Opsi Perdagangan Berjangka: Panduan Lengkap untuk Pertukaran Kripto dan Bitcoin

Perdagangan opsi berjangka memadukan fleksibilitas perdagangan opsi dengan efisiensi modal pasar berjangka. Di bursa kripto dan bursa bitcoin terkemuka, investor dan pedagang dapat mengakses opsi berjangka yang terkait dengan aset digital seperti Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), serta instrumen tradisional seperti e mini s p, komoditas, mata uang, dan ekuitas melalui tempat yang diatur. Panduan mendalam ini menjelaskan cara kerja opsi berjangka, alasan para trader menggunakannya, dan bagaimana membangun strategi trading yang sesuai dengan toleransi risiko, daya beli, dan prospek pasar. Panduan ini ditulis untuk pembaca bestcryptoexchanges.com yang menginginkan wawasan praktis tentang perdagangan berjangka, membandingkan platform asli kripto dengan broker tradisional yang terhubung ke CME Group dan pasar berjangka teregulasi lainnya.

Apa Itu Futures dan Opsi pada Futures?

Kontrak berjangka adalah perjanjian standar untuk membeli atau menjual aset acuan dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal kedaluwarsa yang ditentukan. Perdagangan berjangka terjadi di bursa dan pasar berjangka yang terorganisir, di mana para pedagang dapat mengambil posisi long atau short dengan leverage untuk mengekspresikan pandangan mereka tentang pergerakan harga saham, komoditas, mata uang, dan terutama dalam kripto melalui bursa bitcoin dan bursa kripto yang mencantumkan kontrak berjangka dan kontrak bertanggal. Dalam kontrak berjangka tertentu, bursa menetapkan ukuran kontrak, ukuran tick, jam perdagangan, persyaratan margin, dan tanggal kedaluwarsa, sehingga membantu para pedagang melakukan perdagangan dengan transparansi dan likuiditas.

Opsi pada kontrak berjangka (sering disingkat menjadi opsi berjangka) adalah kontrak opsi yang aset dasarnya adalah kontrak berjangka, bukan pasar spot. Opsi beli (call option) pada kontrak berjangka tertentu memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli kontrak berjangka yang mendasarinya pada harga kesepakatan (strike price) pada saat kadaluarsa. Opsi jual memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual kontrak berjangka yang mendasari pada harga kesepakatan pada saat kadaluarsa. Kerugian maksimum pembeli biasanya sebesar premi yang dibayarkan, dan risiko penjual bisa sangat besar, tergantung pada strateginya. Kontrak berjangka yang mendasari adalah instrumen referensi yang menentukan nilai opsi.

Memahami perbedaan utama antara opsi ekuitas dan opsi berjangka sangat penting. Pada opsi ekuitas, aset yang mendasarinya biasanya berupa saham atau ETF. Pada opsi futures, aset yang mendasarinya adalah kontrak futures. Tidak seperti kontrak berjangka, yang menciptakan kewajiban untuk membeli atau menjual aset acuan pada saat kadaluarsa, perdagangan opsi memberikan hak tanpa kewajiban bagi pembeli. Perbedaan ini mengubah bagaimana margin, penyelesaian, dan posisi berinteraksi pada saat kadaluarsa dan selama penugasan atau pelaksanaan. Profil pembayaran, peluruhan waktu, premi yang dibayarkan, dan dinamika leverage juga berbeda dari opsi saham dan opsi ekuitas.

Produk berjangka mencakup banyak instrumen keuangan: kontrak mini seperti E-mini S&P 500 (sering ditulis e mini atau e mini s p), Micro Bitcoin berjangka (MBT), Bitcoin berjangka (BTC) di CME, Ether berjangka (ETH), logam, energi, biji-bijian, dan mata uang. Dalam ekosistem kripto, tempat-tempat populer seperti Deribit, Binance Futures, Bybit, OKX, dan Bitget mendukung opsi perdagangan berjangka untuk BTC dan ETH, sementara pialang tradisional mengarahkan ke CME Group dan pasar teregulasi lainnya.

Mengapa Memperdagangkan Opsi Berjangka di Bursa Kripto?

Perdagangan opsi berjangka menarik bagi para pedagang dan investor yang ingin mengelola risiko, mencari leverage dengan modal yang lebih sedikit, melakukan lindung nilai atas posisi yang ada, atau menghasilkan uang dari volatilitas. Manfaat utamanya meliputi:

Efisiensi modal dan leverage: Opsi pada futures dapat membutuhkan investasi awal yang lebih rendah dibandingkan dengan membeli atau menjual aset acuan secara langsung. Persyaratan margin untuk pembeli opsi biasanya hanya premi yang dibayarkan, sehingga trader dapat memperoleh eksposur dengan modal awal yang seringkali lebih kecil daripada trading futures atau spot. Hal ini meningkatkan daya beli, membantu trader mengambil posisi dengan modal yang lebih kecil sambil mengendalikan kerugian maksimum untuk opsi beli.

Risiko yang ditentukan dengan call dan put: Ketika Anda membeli opsi beli atau opsi jual pada kontrak berjangka, kerugian maksimum sudah diketahui sebelumnya (premi yang dibayarkan). Hal ini dapat membuat toleransi risiko dan strategi investasi menjadi lebih baik, terutama bagi para trader yang ingin menghindari potensi kerugian yang tidak terbatas.

Desain strategi yang fleksibel: Strategi opsi memungkinkan kombinasi strategi trading yang sesuai dengan pandangan trader mengenai arah, peluruhan waktu, dan volatilitas. Pendekatan strategi berjangka meliputi long call, long put, spread vertikal, straddles, strangles, kalender, atau menjual premium (dengan hati-hati). Trader dapat memanfaatkan pergerakan harga yang diantisipasi, perubahan suku bunga, atau pergeseran volatilitas tersirat, dan mereka dapat menyesuaikan strategi dengan kontrak berjangka tertentu.

Melakukan lindung nilai terhadap portofolio kripto: Di bursa bitcoin dan bursa kripto, pedagang sering melakukan lindung nilai terhadap eksposur spot BTC atau kontrak berjangka abadi dengan opsi pada kontrak berjangka. Jika trader yakin volatilitas akan naik sebelum kadaluarsa, opsi beli dapat menjadi menarik; jika trader yakin volatilitas akan turun, opsi jual dapat dipertimbangkan (dengan memahami risiko besar).

Jam perdagangan dan likuiditas: Kripto tidak pernah tidur. Banyak pasar derivatif kripto beroperasi 24/7, menyediakan jam perdagangan yang berkelanjutan. Likuiditas dan kedalaman pasar bervariasi di seluruh bursa dan tanggal kedaluwarsa, tetapi platform teratas dengan buku pesanan yang kuat, mesin pencocokan yang kuat, dan likuiditas yang dalam membuatnya lebih mudah untuk melakukan perdagangan dan mengelola posisi.

Cara Kerja Opsi Futures dalam Praktiknya

Opsi berjangka mendapatkan nilainya dari kontrak berjangka yang mendasarinya, yang melacak aset yang mendasarinya. Di bursa kripto, Anda mungkin melihat opsi pada futures BTCUSDT, futures BTC dengan margin koin, atau perpetual dengan margin USDT yang mengacu pada harga indeks. Di tempat yang teregulasi, Anda akan melihat opsi pada CME Bitcoin berjangka, Micro Bitcoin berjangka, dan produk berjangka lainnya. Harga opsi mencerminkan faktor-faktor seperti harga futures saat ini, harga kesepakatan, waktu kedaluwarsa, volatilitas tersirat, suku bunga, dan dividen atau biaya carry (untuk kripto, suku bunga pendanaan dan kondisi dasar dapat memainkan peran yang mirip dengan carry).

Call dan Put pada BTC dan ETH Futures

Opsi beli pada BTC futures menguntungkan jika harga futures naik di atas harga kesepakatan ditambah premi pada saat kedaluwarsa. Opsi jual pada BTC futures menguntungkan jika harga futures turun di bawah harga kesepakatan dikurangi premi pada saat kedaluwarsa. Untuk ETH, mekanismenya sama. Trader menggunakan call dan put untuk berspekulasi mengenai arah, melindungi portofolio, atau membuat kombinasi yang disesuaikan dengan toleransi risiko.

Kerugian Maksimum, Peluruhan Waktu, dan Premi

Untuk pembeli opsi, kerugian maksimum umumnya dibatasi pada premi yang dibayarkan, sehingga risiko menjadi jelas di depan. Namun, peluruhan waktu terus mengikis nilai opsi seiring dengan semakin dekatnya masa kadaluarsa, dengan asumsi yang sama. Jika pasar tidak bergerak seperti yang diharapkan, peluruhan waktu dapat menyebabkan kerugian total dari premi. Penjual opsi mengumpulkan premi di depan tetapi menghadapi risiko besar, terutama pada posisi yang tidak tertutup. Peluruhan waktu menguntungkan mereka, namun pergerakan harga yang besar dapat menyebabkan kerugian yang signifikan dan margin call.

Contoh: Panggilan Panjang pada Bitcoin Berjangka Mikro

Pertimbangkan seorang pedagang yang percaya bahwa Bitcoin akan menguat. Mereka memilih panggilan panjang pada CME Micro Bitcoin berjangka sebagai contoh. Misalkan kontrak berjangka Micro Bitcoin diperdagangkan pada harga futures $50.000, dan pedagang membeli opsi beli satu bulan dengan harga kesepakatan $52.000, dengan membayar premi $800. Jika pada saat kadaluarsa harga futures adalah $56.000, nilai intrinsik opsi adalah $4.000, dan keuntungannya adalah $4.000 dikurangi premi $800 (mengabaikan biaya), atau $3.200. Jika pada saat kadaluarsa harga futures berada di bawah $52.000, maka opsi akan kadaluarsa tanpa nilai dan total kerugiannya adalah premi $800 yang dibayarkan. Hal ini mengilustrasikan bagaimana opsi perdagangan pada futures dapat menentukan risiko sekaligus memungkinkan leverage dan eksposur naik.

Membandingkan Opsi Berjangka Dengan Instrumen Lain

Futures vs opsi pada futures: Tidak seperti futures, opsi beli tidak membebankan kewajiban untuk membeli atau menjual; ini adalah hak, bukan kewajiban. Ini adalah perbedaan utama yang menarik banyak pedagang yang khawatir tentang risiko penurunan. Posisi long futures dapat menimbulkan kerugian melebihi investasi awal, sementara long call atau put biasanya tidak dapat kehilangan lebih dari premi yang dibayarkan.

Opsi ekuitas vs opsi berjangka: Opsi ekuitas mengacu pada saham atau ETF. Opsi berjangka mengacu pada kontrak berjangka, yang terkait dengan berbagai instrumen keuangan. Sistem margin, proses eksekusi/penugasan, dan pengganda kontrak mungkin berbeda. Dalam kripto, opsi ekuitas analog tidak ada dengan cara yang sama, sehingga banyak bursa bitcoin berfokus pada opsi pada futures atau opsi yang merujuk pada indeks yang terkait dengan kontrak abadi.

Strategi Berjangka: Membangun Strategi Opsi

Strategi trading terbaik bergantung pada pandangan trader mengenai arah, volatilitas, dan waktu. Berikut ini adalah strategi opsi yang umum digunakan di pasar kripto dan pasar berjangka tradisional:

Strategi Arah

Panggilan panjang: Untuk pedagang bullish yang menginginkan partisipasi naik dengan risiko yang pasti, long call adalah pendekatan perdagangan opsi yang mudah. Kerugian maksimum adalah premi yang dibayarkan, dan keuntungannya secara teoritis besar. Trader menggunakan ini ketika mereka yakin bahwa kontrak berjangka yang mendasarinya akan bergerak lebih tinggi pada saat kadaluarsa.

Long put: Untuk trader bearish yang mencari risiko yang pasti, long put menghasilkan profit dari pergerakan harga turun. Ini juga dapat melindungi nilai posisi futures atau spot kripto yang panjang, melindungi dari penurunan hingga kedaluwarsa.

Spread vertikal: Membeli satu opsi dan menjual opsi lainnya dengan harga kesepakatan yang berbeda (baik call maupun put) dapat mengurangi pengeluaran premi dan membantu menyelaraskan hasil dengan target harga. Contohnya adalah bull call spread dan bear put spread. Spread ini membatasi keuntungan maksimum tetapi mengurangi investasi awal.

Strategi Volatilitas

Mengangkang dan mencekik: Trader yang mengharapkan pergerakan besar namun tidak yakin dengan arahnya dapat membeli straddle (call dan put pada harga yang sama) atau strangle (call dan put pada harga yang berbeda). Strategi ini berusaha menangkap ekspansi volatilitas dan perubahan harga yang signifikan, tetapi menghadapi peluruhan waktu jika pergerakan tidak terwujud.

Burung kondor besi dan kupu-kupu: Pedagang berpengalaman menjual premi opsi di sekitar rentang perdagangan yang diharapkan, dengan mengandalkan peluruhan waktu dan volatilitas yang stabil. Di bursa bitcoin, di mana volatilitas bisa melonjak, ini bisa berisiko jika tidak dikelola dengan cermat.

Strategi Pendapatan dan Lindung Nilai

Ekuivalen call yang tercakup: Di pasar berjangka, seorang pedagang dapat memegang posisi long dalam kontrak berjangka yang mendasarinya dan menjual opsi call terhadap kontrak tersebut untuk menghasilkan premi. Hal ini dapat mengurangi titik impas downside tetapi membatasi upside. Sebagai alternatif, pedagang dengan spot BTC di beberapa bursa kripto dapat menemukan struktur yang meniru covered call melalui opsi yang terkait dengan indeks atau kontrak berjangka abadi.

Put pelindung: Membeli put terhadap posisi long futures atau long spot dapat membatasi risiko penurunan hingga kadaluarsa. Di pasar yang bergejolak, protective put memberikan kenyamanan psikologis dan hasil terburuk yang pasti.

Spread kalender: Menggunakan tanggal kedaluwarsa yang berbeda untuk menangkap perubahan dalam peluruhan waktu atau volatilitas tersirat di seluruh struktur jangka waktu bisa efektif jika Anda memperkirakan volatilitas jangka pendek berbeda dari ekspektasi jangka panjang.

Risiko, Persyaratan Margin, dan Leverage

Leverage adalah pedang bermata dua. Meskipun perdagangan opsi berjangka dapat membutuhkan modal yang lebih kecil dan memberikan daya beli yang tinggi, namun juga dapat memperbesar kerugian. Untuk pembeli opsi, investasi awal adalah premi yang dibayarkan, dengan total risiko kerugian terbatas pada premi tersebut. Bagi penjual opsi, persyaratan margin dapat menjadi signifikan, dan kerugian dapat melebihi premi yang diterima jika pasar bergerak tajam.

Pertimbangan-pertimbangan risiko utama:

Risiko besar bagi penjual: Menjual opsi dapat mengekspos trader pada risiko tak terbatas secara teoritis pada call dan risiko besar pada put, kecuali jika posisi tersebut dilindungi nilai atau risiko tertentu (mis. spread). Pastikan akun Anda dapat menangani pergerakan yang merugikan dan Anda memahami persyaratan margin pertukaran.

Peluruhan waktu: Opsi akan kehilangan nilainya seiring berjalannya waktu, dengan asumsi semua hal lain tetap sama. Jika trader yakin pasar akan bergerak, biasanya pasar akan bergerak cukup jauh dan cukup cepat untuk mengimbangi peluruhan waktu pada saat kadaluarsa.

Suku bunga, pendanaan, dan carry: Suku bunga mempengaruhi harga futures dan opsi. Dalam kripto, kontrak berjangka perpetual menggunakan suku bunga pendanaan untuk menjaga harga kontrak berjangka sesuai dengan harga indeks. Dinamika ini memengaruhi nilai opsi pada futures dan harus dipantau bersamaan dengan kondisi pasar ekuitas dan mata uang.

Likuiditas dan jam perdagangan: Beberapa tanggal kedaluwarsa dan pemogokan memiliki likuiditas yang lebih tipis, terutama di luar jam perdagangan inti. Slippage, spread bid-ask yang lebih lebar, dan volatilitas yang cepat adalah bagian dari lingkungan pasar untuk opsi berjangka BTC dan ETH.

Memilih Platform Perdagangan di Pasar Kripto dan Pasar Tradisional

Di bursa kripto, kualitas platform trading dapat menentukan kualitas eksekusi dan pengendalian risiko. Pertimbangkan faktor-faktor ini saat memilih platform untuk trading opsi di bursa berjangka:

Reputasi dan keamanan bursa: Bursa bitcoin dan bursa kripto papan atas seperti Deribit, Binance Futures, Bybit, dan OKX dikenal dengan likuiditas yang tinggi dalam produk opsi dan futures. Evaluasi penyimpanan dingin, dompet multi-tanda tangan, pengungkapan bukti cadangan, dan keamanan yang kuat, termasuk 2FA dan daftar putih alamat penarikan.

Likuiditas, spread, dan kedalaman pasar: Spread yang lebih ketat dan buku pesanan yang lebih dalam membantu Anda melakukan perdagangan secara efisien. Tinjau biaya pembuat/pengambil, rabat, dan jadwal biaya keseluruhan. Pembuat pasar dan rantai opsi yang sehat di berbagai tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan meningkatkan pengalaman perdagangan.

Agunan dan fleksibilitas margin: Beberapa platform menawarkan margin silang, margin terisolasi, dan margin portofolio di seluruh opsi dan futures. Agunan dapat ditempatkan dalam USDT, USDC, BTC, atau aset lainnya. Pahami bagaimana persyaratan margin berubah seiring volatilitas dan posisi.

Fitur-fitur canggih: Fitur-fitur yang berguna termasuk tipe order yang kompleks, analisis risiko, Yunani, pembangun posisi, dan konektivitas API untuk trading algoritmik. Banyak trader menganalisis grafik menggunakan integrasi TradingView, menilai harga, volatilitas, dan ekspektasi suku bunga.

Akses regulasi untuk pedagang AS: Penduduk AS sering kali tidak dapat mengakses platform opsi kripto luar negeri. Sebaliknya, banyak yang menggunakan pialang teregulasi untuk futures dan opsi CME Group, termasuk Pialang Interaktif, tastytrade, TD Ameritrade thinkorswim, dan NinjaTrader. CME mencantumkan Bitcoin berjangka, Micro Bitcoin (MBT), Ether berjangka, dan opsi terkait. Selalu periksa lingkungan peraturan lokal Anda sebelum Anda berdagang.

Penggerak Pasar: Apa yang Menggerakkan Futures dan Options dalam Crypto?

Pasar kripto mencerminkan perpaduan global antara narasi, faktor ekonomi makro, dan data on-chain. Pengaruh utama meliputi:

Sentimen risiko di seluruh ekuitas, saham, dan komoditas: Pergerakan ekuitas dapat merembet ke selera risiko kripto. Korelasi berubah, tetapi tren risk-on dan risk-off yang luas dapat memengaruhi harga futures BTC dan ETH serta volatilitas tersirat.

Suku bunga dan mata uang: Perubahan suku bunga memengaruhi tingkat diskonto dan carry. Kekuatan atau kelemahan dolar AS terhadap mata uang lain dapat memengaruhi likuiditas global, aliran dana ke aset digital, dan harga kontrak berjangka dan opsi.

Siklus volatilitas: Volatilitas kripto bisa bersifat episodik. Trader dapat menggunakan strategi opsi untuk mengambil keuntungan dari volatilitas tersirat yang tinggi atau rendah dibandingkan dengan volatilitas yang direalisasikan, mencari keuntungan dengan membeli atau menjual premium ketika harga tampak salah.

Metrik on-chain dan bursa: Cadangan bursa, tingkat pendanaan, ketidakseimbangan order book, dan aktivitas whale berkontribusi pada pergerakan harga jangka pendek. Bukti cadangan, berita peraturan, dan daftar baru di bursa bitcoin terkemuka juga dapat memengaruhi sentimen.

Memulai: Langkah demi Langkah untuk Perdagangan Opsi di Futures

1. Buka dan danai akun Anda: Pilih platform terkemuka dan lengkapi KYC/AML sesuai kebutuhan. Untuk bursa kripto, pastikan platform mendukung opsi futures untuk aset acuan yang Anda inginkan. Untuk pasar berjangka yang teregulasi, buka akun berjangka dengan broker yang menyediakan akses ke CME atau bursa lainnya.

2. Pelajari spesifikasi kontrak: Baca spesifikasi kontrak untuk kontrak berjangka tertentu dan kontrak opsi terkait. Pahami nilai tick, pengganda kontrak, jam trading, jenis penyelesaian, dan tanggal kedaluwarsa. Pada platform kripto, tinjau cara kerja harga patokan, harga indeks, dan tingkat pendanaan.

3. Pilih strategi trading Anda: Tentukan apakah Anda menginginkan eksposur terarah (long call atau put), eksposur volatilitas (straddles, strangles), atau strategi pendapatan (spread atau premi jual dengan kontrol risiko). Selaraskan strategi dengan toleransi risiko dan strategi investasi.

4. Pilih harga kesepakatan dan kedaluwarsa: Harga kesepakatan dan kadaluarsa menentukan risiko/imbalan. Opsi in-the-money yang lebih dalam berperilaku lebih seperti futures dengan delta yang lebih tinggi; opsi out-of-the-money lebih murah tetapi membutuhkan pergerakan harga yang lebih besar untuk merealisasikan keuntungan.

5. Tempatkan trade dan kelola posisi: Gunakan limit order bila perlu untuk mengendalikan entri. Pantau Yunani, volatilitas tersirat, dan katalis pasar. Jika pasar bergerak sesuai keinginan Anda, pertimbangkan untuk mengambil sebagian profit, menggulirkannya ke tanggal kedaluwarsa yang lebih lambat, atau menyesuaikan trade untuk mengelola risiko.

6. Ketahui cara kerja latihan dan penugasan: Di bursa kripto, banyak opsi yang diselesaikan secara tunai pada saat kedaluwarsa terhadap harga futures yang mendasarinya. Di pasar yang teregulasi, pahami apakah opsi tersebut bergaya Amerika atau Eropa dan bagaimana latihan dikonversi menjadi posisi berjangka. Selalu bersiaplah untuk risiko penugasan ketika opsi jual menghasilkan uang.

7. Jurnal dan ulasan: Lacak alasan, premi, volatilitas tersirat, dan hasil setiap trade. Seiring waktu, sempurnakan pendekatan Anda untuk meningkatkan konsistensi dan mengurangi insiden kerugian total.

Kesalahan Umum yang Harus Dihindari

Mengabaikan peluruhan waktu: Banyak pemula yang memulai trading option dengan mengharapkan pergerakan besar, namun meremehkan bagaimana peluruhan waktu mengikis nilai. Jika aset yang mendasari bergerak ke samping, opsi dapat meluruh menjadi nol pada saat kedaluwarsa.

Penggunaan leverage yang berlebihan: Meskipun opsi dapat membutuhkan modal yang lebih kecil, menggunakan leverage yang terlalu besar dapat menyebabkan penarikan dana yang cepat. Tetapkan batas posisi yang sesuai dengan ukuran akun dan toleransi risiko Anda.

Penjualan opsi telanjang tanpa lindung nilai: Menjual opsi untuk mendapatkan pendapatan membuat pedagang menghadapi risiko besar ketika pasar bergerak tajam. Pertimbangkan spread atau lindung nilai risiko tertentu untuk membatasi kerugian.

Memilih pemogokan atau kedaluwarsa yang tidak likuid: Spread yang lebar dan buku pesanan yang tipis dapat membuatnya mahal untuk masuk dan keluar. Fokus pada kontrak likuid, terutama kontrak yang mendekati harga dengan jam perdagangan aktif.

Kesalahpahaman penyelesaian: Dalam kripto, banyak opsi yang diselesaikan secara tunai terhadap kontrak berjangka yang mendasarinya pada saat kedaluwarsa. Di pasar yang teregulasi, penugasan dapat menciptakan posisi berjangka. Pelajari mekanisme ini sebelum Anda berdagang.

Contoh Pertukaran Kripto dan Lanskap Produk

Deribit: Tempat terkemuka untuk opsi BTC dan ETH, dengan rantai opsi yang kuat, likuiditas yang dalam, dan reputasi yang kuat di antara para pedagang profesional. Menawarkan opsi pada futures, margin fleksibel, dan analitik untuk mata uang Yunani dan volatilitas.

Binance Futures: Mencantumkan opsi dan kontrak perpetual untuk koin-koin utama, dengan margin portofolio untuk akun yang memenuhi syarat. Basis pengguna yang besar dan likuiditas yang solid, ditambah integrasi dengan alat charting. Perhatikan pembatasan akses regional.

Bybit dan OKX: Menyediakan rangkaian derivatif kripto yang luas, termasuk opsi kontrak berjangka untuk BTC dan ETH, berbagai pilihan jaminan, dan kontrol risiko tingkat lanjut. Berguna bagi para trader yang mencari diversifikasi lintas bursa.

Grup CME: Untuk eksposur tingkat institusional, CME mencantumkan kontrak berjangka Bitcoin, kontrak berjangka Ether, dan kontrak mikro, bersama dengan opsi. Diatur oleh pemerintah AS, dengan kliring dan manajemen risiko yang kuat. Akses melalui akun berjangka di broker.

Menyatukan Semuanya: Dari Ide hingga Eksekusi

Misalkan seorang pedagang yakin BTC akan menguat menjadi peristiwa besar dalam enam minggu dan menginginkan eksposur naik dengan risiko yang ditentukan. Mereka mempertimbangkan untuk membeli long call pada kontrak berjangka yang mendasarinya dengan tanggal kedaluwarsa tepat setelah peristiwa tersebut. Mereka memilih harga kesepakatan yang sedikit di luar harga pasar agar premi yang dibayarkan tetap moderat. Jika volatilitas tersirat meningkat, mereka mungkin memilih bull call spread untuk mengurangi investasi awal. Mereka merencanakan aturan keluar berdasarkan harga atau waktu, dengan mempertimbangkan peluruhan waktu dan potensi lonjakan volatilitas setelah kejadian.

Atau, jika trader yakin BTC akan bergerak ke samping dengan volatilitas yang mengetat, mereka dapat mengeksplorasi condor besi dengan target profit yang sederhana, batas risiko yang cermat, dan rencana untuk menyesuaikan jika harga mendekati salah satu pemogokan pendek. Kedua strategi ini membutuhkan kontrol risiko yang disiplin, kesadaran akan jam perdagangan, dan kemauan untuk keluar ketika tesis berubah.

Opsi perdagangan yang sukses pada futures bergantung pada proses yang berulang: tentukan tesis, pilih strategi dengan risiko yang sesuai, pilih pemogokan dan kedaluwarsa, lakukan eksekusi secara efisien pada platform perdagangan yang andal, dan kelola posisi secara proaktif.

Daftar Istilah Inti untuk Opsi Berjangka

Kontrak berjangka: Perjanjian standar untuk membeli atau menjual aset yang mendasari pada harga yang telah ditentukan pada tanggal tertentu di masa depan.

Kontrak opsi: Derivatif yang memberikan hak untuk membeli (call) atau menjual (put) aset yang mendasarinya pada saat kadaluarsa.

Kontrak berjangka yang mendasari: Instrumen berjangka yang menjadi acuan nilai dan penyelesaian opsi.

Harga kesepakatan (strike price): Harga di mana opsi dapat dieksekusi terhadap kontrak berjangka yang mendasarinya.

Premi yang dibayarkan: Modal di muka yang diperlukan untuk membeli opsi.

Tanggal kadaluarsa: Tanggal ketika opsi tidak ada lagi dan dieksekusi, dialihkan, atau kadaluarsa tanpa nilai.

Peluruhan waktu: Hilangnya nilai opsi seiring berjalannya waktu, dengan semua hal lain tetap sama.

Persyaratan margin: Dana yang dibutuhkan untuk mengamankan posisi. Pembeli biasanya membayar premi; penjual memasang margin yang mencerminkan potensi risiko.

Kerugian maksimum: Untuk opsi beli, terbatas pada premi yang dibayarkan. Untuk opsi pendek, kerugian bisa sangat besar tanpa lindung nilai.

Leverage dan daya beli: Kemampuan untuk mengendalikan eksposur nosional yang lebih besar dengan modal yang lebih sedikit, memperbesar keuntungan dan kerugian.

Pertimbangan Lanjutan

Margin portofolio dan margin silang: Beberapa bursa mengizinkan pedagang menggunakan kumpulan margin terpadu di seluruh kontrak berjangka dan opsi, yang berpotensi meningkatkan penggunaan modal. Pahami mesin risiko yang mengatur ambang batas likuidasi dan bagaimana mesin ini menangani posisi yang berkorelasi.

Volatilitas muncul dan condong: Pasar opsi memberikan harga yang berbeda untuk strike dan expired secara unik, yang mencerminkan ekspektasi pasar. Kemiringan dalam BTC dan ETH dapat bertahan karena permintaan untuk perlindungan dari sisi bawah atau spekulasi dari sisi atas. Strategi dapat menargetkan kesalahan harga yang dirasakan di seluruh struktur jangka waktu.

Risiko peristiwa: Laporan ekonomi, keputusan suku bunga, peningkatan protokol, dan berita bursa dapat mendorong perubahan harga dan volatilitas yang cepat. Trader harus merencanakan celah dan mengelola posisi yang sesuai.

Kualitas dan biaya eksekusi: Biaya pembuat/pengambil, biaya per kontrak, dan tingkat pendanaan (untuk produk dengan margin terus-menerus) semuanya memengaruhi P&L bersih. Cari eksekusi yang efisien dan pertimbangkan untuk menempatkan limit order untuk meningkatkan harga.

Daftar Periksa Sebelum Anda Melakukan Perdagangan

Sudahkah saya mendefinisikan tesis saya tentang harga, volatilitas, dan waktu?

Apakah harga kesepakatan dan kedaluwarsa sesuai dengan pandangan dan toleransi risiko saya?

Apakah likuiditas cukup untuk masuk dan keluar tanpa selip yang berlebihan?

Sudahkah saya menghitung kerugian maksimum, titik impas, dan hasil potensial?

Sudahkah saya mempertimbangkan persyaratan margin dan dampak akun di bawah tekanan?

Apakah saya memiliki aturan untuk menyesuaikan, menggulirkan, atau keluar berdasarkan level harga atau waktu?

Opsi Berjangka dalam Portofolio yang Terdiversifikasi

Untuk investor yang mengalokasikan di seluruh saham, komoditas, mata uang, dan kripto, opsi berjangka menambahkan alat untuk menyempurnakan eksposur. Opsi ini dapat melindungi nilai kerugian dengan biaya yang diketahui, menambah cembung untuk pengembalian asimetris, atau menghasilkan pendapatan dengan strategi terstruktur. Namun, penggunaan leverage dan risiko kerugian total pada opsi yang dibeli memerlukan ukuran yang bijaksana dan kerangka kerja risiko yang kuat.

Dalam kripto, di mana volatilitas dan kesenjangan semalam adalah hal yang biasa, opsi dapat memberikan fleksibilitas yang sama dan struktur risiko yang ditentukan yang digunakan banyak pedagang dalam ekuitas tetapi disesuaikan dengan BTC dan ETH berjangka. Jika digunakan dengan bijaksana, opsi perdagangan berjangka dapat membantu memperlancar kurva ekuitas portofolio dan melindungi keuntungan sambil tetap memungkinkan partisipasi dalam pergerakan tren yang kuat.

Pertanyaan Umum

Bagaimana cara memperdagangkan opsi berjangka?

Untuk memperdagangkan opsi berjangka, buka akun berjangka atau akun derivatif kripto di platform yang mencantumkan opsi berjangka untuk aset acuan yang Anda inginkan. Pelajari spesifikasi kontrak, termasuk kenaikan harga kesepakatan, tanggal kedaluwarsa, dan persyaratan margin. Pilih strategi trading-seperti long call, long put, atau spread risiko tertentu-berdasarkan pandangan Anda mengenai pergerakan harga dan volatilitas. Tempatkan trade melalui platform trading, pantau Yunani dan peluruhan waktu, dan kelola posisi menggunakan aturan keluar. Di bursa kripto, pastikan cara penyelesaian opsi (sering kali diselesaikan secara tunai ke harga futures yang mendasarinya) dan pahami jam perdagangan dan likuiditas. Selalu ukur posisi agar kerugian maksimum (sering kali premi yang dibayarkan) sesuai dengan toleransi risiko Anda.

Apa yang dimaksud dengan aturan 80% dalam perdagangan berjangka?

“Aturan 80%” adalah heuristik yang digunakan oleh beberapa pedagang di pasar berjangka yang terikat kisaran, yang menunjukkan bahwa jika harga menembus area nilai atau area keseimbangan, ada kemungkinan besar (sering dikutip di sekitar 80%) bahwa harga akan bergerak ke sisi berlawanan dari kisaran tersebut. Ini bukan hukum formal atau hasil yang dijamin. Para pedagang terkadang menerapkannya pada produk berjangka seperti kontrak e mini dan e mini s p ketika mengidentifikasi area keseimbangan pada grafik intraday. Jika Anda mengintegrasikan ide ini ke dalam strategi trading, konfirmasikan dengan data Anda sendiri, tentukan risiko dengan jelas, dan hindari kepercayaan diri yang berlebihan, karena pasar riil dapat menyimpang dari kecenderungan historis.

Apakah saya memerlukan $25.000 untuk berdagang berjangka?

Persyaratan $25.000 terkait dengan peraturan pola perdagangan harian untuk akun saham AS. Perdagangan berjangka dan opsi perdagangan berjangka berada di bawah peraturan yang berbeda. Banyak broker dan bursa kripto yang memungkinkan Anda membuka akun futures dengan investasi awal yang lebih kecil, sesuai dengan persyaratan margin untuk kontrak yang Anda perdagangkan. Meskipun demikian, risiko tetap ada karena adanya leverage, dan Anda hanya boleh melakukan trading dengan uang yang Anda sanggup menanggung kerugiannya. Di bursa kripto, minimum bisa rendah, tetapi ukuran posisi yang tepat sangat penting untuk menghindari kerugian total.

Apakah lebih baik berdagang futures atau opsi?

Tergantung pada tujuan dan toleransi risiko Anda. Trading futures menawarkan eksposur langsung dengan leverage, namun dapat mengakibatkan kerugian besar jika pasar bergerak melawan Anda. Perdagangan opsi pada futures memberikan risiko yang jelas bagi pembeli (kerugian maksimum biasanya sebesar premi yang dibayarkan) dan kemampuan untuk merancang strategi opsi di sekitar volatilitas dan peluruhan waktu. Namun, opsi menambah kompleksitas-seperti peluruhan waktu dan dinamika volatilitas tersirat-yang harus Anda pahami. Banyak pedagang menggabungkan keduanya: menggunakan futures untuk eksposur terarah yang jelas dan opsi futures untuk lindung nilai atau strategi berbasis probabilitas. Pilihan yang “lebih baik” adalah pilihan yang sesuai dengan keahlian, ukuran akun, dan strategi investasi Anda.