Trgovanje terminskim ugovorima: Što je to: Potpuni vodič o tome kako funkcioniraju terminski ugovori, zašto su važni i kako započeti

Trgovanje terminskim ugovorima temelj je modernih financijskih tržišta. Od sirove nafte do terminskih ugovora na dioničke indekse i terminskih ugovora na bitcoin, ovi financijski instrumenti omogućuju sudionicima na tržištu kupnju ili prodaju temeljne imovine po unaprijed određenoj cijeni na budući datum. Bez obzira jeste li kripto investitor koji uspoređuje bitcoin burze, entuzijast za trgovanje dionicama ili proizvođač robe koji štiti svoju izloženost, razumijevanje terminskih ugovora, načina trgovanja terminskim ugovorima i načina funkcioniranja trgovanja terminskim ugovorima može vam pomoći da se s većom kontrolom i jasnoćom snalazite u kretanju cijena.

Ovaj detaljni vodič objašnjava što je trgovanje terminskim ugovorima, mehaniku iza pozicije terminskih ugovora, vrste terminskih proizvoda, ulogu burze terminskih ugovora i kako otvoriti terminski račun i započeti trgovanje terminskim ugovorima. Također vodi kroz koncepte upravljanja rizicima poput početne marže, marže održavanja i mark-to-market, plus praktične primjere iz sirove nafte, indeksnih terminskih ugovora i kripto terminskih ugovora. Ako istražujete najbolja kripto mjenjačnica za derivate ili istraživanje Čikaške robne burze za financijske terminske ugovore, ovdje ćete pronaći temeljno znanje koje vam je potrebno.

Trgovanje terminskim ugovorima: Što je to?

Futures ugovor je standardizirani sporazum o kupnji ili prodaji određene temeljne imovine po dogovorenoj cijeni na određeni datum isteka. Temeljna imovina može biti fizička roba poput sirove nafte ili pšenice, financijski instrument kao što je burzovni indeks, referentna kamatna stopa ili bitcoin ili drugi financijski derivati. Ovi ugovori trguju se na reguliranoj burzi terminskih ugovora s centraliziranim kliringom kako bi se smanjio kreditni rizik između ugovornih strana.

U terminskoj transakciji, jedna strana pristaje kupiti, a druga prodati po fiksnoj cijeni, koja se naziva terminska cijena. Specifikacije ugovora definiraju veličinu ugovora, veličinu tiketa, vrijeme trgovanja, strukturu trgovačke sesije, kvalitetu i ocjenu (za fizičku robu), način namire (fizička isporuka ili gotovinsko namirenje) i datum isteka. Trgovci mogu kupovati ili prodavati terminske ugovore kako bi špekulirali o kretanju cijena, zaštitili se od postojećih izloženosti ili arbitražirali razlike između spot cijene i terminske cijene.

Za razliku od izravnog ulaganja na burzu ili spot kriptovaluta, terminski ugovori omogućuju pristup velikoj nominalnoj vrijednosti s manjim početnim ulaganjem putem marže. Ova poluga znači i povećane potencijalne dobitke i povećani tržišni rizik. Budući da se tržišna vrijednost terminske pozicije određuje prema tržišnoj vrijednosti svakog trgovačkog dana, trgovci moraju razumjeti mehaniku marže, kretanje cijena i promjene vrijednosti ugovora kako bi učinkovito upravljali svojim terminskim računom.

Kako funkcionira trgovanje terminskim ugovorima

Osnovni mehanizmi terminskog ugovora

Trgovanje terminskim ugovorima funkcionira putem standardiziranih financijskih ugovora koji obvezuju sudionike na kupnju ili prodaju određene temeljne imovine po određenoj cijeni na budući datum. Kada otvorite poziciju, ne plaćate punu kupovnu cijenu niti odmah primate punu vrijednost ugovora. Umjesto toga, uplaćujete početnu maržu kao jamstvo za dobro izvršenje posla. Ovaj početni zahtjev za maržu dio je nominalne vrijednosti ugovora osmišljen kako bi se osiguralo da možete pokriti potencijalne gubitke od nepovoljnih kretanja na tržištu.

Svakog trgovačkog dana vaša se pozicija procjenjuje prema tržišnoj vrijednosti. Ako se tržišna cijena pomakne u vašu korist, dobici se pripisuju vašem računu marže. Ako se tržišna cijena pomakne protiv vas, gubici se terete, a ako vaš račun padne ispod marže održavanja, vaš broker može izdati poziv za nadoplatu marže. Morate dodati sredstva kako biste obnovili minimalni saldo računa ili se vaša pozicija može smanjiti ili zatvoriti. Ovo dnevno poravnanje gotovinom smanjuje kreditni rizik i održava sustav kliringa robusnim.

Cijena terminskih ugovora u odnosu na spot cijenu u odnosu na terminski ugovor

Spot cijena je trenutna cijena za kupnju ili prodaju imovine za trenutnu isporuku. Futures cijena je utvrđena cijena po kojoj se slažete izvršiti transakciju na datum isteka. Razlike između spot cijene i futures cijene odražavaju kamatne stope, troškove skladištenja, prinos i očekivanu ponudu/potražnju. Na financijskim tržištima ovi se odnosi nazivaju troškom prijenosa. Terminski ugovor sličan je futures ugovoru, ali se trguje izvan burze bez standardiziranih uvjeta ili centraliziranog kliringa, što uvodi veći kreditni rizik druge ugovorne strane u usporedbi s futures ugovorima kojima se trguje na burzi.

Marža, održavanje i vrednovanje po tržišnoj vrijednosti

Nekoliko ključnih koncepata podupire maržu terminskih ugovora:

• Početna marža: Jamčevina za uspješno poslovanje koju dajete za otvaranje terminske pozicije. Ovo nije predujam za kupovnu cijenu; to je kolateral za rizik temeljen na potencijalnim kretanjima tržišta.
• Marža za održavanje: Minimalni saldo računa koji morate održavati kako biste zadržali otvorenu poziciju. Ako vaš margin račun padne ispod ovog praga zbog kretanja cijena, primit ćete poziv za nadoplatu marže.
• Mark to market: Dnevni proces knjiženja ili terećenja vašeg maržnog računa na temelju promjena tržišne vrijednosti. Osigurava kontinuirano poravnanje gotovinom tijekom cijele trgovačke aktivnosti.

Budući da su terminski ugovori financijski instrumenti s polugom, mala promjena cijene može imati veliki utjecaj na kapital vašeg računa u odnosu na nominalnu vrijednost. Upravljanje maržom održavanja i razumijevanje ugovornih specifikacija za vrednovanje po tržišnoj vrijednosti ključno je za kontrolu rizika.

Zašto trgovati fjučersima?

Zaštita od rizika i upravljanje rizicima

Proizvođači roba, uvoznici, izvoznici, rudari i proizvođači koriste robne terminske ugovore kako bi fiksirali fiksnu cijenu i smanjili izloženost tržišnom riziku. Ulagači u dionice osiguravaju se terminskim ugovorima na dioničke indekse ili terminskim ugovorima na dionice kako bi zaštitili portfelj od pada tijekom nestabilnih sati trgovanja. Korporacije s valutnim rizikom koriste financijske terminske ugovore kako bi ublažile izloženost promjenama tečaja. Zajmoprimci i zajmodavci osiguravaju rizik kamatnih stopa terminskim ugovorima na kamatne stope.

Špekulacije i prilike

Trgovci terminskim ugovorima također špekuliraju o kretanjima cijena na financijskim tržištima, s ciljem profitiranja od rastućih ili padajućih cijena otvaranjem dugih ili kratkih pozicija. S terminskim ugovorima možete prodavati terminske ugovore bez posjedovanja temeljne imovine, što omogućuje učinkovito medvjeđe pozicioniranje. Budući da možete kupovati ili prodavati s relativno niskim početnim ulaganjem u usporedbi s nominalnom vrijednošću, terminski ugovori omogućuju strategije koje možda nisu izvedive na spot tržištu.

Arbitraža i otkrivanje cijena

Profesionalni sudionici na tržištu arbitražiraju razlike između spot cijene i cijene terminskih ugovora ili između različitih terminskih proizvoda kao što su kalendarski spreadovi. Visoka trgovačka aktivnost u glavnim ugovorima poput indeksnih terminskih ugovora ili terminskih ugovora na sirovu naftu podržava snažno otkrivanje cijena i likvidnost tijekom trgovačkog dana.

Vrste terminskih ugovora

Futures ugovori na indekse dionica i futures ugovori na dionice

Futures ugovori na indekse dionica prate burzovne indekse poput S&P 500, Nasdaqa ili drugih globalnih referentnih vrijednosti. Omogućuju diverzificiranu izloženost burzi u jednom instrumentu. Trgovci koriste indeksne futurese za špekulacije ili zaštitu portfelja oko sezona objave zarada, makroekonomskih podataka i objava kamatnih stopa. Futuresi na pojedinačne dionice omogućuju slično pozicioniranje na pojedinačnim dionicama. Specifikacije ugovora uključuju vrijednost ugovora, veličinu cijene i vrijeme trgovanja usklađeno s relevantnom burzom.

Futures ugovori na robe: sirova nafta, metali i poljoprivredna tržišta

Robni terminski ugovori obuhvaćaju energiju (sirovu naftu, prirodni plin), metale (zlato, srebro) i poljoprivredne proizvode (kukuruz, soju). Ugovor o terminskim ugovorima za sirovu naftu među najaktivnije se trguje terminskim proizvodima. Neki robni terminski ugovori namiruju se fizičkom isporukom, što zahtijeva sposobnost isporuke ili prihvaćanja fizičke robe. Drugi koriste namirenje u gotovini, što pojednostavljuje sudjelovanje za špekulante koji se usredotočuju na promjene tržišnih cijena, a ne na logistiku fizičke isporuke.

Futures ugovori na kamatne stope i drugi financijski futuresi

Futures ugovori na kamatne stope odnose se na državne obveznice ili kratkoročne kamatne stope. Omogućuju zaštitu od rizika i špekulacije kamatnim stopama, politikom središnje banke i makroekonomskim trendovima. Ove financijske futures ugovore široko koriste banke, upravitelji imovinom i hedžeri koji žele upravljati rizikom trajanja ili fiksirati troškove zaduživanja.

Kripto futures i Bitcoin futures

Kripto burze i određena tradicionalna mjesta kotiraju bitcoin terminske ugovore i druge kripto terminske ugovore. Na reguliranim platformama za burzu terminskih ugovora poput Chicago Mercantile Exchangea možete trgovati CME Bitcoin terminskim ugovorima s centraliziranim kliringom. Na platformama za burzu derivata kriptovaluta kao što su Binance, Bybit, OKX, Kraken, Coinbase derivatima, BitMEX-u i Deribitu, možete pristupiti trajnim ugovorima kao i datiranim terminskim ugovorima, često s polugom i 24/7 radnim vremenom. Prilikom procjene bitcoin mjenjačnice ili šire kripto mjenjačnice za trgovanje terminskim ugovorima, uzmite u obzir čimbenike poput likvidnosti, zahtjeva za maržom, alata za trgovanje, kontrola rizika i čuvanja kolaterala.

Ključni koncepti i specifikacije ugovora

Veličina ugovora, oznaka, trgovačka sesija i istek

Svaki terminski ugovor ima definirane specifikacije ugovora. To uključuje:

• Veličina ugovora: Količina temeljne imovine po ugovoru (na primjer, 1000 barela za terminski ugovor na sirovu naftu ili fiksni multiplikator za terminske ugovore na dioničke indekse).
• Veličina i vrijednost tiketa: Minimalni prirast cijene i novčana vrijednost po tiketu.
• Trgovačko vrijeme: Vrijeme kada je tržište otvoreno, uključujući sve noćne trgovačke sesije i raspored redovnog trgovačkog dana.
• Datum isteka ili datum isteka: Dan kada se ugovorom prestaje trgovati; otvorene pozicije se poravnavaju gotovinskim poravnanjem ili fizičkom isporukom u skladu s pravilima.
• Način namirenja: Koristi li ugovor novčano namirenje na temelju referentne cijene ili zahtijeva fizičku isporuku fizičke robe.

Razumijevanje ovih detalja pomaže vam da pravilno odredite veličinu trgovina, predvidite likvidnost tijekom ključnih sati trgovanja i planirate prijenose s ugovora s rokom trajanja od gotovo mjesec dana na kasniji budući datum ako želite zadržati poziciju bez preuzimanja isporuke.

Nominalna vrijednost, ugovorna vrijednost i tržišna vrijednost

Nominalna vrijednost jednaka je umnošku količine temeljne imovine i trenutne cijene. Vrijednost ugovora je novčana vrijednost jednog ugovora po trenutnoj cijeni. Budući da kao početnu maržu uplaćujete samo dio vrijednosti ugovora, poluga je značajna. Tržišna vrijednost varira sa svakim tickom, a mark-to-market osigurava da dobici ili gubici svakodnevno teku na vaš račun marže. Pratite trenutnu cijenu na grafikonu cijena i pazite na maržu održavanja kako biste izbjegli poziv na maržu tijekom nestabilnih kretanja na tržištu.

Gdje se trguje terminskim ugovorima

Glavne burze terminskih ugovora

Globalna tržišta terminskih ugovora posluju na reguliranim mjestima kao što su Chicago Mercantile Exchange, Intercontinental Exchange i Eurex. Ove burze standardiziraju specifikacije ugovora, održavaju robusne procese kliringa kako bi ublažile kreditni rizik i podržavaju duboku likvidnost financijskih instrumenata, uključujući terminske ugovore na indekse, terminske ugovore na kamatne stope i terminske ugovore na robu. U kriptovalutama, centralizirane kripto burze kotiraju kripto terminske ugovore i terminske ugovore na bitcoin za trgovce diljem svijeta, s namjenskim platformama za derivate koje nude napredne alate za trgovanje.

Odabir platforme za trgovanje ili brokerskog računa

Za trgovanje terminskim ugovorima na reguliranim burzama obično otvarate brokerski račun koji podržava terminske ugovore i namjenski terminski račun za marginiranje. Za kripto terminske ugovore otvarate račun na kripto burzi koja nudi derivate. Procijenite:

• Zahtjev za početnu maržu, marža održavanja i potencijalni postupci poziva za dopunu marže.
• Značajke platforme za trgovanje, uključujući dubinu tržišta, vrste naloga i kontrole rizika.
• Naknade, provizije i troškovi zamjene tijekom trgovačkog dana.
• Raspon terminskih proizvoda i pristup burzovnim indeksima, robama i financijskim terminskim ugovorima.
• Sigurnost, skrbništvo i usklađenost za kolateral položen na vaš marginalni račun.

Na stranici poput BestCryptoExchanges.com možete usporediti ponude mjenjačnica bitcoina i kripto mjenjačnica koje nude kripto terminske ugovore i procijeniti koji alati za trgovanje, likvidnost i kotacije ugovora odgovaraju vašim ciljevima.

Kako započeti trgovanje terminskim ugovorima

Korak-po-korak proces

• Definirajte svoj cilj: zaštita od rizika, špekulacija ili arbitraža.
• Odaberite svoje tržište: Futures ugovori na dioničke indekse, futures ugovori na robu poput sirove nafte, futures ugovori na kamatne stope ili futures ugovori na kriptovalute poput bitcoina.
• Otvorite i uplatite sredstva na svoj terminski račun ili brokerski račun: Ispunite minimalni saldo računa i početne uvjete ulaganja.
• Naučite specifikacije ugovora: veličinu ugovora, vrijednost tiketa, vrijeme trgovanja, datum isteka, način namire i sva posebna pravila.
• Nakon početne marže: Ispunite zahtjev za početnu maržu kao jamstvo za dobrobit poslovanja.
• Planirajte ulaske i izlaske: Koristite cjenovni grafikon, definirajte rizik po trgovini, postavite razine cijena i odredite gdje kupiti ili prodati.
• Postavite naloge: Otvorite dugu poziciju ako očekujete porast tržišne cijene ili prodajte terminske ugovore ako očekujete pad.
• Pratite pozicije: pratite tržišnu oznaku, upravljajte maržnim računom i reagirajte na kretanja na tržištu.
• Prebacivanje ili zatvaranje: Prije datuma isteka, zatvorite svoju terminsku poziciju ili prebacite na kasniji ugovorni mjesec ako želite zadržati izloženost.

Primjer: Futures ugovor za sirovu naftu

Pretpostavimo da se sirova nafta trguje po spot cijeni blizu $75 po barelu, a terminski ugovor za sirovu naftu za sljedeći mjesec trguje se po terminskoj cijeni od $76. Trgovac koji očekuje porast potražnje može kupiti jedan ugovor. Ako svaki ugovor predstavlja 1000 barela, nominalna vrijednost je $76.000. Broker zahtijeva početnu maržu od, recimo, $7.600. Ako vrijednost ugovora poraste na tržišnu cijenu od $78, vaša pozicija dobiva $2 po barelu ili $2.000. To se knjiži na vaš račun marže putem dnevne marketinške analize. Ako se tržište kreće u suprotnom smjeru, možete se suočiti s pozivom na maržu ako kapital padne ispod marže za održavanje. Trgovac može zatvoriti poziciju prije datuma isteka kako bi izbjegao fizičku isporuku ili je zadržati ako je spreman za fizičku isporuku u skladu s pravilima burze.

Primjer: Futures ugovori na indeks dionica

Razmotrimo investitora koji ima diverzificirani portfelj koji prati burzovne indekse. Prije važne objave središnje banke o kamatnim stopama, boje se kratkoročnog pada. Prodaju terminske ugovore na burzovne indekse kako bi se zaštitili od rizika. Ako burza padne nakon objave, dobici od kratke pozicije u terminskim ugovorima nadoknađuju gubitke u portfelju gotovine, smanjujući neto tržišni rizik. Kada rizik prođe, otkupljuju terminske ugovore kako bi zatvorili zaštitu.

Primjer: Bitcoin Futures ugovori na kripto burzi

Trgovac usmjeren na kriptovalute očekuje rast bitcoina nakon povoljnog regulatornog ažuriranja. Otvara dugu poziciju u bitcoin terminskim ugovorima na kripto burzi s robusnim alatima za trgovanje. Pozicija je osigurana u USDT-u ili USD-u, podložno pravilima burze o početnoj marži i marži za održavanje. Budući da kripto tržišta rade gotovo 24/7, trgovac prati preklapanja trgovačkih sesija i vruće točke likvidnosti. Ako trenutna cijena probije ključni otpor na grafikonu cijena, vrijednost ugovora se povećava, a profit se akumulira putem marketinške analize. Ako potez ne uspije, trgovac zatvara trgovinu ili smanjuje izloženost kako bi izbjegao poziv na dopunu marže.

Strategije i najbolje prakse

Definiranje vašeg pristupa

Trgovci terminskim ugovorima obično koriste:

• Praćenje trenda: Ulazak u skladu s prevladavajućim smjerom kretanja cijena i upravljanje rizikom pomoću stop naloga.
• Povratak srednje vrijednosti: Blijeđenje kratkoročnih ekstrema kada tržišna cijena odstupa od fer vrijednosti.
• Trgovanje u proboju: Kupnja ili prodaja kada cijena pređe ključne razine na cjenovnom grafikonu tijekom aktivnih sati trgovanja.
• Zaštita od rizika: Kompenzacija postojeće izloženosti zauzimanjem suprotne pozicije u terminskim ugovorima.
• Trgovanje spreadovima: Trgovanje razlikom u cijeni između ugovornih mjeseci ili povezane imovine radi smanjenja izravnog tržišnog rizika.

Korištenje futures opcija

Futures opcije pružaju asimetrične strukture isplate za upravljanje rizikom i iskorištavanje prilika. Trgovci mogu kupiti call opcije za izloženost rastu ili put opcije za zaštitu od pada na dioničkim futures ugovorima, robnim futures ugovorima ili kripto futures ugovorima. Futures opcije mogu ograničiti pad, a istovremeno omogućiti sudjelovanje u povoljnim kretanjima tržišta. Kombiniranjem futures opcija s osnovnom futures pozicijom može se stvoriti pokrivene strategije, ovratnike ili strukture definiranog rizika usklađene s vašom tolerancijom na rizik.

Osnove upravljanja rizicima

• Određivanje veličine pozicije: Prilagodite veličinu svojih terminskih ugovora kapitalu na vašem računu i volatilnosti instrumenta.
• Disciplina financijske poluge: Futures ugovori omogućuju visoku financijsku polugu, ali prekomjerna financijska poluga povećava pad vrijednosti. Održavajte financijsku polugu umjerenom.
• Svijest o marži: Pratite početni zahtjev za maržom, maržu za održavanje i svoj račun marže. Poštujte pozive za dopunu marže.
• Rizici događaja: Prepoznati kako kamatne stope, zarada, izvješća o zalihama i makro podaci utječu na tržišta terminskih ugovora.
• Planiranje prijenosa: Znajte datum isteka i planirajte prijenos ili zatvaranje trgovine prije datuma isteka ako ne želite fizičku isporuku.

Futures u odnosu na ostale instrumente

Futures vs. dionice

U usporedbi s izravnim trgovanjem dionicama, terminski ugovori zahtijevaju manji kapital za kontrolu slične izloženosti zbog marže, ali je tržišni rizik po dolaru veći. Dionice daju vlasnička prava i obično nemaju isteka. Terminski ugovori su financijski ugovori s budućim datumom i okvirom za jamstvo uspješnosti, a mogu se koristiti za jednostavnu kupnju ili prodaju na kratko.

Futures vs. Spot Crypto

U spot trgovanju kriptovalutama na bitcoin burzi ili kripto burzi, transakcije se obavljaju po trenutnoj cijeni i imovina se drži izravno. S terminskim ugovorima upravljate pozicijom s leveridžom putem marginalnog računa s dnevnim ocjenjivanjem po tržišnoj vrijednosti. Spot trgovanje nema utvrđeni rok trajanja; terminski ugovori imaju, osim ako ne trgujete trajnim ugovorima s vlastitim mehanizmima financiranja. Izbor ovisi o vašim strategijama, vremenskom horizontu i toleranciji na rizik.

Futures vs Forwards

Terminski ugovor je prilagođen i privatno pregovaran, a često ga koriste institucije. Futures ugovorom se trguje na burzi sa standardiziranim specifikacijama ugovora i središnjim kliringom, što smanjuje kreditni rizik. Likvidnost i transparentnost na burzovno trgovanim tržištima su veće, što ih čini privlačnima za mnoge sudionike na tržištu.

Troškovi, naknade i operativni detalji

Provizije, mjenjačničke naknade i klizanje

Svaka trgovina terminskim ugovorima uključuje provizije i naknade za razmjenu. Likvidnost diktira troškove proklizavanja pri ulasku ili izlasku. Aktivni ugovori za terminske ugovore na dioničke indekse ili sirovu naftu obično imaju uske spreadove i duboke knjige narudžbi, posebno tijekom vršnih prozora trgovanja. Prilikom procjene platformi za trgovanje ili bitcoin mjenjačnice za kripto terminske ugovore, usporedite rasporede naknada i alate za dubinu tržišta.

Financiranje i nošenje

Cijene terminskih ugovora uključuju troškove prenošenja, odražavajući kamatne stope, skladištenje i druge čimbenike. U financijskim terminskim ugovorima, kamatne stope snažno utječu na određivanje cijena. Razumijevanje ovih odnosa pomaže vam da protumačite zašto se cijena terminskog ugovora može razlikovati od spot cijene ili mijenjati kako se približava datumu isteka.

Porezna i računovodstvena razmatranja

Porezni tretman varira ovisno o jurisdikciji i instrumentu. Neki terminski ugovori na indekse i financijski terminski ugovori imaju drugačija porezna pravila od trgovanja dionicama. Oporezivanje kripto terminskih ugovora također se razlikuje. Računovodstvo po tržišnoj vrijednosti standardno je kod terminskih ugovora. Za svoje okolnosti obratite se kvalificiranom savjetniku.

Uobičajene pogreške i kako ih izbjeći

Prevelika zaduženost i loše kontrole rizika

Novi trgovci ponekad zamijene početnu maržu za kupovnu cijenu i zauzimaju prevelike pozicije. Održavajte konzervativne veličine pozicija, uvijek definirajte izlazne točke i održavajte rezervu iznad marže za održavanje.

Ignoriranje detalja ugovora

Nečitanje ugovornih specifikacija može dovesti do iznenađenja blizu datuma isteka, posebno kod ugovora o fizičkoj isporuci. Budite upoznati s načinom namire i rokovima prijenosa.

Trgovanje bez plana

Bez definiranog plana, emocije mogu utjecati na odluke. Koristite pisani plan koji uključuje kriterije postavljanja, pravila upravljanja rizicima i procese pregleda trgovine. Jasan plan poboljšava disciplinu tijekom trgovačkog dana i tijekom nestabilnih sati trgovanja.

Kako se futures ugovori uklapaju u kripto i bitcoin burze

Na bitcoin burzi ili široj kripto burzi, terminski ugovori pružaju fleksibilnu izloženost digitalnoj imovini bez izravnog držanja istih. Trgovci koriste ove financijske instrumente za:

• Zaštita spot portfelja: Prodaja terminskih ugovora za kompenzaciju pada u dugom kripto portfelju.
• Špekulirajte u oba smjera: Kupujte ili prodajte na temelju tehničkih i fundamentalnih signala.
• Upravljanje valutnim rizikom: Za viševalutne račune ili kolateral u stabilnim kovanicama, uskladite kolateral i valutu ugovora kako biste smanjili valutni rizik.
• Pristup diverzificiranim tržištima: Neke burze nude indeksne terminske ugovore na košarice kovanica ili proxyje dioničkih indeksa putem tokeniziranih instrumenata.

Prilikom odabira platforme, procijenite kontrole rizika, procese poziva za dopunu marže, fondove osiguranja, likvidnost ključnih ugovora i robusnost mehanizama vrednovanja po tržišnim vrijednostima. Visoka dostupnost, responzivni alati za trgovanje i transparentne specifikacije ugovora su ključni.

Glosar bitnih termina za terminske ugovore

• Temeljna imovina: Roba, indeks, valuta ili kriptovaluta koju predstavlja terminski ugovor.
• Cijena terminskog ugovora: Dogovorena cijena za buduću isporuku ili gotovinsko poravnanje.
• Početna marža: Jamstvo za dobro izvršenje posla potrebno za otvaranje pozicije.
• Marža za održavanje: Minimalni kapital potreban za održavanje otvorene pozicije.
• Poziv na dopunu marže: Zahtjev za dodavanje sredstava kada račun padne ispod marže za održavanje.
• Mark to market: Dnevni proces prilagodbe računa marže za dobitke i gubitke.
• Nominalna vrijednost: Ukupna vrijednost kontrolirana ugovorom po trenutnoj cijeni.
• Vrijednost ugovora: Novčana vrijednost jednog ugovora po tržišnoj cijeni.
• Gotovinsko poravnanje: Konačno poravnanje gotovinom, a ne fizičkom isporukom.
• Fizička isporuka: Namirenje isporukom ili preuzimanjem fizičke robe.
• Burza terminskih ugovora: Regulirano mjesto gdje se trguje i kliringira standardizirani ugovori.
• Trgovačka sesija: Razdoblje kada je ugovor trgovački; mnoga tržišta imaju više sesija.
• Trgovačka platforma: Softver koji se koristi za postavljanje naloga, analizu cjenovnog grafikona i upravljanje rizikom.

Spajanje svega zajedno

Trgovanje terminskim ugovorima daje vam moć kupnje ili prodaje izloženosti imovini na financijskim tržištima korištenjem standardiziranih ugovora, financijske poluge putem marže i centraliziranog kliringa za smanjenje kreditnog rizika. Bez obzira fokusirate li se na terminske ugovore na dioničke indekse, sirovu naftu, terminske ugovore na kamatne stope, terminske ugovore na dionice ili terminske ugovore na bitcoin na kripto burzi, primjenjuju se ista temeljna načela: naučite specifikacije ugovora, poštujte mehaniku marže, definirajte svoju strategiju i proaktivno upravljajte rizikom. Uz pažljivu pripremu i disciplinu, terminski ugovori omogućuju precizno i fleksibilno pozicioniranje u različitim tržišnim okruženjima.

Često postavljana pitanja

Što je trgovanje terminskim ugovorima i kako funkcionira?

Trgovanje terminskim ugovorima je kupnja ili prodaja standardiziranih financijskih ugovora koji obvezuju stranke da transakcijom obave temeljnu imovinu po unaprijed određenoj cijeni na određeni budući datum. Ovi ugovori trguju se na burzi terminskih ugovora s klirinškom kućom koja upravlja kreditnim rizikom. Kada uđete u poziciju terminskog ugovora, uplaćujete početnu maržu na marginalni račun umjesto da plaćate punu vrijednost ugovora. Svaki dan trgovanja pozicija se procjenjuje na temelju tržišne vrijednosti, što znači da se dobici ili gubici na temelju kretanja cijena knjiže u korist ili terete na vaš račun. Ako vaš kapital padne ispod marže za održavanje, primate poziv za nadoplatu marže i morate dodati sredstva kako biste obnovili minimalni saldo računa. Na datum isteka, pozicije se zatvaraju putem gotovinskog poravnanja ili fizičke isporuke u skladu sa specifikacijama ugovora. Pozicije možete zatvoriti prije datuma isteka postavljanjem kompenzacijskih naloga za kupnju ili prodaju.

Mogu li dnevno trgovati terminskim ugovorima s $100 dolara?

Praktično, početak s $100 rijetko je dovoljan za terminske ugovore kojima se trguje na burzi zbog početnih zahtjeva za maržom i potrebe za sigurnosnim međuspremnikom iznad marže za održavanje. Mnogi regulirani ugovori imaju početnu maržu znatno iznad te razine. Neke kripto burze nude mikro ugovore ili visoku polugu, ali visoka poluga povećava tržišni rizik i mogućnost poziva na dopunu marže. Čak i tamo gdje platforma to dopušta, vrlo mala početna investicija gotovo da ne ostavlja prostora za normalne fluktuacije cijena. Razmislite o uštedi više kapitala ili korištenju manjih instrumenata s nižim rizikom kako biste stekli iskustvo prije nego što pokušate dnevno trgovati terminskim ugovorima.

Jesu li futures dobri za početnike?

Futures ugovori mogu biti prikladni za početnike koji ulažu vrijeme u edukaciju i upravljanje rizicima, ali sami po sebi nisu jednostavni. Poluga ugrađena u futures ugovore znači da male promjene cijena mogu značajno utjecati na vaš račun. Početnici bi trebali početi s jasnim ciljevima, razumjeti početnu maržu, maržu održavanja i mark-to-market, vježbati na demo platformi za trgovanje, trgovati malim količinama i usredotočiti se na likvidna tržišta kao što su futures ugovori na glavne dioničke indekse ili široko trgovani kripto futuresi. Izrada plana temeljenog na pravilima, korištenje stop-lossova i učenje o tome kako se različiti futures proizvodi ponašaju tijekom različitih sati trgovanja poboljšat će vašu krivulju učenja.

Je li $5000 dovoljan za trgovanje terminskim ugovorima?

Ovisi o ugovorima koje odaberete i vašoj toleranciji na rizik. Za neke mikro ili mini ugovore na terminskim ugovorima na dioničke indekse ili određene terminske ugovore na robu, $5000 može biti razumna početna točka, nudeći prostor za ispunjavanje početnog zahtjeva za maržom i održavanje rezerve iznad marže za održavanje. Za veće ugovore poput sirove nafte pune veličine ili određenih financijskih terminskih ugovora, $5000 i dalje može biti uzak, posebno ako je volatilnost visoka. Ključno je konzervativno određivanje veličine trgovanja, ograničavanje istovremenih pozicija i izbjegavanje pretjeranog leveragea. Na kripto burzama veličine ugovora uvelike variraju, stoga pregledajte vrijednost ugovora i razine marže kako biste utvrdili pruža li $5000 dovoljan tampon za nepovoljna kretanja na tržištu.