Perdagangan Opsi Berjangka: Cara Memperdagangkan Opsi Berjangka di Bursa Kripto dan Bitcoin

Perdagangan opsi berjangka menggabungkan leverage dan transparansi kontrak berjangka dengan fleksibilitas kontrak opsi. Baik Anda berdagang di bursa kripto dengan likuiditas tinggi untuk turunan Bitcoin dan Ethereum, atau lebih memilih tempat yang teregulasi seperti CME Group, memahami cara memperdagangkan opsi berjangka dapat menawarkan cara yang ampuh untuk mengelola risiko, melakukan lindung nilai eksposur, dan merancang strategi perdagangan yang sesuai dengan toleransi risiko Anda. Panduan ini menjelaskan cara kerja opsi berjangka, mengapa pedagang kripto menggunakannya, spesifikasi kontrak yang penting, dan pelaku pasar mana yang aktif di pasar berjangka ini. Panduan ini dioptimalkan untuk pembaca BestCryptoExchanges.com yang ingin membandingkan platform perdagangan untuk opsi berjangka di bursa bitcoin dan bursa kripto terkemuka.

Apa Itu Kontrak Berjangka dan Bagaimana Cara Kerja Kontrak Berjangka?

Kontrak berjangka adalah perjanjian standar untuk membeli atau menjual aset acuan dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal penyerahan di masa mendatang. Trader menggunakan kontrak berjangka untuk mendapatkan atau melakukan lindung nilai terhadap pergerakan harga di kelas aset seperti mata uang kripto, indeks saham, komoditas, mata uang, dan suku bunga. Dalam kripto, aset acuan dapat berupa Bitcoin (BTC), Ether (ETH), atau indeks. Dalam ekuitas, kontrak yang populer adalah e mini S P (S&P 500 e mini), dengan ukuran tick, nilai nosional, dan tanggal kedaluwarsa yang jelas.

Informasi utama tentang cara kerja kontrak berjangka meliputi:

Leverage dan margin: Anda menempatkan margin awal dan bukan membayar nilai nosional penuh. Persyaratan margin bervariasi menurut bursa dan spesifikasi kontrak, dan dapat berubah seiring volatilitas. Karena Anda menggunakan lebih sedikit modal untuk membuka posisi, maka keuntungan dan kerugian diperbesar.

Mark-to-market: Posisi ditandai ke pasar setiap hari, dan margin variasi mencerminkan keuntungan atau kerugian. Jika pasar bergerak berlawanan dengan posisi long atau short Anda, Anda mungkin perlu menambahkan dana ke akun Anda untuk mempertahankan persyaratan margin.

Standardisasi: Bursa mendefinisikan spesifikasi kontrak seperti ukuran kontrak, ukuran tick, tanggal pengiriman, dan prosedur penyelesaian. Bursa mata uang kripto dapat menawarkan kontrak yang diselesaikan secara tunai atau diselesaikan dengan koin, dan bursa bitcoin dapat mencantumkan kontrak dalam mata uang USD, USDT, atau BTC.

Pelaku pasar: Hedgers, spekulan, pelaku arbitrase, dan pembuat pasar memperdagangkan kontrak berjangka. Penyedia likuiditas membantu menjaga spread tetap rendah, tetapi likuiditas dapat bervariasi di seluruh platform yang dibangun untuk perdagangan derivatif.

Apa Itu Opsi pada Futures? Perbedaan Utama Opsi Saham dan Opsi Futures

Opsi pada kontrak berjangka-sering disebut opsi futures-adalah kontrak opsi di mana aset yang mendasarinya adalah kontrak berjangka tertentu, bukan aset spot atau saham. Membeli opsi beli pada kontrak futures memberi Anda hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli kontrak futures yang mendasarinya pada harga kesepakatan yang ditetapkan sebelum atau pada saat kedaluwarsa. Membeli opsi jual memberi Anda hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual kontrak berjangka yang mendasarinya.

Perbedaan utama dari opsi saham tradisional adalah apa yang Anda terima setelah pelaksanaan. Pada opsi saham, pelaksanaan biasanya menghasilkan kepemilikan (atau penjualan) saham. Pada opsi berjangka, pelaksanaan menghasilkan posisi long atau short yang sesuai dengan kontrak berjangka yang mendasarinya. Ini berarti profil risiko Anda setelah eksekusi sesuai dengan pergerakan harga kontrak berjangka dan aturan margin kontrak berjangka, bukan dengan kepemilikan saham. Di banyak bursa kripto dan di CME Group untuk BTC dan ETH, opsi berjangka bergaya Eropa (hanya dapat dieksekusi pada saat kadaluarsa), meskipun beberapa platform menawarkan opsi bergaya Amerika.

Karena ini adalah opsi pada kontrak berjangka standar, pedagang harus memahami spesifikasi kontrak berjangka yang mendasarinya, termasuk ukuran tick, nilai nosional, dan tanggal kedaluwarsa. Di bursa bitcoin, misalnya, kontrak opsi berjangka BTC dapat diselesaikan menjadi BTC berjangka tertentu dengan tanggal pengiriman bulanan atau kuartalan. Untuk kontrak indeks e mini, opsi berjangka dapat diselesaikan ke dalam kontrak berjangka yang mendasari e mini.

Mengapa Pedagang Crypto Menggunakan Opsi Berjangka

Perdagangan opsi berjangka menarik bagi para pedagang kripto karena dapat menggunakan lebih sedikit modal sambil memberikan fleksibilitas yang sama untuk mengekspresikan pandangan yang terarah, netral, atau berbasis volatilitas. Dibandingkan dengan perdagangan futures secara langsung, membeli opsi dapat menentukan risiko pada premi yang dibayarkan, sehingga membatasi total kerugian jika pasar bergerak tajam. Dibandingkan dengan opsi saham, opsi pada futures dapat menjadi modal yang efisien karena yang mendasarinya adalah posisi futures dengan margin tingkat bursa dan likuiditas yang dalam dari para pelaku pasar yang berfokus pada derivatif.

Kasus penggunaan meliputi:

Strategi terarah: Beli opsi beli untuk mengekspresikan tesis bullish pada BTC; beli opsi jual untuk berspekulasi tentang penurunan dalam ETH tanpa membukukan margin berjangka penuh. Menjual opsi dapat menghasilkan premi ketika Anda mengharapkan pergerakan harga yang terbatas, tetapi hal ini menimbulkan risiko dan persyaratan margin yang berpotensi besar.

Lindung nilai: Penambang, investor jangka panjang, pembuat pasar, dan dana dapat membeli opsi jual sebagai perlindungan terhadap pergerakan pasar yang merugikan. Contohnya, seorang investor yang memiliki Bitcoin spot di bursa Bitcoin dapat membeli put pada BTC futures untuk membatasi risiko penurunan harga pada tanggal pengiriman tertentu.

Perdagangan volatilitas: Penetapan harga opsi menggabungkan volatilitas tersirat. Trader menggunakan straddles, strangles, atau spread pada opsi berjangka untuk memperdagangkan volatilitas itu sendiri, tanpa bergantung pada arah.

Tempat Berdagang Berjangka dan Opsi Berjangka di Kripto

Bursa kripto dan bursa bitcoin yang mencantumkan derivatif termasuk platform global seperti Binance Futures, Bybit, OKX, Deribit, Kraken Futures, dan BitMEX. Platform ini sering kali menyediakan platform perdagangan dan buku pesanan yang dibuat untuk derivatif, dengan fitur-fitur seperti margin silang dan margin terisolasi. Tempat yang teregulasi seperti CME Group mencantumkan Bitcoin dan Ether berjangka dan opsi berjangka, yang sering digunakan oleh institusi dan profesional untuk lindung nilai atau perdagangan dasar. Ketersediaan tergantung pada yurisdiksi, dan beberapa platform mungkin membatasi akses.

Saat membandingkan platform perdagangan untuk opsi berjangka, lihatlah:

Likuiditas: Kedalaman kontrak opsi di seluruh harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa. Pasar yang aktif mengurangi selip harga.

Biaya: Biaya pembuat-pengambil, biaya penyelesaian opsi, dan biaya semalam. Pertimbangkan total biaya perdagangan, termasuk potensi implikasi pendanaan jika yang mendasarinya adalah perpetual atau futures bertanggal.

Manajemen risiko: Margin portofolio, margin awal, margin pemeliharaan, desain mesin likuidasi, dan apakah platform menawarkan alat bantu risiko seperti Yunani, analisis skenario, dan peringatan.

Keamanan: Penyimpanan dingin, penyimpanan multi-tanda tangan, bukti cadangan, dan mesin pencocokan yang kuat. Pada bursa bitcoin, praktik keamanan dan audit yang transparan membantu mengurangi risiko bursa.

Spesifikasi Kontrak yang Harus Anda Ketahui

Setiap bursa menerbitkan spesifikasi kontrak untuk opsi pada kontrak berjangka. Tinjaulah spesifikasi tersebut sebelum Anda memulai trading:

Aset yang mendasari dan kontrak berjangka tertentu: Ketahui apakah opsi Anda terkait dengan kontrak berjangka BTC kuartalan, kontrak berjangka abadi, kontrak berjangka ETH, atau kontrak berjangka indeks seperti e mini. Opsi pada kontrak berjangka berperilaku berbeda dari opsi yang terikat pada kontrak berjangka karena harga kontrak berjangka yang mendasarinya dapat mencerminkan pendanaan dan dasar.

Harga kesepakatan dan ukuran tick: Opsi diperdagangkan di seluruh tangga harga. Ukuran tick dan nilai tick menentukan kenaikan harga terkecil dan nilai tunai dari kenaikan tersebut. Sebagai contoh, setiap tick dapat mewakili nilai dolar tertentu per kontrak.

Nilai nosional: Pengganda kontrak menentukan berapa banyak eksposur yang dikendalikan oleh satu kontrak opsi. Di bursa kripto, sebuah opsi BTC dapat mewakili 1 BTC nosional pada futures yang mendasarinya; kontrak mikro juga tersedia untuk nilai nosional yang lebih kecil.

Tanggal kedaluwarsa dan tanggal penyerahan: Masa kedaluwarsa dapat berupa mingguan, bulanan, atau kuartalan. Setelah dieksekusi atau ditugaskan, posisi opsi menjadi posisi futures dengan aturan kadaluarsa dan penyerahannya sendiri. Banyak kontrak berjangka kripto diselesaikan secara tunai; beberapa platform menawarkan penyelesaian dengan koin.

Penyelesaian dan gaya latihan: Latihan Eropa vs Amerika dan apakah latihan terjadi secara otomatis jika in the money pada saat kedaluwarsa. Pelaksanaan otomatis dapat menciptakan posisi berjangka yang tidak diinginkan jika Anda tidak menutup opsi sebelum kedaluwarsa.

Opsi Berjangka vs Perdagangan Berjangka vs Opsi Saham

Perdagangan berjangka menghadapkan Anda secara langsung pada pergerakan harga dengan hasil yang linier. Dibandingkan dengan perdagangan opsi, futures membutuhkan margin dan dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian besar dengan investasi awal yang kecil. Opsi pada futures memperkenalkan risiko dan imbalan non-linear: membeli opsi membatasi total kerugian pada premi; menjual opsi membutuhkan margin dan dapat menimbulkan risiko signifikan jika pasar bergerak melampaui harga kesepakatan.

Dibandingkan dengan opsi saham, opsi berjangka mengacu pada kontrak berjangka yang mendasarinya, bukan saham. Hal ini mengubah mekanisme penyelesaian, margin, dan terkadang perlakuan pajak tergantung pada yurisdiksi Anda. Banyak pedagang lebih memilih opsi pada futures untuk indeks pasar yang luas, komoditas, mata uang, atau kripto karena futures yang mendasarinya dapat lebih efisien secara modal, dan pasar opsi di sekitarnya aktif dan dikutip dengan baik.

Strategi Opsi Berjangka Populer

Panggilan panjang: Beli opsi beli pada BTC futures untuk memposisikan kenaikan. Investasi awal adalah premi, dan hasilnya akan bertambah seiring dengan naiknya harga kontrak berjangka di atas harga kesepakatan ditambah premi yang dibayarkan.

Long put: Beli opsi put untuk melakukan lindung nilai atas posisi beli atau berspekulasi atas penurunan harga. Risiko Anda terbatas pada premi, dan keuntungan bertambah saat harga kontrak berjangka jatuh di bawah harga kesepakatan dikurangi premi.

Spread vertikal: Bull call spread (beli satu call, jual strike call yang lebih tinggi) mengurangi modal awal dibandingkan dengan membeli satu call. Spread bear put (beli satu put, jual strike put yang lebih rendah) dapat menjadi lindung nilai yang hemat biaya.

Mengangkang dan mencekik: Beli straddle (beli dan jual pada harga yang sama) atau strangle (beli dan jual pada harga yang berbeda) untuk memperdagangkan volatilitas. Potensi profit bergantung pada pergerakan harga yang besar di kedua arah; total kerugian terbatas pada premi jika pasar tetap sepi.

Ekuivalen dengan covered call: Pada kontrak berjangka, “covered call” adalah kontrak berjangka yang mendasari ditambah dengan kontrak jual. Hal ini mengurangi sisi atas dan mengumpulkan premi, tetapi menimbulkan risiko penurunan dari kaki futures. Untuk pemegang kripto yang memiliki long spot BTC, variasi yang populer adalah melakukan lindung nilai dengan short call pada BTC futures atau menggunakan opsi pada futures untuk mendapatkan imbal hasil yang terstruktur.

Kerah pelindung: Beli opsi beli (spot atau futures), beli opsi jual (put), dan jual opsi beli (call) untuk membatasi kerugian dan mengimbangi premi dengan pendapatan dari opsi beli. Ini dapat berguna bagi investor yang memulai perdagangan opsi untuk melindungi keuntungan selama periode volatilitas tinggi.

Modal, Persyaratan Margin, dan Risiko

Ketika Anda memperdagangkan opsi berjangka, aturan margin bergantung pada apakah Anda mengambil opsi panjang atau pendek dan pada model risiko yang digunakan oleh platform perdagangan. Opsi panjang umumnya mengharuskan Anda membayar premi secara penuh sebagai investasi awal, yang membatasi total kerugian sebesar premi yang dibayarkan. Opsi pendek melibatkan persyaratan margin karena potensi kerugiannya bisa sangat besar.

Pertimbangkan faktor-faktor risiko berikut ini:

Leverage: Dengan leverage, perubahan harga yang kecil dapat menyebabkan perubahan akun yang besar. Selalu ukur posisi berdasarkan toleransi risiko, bukan hanya profit yang diinginkan.

Risiko penugasan: Opsi jual in-the-money dapat ditugaskan pada saat kedaluwarsa, menciptakan posisi beli atau jual dalam kontrak berjangka yang mendasarinya. Pastikan Anda memiliki modal dan selera risiko untuk mengelola posisi tersebut.

Volatilitas dan suku bunga: Harga opsi mencerminkan volatilitas yang diharapkan, suku bunga, dan waktu untuk kedaluwarsa. Pergeseran cepat dalam volatilitas tersirat dapat memengaruhi nilai opsi yang tidak bergantung pada harga yang mendasarinya.

Likuiditas dan selip harga: Spread bid-ask yang lebar dapat mengikis profitabilitas, terutama untuk strategi multi-leg. Pilih pemogokan dan kedaluwarsa dengan pelaku pasar aktif dan kedalaman buku pesanan yang sehat.

Risiko operasional: Pahami aturan khusus platform untuk likuidasi, auto-deleveraging, dan batasan risiko, terutama pada bursa kripto dengan leverage tinggi.

Kinerja masa lalu dan hasil di masa depan: Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Selalu evaluasi bagaimana strategi berperilaku di pasar yang sedang tren dan pasar yang terikat kisaran.

Cara Memulai Perdagangan Opsi Berjangka di Bursa Kripto

1. Pilih platform trading: Bandingkan bursa kripto dan bursa bitcoin yang mencantumkan opsi pada kontrak berjangka. Evaluasi daftar kontrak, likuiditas, biaya pembuat-pengambil, kebijakan margin, dan keamanan mereka. Untuk eksposur yang teregulasi, beberapa investor menggunakan produk CME Group melalui pedagang komisi berjangka.

2. Membuka dan mendanai akun: Selesaikan langkah-langkah KYC dan keamanan. Tentukan apakah akan menyetor fiat, stablecoin, atau kripto. Gunakan autentikasi multi-faktor dan daftar aman penarikan dana untuk mengamankan akun Anda.

3. Pelajari spesifikasi kontrak: Sebelum Anda berdagang, baca spesifikasi untuk setiap kontrak opsi berjangka, termasuk ukuran tick, interval pemogokan, nilai nosional, dan tanggal kedaluwarsa. Ketahui apakah kontrak yang mendasarinya adalah kontrak berjangka abadi atau kontrak berjangka tertanggal.

4. Pilih strategi Anda: Sesuaikan strategi dengan strategi investasi dan toleransi risiko Anda. Apakah Anda memperdagangkan long call, put spread, atau strategi volatilitas, tentukan risiko maksimum dan target profit Anda sebelum membuat order.

5. Tempatkan order: Gunakan limit order untuk mengontrol harga eksekusi. Jika platform Anda mendukung tipe order lanjutan (IOC, reduce-only, post-only), gunakan tipe order tersebut untuk mengelola risiko dan biaya.

6. Memantau risiko dan margin: Lacak P&L yang belum direalisasikan, Yunani, dan penggunaan margin portofolio. Jika Anda menjual opsi, jadilah proaktif dalam mengelola posisi sebelum kedaluwarsa untuk menghindari penugasan yang tidak diinginkan dan margin call.

7. Tinjau kinerja: Analisis pengalaman trading Anda dengan membandingkan hasil yang diharapkan dengan hasil yang direalisasikan. Fokus pada apakah strategi trading berperilaku seperti yang diharapkan dalam kondisi pasar yang berbeda.

Pertimbangan Khusus Kripto: Perpetual, Pendanaan, dan Basis

Tidak seperti kontrak berjangka tradisional, banyak bursa bitcoin menawarkan kontrak berjangka abadi yang tidak memiliki tanggal penyerahan yang pasti. Perpetual menggunakan mekanisme pendanaan untuk mengaitkan harganya ke indeks referensi. Opsi pada perpetual dapat berperilaku berbeda dengan opsi pada futures berjangka, terutama di sekitar peristiwa pendanaan dan selama periode volatilitas yang ekstrem.

Pertimbangan utama bagi para pedagang kripto:

Basis: Perbedaan antara harga futures dan harga spot dapat berfluktuasi dengan permintaan pasar, suku bunga, dan batasan pinjaman. Opsi pada futures mewarisi dinamika ini; harga kesepakatan berhubungan dengan level futures, bukan spot.

Penyelesaian: Beberapa platform menggunakan penyelesaian tunai dalam USD atau USDT, platform lainnya menggunakan penyelesaian koin (BTC atau ETH). Memahami mata uang P&L dan bagaimana pengaruhnya terhadap saldo dan margin akun Anda.

Risiko pertukaran: Pilih bursa dengan penjagaan yang kuat, bukti cadangan, pengungkapan asuransi yang jelas, dan mesin likuidasi yang teruji. Baca pengungkapan risiko platform dengan cermat.

Biaya, Kualitas Eksekusi, dan Fitur Platform

Perdagangan opsi pada futures melibatkan biaya eksplisit dan implisit. Biaya pembuat-pengambil dan biaya penyelesaian bersifat eksplisit. Slippage, spread, dan pendanaan (untuk underlying abadi) bersifat implisit. Platform yang dibangun untuk derivatif harus menawarkan pencocokan yang cepat, likuiditas yang dalam, waktu henti yang rendah, dan alat risiko yang komprehensif.

Carilah:

UI dan API yang komprehensif: Grafik kedalaman, rantai opsi, Yunani, dan data historis untuk menilai pergerakan pasar dan tren volatilitas.

Margin portofolio: Penggunaan agunan yang efisien di seluruh posisi opsi dan futures dapat mengurangi margin awal, tetapi juga menimbulkan kompleksitas. Pastikan Anda memahami stress test dan aturan likuidasi.

Analisis: Analisis skenario dan volatilitas historis membantu Anda menghindari pembayaran lebih untuk opsi selama periode yang tidak stabil. Platform yang menampilkan senyum volatilitas tersirat dan struktur jangka waktu dapat meningkatkan pengambilan keputusan.

Contoh Opsi Berjangka yang Telah Bekerja

Contoh 1: Opsi panggilan BTC pada futures BTC triwulanan

Asumsikan spot BTC adalah 60.000. Kontrak berjangka yang mendasarinya diperdagangkan pada harga 60.500. Anda membeli satu opsi beli BTC pada harga 60.000 dengan masa berlaku satu bulan lagi dengan premi 2.000. Kontrak tersebut mengontrol 1 BTC nosional.

Jika pada saat kadaluarsa, kontrak berjangka yang mendasarinya berada di 65.000, maka Anda akan mendapatkan 5.000. Setelah dikurangi premi 2.000, profit adalah 3.000 (mengabaikan biaya). Jika kontrak berjangka berakhir pada atau di bawah 60.000, total kerugian Anda terbatas pada premi yang dibayarkan, yaitu 2.000. Hal ini menunjukkan bagaimana perdagangan opsi dapat menentukan sisi negatifnya sekaligus memungkinkan partisipasi dalam pergerakan harga naik.

Mekanisme penugasan: Jika opsi bergaya Eropa dan dieksekusi secara otomatis saat in the money, Anda akan mendapatkan posisi long satu BTC futures pada harga 60.000 saat kedaluwarsa, dan futures tersebut akan segera diselesaikan atau tetap terbuka sesuai aturan kontrak. Jika platform menggunakan penyelesaian tunai, P&L dibayarkan secara tunai tanpa posisi futures yang sedang berlangsung.

Contoh 2: ETH beruang menempatkan spread untuk melindungi nilai kerugian

Misalkan perdagangan berjangka ETH di harga 3.200. Anda membeli 3.100 put seharga 120 dan menjual 2.800 put seharga 40, keduanya akan kedaluwarsa dalam satu bulan. Investasi awal Anda adalah premi bersih sebesar 80. Jika futures jatuh ke 2.700 pada saat kedaluwarsa, spread bernilai 300, dan keuntungan Anda adalah 220 (300 dikurangi 80). Jika ETH tetap di atas 3.100, total kerugian Anda terbatas pada premi 80. Menjual opsi jual yang lebih rendah akan mengurangi modal di muka, tetapi membatasi keuntungan maksimum.

Contoh-contoh ini mengilustrasikan bagaimana opsi pada futures dapat disesuaikan dengan risiko yang diinginkan, dengan menggunakan modal yang lebih sedikit daripada posisi futures langsung dan memberikan fleksibilitas yang sama untuk mengekspresikan pandangan pasar yang berbeda.

Membandingkan Opsi Perdagangan Berjangka vs Perdagangan Berjangka

Ketika Anda memperdagangkan futures secara langsung, Anda mengambil eksposur linier dengan leverage yang berpotensi tinggi. Ini bisa efisien untuk pergerakan jangka pendek dan lindung nilai, tetapi dapat menyebabkan penarikan besar jika volatilitas melonjak. Perdagangkan opsi berjangka untuk membentuk profil hasil: opsi beli membatasi risiko terhadap premi, sedangkan spread dapat membantu menargetkan risiko-hasil yang ditentukan. Namun, menjual opsi memerlukan pengendalian risiko yang cermat karena pergerakan pasar yang merugikan dapat melebihi kisaran yang diantisipasi, dan persyaratan margin dapat meningkat dengan cepat selama tekanan.

Bagi banyak trader, pilihannya tergantung pada tujuan, pengalaman trading, dan toleransi risiko. Cara yang umum dilakukan adalah memulai trading dengan posisi opsi long kecil untuk mempelajari bagaimana opsi merespons volatilitas dan peluruhan waktu, kemudian berkembang ke spread, dan akhirnya menggabungkan opsi futures dan short hanya setelah membangun kontrol risiko yang kuat.

Kesalahan Umum yang Harus Dihindari

Mengabaikan spesifikasi kontrak: Tidak membaca ukuran tick, nilai nosional, dan aturan pelaksanaan dapat menyebabkan hasil yang tidak terduga pada saat kedaluwarsa. Selalu pastikan apakah opsi Anda mengacu pada kontrak berjangka tertentu atau kontrak abadi.

Salah menilai volatilitas: Membeli opsi yang mahal saat volatilitas tersirat puncak dapat menyebabkan kerugian meskipun harga bergerak sesuai keinginan Anda. Gunakan volatilitas historis dan kemiringan untuk mengukur nilai relatif.

Meremehkan risiko margin: Opsi jual mungkin terlihat menguntungkan hingga pergerakan tajam memicu margin call. Miliki rencana untuk mengurangi risiko, menyesuaikan pemogokan, atau keluar lebih awal.

Membiarkan opsi kedaluwarsa tanpa disengaja: Pelaksanaan otomatis dapat menciptakan posisi futures tepat sebelum peristiwa besar. Jika Anda tidak menginginkannya, tutup atau batalkan opsi sebelum kedaluwarsa.

Menggunakan leverage secara berlebihan: Meskipun dengan modal yang lebih kecil, leverage meningkatkan kemungkinan kerugian total. Lindungi akun Anda dengan mengatur posisi secara konservatif dan melakukan diversifikasi di berbagai strategi dan aset.

Keamanan, Penitipan, dan Peraturan

Memilih platform yang dapat dipercaya sama pentingnya dengan memilih strategi trading. Memprioritaskan pertukaran dengan:

Audit dan bukti cadangan yang transparan: Pengesahan independen dan kebijakan cadangan yang jelas meningkatkan kepercayaan diri.

Penjagaan yang kuat: Penyimpanan dingin, dompet multi-tanda tangan, dan kontrol operasional yang ketat mengurangi risiko keamanan.

Postur hukum dan peraturan yang jelas: Pahami di mana bursa terdaftar, instrumen keuangan apa yang ditawarkan, dan bagaimana aset klien dilindungi. Jika Anda lebih menyukai eksposur yang teregulasi, pertimbangkan untuk menggunakan pialang berjangka untuk mengakses opsi berjangka BTC dan ETH yang terdaftar di CME.

Daftar Istilah dan Informasi Penting

Aset yang mendasari: Aset yang menjadi acuan kontrak berjangka. Untuk opsi pada kontrak berjangka, aset acuannya adalah kontrak berjangka tertentu (bukan spot).

Harga kesepakatan (strike price): Harga yang telah ditentukan di mana opsi dapat dieksekusi ke dalam kontrak berjangka yang mendasarinya.

Tanggal kedaluwarsa: Tanggal berakhirnya kontrak opsi; pelaksanaan atau penyelesaian terjadi di sini.

Margin awal: Jumlah jaminan yang diperlukan untuk membuka posisi leverage dalam opsi berjangka atau opsi jual.

Nilai nosional: Nilai total eksposur yang dikendalikan oleh kontrak.

Ukuran tick: Kenaikan harga minimum dari sebuah kontrak; penting untuk menilai selip dan P&L.

Opsi beli dan opsi jual: Call mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga; put mendapatkan keuntungan dari penurunan harga.

Posisi panjang dan posisi pendek: Keuntungan panjang dari kenaikan; keuntungan pendek dari penurunan, tergantung pada batasan margin dan risiko.

Mengintegrasikan Opsi Berjangka ke dalam Strategi Investasi Anda

Strategi investasi yang bijaksana dapat menggunakan opsi berjangka untuk melengkapi kepemilikan spot dan lindung nilai berjangka. Contohnya, investor BTC jangka panjang di bursa bitcoin dapat menjual covered call pada BTC futures untuk menghasilkan pendapatan selama periode range-bound, dan membeli protective put pada saat risiko tinggi. Seorang pedagang yang berfokus pada eksposur indeks ekuitas mini dapat menggunakan call spread untuk mengekspresikan pandangan naik dengan risiko yang telah ditentukan sebelumnya, sementara pedagang komoditas dapat menggunakan kerah untuk menstabilkan arus kas.

Sebelum Anda mulai trading struktur yang kompleks, uji ide dalam lingkungan simulasi. Kaji bagaimana perilaku trade yang berbeda di bawah guncangan harga, volatilitas, dan waktu. Buat daftar periksa yang mencakup dampak margin, kerugian maksimum, profit maksimum, skenario penugasan, dan bagaimana Anda akan mengelola trade jika kondisi pasar berubah dengan cepat.

Peran Data dan Analisis

Opsi perdagangan yang sukses pada futures membutuhkan data yang baik. Pantau volatilitas tersirat, kemiringan opsi, minat terbuka berdasarkan pemogokan, kedalaman buku pesanan, dan tingkat pendanaan jika yang mendasarinya adalah perpetual. Bandingkan harga di seluruh bursa kripto untuk mengidentifikasi dislokasi. Buat jurnal alasan perdagangan, entri, penyesuaian, dan keluar, dan evaluasi apakah hasilnya sesuai dengan ekspektasi berdasarkan model perilaku pasar Anda.

Ingat, pasar selalu berevolusi. Apa yang berhasil di satu rezim mungkin tidak berhasil di rezim lain. Pembelajaran berkelanjutan membantu Anda menyesuaikan strategi dengan berbagai rezim volatilitas dan kondisi likuiditas.

Kiat Praktis untuk Eksekusi

Gunakan limit order: Kendalikan harga eksekusi Anda dan kurangi biaya di pasar yang lebih luas.

Entri terhuyung-huyung: Buatlah posisi untuk mengelola risiko waktu, terutama di sekitar peristiwa seperti rilis CPI, keputusan FOMC tentang suku bunga, atau peningkatan besar khusus kripto.

Gulung lebih awal: Jika Anda berencana untuk menahan posisi setelah masa berlaku habis, pertimbangkan untuk menggulirkan posisi selagi likuiditas masih sehat daripada menunggu hingga hari terakhir.

Periksa korelasi: Opsi kripto dapat bergerak dengan aset berisiko yang lebih luas, suku bunga, dan mata uang. Korelasi dapat memengaruhi portofolio multi-aset dan penganggaran risiko.

Siapa yang Harus Berdagang Opsi Berjangka?

Opsi berjangka dapat cocok untuk investor yang mencari risiko yang pasti, pedagang yang mencari eksposur volatilitas, dan institusi yang membutuhkan lindung nilai. Namun, opsi adalah instrumen keuangan yang kompleks, dan tidak semua strategi cocok untuk setiap akun. Jika Anda memiliki pengalaman trading yang terbatas, mulailah dengan ukuran kecil dan struktur sederhana. Gunakan analitik untuk memastikan pendekatan Anda sesuai dengan toleransi risiko dan batasan modal Anda.

Banyak pelaku pasar yang mengombinasikan berbagai alat: memperdagangkan kontrak berjangka untuk eksposur terarah yang cepat, menggunakan opsi berjangka untuk membentuk risiko, dan menggunakan kepemilikan spot untuk investasi jangka panjang. Menyeimbangkan komponen-komponen ini dapat menciptakan portofolio yang kuat dan mudah beradaptasi.

Kapan Memilih Opsi Futures Dibandingkan Instrumen Lain

Pilih opsi berjangka ketika:

Anda menginginkan downside terbatas dengan potensi upside: Membeli call atau put menentukan risiko terhadap premi.

Anda ingin menghasilkan uang dari pasar yang terikat kisaran: Menjual opsi atau menggunakan condor dapat memanen premi di lingkungan dengan volatilitas rendah, tergantung pada manajemen risiko yang cermat.

Anda membutuhkan lindung nilai yang fleksibel: Opsi pada kontrak berjangka dapat disesuaikan dengan pemogokan dan kedaluwarsa agar sesuai dengan eksposur dan jangka waktu tertentu, termasuk penyelarasan tanggal penyerahan dengan tonggak portofolio.

Anda membutuhkan efisiensi modal: Menggunakan modal yang lebih sedikit daripada futures langsung sambil mempertahankan akses ke fleksibilitas yang sama dari strategi arah dan volatilitas dapat menarik bagi para pedagang aktif.

Pengungkapan Risiko dan Pola Pikir

Perdagangan opsi pada kontrak berjangka melibatkan risiko besar. Premi dapat berkurang dengan cepat, dan opsi jual dapat menghasilkan kerugian besar jika pergerakan harga lebih besar dari yang diantisipasi. Leverage menggabungkan keuntungan dan kerugian, dan likuiditas dapat memburuk selama tekanan. Tidak ada strategi perdagangan yang menjamin keuntungan, dan kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Buatlah keputusan berdasarkan proses yang terstruktur, bukan emosi, dan hindari konsentrasi berlebihan pada satu trade atau aset.

PERTANYAAN YANG SERING DIAJUKAN

Apakah saya memerlukan $25.000 untuk berdagang berjangka?

Persyaratan $25.000 adalah aturan pola pedagang harian untuk akun saham margin di AS, bukan aturan universal untuk futures atau opsi futures. Untuk memperdagangkan futures atau opsi futures, Anda memerlukan margin atau premi awal yang cukup dan untuk memenuhi persyaratan margin dan batas risiko platform. Di banyak bursa kripto dan di tempat berjangka yang teregulasi, minimum akun bervariasi berdasarkan kontrak dan volatilitas. Anda bisa memulai trading dengan modal yang lebih kecil, tetapi Anda harus mengukur posisi secara konservatif karena leverage dapat menyebabkan kerugian yang cepat.

Apakah lebih baik berdagang futures atau opsi?

Tergantung pada tujuan, toleransi risiko, dan pengalaman trading Anda. Futures menawarkan eksposur langsung dan linier dan dapat menjadi efisien untuk perdagangan terarah jangka pendek atau lindung nilai. Opsi pada futures memungkinkan Anda menentukan risiko, merancang profil hasil, dan memperdagangkan volatilitas, bukan arah. Jika Anda menginginkan downside terbatas dengan potensi upside, opsi panjang mungkin cocok untuk Anda. Jika Anda membutuhkan eksposur delta dengan peluruhan waktu minimal, futures mungkin lebih disukai. Banyak pedagang menggunakan keduanya: futures untuk eksposur langsung dan opsi untuk membentuk risiko atau menghasilkan uang dari volatilitas.

Apa yang dimaksud dengan contoh opsi berjangka?

Membeli opsi beli pada kontrak berjangka kuartalan BTC dengan harga 60.000 adalah contoh yang umum. Aset acuannya adalah kontrak berjangka BTC tertentu. Jika BTC berjangka naik di atas 60.000 pada saat kadaluarsa, opsi akan memperoleh nilai; jika berakhir di bawah harga, total kerugian Anda terbatas pada premi. Setelah dieksekusi, Anda akan menerima posisi long pada kontrak berjangka yang mendasarinya sesuai dengan aturan eksekusi dan penyelesaian bursa.

Dapatkah Anda memperdagangkan opsi berjangka setiap hari?

Ya, Anda bisa membuka dan menutup opsi pada posisi futures di hari yang sama. Banyak pedagang memperdagangkan opsi harian di sekitar peristiwa atau volatilitas intraday di pasar kripto, terutama di bursa dengan buku pesanan opsi yang aktif. Ingatlah bahwa spread dapat melebar selama berita, likuiditas dapat berubah dengan cepat, dan opsi bertanggal pendek sangat sensitif terhadap pergerakan harga dan pergeseran volatilitas tersirat. Trading harian yang efektif membutuhkan kontrol risiko yang ketat, memahami ukuran tick dan nilai nosional, dan disiplin untuk membatasi kerugian.