Futures kereskedési platform: A teljes útmutató az örökös határidős ügyletekhez a kriptotőzsdéken.
A kriptopénzpiacon a határidős kereskedési platform lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy olyan származtatott szerződéseket vásároljanak vagy adjanak el, amelyek egy mögöttes eszközt, például bitcoint, étert vagy más digitális eszközöket követnek. A vezető kriptotőzsdéken és bitcoin-tőzsdéken örökös határidős, datált határidős és egyéb, árfeltárásra, kockázatkezelésre és tőkehatékonyságra tervezett tőkeáttételes kereskedési termékekhez férhet hozzá. Ez az útmutató elmagyarázza, hogy az örökös határidős ügyletek miben különböznek a hagyományos határidős szerződésektől, hogyan működik a finanszírozási árfolyam-mechanizmus, hogyan kezelhető a kockázat, és hogyan válasszon megbízható platformot az örökös határidős ügyletek kereskedéséhez a gyorsan változó kriptopiacokon.
Mi az a határidős kereskedési platform?
A határidős kereskedési platform egy olyan helyszín, amely egy mögöttes eszközhöz kötött származtatott ügyleteket listáz. A kriptokereskedésben a legnépszerűbbek az örökös határidős ügyletek, mivel a hagyományos határidős ügyletekkel ellentétben ezeknek nincs rögzített lejárati dátumuk. A kereskedők hosszú vagy rövid pozíciót nyithatnak, nagy tőkeáttételt használhatnak, hogy kisebb tőkével nagyobb pozíciókat irányíthassanak, és kockázatkezelési eszközöket alkalmazhatnak a 24/7-es piacokon zajló ármozgások kezelésére.
A határidős platformokat központi tőzsdék és decentralizált tőzsdék kínálják. A központosított helyszínek megbízási könyveket, mély likviditást, biztosítási alapokat és professzionális szintű interfészeket biztosítanak, amelyeket sok kripto pártolója előnyben részesít a likvid eszközökhöz. A decentralizált tőzsdék intelligens szerződésen alapuló örökös kereskedést és önmegőrzést biztosítanak. Mindkét modellben a származtatott szerződés egy olyan pénzügyi eszköz, amelyet a származtatott piacok tőkeáttételes kereskedésére és kockázatátvitelre terveztek.
Örökös határidős ügyletek vs. hagyományos határidős szerződések
Az örökös határidős és a hagyományos határidős ügyletek közötti különbség megértése kulcsfontosságú a gondos kockázatkezeléshez és a megalapozott döntéshozatalhoz bármely határidős kereskedési platformon.
Hogyan működnek a hagyományos határidős szerződések
A hagyományos piacokon és az árutőzsdei határidős ügyletek kereskedési bizottság által szabályozott helyszíneken a határidős szerződésnek rögzített lejárati dátuma van. Az ilyen szerződések határidős árai a lejárati dátum közeledtével közelítenek a mögöttes eszköz azonnali árához. A teljesítéskor a szerződés a tőzsdétől és az eszköztől függően készpénzes teljesítéssel vagy fizikai szállítással járhat. A hagyományos határidős szerződések a hagyományos piacokon, például az árupiacon, a részvényeknél és a kamatlábaknál gyakoriak. Használhatók azonnali piaci kitettség fedezésére, árkülönbségek arbitrázsára vagy ármozgásokra való spekulációra.
Hogyan működik egy örökös határidős szerződés
Az örökös határidős ügylet olyan származtatott ügylet, amelynek nincs rögzített lejárati dátuma. A pozíciókat határozatlan ideig lehet tartani, és a pozíciókat határozatlan ideig lehet nyitva tartani, amíg a letéti követelmények teljesülnek. Mivel nincs lejárati dátum, amely kikényszerítené az azonnali árhoz való közeledést, a platform egy finanszírozási árfolyam-mechanizmust használ, hogy a szerződéses árat az azonnali árhoz igazítsa. Az örökös határidős ügyletek ára egy, az azonnali piacon alapuló index körül mozog. Amikor az örökös határidős ár az azonnali ár felett van, a hosszú pozíciók tulajdonosai finanszírozási rátát fizetnek a rövid pozíciók tulajdonosainak, ami arra ösztönzi a szerződéses árat, hogy az index felé mozduljon. Amikor az örökös határidős ár az azonnali ár alatt van, a rövid pozíciók tulajdonosai fizetnek a hosszú pozíciók tulajdonosainak.
A finanszírozási kamatláb mechanizmusa
A finanszírozási ráta egy időszakos kifizetés, amelyet a longok és a shortok között cserélnek, sok platformon jellemzően nyolcóránként. Ez a kifizetés tartalmaz egy kamatlábkomponenst és egy prémiumot, amely a szerződéses ár és az azonnali árfolyam közötti különbséget tükrözi. Idővel ez a finanszírozási kamatláb-mechanizmus segít az árak összehangolásában. A cél a mögöttes eszköz birtoklásának vagy az azonnali piacon történő shortolásának gazdaságosságát megismételni anélkül, hogy fizikai szállításra lenne szükség. A finanszírozás a piaci feltételektől függően lehet pozitív vagy negatív. A kereskedőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a finanszírozás a pozíció nyitva tartása alatt keletkezik, és jelentősen befolyásolhatja a nyereséget és a veszteséget.
Árfeltárás, arbitrázs és piaci hatékonyság
Az örökös határidős piacok hozzájárulnak a kriptopiacok ármegállapításához. A profi kereskedők kihasználják az azonnali piac és a határidős piacok közötti arbitrázslehetőségeket, amikor árkülönbségek lépnek fel. Ha például az örökös határidős árfolyamokkal a spot árhoz képest felárral kereskednek, egy arbitrázsjátékos eladhatja az örökös árfolyamot és megveheti a spot eszközt, hogy rögzítse a különbözetet, miközben finanszírozási kifizetéseket szed az ellenkező oldalról. Ez a tevékenység növeli a nagyobb likviditást, csökkenti az árkülönbségeket, és segít a tőzsdék árainak összehangolásában.
Miért sok kripto szószólók inkább örökös futures
Sok kripto szószóló előnyben részesíti az örökös határidős ügyletek kereskedését, mivel ezek likvid eszközök, amelyek nagyobb likviditással rendelkeznek a legjobb kriptotőzsdéken, lehetővé teszik a tőkeáttételes kereskedést kevesebb tőkével, és megkönnyítik a fedezeti ügyleteket anélkül, hogy aggódnának a fix lejárati dátum miatt. Ez a rugalmasság lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy addig tartsanak nyitva egy pozíciót, ameddig szükséges, és a piaci mozgások kibontakozásával a margin és a kockázatkezelési eszközök segítségével kezeljék a kockázatot.
Az örökös határidős ügyletek kereskedelmének fő összetevői
Az örökös határidős ügyletek kereskedése több alapvető fogalmat foglal magában. Ezek elsajátítása segít a kockázatkezelésben és a platform funkcióinak hatékony használatában.
Induló tőke, tőkeáttétel és fedezet
A tőkeáttétel lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy kisebb tőkével nagyobb pozíciókat irányítsanak. A pozíció megnyitásához kezdeti letétet kell befizetni, és a pozíció élesítése során fenntartani kell a fenntartási letétet. Ha a számla tőkéje kedvezőtlen ármozgások miatt a fenntartási különbözet alá csökken, a platform kockázati motorja a további veszteségek elkerülése érdekében likvidálhatja a pozíciót. A nagy tőkeáttétel felnagyítja mind a nyereséget, mind a lehetséges veszteségeket, ezért azt gondos kockázatkezeléssel kell használni. Nagyon magas tőkeáttétel esetén még kis piaci mozgások is kényszerű likvidálást eredményezhetnek.
Hosszú és rövid pozíciók
A hosszú pozíció nyitása az emelkedő árakból, míg a rövid pozíció a csökkenő árakból származik. A kereskedők piaci megítélésüktől függően vásárolhatnak vagy adhatnak el örökös határidős ügyleteket, fedezhetik a spot állományt, vagy spekulálhatnak az irányváltozásokra. A hosszú vagy rövid pozíciók kiválasztásának tükröznie kell a piaci feltételeket, a finanszírozási költségeket és a kriptopénzpiac tágabb kontextusát.
Mark ár, szerződéses ár és index ár
A határidős kereskedési platformok jellemzően egy több azonnali tőzsdéről származó indexárat használnak a likvidálási és kockázati célú jelzőár kiszámításához. A jelzőár segít csökkenteni az ideiglenes szerződéses árkiugrások likvidálásra gyakorolt hatását. A kereskedők figyelik a jelzőárat, az örökös határidős árat és az azonnali árat, hogy megértsék, hogyan befolyásolhatják a pozíciókat a volatilitás és a finanszírozási kifizetések.
Finanszírozás, biztosítási alapok és likvidációs motorok
A finanszírozási ráta a hosszú és a rövid pozíciók tulajdonosai közötti kifizetéseket továbbítja, hogy a szerződéses árat az azonnali ár közelében tartsa. A platformok biztosítási alapokat tartanak fenn a likvidált számla fedezetét meghaladó veszteségek fedezésére, csökkentve ezzel az ellenkező oldal automatikus tőkeáttételének szükségességét. A platform likvidálási motorjának erőssége és a biztosítási alapok mérete fontos kockázati mutatók a helyszín kiválasztásakor.
Díjak, finanszírozás és Tőzsdefelügyelet
Az örökös határidős ügyletek kereskedése explicit és implicit költségekkel jár. A kifejezett költségek közé tartoznak a tőzsdei jutalékok vagy a megbízások feladásakor és teljesítésekor felszámított maker-taker díjak. Az implicit költségek közé tartozik a finanszírozási ráta és a csúszás. A finanszírozási kifizetések nem a tőzsdének fizetnek, hanem a partnerek között történnek, de jelentősen befolyásolhatják a hozamokat. A díjszabás, a finanszírozási ráta módszertanának, a kamatlábkomponensnek és a finanszírozási ráta kiszámításának gyakoriságának megértése alapvető fontosságú. Sok helyszín nyolcóránként számítja ki a finanszírozást, bár egyesek stresszes piaci körülmények között gyakrabban módosítják.
Vegye figyelembe, hogy a tőzsdei jutalék hogyan hat kölcsönhatásba az Ön stratégiájával. Az árjegyzők és a nagy forgalmú kereskedők jogosultak lehetnek a tőzsdei jutalékot csökkentő díjszabásokra, míg a lakossági kereskedők számára előnyös lehet a limitmegbízások használata, amelyeknél a kereskedők kedvezményeket kapnak. Mindig tekintse át a platform dokumentációját, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a díjak, a finanszírozás és a margin kamatok hogyan befolyásolják az Ön eredményét.
Kockázatkezelés a határidős platformon
A gondos kockázatkezelés a legfontosabb tényező az örökös határidős ügyletekkel való kereskedés során. Mivel a tőkeáttétel a kis ármozgásokat nagy számlaingadozásokká változtathatja, világos szabályokra van szükség a be- és kilépésre, valamint a pozícióméretezésre vonatkozóan.
Pozícióméretezés és tőkeáttételi fegyelem
Használjon konzervatív tőkeáttételt, különösen a kezdeti tőkével való induláskor. Válasszon olyan tőkeáttételi szintet, amely teret ad a tipikus napi volatilitás elviselésére anélkül, hogy elérné a fenntartási különbözeti küszöbértékeket. Sok tapasztalt kereskedő úgy méretezi a pozíciókat, hogy egy átlagos eszközmozgás ne váltson ki kényszerű likvidálást, megőrizve a rugalmasságot a pozíciók saját feltételei szerinti kilépésre.
Stop Loss, Take Profits és csak csökkentő megbízások
Az olyan kockázatkezelési eszközök, mint a stop loss, take-profit megbízások és a reduce-only megbízások segítik a kockázatkezelést. A reduce-only megbízás biztosítja, hogy a záró megbízás nem növelheti véletlenül a kitettséget. Állítsa be a kockázati paramétereket a kereskedés élesítése előtt. Ha az ármozgás érvényteleníti a tézisét, inkább zárja le a pozíciókat proaktívan, minthogy reménykedjen a fordulatban.
Fedezeti ügyletek örökös határidős ügyletekkel
A fedezeti ügyletek az örökös határidős ügyletek egyik fő felhasználási területe. Az azonnali ügyletek tulajdonosai eladhatják az örökös határidős ügyleteket a hosszú azonnali pozíciójukkal szemben, hogy védekezzenek a lefelé irányuló kockázat ellen anélkül, hogy a mögöttes eszközt az azonnali piacon értékesítenék. Mivel a pozíciókat határozatlan ideig tartják, a fedezeti ügylet mindaddig fennmaradhat, amíg a finanszírozási és letéti követelmények elfogadhatóak.
Volatilitási események és piaci feltételek
A kriptopiacokon 24/7 kereskednek, és a likviditás óránként és helyszínenként jelentősen változhat. A kockázat megnő szélsőséges piaci körülmények között, amikor a kiszélesedő spreadek és a gyors ármozgások felgyorsíthatják a likvidálásokat. Tartson készenlétben extra biztosítékot a főbb hírek idején, figyeljen a finanszírozási kiugrásokra, és készüljön fel a pozíciókból való kilépésre, ha a kockázat-megtérülés romlik.
Piacszerkezet, likviditás és árfeltárás
Az örökös határidős ügyletek a vezető kriptotőzsdéken a leglikvidebb eszközök közé tartoznak. Az árjegyzők kétoldalú piacokat jegyeznek, és az arbitrázsjátékosok segítenek fenntartani az árkapcsolatokat a szerződéses ár és az azonnali piac között. Ez a verseny támogatja az árfeltárást és elősegíti a hatékony kriptopiacokat.
A helyszínek összehasonlításakor értékelje a megbízási könyv mélységét, az indexár minőségét és a kockázati motor robusztusságát. A pozíciók jelentős csúszás nélküli lezárásának képessége kritikus fontosságú, különösen a nagy tőkeáttételt alkalmazó kereskedők esetében. Azok a platformok, amelyek több bitcoin-tőzsdéről és más spot feedekből származó árakat aggregálnak, általában stabilabb indexértékeket és jobb védelmet nyújtanak a manipulációval szemben.
Hogyan válasszuk ki a legjobb kripto határidős kereskedési platformot?
A határidős kereskedési platform kiválasztása az örökös határidős ügyletek kereskedéséhez magában foglalja a szabályozás, a biztonság, a terméktervezés és a költségek értékelését. Íme, az alapvető kritériumok:
- Szabályozási státusz és megfelelés: Az Egyesült Államokban a Commodity Futures Trading Commission felügyeli a származtatott piacok működését és érvényesíti a határidős piacokra vonatkozó szabályokat. Az amerikai ügyfeleket kiszolgáló platformoknak megfelelő regisztrációra van szükségük, és az amerikai személyek korlátozásokkal szembesülnek az offshore örökös határidős ügyletek tekintetében. Az Egyesült Államokon kívül ellenőrizze a helyi követelményeket és a helyszín megfelelőségi múltját.
- Biztonság és őrizet: A hűtőtárolási gyakorlatok, a biztosítási fedezet és a belső ellenőrzések felülvizsgálata. Érdeklődjön a tartalékok igazolásáról, az elkülönített ügyféleszközökről és az incidensekre való reagálásról.
- Terméklefedettség: Nézze meg a felsorolt eszközöket, a szerződéses méreteket és az elérhető párokat, például a bitcoin örökös határidős ügyleteket és az ether örökös ügyleteket. Erősítse meg, hogy a szerződések stabilcoinban vagy érmében marginalizáltak-e, és hogyan működik az elszámolás.
- A finanszírozás és az árképzés átláthatósága: Vizsgálja meg az index felépítését, a finanszírozási ráta formuláit és a kamatlábkomponens kiszámításának módját. Az átlátható árazás csökkenti a váratlan költségeket.
- Tőkeáttétel és kockázati beállítások: Biztosíthatja a tőkeáttétel beállítását, a kereszt- vagy elszigetelt margin használatát, és hozzáférhet az olyan kockázatkezelési eszközökhöz, mint a stop losses, triggerek és pozíciólimitek.
- Likviditás és piaci minőség: A nagyobb likviditás szűkebb spreadeket és zökkenőmentesebb végrehajtást tesz lehetővé, ami segít a pozíciók gyors elhagyásában. Tekintse át a historikus volumeneket és az árjegyzői részvételt.
- Díjak és átváltási jutalék: Hasonlítsa össze a kereskedői díjakat, a mennyiségi kedvezményeket és minden további költséget, például a kivonási díjakat.
- Platform megbízhatóság: Értékelje az üzemidőt, az API teljesítményt és a mobilalkalmazás stabilitását. A gyakori leállások megakadályozhatják a kockázatkezelést, amikor a piacok gyorsan mozognak.
- Joghatóság és az ügyfél jogosultsága: Egyes platformok korlátozzák az egyes országokból származó ügyfeleket. Ellenőrizze, hogy a számlatípusa támogatja-e az örökös határidős kereskedést, különösen, ha Ön az Egyesült Államokban tartózkodik.
- Ügyféltámogatás és oktatás: A minőségi dokumentáció és a rugalmasan reagáló támogatás felbecsülhetetlen értékű, amikor a változékony időszakokban segítségre van szüksége a szerződések lezárásához vagy kiigazításához.
Lépésről lépésre: Perpetual Futures kereskedés a kriptotőzsdén
Ez a keretrendszer széles körben alkalmazható a legtöbb olyan platformra, amely örökös határidős ügyletekkel való kereskedést kínál:
- Nyissa meg és ellenőrizze fiókját: Töltse ki a KYC-követelményeket és engedélyezze a többfaktoros hitelesítést. Erősítse meg, hogy jogosult a származékos termékekhez való hozzáférésre.
- Letéti biztosíték: Stabilcoinok vagy támogatott eszközök átadása letétként. Értse meg, hogy a biztosíték a szerződések közötti vagy a pozíciónkénti elkülönített biztosíték.
- Válassza ki a piacot: Válassza ki a mögöttes eszközt és a szerződést, például a bitcoin perpetual futures-t vagy egy másik kriptopárt.
- Döntse el, hogy hosszú vagy rövid: alakítson ki piaci nézetet. Ha az árak emelkedésére számít, akkor vásároljon longot, ha pedig csökkenésre, akkor shortoljon.
- Állítsa be a tőkeáttételt: Válasszon olyan tőkeáttételi szintet, amely tiszteletben tartja az Ön kockázattűrő képességét. Ne feledje, hogy a magasabb tőkeáttétel növeli a lehetséges veszteségeket.
- Rendelés leadása: Használjon limit, piaci vagy feltételes megbízásokat. Ellenőrizze a becsült likvidálási árat és a fenntartási árrést.
- Kezelje a finanszírozást: Figyelje a finanszírozási arányt és a következő finanszírozási időbélyeget. A kifizetések jellemzően nyolcóránként történnek, és hozzáadhatnak a PnL-hez, illetve levonhatnak belőle.
- Pályakockázat: Használjon stop-loss és take-profit eszközöket, fontolja meg a csak csökkentésre vonatkozó megbízásokat a kilépésekhez, és tartson biztosítékpuffereket a kedvezőtlen piaci mozgások esetére.
- Közeli pozíciók: A pozíciókból való kilépéshez használjon limit vagy piaci megbízásokat. Erősítse meg az elszámolási pénznemet, és biztosítsa, hogy nem marad fenn maradék nyitott kitettség.
Stratégiák az örökös jövőért
Az örökös határidős ügyletek számos stratégiát támogatnak, amelyeket mind az egyéni kereskedők, mind az intézmények használnak a kriptopénzpiacon.
Irányított kereskedés kockázatkezeléssel
Spekuláljon az ármozgásokra hosszú vagy rövid pozíciók felvétele révén, meghatározott kockázattal. Koncentráljon a pozícióméretre, helyezzen el stopokat a zajos tartományokon túl, és figyelje a finanszírozási költségeket. A trendi piacok során a pozitív vagy negatív finanszírozás fennmaradhat, ami hatással lehet a kereskedés kiválasztására és időzítésére.
Fedezeti spot állományok
Használjon rövid örökös pozíciót egy bitcoinban vagy más eszközben tartott hosszú spot pozíció fedezésére. Ez a megközelítés úgy kezeli a kockázatot, hogy nem adja el a mögöttes eszközt az azonnali piacon. Tartsa szemmel a finanszírozási rátát, mivel az a közel semleges fedezetet a piaci körülményektől függően költséggé vagy hozammá alakíthatja.
Cash-and-Carry és bázis kereskedés
Az azonnali piac és a határidős piacok közötti árkülönbségek kihasználása. Ha az örökös határidős árfolyam felárral kereskedik a spothoz képest, adja el az örökös határidős árfolyamot, és vásároljon spotot, hogy elnyerje az alap- és finanszírozási kifizetéseket. Ha árengedménnyel kereskedik, fontolja meg az ellenkező konfigurációt. A siker a végrehajtástól, a finanszírozási elvárásoktól és a pozíciók hatékony lezárásának képességétől függ, ha a piacok megváltoznak.
Párkereskedések és relatív érték
Kereskedjen az érmék közötti relatív erősséggel az egyik örökös szerződéssel és a másik rövidre kötésével. A páros kereskedés csökkentheti az irányított piaci kockázatot, ehelyett az eszközök közötti különbözetekre összpontosítva. Győződjön meg arról, hogy a margin beállítások figyelembe veszik a korrelációs változásokat és a likviditási különbségeket.
Eseményvezérelt és volatilitási megközelítések
Nagy események előtt a volatilitás gyakran megnő. Egyes kereskedők kisebb mérettel és szélesebb stopokkal pozícionálnak, míg mások taktikusan csökkentik a kitettséget. A finanszírozás gyorsan megfordulhat az események körül, ezért a nagyobb pozíciókat csak akkor ellenőrizze, ha a gyors finanszírozást és áringadozást el tudja viselni anélkül, hogy a fenntartási különbözet megsértését váltaná ki.
Elszámolási, biztosítéki és szállítási megfontolások
Az örökös határidős ügyleteket jellemzően készpénzzel egyenlítik ki, nem pedig fizikai szállítással, ami rugalmas pénzügyi termékké teszi őket fedezeti és spekulációs célokra. A biztosítékot stabilcoinban vagy a mögöttes eszközben lehet elhelyezni. Az érmével fedezett szerződések növelhetik az eszköz volatilitásának való kitettséget, mivel maga a biztosíték az árakkal együtt ingadozik, míg a stabilcoinokkal fedezett szerződések elválasztják a biztosíték stabilitását a piaci kitettségtől.
Szabályozás, joghatóságok és megfelelés
A kripto-derivatívákra vonatkozó szabályozási rendszerek országonként jelentősen eltérnek. Az Egyesült Államokban a határidős piacokat a Commodity Futures Trading Commission felügyeli, bizonyos önszabályozási feladatokat pedig a National Futures Association lát el. Az amerikai személyeknek határidős ügyleteket kínáló platformoknak meg kell felelniük a vonatkozó regisztrációknak és szabályoknak. Számos offshore tőzsde korlátozza az amerikai felhasználók hozzáférését az örökös határidős ügyletekhez, és az amerikai lakosoktól általában elvárják, hogy a CFTC által szabályozott helyszíneket használják a származtatott ügyletekhez. Mindig ellenőrizze a jogosultságot, és biztosítsa, hogy tevékenységei megfelelnek a helyi jogszabályoknak. A tőzsdék megkövetelhetik a fokozott ellenőrzést, és a joghatósági irányelvek érvényesítése érdekében figyelemmel kísérhetik az IP-címeket és a dokumentációt.
Legjobb működési gyakorlatok kereskedők számára
- Használjon hardveralapú hitelesítést és erős működési biztonságot a fiókok védelmére az adatcserékben.
- Az elemzés és a megfelelés érdekében vezessen egyértelmű nyilvántartást a kereskedésekről, a finanszírozási kifizetésekről és a tőzsdei jutalékköltségekről.
- Diverzifikálja a platformkockázatot azáltal, hogy nem egyetlen tőzsdére koncentrálja az összes biztosítékot, és ismerje meg a biztosítási alapokat és a behajtási eljárásokat.
- Tekintse át a szerződéses előírásokat, hogy elkerülje a meglepetéseket a tickméretekkel, a minimális rendelési méretekkel és a karbantartási árrés változásával kapcsolatban a stressz alatt.
- Tesztelje stratégiáját alacsony tőkeáttétellel és kisebb méretekkel, mielőtt skálázódna, különösen, ha a spot kereskedésről áttér a tőkeáttételes kereskedésre.
Gyakori hibák elkerülése
- Túlzásba vitt tőkeáttétel: A magas tőkeáttétel növeli a potenciális veszteségeket, és a rutinszerű volatilitás esetén felszámolhatja a pozíciókat.
- A finanszírozás figyelmen kívül hagyása: A nyolcóránként történő finanszírozás a hozamot csökkentheti, vagy rejtett költségekkel növelheti a stratégiát.
- Illikvid szerződésekkel való kereskedés: A vékony megbízási könyvek csúszáshoz és nehézségekhez vezetnek a pozíciókból való kilépéshez a gyors piacokon.
- Félreértés a márkaárral kapcsolatban: A likvidálások gyakran a jelzőárhoz, nem pedig az utolsó kereskedési árfolyamhoz kötődnek.
- A kijáratok megtervezésének elmulasztása: Az érzelmek szabotálhatják a gondos kockázatkezelést.
Kulcsfogalmak és fogalmak
- Alapvető eszköz: A származtatott ügylet által hivatkozott eszköz, például BTC vagy ETH.
- Örökös határidős szerződés: Olyan szerződés, amelynek nincs rögzített lejárati dátuma, és amely egy finanszírozási árfolyam-mechanizmust használ az árnak az azonnali árfolyam közelében tartására.
- Hagyományos határidős kontraktus: Olyan kontraktus, amelynek lejárati dátuma rögzített, és amely a teljesítéskor konvergál az azonnali árhoz.
- Finanszírozási arány: Az áraknak az azonnali árfolyamhoz való igazítása érdekében a long és a short között cserélt időszakos kifizetés.
- Helyi ár: Az eszköz aktuális ára az azonnali piacon.
- Szerződéses ár: Az örökös kontraktus kereskedési ára a határidős megbízási könyvben.
- Karbantartási különbözet: A pozíció nyitva tartásához szükséges minimális saját tőke, amely alatt likvidálásra kerülhet sor.
- Biztosítási alapok: Tőzsde által kezelt poolok, amelyek a kiküldött biztosítékot meghaladó likvidálásokból származó veszteségek fedezésére szolgálnak.
- Árfeltárás: Az a folyamat, amelynek során a piaci szereplők kereskedés és arbitrázs révén befolyásolják az árakat.
- Decentralizált tőzsdék: Nem tőzsdei helyszínek, amelyek lehetővé teszik a kripto-derivatívákkal való kereskedést intelligens szerződéseken keresztül.
A komoly kereskedők számára fontos platformfunkciók
A komoly kereskedőknek az alapvető megbízások elhelyezésén túlmenően olyan speciális funkciókat kell keresniük, amelyek javítják a végrehajtás minőségét és csökkentik a kockázatot.
- Speciális rendelési típusok: Stop-limit, trailing stop, post-only és reduce-only módok a pontos ellenőrzéshez.
- Portfólió árrés: A tőkehatékonyság javítása érdekében a korrelált pozíciók közötti ellentételezéseket figyelembe vevő kereszt-margin rendszerek.
- API-hozzáférés és FIX átjárók: Megbízható, nagy áteresztőképességű API-k az algoritmikus kereskedéshez.
- Átfogó jelentés: A teljesítmény elemzése érdekében a finanszírozási előzmények, a realizált és nem realizált PnL, valamint a díjak bontása.
- Átlátszó indexek: Az index alkotóelemeinek és súlyozásának nyilvános dokumentációja a manipuláció megelőzése érdekében.
- Egyértelmű felszámolási politika: Dokumentáció arról, hogyan működik a kockázati motor, hogyan számítják ki a fenntartási árrést, és hogyan hathat az automatikus tőkeáttétel-csökkentés a másik oldalra.
Példák a kripto- és Bitcoin-tőzsdéken történő felhasználási esetekre
A nagyobb bitcoin-tőzsdéken és a több eszközzel foglalkozó kriptotőzsdéken a kereskedők hozzáférnek a bitcoin örökös határidős ügyletekhez, hogy fedezzék a spot állományokat, megkíméljék a napközbeni volatilitást, vagy megragadják az alaplehetőségeket. Például egy bányász eladhat örökös határidős ügyleteket, hogy a bevételeket fiatban rögzítse, csökkentve ezzel a BTC árcsökkenésnek való kitettséget. Egy hosszú távú befektető fenntarthat egy hosszú spot pozíciót, miközben bizonytalan időszakokban egy kis short pozíciót nyit a perpetualban, hogy kezelje a kockázatot. A kvantitatív alapok piacsemleges stratégiákat alkalmazhatnak, kihasználva a különböző helyszíneken vagy a perpetual futures és a datált futures kontraktusok között a finanszírozási rátában mutatkozó különbségeket.
Gyakorlati ellenőrzőlista kereskedés előtt
- Erősítse meg a régióra és a számlatípusra vonatkozó szabályozási jogosultságot.
- Olvassa el a szerződéses előírásokat, a finanszírozási ütemtervet és a váltási jutalék táblázatokat.
- Határozza meg a kereskedésenkénti maximális veszteséget, valamint a megfelelő tőkeáttételt és a pozícióméretet.
- Tervezze meg a belépéseket és kilépéseket, beleértve azokat a feltételeket, amelyek miatt zárni kell a pozíciókat.
- Ellenőrizze a biztosíték pénznemét, a PnL elszámolásának módját, valamint a díjak és a finanszírozás felszámításának módját.
- Gyakorolja be a vészhelyzeti eljárásokat extrém volatilitás esetén, beleértve a tartalék hozzáadását vagy a kitettség kiegyenlítését.
GYIK
Legálisak-e az örökös határidős ügyletek az Egyesült Államokban?
Az örökös határidős ügyletek a kripto-derivatívák egy olyan típusa, amely a gyakorlatban általában nem érhető el az amerikai kiskereskedők számára a CFTC által szabályozott tőzsdéken. Az Egyesült Államokban a kriptofutures és más származtatott ügyletek az Commodity Futures Trading Commission és a kapcsolódó önszabályozó szervezetek hatáskörébe tartoznak. Az amerikai személyeket kiszolgáló helyszíneknek megfelelően regisztráltnak kell lenniük, és be kell tartaniuk a származtatott piacok szabályait. Míg az Egyesült Államokban szabályozott tőzsdék lejárati dátummal rendelkező standard határidős ügyleteket jegyeznek, az örökös határidős ügyleteket ritkán jegyzik az amerikai lakossági hozzáférés érdekében. Az örökös határidős ügyleteket kínáló legtöbb platform korlátozza az amerikai lakosokat. Az intézményi résztvevők vagy a jogosult szerződéses résztvevők szabályozott közvetítőkön keresztül a termékek szélesebb köréhez férhetnek hozzá, de a lakossági felhasználóknak feltételezniük kell, hogy az örökös határidős ügyletekhez való hozzáférés korlátozott, és a kereskedési kísérlet előtt ellenőrizniük kell a jogi státuszt és a jogosultságukat.
Mi a különbség a standard határidős és az örökös határidős ügyletek között?
A standard határidős ügyletek lejárati dátuma rögzített, és határidős áraik a teljesítéskor konvergálnak az azonnali árhoz. A piactól függően készpénzes elszámolással vagy fizikai szállítással járhatnak. Az örökös határidős ügyletek nem rendelkeznek rögzített lejárati dátummal. A pozíciókat határozatlan ideig tartják, amíg a letéti követelmények teljesülnek. Mivel nincs lejárat, amely kikényszerítené a konvergenciát, egy finanszírozási kamatláb-mechanizmus a hosszú és rövid pozíciók tulajdonosai között - jellemzően nyolcóránként - átutalja a kifizetéseket, hogy az örökös határidős ügyletek árát az azonnali árhoz igazítsa. Röviden, a hagyományos határidős ügyletek a lejáratra támaszkodnak a konvergencia érdekében, míg az örökös határidős ügyletek a finanszírozásra támaszkodnak az árkülönbségek kezelésére.
Mennyi ideig lehet örökös határidős ügyleteket tartani?
Egy pozíciót határozatlan ideig nyitva tarthat. Az örökös határidős szerződésnek nincs rögzített lejárati dátuma, így a pozíciókat korlátlan ideig lehet nyitva tartani, amíg Ön fenntartja a szükséges tartalékkeretet és teljesíteni tudja a finanszírozási kifizetéseket. A kockázatot azonban kezelnie kell, mivel a magas tőkeáttétel és a kedvezőtlen ármozgások likvidálást válthatnak ki. A finanszírozási díjak és a kamatkomponensek idővel felhalmozódhatnak, így egy pozíció nagyon hosszú ideig történő tartása megvalósítható, de folyamatos kockázat- és költségmenedzsmentet igényel.
Mi az a Coinbase perpetual futures?
Coinbase nemzetközi platformján keresztül örökös határidős ügyleteket kínál az arra jogosult, nem amerikai ügyfeleknek. Ezek a szerződések egy alapul szolgáló eszközt, például BTC-t vagy ETH-t követnek, és egy általában nyolc óránként meghatározott finanszírozási árfolyam-mechanizmust használnak, hogy a szerződéses árat az azonnali ár közelében tartsák. Az amerikai felhasználók számára a Coinbase hozzáférést biztosít a szabályozott határidős termékekhez, amelyek lejárattal rendelkeznek, az alkalmazandó jóváhagyások és a jogosultság függvényében. A rendelkezésre állás, a szerződéses előírások és a letéti követelmények joghatóságonként változhatnak, ezért mindig ellenőrizze a fiókja jogosultságát és a platform termékoldalait az aktuális részletekért.