Micro Bitcoin Futures : Une voie rentable et réglementée vers l'exposition au bitcoin
Les micro-contrats à terme sur le bitcoin offrent aux traders et aux investisseurs un moyen plus rentable de s'exposer aux fluctuations du cours du bitcoin sur une bourse réglementée disposant d'une grande liquidité, de données transparentes sur le marché des contrats à terme et d'une surveillance réglementaire solide de la part de la NFA. Sur une plateforme comme le CME Group, ces produits à terme reprennent les mêmes caractéristiques que les contrats à terme sur bitcoins plus importants et réduisent la taille du contrat, ce qui permet de mieux contrôler les positions, les exigences en matière de marge et l'efficacité du capital. Que vous souhaitiez gérer le risque, affiner une stratégie ou chercher à découvrir les prix sur les marchés à terme sans engager de fonds supplémentaires dans des contrats à terme sur bitcoins de taille normale, le micro-bitcoin peut s'intégrer dans une expérience de trading adaptée à la fois aux traders débutants et aux investisseurs avertis.
Que sont les Micro Bitcoin Futures ?
Les contrats à terme sur micro bitcoins sont des contrats à terme standardisés dont la taille est réduite et qui sont liés à la valeur du bitcoin, la monnaie virtuelle sous-jacente. Chez CME Group, le contrat à terme Micro Bitcoin (ticker MBT) représente 0,1 bitcoin par contrat. Cette taille réduite permet aux traders de s'exposer à la hausse ou à la baisse des prix du bitcoin avec un contrôle plus granulaire que les contrats à terme sur bitcoin de plus grande taille. Parce qu'ils sont négociés sur une bourse réglementée soumise à une autorité de surveillance réglementaire et qu'ils sont compensés par une contrepartie centrale, les contrats à terme sur micro bitcoins offrent une tarification transparente, un règlement quotidien et des données de marché publiées qui favorisent une solide découverte des prix.
Ces contrats vous permettent d'acheter ou de vendre des bitcoins sans avoir à détenir des produits de monnaie virtuelle au comptant sur un portefeuille de crypto-monnaies ou sur plusieurs bourses de monnaies virtuelles. De nombreux courtiers offrent un accès aux MBT via la même plateforme de négociation de contrats à terme que celle utilisée pour les matières premières telles que le pétrole brut et les contrats liés aux indices boursiers du NASDAQ. Pour les traders qui préfèrent négocier des contrats à terme plutôt que des transactions au comptant, les contrats à terme sur micro bitcoin créent une voie familière avec des cadres de marge cohérents, des compensations de marge potentielles sur des produits corrélés et une gestion consolidée des risques du compte.
Pourquoi négocier des contrats à terme sur micro-bitcoins plutôt que des bitcoins au comptant ?
- Garanties réglementaires et compensation : Les contrats à terme sur micro bitcoins sont négociés sur une bourse réglementée et sont compensés par CME Clearing, ce qui permet d'atténuer le risque de contrepartie et de centraliser le règlement. Pour de nombreux investisseurs institutionnels, cette structure réglementée est importante dans le cadre d'une stratégie axée sur la conformité et soumise à la surveillance réglementaire de la NFA et de la CFTC aux États-Unis.
- Efficacité du capital : Les exigences de marge étant fixées par la bourse et la chambre de compensation, les négociants peuvent déployer leurs fonds de manière plus efficace que s'ils finançaient entièrement leurs avoirs au comptant sur plusieurs bourses de monnaies virtuelles. Grâce à la possibilité de compenser les marges sur des produits à terme connexes, le capital peut être utilisé avec plus de contrôle et de souplesse.
- Transparence des marchés à terme et découverte des prix : Les marchés à terme publient en permanence les données du marché, y compris les offres d'achat et de vente, le volume et l'intérêt ouvert. La transparence des prix des contrats à terme favorise une découverte efficace des prix, en aidant les traders à évaluer les mêmes prix, visibles par tous les utilisateurs de la plateforme.
- Il n'est pas nécessaire d'avoir la garde des bitcoins : les opérations à terme évitent le risque opérationnel lié aux portefeuilles, aux clés et aux transactions sur la chaîne. Vous gérez des positions sur un compte de courtage avec d'autres produits à terme - contrats à terme sur indices boursiers, taux d'intérêt et matières premières - tout en utilisant un ensemble unique d'outils de gestion des risques.
- Profondeur de la stratégie : Les stratégies de trading telles que les spreads de calendrier, les spreads de contrat, la couverture contre le risque de prix du bitcoin et le trading de base sont bien établies dans les contrats à terme. Les Micro Bitcoin Futures vous permettent d'affiner ces stratégies dans un format plus rentable et avec un notionnel plus faible.
Principales spécifications contractuelles et structure du marché
- Taille du contrat : 0,1 bitcoin par contrat. Cette taille de contrat plus petite permet aux traders d'augmenter leur exposition par petits incréments par rapport aux contrats à terme standardisés sur le bitcoin.
- Les listes : Six contrats mensuels consécutifs sont généralement disponibles, avec des contrats supplémentaires pour le mois de décembre. De nombreux calendriers contractuels indiquent six contrats mensuels consécutifs, y compris les échéances les plus proches, ainsi que des contrats supplémentaires en décembre pour une planification étendue.
- Les droits de fluctuation minimale des prix : Le tick minimum est fixé à un petit incrément référencé par bitcoin, et comme la taille du micro-contrat est plus petite, la valeur du tick par contrat est proportionnellement plus petite. Pour MBT, une fluctuation de prix minimale de $5.00 par bitcoin équivaut à $0.50 par tick de contrat car la taille du contrat est de 0.1 BTC. Les spreads calendaires peuvent avoir leur propre politique de tick, mais les outrights utilisent généralement le minimum standard.
- Heures de négociation : L'accès presque 24 heures sur 24 permet de réagir aux événements dans le monde entier, du début de la journée à la session du lendemain, en s'alignant sur la façon dont les marchés réagissent aux nouvelles sur les crypto-monnaies, aux changements de politique et aux variations de liquidité. Les courtiers fournissent les heures précises des séances sur la plateforme.
- Compensation et post-marché : La compensation des MBT s'effectue par l'intermédiaire de CME Clearing, le risque étant géré en temps réel sur l'ensemble de votre compte. Certaines transactions de blocs et transactions négociées peuvent passer par MBT CME ClearPort si un courtier prend en charge ce flux de travail. La compensation centralise la mesure de l'exposition, de sorte que les traders voient les positions nettes et la marge en un seul endroit.
- Données de marché : Des données de marché en temps réel et en différé sont disponibles auprès des fournisseurs de données et des plateformes de négociation de contrats à terme. Les opérateurs peuvent consulter la profondeur du carnet, le volume, les prix et les écarts entre les contrats afin d'évaluer la liquidité et de prendre des décisions en connaissance de cause.
Comparaison entre les Micro Bitcoin Futures, les Standard Bitcoin Futures et le Spot
- Échelle notionnelle : Les contrats à terme standardisés sur le bitcoin ont un notionnel plus important. Le micro bitcoin réduit le notionnel à 0,1 BTC, ce qui permet de prendre des positions plus petites, de dimensionner le risque avec plus de précision et d'ajuster progressivement la stratégie sans engager de fonds supplémentaires.
- Cadres de marge : Les contrats à terme exigent une marge plutôt qu'un financement intégral des actifs. Les exigences de marge reflètent la volatilité du marché et peuvent changer, mais elles sont conçues pour équilibrer la gestion des risques et l'efficacité du capital. Cela permet une utilisation plus rentable du capital que le financement intégral des achats au comptant sur les bourses de monnaies virtuelles.
- Simplicité opérationnelle : Avec les contrats à terme, votre compte détient des positions plutôt que le sous-jacent. Vous ne déplacez pas de pièces sur la chaîne et vous vous en remettez à votre courtier et à la chambre de compensation pour les opérations, au lieu de vous occuper des transactions et de la garde.
- Contexte réglementaire : Les contrats à terme sur le micro-bitcoin relèvent d'une autorité de surveillance réglementaire claire et bénéficient de la surveillance réglementaire de la NFA pour les entreprises membres. Les produits de monnaies virtuelles au comptant varient d'un endroit à l'autre ; certaines bourses sont réglementées pour le transfert d'argent ou certaines approbations au niveau de l'État, mais elles peuvent ne pas être des bourses réglementées de la même manière que les marchés à terme.
Où se négocient les Micro Bitcoin Futures ?
Les contrats à terme sur le micro-bitcoin sont négociés sur le CME Group, une grande bourse mondialement reconnue qui propose également des contrats à terme sur des produits de base tels que le pétrole brut, les indices financiers liés aux actions du NASDAQ, les taux d'intérêt, les métaux et bien d'autres choses encore. La combinaison d'une grande liquidité, d'une compensation établie et de données transparentes sur les marchés à terme peut être attrayante pour les opérateurs qui opèrent déjà sur les marchés à terme. Les courtiers qui ont accès au CME Group peuvent négocier sur la même plateforme des contrats à terme sur micro bitcoin et micro éther, des contrats à terme sur indices boursiers et d'autres contrats.
Alors que de nombreux investisseurs utilisent également les bourses de monnaies virtuelles pour les opérations au comptant, les contrats à terme sur micro bitcoins leur permettent de conserver leur exposition au sein d'une seule bourse et d'un seul écosystème de compensation. La disponibilité de six contrats mensuels consécutifs et de contrats supplémentaires pour le mois de décembre favorise à la fois les transactions à court terme et le positionnement à plus long terme par le biais de la courbe des contrats à terme.
Qui utilise les Micro Bitcoin Futures ?
- Les hedgers : Les mineurs, les fonds et les entreprises exposés au bitcoin peuvent utiliser des micro-contrats à terme sur le bitcoin pour gérer le risque sur un marché réglementé. La taille du contrat étant relativement petite, les hedgers peuvent ajuster les ratios de couverture avec plus de précision qu'en utilisant des contrats plus importants.
- Les spéculateurs : Les traders qui poursuivent des stratégies directionnelles peuvent utiliser des micro-contrats pour exprimer leur opinion sur la hausse ou la baisse des prix du bitcoin avec un effet de levier et des exigences de marge prédéfinies. Ils peuvent augmenter progressivement leurs positions en fonction de leur conviction ou de l'évolution de la volatilité.
- Arbitrage et traders de base : Les participants qui négocient l'écart entre les contrats à terme et les contrats au comptant peuvent utiliser des micro-contrats de bitcoins pour tirer parti des écarts de valeur. Les écarts entre les contrats de différentes échéances - comme le fait de négocier le mois le plus proche contre le mois le plus éloigné - sont également courants.
- Diversification des portefeuilles : Les investisseurs qui cherchent à s'exposer aux actifs numériques sans détenir de positions directes au comptant peuvent considérer les contrats à terme sur micro bitcoins comme un moyen de diversification au sein d'une plateforme réglementée unique, sous réserve de leur tolérance au risque.
Avantages des Micro Bitcoin Futures pour les stratégies de trading
- Plus de contrôle : La taille réduite des contrats permet aux traders d'augmenter ou de réduire leur exposition par paliers plus serrés. Vous pouvez construire des positions en fonction d'événements, augmenter ou réduire votre exposition et mieux adapter le risque à la taille de votre compte.
- Exécution rentable : Avec un investissement initial modeste et des valeurs de tick inférieures, les tests de stratégie, les opérations de couverture et les tactiques intrajournalières peuvent être menés sans fluctuations excessives du résultat par tick.
- Efficacité du capital et compensation potentielle des marges : Lors de la négociation de produits à terme liés, les courtiers et les services de compensation peuvent reconnaître les corrélations et offrir des compensations de marge potentielles, sous réserve des politiques de risque. Cela peut réduire les exigences de marge pour certains portefeuilles.
- Découverte des prix : Étant donné que ces contrats sont négociés pratiquement 24 heures sur 24 avec d'autres contrats à terme sur crypto-monnaies, la liquidité combinée et le flux de données de marché améliorent la découverte des prix et aident à aligner les mêmes prix entre les lieux de négociation par arbitrage.
Risques et considérations
- Risque important : Comme toutes les opérations à terme, les contrats à terme sur micro bitcoin comportent des risques importants. L'effet de levier peut amplifier les gains et les pertes. Les traders peuvent perdre plus que leur investissement initial si les marchés évoluent fortement et que les appels de marge ne sont pas satisfaits.
- Volatilité : Le bitcoin est un actif sous-jacent volatil. Les prix des contrats à terme peuvent évoluer rapidement lors d'événements tels que des annonces politiques, des nouvelles protocolaires, des communiqués macroéconomiques ou des développements liés à la bourse. Il est essentiel de gérer les positions avec discipline.
- Appels de marge : Si la valeur du compte est inférieure aux exigences de maintien, des fonds supplémentaires peuvent être exigés. Le fait de ne pas répondre aux appels de marge peut entraîner la liquidation des positions à des prix défavorables.
- Base et spreads : Les contrats à terme peuvent être négociés à des prix supérieurs ou inférieurs au prix au comptant. Il est nécessaire de comprendre la base, les écarts calendaires et la dynamique des contrats mensuels consécutifs, y compris les schémas de liquidité saisonniers, pour mettre en place une stratégie de couverture ou de spéculation précise.
Comment fonctionnent les Micro Bitcoin Futures en pratique
Supposons que vous souhaitiez vous exposer aux contrats à terme sur le bitcoin sans prendre en charge le notionnel plus important des contrats à terme sur le bitcoin standard. L'ouverture d'un compte de négociation de contrats à terme auprès d'un courtier offrant l'accès au CME Group vous permet de négocier des contrats à terme sur le micro-bitcoin. Vous recherchez les données du marché, surveillez la liquidité et décidez d'acheter ou de vendre un contrat en fonction de votre stratégie. La taille du contrat étant de 0,1 BTC, chaque mouvement de ticks a un impact moindre sur le compte de résultat par rapport à un contrat plus important, ce qui vous permet d'échelonner les positions avec plus de précision. Si les prix augmentent et que vous êtes en position longue, le compte affiche des gains ; si les prix baissent, le compte affiche des pertes. Les contrôles de risque sur la bourse et dans votre compte de courtage permettent de gérer les positions en temps réel.
Dans le cadre d'une stratégie de couverture, vous pouvez coupler une position en contrats à terme sur micro bitcoins avec des avoirs au comptant sur les bourses de monnaies virtuelles. Par exemple, un mineur qui s'attend à recevoir des pièces le mois prochain peut vendre des contrats à terme sur micro bitcoins au cours du mois le plus proche pour gérer le risque de prix jusqu'à la livraison. Si le marché baisse, les pertes sur les pièces extraites peuvent être compensées par des gains sur la position à terme courte. La petite taille du contrat permet à l'opérateur de couverture d'ajuster la couverture notionnelle au nombre de pièces prévu, plutôt que d'être contraint à un incrément plus important.
Spreads de contrats et négociation de calendriers
Les écarts entre les contrats sont fréquents dans les contrats à terme sur le bitcoin, car les traders expriment leurs opinions sur la courbe des contrats à terme. Vous pouvez acheter un mois et vendre un autre pour négocier la valeur relative entre deux échéances. Cette approche permet de réduire le risque de prix tout en cherchant à tirer profit des changements de forme de la courbe dus au portage, au financement ou aux changements de liquidité.
Avec six contrats mensuels consécutifs et des contrats supplémentaires pour le mois de décembre, les contrats à terme sur micro bitcoin permettent des stratégies nuancées pour les échéances à court terme et à plus long terme. Pour les traders habitués aux spreads des contrats à terme sur le pétrole brut ou les taux d'intérêt, les mêmes caractéristiques et flux de travail existent dans les contrats à terme sur crypto-monnaie - marges calculées, spreads reconnus par la bourse et tarification transparente des contrats à terme.
Liquidité et accès au marché
La liquidité est importante pour la qualité de l'exécution et les dérapages. Les contrats à terme sur le micro-bitcoin attirent un large éventail de participants (hedgers, traders professionnels et investisseurs particuliers), ce qui favorise une forte liquidité tout au long de la séance. Comme les contrats sont négociés sur une bourse importante, la connectivité est solide et de nombreux courtiers offrent un accès direct au marché avec des types d'ordres avancés, des prix en temps réel et des outils de gestion des risques intégrés.
Les données de marché du CME Group alimentent de nombreux frontaux de négociation, suites analytiques et systèmes de gestion des risques. Vous pouvez comparer les prix aux marchés au comptant, examiner le volume, l'intérêt ouvert et la profondeur du carnet d'ordres pour évaluer l'emplacement des transactions. De nombreuses plateformes diffusent également des informations, des mises à jour sur les actions du NASDAQ et des données macroéconomiques, ce qui permet d'avoir une vue unifiée des événements susceptibles d'affecter les marchés à terme, qu'il s'agisse de la politique monétaire ou des gros titres spécifiques aux cryptomonnaies.
Micro Bitcoin Futures vs. Micro Ether Futures
Les contrats à terme sur le microéther offrent une exposition à l'éther avec une taille de contrat notionnelle plus petite, similaire à celle du micro-bitcoin. Les traders peuvent utiliser les deux produits pour diversifier leurs stratégies sur les deux crypto-actifs les plus importants en termes de capitalisation boursière. La marge au niveau du portefeuille, les compensations de marge potentielles et la compensation unifiée permettent d'améliorer l'efficacité des stratégies multi-actifs. Par exemple, un fonds cryptographique pourrait appliquer une stratégie de valeur relative entre les contrats à terme sur le micro bitcoin et le micro éther, ou couvrir le risque spécifique à un protocole tout en conservant une exposition au marché plus large des actifs numériques.
Gérer les risques avec les contrats à terme sur le micro-bitcoin
- Définir le risque par transaction : utilisez la taille des micro-contrats pour fixer des limites de risque plus strictes. Chaque tick a un impact plus faible sur le P&L, ce qui vous permet de mieux contrôler la taille des positions et le placement des niveaux d'arrêt.
- Alignez l'échéance sur votre exposition : si vous couvrez des positions au comptant ou des flux opérationnels, choisissez des échéances dans le même mois que celui où ces expositions se matérialisent. Tirez parti de la disponibilité de six contrats mensuels consécutifs pour faire coïncider les échéances.
- Utiliser les spreads pour réduire le risque pur et simple : Les spreads de calendrier peuvent atténuer la volatilité tout en vous permettant de négocier des vues sur les différentiels de portage et de financement. Un spread peut également bénéficier d'un traitement de marge différent de celui d'une position pure et simple, ce qui améliore l'efficacité du capital.
- Surveiller les coûts de financement et la base : Les contrats à terme peuvent se négocier avec une prime ou une décote par rapport au comptant. Restez attentif aux tendances de la base, en particulier à la fin du mois et autour des contrats de décembre, lorsque les liquidités se concentrent.
- Se préparer aux événements : Les événements macroéconomiques et spécifiques aux cryptomonnaies peuvent entraîner des variations soudaines de prix et des pics de volume. Gardez suffisamment de fonds sur le compte pour résister à la volatilité et éviter une liquidation forcée.
Coûts, commissions et exigences en matière de marge
La négociation de contrats à terme sur micro-bitcoins implique des frais de change, des frais de compensation, des commissions de courtage et des exigences de marge. Comme la marge est une fraction de la valeur notionnelle, il y a un effet de levier. Si cet effet peut être rentable pour le déploiement du capital, il signifie également que les pertes peuvent dépasser l'investissement initial si les marchés évoluent rapidement à l'encontre des positions. Les courtiers publient des barèmes de frais et peuvent fournir plus de détails sur les frais d'échange et les remises en fonction du volume.
Certains opérateurs poursuivent des stratégies qui évaluent le coût de la détention de contrats à terme par rapport à la détention de contrats au comptant. Par exemple, si les contrats à terme se négocient avec une prime, un opérateur de couverture peut évaluer si la prime compense la commodité et la réduction du risque d'une position à terme compensée. Les compensations de marge potentielles entre les portefeuilles peuvent encore modifier le calcul des coûts, en particulier pour les traders professionnels appliquant plusieurs stratégies.
Comment commencer
- Choisissez un courtier réglementé : Choisissez des courtiers qui offrent l'accès au CME Group pour les MBT, la compensation des MBT par CME Clearing et des outils robustes pour la négociation des contrats à terme. Confirmez que l'entreprise est soumise à la surveillance réglementaire de la nfa et qu'elle dispose de politiques claires en matière de contrôle des risques.
- Approvisionnez votre compte : Déposez des fonds correspondant aux exigences de marge initiale et aux mouvements défavorables potentiels. Le fait de conserver des fonds supplémentaires au-delà des minima permet d'éviter les liquidations forcées lors des séances de volatilité.
- Configurez votre plateforme : Assurez-vous que les données de marché en temps réel pour les contrats à terme sur micro bitcoin sont activées. Configurez l'entrée des ordres, les paramètres de risque, les alertes et les graphiques avec les indicateurs pertinents pour votre stratégie.
- Mettez votre stratégie en pratique : Utilisez le micro-contrat pour tester des stratégies de trading avec des incréments plus petits. Évaluez le slippage, la liquidité et la vitesse d'exécution dans différentes conditions de marché.
- Contrôler les performances et s'adapter : Suivez les positions, le compte de résultat et l'utilisation de la marge. Ajustez votre stratégie en fonction de l'évolution des conditions du marché et de votre expérience en matière de négociation.
Cas d'utilisation pour les différents acteurs du marché
- Gestionnaires d'actifs : Obtenir une exposition diversifiée au bitcoin par le biais d'un produit à terme sur une bourse réglementée, en utilisant la micro taille pour aligner le notionnel sur les contraintes du portefeuille. Les mandats de couverture peuvent être exécutés avec des contrôles de risque cohérents.
- Fonds cryptographiques : Exécuter la base, l'arbitrage et la valeur relative entre les marchés au comptant et les micro-contrats à terme. Utiliser les écarts de contrats entre six contrats mensuels consécutifs et les contrats de décembre pour exprimer des opinions sur la forme de la courbe.
- Sociétés de négociation pour compte propre : Déploient des stratégies systématiques ou discrétionnaires dans un environnement de grande liquidité avec des valeurs de ticks cohérentes, des prix à terme transparents et une compensation centralisée.
- Négociants de détail : Commencez par des positions plus petites, apprenez comment les produits à terme se comportent et gérez les risques grâce à des cadres de marge plus clairs et à une infrastructure de marché supervisée par des professionnels.
Découverte des prix et rôle des contrats à terme transparents
Des marchés à terme transparents contribuent à une découverte efficace des prix des crypto-monnaies. La diffusion publique des cotations, des transactions et des volumes permet d'aligner les mêmes prix sur tous les marchés, réduisant ainsi la fragmentation. À mesure que le volume des contrats à terme sur le bitcoin augmente, le rôle de référence des contrats à terme dans la définition des attentes concernant le sous-jacent peut s'accroître, ce qui aide les investisseurs à évaluer la juste valeur et à gérer le risque. Cela reflète la manière dont les contrats à terme sur les matières premières et les produits financiers - du pétrole brut aux indices boursiers liés au NASDAQ - ancrent les attentes et guident le transfert de risque au niveau mondial.
Micro Bitcoin Futures dans un portefeuille de contrats à terme multi-actifs
Le CME Group proposant un large éventail de contrats à terme (matières premières, indices boursiers, devises et taux d'intérêt), les traders peuvent intégrer les contrats à terme sur le micro-bitcoin dans des stratégies multi-actifs. Les hedgers peuvent compenser la volatilité des crypto-monnaies par des positions sur d'autres actifs en cas d'événements macroéconomiques. Les stratégies systématiques peuvent rechercher des corrélations entre les actifs à risque afin de concevoir des couvertures qui répondent de manière dynamique aux changements de régimes de volatilité.
Dans les portefeuilles où coexistent des contrats à terme sur le micro bitcoin et le micro éther, les changements de corrélation peuvent ouvrir des opportunités de valeur relative. Certains investisseurs comparent également les contrats à terme sur crypto-monnaies à des matières premières telles que le pétrole brut afin d'examiner les facteurs de risque inter-actifs ou de gérer les baisses au niveau du portefeuille en cas de chocs macroéconomiques.
Stratégies de trading courantes pour les Micro Bitcoin Futures
- Suivi des tendances : Participer à des mouvements directionnels, en mettant à l'échelle plusieurs micro-contrats. Utiliser des stops ajustés à la volatilité et un dimensionnement des positions en fonction du risque du compte.
- Retour à la moyenne : Identifiez les mouvements excessifs à l'aide des oscillateurs et des profils de volume. Prenez des positions à contre-courant par petits incréments pour gérer le risque.
- Trading de rupture : Négocier des ruptures de fourchette autour de nœuds à fort volume ou de niveaux techniques clés. La taille réduite des contrats permet de contrôler les dérapages et d'affiner les limites de risque.
- Les spreads de calendrier : Négociez le mois le plus proche par rapport au mois le plus éloigné lorsque vous vous attendez à des changements de base. Évaluez les avantages en termes de marge et de liquidité entre les échéances.
- Couverture : Vendre des contrats à terme sur micro-bitcoins contre des bitcoins au comptant sur les bourses de monnaies virtuelles afin de réduire le risque de baisse pendant les périodes d'incertitude.
Notes opérationnelles et conseils pratiques
- Comprendre le cahier des charges : Connaître la taille du contrat, les droits de fluctuation minimale des prix, le calendrier de cotation et le processus de règlement. Se référer aux règlements des bourses et aux guides des produits pour plus d'informations et de détails avant d'effectuer des transactions.
- Surveillez la liquidité en fonction de l'échéance : Les contrats à court terme ont généralement les carnets d'ordres les plus étoffés. Les contrats de décembre peuvent susciter un intérêt concentré vers la fin de l'année, souvent avec un volume plus important et des écarts plus serrés.
- Alignez les horizons temporels : si vous prévoyez de conserver des positions pendant plusieurs semaines, assurez-vous que votre marge et votre tolérance au risque tiennent compte de la volatilité potentielle. Reportez vos positions avant l'échéance si vous souhaitez maintenir votre exposition sans risque de livraison ou d'expiration.
- Évaluer les caractéristiques de la plateforme : Choisissez une plateforme dotée d'une connectivité fiable, d'un routage des ordres avancé et de contrôles des risques solides. De nombreux courtiers proposent des ordres OCO, des ordres par tranches et des alertes qui sont utiles pour les transactions actives.
Réglementation, surveillance et protection des investisseurs
Les contrats à terme sur micro bitcoins bénéficient d'un cadre complet comprenant des règles d'échange, des protocoles de compensation et des audits sous l'égide d'une autorité de surveillance réglementaire américaine. Les participants au marché qui traitent par l'intermédiaire de courtiers enregistrés sont soumis à la surveillance réglementaire de la NFA, qui fixe des normes de conduite et supervise le respect des règles. Cette infrastructure vise à protéger les investisseurs, à préserver l'intégrité du marché et à maintenir un accès équitable aux prix et à la liquidité.
Scénarios de marché : Comment les positions gagnent ou perdent
- Scénario haussier : Vous achetez des contrats à terme sur micro-bitcoin en anticipant une hausse du bitcoin. Si les prix augmentent, votre position prend de la valeur. Vous pouvez sortir du marché en vendant une partie de votre position, ce qui vous permet de bloquer les gains tout en gardant le contrôle grâce à la taille des micro-contrats.
- Scénario baissier : Vous vendez des contrats à terme sur micro bitcoins en anticipant une baisse. Si le marché baisse, la position courte est gagnante. En revanche, s'il monte, vous subissez des pertes et pouvez être amené à déposer des fonds supplémentaires pour satisfaire aux exigences de marge.
- Scénario de fourchette : Vous pouvez utiliser des spreads de contrat ou des stratégies à court terme pour capturer le retour à la moyenne. La réduction du P&L par tick dans le micro-contrat peut permettre de tester et d'affiner les stratégies avec des fluctuations plus faibles.
Intégrer les Micro Bitcoin Futures aux autres instruments cryptographiques
Certains traders détiennent des bitcoins au comptant sur des bourses de monnaies virtuelles tout en négociant des contrats à terme. Cela peut être avantageux pour les stratégies de couverture ou d'arbitrage qui s'appuient sur les différences entre les prix à terme et les prix au comptant. D'autres préfèrent rester entièrement dans l'écosystème des contrats à terme, en gérant l'exposition via les contrats à terme sur les MBT et éventuellement sur le micro-éther sur la même plateforme afin de simplifier la gestion des garanties et de réduire la complexité opérationnelle.
Éducation, recherche et informations complémentaires
Avant d'effectuer des transactions, consultez les guides des produits, les avis de bourse et les documents de formation de votre courtier afin de comprendre l'ensemble des risques, des règles et des processus. Examinez les calendriers des contrats pour six contrats mensuels consécutifs et les contrats supplémentaires de décembre, confirmez les droits de fluctuation minimale des prix et vérifiez les jours fériés ou les changements de session qui modifient les heures de début de journée pour la session de négociation. Pour plus d'informations, les courtiers et les pages produits de CME Group fournissent des spécifications détaillées, des exemples et des FAQ.
Les termes clés en un coup d'œil
- Taille du contrat : 0,1 BTC par contrat pour les contrats à terme sur micro bitcoins.
- Fluctuation minimale des prix : Une taille de tick définie par bitcoin qui se traduit par une valeur en dollars plus petite par tick à la taille du micro-contrat.
- Exigences de marge : Les fonds minimums nécessaires pour ouvrir et maintenir des positions, susceptibles d'être modifiés en fonction de la volatilité et du risque.
- Compensation : La compensation des MBT s'effectue auprès de CME Clearing, ce qui permet de réduire le risque de contrepartie et de centraliser le règlement.
- Spreads de contrats : Stratégies consistant à acheter une échéance et à en vendre une autre pour négocier la courbe.
- Bourse réglementée : La négociation a lieu au sein du CME Group dans un cadre de surveillance réglementaire complet.
Comment les contrats à terme sur le microcoin se comparent-ils aux contrats à terme traditionnels ?
Les contrats à terme sur micro bitcoin partagent les mêmes mécanismes fondamentaux que les autres contrats à terme : marge, compensation et conditions normalisées. Les traders qui viennent du pétrole brut ou des contrats à terme sur indices boursiers reconnaîtront des flux de travail similaires, de la passation d'ordres au suivi des positions et à la reconduction des échéances. La principale différence réside dans l'actif sous-jacent, le bitcoin, et dans le profil de volatilité qui peut différer de celui des matières premières et des indices. Néanmoins, la structure familière d'une bourse réglementée, les règles normalisées de négociation des contrats à terme et la transparence des données de marché permettent une transition plus aisée pour toute personne expérimentée dans la négociation de contrats à terme.
Dernières réflexions sur l'utilisation des contrats à terme sur le micro-bitcoin pour la gestion de l'exposition et du risque
Les contrats à terme sur le micro-bitcoin offrent aux acteurs du marché une combinaison puissante : un accès à une bourse réglementée, une grande liquidité, une taille de contrat granulaire et la transparence des prix. Avec la possibilité de s'exposer, de couvrir le risque lié au prix du bitcoin ou de mettre en œuvre des stratégies diversifiées avec les contrats à terme sur le microéther, les traders de contrats à terme peuvent intégrer les crypto-monnaies dans un portefeuille plus large en tenant compte des risques. Toutefois, l'effet de levier inhérent aux contrats à terme implique un risque substantiel ; les pertes peuvent dépasser votre investissement initial. Tenez compte de votre expérience en matière de trading, de votre tolérance au risque et des exigences d'un sous-jacent qui évolue rapidement comme le bitcoin avant de prendre des positions. Adaptez la taille de vos positions, vos stops et vos marges tampons à votre stratégie et à vos objectifs.
Existe-t-il des contrats à terme sur les micro-bitcoins ?
Oui. Le CME Group propose des contrats à terme Micro Bitcoin (ticker MBT), un produit à terme réglementé conçu pour offrir une exposition plus petite et plus rentable au bitcoin. Ces contrats présentent les mêmes caractéristiques que les contrats à terme standard sur le bitcoin - compensation centrale, transparence des données de marché et surveillance de la bourse - réduites à une taille de contrat plus petite afin d'offrir un meilleur contrôle du risque et une plus grande efficacité du capital. Les traders peuvent accéder à six contrats mensuels consécutifs, des contrats supplémentaires de décembre étant souvent listés, et négocier directement ou via des spreads de contrat sur une plateforme supportée par de nombreux courtiers.
Combien vaut 1 micro-bitcoin ?
Pour les contrats à terme Micro Bitcoin du CME Group, chaque contrat représente 0,1 bitcoin. La valeur de ce 0,1 BTC fluctue en fonction du prix du bitcoin sous-jacent. Par exemple, si le bitcoin se négocie à 40 000, un contrat à terme sur micro bitcoin a une valeur notionnelle d'environ 4 000 (0,1 × 40 000), sous réserve des variations du prix sous-jacent. Le contrat étant plus petit que le contrat à terme bitcoin standard, il permet une mise à l'échelle plus précise des positions et de l'utilisation des marges.
Quel est le prix d'un tick sur les contrats à terme sur micro bitcoin ?
La fluctuation minimale des droits pour les contrats à terme CME Micro Bitcoin est cotée par bitcoin, et comme la taille du contrat est de 0,1 BTC, chaque tick se traduit par une fraction de ce bitcoin. Avec un tick minimum de $5.00 par bitcoin, la valeur du tick par micro-contrat est de $0.50 (0.1 × $5.00). Les spreads calendaires peuvent avoir des règles de tick spécifiques, mais pour les outrights, l'incrément de $5.00 par bitcoin s'applique, rendant la valeur de tick du micro-contrat de $0.50 par contrat.
Les micro-futures en valent-elles la peine ?
Les micro contrats à terme peuvent être intéressants pour les traders et les investisseurs qui souhaitent négocier des contrats à terme avec des tailles notionnelles plus rentables, un meilleur contrôle du risque et des ajustements de position plus précis. Dans le cas des micro-contrats à terme sur le bitcoin, la taille réduite des contrats aide les nouveaux traders à démarrer avec un impact réduit sur le compte de résultat par action, tandis que les traders expérimentés peuvent affiner leurs couvertures, gérer les risques liés aux événements et optimiser l'efficacité de leur capital. Ils bénéficient également de la négociation sur une bourse réglementée avec compensation centralisée et publication des données du marché. Cependant, les contrats à terme impliquent un risque et un effet de levier considérables ; les traders peuvent perdre plus que leur investissement initial. L'intérêt des micro contrats à terme dépend de la taille du compte, de la stratégie, de l'expérience et de la capacité à gérer les positions dans le respect des exigences de marge et de la volatilité du sous-jacent.