Futures perpetui sulle borse cripto: Guida completa al trading, ai prezzi e alla gestione del rischio

I futures perpetui sono il contratto derivato di punta del mercato delle criptovalute, che alimenta un'ampia fetta del volume globale di scambi di criptovalute su borse centralizzate e decentralizzate. Un contratto future perpetuo è progettato per rispecchiare il prezzo spot di un'attività sottostante senza una data di scadenza fissa, consentendo ai trader di mantenere aperte le posizioni per un tempo indefinito e di utilizzare una leva finanziaria elevata. A differenza dei contratti futures tradizionali che si regolano a una data di scadenza, i futures perpetui utilizzano un meccanismo di tasso di finanziamento per mantenere il prezzo del contratto vicino al prezzo del mercato spot. Questo articolo spiega come funzionano i futures perpetui, perché sono popolari sulle borse cripto e bitcoin, come funzionano i prezzi e i finanziamenti, quali rischi gestire e come selezionare le piattaforme per il trading di futures perpetui.

Cosa sono i Futures perpetui?

Un contratto future perpetuo è un contratto derivato che segue il prezzo di un'attività sottostante - come BTC, ETH o altre criptovalute - senza una data di scadenza fissa. In questa struttura, i trader possono acquistare o vendere il contratto per assumere una posizione lunga o corta, con l'obiettivo di trarre profitto dai movimenti di prezzo in entrambe le direzioni. Poiché i futures perpetui non richiedono la consegna fisica e possono essere detenuti a tempo indeterminato, sono strumenti versatili per la speculazione, la copertura e l'arbitraggio nei mercati delle criptovalute.

La negoziazione di futures perpetui è più comune sulle principali borse di criptovalute. I contratti sono solitamente regolati in contanti in stablecoin (spesso USDT o USDC) o nell'asset sottostante stesso, a seconda della piattaforma. Sono strumenti liquidi, con una liquidità superiore a quella di molte coppie a pronti in determinate condizioni di mercato, e supportano il trading con leva finanziaria per controllare posizioni più ampie con meno capitale. Consentire ai trader di utilizzare la leva finanziaria è sia un vantaggio che un rischio, e un'attenta gestione del rischio è essenziale.

Futures perpetui vs. Futures tradizionali

La differenza principale è l'assenza di una data di scadenza fissa. I futures tradizionali prevedono una data di scadenza fissa o una finestra di regolamento e sono prevalenti nei mercati tradizionali come le materie prime e gli indici azionari. I prezzi tipici dei futures convergono verso il prezzo spot all'avvicinarsi della data di scadenza. Al contrario, i futures perpetui sono progettati per mantenere il prezzo del futures perpetuo vicino al prezzo spot in ogni momento attraverso il meccanismo del tasso di finanziamento. Ciò consente di aprire posizioni a tempo indeterminato, offrendo maggiore flessibilità alle strategie di trading in criptovalute.

Un'altra differenza è il modo in cui avviene la scoperta dei prezzi. Nei mercati dei futures tradizionali, gli spread di calendario e le strutture a termine influenzano i prezzi dei futures su più scadenze. I futures perpetui si concentrano su un unico prezzo contrattuale continuo, ancorato al mercato a pronti tramite finanziamento. Per le borse di criptovalute e bitcoin che quotano sia i mercati spot che quelli perp, questa architettura consente un'efficiente scoperta dei prezzi e opportunità di arbitraggio che aiutano a mantenere i prezzi allineati.

Come il meccanismo dei tassi di finanziamento mantiene i prezzi allineati

Il tasso di finanziamento è un pagamento periodico scambiato tra i detentori di posizioni lunghe e quelli di posizioni corte. Quando il prezzo del future perpetuo è superiore al prezzo spot, le posizioni lunghe pagano il tasso di finanziamento alle posizioni corte. Quando il contratto scambia al di sotto del prezzo spot, le posizioni corte pagano quelle lunghe. Questo pagamento regolare spinge il mercato verso l'equilibrio, incentivando gli operatori a schierarsi dalla parte opposta quando il contratto è ricco o economico rispetto al mercato spot.

Il finanziamento avviene spesso ogni otto ore, anche se alcune borse utilizzano intervalli diversi. La formula di solito include una componente di tasso d'interesse e una componente di premio o sconto che riflette la divergenza del contratto dal prezzo spot. Quando il tasso di finanziamento è positivo, mantenere una posizione lunga può costare un finanziamento; quando è negativo, gli short possono pagare. Il risultato è un equilibrio dinamico che mantiene il prezzo del contratto future perpetuo vicino al prezzo spot dell'attività sottostante anche senza una data di scadenza fissa.

Perché i trader usano i futures perpetui

I futures perpetui offrono diversi vantaggi che attraggono sia i partecipanti professionali che quelli al dettaglio ai mercati dei derivati:

• Leva ed efficienza del capitale: Con una leva elevata, un trader può controllare posizioni più ampie impiegando meno capitale in anticipo. Questa leva amplifica sia i guadagni che le potenziali perdite.
• Trading su due lati: L'apertura di una posizione lunga o corta consente ai trader di trarre potenzialmente profitto dai movimenti del mercato in entrambe le direzioni. È possibile acquistare o vendere il contratto a seconda del proprio punto di vista.
• Strumenti di copertura e gestione del rischio: I future perpetui sono utili per coprire l'esposizione a pronti. Ad esempio, i minatori e gli investitori a lungo termine possono coprirsi con lo shorting di un contratto perp, gestendo il rischio di ribasso in condizioni di volatilità.
• Esposizione continua senza data di scadenza: poiché le posizioni possono essere mantenute a tempo indeterminato, gli operatori non hanno bisogno di rollare le posizioni come farebbero con i futures tradizionali.
• Scoperta dei prezzi e arbitraggio: Il meccanismo del tasso di finanziamento, combinato con la grande liquidità delle borse di criptovalute, aiuta ad allineare i prezzi e offre opportunità di arbitraggio quando si verificano discrepanze tra il prezzo del contratto e il prezzo a pronti.

Termini chiave nel trading di futures perpetui

Per negoziare con sicurezza i futures perpetui, è utile comprendere i principali termini e meccanismi utilizzati nelle borse:

• Attività sottostante: la criptovaluta o l'indice che il contratto future perpetuo segue (ad esempio, BTC, ETH).
• Prezzo del contratto: Il prezzo di negoziazione attuale del contratto perpetuo in borsa.
• Prezzo a pronti: Il prezzo in tempo reale sul mercato a pronti per il regolamento immediato dell'attività.
• Tasso di finanziamento: Il pagamento periodico tra long e short per mantenere i prezzi allineati. In genere viene valutato ogni otto ore.
• Margine iniziale e capitale iniziale: Il collaterale richiesto per aprire una posizione con leva finanziaria. Il capitale iniziale determina la quantità di leva finanziaria che è possibile utilizzare.
• Margine di mantenimento: Il saldo minimo del margine richiesto per mantenere aperta una posizione. Se si scende al di sotto di questa soglia, può scattare la liquidazione.
• Fondi assicurativi: Riserve comuni mantenute da molte borse per contribuire a coprire le perdite derivanti da liquidazioni fallimentari, riducendo la necessità di auto-deleveraging.
• Prezzo indice e prezzo di riferimento: Molte piattaforme utilizzano un prezzo indice ricavato da più mercati e un prezzo di riferimento per la valutazione e la liquidazione, contribuendo a proteggere gli operatori da picchi di prezzo a breve termine.
• Commissioni e spese di borsa: Commissioni per il produttore/detentore, pagamenti di finanziamento e altri costi addebitati dalla borsa per la negoziazione.

Come funziona il trading di futures perpetui sulle borse di criptovalute

Il trading di future perpetui segue un ciclo di vita semplice. Un trader sceglie un mercato (ad esempio, BTC/USDT perpetual), seleziona la leva finanziaria e decide di aprire una posizione lunga o corta in base a una visione direzionale o a un'esigenza di copertura. Per acquistare o vendere, il trader inserisce ordini di mercato o di limite, quindi monitora la posizione e gestisce il rischio con stop loss e obiettivi di take profit. Al termine della tesi, il trader chiude le posizioni, realizzando guadagni o perdite.

Poiché i contratti sono derivati, non c'è consegna fisica. Invece, i profitti e le perdite sono valutati al mercato in modo continuo nel saldo del conto di negoziazione. I pagamenti di finanziamento avvengono periodicamente tra i detentori di posizioni lunghe e i detentori di posizioni corte; questi sono separati dalle commissioni di borsa e dalle commissioni di negoziazione. Le posizioni possono essere mantenute indefinitamente, ma devono rimanere al di sopra del margine di mantenimento richiesto per evitare la liquidazione. Se il mercato si muove bruscamente contro una posizione aperta con un'elevata leva finanziaria, le perdite potenziali possono aumentare rapidamente, per cui è fondamentale un'attenta gestione del rischio.

Futures perpetui su Bitcoin e dinamica dei prezzi

I futures perpetui su Bitcoin sono tra i prodotti finanziari più attivamente scambiati nei mercati delle criptovalute. Sia sulle borse bitcoin che su quelle multi-asset, i BTC perpetual servono come riferimento per il sentiment a breve termine, la liquidità e la scoperta dei prezzi. I trader si affidano ad essi per coprire l'esposizione spot, catturare il funding rate carry o speculare con leva sui movimenti di prezzo infragiornalieri.

Come per altri future perpetui, il prezzo del future perpetuo sul bitcoin rimane vicino al prezzo spot del BTC grazie al meccanismo del tasso di finanziamento. Quando l'eccessivo ottimismo spinge il contratto al di sopra del mercato spot, il finanziamento diventa positivo e i detentori di posizioni lunghe pagano gli short. Quando prevale la paura e il contratto scambia al di sotto del mercato spot, gli short pagano i long. Gli arbitraggisti monitorano queste discrepanze di prezzo e contribuiscono a mantenere i due mercati strettamente legati sfruttando i prezzi sbagliati.

Borse di criptovaluta centralizzate che offrono futures perpetui

Molti dei maggiori exchange di criptovalute offrono un ampio catalogo di contratti future perpetui. Queste piattaforme elencano strumenti liquidi per le principali criptovalute e per gli asset long-tail. Tra gli esempi principali vi sono:

• Binance: Offre un'ampia gamma di perplessità su USDⓈ-M e monete con leva elevata, libri ordini profondi e solidi strumenti di gestione del rischio come il margine isolato e il margine incrociato.
• Bybit: Conosciuta per i tipi di ordine avanzati, le commissioni competitive e gli ampi elenchi di perp, attrae sia i trader professionisti che quelli al dettaglio.
• OKX: Offre una piattaforma di derivati completa, che comprende contratti perp, opzioni e indici con una forte liquidità.
• Kraken Futures: Un ambiente regolamentato per i futures perpetui con una reputazione di sicurezza e conformità.
• BitMEX: Un pioniere nella progettazione di futures perpetui e tassi di finanziamento, che offre un trading di livello professionale.
• Coinbase International Exchange e Coinbase Advanced (internazionale): Offre futures perpetui ai clienti idonei non statunitensi; si vedano le FAQ qui sotto per i dettagli sulla disponibilità negli Stati Uniti.

Queste borse in genere forniscono solide API, applicazioni mobili e interfacce desktop progettate per il trading a bassa latenza, con funzioni dettagliate di controllo del rischio. La scelta migliore dipende dal mercato in cui si opera, dalle tariffe, dalla leva finanziaria disponibile, dalla profondità della liquidità e dal quadro di rischio e dai fondi assicurativi della borsa.

Borse decentralizzate per i futures perpetui

Anche i futures perpetui sono diventati prodotti di base nelle borse decentralizzate. Protocolli come dYdX, GMX e Perpetual Protocol offrono il trading on-chain con portafogli non depositati. Molti sostenitori delle criptovalute preferiscono le borse decentralizzate per l'autodeposito, la trasparenza e la componibilità con la DeFi. Alcuni DEX utilizzano order book off-chain con regolamento on-chain, mentre altri gestiscono market maker automatizzati (AMM) ottimizzati per la determinazione dei prezzi dei contratti derivati.

Sebbene le piattaforme on-chain possano avere caratteristiche di liquidità diverse rispetto ai book di ordini centralizzati, si basano comunque sugli stessi meccanismi fondamentali: l'allineamento del tasso di finanziamento, il robusto pricing oracolare e i parametri di rischio come il margine di mantenimento e i limiti di posizione. Per molti sostenitori delle criptovalute, queste piattaforme rappresentano il futuro dei mercati dei derivati grazie al loro accesso aperto e ai prodotti finanziari programmabili.

Rischio di leva, margine e liquidazione

La leva finanziaria è un elemento centrale del trading sui futures perpetui, in quanto consente ai trader di controllare posizioni più ampie con un capitale inferiore. Ma la leva aumenta anche il rischio. Se il mercato si muove contro una posizione con leva, le perdite non realizzate si accumulano più rapidamente e il trader può raggiungere la soglia del margine di mantenimento. Se il capitale del conto scende al di sotto di tale livello, il motore di rischio della borsa può liquidare la posizione per evitare ulteriori perdite.

I sistemi di liquidazione variano a seconda della borsa. Alcune si affidano a fondi assicurativi per assorbire le perdite delle posizioni che falliscono in condizioni di mercato volatili. Altre possono utilizzare l'auto-deleveraging (ADL), in cui le controparti avversarie vengono parzialmente ridotte quando il fondo assicurativo è insufficiente. Se da un lato queste misure possono proteggere l'integrità del sistema, dall'altro evidenziano l'importanza di un'attenta gestione del rischio. L'utilizzo di un adeguato dimensionamento delle posizioni, di stop loss e di una leva finanziaria moderata è fondamentale per gestire il rischio ed evitare uscite forzate.

Prezzi, finanziamenti e opportunità di arbitraggio

Poiché il finanziamento è un meccanismo primario che mantiene i prezzi dei future perpetui allineati al mercato a pronti, esso crea anche opportunità di trading. Se il finanziamento è persistentemente positivo, i trader potrebbero shortare il perp e acquistare l'attività a pronti per catturare il finanziamento carry-earning dei detentori di posizioni lunghe. Se la raccolta è negativa, l'operazione inversa potrebbe essere redditizia. Queste strategie neutrali rispetto al mercato si basano su una solida liquidità, su basse commissioni di cambio e su un'esecuzione affidabile per bloccare lo spread.

Gli arbitraggisti e i market maker cercano anche le discrepanze di prezzo tra più borse. Quando lo stesso contratto viene scambiato a prezzi diversi su due piattaforme, i trader possono acquistare sulla borsa più economica e vendere su quella più costosa. Ciò contribuisce a comprimere lo spread e a favorire la scoperta dei prezzi. Con l'aumento della liquidità e il coinvolgimento di un maggior numero di partecipanti nell'arbitraggio, i contratti tendono a diventare strumenti liquidi più efficienti con spread denaro-lettera ridotti.

Futures perpetui vs. mercati dei futures tradizionali

Nei mercati tradizionali dei futures, come quelli delle materie prime o dei tassi d'interesse, i contratti hanno tipicamente una data di scadenza fissa e molti sono regolamentati dalle autorità nazionali. Negli Stati Uniti, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) vigila sui derivati e la Commodity Futures Trading Commission applica le regole per le sedi e gli intermediari dei futures. I futures tradizionali possono essere regolati in contanti o prevedere la consegna fisica dell'attività sottostante (come il petrolio o i metalli). La struttura a termine, con più cicli di scadenza, supporta un ricco ecosistema di spread di calendario e strategie di copertura.

I futures perpetui si discostano da questo modello eliminando la data di scadenza e utilizzando un finanziamento per legare il contratto a pronti. Sebbene questo modello sia adatto al mercato delle criptovalute 24 ore su 24 e 7 giorni su 7, solleva anche questioni di conformità e di giurisdizione che variano da Paese a Paese. In molte regioni, i futures perpetui sono classificati come contratti futures e quindi rientrano nelle normative sui derivati. I trader dovrebbero esaminare le norme locali e i criteri di idoneità della piattaforma prima di operare.

Strategie comuni per la negoziazione di future perpetui

• Operazioni direzionali: Prendere una posizione lunga o corta per esprimere una visione sui prossimi movimenti di prezzo. Combinate con stop loss e obiettivi per gestire il rischio.
• Copertura: Compensare le partecipazioni a pronti assumendo il lato opposto in azioni per gestire il rischio durante i periodi di volatilità.
• Trasporto dei fondi: Quando i tassi di finanziamento sono favorevoli, costruire posizioni neutre rispetto al mercato per raccogliere i pagamenti nel tempo. Monitorare le variazioni ogni otto ore.
• Arbitraggio di base e cross-exchange: Sfruttare le discrepanze di prezzo tra perp e spot, o tra due mercati perp. La qualità dell'esecuzione e le commissioni sono importanti.
• Range trading e mean reversion: Quando i mercati sono range-bound, sfumare le deviazioni tra il prezzo del contratto e il prezzo dell'indice, sempre con un rigoroso controllo del rischio.

Strumenti e buone pratiche di gestione del rischio

I futures perpetui possono essere prodotti finanziari potenti, ma la stessa leva finanziaria che offre rendimenti superiori può anche accelerare le perdite potenziali. Una gestione efficace e attenta del rischio non è negoziabile:

• Utilizzate una leva moderata: Una leva elevata amplifica i piccoli movimenti di mercato in grandi oscillazioni del PnL. Iniziate con una leva bassa finché il vostro sistema non si dimostrerà solido.
• Impostare gli stop loss: Definite in anticipo le posizioni di uscita in modo da poterle chiudere automaticamente se il mercato invalida la vostra tesi.
• Dimensionare le posizioni in modo prudente: Allineare le dimensioni delle posizioni al patrimonio netto del conto, alla volatilità e alla propria tolleranza ai drawdown.
• Scegliete saggiamente il margine incrociato rispetto a quello isolato: Il margine isolato contiene il rischio all'interno di una singola posizione; il margine incrociato può condividere le garanzie tra le varie posizioni.
• Monitorare i finanziamenti: Le oscillazioni e i picchi del tasso di finanziamento possono modificare il costo di mantenimento delle posizioni, incidendo sui profitti nel tempo.
• Attenzione alla liquidità: Entrate e uscite dalle posizioni in cui i libri degli ordini sono profondi per ridurre lo slippage. Una maggiore liquidità contribuisce alla qualità dell'esecuzione.

Come scegliere una borsa per i futures perpetui

Quando si sceglie una piattaforma per la negoziazione di future perpetui, bisogna considerare quanto segue:

• Accesso e idoneità normativa: Confermare l'idoneità nella propria giurisdizione. Verificare se la borsa è autorizzata o limitata nella vostra regione.
• Liquidità e profondità del mercato: Strumenti liquidi con spread ristretti aiutano a ridurre i costi di negoziazione e lo slippage.
• Sistemi di rischio: Valutare le regole sui margini di mantenimento, la trasparenza dei motori di liquidazione e le dimensioni e l'uso dei fondi assicurativi.
• Commissioni e commissioni di cambio: I livelli di maker/taker, i costi di finanziamento e le commissioni di prelievo possono incidere significativamente sui rendimenti netti.
• Copertura delle attività e tipi di contratto: Assicuratevi che la piattaforma elenchi le coppie di attività sottostanti e i contratti perp che desiderate, con un tetto massimo di leva adeguato.
• Sicurezza e affidabilità: Track record, pratiche di custodia, informazioni sulla prova delle riserve e tempi di attività durante i periodi di volatilità.
• Esperienza utente e strumenti: Tipi di ordini avanzati, analisi e supporto API possono essere fondamentali per le strategie attive.

Passo dopo passo: Negoziazione di futures perpetui

Ecco un flusso di lavoro semplificato per la negoziazione di futures perpetui su una borsa cripto:

1. Finanziare il conto: Depositare le monete stabili o le criptovalute come garanzia. Capire come la piattaforma valuta il collaterale per il margine.
2. Selezionare il mercato: Scegliere il contratto perp per l'attività sottostante (ad esempio, BTC perpetual).
3. Impostare la leva e la modalità di margine: Scegliete il margine isolato o incrociato e selezionate un livello di leva che si adatti alla vostra tolleranza al rischio.
4. Effettuare l'ordine: Acquistate o vendete utilizzando i tipi di ordine limite, di mercato o avanzato. Confermate il prezzo del contratto e lo stop loss previsto.
5. Monitorare il finanziamento e il PnL: monitorare i profitti e le perdite non realizzati, la tempistica del tasso di finanziamento (ad esempio, ogni otto ore) e i livelli del margine di mantenimento.
6. Adeguarsi o uscire: Gestire il rischio al variare delle condizioni di mercato. Chiudere le posizioni parzialmente o completamente per bloccare i guadagni o evitare ulteriori perdite.

Futures perpetui in condizioni di mercato volatili

I mercati delle criptovalute operano 24 ore su 24 e 7 giorni su 7 e possono subire rapide oscillazioni di prezzo. Durante gli eventi di alta volatilità, gli spread possono allargarsi, i finanziamenti possono cambiare rapidamente e possono verificarsi cascate di liquidazione se molti trader hanno una leva eccessiva sullo stesso lato. Disporre di regole di rischio predefinite, come una leva massima, distanze di stop fisse e un dimensionamento conservativo delle posizioni, aiuta a gestire le turbolenze. I trader professionisti spesso preparano piani di emergenza per scenari estremi, tra cui condizioni simili a quelle di un circuito in cui la liquidità si assottiglia momentaneamente e il prezzo del marco subisce un'impennata.

Spot, Perps e la più ampia gamma di derivati

La relazione tra il mercato a pronti e i futures perpetui è fondamentale per la scoperta dei prezzi delle criptovalute. Il prezzo a pronti è il punto di riferimento della realtà economica: rappresenta il prezzo di acquisto o di vendita immediato dell'asset. I futures perpetui si sovrappongono come strumento finanziario per la leva finanziaria, la copertura e la speculazione. Insieme alle opzioni, formano un solido pacchetto di derivati che le istituzioni e i trader attivi utilizzano per gestire il rischio e ottimizzare l'uso del capitale in condizioni di mercato in evoluzione.

Conformità, giurisdizioni e ruolo dei regolatori

I futures perpetui interagiscono con i quadri normativi di tutto il mondo. Negli Stati Uniti, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regolamenta i mercati dei futures e le discussioni politiche continuano a riguardare la classificazione degli asset crittografici e le sedi di negoziazione dei contratti derivati. I diversi Paesi stabiliscono le proprie regole e le piattaforme regolano l'accesso di conseguenza. Verificate sempre che il vostro conto di scambio sia conforme alle leggi locali e che abbiate compreso i termini della piattaforma, comprese le limitazioni per determinati utenti o regioni.

Il futuro dei Futures perpetui

I future perpetui si sono evoluti da prodotto di nicchia a pietra angolare della struttura del mercato delle criptovalute. Con l'iterazione delle borse sui controlli del rischio e sulla trasparenza e con il miglioramento delle prestazioni delle borse decentralizzate, è probabile che i perp rimangano lo strumento dominante per il trading a leva nelle criptovalute. Molti sostenitori delle criptovalute si aspettano una maggiore integrazione tra la liquidità on-chain e quella off-chain, progetti di oracoli più solidi e prodotti finanziari sempre più sofisticati costruiti attorno ai perp, tra cui strategie strutturate e caveau che automatizzano il finanziamento e la copertura.

FAQ

I futures perpetui sono legali negli Stati Uniti?

Negli Stati Uniti, i futures e i relativi derivati sono soggetti alla supervisione della Commodity Futures Trading Commission (CFTC). I futures perpetui sono generalmente trattati come contratti futures. Molte piattaforme internazionali limitano l'accesso ai residenti e ai cittadini statunitensi per rimanere conformi alle normative USA. Alcune sedi regolamentate dagli Stati Uniti offrono crypto futures, ma la disponibilità varia e spesso si concentra su contratti standardizzati con quadri normativi chiari piuttosto che su swap perpetui. Prima di fare trading, controllate sempre le regole di ammissibilità della borsa specifica, verificate se il prodotto è offerto ai cittadini statunitensi e consultate un professionista qualificato sulla conformità locale.

Qual è la differenza tra i futures standard e i futures perpetui?

I futures standard (futures tradizionali) hanno una data di scadenza fissa e possono essere regolati in contanti o prevedere la consegna fisica, a seconda dell'attività sottostante e della sede. I prezzi dei futures formano spesso una curva su più scadenze e, man mano che ogni contratto si avvicina alla scadenza, converge verso il prezzo spot. I future perpetui, invece, non hanno una data di scadenza e possono essere detenuti a tempo indeterminato. Invece di convergere in base al calendario, utilizzano un meccanismo di funding rate - pagamenti periodici tra long e short - per mantenere il prezzo del contratto sempre vicino al prezzo spot. Questa struttura rende la negoziazione dei future perpetui continua e flessibile per la copertura, la speculazione e l'arbitraggio, ma introduce anche costi o ricavi di finanziamento che gli operatori devono monitorare.

Per quanto tempo si possono detenere i futures perpetui?

Non c'è una data di scadenza fissa per un contratto future perpetuo, quindi in teoria è possibile detenerlo a tempo indeterminato, a condizione che si mantenga il margine richiesto e si rispettino gli obblighi di finanziamento. In pratica, la maggior parte dei trader gestisce le posizioni in base agli obiettivi della strategia, alle variazioni del tasso di finanziamento ogni otto ore (o secondo il programma della borsa) e alle condizioni di mercato. Se il mercato si muove contro la vostra posizione e il vostro margine scende al di sotto del livello di margine di mantenimento, la posizione può essere liquidata. Pertanto, anche se le posizioni possono essere mantenute a tempo indeterminato, la gestione del rischio, il mantenimento dei margini e il monitoraggio dei finanziamenti sono essenziali.

Cosa sono i futures perpetui di Coinbase?

Coinbase offre futures perpetui ai clienti idonei non statunitensi attraverso Coinbase International Exchange e Coinbase Advanced nelle giurisdizioni supportate. Questi prodotti sono contratti lineari - spesso marginati e regolati in stablecoins - con un meccanismo di tasso di finanziamento per mantenere il prezzo del contratto vicino al prezzo spot. Per i cittadini statunitensi, la disponibilità è diversa. Coinbase ha introdotto l'accesso ai crypto futures regolamentati per i clienti statunitensi idonei, ma i futures perpetui, in particolare, non sono generalmente offerti al dettaglio negli Stati Uniti in base alle norme vigenti. Verificate sempre la disponibilità del prodotto nella vostra località direttamente sulla borsa, esaminate i termini di servizio e assicuratevi della conformità con le normative locali prima di fare trading.