Bitcoin Futures ETF: Potpuni vodič za ulagače u kripto i Bitcoin burze

Bitcoin futures ETF proizvodi sada su središnja ulazna točka za investitore koji žele biti izloženi kretanju cijena bitcoina unutar tradicionalnog brokerskog računa. Na BestCryptoExchanges.com, ova stranica kategorije objašnjava kako funkcionira bitcoin futures ETF, kako se odnosi na cijenu bitcoina, što biste trebali znati o futures ugovorima i kako se ova struktura ETF-a razlikuje od držanja spot bitcoina na burzi kriptovaluta. Ako procjenjujete bitcoin strategijski ETF, futures ETF ili uspoređujete ProShares Bitcoin strategijski ETF s drugim opcijama, ovaj detaljni vodič pomoći će vam da razumijete mehaniku tržišnih cijena, troškove fonda, značajne rizike i jedinstvene značajke fondova koji drže bitcoin futures ugovore.

Bez obzira jeste li mali investitor, investicijski savjetnik koji posluje prema Zakonu o investicijskim savjetnicima ili jednostavno istražujete digitalnu imovinu i ETF-ove, ulaganje uključuje rizik. Futures ugovori mogu doživjeti brze promjene cijena, uspješnost fonda može odstupati od spot tržišta bitcoina, a prošla uspješnost ne jamči buduće rezultate. Ovaj članak je samo edukativne prirode; ništa ovdje ne predstavlja pravni, porezni ili investicijski savjet. Uvijek pregledajte prospekt, podatke o uspješnosti ažurne do kraja posljednjeg mjeseca i objave komisije za vrijednosne papire i burze ili drugog regulatornog tijela prije ulaganja.

Što je Bitcoin Futures ETF?

Bitcoin futures ETF je fond kojim se trguje na burzi (ETF) koji nastoji osigurati izloženost bitcoinu ulaganjem prvenstveno u standardizirane bitcoin futures ugovore kojima se trguje na Chicago Mercantile Exchange. Umjesto izravne kupnje ili držanja spot bitcoina, fond ove vrste drži bitcoin futures ugovore kao svoju temeljnu imovinu. Taj dizajn omogućuje ulagačima da se izlože kretanjima cijene bitcoina putem dionica kojima se trguje na reguliranoj burzi. Dionice su obično kotirane na platformama kao što su NYSE Arca, NASDAQ ili New York Stock Exchange (ponekad kolokvijalno nazvana York Stock Exchange). Dionice se kupuju i prodaju po tržišnoj cijeni na standardnom brokerskom računu, a ne na burzi kriptovaluta.

Budući da fond posjeduje terminske ugovore umjesto temeljnog bitcoina, njegova uspješnost može se razlikovati od cijene bitcoina na tržištima digitalne imovine. Svaki bitcoin terminski ugovor ima definirani datum isteka i mora se pretvoriti u kasnije datumirane terminske ugovore. Investicijski cilj fonda obično je praćenje uspješnosti temeljnog tržišta bitcoin terminskih ugovora, prije naknada i troškova, ali nijedan ETF ne može jamčiti buduće rezultate. Prinosi tržišne cijene mogu se razlikovati od NAV-a (neto vrijednosti imovine), a dionice kojima se trguje mogu se prodavati po tržišnoj cijeni, a ne po NAV-u.

Ključne definicije

• Bitcoin terminski ugovori: Standardizirani terminski ugovori s podmirenjem u gotovini, uvršteni na Chicago Mercantile Exchange, koji se odnose na cijenu bitcoina.
• Futures ugovori: Ugovori o kupnji ili prodaji imovine u budućnosti, po određenoj cijeni, često korišteni za zaštitu od rizika ili špekulacije.
• Burzovno trgovani fond: Investicijsko društvo ili robni fond koji izdaje dionice kojima se trguje na burzi i nastoji pratiti temeljnu imovinu ili strategiju.
• Temeljna imovina: Za bitcoin futures ETF, temeljni bitcoin futures služi kao primarna izloženost, a ne spot bitcoin.

Kako fond drži Bitcoin terminske ugovore

Za razliku od spot bitcoin proizvoda, futures ETF drži bitcoin futures ugovore, gotovinu, američke trezorske zapise i kolateral. Fondovi komuniciraju s tržištem bitcoin futures ugovora na Chicago Mercantile Exchange putem trgovaca futures provizijama i klirinških kuća. Upravitelj pretvara ugovore koji istječu u nove ugovore kako bi održao kontinuiranu izloženost. Budući da fond ne ulaže izravno u bitcoin ili bilo koju drugu digitalnu imovinu, ne oslanja se na rješenja za skrbništvo nad kriptovalutama za temeljne vrijednosne papire. Umjesto toga, temeljni vrijednosni papiri su futures ugovori i kratkoročni novčani instrumenti. To može pojednostaviti sigurnosne postupke, smanjiti određene operativne rizike digitalne imovine i održati proizvod unutar utvrđenih okvira tržišta futures ugovora.

Zašto investitori biraju ETF Bitcoin strategije

Investitori razmatraju ETF s bitcoin strategijom kako bi se izložili promjenama cijene bitcoina bez otvaranja računa za kriptovalute ili upravljanja novčanicima i privatnim ključevima. Kupnjom ETF-a koji sadrži bitcoin terminske ugovore, investitori mogu koristiti poznate investicijske kanale i ostati unutar zaštita i izvještavanja koje se pružaju burzovno trgovanim fondovima (ETF). Investicijski cilj ovih fondova općenito je pružanje dnevnih investicijskih rezultata koji odgovaraju bitcoin terminskim ugovorima, ali rezultati se mogu značajno razlikovati od cijene bitcoina zbog troškova održavanja, naknada za upravljanje i tržišne strukture.

Potencijalni slučajevi upotrebe

• Diverzifikacija portfelja: Dodajte izloženost bitcoinu kao novoj klasi imovine unutar investicijskog portfelja dionica, obveznica i investicijskih fondova.
• Taktička strategija trgovanja: Izrazite kratkoročne ili srednjoročne stavove o cijeni bitcoina bez korištenja kripto mjenjačnice.
• Zaštita od rizika: Rudari, kripto tvrtke ili investitori mogu koristiti ETF na terminske ugovore kao dio proizvoda ili strategije trgovanja kako bi nadoknadili rizike povezane s bitcoinom.
• Usklađenost i izvještavanje: Neke institucije preferiraju registrirani fond s revidiranim izvještajima i jasnim poreznim izvještavanjem umjesto izravnog držanja digitalne imovine.

Kako Bitcoin Futures ETF-ovi funkcioniraju ispod haube

U bitcoin terminskom ETF-u, upravitelj fonda kupuje bitcoin terminske ugovore s kratkoročnim istekom, a zatim prebacuje ugovore koji istječu na kasnije rokove dospijeća. Proces prenošenja ključan je za način na koji terminski ETF funkcionira i može generirati smanjenje ili korist od performansi ovisno o tržišnim uvjetima poput kontanga i backwardacije. Cijena terminskog ugovora može se razlikovati od trenutne cijene bitcoina, a razlika između terminskih ugovora i spot bitcoina može utjecati na performanse fonda u odnosu na temeljna tržišta digitalne imovine.

Contango, Backwardation i Rolling Istječući ugovori

• Contango: Kada bitcoin futures ugovori s dužim rokom dospijeća koštaju više od futuresa s bližim rokom dospijeća. Uključivanje contanga može stvoriti negativni prinos i negativno utjecati na performanse fonda u usporedbi sa spot bitcoinom.
• Backwardation: Kada su dugoročniji terminski ugovori jeftiniji. Rolling in backwardation može stvoriti pozitivan prinos roll-a, potencijalno povećavajući prinose tržišne cijene.
• Transakcijski troškovi: Svaki roll uključuje transakcijske troškove i potencijalno klizanje, a fondovi moraju upravljati kolateralom i stanjem gotovine kako bi podržali zahtjeve za maržom.

Zbog ove dinamike, investitori ne bi trebali očekivati da će terminski ETF savršeno odgovarati cijeni bitcoina. Umjesto toga, ovi fondovi imaju za cilj odražavati performanse temeljnih bitcoin terminskih ugovora, umanjenih za naknade za upravljanje, transakcijske troškove i operativne troškove.

NAV, tržišna cijena i likvidnost

ETF izračunava dnevni NAV na temelju vrijednosti svojih temeljnih bitcoin terminskih ugovora i gotovine. Međutim, investitori trguju dionicama na burzi po tržišnoj cijeni, koja može biti iznad (premija) ili ispod (diskont) NAV-a. Ta razlika može nastati zbog ponude i potražnje za dionicama kojima se trguje ETF-a, kao i tržišnih uvjeta. Tržišna cijena, a ne NAV, je ono što plaćate ili primate kada kupujete ili prodajete dionice tijekom trgovačkog dana. Završna cijena je posljednja tržišna cijena na kraju trgovačke sesije, a prinosi tržišne cijene temelje se na cijenama trgovanih dionica, a ne na NAV-u.

Mehanizmi kreiranja i otkupa s ovlaštenim sudionicima osmišljeni su kako bi tržišnu cijenu održali blizu NAV-a, ali mogu se pojaviti odstupanja. Dionice ne otkupljuju pojedinačno mali ulagači; ovlašteni sudionici kreiraju ili otkupljuju samo velike blokove (jedinice za kreiranje). Likvidnost i ETF dionica i CME bitcoin futuresa utječe na to koliko čvrsto fond može pratiti svoj investicijski cilj.

Otkrivanje cijena i uloga burzi

Bitcoin terminski ugovori trguju se na reguliranom mjestu, Chicago Mercantile Exchange, koju mnoge institucije smatraju robusnim izvorom za otkrivanje cijena. Tržišta digitalne imovine, uključujući cijene na burzi kriptovaluta, ponekad se mogu razlikovati od cijene terminskih ugovora na CME-u. Ovaj bazni rizik je normalna značajka terminskih tržišta. Tijekom vremena, arbitraža i kreiranje tržišta pomažu u usklađivanju terminskog tržišta sa širom cijenom bitcoina, ali kratkoročna odstupanja su moguća.

Ključni proizvodi i burzovne vrijednosti koje treba znati

Više izdavatelja nudi ETF-ove s bitcoin strategijom u Sjedinjenim Državama. Ulagači bi trebali pregledati dokumente fonda, omjere troškova i objave od strane burzovne komisije i sponzora fonda. U nastavku su navedeni značajni primjeri, navedeni radi ilustracije stanja, a ne kao preporuke.

ProShares Bitcoin strategija ETF (BITO)

ProShares Bitcoin Strategy ETF je među najprepoznatljivijim fondovima temeljenim na terminskim ugovorima. Kao aktivno upravljani fond koji drži bitcoin terminske ugovore, traži izloženost kretanju cijena bitcoina bez izravnog ulaganja u spot bitcoin. ProShares ETF nudi dnevnu transparentnost u udjele i nastoji učinkovito upravljati obrađenim udjelima i kolateralom. Imajte na umu da ulaganje uključuje rizik, primjenjuju se naknade za upravljanje, a performanse fonda mogu se razlikovati od spot prinosa bitcoina.

ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)

ProShares Short Bitcoin ETF osmišljen je kako bi pružio inverznu izloženost učinku bitcoin terminskih ugovora tijekom jednog dana, prije naknada i troškova. Cilj mu je ostvariti suprotan dnevni prinos od osnovnog bitcoin terminskog ugovora. Zbog složenog kamata, rezultati tijekom razdoblja duljih od jednog dana mogu značajno odstupati od inverznog kumulativnog prinosa tržišta bitcoin terminskih ugovora. Ovaj proizvod ili strategija trgovanja mogu biti prikladni samo za iskusne investitore koji razumiju financijsku polugu, dnevna resetiranja i značajne rizike.

Ostali futures ETF-ovi i usporedbe

Drugi fondovi, kao što su Valkyrie Bitcoin Strategy ETF i VanEck Bitcoin Strategy ETF, slično drže bitcoin terminske ugovore i teže izloženosti putem reguliranog tržišta terminskih ugovora. Iako svaki fond dijeli pristup temeljen na terminskim ugovorima, razlike u naknadama za upravljanje, upravljanju gotovinom, kolateralu i metodologiji obnavljanja mogu uzrokovati različite rezultate. Uvijek pregledajte podatke o učinku koji su ažurni s najnovijim informativnim listom i prospektom, imajući na umu da prošli učinak ne jamči buduće rezultate.

Futures u odnosu na spot proizvode

Futures ETF razlikuje se od spot bitcoin proizvoda. Za usporedbu, iShares Bitcoin Trust ETF je osmišljen za izravno ulaganje u spot bitcoin, a ne u futures ugovore. Fond koji drži spot bitcoin izložen je postupcima skrbništva i sigurnosti specifičnim za digitalnu imovinu, dok futures ETF prvenstveno komunicira s reguliranim mjestima trgovanja futures ugovorima i kolateralnim udjelima. Izbor između futures ETF-a i spot bitcoin instrumenta ovisi o poreznim razmatranjima, cilju ulaganja, troškovima i udobnosti s temeljnom strukturom imovine.

Rizici i razmatranja

Bitcoin futures ETF-ovi nose rizike povezane s volatilnošću bitcoina i strukturom tržišta futuresa. Dubinska analiza investitora je ključna.

Volatilnost i tržišni rizici

• Brze promjene cijena: Bitcoin je poznat po naglim promjenama koje mogu dovesti do velikih dobitaka ili gubitaka. Glavnica vaše investicije može značajno varirati.
• Bazni rizik: Razlika između cijene terminskih ugovora i cijene bitcoina može uzrokovati odstupanje performansi fonda od spot prinosa bitcoina.
• Likvidnost: Stres na tržištima digitalne imovine ili tržištu terminskih ugovora može proširiti spreadove i negativno utjecati na izvršenje i praćenje.

Rizici specifični za buduće ugovore

• Troškovi valjanja: Valjanje ugovora koji istječu može stvoriti opterećenje za contango, što utječe na povrat ulaganja.
• Marža i kolateral: Futures ugovori zahtijevaju kolateral i dnevno vrednovanje po tržišnoj vrijednosti. Veliki negativni pomaci mogu opteretiti upravljanje kolateralom.
• Složeno obračunavanje i ovisnost o putanji: Za fondove koji se svakodnevno rebalansiraju, višednevni prinosi mogu se razlikovati od jednostavnih očekivanja.

Strukturni, pravni i regulatorni čimbenici

• Struktura robnog fonda: Mnogi bitcoin terminski fondovi posluju kao robni fondovi regulirani od strane CFTC-a, a ne kao investicijska društva prema Zakonu o investicijskim društvima iz 1940. Pregledajte prospekt kako biste razumjeli pravnu strukturu fonda.
• Regulatorna nesigurnost: Pravila za digitalnu imovinu nastavljaju se razvijati u okviru režima Komisije za vrijednosne papire i burze, CFTC-a i drugih regulatornih tijela. Promjene bi mogle negativno utjecati na poslovanje fonda, strategiju trgovanja ili porezni tretman.
• Investicijski savjetnici i fiducijarne dužnosti: Investicijski savjetnici moraju procijeniti prikladnost prema Zakonu o investicijskim savjetnicima i politikama svoje tvrtke. Uvijek pregledajte smjernice za usklađenost.

Operativna razmatranja i razmatranja druge ugovorne strane

• Sigurnosne procedure: Iako terminski ETF-ovi ne čuvaju spot bitcoin, oslanjaju se na klirinške tvrtke, ugovorne strane i skrbnike gotovine. Operativni problemi mogu predstavljati rizike.
• Web-stranice i podaci trećih strana: Mnogi fondovi povezuju se na web-stranice trećih strana za indekse i referentne stope. Sponzori općenito ne daju nikakva izričita ili implicitna jamstva za podatke trećih strana.
• Objavljivanje informacija: Fondovi obično navode da investitori snose cijeli rizik gubitka i da ne postoje jamstva za buduće rezultate.

Troškovi: Naknade za upravljanje, transakcijski troškovi i porezi

Ukupni trošak vlasništva je važan. Pregledajte omjer troškova svakog fonda, raspon ponude i potražnje za dionice kojima se trguje i porezni profil.

Naknade za upravljanje i troškovi trgovanja

• Naknade za upravljanje: Futures ETF-ovi naplaćuju godišnji omjer troškova za pokrivanje upravljanja i poslovanja.
• Transakcijski troškovi: Troškovi uključuju ugovore koji istječu, provizije za terminske ugovore i troškove upravljanja gotovinom. Oni mogu utjecati na prinose na tržišne cijene.
• Brokerske provizije: Kupnja ili prodaja ETF-a putem brokerskog računa može uzrokovati provizije i naknade, ovisno o vašem brokeru.
• Spreadovi i likvidnost: Razlika između ponude i potražnje za dionice kojima se trguje predstavlja implicitni trošak kada kupujete ili prodajete po tržišnoj cijeni.

Porezi i kapitalni dobici

Porezni tretman može se razlikovati između fondova temeljenih na terminskim ugovorima i spot bitcoin udjela. Terminski ugovori mogu podlijegati određenim poreznim pravilima, a neki fondovi mogu generirati isplatu kapitalne dobiti. Pregledajte poreznu dokumentaciju fonda, posavjetujte se s poreznim stručnjakom i procijenite implikacije za povrat vašeg ulaganja. Imajte na umu da isplate i otkupi kojima se upravlja na razini jedinice za kreiranje mogu utjecati na poreznu učinkovitost, a dionice ne otkupljuju pojedinačno mali ulagači.

Odabir između Bitcoin Futures ETF-a i drugih puteva do izloženosti

Investitori mogu steći izloženost bitcoinu na nekoliko načina, svaki s kompromisima u riziku, troškovima i praktičnosti.

Futures ETF putem brokerskog računa

• Jednostavnost: Kupujte i prodajte poput dionica na njujorškoj burzi, NYSE Arca ili NASDAQ-u, s poznatim izvodima i poreznim prijavama.
• Nema izravnog čuvanja kriptovaluta: Fond ne ulaže izravno u bitcoin, što potencijalno smanjuje zabrinutost oko čuvanja digitalne imovine.
• Troškovi i praćenje: Plaćate naknade za upravljanje i možete iskusiti pogrešku u praćenju u odnosu na cijenu bitcoina zbog strukture terminskih ugovora.

Pronađite Bitcoin na kripto burzi

• Izravno vlasništvo: Držanje spot bitcoina nudi čistu izloženost cijeni bitcoina bez troškova prebacivanja terminskih ugovora.
• Sigurnosne odgovornosti: Morate upravljati novčanicima, privatnim ključevima i sigurnosnim postupcima ili se osloniti na skrbništvo burze.
• Regulatorne razlike: Nadzor nad burzama kriptovaluta razlikuje se ovisno o jurisdikciji, što može uvesti rizike koji nisu prisutni u reguliranom fondu kojim se trguje na burzi.

Investicijski fondovi i ostali omoti

Tradicionalni investicijski fondovi rijetko drže bitcoin terminske ugovore ili izravno trguju bitcoinom. Neki mogu ostvariti ograničenu izloženost putem povezanih vrijednosnih papira, ali većina investitora koji traže izravnu izloženost bira fond kojim se trguje na burzi ili trust. Uvijek usporedite strukture, omjere troškova, likvidnost i regulatorne okvire pri odabiru investicijske tvrtke ili robnog fonda.

Korak po korak: Kako kupiti Bitcoin Futures ETF

Kupnja bitcoin futures ETF-a slična je kupnji bilo kojeg drugog ETF-a na vašem brokerskom računu. Evo općeg postupka koji treba uzeti u obzir:

1. Otvorite i uplatite sredstva na brokerski račun: Odaberite brokera s pristupom ETF-ovima kotiranim na američkoj burzi. Pobrinite se da razumijete provizije, zahtjeve za maržom i vrste naloga.
2. Istražite burze: Primjeri uključuju ProShares Bitcoin Strategy ETF i druge futures ETF-ove. Provjerite burzu na kojoj se trguje, kao što su NYSE Arca ili New York Stock Exchange.
3. Pregledajte prospekt: Potvrdite investicijski cilj, naknade za upravljanje, transakcijske troškove i značajne rizike. Provjerite je li fond robni fond i kako se nosi s ugovorima koji istječu.
4. Razmotrite vrstu naloga i vrijeme: Odaberite između tržišnih naloga i limitiranih naloga. Imajte na umu da će vam se prodavati po tržišnoj cijeni ili vašem limitu, a ne po neto vrijednosti imovine (NAV), te da se zaključna cijena može razlikovati od dnevnih cijena.
5. Praćenje uspješnosti i troškova: Nakon kupnje, pratite podatke o uspješnosti fonda ažurne do kraja posljednjeg mjeseca i procijenite praćenje u odnosu na bitcoin terminske ugovore i cijenu bitcoina.

Primjeri upotrebe prema vrsti investitora

Različiti investitori pristupaju bitcoin futures ETF-ovima iz različitih razloga, uvijek prepoznajući da ulaganje uključuje rizik i da nijedna strategija ne može jamčiti buduće rezultate.

Dugoročna alokacija

Neki investitori dodaju malu alokaciju bitcoinu putem ETF-a za terminske ugovore kao dio alternativnog ili digitalnog paketa imovine. Prihvaćaju da se prinosi tržišne cijene mogu razlikovati od spot tržišta zbog prinosa od ulaganja i naknada, ali preferiraju reguliranu strukturu i pristup trgovanju na burzi.

Aktivni trgovci

Aktivni trgovci mogu koristiti ETF bitcoin strategije kao likvidno sredstvo za provedbu strategije trgovanja koja ima koristi od intraday likvidnosti. Pažnja posvećena spreadovima, dubini tržišta i odnosu između NAV-a i tržišne cijene može biti ključna, posebno tijekom nestabilnih razdoblja s brzim promjenama cijena.

Upravljanje rizicima i zaštita od rizika

Investitori s postojećom izloženošću digitalnoj imovini ponekad koriste futures ETF ili inverzni proizvod poput ProShares Short Bitcoin ETF-a za zaštitu od rizika. Razumijevanje mehanike dnevnog resetiranja, baznog rizika i potencijalne ovisnosti o putanji ključno je kako bi se izbjegli neželjeni ishodi koji bi mogli negativno utjecati na prinose.

Mjerenje performansi i praćenje razlika

Prilikom procjene bitcoin futures ETF-a, razmotrite koliko se dobro performanse fonda usklađuju s njegovim investicijskim ciljem. Budući da fond drži bitcoin futures ugovore, a ne spot bitcoin, fond će nesavršeno odražavati kretanje cijene bitcoina, s odstupanjima uzrokovanim troškovima ulaganja, prinosom kolaterala i troškovima.

Što gledati

• Usporedba performansi i terminskih ugovora: Usporedite performanse fonda s indeksom bitcoin terminskih ugovora ili CME ugovorom za prvi mjesec, ne samo spot cijenom bitcoina.
• Prinosi tržišne cijene u odnosu na NAV: Razlikujte prinos od trgovanih dionica od prinosa od NAV-a. Premije i diskonti mogu uzrokovati kratkoročna odstupanja.
• Omjer troškova i promet: Naknade za upravljanje i transakcijski troškovi od rollinga mogu se s vremenom povećavati.
• Volatilnost: Volatilnost Bitcoina može pojačati ove učinke, što čini posebno važnim analizirati više vremenskih okvira.

Regulatorni krajolik i nadzor

Bitcoin futures ETF-ovi posluju u skladu s utvrđenim pravilima za futurese i fondove. Nadzor pomaže u definiranju zaštitnih ograda, ali ne eliminira rizik.

SEC, CFTC i druga regulatorna tijela

• Komisija za vrijednosne papire i burze: Nadzire registraciju ETF-ova i objavljivanje informacija za ETF-ove. Registracija terminskih ETF-ova i tekuća izvješća osiguravaju da su ključne informacije dostupne ulagačima.
• Komisija za trgovanje robnim terminskim ugovorima: Regulira terminske ugovore i robne fondove. CME-ovi bitcoin terminski ugovori posluju pod nadzorom CFTC-a.
• Druga razmatranja regulatornog tijela: Globalne promjene politika, akcije burzovnih komisija i pravila skrbništva mogu utjecati na poslovanje fondova i strukturu tržišta.

Dok neki investicijski proizvodi otkrivaju informacije vezane uz ESG, bitcoin futures ETF-ovi općenito prate futurese i možda nemaju standardne ESG ocjene. Pozivanje na organizacije poput MSCI ESG Research LLC u širim dokumentima fondova treba tumačiti na odgovarajući način; mnoge strategije digitalne imovine ne dobivaju tradicionalne ESG ocjene.

Uobičajeni mitovi i zablude

“ETF Bitcoin Futures drži Bitcoin”

Netočno. Bitcoin futures ETF drži bitcoin futures ugovore i kolateral. Ne ulaže izravno u bitcoin. Zbog toga se performanse fonda mogu razlikovati od spot prinosa bitcoina.

“Cijena dionice ETF-a uvijek je jednaka NAV-u”

Ne nužno. Dionice kojima se trguje kupuju se i prodaju po tržišnoj cijeni, a ne po neto vrijednosti imovine (NAV) tijekom dana. Cijena dionice može se trgovati s premijom ili diskontom u odnosu na NAV, iako proces kreiranja i otkupa ima za cilj minimizirati velika odstupanja.

“Bez rizika je jer se trguje na njujorškoj burzi”

Trgovanje na reguliranoj burzi poput njujorške burze ne eliminira rizik. Volatilnost Bitcoina, struktura tržišta terminskih ugovora, transakcijski troškovi i regulatorna nesigurnost mogu negativno utjecati na povrat vaše investicije. Ne postoje izričita ili implicitna jamstva u vezi s budućim rezultatima.

Praktična kontrolna lista prije ulaganja

• Razjasnite svoj investicijski cilj: Tražite li kratkoročnu izloženost kretanju cijene bitcoina ili stratešku alokaciju u tu klasu imovine?
• Usporedite fondove: Procijenite naknade za upravljanje, metodologiju izračuna, prošle rezultate (uzimajući u obzir da prošli rezultati ne jamče buduće rezultate), likvidnost i spreadove.
• Razumjeti strukturu: Potvrditi je li fond investicijsko društvo ili robni fond te kako to utječe na poreze, objave i nadzor.
• Procijenite spremnost računa: Osigurajte da vaš brokerski račun ima pristup fondu i da razumijete vrste naloga i troškove.
• Procijenite rizike: Brze promjene cijena, bazni rizik i operativni čimbenici mogu biti značajni rizici koji zahtijevaju kontinuirano praćenje.

Objave i važne napomene

Ulaganje uključuje rizik, uključujući mogući gubitak glavnice. Prinos od ulaganja i vrijednost glavnice bitcoin futures ETF-a će varirati. Dionice, kada se prodaju, mogu vrijediti više ili manje od njihove izvorne cijene. Cijena koju dobijete je tržišna cijena, a ne neto vrijednost imovine (NAV). Prošli rezultati nisu pokazatelj budućih rezultata i ne jamče buduće rezultate. Na rezultate fonda mogu negativno utjecati tržišni uvjeti, troškovi ulaganja, transakcijski troškovi, naknade za upravljanje i likvidnost.

Mnogi fondovi temeljeni na terminskim ugovorima su robni fondovi, a ne investicijska društva prema Zakonu iz 1940. Pažljivo pročitajte prospekt. Komisija za vrijednosne papire i burze, CFTC i bilo koje drugo regulatorno tijelo ne jamče točnost materijala fonda. Fondovi se često oslanjaju na podatke s web stranica trećih strana i pružatelja indeksa; sponzori obično ne daju nikakva izričita ili implicitna jamstva u vezi s takvim podacima. Uvijek se konzultirajte s najnovijim podacima o učinku koji su ažurni do kraja posljednjeg mjeseca na web stranici sponzora i razmislite o razgovoru s investicijskim savjetnicima koji su upoznati s digitalnom imovinom, bitcoin terminskim ugovorima i ETF strukturama.

Glosar ključnih pojmova

Temeljni Bitcoin Futures ugovori

CME bitcoin terminski ugovori koje ETF kupuje kako bi se izložio kretanju cijene bitcoina.

Burzovno trgovani fond

Zajednički investicijski instrument s dionicama uvrštenim na burzu; dionicama se trguje po tržišnoj cijeni i mali ulagači ih ne otkupljuju pojedinačno.

Prinosi tržišnih cijena

Prinosi izračunati korištenjem cijena dionica ETF-a. Oni se mogu razlikovati od prinosa NAV-a zbog premija ili diskonta.

Contango/Nazadovanje

Uvjeti krivulje terminskih ugovora koji utječu na prinos kada fond zamjenjuje ugovore koji istječu terminskim ugovorima s kasnijim datumom.

Kapitalni dobici

Oporeziva dobit koju je fond ostvario i raspodijelio dioničarima ili dobit ostvarena prodajom dionica s profitom.

Transakcijski troškovi

Troškovi povezani s trgovanjem terminskim ugovorima i ETF dionicama, uključujući spreadove, provizije i slippage prilikom obnavljanja ugovora koji istječu.

Sigurnosni postupci

Operativni procesi za zaštitu imovine i informacija. U terminskom ETF-u, ovo se odnosi na kolateral i upravljanje gotovinom, a ne na skrbništvo nad kriptovalutama.

Često postavljana pitanja

Koji je najbolji Bitcoin ETF?

“Najbolje” ovisi o vašem investicijskom cilju. Ako želite ETF koji drži bitcoin terminske ugovore, fondovi poput ProShares Bitcoin Strategy ETF-a osmišljeni su za stjecanje izloženosti bitcoinu putem CME tržišta terminskih ugovora. Ako preferirate proizvod koji nastoji izravno ulagati u spot bitcoin, instrument poput iShares Bitcoin Trust ETF-a strukturiran je za držanje bitcoina, a ne terminskih ugovora. Usporedite naknade za upravljanje, likvidnost, razlike u praćenju i koliko je strategija svakog fonda usklađena s vašim ciljevima. Uvijek pregledajte podatke o učinku ažurne do kraja posljednjeg mjeseca, imajući na umu da prošli učinak ne jamči buduće rezultate.

Što ako sam uložio $1000 u Bitcoin prije 5 godina?

Vaš ishod ovisit će o datumu kupnje i jeste li reinvestirali ili trgovali usput. Povijest Bitcoina uključuje razdoblja brzih promjena cijena s velikim dobicima i dubokim padovima. Investicija napravljena prije pet godina danas bi mogla vrijediti znatno više ili manje, ovisno o vremenu. Svaki izračun trebao bi koristiti vaše specifične ulazne i izlazne cijene te uključivati transakcijske troškove i poreze. Budući da ulaganje uključuje rizik, scenariji koji izgledaju snažno unatrag mogli su doživjeti značajnu volatilnost i ne postoji jamstvo budućih rezultata.

Kako mogu kupiti Bitcoin futures ugovore?

Postoje dva uobičajena puta. Prvo, napredni investitori mogu trgovati CME bitcoin futures ugovorima izravno putem brokerskog računa s omogućenim futures ugovorima, razumjevajući maržu, specifikacije ugovora i dnevno mark-to-market. Drugo, mnogi investitori preferiraju ETF koji drži bitcoin futures ugovore, kao što je bitcoin strateški ETF. S ETF rutom možete kupiti dionice kojima se trguje na standardnom brokerskom računu po tržišnoj cijeni. Pregledajte prospekt, naknade za upravljanje, transakcijske troškove i rizike, uključujući činjenicu da se dionice prodaju po tržišnoj cijeni, a ne po neto vrijednosti imovine (NAV) i da ih mali investitori ne otkupljuju pojedinačno.

Koji je prvi BTC futures ETF?

Prvi američki ETF za bitcoin terminske ugovore koji je pokrenut bio je ProShares Bitcoin Strategy ETF, koji je započeo s trgovanjem 2021. godine. Drži bitcoin terminske ugovore uvrštene na Chicago Mercantile Exchange i pruža investitorima izloženost kretanju cijena bitcoina bez potrebe da izravno ulažu u digitalnu imovinu. Kao i kod svih fondova, pregledajte objave i shvatite da postoje značajni rizici, uključujući razlike u praćenju, troškove roll-on-rolla i regulatornu nesigurnost.