Futures nel trading: La guida completa per gli utenti delle criptovalute e degli scambi di Bitcoin

I futures nel trading sono tra gli strumenti finanziari derivati più versatili nei mercati finanziari globali. Sia che si investa su borse tradizionali come il Chicago Mercantile Exchange, sia che si eseguano futures su bitcoin su borse di criptovalute, un contratto futures consente di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo predeterminato in una data futura. Per i visitatori di una directory di scambio di criptovalute e bitcoin, la comprensione del trading sui futures è essenziale perché è un modo primario con cui i partecipanti al mercato coprono il rischio, acquisiscono esposizione con un investimento iniziale minore ed eseguono sofisticate idee di strategia di trading su indici di mercato, futures azionari, futures su materie prime e prodotti futures su criptovalute.

Questa guida spiega come funziona il trading sui futures, come viene determinato il valore del contratto, come viene marginata e marcata a mercato una posizione sui futures e come iniziare a negoziare i futures sia sulle piazze tradizionali che su quelle cripto. Imparerete come il prezzo di mercato è correlato al prezzo dei futures, perché la data di scadenza e il metodo di regolamento sono importanti, come funzionano il margine di mantenimento e le soglie di richiesta di margine e come i prodotti futures differiscono per classe di attività. Inoltre, tratteremo le protezioni cruciali del conto e il motivo per cui la Securities Investor Protection Corporation non copre alcuni conti di futures o derivati crittografici. Se il vostro obiettivo è negoziare i futures in modo responsabile, gestire il rischio di mercato e orientarvi nell'attività di trading su una borsa di bitcoin o su una sede regolamentata, questa risorsa completa è pensata per voi.

Cosa sono i futures nel trading?

Un contratto future è un contratto finanziario standardizzato per l'acquisto o la vendita di un'attività sottostante a un prezzo concordato in una data futura specifica. L'attività sottostante può essere una merce fisica come il greggio, un insieme di indici azionari attraverso i futures sugli indici azionari, futures sui tassi d'interesse legati ai tassi d'interesse, strumenti del mercato azionario come i futures su un singolo titolo, o attività digitali come il bitcoin. Ogni contratto specifica un prezzo fisso (il prezzo predeterminato), la dimensione del contratto, la data di scadenza e se utilizza il regolamento in contanti o la consegna fisica.

In pratica, il trading sui futures vi permette di esprimere un parere sull'andamento dei prezzi senza possedere direttamente l'attività. Se vi aspettate che il prezzo di mercato aumenti, potete andare lunghi e acquistare contratti future. Se vi aspettate che il prezzo di mercato scenda, potete andare short e vendere contratti future. Poiché il valore nozionale del contratto può essere elevato rispetto all'importo del margine iniziale, la negoziazione di prodotti futures offre un effetto leva che amplifica sia i guadagni che le perdite. Questa leva è il motivo per cui la tolleranza al rischio e una solida strategia di trading sono essenziali.

Oltre alla speculazione, i futures nel trading sono ampiamente utilizzati per la copertura e la scoperta dei prezzi. Ad esempio, un minerario, un fondo di criptovalute, un produttore di energia o un market maker possono utilizzare le transazioni in futures per bloccare un prezzo stabilito e ridurre il rischio di mercato. I futures sugli indici aiutano anche ad allineare il mercato azionario con la scoperta dei prezzi fuori orario, facendo riferimento agli indici di mercato durante una sessione di trading prolungata.

Come funziona il trading sui futures

Quando si negoziano i futures, si stipula un accordo vincolante per operare a un prezzo stabilito alla data di scadenza. Tuttavia, la maggior parte dei trader di futures non aspetta la data di scadenza o la consegna fisica. Al contrario, chiudono le posizioni prima della scadenza eseguendo transazioni futures di compensazione. Ciò è tipico del trading azionario con i futures sugli indici, dell'attività dei contratti futures sul petrolio greggio e anche dei futures sulle criptovalute.

Il trading sui futures si basa su un processo giornaliero di mark to market. La vostra posizione in futures viene rivalutata ogni giorno di negoziazione utilizzando il prezzo corrente del contratto. I guadagni vengono accreditati sul vostro conto di margine e le perdite vengono addebitate, modificando il vostro margine disponibile e il vostro valore di mercato (equity) in tempo reale. Se le perdite fanno scendere il margine al di sotto del livello del margine di mantenimento, si riceve una richiesta di margine per riportare i fondi al margine iniziale richiesto. Il margine iniziale è spesso chiamato performance bond, in quanto garantisce la possibilità di rispettare i termini del contratto in base alle variazioni del mercato.

Per questo motivo, il trading sui futures funziona in modo diverso rispetto all'acquisto di attività a titolo definitivo. Il cliente deposita un margine iniziale invece di pagare l'intero prezzo d'acquisto. Il valore nozionale del contratto è di gran lunga superiore all'investimento iniziale, motivo per cui i conti dei futures devono essere monitorati attentamente. Rapide variazioni di prezzo possono causare significativi P&L giornalieri attraverso il mark to market. Imparare a dimensionare una posizione in futures, utilizzare gli ordini di stop-loss e progettare una strategia di trading prudente può fare la differenza tra un'attività di trading costante e un inutile rischio di liquidazione.

Mercati dei futures, scambi e ruolo delle criptovalute

Le borse dei futures tradizionali includono il Chicago Mercantile Exchange e altre sedi regolamentate in tutto il mondo. Queste piattaforme quotano futures su materie prime, futures su tassi di interesse, futures su valute, futures su indici e un'ampia gamma di strumenti finanziari. Il Chicago Mercantile Exchange elenca futures su bitcoin che sono regolati in contanti, fornendo un'esposizione al tasso di riferimento del bitcoin senza consegna fisica. Questi contratti vengono negoziati insieme ai futures sugli indici azionari legati a indici di mercato come l'S&P 500 e il NASDAQ, oltre a contratti sul petrolio greggio e altre materie prime fisiche.

Per quanto riguarda le criptovalute, gli exchange di bitcoin e altri exchange di criptovalute offrono prodotti futures sulle criptovalute, tra cui contratti a scadenza fissa e futures perpetui che non hanno una data di scadenza. Gli orari di negoziazione dei derivati cripto sono in genere 24 ore su 24, 7 giorni su 7, a differenza dei mercati dei futures tradizionali che per lo più funzionano quasi 24 ore su cinque giorni di negoziazione. Sulle piazze cripto, i trader possono iniziare a negoziare futures utilizzando un conto derivati o un conto margine all'interno del loro conto di intermediazione o del portafoglio di scambio. I meccanismi del tasso di finanziamento sono spesso utilizzati per mantenere il prezzo del contratto allineato al prezzo spot, a differenza dei tradizionali modelli di prezzo basati sui tassi di interesse.

I partecipanti ai mercati dei futures comprendono hedgers (minatori, tesorieri, fondi), speculatori (trader al dettaglio, società di trading proprietario), arbitraggisti e market maker che forniscono liquidità. La loro attività di trading combinata contribuisce alla scoperta dei prezzi nei mercati finanziari e influenza la relazione tra il prezzo dei futures e il prezzo a pronti. Per gli investitori che confrontano le diverse borse di bitcoin, le considerazioni includono la profondità della liquidità, il comportamento della sessione di trading, la struttura delle commissioni e l'affidabilità del motore di matching durante i movimenti volatili del mercato.

Tipi di prodotti futures che si possono negoziare

L'universo dei prodotti futures è ampio e comprende sia i derivati finanziari sia i contratti su materie prime fisiche. La comprensione delle categorie principali vi aiuta ad adattare la vostra strategia di trading allo strumento giusto.

• Futures su materie prime: Contratti su petrolio greggio, gas naturale, oro, argento e prodotti agricoli. Un contratto futures sul greggio fa tipicamente riferimento a uno standard di consegna fisica, che gli hedgers e i produttori utilizzano per bloccare un prezzo prefissato prima di una spedizione o di una decisione di stoccaggio.
• Futures su indici azionari e futures su indici: Contratti su indici azionari e indici di mercato. Consentono un'ampia esposizione al mercato azionario in un unico strumento e possono essere utilizzati per coprire i portafogli azionari lunghi durante i periodi di volatilità. I futures su indici azionari sono normalmente regolati in contanti.
• Futures su tassi di interesse: Contratti che fanno riferimento a tassi di interesse o a strumenti obbligazionari governativi. Aiutano a gestire l'esposizione alle variazioni dei tassi d'interesse e sono una pietra miliare per le istituzioni che necessitano di coperture della duration e della curva dei rendimenti.
• Futures su valute: Futures legati ai tassi di cambio, spesso utilizzati per coprire il rischio di cambio nei portafogli internazionali.
• Futures su azioni: I contratti su singoli titoli forniscono un'esposizione mirata, ma richiedono un'attenzione particolare agli eventi specifici della società.
• Futures sulle criptovalute: I futures su Bitcoin e altri asset digitali esistono sia sul Chicago Mercantile Exchange che sulle principali borse cripto. Gli strumenti specifici per le criptovalute spesso includono contratti perpetui, che non hanno una data di scadenza e si basano su pagamenti di finanziamento per mantenere la vicinanza al prezzo spot.
• Opzioni su futures e contratti di opzione: Le opzioni sui futures danno il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un contratto futures a un prezzo stabilito entro la data di scadenza. La negoziazione di opzioni su futures può essere utilizzata per la copertura o per costruire strutture avanzate che configurano il rischio-ricompensa.

Prezzi dei futures: Dal prezzo spot al prezzo dei futures

Il cuore del pricing è la relazione tra il prezzo spot (il prezzo corrente per la consegna immediata) e il prezzo a termine (il prezzo per la consegna in una data futura). Nei modelli tradizionali, il prezzo a termine è uguale al prezzo a pronti più il costo di trasporto. Il costo di trasporto incorpora i costi di finanziamento legati ai tassi d'interesse, i costi di stoccaggio per le materie prime fisiche e qualsiasi reddito o rendimento conveniente fornito dall'attività. Per i futures su indici azionari, i dividendi riducono il fair value perché sono percepiti dai proprietari delle azioni, non dai detentori di futures. Per i futures sui tassi d'interesse, il prezzo è influenzato dalle aspettative sui tassi d'interesse e dalle convenzioni di ciascun contratto.

Nei mercati delle criptovalute, il prezzo dei futures può oscillare al di sopra o al di sotto del prezzo spot durante l'intensa volatilità della sessione di trading. Nei futures perpetui, un meccanismo di finanziamento sposta il contratto verso il prezzo spot. Nei contratti a scadenza fissa, la base (la differenza tra il prezzo a termine e il prezzo a pronti) tende a convergere con l'avvicinarsi della data di scadenza. I trader utilizzano spesso un grafico dei prezzi per monitorare i movimenti dei prezzi sia nei mercati a pronti che in quelli dei futures, per identificare le divergenze e le potenziali opportunità di arbitraggio.

Gli operatori di mercato tengono conto anche del contango e della backwardation. Il contango si verifica quando i prezzi dei futures sono superiori al prezzo spot per tutte le scadenze future, spesso associati a costi di trasporto positivi. La backwardation si verifica quando i prezzi dei futures sono inferiori al prezzo spot, a volte a causa della scarsità o dell'alto rendimento di convenienza di una merce fisica. Per i futures sugli indici durante le ore non lavorative, i modelli di fair value stimano quale dovrebbe essere il prezzo dei futures alla luce delle variazioni dei tassi di interesse e dei flussi di dividendi attesi. L'utilizzo di un solido grafico dei prezzi e di un'analisi del portafoglio ordini aiuta ad anticipare i movimenti del mercato durante ogni giornata di trading.

Margine, leva finanziaria e rischio

Per iniziare a negoziare i futures, è necessario versare un margine iniziale come garanzia di performance. Il requisito del margine iniziale è stabilito dalla borsa o dal broker e riflette il rischio e la volatilità del mercato. Quando il prezzo di mercato cambia, il mark to market giornaliero adegua il vostro capitale. Se scende al di sotto della soglia del margine di mantenimento, il broker emette una richiesta di margine. Questo meccanismo di gestione del rischio garantisce la possibilità di far fronte agli obblighi anche in caso di forti oscillazioni dei prezzi. A causa dell'elevato valore nozionale rispetto all'investimento iniziale, la leva finanziaria deve essere utilizzata con cautela.

Consideriamo un esempio semplificato. Supponiamo che un contratto futures abbia un valore contrattuale di $100.000 e un margine iniziale di $5.000. Una variazione di 1% nell'attività sottostante equivale a una variazione di $1.000 nel P&L, o a 20% del vostro margine stabilito. Due ore di negoziazione consecutive negative potrebbero far scattare una richiesta di margine se il vostro capitale scende al di sotto del margine di mantenimento. Questa dinamica esiste sia che si negoziano futures sul greggio, futures su indici azionari o futures su bitcoin in una borsa cripto. Allineate sempre la leva finanziaria alla vostra tolleranza al rischio e assicuratevi che il vostro conto di margine disponga di un capitale aggiuntivo oltre al margine iniziale richiesto per far fronte a movimenti di mercato imprevisti.

Oltre all'esposizione direzionale, il rischio comprende anche il rischio di liquidità, lo slippage rispetto al prezzo concordato per un ordine limite, il rischio valutario nel cross-asset trading e il rischio di gap durante i periodi di scarsa operatività. Una strategia di trading prudente tiene conto dei movimenti di prezzo peggiori, utilizza un dimensionamento delle posizioni legato alla volatilità e integra ordini protettivi per gestire il ribasso.

Regolamento, consegna e scadenza

I contratti futures si regolano con consegna fisica o in contanti alla data di scadenza. Consegna fisica significa che il venditore fornisce la merce fisica (ad esempio, 1.000 barili in un contratto future sul petrolio greggio) e l'acquirente paga il prezzo di acquisto secondo i termini del contratto. Il regolamento in contanti significa che la borsa accredita o addebita il vostro conto in base alla differenza tra il prezzo del future e il prezzo di regolamento finale, evitando la logistica della spedizione. I futures sugli indici azionari, molti futures sui tassi di interesse e i futures sui bitcoin del CME sono regolati in contanti. Alcuni futures su materie prime consentono la consegna fisica, il che è importante se si mantiene una posizione fino alla data di scadenza e non si effettua un roll-out o una compensazione dell'operazione.

I futures sulle criptovalute possono essere datati o perpetui. I contratti datati hanno una data di scadenza esplicita e possono essere regolati in contanti in quel momento. I contratti perpetui non hanno una data futura stabilita, ma utilizzano pagamenti di finanziamento tra long e short per mantenere il prezzo corrente del contratto vicino al prezzo spot. Se non intendete effettuare la consegna fisica, verificate sempre se il vostro contratto è consegnabile fisicamente e pianificate le strategie di rollaggio prima del giorno di negoziazione, quando la liquidità è più elevata.

Perché i futures? Casi d'uso di copertura, speculazione e portafoglio

La copertura è uno dei casi d'uso più importanti per le transazioni in futures. Un minatore di bitcoin può vendere contratti futures per bloccare un prezzo fisso per una prossima vendita di monete, riducendo l'incertezza dei flussi di cassa futuri. La tesoreria di una borsa può coprire l'esposizione delle scorte con futures corti durante i periodi di riduzione del rischio. Un gestore di portafoglio può utilizzare i futures sugli indici per ridurre rapidamente il beta senza liquidare le posizioni a lungo termine nel mercato azionario. I produttori di materie prime possono utilizzare i futures di vendita per coprire la produzione a un prezzo concordato, mentre i consumatori possono acquistare futures per garantire i costi degli input.

Gli speculatori utilizzano i futures per esprimere opinioni con efficienza di capitale. Con un conto di margine adeguato e limiti prudenti, i trader possono implementare idee di strategia di trading a breve termine o di oscillazione in futures su indici azionari, futures su azioni e futures su criptovalute. Gli arbitraggisti operano in tutte le sedi - borse di bitcoin, CME e mercati a pronti - per cogliere i differenziali di base. Le opzioni sui futures consentono strategie avanzate come i collar, le covered call sui futures e gli spread che adattano il payoff a una specifica tolleranza al rischio e alle aspettative di prezzo.

Apertura e finanziamento di un conto Futures

Per iniziare a fare trading di futures, aprite un conto di intermediazione o registratevi su una borsa cripto che offre derivati. Molte piattaforme richiedono la verifica dell'identità, le informazioni sul rischio e i controlli di idoneità. I conti per i futures sono spesso separati dai conti secondari per la negoziazione di contanti o azioni. Nelle sedi regolamentate, firmerete accordi specifici che riconoscono il funzionamento del margine dei futures e le implicazioni della leva finanziaria. Sulle borse criptovalute, di solito si trasferiscono i fondi da un portafoglio o da un conto spot a un conto di margine per i derivati per iniziare a negoziare i prodotti futures.

È importante comprendere le protezioni dei conti. La Securities Investor Protection Corporation protegge alcuni conti titoli dal fallimento dei broker fino a limiti stabiliti, ma non copre le perdite dovute ai movimenti di mercato e in genere non copre i futures su materie prime o i derivati cripto. Verificate attentamente quali protezioni, se esistono, si applicano alla piattaforma che utilizzate. Se la vostra attenzione è rivolta agli scambi di bitcoin e ai cripto-derivati, sappiate che le tutele possono differire in modo significativo rispetto agli strumenti finanziari tradizionali sulle borse dei futures regolamentate.

Prima di piazzare il primo ordine, esaminate le specifiche del contratto: dimensione del tick, valore del contratto, orario di negoziazione, metodo di regolamento e piano dei margini. Decidete se utilizzare ordini limite per controllare il prezzo stabilito o ordini di mercato per l'esecuzione immediata. Definite il rischio per ogni operazione, la perdita massima giornaliera e i livelli di stop. Utilizzate un grafico dei prezzi e un'analisi della volatilità storica per dimensionare adeguatamente le posizioni ed evitare la liquidazione forzata. Mantenete un margine extra sul conto, superiore al margine iniziale richiesto, per assorbire le oscillazioni intraday di routine senza far scattare una richiesta di margine.

Costi, commissioni e liquidità

La negoziazione di futures comporta commissioni di scambio, commissioni di compensazione, eventuali commissioni di intermediazione e, nelle borse cripto, pagamenti di finanziamento per i perpetuals. Il costo totale incide sui vostri rendimenti netti, soprattutto se l'attività di trading è frequente. La liquidità determina la capacità di eseguire l'operazione al prezzo di acquisto o di vendita desiderato con uno slippage minimo. I futures sugli indici azionari più diffusi e i futures sui bitcoin del CME tendono a offrire una grande liquidità durante le ore di negoziazione regolari. Sui prodotti futures più piccoli o durante le finestre delle sessioni di trading non di punta, gli spread possono aumentare e la profondità del portafoglio ordini può assottigliarsi, aumentando i costi di transazione.

Anche le considerazioni sul finanziamento sono importanti. I prezzi dei futures tradizionali incorporano i costi di finanziamento attraverso i tassi di interesse e i modelli di costo di trasporto. I contratti perpetui di criptovaluta prevedono addebiti o accrediti periodici di finanziamento tra long e short in base alla differenza tra il prezzo del contratto e il prezzo spot. Valutate come questi meccanismi influenzano il vostro periodo di detenzione e la vostra strategia di trading. Piccole differenze nel tasso di commissione, nel valore dei tick e nell'incremento minimo del prezzo possono influenzare significativamente le soglie di pareggio.

Esempi: Futures sul greggio e futures sul Bitcoin

Il petrolio greggio illustra il funzionamento di un contratto future su materie prime fisiche. Un contratto futures standard sul greggio può rappresentare 1.000 barili. Se il prezzo dei futures è di $80 al barile, il valore nozionale è di $80.000. Se il margine iniziale è di $6.000, si controlla un'esposizione di gran lunga superiore all'investimento iniziale. Una variazione di prezzo di $1 equivale a $1.000 in termini di profitti e perdite. Un produttore può utilizzare la vendita di futures per bloccare un prezzo fisso per una spedizione imminente, mentre una raffineria può acquistare futures per garantire i costi di approvvigionamento. Se si detiene fino alla data di scadenza e il contratto prevede la consegna fisica, bisogna essere consapevoli degli obblighi di consegna e rollare la posizione prima del primo giorno di preavviso se non si è pronti per la consegna.

I futures sui bitcoin offrono un contrasto perché molti sono regolati in contanti. Al Chicago Mercantile Exchange, i futures e i micro futures sui bitcoin fanno riferimento a un indice regolamentato e sono regolati in contanti. Acquistando o vendendo i futures bitcoin del CME, ci si espone ai movimenti di prezzo senza detenere direttamente le monete. Nelle borse criptovalute, i futures perpetui su bitcoin forniscono un'esposizione continua senza data di scadenza, utilizzando i fondi per mantenere il contratto vicino al prezzo spot. I trader che iniziano a negoziare futures in criptovalute dovrebbero confrontare i piani delle commissioni, i motori di liquidazione, i fondi assicurativi e la stabilità dei motori di corrispondenza durante le ore di negoziazione volatili per mitigare il rischio operativo.

Costruire una strategia di trading

I trader di futures di successo combinano la conoscenza della struttura del mercato con un controllo disciplinato del rischio. Una strategia inizia con entrate e uscite chiare, convalidate dai dati e da un robusto processo grafico dei prezzi. Gli approcci trend-following mirano a cavalcare i movimenti persistenti del mercato e spesso utilizzano trailing stop. Le strategie di mean reversion sfumano gli estremi a breve termine, il che richiede filtri accurati per evitare di intervenire in presenza di un forte momentum. Lo spread trading (ad esempio, gli spread di calendario nei futures sulle commodity) si concentra sul valore relativo tra due scadenze, riducendo il rischio di mercato azionario in cambio del rischio di base.

Il trading di base nelle criptovalute è popolare quando il prezzo dei futures diverge dal prezzo spot. I trader possono acquistare spot e vendere futures (o viceversa) per catturare la base quando converge verso la data di scadenza. Le opzioni sui futures aggiungono flessibilità modellando i profili di payoff; ad esempio, l'acquisto di put su una posizione futures su indice azionario limita l'esposizione al ribasso. Testate sempre il vostro approccio in un ambiente simulato prima di impiegare il capitale. I contenuti didattici possono informare le vostre decisioni, ma non sono consigli di investimento e le performance passate non garantiscono risultati futuri.

Controlli del rischio e migliori pratiche

Poiché la leva finanziaria amplifica i risultati, i controlli del rischio non sono negoziabili nel trading di futures. Le pratiche chiave includono:

• Dimensionamento della posizione: Impostate l'esposizione in modo che un normale movimento avverso non spinga il vostro conto a margine al di sotto del margine di mantenimento. Considerare il dimensionamento corretto per la volatilità.
• Buffer: Mantenere un margine aggiuntivo rispetto al margine iniziale richiesto per far fronte alle oscillazioni infragiornaliere ed evitare scenari di margin call.
• Disciplina degli stop: Utilizzare ordini di stop-loss o stop mentali in linea con la strategia di trading e la tolleranza al rischio. Regolate gli stop in base all'evoluzione della volatilità.
• Consapevolezza degli eventi: Seguire gli annunci macro che influenzano i tassi di interesse, gli indici azionari e i mercati delle criptovalute. La liquidità può assottigliarsi durante le notizie e i movimenti di prezzo accelerare.
• Pianificazione dei roll: Se si negoziano contratti datati, pianificare le rollate prima della data di scadenza durante le finestre di liquidità per ridurre al minimo lo slittamento.
• Controlli operativi: Verificate che il vostro conto di intermediazione o il vostro conto di cripto derivati disponga di una connettività affidabile, di un'autenticazione a due fattori e di un chiaro accesso all'assistenza.

Errori comuni quando si inizia a fare trading sui futures

I nuovi trader di futures spesso sottovalutano l'effetto del valore nozionale e la velocità del mark to market. Altri errori frequenti sono quelli di operare in finestre di sessione poco liquide, di ignorare la differenza tra il regolamento in contanti e la consegna fisica, di non pianificare la data di scadenza o di utilizzare una leva finanziaria eccessiva rispetto alla tolleranza al rischio. Alcuni dimenticano che i tassi di interesse, i finanziamenti e i pagamenti dei fondi possono influire sulla redditività. Molti dimenticano che la Securities Investor Protection Corporation non assicura le perdite sui futures o l'esposizione ai cripto-derivati. Affrontare tempestivamente queste insidie aiuta a negoziare i futures in modo più efficace.

Concetti e termini chiave in sintesi

• Attività sottostante: la merce fisica o lo strumento finanziario (ad esempio, petrolio greggio, indici azionari, bitcoin) su cui si basa un contratto future.
• Prezzo dei futures e prezzo a pronti: Il prezzo dei futures è il prezzo per una data futura, spesso influenzato dai tassi di interesse e dal carry; il prezzo a pronti è il prezzo corrente per la consegna immediata.
• Valore del contratto e valore nozionale: L'esposizione totale di una posizione in futures, calcolata come prezzo per la dimensione del contratto.
• Margine iniziale e margine di mantenimento: Capitale depositato per aprire e mantenere una posizione in futures; se si scende al di sotto del margine di mantenimento si attiva una richiesta di margine.
• Performance bond: Un altro termine per indicare il margine iniziale; garantisce che le parti possano adempiere al contratto.
• Regolamento in contanti e consegna fisica: Il regolamento in contanti paga o riceve la differenza tra il prezzo del contratto e un indice di regolamento; la consegna fisica comporta il trasferimento dell'attività.
• Orario e giorno di negoziazione: L'orario delle sessioni di trading; i derivati cripto possono essere 24 ore su 24, 7 giorni su 7, mentre molti mercati dei futures operano quasi 24 ore su 24 nei giorni feriali.
• Opzioni su futures e contratti di opzione: Derivati che conferiscono diritti su posizioni in futures, consentendo di modellare il rischio in modo più complesso.
• Contratti finanziari e strumenti finanziari: Termini ampi che descrivono accordi standardizzati come i futures nella negoziazione sui mercati finanziari.
• Prezzo predeterminato, prezzo concordato, prezzo stabilito, prezzo fisso: Frasi che si riferiscono al modo in cui un contratto future fissa un prezzo per una data futura.

Come confrontare le piattaforme per il trading di futures

Quando si valutano le borse dei futures e gli scambi di bitcoin per la negoziazione di prodotti futures, bisogna considerare:

• Regolamentazione e tipo di sede: Chicago Mercantile Exchange e altre borse dei futures regolamentate. Ritirata rigorosi standard di compensazione. Gli scambi di criptovalute variano a seconda della giurisdizione e della conformità.
• Gamma di prodotti: Cercate i futures sugli indici azionari, i futures sui tassi d'interesse, i futures sulle materie prime, i futures sulle azioni e i contratti specifici per le criptovalute. Un ampio catalogo che supporta le diverse esigenze di strategia di trading.
• Politiche di margine: Confrontate i requisiti di margine iniziale, il margine di mantenimento e le regole di marginazione in tempo reale. Programmi trasparenti riducono le sorprese.
• Liquidità e spread: Spread più stretti e libri ordini più profondi migliorano la qualità dell'esecuzione al prezzo di acquisto o di vendita desiderato.
• Commissioni e sconti: Le commissioni per i maker, i tassi di finanziamento per i perpetui e gli sconti di cambio influenzano i risultati dell'attività di trading netta.
• Sistemi di rischio: Esaminare i motori di liquidazione, i fondi assicurativi sulle sedi cripto e la stabilità durante le ore di trading ad alta volatilità.
• Strumenti e analisi: Grafici dei prezzi di qualità, dati storici e affidabilità dell'API aiutano a perfezionare la negoziazione dei prodotti futures in modo sistematico.

Un flusso di lavoro passo dopo passo per iniziare a fare trading sui futures

• Pianificate il vostro approccio: Definite il vostro mercato (cripto, future su indici azionari, future su materie prime), la strategia di trading e la tolleranza al rischio.
• Aprire e verificare un conto: Creare un conto di intermediazione o un conto di cripto-derivati. Compilare i moduli KYC e di riconoscimento del rischio per i conti futures.
• Deposito di fondi: Alimentare il conto di margine e mantenere un buffer al di sopra dell'importo del margine iniziale per evitare lo stress da margin call durante i movimenti di prezzo volatili.
• Studiare le specifiche dei contratti: Comprendere il valore del contratto, la dimensione dei tick, la data di scadenza, lo stile di regolamento e gli orari delle sessioni di trading.
• Utilizzare un grafico dei prezzi: Preparare obiettivi di entrata, stop e profitto. Abbinare il tipo di ordine al piano: limite per un prezzo stabilito, mercato per l'esecuzione immediata.
• Iniziare in piccolo: iniziare con contratti micro o più piccoli, se disponibili. Scalare solo dopo che l'esecuzione costante dimostra che la strategia di trading funziona.
• Monitoraggio e adattamento: Tenere traccia del mark to market, mantenere un buffer di performance bond, rivedere il finanziamento (per i perpetual) e adeguare le dimensioni della posizione in base alle variazioni della volatilità.

Considerazioni sulla regolamentazione e sulla protezione

Le borse dei futures regolamentate applicano norme sul capitale, sulla compensazione e sul rischio che regolano l'integrità delle transazioni sui futures. Tuttavia, la negoziazione di futures comporta un rischio di mercato che nessun ente può eliminare. La Securities Investor Protection Corporation è stata concepita per proteggere alcuni beni dei clienti nei broker-dealer in fallimento per quanto riguarda i titoli, a condizione che vi siano dei limiti, ma non garantisce contro le perdite nel trading di futures o nei derivati cripto. Leggete sempre la dichiarazione di rischio della vostra piattaforma. Nelle borse criptovalute, il rischio della piattaforma, i meccanismi di finanziamento e le politiche di liquidazione sono particolarmente importanti da esaminare prima di iniziare a negoziare futures.

Formazione, ricerca e miglioramento continuo

Rimanere informati è un vantaggio decisivo. Studiate il funzionamento del trading sui futures sulla piattaforma scelta, fate pratica con un conto demo se disponibile e leggete i manuali dei prodotti per ogni contratto. Esaminate il modo in cui i tassi d'interesse influenzano il prezzo dei futures sugli indici e dei futures sui tassi d'interesse. Osservate come si comporta la base fino alla data di scadenza. Monitorare i calendari macro, le stagioni degli utili e i catalizzatori specifici per le criptovalute. Tenete un diario di trading per valutare l'esecuzione in base ai movimenti del mercato e perfezionate continuamente le vostre tattiche. Ricordate che ogni discussione educativa non è un consiglio di investimento; è solo un quadro di riferimento che potete adattare ai vostri obiettivi e vincoli.

Domande frequenti

Posso negoziare futures con l'$100?

È tecnicamente possibile negoziare futures con $100 su alcune piattaforme che offrono contratti molto piccoli o un'elevata leva finanziaria, in particolare sulle borse di criptovalute con contratti di dimensioni micro o nano. Tuttavia, utilizzare un investimento iniziale così piccolo è rischioso. Un singolo movimento di mercato sfavorevole può innescare una chiamata di margine o l'autoliquidazione perché il vostro conto di margine non ha un buffer rispetto al requisito di margine iniziale e al margine di mantenimento. Anche se la piattaforma lo consente, considerate la possibilità di iniziare con un capitale superiore al minimo per gestire i movimenti di routine dei prezzi ed evitare di uscire nel momento peggiore. Allineate la dimensione della posizione e la leva finanziaria alla vostra tolleranza al rischio e alla volatilità dei prodotti futures che scegliete.

I futures sono adatti ai principianti?

I futures possono essere adatti ai principianti che investono tempo nella formazione, praticano la gestione del rischio e iniziano con piccole posizioni. La leva finanziaria incorporata nei futures significa che sia i profitti che le perdite sono amplificati. I principianti devono imparare come funziona il mark to market, perché il margine iniziale è una garanzia di performance piuttosto che un anticipo, come funzionano le regole del margine di mantenimento e del margin call e come il regolamento differisce tra il regolamento in contanti e la consegna fisica. I microcontratti (compresi alcuni futures su bitcoin in varie sedi) possono aiutarvi a fare esperienza con un valore nozionale inferiore. Utilizzate sempre una strategia di trading chiara, un grafico dei prezzi per le entrate e le uscite e mantenete un capitale aggiuntivo oltre l'importo del margine iniziale per gestire la volatilità.

Che cos'è la regola 80% nel trading sui futures?

La “regola dell”80%" è una linea guida informale utilizzata da alcuni trader di futures quando il prezzo apre al di fuori di un'area di valore precedente e poi vi rientra. L'idea è che se il mercato rientra in quell'area, c'è all'incirca una probabilità di 80% di passare al lato opposto di quella zona durante la giornata di trading. Non si tratta di una legge o di una garanzia, ma di un'euristica derivata dall'attività di trading osservata. Come ogni regola empirica, deve essere testata e combinata con un contesto più ampio, che comprenda il volume, il comportamento generale degli indici di mercato, i tassi di interesse e gli eventi imminenti. Utilizzatela come un input all'interno di una strategia di trading completa piuttosto che come un segnale a sé stante.

Ho bisogno di $25.000 per negoziare i futures?

No, il requisito patrimoniale di $25.000 “pattern day trader” si applica alle azioni di day trading in conti a margine in base a determinate normative; non si applica allo stesso modo ai conti di futures regolamentati. Per i futures, i requisiti di capitale dipendono dal margine iniziale e dal margine di mantenimento del contratto specifico che si negozia. Alcuni prodotti futures, tra cui i microcontratti e alcuni criptoderivati, hanno importi di margine iniziale relativamente bassi. Detto questo, finanziare il conto solo al livello minimo lascia poco spazio ai normali movimenti di prezzo. I trader più prudenti mantengono un margine superiore a quello iniziale per evitare le richieste di margine e ridurre la probabilità di una liquidazione forzata durante le ore di trading più volatili.