מסחר באופציות עתידיות: כיצד לסחור באופציות עתידיות בבורסות קריפטו וביטקוין

מסחר באופציות עתידיות משלב את המינוף והשקיפות של חוזה עתידי עם הגמישות של חוזה אופציות. בין אם אתם סוחרים בבורסת קריפטו עם נזילות גבוהה בנגזרים של ביטקוין ואתריום, ובין אם אתם מעדיפים זירות מסחר מוסדרות כמו CME Group, הבנה של אופן המסחר באופציות עתידיות יכולה להציע דרכים יעילות לניהול סיכונים, גידור חשיפה ותכנון אסטרטגיית מסחר המתאימה לסובלנות הסיכון שלכם. מדריך זה מסביר כיצד פועלות אופציות עתידיות, מדוע סוחרי קריפטו משתמשים בהן, אילו מפרטי חוזים חשובים ואילו משתתפים בשוק פעילים בשווקים עתידיים אלה. הוא מותאם לקוראי BestCryptoExchanges.com המעוניינים להשוות פלטפורמות מסחר לאופציות על חוזים עתידיים בבורסות ביטקוין מובילות ובבורסות קריפטו.

מהו חוזה עתידי וכיצד פועלים חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים הם הסכמים סטנדרטיים לרכישה או מכירה של נכס בסיס במחיר שנקבע מראש בתאריך מסירה עתידי. סוחרים משתמשים בחוזים עתידיים כדי להשיג או לגדר חשיפה לתנודות מחירים בקטגוריות נכסים כגון מטבעות קריפטוגרפיים, מדדי מניות, סחורות, מטבעות ושיעורי ריבית. במטבעות קריפטוגרפיים, הנכס הבסיסי יכול להיות ביטקוין (BTC), אתר (ETH) או מדד. במניות, חוזה פופולרי הוא e mini S P (S&P 500 e mini), עם גודל טיק, ערך נומינלי ותאריכי תפוגה מוגדרים בבירור.

מידע מרכזי אודות אופן פעולת חוזים עתידיים כולל:

מינוף ומרווח: אתה מפקיד מרווח ראשוני במקום לשלם את מלוא הערך הנקוב. דרישות המרווח משתנות בהתאם לבורסה ולמפרט החוזה, והן עשויות להשתנות בהתאם לתנודתיות. מכיוון שאתה משתמש בהון נמוך יותר לפתיחת פוזיציה, הן הרווח והן ההפסד מוגדלים.

הערכה לפי שווי שוק: הפוזיציות מוערכות מדי יום לפי שווי השוק, והמרווח המשתנה משקף רווחים או הפסדים. אם השוק נע בניגוד לפוזיציה הארוכה או הקצרה שלך, ייתכן שתצטרך להוסיף כספים לחשבונך כדי לעמוד בדרישות המרווח.

תקינה: הבורסה מגדירה את מפרטי החוזה, כגון גודל החוזה, גודל הטיק, תאריך האספקה והליכי הסליקה. בורסות קריפטו עשויות להציע חוזים המוסדרים במזומן או במטבעות, ובורסות ביטקוין יכולות לרשום חוזים במונחי USD, USDT או BTC.

משתתפים בשוק: מגדרים, ספקולנטים, סוחרי ארביטראז' ויוצרי שוק סוחרים בחוזים עתידיים. ספקי נזילות עוזרים לשמור על מרווחים צמודים, אך הנזילות עשויה להשתנות בין פלטפורמות שנוצרו למסחר בנגזרים.

מהן אופציות על חוזים עתידיים? ההבדל המרכזי לעומת אופציות על מניות

אופציות על חוזים עתידיים — המכונות לעתים קרובות אופציות על חוזים עתידיים — הן חוזי אופציות שבהם הנכס הבסיסי הוא חוזה עתידי ספציפי, ולא הנכס הספוט או המניה. רכישת אופציות קול על חוזה עתידי מעניקה לך את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש את החוזה העתידי הבסיסי במחיר מימוש קבוע לפני או בתאריך הפקיעה. רכישת אופציות פוט מעניקה לך את הזכות, אך לא את החובה, למכור את החוזה העתידי הבסיסי.

ההבדל העיקרי בין אופציות על מניות מסורתיות הוא מה שאתה מקבל עם המימוש. באופציות על מניות, המימוש מביא בדרך כלל לבעלות (או מכירה בחסר) על מניות. באופציות על חוזים עתידיים, המימוש מביא לפוזיציה ארוכה או קצרה מתאימה בחוזה העתידי הבסיסי. משמעות הדבר היא שפרופיל הסיכון שלך לאחר המימוש תואם לתנועות מחירים בחוזים עתידיים ולכללי המרווח בחוזים עתידיים, ולא לבעלות על מניות. בבורסות קריפטו רבות וב-CME Group עבור BTC ו-ETH, אופציות על חוזים עתידיים הן בסגנון אירופי (ניתנות למימוש רק בתום התוקף), אם כי פלטפורמות מסוימות מציעות אופציות בסגנון אמריקאי.

מכיוון שמדובר באופציות על חוזה עתידי סטנדרטי, על הסוחרים להבין את מפרט חוזה העתידי הבסיסי, כולל גודל הטיק, הערך הנומינלי ותאריכי הפקיעה. בבורסת ביטקוין, למשל, חוזה אופציות עתידיות על BTC עשוי להיסגר בחוזה עתידי מסוים על BTC עם תאריך מסירה חודשי או רבעוני. עבור חוזי מדד e mini, אופציה עתידית עשויה להיסגר בחוזה עתידי בסיסי על e mini.

מדוע סוחרי קריפטו משתמשים באופציות עתידיות

מסחר באופציות עתידיות מושך סוחרי קריפטו מכיוון שהוא מאפשר להשתמש בהון נמוך יותר תוך מתן אותה גמישות להביע דעות כיווניות, ניטרליות או מבוססות תנודתיות. בהשוואה למסחר ישיר בחוזים עתידיים בסיסיים, רכישת אופציות יכולה להגדיר את הסיכון לפרמיה המשולמת, ובכך להגביל את ההפסד הכולל אם השוק ינוע בחדות. בהשוואה לאופציות על מניות, אופציות על חוזים עתידיים יכולות להיות יעילות מבחינת הון, מכיוון שהבסיס הוא פוזיציה עתידית עם מרווח ברמת הבורסה ונזילות עמוקה מצד משתתפי השוק המתמקדים בנגזרים.

דוגמאות לשימוש כוללות:

אסטרטגיות כיווניות: קנו אופציות קול כדי לבטא תזה אופטימית לגבי BTC; קנו אופציות פוט כדי לספקול על ירידה ב-ETH מבלי להפקיד בטוחה מלאה על חוזים עתידיים. מכירת אופציות יכולה להניב פרמיה כאשר אתם צופים תנודות מחירים מוגבלות, אך היא כרוכה בסיכון פוטנציאלי גדול ובדרישות בטוחה.

גידור: כורים, משקיעים לטווח ארוך, יצרני שוק וקרנות יכולים לרכוש אופציות מכירה כהגנה מפני תנודות שליליות בשוק. לדוגמה, משקיע שרוכש ביטקוין ספוט בבורסת ביטקוין עשוי לרכוש אופציות מכירה על חוזים עתידיים של BTC כדי להגביל את הסיכון לירידה עד לתאריך מסירה ספציפי.

מסחר בתנודתיות: תמחור האופציות משקלל את התנודתיות המשתמעת. סוחרים משתמשים באופציות סטראדל, סטרנגל או ספרייד על אופציות עתידיות כדי לסחור בתנודתיות עצמה, ללא תלות בכיוון.

היכן לסחור בחוזים עתידיים ובאופציות על חוזים עתידיים בקריפטו

בורסות קריפטו ובורסות ביטקוין המציעות נגזרים כוללות פלטפורמות גלובליות כגון Binance Futures, Bybit, OKX, Deribit, Kraken Futures ו- BitMEX. פלטפורמות אלה מספקות לרוב פלטפורמת מסחר וספר הזמנות המיועדים לנגזרים, עם תכונות כגון מרווח צולב ומרווח מבודד. זירות מסחר מוסדרות כגון CME Group מפרסמות חוזים עתידיים ואופציות על חוזים עתידיים של ביטקוין ואתר, אשר מוסדות ואנשי מקצוע משתמשים בהם לעתים קרובות לצורך גידור או מסחר בסיסי. הזמינות תלויה בשיפוט, וחלק מהפלטפורמות עשויות להגביל את הגישה.

כאשר משווים פלטפורמת מסחר לאופציות עתידיות, יש לבחון את:

נזילות: עומק בחוזי אופציות על פני מחיר המימוש ותאריכי הפקיעה. שווקים פעילים מצמצמים את הסליפ.

עלויות: עמלות יצרן-לוקח, עמלות סילוק אופציות וכל חיובים ליליים. יש לקחת בחשבון את העלות הכוללת של העסקה, כולל השלכות מימון פוטנציאליות אם הנכס הבסיסי הוא חוזה עתידי תמידי או לתקופה קצובה.

ניהול סיכונים: מרווח תיק, מרווח ראשוני, מרווח תחזוקה, עיצוב מנוע חיסול, והאם הפלטפורמה מציעה כלים לניהול סיכונים כגון Greeks, ניתוח תרחישים והתראות.

אבטחה: אחסון בקירור, שמירה עם חתימות מרובות, הוכחת עתודות ומנוע התאמה חזק. בבורסות ביטקוין, נהלי אבטחה וביקורת שקופה מסייעים להפחית את סיכון הבורסה.

מפרט חוזה שאתה חייב לדעת

כל בורסה מפרסמת מפרטי חוזים לאופציות על חוזים עתידיים. עיין בהם לפני שתתחיל לסחור:

נכס בסיס וחוזים עתידיים ספציפיים: בדקו אם האופציה שלכם קשורה לחוזים עתידיים רבעוניים על BTC, לחוזים עתידיים תמידיים, לחוזים עתידיים על ETH או לחוזים עתידיים על מדדים כמו e mini. אופציות על חוזים תמידיים מתנהגות באופן שונה מאופציות הקשורות לחוזים לתאריך מסוים, מכיוון שמחיר החוזים העתידיים הבסיסיים יכול לשקף מימון ובסיס.

מחיר המימוש וגודל התיק: אופציות נסחרות על פני סולמות מימוש. גודל התיק וערכו מגדירים את תוספת המחיר הקטנה ביותר ואת הערך המזומני של תוספת זו. לדוגמה, כל תיק עשוי לייצג ערך דולרי ספציפי לכל חוזה.

ערך נומינלי: מכפיל החוזה קובע את היקף החשיפה של חוזה אופציה אחד. בבורסות קריפטו, אופציית BTC עשויה לייצג ערך נומינלי של 1 BTC על החוזים העתידיים הבסיסיים; חוזים מיקרו זמינים גם עבור ערך נומינלי קטן יותר.

תאריכי תפוגה ותאריך מסירה: תאריכי התפוגה יכולים להיות שבועיים, חודשיים או רבעוניים. עם מימוש או הקצאה, עמדת האופציות הופכת לעמדת חוזים עתידיים עם כללי תפוגה ומסירה משלה. חוזים עתידיים רבים על מטבעות קריפטוגרפיים מסולקים במזומן; פלטפורמות מסוימות מציעות סילוק במטבעות.

סגנון הסדר ומימוש: מימוש אירופי לעומת מימוש אמריקאי והאם המימוש מתבצע באופן אוטומטי אם האופציה נמצאת בערך בעת הפקיעה. מימוש אוטומטי עלול ליצור פוזיציה עתידית לא מכוונת אם לא סוגרים את האופציה לפני הפקיעה.

אופציות עתידיות לעומת מסחר עתידי לעומת אופציות על מניות

מסחר בחוזים עתידיים חושף אותך ישירות לתנודות מחירים עם תשואה ליניארית. בהשוואה למסחר באופציות, חוזים עתידיים דורשים בטוחה ויכולים להוביל לרווחים או הפסדים גדולים עם השקעה ראשונית קטנה. אופציות על חוזים עתידיים מציגות סיכון ותגמול לא ליניאריים: קניית אופציות מגבילה את ההפסד הכולל לפרמיה; מכירת אופציות דורשת בטוחה ויכולה לגרור סיכון משמעותי אם השוק נע מעבר למחיר המימוש.

בהשוואה לאופציות על מניות, אופציות על חוזים עתידיים מתייחסות לחוזה עתידי בסיסי ולא למניות. הדבר משנה את מנגנון הסליקה, את המרווחים, ולעיתים את הטיפול המס, בהתאם לתחום השיפוט שבו אתה נמצא. סוחרים רבים מעדיפים אופציות על חוזים עתידיים עבור מדדי שוק רחבים, סחורות, מטבעות או מטבעות קריפטוגרפיים, מכיוון שהחוזים העתידיים הבסיסיים יכולים להיות יעילים יותר מבחינת הון, ושוקי האופציות סביבם פעילים ומצוטטים היטב.

אסטרטגיות פופולריות לאופציות עתידיות

אופציית קול ארוכה: קנו אופציות קול על חוזים עתידיים על BTC כדי להתכונן לעלייה. ההשקעה הראשונית היא הפרמיה, והתשואה גדלה ככל שמחיר החוזים העתידיים הבסיסיים עולה מעל מחיר המימוש בתוספת הפרמיה ששולמה.

אופציית מכירה ארוכת טווח: קנו אופציות מכירה כדי לגדר פוזיציה ארוכת טווח או לספקולציה על ירידת מחירים. הסיכון שלכם מוגבל לפרמיה, והרווח גדל ככל שהחוזים העתידיים הבסיסיים יורדים מתחת למחיר המימוש פחות הפרמיה.

מרווחים אנכיים: מרווח אופציות קול (קניית אופציית קול אחת, מכירת אופציית קול עם מחיר מימוש גבוה יותר) מפחית את ההון הראשוני בהשוואה לרכישת אופציית קול אחת. מרווח אופציות פוט (קניית אופציית פוט אחת, מכירת אופציית פוט עם מחיר מימוש נמוך יותר) יכול להיות גידור חסכוני.

סטראדל וסטראנגל: קנו סטראדל (אופציית רכש ואופציית מכר באותו מחיר מימוש) או סטראנגל (אופציית רכש ואופציית מכר במחירים מימוש שונים) כדי לסחור בתנודתיות. פוטנציאל הרווח תלוי בתנודות מחירים גדולות בכל כיוון; ההפסד הכולל מוגבל לפרמיות אם השוק נשאר יציב.

שווה ערך לקול מכוסה: בחוזים עתידיים, “קול מכוסה” הוא פוזיציית לונג על החוזים העתידיים הבסיסיים בתוספת פוזיציית שורט על קול. זה מקטין את הפוטנציאל לעלייה ומניב פרמיה, אך יוצר סיכון לירידה מצד החוזים העתידיים. עבור מחזיקי קריפטו עם פוזיציית לונג על BTC, וריאציה פופולרית היא גידור באמצעות פוזיציית שורט על חוזים עתידיים על BTC או שימוש באופציות על חוזים עתידיים לתשואות מובנות.

קולרים מגנים: רכשו את הנכס הבסיסי (ספוט או חוזים עתידיים), קנו אופציית מכירה (פוט) ומכרו אופציית רכש (קול) כדי להגביל את הירידה ולפצות על הפרמיה באמצעות ההכנסה מהאופציית רכש. זה יכול להיות שימושי למשקיעים שהחלו לסחור באופציות כדי להגן על רווחיהם בתקופות של תנודתיות גבוהה.

הון, דרישות שוליים וסיכון

כאשר אתה סוחר באופציות עתידיות, כללי המרווח תלויים בשאלה האם אתה סוחר באופציות ארוכות או קצרות ובמודל הסיכון שבו משתמשת פלטפורמת המסחר. אופציות ארוכות בדרך כלל מחייבות אותך לשלם את הפרמיה במלואה כהשקעה ראשונית, מה שמגביל את ההפסד הכולל לפרמיה ששולמה. אופציות קצרות כרוכות בדרישות מרווח מכיוון שההפסדים הפוטנציאליים עלולים להיות משמעותיים.

יש לקחת בחשבון את גורמי הסיכון הבאים:

מינוף: עם מינוף, שינויים קטנים במחיר יכולים להוביל לתנודות גדולות בחשבון. תמיד יש לקבוע את גודל הפוזיציות על סמך סובלנות הסיכון, ולא רק על סמך הרווח הרצוי.

סיכון הקצאה: אופציה קצרה בתוך הכסף עשויה להיות מוקצית במועד הפקיעה, וליצור פוזיציה ארוכה או קצרה בחוזה העתידי הבסיסי. ודא שיש לך את ההון ואת נכונותך לקחת סיכונים כדי לנהל פוזיציה זו.

תנודתיות ושיעורי ריבית: מחירי האופציות משקפים את התנודתיות הצפויה, שיעורי הריבית והזמן עד לפקיעה. שינויים מהירים בתנודתיות המשתמעת עשויים להשפיע על ערך האופציה ללא תלות במחיר הנכס הבסיסי.

נזילות וסטייה: מרווחים גדולים בין מחיר הקנייה למחיר המכירה עלולים לפגוע ברווחיות, במיוחד באסטרטגיות רב-שלביות. בחרו מחירים ומימושים עם משתתפים פעילים בשוק ועומק ספר הזמנות בריא.

סיכון תפעולי: הבן את הכללים הספציפיים לפלטפורמה בנוגע לפירוק, הפחתת מינוף אוטומטית ומגבלות סיכון, במיוחד בבורסות קריפטו עם מינוף גבוה.

ביצועים בעבר ותוצאות עתידיות: ביצועים בעבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות. יש תמיד להעריך את התנהגות האסטרטגיה הן בשווקים עם מגמה ברורה והן בשווקים עם טווח תנועה מצומצם.

איך להתחיל לסחור באופציות על חוזים עתידיים בבורסת קריפטו

1. בחרו פלטפורמת מסחר: השוו בין בורסות קריפטו ובורסות ביטקוין המציעות אופציות על חוזים עתידיים. העריכו את רשימות החוזים, הנזילות, עמלות ה-maker-taker, מדיניות המרווחים והאבטחה שלהן. לצורך חשיפה מוסדרת, משקיעים מסוימים משתמשים במוצרי CME Group באמצעות סוחר עמלות חוזים עתידיים.

2. פתח חשבון והפקד כספים: השלם את תהליך KYC וצעדי האבטחה. החלט אם להפקיד מטבעות פיאט, מטבעות יציבים או מטבעות קריפטוגרפיים. השתמש באימות רב-גורמי וברשימות בטוחות למשיכה כדי לאבטח את חשבונך.

3. למד את מפרטי החוזה: לפני שאתה סוחר, קרא את המפרטים של כל חוזה אופציות עתידיות, כולל גודל טיק, מרווחי מימוש, ערך נומינלי ותאריכי תפוגה. בדוק אם הנכס הבסיסי הוא חוזה עתידי תמידי או לתקופה קצובה.

4. בחרו את האסטרטגיה שלכם: התאימו את האסטרטגיה לאסטרטגיית ההשקעה ולסובלנות הסיכון שלכם. בין אם אתם סוחרים באופציית קול ארוכה, בפריסת פוט או באסטרטגיית תנודתיות, הגדירו את הסיכון המרבי ואת יעדי הרווח שלכם לפני שתבצעו הזמנות.

5. ביצוע ההזמנה: השתמש בהזמנות מוגבלות כדי לשלוט במחיר הביצוע. אם הפלטפורמה שלך תומכת בסוגי הזמנות מתקדמים (IOC, reduce-only, post-only), השתמש בהם כדי לנהל את הסיכון והעמלות.

6. עקבו אחר הסיכון והמרווח: עקבו אחר רווח והפסד לא ממומשים, מדדים יווניים ושימוש במרווח התיק. אם אתם מוכרים אופציות, היו פרואקטיביים בניהול הפוזיציות לפני הפקיעה כדי למנוע הקצאה לא רצויה וקריאות למרווח.

7. סקירת ביצועים: נתחו את חוויית המסחר שלכם על ידי השוואת התוצאות הצפויות לתוצאות הממשיות. התמקדו בשאלה האם אסטרטגיית המסחר התנהגה כמתוכנן בתנאי שוק שונים.

שיקולים ספציפיים לקריפטו: נכסים תמידיים, מימון ובסיס

בניגוד לחוזים עתידיים מסורתיים, בורסות ביטקוין רבות מציעות חוזים עתידיים תמידיים שאין להם תאריך מסירה קבוע. חוזים תמידיים משתמשים במנגנון מימון כדי לקבע את מחירם למדד ייחוס. אופציות על חוזים תמידיים יכולות להתנהג באופן שונה מאופציות על חוזים עתידיים, במיוחד סביב אירועי מימון ובתקופות של תנודתיות קיצונית.

שיקולים מרכזיים עבור סוחרי קריפטו:

בסיס: ההפרש בין מחיר החוזים העתידיים למחיר הספוט עשוי להשתנות בהתאם לביקוש בשוק, לריבית ולמגבלות ההלוואות. אופציות על חוזים עתידיים יורשות דינמיקה זו; מחיר המימוש קשור לרמות החוזים העתידיים, ולא לרמות הספוט.

סילוק: פלטפורמות מסוימות משתמשות בסילוק במזומן בדולר ארה"ב או ב-USDT, ואחרות משתמשות בסילוק במטבעות (BTC או ETH). הבן את מטבע הרווח וההפסד וכיצד הוא משפיע על יתרת חשבונך והמרווח.

סיכון בורסה: בחרו בורסות עם שמירה איתנה, הוכחת עתודות, גילוי נאות של ביטוחים ומנועי חיסול שנבדקו. קראו בעיון את גילויי הסיכונים של הפלטפורמה.

עמלות, איכות ביצוע ותכונות הפלטפורמה

מסחר באופציות על חוזים עתידיים כרוך בעלויות מפורשות וסמויות. עמלות יצרן-לוקח ועמלות סליקה הן מפורשות. סליפג', מרווחים ומימון (עבור נכסים בסיסיים תמידיים) הם סמויים. פלטפורמה שנבנתה עבור נגזרים צריכה להציע התאמה מהירה, נזילות עמוקה, זמן השבתה נמוך וכלים מקיפים לניהול סיכונים.

חפש:

ממשק משתמש ו-API מקיפים: תרשימי עומק, שרשראות אופציות, מדדים יווניים ונתונים היסטוריים להערכת תנועות השוק ומגמות התנודתיות.

מרווח תיק: שימוש יעיל בבטוחות על פני אופציות וחוזים עתידיים יכול להפחית את המרווח הראשוני, אך גם להוסיף מורכבות. ודא שאתה מבין את מבחני הקיצון וכללי המימוש.

ניתוחים: ניתוח תרחישים ותנודתיות היסטורית עוזרים לכם להימנע מתשלום יתר עבור אופציות בתקופות תנודתיות. פלטפורמות המציגות חיוכי תנודתיות משתמעת ומבני טווחים יכולות לשפר את קבלת ההחלטות.

דוגמאות מעשיות לאופציות עתידיות

דוגמה 1: אופציית רכש BTC על חוזים עתידיים רבעוניים של BTC

נניח שערך ה-BTC הוא 60,000. חוזה העתידי הבסיסי נסחר ב-60,500 בשל הבסיס. אתה קונה אופציית קול אחת על BTC במחיר מימוש של 60,000 עם תוקף של חודש אחד תמורת פרמיה של 2,000. החוזה שולט על 1 BTC נומינלי.

אם בתום התקופה, החוזים העתידיים הבסיסיים יסתכמו ב-65,000, האופציה שלך תהיה 5,000 בתוך הכסף. לאחר הפחתת הפרמיה בסך 2,000, הרווח הוא 3,000 (ללא התחשבות בעמלות). אם החוזים העתידיים מסתיימים ב-60,000 או מתחת לכך, ההפסד הכולל שלך מוגבל לפרמיה ששולמה, 2,000. הדבר ממחיש כיצד מסחר באופציות יכול להגדיר את הירידה, תוך מתן אפשרות להשתתף בתנועות מחירים כלפי מעלה.

מנגנון ההקצאה: אם האופציה היא בסגנון אירופי ומופעלת אוטומטית כאשר היא נמצאת בתוך הכסף, אתה מסיים עם פוזיציית לונג אחת על חוזים עתידיים על BTC במחיר 60,000 בתום התוקף, והחוזים העתידיים מסולקים מיד או נשארים פתוחים בהתאם לכללי החוזה. אם הפלטפורמה משתמשת בסילוק במזומן, הרווח וההפסד משולמים במזומן ללא פוזיציית חוזים עתידיים מתמשכת.

דוגמה 2: פיזור דובי ETH לגידור ירידות

נניח שחוזה עתידי על ETH נסחר ב-3,200. אתה קונה אופציית מכר ב-3,100 תמורת 120 ומוכר אופציית מכר ב-2,800 תמורת 40, שתיהן פוקעות בעוד חודש. ההשקעה הראשונית שלך היא פרמיה נטו של 80. אם החוזים העתידיים יורדים ל-2,700 בתום התוקף, הפער שווה 300, והרווח שלך הוא 220 (300 פחות 80). אם ETH נשאר מעל 3,100, ההפסד הכולל שלך מוגבל לפרמיה של 80. מכירת אופציית הפוט עם מחיר המימוש הנמוך יותר מפחיתה את ההון הראשוני, אך מגבילה את הרווח המרבי.

דוגמאות אלה ממחישות כיצד ניתן להתאים אופציות על חוזים עתידיים לסיכון הרצוי, תוך שימוש בהון נמוך יותר מאשר בעמדה עתידית מוחלטת, ובמקביל לספק את אותה גמישות לביטוי דעות שוק מורכבות.

השוואת אופציות על חוזים עתידיים למסחר לעומת חוזים עתידיים למסחר

כאשר אתה סוחר בחוזים עתידיים באופן ישיר, אתה לוקח על עצמך חשיפה ליניארית עם מינוף פוטנציאלי גבוה. זה יכול להיות יעיל עבור מהלכים קצרי טווח וגידור, אך עלול להוביל לירידות גדולות אם התנודתיות מזנקת. סחור באופציות על חוזים עתידיים כדי לעצב פרופילי תשואה: אופציות ארוכות מגבילות את הסיכון לפרמיה, בעוד שמרווחים יכולים לעזור לכוון לתשואה-סיכון מוגדרת. עם זאת, מכירת אופציות דורשת בקרת סיכונים קפדנית, מכיוון שתנועות שוק שליליות עלולות לחרוג מהטווחים הצפויים, ודרישות המרווח עלולות לעלות במהירות בתקופות של לחץ.

עבור סוחרים רבים, הבחירה תלויה ביעדים, בניסיון המסחר ובסובלנות הסיכון. דרך נפוצה היא להתחיל לסחור בעמדות אופציות ארוכות קטנות כדי ללמוד כיצד אופציות מגיבות לתנודתיות ולדעיכת זמן, לאחר מכן להתקדם לספרדים, ולבסוף לשלב חוזים עתידיים ואופציות קצרות רק לאחר בניית בקרות סיכון איתנות.

טעויות נפוצות שיש להימנע מהן

התעלמות ממפרטי החוזה: אי קריאת גודל הטיק, הערך הנומינלי וכללי המימוש עלולה להוביל לתוצאות בלתי צפויות במועד הפקיעה. יש לוודא תמיד אם האופציות מתייחסות לחוזה עתידי ספציפי או לחוזה תמידי.

הערכת תנודתיות שגויה: רכישת אופציות יקרות בשיא התנודתיות המשתמעת עלולה להוביל להפסדים, גם אם המחיר נע לטובתך. השתמש בתנודתיות היסטורית ובסטייה כדי לאמוד את הערך היחסי.

הערכת חסר של סיכון המרווח: אופציות קצרות עשויות להיראות רווחיות עד שתנועה חדה תעורר קריאות למרווח. הכינו תוכנית להפחתת הסיכון, התאימו את מחירי המימוש או צאו מהעסקה מוקדם.

תפוגת אופציות ללא כוונה: מימוש אוטומטי עלול ליצור פוזיציה בחוזים עתידיים ממש לפני אירוע משמעותי. אם אינך מעוניין בנכס הבסיס, סגור או גלגל את האופציה לפני תום תוקפה.

שימוש יתר במינוף: גם כאשר נדרש פחות הון, מינוף מגדיל את הסיכוי להפסד מוחלט. הגן על חשבונך על ידי קביעת גודל הפוזיציות באופן שמרני ופיזור בין אסטרטגיות ונכסים.

אבטחה, שמירה ורגולציה

בחירת פלטפורמה אמינה חשובה לא פחות מבחירת אסטרטגיית מסחר. תן עדיפות לבורסות עם:

ביקורת שקופה והוכחת עתודות: אישורים בלתי תלויים ומדיניות עתודות ברורה מגבירים את האמון.

אחסון מאובטח: אחסון בקירור, ארנקים עם חתימות מרובות ובקרות תפעוליות קפדניות מפחיתים את הסיכונים הביטחוניים.

עמדה משפטית ורגולטורית ברורה: הבן היכן הבורסה רשומה, אילו מכשירים פיננסיים היא מציעה וכיצד נכסי הלקוחות מוגנים. אם אתה מעדיף חשיפה מוסדרת, שקול להשתמש בברוקר חוזים עתידיים כדי לגשת לאופציות חוזים עתידיים על BTC ו-ETH הרשומות ב-CME.

מילון מונחים ומידע חשוב

נכס בסיס: הנכס שעליו מתייחס חוזה עתידי. באופציות על חוזים עתידיים, הנכס הבסיסי הוא החוזה העתידי הספציפי (ולא הספוט).

מחיר המימוש: המחיר שנקבע מראש שבו ניתן לממש את האופציה בחוזים העתידיים הבסיסיים.

תאריך תפוגה: התאריך שבו חוזה האופציות פוקע; מימוש או סילוק מתבצעים בתאריך זה.

מרווח ראשוני: סכום הביטחונות הנדרש לפתיחת פוזיציה ממונפת בחוזים עתידיים או באופציות קצרות.

ערך נומינלי: הערך הכולל של החשיפה הבסיסית הנשלטת על ידי חוזה.

גודל טיק: תוספת המחיר המינימלית של חוזה; חשוב להערכת סטייה ורווח והפסד.

אופציות קול ואופציות פוט: אופציות קול נהנות מעליית מחירים; אופציות פוט נהנות מירידת מחירים.

פוזיציה ארוכה ופוזיציה קצרה: פוזיציה ארוכה מרוויחה מעלייה; פוזיציה קצרה מרוויחה מירידה, בכפוף למגבלות מרווח וסיכון.

שילוב אופציות עתידיות באסטרטגיית ההשקעה שלכם

אסטרטגיית השקעה מחושבת עשויה להשתמש באופציות עתידיות כדי להשלים אחזקות ספוט וגידור עתידי. לדוגמה, משקיע BTC לטווח ארוך בבורסת ביטקוין יכול למכור אופציות מכוסות על חוזים עתידיים של BTC כדי לייצר הכנסה בתקופות של טווח מוגבל, ולקנות אופציות מכירה מגנות בתקופות של סיכון מוגבר. סוחר המתמקד בחשיפה למדד מניות e mini עשוי להשתמש במרווחי אופציות מכירה כדי לבטא תפיסות אופטימיות עם סיכון מוגדר מראש, בעוד סוחר סחורות עשוי להשתמש בקולרים כדי לייצב תזרימי מזומנים.

לפני שתתחיל לסחור במבנים מורכבים, בדוק את הרעיונות בסביבה מדומה. הערך כיצד עסקאות שונות מתנהגות בתנאי זעזועים במחיר, תנודתיות וזמן. הכן רשימת בדיקה הכוללת את השפעת המרווח, ההפסד המרבי, הרווח המרבי, תרחישי הקצאה וכיצד תנהל את העסקאות אם תנאי השוק ישתנו במהירות.

תפקידם של נתונים וניתוחים

מסחר מוצלח באופציות על חוזים עתידיים דורש נתונים טובים. עקבו אחר התנודתיות המשתמעת, הסטייה באופציות, הריבית הפתוחה לפי מחיר המימוש, עומק ספר ההזמנות ושיעורי המימון אם הנכס הבסיסי הוא נצחי. השוו מחירים בין בורסות קריפטו כדי לזהות חוסר איזון. שמרו יומן של הנימוקים למסחר, הכניסה, ההתאמות והיציאות, והעריכו אם התוצאה תואמת את הציפיות בהתבסס על המודל שלכם להתנהגות השוק.

זכרו, השווקים מתפתחים. מה שעבד במשטר אחד לא בהכרח יעבוד במשטר אחר. למידה מתמשכת עוזרת לכם להתאים אסטרטגיות למשטרי תנודתיות ולתנאי נזילות משתנים.

טיפים מעשיים לביצוע

השתמש בהוראות מוגבלות: שלוט במחיר הביצוע והפחת את העלויות בשווקים רחבים יותר.

פיזור כניסות: פיזור כניסות לפוזיציות כדי לנהל את סיכון התזמון, במיוחד סביב אירועים כמו פרסום מדד המחירים לצרכן, החלטות FOMC על ריבית או שדרוגים משמעותיים בתחום הקריפטו.

גלגל מוקדם: אם אתה מתכנן להחזיק מעבר לתאריך הפקיעה הנוכחי, שקול לגלגל את הפוזיציות כל עוד הנזילות עדיין טובה, במקום לחכות עד ליום האחרון.

בדקו את המתאמים: אופציות קריפטוגרפיות יכולות לנוע יחד עם נכסי סיכון רחבים יותר, שיעורי ריבית ומטבעות. המתאמים יכולים להשפיע על תיקי נכסים מרובים ותקצוב סיכונים.

מי צריך לסחור באופציות עתידיות?

אופציות עתידיות יכולות להתאים למשקיעים המחפשים סיכון מוגדר, לסוחרים המחפשים חשיפה לתנודתיות ולמוסדות הזקוקים לגידור. עם זאת, אופציות הן מכשירים פיננסיים מורכבים, ולא כל האסטרטגיות מתאימות לכל חשבון. אם יש לך ניסיון מסחר מוגבל, התחל עם היקפים קטנים ומבנים פשוטים. השתמש בניתוחים כדי לוודא שהגישה שלך תואמת את סובלנות הסיכון שלך ואת אילוצים ההון שלך.

משתתפים רבים בשוק משלבים כלים שונים: סוחרים בחוזים עתידיים כדי להשיג חשיפה כיוונית מהירה, משתמשים באופציות על חוזים עתידיים כדי לעצב את הסיכון, ומשתמשים באחזקות ספוט לצורך השקעה לטווח ארוך. איזון בין מרכיבים אלה יכול ליצור תיק השקעות יציב וגמיש.

מתי לבחור באופציות עתידיות על פני מכשירים אחרים

בחר באופציות עתידיות כאשר:

אתה רוצה סיכון מוגבל עם פוטנציאל רווח: רכישת אופציות קול או פוט מגדירה את הסיכון בפרמיה.

אתה רוצה להפיק רווחים משווקים עם טווח תנועה מוגבל: מכירת אופציות או שימוש בקונדורס יכולה להניב פרמיה בסביבות עם תנודתיות נמוכה, בכפוף לניהול סיכונים זהיר.

אתה זקוק לגידור גמיש: אופציות על חוזים עתידיים ניתנות להתאמה אישית לפי מחיר המימוש ותאריך הפקיעה, כך שיתאימו לחשיפות ולטווחי זמן ספציפיים, כולל התאמת תאריך המסירה לאבני הדרך של תיק ההשקעות.

אתה זקוק ליעילות הון: שימוש בהון נמוך יותר מאשר בחוזים עתידיים מוחלטים, תוך שמירה על אותה גמישות באסטרטגיות כיווניות ותנודתיות, יכול להיות אטרקטיבי עבור סוחרים פעילים.

גילוי נאות על סיכונים ותפיסת עולם

מסחר באופציות על חוזים עתידיים כרוך בסיכון משמעותי. הפרמיות עלולות לרדת במהירות, ואופציות קצרות עלולות לגרום להפסדים גדולים אם תנודות המחירים יהיו גדולות מהצפוי. המינוף מגדיל הן את הרווחים והן את ההפסדים, והנזילות עלולה להידרדר בתקופות של לחץ. אין אסטרטגיית מסחר שמבטיחה רווחים, והביצועים בעבר אינם מעידים על תוצאות עתידיות. קבלו החלטות על סמך תהליך מובנה, ולא על סמך רגשות, והימנעו מריכוז יתר בעסקה או בנכס בודד.

שאלות נפוצות

האם אני צריך $25,000 כדי לסחור בחוזים עתידיים?

לא. הדרישה ל-$25,000 היא כלל המסחר היומי עבור חשבונות מניות במרווח בארה"ב, ולא כלל אוניברסלי עבור חוזים עתידיים או אופציות על חוזים עתידיים. כדי לסחור בחוזים עתידיים או באופציות על חוזים עתידיים, עליך להחזיק במרווח ראשוני או בפרמיה מספקים, ולעמוד בדרישות המרווח ובמגבלות הסיכון של הפלטפורמה. בבורסות קריפטו רבות ובבורסות חוזים עתידיים מוסדרות, המינימום הנדרש לחשבון משתנה בהתאם לחוזה ולתנודתיות. לעתים קרובות ניתן להתחיל לסחור עם הון נמוך יותר, אך יש להגדיר את גודל הפוזיציות באופן שמרני, מכיוון שהמינוף עלול להוביל להפסדים מהירים.

האם עדיף לסחור בחוזים עתידיים או באופציות?

זה תלוי במטרה שלך, בסובלנות הסיכון ובניסיון המסחר שלך. חוזים עתידיים מציעים חשיפה פשוטה וליניארית ויכולים להיות יעילים עבור עסקאות כיווניות לטווח קצר או גידורים. אופציות על חוזים עתידיים מאפשרות לך להגדיר את הסיכון, לתכנן פרופילי תשואה ולסחור בתנודתיות במקום בכיוון. אם אתה מעוניין בסיכון מוגבל עם פוטנציאל לעלייה, אופציות ארוכות עשויות להתאים לך. אם אתה זקוק לחשיפה לדלתא עם דעיכה מינימלית של הזמן, חוזים עתידיים עשויים להיות עדיפים. סוחרים רבים משתמשים בשניהם: חוזים עתידיים לחשיפה ישירה ואופציות לעיצוב הסיכון או להפקת רווח מהתנודתיות.

מהי דוגמה לאופציית עתיד?

דוגמה נפוצה היא רכישת אופציית קול על חוזה עתידי רבעוני על BTC עם מחיר מימוש של 60,000. הנכס הבסיסי הוא חוזה עתידי ספציפי על BTC. אם חוזים עתידיים על BTC יעלו מעל 60,000 עד למועד הפקיעה, האופציה תצבור ערך; אם הם יסיימו מתחת למחיר המימוש, ההפסד הכולל שלך יוגבל לפרמיה. עם המימוש, תקבל פוזיציה ארוכה בחוזה העתידי הבסיסי בהתאם לכללי המימוש והסליקה של הבורסה.

האם ניתן לסחור באופציות עתידיות ביום המסחר?

כן, ניתן לפתוח ולסגור אופציות על פוזיציות עתידיות באותו היום. סוחרים רבים סוחרים באופציות ביום סביב אירועים או תנודתיות תוך-יומית בשוקי הקריפטו, במיוחד בבורסות עם ספרי הזמנות אופציות פעילים. יש לזכור כי המרווחים עלולים להתרחב במהלך פרסום חדשות, הנזילות עלולה להשתנות במהירות, ואופציות לטווח קצר רגישות מאוד לתנועות מחירים ולשינויים בתנודתיות המשתמעת. מסחר יומי יעיל דורש בקרת סיכונים הדוקה, הבנה של גודל הטיק והערך הנומינלי, ומשמעת עצמית כדי להגביל הפסדים.