Piattaforma di trading sui futures: La guida completa ai futures perpetui sulle borse delle criptovalute

Una piattaforma di trading di futures nel mercato delle criptovalute consente ai trader di acquistare o vendere contratti derivati che seguono un'attività sottostante come bitcoin, ether o altre attività digitali. Sui principali exchange di criptovalute e bitcoin è possibile accedere a futures perpetui, futures datati e altri prodotti di trading con leva finanziaria progettati per la scoperta dei prezzi, la gestione del rischio e l'efficienza del capitale. Questa guida spiega come i futures perpetui differiscono dai contratti futures tradizionali, come funziona il meccanismo del tasso di finanziamento, come gestire il rischio e come scegliere una piattaforma affidabile per il trading di futures perpetui nei mercati in rapida evoluzione delle criptovalute.

Che cos'è una piattaforma di trading sui futures?

Una piattaforma di trading di futures è una sede che elenca contratti derivati legati a un'attività sottostante. Nel trading di criptovalute, i contratti più popolari sono i futures perpetui perché, a differenza dei contratti futures tradizionali, non hanno una data di scadenza fissa. I trader possono aprire una posizione lunga o corta, utilizzare un'elevata leva finanziaria per controllare posizioni più ampie con un capitale inferiore e impiegare strumenti di gestione del rischio per gestire i movimenti dei prezzi nei mercati 24/7.

Le piattaforme di futures sono offerte da borse centralizzate e borse decentralizzate. Le sedi centralizzate forniscono order book, liquidità profonda, fondi assicurativi e interfacce di livello professionale che molti sostenitori delle criptovalute preferiscono per i loro strumenti liquidi. Le borse decentralizzate offrono un trading perpetuo basato su contratti intelligenti e l'autocustodia. In entrambi i modelli, il contratto derivato è uno strumento finanziario progettato per il trading con leva e il trasferimento del rischio nei mercati dei derivati.

Futures perpetui e contratti futures tradizionali

Comprendere la differenza tra i futures perpetui e i futures tradizionali è fondamentale per un'attenta gestione del rischio e per prendere decisioni informate su qualsiasi piattaforma di trading di futures.

Come funzionano i contratti futures tradizionali

Nei mercati tradizionali e nelle sedi regolamentate dalla Commissione per la negoziazione dei future su materie prime, un contratto future ha una data di scadenza fissa. I prezzi dei futures per questi contratti convergono verso il prezzo spot dell'attività sottostante all'avvicinarsi della data di scadenza. Al momento del regolamento, il contratto può prevedere il regolamento in contanti o la consegna fisica, a seconda della borsa e dell'attività. I contratti futures tradizionali sono comuni nei mercati tradizionali come le materie prime, le azioni e i tassi di interesse. Possono essere utilizzati per coprire l'esposizione al mercato spot, per arbitrare le discrepanze di prezzo o per speculare sui movimenti dei prezzi.

Come funziona un contratto future perpetuo

Un contratto future perpetuo è un contratto derivato senza una data di scadenza fissa. Le posizioni possono essere mantenute a tempo indeterminato e le posizioni aperte a tempo indeterminato, a condizione che siano soddisfatti i requisiti di margine. Poiché non esiste una data di scadenza che costringa alla convergenza con il prezzo spot, la piattaforma utilizza un meccanismo di funding rate per mantenere il prezzo del contratto allineato al prezzo spot. Il prezzo del future perpetuo oscilla intorno a un indice basato sul mercato spot. Quando il prezzo del future perpetuo è superiore al prezzo spot, i detentori di posizioni lunghe pagano ai detentori di posizioni corte un tasso di finanziamento, incentivando il prezzo del contratto a muoversi verso l'indice. Quando il prezzo del future perpetuo è inferiore al prezzo spot, i detentori di posizioni corte pagano i detentori di posizioni lunghe.

Il meccanismo del tasso di finanziamento

Il tasso di finanziamento è un pagamento periodico scambiato tra long e short, in genere ogni otto ore su molte piattaforme. Questo pagamento comprende una componente di tasso di interesse e un premio che riflette la differenza tra il prezzo del contratto e il prezzo spot. Nel tempo, questo meccanismo di finanziamento contribuisce a mantenere i prezzi allineati. L'obiettivo è replicare l'economia della detenzione dell'attività sottostante o dello shorting sul mercato spot senza richiedere la consegna fisica. Il finanziamento può essere positivo o negativo a seconda delle condizioni di mercato. I trader devono comprendere che il finanziamento matura mentre la posizione rimane aperta e può avere un impatto significativo sui profitti e sulle perdite.

Scoperta dei prezzi, arbitraggio ed efficienza del mercato

I mercati dei futures perpetui contribuiscono alla scoperta dei prezzi nei mercati delle criptovalute. I trader professionisti sfruttano le opportunità di arbitraggio tra il mercato a pronti e i mercati a termine quando si verificano discrepanze di prezzo. Ad esempio, se i prezzi dei futures perpetui vengono scambiati con un premio rispetto al prezzo spot, un arbitraggista potrebbe vendere il perpetuo e acquistare l'asset spot per bloccare lo spread, incassando al contempo i pagamenti di finanziamento dalla parte opposta. Questa attività aumenta la liquidità, riduce le discrepanze di prezzo e contribuisce a mantenere i prezzi allineati tra le borse.

Perché molti sostenitori delle criptovalute preferiscono i futures perpetui

Molti sostenitori delle criptovalute sono favorevoli al trading di futures perpetui perché sono strumenti liquidi con una maggiore liquidità sulle principali borse di criptovalute, consentono il trading con leva finanziaria con un capitale inferiore e facilitano la copertura senza preoccuparsi di una data di scadenza fissa. Questa flessibilità consente ai trader di mantenere aperta una posizione per tutto il tempo necessario, utilizzando strumenti di gestione del margine e del rischio per gestire il rischio in base all'andamento del mercato.

Componenti fondamentali della negoziazione di futures perpetui

Il trading sui futures perpetui implica diversi concetti fondamentali. La loro padronanza aiuta a gestire il rischio e a utilizzare efficacemente le funzioni della piattaforma.

Capitale iniziale, leva e margine

La leva finanziaria consente ai trader di controllare posizioni più ampie con un capitale inferiore. Per aprire una posizione, si deposita un margine iniziale e si mantiene un margine di mantenimento mentre la posizione è attiva. Se il capitale del conto scende al di sotto del margine di mantenimento a causa di movimenti di prezzo avversi, il motore di rischio della piattaforma può liquidare la posizione per evitare ulteriori perdite. L'elevata leva finanziaria amplifica sia i guadagni che le potenziali perdite, pertanto deve essere utilizzata con un'attenta gestione del rischio. Anche piccoli movimenti di mercato possono portare a una liquidazione forzata con una leva finanziaria molto alta.

Posizioni lunghe e corte

L'apertura di una posizione lunga beneficia dell'aumento dei prezzi, mentre una posizione corta beneficia del calo dei prezzi. I trader possono acquistare o vendere future perpetui a seconda della loro visione del mercato, coprendo le partecipazioni a pronti o speculando sulle mosse direzionali. Le scelte di posizioni lunghe o corte devono riflettere le condizioni di mercato, i costi di finanziamento e il contesto più ampio del mercato delle criptovalute.

Prezzo di riferimento, prezzo contrattuale e prezzo indice

Una piattaforma di negoziazione di futures utilizza tipicamente un prezzo indice derivato da più borse a pronti per calcolare il prezzo di riferimento ai fini della liquidazione e del rischio. Il prezzo di riferimento aiuta a ridurre l'impatto delle impennate temporanee del prezzo del contratto sulle liquidazioni. Gli operatori osservano il prezzo di riferimento, il prezzo del future perpetuo e il prezzo a pronti per capire come le posizioni possano essere influenzate dalla volatilità e dai pagamenti di finanziamento.

Finanziamento, fondi assicurativi e motori di liquidazione

Il tasso di finanziamento trasferisce i pagamenti tra i detentori di posizioni lunghe e i detentori di posizioni corte per mantenere il prezzo del contratto vicino al prezzo spot. Le piattaforme mantengono fondi assicurativi per coprire le perdite che superano il margine di un conto liquidato, riducendo la necessità di auto-deleveraging sul lato opposto. La forza del motore di liquidazione di una piattaforma e la dimensione dei fondi assicurativi sono importanti indicatori di rischio nella scelta di una sede.

Commissioni, finanziamenti e commissione di cambio

La negoziazione di future perpetui comporta costi espliciti e impliciti. I costi espliciti comprendono le commissioni di borsa o le commissioni di maker-taker applicate quando si piazzano e si riempiono gli ordini. I costi impliciti comprendono il tasso di finanziamento e lo slippage. I pagamenti di finanziamento avvengono tra le controparti anziché essere versati alla borsa, ma possono incidere significativamente sui rendimenti. È essenziale comprendere il piano delle commissioni, la metodologia del tasso di finanziamento, la componente del tasso di interesse e la frequenza di calcolo del tasso di finanziamento. Molte sedi calcolano il finanziamento ogni otto ore, anche se alcune si adeguano più frequentemente in caso di condizioni di mercato difficili.

Considerate come la commissione di borsa interagisce con la vostra strategia. I market maker e gli operatori con volumi elevati possono beneficiare di livelli di commissioni che riducono la commissione di borsa, mentre gli operatori al dettaglio possono trarre vantaggio dall'utilizzo di ordini limite che ricevono sconti dal maker. Esaminate sempre la documentazione della piattaforma per assicurarvi di capire come le commissioni, i finanziamenti e gli interessi sui margini incidano sui vostri profitti.

Gestione del rischio su una piattaforma futures

Un'attenta gestione del rischio è il fattore più importante nel trading di future perpetui. Poiché la leva finanziaria può trasformare piccoli movimenti di prezzo in grandi oscillazioni del conto, è necessario stabilire regole chiare per l'entrata, l'uscita e il dimensionamento della posizione.

Disciplina del dimensionamento delle posizioni e della leva finanziaria

Utilizzate una leva finanziaria prudente, soprattutto quando iniziate con il capitale iniziale. Scegliete un livello di leva che vi permetta di sopportare la tipica volatilità giornaliera senza raggiungere le soglie del margine di mantenimento. Molti trader esperti dimensionano le posizioni in modo tale che un'oscillazione standard dell'asset non provochi una liquidazione forzata, preservando la flessibilità di uscire dalle posizioni alle proprie condizioni.

Stop Loss, Take Profit e Ordini di sola riduzione

Gli strumenti di gestione del rischio come gli stop loss, gli ordini take profit e gli ordini di sola riduzione aiutano a gestire il rischio. Un ordine di sola riduzione assicura che un ordine di chiusura non possa inavvertitamente aumentare l'esposizione. Impostate i parametri di rischio prima che l'operazione sia avviata. Se l'azione dei prezzi invalida la vostra tesi, chiudete le posizioni in modo proattivo piuttosto che sperare in un'inversione.

Copertura con futures perpetui

La copertura è un caso d'uso fondamentale per i perpetual futures. I detentori di spot possono vendere perpetual futures a fronte della loro posizione spot lunga per proteggersi dal rischio di ribasso senza vendere l'attività sottostante nel mercato spot. Poiché le posizioni sono detenute a tempo indeterminato, la copertura può rimanere in vigore finché i requisiti di finanziamento e di margine sono accettabili.

Eventi di volatilità e condizioni di mercato

I mercati delle criptovalute operano 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e la liquidità può variare in modo significativo da un orario all'altro e da una sede all'altra. Il rischio aumenta in condizioni di mercato estreme, quando l'allargamento degli spread e i rapidi movimenti dei prezzi possono accelerare le liquidazioni. Tenete a portata di mano garanzie aggiuntive durante i principali eventi di cronaca, osservate i picchi di finanziamento e preparatevi a uscire dalle posizioni quando il rapporto rischio-rendimento si deteriora.

Struttura del mercato, liquidità e scoperta dei prezzi

I futures perpetui sono tra gli strumenti più liquidi nelle principali borse cripto. I market maker quotano mercati a due facce e gli arbitraggisti contribuiscono a mantenere le relazioni di prezzo tra il prezzo del contratto e il mercato a pronti. Questa concorrenza favorisce la scoperta dei prezzi e promuove l'efficienza dei mercati delle criptovalute.

Nel confrontare le sedi, valutate la profondità del portafoglio ordini, la qualità del prezzo dell'indice e la solidità del motore di rischio. La capacità di chiudere le posizioni senza slittamenti significativi è fondamentale, soprattutto per i trader che utilizzano una leva finanziaria elevata. Le piattaforme che aggregano i prezzi da più borse di bitcoin e altri feed spot tendono a produrre valori dell'indice più stabili e una migliore protezione contro la manipolazione.

Come scegliere la migliore piattaforma di trading per i futures sulle criptovalute

La scelta di una piattaforma di trading di futures per la negoziazione di futures perpetui implica la valutazione della regolamentazione, della sicurezza, del design del prodotto e dei costi. Ecco i criteri essenziali:

• Stato normativo e conformità: Negli Stati Uniti, la Commodity Futures Trading Commission supervisiona i mercati dei derivati e applica le regole per i mercati dei futures. Le piattaforme che servono i clienti statunitensi necessitano di registrazioni appropriate e i soggetti statunitensi sono soggetti a restrizioni sui futures perpetui offshore. Al di fuori degli Stati Uniti, occorre verificare i requisiti locali e la storia di conformità della sede.
• Sicurezza e custodia: Esaminate le pratiche di conservazione a freddo, la copertura assicurativa e i controlli interni. Chiedete informazioni sulla prova delle riserve, sulla segregazione dei beni dei clienti e sulla risposta agli incidenti.
• Copertura del prodotto: Osservare le attività quotate, le dimensioni dei contratti e le coppie disponibili, come i futures perpetui su bitcoin e i perpetui su etere. Confermare se i contratti sono marginati in stablecoin o in monete e come funziona il regolamento.
• Trasparenza dei finanziamenti e dei prezzi: Indagare sulla costruzione dell'indice, sulle formule del tasso di finanziamento e sul modo in cui viene calcolata la componente del tasso d'interesse. La trasparenza dei prezzi riduce i costi imprevisti.
• Impostazioni di leva e rischio: Assicuratevi di poter configurare la leva finanziaria, di utilizzare il margine incrociato o isolato e di accedere agli strumenti di gestione del rischio come stop loss, trigger e limiti di posizione.
• Liquidità e qualità del mercato: Una maggiore liquidità consente spread più stretti e un'esecuzione più fluida, aiutandovi a uscire rapidamente dalle posizioni. Esaminate i volumi storici e la partecipazione dei market maker.
• Commissioni e commissioni di cambio: Confrontate le commissioni del maker-taker, gli sconti per il volume e gli eventuali costi aggiuntivi, come le commissioni di prelievo.
• Affidabilità della piattaforma: Valutare i tempi di attività, le prestazioni delle API e la stabilità dell'app mobile. I frequenti tempi di inattività possono impedirvi di gestire il rischio quando i mercati si muovono rapidamente.
• Giurisdizione e idoneità dei clienti: Alcune piattaforme limitano i clienti di determinati Paesi. Verificate se il vostro tipo di conto supporta il trading di futures perpetui, soprattutto se vi trovate negli Stati Uniti.
• Assistenza e formazione ai clienti: Una documentazione di qualità e un'assistenza reattiva sono preziose quando si ha bisogno di aiuto per la chiusura o la regolazione dei contratti durante i periodi di volatilità.

Passo dopo passo: Negoziare futures perpetui in una borsa delle criptovalute

Questo quadro si applica in generale alla maggior parte delle piattaforme che offrono la negoziazione di future perpetui:

1. Aprire e verificare il conto: Completare i requisiti KYC e abilitare l'autenticazione a più fattori. Confermare l'idoneità all'accesso ai derivati.
2. Depositare garanzie: Trasferire le stablecoin o gli asset supportati come margine. Capire se il collaterale è un margine trasversale ai contratti o isolato per posizione.
3. Scegliere il mercato: Selezionare l'attività sottostante e il contratto, come i futures perpetui su bitcoin o un'altra coppia di criptovalute.
4. Decidere long o short: formate una visione del mercato. Andate long se prevedete che i prezzi salgano o short se prevedete che scendano.
5. Impostare la leva finanziaria: Scegliete un livello di leva che rispetti la vostra tolleranza al rischio. Ricordate che una leva più alta aumenta le perdite potenziali.
6. Effettuare un ordine: Utilizzare ordini limite, di mercato o condizionati. Controllare il prezzo di liquidazione stimato e il margine di mantenimento.
7. Gestire i finanziamenti: Monitorare il tasso di finanziamento e il timestamp del prossimo finanziamento. I pagamenti avvengono in genere ogni otto ore e possono aggiungersi o sottrarsi al PnL.
8. Tenere sotto controllo il rischio: Utilizzare strumenti di stop-loss e take-profit, prendere in considerazione ordini di sola riduzione per le uscite, e mantenere buffer collaterali per i movimenti di mercato avversi.
9. Chiudere le posizioni: Utilizzare ordini limite o di mercato per uscire dalle posizioni. Confermare la valuta di regolamento e assicurarsi che non rimanga un'esposizione aperta residua.

Strategie per un futuro perpetuo

I futures perpetui supportano una serie di strategie utilizzate sia dai singoli trader che dalle istituzioni nel mercato delle criptovalute.

Trading direzionale con controllo del rischio

Speculare sui movimenti dei prezzi assumendo posizioni lunghe o corte con un rischio definito. Concentratevi sul dimensionamento della posizione, posizionate gli stop oltre gli intervalli rumorosi e monitorate i costi di finanziamento. Durante i mercati in trend, i finanziamenti positivi o negativi possono persistere, influenzando la selezione e il timing delle operazioni.

Copertura delle partecipazioni a pronti

Utilizzare una posizione corta perpetua per coprire una partecipazione lunga a pronti in bitcoin o in un altro asset. Questo approccio consente di gestire il rischio senza vendere l'attività sottostante sul mercato a pronti. Tenete d'occhio il tasso di finanziamento, che può trasformare una copertura quasi neutrale in un costo o in un rendimento a seconda delle condizioni di mercato.

Cash-and-Carry e Basis Trading

Sfruttare le discrepanze di prezzo tra il mercato a pronti e i mercati a termine. Se il prezzo del future perpetuo è superiore a quello dello spot, vendete il perpetuo e acquistate lo spot per ottenere i pagamenti di base e di finanziamento. Se il prezzo viene scambiato a sconto, considerare la configurazione opposta. Il successo dipende dall'esecuzione, dalle aspettative di finanziamento e dalla capacità di chiudere le posizioni in modo efficiente se i mercati cambiano.

Tradizioni a coppie e valore relativo

Negoziare la forza relativa tra le monete andando lunghi su un contratto perpetuo e corti su un altro. Le operazioni di coppia possono ridurre il rischio di mercato direzionale, concentrandosi invece sugli spread tra gli asset. Assicuratevi che le impostazioni dei margini tengano conto delle variazioni di correlazione e delle differenze di liquidità.

Approcci event-driven e di volatilità

Prima dei grandi eventi, la volatilità spesso aumenta. Alcuni trader si posizionano con dimensioni minori e stop più ampi, mentre altri riducono tatticamente l'esposizione. I finanziamenti possono cambiare rapidamente in occasione di eventi, quindi controllate le posizioni più grandi solo quando siete in grado di assorbire finanziamenti rapidi e oscillazioni dei prezzi senza innescare violazioni dei margini di mantenimento.

Considerazioni su regolamento, garanzia e consegna

I futures perpetui sono tipicamente regolati in contanti piuttosto che con consegna fisica, il che li rende prodotti finanziari flessibili per la copertura e la speculazione. La garanzia può essere costituita da stablecoin o dall'attività sottostante. I contratti con margini in monete possono aumentare l'esposizione alla volatilità dell'asset perché il collaterale stesso fluttua con i prezzi, mentre i contratti con margini in stablecoin separano la stabilità del collaterale dall'esposizione al mercato.

Regolamenti, giurisdizioni e conformità

I regimi normativi per i derivati delle criptovalute variano significativamente da Paese a Paese. Negli Stati Uniti, la Commodity Futures Trading Commission supervisiona i mercati dei futures e la National Futures Association gestisce alcune funzioni di autoregolamentazione. Le piattaforme che offrono futures a persone statunitensi devono rispettare le registrazioni e le norme applicabili. Molte borse offshore limitano l'accesso ai futures perpetui da parte degli utenti statunitensi e i residenti negli Stati Uniti sono generalmente tenuti a utilizzare sedi regolamentate dalla CFTC per i derivati. Verificate sempre l'idoneità e assicuratevi che le vostre attività siano conformi alle leggi locali. Le borse possono richiedere verifiche più approfondite e monitorare gli indirizzi IP e la documentazione per applicare le politiche giurisdizionali.

Migliori pratiche operative per i trader

• Utilizzate l'autenticazione basata sull'hardware e una forte sicurezza operativa per proteggere gli account sugli scambi.
• Tenere una chiara registrazione delle operazioni, dei pagamenti dei fondi e dei costi delle commissioni di cambio per l'analisi e la conformità.
• Diversificare il rischio della piattaforma evitando di concentrare tutte le garanzie su un'unica borsa, e comprendere i fondi assicurativi e le procedure di recupero.
• Esaminare le specifiche del contratto per evitare sorprese sulle dimensioni delle zecche, sulle dimensioni minime degli ordini e sulle modifiche dei margini di manutenzione durante lo stress.
• Testate la vostra strategia con una leva bassa e dimensioni ridotte prima di scalare, soprattutto quando passate dal trading a pronti al trading con leva.

Errori comuni da evitare

• Uso eccessivo della leva finanziaria: Un'elevata leva finanziaria aumenta le perdite potenziali e può liquidare le posizioni in caso di volatilità ordinaria.
• Ignorare i finanziamenti: I pagamenti dei tassi di finanziamento ogni otto ore possono erodere i rendimenti o aggiungere costi nascosti a una strategia.
• Negoziazione di contratti illiquidi: I libri degli ordini sottili portano a slittamenti e a difficoltà di uscita dalle posizioni durante i mercati veloci.
• Fraintendimento del prezzo di riferimento: Le liquidazioni sono spesso legate al prezzo di riferimento, non al prezzo dell'ultimo contratto negoziato.
• Mancata pianificazione delle uscite: Senza regole predefinite per chiudere le posizioni, le emozioni possono sabotare un'attenta gestione del rischio.

Termini e concetti chiave

• Attività sottostante: l'attività a cui fa riferimento il contratto derivato, come BTC o ETH.
• Contratto future perpetuo: contratto senza data di scadenza fissa, che utilizza un meccanismo di tasso di finanziamento per mantenere il prezzo vicino a quello spot.
• Contratto future tradizionale: contratto con una data di scadenza fissa, che converge al prezzo spot al momento del regolamento.
• Tasso di finanziamento: Pagamento periodico scambiato tra long e short per mantenere i prezzi allineati allo spot.
• Prezzo spot: Il prezzo corrente dell'attività nel mercato a pronti.
• Prezzo del contratto: Il prezzo negoziato del contratto perpetuo nel book degli ordini dei futures.
• Margine di mantenimento: Capitale minimo richiesto per mantenere aperta una posizione, al di sotto del quale può avvenire la liquidazione.
• Fondi assicurativi: Pool gestiti dalla borsa per coprire le perdite derivanti da liquidazioni che superano i margini stabiliti.
• Scoperta dei prezzi: Il processo attraverso il quale i partecipanti al mercato influenzano i prezzi attraverso la negoziazione e l'arbitraggio.
• Borse decentralizzate: Sedi non depositarie che consentono la negoziazione di derivati crittografici tramite contratti intelligenti.

Le caratteristiche della piattaforma che contano per i trader seri

Oltre al piazzamento degli ordini di base, i trader più seri dovrebbero cercare caratteristiche specifiche che migliorino la qualità dell'esecuzione e riducano il rischio.

• Tipi di ordine avanzati: Stop-limit, trailing stop, modalità post-only e reduce-only per un controllo preciso.
• Margine di portafoglio: Sistemi di margine incrociato che considerano le compensazioni tra posizioni correlate per migliorare l'efficienza del capitale.
• Accesso API e gateway FIX: API affidabili ad alto rendimento per il trading algoritmico.
• Reportistica completa: Storico dei finanziamenti, PnL realizzati e non realizzati e ripartizione delle commissioni per analizzare la performance.
• Indici trasparenti: Documentazione pubblica sui componenti dell'indice e sulla ponderazione per evitare manipolazioni.
• Politiche di liquidazione chiare: Documentazione su come funziona il motore del rischio, su come viene calcolato il margine di mantenimento e su come l'auto-deleveraging potrebbe avere un impatto sulla controparte.

Esempi di casi d'uso sulle borse di criptovalute e Bitcoin

Sulle principali borse bitcoin e sulle borse cripto multi-asset, i trader accedono ai futures perpetui su bitcoin per coprire le partecipazioni a pronti, scalare la volatilità infragiornaliera o cogliere le opportunità di base. Ad esempio, un minatore potrebbe vendere futures perpetui per bloccare i ricavi in termini di valuta fiat, riducendo l'esposizione ai ribassi del prezzo del BTC. Un investitore a lungo termine potrebbe mantenere una posizione spot lunga e aprire una piccola posizione corta nel perpetual durante i periodi di incertezza per gestire il rischio. I fondi quantistici potrebbero gestire strategie neutrali rispetto al mercato, sfruttando le differenze nel tasso di finanziamento tra le varie sedi o tra i futures perpetui e i contratti futures datati.

Lista di controllo pratica prima del trading

• Confermate l'idoneità normativa per la vostra regione e il vostro tipo di conto.
• Leggete le specifiche del contratto, il piano di finanziamento e le tabelle delle commissioni di scambio.
• Decidere la perdita massima per operazione, la leva finanziaria e la dimensione della posizione.
• Pianificate le entrate e le uscite, comprese le condizioni che vi porteranno a chiudere le posizioni.
• Verificare la valuta del collaterale, le modalità di regolamento del PnL e l'addebito di commissioni e finanziamenti.
• Esercitare le procedure di emergenza in caso di estrema volatilità, tra cui l'aggiunta di margine o l'appiattimento dell'esposizione.

Domande frequenti

I futures perpetui sono legali negli Stati Uniti?

I futures perpetui sono un tipo di cripto-derivati che, in pratica, non sono generalmente disponibili per i trader al dettaglio statunitensi sulle borse regolamentate dalla CFTC. Negli Stati Uniti, i cripto future e altri derivati rientrano nella giurisdizione della Commodity Futures Trading Commission e delle relative organizzazioni di autoregolamentazione. Le sedi che servono persone statunitensi devono essere adeguatamente registrate e seguire le regole dei mercati dei derivati. Mentre le borse regolamentate dagli Stati Uniti quotano futures standard con una data di scadenza, i futures perpetui sono stati raramente quotati per l'accesso al dettaglio negli Stati Uniti. La maggior parte delle piattaforme che offrono futures perpetui limita i residenti negli Stati Uniti. I partecipanti istituzionali o i partecipanti al contratto idonei possono accedere a una gamma più ampia di prodotti attraverso intermediari regolamentati, ma gli utenti al dettaglio dovrebbero presumere che l'accesso ai future perpetui sia limitato e verificare lo status legale e la loro idoneità prima di tentare di negoziare.

Qual è la differenza tra i futures standard e i futures perpetui?

I futures standard hanno una data di scadenza fissa e il loro prezzo a termine converge al prezzo spot al momento del regolamento. Possono prevedere il regolamento in contanti o la consegna fisica, a seconda del mercato. I futures perpetui non hanno una data di scadenza fissa. Le posizioni sono detenute a tempo indeterminato, purché siano soddisfatti i requisiti di margine. Poiché non c'è una scadenza che costringa alla convergenza, un meccanismo di tasso di finanziamento trasferisce i pagamenti tra i detentori di posizioni lunghe e i detentori di posizioni corte, in genere ogni otto ore, per mantenere il prezzo dei future perpetui allineato al prezzo spot. In breve, i futures tradizionali si basano sulla scadenza per la convergenza, mentre i futures perpetui si basano sul finanziamento per gestire le discrepanze di prezzo.

Per quanto tempo si possono detenere i futures perpetui?

È possibile mantenere aperta una posizione a tempo indeterminato. Un contratto future perpetuo non ha una data di scadenza fissa e consente di mantenere aperte le posizioni a tempo indeterminato, purché si mantenga il margine di mantenimento richiesto e si riesca a far fronte ai pagamenti di finanziamento. Tuttavia, è necessario gestire il rischio perché l'elevata leva finanziaria e le oscillazioni avverse dei prezzi possono innescare la liquidazione. Gli oneri di finanziamento e le componenti del tasso di interesse possono accumularsi nel tempo, per cui mantenere una posizione per un periodo molto lungo è possibile, ma richiede una gestione continua dei rischi e dei costi.

Cosa sono i futures perpetui di Coinbase?

Coinbase offre futures perpetui ai clienti idonei non statunitensi attraverso la sua piattaforma internazionale. Questi contratti tengono traccia di un'attività sottostante come BTC o ETH e utilizzano un meccanismo di tasso di finanziamento, solitamente fissato a intervalli di otto ore, per mantenere il prezzo del contratto vicino al prezzo spot. Per gli utenti statunitensi, Coinbase offre l'accesso a prodotti futures regolamentati con scadenza, soggetti alle approvazioni e all'idoneità applicabili. La disponibilità, le specifiche dei contratti e i requisiti di margine possono variare a seconda della giurisdizione, pertanto è necessario controllare sempre l'idoneità del proprio conto e le pagine dei prodotti della piattaforma per ottenere dettagli aggiornati.