Come negoziare i futures su Bitcoin

Imparare a negoziare i futures su bitcoin apre un potente set di strumenti per i trader e gli investitori che desiderano ottenere un'esposizione al prezzo del bitcoin senza detenere direttamente gli asset digitali. I futures sul bitcoin sono contratti finanziari che seguono il movimento del prezzo dell'asset sottostante, il bitcoin, e consentono di acquistare o vendere un contratto futures standardizzato per una data futura. Nelle borse regolamentate e nelle sedi cripto-native, il trading di futures su bitcoin offre un'elevata liquidità, dati di mercato trasparenti e la possibilità di assumere una posizione lunga o corta, di coprire o di implementare strategie di trading algoritmiche. Poiché i mercati dei futures comportano una leva finanziaria e una meccanica complessa, è fondamentale comprendere i prodotti, i rischi e i passaggi per eseguire le operazioni e gestire una posizione in futures in modo professionale.

Questa guida spiega i contratti futures, mostra dove e come negoziare i futures su bitcoin, confronta le borse regolamentate e le borse di valute virtuali, delinea le pratiche di gestione del rischio e fornisce esempi pratici: dalle dimensioni del contratto e il valore nozionale alla fluttuazione minima del prezzo, il valore del tick, il margine iniziale e il passaggio al contratto successivo prima della scadenza. Sia che siate un trader attivo o un investitore che sta esplorando il trading sui derivati per allinearsi ai vostri obiettivi di investimento, troverete ciò che vi serve per iniziare a negoziare i futures su bitcoin con chiarezza.

Cosa sono i futures su Bitcoin?

I futures su bitcoin sono contratti futures standardizzati basati sul prezzo del bitcoin. Un contratto future su bitcoin specifica la dimensione del contratto, la data di scadenza, la fluttuazione minima del prezzo e il metodo di regolamento. Invece di scambiare un bitcoin alla data di scadenza, la maggior parte dei futures su bitcoin sono regolati in contanti rispetto a un indice di riferimento dei prezzi del mercato a pronti. Su molte borse è anche possibile negoziare futures su criptovalute che sono contratti futures perpetui senza data di scadenza che utilizzano pagamenti di finanziamento per mantenere il prezzo dei futures vicino ai prezzi a pronti dell'attività sottostante.

Le caratteristiche principali dei futures su bitcoin includono:

• Attività sottostante: Bitcoin (BTC), il riferimento utilizzato per determinare il prezzo dei prodotti futures.
• Dimensione del contratto: La quantità standardizzata per contratto (ad esempio, contratti che rappresentano frazioni di un bitcoin o più bitcoin, a seconda della sede).
• Valore nozionale: Il valore totale della vostra posizione, calcolato come prezzo del future moltiplicato per la dimensione del contratto e il numero di contratti.
• Fluttuazione minima del prezzo e valore di tick: L'incremento minimo che il prezzo di un future può variare. Ogni tick ha un valore di tick che determina il profitto o la perdita per tick per contratto.
• Margine iniziale e margine di mantenimento: Il capitale necessario per aprire e mantenere una posizione in futures. Poiché i futures sono contratti finanziari con leva finanziaria, è necessario versare il margine piuttosto che pagare l'intero valore nozionale in anticipo.
• Regolamento: Regolamento in contanti sulle borse regolamentate contro la meccanica del finanziamento perpetuo su molte piattaforme di crypto futures. Se un contratto scade, viene regolato alla data di scadenza; gli operatori possono chiudere le posizioni o passare al contratto successivo prima della scadenza.

Poiché il bitcoin è altamente volatile, il movimento del prezzo dei futures sul bitcoin può essere drammatico, creando sia opportunità che rischi significativi. I futures consentono ai trader di acquistare o vendere e di trarre potenzialmente profitto se i prezzi delle criptovalute aumentano o diminuiscono, ma questi stessi movimenti di mercato possono generare rapidamente perdite, soprattutto quando si utilizza una leva finanziaria elevata.

Perché negoziare futures su Bitcoin invece che spot?

La negoziazione di futures su bitcoin offre diversi vantaggi rispetto alla negoziazione a pronti di asset digitali o di prodotti in valuta virtuale a pronti, soprattutto per gli investitori e i trader con obiettivi di investimento specifici o esigenze di gestione del rischio:

• Leva finanziaria: Con i conti futures, si impegna un investimento iniziale come margine per ottenere un'esposizione a un valore nozionale maggiore. Questa efficienza del capitale può amplificare i rendimenti e le perdite.
• Esposizione corta: è possibile assumere una posizione corta per trarre potenzialmente profitto dai ribassi o per coprire le partecipazioni al mercato spot senza prendere in prestito criptovalute.
• Copertura e gestione del rischio: I contratti futures consentono a minatori, fondi o operatori attivi di coprire il rischio di prezzo in un ambiente trasparente e liquido.
• Accesso e semplicità operativa: Nelle borse regolamentate è possibile ottenere un'esposizione al bitcoin senza dover creare portafogli di criptovalute o gestire chiavi private.
• Opportunità di prezzo: Le discrepanze di prezzo tra i mercati dei futures e i mercati a pronti creano operazioni di base, spread di calendario e altre strategie per i trader più esperti.

Le società di investimento, i fondi comuni di investimento e altri investitori istituzionali spesso utilizzano i futures su bitcoin per allineare l'esposizione ai loro obiettivi di investimento, mantenendo un modello di custodia adatto ai requisiti di conformità. Allo stesso tempo, i trader al dettaglio utilizzano i contratti futures sulle criptovalute per negoziare i movimenti di mercato a breve termine, talvolta con tattiche di trading algoritmico tramite API.

Dove vengono negoziati i futures sul Bitcoin?

È possibile negoziare futures su borse regolamentate o su borse di criptovalute virtuali. La sede migliore per voi dipende dalla giurisdizione, dalla disponibilità dei prodotti, dalla protezione degli investitori e dal vostro stile di trading.

Borse regolamentate

Negli Stati Uniti, la sede più importante per i futures su bitcoin è il CME Group, che elenca i futures su bitcoin e i futures su etere insieme alla negoziazione di opzioni sui futures. Si tratta di prodotti a termine regolamentati, soggetti alla supervisione della Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Gli intermediari, come i futures commission merchant (FCM) e gli introducing broker, operano sotto la supervisione regolamentare della NFA, che fornisce un quadro per la protezione degli investitori, la rendicontazione e la conformità. Le borse regolamentate effettuano la sorveglianza del mercato e applicano i limiti di posizione, gli standard di margine e altre norme volte a sostenere mercati equi.

Anche altre giurisdizioni ospitano borse regolamentate che offrono crypto futures, e la struttura del mercato può variare notevolmente. Prima di aprire un conto futures, verificate sempre l'autorità di vigilanza e le protezioni specifiche che si applicano a voi come clienti.

Piattaforme di futures cripto-nativi

Molte borse valori incentrate sugli asset digitali offrono futures sulle criptovalute, compresi futures perpetui con elevata liquidità e libri ordini profondi. Queste piattaforme consentono in genere di negoziare coppie di futures su criptovalute (come il perpetual BTC/USDT) con leva finanziaria, e alcune elencano un'ampia gamma di contratti su più monete. La disponibilità varia a seconda del Paese e alcune piattaforme limitano l'accesso ai residenti di determinate regioni a causa delle normative vigenti. La due diligence è essenziale: prima di negoziare i futures sulle criptovalute su qualsiasi piattaforma, è necessario esaminare i piani delle commissioni di borsa, i meccanismi di finanziamento, i controlli del rischio, le informazioni sulla prova delle riserve e i tempi di attività storici.

Come funzionano i futures su Bitcoin: Specifiche del contratto

Ogni contratto future su bitcoin ha delle specifiche che è necessario comprendere prima di fare trading sui futures. Sebbene i numeri esatti differiscano tra le varie borse, questi elementi fondamentali sono universali:

• Dimensione del contratto: Definisce la quantità di bitcoin che ogni contratto rappresenta. Alcuni contratti rappresentano un bitcoin o più BTC; altri rappresentano una frazione, consentendo un investimento iniziale minore e un dimensionamento della posizione a grana fine.
• Fluttuazione minima del prezzo: Il più piccolo incremento di prezzo che il contratto può muovere. Il valore di tick corrispondente traduce tale incremento in profitto o perdita per contratto.
• Margine iniziale e margine di mantenimento: Il margine iniziale è il capitale richiesto per aprire la posizione; il margine di mantenimento è il livello al di sotto del quale la posizione può essere soggetta a liquidazione. L'effetto leva è pari al valore nozionale diviso per il margine depositato.
• Data di regolamento e di scadenza: i contratti datati hanno una data futura fissa in cui vengono regolati. Se si mantiene fino alla data di scadenza, il contratto viene regolato, di solito tramite un regolamento in contanti basato su un indice di riferimento dei prezzi a pronti. I futures perpetui non hanno un evento di scadenza del contratto, ma utilizzano pagamenti di finanziamento periodici tra long e short.
• Limiti di prezzo, orari di negoziazione e limiti di posizione: Le borse regolamentate possono imporre limiti giornalieri e limiti di posizione. Le sedi di criptovalute possono imporre limiti di margine e di rischio graduali in base alla dimensione nozionale.

Poiché il prezzo del bitcoin viene scambiato 24 ore su 24 sui mercati spot, spesso si notano differenze tra il prezzo dei futures e il prezzo spot. Queste differenze di prezzo sono chiamate base. La base può essere positiva (contango) o negativa (backwardation) a seconda del sentimento del mercato, dei tassi di finanziamento e della domanda di copertura o speculazione. La comprensione della base è fondamentale per strategie come il cash-and-carry o per stabilire quando passare al contratto successivo.

Passo dopo passo: come negoziare i futures su Bitcoin

1) Definire i propri obiettivi di investimento e la propria tolleranza al rischio

Prima di negoziare i futures su bitcoin, scrivete degli obiettivi chiari: State coprendo l'esposizione a pronti? Cercare operazioni a breve termine? Testare il trading algoritmico? Definite il drawdown accettabile, la leva preferita e il rischio massimo per operazione. I futures comportano rischi significativi; il vostro piano deve tenere conto della probabilità di perdite e della natura altamente volatile dei prezzi delle criptovalute.

2) Scegliere la sede e aprire un conto futures

Scegliere tra le borse regolamentate a cui si accede tramite un FCM e le piattaforme cripto-native. Considerare l'autorità di vigilanza, la protezione degli investitori, l'elenco dei prodotti (futures su bitcoin, futures su etere, perpetuals), gli orari di negoziazione, le commissioni di borsa, le commissioni di maker/taker, l'accesso ai dati di mercato e le API per l'automazione. Il completamento dei controlli KYC/AML e di idoneità è standard. Alcune piattaforme segregano i conti dei futures da quelli a pronti.

3) Finanziare il conto e comprendere il margine

Trasferire il collaterale fiat o cripto come richiesto. Confermare quali attività sono accettabili come garanzia, gli scarti di garanzia applicati alle garanzie volatili e le modalità di calcolo del margine iniziale e del margine di mantenimento per la vostra posizione in futures. Sapere come funzionano i motori di liquidazione e come vengono eseguite le richieste di margine in caso di rapido movimento dei prezzi.

4) Imparare a conoscere la piattaforma e i tipi di ordine disponibili

Familiarizzate con i tipi di ordine market, limit, stop, stop-limit e reduce. Assicuratevi di poter impostare ordini protettivi di stop-loss e take-profit quando eseguite le operazioni. Esplorate le funzioni avanzate come gli ordini condizionati, gli ordini che annullano gli altri (OCO) e le scelte di tempo in vigore. Se intendete operare in modo algoritmico, testate prima l'API e l'ambiente di trading cartaceo.

5) Analizzare il mercato

Utilizzate una miscela di dati di mercato provenienti dai mercati a termine e dai mercati a pronti. Tracciate i tassi di finanziamento sui futures perpetui, l'interesse aperto, il volume e la base tra il contratto del mese prossimo e quello successivo. Confrontate i prezzi del mercato a pronti tra gli scambi di bitcoin per avere un contesto. Se state effettuando una copertura, definite il rapporto tra la vostra esposizione a pronti e i contratti future che utilizzerete.

6) Pianificare i dettagli del commercio

• Direzione: Comprerete o venderete in base alla vostra analisi?
• Contratto: scegliete un contratto future su bitcoin datato o un contratto future perpetuo.
• Dimensione: Decidete il numero di contratti in base alla dimensione del contratto, al valore di tick e al valore nozionale per allineare il rischio al vostro conto.
• Leva finanziaria: Stabilire un livello di leva adeguato regolando il margine per contratto; una leva più bassa spesso riduce il rischio di liquidazione.
• Controllo del rischio: Predefinire lo stop-loss, il livello di take profit e le regole per chiudere le posizioni se la tesi cambia.
• Piano di rollaggio: Se si negozia un contratto datato, decidere quando passare al contratto successivo prima della scadenza.

7) Eseguire l'operazione

Effettuate l'ordine e verificate che sia stato eseguito al prezzo previsto. Allegare immediatamente gli ordini di gestione del rischio. Monitorare il rapporto di margine e il prezzo di liquidazione, soprattutto nei periodi di elevata volatilità e di forti oscillazioni della liquidità. Se si utilizza una posizione corta, occorre prestare attenzione alle dinamiche di finanziamento dei contratti perpetui.

8) Gestire la posizione

Adattare gli stop quando il mercato si muove a vostro favore. Valutate la base e se è conveniente tenere o rollare. Se siete lunghi su un contratto datato e la data di scadenza si avvicina, chiudete le posizioni o rollate in avanti per mantenere l'esposizione. Tenete conto dei limiti di posizione e di eventuali modifiche dei requisiti di margine man mano che il vostro valore totale cresce.

9) Liquidare, rollare o chiudere

Se si detiene fino al regolamento in una sede regolamentata, ci si aspetta un regolamento in contanti basato sull'indice di riferimento. Il passaggio al contratto successivo comporta la vendita del contratto corrente e l'acquisto del mese successivo (o viceversa) per mantenere l'esposizione. Nei futures perpetui, è possibile pagare o ricevere finanziamenti nel tempo. Ricordate che la realizzazione di guadagni e perdite può creare un evento imponibile a seconda della giurisdizione in cui vi trovate: consultate un professionista fiscale qualificato.

Gestione del rischio per il trading di futures su Bitcoin

Il trading sui futures comporta rischi significativi e non è adatto a tutti gli investitori. I futures su Bitcoin e criptovalute sono altamente volatili e possono produrre grandi movimenti di prezzo in brevi periodi. La gestione del rischio è alla base della longevità di questi mercati.

• Dimensionamento delle posizioni: Determinare il rischio per ogni operazione come una piccola percentuale del patrimonio netto del conto. Utilizzare la dimensione del contratto e il valore del tick per tradurre il rischio di prezzo in rischio di dollaro.
• Disciplina della leva finanziaria: Una leva elevata aumenta la possibilità di liquidazione. Molti trader utilizzano una leva più bassa per ridurre il rischio di liquidazione forzata durante i picchi.
• Ordini protettivi: Gli ordini stop-loss aiutano a gestire il ribasso, ma non sono garantiti nei mercati veloci. Considerate l'utilizzo di ordini di sola riduzione per evitare un sovradimensionamento accidentale.
• Diversificazione: Evitate di concentrare il vostro valore totale in un'unica operazione. Considerate strategie di copertura e più prodotti futures, se opportuno.
• Rischio operativo: Mitigare il rischio della piattaforma utilizzando pratiche di sicurezza solide, 2FA e mantenendo in borsa solo il collaterale necessario. Capire come la piattaforma gestisce le interruzioni e i guasti.
• Rischio normativo e di controparte: Preferire piattaforme con conformità trasparente e solidi controlli di custodia. Nelle borse regolamentate, la vigilanza regolamentare dell'ANF sugli intermediari può offrire ulteriori meccanismi di ricorso.
• Costi di finanziamento e rischio di base: I pagamenti di finanziamento perpetui e la variazione della base possono modificare i rendimenti attesi. Modellate questi costi prima di effettuare operazioni.

Strategie popolari per il trading di futures su Bitcoin

Trading direzionale

Andare lunghi se si prevede un aumento dei prezzi o prendere una posizione corta se si prevede un calo dei prezzi. Utilizzate l'analisi tecnica, i catalizzatori macro e i segnali specifici per le criptovalute, come i flussi sulla catena, la volatilità implicita e le tendenze di finanziamento.

Copertura dell'esposizione a pronti

I trader che detengono bitcoin nei mercati a pronti possono utilizzare i contratti futures su bitcoin per coprirsi. Ad esempio, se si detiene BTC e si teme un ribasso a breve termine, la vendita di futures può compensare le perdite. Adattare i rapporti di copertura in base alle variazioni dei prezzi a pronti e del valore nozionale.

Negozi cash-and-carry (base)

Quando i futures sono scambiati con un premio rispetto ai prezzi spot, un trader può acquistare bitcoin spot e vendere futures, catturando la base alla data di scadenza e minimizzando il rischio direzionale. Questa strategia richiede un'attenta esecuzione, un finanziamento e la considerazione di commissioni, tassi di prestito e limiti di posizione.

Diffusione del calendario

Negoziare il valore relativo tra due date di scadenza, ad esempio acquistando il contratto del mese prossimo e vendendo quello successivo. Gli spread di calendario possono ridurre l'esposizione direzionale, esprimendo al contempo una visione sulla forma della curva e sui movimenti di mercato della base.

Strategie di finanziamento perpetue

Sui futures perpetui, i pagamenti di finanziamento si scambiano tra long e short. Alcune strategie mirano a catturare finanziamenti positivi coprendo al contempo il rischio direzionale nei mercati spot o in altri prodotti futures. Queste strategie includono un rischio non banale se i prezzi si muovono rapidamente.

Sovrapposizioni di volatilità e opzioni

Anche se non si tratta di futures in senso stretto, la negoziazione di opzioni sui futures bitcoin può integrare le posizioni in futures. Ad esempio, una posizione sui futures combinata con le opzioni può strutturare operazioni a rischio definito, covered call o protective put. È bene tenere presente che le opzioni aggiungono complessità e rischi unici.

Trading algoritmico

Molti trader attivi utilizzano il trading algoritmico per eseguire operazioni sistematiche, rispondere ai dati di mercato in tempo reale o arbitrare le discrepanze di prezzo tra i contratti futures delle criptovalute e i mercati a pronti. Sono essenziali adeguati backtesting e controlli del rischio.

Costi, commissioni e considerazioni fiscali

Il trading di futures su bitcoin comporta diversi costi oltre al rischio diretto di prezzo:

• Commissioni e spese di borsa: Commissioni per contratto per l'esecuzione degli ordini, la compensazione e l'intermediazione. Sulle piattaforme di crypto futures possono essere applicati i programmi Maker-taker.
• Dati di mercato: Alcune borse regolamentate fanno pagare i dati di mercato premium o i feed sulla profondità del libro. Valutate se avete bisogno di dati professionali per il vostro approccio.
• Tassi di finanziamento: Per i futures perpetui, i pagamenti dei fondi avvengono periodicamente. A seconda delle condizioni di mercato, potete pagare o ricevere finanziamenti.
• Slittamento e spread: Gli spread denaro-lettera più ampi e il rapido movimento dei prezzi aumentano i costi impliciti. Le sedi ad alta liquidità riducono, ma non eliminano, lo slippage.
• Costi di prestito e di custodia: Se si eseguono operazioni su base, occorre considerare il costo del prestito di capitale o della detenzione di garanzie in attività specifiche.

Le regole fiscali variano a seconda del Paese e dello strumento. I profitti e le perdite realizzati dalle operazioni in futures possono creare un evento imponibile. In alcune giurisdizioni, si può applicare un trattamento fiscale diverso ai futures regolamentati rispetto alle transazioni di criptovalute a pronti. Consultare sempre un consulente fiscale qualificato per ottenere consigli sugli investimenti in relazione alla propria situazione personale.

Futures vs Perpetuals vs Opzioni vs Spot

• Trading a pronti: Si acquista o si vende l'attività a titolo definitivo e si prende in custodia l'attività digitale. Non c'è leva finanziaria, a meno che non si prenda in prestito un margine.
• Futures datati: Contratti futures standardizzati con data di scadenza e regolamento in contanti. Utili per strategie di copertura e di base, con regole trasparenti e, in alcune sedi, una supervisione regolamentare.
• Futures perpetui: Nessuna data di scadenza. Utilizza un finanziamento per legare il prezzo allo spot. Popolare tra i trader attivi per la flessibilità e l'elevata liquidità.
• Opzioni sui futures: Profili di payoff non lineari che possono limitare il rischio o far guadagnare un premio, ma che aggiungono complessità nella determinazione dei prezzi e nella gestione.

Strumenti e dati da utilizzare

• Portafoglio ordini e nastro di negoziazione: Valutare la liquidità, il momentum e la qualità dell'esecuzione.
• Interessi e volumi aperti: Misurare la partecipazione ai mercati dei futures e identificare potenziali breakout.
• Cruscotti dei fondi e delle basi: Monitorare le discrepanze di prezzo tra i mercati a termine e a pronti e tra le diverse date di scadenza.
• Calcolatori del rischio: Convertire le distanze di stop in valore di tick e rischio in dollari per contratto; calcolare il margine iniziale richiesto per un determinato obiettivo di leva.
• Analisi e API: Eseguire il backtest delle strategie e implementare il trading algoritmico con una solida gestione degli errori e degli interruttori.

Considerazioni sulla normativa e sulla sicurezza

Le borse regolamentate forniscono regole e quadri più chiari per la protezione degli investitori, la sorveglianza e la risoluzione delle controversie. Le FCM e i broker sotto la supervisione regolamentare della NFA devono rispettare gli standard patrimoniali, di rendicontazione e di condotta. Tuttavia, il rischio di mercato rimane e nessuna struttura impedisce le perdite dovute a movimenti di mercato avversi.

Nelle sedi cripto-native, esaminare le pratiche di sicurezza, le informazioni assicurative e la storia degli incidenti. Utilizzate chiavi di sicurezza hardware, indirizzi di prelievo in whitelist e sottoconti per limitare il rischio operativo. Tenete conto delle restrizioni regionali: alcune piattaforme non consentono ai residenti di determinati Paesi di negoziare prodotti futures. Verificate sempre che la vostra attività sia conforme alle leggi vigenti e ai termini di servizio della piattaforma.

Errori comuni e buone pratiche

• Eccesso di leva finanziaria: L'utilizzo della leva massima amplifica le perdite e aumenta il rischio di liquidazione. Scalare la leva finanziaria in base alla volatilità.
• Ignorare le specifiche del contratto: Non conoscere le dimensioni del contratto, il valore dei tick o la fluttuazione minima del prezzo porta a un rischio di dimensioni errate.
• Dimenticare la meccanica della scadenza: Mantenere un contratto future su bitcoin datato oltre la data di scadenza senza un piano può causare esiti di liquidazione inaspettati. Rollare in anticipo.
• Nessun piano di stop-loss: Non definire le uscite e chiudere le posizioni quando la tesi fallisce è una causa comune di grandi drawdown.
• Trascurare le commissioni e i finanziamenti: I pagamenti di fondi e le commissioni di cambio possono erodere i rendimenti; includeteli nei vostri modelli.
• Inseguire il prezzo: Gli ingressi impulsivi durante i mercati veloci possono peggiorare drasticamente il prezzo medio di ingresso. Utilizzate ordini limite e trigger pianificati.
• Rischio di una singola sede: Diversificare la custodia e prepararsi a eventuali interruzioni della borsa o blocchi del mercato. Conoscere il percorso di escalation nel caso in cui non sia possibile eseguire le transazioni.

Esempio: Un'operazione con i futures sul Bitcoin

Supponiamo che il prezzo del bitcoin venga scambiato a 50.000 nei mercati a pronti. Credete che il mercato salirà nei prossimi giorni e decidete di negoziare futures su bitcoin per ottenere un'esposizione con un investimento iniziale minore rispetto all'acquisto a pronti.

Fase 1: scegliere il contratto e le dimensioni

Si sceglie un contratto di dimensioni ridotte, per consentire un dimensionamento preciso della posizione. Acquistate 5 contratti, ognuno dei quali rappresenta 0,1 BTC, per un valore nozionale totale di 0,5 BTC. A 50.000, il valore nozionale è di 25.000. La borsa indica una fluttuazione minima del prezzo di 5 e un valore di tick di 0,50 per contratto. Verificate questi numeri in borsa: le specifiche variano e i valori dei tick dipendono dalla dimensione del contratto.

Fase 2: Margine e leva finanziaria

Se la piattaforma richiede un margine iniziale del 10%, si depositano 2.500 dollari come margine iniziale, per un'esposizione nozionale 10x. Confermate anche la soglia del margine di mantenimento e il prezzo di liquidazione. Poiché il bitcoin è altamente volatile, decidete di non rischiare più dell'1% del patrimonio netto del conto sull'operazione e di piazzare uno stop protettivo.

Fase 3: Ingresso e controllo del rischio

Si inserisce un ordine limite di acquisto a 49.900. L'ordine viene eseguito. Si imposta uno stop-loss a 49.100 e un take profit a 51.800. Questo definisce una posizione iniziale chiara con un rischio noto. Si prevede di chiudere le posizioni prima della scadenza del contratto; se si negozia un contratto future perpetuo, si prevede di mantenere la posizione solo se il finanziamento rimane favorevole.

Fase 4: Gestione del commercio

Quando il mercato sale a 51.000, spostate il vostro stop al pareggio per ridurre il rischio. Monitorate la base e il finanziamento. Se il finanziamento diventa costoso per i long, valutate se i guadagni previsti giustificano il costo continuo. Se la liquidità si assottiglia, si riduce la quota utilizzando ordini limite per evitare slittamenti.

Fase 5: Uscita

A 51.800, il vostro take-profit si riempie. Il profitto è pari al movimento del prezzo moltiplicato per la dimensione del contratto e il numero di contratti, meno le commissioni e le spese di borsa. Registrate l'operazione, compresi il P&L, le commissioni e gli eventuali pagamenti di finanziamento, per prepararvi a un'eventuale rendicontazione di eventi imponibili e all'analisi della performance.

Scegliere la borsa o la piattaforma giusta

Utilizzate questa lista di controllo per valutare dove negoziare i futures su bitcoin:

• Regolamentazione e sorveglianza: la sede è una borsa regolamentata con regole chiare e protezione degli investitori? Quale autorità di vigilanza si applica?
• Catalogo prodotti: La piattaforma elenca i futures su bitcoin, ether e altre criptovalute di cui avete bisogno? Esistono contratti micro o nano per un controllo del rischio a grana fine?
• Liquidità e spread: Un'elevata liquidità riduce lo slippage. Controllate il volume storico e l'open interest.
• Commissioni e sconti: Confrontate le commissioni di borsa, i prezzi di maker/taker ed eventuali costi aggiuntivi come i dati di mercato.
• Controlli del rischio: I meccanismi di liquidazione, le politiche di autodeleverazione e i limiti di posizione devono essere trasparenti.
• Resilienza operativa: Risultati ottenuti in caso di eventi volatili, metriche di uptime e risposta agli incidenti.
• Strumenti: API per il trading algoritmico, applicazioni mobili, grafici e analisi dei dati di mercato.
• Accesso e finanziamento: Valute supportate, rampe, binari fiat e opzioni di garanzia.

Glossario: Termini essenziali dei futures su Bitcoin

• Contratti futures: Contratti finanziari standardizzati per l'acquisto o la vendita di un'attività a un prezzo prestabilito in una data futura.
• Futures su bitcoin: Prodotti futures il cui sottostante è il bitcoin.
• Futures perpetui: Un tipo di future su criptovaluta senza data di scadenza; i pagamenti di finanziamento mantengono la parità con i prezzi a pronti.
• Attività sottostante: lo strumento di mercato a cui fa riferimento un derivato, in questo caso il bitcoin.
• Dimensione del contratto: La quantità di sottostante rappresentata da un contratto.
• Valore nozionale: Il valore totale della posizione al prezzo corrente dei futures.
• Margine iniziale: Garanzia collaterale costituita per l'apertura di una posizione.
• Margine di mantenimento: Collaterale minimo per mantenere aperta una posizione prima che il rischio di liquidazione aumenti.
• Fluttuazione minima del prezzo: La più piccola variazione di prezzo consentita; determina il valore del tick per contratto.
• Valore del tick: Il valore in dollari di un movimento di tick per un singolo contratto.
• Regolamento in contanti: Liquidazione dell'utile o della perdita in contanti senza consegna dell'attività sottostante alla scadenza del contratto.
• Data di scadenza o data di scadenza: la data di regolamento di un contratto future datato.
• Base: La differenza tra il prezzo dei futures e il prezzo del mercato a pronti.
• Limiti di posizione: Esposizione massima consentita a ciascun trader per gestire l'integrità del mercato.

Considerazioni avanzate: Dall'esecuzione all'adattamento del portafoglio

Eseguire bene i futures su bitcoin significa molto di più che definire correttamente la direzione. Richiede rigore operativo, dimensionamento del rischio basato sui dati e allineamento del portafoglio:

• Qualità dell'esecuzione: Nei mercati veloci, utilizzare ordini iceberg o post-only per gestire la selezione avversa. Per gli ordini più grandi, considerare l'esecuzione time-slicing o ponderata per il volume.
• Ruolo del portafoglio: Chiarire se i futures sul bitcoin sono una posizione centrale per ottenere un'esposizione alla cripto beta, una sovrapposizione tattica o una copertura per altri asset digitali.
• Consapevolezza dei mercati incrociati: Osservare le correlazioni tra bitcoin, futures sull'etere, indici azionari e catalizzatori macro come tassi e condizioni di liquidità.
• Revisione e iterazione: Tenete un diario dettagliato delle configurazioni, dei criteri di entrata e dei risultati; perfezionate il vostro processo, non solo i segnali.

Domande frequenti

Il trading di futures su Bitcoin è redditizio?

Il trading di futures su bitcoin può essere redditizio, ma comporta un rischio elevato e una notevole volatilità. I futures amplificano sia i guadagni che le perdite grazie alla leva finanziaria. La redditività dipende dalla strategia, dalla disciplina nella gestione del rischio, dal controllo delle dimensioni della posizione e della leva finanziaria e dalla capacità di adattarsi ai cambiamenti del mercato. Molti trader sperimentano drawdown; per ottenere risultati consistenti è necessario un piano ben collaudato, un'esecuzione rigorosa e un capitale paziente. Nessuna strategia garantisce i profitti e non si dovrebbe mai rischiare più di quanto ci si possa permettere di perdere.

Su quale borsa vengono negoziati i futures su Bitcoin?

I futures sui bitcoin sono negoziati su borse regolamentate come il CME Group negli Stati Uniti, dove i prodotti sono controllati dalla CFTC e gli intermediari operano sotto la supervisione regolamentare della NFA. Inoltre, molte borse specializzate in criptovalute quotano futures su criptovalute e futures perpetui, offrendo un accesso 24 ore su 24 e un'ampia gamma di contratti. La disponibilità dipende dalla vostra giurisdizione e alcune piattaforme limitano l'accesso a determinati Paesi. Valutate la regolamentazione, la qualità dei dati di mercato, le commissioni di borsa, la liquidità e la sicurezza prima di scegliere dove fare trading.

Quanto costa 1 Bitcoin futuro?

Non esiste un singolo “future a 1 bitcoin” universale perché le dimensioni dei contratti variano da una sede all'altra. Alcuni contratti rappresentano un bitcoin o più BTC per contratto; altri rappresentano una frazione di un bitcoin. Il costo della negoziazione è determinato dal valore nozionale, che equivale al prezzo del future per la dimensione del contratto, e dal margine iniziale richiesto dalla borsa. Controllare sempre le specifiche del contratto, tra cui il valore di tick e la fluttuazione minima del prezzo, prima di effettuare un ordine.

Posso negoziare futures su Bitcoin su Coinbase?

La disponibilità varia nel tempo e dipende dalla regione e dal tipo di conto. Coinbase offre l'accesso ad alcuni prodotti derivati attraverso entità regolamentate in specifiche giurisdizioni, ma non tutti i clienti possono negoziare futures su criptovalute. Esaminate l'elenco attuale dei prodotti di Coinbase, i requisiti di idoneità e le eventuali restrizioni regionali. Se vi trovate negli Stati Uniti, prendete in considerazione le sedi regolamentate per i futures accessibili tramite FCM approvati per i prodotti futures su bitcoin sotto la sorveglianza applicabile.