Bitcoin Futures ETF: la guida completa per gli investitori in criptovalute e Bitcoin Exchange

I prodotti ETF sui futures del bitcoin sono ora una via d'accesso centrale per gli investitori che desiderano un'esposizione ai movimenti di prezzo del bitcoin all'interno di un conto di intermediazione tradizionale. Su BestCryptoExchanges.com, questa pagina di categoria spiega come funziona un ETF sui futures del bitcoin, come si relaziona al prezzo del bitcoin, cosa si deve sapere sui contratti futures e come questa struttura di fondi negoziati in borsa differisce dalla detenzione di bitcoin a pronti su una borsa delle criptovalute. Se state valutando un ETF con strategia sul bitcoin, un ETF a termine o se state confrontando il ProShares Bitcoin Strategy ETF con altre opzioni, questa guida approfondita vi aiuterà a comprendere i meccanismi del prezzo di mercato, i costi del fondo, i rischi significativi e le caratteristiche uniche dei fondi che detengono contratti future sul bitcoin.

Che si tratti di un investitore al dettaglio, di un consulente d'investimento che opera ai sensi dell'Investment Advisers Act o semplicemente di una ricerca sugli asset digitali e sui fondi negoziati in borsa, l'investimento comporta dei rischi. I contratti futures possono subire rapide oscillazioni di prezzo, la performance del fondo può discostarsi dal mercato spot del bitcoin e i risultati passati non garantiscono quelli futuri. Questo articolo ha un valore puramente educativo; nulla di quanto qui riportato costituisce una consulenza legale, fiscale o di investimento. Prima di investire, è necessario consultare il prospetto informativo, i dati sulla performance aggiornati alla fine del mese più recente e le informazioni fornite dalla Commissione per i Titoli e gli Scambi o da altri organismi di regolamentazione.

Che cos'è un ETF sui futures del Bitcoin?

Un ETF sui futures del bitcoin è un fondo negoziato in borsa che cerca di fornire un'esposizione al bitcoin investendo principalmente in contratti futures standardizzati sul Chicago Mercantile Exchange. Invece di acquistare o detenere direttamente bitcoin a pronti, un fondo di questo tipo detiene contratti futures su bitcoin come attività sottostante. Ciò consente agli investitori di ottenere un'esposizione ai movimenti di prezzo del bitcoin attraverso azioni negoziate in una borsa valori regolamentata. Le azioni sono tipicamente quotate su piattaforme come il NYSE Arca, il NASDAQ o la Borsa di New York (talvolta chiamata colloquialmente "Borsa di York"). Le azioni vengono acquistate e vendute al prezzo di mercato in un conto di intermediazione standard, non in una borsa delle criptovalute.

Poiché il fondo possiede contratti futures invece del bitcoin sottostante, la sua performance può differire dal prezzo del bitcoin sui mercati degli asset digitali. Ogni contratto futures su bitcoin ha una data di scadenza definita e deve essere rullato in futures di data successiva. L'obiettivo d'investimento del fondo è solitamente quello di seguire la performance del mercato sottostante dei futures su bitcoin, al lordo delle commissioni e delle spese, ma nessun ETF può garantire risultati futuri. I rendimenti dei prezzi di mercato possono differire dal NAV (valore patrimoniale netto) e le azioni negoziate possono essere vendute al prezzo di mercato e non al NAV.

Definizioni chiave

• Futures su bitcoin: Contratti futures standardizzati e regolati in contanti, quotati al Chicago Mercantile Exchange, che fanno riferimento al prezzo del bitcoin.
• Contratti futures: Accordi per l'acquisto o la vendita di un'attività a una data futura, a un prezzo specifico, spesso utilizzati per la copertura o la speculazione.
• Fondo negoziato in borsa: Società di investimento o pool di materie prime che emette azioni negoziate in borsa e cerca di seguire un'attività o una strategia sottostante.
• Attività sottostante: per un ETF su futures bitcoin, i futures bitcoin sottostanti fungono da esposizione primaria, non il bitcoin a pronti.

Come un fondo detiene contratti future su Bitcoin

A differenza di un prodotto bitcoin spot, un futures ETF detiene futures bitcoin, contanti, buoni del Tesoro USA e garanzie. I fondi interagiscono con il mercato dei futures su bitcoin del Chicago Mercantile Exchange attraverso i commercianti di commissioni sui futures e le stanze di compensazione. Il gestore inserisce i contratti in scadenza in nuovi contratti per mantenere un'esposizione continua. Poiché il fondo non investe direttamente in bitcoin o in altri asset digitali, non si affida a soluzioni di custodia cripto per i titoli sottostanti. I titoli sottostanti sono invece i futures e gli strumenti di liquidità a breve termine. Ciò può semplificare le procedure di sicurezza, ridurre alcuni rischi operativi legati agli asset digitali e mantenere il prodotto all'interno dei quadri consolidati del mercato dei futures.

Perché gli investitori scelgono un ETF strategico sul Bitcoin

Gli investitori prendono in considerazione un ETF con strategia bitcoin per ottenere un'esposizione alle variazioni di prezzo del bitcoin senza dover aprire un conto di scambio di criptovalute o gestire portafogli e chiavi private. Acquistando un ETF che detiene contratti futures su bitcoin, gli investitori possono utilizzare canali di investimento familiari e rimanere nell'ambito delle protezioni e dei rapporti forniti ai fondi negoziati in borsa. L'obiettivo d'investimento di questi fondi è generalmente quello di fornire risultati d'investimento giornalieri corrispondenti ai futures del bitcoin, ma la performance può differire materialmente dal prezzo del bitcoin a causa dei costi di rotazione, delle commissioni di gestione e della struttura del mercato.

Casi d'uso potenziali

• Diversificazione del portafoglio: Aggiungere un'esposizione al bitcoin come classe di attività emergente all'interno di un portafoglio di investimenti composto da azioni, obbligazioni e fondi comuni.
• Strategia di trading tattica: Esprimere opinioni a breve o medio termine sul prezzo del bitcoin senza utilizzare una borsa delle criptovalute.
• Esposizione di copertura: minatori, società di criptovalute o investitori possono utilizzare un ETF a termine come parte di un prodotto o di una strategia di trading per compensare i rischi legati al bitcoin.
• Conformità e rendicontazione: Alcune istituzioni preferiscono un wrapper di fondi registrati con rendiconti verificati e una chiara rendicontazione fiscale invece di detenere direttamente gli asset digitali.

Come funzionano gli ETF futures su Bitcoin

In un ETF su futures bitcoin, il gestore del fondo acquista futures su bitcoin con scadenze a breve termine e poi arrotola i contratti in scadenza in scadenze successive. Il processo di rollaggio è fondamentale per il funzionamento di un ETF su futures e può generare un freno o un vantaggio di performance a seconda delle condizioni di mercato come contango e backwardation. Il prezzo del contratto futures può differire dal prezzo corrente del bitcoin e la differenza tra i futures e il bitcoin a pronti può influenzare la performance del fondo rispetto ai mercati degli asset digitali sottostanti.

Contango, backwardation e contratti a scadenza variabile

• Contango: Quando i futures su bitcoin a più lunga scadenza costano di più di quelli a scadenza ravvicinata. Il rollaggio in condizioni di contango può creare un rendimento negativo e influire negativamente sulla performance del fondo rispetto al bitcoin a pronti.
• Backwardation: Quando i futures a più lunga scadenza sono più economici. Il rollaggio in backwardation può creare un rendimento positivo, potenzialmente in grado di aumentare i rendimenti dei prezzi di mercato.
• Costi di transazione: Ogni rollata comporta costi di transazione e potenziali slittamenti, e i fondi devono gestire le garanzie e i saldi di cassa per sostenere i requisiti di margine.

A causa di queste dinamiche, gli investitori non dovrebbero aspettarsi che un ETF sui futures corrisponda perfettamente al prezzo del bitcoin. Al contrario, questi fondi mirano a riflettere la performance dei futures su bitcoin sottostanti, al netto delle commissioni di gestione, dei costi di transazione e delle spese operative.

NAV, prezzo di mercato e liquidità

L'ETF calcola un NAV giornaliero in base al valore dei futures e dei contanti bitcoin sottostanti. Tuttavia, gli investitori negoziano le azioni in borsa al prezzo di mercato, che può essere superiore (premio) o inferiore (sconto) al NAV. Questa differenza può essere dovuta alla domanda e all'offerta di azioni dell'ETF, nonché alle condizioni di mercato. Il prezzo di mercato, e non il NAV, è quello che si paga o si riceve quando si acquistano o si vendono azioni durante la giornata di negoziazione. Il prezzo di chiusura è l'ultimo prezzo di mercato alla fine della sessione di negoziazione e i rendimenti del prezzo di mercato si basano sui prezzi delle azioni negoziate, non sul NAV.

I meccanismi di creazione e rimborso con i partecipanti autorizzati sono concepiti per mantenere il prezzo di mercato vicino al NAV, ma possono verificarsi scostamenti. Le azioni non vengono rimborsate individualmente dagli investitori al dettaglio; solo grandi blocchi (unità di creazione) vengono creati o rimborsati dai partecipanti autorizzati. La liquidità delle azioni dell'ETF e dei futures bitcoin del CME influisce sulla capacità del fondo di perseguire il proprio obiettivo d'investimento.

La scoperta dei prezzi e il ruolo delle borse valori

I contratti futures del Bitcoin sono negoziati in una sede regolamentata, il Chicago Mercantile Exchange, che molte istituzioni considerano una fonte solida per la scoperta dei prezzi. I mercati degli asset digitali, compresi i prezzi visti su una borsa di criptovalute, possono a volte differire dal prezzo dei futures del CME. Questo rischio di base è una caratteristica normale dei mercati dei futures. Nel tempo, l'arbitraggio e il market making contribuiscono ad allineare il mercato dei futures con il prezzo più ampio del bitcoin, ma sono possibili divergenze a breve termine.

Prodotti e titoli chiave da conoscere

Diversi emittenti offrono un ETF sulla strategia bitcoin negli Stati Uniti. Gli investitori dovrebbero esaminare i documenti dei fondi, i rapporti di spesa e le informazioni fornite dalla commissione di borsa e dagli sponsor dei fondi. Di seguito sono riportati alcuni esempi significativi, elencati per illustrare il panorama, non come raccomandazioni.

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

Il ProShares Bitcoin Strategy ETF è uno dei fondi basati sui futures più conosciuti. Essendo un fondo a gestione attiva che detiene contratti futures sul bitcoin, cerca di ottenere un'esposizione ai movimenti di prezzo del bitcoin senza investire direttamente nel bitcoin a pronti. L'etf proshares offre una trasparenza giornaliera sulle partecipazioni e cerca di gestire in modo efficiente il rolling e il collaterale. Ricordiamo che l'investimento comporta dei rischi, si applicano commissioni di gestione e la performance del fondo può differire dai rendimenti a pronti del bitcoin.

ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)

L'ETF ProShares Short Bitcoin è progettato per fornire un'esposizione inversa alla performance dei futures sul bitcoin per un singolo giorno, al lordo di commissioni e spese. L'obiettivo è quello di fornire l'opposto del rendimento giornaliero dei future su bitcoin sottostanti. A causa della composizione, i risultati su periodi più lunghi di un giorno possono divergere significativamente dall'inverso del rendimento cumulativo del mercato dei futures bitcoin. Questo prodotto o strategia di trading può essere adatto solo a investitori esperti che comprendono la leva finanziaria, i reset giornalieri e i rischi significativi.

Altri ETF sui futures e confronti

Altri fondi, come il Valkyrie Bitcoin Strategy ETF e il VanEck Bitcoin Strategy ETF, detengono analogamente contratti futures su bitcoin e perseguono un'esposizione attraverso il mercato regolamentato dei futures. Sebbene ogni fondo condivida l'approccio basato sui futures, le differenze nelle commissioni di gestione, nella gestione della liquidità, nel collaterale e nella metodologia di rolling possono causare risultati diversi. Esaminate sempre i dati di performance aggiornati alla scheda informativa e al prospetto più recente, tenendo presente che le performance passate non garantiscono i risultati futuri.

Futures e prodotti a pronti

Un ETF su futures è diverso da un prodotto su bitcoin a pronti. A titolo di confronto, l'ETF iShares Bitcoin Trust è progettato per investire direttamente in bitcoin a pronti, non in contratti futures. Un fondo che detiene bitcoin a pronti è esposto a procedure di custodia e sicurezza specifiche per gli asset digitali, mentre un ETF a termine interagisce principalmente con le sedi regolamentate per i futures e con la detenzione di garanzie. La scelta tra un ETF a termine e un veicolo per bitcoin a pronti dipende da considerazioni fiscali, dall'obiettivo di investimento, dai costi e dal comfort con la struttura dell'attività sottostante.

Rischi e considerazioni

Gli ETF sui futures del bitcoin comportano rischi legati sia alla volatilità del bitcoin sia alla struttura dei mercati dei futures. La due diligence dell'investitore è essenziale.

Volatilità e rischi di mercato

• Rapide oscillazioni di prezzo: Il Bitcoin è noto per le sue forti oscillazioni, che possono portare a grandi guadagni o perdite. Il valore principale del vostro investimento può fluttuare in modo significativo.
• Rischio di base: La differenza tra il prezzo dei futures e il prezzo del bitcoin può far divergere la performance del fondo dai rendimenti del bitcoin a pronti.
• Liquidità: Le tensioni sui mercati degli asset digitali o sul mercato dei futures possono ampliare gli spread e influire negativamente sull'esecuzione e sul tracking.

Rischi specifici dei futures

• Costi di rollaggio: Il rollover dei contratti in scadenza può creare un freno al contango, incidendo sul rendimento dell'investimento.
• Margine e garanzie: I futures richiedono un collaterale e un mark-to-market giornaliero. Grandi movimenti negativi possono mettere a dura prova la gestione del collaterale.
• Compounding e path dependency: Per i fondi che si ribilanciano quotidianamente, i rendimenti plurigiornalieri possono differire dalle semplici aspettative.

Fattori strutturali, legali e normativi

• Struttura di pool di materie prime: Molti fondi di bitcoin futures operano come commodity pool regolamentati dalla CFTC piuttosto che come società di investimento ai sensi dell'Investment Company Act del 1940. Esaminate il prospetto informativo per capire la struttura legale del fondo.
• Incertezza normativa: Le regole per gli asset digitali continuano ad evolversi nell'ambito della Commissione per i Titoli e gli Scambi, della CFTC e di altri organismi di regolamentazione. Le modifiche potrebbero influenzare negativamente le operazioni, la strategia di trading o il trattamento fiscale del fondo.
• Consulenti d'investimento e doveri fiduciari: I consulenti per gli investimenti devono valutare l'idoneità ai sensi dell'Investment Advisers Act e delle politiche della loro società. Esaminare sempre le linee guida di conformità.

Considerazioni operative e di controparte

• Procedure di sicurezza: Sebbene gli ETF a termine non custodiscano bitcoin a pronti, si affidano a società di compensazione, controparti e depositari di contante. I problemi operativi possono introdurre dei rischi.
• Siti web e dati di terzi: Molti fondi si collegano a siti web di terzi per indici e tassi di riferimento. In genere gli sponsor non forniscono garanzie esplicite o implicite per i dati di terzi.
• Informazioni: In genere i fondi dichiarano che gli investitori si assumono l'intero rischio di perdita e che non vi sono garanzie di rendimento futuro.

Costi: Commissioni di gestione, costi di transazione e tasse

Il costo totale di proprietà è importante. Esaminate il rapporto di spesa di ogni fondo, lo spread denaro-lettera sulle azioni negoziate e il profilo fiscale.

Commissioni di gestione e costi di negoziazione

• Commissioni di gestione: Gli ETF sui futures applicano un coefficiente di spesa annuale per coprire la gestione e le operazioni.
• Costi di transazione: I costi includono il rolling dei contratti in scadenza, le commissioni sui futures e le spese di gestione della liquidità. Questi possono influenzare i rendimenti dei prezzi di mercato.
• Commissioni di intermediazione: L'acquisto o la vendita di un ETF tramite un conto di intermediazione può comportare commissioni e spese, a seconda dell'intermediario.
• Spread e liquidità: La differenza tra domanda e offerta sulle azioni negoziate rappresenta un costo implicito quando si acquista o si vende al prezzo di mercato.

Imposte e plusvalenze

Il trattamento fiscale può variare tra i fondi basati sui futures e le partecipazioni in bitcoin a pronti. I futures possono rientrare in regole fiscali specifiche e alcuni fondi possono generare distribuzioni di plusvalenze. Esaminate i documenti fiscali di un fondo, consultate un professionista fiscale e valutate le implicazioni per il vostro rendimento d'investimento. Ricordate che le distribuzioni e i rimborsi gestiti a livello di unità di creazione possono influenzare l'efficienza fiscale e che le azioni non vengono rimborsate individualmente dagli investitori al dettaglio.

La scelta tra un ETF sui futures del Bitcoin e altri percorsi di esposizione

Gli investitori possono ottenere un'esposizione al bitcoin attraverso diverse strade, ognuna con compromessi in termini di rischio, costi e convenienza.

ETF su futures tramite un conto di intermediazione

• Semplicità: Acquistate e vendete come un'azione alla Borsa di New York, al NYSE Arca o al NASDAQ, con rendiconti e dichiarazioni fiscali familiari.
• Nessuna custodia diretta di criptovalute: Il fondo non investe direttamente in bitcoin, riducendo potenzialmente i problemi di custodia degli asset digitali.
• Costi e monitoraggio: Si pagano commissioni di gestione e si può incorrere in un errore di tracciamento rispetto al prezzo del bitcoin a causa della struttura dei futures.

Individuare Bitcoin in una borsa di criptovalute

• Proprietà diretta: Il possesso di bitcoin a pronti offre un'esposizione pura al prezzo del bitcoin senza costi di rollaggio dei futures.
• Responsabilità per la sicurezza: Dovete gestire portafogli, chiavi private e procedure di sicurezza, oppure affidarvi alla custodia dell'exchange.
• Differenze normative: La sorveglianza degli scambi di criptovalute varia a seconda della giurisdizione, il che può introdurre rischi non presenti in un fondo negoziato in borsa regolamentato.

Fondi comuni di investimento e altri wrapper

I fondi comuni di investimento tradizionali raramente detengono direttamente i futures sul bitcoin o il bitcoin a pronti. Alcuni possono ottenere un'esposizione limitata attraverso titoli correlati, ma la maggior parte degli investitori che cercano un'esposizione diretta sceglie un fondo negoziato in borsa o un trust. Quando si sceglie una società di investimento o un pool di materie prime, occorre sempre confrontare le strutture, i rapporti di spesa, la liquidità e i quadri normativi.

Passo dopo passo: come acquistare un ETF sui futures del Bitcoin

L'acquisto di un ETF sui futures bitcoin è simile a quello di qualsiasi altro ETF nel vostro conto di intermediazione. Ecco un processo generale da considerare:

1. Aprire e finanziare un conto di intermediazione: Scegliere un broker che abbia accesso agli ETF quotati negli Stati Uniti. Assicuratevi di conoscere le commissioni, i requisiti di margine e i tipi di ordine.
2. Ticker di ricerca: Ad esempio, il ProShares Bitcoin Strategy ETF e altri ETF a termine. Verificare la borsa di quotazione, come NYSE Arca o New York Stock Exchange.
3. Esaminare il prospetto informativo: Confermare l'obiettivo d'investimento, le commissioni di gestione, i costi di transazione e i rischi significativi. Verificare se il fondo è un pool di materie prime e come gestisce i contratti in scadenza.
4. Considerare il tipo di ordine e la tempistica: Decidete tra ordini di mercato e ordini limite. Ricordate che sarete venduti al prezzo di mercato o al vostro limite, non al NAV, e che il prezzo di chiusura può differire dai prezzi intraday.
5. Monitorare la performance e i costi: Dopo l'acquisto, seguite i dati di performance del fondo aggiornati alla fine del mese più recente e valutate il tracking rispetto ai futures sul bitcoin e al prezzo del bitcoin.

Casi d'uso per tipo di investitore

Gli investitori si avvicinano agli ETF futures su bitcoin per motivi diversi, riconoscendo sempre che l'investimento comporta dei rischi e che nessuna strategia può garantire risultati futuri.

Allocazione a lungo termine

Alcuni investitori aggiungono una piccola allocazione al bitcoin tramite un ETF a termine nell'ambito di una strategia alternativa o di asset digitali. Accettano che i rendimenti del prezzo di mercato possano differire dal mercato a pronti a causa del rendimento e delle commissioni, ma preferiscono la struttura regolamentata e l'accesso negoziato in borsa.

Operatori attivi

I trader attivi possono utilizzare un ETF con strategia bitcoin come veicolo liquido per implementare una strategia di trading che tragga vantaggio dalla liquidità intraday. L'attenzione agli spread, alla profondità del mercato e alla relazione tra il NAV e il prezzo di mercato può essere fondamentale, in particolare durante i periodi di volatilità con rapide oscillazioni dei prezzi.

Gestione del rischio e copertura

Gli investitori con un'esposizione esistente agli asset digitali talvolta utilizzano un ETF a termine o un prodotto inverso come il ProShares Short Bitcoin ETF per coprirsi. Comprendere le meccaniche di reset giornaliero, il rischio di base e la potenziale dipendenza dal percorso è essenziale per evitare esiti indesiderati che potrebbero influire negativamente sui rendimenti.

Misurazione delle prestazioni e monitoraggio delle differenze

Quando si valuta un ETF sui futures del bitcoin, bisogna considerare quanto la performance del fondo sia in linea con il suo obiettivo d'investimento. Poiché il fondo detiene contratti futures sul bitcoin, e non bitcoin a pronti, il fondo rifletterà i movimenti del prezzo del bitcoin in modo imperfetto, con deviazioni causate dai costi di rollaggio, dal rendimento del collaterale e dalle spese.

Cosa guardare

• Performance rispetto ai benchmark dei futures: Confrontate la performance del fondo con un indice di futures sul bitcoin o con il contratto front-month del CME, non solo con il prezzo a pronti del bitcoin.
• Rendimenti del prezzo di mercato vs. NAV: distinguere il rendimento delle azioni negoziate da quello del NAV. I premi e gli sconti possono causare divergenze a breve termine.
• Rapporto di spesa e turnover: Le commissioni di gestione e i costi di transazione possono aumentare nel tempo.
• Volatilità: La volatilità del Bitcoin può amplificare questi effetti, rendendo particolarmente importante l'analisi di più archi temporali.

Paesaggio normativo e supervisione

Gli ETF sui futures del Bitcoin operano nell'ambito delle regole stabilite per i futures e i fondi. La supervisione aiuta a definire i confini, ma non elimina il rischio.

SEC, CFTC e altri organismi di regolamentazione

• Commissione per i Titoli e gli Scambi: Supervisiona la registrazione e la divulgazione degli ETF per i fondi negoziati in borsa. La registrazione di un ETF a termine e le relazioni in corso assicurano che le informazioni chiave siano disponibili per gli investitori.
• Commodity Futures Trading Commission: Regolamenta i contratti futures e i pool di materie prime. I futures su bitcoin del CME operano sotto la supervisione della CFTC.
• Altre considerazioni sugli organismi di regolamentazione: I cambiamenti delle politiche globali, le azioni delle commissioni di borsa e le regole di custodia possono influenzare le operazioni dei fondi e la struttura del mercato.

Mentre alcuni prodotti d'investimento divulgano informazioni relative all'ESG, gli ETF sui bitcoin futures generalmente tracciano i futures e potrebbero non avere valutazioni ESG standard. I riferimenti a organizzazioni come MSCI ESG Research LLC nei documenti dei fondi più ampi devono essere interpretati in modo appropriato; molte strategie di asset digitali non ricevono punteggi ESG tradizionali.

Miti e idee sbagliate comuni

“Un ETF sui futures del Bitcoin detiene Bitcoin”

Falso. Un ETF sui futures bitcoin detiene contratti futures bitcoin e garanzie. Non investe direttamente in bitcoin. Per questo motivo la performance del fondo può divergere dai rendimenti del bitcoin spot.

“Il prezzo delle azioni dell'ETF è sempre uguale al NAV”.”

Non necessariamente. Le azioni negoziate vengono acquistate e vendute al prezzo di mercato, non al NAV, nel corso della giornata. Il prezzo delle azioni può essere superiore o inferiore al NAV, anche se il processo di creazione e rimborso mira a ridurre al minimo gli scostamenti.

“È priva di rischi perché è quotata al NYSE”.”

La negoziazione su una borsa regolamentata come la New York Stock Exchange non elimina il rischio. La volatilità del Bitcoin, la struttura del mercato dei futures, i costi delle transazioni e l'incertezza normativa possono incidere negativamente sul rendimento del vostro investimento. Non ci sono garanzie espresse o implicite riguardo alla performance futura.

Lista di controllo pratica prima di investire

• Chiarite il vostro obiettivo di investimento: Cercate un'esposizione a breve termine ai movimenti di prezzo del bitcoin o un'allocazione strategica alla classe di attivi?
• Confrontare i fondi: Valutare le commissioni di gestione, la metodologia di rotazione, i risultati passati (riconoscendo che i risultati passati non garantiscono quelli futuri), la liquidità e gli spread.
• Capire la struttura: Confermare se il fondo è una società di investimento o un pool di materie prime e come ciò influisce su tasse, informazioni e sorveglianza.
• Valutare la disponibilità del conto: Assicuratevi che il vostro conto di intermediazione abbia accesso al fondo e che comprendiate i tipi di ordine e i costi.
• Valutare i rischi: Le rapide oscillazioni dei prezzi, il rischio di base e i fattori operativi possono rappresentare rischi significativi che richiedono un monitoraggio continuo.

Informazioni e note importanti

L'investimento comporta dei rischi, tra cui la possibile perdita del capitale. Il rendimento dell'investimento di un ETF su futures bitcoin e il valore del capitale fluttueranno. Le azioni, una volta vendute, possono valere più o meno del loro costo iniziale. Il prezzo ricevuto è il prezzo di mercato e non il NAV. La performance passata non è indicativa di quella futura e non garantisce i risultati futuri. La performance del fondo può essere influenzata negativamente dalle condizioni di mercato, dai costi di rotazione, dai costi di transazione, dalle commissioni di gestione e dalla liquidità.

Molti fondi basati sui futures sono pool di materie prime e non società d'investimento ai sensi della legge del 1940. Leggete attentamente il prospetto informativo. La Commissione per i Titoli e gli Scambi, la CFTC e qualsiasi altro ente normativo non garantiscono l'accuratezza dei materiali dei fondi. I fondi spesso si basano su dati provenienti da siti web di terzi e da fornitori di indici; gli sponsor di solito non forniscono garanzie esplicite o implicite in merito a tali dati. Consultate sempre i dati di performance più recenti aggiornati all'ultima fine del mese sul sito dello sponsor e prendete in considerazione l'idea di rivolgervi a consulenti d'investimento che abbiano familiarità con gli asset digitali, i contratti futures sui bitcoin e le strutture degli ETF.

Glossario dei termini chiave

Futures Bitcoin sottostanti

I contratti futures su bitcoin del CME che l'ETF acquista per ottenere un'esposizione ai movimenti del prezzo del bitcoin.

Fondo negoziato in borsa

Un veicolo d'investimento in pool con azioni quotate in borsa; le azioni sono negoziate al prezzo di mercato e non sono rimborsate individualmente dagli investitori al dettaglio.

Rendimenti dei prezzi di mercato

Rendimenti calcolati in base ai prezzi delle azioni negoziate dell'ETF. I rendimenti possono differire da quelli del NAV a causa di premi o sconti.

Contango/Backwardation

Condizioni della curva dei futures che influenzano il rendimento del roll quando il fondo sostituisce i contratti in scadenza con futures di data successiva.

Guadagni in conto capitale

Plusvalenze imponibili realizzate dal fondo e distribuite agli azionisti, oppure plusvalenze realizzate con la vendita di azioni con un profitto.

Costi di transazione

I costi associati alla negoziazione di futures e quote di ETF, tra cui spread, commissioni e slippage quando si rollano i contratti in scadenza.

Procedure di sicurezza

Processi operativi per la salvaguardia degli asset e delle informazioni. In un ETF a termine, ciò si applica alla gestione del collaterale e della liquidità piuttosto che alla custodia delle criptovalute.

Domande frequenti

Qual è il miglior ETF Bitcoin?

“Il termine ”migliore" dipende dal vostro obiettivo di investimento. Se desiderate un ETF che detenga contratti futures sul bitcoin, fondi come il ProShares Bitcoin Strategy ETF sono progettati per ottenere un'esposizione al bitcoin attraverso il mercato dei futures del CME. Se invece preferite un prodotto che cerca di investire direttamente in bitcoin a pronti, un veicolo come l'ETF iShares Bitcoin Trust è strutturato per detenere bitcoin piuttosto che futures. Confrontate le commissioni di gestione, la liquidità, le differenze di monitoraggio e quanto la strategia di ciascun fondo sia in linea con i vostri obiettivi. Esaminate sempre i dati di performance aggiornati alla fine del mese più recente, ricordando che i risultati passati non garantiscono quelli futuri.

E se avessi investito $1000 in Bitcoin 5 anni fa?

Il risultato dipenderà dalla data di acquisto e dal fatto che abbiate reinvestito o fatto trading lungo il percorso. La storia del Bitcoin comprende periodi di rapide oscillazioni di prezzo con grandi guadagni e profondi ribassi. Un investimento effettuato cinque anni fa potrebbe valere oggi molto di più o di meno, a seconda del momento. Qualsiasi calcolo dovrebbe utilizzare i vostri specifici prezzi di entrata e di uscita e includere i costi di transazione e le tasse. Poiché gli investimenti comportano dei rischi, gli scenari che appaiono solidi con il senno di poi possono essere caratterizzati da una notevole volatilità e non vi è alcuna garanzia di performance futura.

Come si acquistano i futures su Bitcoin?

Esistono due percorsi comuni. In primo luogo, gli investitori esperti possono negoziare i futures bitcoin del CME direttamente attraverso un conto di intermediazione abilitato ai futures, comprendendo il margine, le specifiche del contratto e il mark-to-market giornaliero. In secondo luogo, molti investitori preferiscono un fondo negoziato in borsa che detiene contratti futures sul bitcoin, come un ETF sulla strategia del bitcoin. Con il metodo dell'ETF, è possibile acquistare le azioni negoziate in un conto di intermediazione standard al prezzo di mercato. Esaminate il prospetto informativo, le commissioni di gestione, i costi di transazione e i rischi, compreso il fatto che le azioni sono vendute al prezzo di mercato e non al NAV e non possono essere rimborsate individualmente dagli investitori al dettaglio.

Qual è il primo ETF sui futures del BTC?

Il primo ETF statunitense sui futures del bitcoin ad essere lanciato è stato il ProShares Bitcoin Strategy ETF, che ha iniziato a negoziare nel 2021. L'ETF detiene contratti futures sul bitcoin quotati al Chicago Mercantile Exchange e fornisce agli investitori un'esposizione alle oscillazioni di prezzo del bitcoin senza richiedere loro di investire direttamente negli asset digitali. Come per tutti i fondi, è bene controllare le informazioni e comprendere che si applicano rischi significativi, tra cui le differenze di tracciamento, i costi di rollaggio e l'incertezza normativa.