Apa itu Perdagangan Berjangka

Panduan yang jelas dan komprehensif untuk bursa kripto, bursa bitcoin, dan pasar tradisional

Perdagangan berjangka adalah praktik membeli atau menjual kontrak standar yang mewajibkan pelaku pasar untuk bertransaksi aset acuan dengan harga yang disepakati pada tanggal tertentu di masa depan. Kontrak ini, yang disebut kontrak berjangka, diperdagangkan di bursa berjangka yang teregulasi dan mencakup berbagai instrumen keuangan, komoditas, indeks saham, dan mata uang kripto berjangka. Apakah Anda mengevaluasi indeks ekuitas berjangka, kontrak berjangka minyak mentah, suku bunga berjangka, atau bitcoin berjangka di Chicago Mercantile Exchange, memahami cara kerja perdagangan berjangka akan membantu Anda membangun strategi perdagangan yang lebih aman dan terencana.

Di www.bestcryptoexchanges.com, banyak pembaca yang datang dari dunia bursa kripto dan bursa bitcoin di mana perpetual swap dan kontrak kuartalan sangat populer. Meskipun produk berjangka asli kripto mungkin berbeda dalam hal mekanisme penyelesaian dan jam perdagangan, logika inti perdagangan berjangka bersifat universal. Anda bisa menggunakan kontrak berjangka untuk melindungi nilai risiko, mengekspresikan pandangan terarah, menangkap pergerakan harga dengan investasi awal yang tidak terlalu besar, dan mengelola eksposur terhadap volatilitas pasar di berbagai kelas aset.

Cara kerja perdagangan berjangka

Pada intinya, kontrak berjangka adalah derivatif keuangan yang nilainya terkait dengan aset acuan. Aset acuan dapat berupa minyak mentah, gas alam, emas, indeks saham seperti S&P 500, obligasi negara, pasangan mata uang, atau mata uang kripto seperti bitcoin. Setiap kontrak memiliki spesifikasi kontrak yang jelas yang mencakup ukuran kontrak, ukuran tick, nilai tick, tanggal kedaluwarsa, metode pengiriman, jam perdagangan, dan persyaratan margin. Ketika Anda membuka posisi futures, Anda setuju untuk membeli atau menjual aset acuan pada harga yang telah ditentukan, yang juga disebut harga kontrak, pada atau sebelum tanggal yang akan datang. Dalam praktiknya, sebagian besar transaksi berjangka ditutup sebelum tanggal kedaluwarsa, tetapi kewajiban tetap ada kecuali Anda melakukan offset atau menggulirkan posisi.

Blok-blok bangunan utama dari kontrak berjangka

• Aset acuan dan ukuran kontrak. Ukuran kontrak mendefinisikan nilai nosional yang dikontrol oleh satu kontrak. Contohnya, kontrak berjangka minyak mentah di CME mewakili 1.000 barel West Texas Intermediate, sehingga pergerakan 1 dolar pada harga berjangka mengubah nilai kontrak sebesar 1.000 dolar. Bursa kripto dapat mendaftarkan bitcoin berjangka dengan ukuran kontrak yang terkait dengan 1 BTC atau sebagian kecil dari BTC, sementara kontrak mikro mengecilkan nilai nosional untuk mengakomodasi akun yang lebih kecil.
• Harga yang telah ditentukan dan tanggal yang akan datang. Harga kontrak adalah harga yang disepakati untuk penyerahan atau penyelesaian pada tanggal tertentu. Tanggal yang akan datang adalah tanggal kadaluarsa atau tanggal kedaluwarsa. Banyak mata uang kripto berjangka menggunakan penyelesaian tunai, sementara beberapa komoditas berjangka mengizinkan penyerahan fisik di mana penjual menyerahkan aset dengan harga yang ditentukan dan pembeli menerima penyerahan.
• Jam perdagangan dan sesi perdagangan. Pasar berjangka sering kali beroperasi hampir 24 jam dalam beberapa sesi perdagangan. Sebagai contoh, Chicago Mercantile Exchange mengoperasikan sesi elektronik global yang menjangkau AS, Eropa, dan Asia, dengan jeda pemeliharaan berkala. Bursa kripto biasanya menjalankan perdagangan terus menerus siang dan malam, memungkinkan aktivitas perdagangan sepanjang waktu dalam futures bitcoin dan ether futures.
• Margin dan leverage berjangka. Alih-alih membayar harga pembelian penuh, pedagang berjangka menempatkan margin awal ke dalam akun margin. Bursa dan lembaga kliring juga menentukan margin pemeliharaan. Jika akun Anda berada di bawah margin pemeliharaan karena pergerakan harga yang merugikan, Anda akan menerima margin call dan harus menambahkan dana. Struktur ini memungkinkan Anda mengendalikan nilai nosional yang besar dengan investasi awal yang lebih kecil, sehingga memperbesar keuntungan dan kerugian.
• Penyelesaian dan penyerahan. Beberapa kontrak berjangka membutuhkan pengiriman fisik, seperti kontrak minyak mentah atau gas alam tertentu, sementara yang lain menggunakan penyelesaian tunai berdasarkan harga pasar saat ini pada saat kedaluwarsa. Kontrak berjangka Bitcoin di CME menggunakan penyelesaian tunai, sedangkan beberapa bursa kripto menawarkan kontrak berjangka perpetual dengan pembayaran dana dan bukan tanggal kedaluwarsa yang tetap.

Siapa yang berpartisipasi dalam pasar berjangka

Pasar berjangka menyatukan spektrum yang luas dari para pelaku pasar. Para lindung nilai, seperti produsen komoditas dan konsumen besar, menggunakan kontrak berjangka untuk mengunci harga tetap untuk penjualan atau pembelian di masa depan. Produsen minyak mentah dapat menjual kontrak berjangka untuk mengamankan pendapatan dengan harga tertentu, sementara maskapai penerbangan dapat membeli kontrak berjangka untuk melindungi biaya bahan bakar pesawat. Spekulan dan pedagang berjangka, termasuk pedagang saham dan opsi yang bercabang ke derivatif keuangan, mencari keuntungan dari pergerakan harga dengan membeli atau menjual futures berdasarkan pandangan terarah. Para pembuat pasar dan arbitrase menyediakan likuiditas dan membantu menyelaraskan harga futures dengan harga saat ini dari aset acuan melalui perdagangan dasar dan strategi spread. Lembaga kliring dan pialang memfasilitasi transaksi berjangka dan memastikan bahwa kewajiban kontrak dipenuhi melalui mark to market harian.

Pertukaran dan regulasi bursa berjangka

Perdagangan berjangka membutuhkan pasar yang terorganisir dan kerangka kerja regulasi yang kuat. Di Amerika Serikat, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas mengawasi bursa berjangka dan melindungi integritas pasar. Chicago Mercantile Exchange mendaftarkan indeks ekuitas berjangka, suku bunga berjangka, valuta asing berjangka, mata uang kripto berjangka, dan kontrak energi. Secara internasional, bursa seperti ICE dan Eurex mencantumkan berbagai macam produk berjangka. Derivatif kripto di bursa kripto dapat diawasi oleh yurisdiksi global atau regulator lokal, tergantung pada platform dan wilayahnya. Untuk pengguna kripto yang lebih memilih lingkungan yang teregulasi, bitcoin berjangka di CME diselesaikan dalam dolar AS dan dapat diakses melalui akun pialang tradisional yang mendukung kontrak berjangka.

Mengapa pedagang menggunakan futures

• Lindung nilai. Produsen, penambang, dan investor melakukan lindung nilai terhadap pergerakan yang merugikan dengan mengunci harga yang telah ditentukan. Contohnya, penambang bitcoin dapat menjual bitcoin berjangka untuk mengurangi eksposur terhadap penurunan harga yang mendasarinya, sementara produsen biji-bijian dapat melakukan lindung nilai terhadap pendapatan panen dengan kontrak berjangka pertanian.
• Spekulasi. Trader dapat memulai perdagangan berjangka dengan investasi awal yang relatif kecil dengan margin awal, sehingga memungkinkan eksposur leverage terhadap tren harga jangka pendek atau jangka menengah di pasar keuangan.
• Penemuan harga. Perdagangan aktif dari hari ke hari di seluruh sesi perdagangan global membantu mengungkapkan harga pasar konsensus untuk tanggal yang akan datang. Harga berjangka mencerminkan ekspektasi suku bunga, biaya penyimpanan, dividen, dan imbal hasil kenyamanan.
• Efisiensi portofolio. Futures memungkinkan diversifikasi yang efisien dan eksposur taktis terhadap indeks saham, suku bunga, energi, logam, dan mata uang kripto tanpa harus memiliki aset acuan secara langsung. Indeks berjangka dan mata uang kripto berjangka sering kali lebih efisien secara modal daripada eksposur yang sebanding melalui dana yang diperdagangkan di bursa.

Mekanisme inti dari margin, leverage, dan mark to market

Margin awal, margin pemeliharaan, dan margin call

Saat Anda membuka posisi futures, broker Anda akan mengalokasikan margin awal ke akun futures Anda. Ini adalah jaminan kinerja yang ditempatkan di akun margin Anda, bukan uang muka aset. Saat harga pasar saat ini berubah, akun Anda ditandai ke pasar pada akhir setiap hari perdagangan dan sering kali intraday. Jika saldo turun di bawah margin pemeliharaan karena pergerakan harga yang merugikan, broker mengeluarkan margin call, dan Anda harus menambahkan dana untuk memulihkan saldo akun minimum. Karena leverage melipatgandakan keuntungan dan kerugian, perdagangan berjangka membutuhkan manajemen risiko yang cermat dan disiplin yang ketat.

Nilai nosional dan nilai kontrak

Nilai nosional dari sebuah kontrak sama dengan harga saat ini dikalikan dengan ukuran kontrak. Jika kontrak berjangka indeks ekuitas memiliki pengganda 50 dolar dan indeks diperdagangkan pada 4.000, nilai nosionalnya adalah 200.000 dolar. Perubahan harga yang kecil dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian yang besar dibandingkan dengan margin awal. Leverage ini adalah alasan utama mengapa investasi melibatkan risiko saat melakukan perdagangan berjangka.

Spesifikasi dan contoh kontrak

Contoh kontrak berjangka minyak mentah

Pertimbangkan sebuah kontrak berjangka minyak mentah yang mewakili 1.000 barel. Anda yakin permintaan akan naik dan memutuskan untuk membeli kontrak dengan harga kontrak 75 dolar per barel. Jika harga pasar naik menjadi 78 dolar, posisi Anda untung 3.000 dolar. Jika turun menjadi 72 dolar, posisi tersebut kehilangan 3.000 dolar. Banyak kontrak berjangka energi yang mengizinkan pengiriman fisik, tetapi sebagian besar pedagang menutup posisi sebelum tanggal kedaluwarsa atau menggulirkannya ke bulan berikutnya untuk menghindari pengiriman fisik. Pedagang kripto dapat menarik paralel dengan bitcoin berjangka, yang biasanya diselesaikan secara tunai daripada memerlukan pengiriman BTC.

Contoh indeks ekuitas berjangka

Misalkan Anda ingin melakukan lindung nilai portofolio ekuitas berkapitalisasi besar AS terhadap penurunan pasar jangka pendek. Dengan menjual indeks ekuitas berjangka, Anda dapat mengimbangi potensi kerugian di pasar saham. Keuntungan atau kerugian dari posisi short futures akan secara kasar mengikuti pergerakan pasar secara luas. Pendekatan ini umum dilakukan oleh manajer portofolio yang ingin mengelola beta tanpa melikuidasi kepemilikan atau yang menghadapi jam perdagangan terbatas di bursa saham acuan.

Contoh mata uang kripto berjangka

Di tempat derivatif kripto, Anda dapat membuka posisi long bitcoin futures dengan penyelesaian tunai. Jika harga futures diperdagangkan lebih mahal dari harga spot saat ini karena biaya pendanaan atau biaya carry, Anda bisa mengaturnya dengan strategi arbitrase atau lindung nilai. Atau, Anda dapat menjual kontrak berjangka bitcoin untuk melakukan lindung nilai kepemilikan di dompet spot di bursa kripto, mengurangi eksposur bersih terhadap volatilitas pasar sambil mempertahankan aset rantai.

Penetapan harga, nilai wajar, dan hubungan dengan harga saat ini

Harga futures umumnya berbeda dari harga saat ini dari aset acuan karena model cost of carry. Nilai wajar indeks berjangka mencerminkan tingkat pembiayaan, dividen yang diharapkan, dan waktu hingga tanggal yang akan datang. Pada komoditas, biaya penyimpanan, asuransi, dan kenyamanan hasil mempengaruhi harga. Ketika perdagangan berjangka di atas harga spot, pasar berada dalam kondisi contango; ketika di bawah harga spot, pasar berada dalam kondisi backwardation. Dalam futures mata uang kripto, pembayaran dana dalam swap perpetual dapat meniru biaya carry dan mendorong harga menuju paritas dengan spot selama sesi perdagangan.

Dasar dan konvergensi

Selisih antara harga futures dan harga pasar saat ini disebut basis. Ketika mendekati tanggal kedaluwarsa, basis cenderung menyatu menuju nol, yang berarti harga futures dan harga spot menyatu. Trader sering memantau basis menggunakan grafik harga untuk mengidentifikasi perbedaan dan peluang dalam perdagangan spread, arbitrase cash and carry, dan perdagangan spread kalender.

Jenis-jenis produk berjangka

Komoditas berjangka

Kontrak berjangka komoditas mencakup energi, logam, dan pertanian. Kontrak energi yang populer termasuk kontrak berjangka minyak mentah dan kontrak gas alam. Logam industri dan logam mulia seperti tembaga, emas, dan perak diperdagangkan secara aktif. Produsen dan konsumen komoditas mengandalkan pasar ini untuk melindungi nilai risiko operasional dan mengunci harga yang ditetapkan untuk pengiriman di masa depan.

Masa depan keuangan

Kontrak berjangka keuangan meliputi kontrak berjangka indeks ekuitas pada indeks saham, kontrak berjangka suku bunga pada Treasury dan tolok ukur jangka pendek, dan kontrak berjangka mata uang. Suku bunga memainkan peran sentral dalam pasar keuangan, dan suku bunga berjangka memungkinkan pedagang untuk mengelola risiko durasi atau berspekulasi tentang kebijakan bank sentral. Indeks berjangka membantu pengalokasi aset taktis menyesuaikan eksposur dengan cepat saat pasar saham ditutup atau saat dana yang diperdagangkan di bursa kekurangan likuiditas.

Mata uang kripto berjangka

Kontrak berjangka mata uang kripto, termasuk kontrak berjangka bitcoin dan kontrak berjangka ether, tersedia di tempat yang teregulasi seperti Chicago Mercantile Exchange dan di bursa kripto. Pada platform asli kripto, kontrak berjangka perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang pasti dan bergantung pada pembayaran dana untuk menjaga kontrak tetap mendekati harga pasar saat ini. Di tempat yang teregulasi, kontrak kuartalan dengan penyelesaian tunai mengacu pada indeks acuan pada tanggal kedaluwarsa. Kontrak berjangka kripto memungkinkan lindung nilai untuk penambang, paus, dan pembuat pasar, dan memberikan eksposur yang efisien kepada pedagang ritel terhadap aset digital.

Membuka akun berjangka dan memulai

Untuk memulai perdagangan berjangka, Anda memerlukan akun pialang yang mendukung perdagangan berjangka dan segmen akun berjangka dengan profil risiko yang disetujui. Pialang mengevaluasi pengalaman keuangan, pendapatan, kekayaan bersih, dan toleransi risiko sebelum mengaktifkan perdagangan berjangka. Di bursa kripto, Anda biasanya membuka akun derivatif setelah menyelesaikan verifikasi identitas dan menyetujui persyaratan khusus untuk perdagangan dengan leverage.

Saldo akun minimum dan akses margin

Pialang sering kali menetapkan saldo akun minimum untuk memastikan Anda dapat memenuhi margin pemeliharaan dan menahan volatilitas pasar. Meskipun platform mengizinkan akun kecil, trader yang bijaksana mempertahankan ekuitas berlebih yang cukup untuk menghindari likuidasi paksa. Karena leverage memperbesar kerugian, ukuran posisi yang konservatif dan penyangga dana yang memadai sangat penting.

Memilih platform trading

Carilah platform trading dengan perutean order yang andal, komisi transparan, kebijakan margin yang jelas, kontrol risiko yang kuat, dan data pasar berkualitas tinggi. Pedagang berjangka aktif menghargai fitur-fitur seperti kedalaman buku, perdagangan berjenjang, tata letak grafik harga yang dapat disesuaikan, akses API, dan pelaporan rinci transaksi berjangka. Di bursa kripto, evaluasi dana asuransi, mekanisme deleveraging otomatis, dan stabilitas mesin pencocokan selama aktivitas perdagangan puncak.

Memahami biaya dan spesifikasi kontrak

Tinjau ukuran tick, nilai tick, jadwal komisi, dan biaya pertukaran untuk mengelola total biaya. Pelajari spesifikasi kontrak dengan saksama, termasuk jam perdagangan, rollover hari perdagangan, ukuran kontrak, nilai kontrak, metode penyelesaian, dan peraturan hari libur. Pada mata uang kripto berjangka yang diselesaikan secara tunai, konfirmasikan konstituen indeks dan metodologi harga penyelesaian akhir.

Cara menempatkan dan mengelola posisi berjangka

Jenis dan eksekusi order

Sebagian besar platform mendukung pesanan pasar, pesanan batas, dan pesanan berhenti. Strategi tingkat lanjut dapat menggunakan bracket order, trailing stop, dan satu order membatalkan order lainnya untuk menentukan rencana trading. Sebelum Anda membeli atau menjual, tentukan harga masuk, level stop, target profit, dan risiko yang diharapkan relatif terhadap margin pemeliharaan dan margin awal Anda.

Membuka, menutup, dan menggulung

Anda dapat membuka posisi long dengan membeli kontrak berjangka atau membuka posisi short dengan menjual kontrak berjangka. Untuk menutup trade, lakukan sisi berlawanan pada bulan kontrak yang sama. Jika Anda ingin mempertahankan eksposur setelah tanggal kedaluwarsa, gulung posisi dengan menutup bulan yang dekat dan membuka bulan berikutnya. Rolling memiliki pertimbangan dasar dan mungkin melibatkan harga kontrak yang berbeda karena contango atau backwardation.

Menghindari pengiriman fisik

Sebagian besar pedagang ritel menghindari penyerahan fisik. Untuk mencegah penyerahan dalam kontrak yang diselesaikan secara fisik seperti minyak mentah atau gas alam berjangka tertentu, tutup atau gulung posisi sebelum hari pemberitahuan pertama atau hari perdagangan terakhir yang tercantum dalam spesifikasi kontrak. Kontrak penyelesaian tunai menghilangkan risiko penyerahan, yang merupakan salah satu alasan mengapa bitcoin berjangka di CME memiliki adopsi institusional yang luas.

Strategi untuk kondisi pasar yang berbeda

Perdagangan terarah

Strategi terarah melibatkan pembelian kontrak berjangka saat Anda memperkirakan harga akan naik dan penjualan kontrak berjangka saat Anda memperkirakan harga akan turun. Strategi ini mengandalkan entri dan exit yang disiplin, kontrol risiko yang kuat, dan aturan yang jelas kapan harus menambah atau mengurangi posisi. Gabungkan struktur pasar, rezim volatilitas, dan katalis makro seperti keputusan suku bunga saat merancang strategi trading Anda.

Perdagangan menyebar

Spread mengurangi eksposur terhadap pergerakan pasar yang luas dengan memasangkan posisi long dan short. Spread kalender membeli satu kadaluarsa dan menjual kadaluarsa lainnya, untuk menangkap perubahan dalam struktur jangka waktu. Spread intermarket memperdagangkan aset terkait, seperti minyak pemanas versus minyak mentah atau bitcoin versus eter. Spread sering kali memiliki persyaratan margin yang lebih rendah karena mengurangi risiko terarah.

Lindung nilai dengan indeks berjangka

Manajer portofolio melakukan lindung nilai terhadap eksposur pasar saham dengan indeks saham berjangka daripada menjual saham individual atau dana yang diperdagangkan di bursa. Lindung nilai dengan ukuran yang tepat menggunakan nilai nosional portofolio dan nilai nosional indeks berjangka, yang disesuaikan dengan beta. Pendekatan ini dapat diimplementasikan dengan cepat bahkan di luar jam perdagangan saham reguler karena banyak indeks berjangka yang memiliki sesi perdagangan yang diperpanjang.

Pasangan dan perdagangan dasar dalam kripto

Di bursa bitcoin dan bursa kripto, para pedagang sering kali menggunakan strategi cash and carry dengan membeli BTC spot dan menjual kontrak berjangka ketika harga berjangka berada di atas harga saat ini lebih tinggi daripada biaya pendanaan. Ada juga yang memperdagangkan dinamika tingkat pendanaan secara perpetual atau menjalankan perdagangan berbasis pasar netral di berbagai tempat. Strategi ini masih memiliki risiko eksekusi, likuiditas, dan risiko mitra pengimbang, sehingga manajemen risiko tetap penting.

Hal-hal penting dalam manajemen risiko

• Tentukan rencana trading. Tulis aturan untuk entri, keluar, ukuran posisi, dan penarikan maksimum. Hindari trading impulsif saat volatilitas pasar tinggi dan sesi trading tidak likuid.
• Gunakan ukuran posisi yang selaras dengan toleransi risiko. Tentukan jumlah kontrak berdasarkan jarak ke pemberhentian Anda dan potensi kerugian relatif terhadap total ekuitas Anda. Banyak profesional mempertaruhkan sebagian kecil ekuitas akun per trade.
• Hormati margin. Pantau margin awal dan margin pemeliharaan secara real time. Pertahankan ekuitas berlebih untuk meminimalkan kemungkinan margin call dan likuidasi paksa.
• Diversifikasi strategi. Hindari konsentrasi pada satu aset, kedaluwarsa, atau strategi. Sebarkan risiko ke berbagai produk berjangka dan kerangka waktu yang tidak berkorelasi jika memungkinkan.
• Bersiaplah menghadapi outlier. Guncangan harga di sekitar rilis ekonomi, pengumuman suku bunga, dan berita yang tidak terduga dapat menyebabkan selip yang parah. Miliki order kontingensi dan rencana skenario.

Membandingkan kontrak berjangka dengan saham dan ETF

Kontrak berjangka dan saham memungkinkan Anda mengekspresikan pandangan bullish atau bearish, tetapi keduanya berbeda dalam hal efisiensi modal, perlakuan pajak, dan mekanisme. Dengan kontrak berjangka, Anda memasang margin dan mendapatkan eksposur leverage terhadap nilai kontrak, sedangkan pembelian saham mengharuskan Anda membayar harga pembelian penuh kecuali Anda menggunakan pinjaman margin. Perdagangan berjangka hampir sepanjang waktu dan dapat disingkat semudah membelinya, menjadikannya menarik selama jam-jam sepi atau saat Anda perlu melakukan lindung nilai dengan cepat. Reksa dana yang diperdagangkan di bursa dan perdagangan saham sering kali lebih sederhana untuk investor jangka panjang, tetapi indeks berjangka dan mata uang kripto berjangka dapat memberikan eksposur yang tepat dan fleksibel untuk pedagang berpengalaman. Seperti biasa, investasi selalu mengandung risiko dan instrumen yang tepat tergantung pada tujuan dan batasan Anda.

Kesalahan umum yang harus dihindari

• Terlalu banyak menggunakan leverage. Memperdagangkan terlalu banyak kontrak relatif terhadap ukuran akun dapat menyebabkan kerugian yang cepat dan margin call selama pergerakan pasar rutin.
• Mengabaikan spesifikasi kontrak. Mengabaikan jam perdagangan, hari pemberitahuan pertama, aturan pengiriman, atau nilai tick dapat menyebabkan kesalahan yang dapat dihindari.
• Mengejar volatilitas. Memasuki trade saat likuiditas tipis atau volatilitas ekstrem tanpa rencana sering kali meningkatkan selip harga dan risiko.
• Mengabaikan struktur dasar dan jangka waktu. Menggulung tanpa memperhatikan contango atau backwardation dapat mengikis imbal hasil, terutama di pasar energi dan mata uang kripto.
• Membingungkan antara opsi dan futures. Opsi melibatkan harga kesepakatan dan peluruhan waktu, sedangkan futures adalah kontrak linier dengan mark to market. Beberapa pedagang secara tidak sengaja mencampur aturan di seluruh produk.

Masa depan dalam ekosistem kripto

Bagi pembaca yang berfokus pada bursa kripto dan bursa bitcoin, kontrak berjangka memiliki tiga peran dominan. Pertama, futures memungkinkan lindung nilai atas kepemilikan spot dengan membuka posisi futures ke arah yang berlawanan untuk mengurangi eksposur bersih selama periode volatilitas pasar. Kedua, mereka menyediakan eksposur terarah dengan leverage ke bitcoin, ether, dan aset digital lainnya tanpa penyimpanan berantai. Ketiga, mereka menjangkar penemuan harga di seluruh zona waktu dengan likuiditas yang dalam pada kontrak utama, termasuk bitcoin berjangka di Chicago Mercantile Exchange di mana partisipasi institusional sangat kuat.

Platform derivatif kripto berbeda dengan bursa berjangka tradisional dalam hal cara mereka menangani pendanaan, likuidasi, dan pengendalian risiko. Pahami apakah platform Anda menggunakan margin terisolasi atau margin silang, cara kerja dana asuransi, dan apakah deleveraging otomatis dapat memengaruhi posisi yang menguntungkan saat terjadi peristiwa ekstrem. Baca dengan cermat spesifikasi kontrak dan evaluasi apakah kontrak diselesaikan melalui penyelesaian tunai atau penyerahan fisik aset acuan. Meskipun sebagian besar kontrak berjangka kripto menggunakan penyelesaian tunai, beberapa platform bereksperimen dengan mekanisme penyerahan yang terkait dengan tanggal tertentu. Dalam semua kasus, tetaplah sadar bahwa perdagangan berjangka membutuhkan disiplin, perencanaan, dan perhatian terus-menerus terhadap risiko.

Panduan dunia nyata dari ide hingga eksekusi

Langkah 1. Tesis dan seleksi

Asumsikan Anda memperkirakan suku bunga akan turun dan pasar saham menguat. Anda mempertimbangkan untuk membeli indeks ekuitas berjangka pada indeks utama karena indeks tersebut diperdagangkan secara luas selama hari perdagangan global. Atau, jika Anda seorang spesialis kripto dan mengharapkan bitcoin mengungguli indeks saham, Anda dapat memilih mata uang kripto berjangka untuk mengekspresikan pandangan Anda secara langsung.

Langkah 2. Kontrak dan platform

Tinjau ukuran kontrak dan nilai nosional untuk memilih instrumen yang tepat. Jika akun Anda kecil, kontrak mikro atau kontrak kripto yang lebih kecil memungkinkan ketepatan. Konfirmasikan jam trading, tentukan apakah bursa memiliki likuiditas yang kuat pada sesi trading pilihan Anda, dan verifikasi persyaratan margin untuk level akun Anda.

Langkah 3. Pengendalian masuk dan risiko

Gunakan grafik harga dan rencana trading tertulis untuk menentukan harga masuk, level stop, dan target. Evaluasi pergerakan harga dan volatilitas terkini untuk menentukan posisi. Atur order di platform trading agar rencana keluar Anda berjalan otomatis. Sertakan kontinjensi untuk acara berita dan tanggal gulung.

Langkah 4. Pemantauan dan penyesuaian

Lacak basis, suku bunga pendanaan, dan korelasi dengan instrumen terkait seperti dana yang diperdagangkan di bursa atau indeks kas. Jika likuiditas menipis pada jam trading tertentu, hindari menambah posisi. Jika tesis berubah atau stop terpicu, tutup trade dan kaji ulang.

Langkah 5. Menutup atau menggulung

Saat mendekati tanggal kedaluwarsa, putuskan apakah akan menutup atau memperpanjang posisi. Jika bergulir, nilai bentuk kurva, hitung biaya atau kredit dari perpindahan ke tanggal berikutnya, dan perbarui rencana trading yang sesuai.

Pertimbangan peraturan dan operasional

Di Amerika Serikat, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas mengawasi bursa berjangka, lembaga kliring, dan pialang. Dana pelanggan di akun berjangka disimpan di pedagang komisi berjangka dengan aturan pemisahan tertentu. Di dunia kripto, rezim regulasi berbeda di setiap negara dan platform. Selalu pastikan apakah bursa kripto pilihan Anda menawarkan perlindungan khusus untuk wilayah tertentu, bagaimana mereka menangani penyimpanan jaminan, aset apa yang memenuhi syarat sebagai margin yang dapat diterima, dan apakah ada batasan untuk penduduk yurisdiksi tertentu. Kejelasan regulasi cenderung meningkatkan keamanan pasar, tetapi tetap penting untuk menerapkan kontrol risiko pribadi yang kuat karena pasar keuangan yang teregulasi pun dapat mengalami peristiwa ekstrem.

Daftar istilah penting

• Kontrak berjangka. Kontrak keuangan standar untuk membeli atau menjual aset yang mendasari pada harga yang disepakati pada tanggal tertentu.
• Aset acuan. Instrumen yang menjadi acuan kontrak, seperti minyak mentah, gas alam, indeks saham, atau bitcoin.
• Margin awal. Jumlah minimum yang diperlukan untuk membuka posisi, yang dimasukkan ke akun margin Anda.
• Margin pemeliharaan. Level ekuitas minimum yang harus Anda pertahankan agar posisi tetap terbuka.
• Nilai nosional. Total eksposur yang dikendalikan oleh kontrak, sama dengan ukuran kontrak dikalikan dengan harga saat ini.
• Penyelesaian tunai. Metode penyelesaian yang membayar atau membebankan selisih antara harga kontrak dan harga penyelesaian akhir secara tunai.
• Penyerahan fisik. Penyelesaian dengan menyerahkan aset acuan sesuai spesifikasi kontrak.
• Contango dan backwardation. Struktur jangka waktu menyatakan bahwa harga futures berada di atas atau di bawah harga pasar saat ini.
• Basis. Selisih antara harga futures dan harga spot.
• Tanggal kedaluwarsa. Tanggal ketika kontrak berhenti diperdagangkan dan harus diselesaikan atau diserahkan.

Menyatukan semuanya

Perdagangan berjangka membuka akses ke lanskap instrumen keuangan yang luas dan memungkinkan strategi yang berkisar dari taruhan terarah yang sederhana hingga lindung nilai yang canggih di seluruh pasar. Apakah Anda memperdagangkan indeks ekuitas berjangka selama sesi perdagangan yang bergejolak, melakukan lindung nilai dengan suku bunga berjangka, melakukan diversifikasi dengan kontrak komoditas, atau mengelola eksposur dengan mata uang kripto berjangka di bursa bitcoin terkemuka, pilar-pilarnya tetap konstan. Ketahui spesifikasi kontrak Anda, kendalikan leverage melalui disiplin margin awal dan margin pemeliharaan, rencanakan entri dan exit, dan hargai bahwa investasi melibatkan risiko. Seiring waktu, proses yang konsisten dan perhatian yang cermat terhadap detail seperti jam perdagangan, mekanisme penyelesaian, dan perilaku dasar akan membantu Anda menavigasi pasar berjangka dengan lebih percaya diri.

PERTANYAAN YANG SERING DIAJUKAN

Apa itu perdagangan berjangka dan bagaimana cara kerjanya?

Perdagangan berjangka adalah pembelian atau penjualan kontrak keuangan standar yang mewajibkan rekanan untuk bertransaksi aset yang mendasarinya pada harga yang telah ditentukan pada tanggal yang akan datang. Kontrak-kontrak ini terdaftar di tempat yang teregulasi seperti Chicago Mercantile Exchange atau di bursa kripto untuk mata uang kripto berjangka. Alih-alih membayar harga pembelian penuh, pedagang menempatkan margin awal di akun margin dan posisi ditandai ke pasar setiap hari. Keuntungan dan kerugian mencerminkan perubahan harga pasar saat ini relatif terhadap harga kontrak. Sebagian besar pedagang menutup atau menggulirkan posisi sebelum tanggal kedaluwarsa, sementara beberapa kontrak diselesaikan melalui penyelesaian tunai dan yang lainnya memungkinkan pengiriman fisik. Kerangka kerja ini memungkinkan Anda mengambil posisi long dengan membeli kontrak berjangka atau posisi short dengan menjual kontrak berjangka, sehingga memungkinkan strategi yang fleksibel di seluruh indeks saham, suku bunga, komoditas, dan aset digital.

Apakah Anda memerlukan $25.000 untuk berdagang berjangka?

Tidak, Anda tidak perlu 25.000 dolar untuk trading futures. Ambang batas tersebut terkait dengan aturan perdagangan harian untuk pedagang saham dan opsi di beberapa yurisdiksi, bukan untuk perdagangan berjangka. Pialang berjangka menetapkan saldo akun minimum dan persyaratan margin mereka sendiri berdasarkan kontrak dan profil risiko Anda. Kontrak mikro dan mata uang kripto berjangka yang lebih kecil memungkinkan banyak trader untuk memulai dengan modal yang lebih rendah, meskipun mempertahankan ekuitas berlebih yang memadai adalah bijaksana untuk mengurangi kemungkinan margin call selama jam perdagangan yang tidak stabil. Selalu verifikasi minimum untuk akun broker atau platform derivatif kripto Anda, dan ketahui bahwa ukuran posisi yang bertanggung jawab lebih penting daripada memenuhi ambang batas dolar tertentu.

Dapatkah saya berdagang berjangka dengan $100?

Perdagangan berjangka dengan 100 dolar pada umumnya tidak praktis dan berisiko. Meskipun beberapa bursa dan broker kripto mengizinkan tingkat investasi awal yang sangat kecil untuk kontrak mikro atau nano, volatilitas pasar dapat dengan cepat membanjiri akun sekecil itu, sehingga memicu likuidasi paksa. Perdagangan berjangka membutuhkan bantalan di atas margin pemeliharaan untuk menyerap pergerakan harga normal. Pendekatan yang lebih aman adalah mendanai akun dengan modal yang cukup untuk menentukan posisi secara konservatif relatif terhadap nilai nosional, mempertahankan ekuitas penyangga, dan menghindari margin call yang sering terjadi. Jika anggaran Anda terbatas, pertimbangkan trading simulasi untuk mengembangkan rencana trading sebelum menggunakan modal sungguhan.

Apakah kontrak berjangka lebih baik daripada saham?

Tidak ada instrumen yang secara universal lebih baik. Futures menawarkan efisiensi modal, akses hampir 24 jam, dan kemampuan untuk membeli atau menjual dengan mudah. Instrumen ini ideal untuk lindung nilai, eksposur taktis, dan kontrol nilai nosional yang tepat. Saham dan dana yang diperdagangkan di bursa lebih mudah dipahami, cocok untuk investasi jangka panjang, dan tidak memerlukan pengelolaan margin berjangka atau jadwal gulir. Pilihan terbaik bergantung pada tujuan, jangka waktu, toleransi risiko, dan apakah Anda memerlukan fitur seperti penyelesaian tunai, leverage, atau akses ke pasar seperti komoditas dan mata uang kripto berjangka yang tidak mudah ditiru dengan saham saja.