מסחר באופציות עתידיות: מדריך מקיף לבורסות קריפטו וביטקוין

מסחר באופציות עתידיות משלב את הגמישות של מסחר באופציות עם היעילות ההונית של שוקי העתידיות. בבורסות קריפטו מובילות ובבורסות ביטקוין, משקיעים וסוחרים יכולים לגשת לאופציות על עתידיות הקשורות לנכסים דיגיטליים כמו ביטקוין (BTC) ואתריום (ETH), כמו גם למכשירים מסורתיים כגון e mini s p, סחורות, מטבעות ומניות באמצעות פלטפורמות מוסדרות. מדריך מקיף זה מסביר כיצד פועלות אופציות עתידיות, מדוע סוחרים משתמשים בהן וכיצד לבנות אסטרטגיית מסחר התואמת את סובלנות הסיכון, כוח הקנייה ותחזית השוק. הוא נכתב עבור קוראי bestcryptoexchanges.com המעוניינים לקבל תובנות מעשיות על מסחר בחוזים עתידיים, תוך השוואת פלטפורמות קריפטוגרפיות עם ברוקרים מסורתיים המחוברים לקבוצת CME ולשווקי חוזים עתידיים מוסדרים אחרים.

מהם חוזים עתידיים ואופציות על חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים הם הסכמים סטנדרטיים לרכישה או מכירה של נכס בסיס במחיר שנקבע מראש בתאריך פקיעה מוגדר. מסחר בחוזים עתידיים מתבצע בבורסות מאורגנות ובשווקי חוזים עתידיים, בהם סוחרים יכולים לנקוט עמדה ארוכה או קצרה עם מינוף כדי להביע את דעתם על תנועות מחירים במניות, סחורות, מטבעות, ובמיוחד במטבעות קריפטוגרפיים באמצעות בורסות ביטקוין ובורסות קריפטוגרפיות המציגות חוזים עתידיים תמידיים וחוזים לתאריך מסוים. בחוזה עתידי ספציפי, הבורסה קובעת את גודל החוזה, גודל התיק, שעות המסחר, דרישות המרווח ותאריכי התפוגה, ומסייעת לסוחרים לבצע עסקאות בשקיפות ובנזילות.

אופציות על חוזים עתידיים (לעתים קרובות מקוצרות לאופציות עתידיות) הן חוזי אופציות שהנכס הבסיסי שלהם הוא חוזה עתידי, ולא השוק הספוט. אופציית רכש על חוזה עתידי ספציפי מעניקה את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש את החוזה העתידי הבסיסי במחיר המימוש עד למועד הפקיעה. אופציית מכר מעניקה את הזכות, אך לא את החובה, למכור את חוזה החוזים העתידיים הבסיסי במחיר המימוש עד לתום התוקף. ההפסד המרבי של הקונה הוא בדרך כלל הפרמיה ששולמה, והסיכון של המוכר יכול להיות משמעותי, בהתאם לאסטרטגיה. חוזה החוזים העתידיים הבסיסי הוא המכשיר הייחוס הקובע את ערך האופציה.

חשוב להבין את ההבדל המהותי בין אופציות על מניות לאופציות על חוזים עתידיים. באופציות על מניות, הנכס הבסיסי הוא לרוב מניה או תעודת סל (ETF). באופציות על חוזים עתידיים, הנכס הבסיסי הוא חוזה עתידי. בניגוד לחוזים עתידיים, המטילים חובה לרכוש או למכור את הנכס הבסיסי בתום התקופה, מסחר באופציות מעניק זכויות ללא חובה על הקונה. הבדל זה משנה את האופן שבו המרווח, הסליקה והפוזיציות משפיעים זה על זה בתום התקופה ובמהלך ההקצאה או המימוש. גם פרופיל התשואה, דעיכת הזמן, הפרמיה המשולמת ודינמיקת המינוף שונים מאופציות על מניות ואופציות על מניות.

מוצרי עתיד מכסים מגוון רחב של מכשירים פיננסיים: חוזים מיני כמו E-mini S&P 500 (לעתים קרובות נכתב e mini או e mini s p), חוזים עתידיים על מיקרו ביטקוין (MBT), חוזים עתידיים על ביטקוין (BTC) ב-CME, חוזים עתידיים על אתר (ETH), מתכות, אנרגיה, דגנים ומטבעות. במערכת האקולוגית הקריפטוגרפית, פלטפורמות פופולריות כמו Deribit, Binance Futures, Bybit, OKX ו- Bitget תומכים באופציות מסחר על חוזים עתידיים עבור BTC ו-ETH, בעוד ברוקרים מסורתיים מפנים ל-CME Group ולשווקים מוסדרים אחרים.

מדוע לסחור באופציות עתידיות בבורסות קריפטו?

מסחר באופציות עתידיות מושך סוחרים ומשקיעים המעוניינים לנהל סיכונים, להשיג מינוף עם פחות הון, לגדר פוזיציות קיימות או להפיק רווחים מתנודתיות. היתרונות העיקריים כוללים:

יעילות הון ומינוף: אופציות על חוזים עתידיים עשויות לדרוש השקעה ראשונית נמוכה יותר בהשוואה לרכישה או מכירה בחסר של הנכס הבסיסי. דרישות המרווח עבור רוכשי אופציות הן בדרך כלל רק הפרמיה המשולמת, מה שמאפשר לסוחרים להשיג חשיפה עם הון ראשוני שלעתים קרובות קטן יותר מאשר במסחר בחוזים עתידיים או בספוט. הדבר מגדיל את כוח הקנייה, ומסייע לסוחרים לנקוט עמדות עם פחות הון תוך שליטה בהפסד המרבי עבור אופציות ארוכות.

סיכון מוגדר עם אופציות קול ואופציות פוט: כאשר אתה קונה אופציות קול או אופציות פוט על חוזה עתידי, ההפסד המרבי ידוע מראש (הפרמיה ששולמה). זה יכול להתאים טוב יותר לסובלנות הסיכון ולאסטרטגיית ההשקעה, במיוחד עבור סוחרים שרוצים להימנע מפוטנציאל הפסד בלתי מוגבל.

תכנון אסטרטגיה גמיש: אסטרטגיות אופציות מאפשרות שילובים של אסטרטגיות מסחר המתאימים לתפיסת הסוחר לגבי כיוון, דעיכת זמן ותנודתיות. גישות אסטרטגיות עתידיות כוללות אופציות קול ארוכות, אופציות פוט ארוכות, מרווחים אנכיים, סטרדלס, סטרנגלס, לוחות שנה או מכירת פרמיה (בזהירות). סוחרים יכולים לנצל תנועות מחירים צפויות, שינויים בריבית או שינויים בתנודתיות המשתמעת, והם יכולים להתאים אסטרטגיה לחוזה עתידי ספציפי.

גידור תיקי קריפטו: בבורסות ביטקוין ובבורסות קריפטו, סוחרים לעתים קרובות מגדרים חשיפה ל-BTC ספוט או לחוזים עתידיים תמידיים באמצעות אופציות על חוזים עתידיים. אם סוחר מאמין שהתנודתיות תעלה לפני הפקיעה, רכישת אופציות עשויה להיות אטרקטיבית; אם הסוחר מאמין שהתנודתיות תרד, ניתן לשקול מכירת אופציות (תוך הבנה של הסיכון המשמעותי הכרוך בכך).

שעות מסחר ונזילות: הקריפטו לא ישן לעולם. שווקים רבים של נגזרי קריפטו פועלים 24/7 ומספקים שעות מסחר רציפות. הנזילות ועומק השוק משתנים בין בורסות ותאריכי פקיעה, אך פלטפורמות מובילות עם ספרי הזמנות חזקים, מנועי התאמה יציבים ונזילות עמוקה מקלות על ביצוע עסקאות וניהול פוזיציות.

כיצד פועלות אופציות עתידיות בפועל

אופציות עתידיות שואבות את ערכן מחוזה העתידי הבסיסי, אשר עוקב בעצמו אחר הנכס הבסיסי. בבורסות קריפטו, תוכלו לראות אופציות על חוזים עתידיים BTCUSDT, חוזים עתידיים BTC עם מרווח מטבעות, או חוזים עתידיים ללא תום עם מרווח USDT המתייחסים למחיר מדד. בבורסות מוסדרות, תוכלו לראות אופציות על חוזים עתידיים על ביטקוין ב-CME, חוזים עתידיים על מיקרו-ביטקוין ומוצרים עתידיים אחרים. מחיר האופציה משקף גורמים כגון מחיר החוזים העתידיים הנוכחי, מחיר המימוש, הזמן עד לפקיעה, התנודתיות המשתמעת, שיעורי הריבית והדיבידנדים או עלויות הנשיאה (במקרה של מטבעות קריפטוגרפיים, שיעורי המימון ותנאי הבסיס יכולים למלא תפקיד דומה לנשיאה).

אופציות קול ופוט על חוזים עתידיים על BTC ו-ETH

אופציית רכש על חוזים עתידיים על BTC משתלמת אם מחיר החוזים העתידיים עולה מעל מחיר המימוש בתוספת הפרמיה עד למועד הפקיעה. אופציית מכר על חוזים עתידיים על BTC משתלמת אם מחיר החוזים העתידיים יורד מתחת למחיר המימוש בניכוי הפרמיה עד למועד הפקיעה. עבור ETH, המכניקה זהה. סוחרים משתמשים באופציות רכש ומכר כדי לספקול על כיוון, להגן על תיק השקעות או לבנות שילובים המותאמים לסובלנות הסיכון.

הפסד מקסימלי, פחת זמן ופרמיה

עבור רוכשי אופציות, ההפסד המרבי מוגבל בדרך כלל לפרמיה ששולמה, מה שמבהיר את הסיכון מראש. עם זאת, עם התקרבות מועד הפקיעה, שחיקת הזמן פוגעת בעקביות בערך האופציות, אם כל השאר נשאר ללא שינוי. אם השוק אינו מתנהג כצפוי, שחיקת הזמן עלולה לגרום לאובדן מוחלט של הפרמיה. מוכרי אופציות גובים פרמיה מראש, אך הם חשופים לסיכון משמעותי, במיוחד בעמדות לא מכוסות. שחיקת הזמן פועלת לטובתם, אך תנודות מחירים גדולות עלולות להוביל להפסדים משמעותיים ולדרישות להשלמת בטוחות.

דוגמה: אופציה ארוכה על חוזים עתידיים על מיקרו ביטקוין

נניח שיש סוחר שמאמין שביטקוין יעלה. הוא בוחר באופציית קול ארוכת טווח על חוזים עתידיים של CME Micro Bitcoin כדוגמה. נניח שחוזים עתידיים של Micro Bitcoin נסחרים במחיר עתידי של $50,000, והסוחר קונה אופציית קול לחודש אחד עם מחיר מימוש של $52,000, ומשלם פרמיה של $800. אם בתום התוקף מחיר החוזים העתידיים הוא $56,000, הערך הפנימי של האופציה הוא $4,000, והרווח הוא $4,000 פחות הפרמיה של $800 (ללא התחשבות בעמלות), או $3,200. אם בתום תקופת הפקיעה מחיר החוזים העתידיים נמוך מ-$52,000, האופציה פוקעת ללא ערך וההפסד הכולל הוא הפרמיה ששולמה בסך $800. הדוגמה ממחישה כיצד מסחר באופציות על חוזים עתידיים יכול להגדיר את הסיכון תוך מתן אפשרות למינוף וחשיפה לעליות.

השוואת אופציות עתידיות עם מכשירים אחרים

חוזים עתידיים לעומת אופציות על חוזים עתידיים: בניגוד לחוזים עתידיים, אופציה ארוכה אינה מטילה חובה לקנות או למכור; זוהי זכות, ולא חובה. זהו ההבדל המרכזי שמושך סוחרים רבים המודאגים מסיכון לירידת ערך. פוזיציה ארוכה בחוזים עתידיים עלולה לגרום להפסדים מעבר להשקעה הראשונית, בעוד שאופציית קול או פוט ארוכה בדרך כלל לא יכולה להפסיד יותר מהפרמיה ששולמה.

אופציות על מניות לעומת אופציות על חוזים עתידיים: אופציות על מניות מתייחסות למניות או לקרנות סל (ETF). אופציות על חוזים עתידיים מתייחסות לחוזים עתידיים, הקשורים למגוון רחב של מכשירים פיננסיים. מערכת המרווחים, תהליך המימוש/ההקצאה ומכפילי החוזים עשויים להיות שונים. בתחום הקריפטו, אין מקבילות לאופציות על מניות, ולכן בורסות ביטקוין רבות מתמקדות באופציות על חוזים עתידיים או באופציות המתייחסות למדד הקשור לחוזים תמידיים.

עתיד האסטרטגיה: בניית אסטרטגיות אופציות

אסטרטגיית המסחר הטובה ביותר תלויה בתפיסתו של הסוחר לגבי הכיוון, התנודתיות והזמן. להלן אסטרטגיות אופציות נפוצות המשמשות בשוקי הקריפטו והחוזים העתידיים המסורתיים:

אסטרטגיות כיווניות

אופציית קול ארוכה: עבור סוחרים אופטימיים המעוניינים להשתתף בעליות עם סיכון מוגדר, אופציית הקול הארוכה היא גישה פשוטה למסחר באופציות. ההפסד המרבי הוא הפרמיה ששולמה, והרווח הפוטנציאלי הוא גדול מבחינה תיאורטית. סוחרים משתמשים באופציה זו כאשר הם מאמינים שהחוזים העתידיים הבסיסיים יעלו עד למועד הפקיעה.

אופציית מכירה ארוכה: עבור סוחרים דוביים המחפשים סיכון מוגדר, אופציות מכירה ארוכות מרוויחות מתנודות מחירים כלפי מטה. זה יכול גם לגדר פוזיציה ארוכה בחוזים עתידיים או במטבעות קריפטוגרפיים, ולהגן מפני ירידות עד לפקיעה.

מרווחים אנכיים: רכישת אופציה אחת ומכירת אופציה אחרת במחיר מימוש שונה (שתי אופציות קול או שתי אופציות פוט) יכולה להפחית את הוצאות הפרמיה ולעזור להתאים את התשואה ליעדי המחיר. דוגמאות לכך הן מרווחי קול שוורים ומרווחי פוט דובים. אלה מגבילים את הרווח המרבי, אך מפחיתים את ההשקעה הראשונית.

אסטרטגיות תנודתיות

סטראדל וסטראנגל: סוחרים הצופים תנועה משמעותית אך אינם בטוחים לגבי הכיוון עשויים לרכוש סטראדל (אופציית קול ואופציית פוט באותו מחיר מימוש) או סטראנגל (אופציית קול ואופציית פוט במחירים מימוש שונים). אסטרטגיות אלה מבקשות לנצל את התרחבות התנודתיות ותנודות מחירים משמעותיות, אך הן נתונות לבעיית דעיכת הזמן אם התנועה לא מתממשת.

איירון קונדורס ופרפרים: סוחרים מנוסים מוכרים פרמיית אופציות סביב טווח מסחר צפוי, בהסתמך על דעיכת זמן ותנודתיות יציבה. בבורסות ביטקוין, שבהן התנודתיות עלולה לעלות, אלה עלולים להיות מסוכנים אם לא מנהלים אותם בקפדנות.

אסטרטגיות הכנסה וגידור

מקבילים לקול מכוסה: בשוקי החוזים העתידיים, סוחר עשוי להחזיק בעמדה ארוכה בחוזה העתידי הבסיסי ולמכור אופציות קול נגדו כדי לייצר פרמיה. זה יכול להפחית את נקודת האיזון כלפי מטה, אך מגביל את הפוטנציאל לעלייה. לחלופין, סוחרים עם BTC ספוט בבורסות קריפטו מסוימות עשויים למצוא מבנים המדמים קול מכוסה באמצעות אופציות הקשורות למדד או לחוזים עתידיים תמידיים.

אופציות מכירה מגנות: רכישת אופציית מכירה כנגד פוזיציית חוזים עתידיים ארוכה או פוזיציית ספוט ארוכה יכולה להגביל את הסיכון לירידה עד למועד הפקיעה. בשווקים תנודתיים, אופציות מכירה מגנות מספקות נוחות פסיכולוגית ותוצאות מוגדרות במקרה הגרוע ביותר.

פער לוחות שנה: שימוש בתאריכי פקיעה שונים כדי ללכוד שינויים בדעיכת הזמן או בתנודתיות המשתמעת במבנה הטווח יכול להיות יעיל אם אתה מצפה שהתנודתיות בטווח הקצר תהיה שונה מהציפיות לטווח הארוך.

סיכון, דרישות מרווח ומינוף

מינוף הוא חרב פיפיות. אמנם מסחר באופציות עתידיות דורש פחות הון ומספק כוח קנייה גבוה, אך הוא גם עלול להגדיל את ההפסדים. עבור רוכשי האופציות, ההשקעה הראשונית היא הפרמיה המשולמת, כאשר הסיכון להפסד הכולל מוגבל לפרמיה זו. עבור מוכרי האופציות, דרישות המרווח עשויות להיות משמעותיות, וההפסדים עלולים לעלות על הפרמיה שהתקבלה אם השוק ינוע בחדות.

שיקולי סיכון עיקריים:

סיכון משמעותי למוכרים: מכירת אופציות עלולה לחשוף את הסוחרים לסיכון תיאורטי בלתי מוגבל בקניות ולסיכון גדול במכירות, אלא אם כן הפוזיציה מגודרת או בעלת סיכון מוגדר (למשל, מרווחים). ודא שחשבונך יכול להתמודד עם תנועות שליליות ושאתה מבין את דרישות המרווח של הבורסה.

פגיעה בזמן: אופציות מאבדות מערכן ככל שהזמן עובר, כאשר כל השאר נשאר קבוע. אם סוחר מאמין שהשוק יזוז, הוא בדרך כלל חייב לזוז מספיק רחוק ומהר מספיק כדי לקזז את הפגיעה בזמן עד לפקיעת האופציה.

שיעורי ריבית, מימון ו-carry: שיעורי הריבית משפיעים על תמחור החוזים העתידיים והאופציות. בתחום הקריפטו, חוזים עתידיים תמידיים משתמשים בשיעורי מימון כדי לשמור על תמחור החוזים העתידיים בהתאם למחיר המדד. דינמיקה זו משפיעה על ערך האופציות על חוזים עתידיים ויש לעקוב אחריה לצד תנאי השוק של המניות והמטבעות.

נזילות ושעות מסחר: לחלק מתאריכי הפקיעה ומחירי המימוש יש נזילות נמוכה יותר, במיוחד מחוץ לשעות המסחר המרכזיות. סליפג', מרווחים גדולים יותר בין מחיר הקנייה למחיר המכירה ותנודתיות מהירה הם חלק מסביבת השוק של אופציות עתידיות על BTC ו-ETH.

בחירת פלטפורמת מסחר בשוק הקריפטו ובשווקים המסורתיים

בבורסות קריפטו, איכות פלטפורמת המסחר יכולה לקבוע את איכות הביצוע ואת בקרת הסיכונים. יש לקחת בחשבון את הגורמים הבאים בבחירת פלטפורמה למסחר באופציות על חוזים עתידיים:

מוניטין ואבטחה של בורסות: בורסות ביטקוין ובורסות קריפטו מובילות כגון Deribit, Binance Futures, Bybit, ו-OKX ידועים בנזילות גבוהה במוצרי אופציות וחוזים עתידיים. הערך את האחסון הקר, ארנקי חתימה מרובה, גילוי נכסים, ואבטחה חזקה, כולל 2FA ורשימת כתובות מותרות למשיכה.

נזילות, מרווחים ועומק שוק: מרווחים צרים יותר וספרי הזמנות עמוקים יותר עוזרים לך לבצע עסקאות ביעילות. בדוק את עמלות היצרן/הקונה, ההנחות ולוח העמלות הכולל. יצרני שוק ושרשרת אופציות בריאה על פני תאריכי פקיעה ומחירי מימוש מרובים משפרים את חוויית המסחר.

גמישות בטוחות ומרווחים: פלטפורמות מסוימות מציעות מרווח צולב, מרווח מבודד ומרווח תיק עבור אופציות וחוזים עתידיים. בטוחות ניתן להפקיד ב-USDT, USDC, BTC או בנכסים אחרים. יש להבין כיצד דרישות המרווח משתנות בהתאם לתנודתיות ולפוזיציות.

תכונות מתקדמות: תכונות שימושיות כוללות סוגי הזמנות מורכבים, ניתוח סיכונים, מדדים יווניים, בוני עמדות וקישוריות API למסחר אלגוריתמי. סוחרים רבים מנתחים תרשימים באמצעות שילובים של TradingView, ומעריכים את המחיר, התנודתיות וציפיות הריבית.

גישה רגולטורית לסוחרים בארה"ב: תושבי ארה"ב לעיתים קרובות אינם יכולים לגשת לפלטפורמות אופציות קריפטו בחו"ל. במקום זאת, רבים מהם משתמשים בברוקרים מוסדרים עבור חוזים עתידיים ואופציות של CME Group, כולל Interactive Brokers, tastytrade, TD Ameritrade thinkorswim ו-NinjaTrader. CME מפרטת חוזים עתידיים על ביטקוין, מיקרו ביטקוין (MBT), חוזים עתידיים על את'ר ואופציות נלוות. בדקו תמיד את הסביבה הרגולטורית המקומית שלכם לפני שאתם סוחרים.

מניעי השוק: מה מניע את החוזים העתידיים והאופציות בתחום הקריפטו?

שווקי הקריפטו משקפים שילוב גלובלי של נרטיבים, גורמים מקרו-כלכליים ונתונים על הבלוקצ'יין. הגורמים המשפיעים העיקריים כוללים:

סנטימנט הסיכון במניות, ניירות ערך וסחורות: תנודות במניות עלולות להשפיע על נכונות לקחת סיכונים בתחום הקריפטו. הקורלציות משתנות, אך מגמות כלליות של נכונות לקחת סיכונים או הימנעות מסיכונים עלולות להשפיע על מחירי החוזים העתידיים של BTC ו-ETH ועל התנודתיות המשתמעת.

שיעורי ריבית ומטבעות: שינויים בשיעורי הריבית משפיעים על שיעורי ההיוון ועל הריבית. חוזקו או חולשתו של הדולר האמריקאי ביחס למטבעות אחרים עשויים להשפיע על הנזילות הגלובלית, על תזרימי ההון לנכסים דיגיטליים ועל תמחור חוזים עתידיים ואופציות.

מחזורי תנודתיות: התנודתיות במטבעות קריפטוגרפיים עשויה להיות אפיזודית. סוחרים עשויים להשתמש באסטרטגיות אופציות כדי לנצל תנודתיות משוערת גבוהה או נמוכה ביחס לתנודתיות הממשית, ולחפש יתרון על ידי קנייה או מכירה של פרמיה כאשר נראה כי מחירה אינו הוגן.

מדדי שרשרת ומדדי בורסה: עתודות בורסה, שיעורי מימון, חוסר איזון בספר ההזמנות ופעילות לווייתנים תורמים לתנודות מחירים בטווח הקצר. הוכחת עתודות, חדשות רגולטוריות ורישומים חדשים בבורסות ביטקוין מובילות עשויים גם הם להשפיע על הסנטימנט.

התחלת העבודה: שלב אחר שלב למסחר באופציות על חוזים עתידיים

1. פתח והפקד כספים לחשבונך: בחר פלטפורמה בעלת מוניטין והשלם את תהליך KYC/AML כנדרש. עבור בורסות קריפטו, ודא שהפלטפורמה תומכת באופציות על חוזים עתידיים עבור הנכס הבסיסי הרצוי לך. עבור שוקי חוזים עתידיים מוסדרים, פתח חשבון חוזים עתידיים אצל ברוקר המספק גישה ל-CME או לבורסות אחרות.

2. למדו את מפרט החוזה: קראו את מפרט החוזה עבור חוזה העתידי הספציפי וחוזי האופציות הקשורים אליו. הבינו את ערך הטיק, מכפיל החוזה, שעות המסחר, סוג הסליקה ותאריכי התפוגה. בפלטפורמות קריפטו, בדקו כיצד פועלים מחיר הסימון, מחיר המדד ושיעורי המימון.

3. בחרו את אסטרטגיית המסחר שלכם: החליטו אם אתם מעוניינים בחשיפה כיוונית (אופציות קול או פוט ארוכות), חשיפה לתנודתיות (סטראדלים, סטרנגלים) או אסטרטגיות הכנסה (ספראדים או מכירת פרמיה עם בקרת סיכונים). התאימו את האסטרטגיה לסובלנות הסיכון ולאסטרטגיית ההשקעה שלכם.

4. בחרו מחיר מימוש ותאריך תפוגה: מחיר המימוש ותאריך התפוגה מגדירים את הסיכון/התשואה. אופציות עמוקות יותר בתוך הכסף מתנהגות יותר כמו חוזים עתידיים עם דלתא גבוהה יותר; אופציות מחוץ לכסף זולות יותר, אך דורשות תנודות מחירים גדולות יותר כדי להשיג רווחים.

5. ביצוע עסקאות וניהול פוזיציות: השתמש בהוראות מוגבלות במידת הצורך כדי לשלוט בכניסה. עקוב אחר המדדים היווניים, התנודתיות המשתמעת וגורמי ההנעה בשוק. אם השוק נע לטובתך, שקול לממש רווחים חלקיים, לדחות את מועדי הפקיעה או להתאים את מחירי המימוש כדי לנהל את הסיכון.

6. דעו כיצד פועלים מימוש והקצאה: בבורסות קריפטו, אפשרויות רבות מסולקות במזומן בתום התקופה מול מחיר החוזים העתידיים הבסיסיים. בשווקים מוסדרים, הבינו האם האפשרות היא בסגנון אמריקאי או אירופאי וכיצד המימוש מתורגם לעמדת חוזים עתידיים. היכונו תמיד לסיכון הקצאה כאשר אפשרויות קצרות נמצאות בתוך הכסף.

7. יומן וסקירה: עקבו אחר ההיגיון, הפרמיה, התנודתיות המשתמעת והתוצאה של כל עסקה. עם הזמן, שפרו את הגישה שלכם כדי להגביר את העקביות ולהפחית את מספר מקרי ההפסד הכולל.

טעויות נפוצות שיש להימנע מהן

התעלמות מפיחות הזמן: מתחילים רבים החלו לסחור באופציות מתוך ציפייה לתנודות גדולות, אך לא העריכו נכונה את השפעת פיחות הזמן על ערכן. אם הנכס הבסיסי נע בצדדים, האופציות עלולות לאבד מערכן עד לפקיעתן.

מינוף יתר: אמנם אופציות עשויות לדרוש פחות הון, אך שימוש במינוף יתר עלול להוביל לירידות מהירות. קבעו מגבלות פוזיציה המתאימות לגודל חשבונכם וליכולתכם לספוג סיכונים.

מכירת אופציות חשופות ללא גידור: מכירת אופציות לצורך יצירת הכנסה חושפת את הסוחרים לסיכון משמעותי כאשר השוק נע בחדות. שקול שימוש בספרדים או גידורים בעלי סיכון מוגדר כדי להגביל את הירידה.

בחירת מחירים או תוקפים לא נזילים: מרווחים גדולים וספרי הזמנות דלים עלולים לייקר את העלויות בכניסה וביציאה. התמקדו בחוזים נזילים, במיוחד במחירים קרובים לכסף עם שעות מסחר פעילות.

אי הבנה בנוגע להסדר: בתחום הקריפטו, אפשרויות רבות מסולקות במזומן כנגד החוזים העתידיים הבסיסיים במועד הפקיעה. בשווקים מוסדרים, הקצאה יכולה ליצור פוזיציה בחוזים עתידיים. למדו את המכניקה הזו לפני שתתחילו לסחור.

דוגמאות לבורסות קריפטו וסקירת מוצרים

Deribit: פלטפורמה מובילה לאופציות BTC ו-ETH, עם שרשרת אופציות איתנה, נזילות גבוהה ומוניטין חזק בקרב סוחרים מקצועיים. מציעה אופציות על חוזים עתידיים, מרג'ין גמיש וניתוחים עבור יוונים ותנודתיות.

Binance חוזים עתידיים: מציג אפשרויות וחוזים תמידיים עבור מטבעות מרכזיים, עם מרווח תיק עבור חשבונות זכאים. בסיס משתמשים גדול ונזילות יציבה, בנוסף לשילוב עם כלי תרשימים. יש לשים לב למגבלות הגישה האזוריות.

Bybit ו- OKX: מספקת מגוון רחב של נגזרים קריפטוגרפיים, כולל אופציות על חוזים עתידיים על BTC ו-ETH, אפשרויות בטוחות שונות ובקרות סיכון מתקדמות. שימושי לסוחרים המעוניינים בפיזור בין בורסות.

CME Group: עבור חשיפה ברמה מוסדית, CME מפרסמת חוזים עתידיים על ביטקוין, חוזים עתידיים על אתר וחוזים מיקרו, יחד עם אופציות. מוסדר על ידי ארה"ב, עם סליקה וניהול סיכונים חזק. גישה באמצעות חשבון חוזים עתידיים אצל ברוקר.

לשים את הכל ביחד: מהרעיון ועד הביצוע

נניח שסוחר מאמין ש-BTC יעלה לקראת אירוע מרכזי בעוד שישה שבועות ורוצה חשיפה לעלייה עם סיכון מוגדר. הוא שוקל לרכוש אופציית קול ארוכה על חוזה העתידי הבסיסי עם תאריך פקיעה מיד לאחר האירוע. הוא בוחר מחיר מימוש מעט מחוץ לכסף כדי לשמור על פרמיה מתונה. אם התנודתיות המשתמעת גבוהה, הוא עשוי לבחור במקום זאת בספרד קול שורתי כדי להפחית את ההשקעה הראשונית. הוא מתכנן כללי יציאה על בסיס מחיר או זמן, תוך הכרה בדעיכת הזמן ובפוטנציאל לירידה בתנודתיות לאחר האירוע.

לחלופין, אם סוחר מאמין ש-BTC ינוע לצדדים עם תנודתיות מצומצמת, הוא עשוי לבחון את האפשרות של איירון קונדור עם יעדי רווח צנועים, מגבלות סיכון זהירות ותוכנית להתאמה אם המחיר יתקרב לאחד משני המחירים הקצרים. שתי האסטרטגיות דורשות בקרת סיכונים קפדנית, מודעות לשעות המסחר ונכונות לצאת מהעסקה כאשר התזה משתנה.

מסחר מוצלח באופציות על חוזים עתידיים תלוי בתהליך חוזר: הגדרת תזה, בחירת אסטרטגיה עם סיכון מתאים, בחירת מחיר מימוש ותאריך תפוגה, ביצוע יעיל בפלטפורמת מסחר אמינה וניהול פרואקטיבי של הפוזיציות.

מילון מונחים בסיסיים לאופציות עתידיות

חוזים עתידיים: הסכם סטנדרטי לרכישה או מכירה של נכס בסיס במחיר שנקבע מראש בתאריך עתידי ספציפי.

חוזי אופציות: נגזרים המעניקים זכויות לרכישה (קול) או למכירה (פוט) של הנכס הבסיסי עד למועד הפקיעה.

חוזים עתידיים בסיסיים: מכשיר עתידי שאופציה מתייחסת אליו לצורך ערך וסילוק.

מחיר המימוש: המחיר שבו ניתן לממש את האופציה כנגד החוזים העתידיים הבסיסיים.

פרמיה ששולמה: ההון הראשוני הנדרש לרכישת אופציה.

תאריך תפוגה: התאריך שבו האופציה מפסיקה להתקיים ומופעלת, מוקצית או פוקעת ללא ערך.

פחת זמן: אובדן ערך האופציה עם חלוף הזמן, כאשר כל השאר נשאר קבוע.

דרישות בטחונות: כספים הדרושים להבטחת עמדה. הקונים משלמים בדרך כלל את הפרמיה; המוכרים מפקידים בטחונות המשקפות את הסיכון הפוטנציאלי.

הפסד מקסימלי: עבור אופציות ארוכות, מוגבל לפרמיה ששולמה. עבור אופציות קצרות, ההפסדים עלולים להיות משמעותיים ללא גידור.

מינוף וכוח קנייה: היכולת לשלוט בחשיפה נומינלית גדולה יותר עם פחות הון, ולהגדיל את הרווחים וההפסדים.

שיקולים מתקדמים

מרווח תיק וריבית צולבת: חלק מהבורסות מאפשרות לסוחרים להשתמש במאגר מרווח מאוחד עבור חוזים עתידיים ואופציות, דבר שעשוי לשפר את השימוש בהון. הבן את מנוע הסיכון הקובע את ספי המימוש וכיצד הוא מטפל בעמדות מתואמות.

תנודתיות וסטייה: שוק האופציות מתמחר באופן ייחודי מחירים ותאריכי פקיעה שונים, המשקפים את ציפיות השוק. הסטייה ב-BTC וב-ETH עשויה להימשך בשל הביקוש להגנה מפני ירידות או ספקולציות על עליות. האסטרטגיות יכולות להתמקד בתמחור שגוי נתפס במבנה הטווח.

סיכון אירועים: דוחות כלכליים, החלטות על שיעורי ריבית, שדרוגי פרוטוקולים וחדשות בורסאיות עלולים לגרום לשינויים מהירים במחירים ובתנודתיות. על סוחרים להתכונן לפער ולנהל את הפוזיציות בהתאם.

איכות הביצוע ועמלות: עמלות יצרן/לוקח, עמלות לכל חוזה ושיעורי מימון (עבור מוצרים עם מרווח קבוע) משפיעים כולם על הרווח וההפסד נטו. חפשו ביצוע יעיל ושקלו להציב הזמנות מוגבלות כדי לשפר את המחיר.

רשימת בדיקה לפני ביצוע עסקאות

האם הגדרתי את התיזה שלי בנוגע למחיר, תנודתיות וזמן?

האם מחיר המימוש ותאריך התפוגה תואמים את השקפתי ואת סובלנות הסיכון שלי?

האם הנזילות מספיקה כדי להיכנס ולצאת ללא סליפג' מוגזם?

האם חישבתי את ההפסד המרבי, את נקודת האיזון ואת התוצאות האפשריות?

האם שקלתי את דרישות המרווח והשפעתן על החשבון במצבי לחץ?

האם עליי להתאים, לגלגל או לצאת על סמך רמות מחירים או זמן?

אופציות עתידיות בתיק השקעות מגוון

עבור משקיעים המפזרים את השקעותיהם בין מניות, סחורות, מטבעות ומטבעות קריפטוגרפיים, אופציות עתידיות מספקות כלים נוספים לכוונון החשיפה. הן יכולות להגן מפני ירידות במחיר ידוע, להוסיף קמירות לתשואות א-סימטריות או לייצר הכנסה באמצעות אסטרטגיות מובנות. עם זאת, השימוש במינוף והסיכון להפסד מוחלט של האופציות שנרכשו מחייבים קביעת גודל זהירה ומסגרת סיכון איתנה.

בעולם הקריפטו, שבו תנודתיות ופערים בין לילה הם דבר שכיח, אופציות יכולות לספק את אותה גמישות ומבני סיכון מוגדרים שסוחרים רבים משתמשים בהם במניות, אך מותאמים לחוזים עתידיים על BTC ו-ETH. בשימוש מושכל, מסחר באופציות עתידיות יכול לסייע בהחלקת עקומות ההון העצמי של תיק ההשקעות ולהגן על הרווחים, תוך שמירה על האפשרות להשתתף בתנועות מגמה חזקות.

שאלות נפוצות

איך סוחרים באופציות עתידיות?

כדי לסחור באופציות עתידיות, פתח חשבון עתידי או חשבון נגזרים קריפטוגרפיים בפלטפורמה המציעה אופציות עתידיות על הנכס הבסיסי הרצוי לך. למד את מפרטי החוזה, כולל תוספות למחיר המימוש, תאריכי תפוגה ודרישות המרווח. בחר אסטרטגיית מסחר — כגון אופציית רכש ארוכה, אופציית מכר ארוכה או מרווח סיכון מוגדר — בהתבסס על הערכתך לגבי תנועות המחירים והתנודתיות. בצע עסקאות באמצעות פלטפורמת המסחר, עקוב אחר המדדים היווניים והפחתת הזמן, ונהל את הפוזיציות באמצעות כללי יציאה. בבורסות קריפטו, אמת כיצד האופציות מסולקות (לעתים קרובות במזומן לפי מחיר החוזים העתידיים הבסיסיים) והבן את שעות המסחר והנזילות. תמיד קבע את גודל הפוזיציות כך שההפסד המרבי (לעתים קרובות הפרמיה ששולמה) יתאים לסובלנות הסיכון שלך.

מהו כלל 80% במסחר בחוזים עתידיים?

“כלל 80%” הוא כלל אצבע שמשתמשים בו סוחרים מסוימים בשוקי חוזים עתידיים עם טווח מחירים מוגבל, המציע שאם המחיר פורץ את אזור הערך או אזור האיזון, ישנה סבירות גבוהה (המוערכת לעתים קרובות בסביבות 80%) שהוא יעבור לצד הנגדי של טווח זה. זהו אינו חוק פורמלי או תוצאה מובטחת. סוחרים מיישמים אותו לעתים על מוצרי עתידיים כמו חוזים e mini ו-e mini s p כאשר הם מזהים אזורי איזון בתרשימים תוך-יומיים. אם אתם משלבים רעיון זה באסטרטגיית המסחר שלכם, אמתו אותו באמצעות הנתונים שלכם, הגדירו את הסיכון בבירור והימנעו מביטחון עצמי מופרז, שכן השווקים האמיתיים עלולים לסטות מהמגמות ההיסטוריות.

האם אני צריך $25,000 כדי לסחור בחוזים עתידיים?

לא. הדרישה ל-$25,000 קשורה לכללי המסחר היומי עבור חשבונות מניות בארה"ב. מסחר בחוזים עתידיים ואופציות על חוזים עתידיים כפופים לתקנות שונות. ברוקרים ובורסות קריפטו רבות מאפשרים לך לפתוח חשבון חוזים עתידיים עם השקעה ראשונית קטנה יותר, בכפוף לדרישות המרווח עבור החוזים שאתה סוחר בהם. עם זאת, הסיכון הוא משמעותי בשל המינוף, ועליך לסחור רק בכסף שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד. בבורסות קריפטו, המינימום יכול להיות נמוך, אך קביעת גודל הפוזיציה הנכון היא חיונית כדי למנוע הפסד מוחלט.

האם עדיף לסחור בחוזים עתידיים או באופציות?

זה תלוי במטרותיך ובסובלנותך לסיכון. מסחר בחוזים עתידיים מציע חשיפה כיוונית פשוטה עם מינוף, אך עלול לגרום להפסדים גדולים אם השוק ינוע נגדך. מסחר באופציות על חוזים עתידיים מספק סיכון מוגדר לקונים (ההפסד המרבי הוא בדרך כלל הפרמיה ששולמה) ויכולת לתכנן אסטרטגיות אופציות סביב תנודתיות ודעיכת זמן. עם זאת, אופציות מוסיפות מורכבות — כגון דעיכת זמן ודינמיקת תנודתיות משתמעת — שעליך להבין. סוחרים רבים משלבים את שניהם: שימוש בחוזים עתידיים לחשיפה כיוונית ברורה ואופציות על חוזים עתידיים לגידור או לאסטרטגיות מבוססות הסתברות. הבחירה ה“טובה” יותר היא זו שמתאימה לכישוריך, לגודל חשבונך ולאסטרטגיית ההשקעה שלך.