Comment négocier des contrats à terme sur le bitcoin

Apprendre à négocier des contrats à terme sur le bitcoin offre un ensemble d'outils puissants aux traders et aux investisseurs qui souhaitent s'exposer au prix du bitcoin sans détenir directement des actifs numériques. Les contrats à terme sur le bitcoin sont des contrats financiers qui suivent l'évolution du prix de l'actif sous-jacent, le bitcoin, et vous permettent d'acheter ou de vendre un contrat à terme standardisé pour une date future. Sur les bourses réglementées et sur les places de crypto-monnaie, les contrats à terme sur le bitcoin offrent une grande liquidité, des données de marché transparentes et la possibilité de prendre une position longue ou courte, de se couvrir ou de mettre en œuvre des stratégies de trading algorithmiques. Étant donné que les marchés à terme impliquent un effet de levier et des mécanismes complexes, il est essentiel de comprendre les produits, les risques et les étapes pour exécuter des transactions et gérer une position à terme de manière professionnelle.

Ce guide explique les contrats à terme, vous indique où et comment négocier des contrats à terme sur bitcoins, compare les bourses réglementées et les bourses de monnaies virtuelles, décrit les pratiques de gestion des risques et fournit des exemples pratiques - de la taille du contrat et de la valeur notionnelle à la fluctuation minimale du prix, en passant par le tick value, la marge initiale et le passage au contrat suivant avant l'expiration du contrat. Que vous soyez un trader actif ou un investisseur explorant le trading de produits dérivés pour l'aligner sur vos objectifs d'investissement, vous trouverez ce dont vous avez besoin pour commencer à négocier des contrats à terme sur le bitcoin avec clarté.

Que sont les contrats à terme sur le bitcoin ?

Les contrats à terme sur le bitcoin sont des contrats à terme standardisés basés sur le prix du bitcoin. Un contrat à terme sur bitcoin spécifie la taille du contrat, la date d'expiration, la fluctuation minimale du prix et la méthode de règlement. Au lieu d'échanger un bitcoin à la date d'expiration, la plupart des contrats à terme sur bitcoins sont réglés en espèces par rapport à un indice de référence des prix du marché au comptant. Sur de nombreuses places boursières, vous pouvez également négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies qui sont des contrats à terme perpétuels sans date d'expiration et qui utilisent des paiements de financement pour maintenir le prix à terme proche des prix au comptant de l'actif sous-jacent.

Les principales caractéristiques des contrats à terme sur le bitcoin sont les suivantes

• Actif sous-jacent : Bitcoin (BTC), la référence utilisée pour déterminer le prix des produits à terme.
• Taille du contrat : La quantité standardisée par contrat (par exemple, les contrats représentant des fractions d'un bitcoin ou plusieurs bitcoins, selon le lieu).
• Valeur notionnelle : La valeur totale de votre position, calculée comme le prix du contrat à terme multiplié par la taille du contrat et le nombre de contrats.
• Fluctuation minimale du prix et valeur du tic-tac : Il s'agit de la plus petite variation du prix d'un contrat à terme. Chaque tick a une valeur qui détermine le profit ou la perte par tick et par contrat.
• Marge initiale et marge de maintien : Le capital nécessaire pour ouvrir et maintenir une position sur un contrat à terme. Les contrats à terme étant des contrats financiers à effet de levier, vous déposez une marge au lieu de payer la valeur notionnelle totale à l'avance.
• Règlement : Règlement en espèces sur les bourses réglementées, contre un mécanisme de financement perpétuel sur de nombreuses plateformes de contrats à terme sur crypto-monnaies. Si un contrat expire, il est réglé à la date d'expiration ; les traders peuvent clôturer leurs positions ou passer au contrat suivant avant l'expiration.

Le bitcoin étant très volatil, l'évolution du prix des contrats à terme sur bitcoin peut être spectaculaire, ce qui crée à la fois des opportunités et des risques importants. Les contrats à terme permettent aux traders d'acheter ou de vendre et de profiter potentiellement de la hausse ou de la baisse des prix des crypto-monnaies, mais ces mêmes mouvements du marché peuvent rapidement générer des pertes, en particulier en cas d'utilisation d'un effet de levier important.

Pourquoi négocier des contrats à terme sur le bitcoin plutôt que des contrats au comptant ?

La négociation de contrats à terme sur le bitcoin présente plusieurs avantages par rapport à la négociation au comptant d'actifs numériques ou de produits de monnaie virtuelle au comptant, en particulier pour les investisseurs et les traders ayant des objectifs d'investissement spécifiques ou des besoins en matière de gestion des risques :

• L'effet de levier : Avec les comptes à terme, vous engagez un investissement initial sous forme de marge afin d'être exposé à une valeur notionnelle plus importante. Cette efficacité du capital peut amplifier les rendements et les pertes.
• Exposition courte : vous pouvez prendre une position courte pour profiter potentiellement des mouvements à la baisse ou pour couvrir vos avoirs sur le marché au comptant sans emprunter de crypto-monnaie.
• Couverture et gestion des risques : Les contrats à terme permettent aux mineurs, aux fonds ou aux négociants actifs de couvrir le risque de prix dans un environnement transparent et liquide.
• Accès et simplicité opérationnelle : Sur les marchés réglementés, vous pouvez vous exposer au bitcoin sans avoir à créer des portefeuilles de crypto-monnaie ou à gérer des clés privées.
• Opportunités de tarification : Les écarts de prix entre les marchés à terme et les marchés au comptant permettent de créer des opérations de base, des spreads calendaires et d'autres stratégies pour les traders expérimentés.

Les sociétés d'investissement, les fonds communs de placement et d'autres investisseurs institutionnels utilisent souvent les contrats à terme sur bitcoins pour aligner l'exposition sur leurs objectifs d'investissement tout en maintenant un modèle de conservation qui répond aux exigences de conformité. Parallèlement, les traders particuliers utilisent les contrats à terme sur crypto-monnaies pour négocier des mouvements de marché à plus court terme, parfois avec des tactiques de trading algorithmique via des API.

Où sont négociés les contrats à terme sur le bitcoin ?

Vous pouvez négocier des contrats à terme sur des marchés réglementés ou sur des marchés de monnaies virtuelles cryptographiques. Le lieu qui vous convient le mieux dépend de la juridiction, de la disponibilité des produits, de la protection des investisseurs et de votre style de négociation.

Bourses réglementées

Aux États-Unis, la principale place de marché pour les contrats à terme sur le bitcoin est le CME Group, qui propose des contrats à terme sur le bitcoin et l'éther, ainsi que des options sur les contrats à terme. Il s'agit de produits à terme réglementés soumis à la surveillance de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Les intermédiaires tels que les commissionnaires en contrats à terme (FCM) et les courtiers introducteurs sont soumis à la surveillance réglementaire de la NFA, qui fournit un cadre pour la protection des investisseurs, l'établissement de rapports et le respect des règles. Les bourses réglementées surveillent le marché et appliquent des limites de position, des normes de marge et d'autres règles conçues pour soutenir des marchés équitables.

D'autres juridictions accueillent également des bourses réglementées proposant des crypto-futures, et la structure du marché peut varier considérablement. Confirmez toujours l'autorité de surveillance réglementaire et les protections spécifiques qui s'appliquent à vous en tant que client avant d'ouvrir un compte à terme.

Plateformes de contrats à terme natifs pour les cryptomonnaies

De nombreux échanges axés sur les actifs numériques proposent des contrats à terme sur crypto-monnaies, y compris des contrats à terme perpétuels, avec une liquidité élevée et des carnets d'ordres bien remplis. Ces plateformes vous permettent généralement de négocier des paires de contrats à terme sur crypto-monnaies (comme le BTC/USDT perpétuel) avec un effet de levier, et certaines répertorient une large gamme de contrats sur plusieurs pièces de monnaie. La disponibilité varie selon les pays, et certaines plateformes limitent l'accès aux résidents de certaines régions en raison de réglementations. Il est essentiel de faire preuve de diligence : examinez les barèmes des commissions de change, les mécanismes de financement, les contrôles des risques, les divulgations de preuves de réserves et le temps de fonctionnement historique avant de négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies sur n'importe quelle plateforme.

Comment fonctionnent les contrats à terme sur le bitcoin : Spécifications des contrats

Chaque contrat à terme sur le bitcoin a des spécifications que vous devez comprendre avant de négocier des contrats à terme. Bien que les chiffres exacts diffèrent d'une bourse à l'autre, ces éléments fondamentaux sont universels :

• Taille du contrat : Définit la quantité de bitcoins que représente chaque contrat. Certains contrats représentent un bitcoin ou plusieurs BTC ; d'autres représentent une fraction, ce qui permet de réduire l'investissement initial et d'affiner la taille des positions.
• Fluctuation minimale des prix : La plus petite variation de prix que le contrat puisse connaître. La valeur du tick correspondant traduit cet incrément en profit ou en perte par contrat.
• Marge initiale et marge de maintien : La marge initiale est le capital requis pour ouvrir la position ; la marge de maintien est le niveau en dessous duquel votre position peut être liquidée. L'effet de levier est égal à la valeur notionnelle divisée par la marge déposée.
• Date de règlement et d'expiration : les contrats à terme ont une date future fixe à laquelle ils sont réglés. Si vous maintenez votre position jusqu'à la date d'expiration, le contrat se dénoue, généralement par un règlement en espèces basé sur un indice de référence des prix au comptant. Les contrats à terme perpétuels n'ont pas de date d'expiration ; à la place, ils utilisent des paiements de financement périodiques entre les acheteurs et les vendeurs.
• Limites de prix, heures de négociation et limites de position : Les bourses réglementées peuvent imposer des limites journalières et des limites de position. Les sites de crypto-monnaies peuvent appliquer des limites de marge et de risque échelonnées en fonction de la taille notionnelle.

Le prix du bitcoin étant négocié 24 heures sur 24 sur les marchés au comptant, vous constaterez souvent des différences entre le prix à terme et le prix au comptant. Ces écarts de prix sont appelés base. La base peut être positive (contango) ou négative (backwardation) en fonction de l'humeur du marché, des taux de financement et de la demande de couverture ou de spéculation. Comprendre la base est essentiel pour des stratégies telles que le cash-and-carry ou pour savoir quand passer au contrat suivant.

Étape par étape : comment négocier des contrats à terme sur le bitcoin

1) Définir vos objectifs d'investissement et votre tolérance au risque

Avant de négocier des contrats à terme sur le bitcoin, définissez des objectifs clairs : Voulez-vous couvrir votre exposition au comptant ? Cherchez-vous à réaliser des transactions à court terme ? Tester le trading algorithmique ? Définissez la perte acceptable, l'effet de levier préféré et le risque maximal par opération. Les contrats à terme comportent des risques importants ; votre plan doit tenir compte de la probabilité de pertes et de la nature hautement volatile des prix des crypto-monnaies.

2) Choisissez votre lieu d'exécution et ouvrez un compte à terme

Choisissez entre les bourses réglementées accessibles par l'intermédiaire d'un FCM et les plateformes crypto-natives. Tenez compte de l'autorité de surveillance réglementaire, de la protection des investisseurs, de la liste des produits (contrats à terme sur le bitcoin, contrats à terme sur l'éther, contrats à durée indéterminée), des heures de négociation, de la commission d'échange, des frais d'établissement/de prise, de l'accès aux données du marché et de l'API pour l'automatisation. Les contrôles KYC/AML et les vérifications d'adéquation sont standards. Certaines plateformes séparent les comptes de contrats à terme des comptes au comptant.

3) Approvisionner votre compte et comprendre la marge

Transférer le collatéral fiat ou crypto selon les besoins. Confirmer quels actifs sont acceptables comme garantie, les décotes appliquées aux garanties volatiles, et comment la marge initiale et la marge de maintien sont calculées pour votre position sur les contrats à terme. Sachez comment fonctionnent les moteurs de liquidation et comment les appels de marge seront exécutés en cas de mouvement rapide des prix.

4) Apprendre à connaître la plateforme et les types d'ordres disponibles

Familiarisez-vous avec les types d'ordres au marché, à cours limité, stop, stop-limite et de réduction uniquement. Assurez-vous que vous pouvez définir des ordres stop-loss et take-profit de protection lorsque vous exécutez des transactions. Explorez les fonctions avancées telles que les ordres conditionnels, les ordres qui s'annulent les uns les autres (OCO) et les choix de délai d'exécution. Si vous envisagez d'effectuer des transactions algorithmiques, testez d'abord l'API et l'environnement de trading papier.

5) Analyser le marché

Utiliser une combinaison de données de marché provenant des marchés à terme et des marchés au comptant. Suivez les taux de financement sur les contrats à terme perpétuels, l'intérêt ouvert, le volume et la base entre le contrat du mois le plus proche et le contrat suivant. Comparez les prix du marché au comptant sur les différentes bourses de bitcoins pour avoir une idée du contexte. Si vous vous couvrez, définissez le ratio entre votre exposition au comptant et les contrats à terme que vous utiliserez.

6) Planifiez les détails de votre commerce

• Direction : Allez-vous acheter ou vendre en fonction de votre analyse ?
• Contrat : choisissez un contrat à terme bitcoin daté ou un contrat à terme perpétuel.
• Taille : Décidez du nombre de contrats en fonction de la taille du contrat, de la valeur du tick et de la valeur notionnelle afin d'aligner le risque sur votre compte.
• Effet de levier : Fixer un niveau d'effet de levier approprié en ajustant la marge par contrat ; un effet de levier plus faible réduit souvent le risque de liquidation.
• Contrôle des risques : Définissez à l'avance votre stop-loss, le niveau de prise de bénéfices et les règles de fermeture des positions en cas de changement de thèse.
• Plan de roulement : Si vous négociez un contrat daté, décidez de la date à laquelle vous passerez au contrat suivant avant l'expiration du contrat.

7) Exécuter la transaction

Placez votre ordre et vérifiez qu'il a été exécuté au prix prévu. Attachez immédiatement des ordres de gestion des risques. Surveillez le ratio de marge et le prix de liquidation, en particulier pendant les périodes de forte volatilité et de fluctuations importantes de la liquidité. Si vous utilisez une position courte, soyez conscient de la dynamique de financement des contrats perpétuels.

8) Gérer le poste

Ajuster les stops lorsque le marché évolue en votre faveur. Évaluez la base et déterminez s'il est rentable de conserver vos positions plutôt que de les reporter. Si vous êtes en position longue sur un contrat daté et que la date d'expiration approche, clôturez les positions ou procédez à des reports pour maintenir l'exposition. Tenez compte des limites de position et de tout changement dans les exigences de marge au fur et à mesure que votre valeur totale augmente.

9) Régler, rouler ou fermer

Si vous détenez le contrat jusqu'à son règlement sur un lieu réglementé, attendez-vous à un règlement en espèces sur la base de l'indice de référence. Le passage au contrat suivant consiste à vendre le contrat en cours et à acheter le mois à venir (ou vice versa) pour maintenir l'exposition. Pour les contrats à terme perpétuels, vous pouvez payer ou recevoir des fonds au fil du temps. N'oubliez pas que la réalisation de gains et de pertes peut créer un événement imposable en fonction de votre juridiction - consultez un fiscaliste qualifié.

Gestion des risques pour les opérations à terme sur le bitcoin

Les opérations à terme comportent des risques importants et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Les contrats à terme sur le bitcoin et les crypto-monnaies sont très volatils et peuvent produire d'importantes variations de prix sur de courtes périodes. La gestion des risques est la base de la longévité sur ces marchés.

• Dimensionnement des positions : Déterminer le risque par transaction en tant que petit pourcentage des capitaux propres du compte. Utilisez la taille du contrat et la valeur du tick pour traduire le risque de prix en risque monétaire.
• Discipline en matière d'effet de levier : Un effet de levier élevé augmente le risque de liquidation. De nombreux traders utilisent un effet de levier plus faible pour réduire le risque de liquidation forcée lors des pics.
• Ordres de protection : Les ordres stop-loss permettent de gérer les baisses, mais ne sont pas garantis sur les marchés rapides. Envisagez d'utiliser des ordres de réduction uniquement pour éviter un surdimensionnement accidentel.
• Diversification : Évitez de concentrer votre valeur totale sur une seule transaction. Envisagez des stratégies de couverture et, le cas échéant, plusieurs produits à terme.
• Risque opérationnel : Atténuer le risque lié à la plateforme en appliquant des pratiques de sécurité rigoureuses, en utilisant le système 2FA et en ne conservant que les garanties nécessaires sur le marché boursier. Comprendre comment la plateforme gère les pannes et les interruptions.
• Risque réglementaire et risque de contrepartie : Privilégier les plates-formes dont la conformité est transparente et les contrôles de conservation robustes. Sur les marchés réglementés, la surveillance réglementaire des intermédiaires par la nfa peut offrir des mécanismes de recours supplémentaires.
• Coûts de financement et risque de base : Les paiements de financement perpétuels et le déplacement de la base peuvent modifier les rendements attendus. Modélisez ces coûts avant d'effectuer des transactions.

Stratégies populaires pour négocier des contrats à terme sur le bitcoin

Commerce directionnel

Prenez une position longue si vous prévoyez une hausse des prix ou une position courte si vous prévoyez une baisse des prix. Utilisez l'analyse technique, les catalyseurs macroéconomiques et les signaux spécifiques aux cryptomonnaies, tels que les flux sur la chaîne, la volatilité implicite et les tendances en matière de financement.

Couverture de l'exposition au comptant

Les traders qui détiennent des bitcoins sur les marchés au comptant peuvent utiliser les contrats à terme sur bitcoins pour se couvrir. Par exemple, si vous détenez des BTC et craignez une baisse à court terme, la vente de contrats à terme peut compenser les pertes. Ajustez les ratios de couverture en fonction de l'évolution des prix au comptant et de la valeur notionnelle.

Opérations au comptant (base)

Lorsque les contrats à terme se négocient avec une prime par rapport aux prix au comptant, un trader peut acheter des bitcoins au comptant et vendre des contrats à terme, capturant ainsi la base à la date d'expiration tout en minimisant le risque directionnel. Cette stratégie nécessite une exécution et un financement minutieux, ainsi que la prise en compte des frais, des taux de prêt et des limites de position.

Calendrier

Négocier la valeur relative entre deux dates d'expiration, par exemple en achetant le contrat du mois le plus proche et en vendant le contrat suivant. Les spreads de calendrier peuvent réduire l'exposition directionnelle tout en exprimant un point de vue sur la forme de la courbe et les mouvements du marché en termes de base.

Stratégies de financement perpétuel

Sur les contrats à terme perpétuels, les paiements de financement sont échangés entre les acheteurs et les vendeurs. Certaines stratégies visent à obtenir un financement positif tout en couvrant le risque directionnel sur les marchés au comptant ou d'autres produits à terme. Ces stratégies comportent un risque non négligeable si les prix évoluent rapidement.

Superpositions de volatilité et d'options

Bien qu'il ne s'agisse pas à proprement parler de contrats à terme, la négociation d'options sur les contrats à terme sur le bitcoin peut compléter les positions sur les contrats à terme. Par exemple, une position sur les contrats à terme combinée à des options peut structurer des opérations à risque défini, des options d'achat couvertes ou des options de vente de protection. Il faut comprendre que les options ajoutent de la complexité et des risques uniques.

Trading algorithmique

De nombreux traders actifs utilisent le trading algorithmique pour exécuter des transactions de manière systématique, réagir aux données du marché en temps réel ou arbitrer les écarts de prix entre les contrats à terme sur crypto-monnaies et les marchés au comptant. Il est essentiel de procéder à des tests rétrospectifs et à des contrôles des risques appropriés.

Coûts, frais et considérations fiscales

La négociation de contrats à terme sur le bitcoin implique plusieurs coûts en plus du risque de prix direct :

• Commissions et frais de bourse : Frais par contrat pour l'exécution des ordres, la compensation et le courtage. Les plateformes de contrats à terme sur crypto-monnaies peuvent appliquer des barèmes de type "maker-taker".
• Données de marché : Certaines bourses réglementées facturent des données de marché premium ou des données sur la profondeur des livres. Évaluez si vous avez besoin de données pro pour votre approche.
• Taux de financement : Pour les contrats à terme perpétuels, les paiements de financement ont lieu périodiquement. En fonction des conditions du marché, vous pouvez payer ou recevoir des fonds.
• Le glissement et l'écart : L'élargissement des écarts entre les cours acheteur et vendeur et la rapidité des mouvements de prix augmentent les coûts implicites. Les sites à forte liquidité réduisent, mais n'éliminent pas, les dérapages.
• Coûts d'emprunt et de conservation : Si vous effectuez des opérations sur base, tenez compte du coût de l'emprunt de capital ou de la détention de garanties sur des actifs spécifiques.

Les règles fiscales varient selon les pays et les instruments. Les profits et les pertes réalisés sur les opérations à terme peuvent constituer un événement imposable. Dans certaines juridictions, un traitement fiscal différent peut s'appliquer aux contrats à terme réglementés par rapport aux transactions au comptant sur crypto-monnaies. Consultez toujours un conseiller fiscal qualifié pour obtenir des conseils en matière d'investissement concernant votre situation personnelle.

Futures vs Perpétuels vs Options vs Spot

• Négociation au comptant : Vous achetez ou vendez l'actif directement et prenez la garde des actifs numériques. Il n'y a pas d'effet de levier, sauf si vous empruntez sur marge.
• Contrats à terme à échéance : Contrats à terme standardisés avec une date d'expiration et un règlement en espèces. Utiles pour les stratégies de couverture et de base, avec des règles transparentes et, sur certains marchés, une surveillance réglementaire.
• Contrats à terme perpétuels : Pas de date d'expiration. Il utilise le financement pour lier le prix au comptant. Populaire parmi les traders actifs pour sa flexibilité et sa grande liquidité.
• Options sur les contrats à terme : Profils de gains non linéaires qui peuvent plafonner le risque ou générer une prime, mais qui rendent la tarification et la gestion plus complexes.

Outils et données que vous utiliserez

• Le carnet d'ordres et le registre des transactions : Évaluer la liquidité, la dynamique et la qualité d'exécution.
• Intérêt ouvert et volume : Évaluer la participation aux marchés à terme et identifier les ruptures potentielles.
• Tableaux de bord du financement et de la base : Surveiller les écarts de prix entre les marchés à terme et au comptant et entre les différentes dates d'expiration.
• Calculateurs de risque : Convertissez les distances d'arrêt en valeur de tic-tac et en risque en dollars par contrat ; calculez la marge initiale requise pour un objectif d'effet de levier donné.
• Analyse et API : Backtest des stratégies et mise en œuvre du trading algorithmique avec une gestion robuste des erreurs et des coupe-circuits.

Considérations réglementaires et de sécurité

Les bourses réglementées proposent des règles et des cadres plus clairs pour la protection des investisseurs, la surveillance et la résolution des litiges. Les FCM et les courtiers soumis à la surveillance réglementaire de la NFA doivent respecter des normes en matière de capital, d'information et de conduite. Cela dit, le risque de marché demeure, et aucun cadre ne permet d'éviter les pertes dues aux mouvements défavorables du marché.

Sur les sites de crypto-monnaies, examinez les pratiques de sécurité, les déclarations d'assurance et l'historique des incidents. Utilisez des clés de sécurité matérielles, des adresses de retrait sur liste blanche et des sous-comptes pour limiter le risque opérationnel. Soyez conscient des restrictions régionales - certaines plateformes n'autorisent pas les résidents de certains pays à négocier des produits à terme. Vérifiez toujours que votre activité est conforme aux lois en vigueur et aux conditions d'utilisation de la plateforme.

Erreurs courantes et meilleures pratiques

• Effet de levier excessif : L'utilisation d'un effet de levier maximal amplifie les pertes et accroît le risque de liquidation. Adapter l'effet de levier à la volatilité.
• Ignorer les spécifications du contrat : Ne pas connaître la taille du contrat, la valeur du tick ou la fluctuation minimale du prix conduit à un risque mal dimensionné.
• Oublier les mécanismes d'expiration : Conserver un contrat à terme bitcoin après la date d'expiration sans plan peut entraîner des résultats inattendus en matière de règlement. Rouler à l'avance.
• Pas de plan de stop-loss : L'absence de définition des sorties et de fermeture des positions en cas d'échec de la thèse est une cause fréquente de fortes baisses.
• Négliger les frais et le financement : Les paiements de financement et les commissions de change peuvent éroder les rendements ; incluez-les dans vos modèles.
• Chasser le prix : Les entrées impulsives sur des marchés rapides peuvent considérablement réduire le prix d'entrée moyen. Utilisez des ordres à cours limité et des déclencheurs planifiés.
• Risque lié à un lieu unique : Diversifier la conservation des titres et être prêt à faire face à des pannes de bourse ou à des arrêts de marché. Sachez quelle est la marche à suivre si vous ne pouvez pas exécuter les transactions.

Exemple : Une opération sur les contrats à terme sur le bitcoin (Walkthrough)

Supposons que le prix du bitcoin s'échange à 50 000 sur les marchés au comptant. Vous pensez que le marché va augmenter au cours des prochains jours et décidez de négocier des contrats à terme sur le bitcoin afin d'obtenir une exposition avec un investissement initial plus faible que l'achat au comptant.

Étape 1 : Choisir le contrat et la taille

Vous choisissez un contrat de petite taille, ce qui vous permet de dimensionner votre position avec précision. Vous achetez 5 contrats, chaque contrat représentant 0,1 BTC, soit une valeur notionnelle totale de 0,5 BTC. À 50 000 euros, la valeur notionnelle est de 25 000 euros. La bourse indique une fluctuation de prix minimale de 5 et une valeur de tick de 0,50 par contrat. Vérifiez ces chiffres sur la bourse : les spécifications varient et la valeur du tick dépend de la taille du contrat.

Étape 2 : Marge et effet de levier

Si la plateforme exige une marge initiale de 10 %, vous déposez 2 500 euros de marge initiale, ce qui correspond à une exposition notionnelle de 10 fois. Vous confirmez également le seuil de marge de maintien et le prix de liquidation. Le bitcoin étant très volatil, vous décidez de ne pas risquer plus de 1 % des fonds propres du compte sur la transaction et vous placez un stop de protection.

Étape 3 : Entrée et contrôle des risques

Vous placez un ordre d'achat limité à 49 900. L'ordre est exécuté. Vous fixez un stop-loss à 49 100 et un take-profit à 51 800. Vous définissez ainsi une position initiale claire avec un risque connu. Vous prévoyez de clôturer vos positions avant l'expiration du contrat ; si vous négociez un contrat à terme perpétuel, vous prévoyez de le conserver uniquement si le financement reste favorable.

Étape 4 : Gestion des échanges

Lorsque le marché remonte à 51 000, vous déplacez votre stop au seuil de rentabilité pour réduire le risque. Vous surveillez la base et le financement. Si le financement devient coûteux pour les positions longues, vous évaluez si les gains attendus justifient le coût permanent. Si la liquidité s'amenuise, vous réduisez votre position en utilisant des ordres à cours limité pour éviter les dérapages.

Étape 5 : Sortie

À 51 800, votre take-profit se remplit. Le profit est égal au mouvement du prix multiplié par la taille du contrat et le nombre de contrats, moins la commission et les frais de la bourse. Vous enregistrez la transaction, y compris le compte de résultat, les frais et tout paiement de financement, afin de vous préparer à une éventuelle déclaration d'événement imposable et à l'analyse des performances.

Choisir la bonne bourse ou la bonne plateforme

Utilisez cette liste de contrôle pour déterminer où négocier des contrats à terme sur le bitcoin :

• Réglementation et surveillance : le site est-il une bourse réglementée avec des règles claires et une protection des investisseurs ? Quelle est l'autorité de surveillance réglementaire compétente ?
• Catalogue de produits : La plateforme répertorie-t-elle les contrats à terme sur le bitcoin, l'éther et les autres contrats à terme sur les crypto-monnaies dont vous avez besoin ? Existe-t-il des micro-contrats ou des nanocontrats pour un contrôle des risques plus fin ?
• Liquidité et écarts : Une liquidité élevée réduit les dérapages. Vérifiez l'historique des volumes et de l'intérêt ouvert.
• Frais et remises : Comparez les barèmes des commissions boursières, les prix pratiqués par les opérateurs et les coûts supplémentaires tels que les données de marché.
• Contrôles des risques : Les mécanismes de liquidation, les politiques de désendettement automatique et les limites de position doivent être transparents.
• Résilience opérationnelle : Antécédents en cas d'événements volatils, mesures de la durée de fonctionnement et réponse aux incidents.
• Outils : API pour le trading algorithmique, les applications mobiles, les graphiques et l'analyse des données de marché.
• Accès et financement : Devises prises en charge, rampes d'accès, rails fiat et options de garantie.

Glossaire : Termes essentiels des contrats à terme sur le bitcoin

• Contrats à terme : Contrats financiers standardisés visant à acheter ou à vendre un actif à un prix déterminé à une date future.
• Contrats à terme sur le bitcoin : Produits à terme dont l'actif sous-jacent est le bitcoin.
• Futures perpétuels : Un type de contrat à terme sur crypto-monnaie sans date d'expiration ; les paiements de financement maintiennent la parité avec les prix au comptant.
• Actif sous-jacent : l'instrument de marché auquel un produit dérivé fait référence - dans ce cas, le bitcoin.
• Taille du contrat : Le montant du sous-jacent représenté par un contrat.
• Valeur notionnelle : La valeur totale de la position au prix actuel du contrat à terme.
• Marge initiale : Les garanties déposées pour ouvrir une position.
• Marge de sécurité : La garantie minimale permettant de maintenir une position ouverte avant que les risques de liquidation n'augmentent.
• Fluctuation minimale des prix : La plus petite variation de prix autorisée ; détermine la valeur du tick par contrat.
• Valeur du tic-tac : La valeur en dollars d'un mouvement d'un tick pour un seul contrat.
• Règlement en espèces : Règlement du bénéfice ou de la perte en espèces sans livraison de l'actif sous-jacent à l'expiration du contrat.
• Date d'échéance ou date d'expiration : date à laquelle un contrat à terme daté est réglé.
• Base : La différence entre le prix des contrats à terme et les prix du marché au comptant.
• Limites de position : L'exposition maximale autorisée par le trader pour gérer l'intégrité du marché.

Considérations avancées : De l'exécution à l'adéquation du portefeuille

Pour bien gérer les contrats à terme sur le bitcoin, il ne suffit pas d'annoncer correctement la direction à suivre. Il faut de la rigueur opérationnelle, une évaluation des risques fondée sur des données et un alignement du portefeuille :

• Qualité d'exécution : Sur les marchés rapides, utilisez des ordres iceberg ou post-only pour gérer la sélection adverse. Pour les ordres plus importants, envisagez le time-slicing ou l'exécution pondérée en fonction du volume.
• Rôle du portefeuille : Préciser si les contrats à terme sur le bitcoin constituent une position de base pour s'exposer au bêta des cryptomonnaies, une superposition tactique ou une couverture pour d'autres actifs numériques.
• Connaissance croisée des marchés : Observez les corrélations entre le bitcoin, les contrats à terme sur l'éther, les indices boursiers et les catalyseurs macroéconomiques tels que les taux et les conditions de liquidité.
• Révision et itération : Tenez un journal détaillé des configurations, des critères d'entrée et des résultats ; affinez votre processus, et pas seulement vos signaux.

Questions fréquemment posées

La négociation de contrats à terme sur le bitcoin est-elle rentable ?

La négociation de contrats à terme sur le bitcoin peut être rentable, mais elle comporte un risque élevé et une volatilité importante. Les contrats à terme amplifient les gains et les pertes en raison de l'effet de levier. La rentabilité dépend de votre stratégie, de votre discipline en matière de gestion des risques, du contrôle de la taille des positions et de l'effet de levier, ainsi que de votre capacité à vous adapter à l'évolution des marchés. De nombreux traders subissent des pertes ; pour obtenir des résultats constants, il faut généralement un plan bien testé, une exécution rigoureuse et un capital patient. Aucune stratégie ne garantit des bénéfices et vous ne devez jamais risquer plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

Sur quelle bourse les contrats à terme sur le bitcoin sont-ils négociés ?

Les contrats à terme sur le bitcoin sont négociés sur des bourses réglementées telles que le CME Group aux États-Unis, où les produits sont supervisés par la CFTC et où les intermédiaires sont soumis à la surveillance réglementaire de la NFA. En outre, de nombreuses bourses spécialisées dans les crypto-monnaies proposent des contrats à terme sur crypto-monnaies et des contrats à terme perpétuels, offrant un accès 24 heures sur 24 et un large éventail de contrats. La disponibilité dépend de votre juridiction, et certaines plateformes limitent l'accès à certains pays. Évaluez la réglementation, la qualité des données du marché, la commission d'échange, la liquidité et la sécurité avant de choisir votre plateforme.

Combien vaut 1 bitcoin à l'avenir ?

Il n'existe pas de “contrat à terme à 1 bitcoin” universel, car la taille des contrats varie d'une place à l'autre. Certains contrats représentent un bitcoin ou plusieurs BTC par contrat ; d'autres représentent une fraction d'un bitcoin. Le coût de la transaction dépend de la valeur notionnelle, qui est égale au prix du contrat à terme multiplié par la taille du contrat, et de la marge initiale exigée par la bourse. Avant de passer un ordre, vérifiez toujours les spécifications du contrat, y compris la valeur du tick et la fluctuation minimale du prix.

Puis-je négocier des contrats à terme sur Bitcoin sur Coinbase ?

La disponibilité varie dans le temps et dépend de votre région et de votre type de compte. Coinbase offre un accès à certains produits dérivés par le biais d'entités réglementées dans des juridictions spécifiques, mais tous les clients ne peuvent pas négocier des contrats à terme sur crypto-monnaies. Consultez la liste actuelle des produits de Coinbase, les conditions d'éligibilité et les éventuelles restrictions régionales. Si vous êtes aux États-Unis, envisagez des lieux de négociation réglementés accessibles par l'intermédiaire de FCM agréés pour les produits à terme sur bitcoins, sous la supervision des autorités compétentes.