מהו מסחר בחוזים עתידיים

מדריך ברור ומקיף לבורסות קריפטו, בורסות ביטקוין ושוקי מסחר מסורתיים

מסחר בחוזים עתידיים הוא פעולה של קנייה או מכירה של חוזים סטנדרטיים המחייבים את המשתתפים בשוק לבצע עסקה בנכס בסיס במחיר מוסכם בתאריך ספציפי בעתיד. חוזים אלה, המכונים חוזים עתידיים, נסחרים בבורסה מוסדרת לחוזים עתידיים ומכסים מגוון רחב של מכשירים פיננסיים, סחורות, מדדי מניות וחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים. בין אם אתם מעריכים חוזים עתידיים על מדדי מניות, חוזים עתידיים על נפט גולמי, חוזים עתידיים על ריבית או חוזים עתידיים על ביטקוין בבורסת הסחורות של שיקגו, הבנה של אופן פעולת המסחר בחוזים עתידיים תסייע לכם לבנות אסטרטגיית מסחר בטוחה יותר ומחושבת יותר.

ב-www.bestcryptoexchanges.com, רבים מהקוראים מגיעים מעולם בורסות הקריפטו ובורסות הביטקוין, שבהן פופולריים חוזים עתידיים מתמשכים וחוזים רבעוניים. אמנם מוצרי עתידיים מקוריים בתחום הקריפטו עשויים להיות שונים מבחינת מנגנוני הסליקה ושעות המסחר, אך ההיגיון הבסיסי של מסחר בעתידיים הוא אוניברסלי. ניתן להשתמש בעתידיים כדי לגדר סיכונים, להביע דעות כיווניות, לנצל תנודות מחירים בהשקעה ראשונית צנועה ולנהל חשיפה לתנודתיות בשוק על פני מספר סוגי נכסים.

איך עובדת מסחר בחוזים עתידיים

בבסיסו, חוזה עתידי הוא נגזרת פיננסית ששוויה קשור לנכס בסיס. הנכס הבסיסי יכול להיות נפט גולמי, גז טבעי, זהב, מדד מניות כמו S&P 500, אג"ח ממשלתי, צמד מטבעות או מטבע קריפטוגרפי כמו ביטקוין. לכל חוזה יש מפרט חוזה מוגדר בבירור הכולל את גודל החוזה, גודל הטיק, ערך הטיק, תאריך התפוגה, שיטת המסירה, שעות המסחר ודרישות המרווח. כאשר אתה פותח פוזיציה עתידית, אתה מסכים לקנות או למכור את הנכס הבסיסי במחיר שנקבע מראש, המכונה גם מחיר החוזה, בתאריך עתידי או לפניו. בפועל, מרבית עסקאות העתיד נסגרות לפני תאריך התפוגה, אך ההתחייבות קיימת אלא אם כן אתה מקזז או מגלגל את הפוזיציה.

אבני הבניין העיקריות של חוזה עתידי

• נכס בסיס וגודל החוזה. גודל החוזה מגדיר את הערך הנומינלי שחוזה אחד שולט בו. לדוגמה, חוזה עתידי על נפט גולמי ב-CME מייצג 1,000 חביות של West Texas Intermediate, כך שתנודה של 1 דולר במחיר החוזים העתידיים משנה את ערך החוזה ב-1,000 דולר. בורסות קריפטו עשויות לרשום חוזים עתידיים על ביטקוין בגודל חוזה הקשור ל-1 BTC או לחלק מ-BTC, בעוד שחוזים מיקרו מצמצמים את הערך הנומינלי כדי להתאים לחשבונות קטנים יותר.
• מחיר קבוע מראש ותאריך עתידי. מחיר החוזה הוא המחיר המוסכם עבור מסירה או סילוק בתאריך ספציפי. התאריך העתידי הוא תאריך הפקיעה או תאריך התפוגה. חוזים עתידיים רבים על מטבעות קריפטוגרפיים משתמשים בסילוק במזומן, בעוד שחוזים עתידיים על סחורות מסוימות מאפשרים מסירה פיזית, שבה המוכר מספק את הנכס במחיר קבוע והקונה מקבל את המסירה.
• שעות מסחר ומסחר. שוקי החוזים העתידיים פועלים לעתים קרובות כמעט 24 שעות ביממה במספר סשנים מסחריים. לדוגמה, בורסת הסחורות של שיקגו (Chicago Mercantile Exchange) מפעילה סשן אלקטרוני גלובלי המשתרע על פני ארה"ב, אירופה ואסיה, עם הפסקות תחזוקה תקופתיות. בורסות הקריפטו פועלות בדרך כלל במסחר רציף יום ולילה, ומאפשרות פעילות מסחר מסביב לשעון בחוזים עתידיים על ביטקוין ואת'ר.
• מרווח עתידי ומינוף. במקום לשלם את מלוא מחיר הרכישה, סוחרי עתידיים מפקידים מרווח ראשוני בחשבון מרווח. הבורסה ומרכז הסליקה קובעים גם מרווח תחזוקה. אם חשבונך יורד מתחת למרווח התחזוקה עקב תנודות מחירים שליליות, תקבל קריאה למרווח ותצטרך להוסיף כספים. מבנה זה מאפשר לך לשלוט בערך נומינלי גדול עם השקעה ראשונית קטנה יותר, מה שמגדיל הן את הרווחים והן את ההפסדים.
• סילוק ותسوية. חלק מהחוזים העתידיים דורשים מסירה פיזית, כמו במקרה של חוזים מסוימים על נפט גולמי או גז טבעי, בעוד שאחרים משתמשים בסילוק במזומן על בסיס מחיר השוק הנוכחי במועד הפקיעה. חוזים עתידיים על ביטקוין ב-CME משתמשים בסילוק במזומן, בעוד שחלק מבורסות הקריפטו מציעות חוזים עתידיים תמידיים עם תשלומים מימוניים במקום תאריך פקיעה קבוע.

מי משתתף בשוקי החוזים העתידיים

שוקי החוזים העתידיים מאגדים מגוון רחב של משתתפים בשוק. מגדרים, כגון יצרני סחורות וצרכנים גדולים, משתמשים בחוזים עתידיים כדי לקבע מחיר קבוע למכירות או רכישות עתידיות. יצרן נפט גולמי עשוי למכור חוזים עתידיים כדי להבטיח הכנסות במחיר קבוע, בעוד שחברת תעופה עשויה לרכוש חוזים עתידיים כדי לגדר את עלויות הדלק הסילוני. ספקולנטים וסוחרי חוזים עתידיים, כולל סוחרי מניות ואופציות העוסקים בנגזרים פיננסיים, מבקשים להרוויח מתנודות המחירים על ידי קנייה או מכירה של חוזים עתידיים על סמך תחזית כיוונית. יצרני שוק וארביטראז'רים מספקים נזילות ומסייעים ליישר את מחירי החוזים העתידיים עם המחיר הנוכחי של הנכס הבסיסי באמצעות מסחר בסיסי ואסטרטגיות ספרייד. מרכזים לניקוי עסקאות וברוקרים מקלים על עסקאות חוזים עתידיים ומבטיחים כי התחייבויות חוזיות יכובדו באמצעות הערכת שווי יומית לפי השוק.

בורסות חוזים עתידיים ורגולציה

מסחר בחוזים עתידיים דורש שוק מאורגן ומסגרת רגולטורית איתנה. בארצות הברית, נציבות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC) מפקחת על בורסות החוזים העתידיים ומגנה על תקינות השוק. בורסת הסחורות של שיקגו (CME) מפרסמת חוזים עתידיים על מדדי מניות, חוזים עתידיים על ריבית, חוזים עתידיים על מטבע חוץ, חוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים וחוזים על אנרגיה. ברמה הבינלאומית, בורסות כמו ICE ו-Eurex מפרסמות מגוון רחב של מוצרי חוזים עתידיים. נגזרים קריפטוגרפיים בבורסות קריפטוגרפיות עשויים להיות בפיקוח של רשויות שיפוט גלובליות או רגולטורים מקומיים, בהתאם לפלטפורמה ולאזור. עבור משתמשי קריפטו המעדיפים סביבות מוסדרות, חוזים עתידיים על ביטקוין ב-CME מסולקים בדולר אמריקאי ונגישים באמצעות חשבונות תיווך מסורתיים התומכים בחוזים עתידיים.

מדוע סוחרים משתמשים בחוזים עתידיים

• גידור. יצרנים, כורים ומשקיעים מגדרים תנודות שליליות על ידי קיבוע מחיר שנקבע מראש. לדוגמה, כורה ביטקוין יכול למכור חוזים עתידיים על ביטקוין כדי להפחית את החשיפה לירידות במחיר הבסיס, בעוד שיצרן תבואה יכול לגדר את הכנסותיו מהקציר באמצעות חוזים עתידיים על תוצרת חקלאית.
• ספקולציה. סוחרים יכולים להתחיל לסחור בחוזים עתידיים עם השקעה ראשונית קטנה יחסית במרווח ראשוני, מה שמאפשר חשיפה ממונפת למגמות מחירים בטווח הקצר או הבינוני בשווקים הפיננסיים.
• גילוי מחירים. מסחר פעיל יום אחר יום בכל רחבי העולם מסייע לחשוף מחיר שוק מוסכם לתאריך עתידי. מחירי החוזים העתידיים משקפים ציפיות לגבי שיעורי ריבית, עלויות אחסון, דיבידנדים ותשואות נוחות.
• יעילות תיק השקעות. חוזים עתידיים מאפשרים פיזור עלויות יעיל וחשיפה טקטית למדדי מניות, שיעורי ריבית, אנרגיה, מתכות ומטבעות קריפטוגרפיים, מבלי להחזיק בנכס הבסיסי באופן מוחלט. חוזים עתידיים על מדדים וחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים הם לרוב יעילים יותר מבחינת הון מאשר חשיפה דומה באמצעות קרנות סל.

מכניקה בסיסית של מרווח, מינוף ושווי שוק

מרווח ראשוני, מרווח תחזוקה וקריאות למרווח

כאשר אתה פותח פוזיציה בחוזים עתידיים, הברוקר שלך יקצה בטוחה ראשונית לחשבון החוזים העתידיים שלך. זוהי ערבות ביצוע המופקדת בחשבון הבטוחה שלך, ולא מקדמה על הנכס. ככל שמחיר השוק הנוכחי משתנה, חשבונך מסומן לפי שווי השוק בסוף כל יום מסחר ולעיתים קרובות גם במהלך היום. אם היתרה יורדת מתחת למרווח התחזוקה עקב תנודות מחירים שליליות, הברוקר ינפיק קריאת מרווח, ועליך להוסיף כספים כדי להחזיר את היתרה המינימלית בחשבון. מכיוון שהמינוף מכפיל הן את הרווחים והן את ההפסדים, מסחר בחוזים עתידיים דורש ניהול סיכונים זהיר ומשמעת קפדנית.

ערך נומינלי וערך חוזה

הערך הנקוב של חוזה שווה למחיר הנוכחי כפול גודל החוזה. אם לחוזה עתידי על מדד מניות יש מכפיל של 50 דולר והמדד נסחר ב-4,000, הערך הנקוב הוא 200,000 דולר. שינויים קטנים במחיר יכולים להתורגם לרווחים או הפסדים גדולים ביחס למרווח הראשוני. מינוף זה הוא סיבה מרכזית לכך שהשקעות כרוכות בסיכון בעת מסחר בחוזים עתידיים.

מפרטי חוזה ודוגמאות

דוגמה לחוזה עתידי על נפט גולמי

קחו לדוגמה חוזה עתידי על נפט גולמי המייצג 1,000 חביות. אתם מאמינים שהביקוש יעלה ומחליטים לקנות חוזה במחיר של 75 דולר לחבית. אם מחיר השוק יעלה ל-78 דולר, הפוזיציה תרוויח 3,000 דולר. אם הוא יירד ל-72 דולר, הפוזיציה תפסיד 3,000 דולר. חוזים עתידיים רבים על אנרגיה מאפשרים מסירה פיזית, אך רוב הסוחרים סוגרים את הפוזיציה לפני תאריך התפוגה או מגלגלים אותה לחודש מאוחר יותר כדי להימנע ממסירה פיזית. סוחרי קריפטו יכולים להשוות זאת לחוזים עתידיים על ביטקוין, אשר בדרך כלל מסולקים במזומן במקום לדרוש מסירה של BTC.

דוגמה לחוזים עתידיים על מדדי מניות

נניח שאתה מעוניין לגדר תיק של מניות אמריקאיות בעלות שווי שוק גבוה מפני ירידה קצרת טווח בשוק. על ידי מכירת חוזים עתידיים על מדדי מניות, תוכל לקזז הפסדים פוטנציאליים בשוק המניות. הרווח או ההפסד על הפוזיציה הקצרה בחוזים העתידיים יעקוב בערך אחר תנועות השוק הרחב. גישה זו נפוצה בקרב מנהלי תיקי השקעות המעוניינים לנהל את מקדם הבטא מבלי לממש את אחזקותיהם, או המתמודדים עם שעות מסחר מוגבלות בבורסות המניות הבסיסיות.

דוגמה לחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים

בזירת נגזרי קריפטו, תוכלו לפתוח פוזיציה ארוכה בחוזים עתידיים על ביטקוין עם סילוק במזומן. אם מחיר החוזים העתידיים נסחר בפרמיה על מחיר הספוט הנוכחי עקב עלויות מימון או נשיאה, תוכלו לנהל את הבסיס באמצעות אסטרטגיות ארביטראז' או גידור. לחלופין, תוכלו למכור בחסר חוזה עתידי על ביטקוין כדי לגדר אחזקות בארנק ספוט בבורסת קריפטו, ובכך להפחית את החשיפה נטו לתנודתיות השוק תוך שמירה על נכסים בשרשרת.

תמחור, שווי הוגן והקשר למחיר הנוכחי

מחירי החוזים העתידיים נבדלים בדרך כלל מהמחיר הנוכחי של הנכס הבסיסי בשל מודל עלויות הנשיאה. השווי ההוגן של חוזים עתידיים על מדדים משקף את שיעורי המימון, הדיבידנדים הצפויים והזמן עד למועד העתידי. בסחורות, עלויות האחסון, הביטוח ותשואת הנוחות משפיעים על התמחור. כאשר החוזים העתידיים נסחרים מעל המחיר הספוט, השוק נמצא במצב של קונטנגו; כאשר הם נסחרים מתחת למחיר הספוט, השוק נמצא במצב של בקרד. בחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים, תשלומים למימון בסוואפים תמידיים יכולים לחקות את עלות הנשיאה ולדחוף את המחירים לעבר שוויון עם מחיר הספוט במהלך יום המסחר.

בסיס והתכנסות

ההפרש בין מחיר החוזים העתידיים למחיר השוק הנוכחי נקרא בסיס. ככל שמתקרב מועד הפקיעה, הבסיס נוטה להתכנס לעבר אפס, כלומר מחיר החוזים העתידיים ומחיר הספוט מתכנסים. סוחרים עוקבים לעתים קרובות אחר הבסיס באמצעות תרשים מחירים כדי לזהות פערים והזדמנויות במסחר בספרד, ארביטראז' מזומן ונשיאה, ועסקאות ספרד לוח שנה.

סוגי מוצרי עתידיים

חוזים עתידיים על סחורות

חוזים עתידיים על סחורות מכסים את תחומי האנרגיה, המתכות והחקלאות. חוזים פופולריים בתחום האנרגיה כוללים חוזים עתידיים על נפט גולמי וחוזים על גז טבעי. מתכות תעשייתיות ומתכות יקרות כגון נחושת, זהב וכסף נסחרות באופן פעיל. יצרני סחורות וצרכנים מסתמכים על שווקים אלה כדי לגדר סיכונים תפעוליים ולקבע מחיר קבוע לאספקה עתידית.

חוזים עתידיים פיננסיים

חוזים עתידיים פיננסיים כוללים חוזים עתידיים על מדדי מניות, חוזים עתידיים על ריבית על אגרות חוב ממשלתיות ומדדים לטווח קצר, וחוזים עתידיים על מטבעות. הריבית ממלאת תפקיד מרכזי בשווקים הפיננסיים, וחוזים עתידיים על ריבית מאפשרים לסוחרים לנהל את סיכון התשואה או לספקולציות על מדיניות הבנק המרכזי. חוזים עתידיים על מדדים מסייעים למנהלי נכסים טקטיים להתאים את החשיפה במהירות כאשר שוק המניות סגור או כאשר קרנות סל חסרות נזילות.

חוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים

חוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים, כולל חוזים עתידיים על ביטקוין וחוזים עתידיים על את'ר, זמינים הן בבורסות מוסדרות כמו Chicago Mercantile Exchange והן בבורסות קריפטוגרפיות. בפלטפורמות קריפטוגרפיות מקוריות, לחוזים עתידיים תמידיים אין תאריך תפוגה קבוע והם מסתמכים על תשלומים למימון כדי לשמור על החוזה קרוב למחיר השוק הנוכחי. בבורסות מוסדרות, חוזים רבעוניים עם סילוק במזומן מתייחסים למדד ייחוס בתאריך התפוגה. חוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים מאפשרים גידור עבור כורים, לווייתנים ויוצרי שוק, ומספקים לסוחרים קמעונאיים חשיפה יעילה מבחינת הון לנכסים דיגיטליים.

פתיחת חשבון עתידי והתחלת פעילות

כדי להתחיל לסחור בחוזים עתידיים, אתה זקוק לחשבון תיווך התומך בחוזים עתידיים ולחשבון חוזים עתידיים עם פרופיל סיכון מאושר. ברוקרים מעריכים את הניסיון הפיננסי, ההכנסה, השווי הנקי וסובלנות הסיכון לפני שהם מאפשרים מסחר בחוזים עתידיים. בבורסות קריפטו, בדרך כלל פותחים חשבון נגזרים לאחר השלמת אימות זהות ומסכימים לתנאים ספציפיים למסחר ממונף.

יתרת חשבון מינימלית וגישה למרווח

ברוקרים קובעים לעתים קרובות יתרת חשבון מינימלית כדי להבטיח שתוכל לעמוד במרווח התחזוקה ולעמוד בתנודתיות השוק. גם אם פלטפורמה מאפשרת חשבונות קטנים, סוחרים זהירים שומרים על עודף הון עצמי מספיק כדי למנוע חיסולים כפויים. מכיוון שהמינוף מגדיל את ההפסדים, חיוני לקבוע גודל פוזיציה שמרני ולהחזיק ברזרבות מזומנים מספיקות.

בחירת פלטפורמת מסחר

חפשו פלטפורמת מסחר עם ניתוב הזמנות אמין, עמלות שקופות, מדיניות מרווח ברורה, בקרות סיכון חזקות ונתוני שוק באיכות גבוהה. סוחרי חוזים עתידיים פעילים מעריכים תכונות כמו עומק ספר הזמנות, מסחר בסולם, פריסות תרשימי מחירים הניתנות להתאמה אישית, גישה ל-API ודיווח מפורט על עסקאות חוזים עתידיים. בבורסות קריפטו, העריכו את קרנות הביטוח, מנגנוני הפחתת המינוף האוטומטיים ואת היציבות של מנוע ההתאמה במהלך פעילות מסחר בשיא.

הבנת העמלות ותנאי החוזה

בדקו את גודל הטיק, ערך הטיק, לוחות הזמנים של העמלות ודמי הבורסה כדי לנהל את העלות הכוללת. למדו היטב את מפרט החוזה, כולל שעות המסחר, גלגול יום המסחר, גודל החוזה, ערך החוזה, שיטת הסליקה וכללי החגים. בחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים המוסדרים במזומן, אמתו את מרכיבי המדד ואת המתודולוגיה לקביעת מחיר הסליקה הסופי.

כיצד למקם ולנהל פוזיציה בחוזים עתידיים

סוגי הזמנות וביצוע

רוב הפלטפורמות תומכות בהוראות שוק, הוראות מוגבלות והוראות עצירה. אסטרטגיות מתקדמות עשויות להשתמש בהוראות סוגריים, עצירות נגררות והוראות "אחת מבטלת את השנייה" כדי להגדיר תוכנית מסחר. לפני שאתה קונה או מוכר, הגדר את מחיר הכניסה, רמת העצירה, יעד הרווח והסיכון הצפוי ביחס למרווח התחזוקה ולמרווח הראשוני שלך.

פתיחה, סגירה וגלגול

ניתן לפתוח פוזיציה ארוכה על ידי רכישת חוזים עתידיים או לפתוח פוזיציה קצרה על ידי מכירת חוזים עתידיים. כדי לסגור את העסקה, בצעו את הצד הנגדי באותו חודש חוזה. אם ברצונכם לשמור על החשיפה מעבר לתאריך התפוגה, גלגלו את הפוזיציה על ידי סגירת החודש הקרוב ופתיחת החודש הבא. לגלגול יש שיקולים בסיסיים ועשוי לכלול מחירים שונים לחוזים עקב קונטנגו או בקרד.

הימנעות ממשלוח פיזי

רוב הסוחרים הקמעונאיים נמנעים ממשלוח פיזי. כדי למנוע משלוח בחוזים המוסדרים פיזית, כגון חוזים עתידיים על נפט גולמי או גז טבעי, יש לסגור או לגלגל את הפוזיציה לפני יום ההודעה הראשון או יום המסחר האחרון המצוין במפרט החוזה. חוזים המוסדרים במזומן מסירים את סיכון המשלוח, וזו אחת הסיבות לכך שחוזים עתידיים על ביטקוין ב-CME זוכים לאימוץ נרחב בקרב מוסדות.

אסטרטגיות לתנאי שוק שונים

עסקאות כיווניות

אסטרטגיות כיווניות כוללות רכישת חוזים עתידיים כאשר אתה צופה עליית מחירים ומכירת חוזים עתידיים כאשר אתה צופה ירידות. אסטרטגיות אלה מסתמכות על כניסות ויציאות ממושמעות, בקרות סיכון איתנות וכללים ברורים לגבי מתי להגדיל או להקטין את ההיקף. שלב את מבנה השוק, משטרי התנודתיות וגורמים מקרו-כלכליים כגון החלטות על שיעורי הריבית בעת תכנון אסטרטגיית המסחר שלך.

מסחר בספרד

ספראדים מפחיתים את החשיפה לתנודות בשוק הרחב על ידי צימוד בין פוזיציות ארוכות וקצרות. ספראדים לוח שנה קונים פקיעה אחת ומוכרים אחרת, במטרה לנצל שינויים במבנה הטווח. ספראדים בין-שווקיים סוחרים בנכסים קשורים, כגון נפט לחימום לעומת נפט גולמי או ביטקוין לעומת אתר. לספראדים יש לעתים קרובות דרישות מרווח נמוכות יותר, מכיוון שהם מפחיתים את הסיכון הכיווני.

גידור באמצעות חוזים עתידיים על מדדים

מנהלי תיקי השקעות מגנים על חשיפתם לשוק המניות באמצעות חוזים עתידיים על מדדי מניות, במקום למכור מניות בודדות או קרנות סל. גידור בגודל מתאים משתמש בערך הנומינלי של תיק ההשקעות ובערך הנומינלי של החוזים העתידיים על המדדים, תוך התאמה לבטא. גישה זו ניתנת ליישום מהיר גם מחוץ לשעות המסחר הרגילות במניות, מכיוון שרבים מהחוזים העתידיים על המדדים נסחרים גם מחוץ לשעות המסחר הרגילות.

זוגות ועסקאות בסיס בקריפטו

בבורסות ביטקוין ובבורסות קריפטו, סוחרים נוטים להשתמש באסטרטגיות קאש אנד קארי (cash and carry) על ידי רכישת BTC ספוט ומכירת חוזה עתידי כאשר מחיר החוזה העתידי גבוה מהמחיר הנוכחי ביותר מעלויות המימון. אחרים סוחרים בדינמיקת שיעורי המימון בחוזים תמידיים או מבצעים עסקאות בסיס ניטרליות בשוק בכל הפלטפורמות. אסטרטגיות אלה עדיין כרוכות בסיכוני ביצוע, נזילות וצד נגדי, ולכן ניהול סיכונים נותר חיוני.

יסודות ניהול סיכונים

• הגדירו תוכנית מסחר. קבעו כללים לכניסה, יציאה, גודל הפוזיציה והפסדים מקסימליים. הימנעו ממסחר אימפולסיבי בתקופות של תנודתיות גבוהה בשוק ובמסחר לא נזיל.
• השתמש בגודל פוזיציה המתאים לסובלנות הסיכון שלך. בסיס כמות החוזה על המרחק לעצירה שלך וההפסד הפוטנציאלי ביחס להון העצמי הכולל שלך. מקצוענים רבים מסכנים חלק קטן מההון העצמי בחשבון לכל עסקה.
• כבד את המרווח. עקוב אחר המרווח הראשוני והמרווח התחזוקתי בזמן אמת. שמור על עודף הון עצמי כדי למזער את הסבירות לקריאת מרווח ופירוק כפוי.
• גוון את האסטרטגיות. הימנע מריכוז בנכס, בתוקף או באסטרטגיה בודדים. פזר את הסיכון על פני מוצרי עתיד ופרקי זמן שאינם קשורים זה לזה, במידת האפשר.
• היו מוכנים לנתונים חריגים. תנודות מחירים חדות סביב פרסום נתונים כלכליים, הכרזות על שיעורי ריבית וחדשות בלתי צפויות עלולות לגרום לחריגות חמורות. הכינו הזמנות למקרי חירום ותוכניות לתרחישים שונים.

השוואת חוזים עתידיים למניות וקרנות סל

חוזים עתידיים ומניות מאפשרים לך להביע דעות אופטימיות או פסימיות, אך הם נבדלים זה מזה ביעילות ההון, בטיפול המס ובמנגנון הפעולה. בחוזים עתידיים, אתה מפקיד בטוחה ומקבל חשיפה ממונפת לערך החוזה, בעוד שרכישת מניות מחייבת תשלום מלוא מחיר הרכישה, אלא אם כן אתה משתמש בהלוואות בטוחה. חוזים עתידיים נסחרים כמעט 24 שעות ביממה וניתן למכור אותם בחסר באותה קלות שבה ניתן לקנות אותם, מה שהופך אותם לאטרקטיביים בשעות שאינן שעות המסחר או כאשר אתה צריך לבצע גידור במהירות. קרנות סל ופעילות מסחר במניות הן לרוב פשוטות יותר עבור משקיעים לטווח ארוך, אך חוזים עתידיים על מדדים וחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים יכולים לספק חשיפה מדויקת וגמישה לסוחרים מנוסים. כרגיל, השקעות כרוכות בסיכון, והמכשיר הנכון תלוי ביעדים ובמגבלות שלכם.

טעויות נפוצות שיש להימנע מהן

• מינוף יתר. מסחר בכמות חוזים גדולה מדי ביחס לגודל החשבון עלול להוביל להפסדים מהירים ולדרישות להשלמת בטוחות במהלך תנודות שוק שגרתיות.
• התעלמות מתנאי החוזה. התעלמות משעות המסחר, יום ההודעה הראשון, כללי המסירה או ערכי הטיק עלולה לגרום לשגיאות שניתן היה למנוע.
• מרדף אחר תנודתיות. כניסה לעסקאות בתקופות של נזילות נמוכה או תנודתיות קיצונית ללא תוכנית מראש מגדילה לעתים קרובות את החלקות ואת הסיכון.
• התעלמות מבסיס וממבנה הטווחים. גלגול ללא התייחסות לקונטנגו או לבקארדציה עלול לפגוע בתשואות, במיוחד בשוקי האנרגיה והמטבעות הקריפטוגרפיים.
• בלבול בין אופציות וחוזים עתידיים. אופציות כרוכות במחיר מימוש ובפחת זמן, בעוד שחוזים עתידיים הם חוזים לינאריים עם תמחור לפי שווי שוק. סוחרים מסוימים מערבבים בטעות בין הכללים החלים על מוצרים שונים.

עתיד במערכת האקולוגית של המטבעות הקריפטוגרפיים

עבור קוראים המתעניינים בבורסות קריפטו ובבורסות ביטקוין, לחוזים עתידיים יש שלושה תפקידים עיקריים. ראשית, הם מאפשרים גידור של אחזקות ספוט על ידי פתיחת פוזיציה עתידית בכיוון ההפוך, כדי להפחית את החשיפה נטו בתקופות של תנודתיות בשוק. שנית, הם מספקים חשיפה כיוונית ממונפת לביטקוין, אתר ונכסים דיגיטליים אחרים ללא שמירה על השרשרת. שלישית, הם מקבעים את גילוי המחירים על פני אזורי זמן עם נזילות עמוקה בחוזים מרכזיים, כולל חוזים עתידיים על ביטקוין בבורסת הסחורות של שיקגו, שבה ההשתתפות המוסדית חזקה.

פלטפורמות נגזרים קריפטוגרפיים נבדלות מבורסות עתידיות מסורתיות באופן שבו הן מטפלות במימון, חיסולים ובקרת סיכונים. יש להבין האם הפלטפורמה שלכם משתמשת במרווח מבודד או במרווח צולב, כיצד פועלים קרנות הביטוח והאם הפחתת מינוף אוטומטית יכולה להשפיע על עמדות רווחיות במהלך אירועים קיצוניים. קראו בעיון את מפרטי החוזים והעריכו האם החוזים מסולקים באמצעות סילוק במזומן או מסירה פיזית של הנכס הבסיסי. בעוד שרוב החוזים העתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים מסולקים במזומן, פלטפורמות מסוימות מתנסות במנגנוני מסירה הקשורים לתאריך ספציפי. בכל מקרה, זכרו כי מסחר בחוזים עתידיים דורש משמעת, תכנון ותשומת לב מתמדת לסיכונים.

הדרכה מעשית מהעולם האמיתי, מהרעיון ועד הביצוע

שלב 1. תזה ובחירה

נניח שאתה צופה ירידה בריבית ועלייה בשוק המניות. אתה שוקל לרכוש חוזים עתידיים על מדד מניות מרכזי, מכיוון שהם נסחרים בהיקף נרחב במהלך יום המסחר העולמי. לחלופין, אם אתה מומחה לקריפטו וצופה שהביטקוין ישיג ביצועים טובים יותר ממדדי המניות, תוכל לבחור בחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים כדי לבטא את דעתך באופן ישיר.

שלב 2. חוזה ופלטפורמה

בדקו את גודל החוזה ואת הערך הנומינלי כדי לבחור את המכשיר המתאים. אם חשבונכם צנוע, חוזים מיקרו או חוזים קטנים יותר במטבעות קריפטוגרפיים מאפשרים דיוק. אמתו את שעות המסחר, קבעו אם לבורסה יש נזילות איתנה במועד המסחר המועדף עליכם, ובדקו את דרישות המרווח עבור רמת החשבון שלכם.

שלב 3. בקרות כניסה וסיכון

השתמש בטבלת מחירים ובתוכנית מסחר כתובה כדי להגדיר את מחיר הכניסה, רמת העצירה והיעד. הערך את תנועות המחירים והתנודתיות האחרונות כדי לקבוע את גודל הפוזיציה. הגדר הוראות בפלטפורמת המסחר כך שתוכנית היציאה שלך תהיה אוטומטית. כלול תנאים בלתי צפויים לאירועי חדשות ותאריכי גלגול.

שלב 4. ניטור והתאמות

עקבו אחר הבסיס, שיעורי המימון והמתאם עם מכשירים נלווים כגון קרנות סל או מדדי מזומנים. אם הנזילות פוחתת בשעות מסחר מסוימות, הימנעו מהוספת פוזיציות. אם התיזה משתנה או שהסטופ מופעל, סגרו את העסקה ובצעו הערכה מחודשת.

שלב 5. סגירה או גלגול

ככל שמתקרב תאריך התפוגה, החלט אם לסגור או לגלגל את הפוזיציה. אם אתה מגלגל, הערך את צורת העקומה, חשב את העלות או הזיכוי מהמעבר לתאריך העתידי הבא, ועדכן את תוכנית המסחר בהתאם.

שיקולים רגולטוריים ותפעוליים

בארצות הברית, נציבות הסחר בחוזים עתידיים על סחורות (Commodity Futures Trading Commission) מפקחת על בורסות חוזים עתידיים, מרכזים לסליקת עסקאות וברוקרים-דילרים. כספי הלקוחות בחשבון חוזים עתידיים מוחזקים אצל סוחר חוזים עתידיים בכפוף לכללי הפרדה ספציפיים. בתחום הקריפטו, משטרי הרגולציה שונים ממדינה לפלטפורמה. יש לוודא תמיד אם בורסת הקריפטו שבחרתם מציעה הגנות ספציפיות לאזור, כיצד היא מטפלת בשמירת בטוחות, אילו נכסים נחשבים למרווח מקובל והאם יש מגבלות לתושבי שיפוטים מסוימים. בהירות רגולטורית נוטה לשפר את בטיחות השוק, אך עדיין חיוני ליישם בקרות סיכון אישיות חזקות, מכיוון שגם שווקים פיננסיים מוסדרים עלולים לחוות אירועים קיצוניים.

מילון מונחים חיוניים

• חוזים עתידיים. חוזה פיננסי סטנדרטי לרכישה או מכירה של נכס בסיס במחיר מוסכם בתאריך ספציפי.
• נכס בסיס. המכשיר אליו מתייחס החוזה, כגון נפט גולמי, גז טבעי, מדד מניות או ביטקוין.
• מרווח ראשוני. הסכום המינימלי הנדרש לפתיחת פוזיציה, המופקד בחשבון המרווח שלך.
• מרווח תחזוקה. רמת ההון העצמי המינימלית שעליך לשמור כדי להשאיר פוזיציה פתוחה.
• ערך נומינלי. החשיפה הכוללת הנשלטת על ידי החוזה, השווה לגודל החוזה כפול המחיר הנוכחי.
• התחשבנות במזומן. שיטת התחשבנות שבה משלמים או גובים את ההפרש בין מחיר החוזה למחיר ההתחשבנות הסופי במזומן.
• מסירה פיזית. סילוק באמצעות מסירת הנכס הבסיסי בהתאם למפרט החוזה.
• קונטנגו ובקארדקציה. מבנה הטווח מציין היכן מחירי החוזים העתידיים גבוהים או נמוכים מהמחיר הנוכחי בשוק, בהתאמה.
• בסיס. ההפרש בין מחיר החוזים העתידיים למחיר הספוט.
• תאריך תפוגה. התאריך שבו החוזה מפסיק להיסחר ויש לסלקו או לספקו.

לשים את הכל ביחד

מסחר בחוזים עתידיים פותח גישה למגוון רחב של מכשירים פיננסיים ומאפשר אסטרטגיות הנעות מהימורים כיווניים פשוטים ועד גידורים מתוחכמים בשווקים שונים. בין אם אתם סוחרים בחוזים עתידיים על מדדי מניות במהלך יום מסחר תנודתי, מגדרים באמצעות חוזים עתידיים על ריבית, מגוונים באמצעות חוזים על סחורות או מנהלים חשיפה באמצעות חוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים בבורסות ביטקוין מובילות, העקרונות הבסיסיים נשארים קבועים. הכירו את מפרטי החוזים שלכם, שלטו במינוף באמצעות משמורת ראשונית ומשמורת תחזוקה, תכננו כניסות ויציאות, והבינו שהשקעות כרוכות בסיכון. עם הזמן, תהליך עקבי ותשומת לב קפדנית לפרטים כגון שעות מסחר, מנגנוני סליקה והתנהגות בסיסית יסייעו לכם לנווט בשוקי החוזים העתידיים בביטחון רב יותר.

שאלות נפוצות

מהו מסחר בחוזים עתידיים וכיצד הוא פועל?

מסחר בחוזים עתידיים הוא קנייה או מכירה של חוזים פיננסיים סטנדרטיים המחייבים את הצדדים הנגדיים לבצע עסקה בנכס בסיס במחיר שנקבע מראש בתאריך עתידי. חוזים אלה רשומים בבורסות מוסדרות כגון Chicago Mercantile Exchange או בבורסות קריפטו עבור חוזים עתידיים במטבעות קריפטוגרפיים. במקום לשלם את מלוא מחיר הרכישה, הסוחרים מפקידים בטוחה ראשונית בחשבון בטוחה והפוזיציה מסומנת לשוק מדי יום. הרווחים וההפסדים משקפים את השינויים במחיר השוק הנוכחי ביחס למחיר החוזה. מרבית הסוחרים סוגרים או מגלגלים את הפוזיציות לפני תאריך הפקיעה, בעוד שחלק מהחוזים מסולקים באמצעות סילוק במזומן ואחרים מאפשרים מסירה פיזית. המסגרת מאפשרת לך לרכוש חוזים עתידיים לטווח ארוך או למכור חוזים עתידיים לטווח קצר, מה שמאפשר אסטרטגיות גמישות במדדי מניות, שיעורי ריבית, סחורות ונכסים דיגיטליים.

האם אתה צריך $25,000 כדי לסחור בחוזים עתידיים?

לא, אינך זקוק ל-25,000 דולר כדי לסחור בחוזים עתידיים. סף זה קשור לכללי מסחר יומיים עבור סוחרי מניות ואופציות בחלק מהשיפוטים, ולא לחוזים עתידיים. ברוקרים של חוזים עתידיים קובעים את דרישות המינימום שלהם לגבי יתרת חשבון ומרווח על סמך החוזה ופרופיל הסיכון שלך. חוזים מיקרו וחוזים עתידיים קטנים יותר על מטבעות קריפטוגרפיים מאפשרים לסוחרים רבים להתחיל עם הון נמוך יותר, אם כי מומלץ לשמור על עודף הון עצמי מספק כדי להפחית את הסיכוי לקריאה למרווח במהלך שעות מסחר תנודתיות. תמיד יש לוודא את המינימום הנדרש עבור חשבון הברוקראז' הספציפי שלך או פלטפורמת נגזרי הקריפטו, ולהבין שגודל פוזיציה אחראי חשוב יותר מעמידה בסף דולרי ספציפי.

האם אני יכול לסחור בחוזים עתידיים עם $100?

מסחר בחוזים עתידיים עם 100 דולר הוא בדרך כלל לא מעשי ומסוכן. אמנם חלק מבורסות הקריפטו והברוקרים עשויים לאפשר רמות השקעה ראשוניות נמוכות מאוד עבור חוזים מיקרו או ננו, אך תנודתיות השוק עלולה להציף במהירות חשבון קטן כזה, ולגרום לפירוק כפוי. מסחר בחוזים עתידיים דורש כרית ביטחון מעל למרווח התחזוקה כדי לספוג תנודות מחירים רגילות. גישה בטוחה יותר היא לממן את החשבון בהון מספיק כדי לקבוע את גודל הפוזיציות באופן שמרני ביחס לערך הנקוב, לשמור על הון עצמי ככרית ביטחון ולהימנע מקריאות מרווח תכופות. אם התקציב שלכם מוגבל, שקלו מסחר מדומה כדי לפתח תוכנית מסחר לפני שתשקיעו הון אמיתי.

האם חוזים עתידיים עדיפים על מניות?

אף אחד מהמכשירים אינו טוב יותר באופן גורף. חוזים עתידיים מציעים יעילות הון, נגישות כמעט 24 שעות ביממה ויכולת לקנות או למכור בחסר בקלות. הם אידיאליים לגידור, חשיפה טקטית ובקרה מדויקת של הערך הנקוב. מניות וקרנות סל הן פשוטות יותר להבנה, מתאימות להשקעה לטווח ארוך ואינן דורשות ניהול מרווח חוזים עתידיים או לוחות זמנים לגלגול. הבחירה הטובה ביותר תלויה במטרותיך, באופק הזמן, בסובלנות הסיכון שלך ובשאלה אם אתה זקוק לתכונות כמו סילוק במזומן, מינוף או גישה לשווקים כמו סחורות וחוזים עתידיים על מטבעות קריפטוגרפיים, שקשה לשכפל באמצעות מניות בלבד.