Platform Perdagangan Berjangka: Panduan Lengkap untuk Kontrak Berjangka Abadi di Bursa Kripto

Platform perdagangan berjangka di pasar mata uang kripto memungkinkan pedagang membeli atau menjual kontrak derivatif yang melacak aset acuan seperti bitcoin, ether, atau aset digital lainnya. Di bursa kripto dan bursa bitcoin terkemuka, Anda bisa mengakses kontrak berjangka perpetual, kontrak berjangka tertanggal, dan produk perdagangan dengan leverage lainnya yang dirancang untuk penemuan harga, manajemen risiko, dan efisiensi modal. Panduan ini menjelaskan perbedaan kontrak berjangka abadi dengan kontrak berjangka tradisional, cara kerja mekanisme tingkat pendanaan, cara mengelola risiko, dan cara memilih platform yang dapat diandalkan untuk trading kontrak berjangka abadi di pasar kripto yang bergerak cepat.

Apa yang dimaksud dengan Platform Perdagangan Berjangka?

Platform perdagangan berjangka adalah tempat yang berisi daftar kontrak derivatif yang terkait dengan aset acuan. Dalam perdagangan kripto, kontrak yang paling populer adalah kontrak berjangka abadi karena, tidak seperti kontrak berjangka tradisional, kontrak ini tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang pasti. Trader bisa membuka posisi long atau short, menggunakan leverage tinggi untuk mengendalikan posisi yang lebih besar dengan modal yang lebih kecil, dan menggunakan perangkat manajemen risiko untuk menangani pergerakan harga di pasar 24/7.

Platform berjangka ditawarkan oleh bursa terpusat dan bursa terdesentralisasi. Tempat-tempat tersentralisasi menyediakan buku pesanan, likuiditas yang dalam, dana asuransi, dan antarmuka kelas profesional yang disukai banyak pendukung kripto untuk instrumen likuid mereka. Bursa terdesentralisasi menyediakan perdagangan abadi berbasis kontrak pintar dan penyimpanan mandiri. Dalam kedua model tersebut, kontrak derivatif adalah instrumen keuangan yang dirancang untuk perdagangan dengan leverage dan transfer risiko di pasar derivatif.

Kontrak Berjangka Abadi vs Kontrak Berjangka Tradisional

Memahami perbedaan antara kontrak berjangka abadi dan kontrak berjangka tradisional sangat penting untuk manajemen risiko yang cermat dan pengambilan keputusan yang tepat pada platform perdagangan berjangka apa pun.

Cara Kerja Kontrak Berjangka Tradisional

Di pasar tradisional dan tempat yang diatur oleh komisi perdagangan berjangka komoditas, kontrak berjangka memiliki tanggal kadaluarsa yang tetap. Harga kontrak berjangka untuk kontrak ini menyatu dengan harga spot dari aset yang mendasari saat tanggal kedaluwarsa mendekati. Pada saat penyelesaian, kontrak dapat melibatkan penyelesaian tunai atau penyerahan fisik tergantung pada bursa dan aset. Kontrak berjangka tradisional biasa digunakan di pasar tradisional seperti komoditas, ekuitas, dan suku bunga. Kontrak ini dapat digunakan untuk melindungi nilai eksposur pasar spot, untuk mengarbitrase perbedaan harga, atau untuk berspekulasi tentang pergerakan harga.

Cara Kerja Kontrak Berjangka Perpetual

Kontrak berjangka perpetual adalah kontrak derivatif tanpa tanggal kadaluarsa yang tetap. Posisi dapat dipegang tanpa batas waktu dan posisi terbuka tanpa batas waktu selama persyaratan margin terpenuhi. Karena tidak ada tanggal kadaluarsa untuk memaksa konvergensi dengan harga spot, platform ini menggunakan mekanisme tingkat pendanaan untuk menjaga agar harga kontrak tetap selaras dengan harga spot. Harga kontrak berjangka perpetual berada di sekitar indeks berdasarkan pasar spot. Ketika harga kontrak berjangka perpetual berada di atas harga spot, pemegang posisi long membayar pemegang posisi short dengan tingkat pendanaan, sehingga mendorong harga kontrak untuk bergerak ke arah indeks. Ketika harga kontrak berjangka perpetual berada di bawah harga spot, pemegang posisi short membayar pemegang posisi long.

Mekanisme Tingkat Pendanaan

Tingkat pendanaan adalah pembayaran berkala yang dipertukarkan antara posisi long dan short, biasanya setiap delapan jam pada banyak platform. Pembayaran ini mencakup komponen suku bunga dan premi yang mencerminkan perbedaan antara harga kontrak dan harga spot. Seiring berjalannya waktu, mekanisme suku bunga pendanaan ini membantu menjaga harga tetap selaras. Tujuannya adalah untuk meniru keekonomisan memegang aset acuan atau menjualnya di pasar spot tanpa memerlukan penyerahan fisik. Pendanaan bisa positif atau negatif tergantung pada kondisi pasar. Trader harus memahami bahwa pendanaan bertambah selama posisi tetap terbuka dan dapat berdampak pada keuntungan dan kerugian.

Penemuan Harga, Arbitrase, dan Efisiensi Pasar

Pasar berjangka abadi berkontribusi pada penemuan harga di pasar kripto. Trader profesional memanfaatkan peluang arbitrase antara pasar spot dan pasar berjangka ketika terjadi perbedaan harga. Contohnya, jika harga futures diperdagangkan dengan harga premium dari harga spot, pelaku arbitrase dapat menjual futures dan membeli aset spot untuk mengunci spread sambil mengumpulkan pembayaran dana dari sisi yang berlawanan. Aktivitas ini meningkatkan likuiditas yang lebih besar, mempersempit perbedaan harga, dan membantu menjaga harga tetap selaras di seluruh bursa.

Mengapa Banyak Pendukung Crypto Lebih Memilih Masa Depan Abadi

Banyak pendukung kripto yang menyukai perdagangan kontrak berjangka abadi karena merupakan instrumen likuid dengan likuiditas yang lebih besar di bursa kripto teratas, memungkinkan perdagangan dengan leverage dengan modal yang lebih kecil, dan membuat lindung nilai lebih mudah tanpa mengkhawatirkan tanggal kedaluwarsa yang pasti. Fleksibilitas ini memungkinkan trader untuk mempertahankan posisi terbuka selama yang dibutuhkan, menggunakan margin dan alat manajemen risiko untuk mengelola risiko seiring pergerakan pasar.

Komponen Inti dari Perdagangan Berjangka Perpetual

Perdagangan berjangka abadi melibatkan beberapa konsep inti. Menguasai konsep-konsep tersebut membantu Anda mengelola risiko dan menggunakan fitur platform secara efektif.

Modal Awal, Leverage, dan Margin

Leverage memungkinkan trader mengendalikan posisi yang lebih besar dengan modal yang lebih kecil. Anda memasang margin awal untuk membuka posisi dan mempertahankan margin pemeliharaan saat posisi tersebut aktif. Jika ekuitas akun turun di bawah margin pemeliharaan karena pergerakan harga yang merugikan, mesin risiko platform dapat melikuidasi posisi untuk mencegah kerugian lebih lanjut. Leverage tinggi memperbesar keuntungan dan potensi kerugian, sehingga harus digunakan dengan manajemen risiko yang cermat. Pergerakan pasar yang kecil sekalipun dapat mengakibatkan likuidasi paksa dengan leverage yang sangat tinggi.

Posisi Panjang dan Pendek

Membuka posisi long mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga, sementara posisi short mendapatkan keuntungan dari penurunan harga. Trader dapat membeli atau menjual kontrak berjangka perpetual tergantung pada pandangan pasar mereka, melakukan lindung nilai atas kepemilikan spot, atau berspekulasi mengenai pergerakan harga. Pilihan posisi long atau short harus mencerminkan kondisi pasar, biaya pendanaan, dan konteks pasar mata uang kripto yang lebih luas.

Harga Mark, Harga Kontrak, dan Harga Indeks

Platform perdagangan berjangka biasanya menggunakan harga indeks yang berasal dari beberapa bursa spot untuk menghitung harga mark untuk tujuan likuidasi dan risiko. Harga acuan membantu mengurangi dampak lonjakan harga kontrak sementara pada likuidasi. Trader mengamati harga mark, harga futures abadi, dan harga spot untuk memahami bagaimana posisi dapat dipengaruhi oleh volatilitas dan pembayaran dana.

Pendanaan, Dana Asuransi, dan Mesin Likuidasi

Tingkat pendanaan mentransfer pembayaran antara pemegang posisi long dan pemegang posisi short untuk menjaga harga kontrak mendekati harga spot. Platform mempertahankan dana asuransi untuk menutupi kerugian yang melebihi margin akun yang dilikuidasi, sehingga mengurangi kebutuhan untuk melakukan auto-deleveraging di sisi yang berlawanan. Kekuatan mesin likuidasi platform dan ukuran dana asuransi merupakan indikator risiko penting saat memilih tempat.

Biaya, Pendanaan, dan Komisi Bursa

Perdagangan kontrak berjangka melibatkan biaya eksplisit dan implisit. Biaya eksplisit termasuk komisi bursa atau biaya maker-taker yang dibebankan saat Anda membuat dan mengisi pesanan. Biaya implisit termasuk tingkat pendanaan dan selip. Pembayaran pendanaan terjadi di antara mitra pengimbang dan bukan dibayarkan ke bursa, tetapi dapat memengaruhi hasil. Memahami jadwal biaya, metodologi tingkat pendanaan, komponen suku bunga, dan seberapa sering tingkat pendanaan dihitung sangat penting. Banyak tempat menghitung pendanaan setiap delapan jam, meskipun beberapa menyesuaikan lebih sering selama kondisi pasar yang tertekan.

Pertimbangkan bagaimana komisi bursa berinteraksi dengan strategi Anda. Para pembuat pasar dan pedagang bervolume tinggi mungkin memenuhi syarat untuk tingkat biaya yang menurunkan komisi bursa, sementara pedagang eceran mungkin mendapat manfaat dari penggunaan pesanan batas yang menerima potongan harga pembuat. Selalu tinjau dokumentasi platform untuk memastikan Anda memahami bagaimana biaya, pendanaan, dan bunga margin memengaruhi keuntungan Anda.

Manajemen Risiko pada Platform Berjangka

Manajemen risiko yang cermat adalah faktor terpenting saat memperdagangkan kontrak berjangka abadi. Karena leverage dapat mengubah pergerakan harga kecil menjadi ayunan akun yang besar, Anda memerlukan aturan yang jelas untuk masuk, keluar, dan ukuran posisi.

Disiplin Ukuran Posisi dan Leverage

Gunakan leverage konservatif, terutama saat memulai dengan modal awal. Pilih level leverage yang memberi Anda ruang untuk menahan volatilitas harian yang biasa terjadi tanpa mencapai ambang batas margin pemeliharaan. Banyak trader berpengalaman mengatur posisi sedemikian rupa sehingga pergerakan standar aset tidak memicu likuidasi paksa, sehingga Anda dapat keluar dari posisi sesuai keinginan Anda.

Hentikan Kerugian, Ambil Keuntungan, dan Kurangi Order

Perangkat manajemen risiko seperti stop loss, order take profit, dan order reduce-only membantu mengelola risiko. Order reduce-only memastikan order penutupan tidak dapat secara tidak sengaja meningkatkan eksposur. Tetapkan parameter risiko sebelum trade dieksekusi. Jika pergerakan harga membatalkan tesis Anda, tutup posisi secara proaktif dan bukannya menunggu pembalikan arah.

Lindung Nilai Dengan Kontrak Berjangka Perpetual

Lindung nilai adalah kasus penggunaan utama dari kontrak berjangka abadi. Pemegang spot dapat menjual perpetual futures terhadap posisi long spot mereka untuk melindungi dari risiko penurunan harga tanpa menjual aset acuan di pasar spot. Karena posisi dipegang tanpa batas waktu, lindung nilai dapat tetap ada selama persyaratan pendanaan dan margin dapat diterima.

Peristiwa Volatilitas dan Kondisi Pasar

Pasar kripto diperdagangkan 24/7, dan likuiditas dapat bervariasi secara signifikan di seluruh jam dan tempat. Risiko meningkat saat kondisi pasar ekstrem, saat spread melebar dan pergerakan harga cepat dapat mempercepat likuidasi. Siapkan jaminan ekstra selama peristiwa berita besar, waspadai lonjakan pendanaan, dan bersiaplah untuk keluar dari posisi saat risiko-hasil memburuk.

Struktur Pasar, Likuiditas, dan Penemuan Harga

Kontrak berjangka abadi adalah salah satu instrumen paling likuid di bursa kripto terkemuka. Pembuat pasar mengutip pasar dua sisi, dan pelaku arbitrase membantu menjaga hubungan harga antara harga kontrak dan pasar spot. Kompetisi ini mendukung penemuan harga dan mendorong pasar kripto yang efisien.

Saat membandingkan tempat, nilai kedalaman buku pesanan, kualitas harga indeks, dan ketangguhan mesin risiko. Kemampuan untuk menutup posisi tanpa selip harga yang signifikan sangat penting, terutama bagi para pedagang yang menggunakan leverage tinggi. Platform yang menggabungkan harga dari beberapa bursa bitcoin dan feed spot lainnya cenderung menghasilkan nilai indeks yang lebih stabil dan perlindungan yang lebih baik terhadap manipulasi.

Cara Memilih Platform Perdagangan Berjangka Kripto Terbaik

Memilih platform perdagangan berjangka untuk perdagangan kontrak berjangka abadi melibatkan evaluasi regulasi, keamanan, desain produk, dan biaya. Berikut adalah kriteria penting:

• Status regulasi dan kepatuhan: Di Amerika Serikat, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi mengawasi pasar derivatif dan memberlakukan aturan untuk pasar berjangka. Platform yang melayani pelanggan AS memerlukan pendaftaran yang sesuai, dan orang-orang AS menghadapi pembatasan pada futures abadi luar negeri. Di luar AS, periksa persyaratan lokal dan riwayat kepatuhan tempat tersebut.
• Keamanan dan penjagaan: Tinjau praktik penyimpanan dingin, perlindungan asuransi, dan kontrol internal. Tanyakan tentang bukti cadangan, aset klien yang dipisahkan, dan respons terhadap insiden.
• Cakupan produk: Lihatlah aset yang terdaftar, ukuran kontrak, dan pasangan yang tersedia seperti futures abadi bitcoin dan eter abadi. Konfirmasikan apakah kontrak memiliki margin dalam stablecoin atau margin koin dan bagaimana cara penyelesaiannya.
• Transparansi pendanaan dan penetapan harga: Selidiki konstruksi indeks, formula suku bunga pendanaan, dan bagaimana komponen suku bunga dihitung. Penetapan harga yang transparan mengurangi biaya tak terduga.
• Pengaturan leverage dan risiko: Pastikan Anda dapat mengonfigurasi leverage, menggunakan margin silang atau terisolasi, dan mengakses perangkat manajemen risiko seperti stop loss, pemicu, dan batas posisi.
• Likuiditas dan kualitas pasar: Likuiditas yang lebih besar memungkinkan spread lebih ketat dan eksekusi lebih lancar, membantu Anda keluar dari posisi dengan cepat. Tinjau volume historis dan partisipasi pembuat pasar.
• Biaya dan komisi pertukaran: Bandingkan biaya pembuat-penerima, diskon untuk volume, dan biaya tambahan apa pun seperti biaya penarikan.
• Keandalan platform: Kaji waktu aktif, performa API, dan stabilitas aplikasi seluler. Waktu henti yang sering terjadi dapat menghalangi Anda mengelola risiko saat pasar bergerak cepat.
• Yurisdiksi dan kelayakan klien: Beberapa platform membatasi pelanggan dari negara tertentu. Verifikasi apakah jenis akun Anda mendukung perdagangan berjangka abadi, terutama jika Anda berada di AS.
• Dukungan dan edukasi pelanggan: Dokumentasi berkualitas dan dukungan responsif sangat berharga ketika Anda membutuhkan bantuan untuk menutup atau menyesuaikan kontrak selama periode yang tidak menentu.

Langkah demi Langkah: Perdagangan Kontrak Berjangka Abadi di Bursa Kripto

Kerangka kerja ini berlaku secara luas untuk sebagian besar platform yang menawarkan perdagangan berjangka abadi:

1. Buka dan verifikasi akun Anda: Lengkapi persyaratan KYC dan aktifkan autentikasi multi-faktor. Konfirmasikan bahwa Anda memenuhi syarat untuk mendapatkan akses derivatif.
2. Menyetorkan jaminan: Transfer stablecoin atau aset yang didukung sebagai margin. Pahami apakah agunan merupakan margin silang di seluruh kontrak atau terisolasi per posisi.
3. Pilih pasar: Pilih aset dan kontrak yang mendasari, seperti futures abadi bitcoin atau pasangan kripto lainnya.
4. Tentukan posisi beli atau jual: Bentuklah pandangan pasar. Ambil posisi beli jika Anda memperkirakan harga akan naik atau posisi jual jika Anda memperkirakan harga akan turun.
5. Tetapkan leverage: Pilih tingkat leverage yang sesuai dengan toleransi risiko Anda. Ingatlah bahwa leverage yang lebih tinggi meningkatkan potensi kerugian.
6. Melakukan order: Gunakan pesanan limit, pasar, atau bersyarat. Periksa estimasi harga likuidasi dan margin pemeliharaan.
7. Mengelola pendanaan: Pantau tingkat pendanaan dan stempel waktu pendanaan berikutnya. Pembayaran biasanya dilakukan setiap delapan jam dan dapat menambah atau mengurangi PnL.
8. Melacak risiko: Gunakan perangkat stop-loss dan take-profit, pertimbangkan order reduce-only untuk exit, dan pertahankan buffer jaminan untuk pergerakan pasar yang merugikan.
9. Menutup posisi: Gunakan limit atau pesanan pasar untuk keluar dari posisi. Konfirmasikan mata uang penyelesaian dan pastikan tidak ada sisa eksposur terbuka yang tersisa.

Strategi untuk Kontrak Berjangka Abadi

Kontrak berjangka abadi mendukung berbagai strategi yang digunakan oleh pedagang individu dan institusi di pasar mata uang kripto.

Perdagangan Terarah Dengan Kontrol Risiko

Berspekulasi pada pergerakan harga dengan mengambil posisi long atau short dengan risiko yang ditentukan. Fokus pada ukuran posisi, tempatkan stop di luar rentang yang berisik, dan pantau biaya pendanaan. Selama pasar sedang tren, pendanaan positif atau negatif dapat bertahan, memengaruhi pemilihan dan pengaturan waktu trade.

Kepemilikan Spot Hedging

Gunakan posisi perpetual pendek untuk melakukan lindung nilai atas posisi long spot dalam bitcoin atau aset lain. Pendekatan ini mengelola risiko tanpa menjual aset acuan di pasar spot. Perhatikan tingkat pendanaan, karena dapat mengubah lindung nilai yang hampir netral menjadi biaya atau imbal hasil tergantung pada kondisi pasar.

Perdagangan Tunai dan Perdagangan Dasar

Memanfaatkan perbedaan harga antara pasar spot dan pasar berjangka. Jika harga futures diperdagangkan dengan harga premium dari harga spot, jual futures dan beli spot untuk mendapatkan pembayaran dasar dan pendanaan. Jika diperdagangkan dengan diskon, pertimbangkan konfigurasi sebaliknya. Keberhasilan bergantung pada eksekusi, ekspektasi pendanaan, dan kemampuan untuk menutup posisi secara efisien jika pasar berubah.

Perdagangan Pasangan dan Nilai Relatif

Perdagangkan kekuatan relatif antar koin dengan mengambil posisi long satu kontrak perpetual dan short kontrak lainnya. Perdagangan pasangan dapat mengurangi risiko pasar terarah, dengan berfokus pada spread antar aset. Pastikan pengaturan margin memperhitungkan perubahan korelasi dan perbedaan likuiditas.

Pendekatan Berbasis Peristiwa dan Volatilitas

Sebelum peristiwa besar, volatilitas sering kali meningkat. Beberapa trader membuat posisi dengan ukuran lebih kecil dan stop yang lebih lebar, sementara yang lain secara taktis mengurangi eksposur. Pendanaan dapat berubah dengan cepat di sekitar peristiwa, jadi kendalikan posisi yang lebih besar hanya jika Anda dapat menyerap pendanaan dan perubahan harga yang cepat tanpa memicu pelanggaran margin pemeliharaan.

Pertimbangan Penyelesaian, Jaminan, dan Pengiriman

Kontrak berjangka abadi biasanya diselesaikan secara tunai daripada menggunakan pengiriman fisik, yang menjadikannya produk keuangan yang fleksibel untuk lindung nilai dan spekulasi. Agunan dapat ditempatkan di stablecoin atau di aset acuan. Kontrak dengan margin koin dapat meningkatkan eksposur terhadap volatilitas aset karena agunan itu sendiri berfluktuasi dengan harga, sedangkan kontrak dengan margin stablecoin memisahkan stabilitas agunan dari eksposur pasar.

Peraturan, Yurisdiksi, dan Kepatuhan

Regulasi untuk derivatif kripto sangat bervariasi di setiap negara. Di AS, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas mengawasi pasar berjangka, dan Asosiasi Berjangka Nasional menangani fungsi pengaturan mandiri tertentu. Platform yang menawarkan kontrak berjangka kepada orang AS harus mematuhi pendaftaran dan aturan yang berlaku. Banyak bursa luar negeri yang membatasi pengguna AS untuk mengakses kontrak berjangka abadi, dan penduduk AS umumnya diharapkan untuk menggunakan tempat yang diatur oleh CFTC untuk derivatif. Selalu verifikasi kelayakan dan pastikan aktivitas Anda mematuhi hukum setempat. Bursa mungkin memerlukan verifikasi yang lebih ketat dan mungkin memantau alamat IP dan dokumentasi untuk menegakkan kebijakan yurisdiksi.

Praktik Terbaik Operasional untuk Pedagang

• Gunakan otentikasi berbasis perangkat keras dan keamanan operasional yang kuat untuk melindungi akun di bursa.
• Simpan catatan yang jelas tentang perdagangan, pembayaran dana, dan biaya komisi bursa untuk analisis dan kepatuhan.
• Diversifikasi risiko platform dengan tidak memusatkan semua agunan pada satu bursa, dan pahami dana asuransi dan prosedur pemulihan.
• Tinjau spesifikasi kontrak untuk menghindari kejutan tentang ukuran tick, ukuran order minimum, dan perubahan margin pemeliharaan selama masa stres.
• Uji strategi Anda dengan leverage rendah dan ukuran yang lebih kecil sebelum melakukan scaling, terutama saat beralih dari trading spot ke trading leverage.

Kesalahan Umum yang Harus Dihindari

• Menggunakan leverage secara berlebihan: Leverage yang tinggi meningkatkan potensi kerugian dan dapat melikuidasi posisi pada volatilitas rutin.
• Mengabaikan pendanaan: Pembayaran suku bunga pendanaan setiap delapan jam dapat mengikis imbal hasil atau menambah biaya tersembunyi pada strategi.
• Memperdagangkan kontrak yang tidak likuid: Buku pesanan yang tipis menyebabkan selip dan kesulitan untuk keluar dari posisi selama pasar yang cepat.
• Kesalahpahaman mengenai harga patokan: Likuidasi sering kali terkait dengan harga mark, bukan harga kontrak terakhir yang diperdagangkan.
• Gagal merencanakan jalan keluar: Tanpa aturan yang sudah ditetapkan untuk menutup posisi, emosi dapat menyabotase manajemen risiko yang cermat.

Istilah dan Konsep Utama

• Aset acuan: Aset yang direferensikan oleh kontrak derivatif, seperti BTC atau ETH.
• Kontrak berjangka abadi: Kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa yang pasti, menggunakan mekanisme tingkat pendanaan untuk menjaga harga tetap mendekati harga spot.
• Kontrak berjangka tradisional: Kontrak dengan tanggal kedaluwarsa yang tetap, menyatu dengan harga spot pada saat penyelesaian.
• Tingkat pendanaan: Pembayaran berkala yang dipertukarkan antara posisi long dan short untuk menjaga harga tetap selaras dengan harga spot.
• Harga spot: Harga aset saat ini di pasar spot.
• Harga kontrak: Harga yang diperdagangkan dari kontrak perpetual dalam buku pesanan berjangka.
• Margin pemeliharaan: Ekuitas minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi terbuka, di bawahnya dapat terjadi likuidasi.
• Dana asuransi: Kumpulan yang dikelola bursa untuk menutupi kerugian dari likuidasi yang melebihi margin yang diposting.
• Penemuan harga: Proses di mana para pelaku pasar memengaruhi harga melalui perdagangan dan arbitrase.
• Bursa terdesentralisasi: Tempat non-kustodian yang memungkinkan perdagangan derivatif kripto melalui kontrak pintar.

Fitur Platform yang Penting bagi Trader Serius

Di luar penempatan order dasar, trader yang serius harus mencari fitur spesifik yang meningkatkan kualitas eksekusi dan mengurangi risiko.

• Jenis pesanan lanjutan: Mode stop-limit, trailing stop, post-only, dan reduce-only untuk kontrol yang presisi.
• Margin portofolio: Sistem margin silang yang mempertimbangkan offset antara posisi yang berkorelasi untuk meningkatkan efisiensi modal.
• Akses API dan gateway FIX: API throughput tinggi yang andal untuk trading algoritmik.
• Pelaporan yang komprehensif: Riwayat pendanaan, PnL yang direalisasikan dan yang belum direalisasikan, dan rincian biaya untuk menganalisis kinerja.
• Indeks yang transparan: Dokumentasi publik mengenai konstituen dan pembobotan indeks untuk mencegah manipulasi.
• Kebijakan likuidasi yang jelas: Dokumentasi mengenai cara kerja mesin risiko, bagaimana margin pemeliharaan dihitung, dan bagaimana auto-deleveraging dapat berdampak pada sisi yang berlawanan.

Contoh Kasus Penggunaan di Bursa Kripto dan Bitcoin

Di bursa bitcoin utama dan bursa kripto multi-aset, para pedagang mengakses bitcoin perpetual futures untuk melakukan lindung nilai atas kepemilikan spot, volatilitas intraday, atau menangkap peluang dasar. Misalnya, seorang penambang dapat menjual kontrak berjangka abadi untuk mengunci pendapatan dalam bentuk fiat, sehingga mengurangi eksposur terhadap penurunan harga BTC. Investor jangka panjang dapat mempertahankan posisi long spot sambil membuka posisi short kecil di perpetual selama periode yang tidak pasti untuk mengelola risiko. Dana kuantitatif dapat menjalankan strategi netral pasar dengan mengambil keuntungan dari perbedaan tingkat pendanaan di seluruh tempat atau antara kontrak berjangka abadi dan kontrak berjangka bertanggal.

Daftar Periksa Praktis Sebelum Anda Berdagang

• Konfirmasikan kelayakan regulasi untuk wilayah dan jenis akun Anda.
• Baca spesifikasi kontrak, jadwal pendanaan, dan tabel komisi pertukaran.
• Tentukan kerugian maksimum per trade dan leverage serta ukuran posisi yang sesuai.
• Rencanakan entri dan exit, termasuk kondisi yang menyebabkan Anda harus menutup posisi.
• Verifikasi mata uang agunan, bagaimana PnL diselesaikan, dan bagaimana biaya dan pendanaan dibebankan.
• Latihlah prosedur darurat untuk volatilitas ekstrem, termasuk menambahkan margin atau meratakan eksposur.

Pertanyaan Umum

Apakah kontrak berjangka abadi legal di AS?

Kontrak berjangka abadi adalah jenis derivatif kripto yang, dalam praktiknya, umumnya tidak tersedia untuk pedagang ritel AS di bursa yang diatur CFTC. Di Amerika Serikat, kontrak berjangka kripto dan derivatif lainnya berada di bawah yurisdiksi Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi dan organisasi pengaturan mandiri terkait. Tempat yang melayani orang AS harus terdaftar dengan benar dan mengikuti aturan pasar derivatif. Meskipun bursa yang diatur AS mencantumkan kontrak berjangka standar dengan tanggal kedaluwarsa, kontrak berjangka perpetual jarang dicantumkan untuk akses ritel AS. Sebagian besar platform yang menawarkan kontrak berjangka perpetual membatasi penduduk AS. Peserta institusional atau peserta kontrak yang memenuhi syarat dapat mengakses produk yang lebih luas melalui perantara yang teregulasi, tetapi pengguna ritel harus berasumsi bahwa akses ke futures perpetual terbatas dan memverifikasi status hukum dan kelayakan mereka sebelum mencoba berdagang.

Apa perbedaan antara kontrak berjangka standar dan kontrak berjangka abadi?

Kontrak berjangka standar memiliki tanggal kedaluwarsa yang tetap dan harga kontrak berjangka menyatu dengan harga spot pada saat penyelesaian. Penyelesaiannya dapat dilakukan secara tunai atau penyerahan fisik, tergantung pasar. Kontrak berjangka abadi tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang tetap. Posisi dapat dipegang tanpa batas waktu selama persyaratan margin terpenuhi. Karena tidak ada kadaluarsa untuk memaksa konvergensi, mekanisme tingkat pendanaan mentransfer pembayaran antara pemegang posisi long dan pemegang posisi short, biasanya setiap delapan jam, untuk menjaga agar harga futures abadi tetap selaras dengan harga spot. Singkatnya, kontrak berjangka tradisional bergantung pada kadaluarsa untuk konvergensi, sedangkan kontrak berjangka perpetual bergantung pada pendanaan untuk mengelola perbedaan harga.

Berapa lama Anda dapat memegang kontrak berjangka abadi?

Anda dapat mempertahankan posisi terbuka tanpa batas waktu. Kontrak berjangka perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang pasti, sehingga memungkinkan posisi terbuka tanpa batas waktu selama Anda mempertahankan margin pemeliharaan yang diperlukan dan dapat memenuhi pembayaran dana. Namun, Anda harus mengelola risiko karena leverage yang tinggi dan pergerakan harga yang merugikan dapat memicu likuidasi. Biaya pendanaan dan komponen suku bunga dapat terakumulasi dari waktu ke waktu, sehingga memegang posisi untuk jangka waktu yang sangat lama dapat dilakukan tetapi membutuhkan manajemen risiko dan biaya yang berkelanjutan.

Apa itu Coinbase berjangka abadi?

Coinbase menawarkan kontrak berjangka abadi kepada pelanggan non-AS yang memenuhi syarat melalui platform internasionalnya. Kontrak-kontrak ini melacak aset dasar seperti BTC atau ETH dan menggunakan mekanisme tingkat pendanaan, biasanya ditetapkan pada interval seperti delapan jam, untuk menjaga harga kontrak mendekati harga spot. Untuk pengguna AS, Coinbase menyediakan akses ke produk berjangka teregulasi yang memiliki masa kedaluwarsa, tunduk pada persetujuan dan kelayakan yang berlaku. Ketersediaan, spesifikasi kontrak, dan persyaratan margin dapat bervariasi menurut yurisdiksi, jadi selalu periksa kelayakan akun Anda dan halaman produk platform untuk mengetahui perincian terkini.