Mi a határidős kereskedés
A határidős ügyletek kereskedése egy szabályozott határidős tőzsdén vagy digitális származtatott termékek piacán szabványosított határidős ügyletek vásárlása vagy eladása annak érdekében, hogy spekuláljanak, fedezzenek vagy arbitrázsoljanak egy alapul szolgáló eszköz ármozgására egy előre meghatározott áron egy jövőbeli időpontban vagy azt megelőzően. A határidős ügylet a pénzügyi származtatott ügyletek olyan típusa, amely a vevőt a mögöttes eszköz megvásárlására, az eladót pedig az alapul szolgáló eszköz átadására vagy készpénzben történő kiegyenlítésére kötelezi egy meghatározott áron, a részletes szerződési előírásoknak megfelelően. Ezek a pénzügyi szerződések léteznek az olyan árutőzsdei határidős ügyletek, mint a nyersolaj és a gabonafélék, az olyan pénzügyi eszközök, mint a részvényindex- és kamatláb-futures, valamint a digitális eszközök, köztük a kriptotőzsdék és a bitcoin-tőzsdék által jegyzett bitcoin- és éter-futures. A határidős ügyletek árképzésének, a marginszámla működésének, a határidős pozíciók piaci értékének és a kereskedési szekciók működésének megértése alapvető fontosságú, mielőtt elkezdené a határidős ügyletekkel való kereskedést.
Egy modern kereskedési platformon a határidős kereskedők vételi vagy eladási pozíciót nyithatnak egy kezdeti befektetéssel, az úgynevezett kezdeti letéttel. Egy pozíció névleges értéke és szerződéses értéke gyakran nagy többszörösével meghaladja a kezdeti letétet, ezért a határidős kereskedés gondos kockázatkezelést igényel. A piaci szereplők között vannak fedezeti ügynökök, például árutermelők és intézményi befektetők, az ármozgásokból profitálni kívánó spekulánsok, valamint a határidős piacokat a spot piacokkal, tőzsdén kereskedett alapokkal és kapcsolódó pénzügyi piacokkal összekötő arbitrázsjátékosok. Akár a chicagói árutőzsdén nézi a részvényindexeket és a bitcoin határidős ügyleteket, akár a kripto-derivatívákat értékeli az offshore helyszíneken, amelyek örökös swapokat és datált szerződéseket jegyeznek, ugyanazok az elvek érvényesek a határidős ügyletekre, a tartaléksávra, a teljesítési biztosítékra, a lejárati dátumra és a készpénzes elszámolásra a fizikai szállítással szemben.
A határidős szerződések magyarázata
A határidős szerződések olyan szabványosított megállapodások, amelyekkel szervezett helyszíneken, például határidős tőzsdén kereskednek. Minden egyes szerződésnek pontosan meghatározott szerződéses specifikációi vannak, beleértve a mögöttes eszközt, a szerződés méretét, a tick-méretet, a minimális áringadozást, a kereskedési órákat, a szállítási feltételeket és a lejárati dátumot vagy a lejárat napját. A meghatározott ár, amelyen az ügyletet megkötik, a vevő és az eladó között az ügylet pillanatában előre meghatározott ár, amelyben a vevő és az eladó megállapodott. A piaci ár ezután folyamatosan mozog, és az Ön határidős pozíciója ezen ármozgások alapján nyer vagy veszít, amíg Ön nem zárja le az ügyletet, vagy amíg a szerződés el nem éri a lejáratát.
A mögöttes eszköz lehet fizikai áru, például nyersolaj, földgáz, kukorica vagy arany. Lehet egy pénzügyi eszköz, mint például egy kincstárjegy a kamatláb-futuresben, egy devizapár, vagy egy részvényindexek referenciaértéke, mint például az S&P 500 index futures. A digitális eszközök területén az alaptermék lehet egy bitcoin referenciaárfolyam vagy egy több bitcoin- és kriptotőzsdéről számított éterindex. A kontraktus értékét, más néven fiktív értékét az aktuális piaci ár és a standard kontraktusméret szorzataként számítják ki. Mivel a fiktív érték a kezdeti befektetéshez képest nagy lehet, a határidős kereskedésbe ágyazott tőkeáttétel jelentős, és a befektetések kockázatot hordoznak magukban, jelentős veszteség- és nyereséglehetőséggel egyaránt.
Egyes szerződések egy fizikai árucikk egy jövőbeli időpontban történő fizikai leszállítását írják elő. Mások, mint például számos index-futures és a chicagói árutőzsdén kötött bitcoin-futures, készpénzes elszámolást alkalmaznak, ahol a végső elszámolás a lejáratkori aktuális ár alapján történő készpénzes kiigazítás. A készpénzes elszámolással elkerülhető a logisztika, például a fizikai áru szállítása, míg a fizikai szállításra vonatkozó szerződések értékesek lehetnek az árutermelők és a fogyasztók számára, akik fix árat szeretnének rögzíteni és átvenni vagy leszállítani a mögöttes eszközt. A globális határidős piacokon mindkét elszámolási mód egymás mellett létezik.
Hogyan működik a határidős kereskedés
A legalapvetőbb szinten a határidős ügyletek kereskedése egy irányadó vagy fedezeti nézet kifejezése egy szabványosított eszközön keresztül. Ha egy mögöttes eszköz piaci árának emelkedésére számít, akkor határidős ügyletet vásárolhat, hogy hosszú távra vásároljon. Ha arra számít, hogy az aktuális ár csökken, akkor határidős kontraktusokat adhat el, hogy shortoljon. A részvénykereskedelemmel ellentétben, amely teljes tőkebefektetést igényel a részvények megvásárlásához, a határidős ügyletek kereskedése marginral működik. A pozíció megnyitásához kezdeti letétet, más néven teljesítési biztosítékot kell letétbe helyeznie. A határidős tőzsde és az Ön brókerszámlája vagy kripto-derivatív platformja nyomon követi a marginszámláját, és a napi piacra történő jelöléssel frissíti azt.
A Mark to market azt jelenti, hogy a határidős számláját a napi ármozgások alapján írják jóvá vagy terhelik. Ha a piaci érték az Ön javára mozog, a margin egyenlege emelkedik. Ha a piaci érték az Ön ellenében mozog, a fedezeti egyenlege csökken. A fenntartási árrés az a minimális szint, amelyet a pozíció megtartásához tartania kell. Ha a számlája a fenntartási különbözet alá csökken, akkor egy letéti felhívást kap, amely arra kéri, hogy több pénzt helyezzen el, hogy a letéti számlája ismét elérje a kezdeti letéti követelményt. Ha nem tesz hozzá azonnal tőkét, a bróker vagy a tőzsde csökkentheti vagy lezárhatja a pozícióját, hogy megvédje a további veszteségektől.
A határidős ügyletek árát befolyásolja az alaptermék aktuális piaci ára, a kamatlábak, a várható osztalékok vagy hozamok, a tárolási költségek, a kényelmi hozam és más tényezők, amelyeket együttesen a hordozási költségnek neveznek. Számos pénzügyi határidős ügylet, például index határidős ügyletek vagy bitcoin határidős ügyletek esetében a határidős árak és az azonnali piaci ár közötti különbség a piaci volatilitás, a finanszírozási feltételek, valamint a tőkeáttétel iránti kereslet és kínálat függvényében változhat. A határidős ügyleteket egy központi limitáras megbízási könyvben hajtják végre a kijelölt kereskedési órákban, több kereskedési ülésszakon keresztül, beleértve bizonyos szerződések esetében a meghosszabbított ülésszakokat is. A likviditás és a kereskedési aktivitás szerződésenként, időzónánként és tőzsdénként változhat.
A határidős piacok fő résztvevői
A határidős piacok a piaci szereplők széles körét vonzzák, akiknek különböző céljaik vannak. Az árutermelők és a kereskedelmi felhasználók az árkockázatot fedezik azáltal, hogy a jövőbeni szállításra vagy átvételre vonatkozóan ma rögzített árat kötnek meg. Egy nyersolajtermelő például határidős ügyleteket adhat el, hogy biztosítsa a termelésre tervezett hordók fix árát. A részvényportfólió-kezelők részvényindex- vagy részvényfutures-t használnak a részvénypiaci kitettség fedezésére vagy a béta gyors kiigazítására anélkül, hogy a mögöttes részvényekkel és opciós kereskedőkkel méretben kellene kereskedniük. A spekulánsok úgy tekintenek a határidős ügyletekre, mint egy olyan lehetőségre, amellyel kisebb kezdeti befektetéssel irányított pozíciókat vehetnek fel, piaci kockázatot vállalva a szerződés értékében bekövetkező ármozgások megragadására. Az arbitrázs és a relatív érték kereskedők összekapcsolják a határidős piacok és az azonnali piacok, az ETF-ek vagy más pénzügyi származtatott termékek közötti árfolyam-eltéréseket, hogy az árakat összehangoltan tartsák.
Az Egyesült Államokban a Commodity Futures Trading Commission számos határidős tőzsdét és közvetítőt szabályoz, előírásokat állapítva meg az elszámolásra, a kockázatkezelésre és a piac integritására vonatkozóan. A chicagói árutőzsde az egyik legnagyobb helyszíne a kamatláb-, részvényindex- és bitcoin-futureseknek. Nemzetközi szinten más tőzsdék az árutőzsdei határidős és indexfuturesek széles skáláját jegyzik, saját kereskedési idővel, szerződéses specifikációkkal és letéti keretrendszerekkel.
Kriptotőzsdék, Bitcoin-tőzsdék és határidős ügyletek a digitális eszközökön
A digitális eszközök gyors növekedése a bitcoin- és kriptotőzsdéket a határidős kereskedés előterébe hozta. Az olyan szabályozott helyszíneken, mint a chicagói árutőzsde, a bitcoin határidős ügyletek és a mikrobitcoin határidős ügyletek készpénzes elszámolást használnak a főbb tőzsdékből kiszámított referenciaindexszel szemben. Számos kripto-származékos platformon szerepelnek dátumozott határidős és örökös határidős ügyletek is, amelyek fix lejárati dátum nélküli határidős kereskedést imitálnak. Bár a perpetuals nem hagyományos határidős ügyletek, hasonlóan viselkednek, és gyakran használják olyan kereskedők, akik a folyamatos, lejárati dátum nélküli kitettséget részesítik előnyben.
Ha a bitcoin tőzsdén vagy egy szélesebb körű kriptotőzsdén a kriptofutures-t fontolgatja, akkor találkozni fog coin margined és stablecoin margined szerződésekkel. A coin margined szerződések a mögöttes digitális eszközt használják biztosítékként, így a piaci kockázat mellett a devizakockázatnak is ki vannak téve. A stabilcoin fedezetű szerződések fedezetként egy olyan rögzített eszközre támaszkodnak, mint az USDT vagy az USDC. Minden platform rendelkezik egy, az azonnali kereskedési egyenlegektől elkülönített határidős számlával, saját fedezeti számlával és kockázati korlátokkal. A kezdeti letéti követelmény, a fenntartási letét, a kereskedési órák, a kereskedési munkamenetek ütemezése és a likvidálási folyamat platformonként eltérő. Kritikus fontos a szerződéses specifikációk és a biztosítási alap vagy a likvidációs motor tanulmányozása, amely a piaci volatilitás során támogatja a piacok rendjét.
Mivel a digitális eszközök piacain intenzív ármozgások fordulhatnak elő, a kereskedési tőke körültekintő méretezése és a kockázatok egyértelmű ellenőrzése elengedhetetlen. Értékelje a megbízás típusokat, a cross margin versus isolated margin opciókat, a maker és taker díjakat, valamint azt, hogy a tőzsde támogatja-e a készpénzes elszámolást vagy a fizikai szállítást a lejárati napon a dátummal rendelkező szerződések esetében. Elemezze, hogyan alakulnak az indexárak, hogyan működnek a finanszírozási ráták a perpetuals esetében, és hogyan szerzi a platform a likviditást több piaci szereplőtől. A BestCryptoExchanges.com-on a kereskedők a kereskedési tervük részeként gyakran összehasonlítják ezeket a tényezőket a vezető bitcoin-tőzsdék és kripto-derivatív platformok között, a szélesebb pénzügyi piacok klasszikus szabályozott választási lehetőségei mellett.
Margin, tőkeáttétel és névleges érték
A határidős kereskedés működésének középpontjában a margin áll. A kezdeti letét az az összeg, amelyet a pozíció megnyitásához be kell fizetnie. Ez nem előleg a vételárra, mint az azonnali piacokon, hanem egy teljesítési biztosíték, amely biztosítja, hogy Ön teljesíteni tudja a kedvezőtlen ármozgásokból eredő kötelezettségeit. A határidős pozíció névleges értéke a szerződés mérete szorozva az aktuális árral. Ez a fiktív érték nagy lehet, és a piaci árakban bekövetkező kis változások is jelentős dollárváltozásokat eredményezhetnek az Ön letéti számláján. A fiktív érték és a kezdeti befektetés közötti arány határozza meg a tőkeáttételt. Ha Ön egy 100 000 névértékű szerződést tart 5 000 kezdeti letéttel, akkor gyakorlatilag 20:1 arányú tőkeáttételt használ.
A fenntartási árrés az a küszöbérték, amelyet be kell tartania ahhoz, hogy a határidős pozícióját nyitva tartsa. Ha ez alá csökken, az margin call-t vált ki. Sok platform lehetővé teszi, hogy gyorsan hozzáadjon biztosítékot a kényszerű likvidálások megelőzése érdekében. Mindig erősítse meg a kezdeti letéti követelményt, a lépcsőzetes letéti szinteket, ahogy a névérték növekszik, valamint a bróker vagy a kriptotőzsde teljesítménybiztosítéki irányelveit. A volatilitás gyorsan összenyomhatja a tőkeáttételt, és a körültekintő kereskedők fenntartanak egy puffert a fenntartási különbözet felett, csökkentve a kockázatot a nagy piaci volatilitás vagy a vékony kereskedési aktivitás időszakaiban.
Készpénzes elszámolás kontra fizikai szállítás
Számos pénzügyi határidős ügylet, például a részvényindex- és kamatláb-futures, készpénzzel kerül elszámolásra. A lejárat napján a tőzsde kiszámítja a végső elszámolási árat, és a kereskedés meghatározott ára és a végső piaci ár közötti különbséggel jóváírja vagy megterheli a letéti számlát. A részvényindexek természetüknél fogva nem szállíthatók fizikailag, ezért a készpénzes elszámolás a szokásos. Az árutőzsdei határidős ügyletek, például a nyersolaj határidős ügyletek esetében a fizikai szállítást a tőzsde határozza meg, és ez raktárakat és jóváhagyott szállítási pontokat foglalhat magában. A gyakorlatban sok kereskedő a lejárat időpontja előtt zárja vagy rollolja pozícióit, hogy elkerülje a fizikai áru kezelését. A digitális eszközök, például a bitcoin határidős ügyletek esetében a készpénzes elszámolás a szokásos, bár egyes platformok kísérleteznek a mögöttes eszköz fizikai szállításával egy kijelölt pénztárcába az elszámoláskor. Mindig olvassa el a szerződéses specifikációkat, hogy meg tudja tervezni kilépési vagy rollover stratégiáját.
Példák a határidős kereskedésre
Tekintsünk egy 1000 hordót képviselő határidős nyersolaj-kontraktust. Tegyük fel, hogy a jelenlegi piaci ár 80/hordó, és Ön ezen az áron ad el egy határidős kontraktust a termelés fedezésére. A névleges érték 80 000. A kezdeti letét 7000 lehet, a tőzsdétől és a brókertől függően. Ha a piaci ár 75-re csökken, a kontraktus értéke csökken, és az Ön rövid pozíciója hordónként 5, azaz 5 000 forintot nyer, amelyet a letéti számláján jóváírnak. Ha ehelyett az árfolyam 85-re emelkedik, a pozíció 5 000-et veszít, és Önnek fenn kell tartania a tartalékkeretet, vagy reagálnia kell a pótfedezeti felhívásra. A határidős pozíció lehetővé tette, hogy a jövőbeni termelésre meghatározott árat rögzítsen, így a piaci kockázatot még a spot piac ingadozása mellett is kezelhette.
Tegyük fel, hogy az S&P 500 indexre vonatkozó részvényindex-futures esetében egy kontraktust vásárol, amikor az index 4500-as szinten áll. Ha a kontraktus szorzója 50, akkor a névleges érték 225 000. Egy 1 százalékos elmozdulás a kontraktus értékét 2.250 forinttal változtatja meg. Mivel a kezdeti befektetés a névleges összeg töredéke, az index kis változása nagy százalékos változást jelenthet az Ön margin egyenlegében. Ezért fontos a kereskedési terv fegyelme és a védőmegbízások. A tőzsde egy-egy hír alatt erőteljesen megmozdulhat, és az index határidős ügyletek azonnal továbbítják ezeket az ármozgásokat, még a szokásos tőzsdei kereskedési időn kívül is.
A chicagói árutőzsdén kötött bitcoin határidős ügyletek esetében képzelje el, hogy egy mikrobitcoin határidős kontraktust vásárol, ahol a szorzó 0,1 bitcoin. Ha az aktuális árfolyam 40 000, akkor a névleges érték 4 000 szerződésenként. Ha az ár 42 000-re emelkedik, akkor a hosszú pozíciója 200-at nyer, amit a napi elszámolással jóváírnak. Ha az ár 38 000-re esik, akkor 200-at veszít. A kriptotőzsdéken egy hasonló mozgás egy érmével fedezett kontraktuson szintén megváltoztatja a biztosíték értékét az árfolyamkockázat miatt, ami nagyobb biztonsági puffert igényel, hogy elkerülje a margin callt egy volatilis kereskedési ülés során.
Költségek, díjak és a kamatlábak szerepe
A határidős ügyletek kereskedése számos költséggel jár. Vannak tőzsdei díjak, elszámolási díjak és brókeri jutalékok a szabályozott helyszíneken, valamint maker és taker díjak a kriptotőzsdéken. Lehetnek piaci adatköltségek, platformdíjak és a fejlett megbízásirányításért felszámított további díjak. A határidős ügyletek árazása magában foglalja a pénzügyi szerződések kamatlábait és osztalékát is. A határidős kamatlábügyletek és kamatlábopciók esetében a központi banki politikára vonatkozó várakozások közvetlenül befolyásolják a határidős árakat. Az árupiacokon a tárolás és a kényelmi hozam számít. Ezeknek a mozgatórugóknak a megértése segít megítélni, hogy a határidős ár a mögöttes eszköz aktuális piaci árához képest gazdag vagy olcsó.
A részvényindexek esetében, amikor a kamatlábak emelkednek, általában nő a hordozási költség, ami kiszámítható módon nyomhatja a határidős árakat az azonnali indexhez képest. A bitcoin határidős ügyletek esetében az örökös swapok finanszírozási rátái és a tőkeáttétel elérhetősége a főbb bitcoin-tőzsdéken és kripto-derivatív platformokon befolyásolhatja, hogy a határidős ügyletek az azonnali ügylethez képest milyen dátummal kereskednek. A gyakorlott kereskedők figyelemmel kísérik ezeket a kapcsolatokat, hogy relatív értékű kereskedéseket alakítsanak ki, vagy hogy a lejárati dátumhoz közeli rollokat időzítsék.
Futures-számla megnyitása és kereskedési platform kiválasztása
A határidős kereskedés megkezdéséhez szüksége van egy olyan brókerszámlára, amely támogatja a határidős ügyleteket, vagy egy olyan kriptotőzsdén vezetett számlára, amely határidős ügyleteket jegyez a digitális eszközökre. A határidős számla megnyitásához általában alkalmassági kérdésekre kell válaszolnia a tapasztalatra, a jövedelemre és a kockázattűrésre vonatkozóan, tekintettel arra, hogy a befektetések kockázattal járnak. A bróker vagy a tőzsde minimális számlaegyenleget határoz meg, és meghatározza az Ön által használható kereskedési platformot, amely az egyszerű mobilalkalmazásoktól a professzionális munkaállomás-szoftverekig és API-kig terjed. Hasonlítsa össze az árréskereteket, a szerződéslistákat, a kereskedési órákat és a kockázatkezeléseket. Ha a bitcoin-tőzsdékre összpontosít, hasonlítsa össze a likviditást, az indexkonstrukciót, a késleltetést, a biztosítási alapokat és azt, hogy a platform hogyan kezeli a hirtelen piaci volatilitást.
Bölcs dolog egy világos kereskedési tervvel kezdeni, meghatározni a maximális napi veszteséget, és meghatározni egy kereskedési stratégiát minden egyes eszközre. Használjon demó vagy papír kereskedési módot, ha van ilyen, hogy gyakorolja a megbízások kiadását és a határidős pozíció kezelését anélkül, hogy valódi kereskedési tőkét kockáztatna. Miután kis méretekkel kezdett el határidős ügyletekkel kereskedni, fokozatosan skálázzon, ahogy bizonyítja a következetességet. Kerülje a túlzott tőkeáttételt, tartson készpénztartalékot a lehívások tompítására, és kezelje fegyelmezetten a kezdeti befektetési döntéseket. Akár részvény- és opciós kereskedőkről van szó, akik áttérnek a határidős ügyletekre, akár kripto rajongókról, akik a határidős ügyletekre szeretnének terjeszkedni, a megfelelő eszközök és a kockázati gondolkodásmód fontosabb, mint a jóslás.
Népszerű határidős stratégiák
A spekuláció a határidős ügyletek legismertebb felhasználási területe. A kereskedők vételi vagy eladási pozícióba mennek, hogy profitáljanak az ármozgások irányából. A fedezeti stratégiák ugyanilyen fontosak. Az árutermelők a határidős ügyletek eladásával fix árat rögzítenek, míg a fogyasztók határidős ügyleteket vásárolnak a beszerzési árkockázat fedezésére. A portfóliókezelők index határidős ügyletekkel fedezik a részvénypiaci kitettséget, és a lejárati ciklusokon átívelő fedezeti ügyleteket hajtanak végre. A naptári spreadek egy lejárati dátum megvásárlását és egy másik eladását foglalják magukban a futamidő szerkezetében bekövetkező változások megragadására. A piacközi spreadek összekapcsolhatják a kapcsolódó szerződéseket, például a nyersolajfajtákat vagy a regionális energia határidős ügyleteket. A bázis ügyletek a készpénz- és határidős piacokat kötik össze tőzsdén kereskedett alapok vagy mögöttes kosarak segítségével.
Az arbitrázs stratégiák kihasználják a határidős szerződés és a mögöttes eszköz aktuális piaci ára közötti átmeneti zavarokat. A kriptopiacokon a cash and carry ügyletek a bitcoin-tőzsdéken történő azonnali vásárlásokat kombinálják a kripto-derivatív platformon történő határidős szerződések eladásával, hogy a lejáratig egy spreadet ragadjanak meg. Az opciókkal ismerkedők számára a határidős opciós kereskedés magára a határidős szerződésre vonatkozó vételi és eladási opciókat vezet be. Egy opcióhoz kötési ár és lejárat tartozik, ami olyan összetett kifizetési struktúrákat tesz lehetővé, amelyek kiegészítik az egyszerű határidős vételi vagy eladási pozíciókat. A határidős ügyletekre vonatkozó opciók meghatározhatják a kockázatot, miközben lehetővé teszik, hogy részt vegyen az ármozgásokban anélkül, hogy azonnal kitenné magát a fenntartási különbözeti felhívásoknak, bár a prémiumokat és az időbeli csökkenést meg kell érteni.
Szerződéses előírások és kereskedési idő
Minden szerződés részletes feltételeket tartalmaz, amelyeket a megrendelés leadása előtt meg kell ismernie. A szerződéses előírások közé tartozik a szerződés mérete, a tick-érték, a minimális ármozgás, a napi árlimitek, ha vannak, a támogatható kereskedési időszakok és az utolsó kereskedési dátum. A kereskedési órák a főbb szerződések esetében közel 24 órás hozzáférést biztosíthatnak, rövid szünetekkel az ülések között. Annak ismerete, hogy egy szerződés mikor tapasztalja a csúcslikviditást, segít csökkenteni a csúszást és jobb kitöltést elérni. A kriptotőzsdéken a kereskedési órák egész héten folyamatosak, de a likviditás a regionális ciklusok, a tőzsdei karbantartások és a piaci ünnepnapok függvényében csökkenhet. Tervezze kereskedési tevékenységét ezen ritmusok szerint, és erősítse meg, hogy brókerszámlája vagy kriptószámlája hogyan kezeli a megbízásokat az ülések közötti átmenetek során.
Kockázatkezelés a határidős kereskedésben
A határidős kereskedés velejárója a piaci kockázat. Mivel kedvezőtlen és nagy ármozgások esetén az eredeti befektetésénél többet is veszíthet, ezért pozícióméretezést, stop megbízásokat és forgatókönyv-elemzést kell alkalmaznia. A devizakockázat akkor merül fel, ha a biztosíték és a mögöttes eszköz különböző pénznemben van denominálva, vagy ha bitcoin tőzsdéken érmével fedezett szerződéseket használ. A likviditási kockázat súlyosbíthatja a veszteségeket, ha egy illikvid kereskedés során nem tud a várt piaci áron kiszállni. Az olyan működési kockázatok, mint a kereskedési platformon bekövetkező kiesések vagy a megbízások bevitelében elkövetett hibák szintén költségesek lehetnek. Állítson össze ellenőrző listákat, engedélyezze a kétfaktoros hitelesítést, és tartson redundáns hozzáférést a brókeréhez vagy a kriptotőzsdéhez.
Egy másik kockázat a lejárathoz közeli rollover kockázat. Ha az Ön tézise a lejárati dátumon túlra nyúlik, akkor a pozíciót át kell gördítenie a következő kontraktusra. A hónapok közötti prémium vagy diszkont befolyásolhatja a teljes hozamot. Továbbá a nagy piaci volatilitás szélesebb spreadeket és nagyobb napközbeni ingadozásokat válthat ki, ami növeli a margin call valószínűségét. A konzervatív tőkeáttételi profil és a fenntartási különbözet feletti tartalék fenntartása helyes gyakorlat. A határidős kereskedés fegyelmet és odafigyelést igényel a szerződéses specifikációk, a platform viselkedése és a nyereségekre és veszteségekre adott saját pszichológiai reakciói tekintetében.
A határidős ügyletek összehasonlítása a részvényekkel, ETF-ekkel és a spot kriptovalutákkal
A tőzsdei kereskedéshez képest a határidős ügyletek lehetővé teszik, hogy kis kezdeti árrés mellett nagy névleges kitettséghez jusson. Szimmetrikus hosszú és rövid kitettséget is lehetővé tesznek. A részvénytulajdonnal ellentétben a határidős pozíció nem biztosít osztalékot vagy szavazati jogot. A tőzsdén kereskedett alapok diverzifikált kitettséget kínálnak, és taktikai kiigazításokra az index határidős ügyletek mellett is használhatók. A kriptotőzsdéken a bitcoin-tőzsdéken az azonnali érmék tartása közvetlen eszköztulajdont biztosít, míg a kriptotőzsdén kötött határidős ügyletek szintetikus kitettséget biztosítanak jövőbeli dátummal vagy anélkül és letéti árréssel. Mindegyik eszköznek megvannak az előnyei a kereskedési stratégiától, az adójoghatóságtól és a preferált tartási időszaktól függően. Sok részvény- és opciós kereskedő az ETF-ek, opciók és index határidős ügyletek kombinációját használja a pontosság és a tőkehatékonyság egyensúlyának megteremtése érdekében.
Gyakori hibák elkerülése
A tőkeáttétel túlzott használata a leggyakoribb hiba. Mivel a fiktív érték a kereskedési tőkéhez képest magas lehet, még a szerény, kedvezőtlen ármozgások is kiválthatnak margin callt. A szerződéses előírások, például az utolsó kereskedési dátum és a szállítási szabályok figyelmen kívül hagyása nem szándékos fizikai szállításhoz vagy kényszerlikvidáláshoz vezethet. A csúcsidőn kívüli kereskedés nagyobb spreadekhez és csúszáshoz vezethet. A kamatlábak, osztalékok és finanszírozási mechanizmusok figyelmen kívül hagyása torzíthatja a pénzügyi határidős ügyletek és a bitcoin határidős ügyletek várható hozamát. Végül pedig, ha elmulasztjuk egy írásos kereskedési terv elkészítését, amely tartalmaz belépési, kilépési és kockázati korlátokat, az impulzív döntések meghozatalára ösztönöz, amelyek aláássák a hosszú távú teljesítményt.
Lépésről lépésre: Hogyan kezdjünk el határidős ügyletekkel kereskedni?
Először is döntse el, hogy mely piacok illeszkednek a céljaihoz. Ha a nyersanyagokra összpontosít, tanulmányozza a nyersolajat, az aranyat és a mezőgazdasági szerződéseket. Ha a pénzügyi piacokat részesíti előnyben, nézze meg az index-, részvény- és kamatláb-futureseket. Ha digitális eszközökkel szeretne kereskedni, hasonlítsa össze a bitcoin- és kriptotőzsdéket, amelyek biztonságos letétkezelést, mély likviditást és átlátható letéti szabályokat kínálnak. Másodszor, nyisson egy olyan brókerszámlát, amely támogatja a határidős ügyleteket, vagy egy dedikált határidős számlát a választott kriptotőzsdén. Végezze el a személyazonosság ellenőrzését, és hozzon létre egy marginszámlát a minimális számlaegyenleg feletti megfelelő finanszírozással. Harmadszor, válasszon egy olyan kereskedési platformot, amely stabil kapcsolatot, robusztus grafikonokat, a könyv adatainak mélységét és fejlett megbízástípusokat kínál. Ha lehetséges, tesztelje a platformot egy demóval.
Negyedszer, vázolja fel kereskedési stratégiáját, beleértve az időkereteket, a jeleket, a nyitott pozíciók maximális számát és a kereskedésenkénti kockázatot. Ötödször, kössön kisebb kereskedéseket, hogy kialakítsa a belépési, megállási és take profit szintek folyamatát, és hogy megtapasztalja az élő kereskedési órákat és a piaci mikrostruktúrát. Hatodszor, figyelje és finomítsa. Kövesse nyomon a teljesítményt termékenként, kereskedési ülésszakonként és a hét napján. Tekintse át, hogy betartja-e a fenntartási tartalékokat, és hogy a piaci volatilitásra adott reakciói összhangban vannak-e a tervével. Hetedszer, folytassa az oktatást. A határidős piacok a kamatlábakkal, a makrogazdasággal és a tőzsdei infrastruktúra technológiai változásaival együtt fejlődnek. A növekedési gondolkodásmód és a fegyelmezett rutin fontosabb, mint egyetlen kereskedelmi ötlet.
Különleges szabályozási és biztonsági megfontolások
Az Egyesült Államok szabályozott határidős tőzsdéin a Commodity Futures Trading Commission felügyeli az elszámolásra, a közzétételre és a piaci magatartásra vonatkozó szabályokat. Válasszon olyan brókert, amely elkülöníti az ügyfelek pénzeszközeit, átlátható kockázatkezelést kínál, és egyértelmű dokumentációt biztosít a letétről és a likvidálásról. A kriptotőzsdéken értékelje a biztonsági stacket, a tartalékok jelentésének igazolását, a hűtőtárolási megállapodásokat és a joghatósági megfelelést. Mivel a befektetések kockázattal járnak, kerülje el, hogy túlzottan sok üres tőkét tartson egyetlen platformon. Használjon többfaktoros hitelesítést, hardveres biztonsági kulcsokat és visszavonási fehérlistákat a számlák védelmére. Olvassa el az eseménytörténeteket, hogy megértse, hogyan kezelték az egyes helyszínek a múltbeli piaci stresszt vagy technikai kieséseket a kritikus kereskedési ülések során.
Az alapvető határidős szakkifejezések glosszáriuma
A mögöttes eszköz azt az eszközt jelenti, amelyen a határidős ügylet alapul, például egy részvényindexet, nyersolajat vagy bitcoint. A kezdeti letét a pozíció megnyitásához befizetett tőke összege. A fenntartási letét a pozíció nyitva tartásához szükséges szint. A teljesítési garancia egy másik kifejezés a letétként elhelyezett jóhiszemű letétre. A névleges érték vagy szerződéses érték a pozíciónak a szerződéses méretből és az aktuális árból számított értéke. Előre meghatározott ár vagy meghatározott ár a határidős pozíció megállapodás szerinti kereskedési ára. A készpénz elszámolás azt jelenti, hogy a nyereség vagy veszteség a lejáratkor készpénzben kerül kiegyenlítésre. A fizikai szállítás a fizikai áru leszállítását vagy átvételét jelenti a szerződés lejártakor. Lejárati nap vagy lejárati nap a szerződés utolsó kereskedési napja. A kereskedési órák azt jelölik, hogy a kontraktus mikor van nyitva kereskedésre. A kötési ár a határidős opciós kereskedésben a határidős opciókra vonatkozó opciókra vonatkozik, nem pedig a standard határidős szerződésekre. E szókincs megértése segít a platformok, a közzétételek és az elemzések értelmezésében mind a hagyományos határidős tőzsdéken, mind a modern kriptotőzsdéken.
Gyakorlati tippek a határidős ügyletek napi kereskedéséhez és swing kereskedéséhez
Koncentráljon a likviditásra a magas kereskedési aktivitású és szűk ajánlatkérési különbözettel rendelkező szerződések kiválasztásával. A részvényindex határidős ügyletek, a főbb kamatláb határidős ügyletek és a nagy árutőzsdei határidős ügyletek gyakran a legjobb mélységet kínálják. A kriptotőzsde esetében kereskedjen a bitcoin tőzsdéken és a robusztus megbízási könyvvel rendelkező kriptotőzsdéken. Minden kereskedésnél egyértelműen határozza meg a kockázatot, és fejezze ki dollárban, tickben vagy a kereskedési tőke százalékában. Vezessen naplót, amelyben dokumentálja a piaci kontextust, a belépés indoklását és a kilépés kezelését. Használjon riasztásokat a kulcsfontosságú ülések, például a piaci volatilitást növelő gazdasági közlemények nyomon követésére. Tartsa tiszteletben a kezdeti letéti követelményt, és kerülje a vesztesek hozzáadását a fenntartási letét teljesítése érdekében. Rendszeresen egyeztesse a kitöltéseket, díjakat és csúszásokat, hogy biztosítsa, hogy az előnye a költségek után is fennmarad. Egy következetes folyamat jobban javítja az eredményeit, mint bármelyik jel.
A határidős ügyletek és a tágabb befektetési környezet
A határidős ügyletek a részvények, kötvények, opciók és készpénzes eszközök mellett a modern tőkepiacok eszköztárában szerepelnek. Mivel a határidős ügyletek hatékony hozzáférést biztosítanak a diverzifikált kitettségekhez, sok intézményi befektető használja az index határidős ügyleteket az allokációk gyors módosítására. A tőzsdén kereskedett alapok kiegészítő módot kínálnak a kitettségek rollkezelés nélküli tartására. A kriptopénzek esetében a bitcoin határidős ügyletek révén történő kitettség olyan számlákon is lehetővé teheti a digitális eszközök hozamának elérését, amelyeken a letétkezelés vagy a szabályzati korlátozások miatt nem lehet fizikai érméket tartani. Akár bitcoin tőzsdén, akár szabályozott határidős brókeren keresztül kereskedik, mindig mérlegelje az ellenőrzés, a költségek, a likviditás és a működési bonyolultság közötti kompromisszumokat. Bár a túlzó hozamok lehetősége vonzó lehet, a határidős kereskedés mindenkor alázatot, felkészültséget és a kockázat tiszteletben tartását igényli.
Gyakran ismételt kérdések
Hogyan működik a határidős kereskedés?
A határidős kereskedés úgy működik, hogy egy alapjául szolgáló eszközhöz kötött, szabványosított határidős szerződéseket vásárolhat vagy adhat el egy jövőbeli időpontra előre meghatározott áron. A határidős pozíciót úgy nyithatja meg, hogy egy kezdeti letétet helyez el egy letéti számlán, amely teljesítési biztosítékként működik. Minden egyes kereskedési ülésen a pozíciót piaci értéken értékelik, az ármozgások alapján jóváírva a nyereséget és terhelve a veszteséget. Ha az egyenlege a fenntartási biztosíték alá csökken, Ön biztosítéknyújtási felszólítást kap, és tőkét kell hozzátennie, vagy csökkentenie kell a kitettséget. A lejárat napján egyes szerződések készpénzzel egyenlítik ki a szerződést, mások fizikai szállítást igényelnek. A pozíciót a lejárat időpontja előtt lezárhatja vagy forgathatja, hogy elkerülje az elszámolást. A folyamat hasonló a bitcoin határidős ügyleteket bevezető kriptotőzsdéken is, a biztosítékválasztás és a folyamatos kereskedési idő további árnyalataival.
Szükségem van $25,000-re a határidős kereskedéshez?
Nem, nincs szükség 25 000 dollárra kifejezetten a határidős ügyletek kereskedéséhez. A 25 000-es szabály bizonyos részvényszámlák napi kereskedésére vonatkozik, nem pedig a határidős számlákra. A határidős brókerek és a kripto-derivatív platformok saját minimális számlaegyenleget és kezdeti letéti követelményt határoznak meg az egyes kontraktusokra vonatkozóan. Kezdhet kisebb összeggel is, ha mikrokontraktusokkal, például mikro részvényindex határidős ügyletekkel vagy mikro bitcoin határidős ügyletekkel kíván kereskedni, feltéve, hogy teljesíti a választott termékre vonatkozó kezdeti befektetés és fenntartási különbözetet. Ennek ellenére a kereskedési tőkét körültekintően kell méretezni, hogy a szokásos piaci volatilitást gyakori pótfedezeti felhívások nélkül is elviselje.
Jó a határidős kereskedés kezdőknek?
A határidős ügyletek alkalmasak lehetnek a kezdők számára, akik oktatással, konzervatív kereskedési tervvel és a tőkeáttétel tiszteletben tartásával közelítenek hozzájuk. Mivel a névleges érték nagy a kezdeti biztosítékhoz képest, a kis kedvezőtlen mozgások nagy veszteségeket okozhatnak. A kezdőknek a likvid kontraktusokra kell összpontosítaniuk, a futures kereskedést a legkisebb elérhető mérettel kell kezdeniük, és olyan kockázatkezelőket kell alkalmazniuk, mint a stop megbízások és a napi veszteséglimitek. Segít a demókörnyezetben való gyakorlás, valamint a szerződésspecifikációk, a kereskedési órák és az elszámolási szabályok tanulmányozása. Akár hagyományos brókert használ részvényindex határidős ügyletekhez, akár bitcoin tőzsdét kripto határidős ügyletekhez, ne feledje, hogy a befektetések kockázattal járnak, és hogy a türelem és a folyamat többet számít, mint a sebesség.
Lehet-e határidős ügyletekkel kereskedni az $100-zal?
A határidős ügyletekkel való kereskedés 100-zal általában nem praktikus a szabályozott tőzsdéken, mivel a kezdeti letéti követelmények még a mikrokontraktusok esetében is általában meghaladják ezt az összeget. Egyes kriptotőzsdék nagyon kis fedezeti egyenlegeket és magas tőkeáttételt tesznek lehetővé, de a 100-as tőkével történő extrém tőkeáttétel használata kockázatos, és a normál ármozgásokból eredő gyors likvidáláshoz vezethet. A körültekintőbb út az, ha elegendő kereskedési tőkét takarít meg a kezdeti biztosíték teljesítéséhez, a fenntartási biztosíték feletti kényelmes pufferrel, majd a legkisebb elérhető szerződésmérettel kereskedik, amíg tapasztalatot szerez és finomítja a stratégiáját.