Mi a határidős kereskedés

Egy világos, átfogó útmutató a kriptotőzsdék, a bitcoin tőzsdék és a hagyományos piacok számára

A határidős kereskedés olyan szabványosított szerződések vásárlása vagy eladása, amelyek a piaci résztvevőket arra kötelezik, hogy a jövőben egy meghatározott időpontban, meghatározott áron egy alapul szolgáló eszközzel tranzakciót hajtsanak végre. Ezekkel az úgynevezett határidős ügyletekkel szabályozott határidős tőzsdén kereskednek, és a pénzügyi eszközök, áruk, tőzsdeindexek és kriptovaluta határidős ügyletek széles körét fedik le. Akár részvényindex határidős ügyleteket, nyersolaj határidős szerződéseket, kamatláb határidős ügyleteket vagy bitcoin határidős ügyleteket értékel a chicagói árutőzsdén, a határidős kereskedés működésének megértése segít egy biztonságosabb és megfontoltabb kereskedési stratégia kialakításában.

A www.bestcryptoexchanges.com oldalon sok olvasó a kriptotőzsdék és a bitcoin tőzsdék világából érkezik, ahol népszerűek az örökös swapok és a negyedéves szerződések. Bár a kripto-natív határidős termékek különbözhetnek az elszámolási mechanikában és a kereskedési órákban, a határidős kereskedés alapvető logikája univerzális. A határidős ügyletekkel fedezheti a kockázatot, kifejezheti irányadó nézeteit, szerény kezdeti befektetéssel megragadhatja az ármozgásokat, és kezelheti a piaci volatilitásnak való kitettséget több eszközosztályban.

Hogyan működik a határidős kereskedés

A határidős ügylet alapvetően egy olyan pénzügyi derivatíva, amelynek értéke egy mögöttes eszközhöz kapcsolódik. A mögöttes eszköz lehet nyersolaj, földgáz, arany, egy részvényindex, mint például az S&P 500, egy kincstári kötvény, egy devizapár vagy egy kriptovaluta, például a bitcoin. Minden egyes szerződésnek egyértelműen meghatározott szerződéses specifikációi vannak, amelyek magukban foglalják a szerződés méretét, a tick-méretet, a tick-értéket, a lejárati dátumot, a szállítási módot, a kereskedési időt és a letéti követelményeket. Amikor határidős pozíciót nyit, Ön vállalja, hogy egy jövőbeli időpontban vagy azt megelőzően egy előre meghatározott áron, más néven szerződéses áron megvásárolja vagy eladja az alapul szolgáló terméket. A gyakorlatban a legtöbb határidős ügyletet a lejárati dátum előtt lezárják, de a kötelezettség fennáll, hacsak nem egyenlíti ki vagy nem forgatja meg a pozíciót.

A határidős ügyletek legfontosabb építőelemei

• Az alapul szolgáló eszköz és a szerződés mérete. A kontraktus mérete határozza meg azt a névleges értéket, amelyet egy kontraktus ellenőriz. Például egy határidős nyersolaj-szerződés a CME-n 1000 hordó West Texas Intermediate-t képvisel, így a határidős árak 1 dolláros változása 1000 dollárral változtatja meg a szerződés értékét. A kriptotőzsdék a bitcoin határidős ügyleteket 1 BTC-hez vagy a BTC töredékéhez kötött szerződésmérettel jegyezhetik, míg a mikrokontraktusok a kisebb számlák befogadása érdekében csökkentik a névértéket.
• Előre meghatározott ár és jövőbeli időpont. A szerződéses ár a meghatározott időpontban történő szállításra vagy teljesítésre megállapított ár. A jövőbeli dátum a lejárat vagy a lejárat időpontja. Sok kriptopénz határidős ügylet készpénzes elszámolást alkalmaz, míg néhány árufutures fizikai szállítást tesz lehetővé, ahol az eladó egy meghatározott áron szállítja az eszközt, a vevő pedig elfogadja a szállítást.
• Kereskedési idő és kereskedési szekció. A határidős piacok gyakran közel 24 órán keresztül több kereskedési ülésszakon keresztül zajlanak. A chicagói árutőzsde például globális elektronikus munkamenetet működtet, amely az Egyesült Államok, Európa és Ázsia területére terjed ki, időszakos karbantartási szünetekkel. A kriptotőzsdék általában éjjel-nappal folyamatos kereskedést folytatnak, ami lehetővé teszi a bitcoin határidős és éter határidős ügyletek éjjel-nappali kereskedését.
• Futures margin és tőkeáttétel. A teljes vételár kifizetése helyett a határidős kereskedők kezdeti letétet helyeznek el egy letéti számlán. A tőzsde és az elszámolóház fenntartási letétet is meghatároz. Ha számlája kedvezőtlen ármozgások miatt a fenntartási szint alá csökken, Ön margin call-t kap, és pénzeszközöket kell hozzátennie. Ez a struktúra lehetővé teszi, hogy kisebb kezdeti befektetéssel nagy névleges értéket ellenőrizzen, felerősítve mind a nyereséget, mind a veszteséget.
• Elszámolás és szállítás. Egyes határidős ügyletek fizikai szállítást igényelnek, mint például egyes nyersolaj- vagy földgáz-kontraktusok, míg mások a lejáratkor érvényes piaci ár alapján történő készpénzes elszámolást alkalmaznak. A CME Bitcoin határidős ügyletei készpénzes elszámolást használnak, míg egyes kriptotőzsdék örökös határidős ügyleteket kínálnak, amelyek fix lejárati dátum helyett finanszírozási kifizetésekkel rendelkeznek.

Ki vesz részt a határidős piacokon

A határidős piacok a piaci szereplők széles körét tömörítik. A fedezeti ügyleteket kötők, mint például az árutermelők és a nagyfogyasztók, a határidős ügyleteket arra használják, hogy a jövőbeli eladások vagy vásárlások rögzített árát rögzítsék. Egy nyersolajtermelő határidős ügyleteket adhat el, hogy biztosítsa a bevételeket egy meghatározott áron, míg egy légitársaság határidős ügyleteket vásárolhat, hogy fedezze a repülőgép-üzemanyag költségeit. A spekulánsok és a határidős kereskedők, beleértve a pénzügyi derivatívákba ágazó részvény- és opciós kereskedőket is, az ármozgásokból igyekeznek profitálni azáltal, hogy határidős ügyleteket vásárolnak vagy adnak el az irányultság alapján. Az árjegyzők és az arbitrázsügynökök likviditást biztosítanak, és segítenek a határidős árakat az alaptermék aktuális árához igazítani a bázis kereskedési és spread stratégiák révén. Az elszámolóházak és a brókerek megkönnyítik a határidős ügyleteket, és a napi piacra történő jelölésen keresztül biztosítják a szerződéses kötelezettségek teljesítését.

Határidőtőzsdék és szabályozás

A határidős kereskedés szervezett piacot és szilárd szabályozási keretet igényel. Az Egyesült Államokban a határidős árutőzsdéket a Commodity Futures Trading Commission felügyeli, és védi a piac integritását. A chicagói árutőzsdén részvényindex-, kamatláb-, deviza-, kriptopénz- és energiaszerződések határidős ügyleteit jegyzik. Nemzetközi szinten az olyan tőzsdék, mint az ICE és az Eurex a határidős termékek széles skáláját jegyzik. A kriptotőzsdék kriptodevizás származtatott ügyleteit a platformtól és a régiótól függően globális joghatóságok vagy helyi szabályozók felügyelhetik. A szabályozott környezetet preferáló kriptofelhasználók számára a CME-n a bitcoin határidős ügyletek amerikai dollárban számolnak el, és a határidős ügyleteket támogató hagyományos brókerszámlákon keresztül is elérhetők.

Miért használják a kereskedők a határidős ügyleteket

• Fedezeti ügyletek. A termelők, bányászok és befektetők egy előre meghatározott ár rögzítésével fedezik a kedvezőtlen mozgásokat. Például egy bitcoin-bányász eladhat bitcoin határidős ügyleteket, hogy csökkentse a mögöttes ár csökkenésének való kitettségét, míg egy gabonatermelő mezőgazdasági határidős ügyletekkel fedezheti a betakarítási bevételeket.
• Spekuláció. A kereskedők viszonylag kis kezdeti befektetéssel, egy kezdeti letéttel kezdhetik meg a határidős ügyletekkel való kereskedést, ami lehetővé teszi a pénzügyi piacok rövid vagy középtávú árfolyamtrendjeinek való tőkeáttételes kitettséget.
• Árfeltárás. Az aktív kereskedés napról napra, a globális kereskedési üléseken keresztül segít a konszenzusos piaci árat feltárni egy jövőbeli időpontra. A határidős árak tükrözik a kamatlábakra, a tárolási költségekre, az osztalékokra és a kényelmi hozamokra vonatkozó várakozásokat.
• Portfólióhatékonyság. A határidős ügyletek költséghatékony diverzifikációt és taktikai kitettséget tesznek lehetővé a részvényindexek, kamatlábak, energia, fémek és kriptovaluták tekintetében anélkül, hogy a mögöttes eszközzel közvetlenül rendelkeznének. Az index- és kriptopénz határidős ügyletek gyakran tőkehatékonyabbak, mint a tőzsdén kereskedett alapokon keresztül történő hasonló kitettség.

Az árrés, a tőkeáttétel és a piaci árfolyam-arányos kamatláb alapvető mechanizmusai

Kezdeti letét, fenntartási letét és letéti felhívás

Amikor határidős pozíciót nyit, a bróker kezdeti letétet rendel a határidős számlájához. Ez egy, a letéti számláján elhelyezett teljesítési biztosíték, nem pedig előleg az eszközre. Ahogy az aktuális piaci ár változik, a számláját minden kereskedési nap végén és gyakran napközben is értékelik. Ha az egyenleg a kedvezőtlen ármozgások miatt a fenntartási biztosíték alá csökken, a bróker margin call-t bocsát ki, és Önnek kell pénzt hozzátennie a minimális számlaegyenleg helyreállításához. Mivel a tőkeáttétel megsokszorozza mind a nyereséget, mind a veszteséget, a határidős kereskedés gondos kockázatkezelést és szigorú fegyelmet igényel.

Fiktív érték és szerződéses érték

Egy szerződés fiktív értéke egyenlő az aktuális ár és a szerződés mérete szorozva. Ha egy részvényindex határidős kontraktus 50 dolláros szorzóval rendelkezik, és az index 4 000 dolláron kereskedik, akkor a névleges érték 200 000 dollár. Kis árváltozások nagy nyereséget vagy veszteséget jelenthetnek a kezdeti letéthez képest. Ez a tőkeáttétel az egyik fő oka annak, hogy a határidős ügyletek kereskedése során a befektetések kockázatot rejtenek magukban.

Szerződéses előírások és példák

Példa a határidős nyersolaj-kontraktusra

Tekintsünk egy 1000 hordót képviselő határidős nyersolaj-kontraktust. Ön úgy véli, hogy a kereslet növekedni fog, és úgy dönt, hogy megvásárol egy szerződést hordónként 75 dolláros szerződéses áron. Ha a piaci ár 78 dollárra emelkedik, a pozíció 3000 dollárt nyer. Ha 72 dollárra esik, a pozíció 3000 dollárt veszít. Sok energiafutures lehetővé teszi a fizikai szállítást, de a legtöbb kereskedő a lejárat előtt lezárja a pozíciót, vagy egy későbbi hónapra gördíti, hogy elkerülje a fizikai szállítást. A kriptokereskedők párhuzamot vonhatnak a bitcoin határidős ügyletekkel, amelyek általában készpénzben teljesülnek, nem pedig BTC szállítást igényelnek.

Részvényindex határidős ügyletek példája

Tegyük fel, hogy egy amerikai nagy tőkeértékű részvényekből álló portfóliót kíván fedezni egy rövid távú piaci visszaesés ellen. A részvényindex-futures eladásával ellensúlyozhatja a részvénypiac esetleges veszteségeit. A rövid határidős pozíción elért nyereség vagy veszteség nagyjából követi a széles piaci mozgásokat. Ez a megközelítés gyakori azon portfóliómenedzserek körében, akik a bétát a pozíciók likvidálása nélkül akarják kezelni, vagy akiknek a mögöttes tőzsdéken korlátozott kereskedési idővel kell szembenézniük.

Kriptopénz határidős ügyletek példája

Egy kripto-derivatív kereskedési helyszínen megnyithat egy hosszú bitcoin határidős pozíciót készpénzes elszámolással. Ha a határidős árfolyam a finanszírozási vagy átviteli költségek miatt felárral kereskedik a spot aktuális árhoz képest, akkor arbitrázs vagy fedezeti stratégiák segítségével kezelheti az alapot. Alternatív megoldásként shortolhat egy bitcoin határidős kontraktust, hogy fedezze a kriptotőzsdén lévő spot tárcában lévő állományát, csökkentve ezzel a piaci volatilitásnak való nettó kitettséget, miközben fenntartja a láncon lévő eszközöket.

Árképzés, valós érték és az aktuális árhoz való viszonyulás

A határidős ügyletek árai általában eltérnek a mögöttes ügylet aktuális árától az átviteli költségmodell miatt. Az index határidős ügyletek valós értéke tükrözi a finanszírozási kamatlábakat, a várható osztalékokat és a jövőbeli időpontig eltelt időt. A nyersanyagok esetében a tárolási költségek, a biztosítás és a kényelmi hozam befolyásolja az árképzést. Amikor a határidős ügyletek az azonnali árfolyam felett kereskednek, a piac contango-ban van, amikor az azonnali árfolyam alatt, akkor backwardation-ben. A kriptovaluta határidős ügyleteknél a finanszírozási kifizetések a perpetual swapokban utánozhatják a hordozási költséget, és a kereskedés során az árakat az azonnali árfolyammal való paritás felé tolhatják.

Alap és konvergencia

A határidős ár és az aktuális piaci ár közötti különbséget nevezzük bázisnak. A lejárati dátum közeledtével a bázis a nulla felé konvergál, ami azt jelenti, hogy a határidős ár és az azonnali ár közeledik egymáshoz. A kereskedők gyakran árdiagram segítségével figyelik a bázist, hogy azonosítsák az eltéréseket és lehetőségeket a spread-kereskedelemben, a cash and carry arbitrázsban és a naptári spread-kereskedelemben.

A határidős termékek típusai

Árutőzsdei határidős ügyletek

Az árutőzsdei határidős ügyletek az energiára, a fémekre és a mezőgazdaságra vonatkoznak. A legnépszerűbb energiaszerződések közé tartozik a nyersolaj határidős szerződés és a földgázszerződések. Aktívan kereskednek az ipari és nemesfémekkel, mint például a réz, az arany és az ezüst. Az árutermelők és -fogyasztók ezekre a piacokra támaszkodnak, hogy fedezzék a működési kockázatokat és rögzítsenek egy meghatározott árat a jövőbeli szállításra.

Pénzügyi határidők

A pénzügyi határidős ügyletek közé tartoznak a részvényindexek részvényindexekre vonatkozó határidős ügyletek, a kincstárjegyekre és rövid távú referenciaértékekre vonatkozó határidős kamatlábügyletek, valamint a deviza határidős ügyletek. A kamatlábak központi szerepet játszanak a pénzügyi piacokon, és a kamatláb-futures lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy kezeljék a futamidőkockázatot, vagy spekuláljanak a központi banki politikára. Az index határidős ügyletek segítenek a taktikai eszközallokátoroknak a kitettség gyors kiigazításában, amikor a részvénypiac zárva van, vagy amikor a tőzsdén kereskedett alapok nem rendelkeznek elegendő likviditással.

Kriptopénz határidős ügyletek

A kriptopénz határidős ügyletek, beleértve a bitcoin határidős ügyleteket és az éter határidős ügyleteket, mind a szabályozott helyszíneken, mint például a chicagói árutőzsdén, mind a kriptotőzsdéken elérhetőek. A kripto natív platformokon az örökös határidős ügyletek nem rendelkeznek fix lejárati dátummal, és a finanszírozási kifizetésekre támaszkodnak, hogy a szerződést az aktuális piaci ár közelében tartsák. A szabályozott helyszíneken a negyedéves, készpénzes elszámolású szerződések a lejárat napján egy referenciaindexre hivatkoznak. A kriptofutures lehetővé teszi a bányászok, bálnák és árjegyzők számára a fedezeti ügyleteket, a kiskereskedők számára pedig tőkehatékony kitettséget biztosít a digitális eszközökkel szemben.

Futures-számla megnyitása és az indulás

A határidős ügyletek kereskedésének megkezdéséhez olyan brókerszámlára van szüksége, amely támogatja a határidős ügyleteket, valamint egy jóváhagyott kockázati profillal rendelkező határidős számlaszegmensre. A brókerek értékelik a pénzügyi tapasztalatot, a jövedelmet, a nettó vagyont és a kockázattűrő képességet, mielőtt engedélyeznék a határidős kereskedést. A kriptotőzsdéken általában származtatott számlát nyit, miután elvégezte a személyazonosság ellenőrzését, és beleegyezett a tőkeáttételes kereskedésre vonatkozó feltételekbe.

Minimális számlaegyenleg és margin hozzáférés

A brókerek gyakran minimális számlaegyenleget határoznak meg, hogy biztosítsák a fenntartási különbözet teljesítését és a piaci volatilitás elviselését. Még ha egy platform lehetővé is teszi a kis számlákat, a körültekintő kereskedők elegendő többlet saját tőkét tartanak fenn a kényszerű felszámolások elkerülése érdekében. Mivel a tőkeáttétel felnagyítja a veszteségeket, a konzervatív pozícióméretezés és a megfelelő készpénzpufferek elengedhetetlenek.

Kereskedési platform kiválasztása

Keressen olyan kereskedési platformot, amely megbízható megbízások továbbításával, átlátható jutalékokkal, egyértelmű margin politikával, megbízható kockázatkezeléssel és kiváló minőségű piaci adatokkal rendelkezik. Az aktív határidős kereskedők értékelik az olyan funkciókat, mint a könyv mélysége, a létrakereskedés, a testreszabható árdiagram elrendezések, az API-hozzáférés és a határidős ügyletek részletes jelentése. A kriptotőzsdéken értékelje a biztosítási alapokat, az automatikus tőkeáttétel-eltörlési mechanikát és a megfeleltetési motor stabilitását a csúcsforgalom idején.

A díjak és a szerződéses előírások megértése

Tekintse át a tick méretét, a tick értékét, a jutalékok ütemezését és a tőzsdei díjakat a teljes költség kezelése érdekében. Alaposan tanulmányozza a szerződéses előírásokat, beleértve a kereskedési órákat, a kereskedési napok átfutását, a szerződés méretét, a szerződés értékét, az elszámolási módszert és az ünnepnapokra vonatkozó szabályokat. A készpénzzel elszámolt kriptopénz határidős ügyleteknél erősítse meg az index alkotóelemeit és a végső elszámolási ár módszertanát.

Hogyan kell elhelyezni és kezelni egy határidős pozíciót

Megrendelés típusok és végrehajtás

A legtöbb platform támogatja a piaci megbízásokat, a limitmegbízásokat és a stop megbízásokat. A fejlett stratégiák használhatnak zárójeles megbízásokat, követő stopokat, és az egyik törli a másik megbízást a kereskedési terv meghatározásához. Mielőtt vásárol vagy elad, határozza meg a belépési árat, a stop szintet, a nyereségcélt és a várható kockázatot a fenntartási és a kezdeti árréshez viszonyítva.

Nyitás, zárás és gördítés

A határidős ügyletek megvásárlásával hosszú pozíciót nyithat, vagy határidős ügyletek eladásával rövid pozíciót nyithat. A kereskedés lezárásához végezze el az ellenkező oldalt ugyanabban a szerződéses hónapban. Ha a lejárati napon túl is fenn akarja tartani a kitettséget, akkor a pozíciót a közeli hónap lezárásával és a következő hónap megnyitásával rollolja. A gördítés báziskövetelményekkel jár, és a contango vagy backwardation miatt eltérő szerződéses árakkal járhat.

A fizikai szállítás elkerülése

A legtöbb kiskereskedő kerüli a fizikai szállítást. A fizikailag teljesített szerződések, például bizonyos nyersolaj- vagy földgázfuturesek esetében a szállítás megakadályozásához zárja vagy rollolja a pozíciót az első értesítési nap vagy a szerződési specifikációban megjelölt utolsó kereskedési nap előtt. A készpénzes elszámolású szerződések kiküszöbölik a szállítási kockázatot, ami az egyik oka annak, hogy a CME-n a bitcoin határidős ügyletek széleskörű intézményi elfogadottságot élveznek.

Stratégiák a különböző piaci feltételekhez

Irányított kereskedések

Az irányított stratégiák a határidős ügyletek vásárlását foglalják magukban, amikor az árak emelkedésére számítanak, és a határidős ügyletek eladását, amikor csökkenésre számítanak. Ezek a stratégiák fegyelmezett be- és kilépésekre, szilárd kockázatkezelésre és egyértelmű szabályokra támaszkodnak arra vonatkozóan, hogy mikor kell hozzáadni vagy csökkenteni a méretet. Kereskedési stratégiájának kialakításakor vegye figyelembe a piaci struktúrát, a volatilitási rendszereket és a makro-katalizátorokat, például a kamatláb-döntéseket.

Spread kereskedés

A spreadek a hosszú és rövid pozíciók párosításával csökkentik a széles piaci mozgásoknak való kitettséget. A naptári spreadek egy lejáratot vásárolnak, egy másikat pedig eladnak, a futamidő szerkezetében bekövetkező változások megragadására törekedve. A piacközi spreadek kapcsolódó eszközökkel kereskednek, például fűtőolaj kontra nyersolaj vagy bitcoin kontra éter. A spreadek gyakran alacsonyabb letéti követelményekkel rendelkeznek, mivel csökkentik az irányított kockázatot.

Fedezeti ügyletek index határidős ügyletekkel

A portfóliókezelők a részvénypiaci kitettséget részvényindex-futures-szel fedezik, ahelyett, hogy egyedi részvényeket vagy tőzsdén kereskedett alapokat adnának el. A megfelelően méretezett fedezeti ügylet a portfólió névleges értékét és az index-futures bétaértékkel korrigált névleges értékét használja. Ez a megközelítés gyorsan megvalósítható, még a szokásos részvénykereskedési időn kívül is, mivel sok indexfutures meghosszabbított kereskedési ülést tart.

Párok és bázis kereskedések a kriptóban

A bitcoin- és kriptotőzsdéken a kereskedők gyakran alkalmaznak cash and carry stratégiákat, amikor spot BTC-t vásárolnak, és eladnak egy határidős szerződést, amikor a határidős ár a finanszírozási költségeknél nagyobb mértékben meghaladja az aktuális árat. Mások a finanszírozási árfolyamok dinamikájával kereskednek örökös kötvényekben, vagy piacsemleges alapon kereskednek a különböző helyszíneken. Ezek a stratégiák továbbra is végrehajtási, likviditási és partnerkockázatokkal járnak, ezért a kockázatkezelés továbbra is alapvető fontosságú.

Kockázatkezelés alapjai

• Határozzon meg egy kereskedési tervet. Írjon szabályokat a belépésekre, kilépésekre, pozícióméretezésre és a maximális lehívásokra vonatkozóan. Kerülje az impulzus kereskedést a magas piaci volatilitás és az illikvid kereskedési ülések során.
• Használja a kockázattűrő képességhez igazított pozícióméretet. Alapozza a szerződés mennyiségét a stopjától való távolságra és a teljes tőkéjéhez viszonyított potenciális veszteségre. Sok profi kereskedő a számla tőkéjének kis hányadát kockáztatja kereskedésenként.
• Tiszteld a mozgásteret. A kezdeti és a fenntartási biztosíték valós idejű nyomon követése. Tartson fenn többlet saját tőkét, hogy minimalizálja a margin call és a kényszertörlés valószínűségét.
• Diverzifikálja a stratégiákat. Kerülje a koncentrációt egyetlen eszközre, lejáratra vagy stratégiára. Lehetőség szerint szórja a kockázatot nem korreláló határidős termékek és időkeretek között.
• Készüljön fel a kiugró értékekre. A gazdasági közlemények, kamatláb-bejelentések és váratlan hírek körüli ársokkok komoly csúszást okozhatnak. Rendelkezzen vészhelyzeti utasításokkal és forgatókönyvtervekkel.

A határidős ügyletek összehasonlítása a részvényekkel és az ETF-ekkel

A határidős ügyletek és a részvények egyaránt lehetővé teszik, hogy bullish vagy bearish nézeteket fejezzen ki, de különböznek a tőkehatékonyság, az adózás és a mechanika tekintetében. A határidős ügyletek esetében Ön letétbe helyezi a biztosítékot, és a szerződés értékéhez képest tőkeáttételes kitettséget szerez, míg a részvényvásárlásoknál a teljes vételárat ki kell fizetni, hacsak nem vesz igénybe letéti kölcsönt. A határidős ügyletekkel szinte éjjel-nappal kereskednek, és ugyanolyan könnyen lehet shortolni, mint vásárolni, ami vonzóvá teszi őket munkaidőn kívül, vagy amikor gyorsan kell fedezni. A tőzsdén kereskedett alapok és a részvénykereskedelem gyakran egyszerűbb a hosszú távú befektetők számára, de az index határidős ügyletek és a kriptopénz határidős ügyletek pontos, rugalmas kitettséget biztosíthatnak a tapasztalt kereskedők számára. Mint mindig, a befektetések kockázattal járnak, és a megfelelő eszköz kiválasztása az Ön célkitűzéseitől és korlátaitól függ.

Gyakori hibák elkerülése

• Túlzott hitelfelvétel. A számlamérethez képest túl sok szerződéssel való kereskedés gyors veszteségekhez és margin callokhoz vezethet a rutinszerű piaci mozgások során.
• A szerződéses előírások figyelmen kívül hagyása. A kereskedési órák, az első bejelentési nap, a szállítási szabályok vagy a tick-értékek figyelmen kívül hagyása elkerülhető hibákat okozhat.
• Az ingadozás üldözése. A gyenge likviditás vagy extrém volatilitás idején terv nélkül történő kereskedés gyakran növeli a csúszást és a kockázatot.
• Az alap és a lejárati struktúra elhanyagolása. A contango vagy backwardation figyelmen kívül hagyása a hozamokat erodálhatja, különösen az energia- és kriptopénzpiacokon.
• Az opciók és a határidős ügyletek összekeverése. Az opciók kötési árat és időbeli csökkenést foglalnak magukban, míg a határidős ügyletek lineáris szerződések, piaci értéken. Néhány kereskedő véletlenül keveri a szabályokat a különböző termékek között.

Futures a kripto ökoszisztémában

A kriptotőzsdékre és a bitcoin tőzsdékre összpontosító olvasók számára a határidős ügyletek három domináns szerepet töltenek be. Először is, lehetővé teszik az azonnali állományok fedezését azáltal, hogy határidős pozíciót nyitnak az ellenkező irányba, hogy csökkentsék a nettó kitettséget a piaci volatilitás időszakaiban. Másodszor, tőkeáttételes irányú kitettséget biztosítanak a bitcoin, az éter és más digitális eszközök iránt, anélkül, hogy a lánc letétbe helyeznék őket. Harmadszor, az időzónákon átívelő ármegállapítást a főbb kontraktusok mély likviditásával rögzítik, beleértve a chicagói árutőzsde bitcoin határidős ügyleteit, ahol az intézményi részvétel erős.

A kripto-derivatív platformok a finanszírozás, a likvidálás és a kockázatellenőrzés kezelésében különböznek a hagyományos határidős tőzsdéktől. Értse meg, hogy a platform izolált vagy kereszttartalékot használ-e, hogyan működnek a biztosítási alapok, és hogy az automatikus tőkeáttétel-leépítés hatással lehet-e a nyereséges pozíciókat szélsőséges események során. Olvassa el figyelmesen a szerződéses specifikációkat, és értékelje, hogy a szerződéseket készpénzes elszámolással vagy a mögöttes eszköz fizikai átadásával teljesítik-e. Míg a legtöbb kriptofutures készpénzes elszámolást használ, egyes platformok egy adott dátumhoz kötött szállítási mechanizmussal kísérleteznek. Minden esetben maradjon tudatában annak, hogy a határidős kereskedés fegyelmet, tervezést és folyamatos figyelmet igényel a kockázatokra.

Valós világjárás az ötlettől a kivitelezésig

1. lépés. Tézis és kiválasztás

Tegyük fel, hogy a kamatlábak csökkenésére és a részvénypiac emelkedésére számít. Fontolóra veszi, hogy részvényindex-futures-t vásárol egy fő indexre, mert a globális kereskedési nap folyamán széles körben kereskednek vele. Alternatívaként, ha kriptóspecialista, és arra számít, hogy a bitcoin felülmúlja a részvényindexek teljesítményét, akkor választhat kriptopénz határidős ügyleteket, hogy közvetlenül kifejezze ezt a nézetet.

2. lépés. Szerződés és platform

Tekintse át a szerződés méretét és a névleges értéket a megfelelő eszköz kiválasztásához. Ha a számlája szerény, a mikroszerződések vagy a kisebb kriptokontraktusok lehetővé teszik a pontosságot. Erősítse meg a kereskedési órákat, állapítsa meg, hogy a tőzsde rendelkezik-e robusztus likviditással az Ön által preferált kereskedési időszakban, és ellenőrizze a számlaosztályhoz tartozó marginkövetelményeket.

3. lépés. Belépés és kockázatellenőrzés

Használjon árdiagramot és írásos kereskedési tervet a belépési ár, a stop szint és a cél meghatározásához. Értékelje a legutóbbi ármozgásokat és a volatilitást a pozíció méretezéséhez. Állítson be megbízásokat a kereskedési platformon, hogy a kilépési terv automatikus legyen. Tartalmazzon vészhelyzeteket a hírek és a fordulónapok esetére.

4. lépés. Monitoring és kiigazítások

Nyomon követési alap, finanszírozási ráták és korreláció a kapcsolódó eszközökkel, például tőzsdén kereskedett alapokkal vagy készpénzindexekkel. Ha a likviditás bizonyos kereskedési órák alatt elvékonyodik, kerülje a pozíciók kiegészítését. Ha a tézis megváltozik vagy a stop működésbe lép, zárja le a kereskedést, és értékelje újra.

5. lépés. Zárás vagy gördítés

A lejárati dátum közeledtével döntse el, hogy lezárja-e a pozíciót, vagy átírja. Ha görgetésről van szó, értékelje a görbe alakját, számítsa ki a következő jövőbeli időpontra történő áthelyezésből származó költséget vagy jóváírást, és ennek megfelelően frissítse a kereskedési tervet.

Szabályozási és működési megfontolások

Az Egyesült Államokban a Commodity Futures Trading Commission felügyeli a határidős tőzsdéket, az elszámolóházakat és a bróker-kereskedőket. A határidős számlán lévő ügyfélpénzeket egy határidős bizományosi kereskedőnél tartják, ahol különleges elkülönítési szabályok vonatkoznak. A kriptotérben a szabályozási rendszerek országonként és platformonként eltérőek. Mindig győződjön meg arról, hogy az Ön által választott kriptotőzsde kínál-e régióspecifikus védelmet, hogyan kezeli a biztosíték letétbe helyezését, milyen eszközök minősülnek elfogadható letétnek, és vannak-e korlátozások bizonyos joghatóságok lakosai számára. A szabályozási egyértelműség általában javítja a piac biztonságát, de még mindig elengedhetetlen a robusztus személyes kockázati ellenőrzések végrehajtása, mivel még a szabályozott pénzügyi piacokon is előfordulhatnak szélsőséges események.

A legfontosabb kifejezések glosszáriuma

• Futures szerződés. Egy szabványosított pénzügyi szerződés, amely egy alapul szolgáló eszköz megvásárlására vagy eladására vonatkozik, egy meghatározott időpontban megállapított áron.
• Alapvető eszköz. Az az eszköz, amelyre a szerződés hivatkozik, például nyersolaj, földgáz, részvényindex vagy bitcoin.
• Kezdeti biztosíték. A pozíció megnyitásához szükséges minimális összeg, amelyet az Ön letéti számlájára könyvelnek.
• Karbantartási különbözet. Az a minimális saját tőke szint, amelyet egy pozíció nyitva tartásához fenn kell tartania.
• Fiktív érték. A szerződés által ellenőrzött teljes kitettség, amely megegyezik a szerződés méretének és az aktuális árfolyamnak a szorzatával.
• Készpénzes elszámolás. Olyan elszámolási módszer, amely a szerződéses ár és a végső elszámolási ár közötti különbözetet készpénzben fizeti ki vagy számítja fel.
• Fizikai szállítás. Az elszámolás a mögöttes eszköz szerződéses előírások szerinti szállításával.
• Contango és backwardation. Olyan határidős szerkezetű állapotok, amikor a határidős árak az aktuális piaci ár felett, illetve alatt vannak.
• Alap. A határidős ár és az azonnali ár közötti különbség.
• Lejárati idő. Az a nap, amikor a szerződés megszűnik a kereskedés, és azt ki kell egyenlíteni vagy le kell szállítani.

Összeállítjuk az egészet

A határidős kereskedés a pénzügyi eszközök széles skálájához biztosít hozzáférést, és olyan stratégiákat tesz lehetővé, amelyek az egyszerű irányított fogadásoktól a kifinomult fedezeti ügyletekig terjednek. Akár részvényindex határidős ügyletekkel kereskedik egy volatilis kereskedési ülésszak alatt, akár kamatláb határidős ügyletekkel fedezi magát, akár árupiaci kontraktusokkal diverzifikál, vagy kriptopénz határidős ügyletekkel kezeli a kitettséget a vezető bitcoin tőzsdéken, a pillérek állandóak maradnak. Ismerje a szerződéses specifikációkat, ellenőrizze a tőkeáttételt a kezdeti és a fenntartási biztosíték fegyelmével, tervezze meg a be- és kilépéseket, és tartsa tiszteletben, hogy a befektetések kockázatot jelentenek. Idővel a következetes folyamat és az olyan részletekre, mint a kereskedési órák, az elszámolási mechanizmusok és az alapviselkedés, fordított figyelem segít magabiztosabban navigálni a határidős piacokon.

GYIK

Mi a határidős kereskedés és hogyan működik?

A határidős kereskedés olyan szabványosított pénzügyi szerződések vétele vagy eladása, amelyek a szerződő feleket arra kötelezik, hogy egy jövőbeli időpontban előre meghatározott áron egy alapul szolgáló eszközzel ügyletet kössenek. Ezek a szerződések szabályozott helyszíneken, például a chicagói árutőzsdén vagy kriptotőzsdéken jegyzik a kriptopénz határidős ügyleteket. A teljes vételár kifizetése helyett a kereskedők kezdeti letétet helyeznek el egy letéti számlán, és a pozíciót naponta értékelik a piacon. A nyereségek és veszteségek az aktuális piaci árnak a szerződéses árhoz viszonyított változását tükrözik. A legtöbb kereskedő a lejárat előtt zárja vagy rollolja a pozíciókat, míg egyes szerződések készpénzes elszámolással, mások pedig fizikai szállítást tesznek lehetővé. A keretrendszer lehetővé teszi, hogy határidős ügyletek vásárlásával long, illetve határidős ügyletek eladásával short pozícióba menjen, ami rugalmas stratégiákat tesz lehetővé részvényindexek, kamatlábak, áruk és digitális eszközök tekintetében.

Szüksége van $25,000-re a határidős kereskedéshez?

Nem, nem kell 25 000 dollár a határidős kereskedéshez. Ez a küszöbérték a részvény- és opciós kereskedők számára egyes joghatóságoknál a napi kereskedési szabályokhoz kapcsolódik, a határidős ügyletek esetében nem. A határidős brókerek a szerződés és az Ön kockázati profilja alapján határozzák meg a saját minimális számlaegyenleg- és letéti követelményeiket. A mikrokontraktusok és a kisebb kriptovaluta határidős ügyletek sok kereskedő számára lehetővé teszik, hogy alacsonyabb tőkével kezdjen, bár a megfelelő többlet saját tőke fenntartása bölcs dolog, hogy csökkentsék a margin call esélyét a volatilis kereskedési órák alatt. Mindig ellenőrizze az adott brókerszámla vagy kripto-derivatíva platformra vonatkozó minimumokat, és ismerje fel, hogy a felelős pozícióméretezés fontosabb, mint egy adott dollárküszöb elérése.

Lehet-e határidős ügyletekkel kereskedni az $100-zal?

A határidős ügyletek 100 dollárral való kereskedése általában nem praktikus és kockázatos. Bár egyes kriptotőzsdék és brókerek nagyon kis kezdeti befektetési szinteket engedélyezhetnek mikro- vagy nano-kontraktusok esetében, a piaci volatilitás gyorsan túlterhelhet egy ilyen kis számlát, ami kényszerű likvidálásokat indíthat el. A határidős kereskedés a normál ármozgások elnyelésére a fenntartási árrésen felüli párnát igényel. Biztonságosabb megközelítés, ha a számlára elegendő tőkét biztosítunk ahhoz, hogy a pozíciókat a névleges értékhez képest konzervatívan méretezzük, puffer saját tőkét tartsunk fenn, és elkerüljük a gyakori margin callokat. Ha a költségvetése korlátozott, fontolja meg a szimulált kereskedést a kereskedési terv kidolgozásához, mielőtt valódi tőkét kötne le.

Jobbak-e a határidős ügyletek, mint a részvények?

Egyik eszköz sem jobb általánosan. A határidős ügyletek tőkehatékonyságot, közel 24 órás hozzáférést és a könnyű vétel vagy eladás lehetőségét kínálják. Ideálisak fedezeti ügyletekre, taktikai kitettségre és a névérték pontos ellenőrzésére. A részvények és a tőzsdén kereskedett alapok egyszerűbben érthetőek, alkalmasak a hosszú távú befektetésre, és nem igényelnek határidős letétkezelést vagy roll-menetrendet. A legjobb választás az Ön céljaitól, időhorizontjától, kockázattűrő képességétől függ, valamint attól, hogy szüksége van-e olyan funkciókra, mint a készpénzes elszámolás, tőkeáttétel, vagy olyan piacokhoz való hozzáférés, mint például az árucikkek és a kriptopénzek határidős ügyletei, amelyek nem könnyen reprodukálhatók kizárólag részvényekkel.