Rastu li kriptovalute?
Možda ste primijetili da su kriptovalute postale popularnije u protekloj godini. Ako usporedite popularnost koju kriptovalute dobivaju danas s popularnošću koju su dobile u proteklim godinama, sigurno ćete vidjeti koliko je ova industrija porasla.
Kada kriptovaluta Exio Coin započne rundu prikupljanja sredstava 7. rujna, njezini osnivači kažu da će jedinica doći s jedinstvenom odlikom: prva koju će podržati suverena nacija.
Identitet vladinog podupiratelja neće biti otkriven do listopada, a Bloomberg News nema načina provjeriti tvrdnju o podršci. Međutim, prema suosnivaču Sunnyju Johnsonu, podupiratelj je jedna od “najbogatijih zemalja svijeta” po glavi stanovnika.
Tvrdnja o službenom odobrenju naglašava kako procvat kriptovaluta i njihove temeljne tehnologije postaje prevelik da bi ga središnje banke, dugo čuvarice službenog novca, ignorirale. Od spekulativnog klađenja do trgovanja solarnom energijom, digitalni novac se širi.
Do nedavno, dužnosnici glavnih središnjih banaka rado su promatrali kako pioniri u tom području napreduju metodom pokušaja i pogrešaka, sigurni u spoznaji da je to područje znatno manje od otprilike $5 bilijuna koji dnevno cirkuliraju na konvencionalnim deviznim tržištima. No sada, kada dužnosnici okreću pogled prema sveprisutnijoj tehnologiji, postoji rizik da prekasno reagiraju i na zamke i na prilike koje pruža digitalni novac.
“Središnje banke si ne mogu priuštiti da se prema kibernetičkim valutama odnose kao prema igračkama za igru u pješčaniku”, rekao je Andrew Sheng, glavni savjetnik Kineske komisije za regulaciju bankarstva i istaknuti član Azijskog globalnog instituta Sveučilišta u Hong Kongu. “Vrijeme je da shvatimo da su oni pravi barbari na vratima.”
Bitcoin — najveća i najpoznatija digitalna valuta — i njezini konkurenti predstavljaju prijetnju uspostavljenom novčanom sustavu učinkovito ga zaobilazeći. Novac kakav poznajemo ovisi o autoritetu države radi vjerodostojnosti, a središnje banke obično upravljaju njegovom cijenom i/ili količinom. Kriptovalute zaobilaze sve to i umjesto toga oslanjaju se na svoju navodno nehakersku tehnologiju kako bi jamčile vrijednost.
Kinesko vodstvo
Ako ne svladaju bitcoin i slične, te ih više ljudi usvoji, središnje banke bi mogle doživjeti eroziju svoje kontrole nad ponudom novca. Rješenje bi moglo biti u staroj izreci, ako ih ne možeš pobijediti, pridruži im se.
Narodna banka Kine provela je probno korištenje svog prototipa kriptovalute, čime je korak bliže tome da postane prva velika središnja banka koja izdaje digitalni novac. Japanska središnja banka i Europska središnja banka pokrenule su zajednički istraživački projekt koji proučava moguću upotrebu distribuirane knjige - tehnologije koja podupire kriptovalute - za tržišnu infrastrukturu.
Nizozemska središnja banka stvorila je vlastitu kriptovalutu - samo za internu cirkulaciju - kako bi bolje razumjela kako funkcionira. A Ben Bernanke, bivši predsjednik Federalnih rezervi koji je rekao da digitalne valute pokazuju "dugoročno obećanje", bit će glavni govornik na konferenciji o blockchainu i bankarstvu u listopadu koju će organizirati Ripple, startup koji stoji iza četvrte najveće digitalne valute.
Rusija je također pokazala interes za ethereum, drugu najveću digitalnu valutu, a središnja banka je pokrenula blockchainpilot program.
U SAD-u i banke i regulatori proučavaju tehnologiju distribuiranih knjiga računa, a dužnosnici FED-a održali su nekoliko formalnih govora na tu temu u posljednjih 12 mjeseci, ali su izrazili rezerve prema samim digitalnim valutama.
Pitanja politike
Guverner FED-a Jerome Powell rekao je u ožujku da postoje “značajna politička pitanja” koja se tiču njih i koja zahtijevaju daljnje proučavanje, uključujući ranjivost na kibernetičke napade, privatnost i krivotvorenje. Također je upozorio da bi digitalna valuta središnje banke mogla ugušiti inovacije za poboljšanje postojećeg platnog sustava.
Istodobno, središnji bankari očito su oprezni zbog rizika koje predstavljaju alternativne valute - uključujući financijsku nestabilnost i prijevare. Jedan primjer: Burza Mt. Gox sa sjedištem u Tokiju spektakularno je propala 2014. nakon što je otkrila da je izgubila stotine milijuna dolara vrijedne bitcoine.
No unatoč svim njihovim teorijskim preradama, službeni čuvari novca uglavnom su stajali po strani dok su digitalne valute uzletele. Eksplozija inicijalnih ponuda kovanica, ili ICO-a, dokaz je tome. Investitori su samo ove godine uložili stotine milijuna dolara u tržište digitalnih valuta.
Vrijednost 20 najvećih kriptovaluta u dolarima iznosi oko 14150 milijardi rupija, prema podacima Coinmarketcap.com. Sam Bitcoin je ove godine porastao za više od 380 posto i dosegao rekordnu vrijednost - ali je također sklon naglim oscilacijama, poput pada od 50 posto krajem 2013. godine.
“Na globalnoj razini postoji hitna potreba za regulatornom jasnoćom s obzirom na rast tržišta”, rekao je Daniel Heller, gostujući suradnik na Petersonovom institutu za međunarodnu ekonomiju i bivši voditelj financijske stabilnosti u Švicarskoj nacionalnoj banci.
vlastiti interes
Umjesto da pokušavaju regulirati svijet virtualnih valuta, središnje banke uglavnom upozoravaju na rizike i pokušavaju iskoristiti neke prednosti tehnologije distribuiranih knjiga za vlastite svrhe, poput nadogradnje platnih sustava.
Carl-Ludwig Thiele, član uprave njemačke Bundesbanke, opisao je bitcoin kao “nišni fenomen”, ali blockchain kao daleko zanimljiviji, ako se može prilagoditi za upotrebu središnje banke. U srpnju je Austrijanac Ewald Nowotny rekao da je otvoren za nove tehnologije, ali ne vjeruje da će to dovesti do nove valute te da je trgovanje bitcoinom zapravo “kockanje”.”
Moglo bi se uzeti u obzir i aspekt monetarne politike. Član Upravnog vijeća ESB-a Jan Smets rekao je u prosincu da bi digitalna valuta središnje banke mogla dati kreatorima politika više manevarskog prostora kada su kamatne stope negativne. Kreatori politika dugo su bili zabrinuti da će ljudi, ako prenisko smanje stope, jednostavno gomilati gotovinu. Depozitna kamatna stopa ESB-a trenutno iznosi minus 0,4 posto.
Druge središnje banke vide upotrebu tehnologije distribuiranih knjiga računa, ali su zabrinute zbog zlouporaba virtualnog novca izvan službenog sustava - poput pranja novca i prodaje ilegalne robe. A da ne spominjemo rizik koji bi virtualne valute mogle predstavljati za ostatak financijskog sustava ako bi balon puknuo.
‘'Veliko obećanje'’
Guverner Banke Engleske Mark Carney - koji je rekao da blockchain pokazuje "veliki potencijal" - također je ove godine upozorio regulatore da prate razvoj financijske tehnologije ako žele izbjeći krizu poput one iz 2008.
Iako je Mt. Gox bacio sjenu na bitcoin u Japanu, sada ima mnogo pristaša u trećem najvećem svjetskom gospodarstvu. Parlament je u travnju ove godine donio zakon kojim je postao legalna metoda plaćanja. Najveće japanske banke uložile su u bitcoin mjenjačnice, a dionice malih tvrtki povezane s kriptovalutom ili njezinom temeljnom tehnologijom oporavile su se ove godine jer počinje dobivati na naklonosti nekih trgovaca.
S nacionalnom agencijom za financijske usluge (FAS) odgovornom za regulaciju bitcoina, BOJ ostaje usredotočen na proučavanje tehnologije distribuiranih knjiga računa.
Još nije spremno
“Središnje banke još nisu spremne za regulaciju digitalnih valuta”, rekao je Xiao Geng, profesor financija i javne politike na Sveučilištu u Hong Kongu. “Ali morat će to učiniti u budućnosti jer su neregulirane digitalne valute sklone kriminalu i špekulacijama tipa Ponzijeve piramidalne asocijacije.”
Svakako, privlačnost virtualnih valuta za mnoge ostaje špekulacija, a ne za kućanstva ili tvrtke koje kupuju i prodaju robu.
“To je hir koji će nestati i koristit će ga manje od 1 posto potrošača, a prihvatit će ga još manje trgovaca”, rekao je Sumit Agarwal sa Sveučilišta Georgetown, koji je prethodno bio viši financijski ekonomist u Federalnoj rezervnoj banci Chicaga. “Čak i ako uspijemo učiniti digitalnu valutu sigurnom, ona ima mnogo prepreka.”
Osnivači Exio Coina tvrde da su razvili srednji put s načelima upravljanja koji će postaviti trend za blockchain industriju. Iako je određena regulacija neizbježna, kriptovalute su zamišljene kao globalni oblik valute i ne podliježu pravilima i propisima jedne jurisdikcije, rekao je Johnson.
Uz sve sumnje u vezi s kriptovalutama, imati suverenog garanta - umjesto izdavatelja - mogao bi biti pragmatičan način da se ponude prednosti digitalnog novca uz manje brige.
“Bez ikakve kontrole središnje banke, Exio Coin će zadržati svoje decentralizirane karakteristike”, rekao je Johnson. “Suvereni žirotor dijeli našu viziju budućnosti.”
putem Bloomberga