Bitcoin Futures ETF: Panduan Lengkap untuk Investor Pertukaran Kripto dan Bitcoin

Produk ETF berjangka bitcoin sekarang menjadi gerbang utama bagi investor yang menginginkan eksposur ke pergerakan harga bitcoin di dalam akun pialang tradisional. Di BestCryptoExchanges.com, halaman kategori ini menjelaskan cara kerja ETF berjangka bitcoin, kaitannya dengan harga bitcoin, apa yang harus Anda ketahui tentang kontrak berjangka, dan bagaimana struktur dana yang diperdagangkan di bursa ini berbeda dengan memegang bitcoin spot di bursa mata uang kripto. Jika Anda mengevaluasi ETF strategi bitcoin, ETF berjangka, atau membandingkan ETF Strategi Bitcoin ProShares dengan opsi lain, panduan mendalam ini akan membantu Anda memahami mekanisme harga pasar, biaya dana, risiko signifikan, dan fitur unik reksa dana yang menyimpan kontrak berjangka bitcoin.

Baik Anda investor ritel, penasihat investasi yang beroperasi di bawah Undang-Undang Penasihat Investasi, atau sekadar meneliti aset digital dan dana yang diperdagangkan di bursa, investasi melibatkan risiko. Kontrak berjangka dapat mengalami perubahan harga yang cepat, kinerja dana dapat menyimpang dari pasar spot bitcoin, dan kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Artikel ini hanya bersifat edukasi; tidak ada yang merupakan nasihat hukum, pajak, atau investasi. Selalu tinjau prospektus, data kinerja terkini hingga akhir bulan terakhir, dan pengungkapan dari komisi sekuritas dan bursa atau badan pengawas lainnya sebelum berinvestasi.

Apa yang Dimaksud dengan ETF Bitcoin Futures?

ETF bitcoin futures adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang bertujuan untuk memberikan eksposur terhadap bitcoin dengan berinvestasi terutama pada kontrak berjangka bitcoin terstandardisasi yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange. Alih-alih membeli atau menyimpan bitcoin spot secara langsung, reksa dana jenis ini menyimpan kontrak berjangka bitcoin sebagai aset acuannya. Desain ini memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke pergerakan harga bitcoin melalui saham yang diperdagangkan di bursa saham yang teregulasi. Saham biasanya terdaftar di platform seperti NYSE Arca, NASDAQ, atau New York Stock Exchange (terkadang disebut York Stock Exchange). Saham dibeli dan dijual dengan harga pasar di akun broker standar, bukan di bursa mata uang kripto.

Karena reksa dana ini memiliki kontrak berjangka dan bukan bitcoin yang mendasarinya, kinerjanya dapat berbeda dengan harga bitcoin di pasar aset digital. Setiap kontrak berjangka bitcoin memiliki tanggal kedaluwarsa yang ditentukan dan harus digulirkan ke kontrak berjangka yang lebih baru. Tujuan investasi dana ini biasanya untuk melacak kinerja pasar berjangka bitcoin yang mendasarinya, sebelum biaya dan pengeluaran, tetapi tidak ada ETF yang dapat menjamin hasil di masa depan. Pengembalian harga pasar mungkin berbeda dari NAB (nilai aktiva bersih), dan saham yang diperdagangkan dapat dijual dengan harga pasar, bukan NAB.

Definisi Utama

• Bitcoin berjangka: Kontrak berjangka terstandardisasi dan diselesaikan secara tunai yang terdaftar di Chicago Mercantile Exchange yang mengacu pada harga bitcoin.
• Kontrak berjangka: Perjanjian untuk membeli atau menjual aset di masa depan, dengan harga tertentu, yang sering digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi.
• Reksa dana yang diperdagangkan di bursa: Perusahaan investasi atau kumpulan komoditas yang menerbitkan saham yang diperdagangkan di bursa dan berusaha melacak aset atau strategi yang mendasarinya.
• Aset acuan: Untuk ETF bitcoin berjangka, bitcoin berjangka yang menjadi acuan berfungsi sebagai eksposur utama, bukan bitcoin spot.

Bagaimana Reksa Dana Memegang Kontrak Berjangka Bitcoin

Tidak seperti produk bitcoin spot, ETF berjangka menyimpan bitcoin berjangka, uang tunai, surat utang AS, dan jaminan. Dana tersebut berinteraksi dengan pasar berjangka bitcoin di Chicago Mercantile Exchange melalui pedagang komisi berjangka dan lembaga kliring. Manajer menggulirkan kontrak yang kedaluwarsa menjadi kontrak baru untuk mempertahankan eksposur berkelanjutan. Karena reksa dana ini tidak berinvestasi langsung pada bitcoin atau aset digital lainnya, reksa dana ini tidak bergantung pada solusi kustodian kripto untuk sekuritas yang mendasarinya. Sebaliknya, sekuritas yang mendasarinya adalah instrumen berjangka dan instrumen tunai jangka pendek. Hal ini dapat menyederhanakan prosedur keamanan, mengurangi risiko operasional aset digital tertentu, dan menjaga produk tetap berada dalam kerangka kerja pasar berjangka yang sudah ada.

Mengapa Investor Memilih ETF Strategi Bitcoin

Investor mempertimbangkan ETF strategi bitcoin untuk mendapatkan eksposur terhadap perubahan harga bitcoin tanpa membuka akun bursa mata uang kripto atau mengelola dompet dan kunci pribadi. Dengan membeli ETF yang memegang kontrak berjangka bitcoin, investor dapat menggunakan saluran investasi yang sudah dikenal dan tetap berada dalam perlindungan dan pelaporan yang disediakan untuk dana yang diperdagangkan di bursa. Tujuan investasi dana ini umumnya untuk memberikan hasil investasi harian yang sesuai dengan bitcoin futures, tetapi kinerjanya dapat berbeda secara material dari harga bitcoin karena biaya bergulir, biaya manajemen, dan struktur pasar.

Kasus Penggunaan Potensial

• Diversifikasi portofolio: Tambahkan eksposur ke bitcoin sebagai kelas aset yang sedang berkembang dalam portofolio investasi saham, obligasi, dan reksa dana.
• Strategi perdagangan taktis: Mengekspresikan pandangan jangka pendek atau menengah tentang harga bitcoin tanpa menggunakan bursa mata uang kripto.
• Eksposur lindung nilai: Penambang, perusahaan kripto, atau investor dapat menggunakan ETF berjangka sebagai bagian dari produk atau strategi perdagangan untuk mengimbangi risiko terkait bitcoin.
• Kepatuhan dan pelaporan: Beberapa institusi lebih memilih pembungkus dana terdaftar dengan laporan yang telah diaudit dan pelaporan pajak yang jelas daripada memegang aset digital secara langsung.

Cara Kerja ETF Bitcoin Berjangka di Balik Layar

Dalam ETF berjangka bitcoin, manajer investasi membeli kontrak berjangka bitcoin dengan masa kedaluwarsa dalam waktu dekat dan kemudian menggulirkan kontrak yang sudah kedaluwarsa ke kontrak yang lebih baru. Proses pengguliran merupakan inti dari cara kerja ETF berjangka dan dapat menghasilkan hambatan kinerja atau keuntungan tergantung pada kondisi pasar seperti contango dan backwardation. Harga kontrak berjangka dapat berbeda dari harga bitcoin saat ini, dan perbedaan antara bitcoin berjangka dan bitcoin spot dapat memengaruhi kinerja reksa dana relatif terhadap pasar aset digital yang mendasarinya.

Contango, Backwardation, dan Kontrak yang Berakhir Masa Berlaku

• Contango: Ketika bitcoin berjangka yang memiliki jangka waktu lebih panjang lebih mahal daripada bitcoin berjangka yang memiliki jangka waktu dekat. Melakukan roll pada contango dapat menghasilkan roll yield negatif dan berdampak buruk pada kinerja dana dibandingkan dengan bitcoin spot.
• Kemunduran: Ketika kontrak berjangka dengan tanggal yang lebih panjang lebih murah. Menggulung dalam backwardation dapat menciptakan hasil gulir positif, yang berpotensi meningkatkan pengembalian harga pasar.
• Biaya transaksi: Setiap gulir melibatkan biaya transaksi dan potensi selip, dan dana harus mengelola agunan dan saldo kas untuk mendukung persyaratan margin.

Karena dinamika ini, investor tidak boleh mengharapkan ETF berjangka untuk menyamai harga bitcoin secara sempurna. Sebaliknya, dana ini bertujuan untuk mencerminkan kinerja bitcoin berjangka yang mendasarinya, setelah dikurangi biaya manajemen, biaya transaksi, dan biaya operasional.

NAB, Harga Pasar, dan Likuiditas

ETF menghitung NAB harian berdasarkan nilai bitcoin berjangka dan uang tunai yang mendasarinya. Namun, investor memperdagangkan saham di bursa dengan harga pasar, yang mungkin di atas (premium) atau di bawah (diskon) NAB. Perbedaan ini dapat terjadi karena penawaran dan permintaan atas saham yang diperdagangkan ETF, serta kondisi pasar. Harga pasar, bukan NAB, adalah harga yang Anda bayarkan atau terima saat Anda membeli atau menjual saham pada hari perdagangan. Harga penutupan adalah harga pasar terakhir pada akhir sesi perdagangan, dan pengembalian harga pasar didasarkan pada harga saham yang diperdagangkan, bukan NAB.

Mekanisme penciptaan dan penebusan dengan partisipan yang berwenang dirancang untuk menjaga harga pasar mendekati NAB, tetapi penyimpangan dapat terjadi. Saham tidak dapat ditebus secara individual oleh investor ritel; hanya blok besar (unit kreasi) yang dibuat atau ditebus oleh peserta yang berwenang. Likuiditas dalam saham ETF dan CME bitcoin berjangka memengaruhi seberapa ketat dana dapat melacak tujuan investasinya.

Penemuan Harga dan Peran Bursa

Kontrak berjangka Bitcoin diperdagangkan di tempat yang teregulasi, Chicago Mercantile Exchange, yang dipandang oleh banyak institusi sebagai sumber yang kuat untuk penentuan harga. Pasar aset digital, termasuk harga yang terlihat di bursa mata uang kripto, terkadang dapat berbeda dengan harga kontrak berjangka CME. Risiko dasar ini adalah fitur normal dari pasar berjangka. Seiring berjalannya waktu, arbitrase dan pembuatan pasar membantu menyelaraskan pasar berjangka dengan harga bitcoin yang lebih luas, tetapi perbedaan jangka pendek mungkin saja terjadi.

Produk dan Ticker Utama yang Perlu Diketahui

Beberapa penerbit menawarkan ETF strategi bitcoin di Amerika Serikat. Investor harus meninjau dokumen dana, rasio biaya, dan pengungkapan dari komisi bursa dan sponsor dana. Di bawah ini adalah contoh-contoh penting, yang dicantumkan untuk menggambarkan lanskap, bukan sebagai rekomendasi.

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

ProShares Bitcoin Strategy ETF adalah salah satu reksa dana berbasis kontrak berjangka yang paling dikenal luas. Sebagai dana yang dikelola secara aktif yang memegang kontrak berjangka bitcoin, dana ini mencari eksposur ke pergerakan harga bitcoin tanpa berinvestasi langsung dalam bitcoin spot. ETF proshares menawarkan transparansi harian ke dalam kepemilikan dan berupaya mengelola rolling dan jaminan secara efisien. Ingatlah bahwa investasi melibatkan risiko, ada biaya manajemen, dan kinerja dana dapat berbeda dari hasil spot bitcoin.

ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)

ProShares Short Bitcoin ETF dirancang untuk memberikan eksposur terbalik terhadap kinerja bitcoin futures selama satu hari, sebelum biaya dan pengeluaran. ETF ini bertujuan untuk memberikan kebalikan dari hasil harian bitcoin berjangka yang mendasarinya. Karena proses penggabungan, hasil dalam periode yang lebih lama dari satu hari dapat berbeda secara signifikan dengan hasil kumulatif pasar bitcoin berjangka. Produk atau strategi perdagangan ini mungkin hanya cocok untuk investor berpengalaman yang memahami leverage, pengaturan ulang harian, dan risiko yang signifikan.

ETF Berjangka Lainnya dan Perbandingan

Reksa dana lain, seperti Valkyrie Bitcoin Strategy ETF dan VanEck Bitcoin Strategy ETF, juga memiliki kontrak berjangka bitcoin dan mengejar eksposur melalui pasar berjangka yang diatur. Meskipun setiap reksa dana memiliki pendekatan berbasis kontrak berjangka, perbedaan biaya manajemen, manajemen kas, jaminan, dan metodologi pengguliran dapat menyebabkan hasil kinerja yang berbeda-beda. Selalu tinjau data kinerja terkini pada lembar fakta dan prospektus terbaru, dengan catatan bahwa kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Produk Berjangka vs Produk Spot

ETF berjangka berbeda dengan produk bitcoin spot. Sebagai perbandingan, iShares Bitcoin Trust ETF dirancang untuk berinvestasi langsung pada bitcoin spot, bukan pada kontrak berjangka. Dana yang menyimpan bitcoin spot terpapar pada prosedur penyimpanan dan keamanan khusus untuk aset digital, sementara ETF berjangka berinteraksi terutama dengan tempat berjangka yang diatur dan kepemilikan jaminan. Pilihan antara ETF berjangka dan kendaraan bitcoin spot bergantung pada pertimbangan pajak, tujuan investasi, biaya, dan kenyamanan dengan struktur aset acuan.

Risiko dan Pertimbangan

ETF berjangka Bitcoin memiliki risiko yang terkait dengan volatilitas bitcoin dan struktur pasar berjangka. Uji tuntas investor sangat penting.

Volatilitas dan Risiko Pasar

• Perubahan harga yang cepat: Bitcoin dikenal dengan pergerakannya yang tajam, yang dapat menyebabkan keuntungan atau kerugian yang besar. Nilai pokok investasi Anda dapat berfluktuasi secara signifikan.
• Risiko dasar: Selisih antara harga futures dan harga bitcoin dapat menyebabkan kinerja reksa dana berbeda dengan imbal hasil spot bitcoin.
• Likuiditas: Stres di pasar aset digital atau pasar futures dapat memperlebar spread dan berdampak buruk pada eksekusi dan pelacakan.

Risiko Khusus Perdagangan Berjangka

• Biaya roll: Menggulirkan kontrak yang kedaluwarsa dapat menimbulkan hambatan dalam contango, yang memengaruhi hasil investasi.
• Margin dan jaminan: Kontrak berjangka memerlukan agunan dan mark-to-market harian. Pergerakan harga yang besar dan merugikan dapat membebani manajemen agunan.
• Peracikan dan ketergantungan jalur: Untuk dana yang menyeimbangkan kembali setiap hari, hasil beberapa hari dapat berbeda dari ekspektasi sederhana.

Faktor Struktural, Hukum, dan Peraturan

• Struktur kumpulan komoditas: Banyak dana berjangka bitcoin beroperasi sebagai kumpulan komoditas yang diatur oleh CFTC dan bukan sebagai perusahaan investasi di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Tinjau prospektus untuk memahami struktur hukum reksa dana.
• Ketidakpastian peraturan: Peraturan untuk aset digital terus berkembang di bawah komisi sekuritas dan bursa, CFTC, dan rezim badan pengatur lainnya. Perubahan dapat berdampak buruk pada operasi, strategi trading, atau perlakuan pajak.
• Penasihat investasi dan tugas fidusia: Penasihat investasi harus mengevaluasi kesesuaian berdasarkan Undang-Undang Penasihat Investasi dan kebijakan perusahaan mereka. Selalu tinjau pedoman kepatuhan.

Pertimbangan Operasional dan Rekanan

• Prosedur keamanan: Meskipun ETF berjangka tidak menyimpan bitcoin spot, mereka mengandalkan perusahaan kliring, rekanan, dan kustodian tunai. Masalah operasional dapat menimbulkan risiko.
• Situs web dan data pihak ketiga: Banyak dana yang menautkan ke situs web pihak ketiga untuk indeks dan kurs referensi. Sponsor umumnya tidak memberikan jaminan tersurat maupun tersirat untuk data pihak ketiga.
• Pengungkapan: Reksa dana biasanya menyatakan bahwa investor menanggung seluruh risiko kerugian dan tidak ada jaminan atas kinerja di masa depan.

Biaya: Biaya Manajemen, Biaya Transaksi, dan Pajak

Total biaya kepemilikan itu penting. Tinjau rasio biaya setiap reksa dana, bid-ask spread pada saham yang diperdagangkan, dan profil pajak.

Biaya Manajemen dan Biaya Perdagangan

• Biaya manajemen: ETF berjangka membebankan rasio biaya tahunan untuk menutupi biaya manajemen dan operasional.
• Biaya transaksi: Biaya termasuk kontrak yang akan berakhir, komisi berjangka, dan biaya manajemen kas. Hal-hal ini dapat memengaruhi pengembalian harga pasar.
• Komisi pialang: Membeli atau menjual ETF melalui akun pialang dapat dikenakan komisi dan biaya, tergantung pialang Anda.
• Spread dan likuiditas: Selisih antara bid dan ask pada saham yang diperdagangkan mewakili biaya implisit saat Anda membeli atau menjual pada harga pasar.

Pajak dan Keuntungan Modal

Perlakuan pajak dapat berbeda antara dana berbasis futures dan kepemilikan bitcoin spot. Kontrak berjangka mungkin tunduk pada peraturan pajak tertentu, dan beberapa reksa dana mungkin menghasilkan distribusi keuntungan modal. Tinjau dokumen pajak reksa dana, konsultasikan dengan ahli pajak, dan evaluasi implikasi terhadap hasil investasi Anda. Ingatlah bahwa distribusi dan penebusan yang dikelola di tingkat unit kreasi dapat memengaruhi efisiensi pajak, dan saham tidak dapat ditebus secara individual oleh investor ritel.

Memilih Antara ETF Bitcoin Berjangka dan Jalur Eksposur Lainnya

Investor dapat memperoleh eksposur ke bitcoin melalui beberapa rute, masing-masing dengan trade-off dalam hal risiko, biaya, dan kenyamanan.

ETF Berjangka melalui Akun Pialang

• Kesederhanaan: Beli dan jual seperti saham di Bursa Efek New York, NYSE Arca, atau NASDAQ, dengan laporan dan pelaporan pajak yang sudah dikenal.
• Tidak ada penyimpanan kripto secara langsung: Dana ini tidak berinvestasi langsung pada bitcoin, sehingga berpotensi mengurangi masalah penyimpanan aset digital.
• Biaya dan pelacakan: Anda membayar biaya manajemen dan mungkin mengalami kesalahan pelacakan relatif terhadap harga bitcoin karena struktur kontrak berjangka.

Melihat Bitcoin di Bursa Mata Uang Kripto

• Kepemilikan langsung: Memegang bitcoin spot menawarkan eksposur murni ke harga bitcoin tanpa biaya roll berjangka.
• Tanggung jawab keamanan: Anda harus mengelola dompet, kunci pribadi, dan prosedur keamanan, atau bergantung pada penjagaan bursa.
• Perbedaan peraturan: Pengawasan pertukaran mata uang kripto berbeda-beda di setiap yurisdiksi, yang dapat menimbulkan risiko yang tidak ada pada reksa dana yang diperdagangkan di bursa yang teregulasi.

Reksa Dana dan Pembungkus Lainnya

Reksa dana tradisional jarang memiliki bitcoin futures atau spot bitcoin secara langsung. Beberapa mungkin mendapatkan eksposur terbatas melalui sekuritas terkait, tetapi sebagian besar investor yang mencari eksposur langsung memilih reksa dana yang diperdagangkan di bursa atau perwalian. Selalu bandingkan struktur, rasio biaya, likuiditas, dan kerangka kerja regulasi saat memilih perusahaan investasi atau kumpulan komoditas.

Langkah demi Langkah: Cara Membeli ETF Bitcoin Berjangka

Membeli ETF berjangka bitcoin serupa dengan membeli ETF lainnya di akun pialang Anda. Berikut ini adalah proses umum yang perlu dipertimbangkan:

1. Membuka dan mendanai akun pialang: Pilih broker dengan akses ke ETF yang terdaftar di AS. Pastikan Anda memahami komisi, persyaratan margin, dan jenis pesanan.
2. Ticker penelitian: Contohnya adalah ProShares Bitcoin Strategy ETF dan ETF berjangka lainnya. Verifikasi bursa pencatatan, seperti NYSE Arca atau New York Stock Exchange.
3. Tinjau prospektus: Konfirmasikan tujuan investasi, biaya manajemen, biaya transaksi, dan risiko signifikan. Periksa apakah reksa dana ini merupakan kumpulan komoditas dan bagaimana reksa dana ini menangani kontrak yang telah habis masa berlakunya.
4. Pertimbangkan jenis dan waktu order: Tentukan antara pesanan pasar dan pesanan limit. Ingatlah bahwa Anda akan dijual pada harga pasar atau limit Anda, bukan NAB, dan bahwa harga penutupan mungkin berbeda dari harga intraday.
5. Pantau kinerja dan biaya: Setelah membeli, lacak data kinerja dana saat ini hingga akhir bulan terakhir dan evaluasi pelacakan relatif terhadap bitcoin futures dan harga bitcoin.

Kasus Penggunaan berdasarkan Jenis Investor

Setiap investor melakukan pendekatan terhadap ETF berjangka bitcoin dengan alasan yang berbeda, selalu menyadari bahwa investasi melibatkan risiko dan tidak ada strategi yang dapat menjamin hasil di masa depan.

Alokasi Jangka Panjang

Beberapa investor menambahkan alokasi kecil ke bitcoin melalui ETF berjangka sebagai bagian dari aset alternatif atau aset digital. Mereka menerima bahwa imbal hasil harga pasar dapat berbeda dari pasar spot karena adanya roll yield dan biaya, tetapi lebih memilih struktur yang diatur dan akses yang diperdagangkan di bursa.

Pedagang Aktif

Trader aktif dapat menggunakan ETF strategi bitcoin sebagai sarana likuid untuk menerapkan strategi trading yang memanfaatkan likuiditas intraday. Perhatian terhadap spread, kedalaman pasar, dan hubungan antara NAB dan harga pasar dapat menjadi sangat penting, terutama selama periode volatilitas dengan perubahan harga yang cepat.

Manajemen Risiko dan Lindung Nilai

Investor yang memiliki eksposur aset digital terkadang menggunakan ETF berjangka atau produk inversi seperti ProShares Short Bitcoin ETF untuk melakukan lindung nilai. Memahami mekanisme reset harian, risiko dasar, dan potensi ketergantungan jalur sangat penting untuk menghindari hasil yang tidak diinginkan yang dapat memengaruhi pengembalian.

Mengukur Kinerja dan Melacak Perbedaan

Saat mengevaluasi ETF bitcoin berjangka, pertimbangkan seberapa baik kinerja reksa dana tersebut sesuai dengan tujuan investasinya. Karena reksa dana ini memegang kontrak berjangka bitcoin, bukan bitcoin spot, reksa dana ini akan mencerminkan pergerakan harga bitcoin secara tidak sempurna, dengan deviasi yang disebabkan oleh biaya roll, imbal hasil agunan, dan biaya.

Apa yang Harus Diperhatikan

• Kinerja versus tolok ukur berjangka: Bandingkan kinerja dana dengan indeks berjangka bitcoin atau kontrak bulan depan CME, bukan hanya harga spot bitcoin.
• Imbal hasil harga pasar vs NAB: Bedakan imbal hasil saham yang diperdagangkan dengan imbal hasil NAB. Premi dan diskon dapat menyebabkan perbedaan jangka pendek.
• Rasio biaya dan perputaran: Biaya manajemen dan biaya transaksi dari pengguliran dapat bertambah seiring waktu.
• Volatilitas: Volatilitas Bitcoin dapat memperkuat efek-efek ini, sehingga sangat penting untuk menganalisis beberapa kerangka waktu.

Lanskap Peraturan dan Pengawasan

ETF berjangka Bitcoin beroperasi sesuai dengan aturan yang telah ditetapkan untuk kontrak berjangka dan dana. Pengawasan membantu menentukan batas-batas tetapi tidak menghilangkan risiko.

SEC, CFTC, dan Badan Regulator Lainnya

• Komisi Sekuritas dan Bursa: Mengawasi pendaftaran dan pengungkapan ETF untuk dana yang diperdagangkan di bursa. Pendaftaran ETF berjangka dan laporan yang sedang berjalan memastikan informasi penting tersedia bagi investor.
• Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi: Mengatur kontrak berjangka dan kumpulan komoditas. Kontrak berjangka bitcoin CME beroperasi di bawah pengawasan CFTC.
• Pertimbangan badan pengatur lainnya: Pergeseran kebijakan global, tindakan komisi bursa, dan aturan kustodian dapat memengaruhi operasi reksa dana dan struktur pasar.

Meskipun beberapa produk investasi mengungkapkan informasi terkait ESG, ETF berjangka bitcoin umumnya melacak kontrak berjangka dan mungkin tidak memiliki peringkat ESG standar. Referensi ke organisasi seperti MSCI ESG Research LLC dalam dokumen reksa dana yang lebih luas harus ditafsirkan dengan tepat; banyak strategi aset digital tidak menerima skor ESG tradisional.

Mitos dan Kesalahpahaman Umum

“ETF Berjangka Bitcoin Memegang Bitcoin”

Salah. ETF berjangka bitcoin memegang kontrak berjangka bitcoin dan jaminan. ETF ini tidak berinvestasi langsung pada bitcoin. Inilah sebabnya mengapa kinerja dana dapat berbeda dari pengembalian bitcoin spot.

“Harga Saham ETF Selalu Sama dengan NAB”

Belum tentu. Saham yang diperdagangkan dibeli dan dijual dengan harga pasar, bukan NAB, sepanjang hari. Harga saham dapat diperdagangkan dengan harga premium atau diskon dari NAB, meskipun proses pembuatan dan penebusan bertujuan untuk meminimalkan penyimpangan yang besar.

“Bebas Risiko Karena Diperdagangkan di NYSE”

Trading di bursa yang teregulasi seperti New York Stock Exchange tidak menghilangkan risiko. Volatilitas Bitcoin, struktur pasar berjangka, biaya transaksi, dan ketidakpastian peraturan dapat berdampak buruk pada hasil investasi Anda. Tidak ada jaminan tersurat maupun tersirat mengenai kinerja di masa depan.

Daftar Periksa Praktis Sebelum Anda Berinvestasi

• Perjelas tujuan investasi Anda: Apakah Anda mencari eksposur jangka pendek terhadap pergerakan harga bitcoin, atau alokasi strategis ke kelas aset?
• Bandingkan dana: Evaluasi biaya manajemen, metodologi bergulir, kinerja masa lalu (menyadari bahwa kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan), likuiditas, dan spread.
• Pahami strukturnya: Konfirmasikan apakah reksa dana tersebut merupakan perusahaan investasi atau kumpulan komoditas, dan bagaimana hal itu memengaruhi pajak, pengungkapan, dan pengawasan.
• Kaji kesiapan akun: Pastikan akun broker Anda memiliki akses ke dana dan Anda memahami jenis dan biaya order.
• Mengevaluasi risiko: Perubahan harga yang cepat, risiko dasar, dan faktor operasional dapat menjadi risiko signifikan yang memerlukan pemantauan berkelanjutan.

Pengungkapan dan Catatan Penting

Berinvestasi mengandung risiko, termasuk kemungkinan kehilangan pokok investasi. Hasil investasi dan nilai pokok ETF berjangka bitcoin akan berfluktuasi. Saham, ketika dijual, mungkin bernilai lebih atau kurang dari harga aslinya. Harga yang Anda terima adalah harga pasar, bukan NAB. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan dan tidak menjamin hasil di masa depan. Kinerja reksa dana ini dapat dipengaruhi oleh kondisi pasar, biaya roll over, biaya transaksi, biaya manajemen, dan likuiditas.

Banyak reksa dana berbasis futures adalah kumpulan komoditas dan bukan perusahaan investasi di bawah Undang-Undang 1940. Baca prospektus dengan cermat. Komisi sekuritas dan bursa, CFTC, dan badan pengawas lainnya tidak menjamin keakuratan materi reksa dana. Reksa dana sering kali mengandalkan data dari situs web pihak ketiga dan penyedia indeks; sponsor biasanya tidak memberikan jaminan tersurat maupun tersirat mengenai data tersebut. Selalu baca data kinerja terbaru hingga akhir bulan terakhir di situs sponsor, dan pertimbangkan untuk berbicara dengan penasihat investasi yang memahami aset digital, kontrak berjangka bitcoin, dan struktur ETF.

Daftar Istilah Kunci

Bitcoin Futures yang Mendasari

Kontrak berjangka bitcoin CME yang dibeli ETF untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga bitcoin.

Reksa Dana yang Diperdagangkan di Bursa

Kendaraan investasi gabungan dengan saham yang terdaftar di bursa; saham diperdagangkan pada harga pasar dan tidak dapat ditebus secara individual oleh investor ritel.

Pengembalian Harga Pasar

Pengembalian dihitung menggunakan harga saham ETF yang diperdagangkan. Pengembalian ini mungkin berbeda dari pengembalian NAB karena adanya premi atau diskon.

Contango/Backwardation

Kondisi kurva futures yang mempengaruhi roll yield ketika reksa dana mengganti kontrak yang kedaluwarsa dengan futures yang lebih baru.

Keuntungan Modal

Keuntungan kena pajak yang direalisasikan oleh reksa dana dan didistribusikan kepada pemegang saham, atau keuntungan yang direalisasikan ketika menjual saham dengan keuntungan.

Biaya Transaksi

Biaya yang terkait dengan perdagangan saham berjangka dan ETF, termasuk spread, komisi, dan selip saat menggulirkan kontrak yang kedaluwarsa.

Prosedur Keamanan

Proses operasional untuk melindungi aset dan informasi. Dalam ETF berjangka, hal ini berlaku untuk jaminan dan manajemen kas, bukan penyimpanan kripto.

Pertanyaan Umum

Apa ETF Bitcoin terbaik?

“Terbaik” tergantung pada tujuan investasi Anda. Jika Anda menginginkan ETF yang menyimpan kontrak berjangka bitcoin, dana seperti ProShares Bitcoin Strategy ETF dirancang untuk mendapatkan eksposur ke bitcoin melalui pasar berjangka CME. Jika Anda lebih menyukai produk yang ingin berinvestasi langsung pada bitcoin spot, produk seperti iShares Bitcoin Trust ETF dirancang untuk menyimpan bitcoin, bukan kontrak berjangka. Bandingkan biaya manajemen, likuiditas, perbedaan pelacakan, dan seberapa dekat strategi masing-masing dana dengan tujuan Anda. Selalu tinjau data kinerja terkini hingga akhir bulan terakhir, ingatlah bahwa kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa mendatang.

Bagaimana jika saya menaruh $1000 dalam Bitcoin 5 tahun yang lalu?

Hasil yang Anda dapatkan akan bergantung pada tanggal pembelian dan apakah Anda menginvestasikan kembali atau memperdagangkannya. Sejarah Bitcoin mencakup periode perubahan harga yang cepat dengan keuntungan besar dan penurunan besar. Investasi yang dilakukan lima tahun lalu bisa bernilai jauh lebih besar atau lebih kecil hari ini tergantung pada waktu. Perhitungan apa pun harus menggunakan harga masuk dan keluar spesifik Anda serta menyertakan biaya transaksi dan pajak. Karena investasi melibatkan risiko, skenario yang terlihat kuat di masa lalu mungkin telah mengalami volatilitas yang substansial, dan tidak ada jaminan kinerja di masa depan.

Bagaimana cara membeli Bitcoin berjangka?

Ada dua jalur umum. Pertama, investor tingkat lanjut dapat memperdagangkan futures bitcoin CME secara langsung melalui akun pialang yang mendukung futures, dengan memahami margin, spesifikasi kontrak, dan mark-to-market harian. Kedua, banyak investor lebih memilih reksa dana yang diperdagangkan di bursa yang memiliki kontrak berjangka bitcoin, seperti ETF strategi bitcoin. Dengan rute ETF, Anda dapat membeli saham yang diperdagangkan di akun pialang standar dengan harga pasar. Tinjau prospektus, biaya manajemen, biaya transaksi, dan risikonya, termasuk fakta bahwa saham dijual dengan harga pasar, bukan NAB, dan tidak dapat ditebus secara individual oleh investor ritel.

Apa itu ETF berjangka BTC pertama?

ETF berjangka bitcoin AS pertama yang diluncurkan adalah ProShares Bitcoin Strategy ETF, yang mulai diperdagangkan pada tahun 2021. ETF ini memegang kontrak berjangka bitcoin yang terdaftar di Chicago Mercantile Exchange dan memberikan eksposur kepada investor terhadap pergerakan harga bitcoin tanpa mengharuskan mereka untuk berinvestasi secara langsung dalam aset digital. Seperti halnya semua dana, tinjau pengungkapan dan pahami bahwa ada risiko signifikan yang berlaku, termasuk perbedaan pelacakan, biaya roll, dan ketidakpastian peraturan.