סקירת בורסת FTX: מה קרה, מה היא הציעה ומה המשתמשים יכולים לעשות כעת

סקירה כללית של סקירת בורסת FTX

סקירה זו של בורסת FTX שונה מהשוואה טיפוסית של בורסת מטבעות קריפטוגרפיים מובילה, מכיוון שבורסת FTX כבר לא פועלת כבורסת קריפטו רגילה. החברה, שזכתה לשבחים בעבר על עמלות נמוכות, אפליקציית מסחר סלולרית מודרנית, שוקי עתיד ושווקים ספוט בעלי נזילות גבוהה, מסחר נגזרים מתקדם ושירותים ברמה מוסדית, נכנסה להליך הגנה מפני פשיטת רגל בעקבות משבר נזילות שתואר באופן נרחב כקריסת FTX או התרסקות FTX. ארגון מחדש בפיקוח בית המשפט ממשיך להשפיע על משתמשי FTX, משקיעי FTX ותעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים הרחבה יותר. סקירה זו מסבירה מה הציעה בורסת FTX לפני קריסתה, מה קרה לנכסי הלקוחות ולכספי הלקוחות, מה מצב תיק פשיטת הרגל, ואילו אפשרויות עומדות בפני תובעים המנסים להעביר כספים בחזרה לארנקי הקריפטו או לחשבונות הבנק שלהם.

מכיוון שקוראים רבים עדיין מחפשים סקירה אובייקטיבית על FTX לצורך בדיקת נאותות והקשר היסטורי, מאמר זה כולל פרטים על עמלות מסחר, עמלות משיכה, חוזים עתידיים, אסימונים ממונפים, מסחר OTC, תגמולי סטייקינג, מניות טוקניזציה, שוקי חיזוי, חוזים עתידיים על מדדים, אסימונים בלתי ניתנים להחלפה ושוק הנגזרים ש-FTX סייעה בעבר לעצב. הוא גם בוחן סוגיות של ממשל תאגידי, כשלים בניהול סיכונים ותפקידם של אסימון FTT, Alameda Research ובכירים מרכזיים כגון סם בנקמן פריד, גארי וואנג, קרוליין אליסון וראיין סלמה. המטרה היא להבהיר את הדרך ממותג מוביל בתחום בורסות המטבעות הקריפטוגרפיים לפשיטת רגל מתוקשרת, ולספק הנחיות מעשיות לאנשים השואלים אם הם עדיין יכולים לקבל את כספם מ-FTX.

עובדות מהירות ומצב נוכחי

• ישות ומותג: FTX, בורסת מטבעות קריפטוגרפיים המציעה שווקים ספוט, מסחר בחוזים עתידיים, מסחר בנגזרים ושירותי דלפק OTC עבור נכסים דיגיטליים ומטבעות דיגיטליים.
• מוצרים עיקריים לפני קריסת ftx: חוזים עתידיים ושוקי ספוט, אסימונים ממונפים, חוזים עתידיים תמידיים, אופציות, שוקי חיזוי, מניות מטוקנות באמצעות קשר עם CM Equity, חוזים עתידיים על מדדים, תגמולים על השקעה ומוצרי תנודתיות.
• בסיס לקוחות: סוחרים קמעונאיים ומשקיעים מוסדיים המשתמשים בחשבון מסחר או בחשבון תאגידי עם מבנה עמלות מדורג וקישוריות API.
• גישה ניידת: אפליקציית מסחר ניידת למכשירי Android ו-iOS, כולל מכשירי iOS עם פנקסי הזמנות בזמן אמת וסוגי הזמנות מתקדמים.
• מודל עמלות: עמלות יצרן ורוכש עם עמלות נמוכות לסוחרים בהיקפים גדולים, עמלות משיכה נפרדות ועמלות בלוקצ'יין בהתאם לתנאי הרשת.
• סטטוס: בהגנה מפני פשיטת רגל בעקבות משבר נזילות וקריסה עוקבת, כפי שתואר במסמכים שהוגשו לבית המשפט ובדיווחי חדשות, כולל בכתבה ב"וול סטריט ג'ורנל".
• סוגיות מרכזיות: שימוש בפיקדונות וברכוש של לקוחות, בקרת סיכונים, ממשל תאגידי, חשיפת צדדים קשורים ל-Alameda Research, והפסקת משיכות בלתי מוגבלות באופן פתאומי שהובילה לבהלה בבורסה.
• תביעות והחזרים: בית המשפט לפשיטת רגל מפקח על תהליך פורמלי להחזר חובות לנושים ולבעלי חשבונות. גופים אזוריים מסוימים, כגון FTX Japan, אפשרו משיכות בהתאם לתקנות המקומיות, בעוד שתביעות גלובליות נותרות כפופות לתהליך חלוקת הנכסים.

במה התפרסמה FTX לפני הקריסה

מוצרים לסוחרים פעילים

בורסת FTX משכה סוחרים פעילים ומשרדי מוסדות מכיוון ששילבה נזילות עמוקה עם מגוון רחב של נגזרים קריפטוגרפיים ומכשירים ספוט. הפלטפורמה הציעה מסחר עתידי נזיל ביותר עם חוזים עתידיים תמידיים ומתוארכים על מטבעות קריפטוגרפיים מרכזיים, חוזים עתידיים על מדדים, מוצרי תנודתיות ומרווחי בטוחות צולבות שאיחדו עמדות ברחבי התיק. FTX הציעה מסחר בנגזרים על מספר רב של נכסים דיגיטליים, והבורסה קידמה עמלות נמוכות למשתמשים ומבנה עמלות מדורג שתגמל חשבונות עם נפח גבוה. מסחר OTC באמצעות דסק ה-OTC של FTX סיפק מענה לעסקאות בלוק גדולות שדרשו השפעה מינימלית על המחיר וגמישות בסליקה. פונקציית מסחר OTC זו הפכה את הבורסה לאטרקטיבית עבור יצרני שוק וקרנות שהעדיפו לנהל משא ומתן על מחיר ונזילות מחוץ לספרי ההזמנות, תוך שהם ממשיכים לנהל עמדות בפלטפורמה.

אסימונים ממונפים ושוקים חדשניים

אסימונים ממונפים היו מוצר ייחודי של FTX שאפשר חשיפה ממונפת למטבעות ללא ניהול שוליים ידני. לדוגמה, אסימון BTC ארוך פי 3 התאזן אוטומטית כדי להגיע למינוף היעד. סוחרים מקצועיים רבים העריכו את הנוחות, בעוד שמבקרים הזהירו מפני השפעות מצטברות בשווקים תנודתיים. שווקי החיזוי פתחו חוזים על תוצאות אירועים, ומניות טוקניזציה רשמו ייצוגים סינתטיים של מניות כגון טסלה ואפל בשיתוף עם CM Equity, ישות שסייעה ל-FTX להציע גישה תואמת למשתמשים בינלאומיים. הבורסה פיתחה גם חוזים עתידיים על מדדים שנועדו לעקוב אחר סלי מטבעות דיגיטליים ונושאים מגזריים, והתרחבה מעבר לבורסת קריפטו פשוטה לשוק רב-מוצרי.

שווקי ספוט ונזילות

FTX הציעה שווקים ספוט למגוון רחב של נכסי מטבעות קריפטוגרפיים. היא ריכזה את פעילות יצרני השוק, עודדה מתן נזילות באמצעות הנחות ליצרנים בכמה רמות וקיימה קמפיינים תכופים לרישום מניות כדי להרחיב את המבחר. אף שהבורסה החלה את דרכה כמעצמת נגזרים, השווקים הספוטים צמחו במהירות מכיוון שהסוחרים יכלו לגדר פוזיציות ספוט באמצעות חוזים עתידיים ואופציות באותו המקום. התיאום בין השווקים העתידיים והספוטים יצר ארביטראז' יעיל ומשך משקיעים מתוחכמים שהתמקדו בעסקאות בסיס, עסקאות נשיאה ואסטרטגיות חילופי בורסות.

אפליקציית מסחר סלולרית וחווית פלטפורמה

FTX הפעילה אפליקציית מסחר ניידת במכשירי Android ו-iOS עם תצוגות תיקים, תרשימי עומק, הזמנות מותנות, מטבע פיאט באזורים נתמכים ואפשרויות הפקדה מהירות. אותה אפליקציה סיפקה גישה לצ'אט של דלפק OTC, תכונות העברת כספים וניהול חשבונות. ממשק האינטרנט כלל פריסות תרשימים מרובות, ניתוח עמדות ותיעוד API מקיף, כך שקוונטים יכלו להזרים נתוני שוק ולבצע עסקאות בקנה מידה גדול. שילוב זה של נוחות ניידת ושירותים ברמה מוסדית מיצב את FTX כבורסת מטבעות קריפטוגרפיים מובילה בעיני סוחרים רבים לפני המשבר.

עמלות: עמלות מסחר, עמלות לוקח, עמלות משיכה ועמלות בלוקצ'יין

עמלות מסחר ומבנה עמלות מדורג

FTX השתמשה במבנה עמלות מדורג עם עמלות יצרן ורוכש המבוססות על נפח מסחר של שלושים יום. סוחרים עם נפחי מסחר נומינליים גדולים יותר היו זכאים לעמלות עסקה נמוכות יותר. עמלות היצרן לעתים קרובות הופחתו או בוטלו עבור הדרגות הגבוהות ביותר, בעוד שעמלות הרוכש הופחתו ככל שנפח המסחר גדל. תוכניות VIP והסכמי יצרני שוק צמצמו עוד יותר את עמלות הרוכש תחת התחייבויות נזילות מסוימות. הבורסה קידמה עמלות נמוכות בהשוואה לבורסות קריפטו אחרות, ועמלות נמוכות אלה היו חלק מרכזי במסר השיווקי שלה למשתמשים פעילים.

דמי משיכה ועלויות רשת

עמלות המשיכה השתנו בהתאם לנכס ולרשת. בתקופות מסוימות FTX סבסדה משיכות, כך שהמשתמשים שילמו רק עמלות בלוקצ'יין. עבור אסימונים עם אינטראקציות חוזיות מורכבות או עבור רשתות עמוסות, עמלות הבלוקצ'יין עלולות היו לעלות באופן חד. משיכות והפקדות במטבע פיאט באמצעות שותפים בנקאיים כרוכות בעמלות נפרדות בהתאם לאזור, בדיקות סיכון ומערכות תשלום. כרגיל בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים, הסוחרים נדרשו לתקצב את עלויות הגז בשרשרת בנוסף לעמלות העסקה בבורסה.

תגמולים על השקעה ותוכניות רווח

נכסים מסוימים היו זכאים לתגמולים על השקעה. המשתמשים יכלו להאציל סמכויות במסגרת השמירה של הפלטפורמה, תוך שהם ממשיכים לסחור בנגזרים נלווים לצורך גידור. למרות הנוחות, השקעה ריכוזית בכל בורסה כרוכה בסיכון צד נגדי וסיכון שמירה, וסיכון זה התברר באופן כואב לאחר קריסת ftx, כאשר נכסי הלקוחות והנכסים שהוחזקו בפלטפורמה הוקפאו במהלך משבר הנזילות.

חשבונות, משמורת ופיאט על רמפות

פתיחת חשבון FTX

פתיחת חשבון FTX דרשה אימות דוא"ל ובדיקות "הכר את הלקוח" (KYC). חשבון מסחר אישי פתח מגבלות משיכה גבוהות יותר ומסלולי פיאט לאחר השלמת תהליך KYC. ישויות תאגידיות יכלו להגיש מסמכי תאימות לשירותים ברמה מוסדית, כגון מגבלות העברה גבוהות יותר, גישה למסחר OTC עם דלפק OTC וקישוריות מותאמת אישית לביצוע.

הפקדות, משיכות וארנקי קריפטו

המשתמשים מימנו חשבונות במטבעות קריפטוגרפיים או במטבעות פיאט באמצעות העברות בנקאיות ומעבדי תשלומים הנתמכים בתחום השיפוט שלהם. FTX סיפקה כתובות הפקדה וכלים להעברה פנימית בין חשבונות משנה. סוחרים רבים השאירו יתרות בבורסה כדי לסחור במהירות. אחרים העבירו את הכספים לארנקי הקריפטו שלהם כדי להפחית את סיכון הצד הנגדי. קריסת FTX שיבשה את משיכות הכספים, שכן הבורסה הפסיקה את מה שהמשתמשים התרגלו לראות כמשיכות כמעט בלתי מוגבלות במהלך פעילות רגילה. הדבר שימש תזכורת חדה לכך שאחסון בבורסה אינו זהה לאחסון עצמי, וכי הפקדות הלקוחות כרוכות בסיכון פלטפורמה.

כיסוי שוק: חוזים עתידיים, מסחר בנגזרים וספוט

חוזים עתידיים, חוזים בלתי מוגבלים ואופציות

מסחר בחוזים עתידיים ב-FTX הדגיש חוזים עתידיים תמידיים עם מנגנוני שיעור מימון, כמו גם חוזים עתידיים מתוארכים לגידור לוח שנה. כלי מרווח צולב ומרווח תיק אפשרו לסוחרים להקצות בטוחות בין עמדות בנכסים מתואמים כדי לייעל את השימוש בסיכון. דלפקי אופציות ומוצרים מובנים ניצלו את שוק הנגזרים לאסטרטגיות תנודתיות. כלים אלה משכו קרנות גידור, חברות פרופ ושותפים קמעונאיים פעילים שרצו חשיפה ממונפת עם מרווחים צמודים וביצוע תפוקה גבוהה.

צמדי ספוט ותוכניות נזילות

בשוק הספוט הוצגו צמדים מובילים כמו BTC USD ו-ETH USD לצד מגוון רחב של מטבעות אלטרנטיביים. תוכניות נזילות עודדו את יצרני השוק לשמור על מרווחים צרים. השילוב בין ספוט ונגזרים בבורסה אחת הפך את המסחר הבסיסי ואת ארביטראז' המימון לפשוטים יותר. מגוון האסטרטגיות משך קרנות כמותיות וסוחרים שהעדיפו עמלות עסקה יציבות וכללי מרווח צפויים.

שירותים ברמה מוסדית ו-API

מסחר OTC ונזילות בלוקים

FTX הציעה מסחר OTC עם הצעות מחיר עבור בלוקים גדולים כדי למזער את החלקות. דלפק ה-OTC תיאם את הסליקה, מה שאפשר לסוחרים להעביר כספים ביעילות בין מילויי OTC לבין עמדות בורסה. שירות זה התחרה בברוקרים מובילים המתמחים בקריפטו ואיפשר למוסדות לאחד את הביצוע.

מבנה חשבון, חשבונות משנה ודיווח

חשבונות משנה סייעו להפריד בין אסטרטגיות וסיכונים. צוותים יכלו להגדיר הרשאות מבוססות תפקידים בחשבון וליישם דיווח לאחר מסחר לצורך עמידה בתאימות. נקודות קצה API חשפו ניהול הזמנות, נתוני מיקום ושיעורי מימון, כך שצוותי ההנדסה יכלו להפוך את האסטרטגיות לאוטומטיות. תכונות מוסדיות אלה, בשילוב עם עמלות נמוכות ושוק עמוק, סייעו ל-FTX לצמוח במהירות לפני המשבר.

ממשל תאגידי, סיכונים והדרך לקריסת FTX

מחקר על אלמדה וחשיפה לצדדים קשורים

Alameda Research הייתה חברת מסחר הקשורה ל-FTX. הקשר ההדוק בין בורסת הקריפטו לחברת המסחר עורר חששות בנוגע לניגוד אינטרסים וריכוז סיכונים. דוחות והליכי פשיטת רגל הדגישו את החשיפה הבין-חברתית ואת תפקידו של אסימון FTT כבטוחה. הקשר בין Alameda Research, סם בנקמן פריד, גארי וואנג וקרוליין אליסון הפך למרכזי בהבנת משבר הנזילות והקריסה שבאה בעקבותיו, שהגיעו לשיאם בקבצי FTX ובתיקי בית המשפט. ריאן סלמה היה בכיר נוסף שפעולותיו משכו את תשומת לב הרגולטורים במהלך החקירות.

משבר נזילות והפסקת משיכות

כאשר עלו שאלות לגבי חוסן המאזן והנכסים המוחזקים על ידי המערכת האקולוגית המשולבת, הצדדים הנגדיים צמצמו את החשיפה והלקוחות מיהרו למשוך את כספם. משיכת נכסים דיגיטליים דורשת נזילות ורזרבות בשרשרת. העומס הוביל למשבר נזילות. לאחר תקופה של האטה ותורים למשיכות, הבורסה השעתה את המשיכות לחלוטין. עצירה פתאומית זו של משיכות הלקוחות סימנה את נקודת השבר בקריסת ftx, שכן האמון ביציבות הפלטפורמה התערער בכל מרחב הקריפטו.

תגובות רגולטוריות ופעולות של נציבות ניירות ערך

רשויות בנותחוות שיפוט שונות החלו בחקירות. נציבות ניירות הערך של איי בהאמה הפכה למוקד העניינים בשל נוכחותה העסקית של FTX, ורגולטורים במקומות אחרים תיאמו את פעולותיהם עם מומחים בתחום חדלות הפירעון. אמצעי תקשורת, בהם ה"וול סטריט ג'ורנל", תיעדו את התפתחות המצב. לאחר מכן, הבורסה נכנסה להליך של הגנה מפני פשיטת רגל. במסגרת ארגון מחדש שבוצע לאחר מכן, נעשה ניסיון לארגן את הנכסים, לפרק מערכות יחסים מורכבות בין חברות ולגבש תוכנית להחזר חובות לנושים וללקוחות.

ההשפעה על תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים

קריסת FTX השפיעה על שוק המטבעות הקריפטוגרפיים. חשיפות אשראי וקשרים עם צדדים נגדיים גרמו למצוקה לחברות מסחר ופלטפורמות כמו Voyager Digital, שכבר היו תחת לחץ מאירועים קודמים בשוק. קריסת FTX הגבירה את הקריאות להוכחת עתודות, שיפור ההפרדה בין כספי הלקוחות, ממשל תאגידי טוב יותר ופיקוח מחמיר יותר על ניהול סיכונים בבורסות מטבעות קריפטוגרפיים. המשקיעים דרשו גילוי נאות יותר לגבי הנכסים המוחזקים, ההתחייבויות ובקרות הסיכון. משתמשים ומוסדות רבים העריכו מחדש את חלקם של הכספים שהם מחזיקים בבורסות בהשוואה לפתרונות שמירה עצמית באמצעות ארנקי חומרה.

במקביל, החדשנות במבנה השוק נמשכה. בורסות מתחרות הדגישו שקיפות, אישורים על הבלוקצ'יין, ביקורות של צד שלישי ומנועי מרווח משופרים כדי למנוע הדבקה בתקופות של לחץ. תעשיית הקריפטו התאימה את עצמה על ידי קידום מסגרות סיכון שמפחיתות את התלות באשראי של צדדים קשורים ובהלוואות בין-חברתיות לא שקופות. הניסיון של FTX יוזכר בדיונים על מדיניות במשך שנים, מכיוון שהוא שילב שוק נגזרים מתוחכם עם כשלים בניהול שפגעו בלקוחות ובמשקיעים.

תפקידם של אסימון FTT ומוצרים מבוססי אסימונים

אסימון FTT שימש כאסימון המקורי של הבורסה עם הנחות בעמלות ושירותים כגון הנחות מוגדלות ליצרנים והטבות VIP. בשווקים בעלי מגמה חיובית, האסימון עלה בערכו עם הגידול בהיקפי המסחר. במהלך המשבר, ההסתמכות על אסימון FTT כבטוחה הפכה לנקודת תורפה, מכיוון שירידת מחירו פגעה בחוסן המאזן. האירוע הזכיר לסוחרים כי אסימונים שהונפקו על ידי הבורסה עלולים לרכז סיכונים וליצור תלות הדדית. מניות מטוקנות ב-FTX, שהוצעו בשיתוף עם CM Equity באזורים מסוימים, הדגימו כיצד תשתית בורסת הקריפטו יכולה לגשר בין מימון מסורתי לנכסים דיגיטליים. אך הקריסה גם הראתה כי מוצרים אקזוטיים אינם מפצים על הצורך להגן על פיקדונות הלקוחות ולהבטיח נזילות יציבה בתקופות של לחץ.

האם עדיין ניתן לפתוח או להשתמש בחשבון FTX?

חשבונות חדשים בפלטפורמה הגלובלית הראשית אינם זמינים כפי שהיו בעבר, והמסחר אינו מתפקד עבור הציבור הרחב תחת נכסי פשיטת הרגל. כמה גופים אזוריים פעלו תחת משטרים מקומיים עם תוצאות שונות. FTX Japan, למשל, אפשרה משיכות לאחר יישום תהליך להעברת יתרות בשל תקנות מקומיות המחייבות הפרדת נכסי לקוחות. גופים אזוריים אחרים נקטו בדרכים שונות. עבור מרבית המשתמשים הגלובליים, הפעולה הרלוונטית היא לפנות לפורטל התביעות שמספקים מנהלי פשיטת הרגל, לאמת יתרות ולעקוב אחר הודעות בנוגע לחלוקות ולוחות זמנים להחזר לנושים.

כיצד פועלים תביעות והחזרים

הגשת תביעה ואימות יתרות

משתמשי FTX ומשקיעי FTX נדרשו להגיש תביעות עד למועדים שנקבעו על ידי בית המשפט לפשיטת רגל. העיזבון הקים פורטל להגשת מסמכי זיהוי, לצפייה בהיסטוריית העסקאות ולאימות יתרות נכון למועד הגשת הבקשה. אם החמצתם את המועד או שאתם חולקים על היתרה, ייעוץ משפטי עשוי לסייע לכם. תהליך התביעות הוא הדרך העיקרית להשיב את הכסף, מכיוון שמשיכות מהבורסה נותרו מושבתות. אמנם תהליך זה עשוי להיראות איטי בהשוואה ללחיצה על "משיכה" באפליקציה פעילה, אך חוק פשיטת הרגל נועד לחלק את הערך הנותר באופן הוגן בין הנושים.

פירעון לנושים ומנגנוני חלוקה

העיזבון אסף נכסים באמצעות מכירת נכסים, תביעות משפטיות, החזרים והשבת נכסי מטבעות קריפטוגרפיים. התוכנית להחזר לנושים מפרטת את סדר העדיפויות ואת המתודולוגיה, שיכולים לכלול המרת נכסים דיגיטליים למטבע פיאט לצורך חלוקה או חלוקת ערך אחרת בהתאם לצווי בית המשפט. לוחות הזמנים והאחוזים תלויים באבני דרך משפטיות ובהחזרים שהושגו. מכיוון שמחירי השוק תנודתיים, החלוקות נעשות בדרך כלל על פי תאריכי ייחוס או כללי המרה המתועדים בתוכנית. על המשתמשים להסתמך על הודעות רשמיות מהעיזבון ולא על שמועות ברשתות החברתיות.

חלופות ל-FTX למסחר

סוחרים המחפשים בורסת מטבעות קריפטוגרפיים אמינה לאחר קריסת FTX נוטים לבחון רשימה קצרה של בורסות מטבעות קריפטוגרפיים מובילות, בעלות אבטחה חזקה, הוכחת עתודות שקופה ומבנה משפטי ברור. כאשר משווים בין האלטרנטיבות, יש להתמקד בהפרדת נכסי הלקוחות, בדוחות כספיים מבוקרים, באישורים על השרשרת, בביטוח ובבקרות סיכון למסחר בחוזים עתידיים ובנגזרים. יש לשקול האם האסטרטגיה שלכם דורשת מרווח לחוזים עתידיים, חוזים עתידיים על מדדים, אסימונים ממונפים, או שמא מספיק בשווקים ספוט עם שמירה עצמית פשוטה. בדקו את עמלות המסחר, עמלות ה-taker, הנחות ה-maker, עמלות המשיכה ומסלולי המטבעות הפיאטיים הנתמכים. ודאו שיש אפליקציית מסחר ניידת חזקה במכשירי Android ו-iOS ויציבות API אם אתם מבצעים מסחר אוטומטי. לבסוף, בדקו את הממשל התאגידי, את הציות לתקנות בתחום השיפוט שלכם ואת הרישומים הרגולטוריים אצל רשות ניירות ערך או רשות מקבילה, במידת הצורך.

לקחים בנושא סיכונים בתחום הקריפטו

• הפרדת כספי הלקוחות היא עניין חשוב. שמירת נכסים מחוץ למאזן וניהול ברור של נכסים מפחיתה את הסיכון להדבקה.
• חשיפה לצד קשור היא מסוכנת. הקשר של Alameda Research לבורסה הדגיש את סיכוני הממשל התאגידי.
• ניהול הנזילות חייב להניח תרחישי קיצון. ריצה לבנק תבחן אם משיכות בלתי מוגבלות הן באמת אפשריות.
• אסימוני חליפין כמו אסימון FTT מציגים סיכון רפלקסיבי כאשר הם משמשים כבטוחה.
• שקיפות עדיפה על חוסר שקיפות. הוכחת עתודות וביקורות עצמאיות יכולות לחזק את האמון.
• שמירה עצמית מפחיתה את סיכון הצד הנגדי. השתמש בארנקי קריפטו לאחזקות לטווח ארוך ושמור רק את יתרות המסחר הדרושות בבורסה.

מי צריך לקרוא את הסקירה על בורסת FTX

סקירה זו של בורסת ftx מיועדת לסוחרים המעוניינים לקבל רקע היסטורי על בורסת מטבעות קריפטוגרפיים בולטת, לצוותי ציות המנסחים מדיניות סיכוני ספקים, למשקיעים החוקרים את התפתחות שוק המטבעות הקריפטוגרפיים ולכל מי שמנסה להבין כיצד פלטפורמות מובילות עלולות להיכשל. היא רלוונטית גם למשתמשים התוהים אם הם יכולים לקנות ftx או לקנות FTT היום. המותג עצמו נמצא בהליכי פשיטת רגל, והאסימון FTT נפגע קשות, ולכן יש לנקוט בזהירות ולבצע מחקר עצמאי לפני שמבצעים פעולות עם מכשירים המתייחסים לנכסים או לאסימונים ישנים. עבור סוחרים פעילים, המסקנה הטובה יותר היא כיצד להעריך בורסות בצורה קפדנית יותר וכיצד לאזן בין נוחות לבין אבטחת אחסון עצמי.

מה זה אומר עבור הרגולטורים וקובעי המדיניות

קובעי המדיניות יבחנו את קבצי ה-ftx, העדויות ורישומי בית המשפט כדי לעצב כללים עתידיים. הנושאים כוללים הפרדת פיקדונות לקוחות, אימות בזמן אמת של עתודות, שימוש בארנקים אוניברסליים, תקנים למנועי סיכון בשוק הנגזרים, ופיקוח על עסקאות עם צדדים קשורים. תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים צפויה לראות מסגרות ברורות יותר לפעילות בורסות הקריפטו, שקיפות רבה יותר בנוגע לשיעבוד משנה של בטוחות ובדיקות לחץ חובה לפלטפורמות נגזרים. מסגרת איתנה יכולה לתמוך בחדשנות בתחום הנכסים הדיגיטליים מבלי לפגוע בבטיחות נכסי הלקוחות ובצורך של המשקיעים בודאות.

סקירת תכונות תמונת מצב

מסחר ספוט

היתרונות כללו מגוון רחב של זוגות, עמלות עסקה תחרותיות וגידור משולב באמצעות חוזים עתידיים. החולשות באו לידי ביטוי בסיכון האחזקה, שהפך ברור עם השבתת הפלטפורמה.

חוזים עתידיים ונגזרים

היצע בולט של חוזים עתידיים מתקדמים, חוזים עתידיים על מדדים, שוקי חיזוי, אופציות ומוצרי תנודתיות. כלי מרג'ין צולב ומרג'ין תיק היו אטרקטיביים עבור אנשי מקצוע. הסיכון המערכתי של ממשל מרוכז האפיל על חידושים אלה לאחר המשבר.

דלפק OTC

שימושי עבור נזילות בלוקים וביצוע מוסדי. שילוב הדוק עם תשתית החשבון הפך את הסליקה והקצאת פוסט-טרייד לפשוטות יותר.

אפליקציית מסחר סלולרית

מוערך מאוד במכשירי Android ו-iOS, כולל מכשירי iOS עם מערך תכונות מלא. הממשק איפשר גישה מהירה למיקומים, ביצוע הזמנות וכלי מימון.

עמלות

שווק כבעל עמלות נמוכות עם מבנה עמלות ברור ומדורג עבור עמלות יצרנים ורוכשים. עמלות המשיכה היו תלויות בסוג הנכס ובעמלות הבלוקצ'יין. עבור סוחרים פעילים, התחרותיות מבחינת העלויות היוותה גורם משיכה מרכזי.

אבטחה וניהול

יישום אמצעי אבטחה בלבד אינו מספיק אם הממשל התאגידי נכשל. האירועים הדגישו כי יציבות הפלטפורמה וניהול סיכונים אחראי חשובים לא פחות מבקרות טכניות על שמירת נכסים.

מה קרה לבורסת FTX

במונחים כלליים, קריסת FTX כללה משבר נזילות בעקבות חששות בנוגע למאזן ולסיכונים הקשורים לצדדים קשורים עם Alameda Research, ולאחר מכן הפסקת משיכות, התערבות רגולטורית של גופים כגון נציבות ניירות ערך בתחומי שיפוט רלוונטיים, והגנה מפני פשיטת רגל. הקריסה שבאה לאחר מכן הובילה לחקירות, התפטרויות של מנהלים, הליכים פליליים ותהליך מורכב של השבת נכסים. החלוקה הסופית לנושים תלויה בהחזרים ממכירת נכסים, התדיינויות משפטיות ותנאי השוק המשפיעים על נכסי מטבעות קריפטוגרפיים המוחזקים או המוחזרים. לאורך תקופה זו, תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים דנה כיצד למנוע כשלים דומים וכיצד לעצב אמצעי הגנה שיגנו על לקוחות בשוקי החוזים העתידיים ובשווקי הספוט כאחד.

פסק הדין הסופי

לפני המשבר, FTX הציעה פלטפורמה מתוחכמת עם עמלות נמוכות, נזילות גבוהה ומגוון מוצרים שאין לו מתחרים בקרב רבים ממתחרותיה. לאחר המשבר, המותג אינו ניתן להפרדה מתהליך פשיטת הרגל. השיקולים המכריעים עבור כל קורא הם הלקחים שנלמדו בנוגע לסיכון השמירה, הממשל התאגידי וההבדל בין תכונות חדשניות לבין בקרות פיננסיות איתנות. לצורך מסחר עתידי, יש להשוות בין בורסות מבחינת שקיפות, עמדה רגולטורית, הפרדת נכסי לקוחות, התאוששות מאסון וברור מנגנוני המשיכה. לצורך התאוששות, התמקדו בתהליך התביעות הרשמי ובתקשורת מצד המנהלים שמינה בית המשפט, האחראים על המאמצים להחזיר את החובות לנושים. סקירה זו של בורסת FTX אמורה לצייד אתכם בידע הדרוש כדי לשאול שאלות חדות יותר על כל בורסת מטבעות קריפטוגרפיים או בורסת ביטקוין שתעריכו בעתיד, וכדי לנווט במצב הנוכחי של נכסי FTX עם ציפיות ריאליות.

שאלות נפוצות

האם FTX היא בורסה אמינה?

FTX נחשב בעבר לבורסת מטבעות קריפטוגרפיים אמינה ומובילה בזכות עמלות נמוכות, מסחר נגזרים מתקדם, חוזים עתידיים, מסחר OTC ואפליקציית מסחר סלולרית חזקה. קריסת FTX שינתה את ההערכה הזו. הבורסה נמצאת תחת הגנת פשיטת רגל ואינה פועלת למסחר קמעונאי. אמינות המסחר החי כבר אינה רלוונטית, מכיוון שהפלטפורמה אינה מתפקדת כבורסה רגילה. השאלה הרלוונטית היא כיצד תנהל נכסי הלקוחות נכסי פשיטת הרגל וכיצד יוחזרו הנושים באמצעות ההליך המשפטי. למסחר פעיל כיום, יש להעריך פלטפורמות חלופיות עם ממשל תאגידי חזק, הוכחת עתודות שקופה, הפרדת כספי לקוחות ופיקוח רגולטורי ברור על ידי נציבות ניירות ערך מתאימה או רשות מקבילה בתחום השיפוט שלכם.

האם אני עדיין יכול לקבל את הכסף שלי מ-FTX?

אם היו לך כספים בפלטפורמה, עליך לעבור את תהליך תביעות פשיטת הרגל. עליך לאמת את זהותך, להגיש תביעה על יתרת חשבונך ולעקוב אחר עדכונים רשמיים בנוגע לחלוקת הכספים. העיזבון פועל לאיסוף הנכסים והמרתם לערך לצורך חלוקה בהתאם לתוכניות שאושרו על ידי בית המשפט. במקרה של ישויות אזוריות מסוימות, כגון FTX Japan, המשתמשים יכלו למשוך את כספם לאחר יישום תהליכים מקומיים. במקרה של הפלטפורמה הגלובלית, לא ניתן פשוט להתחבר ולהשתמש בפונקציית העברת כספים כדי למשוך את הכספים כמו בעבר. ההחזרים ישולמו באמצעות תהליך רשמי. הסתמך על הודעות רשמיות מהעיזבון ומהבית המשפט, ולא על פוסטים ברשתות החברתיות.

האם לקוחות FTX קיבלו אי פעם את כספם בחזרה?

לקוחות מסוימים בתחומי שיפוט ספציפיים, כגון FTX יפן, הצליחו למשוך את כספם בשל תקנות מקומיות המחייבות הפרדת נכסי לקוחות. עבור הנכסים הגלובליים, החלוקה תלויה באישור בית המשפט ובהשבת הנכסים. תיקי פשיטת רגל בהיקף כזה אורכים זמן. תובעים רבים המתינו להחלטה בזמן שמנהלי הנכסים עסקו במכירת נכסים, התדיינויות משפטיות ופעולות אחרות להשבת נכסים. השאלה אם הלקוחות יקבלו החזר מלא או אחוז מסוים תלויה בסך הערך שהוחזר, בתוכנית הארגון מחדש או בפירוק, ובסדר העדיפות של התביעות. על התובעים לעיין בהודעות הרשמיות כדי לקבל מידע עדכני על מצב התשלומים ולוחות הזמנים הצפויים.

מה קרה לבורסת FTX?

FTX חוותה משבר נזילות לאחר שצצו חששות בנוגע למאזן שלה, חשיפת צד קשור ל-Alameda Research ופרקטיקות בטוחות הקשורות לאסימון FTT. הלקוחות מיהרו למשוך את כספם, המשיכות הופסקו והרגולטורים התערבו. החברה נכנסה להגנה מפני פשיטת רגל והחלה בתהליך מובנה לשחזור נכסים ולהחזר חובות לנושים. לאחר מכן נערכו חקירות, חלו שינויים בהנהלה והחלה ארגון מחדש בפיקוח בית המשפט. לאירוע הייתה השפעה משמעותית על תעשיית הקריפטו, והוא הוביל לדגש מחודש על הפרדת נכסי לקוחות, ניהול סיכונים שקוף ופיקוח תאגידי מחמיר יותר. בעוד שם המותג עדיין מופיע בכותרות ובתיקי ftx, הבורסה ששימשה בעבר למסחר בחוזים עתידיים, בשווקים ספוט, באסימונים ממונפים ובמניות מטוקנות, אינה פועלת כזירת מסחר ציבורית ונמצאת עדיין בתהליך פשיטת רגל.