que vous déposez pour ouvrir un compte de contrats à terme et respecter la marge.
• Exigences de marge : Les niveaux initiaux et de maintien requis par la bourse et le courtier pour soutenir les positions.
• Limites de position : Les limites de position sont des plafonds sur le nombre de contrats qu'un trader peut détenir afin d'empêcher la manipulation du marché.
• Limites de prix : Les limites quotidiennes qui restreignent la fourchette de variation d'un contrat avant le déclenchement d'une pause.
• Taux de référence : Les taux de référence utilisés pour le règlement des contrats réglés en espèces, souvent calculés à Londres ou aux alentours de cette ville.
• Introducing broker (courtier introducteur) : Entreprise qui introduit les clients auprès d'un marchand de commission à terme et qui peut fournir une assistance et une plate-forme de négociation.

FAQ

Les opérations sur crypto-monnaies sont-elles légales aux États-Unis ?

Oui, les opérations sur crypto-monnaies sont légales aux États-Unis lorsqu'elles sont effectuées sur des marchés de produits dérivés réglementés par la CFTC et par l'intermédiaire de courtiers agréés. Les contrats tels que les contrats à terme sur le bitcoin, le micro bitcoin, les contrats à terme sur l'éther et le micro éther cotés au CME Group sont réglés en espèces et compensés par un organisme de compensation de produits dérivés. Vérifiez toujours que votre plateforme et votre courtier sont enregistrés et que vous remplissez les conditions d'éligibilité et de marge. Le fait de négocier sur des plateformes offshore qui proposent des contrats à terme perpétuels aux résidents américains sans être enregistrés peut constituer une violation des restrictions nationales et vous exposer à des risques juridiques et financiers supplémentaires.

Puis-je négocier des contrats à terme aux États-Unis ?

Oui, les résidents américains peuvent négocier des contrats à terme, y compris des contrats à terme sur crypto-monnaies, en ouvrant un compte auprès d'un marchand de commission à terme enregistré ou par l'intermédiaire d'un courtier introducteur. Vous devrez fournir des informations sur les risques, respecter les exigences en matière de marge et utiliser une plateforme de négociation de contrats à terme réglementée, connectée aux principales places boursières. La disponibilité des contrats, les limites de position et les niveaux d'effet de levier peuvent varier selon le courtier et l'État.

Puis-je négocier des contrats à terme sur Coinbase aux Etats-Unis ?

Coinbase offre un accès aux contrats à terme sur crypto-monnaies via Coinbase Derivatives LLC. L'accès aux États-Unis dépend de votre éligibilité, de votre type de compte et de votre état. De nombreux clients accèdent à ces contrats par l'intermédiaire de courtiers tiers agréés, et certains utilisateurs éligibles peuvent négocier via Coinbase Advanced. Confirmez les produits disponibles, les contrôles de marge et de risque en place, les frais et si votre compte prend en charge les outils de négociation dont vous avez besoin. Assurez-vous toujours que votre activité respecte les règles de la CFTC et de la NFA.

Comment négocier des contrats à terme sur les crypto-monnaies ?

Pour négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies, choisissez un lieu et un courtier réglementés, ouvrez et approvisionnez votre compte, apprenez les caractéristiques du contrat et définissez une stratégie de négociation avec une gestion claire des risques. Commencez par des contrats plus petits, comme le micro-bitcoin ou le micro-éther, utilisez des ordres à cours limité et des stops de protection, et surveillez les prix et les marges en temps réel. Soyez attentif aux échéances, passez des mois consécutifs si nécessaire et respectez les limites de position et les limites de prix. Concentrez-vous sur une exécution disciplinée et une amélioration continue plutôt que de compter uniquement sur l'effet de levier.