Platforma za trgovanje terminskim ugovorima: Potpuni vodič za trajne terminske ugovore na kripto burzama

Platforma za trgovanje terminskim ugovorima na tržištu kriptovaluta omogućuje trgovcima kupnju ili prodaju derivativnih ugovora koji prate temeljnu imovinu kao što su bitcoin, ether ili druga digitalna imovina. Na vodećim kripto burzama i burzama bitcoina možete pristupiti trajnim terminskim ugovorima, datumskim terminskim ugovorima i drugim proizvodima za trgovanje s leveridžom osmišljenim za otkrivanje cijena, upravljanje rizicima i učinkovitost kapitala. Ovaj vodič objašnjava kako se trajni terminski ugovori razlikuju od tradicionalnih terminskih ugovora, kako funkcionira mehanizam stope financiranja, kako upravljati rizikom i kako odabrati pouzdanu platformu za trgovanje trajnim terminskim ugovorima na brzorastućim kripto tržištima.

Što je platforma za trgovanje terminskim ugovorima?

Platforma za trgovanje terminskim ugovorima je mjesto koje uvrštava derivativne ugovore vezane za temeljnu imovinu. U trgovanju kriptovalutama, najpopularniji ugovori su trajni terminski ugovori jer, za razliku od tradicionalnih terminskih ugovora, nemaju fiksni datum isteka. Trgovci mogu otvoriti dugu ili kratku poziciju, koristiti visoku polugu za kontrolu većih pozicija s manje kapitala i koristiti alate za upravljanje rizicima za upravljanje promjenama cijena na tržištima koja su otvorena 24 sata dnevno, 7 dana u tjednu.

Platforme za terminske ugovore nude centralizirane i decentralizirane burze. Centralizirana mjesta održavanja pružaju knjige narudžbi, duboku likvidnost, fondove osiguranja i profesionalna sučelja koja mnogi zagovornici kriptovaluta preferiraju za svoje likvidne instrumente. Decentralizirane burze pružaju trajno trgovanje temeljeno na pametnim ugovorima i samostalno skrbništvo. U oba modela, derivatni ugovor je financijski instrument dizajniran za trgovanje s polugom i prijenos rizika na tržištima derivata.

Trajni terminski ugovori u odnosu na tradicionalne terminske ugovore

Razumijevanje razlike između trajnih i tradicionalnih terminskih ugovora ključno je za pažljivo upravljanje rizicima i informirano donošenje odluka na bilo kojoj platformi za trgovanje terminskim ugovorima.

Kako funkcioniraju tradicionalni terminski ugovori

Na tradicionalnim tržištima i mjestima trgovanja robnim terminskim ugovorima reguliranim provizijom, terminski ugovor ima fiksni datum isteka. Cijene terminskih ugovora za ove ugovore konvergiraju prema spot cijeni temeljne imovine kako se približava datum isteka. Prilikom namire, ugovor može uključivati gotovinsko namirenje ili fizičku isporuku, ovisno o burzi i imovini. Tradicionalni terminski ugovori uobičajeni su na tradicionalnim tržištima kao što su robe, dionice i kamatne stope. Mogu se koristiti za zaštitu od izloženosti spot tržištu, za arbitražu cjenovnih razlika ili za špekulacije o kretanju cijena.

Kako funkcionira ugovor o trajnom terminskom ugovoru

Ugovor o trajnom terminskom ugovoru je derivativni ugovor bez fiksnog datuma isteka. Pozicije se mogu držati neograničeno, a pozicije se mogu otvarati neograničeno sve dok su ispunjeni zahtjevi za maržom. Budući da ne postoji datum isteka koji bi prisilio konvergenciju sa spot cijenom, platforma koristi mehanizam stope financiranja kako bi cijenu ugovora održala usklađenom sa spot cijenom. Cijena trajnog terminskog ugovora lebdi oko indeksa na temelju spot tržišta. Kada je cijena trajnog terminskog ugovora iznad spot cijene, vlasnici dugih pozicija plaćaju vlasnicima kratkih pozicija stopu financiranja, potičući cijenu ugovora da se kreće prema indeksu. Kada je cijena trajnog terminskog ugovora ispod spot cijene, vlasnici kratkih pozicija plaćaju vlasnicima dugih pozicija.

Mehanizam stope financiranja

Stopa financiranja je periodično plaćanje koje se razmjenjuje između dugih i kratkih pozicija, obično svakih osam sati na mnogim platformama. Ovo plaćanje uključuje komponentu kamatne stope i premiju koja odražava razliku između ugovorne cijene i spot cijene. Tijekom vremena, ovaj mehanizam stope financiranja pomaže u održavanju usklađenosti cijena. Cilj je replicirati ekonomiju držanja temeljne imovine ili njezine prodaje na kratko na spot tržištu bez potrebe za fizičkom isporukom. Financiranje može biti pozitivno ili negativno ovisno o tržišnim uvjetima. Trgovci bi trebali razumjeti da se financiranje obračunava dok je pozicija otvorena i može značajno utjecati na dobit i gubitak.

Otkrivanje cijena, arbitraža i tržišna učinkovitost

Tržišta trajnih terminskih ugovora doprinose otkrivanju cijena na kripto tržištima. Profesionalni trgovci koriste arbitražne mogućnosti između spot tržišta i tržišta terminskih ugovora kada dođe do odstupanja u cijenama. Na primjer, ako se cijene trajnih terminskih ugovora trguju s premijom u odnosu na spot cijenu, arbitražer bi mogao prodati trajni ugovor i kupiti spot imovinu kako bi osigurao spread dok istovremeno prikuplja sredstva s druge strane. Ova aktivnost povećava veću likvidnost, smanjuje odstupanja u cijenama i pomaže u održavanju usklađenosti cijena na svim burzama.

Zašto mnogi zagovornici kriptovaluta preferiraju perpetualne fjučerse

Mnogi zagovornici kriptovaluta preferiraju trgovanje perpetual futures ugovorima jer su to likvidni instrumenti s većom likvidnošću na vodećim kripto burzama, omogućuju trgovanje s leveridžom i manjim kapitalom te olakšavaju zaštitu od rizika bez brige o fiksnom datumu isteka. Ova fleksibilnost omogućuje trgovcima da drže poziciju otvorenom koliko god je potrebno, koristeći alate za upravljanje maržom i rizikom kako se tržište kreće.

Ključne komponente trgovanja perpetualnim terminskim ugovorima

Trgovanje perpetualnim terminskim ugovorima uključuje nekoliko ključnih koncepata. Njihovo savladavanje pomaže vam u upravljanju rizikom i učinkovitom korištenju značajki platforme.

Početni kapital, financijska poluga i marža

Poluga omogućuje trgovcima kontrolu većih pozicija s manje kapitala. Postavljate početnu maržu kako biste otvorili poziciju i održavali maržu održavanja dok je pozicija aktivna. Ako kapital na računu padne ispod marže održavanja zbog nepovoljnih kretanja cijena, mehanizam za upravljanje rizikom platforme može likvidirati poziciju kako bi spriječio daljnji gubitak. Visoka poluga povećava i dobitke i potencijalne gubitke, stoga je treba koristiti s pažljivim upravljanjem rizikom. Čak i mala kretanja na tržištu mogu rezultirati prisilnom likvidacijom pri vrlo visokoj poluzi.

Duge i kratke pozicije

Otvaranje duge pozicije ima koristi od rastućih cijena, dok kratka pozicija ima koristi od pada cijena. Trgovci mogu kupovati ili prodavati trajne terminske ugovore ovisno o svom pogledu na tržište, hedžirajući spot ulaganja ili spekulirajući o usmjerenim kretanjima. Izbor duge ili kratke pozicije trebao bi odražavati tržišne uvjete, troškove financiranja i širi kontekst tržišta kriptovaluta.

Markirana cijena, ugovorena cijena i indeksna cijena

Platforma za trgovanje terminskim ugovorima obično koristi indeksnu cijenu izvedenu s više spot burzi za izračun tržišne cijene u svrhu likvidacije i procjene rizika. Tržišna cijena pomaže u smanjenju utjecaja privremenih skokova cijena ugovora na likvidacije. Trgovci prate tržišnu cijenu, cijenu trajnih terminskih ugovora i spot cijenu kako bi razumjeli kako volatilnost i isplate financiranja mogu utjecati na pozicije.

Financiranje, fondovi osiguranja i mehanizmi likvidacije

Stopa financiranja prenosi plaćanja između imatelja dugih i imatelja kratkih pozicija kako bi se cijena ugovora održala blizu spot cijene. Platforme održavaju fondove osiguranja za pokrivanje gubitaka koji premašuju maržu likvidiranog računa, smanjujući potrebu za automatskim smanjenjem financijske poluge na suprotnoj strani. Snaga mehanizma likvidacije platforme i veličina fondova osiguranja važni su pokazatelji rizika pri odabiru mjesta trgovanja.

Naknade, financiranje i provizija za razmjenu

Trgovanje trajnim terminskim ugovorima uključuje eksplicitne i implicitne troškove. Eksplicitni troškovi uključuju proviziju burze ili naknade proizvođača i preuzimatelja koje se naplaćuju prilikom postavljanja i izvršavanja naloga. Implicitni troškovi uključuju stopu financiranja i proklizavanje. Plaćanja financiranja događaju se između ugovornih strana, a ne burzi, ali mogu značajno utjecati na prinose. Razumijevanje rasporeda naknada, metodologije stope financiranja, komponente kamatne stope i učestalosti izračuna stope financiranja ključno je. Mnoga mjesta izračunavaju financiranje svakih osam sati, iako neka to prilagođavaju češće tijekom stresnih tržišnih uvjeta.

Razmislite o tome kako provizija burze utječe na vašu strategiju. Kreatori tržišta i trgovci s velikim volumenom mogu se kvalificirati za razine naknada koje smanjuju proviziju burze, dok bi maloprodajni trgovci mogli imati koristi od korištenja ograničenih naloga koji ostvaruju popuste za kreatore. Uvijek pregledajte dokumentaciju platforme kako biste bili sigurni da razumijete kako naknade, financiranje i kamata na maržu utječu na vaš profit.

Upravljanje rizicima na platformi za terminske ugovore

Pažljivo upravljanje rizicima najvažniji je faktor pri trgovanju trajnim terminskim ugovorima. Budući da financijska poluga može pretvoriti male promjene cijena u velike oscilacije računa, potrebna su vam jasna pravila za ulazak, izlazak i određivanje veličine pozicije.

Određivanje veličine pozicije i disciplina financijske poluge

Koristite konzervativnu polugu, posebno kada počinjete s početnim kapitalom. Odaberite razinu poluge koja vam daje prostora da izdržite tipičnu dnevnu volatilnost bez dosezanja pragova marže održavanja. Mnogi iskusni trgovci određuju pozicije na način da standardno pomicanje imovine ne pokreće prisilnu likvidaciju, čuvajući fleksibilnost za izlazak iz pozicija pod vlastitim uvjetima.

Zaustavite gubitke, ostvarite profit i nalozi samo za smanjenje

Alati za upravljanje rizikom kao što su stop-loss nalozi, take-profit nalozi i nalozi samo za smanjenje pomažu u upravljanju rizikom. Nalog samo za smanjenje osigurava da nalog za zatvaranje ne može nenamjerno povećati izloženost. Postavite parametre rizika prije nego što je trgovina aktivna. Ako kretanje cijena poništi vašu tezu, proaktivno zatvorite pozicije umjesto da se nadate preokretu.

Zaštita od rizika s vječnim fjučersima

Zaštita od rizika (Hedging) je glavni slučaj upotrebe trajnih terminskih ugovora. Imatelji spotovnih ugovora mogu prodavati trajne terminske ugovore za svoju dugu spot poziciju kako bi se zaštitili od rizika pada bez prodaje temeljne imovine na spot tržištu. Budući da se pozicije drže neograničeno, zaštita može ostati na snazi sve dok su zahtjevi za financiranjem i maržom prihvatljivi.

Volatilnost i tržišni uvjeti

Kripto tržišta trguju 24/7, a likvidnost može značajno varirati ovisno o satu i mjestu trgovanja. Rizik se povećava tijekom ekstremnih tržišnih uvjeta, kada širenje spreadova i brze promjene cijena mogu ubrzati likvidacije. Držite dodatni kolateral pri ruci tijekom važnih vijesti, pripazite na skokove financiranja i budite spremni izaći iz pozicija kada se omjer rizika i nagrade pogorša.

Struktura tržišta, likvidnost i otkrivanje cijena

Trajni terminski ugovori (perpetual futures) su među najlikvidnijim instrumentima na vodećim kripto burzama. Kreatori tržišta kotiraju dvostrana tržišta, a arbitražeri pomažu u održavanju odnosa cijena između ugovorne cijene i spot tržišta. Ova konkurencija podržava otkrivanje cijena i potiče učinkovita kripto tržišta.

Prilikom usporedbe mjesta trgovanja, procijenite dubinu knjige narudžbi, kvalitetu cijene indeksa i robusnost mehanizma upravljanja rizikom. Sposobnost zatvaranja pozicija bez značajnog klizanja ključna je, posebno za trgovce koji koriste visoku polugu. Platforme koje agregiraju cijene s više bitcoin burzi i drugih spot izvora obično proizvode stabilnije vrijednosti indeksa i bolju zaštitu od manipulacije.

Kako odabrati najbolju platformu za trgovanje kripto terminskim ugovorima

Odabir platforme za trgovanje terminskim ugovorima za trgovanje perpetualnim terminskim ugovorima uključuje procjenu propisa, sigurnosti, dizajna proizvoda i troškova. Evo bitnih kriterija:

• Regulatorni status i usklađenost: U Sjedinjenim Državama, Komisija za trgovanje robnim terminskim ugovorima nadgleda tržišta derivata i provodi pravila za tržišta terminskih ugovora. Platforme koje opslužuju američke klijente zahtijevaju odgovarajuće registracije, a američke osobe suočavaju se s ograničenjima u vezi s trajnim terminskim ugovorima u inozemstvu. Izvan SAD-a provjerite lokalne zahtjeve i povijest usklađenosti mjesta trgovanja.
• Sigurnost i čuvanje: Pregledajte prakse hladnog skladištenja, osiguranje i interne kontrole. Pitajte o dokazu o rezervama, odvojenoj imovini klijenata i odgovoru na incidente.
• Pokrivenost proizvoda: Pogledajte kotiranu imovinu, veličine ugovora i dostupne parove kao što su bitcoin perpetual futures i ether perpetuals. Potvrdite jesu li ugovori marginirani u stablecoinima ili coin-marginiranima i kako funkcionira poravnanje.
• Transparentnost financiranja i određivanja cijena: Istražite konstrukciju indeksa, formule za izračun kamatne stope i način izračunavanja komponente kamatne stope. Transparentno određivanje cijena smanjuje neočekivane troškove.
• Postavke poluge i rizika: Osigurajte da možete konfigurirati polugu, koristiti unakrsnu ili izoliranu marginu i pristupiti alatima za upravljanje rizicima poput zaustavljanja gubitaka, okidača i ograničenja pozicija.
• Likvidnost i kvaliteta tržišta: Veća likvidnost omogućuje uže spreadove i glatkije izvršenje, što vam pomaže da brzo izađete iz pozicija. Pregledajte povijesne volumene i sudjelovanje kreatora tržišta.
• Naknade i provizija za razmjenu: Usporedite naknade za proizvođače i kupce, popuste za količinu i sve dodatne troškove poput naknada za povlačenje.
• Pouzdanost platforme: Procijenite vrijeme rada, performanse API-ja i stabilnost mobilne aplikacije. Česti prekidi rada mogu vas spriječiti u upravljanju rizikom kada se tržišta brzo kreću.
• Nadležnost i podobnost klijenata: Neke platforme ograničavaju korisnike iz određenih zemalja. Provjerite podržava li vaša vrsta računa trgovanje trajnim terminskim ugovorima, posebno ako se nalazite u SAD-u.
• Podrška korisnicima i edukacija: Kvalitetna dokumentacija i responzivna podrška neprocjenjivi su kada vam je potrebna pomoć pri sklapanju ili prilagođavanju ugovora tijekom nestabilnih razdoblja.

Korak po korak: Trgovanje perpetualnim fjučersima na kripto burzi

Ovaj okvir se široko primjenjuje na većinu platformi koje nude trgovanje trajnim terminskim ugovorima:

1. Otvorite i potvrdite svoj račun: Ispunite KYC zahtjeve i omogućite višefaktorsku autentifikaciju. Potvrdite da ispunjavate uvjete za pristup derivatima.
2. Kolateral za polog: Prenesite stabilne kovanice ili podržanu imovinu kao maržu. Razumijte je li kolateral unakrsna marža u različitim ugovorima ili izolirana po poziciji.
3. Odaberite tržište: Odaberite temeljnu imovinu i ugovor, kao što su bitcoin perpetual futures ugovori ili neki drugi kripto par.
4. Odlučite se za dugu ili kratku poziciju: Formirajte tržišni pogled. Idite na dugu poziciju ako očekujete rast cijena ili na kratku poziciju ako očekujete pad cijena.
5. Postavite polugu: Odaberite razinu poluge koja poštuje vašu toleranciju na rizik. Imajte na umu da veća poluga povećava potencijalne gubitke.
6. Postavite nalog: Koristite limitne, tržišne ili uvjetne naloge. Provjerite procijenjenu cijenu likvidacije i maržu održavanja.
7. Upravljanje financiranjem: Pratite stopu financiranja i sljedeću vremensku oznaku financiranja. Plaćanja se obično događaju svakih osam sati i mogu se povećati ili smanjiti za PnL.
8. Praćenje rizika: Koristite alate za zaustavljanje gubitka i preuzimanje profita, razmotrite naloge samo za smanjenje za izlaze i održavajte kolateralne rezerve za nepovoljne tržišne pokrete.
9. Zatvaranje pozicija: Za izlaz iz pozicija koristite limitne ili tržišne naloge. Potvrdite valutu namire i provjerite da nema preostale otvorene izloženosti.

Strategije za perpetualne budućnosti

Trajni terminski ugovori podržavaju niz strategija koje koriste i pojedinačni trgovci i institucije na tržištu kriptovaluta.

Usmjereno trgovanje s kontrolama rizika

Špekulirajte o kretanju cijena zauzimanjem dugih ili kratkih pozicija s definiranim rizikom. Usredotočite se na veličinu pozicije, postavite stop-loss opcije izvan raspona šuma i pratite troškove financiranja. Tijekom trendovskih tržišta, pozitivno ili negativno financiranje može se zadržati, utječući na odabir i tajming trgovine.

Udjeli u hedžing spotovima

Koristite kratku trajnu poziciju za zaštitu od dugog spot držanja u bitcoinu ili drugoj imovini. Ovaj pristup upravlja rizikom bez prodaje temeljne imovine na spot tržištu. Pratite stopu financiranja, jer ona može pretvoriti gotovo neutralnu zaštitu u trošak ili prinos ovisno o tržišnim uvjetima.

Trgovanje s gotovinom i nošenjem i osnovno trgovanje

Iskoristite razlike u cijenama između spot tržišta i tržišta terminskih ugovora. Ako se cijena perpetualnog terminskog ugovora trguje s premijom u odnosu na spot, prodajte perpetualni ugovor i kupite spot ugovor kako biste zauzeli bazu i financiranje plaćanja. Ako se trguje s diskontom, razmotrite suprotnu konfiguraciju. Uspjeh ovisi o izvršenju, očekivanjima financiranja i sposobnosti učinkovitog zatvaranja pozicija ako se tržišta promijene.

Parne trgovine i relativna vrijednost

Trgujte relativnom snagom između kovanica tako da jedan perpetualni ugovor kupujete u dulje, a drugi u kratko. Parne trgovine mogu smanjiti usmjereni tržišni rizik, fokusirajući se umjesto toga na spreadove između imovine. Osigurajte da postavke marže uzimaju u obzir promjene korelacije i razlike u likvidnosti.

Pristupi vođeni događajima i volatilnošću

Prije većih događaja, volatilnost se često povećava. Neki trgovci pozicioniraju s manjom veličinom i širim stop-lossovima, dok drugi taktički smanjuju izloženost. Financiranje se može brzo mijenjati oko događaja, stoga kontrolirajte veće pozicije samo kada možete apsorbirati brzo financiranje i promjene cijena bez izazivanja probijanja marže održavanja.

Razmatranja o namirivanju, kolateralu i isporuci

Trajni terminski ugovori obično se podmiruju gotovinom, a ne fizičkom isporukom, što ih čini fleksibilnim financijskim proizvodima za zaštitu od rizika i špekulacije. Kolateral se može postaviti u stabilnim kriptovalutama ili u temeljnu imovinu. Ugovori s marginom kriptovaluta mogu povećati izloženost volatilnosti imovine jer sam kolateral fluktuira s cijenama, dok ugovori s marginom kriptovaluta odvajaju stabilnost kolaterala od izloženosti tržištu.

Regulativa, jurisdikcije i usklađenost

Regulatorni režimi za kripto derivate značajno se razlikuju od zemlje do zemlje. U SAD-u, Komisija za trgovanje robnim terminskim ugovorima nadgleda tržišta terminskih ugovora, a Nacionalno udruženje za terminske ugovore obavlja određene samoregulacijske funkcije. Platforme koje nude terminske ugovore američkim osobama moraju se pridržavati važećih registracija i pravila. Mnoge offshore burze ograničavaju američkim korisnicima pristup trajnim terminskim ugovorima, a od američkih stanovnika općenito se očekuje da koriste mjesta za derivate regulirana od strane CFTC-a. Uvijek provjerite ispunjavate li uvjete i osigurajte da su vaše aktivnosti u skladu s lokalnim zakonima. Burze mogu zahtijevati pojačanu provjeru i mogu pratiti IP adrese i dokumentaciju kako bi provodile jurisdikcijske politike.

Najbolje operativne prakse za trgovce

• Koristite hardversku autentifikaciju i snažnu operativnu sigurnost za zaštitu računa na burzama.
• Vodite jasne zapise o trgovinama, uplatama financiranja i troškovima provizija za razmjenu radi analize i usklađenosti.
• Diverzificirajte rizik platforme tako da ne koncentrirate sav kolateral na jednu burzu te razumite fondove osiguranja i postupke naplate.
• Pregledajte specifikacije ugovora kako biste izbjegli iznenađenja oko veličina cijena, minimalnih veličina narudžbi i promjena marže održavanja tijekom stresa.
• Testirajte svoju strategiju s niskim leverageom i manjom veličinom prije skaliranja, posebno prilikom prelaska sa spot trgovanja na leverage trgovanje.

Uobičajene pogreške koje treba izbjegavati

• Prekomjerna upotreba financijske poluge: Visoka financijska poluga povećava potencijalne gubitke i može likvidirati pozicije pri uobičajenoj volatilnosti.
• Ignoriranje financiranja: Plaćanje kamatne stope financiranja svakih osam sati može smanjiti prinose ili dodati skrivene troškove strategiji.
• Trgovanje nelikvidnim ugovorima: Tanke knjige naloga dovode do proklizavanja i poteškoća s izlaskom iz pozicija tijekom brzih tržišta.
• Nerazumijevanje tržišne cijene: Likvidacije su često vezane za tržišnu cijenu, a ne za posljednju ugovorenu cijenu.
• Neuspjeh u planiranju izlaska: Bez unaprijed definiranih pravila za zatvaranje pozicija, emocije mogu sabotirati pažljivo upravljanje rizicima.

Ključni pojmovi i koncepti

• Temeljna imovina: Imovina na koju se referira derivativni ugovor, kao što su BTC ili ETH.
• Trajni terminski ugovor: Ugovor bez fiksnog datuma isteka, koji koristi mehanizam kamatne stope kako bi cijena ostala blizu trenutnog stanja.
• Tradicionalni terminski ugovor: Ugovor s fiksnim datumom isteka, koji konvergira spot cijeni prilikom poravnanja.
• Stopa financiranja: Periodična plaćanja koja se razmjenjuju između dugih i kratkih pozicija kako bi se cijene održale usklađenima sa spot pozicijom.
• Spot cijena: Trenutna cijena imovine na spot tržištu.
• Cijena ugovora: Trgovačka cijena trajnog ugovora u knjizi narudžbi za terminske ugovore.
• Marža održavanja: Minimalni kapital potreban za održavanje otvorene pozicije, ispod kojeg može doći do likvidacije.
• Osiguravajući fondovi: Burzom upravljani fondovi za pokrivanje gubitaka od likvidacija koje premašuju objavljenu maržu.
• Otkrivanje cijena: Proces kojim sudionici na tržištu utječu na cijene putem trgovanja i arbitraže.
• Decentralizirane burze: Mjesta bez skrbništva koja omogućuju trgovanje kripto derivatima putem pametnih ugovora.

Značajke platforme koje su važne za ozbiljne trgovce

Osim osnovnog postavljanja naloga, ozbiljni trgovci trebali bi tražiti specifične značajke koje poboljšavaju kvalitetu izvršenja i smanjuju rizik.

• Napredne vrste naloga: Stop-limit, prateći stop-ovi, samo post-nalog i samo reduce-nalog za preciznu kontrolu.
• Marža portfelja: Sustavi unakrsne marže koji uzimaju u obzir kompenzacije između koreliranih pozicija radi poboljšanja učinkovitosti kapitala.
• API pristup i FIX pristupnici: Pouzdani API-ji visoke propusnosti za algoritamsko trgovanje.
• Sveobuhvatno izvještavanje: Povijest financiranja, ostvareni i nerealizirani PnL te raščlambe naknada za analizu učinka.
• Transparentni indeksi: Javna dokumentacija o sastavnicama indeksa i ponderiranju radi sprječavanja manipulacije.
• Jasne politike likvidacije: Dokumentacija o tome kako funkcionira mehanizam za upravljanje rizikom, kako se izračunava marža održavanja i kako automatsko smanjenje zaduženosti može utjecati na suprotnu stranu.

Primjeri korištenja na kripto i bitcoin burzama

Na glavnim burzama bitcoina i burzama s više vrsta imovine, trgovci pristupaju bitcoin perpetual futures ugovorima kako bi se zaštitili od spot ulaganja, volatilnosti skalpiranja unutar dana ili prilika za zarobljavanje. Na primjer, rudar može prodati perpetual futures ugovore kako bi osigurao prihod u fiat terminima, smanjujući izloženost padu cijene BTC-a. Dugoročni investitor može održavati dugu spot poziciju dok otvara malu kratku poziciju u perpetual ugovoru tijekom neizvjesnih razdoblja kako bi upravljao rizikom. Kvantitativni fondovi mogu koristiti tržišno neutralne strategije iskorištavajući razlike u stopi financiranja između mjesta trgovanja ili između perpetual futures ugovora i datumskih futures ugovora.

Praktična kontrolna lista prije trgovanja

• Potvrdite regulatornu podobnost za svoju regiju i vrstu računa.
• Pročitajte specifikacije ugovora, raspored financiranja i tablice provizija za razmjenu.
• Odredite maksimalni gubitak po trgovini te odgovarajuću polugu i veličinu pozicije.
• Planirajte ulaske i izlaske, uključujući uvjete koji će vas uzrokovati zatvaranje pozicija.
• Provjerite valutu kolaterala, kako se podmiruje PnL te kako se naplaćuju naknade i financiranje.
• Uvježbajte postupke u hitnim slučajevima za ekstremnu volatilnost, uključujući dodavanje marže ili izravnavanje izloženosti.

Često postavljana pitanja

Jesu li perpetual futures ugovori legalni u SAD-u?

Trajni terminski ugovori (Perpetual Futures) su vrsta kripto derivata koji u praksi općenito nisu dostupni američkim maloprodajnim trgovcima na burzama reguliranim od strane CFTC-a. U Sjedinjenim Državama, kripto terminski ugovori i drugi derivati spadaju pod nadležnost Komisije za trgovanje robnim terminskim ugovorima (Commodity Futures Trading Commission) i srodnih samoregulatornih organizacija. Mjesta koja opslužuju američke državljane moraju biti propisno registrirana i slijediti pravila tržišta derivata. Dok burze regulirane SAD-om navode standardne terminske ugovore s datumom isteka, trajni terminski ugovori rijetko su uvršteni za maloprodajni pristup u SAD-u. Većina platformi koje nude trajne terminske ugovore ograničava američke stanovnike. Institucionalni sudionici ili prihvatljivi sudionici ugovora mogu pristupiti širem rasponu proizvoda putem reguliranih posrednika, ali maloprodajni korisnici trebaju pretpostaviti da je pristup trajnim terminskim ugovorima ograničen te provjeriti pravni status i svoju podobnost prije nego što pokušaju trgovati.

Koja je razlika između standardnih futuresa i perpetualnih futuresa?

Standardni terminski ugovori imaju fiksni datum isteka, a njihove terminske cijene konvergiraju spot cijeni prilikom namire. Mogu uključivati namiru u gotovini ili fizičku isporuku, ovisno o tržištu. Trajni terminski ugovori nemaju fiksni datum isteka. Pozicije se drže neograničeno sve dok se ispunjavaju zahtjevi za maržom. Budući da ne postoji istek koji bi prisilio konvergenciju, mehanizam stope financiranja prenosi plaćanja između imatelja dugih i imatelja kratkih pozicija, obično svakih osam sati, kako bi cijena trajnih terminskih ugovora bila usklađena sa spot cijenom. Ukratko, tradicionalni terminski ugovori oslanjaju se na istek za konvergenciju, dok se trajni terminski ugovori oslanjaju na financiranje za upravljanje razlikama u cijenama.

Koliko dugo možete držati perpetual fjučerse?

Poziciju možete držati otvorenom na neodređeno vrijeme. Ugovor o trajnom terminskom ugovoru nema fiksni datum isteka, što omogućuje otvorenost pozicija na neodređeno vrijeme sve dok održavate potrebnu maržu održavanja i možete podmirivati uplate financiranja. Međutim, morate upravljati rizikom jer visoka poluga i nepovoljna kretanja cijena mogu izazvati likvidaciju. Troškovi financiranja i komponente kamatne stope mogu se s vremenom akumulirati, pa je držanje pozicije vrlo dugo izvedivo, ali zahtijeva kontinuirano upravljanje rizikom i troškovima.

Što su Coinbase perpetual futures ugovori?

Coinbase nudi trajne terminske ugovore (traumer futures) kvalificiranim klijentima izvan SAD-a putem svoje međunarodne platforme. Ovi ugovori prate temeljnu imovinu poput BTC-a ili ETH-a i koriste mehanizam stope financiranja, obično postavljen u intervalima od osam sati, kako bi cijena ugovora ostala blizu spot cijene. Za korisnike iz SAD-a, Coinbase pruža pristup reguliranim terminskim proizvodima koji imaju istek, podložno primjenjivim odobrenjima i ispunjavanju uvjeta. Dostupnost, specifikacije ugovora i zahtjevi za marginom mogu se razlikovati ovisno o jurisdikciji, stoga uvijek provjerite ispunjava li vaš račun uvjete i stranice proizvoda platforme za ažurne detalje.